Thuyết trình môn kinh tế vĩ mô

Thuyết trình môn kinh tế vĩ mô

GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Câu 1: Các trường phái kinh tế vĩ mô dạng đường tổng cung? Thuật ngữ kinh tế học “economic” bắt nguồn từ chữ “oeconomicus” giáo trình quản lý lãnh đạo hiệu Xenophon từ thời Hy Lạp cổ đại, tức khoảng năm 500 trước công nguyên (Ekelund 2004) Nhưng thật hệ thống hoá cách nhà kinh tế học cổ điển Adam Smith tác phẩm “Sự giàu có quốc gia” (The Wealth of Nations) xuất lần đầu năm 1776 Từ đến ba kỷ, lý thuyết kinh tế vĩ mô (macroeconomic ) phát triển xa so với nguyên thuỷ song xoay quanh hai câu hỏi – mà từ khơi nguồn cho trường phái tranh luận: (1) có giao động sản lượng (production) mức nhân dụng (employment); (2) sách hợp lý có giao động đó? Trả lời cho hai câu hỏi khơi nguồn cho hai trường phái mà bất đồng họ dai dẳng ngày nay: Trường phái Cổ điển (Classical Economics) mà sau tiếp sức nhà kinh tếgọi trường phái Tân Cổ điển (Neoclassical Economics)và Cổ điển Mới (New Classical Economics): Nhóm nhìn kinh tế có tính chất ổn định có xu hướng tiến tới trạng thái cân có giao động Tức có xu hướng tự điều chỉnh trạng thái mà đạt sản lượng tiềm tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên Tăng trưởng kinh tế việc làm xác định thay đổi công nghệ Chính cách nhìn này, họ cho nhà nước không cần can thiệp vào hoạt động kinh tế Trường phái Keynes – Keynesian economics: khởi xướng cho trường phái John Maynard Keynes, nhà kinh tế sau tiếp tục giữ cờ Keynes gọi trường phái Keynes Mới (New Keynesian Economics): Nền kinh tế có tính chất không ổn định, tăng trưởng kết giao động, thị trường lao động không cân Chính không “ăn khớp” thường dẫn đến đỗ kinh tế Vì vậy, họ ủng hộ mạnh mẽ can thiệp phủ hoạt động kinh tế Nếu nhìn tư tưởng kinh tế dòng chảy, Keynes đóng vai trò nhưmột ngã ba Theo đó, trước Keynes có nhà kinh tếhọc cổ điển (và tân cổ điển) Sau Keynes, bắt đầu cuối năm 1970, rẽ hai dòng chảy lớn: New Classical Economics New Keynesian Economics Các ý tưởng mà hậu duệ New Classical Economics phát triển nhằm bảo vệ quan điểm truyền thống họ là: lý thuyết trọng tiền (monetarism), kỳ vọng Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao hợp lý (rational expectation), lý thuyết chu kỳ kinh doanh thực (real business cycle theory), tăng trưởng tân cổ điển (neoclassical growth theory), lý thuyết lựa chọn công cộng (public choice theory), trường phái trọng cung (suply side economics) Đối với nhóm New Keynesian Economics có nhánh nhỏ định chế(institutionist), hậu Keynes (Post Keynesian Economics), lý thuyết tăng trưởng nội sinh (New Endogenous Growth theory) Về mặt thời gian, cách mạng lý thuyết tổng quát Keynes từ 1930 – 1940, sau chiến người theo trường phái trọng tiền (monetarist) trường phái Keynes khoảng thời gian 1950-1960 Thập niên 70 bùng nổ phát kiến xung quanh khái niệm kỳ vọng hợp lý (rational expectation) từ năm 1980 trở dụng độ trường phái Keynes Mới Cổ điển Mới (Blanchard 2000) Kinh tế học vĩ mô cổ điển: − Trường phái kinh tế vĩ mô cổ điển hình thành bối cảnh nông nghiệp, nông thôn, nông dân bất ổn, giai cấp công nhân xuất cách mạng công nghiệp − Đại diện tiêu biểu cho trường phái là: Adam Samith, David Ricacdo, Kral Marx − Về quan điểm cốt lõi − W/P = Wr = Wn/P + Wr = f(P): Tiền lương thực tế; + Wn, W: Tiền lương danh nghĩa P: Mức giá chung SL: Đường cung lao động LD = f(Wr): Đường cầu lao động AS: Đường tổng cung Q (K,L): Đường cầu theo vốn lao động Y = f(L): Sản lượng tiềm − − − − − − AS0 P0 P1 W1 W0 W/P L1 Q (K,L) Trường phái cổ điển ủng hộ thương mại tự hạn chế nhiều tốt vai trò P nhà nước vào hoạt động kinh tế Giả thuyết trọng tâm họ mức giá tổng quát (P) tiền lương danh nghĩa (W) hoàn toàn linh hoạt Và nhờ linh hoạt làm cho biến số thực không thay đổi thị Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 YP LD0 SL Y GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao truờng lao động (L) đạt trạng thái cân toàn dụng (SL = L D) Kết biến số danh nghĩa linh hoạt tạo lập trạng thái cân ổn định phía tổng cầu, nghĩa sản lượng tương ứng với sản lượng toàn dụng (1) Theo trường phái cổ điển, mà tiền lương danh nghĩa cứng nhắc, cú sốc làm giảm tổng cầu làm cho mức giá giảm xuống hàm ý tiền lương thực tăng lên Cho dù giai đoạn có tỷlệ thất nghiệp tăng lên thị trường lao động đạt hiệu ứng với mức tiền lương cao Với quan điểm trên, nhà kinh tế học cổ điển tập trung vào việc làm cách để tăng trưởng cao giải vấn đề cân kinh tế Họ thật quan tâm đến trường hợp kinh tế lệch khỏi trạng thái cân bằng, nghĩa không đạt sản lượng tiềm thất nghiệp tự nhiên, cho giao động thời, cú sốc ngẫu nhiên chẳng hạn chiến tranh, thời tiết xấu làm mùa vụ thất bại … biến số danh nghĩa linh hoạt điều chỉnh để kinh tế trở trạng thái cân nhanh chóng Kinh tế học vĩ mô Keynes: Tổng cung theo Keynes W/P SL LD L1 L0 P Y YP P1 P0 Q (K,L) AS0 Keynes chứng kiến trọn vẹn đại suy thoái Mỹ từ 1929 đến 1932 Anh từ 1921 đến chiến tranh giới thứ hai bùng nổ (2) Một thời gian đủ dài để có chứng thực Cách lý giải biết đến với tên gọi luật Say (Say’law) Giai đoạn 1929 – 1932 GDP Mỹ giảm 1/3 tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 3.2% lên 25.2% Nhiều năm sau chiến tranh giới thứ hai bùng nỗ Mỹ có tỷ lệ thất nghiệp cao Ở Anh vậy, tình trạng suy thoái dai dẵn hơn, suy thoái xảy từ năm 1921, tỷ lệ thất nghiệp bình quân từ chiến tranh giới thứ hai 10% Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao nghiệm làm lung lay tiên đoán mà trường phái cổ điển đưa Nền kinh tế lâm vào tình trạng khủng hoảng, thất nghiệp cao dấu hiệu cho thấy có khả tự điều chỉnh trở trạng thái thịnh vượng ban đầu Trước đòi hỏi thực tiễn, năm 1936, Keynes xuất sách Lý thuyết Tổng quát (Gerneral Theory) Ông xây dựng mô hình vĩ mô với biến tổng quát xác định Cũng giống nhà kinh tế trước Keynes, Ông ứng dụng mô hình dạng đường cung đường cầu Marshall, song cung cầu Keynes định nghĩa “tổng” (aggregate) loại hàng hoá riêng biệt nguyên tác lý thuyết Marshall Đó điểm mấu chốt làm lý thuyết Keynes hướng đến phân tích vĩ mô hoàn toàn Trong phân tích cân Marshall biến số điều chỉnh giá (chứ lượng), theo Marshall để tăng sản lượng nhà sản xuất nhu cầu tăng phải cần có thời gian để mua thêm máy móc, điều chỉnh kế hoạch,…Do giá biến số thay đổi trước Nhưng theo Keynes, điều đường không xảy không hoàn hảo khía cạnh tổng thể kinh tế Giá vốn lao động điều chỉnh chậm biến lượng tiêu dùng, đầu tư linh hoạt điều chỉnh nhanh chóng Vì cân tổng thể thay đổi tổng sản lượng tạo điều chỉnh mức giá Keynes trích mạnh mẽ trường phái cổ điển hai phía cung cầu: + Về phía tổng cung: Ông không phản đối lý thuyết cổ điển phía cầu lao động (nghĩa mục tiêu doanh nghiệp tối đa hoá lợi nhuận sử dụng số lượng lao động cho suất biên lao động với suất tiền lương thực) Nhưng lại phản đối kịch liệt linh hoạt tiền lương Ông tranh luận rằng, cho dù cú sốc ngẫu nhiên, hay cú sốc danh nghĩa phải tác động lên biến số thực tiền lương không linh hoạt Tính cứng nhắt (rigidity ) tiền lương danh nghĩa công nhân công đoàn chống đối cắt giảm lương (danh nghĩa) giai đoạn có thất nghiệp cao Công nhân lao động không phản ứng với tiền lương thực mà họ phản ứng tiền lương danh nghĩa Hiện tượng Keynes gọi ảo giác tiền tệ (money illusion) Nếu thất nghiệp xảy ra, theo Keynes nguyên nhân suy giảm tổng cầu chu kỳ kinh doanh Vì để kéo lại trạng thái toàn dụng lao động Keynes đề nghị phải bù đắp sách tài khoá Chính sách tiền tệ sử dụng Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao công cụ để hỗ trợ cho sách tài khoá nhìn chung không đủ để tạo cân cho kinh tế + Về phía tổng cầu: Keynes có trích trường phái cổ điển Ông nhấn mạnh rằng, có linh hoạt suất tiền lương mức trường phái cổ điển lập luận kinh tế bị kẹt mức sản lượng sản lượng toàn dụng chế tự điều chỉnh mà truờng phái cổ điển tin tưởng không vận hành Có hai lý mà ông bảo vệ thành công lập luận này:  Thứ tình mà hàm cầu tiền tệ hoàn toàn nhạy lãi suất (hay gọi bẫy khoản – liquidity trap);  Thứ hai hàm chi tiêu đầu tư không nhạy cảm với lãi suất Trong tình có suy giảm phía cầu (đơn cử giảm chi tiêu tự định) làm thặng dư cung nên mức giá giảm Đáng lý ra, theo trường phái cổ điển, lãi suất phải giảm xuống để đầu tư tăng trở lại kéo tổng cầu trạng thái cân Nhưng cầu tiền tệ co dãn hoàn toàn lãi suất đầu tư không nhạy cảm (với lãi suất) nên tổng cầu không thay đổi (tức nằm sản lượng tiềm năng) giá giảm Keynes đề nghị rằng, trường hợp phủ nên can thiệp sách tài khoá (giảm thuế tăng chi tiêu) để phục hồi tổng cầu Keynes tạo cách mạng lý thuyết vĩ mô điểm sau: + Phân biệt rõ ràng ba thị trường mối quan hệ cân chúng: hàng hoá, tiền tệ lao động + Sử dụng điều kiện cân thị trường hàng hoá để chi mối quan hệ di chuyển từ tiết kiệm sang đầu tư dẫn đến tăng sản lượng + Sử dụng điều kiện cân hai thị trường hàng hoá tài để nhiều yếu tố động đến lãi suất sản lượng Kinh tế học tân cổ điển Keynes thành công giải thích kinh tế gặp phải suy thoái kéo dài đề nghị đắn phủ phải can thiệp xa thực tế giả định suất tiền lương danh nghĩa cứng nhắc cho biến ngoại sinh không giải thích mô Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao hình Có thể ngắn hạn tiền lương cứng nhắt thay đổi trung dài hạn Điều ngụ ý kinh tế tự điều chỉnh nhà kinh tế cổ điển suy luận, điều chỉnh chậm Những nhà kinh tế trường phái Cổ điển Mới đặt nghi vấn xác đáng rằng: + Liệu phân tích chu kỳ kinh doanh giả định xuất tiền lương cứng nhắc (nghĩa ngắn hạn) có thoả đáng không? Thay phải phân tích dài hạn mà thị trường có cân đồng thời? + Phân tích Keynes phân tích tĩnh (static), song thực tế cá nhân định hợp lý tập hợp thông tin khứ lẫn dự đoán tương lai định phải có tác dụng đó? Khi nhắt đến lý thuyết Cổ điển Mới Lucas la người thường xem lại đại diện tiêu biểu, Friedman đại diện cho trường phái trọng tiền (monetarism) Cả hai có tranh luận bất đồng cách thấu đáo với người ủng hộ học thuyết Keynes Những nhà kinh tế học khác xem thuộc trường phái Cổ điển Mới Thomas J.Sargent, Robert J Barro, Neil Wallace, Edward C Prescott, Finn Kydland, Robert E.Hall, Micheal Woodford, Paul M Romer Nancy L Stokey + Milton Friedman (1912 -): Friedman bắt đầu có hiệu chỉnh quan trọng lý thuyết Keynes  Về phía tổng cung: tức thị trường lao động, chủ doanh nghiệp có thông tin giá nhiều họ cần quan sát số sản phẩm (chẳng hạn sản phẩm mà họ kinh doanh, nguyên liệu đầu vào,…), ngược lại, công nhân phải đối diện với tập hợp nhiều sản phẩm mà họ tiêu dùng thời để theo dõi giá nhanh chóng Vì chủ doanh nghiệp (tức cầu lao động) họ phản ứng với tiền lương thực (real wage) công nhân (tức phía cung) phản ứng với mức tiền lương thực kỳ vọng (vì họ có mức giá kỳ vọng) Đây giả định kỳ vọng thích nghi (adaptive expectation) tiếng Friedman thịnh hành năm 1960 -1970  Về phía tổng cầu: Friedman cho hàm cầu tiền tệ nhạy cảm với lãi suất Cụ thể hơn, thay Keynes xem lý dân chúng muốn nắm tiền Friedman lại xem tiền sản phẩm lâu bền cho hộ gia đình lẫn xí nghiệp Chính lý mà Keynes cho dân chúng nắm giữ tiền mục đích giao dịch Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao đầu nên khái niệm thu nhập hàm cầu tiền Keynes thu nhập thực Ngược lại, thu nhập hàm cầu tiền Friedman thu nhập thường xuyên, ảnh hưởng chênh lệch mức sinh lợi lãi suất trái phiếu hành, lãi suất cổ phần hành, tỷ lệ lạm phát dự đoán với lãi suất dự đoán tiền (bao gồm lãi suất thực trả ngân hàng dịch vụ mà họ cung cấp) Tuy nhiên, mức chênh lệch biến động áp lực cạnh tranh nên ngân hàng thay đổi lãi suất tiền mà biến số thay đổi Phân tích Friedman dẫn đến hai kết luận quan trọng mâu thuẩn với Keynes:  Thứ sách tài khoá không làm thay đổi tổng cầu;  Thứ hai khối tiền tệ xác định tổng cầu Vì thay đổi cung tiền có tác dụng nhân dụng sản lượng ngắn hạn có chênh lệch giá thực tế giá kỳ vọng dài hạn trường lao động sản phẩm trở trạng thái cân Và chu kỳ kinh doanh xảy chênh lệch mức công nhân kỳ vọng so với mức giá thực tế + Robert E Lucas (1937-): Ông có công việc cải thiện nhược điểm mà Friedman không giải thích Việc mà công nhân có thông tin giá trễ chủ doanh nghiệp Friedman nghĩ sai, song công nhân “ngu lâu” nguồn thông tin mức giá thay đổi thường xuyên cập nhật phương tiện truyền thông đại chúng Vì lý giải đươc chu kỳ kinh doanh kéo dài đến - năm năm sau chiến tranh giới thứ hai Đóng góp Lucas Friedman phương diện dự đoán Thay dùng giả định dự đoán thích nghi Lucas cho công nhân dự đoán hợp lý (rational expectation) nghĩa dựa giả định rằng: Chủ thể kinh tế hình thành dự đoán biến số tất thông tin thích hợp sẵn có Thỉnh thoảng có dự đoán sai lầm sai lầm tính hệ thống, nghĩa ngẫu nhiên Lucas cho riêng công nhân thiếu thông tin chủ doanh nghiệp tình trạng tương tự Vì hai phải đưa dự đoán giá cho mục tiêu Với giả thuyết dự đoán hợp lý xử lý toán học Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Lucas dẫn đến kết luận với Friedman, cho thấy trình điều chỉnh nhanh so với mô hình Friedman Kinh tế học Keynes mới: Họ giảm bớt giả định tiền lương cứng nhắt Keynes lý giải thoả đáng Tiền lương không linh hoạt theo họ có nguyên nhân chủ yếu bắt nguồn từ nhân tố định chế(institutional factor), chẳng hạn cạnh tranh độc quyền (monopolistic competition), chi phí thực đơn (menu cost), khê ước dài hạn (lengthy contract), lý thuyết tiền lương hiệu (efficiency wage theory), giá ấn định (markup pricing), chiến lược marketing (marketing stragegy)… Linh hồn lý thuyết trường phái Keynes phân tích tảng kinh tế vi mô (mirco-foundations) thấy nhiều trường hợp tốt bình diện vi mô phương hại đến kinh tế vĩ mô Bốn điểm mà người trường phái Keynes Mới trích trường phái Tân Cổ điển là: + Thứ thực tế có phân phối thông tin không đồng đều; + Thứ hai giả định mức giá linh hoạt tuyệt đối giả định kỳ vọng hợp lý không rõ ràng thực tế; + Thứ ba, kỳ vọng hợp lý lúc có với thị trường; + Thứ tư giả định thị trường tình trạng cân thị trường cạnh tranh hoàn hảo thật mà hầu hết thị trường có đặc tính cạnh tranh độc quyền, đơn giản chi phí để hình thành doanh nghiệp rào cản gia nhập ngành Trường phái Keynes Mới lên từ cuối thập niên 70, đại diện bật Olivier Blanchard, Nobuhibo Kiyotaki, Alan Blinder,Stanley Fischer, Rober Hall, Lawrence Katz, Gregory Mankiw, Micheal Parkin, Joeshep Stiglitz, Lawrence Summer, John Taylor Janet Yellen Ba lý thuyết điển hình theo trường phái Keynes khê ước dài hạn, chi phí thực đơn suất tiền lương hiệu Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Tóm lại Một cách tổng quát, trường phái kinh tế bắt đầu xuất lý thuyết Keynes đời vào đầu kỷ 20 Theo đó, trước Keynes có lý thuyết trường phái cổ điển, sau Keynes có trường phái Cổ điển Mới Keynes Mới Nếu nhà kinh tế trường phái Cổ điển Mới trung thành khuôn khổ phân tích Walras – nghĩa cân tổng thể đồng thời với giả định thị trường hoàn hảo ngược lại, nhà kinh tế trường phái Keynes Mới thường phân tích khuôn khổ ấy, với mô hình nhỏ tình thị trường thất bại Hai dòng quan điểm tiếp diễn ngày Điểm chung tất đóng góp cho lý thuyết kinh tế vĩ mô gần xây dựng tảng kinh tế vi mô Cho dù lý thuyết tinh lọc phát triển không ngừng từ hai kỷ qua, việc giải thích hai câu hỏi (1) “nguyên nhân có giao động sản lượng nhân dụng” (2) “chúng ta phải làm truờng hợp có giao động đó?” chưa có câu trả lời thoả đáng Câu 2: Tại ngắn hạn, nhà kinh tế coi trọng tổng cầu tổng cung? Tổng cầu: − Tổng cầu tổng sản lượng nước mà tác nhân kinh tế sẵn sàng có khả mua mức giá định điều kiện yếu tố khác không đổi Đường tổng cầu biểu thị liên hệ tổng cầu sản lượng mức giá tổng quát đo số điều chỉnh GDP mức giá tổng quát thay đổi (Hình 1) − Tính chất đường tổng cầu: Đường tổng cầu có độ dốc âm phản ánh mức giá chung có ảnh hưởng âm đến tổng cầu Độ dốc âm tổng cầu giải thích nguyên nhân sau: + Mức giá tiêu dùng - Hiệu ứng i: ảnh hưởng tức giảm giá làm tăng giá trị thực tế số tiền mà dân cư nắm giữ Nếu người ta giữ khối lượng tiền định, + mức giá chung giảm, họ mua nhiều sản phẩm trước Mức giá đầu tư - Hiệu ứng lãi suất: giá giảm, hộ gia đình cần giữ tiền để mua hàng hoá dịch vụ mà họ muốn Do họ giữ tiền cho vay nhiều Điều Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao làm giảm lãi suất có tác động khuyến khích doanh nghiệp vay tiền để đầu tư nhiều + vào máy móc, thiết bị Mức giá xuất ròng - Hiệu ứng thay quốc tế : kinh tế mở, giảm giá hàng nước làm cho hàng nội trở nên rẻ tương đối so với hàng ngoại Điều có tác dụng khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập Tổng cung: − Tổng cung kinh tế mức sản lượng nước mà doanh nghiệp sẵn sàng có khả sản xuất, cung ứng mức giá định, điều kiện yếu tố khác không đổi Đường tổng cung biểu thị liên hệ tổng cung sản xuất mức giá tổng quát đo số điều chỉnh GDP mức giá tổng quát thay đổi (Hình 2) Cân thị trường sản lượng mô tả Hình bên Tại mức giá P o sản lượng cân Y0 kinh tế đạt mức toàn dụng Thay đổi Tổng Cầu tác động đến kinh tế Giả định kinh tế trạng thái cân bằng, có thay đổi mức giá dự đoán, tức P thay đổi, làm chi tiêu tiêu dùng tự định tăng, chuyển đường IS sang phải, từ IS o sang IS1 đường tổng cầu sang phải, từ AD0 sang AD1 Tại mức giá P=P0, thị trường sản lượng có thừa cầu nên P tăng Và P tăng lượng tổng cung tăng lượng tổng cầu giảm Tại B’, giao điểm đường tổng cầu AD1 đường tổng cung AS0, mức giá cân tăng từ P0 lên P1và sản lượng cân tăng từ Y lên Y1 Với mức cung tiền không đổi (Mo), P tăng cung tiền thực giảm, chuyển đường LM sang trái, cắt đường IS1 A’ Trong thị trường lao động, P tăng chuyển đường tổng cầu lao động sang phải, từ P f(N) sang P0 F(N) cắt đường tổng cung lao động B’ Tiền lương danh nghĩa tăng từ W đến W1, mức nhân dụng tăng từ N0 đến N1, nghĩa giảm tỷ lệ thất nghiệp xuống, thị trường lao động đạt đến điểm cân B’ Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 10 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Trong dài hạn, mức giá thực cao mức giá dự đoán,làm tăng lượng cung lao động, khiến mức tiền lương thực thấp tiền lương dự đoán, sản lượng sản xuất tăng Lúc này, đường tổng cung AS0 dịch chuyển sang trái, cắt đường tổng cầu AD điểm A”, sản lượng giảm từ Y1 xuống Y2 giá tăng từ P1 lên P2 Quá trình điều chỉnh tiếp tục đường tổng cung cắt đường tổng cầu AD1 điểm A* đường Y-vị trí cân dài hạn Thay đổi tổng cung tác động đến kinh tế Giả sử tình hình kinh tế trạng thái cân điểm A, giá cung tăng chi phí tăng Điều làm đường tổng cung dịch chuyển sang trái từ AS sang AS1 cắt đường tổng cầu AD0 A’, mức giá cân tăng từ P0 sang P1 sản lượng cân giảm Lúc này, doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp sản xuất, giảm bớt nhân công sử dụng, làm tăng tỷ lệ thất nghiệp.(Hình 5) Trong dài hạn, mức giá tăng làm đường tổng cung lao động chuyển sang phải, cắt đường tổng cầu lao động điểm cân với mức tiền lương thấp Trong thị trường sản lượng, mức giá P tăng nên làm tăng mức giá dự đoán, chuyển đường tổng cung AS sang trái thành AS2, cắt đường tổng cầu điểm A”, mức giá cân tăng từ P đến P2 Trong thị trường lao động mức giá dự đoán tăng làm chuyển đường tổng cung lao động qua trái, cắt đường tổng cầu điểm cân với mức lương cao Quá trình điều chỉnh tiếp tục đường tổng cung sản lượng cắt đường tổng cầu sản lượng điểm A *(Hình 5b) Lúc này, kinh tế trở lại sản lượng tự nhiên, mức thấp mức sản lượng tự nhiên trước trình điều chỉnh Tỷ lệ thất nghiệp tăng mức giá tiền lương thực giảm (Hình 5c) Như vậy, thấy ngắn hạn, có tăng lên mức giá, tác động tổng cầu đến kinh tế theo hướng tích cực, làm tăng sản lượng cân bằng, nghĩa tăng GDP, giảm thất nghiệp Ngược lại, có tăng lên mức giá tác động phía tổng cung làm giảm sản lượng tăng thất nghiệp Do đó, ngắn hạn, nhà kinh tế nhà hoạch định sách trọng đến tổng cầu Nhà kinh tế học Keynes khẳng định, tổng cầu định tổng cung thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Trong dài hạn, kết thúc trình điều chỉnh, tổng cầu tổng cung dịch chuyển đến điểm cân mới, kinh tế đạt mức sản lượng cân Tuy nhiên, trường hợp mức giá tác động lên tổng cung, mức sản lượng tự nhiên giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng mức Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 11 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao lương cân giảm Trong đó, mức giá tăng tác động làm tổng cầu dịch chuyển mang đến kết kinh tế không thay đổi mức sản lượng tự nhiên Câu 3: Chu kỳ kinh doanh gì? Trong suốt trình phát triển, kinh tế trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh xen kẽ với giai đoạn tăng trưởng chậm, hay gọi suy thoái Các nhà kinh tế gọi thay đổi sản lượng chu kỳ kinh doanh hay chu kỳ kinh tế Người ta chia chu kỳ kinh tế thành pha: Phục hồi, tăng trưởng, khủng hoảng, suy thoái Hai pha đầu gộp thành giai đoạn mở rộng, hai pha cuối gọp thành giai đoạn thu hẹp Tăng trưởng Khủng hoảng Phục hồi Suy thoái Đáy chu kỳ kinh tế Đỉnh chu kỳ kinh tế + Pha Phục hồi: GDP thực tế tăng trở lại mức trước suy thoái Điểm ngoặt pha phục hồi pha suy thoái đáy chu kỳ kinh tế Dấu hiệu giai đoạn lạm phát suy giảm, lãi suất điều chỉnh giảm, thị trường trái phiếu tạo đáy, thị trường chứng khoán phục hồi, giá hàng hóa tăng lên, giá trị tài sản khác gia tăng, niềm tin hồi phục sách kích thích kinh tế + phủ Pha Tăng trưởng: Khi GDP thực tế tiếp tục tăng bắt đầu lớn mức trước lúc suy thoái, kinh tế pha tăng trưởng Trong giai đoạn này: Lãi suất ngắn hạn mức trung bình; trái phiếu ổn định; thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ; thị trường hàng hóa tăng trưởng mạnh; giá cảc tài sản khác phục hồi; kinh tế tăng trưởng nhanh đáng kể; lạm phát trì mức thấp; tin tưởng vào thị trường gia tăng Vào cuối pha tăng trưởng: Trạng thái tâm lý hưng phấn; lạm phát tăng dần; lãi suất ngắn hạn tăng lên; lãi suất trái phiếu tăng; trị trường chứng khoán giai đoạn đỉnh điểm; giá hàng hóa tăng lên mạnh mẽ; giá loại tài sản khác tăng mạnh Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 12 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao + Pha khủng hoảng: Kết thúc pha tăng trưởng, kinh tế vào giai đoạn khủng hoảng Điểm giao pha tăng trưởng pha khủng hoảng đỉnh chu kỳ kinh tế Bước vào giai đoạn này, niềm tin vào thị trường giảm đột ngột; lạm phát tiếp tục tăng; hàng hóa tồn kho có điều chỉnh giảm giá; lãi suất ngắn hạn tăng đến mức cao nhất; lãi suất trái phiếu mức cao nhất; thị trường chứng khoán bắt đầu suy giảm; thị + trường hàng hóa suy giảm; giá tài sản khác tăng cao chu kỳ Suy thoái: Trong giai đoạn này, niềm tin vào thị trường không có; lạm phát đạt đỉnh; sản xuất thu hẹp; lãi suất ngắn hạn giảm xuống; lãi suất trái phiếu giảm dần; thị trường chứng khoán tạo đáy; thị trường hàng hóa hoạt động hiệu Trong kinh tế đại ngày này, khủng hoảng theo nghĩa kinh tế tiêu điều, thất nghiệp tràn lan, nhà máy đóng cửa hàng loạt, v.v không xảy Vì thế, toàn giai đoạn GDP giảm đi, tức giai đoạn kinh tế thu hẹp lại (gồm pha khủng khoảng pha suy thoái), gọi suy thoái Như vậy, chu kỳ kinh tế hiểu biến động GDP thực tế theo trình tự ba pha phục hồi, tăng trưởng (hưng thịnh) suy thoái Chu kỳ kinh tế khác với chu kỳ bình thường, tăng trưởng suy thoái để hình thành chu kỳ phụ thuộc nhiều yếu tố yếu tố khác giai đoạn nên chu kỳ kinh tế thường không Câu 4: Nguyên nhân gây chu kỳ kinh doanh Chu kỳ kinh doanh khiến cho kế hoạch kinh doanh khu vực tư nhân kế hoạch kinh tế nhà nước gặp khó khăn Việc làm lạm phát thường biến động theo chu kỳ kinh doanh Đặc biệt pha suy thoái, kinh tế xã hội phải gánh chịu tổn thất, chi phí khổng lồ Vì thế, chống chu kỳ nhiệm vụ nhà nước đặt Tuy nhiên, cách lý giải nguyên nhân gây chu kỳ trường phái kinh tế học vĩ mô không giống nhau, nên biện pháp chống chu kỳ mà họ đề xuất khác − Chủ nghĩa Keynes cho rằng: Chu kỳ kinh tế hình thành thị trường không hoàn hảo, khiến cho tổng cầu biến động mà thành Do đó, biện pháp chống chu kỳ sử dụng sách quản lý tổng cầu Khi kinh tế thu hẹp, sử dụng sách tài sách tiền tệ nới lỏng Khi kinh tế khuếch trương lại chuyển hướng sách sang thắt chặt − Các trường phái theo chủ nghĩa kinh tế tự mới: Sở dĩ có chu kỳ can thiệp phủ cú sốc cung dự tính Vì thế, để không xảy chu kỳ để kinh tế nhanh chóng điều chỉnh sau cú sốc cung, phủ không nên can thiệp Ở Việt Nam đầu thập niên 1990, số sách kinh tế nước tư chủ nghĩa, nói chu kỳ kinh tế thường gọi tên bốn pha khủng hoảng, tiêu điều, phục hồi hưng thịnh Nay không thấy cách gọi Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 13 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao − Lý thuyết tiền tệ: cho chu kỳ kinh tế mở rộng hay thắt chặt sách tiền tệ tín dụng Đại diện tiêu biểu lý thuyết nhà kinh tế học đoạt giải Nobel kinh tế năm 1976, người đứng đầu trường phái Chicago Milton Friedman Lý thuyết tỏ phù hợp với suy thoái kinh tế Hoa Kỳ 1981-1982 Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất danh nghĩa − tới 18% để chống lạm phát Mô hình gia tốc - số nhân: Paul Samuelson đưa ra, mô hình cho biến động ngoại sinh lan truyền theo chế số nhân kết hợp với gia tốc đầu tư tạo dao động có tính chu kỳ GDP − Lý thuyết trị: đại diện nhà kinh tế học William Nordhaus, Michał Kalecki,… Lý thuyết quy cho trị gia nguyên nhân gây chu kỳ kinh tế họ hướng sách tài khóa tiền tệ để thắng cử − Lý thuyết chu kỳ kinh doanh cân bằng: với đại diện Robert Lucas, Jr., Robert Barro, Thomas Sargent…phát biểu nhận thức sai lầm vận động giá cả, tiền lương khiến cho cung lao động nhiều dẫn đến chu kỳ sản lượng việc làm Một phiên lý thuyết tỷ lệ thất nghiệp cao suy thoái mức lương thực tế công nhân cao mức cân thị trường lao động − Lý thuyết chu kỳ kinh doanh thực tế: lập luận biến động tích cực hay tiêu cực suất lao động khu vực lan tỏa kinh tế gây dao động có tính chu kỳ Những người ủng hộ lý thuyết nhà kinh tế học đoạt giải Nobel năm 2004 Edward Prescott, Charles Prosser,… Tuy vậy, cho dù lý thuyết có tính thực, lý thuyết tỏ đắn lúc, nơi Ngày nay, quan sát chu kỳ kinh tế kinh tế công nghiệp phát triển, người ta phát tượng pha suy thoái ngày ngắn thời gian nhẹ mức độ thu hẹp GDP thực tế Một nguyên nhân quan trọng phủ nước hiểu biết vận dụng tốt hiểu biết kinh tế vĩ mô Bằng cách kết hợp sách tài khóa sách tiền tệ, nhà nước ngăn chặn suy thoái biến thành khủng hoảng Chu kỳ kinh doanh khốc liệt tàn phá chủ nghĩa tư thời kỳ đầu chủ nghĩa tư chế ngự Câu 5: Chu kỳ kinh doanh xấu? Tính tất yếu chu kỳ kinh doanh Lịch sử phát triển kinh tế thị trường cho thấy chu kỳ kinh doanh thuộc tính Nền kinh tế xét dài hạn có vận động lên, Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 14 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao trình vận động tiến lên tịnh tiến mà có biến động theo dạng hình sin – thông qua pha chu kỳ Lịch sử kinh tế thị trường chứng minh điều đó, Mỹ trải qua 12 chu kỳ kinh tế từ 1929 đến 1991 Như chu kỳ kinh doanh thuộc tính tất yếu, kinh tế thị trường phát triển thông qua chu kỳ kinh doanh Ví dụ nước Mỹ Nhìn tổng thể giai đoạn 1929-2012, tỷ lệ tăng trưởng GDP bình quân hàng năm 3,3% Tuy nhiên, gia tăng xu hướng tăng nhịp nhàng mà có bước trồi sụt Ví dụ, đại khủng hoảng 1929-1933, tổng sản lượng Mỹ sụt giảm mạnh, tăng trưởng số âm, GDP co cụm lại tổng cộng gần 30% Sau kinh tế phục hồi lại vào năm 1934 tiếp tục tăng trưởng đến năm 1937 Cứ thế, Mỹ trải qua 12 chu kỳ kinh tế Chu kỳ kinh tế tất yếu tránh được, phải thừa nhận mặt tốt xấu Trong pha tăng trưởng phục hồi, kinh tế động viên nguồn lực phân bổ đến thành phần kinh tế xã hội, mở rộng sản xuất, tạo điều kiện đẩy mạnh phát triển kinh tế, nâng cao đời sống nhân dân Đối với pha suy thoái khủng hoảng, gây nên giảm sút nghiêm trọng sản lượng, sản xuất đình trệ, tạo nhiều khó khăn kinh tế xã hội Tuy thế, lại hội cho kinh tế có chọn lọc tự nhiên chủ thể kinh tế,: chủ thể có tiềm lực phát triển tốt vượt qua khủng hoảng tiếp tục phát triển,ngược lại bị diệt vong Suy thoái khủng hoảng xuất nguyên nhân ngoại sinh nội bộc lộ tác động đến kinh tế, đứng góc độ đó, hội cho nhà lãnh đạo quốc gia, cho cá nhân hiểu rõ kinh tế mà sống, rút kinh nghiệm học quản trị vĩ mô, từ có biện pháp phòng ngừa thực dự đoán kinh tế tốt để kéo dài pha tăng trưởng phục hồi, giảm thiệt hại xấu khủng hoảng suy thoái mang lại Dù có trải qua đợt suy thoái khủng hoảng chu kỳ kinh tế với ảnh hưởng nặng nề khác nhau, song xu hướng kinh tế phát triển lên Như ví dụ trên, GDP Mỹ tăng gấp nhiều lần so với năm 1929, nghĩa kinh tế Mỹ sản xuất lượng hàng hóa lớn trước nhiều, chất lượng đời sống người dân Mỹ cao trước nhiều Nhờ chu kỳ kinh tế, tăng trưởng giảm sút, phục hồi sau suy thoái mà kinh tế lên, phát triển có kế thừa Những thành tựu trước kế thừa, thiếu sót khứ quan tâm tiến đời Vì khách quan chu kỳ kinh tế, không nên chống lại chu kỳ kinh tế Thay thế, cần tôn trọng thuộc tính khách quan vận dụng linh hoạt Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 15 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Từ kinh nghiệm số nước việc vượt qua khủng hoảng chu kỳ rút số học cho công tác hoạch định sách vĩ mô sau: Thứ nhất, giai đoạn vượt qua suy thoái mang tính chu kỳ hội tốt để nước chuyển đổi Việt Nam đẩy mạnh cải cách chuyển đổi mô hình tăng trưởng từ chỗ chủ yếu dựa vào tăng vốn đầu tư, xuất tài nguyên chuyển sang tăng trưởng nhờ vào lực cạnh tranh, phát huy lợi so sánh Thứ hai, kinh tế có độ mở cao nước ta cú sốc từ bên nhanh chóng tác động tới kinh tế nước đẩy chu kỳ kinh tế vào giai đoạn suy thoái Cuối tháng 9, đầu tháng 10-2008, khủng hoảng tài - tín dụng Mỹ giai đoạn khó khăn lan nhiều nước giới, nhiều nhà hoạch định sách chuyên gia kinh tế khẳng định “sẽ không ảnh hưởng trầm trọng đến kinh tế Việt Nam”, “không ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam” “không gây quan ngại nhiều đến kinh tế Việt Nam” cách chủ quan thiếu  Cần có đề phòng chuẩn bị ứng phó kịp thời Thứ ba, kỳ vọng (expectations) người dân doanh nghiệp phạm trù môn tâm lý học lại có ý nghĩa quan trọng phát triển kinh tế học đại nhà hoạch định sách bỏ qua Ở nước phát triển, việc tính toán theo dõi số nói lên kỳ vọng người dân doanh nghiệp số lòng tin người tiêu dùng, số lòng tin nhà đầu tư, số lòng tin chủ doanh nghiệp quan trọng việc hoạch định sách vĩ mô Thứ tư, thời kỳ khó khăn chu kỳ kinh tế, sách tiền tệ tài khóa cần kết hợp linh hoạt để phục hồi tăng trưởng GDP tạo việc làm Việc nới lỏng sách tiền tệ, hạ lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn cần thiết cần ý không rơi vào bẫy khoản (liquidity trap) lãi suất giảm thấp ngân hàng không cho vay, doanh nghiệp tiếp cận tín dụng thời gian qua nước ta Khi sách tiền tệ không tác dụng kích thích kinh tế Nước Mỹ áp dụng sách lãi suất từ ngày 16-12-2008 giống Nhật Bản trước đây, họ dường mắc kẹt bẫy khoản vô hình việc khôi phục kinh tế biết trông chờ vào gói kích thích tài khóa khổng lồ Tổng thống Obama mà Đối với sách tài khóa, cần tính toán thận trọng hiệu liều lượng gói kích cầu Chính sách kích cầu mà nhiều nước giới Việt Nam sử dụng dựa quan điểm Keynes với lập luận cho tạo tác động số nhân (multiplier effect) theo khoản chi tiêu kích cầu Chính phủ thu nhập nhiều đối tượng khác kinh tế theo cấp số nhân, qua làm tăng tổng cầu tăng GDP, tạo việc làm Không hiểu giải pháp Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 16 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao kích cầu giảm thuế giá trị gia tăng, giãn thuế thu nhập cá nhân, bảo lãnh tín dụng hay bù lãi suất tính toán với số nhân bao nhiêu? Câu 6: Chu kỳ kinh doanh giới chu kỳ kinh doanh Việt Nam a) Chu kỳ kinh doanh giới: Kể từ đầu thập niên 90 đến có tượng khủng hoảng kinh tế chạy vòng quanh từ Nhật Bản (1991); lan rộng khắp vùng Đông Á (1997); tràn vào Nga (1998); sang Nam Mỹ (1999); tiến đến Mỹ hai lần vào năm 2001 với bong bóng tin học (Hi Tech buble), năm 2007 khủng hoảng địa ốc tài chính; lây lan sang Âu Châu (2009); ảnh hưởng khối nước tân hưng (BRIC - 2013); bắt đầu có dự đoán trở lại Mỹ năm 2015 (1) 1997: khủng hoảng tài Đông Á Trong Nhật Bản rơi vào suy thoái từ 1986 nước Thái Lan, Mã Lai, Indonesia, Singapore, Nam Hàn phát triển liên tục 8-12% thập niên 90 Giới tư thấy hấp dẫn nên đổ tiền ạt vào rồng Á Châu, phần qua FDI (đầu tư trực tiếp để xây nhà máy v.v ), phần khác với khoảng cho vay ngắn hạn mua bán cổ phiếu địa ốc vào lúc thị trường tài mở cửa (financial liberization) Tín dụng dễ dãi giúp nhà nước doanh nghiệp Thái Lan vay mượn USD để đầu tư thành cẩu thả bơm bong bóng địa ốc Đến nguy bị phát nhà đầu tư nước tháo chạy cách rút lại khoảng cho vay ngắn hạn Doanh nghiệp Thái trước vay theo đô-la, đến lúc tiền Thái giá gánh nợ trở nên vô nặng dẫn đến tình trạng phá sản hàng loạt Cơn chấn động từ Thái Lan khiến nhiều nước vùng Đông Á Indonesia Nam Hàn bị vạ lây IMF can thiệp đưa điều kiện khắc khe quốc gia phải áp dụng sách thắc lưng buộc bụng ngặt nghèo khiến kinh tế khu vực bị co thắt (2) 1998: khủng hoảng kinh tế Nga quốc gia lân cận Tăng trưởng toàn cầu chậm lại khủng hoảng Đông Á nên nhu cầu tiêu thụ lượng sụt giảm Nga vốn nước sản xuất dầu hoả kim loại nên bị vạ lây Cộng thêm tình trạng trị bấp bênh tham nhũng cuối thời Yeltsin nên nhà đầu tư ngoại quốc rút vốn khỏi Nga, ảnh hưởng dây chuyền sang quốc gia lân cận (Estonia, Latvia, Belarus, Kazakhstan, Moldova, ) (3) 1999: khủng hoảng kinh tế Nam Mỹ Chính quyền dân Argentina cố gắng hồi phục kinh tế từ sau chiến tranh với Anh quần đảo Faklands năm 1982 Họ cố giữ giá trị đồng tiền để chống lạm phát, lại ảnh hưởng đến xuất cảng IMF cho vay với điều kiện thắc lưng buộc bụng nhằm giải tình trạng nợ công cao (do chiến tranh, khoảng chi tiêu vực dậy kinh Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 17 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao tế tình trạng tham nhũng khiến thuế má thất thu) Kết kinh tế suy sụp, dân chúng biểu tình ạt công ăn việc làm Các nhà đầu tư quốc tế âu lo khủng hoảng Đông Á Nga nên lại rút vốn khỏi Argentina mà ảnh hưởng đến Brazil Urugay (4) 2001: bong bóng tin học Mỹ Bong bóng tin học (Hi-tech buble) Mỹ nổ bùng tâm lý hồ hởi đầu tư vào công nghệ điện toán Nhưng trái với trường hợp khác, lần khủng hoảng lớn giới hạn vào khoảng đầu tư trực tiếp ngành điện toán nên không lây lan sang lãnh vực tài khu vực khác (5) 2001-07: Giai đoạn ổn định lại an tỉnh tâm bảo trước hai đại khủng hoảng xảy đến Mỹ châu Âu Mấu chốt nơi hai nguồn tiền, chảy vào Mỹ vào Nam Âu: Đông Á Trung Quốc phục hồi nhanh từ sau 1997 Các nước tăng trưởng cách thúc đẩy xuất khẩu, từ tích trử khoảng ngoại tệ khổng lồ nhằm ngăn chận trường hợp bị tư nước thao túng trước Song hai mục tiêu cần đến thị trường tiêu thụ tài lớn nên có Mỹ hội đủ hai điều kiện Do Đông Á theo sách chung, giữ giá tiền thấp nhằm bán hàng sang Mỹ; sau dùng thặng dư mậu dịch để mua lại nợ công Mỹ kềm giữ hối đối! Chiến tranh vùng vịnh kinh tế Đông Á tăng trưởng khiến giá dầu nhảy vọt gấp ba lần Nga nước Trung Đông thu vào nguồn lợi khổng lồ nên lại đầu tư gởi tiền sang Tây Phương Riêng Âu Châu nước Đức sau 10 năm thắt lưng buộc bụng để thống hai miền Đông-Tây trở thành kinh tế mạnh khu vực Sau khối Euro sát nhập, mậu dịch trở nên thuận tiện ngân hàng Đức dễ dãi cho vay tín dụng sang Nam Âu nhằm bán hàng hoá sản xuất từ Đức (6) Mỹ - khủng hoảng địa ốc tài 2007 Tiền đổ vào Mỹ không dùng tăng trưởng sản xuất (vì sản xuất chạy sang Đông Á) nên thổi phòng thị trường địa ốc Tín dụng dễ dãi giá nhà tăng nhanh khiến tay phù thủy ngành tài ngân hàng lại vẽ nhiều kiểu đầu tư để bơm tiền vào bong bóng cho nhanh Đến bóng nổ giá nhà rơi xuống nhanh mà ảnh hưởng đến ngân hàng bảo hiểm công ty ôm nợ xấu Kinh tế suy thoái chiến tranh khiến ngân sách Mỹ bị thâm thủng nặng nề Nợ công lên đến 17 ngàn tỷ USD Quốc Hội Hành Pháp không đồng ý sách thuế khoá tài nên gánh vô nặng tương lai Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 18 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Ngân Hàng Trung Ương tung vào ngàn tỷ USD để cứu vớt ngân hàng doanh nghiệp, đồng thời giữ mức lời mức cực thấp để vực dậy ngành địa ốc Nhờ nên kinh tế Mỹ hồi phục chậm chạp (7) 2009: khủng hoảng khối Euro Cuộc khủng hoảng Mỹ khiến giới tài Tây Phương rúng động xem xét kỹ lưỡng sổ sách nên phát nước Hy Lạp che dấu thống kê để mượn tiền Kinh tế Hy Lạp nhỏ 2% GDP khối Euro - tức khoảng thành phố lớn Miami Mỹ - lẻ đe doạ toàn khối Nhưng ngân hàng Đức, Pháp, Tây Ban Nha cho vay nên bị vạ lây Từ lo âu nói dấy lên kiện nhiều nước Nam Âu Ý Bồ Đào Nha bị bội thu ngân sách Hình ảnh toàn khối giống đám người bị cột chặt vào (bởi đồng tiền chung Euro) rơi xuống nước lại không chịu hợp tác (bởi nước có nhà nước ngân sách độc lập) nên kéo chết chùm Để kết luận, tiền giống nước: rào cản mở (nhờ vào công nghệ thông tin Chiến Tranh Lạnh chấm dứt) tự động tìm nơi trũng hay chổ có nhiều lợi nhuận để tuông vào Nhưng dồn vào nhanh sinh lụt lội Các khối Âu-Mỹ-Nhật tung khoảng ngàn tỷ USD để đối phó với khủng hoảng Một lượng tiền lớn chạy nước tân hưng (BRIC) vốn phát triển nhanh chóng Tây Phương trì trệ Nay nước công nghiệp có dấu hiệu phục hồi tiền rút ngược lại khiến quốc gia gồm Ấn Độ, Nga, Brazil gặp nhiều khó khăn Trung Quốc phải đối đầu với thử thách lớn: Bắc Kinh trước đầu tư mạnh để giữ phát triển 10% lúc kinh tế giới suy thoái, phải tìm cách cắt giảm đầu tư thị trường xuất thu hẹp lại Muốn tăng trưởng phải đẩy mạnh tiêu thụ nội địa, cải tổ sang mô hình kinh tế đòi hỏi nhiều thay đổi rộng lớn trị để đối phó với nhóm lợi ích Theo nghiên cứu cho thấy, nguyên khủng hoảng lan truyền giới xuất phát từ luân chuyển tư nước Theo có nguồn tư chủ yếu sau: + Nguồn tiền thứ tư Âu-Mỹ-Nhật tuông vào đầu tư ạt sang Trung Quốc + quốc gia mở mang sau Chiến Tranh Lạnh chấm dứt Lượng tài thứ hai nước Đông Á tích tụ trữ lượng tiền tệ khổng lồ nhờ vào xuất cảng nên chảy ngược gởi Mỹ + Nguồn tiền thứ ba giá dầu thô tăng vọt từ 2002 khiến Nga nước Trung Đông thu vào lợi tức lớn, phần không chạy ngược sang sang Âu-Mỹ + Nguồn tiền thứ tư không lớn khoảng tư nói lại làm bật tình trạng cân đối tạo khủng hoảng Euro, xảy sau khối thống tiền đổ vào Nam Âu đầu tư b) Thực trạng phát triển kinh tế Việt Nam góc độ chu kỳ kinh tế: Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 19 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Biểu đồ tốc độ tăng trưởng GDP, thất nghiệp, lạm phát cho thấy thập nên kinh tế Việt Nam trãi qua giai đoạn suy thoái, với chu kỳ khoảng 10 năm + Lần năm 1989-1990 tăng trưởng GDP trung bình đạt 4,9% tỷ lệ thất nghiệp lên đến 13% năm 1989 9% năm 1990 + Cuộc suy thoái lần thứ 1997-1999: Từ năm 1990, sau tư cải cách thực chuyển hóa thành sách kinh tế vào sống, kinh tế nhanh chóng vượt qua giai đoạn khó khăn bước vào thời kỳ phát triển mạnh với tốc độ tăng GDP bình quân 8,2%/năm giai đoạn 1991-1995, đạt mức cao chu kỳ 9,5% năm 1994, thất nghiệp 5,8% Tuy nhiên, cú sốc khủng hoảng tài châu Á nên nước ta lại nhanh chóng vào thời kỳ suy thoái 1997-1999 Tốc độ tăng trưởng 8.1% năm 1997 xuống đáy 4,7% năm 1999 Cũng năm 1999, thất nghiệp tăng lên 9.0% tỷ lệ thiếu + việc làm nông thôn mức cao 28,9% Cuộc suy thoái lần từ 2008- , khủng hoảng kinh tế - tài giới ảnh hưởng lớn đến kinh tế việt Nam đưa nước ta vào pha suy thoái chu kỳ Tăng trưởng GDP giảm 6,3 năm 2008 xuống 5.2 năm 2009, thất nghiệp tăng lên 4,6%, lạm phát giảm từ 23.1% năm 2008 xuống 11.8% năm 2009: Từ năm 2000-2008, việc tiếp tục kiên trì đường lối đổi với nhiều cải cách mạnh mẽ, đặc biệt đời Luật Doanh nghiệp giải phóng nguồn lực dồi khu vực dân doanh GDP liên tục tăng qua năm đạt 8,4% năm 2007, thất nghiệp giảm xuống 4,2% Tuy nhiên, để đạt kết đó, giai đoạn 2003-2007 cung tiền tăng cao trung bình 25%/năm, tín dụng nội địa tăng 35%/năm đạt mức cao giới 53% năm 2007 Trong đó, có tới 60% lượng tín dụng dành cho doanh nghiệp nhà nước hiệu ICOR mức cao (9-12) tạo việc làm cho khoảng 10% lực lượng lao động Theo phân tích chu kỳ trường phái kinh tế học Áo (Mises, Hayek), dư thừa tín dụng phân bổ không hiệu rốt dẫn tới khủng hoảng tín dụng buộc thị trường tín dụng phải điều chỉnh diễn biế năm 2008 Bên cạnh đó, khủng hoảng kinh tế - tài giới cú sốc mạnh từ bên cộng hưởng nhanh chóng đưa nước ta vào pha suy thoái chu kỳ Tăng trưởng GDP giảm xuống 6,2% năm 2008, thất nghiệp tăng lên 4,6% Năm 2010 với dấu hiệu từ GDP tăng từ 5.2% năm 2009 lên 6.8% năm 2010, thất nghiệp giảm từ 4.6% xuống 2.88% lạm phát tăng từ 6.5% lên 11.7%, nhiều chuyên gia dự đoán nên tế Việt Nam vượt qua suy thoái bắt đầu cho giai đoạn tăng trưởng chu kỳ mới, nhiên năm 2011 kinh tế giới dường chưa Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 20 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao sáng sủa mà nợ công Châu Âu trở thành vấn đề nghiêm trọng ảnh hưởng chung đến kinh tế giới Năm 2012 với ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, loạt sách phủ ra, cắt giảm chi tiêu công, sử dụng sách thắt chặt tiền tệ… kết GDP tháng đầu năm đặt 4.7% việc dự đoán năm 2012 đáy chu kỳ chưa có nhiều sở do:  Hiện nay, kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng nhiều kinh tế giới, Chính phủ mỹ đứng trước “Vách đá tài khóa” việc định  ảnh hưởng xấu đến kinh tế Mỹ, nợ công Châu Âu chưa tìm lối thoát,… Bên cạnh đó, kinh tế nước nhiều điều phải làm năm 2013, lãi suất cao doanh nghiệp không tiếp cận vốn, nợ xấu chưa tìm hướng giải Đặc điểm chung suy thoái kinh tế nước ta: + Ở giai đoạn đầu suy thoái  GDP giảm đột ngột (giảm từ 8.1% 1997 xuống 5.7% năm 1998, giảm từ 8.4  năm 2007 xuống 6.3 năm 2009) Tỷ lệ lạm phát tăng nhanh chóng năm đầu suy thoái (tăng từ 4.5% năm 1997  lến 9.2% năm 1999, tăng từ 12.6% năm 2007 lên 19.9% năm 2008) Tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu gia tăng (tăng từ 5.8% năm 1997 lên 6.9% năm 1998, tăng từ 4% năm 2007 lên 4.2% năm 2008) + Ở gian đoạn đầu chu kỳ tăng trưởng:  GDP có dấu hiệu tăng trở lại sau chạm đáy ( đáy gần chu kỳ 4.7 năm   1999 tăng lên 6.7 năm 2000) Lạm phát có dấu hiệu quay trở lại ( từ 0.1% năm 1999 lên 0.6% năm 2000) Thất nghiệp giảm sau lập đỉnh (giảm từ 9% năm 1999 xuống 5.9% năm 2000) Một số học kinh nghiệm cho công tác hoạch định sách vĩ mô để đối phó với khủng hoảng kinh tế mang tính chu kỳ: Từ thực trạng lịch sử phát triển kinh tế Việt Nam kinh nghiệm số nước việc vượt qua khủng hoảng chu kỳ rút số học cho công tác hoạch định sách vĩ mô sau: Thứ nhất, giai đoạn vượt qua suy thoái mang tính chu kỳ hội tốt để nước chuyển đổi Việt Nam đẩy mạnh cải cách chuyển đổi mô hình tăng trưởng từ chỗ chủ yếu dựa vào tăng vốn đầu tư, xuất tài nguyên chuyển sang tăng trưởng nhờ vào lực cạnh tranh, phát huy lợi so sánh Thứ hai, kinh tế có độ mở cao nước ta cú sốc từ bên nhanh chóng tác động tới kinh tế nước đẩy chu kỳ kinh tế vào giai đoạn suy thoái Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 21 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Cuối tháng 9, đầu tháng 10-2008, khủng hoảng tài - tín dụng Mỹ giai đoạn khó khăn lan nhiều nước giới, nhiều nhà hoạch định sách chuyên gia kinh tế khẳng định “sẽ không ảnh hưởng trầm trọng đến kinh tế Việt Nam”, “không ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam” “không gây quan ngại nhiều đến kinh tế Việt Nam” cách chủ quan thiếu Thứ ba, kỳ vọng người dân doanh nghiệp phạm trù môn tâm lý học lại có ý nghĩa quan trọng phát triển kinh tế học đại nhà hoạch định sách bỏ qua Ở nước phát triển, việc tính toán theo dõi số nói lên kỳ vọng người dân doanh nghiệp số lòng tin người tiêu dùng, số lòng tin nhà đầu tư, số lòng tin chủ doanh nghiệp quan trọng việc hoạch định sách vĩ mô Thứ tư, thời kỳ khó khăn chu kỳ kinh tế, sách tiền tệ tài khóa cần kết hợp linh hoạt để phục hồi tăng trưởng GDP tạo việc làm Việc nới lỏng sách tiền tệ, hạ lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn cần thiết cần ý không rơi vào bẫy khoản lãi suất giảm thấp ngân hàng không cho vay, doanh nghiệp tiếp cận tín dụng thời gian qua nước ta Khi sách tiền tệ không tác dụng kích thích kinh tế Nước Mỹ áp dụng sách lãi suất từ ngày 16-12-2008 giống Nhật Bản trước đây, họ dường mắc kẹt bẫy khoản vô hình việc khôi phục kinh tế biết trông chờ vào gói kích thích tài khóa khổng lồ Tổng thống Obama Đối với sách tài khóa, cần tính toán thận trọng hiệu liều lượng gói kích cầu Chính sách kích cầu mà nhiều nước giới Việt Nam sử dụng dựa quan điểm Keynes với lập luận cho tạo tác động số nhân (multiplier effect) theo khoản chi tiêu kích cầu Chính phủ thu nhập nhiều đối tượng khác kinh tế theo cấp số nhân, qua làm tăng tổng cầu tăng GDP, tạo việc làm Không hiểu giải pháp kích cầu giảm thuế giá trị gia tăng, giãn thuế thu nhập cá nhân, bảo lãnh tín dụng hay bù lãi suất tính toán với số nhân bao nhiêu? Nếu số nhân nhỏ doanh nghiệp vay bù lãi suất để đảo nợ, để gửi ăn chênh lệch tiền hỗ trợ hộ nghèo lại nằm két quan tham việc kích cầu có ý nghĩa mặt tâm lý nên dừng mức tại, không nên mở rộng lên tỉ đô la để tránh làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách Tóm lại Từ vấn đề thấy được, chu kỳ kinh tế quy luật gần khách quan kinh tế Vì vậy, việc nghiên cứu tình hình phát triển kinh tế theo chu kỳ để Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 22 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao sở đưa dự báo xu hướng phát triễn việc ban hành quy định, sách phải phù hợp với tình hình kinh tế cụ thể pha chu kỳ cần đặc biệt quan tâm để giúp kinh tế phát triển bền vững, giảm thiểu tổn thất ảnh hưởng từ yếu tố bên khủng hoảng kinh tế Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 23 [...]... sách về kinh tế các nước tư bản chủ nghĩa, khi nói về chu kỳ kinh tế thường gọi tên bốn pha này là khủng hoảng, tiêu điều, phục hồi và hưng thịnh Nay không còn thấy cách gọi này nữa Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 13 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao − Lý thuyết tiền tệ: cho rằng chu kỳ kinh tế là do sự mở rộng hay thắt chặt của chính sách tiền tệ và tín dụng Đại diện tiêu biểu của lý thuyết này... thể thấy được, chu kỳ kinh tế là một quy luật gần như khách quan đối với bất kỳ nền kinh tế nào Vì vậy, việc nghiên cứu tình hình phát triển kinh tế theo chu kỳ để Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 22 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao trên cơ sở đó đưa ra các dự báo về xu hướng phát triễn cũng như việc ban hành các quy định, chính sách phải phù hợp với từng tình hình kinh tế cụ thể của từng pha... và chuyển đổi mô hình tăng trưởng từ chỗ chủ yếu dựa vào tăng vốn đầu tư, xuất khẩu tài nguyên chuyển sang tăng trưởng nhờ vào năng lực cạnh tranh, phát huy lợi thế so sánh Thứ hai, đối với một nền kinh tế có độ mở cao như nước ta thì các cú sốc từ bên ngoài sẽ nhanh chóng tác động tới nền kinh tế trong nước và đẩy chu kỳ kinh tế đi vào giai đoạn suy thoái Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1... thuộc tính của nó Nền kinh tế xét trong dài hạn cơ bản là có sự vận động đi lên, nhưng trong quá Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 14 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao trình vận động đó không có sự tiến lên tịnh tiến mà có sự biến động theo dạng hình sin – thông qua các pha trong một chu kỳ Lịch sử các nền kinh tế thị trường đã chứng minh điều đó, như Mỹ đã trải qua 12 chu kỳ kinh tế từ 1929 đến 1991... nên tế Việt Nam đã vượt qua cuộc suy thoái và đã bắt đầu cho một giai đoạn tăng trưởng của một chu kỳ mới, tuy nhiên năm 2011 nền kinh tế thế giới dường như chưa mấy Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 20 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao sáng sủa khi mà nợ công Châu Âu đang trở thành một vấn đề nghiêm trọng ảnh hưởng chung đến nền kinh tế thế giới Năm 2012 với ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh. .. suy thoái mà nền kinh tế luôn đi lên, bởi đó là sự phát triển có kế thừa Những thành tựu trước đây được kế thừa, những thiếu sót trong quá khứ được quan tâm hơn và nhưng tiến bộ mới luôn được ra đời Vì sự khách quan của chu kỳ kinh tế, chúng ta không nên chống lại chu kỳ kinh tế Thay vì thế, cần tôn trọng thuộc tính khách quan này và vận dụng linh hoạt nó Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 15... xảy ra sau khi khối này thống nhất và tiền đổ vào Nam Âu đầu tư b) Thực trạng phát triển của nền kinh tế Việt Nam dưới góc độ chu kỳ kinh tế: Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 19 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Biểu đồ tốc độ tăng trưởng GDP, thất nghiệp, lạm phát cho thấy trong hơn 2 thập nên nền kinh tế Việt Nam đã trãi qua 3 giai đoạn suy thoái, với chu kỳ khoảng hơn 10 năm + Lần đầu tiên là... cầu quyết định tổng cung và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Trong dài hạn, khi kết thúc quá trình điều chỉnh, tổng cầu và tổng cung sẽ dịch chuyển đến điểm cân bằng mới, nền kinh tế đạt mức sản lượng cân bằng mới Tuy nhiên, trong trường hợp mức giá tác động lên tổng cung, mức sản lượng tự nhiên giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng và mức Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 11 GVHD: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao... hoảng kinh tế Nam Mỹ Chính quyền dân sự tại Argentina đang cố gắng hồi phục nền kinh tế từ sau chiến tranh với Anh tại quần đảo Faklands năm 1982 Họ cố giữ giá trị đồng tiền để chống lạm phát, nhưng do vậy lại ảnh hưởng đến xuất cảng IMF cho vay với điều kiện thắc lưng buộc bụng nhằm giải quyết tình trạng nợ công quá cao (do chiến tranh, các khoảng chi tiêu vực dậy kinh Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô. .. đến kết quả là nền kinh tế không thay đổi mức sản lượng tự nhiên Câu 3: Chu kỳ kinh doanh là gì? Trong suốt quá trình phát triển, bất kỳ nền kinh tế nào cũng trải qua các giai đoạn tăng trưởng nhanh xen kẽ với các giai đoạn tăng trưởng chậm, hay gọi là suy thoái Các nhà kinh tế gọi sự thay đổi về sản lượng này là các chu kỳ kinh doanh hay chu kỳ kinh tế Người ta chia chu kỳ kinh tế thành 4 pha: Phục ... kỳ kinh doanh xấu? Tính tất yếu chu kỳ kinh doanh Lịch sử phát triển kinh tế thị trường cho thấy chu kỳ kinh doanh thuộc tính Nền kinh tế xét dài hạn có vận động lên, Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ. .. lợi so sánh Thứ hai, kinh tế có độ mở cao nước ta cú sốc từ bên nhanh chóng tác động tới kinh tế nước đẩy chu kỳ kinh tế vào giai đoạn suy thoái Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 21 GVHD:... Từ vấn đề thấy được, chu kỳ kinh tế quy luật gần khách quan kinh tế Vì vậy, việc nghiên cứu tình hình phát triển kinh tế theo chu kỳ để Thuyết trình môn Kinh Tế Vĩ Mô - Nhóm 5.1 22 GVHD: PGS.TS