v2615

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Lời mở đầu Với áp lực của xu thế quốc tế hoá nền kinh tế thế giới và sự phát triển nh vũ bão của nền khoa học công nghệ, vốn kinh doanh trở thành vấn đề sống còn của mọi doanh nghiệp nếu muốn tồn tại và đi nên trong môi trờng cạnh tranh gay gắt nh hiện nay. Khai thác và huy động vốn hợp lý luôn là một nhiệm vụ trung tâm một u tiên hàng đầu trong chiến lợc phát triển doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp vừa và nhỏ nói riêng. Do đặc thù của doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt nam và xét trong hoàn cảnh chung của nền kinh tế, hiện tại doanh nghiệp vừa và nhỏ đang đứng trớc những khó khăn cần tháo gỡ trong đó nguồn vốn là chủ yếu. Do nguồn vốn trung và dài hạn vẫn đang ở giai đoạn sơ khai, hệ thống ngân hàng vẫn còn yếu kém, cha phát huy hết khả năng của mình cộng thêm sự kém mạnh dạn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ nên khó có thể tiếp cận đợc với tín dụng ngân hàng. Phần lớn lợng vốn còn lại đợc trang trải bằng vốn tự có và bằng các hình thức huy động phi chính thức. Các nguồn vốn này hiện cha đợc nghiên cứu đánh giá một cách đầy đủ. Do đó cha có giải pháp hữu hiệu để huy động và sử dụng một cách có hiệu quả. Đợc sự h- ớng dẫn của cô giáo Nguyễn Thu Thuỷ em đã chọn đề tài : Thực trạng và giải pháp hoàn thiện công tác huy động vốn ở các DNVVN Việt Nam làm đề án môn học. Do thời gian nghiên cứu và trình độ còn hạn hẹp, vì vậy không tránh khỏi những thiếu sót em rất mong đợc sự giúp đỡ, góp ý của các thầy cô để đề tài đợc hoàn thiện hơn. Chơng I: Vốn trong doanh nghiệp vừa và nhỏ I. Doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nền kinh tế thị trờng 1. Khái niệm: Doanh nghiệp vừa và nhỏ là đơn vị tổ chức kinh doanh có t cách pháp nhân nhằm thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng, trao đổi hàng hoá và các dịch vụ trên thị trờng để tối đa hoá lợi nhuận của chủ sở hữu tài sản doanh nghiệp. 2. Các tiêu thức xác định doanh nghiệp vừa và nhỏ( DNVVN) Có nhiều cách phân loại doanh nghiệp : Phân theo tính chất hoạt động kinh doanh, theo ngành nh : Công nghiệp thơng mại, dịch vụ, nông lâm ng nghiệp vv phân theo trình độ sản xuất kinh doanh( doanh nghiệp lớn, vừa và nhỏ ) Đối với doanh ngiệp vừa và nhỏ cần phải xác định và phân loại theo từng tiêu thức riêng mới xác định đợc đúng bản chất, vị trí và những vấn đề có liên quan đến nó. Hiện nay trên thế giới cũng nh ở Việt Nam còn có nhiều bàn cãi, tranh luận và có nhiều ý kiến, quan điểm khác nhau khi đánh giá, phân loại quy mô DNVVN nhng thờng tập chung vào các tiêu thức chủ yếu nh : Vốn, doanh thu, lao động, thị phần và lợi nhuận. Nh vậy, tiêu chuẩn phân loại doanh nghiệp không tính đến phạm vi quan hệ của doanh nghiệp, trình độ công nghệ, trình độ quản lý và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp là điều đáng chú ý. Tiêu chuẩn phân loại doanh nghiệp là không cố định và chẳng những khác nhau giữa các nớc mà còn thay đổi trong một nớc. Cũng cần nói thêm rằng ở hầu hết các nớc, ngời ta nói gộp chung doanh nghiệp nhỏ với doanh nghiệp vừa thành doanh nghiệp vừa và nhỏ, vì các nớc thờng có chính sách chung cho cả hai loại doanh nghiệp đó. ở Việt Nam, theo công văn số 681/CP-KTN ngày 20/6/1998 của Văn phòng Chính phủ, DNVVN là doanh nghiệp có vốn điều lệ dới 5 tỷ đồng ( tơng 2 đơng 387.000 USD vào thời điểm ban hành công văn số 681) và có số lao động dới 200 ngời. Dựa trên định nghĩa này, một số nhà nghiên cứu đã cụ thể hoá thêm: doanh nghiệp nhỏ là doanh nghiệp có số lao động ít hơn 50 ngời hoặc có tổng giá trị vốn dới 1 tỷ đồng; doanh nghiệp vừa là doanh nghiệp có số lao động từ 51- 200 ngời hoặc có tổng giá trị vốn (hoặc doanh thu ) từ 1 tỷ đồng đến 5 tỷ đồng. 3. Vai trò của doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nền kinh tế: Doanh nghiệp vừa và nhỏ có vị trí rất quan trọng và có ảnh hởng ngày càng lớn tới sự phát triển kinh tế của mỗi quốc gia. Theo đánh giá của các chuyên viên kinh tế ở các nớc Nics, DNVVN chiếm tỷ trọng 81- 98% khối lợng các doanh nghiệp trong nền kinh tế, thu hút số lợng lao động từ 40-70%, xuất khẩu trực tiếp chiếm từ 15- 66%, kim nghạch xuất khẩu ở mỗi nớc, tạo ra giá trị hàng hoá và dịch vụ chiếm từ 22 55% tổng lợng hàng hoá của nền kinh tế. ở Việt Nam, trong những năm qua hầu hết các doanh nghiệp mới thành lập đều là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số các doanh nghiệp, có vai trò đặc biệt quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trởng kinh tế, tạo việc làm, thu hút vốn đầu t trong và ngoài nớc làm cho nền kinh tế năng động, hiệu quả hơn, góp phần chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hớng hiện đại. - Đóng góp vào tăng trởng kinh tế: Mỗi năm, DNVVN đóng góp khoảng 25-26% GDP của cả nớc. Năm 1996, giá trị sản lợng công nghiệp do DNVVN tạo ra là 8.315 tỷ đồng, chiếm 35% tổng giá trị sản lợng toàn ngành và 54% giá trị công nghiệp địa phơng. Tổng giá trị bán lẻ hàng hoá dịch vụ đạt 49000 tỷ đồng, bằng 78% tổng mức bán lẻ. Trong vận tải, DNVVN chiếm 64% tổng lợng vận chuyển hàng hoá. Trong một số nghành nghề thủ công nh thủ công mỹ nghệ, may mặc, giầy dép thì các DNVVN là đơn vị chiếm lĩnh hầu hết thị trờng. - Thu hút việc làm: 3 Đây là một thế mạnh của DNVVN khu vực DNVVN thuộc các thành phần kinh tế hiên đang thu hút khoảng 25-26% lực lợng lao động phi nông nghiệp trong cả nớc, nhng triển vọng thu hút thêm lao động là rất lớn vì suất đầu t cho một chỗ lao động ở đây thấp hơn nhiều so với doanh nghiệp lớn chủ yếu là do chi phí thấp và thu hút đợc các nguồn vốn rải rác trong dân. Theo tài liệu Một số chỉ tiêu chỉ tiêu chủ yếu về quy mô và hiệu quả của 1,9 triệu cơ sở sản xuất kinh doanh trên lãnh thổ Việt Nam của tổng cục thống kê năm 1997, lợng vốn trung bình cho một chỗ làm việc trong doanh nghiệp t nhân chỉ có 35 triệu đồng và trong công ty TNHH là 45 triệu đồng, trong khi lợng vốn cho doanh nghiệp nhà nớc là 87.5 triệu đồng. Các DNVVN đang là nơi có nhiều thuận lợi nhất để tiếp nhận số lao động nhất là ở nông thôn tăng thêm mỗi năm, đồng thời còn tiếp nhận số lao động trong doanh nghiệp nhà nớc dôi ra qua việc cổ phần hoá, giao, bán, khoán, cho thuê, phá sản doanh nghiệp hiện đang đợc triển khai. Nh vậy, DNVVN có vai trò vô cùng quan trọng trong việc giải quyết việc làm cho xã hội. - Thu hút vốn: Các DNVVN do nhu cầu về vốn không cao so với các doanh nghiệp lớn và do sự linh hoạt trong kinh doanh mà họ dễ dàng tiếp cận trực tiếp với các nguồn vốn, những ngời cho vay và các chủ đầu t, tạo dựng đợc niềm tin và uy tín để có thể huy động đợc vốn và nhận đợc nhiều các hình thức hỗ trợ về vốn khai thác nh lãi suất u đãi, thời hạn hoàn trả vốn Hiện nay, đa số các nguồn đầu t trực tiếp từ trong nớc hay các nguồn kiều hối từ nớc ngoài vào Việt Nam đều chú trọng đến việc đầu t cho các DNVVN. Nguồn vốn này xuất phát từ vốn nhàn rỗi trong dân, vốn kiều bào từ nớc ngoài nên xét trên phơng diện nền kinh tế chi phí về vốn sẽ thấp hơn, bớt rủi ro hơn so với các nguồn vốn từ bên ngoài ( vay nợ hoặc đầu t trực tiếp từ nớc ngoài ). Hơn nữa, khi nguồn vốn này đợc phát huy nó cũng tự làm cho nền kinh tế trở nên năng động hơn vì khi đó mỗi công dân sẽ trở thành một cổ đông của nền kinh tế, và họ sẽ quan tâm tích cực hơn tới sự vận động của chính công ty mà họ đang có cổ phần, điều này sẽ cho phép khai thác tối đa nguồn nhân lực mà 4 chúng ta đang có và hiệu quả đem lại sẽ vô cùng lớn. Theo dự kiến kế hoạch 5 năm 2001- 2005, để đạt tốc độ tăng GDP bình quân năm là 7,5%, vốn đầu t phát triển toàn xã hội phải đạt từ 830-850 nghìn tỷ đồng (tơng đơng với 59-61 tỷ USD ) tăng bình quân từ 11-12%, trong đó vốn trong nớc phải chiếm 2/3. Trong tổng vốn đầu t phát triển toàn xã hội, vốn ngân sách chiếm 20-21%, tín dụng nhà nớc chiếm 17-18%, vốn cuả doanh nghiệp nhà nớc 19-20%, vốn nớc ngoài 16-17%, vốn của kinh tế dân doanh chiếm 24-25%. Nh vậy, đây là một yêu cầu lớn cũng nh triển vọng lớn đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở nớc ta. II. Vai trò và các nguồn vốn trong DNVVN: 1. Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ: Bất kỳ một DNVVN nào muốn phát triển đều phải có vốn. Nó là yếu tố quan trọng hàng đầu trong chiến lợc phát triển doanh nghiệp và trở thành một vấn đề bức xúc cần giải quyết, nhất là trong cuộc đấu tranh khốc liệt nh hiện nay. - Thứ nhất, vốn kinh doanh là tiền đề để các doannh nghiệp có thể thực hiện đợc các hoạt động kinh doanh. Khi khởi nghiệp doanh nghiệp cần có một số vốn ban đầu nhất định để đầu t mua sắm các yếu tố cần thiết cho hoạt động kinh doanh nh: chi phí thành lập, xây dựng trụ sở công ty, mua máy móc trang thiết bị, dự trữ nguyên nhiên liệu, thuê lao động Đối với một số ngành nh ngân hàng, bảo hiểm Nhà n ớc còn có quy định số vốn tối thiểu phải có khi thành lập doanh nghiệp (vốn pháp định). - Thứ hai, vốn kinh doanh tạo điêù kiện để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh một cách liên tục và có hiệu quả. Trớc hết, để duy trì đợc hoạt động kinh doanh bình thờng, số vốn đầu t ban đầu phải đợc quay vòng liên tục và phải đợc bảo toàn sau mỗi chu kỳ luân chuyển. Có nh vậy, doanh nghiệp mới có thể tiếp tục mua sắm t liệu sản xuất cho chu kỳ sau. Khi doanh nghiệp đã phát triển, quy mô rộng, nhu cầu đầu t chiều sâu sẽ xuất hiện. Doanh nghiệp cần cải tạo, đa công nghệ tiên tiến vào sản xuất, thực hiện công nghiệp hoá, hiện đại hoá nhập khẩu công nghệ từ nớc ngoài, đào tạo nâng cao trình độ 5 cho cán bộ quản lý và công nhân kỹ thuật, cải tiến mẫu mã nâng cao chất lợng sản phẩm. Để làm đợc điều đó doanh nghiệp cần có một số vốn nhất định. - Thứ ba, tiềm lực mạnh mẽ sẽ giúp cho doanh nghiệp khẳng định đợc chỗ đứng trong thị trờng, tạo lợi thế trong cạnh tranh. Vốn lớn không những cho phép doanh nghiệp đầu t nhiều trong việc nâng cao chất lợng sản phẩm, mà còn là sức mạnh cho doanh nghiệp chiếm lĩnh thị trờng thông qua các chiến dịch Maketing đa sản phâm đến với ngời tiêu dùng. Việc mở rộng thị trờng tiêu thụ và đa dạng hoá hoạt động kinh doanh cũng góp phần nâng cao uy tín của doanh nghiệp và tạo điều kiện cho doanh nghiệp khi muốn huy động thêm vốn. Trong điều kiện Việt Nam đang cố gắng hội nhập vào nền kinh tế của thế giới nh hiện nay, sự cạnh tranh sẽ diễn ra ngày càng quyết liệt và các doanh nghiệp nhỏ yếu về vốn sẽ gặp phải nguy cơ đào thải ngày càng lớn. - Cuối cùng, vốn là công cụ phản ánh đánh giá sự vận động của tài sản, giám sát quá trình sản xuất kinh doanh. Thông qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn ta có thể biết đợc hiệu quả của việc quản lý hoạt động kinh doanh. Một doanh nghiệp làm ăn hiệu quả là một doanh nghiệp không những bảo toàn mà ngày càng phát triển, nâng cao số vốn của mình. Vốn kinh doanh cũng trở thành một trong những thớc đo quy mô của doanh nghiệp( tổng số vốn Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp là một trong những tiêu chuẩn đợc sử dụng để xếp hạng doanh nghiệp Nhà nớc). Để nâng cao vai trò của vốn kinh doanh trong hoạt động của doanh nghiệp vấn đề đặt ra trớc mắt là doanh nghiệp phải có đủ số vốn cần thiết cho nhu cầu đầu t của mình. Hiện đây là điều làm đau đầu cả chủ doanh nghiệp lẫn các nhà quản lý kinh tế vĩ mô. 2. Các nguồn vốn cho DNVVN 2.1 Nguồn vốn ngân sách nhà nớc: Với hình thức cung ứng từ ngân sách nhà nớc doanh nghiệp sẽ nhân đợc l- ợng vốn xác định từ ngân sách nhà nớc cấp. Thông thờng hình thức này không 6 đòi hỏi nhiều về điều kiện ngặt nghèo đối với doanh nghiệp đợc cấp vốn nh các hình thức huy động vốn khác. 2.2 Gọi vốn qua phát hành cổ phiếu: Gọi hùn vốn qua phát hành cổ phiếu là hình thức doanh nghiệp đợc cung ứng vốn trực tiếp từ thị trờng chứng khoán. khi có nhu cầu về vốn và lựa chọn hình thức này, doanh nghiệp tính toán phát hành cổ phiếu, bán trên thị trờng chứng khoán. Hình thức cung ứng vốn này có đặc trng cơ bản là tăng vốn mà không làm tăng nợ của doanh nghiệp bởi những ngời sở hữu cổ phiếu trở thành cổ đông của doanh nghiệp. Tuy nhiên không phải doanh nghiệp nào cũng đợc phép khai thác nguồn vốn này mà chỉ có những doanh nghiệp đợc phép phát hành cổ phiếu nh công ty cổ phần, các doanh nghiệp Nhà Nớc có quy mô lớn. Nh vậy các DNVVN sẽ gặp rất nhiều khó khăn trong việc khai thác nguồn vốn này, doanh nghiệp phải có quy mô đủ lớn để có thể hứa hẹn một mức lợi nhuận cao trong tơng lai thì mới bán đợc cổ phiếu phát hành trên thị trờng. 2.3. Vay vốn bằng phát hành trái phiếu trên thị trờng vốn Đây là hình thức cung ứng vốn trức tiếp từ công chúng : doanh nghiệp phát hành lợng vốn cần thiết dới hình thức trái phiếu thờng là có kỳ hạn xác định và bán cho công chúng. Bằng hình thức này ta có thể thu hút một lợng vốn lớn cần thiết chi phí kinh doanh sử dụng vốn thấp hơn so với vay ngân hàng, không bị ngời cung ứng kiểm soát chặt chẽ nh vay ngân hàng và doanh nghiệp có thể lựa chọn trái phiếu thích hợp với yêu cầu của mình. Hình thức này đòi hỏi doanh nghiệp phải nắm chắc các kỹ thuật tài chính, chi phí kinh doanh phát hành trái phiếu khá cao. Do đó nó cũng gây trở ngại đối với DNVVN khi thiếu các kỹ thuật tài chính. 2.4. Vay vốn của các ngân hàng thơng mại Vay vốn từ hình thức ngân hàng thơng mại là hình thức doanh nghiệp vay vốn dới các hình thức cụ thể ngắn hạn, trung hạn, hoặc dài hạn từ các ngân hàng thơng mại. Với hình thức này doanh nghiệp có thể huy động đợc lợng vốn lớn, 7 đúng hạn và có thể mời các ngân hàng cùng tham gia thẩm định dự án nếu có nhu cầu vay đầu t lớn. Bên cạnh đó để thực hiện đợc hình thức vay vốn từ các ngân hàng thơng mại đòi hỏi doanh nghiệp phải có uy tín lớn, kiên trì đàm phán, chấp nhận các thủ tục thẩm định ngặt ngheò. Hiện nay khả năng tiếp cận nguồn vốn này của DNVVN còn hạn chế do thiếu năng lực tài chính, các dự án đầu t thiéu khả thi nên khó đợc chấp nhận. 2.5. Tín dụng thuê mua Đây là hình thức tín dụng giữa một bên là doanh nghiệp có cầu sử dụng máy móc thiết bị với một bên thực hiện chức năng thuê mua. Đó có thể là công ty thuê mua và công ty tài chính. Với hình thức này doanh nghiệp có thể có máy móc thiết bị để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh mà chỉ cần trả tiền thuê hoặc có máy móc thiết bị để sản xuất kinh doanh mà chỉ phải trả theo phơng thức trả chậm. Thông qua hình thức này doanh nghiệp có thể huy động đợc nguồn vốn sử dụng đúng mục đích, tránh đợc mua những máy móc thiết bị không đúng với yêu cầu sử dụng. Nhng bên cạnh đó thì chi phí vốn cao và việc làm hợp đồng khá phức tạp. 2.6 Nguồn vốn viện trợ phát triển ODA ODA là nguồn vốn hỗ trợ phát triển của các nớc phát triển dành cho các nớc kém phát triển trong đó có Việt Nam. Đối tác mà các doanh nghiệp Việt Nam có thể tìm kiếm và nhận đợc nguồn vốn này là các chơng trình hợp tác của chính phủ, các tổ chức phi chính phủ hoặc các tổ chức quốc tế khác. Hình thức cấp vốn ODA có thể là hình thức viện trợ không hoàn lại hoặc cho vay với điều kiện u đãi về lãi suất và thời hạn thanh toán. Nếu các doanh nghiệp đợc vay vốn từ nguồn vốn ODA có thể chịu mức lãi suất thờng trong khoảng 1% - 1,5%/ năm, phí ngân hàng thờng là 0,2%-0,3%/ năm trong thời hạn có thể từ 10- 20 năm và có thể đợc gia hạn thêm. Hình thức huy động từ nguồn vốn ODA có chi phí kinh doanh sử dụng vốn thấp. Tuy nhiên để nhận đợc nguồn vốn này các doanh nghiệp phải có trình 8 độ quản trị dự án đầu t cũng nh trình độ phối hợp với các cơ quan chính phủ và chuyên gia nớc ngoài. Hiện nay với hầu hết các DNVVN , năng lực tài chính, năng lực quản lý còn nhiều hạn chế nên việc tiếp cận với nguồn vốn này là vô cùng khó khăn. Nguồn vốn này chủ yếu dành cho các doanh nghiệp lớn của Nhà Nớc hoặc các dự án trọng điểm phục vụ cho việc phát triển kinh tế xã hội của cả nớc. 2.7. Vốn tự bổ sung của DNVVN Đây là nguồn vốn quan trọng cho phát triển DNVVN . Nguồn vốn vày đ- ợc hình thàmh từ hai nguồn : - Trích khấu hao cơ bản - Phần lợi nhuận còn lại bổ sung vào vốn kinh doanh Ngoài ra doanh nghiệp bổ sung vốn hình thành từ chiến lợc gía, vốn vay sau khi đã trả nợ và lãi suất tiền vay. Việc phát triển hoặc giảm nguồn này tuỳ thuộc vào hoạt động kinh doanh và việc phân cấp quản lý của Nhà Nớc đối với doanh nghiệp. 9 Chơng II: Thực trạng công tác huy động vốn ở DNVVN Việt Nam I. Khái quát thực trạng DNVVN Việt Nam 1. Những đóng góp của DNVVN Việt Nam trong nền kinh tế DNVVN có vai trò hết sức quan trọng trong nền kinh tế và giải quyết các vấn đề xã hội. Vào đầu năm 2002, các DNVVN Việt Nam hoạt động trong nhiều lĩnh vực , với cơ cấu tỷ lệ của loại hình này nh sau: 35,4% thuộc ngành công nghiệp chế biến; gần 10% lĩnh vực xây dựng; 4,4% ngành khách sạn và nhà hàng; 3,3% ngành vận tải, kho bãi và thông tin liên lạc; 2,1% ngành kinh doanh bất động sản và dịch vụ t vấn ; 1,2% ngành khai thác mỏ và 7 ngành khác chỉ có d ới 1%. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ đã có vai trò khá quan trọng trong một số ngành sản xuất , cụ thể nh : Sản xuất phân phối điện, khí đốt và nớc chiếm 61,5%; hoạt động văn hoá và thể thao : 67,4%; tài chính, tín dụng :72,3%; hoạt động phục vụ cá nhân và công cộng : 83,1%; hoạt động kinh doanh tài sản dịch vụ t vấn : 83,5%; công nghiệp khai thác mỏ : 83,6% trong ngành công nghiệp chế biến, số lợng và tỷ lệ các DNVVN tham gia vào sản xuất nhiều loại sản xuất nhiều loại sản phẩm khác nhau có sự biến động khá mạnh, tuỳ thuộc vào từng lĩh vực. Các DNVVN tập trung vào chủ yếu 7 phân ngành thuộc ngành công nghiệp chế biến và mỗi phân ngành chiếm tỷ lệ dao động trong khoảng từ 73%-93%. Giá trị sản lợng của 7 phân ngành này chiếm 81% tổng giá trị sản l- ợng của toàn ngành Tỷ lệ lao động trong các doanh nghiệp nhà nớc và cơ quan hành chính sự nghiệp có chiều hớng giảm. Trong hoàn cảnh này, các DNVVN ngoài quốc doanh trở thành nơi giải quyết nhu cầu về việc làm cho số lao động đợc tinh 10