Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính Công ty cổ phần phát triển Công Nghệ Mới và phân tích tình hình tài chính của Công ty trong 2 năm 2009-2010

VIỆN KINH TẾ VÀ QUẢN LÝNHIỆM VỤ THIẾT KẾ TỐT NGHIỆPHọ và tên sinh viên : TRẦN THANH TUẤN Lớp : Quản trị tài chính Địa điểm : Cục đường bộ - K2 TÊN ĐỀ TÀI TỐT NGHIỆP: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

VIỆN KINH TẾ VÀ QUẢN LÝNHIỆM VỤ THIẾT KẾ TỐT NGHIỆP

Họ và tên sinh viên : TRẦN THANH TUẤN

Lớp : Quản trị tài chính

Địa điểm : Cục đường bộ - K2

TÊN ĐỀ TÀI TỐT NGHIỆP:

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI

THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT

BAO BÌ 27-7

CÁC SỐ LIỆU BAN ĐẦU:

Thu thập tại doanh nghiệp và các cơ quan khác có liên quan

NỘI DUNG CÁC PHẦN THUYẾT MINH VÀ TÍNH TOÁN:

1 Cơ sở lý thuyết về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính

2 Giới thiệu về Công ty cổ phần phát triển Công Nghệ Mới và phân tích tình hình

tài chính tại Công ty

3 Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty

4 Kết luận

CÁC BẢN VẼ ĐỒ THỊ:

Các bản vẽ cần thiết cho bảo vệ ( Từ 8 đến 10 bản khổ A0)

NGÀY GIAO NHIỆM VỤ THIẾT KẾ:…… tháng……năm 201…

NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ :…… tháng……năm 201…

Họ và tên sinh viên: TRẦN THANH TUẤN

Lớp: Quản trị tài chính – Khóa 2006-2011 – Địa điểm: Cục Đường bộ - K2

Tên đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN

XUẤT BAO BÌ 27-7

Tính chất của đề tài :……….

NỘI DUNG NHẬN XÉT 1.Tiến trình thực hiện đồ án :………

2 Nội dung của đồ án :……….

- Cơ sở lý thuyết……….

- Các số liệu, tài liệu thực tế………

- Phương pháp và mức độ giải quyết các vấn đề :……….

3 Hình thức của đồ án: - Hình thức trình bày :………

- Kết cấu của đồ án :………

4.Những nhận xét khác:………

………

5 Đánh giá và cho điểm: - Tiến trình làm đồ án: /20

- Nội dung của đồ án: /60

- Hình thức của đồ án: /20

Tổng cộng /100 (điểm )

Ngày tháng năm

Giáo viên hướng dẫn

PGS.TS NGHIÊM SỸ THƯƠNG

Họ và tên sinh viên: TRẦN THANH TUẤN

Lớp: Quản trị tài chính – Khóa 2006-2011 – Địa điểm: Cục Đường bộ - K2

Tên đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN

XUẤT BAO BÌ 27-7

Tính chất của đề tài: ………

NỘI DUNG NHẬN XÉT 1 Nội dung của đồ án: ………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

2 Hình thức của đồ án: ………

3 Những nhận xét khác: ………

………

4 Đánh giá và cho điểm: - Nội dung của đồ án: /80

- Hình thức đồ án: /20

- Tổng cộng………/100 ( Điểm:…… )

Ngày tháng năm

Giáo viên duyệt

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TRONG ĐỒ ÁN

LỜI MỞ ĐẦU 1

PHẦN I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 3

1.1 KHÁI NIỆM TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP, PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 3 1.1.1Khái niệm tài chính doanh nghiệp: 3

1.1.2 Các quan hệ tài chính doanh nghiệp 3

1.1.3 Khái niệm phân tích tài chính: 4

1.2 CHỨC NĂNG VÀ VAI TRÒ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 5

1.2.1 Chức năng của tài chính doanh nghiệp: 5

1.2.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp: 5

1.3 MỤC TIÊU, Ý NGHĨA VÀ NHIỆM VỤ CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 6

1.3.1 Mục tiêu phân tích tài chính: 6

1.3.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính: 7

1.3.3 Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp: 8

1.4 TÀI LIỆU SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 9

1.4.1 Khái quát về nội dung phân tích tài chính: 9

1.4.2 Tài liệu cơ sở dùng trong phân tích: 9

1.4.3 Phương pháp phân tích tài chính: 10

1.5 QUY TRÌNH VÀ NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 12

1.5.1 Quy trình phân tích tài chính: 12

1.5.2 Nội dung phân tích tài chính: 13

1.6 PHƯƠNG HƯỚNG CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP: 22

PHẦN II: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CÔNG NGHỆ MỚI VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG 2 NĂM 2009 – 2010 24

2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CÔNG NGHỆ MỚI: 24

2.1.2 Sơ đồ cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp và chức năng nhiệm vụ cơ bản

của các phòng ban: 27

2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CÔNG NGHỆ MỚI: 31

2.2.1 Phân tích khái quát: 31

2.2.1.1 Sự biến động của tài sản: 32

2.2.1.2 Cơ cấu tài sản: 33

2.2.1.3 Sự biến động của nguồn vốn: 34

2.2.1.4 Cơ cấu nguồn vốn: 36

2.2.1.5 Kết quả hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính: 38

2.2.2 Phân tích hiệu quả tài chính: 41

2.2.2.1 Phân tích khả năng sinh lời: 41

2.2.2.2 Phân tích khă năng quản lý tài sản: 44

2.2.3 Phân tích rủi ro tài chính: 48

2.2.3.1 Phân tích khả năng thanh khoản: 48

2.2.3.2 Phân tích khả năng quản lý nợ: 50

2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài chính: 51

2.2.4.1 Đẳng thức Dupont thứ nhất: 51

2.2.4.3 Đẳng thức Dupont tổng hợp: 53

PHẦN III: MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH 55

TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 55

3.1 ĐÁNH GIÁ CHUNG: 55

3.2 MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY: 56

3.2.1 Biện pháp 1: Giảm chi phí giá vốn: 56

3.2.2 Biện pháp 2 : Tăng doanh thu từ việc mở thêm đại lý, điểm bán hàng : 60

3.2.3 Kết quả tổng hợp của biện pháp 1 và biện pháp 2 : 64

PHẦN KẾT LUẬN 65

TÀI LIỆU THAM KHẢO 66

NN&CBCNV : Nhà nước và cán bộ công nhân viên

Bảng 1: Biến động tài sản qua các năm 2009 – 2010 32

Bảng 2: Tỷ trọng các loại tài sản 33

Bảng 3: Biến động nguồn vốn 2009 – 2010 34

Bảng 4: Phân tích kết cấu ngồn vốn của Công ty 36

Bảng 5: Phân tích hệ số công nợ 2009 – 2010 38

Bảng 6: Phân tích biến động của doanh thu, chi phí, lợi nhuận 39

Bảng 7: Phân tích lợi nhuận biên ROS 41

Bảng 8: Phân tích sức sinh lợi cơ sở của Công ty 2009 – 2010 42

Bảng 10: Phân tích tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu 2009 – 2010 43

Bảng 11: Phân tích vòng quay hàng tồn kho 44

Bảng 13: Phân tích vòng quay tài sản dài hạn của Công ty năm 2009 – 2010 45 Bảng 14: Phân tích vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2009 - 2010 46

Bảng 15: Vòng quay tổng tài sản năm 2009 – 2010 47

Bảng 16: Vòng quay tài sản cố định 47

Bảng 17: Bảng phân tích chỉ số khả năng thanh toán hiện hành 48

Bảng 18: Phân tích chỉ số thanh toán nhanh 2009 – 2010 49

Bảng 19: Phân tích chỉ số thanh toán tức thời 2009 – 2010 50

Bảng 20: Khả năng quản lý nợ năm 2009 – 2010 50

Bảng 21: Phân tích tổng hợp ROA năm 2009 – 2010 52

Bảng 22: Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới ROE như sau: 53

Bảng 23: Đánh giá tóm tắt một số chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty năm 2009 – 2010 55

Bảng 24: Bảng kê chi tiết tài khoản Giá vốn hàng bán của Công ty năm 2009 – năm 2010 57

Bảng 25: Sổ tổng hợp lương của từng bộ phận tại Công ty trong 2 năm 2009 – năm 2010 58

Bảng 26 : Bảng chênh lệch khi áp dụng biện pháp 1 : 60

Bảng 27 : Kết quả đạt được sau giải pháp giảm giá vốn : 60

Bảng 28 : Chi phí các thiết bị văn phòng 61

Bảng 29 : Chi phí tiền lương nhân viên 61

Bảng 30 : Kết quả đạt được sau khi tăng doanh thu : 63

Bảng 31 : Kết quả tổng hợp sau hai biện pháp 64

DANH

LỜI MỞ ĐẦU

Đồ án tốt nghiệp là nội dung cuối cùng và có ý nghĩa vô cùng quan trọngđối với sinh viên theo học chuyên ngành tài chính kế toán Nó thể hiện khảnăng nhận biết và áp dụng lý thuyết đã học của sinh viên vào xử lý những tìnhhuống kinh tế trong đời sống doanh nghiệp

Công ty cổ phần phát triển Công Nghệ Mới được gây dựng lên bởi sựnhiệt tình và hăng say làm việc của anh chị em trong Công ty và đã thu hútđược một lượng khách hàng lớn là các tổ chức, doanh nghiệp trong và ngoàinước Để đáp ứngđược tiêu chí đặt ra, các doanh nghiệp luôn phải bám sátnhu cầu của người tiêu dùng để việc kinh doanh đạt được hiệu quả tốt nhất.Đây cũng là nhiệm vụ quan trọng và khó khăn của các Công ty kinh doanhnói chung và Công ty Cổ phần phát triển Công Nghệ Mới nói riêng

Phân tích tài chính giúp cho việc nắm bắt nguyên nhân và nhân tố ảnhhưởng tới hoạt động doanh nghiệp nói chung và tài chính nói riêng, từ đó cónhững điều chỉnh thích hợp để tránh những rủi ro và tiếp tục duy trì quá trìnhhoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả

Muốn thực hiện các hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần phải cóđiều kiện về vốn, cũng như tư liệu lao động Doanh nghiệp cần phải thực hiệncác quan hệ tài chính với các chủ thể có liên quan của nền kinh tế để hìnhthành những giá trị của mình và đem lại lợi ích cho chủ doanh nghiệp, các chủthể ngượi lại quan tâm tới tình hình tài chính trên những góc độ khác nhau đểthực hiện các quyết định cảu họ như đầu tư, hợp tác, cho vay…vv

Qua quá trình thực tập tại Công ty Cổ phần Phát triển Công nghệ mới,

em nhận thấy rằng nhu cầu phất triển tại Công ty rất lớn Để phát triển bềnvững trước những thay đổi cần có sự quan tâm thích đáng về khía cạnh tàichính, do vậy em quyết định chọn đề tài Phân tích Tài chính và đề xuất một

số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Phát triển Công

nghệ mới là đề tài tốt nghiệp của mình nhằm đưa ra một bức tranh tổng thể vềtình hình tài chính cuãng như đề xuất một số biện pháp khả thi giúp ban lãnhđạo có những quyết định đúng đắn hơn khi ra quyết định.

Đồ án gồm ba phần chính:

- Phần I: “Cơ sở lý thuyết về tài chính doanh nghiệp và phân tích tàichính” trình bày tòm tắt về cơ sở lý thuyết sử dụng trong đò án, các chỉ tiêuđánh giá tình hình tài chính, cách xác định của chỉ tiêu

- Phần II: “Giới thiệu chung về Công ty cổ phần phát triển Công NghệMới và phân tích tình hình tài chính của Công ty trong 2 năm 2009-2010”

- Phần III: “ Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính Đưa ra cácđánh giá, nhận định chung về tình hình tài chính sau khi xem xét và so sánhcác chỉ tiêu của công ty với đối thủ cạnh tranh Phần này cũng phân tích cácđiểm mạnh, yếu, thách thức, đe dọa đối với Công ty cổ phần phát triển CôngNghệ Mới để từ đó đưa ra các giải pháp

Để hoàn thành đồ án này, ngoài sự cố gắng của bản thân, em còn được

sự dạy bảo hết lòng của các thầy cô giáo trong suốt quá trình học tập và sựgiúp đỡ tận tình của thầy giáo hướng dẫn Em xin gửi lời cảm ơn chân thànhtới các thầy cô trong Khoa Kinh tế và Quản lý – Trường đại học Bách Khoanói chung cũng như các thầy cô trong Bộ môn Quản Lý Tài Chính và đặc biệt

là Thầy Nghiêm Sỹ Thương đã hướng dẫn em trong suốt quá trình thực tập vàhoàn thành đồ án tốt nghiệp này Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn banlãnh đạo và các phòng ban của Công ty cổ phần phát triển Công Nghệ Mới đãgiúp đỡ và tạo điều kiện thuận lợi cho em hoàn thành đồ án tốt nghiệp này

Các nội dung cơ bản:

- Khái niệm tài chính doanh nghiệp, phân tích tài chính

- Chức năng và vai trò của tài chính doanh nghiệp

- Mục tiêu, ý nghĩa, nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp

- Cơ sở sử dụng trong phân tích tài chính và phương pháp phân tích

- Quy trình và nội dung phân tích tài chính

1.1 KHÁI NIỆM TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP, PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH:

1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp:

Thị trường vốn và tiền tệ hay còn gọi là tài chính vĩ mô, lĩnh vực này đốimặt với các chủ đề đề cập trong kinh tế vĩ mô

Các hoạt động đầu tư, lĩnh vực này tập trung vào các quyết định của từng

cá nhân và các tổ chức tài chính khi họ chọn các chứng khoán cho danh mụcđầu tư của mình

Quản lý tài chính hay tài chính doanh nghiệp, lĩnh vực này bao gồm cácquyết định trong doanh nghiệp

Hay nói khác đi, tài chính là hệ thống các quan hệ kinh tế trong phânphối, gắn liền với quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ

Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những mối quan hệ giá trị giữadoanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế

1.1.2 Các quan hệ tài chính doanh nghiệp

a Quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà nước: Đây là mối quan hệ phátsinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thuế đối với nhà nước, khi nhà nướcgóp vốn vào doanh nghiệp.

b Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Mối quan hệ nàyđược thể hiện khi doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ hoặc tìm kiếm cơ hộiđầu tư Các hoạt động cụ thể như: vay ngắn hạn, phát hành chứng khoán, đầu

tư chứng khoán…

c Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường khác: Trong quá trình hoạtđộng kinh doanh của mình, doanh nghiệp phải tham gia vào các thị trườnghàng hóa, lao động, vật tư, bất động sản… và doanh nghiệp sẽ phải làm sao

để hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị sao cho thỏa mãnnhu cầu thị trường

d Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là vấn đề giữa các bộ phậnsản xuất kinh doanh, giữa cổ đông với người quản lý, cổ đông với chủ nợ,quyền sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ thể hiện qua:Chính sách cổ tức, chính sách đầu tư, chính sách về cơ cấu vốn, chi phí…Tổng quát hơn, tài chính doanh nghiệp là các mối quan hệ về mặt giá trịđược biểu hiện bằng tiền trong lòng một doanh nghiệp và giữa nó với các chủthể có liên quan ở bên ngoài mà trên cơ sở đó giá trị của doanh nghiệp đượctạo lập Giá trị của doanh nghiệp là sự hữu ích của doanh nghiệp đối với chủ

sở hữu và xã hội Các hoạt động của doanh nghiệp làm tăng giá trị của nó:Tìm kiếm, lựa chọn cơ hội kinh doanh và tổ chức huy động vốn

Quản lý chi phí trong quá trình sản xuất kinh doanh, hạch toán chi phí vàlợi nhuận

Tổ chức phân phối lợi nhuận cho các chủ thể liên quan và tái đầu tư

1.1.3 Khái niệm phân tích tài chính:

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là quá trình sử dụng một tậphợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin

kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm xem xét kiểm tra, đánh giá vềtình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chấtlượng hoạt động của doanh nghiệp đó Từ việc phân tích tài chính, nhữngngười có liên quan có thể đánh giá đúng thực trạng tài chính của doanhnghiệp, nắm vững tiềm năng, xác định chính xác hiệu quả kinh doanh cũngnhư rủi ro trong tương lai và triển vọng của doanh nghiệp.

1.2 CHỨC NĂNG VÀ VAI TRÒ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

1.2.1 Chức năng của tài chính doanh nghiệp:

Tài chính có hai chức năng chủ yếu có tác động qua lại lẫn nhau đó làchức năng phân phối và chức năng giám sát

a Chức năng phân phối:

Là việc phân phối các nguồn tài chính để hình thành vốn kinh doanh củadoanh nghiệp Doanh nghiệp có hoạt động hiệu quả hay không, sản xuất cóđược bôi trơn hay không là nhờ vào chức năng này Ngoài ra chức năng phânphối còn là việc sử dụng hiệu quả các nguồn vốn đã huy động để tạo các quỹtiền tệ của doanh nghiệp, mua các tài sản của doanh nghiệp hay sử dụng đểđầu tư nhằm đem lại lợi ích Đồng thời nó cũng đóng vai trò phân phối thuthập tới các chủ thể của doanh nghiệp, chức năng này là cơ sở cho công táchoạch định tài chính của nhà quản trị tài chính của doanh nghiệp

b Chức năng giám sát:

Là khả năng sử dụng tài chính doanh nghiệp như một công cụ kiểm tra,giám sát hiệu quả quá trình phân phối các nguồn tài chính để hình thành và sửdụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1.2.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp:

Tài chính doanh nghiệp là một khía cạnh quan trọng của doanh nghiệp,

nó có các vai trò sau:

a Huy động và khai thác các nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầukinh doanh cảu doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất: để

có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phảithanh toán nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh tổ chức huy động và

sử dụng đúng đắn nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trìnhsản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đây là vấn đề quyết định sự sống còncủa doanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh

b Là đòn bẩy kinh tế: Nhờ có các công cụ tài chính như đầu tư, lãi xuất,giá bán, tiền lương, tiền thưởng mà tài chính doanh nghiệp trở thành biệnpháp kích thích đầu tư, nâng cao năng suất lao động của doanh nghiệp, kíchthích tiêu dùng, kích thích quá trình sản xuất kinh doanh và quá trình điều tiếtsản xuất kinh doanh

c Là công cụ kiểm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Tàichính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hànhthường xuyên, liên tục thông qua phân tích tài chính cụ thể các chỉ tiêu đó là:Chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặctrưng về hoạt động sử dụng các nguồn lực tài chính, chỉ tiêu đặc trưng về khảnăng sinh lời… Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanhnghiệp có các căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làmlành mạnh hóa tình hình tài chính kinh doanh của doanh nghiệp

1.3 MỤC TIÊU, Ý NGHĨA VÀ NHIỆM VỤ CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

1.3.1 Mục tiêu phân tích tài chính:

Phân tích tài chính doanh nghiệp là để đáp ứng nhu cầu sử dụng thôngtin của nhiều đối tượng quan tâm đến những khía cạnh khác nhau về tài chínhcủa doanh nghiệp để phục vụ cho những mục đích của mình

a Đối với người quản trị doanh nghiệp, phân tích tình hình tài chínhnhằm mục tiêu hình thành các thói quen đánh giá đều đặn về hoạt động kinhdoanh, tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả

nợ, rủi ro tài chính doanh nghiệp

Định hướng các quyết định của ban Giám đốc như: quyết định đầu tư, tài

trợ, phân chia cổ tức, cổ phần…

Là cơ sở cho các dự báo tài chính: kế hoạch đầu tư, ngân quỹ

Kiểm soát các hoạt động quản lý: Nhận xét các mặt mạnh và yếu củadoanh nghiệp để từ đó điều chỉnh thích hợp

b Đối với đơn vị chủ sở hữu: phân tích tài chính giúp họ có thông tin

về lợi nhuận, khả năng trả nợ và sự an toàn của tiền vốn bỏ ra Nhờ có phântích tài chính mà chủ sở hữu đánh giá được hiệu quả của quá trình sản xuấtkinh doanh, khả năng điều hành hoạt động của nhà quản trị để quyết định

sử dụng hoặc bãi miễn nhà quản trị, cũng như quyết định việc phản hồi kếtquả kinh doanh

c Đối với chủ nợ của doanh nghiệp: (Ngân hàng, nhà cho vay, nhà cungcấp) thì mối quan tâm của họ hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp và

họ thường sử dụng phân tích tài chính để biết khả năng trả nợ của doanhnghiệp, cũng như quan tâm đến lượng vốn của chủ sở hữu, khả năng sinh lời

để quyết định cho vay

d Đối với nhà đầu tư trong tương lai: Nhà đầu tư quan tâm đến sự antoàn của vốn đầu tư, mức độ sinh lời của vốn, và thời gian hoàn vốn Do đó

họ thường phân tích báo cáo tài chính của đơn vị qua các thời kỳ, để quyếtđịnh đầu tư vào đơn vị hay không và đầu tư dưới hình thức nào

e Đối với các cơ quan chức năng: Thông qua các số liệu phân tích thìcác cơ quan chức năng có liên quan có thể thực hiện các chức năng của mìnhđối với doanh nghiệp như: nộp thuế, quyết định bổ sung vốn, thống kê Nhờ

có việc phân tích các số liệu, phân tích tài chính chính người ta có thống kê vàhình thành nên các chỉ tiêu của nghành

1.3.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính:

Quyết định tài chính doanh nghiệp có mối quan hệ trực tiếp tới hoạtđộng sản xuất kinh doanh và ngược lại tất cả các hoạt động sản xuất kinhdoanh đều ảnh hưởng tới tình hình tài chính doanh nghiệp

Tài chính là một nội dung quan trọng của một quá trình hoạt động, sảnxuất, kinh doanh của doanh nghiệp Các hoạt động quan trọng của doanhnghiệp được phản ánh qua các báo cáo tài chính, tình hình hoạt động sẽ thểhiện qua các chỉ tiêu kinh tế Những báo cáo được lập một cách định kỳ nhằmmục đích thông báo về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như làtình hình tài chính doanh nghiệp cho người sử dụng chúng.

Ngay từ khi ra đời doanh nghiệp, tài chính đã gắn liền với doanh nghiệpthông qua các việc tiến hành các dự án ban đầu Vì thế việc thường xuyên tiếnhành kiểm tra tình hình tài chính để xem doanh nghiệp đang ở đâu, đồng thờihiểu được đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tớitình hình tài chính doanh nghiệp để kịp thời uấn nắn

Phân tích tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là phân tích báo cáo tàichính và các chỉ tiêu đặc trưng tài chính thông qua một hệ thống phương phápcông cụ và kỹ thuật phân tích nhằm sử dụng thông tin từ các góc độ khácnhau vừa đánh giá toàn diện tổng hợp khái quát lại vừa xem xét một cách chitiết các hoạt động tài chính doanh nghiệp để nhận biết phán đoán, dự báo vàđưa ra quyết định đầu tư cho phù hợp

1.3.3 Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp:

Với ý nghĩa trên, nhiệm vụ của phân tích tài chính bao gồm:

Đánh giá tình hình sử dụng vốn như xem xét việc phân bổ vốn, nguồnvốn có hợp lý hay không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho nhiệm vụ sảnxuất kinh doanh, phát hiện những nguyên nhân dẫn đến tình trạng thừathiếu vốn

Đánh giá tình hình thanh toán, khả năng thanh toán của doanh nghiệp,tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng của nhà nước

có tốt không?

Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Phát hiện các khả năng tiềm ẩn, đưa ra các biện pháp khuyến khích, khaithác các khả năng tiềm ấn nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

1.4 TÀI LIỆU SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH

1.4.1 Khái quát về nội dung phân tích tài chính:

Phân tích khái quát tài chính: Đánh giá sự biến động của tài sản, nguồnvốn, doanh thu, chi phí, lợi nhuận, nộp ngân sách, các cân đối tài chính và kếtluận sơ bộ

Phân tích hiệu quả tài chính: Đánh giá và phân tích khả năng quản lý tàisản và khả năng sinh lời

Phân tích rủi ro tài chính: Xem xét tình hình công nợ, xem xét tình hìnhcông nợ và khoản phải thu, khả năng thanh khoản, khả năng quản lý nợ

Phân tích tổng hợp tình hình tài chính: Phân tích các đòn bẩy và đẳngthức Dupont

Đánh giá chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp

1.4.2 Tài liệu cơ sở dùng trong phân tích:

a Bảng cân đối kế toán: Cho biết giá trị của tài sản và nguồn vốn hìnhthành tài sản của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian dưới hình thái tiền

tệ Bảng cân đối kế toán cho biết sự phát triển hay suy thoái của doanh nghiệpthông qua các biến động tài sản và nguồn vốn Bảng cân đối kế toán gồm cóhai phần: Tài sản và Nguồn vốn

b Báo cáo kết quả kinh doanh: Là báo cáo tài chính tổng hợp được phảnánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ kế toánđược chi tiết theo từng lĩnh vực hoạt động và tình hình thực hiện với nhànước Báo cáo kết quả kinh doanh hoặc báo cáo thu thập cho biết kết quả kinhdoanh chính: Doanh thu, chi phí, khấu hao TSCĐ, lãi vay cho chủ nợ, nộpngân sách nhà nước, lãi của chủ sở hữu Hay nói khác đi báo cáo kết quả kinhdoanh kết toán cho biết sự phân phối thu nhập của doanh nghiệp cho các chủthể có liên quan tới doanh nghiệp như: chủ nợ, nhà nước, cổ đông ưu đãi và

cổ đông đại chúng

c Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh

sự hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanhnghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho biết:

- Số dư tiền mặt thuần của hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư vàhoạt động tài chính

- Khái quát về điểm mạnh và điểm yếu của từng hoạt động trên

- Số dư tiền mặt thuần trong kỳ của tất cả các hoạt động

- Số dư tiền mặt cuối kỳ

d Thuyết minh báo cáo tài chính: là tài liệu giải thích một số đặc điểm

về hoạt động của doanh nghiệp, chi tiết một số chỉ tiêu tài chính trên các báocáo tài chính cụ thể như: Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp, chính sách

kế toán, hình thức sổ kế toán, phương pháp kế toán, một số chỉ tiêu trong báocáo tài chính…

e Các tài liệu khác có liên quan: Đặc thù sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp, các chỉ tiêu tài chính mục tiêu, các chỉ tiêu tài chính nghành

1.4.3 Phương pháp phân tích tài chính:

Trong quá trình phân tích tài chính, có nhiều phương pháp khác nhauđược áp dụng:

- Phương pháp so sánh

- Phương pháp tỷ lệ

- Phương pháp loại trừ

- Phương pháp theo dõi theo thời gian

Hai phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ là hai phương pháp phổbiết nhất

a Phương pháp so sánh:

Được dùng để xác định xu hướng phát triển và mức độ biến động củacác chỉ tiêu kinh tế Sử dụng phương pháp này cần đảm bảo các điều kiệnthống nhất về thời gian, nội dung, đơn vị tính và theo mục đích tính chất để:

- Xác định so sánh: gốc so sánh được chọn là gốc về mặt không gian vàthời gian.

- Kỳ phân tích được chọn làm kỳ phân tích hiện tại hay kỳ kế hoạch

- Giá trị so sánh là số tuyệt đối hay tương đối bình quân

Nội dung so sánh gồm:

So sánh số hiện thực kỳ này với số hiện thực kỳ trước để thấy được xuhướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp, thấy được tình hình tài chính củanăm kế hoạch được cải thiện hay xấu đi để có những biện pháp khắc phụctrong thời kỳ tới, đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp

So sánh giữa số hiện thực với số kế hoạch để thấy được mức độ phấnđấu của doanh nghiệp

So sánh số liệu doanh nghiệp với số trung bình của ngành và các doanhnghiệp cùng ngành khác để thấy được tình hình tài chính của doanh nghiệpmình tốt hay không tốt, tốc độ phát triển nhanh hay chậm

So sánh theo chiều dọc để thấy được tỷ trọng của từng loại trong tổng số

so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biếnđổi về cả số tương đối và số tuyệt đối của khoản mục nào đó qua các liên độ

kế toán liên tiếp

b Phương pháp phân tích tỷ số:

Phương pháp tỷ số là phương pháp trong đó các tỷ số được sử dụng đểphân tích đó là các tỷ số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêu này so với các chỉ tiêukhác Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực, các tỷ lệ của luồng tàichính trong quan hệ tài chính Sự biến đổi các tỷ lệ đương nhiên là sự biến đổicác đại lượng tài chính Về nguyên tắc phương pháp tỷ lệ yêu cầu xác địnhđược các mức giới hạn để nhận xét đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệptrên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với các giá trị tỷ lệ tham chiếu

1.5 QUY TRÌNH VÀ NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:

1.5.1 Quy trình phân tích tài chính:

- phân tích DuPont.

- Phân tích các đòn bẩy

Kết quả của hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính,

số dư tiền mặt trong

kỳ và số

dư cuối kỳ

RỦI RO TÀI CHÍNH

- Khả năng thanh toán.

- khả năng quản lý nợ

Biến động của doanh thu, chi phí và lợi nhuận

HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH

- khả năng sinh lời

- khả năng quản lý tài sản

CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH hiện nay

So sánh, nhận xét và

đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính

CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH mục tiêu

Bảng CĐKT sau giải pháp

Bảng KQKD sau giải pháp

Vị thế tài chính sau khi có giải pháp

P H Â N

T Í C

H T À

I

C H Í N H

Sự biến động của tài sản và nguồn vốn

tài chính

1.5.2 Nội dung phân tích tài chính:

a Phân tích khái quát báo tài chính:

Mục đích: Đánh giá khái quát là để xem xét nhận định về tình hình tàichính doanh nghiệp Điều này nhằm cung cấp cho người sử dụng thông tinbiết được tình hình tài chính doanh nghiệp có khả quan hay không thông qua

hệ thống chỉ tiêu dùng để đánh giá khái quát tình hình tài chính

Trình tự:

- Phân tích cơ cấu tài sản: Phân tích cơ cấu tài sản là việc xác định tỷtrọng các loại tài sản của doanh nghiệp từ đó cho người phân tích biết đượcmột cách tổng quát về các loại tài sản của doanh nghiệp cũng như tỷ trọng củamỗi loại trong tổng tài snr

- Phân tích sự biến động cơ cấu tài sản: là việc so sánh tài sản ở cuối kỳ

so với đầu kỳ Bằng việc so sánh này ta có thể xác định mức độ thay đổi cụthể của chỉ tiêu cơ cấu tài sản, để từ đó có thể kết hợp với số liệu liên quannhư số liệu kế hoạch, số liệu của đối thủ cạnh tranh trực tiếp, số liệu trungbình ngành, số liệu mong muốn, và đặc trưng của ngành để rút ra được kếtluận về mức độ hợp lý của cơ cấu tài sản tại thời điểm đang xét Đồng thờitìm ra các nguyên nhân cụ thể gây ra sự biến động này

- Phân tích cơ cấu nguồn vốn: Cho biết được doanh nghiệp sử dụngnhững nguồn tài trợ nào, tỷ trọng mỗi nguồn tài trợ đó là bao nhiêu?

- Phân tích sự biến động cơ cấu nguồn vốn: Là so sánh sự tăng giảm dịchchuyển thay đổi của các loại nguồn vốn kỳ này so với kỳ trước, từ đó đánh giá

về mức độ hợp lý và tìm nguyên nhân của sự thay đổi

Hình 1: Cơ cấu tài sản – nguồn vốn

- Phân tích cân đối tài chính:

+ Cân đối giữa TSNH và nguồn vốn ngắn hạn: TSNH nên được tài trợbởi nguồn vốn ngắn hạn

+ Cân đối giữa tài sản và nguồn vốn dài hạn: TSDH nên được tài trợ bởingồn vốn dài hạn

+ Sự phân bổ nguồn vốn chủ sở hữu cho các hoạt động thiết yếu củadoanh nghiệp

- Phân tích báo cáo thu nhập

- Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

b Phân tích hiệu quả tài chính:

* Phân tích khả năng sinh lời:

Lợi nhuận là kết quả ròng của một tập hợp các chính sách và quyết địnhcủa doanh nghiệp

Khả năng sinh lời là một nhóm các tỷ số thể hiện hiệu quả kết hợp củaquản lý nguồn vốn, quản lý tài sản và quản lý nợ trong kết quả hoạt độngkinh doanh

Khi phân tích chỉ số tài chính nói chung cũng như các chỉ số khả năngsinh lời nói riêng, ngoài việc so sánh thay đổi so với kỳ trước, người phân tíchthường tham khảo xem chỉ số này của đối thủ cạnh tranh, của ngành… để cónhững nhận định đúng đắn

Đứng trên quan điểm của người quan tâm tới tình hình tài chính nóiriêng, ngoài việc đưa ra nhận định thì cần phải xem xét các nguyên nhân ảnh

Nợ định kỳNDH

NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

hưởng trực tiếp, gián tiếp để có được sự thật về tình hình tài chính.

Trên phương diện quản lý thì cần phải có phương án khả thi tối ưu để cảithiện chỉ số này trong bối cảnh tài chính hiện tại của doanh nghiệp

* Doanh lợi doanh thu sau thuế ( lợi nhuận biên) ROS:

Công thức: ROS = lãi ròng / Doanh thu

Lợi nhuận biên là tỷ số so sánh thu nhập trên một đồng doanh thu, nóđược tính bằng cách lấy lợi nhận sau thuế chia cho doanh thu

Chỉ tiêu này thể hiện mối liên quan giữa doanh thu và lợi nhuận đây làhai yếu tố có liên quan mật thiết với nhau, doanh thu thể hiện vai trò và vị trícủa doanh nghiệp trên thị trường, và lợi nhuận thể hiện chất lượng hiệu quảcuối cùng của doanh nghiệp Tỷ suất này thể hiện hiệu quả và vai trò củadoanh nghiệp

Ý nghĩa của chỉ tiêu này cho biết trong một trăm đồng doanh thu có baonhiêu đồng lợi nhuận cho chủ sở hữu

ROS là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp,

do vậy doanh nghiệp luôn phải tìm các tăng chỉ số này

* Doanh lợi trước thuế BEP:

Doanh lợi trước thuế BEP = EBIT / TTS

Chỉ số lợi nhuận trước thuế còn gọi là sức sinh lợi cơ sở (BEP) được

đo bằng cách lấy tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) chia chotổng tài sản

Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa vốn đầu tư vào doanh nghiệp vớikhả năng sinh lợi cho xã hội

Nó cho biết trong một trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp thì có baonhiêu đồng lãi cho toàn xã hội Chỉ tiêu này cho phép so sánh các doanhnghiệp có cơ cấu vốn khác nhau và thuế suất thu nhập khác nhau

* Tỷ suất thu hồi tài sản ROA:

ROA = Lãi ròng / Tổng tài sản bình quân

Tỷ suất thu hồi tài sản được đo bằng lợi nhuận sau thuế của doanhnghiệp chia cho tổng tài sản.

Chỉ tiêu này cho biết trong một trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệptạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho chủ sở hữu

Chỉ tiêu này so với doanh nghiệp khác càng cao chứng tỏ khả năng sinhlời lớn, tiềm năng cao

Đây là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá xem doanhnghiệp hoạt động hiệu quả đến đâu

* Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu ROE:

ROE = Lãi ròng / Vốn chủ sở hữu bình quân

Trong tất cả các mục tiêu mà doanh nghiệp nhắm tới thì mục tiêu tạo ralợi nhuận ròng cho chủ sở hữu doanh nghiệp là quan trọng nhất

Để đánh giá hiệu quả thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp người ta sửdụng chỉ tiêu tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu

Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu được đo bằng lợi nhuận sau thuế chia chovốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này phản ánh trong một trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư đầu tưvào doanh nghiệp thì tạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho chủ sở hữu

Đây là chỉ số tài chính quan trọng nhất và thiết thực nhất đối với chủ

sở hữu

c Phân tích khả năng quản lý tài sản:

Khả năng quản lý tài sản của doanh nghiệp thể hiện qua một số tỷ số tàichính gọi là tỷ số quản lý tài sản, các tỷ số này ra đời nhằm mục đích đolường mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc quản lý tài sản của mình.Một cách cụ thể, thì các tỷ số này trả lời các câu hỏi: Liệu các tài sảntrên bảng cân đối kế toán có hợp lý dưới mức độ hoạt động hiện tại Các công

ty phải vay hay có vốn từ các nguồn khác để đáp ứng nhu cầu tài sản Nếucông ty có quá nhiều tài sản thì chi phí lãi suất sẽ cao và vì thế lợi nhuận sẽ

giảm Mặt khác, nếu tài sản quá thấp thì hoạt động sẽ không có hiệu quả nhất.

* Vòng quay hàng tồn kho:

Vòng quay HTK = Doanh thu / HTK bình quân

Chỉ số này cho biết một đồng vốn đầu tư vào hàng tồn kho góp phần tạo

ra bao nhiêu đồng doanh thu

Số chu kỳ sản xuất được thực hiện trong một năm

Vòng quay HTK cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu doanhnghiệp tiết kiện được chi phí trên cơ sở sử dụng tốt các tài sản khác

Vòng quay HTK thấp là do quản lý vật tư, tổ chức sản xuất, cũng như tổchức bán hàng chưa tốt

* Kỳ thu nợ bán chịu:

Kỳ thu nợ = Phải thu * 360 / Doanh thu

Kỳ thu nợ dài phản ánh chính sách bán chịu táo bạo của doanh nghiệp

Có thể là dấu hiệu tốt nếu tốc độ tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tăng trưởngphải thu Nếu vận dụng đúng, chính sách bán chịu là một công cụ tốt để mởrộng thị phần và làm tăng doanh thu

Kỳ thu nợ dài có thể do yếu kém trong công việc thu hồi khoản phải thu,doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn, khả năng sinh lợi thấp

Kỳ thu nợ ngắn có thể do khả năng thu hồi khoản phải thu tốt, doanhnghiệp ít bị chiếm dụng vốn, lợi nhuận có thể cao

Kỳ thu nợ ngắn có thể do chính sách bán chịu quá chặt chẽ, dẫn tới đánhmất cơ hội bán hàng và cơ hội mở rộng quan hệ kinh doanh

* Vòng quay TSDH:

Vòng quay TSDH = Doanh thu / TSDH bình quân

Vốn cố định là một bộ phận tư liệu sản xuất chủ yếu, là cơ sở vật chấtthiết yếu của doanh nghiệp Tốc độ luân chuyển vốn cố định thể hiện khảnăng thu hồi vốn đầu tư vào tài sản cố định của doanh nghiệp Do vốn cố địnhlớn nên tốc độ luân chuyển vốn cố định thường được đánh giá rất thận trọng

Để đánh giá tình hình luân chuyển vốn ta dựa vào chỉ tiêu số ngày một vòngquay vốn cố định.

Chỉ tiêu vòng quay TSDH này cho biết một đồng tài sản cố định gópphần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Vòng quay TSDH cao chứng tỏ TSDH có chất lượng cao, được tận dụngđầy đủ, không bị nhàn rỗi và phát huy hết công suất

Vòng quay TSDH cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu doanhnghiệp tiết kiệm được chi phí sản suất

Vòng quay TSDH cao là một điều kiện quan trọng để sử dụng tốt TSNH.Vòng quay TSDH thấp là do nhiều TSDH không hoạt động, chất lượngtài sản kém, hoặc không hoạt động hết công suất

* Vòng quay TSNH:

Vòng quay TSNH = Doanh thu / TSNH bình quân

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn lưu động khôngngừng vận động, nó lần lượt mang nhiều hình thái khác nhau như: tiền,nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, hàng tồn kho và qua tiêu thụ nó lại trở lạidưới hình thái tiền tệ nhằm đảm bảo cho nhu cầu sản xuất kinh doanh hàngngày của doanh nghiệp Khả năng luân chuyện vốn lưu độn chi phối trực tiếpđến vốn dự trữ và vốn trong thanh toán của doanh nghiệp Khả năng luânchuyển vốn lưu động thể hiện qua vòng quay tài sản lưu động và số ngày củamột vòng quay tài sản lưu động

Chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản ngắn hạn cho biết một đồng tài sản ngắnhạn góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Vòng quay TSNH cao chứng tỏ TSNH có chất lượng cao, tận dụng đầy

đủ, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu của quá trình sảnxuất kinh doanh

Vòng quay TSNH cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nhờ tiết kiệmđược chi phí và giảm được chất lượng vốn đầu tư

Vòng quay TSNH thấp là do tiền mặt nhàn rỗi, thu hồi khoản phải thukém, chính sách bán chịu quá rộng rãi, quản lý vật tư không tốt, quản lý sảnxuất và quản lý bán hàng không tốt.

* Vòng quay TTS

Vòng quay TTS = Doanh thu / TTS bình quân

Với việc phân tích chi tiết từng phần tài sản cho ta thấy được từng thànhphần tài sản và khả năng luân chuyển của tài sản

Chỉ tiêu vòng quay của tổng tài sản là chỉ tiêu phản ánh tổng quát khảnăng luân chuyển của toàn bộ tài sản nó cho biết một đồng tài sản tạo ra đượcbao nhiêu đồng doanh thu

Chỉ tiêu này càng cao hiệu quả sử dụng của tổng tài sản càng tăng, nếusức sản xuất của tổng tài sản càng nhỏ, hiệu quả sử dụng tổng tài sản giảm.Vòng quay TTS cao chứng tở các tài sản của doanh nghiệp có chất lượngcao, được tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong cáckhâu của quá trình sản xuất kinh doanh

Vòng quay TTS cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao

Vòng quay TTS thấp là do yếu kém trong quản lý TSDH, quản lý tiềnmặt, quản lý khoản phải thu, chính sách bán chịu, quản lý vật tư, quản lý sảnxuất, quản lý bán hàng

d Phân tích rủi ro tài chính:

Phân tích khả năng thanh khoản:

Tình hình doanh nghiệp chịu ảnh hưởng trực tiếp và tác động trực tiếpvào khả năng thanh toán Một trong các vấn đề được quan tâm hàng đầu đốivới người phân tích chính là khả năng thanh khoản Việc phân tích chỉ sốthanh khoản sẽ cho người quan tâm có được cách đo khả năng thanh khoảncủa doanh nghiệp một cách nhanh chóng và dễ dàng Các chỉ số khả năngthanh khoản là các tỷ số cho biết mối liên hệ giữa tiền mặt và tài sản hiệnhành khác với những nghĩa vụ phải trả hiện hành

Khả năng thanh toán là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.

Các chỉ số khả năng thanh khoản:

Khả năng thanh toán hiện hành = TSNH / Nợ ngắn hạn

Khả năng thanh toán hiện hành là tỷ số được đo bằng cách lấy tài sản lưuđộng chia cho nợ ngắn hạn

Chỉ số này đo lường khả năng thanh toán của một công ty khi đến hạn trả

nợ Khả năng thanh toán hiện hành cho biết mức độ đảm bảo của tài sản lưuđộng với nợ phải trả mà không cần tới một khoản vay muộn thêm

Khả năng thanh toán nhanh = (TSNH – HTK) / Nợ ngắn hạn

Trong tài sản lưu động bao gồm những khoản mục có khả năng thanhkhoản cao như tiền mặt hay khoản đầu tư ngắn hạn, và những khoản mục

có khả năng thanh khoản kém như hàng tồn kho hay tạm ứng Do đó hệ sốkhả năng thanh toán hiện hành chưa phản ánh chính xác thanh toán củadoanh nghiệp

Hệ số khả năng thanh toán nhanh cho phép đánh giá thực chất hơn khảnăng thanh toán của doanh nghiệp Nó được tính bằng các tài sản có khả năngthanh toán cao chia cho nợ ngắn hạn

Nếu chỉ số khả năng thanh toán nhanh càng cao, thì doanh nghiệp sẽ cókhả năng phản ứng cao hơn với các khoản nợ bất ngờ ập tới và ngượi lạidoanh nghiệp sẽ gặp rắc rối

Khả năng thanh toán tức thời = Tiền và ĐT NH / Nợ ngắn hạn

Khả năng thanh khoản cao thì rủi do thanh khoản sẽ thấp, tuy nhiên lợinhuận có thể vì tiền mặt nhiều, phải thu nhiều và hành tồn kho nhiều

Khả năng thanh khoản thấp thì rủi ro thanh khoản sẽ cao, tuy nhiên lợinhuận có thể cao vì TSNH được sử dụng hiệu quả, nguồn vốn đầu tư choTSNH nhỏ, ROA và ROE có thể tăng

Phân tích khả năng quản lý nợ:

Chỉ số nợ:

Chỉ số nợ = Tổng nợ / TTS

Chỉ số nợ được đo bằng cách lấy tổng nợ chia cho tổng tài sản

Chỉ số nợ cho biết mức độ doanh nghiệp sử dụng vốn vay trong kinhdoanh của mình như thế nào, đồng thời chỉ số này cũng cho biết mức độ rủi ro

mà doanh nghiệp đang phải đối mặt cũng như mức độ đòn bẩy tài trợ doanhnghiệp sử dụng

Chỉ số nợ cao chứng tỏ doanh nghiệp mạnh dạn sử dụng nhiều vốn vaytrong cơ cấu vốn Đây là một cơ sở để có được lợi nhuận cao Chỉ số nợ cao làmột minh chứng về uy tín của doanh nghiệp đối với các chủ nợ

Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay:

Khả năng thanh toán lãi vay = EBIT / Lãi vay

Chỉ số này cho biết một đồng lãi vay đến hạn được che chở bởi baonhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế EBIT

Lãi vay là một trong các nghĩa vụ ngắn hạn rất quan trọng củadoanh nghiệp

Mất khả năng thanh toán lãi vay có thể làm giảm uy tín đối với chủ nợ,tăng rủi ro và nguy cơ phá sản của doanh nghiệp

e Phân tích tổng hợp tình hình tài chính:

* Đằng thức DUPONT thư nhất:

ROA = Lãi ròng /TTS = (Lãi ròng / Doanh thu) x (Doanh thu / TTS)

Có hai hướng để tăng ROA: Tăng ROS và VQTTS

Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng bằng cách tiết kiệm chi phí

và tăng giá bán

Muốn tăng VQTTS cần phấn đấu tăng doanh thu bằng cách giảm giábán và tăng cường các hoạt động xúc tiến bán

* Đằng thức DUPONT thư hai:

ROE = Lãi ròng /VCSH = (Lãi ròng / TTS) x (TTS / VCSH)

= ROA x (TTS / VCSH)

Có hai hướng để tăng ROE: Tăng ROA và tăng tỷ số TTS / VCSH

Muốn tăng ROA cần làm theo đẳng thức DUPONT 1

Muốn tăng tỷ số TTS / VCSH cần phấn đấu giảm VCSH và tăng nợ.Đương nhiên khi tỷ số nợ tăng thì rủi ro cũng sẽ tăng

Hàng tồn kho: Xem xét lượng hàng tồn kho thường xuyên để doanh

nghiệp không bị ứ đọng vốn quá lâu.

Các hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn cũng như dài hạn: Nếu Công ty cónguồn dồi dào thì nên chú ý vào lĩnh vực đầu tư thông qua liên doanh hay đầu

tư thêm vào lĩnh vực tài chính để tăng lợi nhuận cho công ty

Khả năng thanh toán nhanh: Các nhà đầu tư rất quan tâm đến chỉ tiêu này vì

nó thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu

PHẦN II GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN

CÔNG NGHỆ MỚI VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY TRONG 2 NĂM 2009 – 2010

2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CÔNG NGHỆ MỚI:

2.1.1 Giới thiệu chung về Công ty cổ phần Phát triển Công Nghệ Mới, sự hình thành và phát triển của Công ty:

Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CÔNG NGHỆ MỚITên giao dịch quốc tế: DEVELOPMENT ADVANCED

TECHNOLOGYJOINT STOCK COMPANY

Địa chỉ: 59 Hoàng Văn Thái, Quận Thanh Xuân, Thành phố Hà NộiVăn phòng: 210 Nguyễn Ngọc Nại, Quận Thanh Xuân, Thành phố Hà Nội

* Sự hình thành và phát triển của Công ty:

Công ty cổ phần phát triển công nghệ mới được thành lập ngày 11 tháng

04 năm 2006 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 0103011479 do Sở kếhoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội cấp

Bước đầu thành lập Công ty chọn lĩnh vực sản xuất kinh doanh chủ yếu

là mặt hàng công nghệ thông tin máy tính Trong thời gian này mặt hàng côngnghệ thông tin máy tính còn chưa thông dụng trong cuộc sống và được xem làmặt hàng khá xa xỉ, vì vậy bước đầu đi vào hoạt động sản xuất kinh doanhcông ty gặp rất nhiều khó khăn Trong những năm sau đó mặt hàng này đãdần trở thành mặt hàng khá thiết yếu và thông dụng, Công ty ngày một bắtnhịp với thị trường và làm ăn có lãi Đến cuối năm 2008 do nước ta bắt đầuhội nhập nhiều với kinh tế thế giới, nhiều mặt hàng công nghệ thông tin ởnước ngoài tràn vào nhất là Trung Quốc đã làm cho những người kinh doanh

công nghệ thông tin gặp rất nhiều khó khăn, công ty Cổ phần phát triển côngnghệ mới cũng không tránh khỏi.

Để thích ứng và tồn tại công ty đã quyết định chuyển sang một hướngkinh doanh mới đó là sản xuất và kinh doanh mặt hàng Camera thiết bị anninh Với nhiều thách thức và cơ hội mới nhưng Công ty đã kịp thích ứng và

đi lên vững mạnh Đó là nhờ sự cố gắng và nỗ lực không ngừng của Công tynói chung cũng như của những cán bộ nhân viên trong Công ty nói riêng

* Chức năng nhiệm vụ của Công ty:

- Chức năng của Công ty:

Trong những năm gần đây, đất nước ta có những bước chuyển mìnhđáng kể trên nhiều lĩnh vực, đặc biệt là nước ta ra nhập tổ chức thương mạithế giới WTO Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp khẳng định mình khi hộinhập với nền kinh tế toàn cầu và bắt nhịp với nền kinh tế quốc tế Chính vìvậy các doanh nghiệp phát triển mở rộng cũng như mới thành lập ngày càngnhiều, nắm bắt được tình hình đó Công ty Cổ phần Phát triển Công Nghệ Mới

đã mở rộng quy mô kinh doanh, cải tiến trang thiết bị, xây dựng cơ sở hạtầng, nâng cao chất lượng sản phẩm và quy trình phục vụ để đáp ứng nhu cầungày càng lớn của khách hàng

Công ty cổ phần phát triển Công Nghệ Mới có chức năng buôn bán vàcung cấp các sản phẩm máy móc thiết bị, linh kiện điện tử tin học và Cameragiám sát

Với đặc điểm đó, công tác quản lý của Công ty là theo yêu cầu của Hộiđồng quản trị, ban Giám đốc, các phòng ban làm theo nhiệm vụ chức năng củamình Trong cơ chế thị trường cạnh tranh lành mạnh và ngày một biến độngnhững thông tin về thị trường rất quan trọng, mà đặc biệt trong lĩnh vực kinhdoanh thương mại Ban lãnh đạo Công ty phải luôn nắm bắt về tình hình nguồnhàng, tình hình giá Trong những năm gần đây công ty đã hoạt động rất có hiệuquả là do sự nhạy bén và linh hoạt trong quản lý cũng như trong kinh doanh

- Nhiệm vụ của Công ty:

Xây dựng và tổ chức thực hiện các kế hoạch kinh doanh theo giấy phépđăng ký kinh doanh và mục tiêu chiến lược của Công ty

Công ty đảm bảo kinh doanh có hiệu quả, hoàn thành tốt nghĩa vụ đốivới nhà nước, bảo đảm công ăn việc làm và điều kiện sống của cán bộ côngnhân viên lao động

Bảo vệ môi trường sống và làm việc, giữ gìn an ninh trật tự xã hội theoquy định của pháp luật

* Các loại sản phẩm chủ yếu của Công ty:

- Camera VT 135 : Đây là mặt hàng xuất xứ của Đài Loan, có nhiều tínhnăng ưu việt như có thể quan sát được vào ban đêm và có độ nét rất tốt cóthanh che chắn nên có thể lắp đặt ngoài trời Ngoài ra Camera VT 135 còn cóthể chống va đập khá tốt và được bảo hành bảo dưỡng trong 12 tháng, đượcxuất bán theo tiêu chuẩn chất lượng quốc tế

- Camera VT 3800 : Đây cũng là mặt hàng xuất xứ từ Đài Loan , có rấtnhiều tính năng ưu việt như : tích hợp với nhiều loại đầu ghi, quan sát đượcvào ban đêm , có độ nét rất tốt và có thể lắp đặt mọi nơi ngay cả ngoài trời.Camera VT 3800 được bảo hành 18 tháng và được xuất bán theo tiêu chuẩnquốc tế

- Camera VDT 1600S : Đây là Camera được xuất xứ từ Hàn Quốc vớinhiều tính năng vượt trội hơn những Camera khác như: Có đèn hồng ngoạiquan sát màu vào ban đêm, có độ nét rất cao với 16 triêu màu, tích hợp với rấtnhiều loại đầu ghi, có thể lắp đạt ở mọi ví trí Camera VT 1600S được thiết kếchống va đạp cao, được bảo hành 24 tháng và được xuất bán theo tiêu chuẩnchất lượng quốc tế Bên cạnh những ưu điểm đó camera VT 1600S còn cómột ưu điểm nữa giúp Camera VDT1600S được ưa dung trong thị trường đó

là giá thành rất cạnh tranh so với các loại Camera cao cấp khác

- Đầu ghi VT 4100 : Đầu ghi này được xuất phát từ Đài Loan, có tínhnăng ghi lại mọi hoạt động mà camera thu được Đầu ghi VT 4100 có thể ghiđược với thời gian lên đến 180h và dung lượng tích trữ la 500Gb Đầu ghi VT

4100 được bảo hành 12 tháng và được xuất bán dựa vào tiêu chuẩn quốc tế

- Đầu ghi VDT 8100S : Đầu ghi được xuất xứ từ Hàn Quốc, có khả năngtích hợp với nhiều loại Camera; CÓ tính năng ghi lại mọi hoạt động Cameraghi lại, có thời gian ghi 360h và dung lượng tích trữ rất lớn là 2000Gb Đầughi VT VDT8100S được bảo hành 12 tháng và được xuất bán dựa vào tiêuchuẩn quốc tế

- Chân đế xoay J103 : Có chức năng gắn vào các Camera, chân đế J103

có thể xoay 360 độ giúp người sử dụng có thể xem được mọi hướng, với tínhnăng ưu việt là có thể đặt trên trên trần nhà chiếu xuống Chân đế J103 đượcbảo hành 6 tháng và được xuất bán dựa vào tiêu chuẩn ISO9001

- Dịch vụ tư vấn tin học qua 1080: Nhận dịch vụ tư vấn tin học để giúpnhững người chưa biết về tin học có thể dễ dàng tiếp cận và làm quen vớinhững ứng dụng của tin học, giúp giải quyết những vướng mắc mà nhữngngười sử dụng tin học đang gặp phải…

2.1.2 Sơ đồ cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp và chức năng nhiệm vụ cơ bản của các phòng ban:

* Cơ cấu tổ chức nhân sự của Công ty:

Công ty cổ phần phát triển Công nghệ mới hoạt động độc lập, có bộmáy quản lý độc lập, có con dấu riêng, bộ máy kế toán – tài chính riêng biệt,hoạch toán độc lập

Công ty có hơn 30 nhân viên chuyên nghiệp Trong đó trên 2/3 là kỹ

sư điện tử viễn thông, điện tự động hóa và cử nhân kinh tế trong lĩnh vựckinh doanh và kế toán, có đội ngũ thợ với tay nghề cao đang từng bước đạtđược những mục tiêu đã đề ra để xây dựng Công ty ngày càng vững mạnh

về mọi mặt