Đề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ

Đề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ Đề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.docĐề án bàn về đầu tư bảo hiểm nhân thọ.doc

Li m u Trong nền kinh tế, các trung gian tài chính bảo hiểm là một kênh huy động vốn đầu t không thể thiếu và đầy tiềm năng. Bảo hiểm nhân thọ dài hạn vừa là nguồn bổ sung vốn đầu t phát triển, vừa là biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia, đảm bảo và ổn định đời sống kinh tế - xã hội ở mỗi nớc. Thị trờng bảo hiểm bùng nổ, vấn đề đầu t tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm đã và đang trở thành vấn đề sống còn, nhất là đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ. Đầu t tài chính hiệu quả giúp doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bảo toàn quỹ tài chính bảo hiểm, góp phần nâng cao tiềm lực tài chính và đứng vững trong cạnh tranh. Thêm nữa, thu nhập từ đầu t tài chính còn là nguồn để doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thực hiện các cam kết với khách hàng, nâng cao tính hấp dẫn của các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ.Trên thế giới, các công ty bảo hiểm nhân thọ lớn coi đầu t tài chính là hoạt động mang lại thu nhập chính và luôn đợc coi trọng. Có thể nói hoạt động đầu t của DNBH nhân thọ có vai trò rất lớn không những đối với DNBH nhân thọ mà còn đối với toàn bộ t tài chính của nền kinh tế. Với ý nghiã đó, em chọn đề tài "Bàn về hoạt động đầu t trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Cấu trúc của bài viết gồm ba phần: Phần I: Lý luận chung về hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ. Phần II: Thực trạng hoạt động đầu t của một số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ trên thị trờng bảo hiểm Việt Nam Phần III: Một số kiến nghị và giải pháp Đây là một đề tài còn khá mới mẻ, và nguồn số liệu thu thập đợc còn hạn chế nên bài viết chắc còn nhiều thiếu sót. Em rất mong đợc sự chỉ bảo và góp ý của cô giáo để bài viết đợc hoàn chỉnh hơn. Cuối cùng em xin chân thành cảm ơn cô giáo - Thạc sỹ Phạm Thị Định đã nhiệt tình giảng dạy và giúp đỡ em rất nhiều để em hoàn thành đợc bài viết này. Hà Nội ngày 29/12/03 I.lý lun chung 1.lý lun chung v hot ng u t trong doanh nghip bo him nhõn th : 1.1.Khái niệm về hoạt động đầu t trong doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm là sự chia nhỏ tổn thất của một số ít ngời cho nhiều ngời có cùng khả năng gặp phải những rủi ro tơng tự bằng cách thu của họ một khoản tiền gọi là phí bảo hiểm để hình thành nên quỹ tài chính bảo hiểm từ đó bồi thờng (chi trả) cho họ những thiệt hại về tài chính do rủi ro bất ngờ gây nên . Sơ đồ 1: Cơ chế hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm . Đặc thù của hoạt động kinh doanh bảo hiểm là "sự đảo ngợc của chu kỳ sản xuất kinh doanh". Việc tiêu thụ sản phẩm dựa trên quy trình: phí bảo hiểm đợc thu trớc, còn cam kết trả tiền bảo hiểm đợc thực hiện sau. Giá trị sử dụng của sản phẩm bảo hiểm chỉ đợc thực hiện sau khi mua một khoảng thời gian nhất định. Nh vậy doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) có trong tay một quỹ tài chính tập trung khá lớn, nhng quỹ này sẽ không đợc sử dụng để bồi thờng ngay nên DNBH có thể sử dụng lợng tiền nhàn rỗi này để đầu t . Nh vậy: Đầu t tài chính của một doanh nghiệp bảo hiểm là việc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng các nguồn vốn nhàn rỗi để đầu t vào các lĩnh vực đầu t theo luật định. Mỗi nớc khác nhau thì có những quy định khác nhau về lĩnh vực đầu t của DNBH. 1.2.Đặc điểm của hoạt động đầu t trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu t quỹ tài chính rất phức tạp do sản phẩm bảo hiểm nhân thọ cũng đa dạng và phức tạp hơn, lại thêm cạnh tranh khốc liệt trên thị trờng.Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thờng là hợp đồng dài hạn nên hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có một số đặc trng cơ bản sau: Một đặc điểm chung của hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ là chịu tác động rất lớn của những thay đổi về lãi suất và lạm phát do nguồn vốn đem đầu t thờng là dài hạn. Do tính chất dài hạn của các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ và nhu cầu chi có thể dự đoán đợc một cách khá chính xác nên các quỹ bảo hiểm nhân thọ thờng đầu t vào các loại chứng khoán dài hạn. Quy mô các quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn hơn các quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét dới góc độ phí bảo hiểm. Thu nhập của công ty bảo hiểm nhân thọ thờng lớn hơn các khoản chi và tất cả các khiếu nại có thể đợc thanh toán từ phí bảo hiểm và 2 Quỹ tài chính BH Ngời tham gia Bảo hiểm Ngời tham gia BH gặp rủi ro Ngời Bảo Hiểm Phí bảo hiểm Chi trả Qlý thu nhập từ đầu t trong năm. Do vậy, DNBH nhân thọ ít có nhu cầu đầu t vào chứng khoán ngắn hạn. Theo nghiên cứu của các chuyên gia tính toán thì một hợp đồng bảo hiểm phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ là một hợp đồng mà ngày thanh toán đáo hạn của hợp đồng trùng với ngày thanh toán đáo hạn của hạng mục đầu t. Đầu t nớc ngoài của quỹ bảo hiểm nhân thọ thờng ít hơn bảo hiểm phi nhân thọ. Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu t có ảnh hởng lớn đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp bảo hiểm trên thị trờng. 1.3.Vai trò của hoạt động đầu t trong DNBH nhân thọ. 1.3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : DNBH không chỉ có nhiệm vụ thu chi quỹ tài chính bảo hiểm mà còn phải phát triển quỹ tài chính này. Đầu t tài chính nguồn vốn nhàn rỗi có ý nghĩa quan trọng cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp bảo hiểm. Đầu t có hiệu quả chính là phát triển quỹ tài chính của DNBH. -Hoạt động đầu t có ảnh hởng trực tiếp đến năng lực tài chính và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp bảo hiểm trên thị trờng. Tỷ suất lợi nhuận đầu t cao sẽ giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ đó tạo lợi thế so với đối thủ cạnh tranh. - Chiến lợc thiết kế và bán sản phẩm của doanh nghiệp cũng bị chi phối bởi hoạt động đầu t thông qua việc định giá các sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm cũng nh tăng thêm quyền lợi cho khách hàng. -Hoạt động đầu t đóng góp vào sự tăng trởng thu nhập và lợi nhuận của của doanh nghiệp bảo hiểm, từ đó giúp doanh nghiệp bảo hiểm mở rộng quy mô, tăng thêm thu nhập cho ngời lao động. Đồng thời còn giúp các doanh nghiệp bảo hiểm bù đắp sự mất giá của đồng tiền, bảo toàn quỹ tài chính bảo hiểm trớc rủi ro lạm phát . Ngoài ra, hoạt động đầu t còn có một số ý nghĩa khác nh : giúp doanh nghiệp khuếch trơng quảng cáo thông qua đầu t bất động sản hoặc tạo thêm khách hàng cho doanh nghiệp thông qua hoạt động cho vay (khi ngời vay mua bảo hiểm tại công ty). 1.3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Nếu nh trong doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, thu nhập từ hoạt động đầu t tài chính giúp doanh nghiệp bù đắp các chi phí kinh doanh,có điều kiện để giảm phí bảo hiểm, tăng khả năng ký kết hợp đồng bảo hiểm, nâng cao mức giữ lại trong các hợp đồng tái bảo hiểm, từ đó ổn định và nâng cao kết quả kinh doanh thì trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đầu t quỹ dự phòng là sự bắt buộc vì tính chất kỹ thuật của nghiệp vụ bảo hiểm này. Nếu các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ không đầu t hoặc thu nhập từ hoạt động đầu t không đủ lớn để bù đắp các khoản "nợ tiết kiệm" đối với ngời đợc bảo hiểm thì doanh nghiệp bảo hiểm sẽ lâm vào tình trạng thua lỗ ; trầm trọng hơn có thể dẫn tới phá sản. Nh vậy có thể nói đầu t là một hoạt động có vai trò sống còn đối với việc tồn tại và phát triển của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ. 3 Hoạt động đầu t trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cũng có những vai trò quan trọng nh các doanh nghiệp bảo hiểm nói chung. Ngoài ra nó còn thể hiện một số nét quan trọng sau : -Hoạt động đầu t giúp họ thực hiện các nghĩa vụ tài chính của mình đối với ngời tham gia bảo hiểm. Bởi vì bảo hiểm nhân thọ không chỉ có tính rủi ro mà còn có tính tiết kiệm. Do đó việc đầu t có hiệu quả không đơn thuần là phát triển quỹ tài chính mà còn là trách nhiệm của DNBH để đảm bảo cho khách hàng đợc trả lãi. -Thu nhập từ đầu t là nguồn tài chính để doanh nghiệp bảo hiểm thực hiện các cam kết với khách hàng, tăng các khoản lợi tức chia thêm cho các hợp đồng bảo hiểm, qua đó nâng cao tính hấp dẫn cho các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ. -Đầu t giúp DNBH nhân thọ bù đắp sự mất gía của đồng tiền, bảo toàn quỹ tài chính trớc rủi ro lạm phát, đảm bảo khả năng chi trả của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ trong tơng lai . 2.Nguyên tắc đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm đợc ví nh một "cánh tay" của doanh nghiệp bảo hiểm cùng với "cánh tay" kinh doanh trực tiếp. Trong môi trờng cạnh tranh quyết liệt để đảm bảo đầu t an toàn và hiệu quả doanh nghiệp bảo hiểm cần tuân thủ những nguyên tắc cơ bản sau : 2.1.Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc này đợc đặt ra nhằm hạn chế tối đa rủi ro trong đầu và bảo toàn nguồn vốn sử dụng. Hoạt động đầu t luôn đứng trớc những rủi ro nh : Rủi ro về lãi suất Rủi ro tín dụng Rủi ro thị trờng Rủi ro tiền tệ Rủi ro biến động giá trong đầu t chứng khoán . Khi tiến hành hoạt động đầu t, các doanh nghiệp bảo hiểm cần chú ý đến tất cả những rủi ro trên để hoạt động đầu t đợc hiệu quả hơn. Trớc những rủi ro đó việc đảm bảo an toàn vốn là rất quan trọng , nó đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp bảo hiểm, tạo lòng tin cho khách hàng từ đó tăng thêm uy tín cho doanh nghiệp. Nguyên tắc này yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm phải đa dạng hoá danh mục đầu t của mình nhằm phân tán và giảm thiểu những rủi ro có thể gặp phải. Nguyên tắc an toàn đợc pháp luật thể chế bằng việc quy định danh mục đầu t với những lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu t thấp.Cụ thể nh sau : Điều 98,Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành năm 2000 quy định doanh nghiệp bảo hiểm đợc đầu t vào những lĩnh vực sau: Mua trái phiếu chính phủ; Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp; Kinh doanh bất động sản; 4 Góp vốn vào các doanh nghiệp khác; Cho vay theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng; Gửi tiền tại các tổ chức tín dụng (trích điều 98-Luật kinh doanh bảo hiểm) 5 2.2.Nguyên tắc sinh lời: Một trong những mục tiêu quan trọng của hoạt động đầu t là tạo ra lợi nhuận.Lợi nhuận cao là mục tiêu của tất cả mọi doanh nghiệp khi tham gia kinh doanh trên thị trờng. Với doanh nghiệp bảo hiểm, lợi nhuận là rất cần thiết giúp doanh nghiệp tăng cờng sức mạnh tài chính, đứng vững trong cạnh tranh và thực hiện các chiến lợc của mình. Lợi nhuận tạo ra từ hoạt động đầu t sẽ giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí và mở rộng phạm vi bảo hiểm. Tóm lại đây là kết quả cuối cùng mà doanh nghiệp bảo hiểm theo đuổi . Tuy nhiên, muốn thu đợc tỷ suất lợi nhuận cao thì rủi ro khi đầu t cũng tăng theo. Vì vậy nhà quản lý đầu t cần nghiên cứu sao cho hoạt động đầu t vừa đảm bảo nguyên tắc an toàn lại vừa đem lại mức lợi nhuận nh mong muốn. 2.3.Nguyên tắc đảm bảo khả năng thanh toán thờng xuyên. Khả năng thanh toán là khả năng mà doanh nghiệp bảo hiểm có thể sử dụng các tài sản của mình để đáp ứng các trách nhiệm thanh toán đã đến hạn. Do các khiếu nại của các DNBH rất khó dự đoán nên họ phải giữ một tỷ lệ đầu t nhất định vào các hạng mục đầu t có tính thanh khoản cao để đảm bảo thanh toán ngay khi cần thiết. Song song với mục tiêu lợi nhuận là mục tiêu đảm bảo khả năng thanh toán.Thực tế hai mục tiêu này thờng có sự đánh đổi lẫn nhau: Khi doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng lợi nhuận thì phải chấp nhận tăng khả năng rủi ro, nếu rủi ro thực tế xảy ra thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ bị đe doạ. Do đó việc đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo có tính thanh khoản hợp lý vì doanh nghiệp bảo hiểm có thể phải thanh toán cho khách hàng bất kỳ lúc nào khi có sự kiện bảo hiểm xảy ra. Tất cả các nguyên tắc đầu t cần đợc áp dụng một cách linh hoạt tuỳ thuộc vốn đầu t đợc hình thành từ nguồn nào. Đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm từ các nguồn vốn nợ (nh các quĩ Dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ hết sức nghiêm ngặt các nguyên tắc đầu t trên. Bởi vì đây không phải là tiền của doanh nghiệp bảo hiểm mà là khoản nợ của doanh nghiệp đối với khách hàng. Các nguyên tắc đầu t trên đòi hỏi các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần đa dạng hoá các hạng mục đầu t của mình, có chiến lợc đầu t thích hợp với quy mô của doanh nghiệp cũng nh phù hợp với điều kiện thị trờng. 3.Nguồn vốn đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : 3.1.Nguồn vốn điều lệ Doanh nghiệp bảo hiểm thờng phải ký một phần vốn điều lệ của mình theo quy định của pháp luật. Ơ Việt Nam hiện nay quy định bằng 5% vốn pháp định, phần còn lại DNBH có thể đem đi đầu t sinh lời. Trong DNBH nhân thọ, nguồn vốn này cha phải là chiếm tỷ trọng lớn nhng có vai trò khá quan trọng. Nó là nguồn vốn tự có của doanh nghiệp nên không chịu sự kiểm soát và quy định chặt chẽ của pháp luật, do đó DNBH có thể đem đầu t vào những khoản mục có tỷ suất lợi nhuận cao nhằm phục vụ những chiến lợc và mục tiêu của mình. 3.2.Quỹ dự trữ bắt buộc 6 Trong quá trình kinh doanh rủi ro, bản thân DNBH cũng có thể gặp phải những rủi ro gây ảnh hởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, từ đó có thể ảnh hởng đến khách hàng.Vì vậy Nhà nớc phải yêu cầu DNBH phải trích lập các quỹ dự trữ bắt buộc để không những đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà còn bảo vệ quyền lợi cho ngời tham gia bảo hiểm. Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định các DNBH phải trích 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm để lập quỹ dự trữ bắt buộc, mức tối đa của quỹ này là 10% vốn điều lệ của doanh nghiệp bảo hiểm. 3.3.Quỹ dự trữ tự nguyện Trong quá trình hoạt động kinh doanh, các DNBH luôn phải duy trì khả năng thanh toán của mình. Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc, DNBH có thể thành lập quỹ dự trữ tự nguyện. Quỹ này đợc lấy từ lợi nhuận sau thuế cha phân phối của doanh nghiệp. DNBH thành lập thêm quỹ này nhằm tăng khả năng thanh toán của mình, thực hiện tốt các cam kết với khách hàng. Các quỹ dự trữ bắt buộc và tự nguyện của DNBH thờng chiếm tỷ trọng không lớn trong nguồn vốn đầu t của doanh nghiệp nhng cũng có vai trò quan trọng, góp phần tăng doanh thu và đảm bảo khả năng thanh toán của DNBH. 3.4.Các khoản lãi của những năm trớc cha sử dụng và lợi tức để lại của doanh nghiệp. Vào cuối mỗi năm tài chính, lợi nhuận sau thuế của DNBH đợc sử dụng để chia cổ tức cho cổ đông đối với công ty cổ phần, trích lập các quỹ nh quỹ đầu t phát triển, quỹ khen thởng phúc lợi, phần còn lại sẽ đợc bổ sung vào nguồn vốn đầu t của doanh nghiệp. Trong kinh doanh bảo hiểm nhân thọ, DNBH còn có các quỹ đầu t hình thành từ lợi tức để lại, đảm bảo cho những cam kết có chia lãi. 3.5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm a, Quỹ dự phòng nghiệp vụ trong DNBH Theo quy định hiện hành thì dự phòng nghiệp vụ là quỹ bắt buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải lập để thực hiện cam kết với khách hàng theo hợp đồng bảo hiểm trong mọi tình huống. Ngoài ra,các quỹ dự phòng nghiệp vụ còn đóng vai trò " van điều chỉnh " thu , chi và lợi nhuận của doanh nghiệp, đảm bảo doanh nghiệp luôn trong tình trạng phát triển và ổn định. Quỹ dự phòng nghiệp vụ nếu không đợc kiểm soát chặt chẽ, vận hành tuỳ tiện sẽ phản tác dụng và gây hại cho doanh nghiệp. Dự phòng nghiệp vụ có nguồn gốc từ phí thuộc sở hữu của doanh nghiệp, có chiều hớng ngày càng tăng về quy mô do tăng trởng về nghiệp vụ và mức giữ lại. Sự tăng trởng của quỹ dự phòng nghiệp và tính ổn định tơng đối của nó trở thành một tiềm năng tài chính của doanh nghiệp ,đợc doanh nghiệp sử dụng vào đầu t trong chiến lợc kinh doanh tổng hợp kinh doanh của mình . Quỹ dự phòng nghiệp vụ của DNBH bao gồm : Dự phòng toán học; Dự phòng chi trả ( bồi thờng); Dự phòng đảm bảo cân đối; Dự phòng chia lãi; 7 b, Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm của DNBH nhân thọ là tổng dự phòng nghiệp vụ trừ các khoản tiền bồi thờng bảo hiểm thờng xuyên trong kỳ. Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khoản tiền bồi thờng xuyên trong kỳ đối với DNBH nhân thọ là lớn hơn hoặc bằng 5% tổng dự phòng nghiệp vụ. Cuối mỗi năm tài chính, DNBH trích lập các quỹ dự phòng nghiệp vụ từ quỹ tài chính bảo hiểm cho từng nghiệp vụ bảo hiểm và cho phần trách nhiệm còn lại của hợp đồng bảo hiểm. Trong năm tài chính tiếp theo, các quỹ dự phòng nghiệp vụ thờng không phải sử dụng để chi trả, bồi thờng hết ngay. DNBH có thể lấy từ tiền phí thu đợc trong năm để chi trả bồi thờng cho phần trách nhiệm phát sinh từ những hợp đồng ký từ những năm trớc. Do vậy DNBH sẽ có một phần quỹ dự phòng nghiệp vụ là "nhàn rỗi " có thể đem đi đầu t để sinh lời. Trong các nguồn đầu t trên thì nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ của DNBH luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn đầu t. Đối với DNBH nhân thọ, nguồn vốn này chiếm đến trên dới 90%. Việc đầu t nguồn vốn này chịu sự kiểm soát chặt chẽ của pháp luật. ở Việt Nam luật pháp quy định nh sau: Mua trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh, gửi tiền tại các tổ chức tín dụng không hạn chế . Mua cổ phiếu ,trái phiếu doanh nghiệp không có bảo lãnh, góp vốn vào các doanh nghiệp khác tối đa là 50%vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm. Đối với việc kinh doanh bất động sản, cho vay, uỷ thác đầu t qua các tổ chức tài chính tín dụng tối đa là 40% vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm. 4.Các nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Có rất nhiều nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, trong đó bao gồm cả những nhân tố bên trong và nhân tố bên ngoài. 4.1. Những nhân tố bên trong: 4.1.1. Các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ. Có thể nói nghĩa vụ tài chính của DNBH là nhân tố then chốt quyết định sự lựa chọn các hình thức đầu t của công ty bảo hiểm, đặc biệt là nghĩa vụ đối với khách hàng( ngời đợc bảo hiểm).Nghĩa vụ này đợc quy định tại các điều khoản của hợp đồng bảo hiểm. Hình thức đầu t của DNBH sẽ phụ thuộc vào bản chất các nghĩa vụ của DNBH đối với khách hàng. Nguồn vốn đem đi đầu t của DNBH phần lớn lấy từ các quỹ dự phòng nghiệp vụ; Do đó để đảm bảo quyền lợi của khách hàng cũng nh đảm bảo khả năng thanh toán của công ty thì DNBH khi đầu t không chỉ tính đến lợi nhuận mà cón phải đảm bảo khả năng đáp ứng cao trách nhiệm đối với ngời đợc bảo hiểm. Nếu nh không có sự quản lý hoạt động đầu t một cách chặt 8 chẽ, DNBH sẽ có xu hớng tìm kiếm các hình thức đầu t sao cho thu đợc lợi nhuận cao nhất trên cơ sở tài sản tài chính hiện có. Cũng nh DNBH phi nhân thọ, DNBH nhân thọ có hai nghĩa vụ tài chính chủ yếu là : Trách nhiệm đối với ngời đợc bảo hiểm Trách nhiệm đối với cổ đông. Bản chất của nghĩa vụ tài chính đối với ngời đợc bảo hiểm ở DNBH nhân thọ có ảnh hởng lớn đến chính sách đầu t của doanh nghiệp, đặc biệt là đến việc lựa chọn các tài sản đợc coi là đảm bảo cho nghĩa vụ đó. Nhìn chung, nghĩa vụ tài chính với ngời tham gia bảo hiểm của DNBH nhân thọ có thời hạn dài hơn so với DNBH phi nhân thọ, nhất là những nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ có liên quan đến việc cung cấp sản phẩm tiết kiệm và hu trí dài hạn. Điều này có nghĩa là giới hạn thời gian cho việc đầu t các quỹ của ngời tham gia bảo hiểm nhân thọ dài hạn hơn nhiều so với trong bảo hiểm phi nhân thọ.Thêm nữa, các luồng tiền thu vào (inflow) từ phí bảo hiểm nhân thọ tơng đối ổn định do phí đã đợc tính trớc và đợc thu định kỳ hoặc một lần. Do đó DNBH nhân thọ không phải lo lắng quá nhiều về tính thanh khoản của các tài sản trong danh mục đầu t của mình. 4.1.2.Quy mô của doanh nghiệp bảo hiểm Quy mô của doanh nghiệp bảo hiểm cũng ảnh hởng đến sự lựa chọn các hình thức đầu t : Các DNBH có vốn đầu t lớn sẽ có phạm vi lựa chọn đầu t rộng hơn, có khả năng đầu t vào nhiều danh mục khác nhau, đặc biệt là khi có quy định tỷ lệ đầu t tối thiểu với một số lĩnh vực nh bất động sản, trái phiếu chính phủ Ngợc lại với những DNBH có vốn đầu t với quy mô nhỏ hơn. Mức độ thanh khoản của các tài sản tài chính sẽ phụ thuộc vào quy mô đầu t vào tài sản đó của DNBH so với quy mô của toàn thị trờng.Ví dụ, một DNBH nhỏ thì do tài sản đầu t có gía trị nhỏ nên khi cần họ có thể bán ngay ra thị trờng mà không lo làm rối loạn thị trờng, đảm bảo tính thanh khoản để có tiền mặt chi tiêu.Trong khi đó, với một DNBH lớn, nắm giữ một giá trị lớn cùng loại tài sản đầu t đó , khi cần nếu bán ra thị trờng có thể bị ảnh hởng đáng kể do khi bán hàng với số lợng lớn thờng bị giảm giá. Trong trờng hợp này, tài sản đầu t đó có thể coi là không đủ tính thanh khoản cần thiết. 4.1.3. Chính sách phân phối lợi nhuận Nhân tố này ảnh hởng tới hoạt động đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, khi doanh nghiệp ký kết những hợp đồng bảo hiểm có cam kết chia lãi nh sản phẩm bảo hiểm nhân thọ trọn đời, hỗn hợp và niên kim -Nếu thị trờng bảo hiểm địa phơng có tập quán phân phối lợi nhuận cho ngời tham gia bảo hiểm dơí hình thức chia lãi bằng tiền mặt hàng năm thì DNBH sẽ chú trọng hơn vào mức thu nhập ngắn hạn từ việc đầu t. -Ngợc lại, nếu việc phân phối lợi nhuận cho ngời tham gia bảo hiểm nhân thọ đợc thực hiện chủ yếu dới hình thức bổ sung vào số tiền bảo hiểm 9 hoặc trả thởng vào thời điểm kết thúc hợp đồng bảo hiểm thì DNBH ít quan tâm đến lợi nhuận đầu t ngắn hạn và tập trung vào đầu t dài hạn. 4.1.4.Các quan điểm đầu t của nhà quản lý . Hoạt động đầu t chịu tác động bởi nhiều nhân tố, nhng quyết định đầu t cuối cùng: đầu t vào đâu, đầu t dới hình thức nào và giá trị bao nhiêu là do ngời chịu trách nhiệm quản lý đầu t quyết định trong khuôn khổ pháp luật cho phép. Nếu ngời quản lý đầu t là những ngời thận trọng thì họ thiên về lựa chọn những danh mục đầu t có mức độ rủi ro thấp. Ngợc lại nếu họ là những ngời a mạo hiểm, họ sẽ có xu hớng lựa chọn những danh mục đầu t có mức độ rủi ro cao hơn nhng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng sẽ lớn hơn rất nhiều. Thực tế cho thấy rằng quan điểm quản lý đầu t ở các thị trờng bảo hiểm khác nhau là khác nhau. Điều này có ảnh hởng tới hội đồng quản trị của các công ty bảo hiểm với t cách là những ngời đặt ra các giới hạn chung cho chính sách đầu t của công ty. Do chịu cùng một sức ép , các chính sách đầu t nhìn chung có xu hớng tơng tự nhau giữa các DNBH hoạt động trên cùng một thị trờng. Tuy nhiên thực tế cũng cho thấy các triết lý hay quan điểm đầu t không tách biệt với bối cảnh quy mô và tốc độ phát triển của thị trờng vốn. Các thị trờng vốn có quy mô lớn thờng có sự tham gia tích cực của các công ty bảo hiểm. Các khu vực tài chính tự do và năng động hơn thờng sẽ tạo ra các tập quán quản lý đầu t thiếu thận trọng hơn. 4.2.Những nhân tố bên ngoài : Cũng nh bất kỳ một hoạt động kinh tế nào khác , hoạt động đầu t của DNBH luôn chịu tác động của các nhân tố môi trờng bên ngoài nh môi trờng pháp lý, môi trờng kinh tế -xã hội-chính trị 4.2.1. Chế độ thúê của Nhà nớc . Thuế là một nhân tố bên ngoài quan trọng có ảnh hởng đáng kể đến hoạt động đầu t của DNBH, cụ thể nh sau: Nếu thuế suất áp dụng đối với thu nhập từ đầu t khác với thúê suất áp dụng đối với thu nhập từ lãi vốn thì điêù đó sẽ làm ảnh hởng tới việc lựa chọn hình thức đầu t. Nếu thu nhập từ lãi vốn đầu t không bị đánh thúê thì điều này có thể làm thay đổi tính hấp dẫn của các tài sản tài chính khác nhau. DNBH sẽ tăng giá trị đầu t vào những lĩnh vực đợc Nhà nớc khuyến khích thông qua việc giảm thuế . Nhà nớc khuyến khích đầu t cho nền kinh tế bằng chính sách u đãi không không đánh thuế đối với lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp nếu lợi nhuận đó đợc đem tái đầu t. Khi đó các DNBH sẽ có xu hớng để lại nhiều lợi nhuận sau thuế bổ sung vào vốn điều lệ, tăng nguồn vốn đầu t cho doanh nghiệp. 4.2.2.Các điều kiện của thị trờng vốn. Quy mô của các thị trờng vốn và thị trờng tài chính trong nớc có tác động quan trọng tới sự lựa chọn các hình thức đầu t. Các thị trờng vốn đợc tổ chức tốt có thể cung cấp một phạm vi rộng rãi các tài sản tài chính sẵn có và điều này đợc thể hiện trong danh mục đầu t của các công ty bảo hiểm. Nếu thị trờng vốn phát triển không đầy đủ , sự lựa chọn hình thức đầu t sẽ bị hạn chế( Điều này thể hiện rất rõ ở thị trờng Việt Nam trong những năm qua: 10 [...]... việc đánh giá hiệu quả đầu t trong bảo hiểm nhân thọ là phức tạp và khắt khe hơn nhiều so với bảo hiểm nhân thọ Đánh giá hiệu quả đầu t trong bảo hiểm nhân thọ phải đa chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận lên hàng đầu DNBH nhân thọ không chỉ đơn giản cần đầu t có lời mà còn phải lớn hơn lãi suất kỹ thuật dùng để tính phí Có nh vậy DNBH mới đảm bảo có đủ tiền để trả cho khách hàng tham gia bảo hiểm Vấn đề này... công ty bảo hiểm nhân thọ Việt 1964 Nam( Bảo Việt ) Công ty bảo hiểm nhân thọ Prudential 1999 UK Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (AIA) 2000 Công ty TNHH bảo hiểm nhân thọ Bảo 1999 Minh- CMG Công ty TNHH bảo hiểm nhân thọ 1999 Manulife hà nớc N 100% vốn nớc ngoài 6 tỷ VND 58 71 triệu USD 100% vốn nớc ngoài 5 triệu USD ên doanh Li 100% vốn nớc ngoài 2 10 triệu USD 10 triệu USD (Nguồn: Tạp chí bảo hiểm năm... II.Thực trạng đầu t vốn của một số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ việt nam 21 1.Thực trạng đầu t vốn của công ty bảo hiểm nhân thọ Bảo Việt Do hiện nay Bảo Việt là DNBH chiếm thị phần lớn trên thị trờng bảo hiểm Việt Nam, hơn nữa trong phạm vi bài viết còn nhỏ và nguồn số liệu hạn chế, em xin đợc tập trung trình bày về thực trạng đầu t của công ty bảo hiểm nhà nớc Bảo Việt Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam... tranh 5.1.2 .Đầu t chứng khoán Đây là một công cụ đầu t đợc các DNBH sử dụng rộng rãi nhất Tại Mỹ vào những năm 90, giá trị đầu t vào chứng khoán chiếm khoảng 60% tổng giá trị đầu t của các công ty bảo hiểm nhân thọ. Ơ Pháp, có tới 63,9% giá trị đầu t của các công ty bảo hiểm trong năm 1994 đợc giành để mua trái phiếu Ngoài ra, 17% giá trị đầu t của các công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ là các chứng khoán do Kho... Nam rất có tiềm năng về bảo hiểm nhân thọ Bảo hiểm nhân thọ bắt đầu đợc nghiên cứu để triển khai ở Việt Nam vào năm 1987 tổng công ty bảo hiểm Việt Nam tiến hành Lúc đó thị trờng tài chính cha phát triển, cha có môi trờng đầu t , cha có văn bản pháp luật điều chỉnh mối quan hệ giữa công ty bảo hiểm và ngời tham gia và công ty bảo hiểm cũng cha đợc phép hoạt động trong lĩnh vực đầu t Hiện nay, Quốc... cơ bản về phơng thức kinh doanh bảo hiểm nhân thọ Để đứng vững trong cạnh tranh, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nhà nớc, một mặt phải thay đổi những chính sách về thơng mại đặc biệt là chính sách về Marketing, làm cho sản phẩm bảo hiểm hấp dẫn hơn Mặt khác cần phải đa dạng hoá sản phẩm bảo hiểm để đáp ứng nhu cầu phong phú của khách hàng Thành công trong thu hút phí bảo hiểm sẽ là bớc khởi đầu quan... nhằm đảm bảo lựa chọn đợc các dự án đầu t thích hợp, an toàn cho nguồn vốn và mang lại hiệu quả kinh tế cao nh: góp vốn liên doanh, tham gia thành lập công ty cổ phần, tham gia các dự án đầu t , cho vay, gửi tiết kiệm tại ngân hàng ,đầu t chứng khoán Hoạt động đầu t tài chính của các công ty bảo hiểm nhân thọ cũng đợc đa dạng hoá hơn so với trớc Các công ty bảo hiểm nhân thọ không chỉ dừng lại ở đầu t... hớng đầu t chung của các DNBH nhân thọ trong những năm gần đây vẫn là đầu t gián tiếp thông qua gửi ngân hàng, đầu t vào chững khoán Hoạt động đầu t trực tiếp của các DNBH dới hình thức góp vốn liên doanh, đầu t bất động sản còn khá khiêm tốn Sự phát triển sôi động của thị trờng bảo hiểm nhân thọ Việt Nam trong những năm qua tiếp tục dự báo một tơng lai phát triển mạnh mẽ của ngành 20 bảo hiểm nhân thọ. .. triệu ngời tham gia bảo hiểm nhân thọ Hiện nay có khoảng 2% dân số tham gia bảo hiểm nhân thọ, tập trụng chủ yếu ở Hà Nội và TP HCM- Đây là một tiềm năng rất lớn cho thị trờng bảo hiểm nhân thọ Việt Nam Đến năm 2010, thị trờng bảo hiểm sẽ đợc phát triển nhanh và có hiệu quả với đầy đủ các yếu tố của thị trờng để đa dạng hoá các loại hình nghiệp vụ bảo hiểm với chất lợng cao, góp phần đảm bảo an toàn cho... trờng bảo hiểm nhân thọ với sự góp mặt của 5 công ty cả dới hình thức công ty nhà nớc và công ty 100% vốn nớc ngoài hoạt động trong môi trờng cạnh tranh khốc liệt Trớc kia Bảo Việt luôn là công ty chiếm vị trí độc quyền nhng hiện nay thị phần của các công ty bảo hiểm nh sau: Biểu 1: Thị phần của các công ty bảo hiểm nhân thọ theo doanh thu phí bảo hiểm năm2002 17 Thị phần của các công ty bảo hiểm nhân thọ . với ngày thanh toán đáo hạn của hạng mục đầu t. Đầu t nớc ngoài của quỹ bảo hiểm nhân thọ thờng ít hơn bảo hiểm phi nhân thọ. Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu t có ảnh hởng lớn. dài hạn. Nhng việc đánh giá hiệu quả đầu t trong bảo hiểm nhân thọ là phức tạp và khắt khe hơn nhiều so với bảo hiểm nhân thọ. Đánh giá hiệu quả đầu t trong bảo hiểm nhân thọ phải đa chỉ tiêu tỷ. vào các loại chứng khoán dài hạn. Quy mô các quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn hơn các quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét dới góc độ phí bảo hiểm. Thu nhập của công ty bảo hiểm nhân thọ thờng lớn hơn các khoản