Giáo trình các tỉ số tài chính

Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng

1 Chương 5 Các tỉ số tài chính Nội dung n Năng lực hoạt động của tài sản n Khả năng thanh toán ngắn hạn n Khả năng trả nợ dài hạn n Khả năng sinh lời 2 Năng lực hoạt động của tài sản n Tập trung vào các nhóm tài sản quan trọng n Phải thu n Tồn kho n Tài sản cố định Năng lực hoạt động của TS: Phải thu n Vòng quay các khoản phải thu quân bình thu P. DTT = PT V n Số ngày một vòng quay nợ phải thu PT PT V V 365 = è Vì sao lại là “phải thu bình quân”? 3 Năng lực hoạt động của TS: Phải thu n Vòng quay các khoản phải thu n Số ngày một vòng quay nợ phải thu BH T BH T 1/1 31/12 365 ngày 1/1 31/12 Doanh thu thuần Năng lực hoạt động của TS: Phải thu n Vòng quay các khoản phải thu như thế nào là phù hợp? n Có thể cải thiện cách tính vòng quay các khoản phải thu và số ngày một vòng quay nợ phải thu như thế nào? 4 Năng lực hoạt động của TS: Hàng tồn kho n Vòng quay hàng tồn kho quân bìnhHTK GVHB = HTK V n Số ngày một vòng quay hàng tồn kho HTK HTK V V 365 = è Vì sao lại là giá vốn hàng bán? Năng lực hoạt động của TS: Hàng tồn kho n Vòng quay hàng tồn kho n Số ngày một vòng quay hàng tồn kho MH BH MH BH 1/1 31/12 365 ngày 1/1 31/12 Gía vốn hàng bán 5 Năng lực hoạt động của TS: Hàng tồn kho n Bài tập: n Tính vòng quay hàng tồn kho của các công ty trong 3 lĩnh vực khác nhau. n So sánh sự khác biệt về giá trị tỉ số của ba công ty đó và giải thích. Năng lực hoạt động của TS: TSCĐ và tổng TS n Hiệu suất sử dụng TSCĐ quân bình TSCĐ DTT = TSCĐ H n Hiệu suất sử dụng tổng TS quân bình TS khác TN & DT ∑ = TS H 6 Khả năng thanh toán ngắn hạn n Khả năng thanh toán ngắn hạn = khả năng trả được các khoản nợ ngắn hạn khi đáo hạn. n Các khoản nợ ngắn hạn: n Vay và nợ ngắn hạn n Phải trả người bán n Người mua ứng trước n Thuế và các khoản phải nộp nhà nước n Phải trả người lao động n Chi phí phải trả n … Khả năng thanh toán ngắn hạn n Tỉ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn h¹n ng¾n Nî TSNH = hng H . n Tỉ số khả năng thanh toán nhanh h¹n ng¾n Nî thu iPh¶ h¹n ng¾nTTC § TiÒn + + = hng H . n Tỉ số khả năng thanh toán ngay h¹n ng¾n Nî h¹n ng¾nTTC § TiÒn + = hng H . 7 Khả năng thanh toán ngắn hạn n Cân nhắc thêm: n Ngành nghề n Cơ cấu tài sản ngắn hạn n Tính lỏng của các nhóm tài sản chính n Tuổi nợ phải trả n Hạn chế: n Tính thời điểm n Mâu thuẫn với nguyên tắc hoạt động liên tục Khả năng trả nợ dài hạn n Tỷ số nợ vèn Nguån tr¶ i ph¶Nî nî sè Tû ∑ = n Tỷ số vốn chủ sở hữu (tỷ số tự tài trợ) n Tỷ số nợ trên vốn CSH vèn Nguån CSH Vèn CSH vèn sè Tû ∑ = CSH Vèn tr¶ i ph¶Nî nî sè Tû = 8 Khả năng trả nợ dài hạn n Tỷ số nợ phản ánh: n Chính sách tài trợ của DN n Mức độ rủi ro tài chính n Đặc thù ngành kinh doanh Khả năng trả nợ dài hạn n Tỷ số nợ dài hạn CSH Vèn h¹n dµi Nî h¹n dµi nî sè Tû = n Tỷ số tự tài trợ TS dài hạn TSDH CSH Vèn TSDH trî tµi tù sè Tû = n Tỷ số khả năng trả lãi tiền vay tr¶ i ph¶vay L·i vay l·ivµ thuÕ tr-íc LN vay tiÒn l·itr¶ n¨ngKh¶ = 9 Khả năng sinh lời Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: %100×= thu Doanh nhuËn Lîi thu doanh LNsuÊt Tû n Lợi nhuận: n Lợi nhuận gộp n Lợi nhuận thuần từ HĐKD n Lợi nhuận trước/sau thuế n Doanh thu: n Doanh thu thuần n Doanh thu hoạt động KD n Doanh thu và thu nhập khác Khả năng sinh lời n Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA = Return on Assets): %100×= ∑ b.q TS nhuËn Lîi ROA n Phương trình DuPont b.q TS thu Doanh thu Doanh nhuËn Lîi R ∑ ×=OA Quản lý chi phí Hiệu quả sử dụng TS 10 Khả năng sinh lời n Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH (ROE = Return on Equity): %100×= b.q CSH Vèn thuÕ sau nhuËn Lîi ROE n Phương trình DuPont b.q CSH Vèn b.q TS b.q TS thu Doanh thu Doanh nhuËn Lîi R ∑ ∑ ××=OA ROA Cơ cấu vốn . 5 Các tỉ số tài chính Nội dung n Năng lực hoạt động của tài sản n Khả năng thanh toán ngắn hạn n Khả năng trả nợ dài hạn n Khả năng sinh lời 2 Năng lực hoạt động của tài sản n Tập trung vào các. Tû ∑ = n Tỷ số vốn chủ sở hữu (tỷ số tự tài trợ) n Tỷ số nợ trên vốn CSH vèn Nguån CSH Vèn CSH vèn sè Tû ∑ = CSH Vèn tr¶ i ph¶Nî nî sè Tû = 8 Khả năng trả nợ dài hạn n Tỷ số nợ phản ánh: n Chính sách tài. toán ngắn hạn n Tỉ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn h¹n ng¾n Nî TSNH = hng H . n Tỉ số khả năng thanh toán nhanh h¹n ng¾n Nî thu iPh¶ h¹n ng¾nTTC § TiÒn + + = hng H . n Tỉ số khả năng thanh