thị trường ngoại hối Việt Nam trong giai đoạn hội nhập quốc tế

thị trường ngoại hối Việt Nam trong giai đoạn hội nhập quốc tế

THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Đề tài 4: Thị trường hối đoái việt nam giai đoạn hội nhập quốc tế Chương I: Những vấn đề chung thị trường hối đối 1.1 Khái niệm,đặc điểm vai trị TTHĐ: 1.1.1 Khái niệm Thị trường hối đoái: Thị trường hối đoái thị trường diễn hoạt động giao dịch, mua bán ngoại tệ phương tiện tốn có giá trị ngoại tệ khác Đây nơi hình thành tỷ giá hối đối theo quan hệ cung cầu, phận thị trường tài có trình độ phát triển cao Thị trường hối đoái nơi giao dịch mua bán đồng tiền chuyển đổi Các đồng tiền mạnh, có tính chuyển đổi cao giao dịch nhiều Đôla Mỹ, Yên Nhật Bản, Mác Đức Thị trường hối đoái thị trường phi tập trung Ba thị trường hối đoái lớn giới London, Tokyo, New York.Thị trường hối đối có quy mơ giao dịch ngày nghìn tỷ đơla, ví dụ năm 1998 doanh số trung bình hàng ngày thị trường ngoại hối 1600 tỷ USD Vì vậy, thị trường tác động lớn đến tình hình kinh tế nước phát triển Việc đầu thị trường hối đối, ví dụ đầu đồng Baht dẫn đến khủng hoảng thị trường tài Thái Lan Ngày nay, chưa có quan quốc tế đứng làm nhiệm vụ giám sát thị trường IMF muốn đứng làm chức Ngân hàng Trung ương tồn cầu, lực bất tịng tâm, không nước công nghiệp Tư ủng hộ Các nước công nghiệp tư trọng trước hết đến vấn đề tiền tệ, kinh tế nước, nên khơng phối hợp mức để kiểm sốt thị trường 1.1.2 Đặc điểm Thị trường hối đoái: + TTHĐ không tồn không gian cụ thể định mà hoạt động thơng qua phương tiện thơng tin đại + Có tính quốc tế hoá cao + Giao dịch mua bán loại ngoại tệ tự chuyển đổi + Giao dịch với khối lượng lớn (khối lượng tối thiểu doanh số) 1.1.3 Vai trị TTHĐ: THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN + Tạo điều kiện để kết nối nhu cầu giao dịch ngoại tệ kinh tế + Làm cho giao dịch mua bán trao đổi ngoại hối vào nề nếp, ổn định, góp phần ổn định thị trường tài + Giúp NHTW nắm bắt thông tin thị trường để tham mưu cho phủ việc thực sách quản lý ngoại hối + Tạo điều kiện để hội nhập với thị trường tài quốc tế 1.2 Thành viên tham gia TTHĐ 1.2.1 Đối với thị trường ngoại tệ liên ngân hàng ( Thị trường bán bn): Có thành viên tham gia: Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước đóng vai trị người tổ chức điều hành hoạt động thị trường Liên ngân hàng, người thực việc mua bán ngoại tệ để điều tiết thị trường nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ: + Ngân hàng Nhà nước thực mua ngoại tệ cung > cầu ( tỷ giá giảm ), tác động đến kinh tế : • Dự trữ ngoại hối Nhà nước tăng • Lượng tiền nội tệ cung ứng tăng làm gia tăng lạm phát • Khuyến khích doanh nghiệp gia tăng xuất + Ngân hàng Nhà nước thực bán ngoại tệ cung < cầu ( tỷ giá tăng cao), tác động đến kinh tế : • Dự trữ ngoại hối Nhà nước giảm • Lượng tiền cung ứng giảm Các Tổ chức tín dụng phép hoạt động cung ứng dịch vụ ngoại hối: gồm Ngân hàng thương mại quốc doanh, Chi nhánh Ngân hàng nước ngoài, Ngân hàng liên doanh, Ngân hàng cổ phần đô thị qui mô lớn…… Các tổ chức tham gia thị trường để kinh doanh ngoại tệ; để điều chỉnh trạng thái ngoại hối theo giới hạn qui định để phòng ngừa rủi ro tỷ giá 1.2.2 Đối với thị trường ngoại tệ Ngân hàng với khách hàng ( thị trường giao dịch bán lẻ): Thành viên tham gia thị trường gồm: + Các Tổ chức tín dụng phép + Các bàn thu đổi ngoại tệ + Khách hàng: bao gồm • Các đơn vị kinh tế, tổ chức: mua bán ngoại tệ chuyển khoản để tốn tiền hàng hóa dịch vụ, trả nợ vay Ngân hàng, trả nợ nước ngoài, chuyển lợi nhuận nước ngồi THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN • Các cá nhân: mua bán ngoại tệ tiền mặt để đáp ứng nhu cầu cho cá nhân như: du lịch, học tập, chữa bệnh… 1.3 Các nghiệp vụ giao dịch TTHĐ: 1.3.1 Giao dịch giao ( Spot) Spot giao dịch hai bên thực mua, bán lượng ngoại tệ theo tỷ giá giao thời điểm giao dịch kết thúc toán vòng hai ngày làm việc Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân tổ chức kinh tế Phí giao dịch hối đối: miễn phí Theo hình thức thì: * Tỷ giá giao dịch: tỷ giá giao ( Spot rate) Tỷ giá xác định thời điểm giao dịch • Ngày giao dịch ( N ): ngày hai bên mua bán ký hợp đồng giao dịch • Ngày giá trị ( Ngày thực ( N + 2)): sau ngày làm việc hai bên mua bán thực việc chuyển tiền cho đối tác mình, bên chậm trễ bị phạt Lãi suất phạt: 150% Sibor bên bán chuyển ngoại tệ chậm Và 150% lãi suất tái chiết khấu bên mua chậm toán Nghiệp vụ giao dịch giao có tác dụng đáp ứng nhu cầu ngoại tệ trước mắt cho thành viên thị trường; giúp Tổ chức tín dụng điều chỉnh trạng thái ngoại hối kịp thời 1.3.2 Giao dịch kỳ hạn ( Forward) Forward giao dịch hai bên cam kết mua, bán với lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân tổ chức kinh tế Kỳ hạn giao dịch : tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Phí giao dịch hối đối: miễn phí Theo hình thức thì: • Tỷ giá giao dịch: tỷ giá kỳ hạn ( Forward rate) tỷ giá xác định thời điểm giao dịch ( ký hợp đồng ) áp dụng tương lai ( 15 ngày, 1,2,… , 12 tháng ) Xác định tỷ giá kỳ hạn: có phương pháp + Phương pháp lãi suất: phương pháp sử dụng + Phương pháp điểm kỳ hạn: FR = SR +/- FP Trong đó: FR: Forward rate – tỷ giá kỳ hạn SR: Spot rate - tỷ giá giao THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYEÁN FP: Forward Point - điểm kỳ hạn - Tỷ giá mua kỳ hạn = tỷ giá mua giao +/- điểm kỳ hạn mua - Tỷ giá bán kỳ hạn = tỷ giá giao +/- điểm kỳ hạn bán Nếu: Điểm kỳ hạn bán > điểm kỳ hạn mua: điểm gia tăng cộng (+) vào tỷ giá giao để có tỷ giá kỳ hạn Nếu: Điểm kỳ hạn bán < điểm kỳ hạn mua: điểm khấu trừ trừ vào tỷ giá giao để có tỷ giá kỳ hạn - Ngày thực hiện: bên bán bên mua thực hợp đồng tỷ giá thực tế thị trường tăng giảm Nghiệp vụ Forward giúp cho thành viên chủ động việc mua bán ngoại tệ; công cụ dùng để phịng ngừa rủi ro 1.3.3 Giao dịch hốn đổi ( Swap) Currency Swap giao dịch đồng thời mua bán lượng ngoại tệ ( có hai đồng tiền sử dụng giao dịch), kỳ hạn tốn hai giao dịch khác tỷ giá hai giao dịch xác định thời điểm ký kết hợp đồng Đối tượng tham gia giao dịch:Tổ chức kinh tế Kỳ hạn giao dịch : tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Phí giao dịch hối đối: miễn phí Đây hình thức giao dịch phối hợp giao dịch giao giao dịch kỳ hạn Tác dụng: + Chuyển nhượng tạm thời đồng tiền sang đồng tiền khác để đáp ứng nhu cầu kinh doanh; + Là cơng cụ để phịng ngừa rủi ro tỷ giá; + Giúp Ngân hàng trì trạng thái ngoại hối tương lai 1.3.4 Giao dịch quyền chọn ( Options) Là giao dịch bên mua quyền bên bán quyền, bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thỏa thuận trước Nếu bên mua quyền lựa chọn thực quyền mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán mua lượng ngoại tệ hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước Đây giao dịch mua bán ngoại tệ có kỳ hạn người mua quyền chọn ( khách hàng) không bắt buộc phải thực hợp đồng ký kết Do đó, người mua quyền chọn khơng bị ràng buộc hợp đồng quyền chọn, họ thực hủy bỏ hợp đồng ký Quyền chọn dành cho phía khách hàng, Ngân hàng nhà kinh doanh tiền tệ bắt buộc phải thực hợp đồng, bù lại Ngân hàng thu phí quyền chọn hợp đồng ký kết 1.3.4.1.Phân loại quyền chọn: có loại THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN + Quyền chọn mua ( Call option) : quyền mua ngoại tệ tỷ giá thỏa thuận khoảng thời gian thời điểm xác định Đây quyền chọn cho phép khách hàng quyền mua ngoại tệ theo điều khoản hợp đồng hủy bỏ hợp đồng ( khơng mua) điều có lợi cho • Nếu tỷ giá thực tế > tỷ giá hợp đồng: thực quyền chọn mua • Nếu tỷ giá thực tế < tỷ giá hợp đồng: bỏ quyền chọn mua mua ngoại tệ theo tỷ giá thực tế có lợi + Quyền chọn bán ( Put option): quyền bán ngoại tệ với tỷ giá thỏa thuận khoảng thời gian thời điểm xác định Đây quyền chọn cho phép khách hàng quyền bán ngoại tệ theo điều khoản hợp đồng hủy bỏ hợp đồng ( không bán) điều có lợi cho • Nếu tỷ giá thực tế < tỷ giá hợp đồng: thực quyền chọn bán • Nếu tỷ giá thực tế > tỷ giá hợp đồng: bỏ quyền chọn bán bán ngoại tệ theo tỷ giá thực tế có lợi Phân loại theo tính chất quyền chọn: có kiểu + Quyền chọn lựa kiểu Mỹ: Quyền lựa chọn thực thời điểm thời hạn hiệu lực hợp đồng + Quyền lựa chọn kiểu Châu Aâu: Quyền lựa chọn thực vào ngày đáo hạn hợp đồng Đối tượng tham gia: Bên mua quyền: cá nhân tổ chức kinh tế hoạt động Việt Nam Bên bán quyền: Ngân hàng Phí giao dịch: Là khoản tiền mà người mua quyền lựa chọn phải trả cho Ngân hàng ( người bán quyền lựa chọn) để có quyền lựa chọn Tỷ giá thực hiện: Là tỷ giá hai bên mua bán thỏa thuận ấn định hợp đồng quyền lựa chọn Kỳ hạn giao dịch : tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Thời hạn giao dịch : tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày Thời hạn hiệu lực hợp đồng: Là khoảng thời gian quyền lựa chọn thực theo yêu cầu người mua quyền tính từ ngày ký hợp đồng ngày đáo hạn 1.3.4.2.Tác dụng quyền chọn: + Đảm bảo nhu cầu ngoại tệ trước mắt, tương lai cho khách hàng cách chắn + Cho phép khách hàng lựa chọn phương án giao dịch ngoại tệ tối ưu + Là cơng cụ phịng ngừa rủi ro hối đối cơng cụ kinh doanh ngoại tệ linh hoạt có hiệu THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 1.3.4.3.Lợi ích khách hàng: + Giúp khách hàng thực nghiệp vụ xuất nhập có hội để thực bảo hiểm dịng vốn trước biến động tỷ giá lượng định trước thị trường + Với khoản chi phí chấp nhận được, khách hàng có quyền lựa chọn tỷ giá thị trường ngoại hối có nhiều biến động Ngày 12/2/2003, lần Ngân hàng Nhà nước cho phép Ngân bàng TMCP Xuất nhập Việt Nam (Eximbank) thực thí điểm nghiệp vụ quyền lựa chọn kinh doanh ngoại hối Để thí điểm nghiệp vụ option, Eximbank phải có quy định quy trình thực hiện, bao gồm biện pháp phịng ngừa rủi ro Quá trình giao dịch dùng ngoại tệ tự chuyển đổi, không giao dịch VND Giới hạn số dư cao 500.000 USD ngoại tệ khác có giá trị tương đương, thực với doanh nghiệp đóng Việt Nam Trường hợp tốn ngoại tệ cho nước ngồi, doanh nghiệp phải xuất trình cho ngân hàng chứng từ theo quy định quản lý ngoại hối hành Thời hạn giao dịch từ ngày đến tối đa tháng Thời gian thí điểm tháng kể từ ngày 12/2/2003 Tuy nhiên, sau tháng thí điểm khoảng 10 DN tham gia với 50 hợp đồng thực Quyền lựa chọn, tổng giá trị triệu USD Sau đó, SBV cho phép ngân hàng khác Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank), Citibank, Vietcombank, Ngân hàng Công thương Việt Nam (ICB) Ngân hàng Hongkong Bank chi nhánh TP.HCM thực thí điểm Option, kết thu đến nhỏ bé Mặc dù có cơng cụ để tạo cho DN hội phòng ngừa rủi ro rõ ràng DN chưa mặn mà với Option, nghiệp vụ đời muộn màng Việt Nam mà chưa hấp dẫn DN Quyết định 1452/2004/QĐ-NHNN ngày 10/11/2004 giao dịch hối đoái tạo thơng thống cho giao dịch ngoại tệ, bổ sung giao dịch option loại ngoại tệ Việc cho thị trường làm quen với giao dịch Option ngoại tệ (là bước đệm tạo tiền đề cho việc đưa giao dịch Option tiền đồng cung cấp cho thị trường cơng cụ phịng ngừa rủi ro hữu hiệu giúp Ngân hàng Nhà nước thử phản ứng thị trường, tiến tới chế tỷ giá linh hoạt Tất giao dịch quyền chọn Eximbank tất loại ngoại tệ tự chuyển đổi, EUR, USD, JPY, AUD, CAD, CHF, GBP, SGD Phí trả cho quyền lựa chọn dựa phí option thị trường option quốc tế Trong thị trường giao dịch ngoại hối với giao dịch giao (spot), giao dịch kỳ hạn (forward), giao dịch hoán đổi ngoại tệ (swap) giao dịch quyền lựa chọn (option) giúp doanh nghiệp có thêm hội lựa chọn loại hình giao dịch hối THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN đối phù hợp với mục tiêu kinh doanh mình, giải mâu thuẫn lợi nhuận rủi ro Ví dụ: Option với nhà Xuất khẩu: Một doanh nghiệp xuất dự kiến tháng tới thu khoản ngoại tệ 100.000 EUR, họ dự đoán thời gian tới tỷ giá EUR/USD thị trường có khả sụt giảm mạnh Để bảo vệ giá trị đồng vốn hưởng lợi từ việc dự đốn tỷ giá này, doanh nghiệp có thể: Ký hợp đồng bán EUR có kỳ hạn cho Eximbank Trong trường hợp này, cho dù vào ngày đáo hạn tỷ giá đồng EUR có tăng hay giảm doanh nghiệp phải bán cho Eximbank với giá cam kết hợp đồng Hoặc ký hợp đồng Option bán EUR cho Eximbank hôm (17.02.2003) với tỷ giá EUR/USD 1.0900 (tỷ giá đặt bán) Thời hạn tháng (ngày đáo hạn 17.03.2003) Tới ngày 17.03.2003 xảy trường hợp: Tỷ giá EUR/USD thị trường 1.1200 cao tỷ giá đặt bán, doanh nghiệp có quyền khơng thực hợp đồng ký kết với ngân hàng mà bán 100.000 EUR để lấy 112.000 USD theo giá thị trường họ có quyền lựa chọn bán hay khơng bán theo giá ký kết hợp đồng Tỷ giá EUR/USD giảm mạnh 1.0500, doanh nghiệp quyền cho Eximbank 100.000 EUR lấy 109.000 USD theo tỷ gia ký kết Option Nếu khơng có hợp đồng Option với 100.000 EUR, họ theo tỷ giá spot 1.0500, thấp 4.000 USD so với tỷ giá đặt bán Option bán HĐ bán HĐ Option với nhà Nhập khẩu: Một doanh nghiệp nhập dự kiến tháng tới phải toán cho đối tác nước khoản ngoại tệ 100.000 EUR, họ dự đoán thời gian tới tỷ giá EUR/USD thị trường có khả tăng mạnh Để bảo vệ giá trị đồng vốn hưởng lợi từ việc dự đốn tỷ giá này, doanh nghiệp có thể: Ký hợp đồng mua EUR có kỳ hạn (Forward) với Eximbank Trong trường hợp này, cho dù vào ngày đáo hạn tỷ giá đồng EUR có tăng hay giảm bao THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN nhiêu doanh nghiệp phải mua với giá cam kết hợp đồng kỳ hạn Hoặc ký hợp đồng Option mua EUR Eximbank hôm (17.02.2003) với tỷ giá EUR/USD 1.0800 (tỷ giá đặt mua) Thời hạn tháng (ngày đáo hạn 17.03.2003) Tới ngày 17.03.2003 xảy trường hợp: Tỷ giá EUR/USD thị trường giảm 1.0500 thấp tỷ giá đặt mua, doanh nghiệp có quyền khơng thực hợp đồng ký kết với ngân hàng mà dùng 105.000 USD để mua 100.000 EUR theo giá thị trường họ có quyền lựa chọn mua hay khơng mua theo giá ký kết hợp đồng Tỷ giá EUR/USD tăng lên 1.1200, doanh nghiệp quyền mua Eximbank 100.000 EUR với 108.000 USD theo tỷ gia ký kết HĐ Option Nếu khơng có hợp đồng Option doanh nghiệp phải bỏ tới 112.000 USD để mua 100.000 EUR, tức cao 4.000 USD so với tỷ giá đặt mua hợp đồng Option THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chương II: Tình hình họat động thị trường hối đối Việt Nam 2.1 Tổng quan thị trường hối đoái Việt Nam: Thị trường hối đối Việt Nam chia làm giai đoạn: - Trước năm 1991: Giai đoạn Việt Nam chưa có thị trường hối đối có tổ chức - Từ năm 1991 – 1994: Giai đoạn họat động Trung tâm giao dịch ngoại tệ - Từ năm 1994 đến nay: Giai đoạn hoạt động Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng 1) Giai đoạn 1: thời kỳ kinh tế mang tính kế hoạch hóa tập trung bao cấp, nhà nước can thiệp vào mặt đời sống xã hội, định sách kinh tế vi mơ vĩ mơ theo kế hoạch quy mơ tập trung tồn quốc Hơn nữa, hệ thống nước XHCN lại áp dụng chiến lược phát triển kinh tế hướng nội, đóng cửa, mối quan hệ với bên ngồi thơng qua hệ thống độc quyền Nhà nước ngoại thương ngoại hối Hậu chế tỷ giá cố định đa tỷ giá mang tính áp đặt bất chấp quy luât cung cầu tiền tệ để lại hậu nghiêm trọng Đồng tiền Việt Nam định giá cao so với đồng tiền tự chuyển đổi Tỷ giá thức ngày chênh lệch xa tỷ giá thực tế, làm cho hoạt động xuất gặp khó khân, cán cân thương mại bị thâm hụt nặng 2) Giai đoạn 2: giai đoạn trình chuyển đổi cấu kinh tế theo hướng thị trường Trong giai đoạn đứng phương diện toán quốc tế, Việt Nam đứng trước tình vơ khó khăn Thị trường với nước XHCN bị thu hẹp đáng kể, bên cạnh hệ thống toán đa biên bị tan rã, tất nước XHCN đồng loạt chuyển đổi đồng tiền toán với Việt Nam ngoại tệ tự chuyển đổi (chủ yếu USD) Việc chuyển đổi đồng tiền tốn có ảnh hưởng lớn đến khả toán Việt Nam ngoại tệ tự chuyển đổi Vì từ trước năm 1991, hầu hết nguồn thu ngoại tệ Việt Nam đồng Rúp Đứng trước tình khó khăn cung cầu ngoại tệ kinh tế nhu cầu bách ngoại tệ cho toán quốc tế, câu hỏi đặt làm để giải vấn đề mà khơng tác động mạnh đến tình hình giá sản xuất nước? Các sách bao gồm: THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN a) Về phía phủ: - Chương trình sản xuất hàng xuất khẩu: nhằm tạo thêm nguồn thu ngoại tệ cho kinh tế - Chương trình khuyến khích sản xuất hàng tiêu dùng: trước đây, hàng tiêu dùng Việt Nam nghèo nàn thiếu nghiêm trọng Khi thực sách mở cửa nới lỏng sách ngoại thương hàng tiêu dùng ngoại tràn vào làm cho nhu cầu ngoại tệ để nhập tăng lên Do đó, sách khuyến khích sản xuất hàng tiêu dùng nhằm làm giảm sức ép nhu cầu ngoại tệ nhập hàng tiêu dùng - Chương trình khuyến khích sản xuất lương thực: khuyến khích sản xuất lương thực trước hết làm nhằm đáp ứng nhu cầu nước tiến tới xuất làm giảm thiếu hụt ngoại tệ - Ngồi chương trình sách khuyến khích đầu tư nước ngồi vào Việt Nam mở rộng nhằm tạo thêm nguồn thu ngoại tệ đáp ứng nhập b) Về phía Ngân hàng Nhà Nước: quan Nhà nước giao cho trọng trách quản lý nguồn ngoại tệ vào kinh tế, phục vụ đắc lực cho nhu cầu phát triển kinh tế đất nước xây dựng điều hành sách tỷ giá quản lý ngoại hối Việt Nam Trong thời gian đó, NHNN đề xuất với Chính phủ thành lập Quỹ điều hịa ngoại tệ NHNN để tập trung đáp ứng nhu cầu thiết yếu kinh tế giai đoạn đầu cịn khó khăn can thiệt thị trường ngoại hối nhằm ổn định tỷ giá Đồng thời, năm 1991 năm đánh dấu mốc lịch sử việc hình thành móng cho thị trường ngoại hối Việt Nam, việc Thống đốc NHNN Quyết định số 107-NH/QĐ ngày 16/08/1991 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động Trung tâm giao dịch ngoại tệ TP.HCM Hà Nội đời vào tháng 08 tháng 11/1991 3) Giai đoạn 3: để góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cải thiện cán cân toán quốc tế, bước thực khả chuyển đổi đồng Việt Nam hoạt động ngoại hối hoàn thiện hệ thống quản lý ngoại hối Việt Nam, tăng cường giám sát quản lý ngoại hối Nhà nước, ngày 17/08/1998, Chính phủ Nghị định số 63/1998/NĐ-CP quản lý ngoại hối Có thể nói, Nghị định quản lý ngoại hối đưa khung pháp lý hoàn chỉnh việc quản lý sử dụng ngoại tệ giao dịch toán quốc tế, đánh dấu bước tiến công tác quản lý ngoại hối khẳng định mục tiêu quản lý ngoại hối chủ quyền Đồng Việt Nam lãnh thổ Việt Nam Vấn đề cốt lõi sách quản lý ngoại hối kiểm sốt thị trường ngoại tệ cải thiện cán cân tốn quốc tế, sở đó, góp phần trì ổn định giá trị Đồng Việt Nam Đó yêu cầu để hướng tới mục tiêu “trên lãnh thổ Việt Nam dùng tiền Việt Nam” THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 2.2 Hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng (Thị trường giao dịch bán buôn) Về thị trường ngoại tệ liên ngân hàng: Từ thức hình thành năm 1994 đến nay, thị trường có chuyển động đáng kể, đóng vai trị quan trọng việc kết nối cung cầu ngoại tệ cho ngân hàng Thông qua thị trường, NHNN theo dõi giao dịch ngoại tệ hệ thống ngân hàng, nắm bắt diễn biến cung cầu tham gia thị trường với vai trò người mua bán cuối NHNN thực can thiệp thị trường cần thiết nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ thời kỳ Từ năm 1999 đến nay, bên cạnh việc điều hành linh hoạt tỷ giá, việc NHNN thực biện pháp can thiệp kịp thời thị trường hỗ trợ cho ngân hàng cân đối ngoại tệ đặc biệt góp phần ổn định tỷ giá, tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước Trong năm qua hoạt động Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng bước vào hoạt động cách có hiệu quả, góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển bước hội nhập khu vực quốc tế Sau thời gian họat động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng có bước chuyển đổi đáng kể, trở thành nơi kết nối cung cầu ngoại tệ NHTM Thông qua thị trường, Ngân hàng Nhà nước phần nắm bắt diễn biến cung, cầu ngoại tệ kinh tế, từ có can thiệp cần thiết nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ, sách tỷ giá Ngân hàng Nhà nước thời kỳ Năm 2005,hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng sôi động năm trước, doanh số giao dịch ngân hàng tăng 20,6% doanh số giao dịch kỳ hạn tăng 11,8% doanh số giao dịch giao tăng 23,5% Doanh số giao dịch ngân hàng với khách hàng tăng đáng kể so với kỳ năm 2004 Tuy nhiên, giao dịch Swap Ngân hàng thương mại với Ngân hàng Nhà nước giảm hẳn Dấu hiệu cho thấy năm 2005 nguồn tiền đồng ngoại tệ ngân hàng thương mại tương đối dồi dào, đảm bảo đáp ứng nhu cầu khoản khách hàng, không cần đến hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước thông qua giao dịch Swap Với chế tỷ giá thả có điều tiết, Ngân hàng Nhà nước can thiệp thị trường vừa thận trọng vừa linh hoạt, nhằm mục tiêu kiểm sốt lạm phát góp phần tăng trưởng kinh tế cao bền vững Trong năm qua tỷ giá điều tiết theo hướng giảm nhẹ đồng VND so với đồng USD nhằm khuyến khích xuất khẩu, kiểm sốt nhập qua ổn định tỷ giá thị trường ngoại tệ liên ngân hàng tỷ giá thị trường tự Tính đến ngày 31/12/2005, tỷ giá USD/ VND bình quân TTNTLNH năm 2005 dao động với mức 147 VNĐ (tỷ giá giao dịch THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN USD/VND bình qn cao 15,879 tỷ giá giao dịch USD/VND bình quân thấp 15,732) Tỷ giá niêm yết NHTM mức kịch trần Trong môi trường kinh doanh thuận lợi chế điều tiết thị trường ngày thơng thống, nguồn ngoại tệ Ngân hàng thương mại tăng mạnh so với năm 2004 Trong năm 2005, Ngân hàng Nhà nước thu hút lượng ngoại tệ đáng kể từ Ngân hàng thương mại (tăng 4,96 lần so với năm 2004), góp phần đáp ứng đầy đủ nhu cầu ngoại tệ kinh tế tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước Nhu cầu ngoại tệ phục vụ nhập kinh tế năm đáp ứng đầy đủ, từ Ngân hàng Nhà nước mở rộng đối tượng mua ngoại tệ từ Ngân hàng Nhà nước phục vụ nhu cầu hợp lý kinh tế đặc biệt ưu tiên nhu cầu nhập xăng dầu Hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng năm qua góp phần ổn định giá xăng dầu nước, hạn chế tình trạng găm giữ ngoại tệ ngân hàng thương mại dân cư, cung cầu ngoại tệ thị trường tương đối cân bằng, hoạt động mua bán ngoại tệ thông suốt sôi động Tuy nhiên, năm qua tỷ giá niêm yết, giao dịch NHTM chưa phản ánh sát cung cầu ngoại tệ kinh tế nên phần hạn chế hoạt động Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Với việc nới lỏng chế quản lý ngoại hối NHNN sách tỷ giá linh hoạt góp phần đẩy mạnh hoạt động Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thời gian tới Đến 2006, hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng thành viên thị trường Ngoại tệ liên Ngân hàng (NTLNH) tương đối sôi động, cụ thể khối lượng giao dịch liên ngân hàng quý 1/2006 tăng 5,9% so với kỳ năm ngoái Cơ chế kinh tế ngày thơng thống mang lại nhiều nguồn ngoại tệ cho đất nước Lượng ngoại tệ NHTM mua từ nguồn khác tăng lên rõ rệt Tính riêng quý I/2006, Ngân hàng Nhà nước mua vào lượng ngoại tệ đáng kể từ ngân hàng thành viên (tăng 2,33 lần so với quý 4/2005 1,54 lần so với kỳ năm ngối) Nguồn ngoại tệ thu hút khơng giúp NHNN đáp ứng đầy đủ nhu cầu ngoại tệ cho kinh tế tăng Dự trữ ngoại hối Nhà nước mà cịn góp phần giảm bớt tượng đơla hố ngồi thị trường Thơng qua hoạt động mua bán ngoại tệ thị trường NTLNH, ngân hàng thành viên hỗ trợ cho nhu cầu vốn, tăng khả giao dịch đặc biệt hình thành tỷ giá sát với cung cầu thực tế thị trường THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Bên cạnh giao dịch mua bán giao ngay, ngân hàng thành viên thực số cơng cụ tài giao dịch kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn nhằm giảm thiểu rủi ro tỷ giá tăng lợi nhuận Đối với giao dịch quyền chọn (Option), ngân hàng thành viên tiến hành thực giao dịch Option ngoại tệ Tuy bước đầu lượng giao dịch nghiệp vụ khơng nhiều, ngân hàng thành viên thị trường NTLNH đánh giá cao có nhiều tiềm phát triển Đồng thời, nghiệp vụ tạo điều kiện cho ngân hàng thành viên tiếp cận khách hàng, đa dạng hoá sản phẩm kinh doanh ngoại tệ, giảm thiểu rủi ro quan trọng góp phần làm linh hoạt tỷ giá thị trường NTLNH Tỷ giá bình quân thị trường NTLNH quý I/2006 dao động tương đối linh hoạt, tỷ giá thấp mức 15,865 USD/VNĐ tỷ giá cao mức 15,898 USD/VNĐ Tỷ giá giao dịch ngân hàng thành viên dao động khoảng 15,902 - 15,920 USD/VNĐ Tỷ giá giao dịch thị trường tự tương đối ổn định quanh mức 15,900 - 15,960 USD/VNĐ Tính chung năm 2006, thị trường ngọai tệ liên Ngân hàng tiếp tục phát triển mạnh với quy mô doanh số giao dịch tăng cao Doanh số giao dịch Ngân hàng tăng khỏang 45% so với năm 2005 Trong đó, doanh số giao dịch giao tăng 42%, giao dịch kỳ hạn, hóan đổi tăng 71%, qua cho thấy Ngân hàng tiếp cận sử dụng nhiều dịch vụ giao dịch để phòng ngừa rủi ro kinh doanh ngọai hối Doanh số giao dịch Ngân hàng với khách hàng tăng khỏang 26% so với năm 2005 Trong năm 2006, thị trường ngọai tệ liên Ngân hàng có 65 Ngân hàng thành viên tham gia, tăng thành viên so với năm 2005 Các Ngân hàng thành viên tham gia thị trường cách tích cực góp phần làm cho họat động thị trường thêm sơi động Với vai trị can thiệp cuối để ổn định thị trường, Ngân hàng nhà nước thực mua, bán ngọai tệ với Ngân hàng thương mại cách kịp thời để hỗ trợ vốn VND nhu cầu ngọai tệ để nhập mặt hàng thiết yếu nhu cầu chuyển đổi ngọai tệ nhà đầu tư nườc ngòai Nhờ xuất kiều hối tăng mạnh, nguồn cung ngọai tệ thị trường năm 2006 tương đối dồi Ngân hàng nhà nước mua lượng ngọai tệ lớn để tăng dự trữ ngọai hối, tạo chủ động cho Ngân hàng nhà nước việc can thiệp thị trường thực mục tiêu điều hành sách tiền tệ Đặc biệt năm 2007, Việt Nam “bội thực USD”,”tỷ giá sụt giảm …khơng phanh” THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Cung ngoại tệ tăng mạnh: Việt Nam tiếp tục chứng minh điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư nước Riêng nửa đầu 2007, lượng ngoại tệ Ngân hàng Nhà nước mua vào lên tới tỷ USD, số chưa có lịch sử Đây biện pháp can thiệp trước nguồn cung tăng mạnh, đặc biệt từ nguồn đầu tư gián tiếp vào chứng khốn Phía sau diễn biến khó khăn điều hành sách tiền tệ, trước sức ép cung tiền mua ngoại tệ dẫn tới lạm phát tăng cao, hội tăng dự trữ ngoại tệ Những tháng cuối năm, nhiều ngân hàng phải sống chung với tình trạng “thừa” ngoại tệ, giá USD liên tục sụt giảm thị trường giới Năm nay, tiền nhiều, riêng kiều hối lên đến tỉ USD, có nhiều nguồn thơng tin nói lên đến 7,5 tỉ Nhà nước chủ động tăng dự trữ ngoại hối Hàng trăm ngàn tỉ đồng tung thời gian ngắn để hút USD Giáo sư Kenichi Ohno, chuyên gia Tổ chức Diễn đàn phát triển Việt Nam (VDF) ước tính: "Có 15 tỉ USD đổ vào Việt Nam năm 2007 từ nguồn: dịch vụ (du lịch) 4,6 tỉ USD; vốn FDI giải ngân 2,2 tỉ USD; vốn vay ODA 1,8 tỉ USD, cổ phiếu trái phiếu 2,5 tỉ USD Đó ngun nhân gây nên tình trạng lạm phát Việt Nam nay" "Việt Nam dường có tất dấu hiệu nước tiếp nhận nhiều tiền mà không hấp thụ tốt: bùng nổ xây dựng, tài sản, dự trữ ngoại tệ tăng, định giá cao tỷ giá hối đoái, lạm phát gia tăng " Nới rộng biên độ tỷ giá: Ngân hàng Nhà nước khép lại năm điều hành sách tiền tệ định nới rộng biên độ tỷ giá VND/USD (từ +/-0,5% lên +/-0,75%) Đây lần điều chỉnh thứ từ trước đến nay, thể chủ trương tạo điều kiện kinh tế Việt Nam thích nghi dần với mức độ mở cửa, đưa tỷ giá sát với thị trường Trước đó, sức ép từ cung ngoại tệ đẩy tỷ giá ngân hàng thương mại xuống sàn biên độ thời gian dài Tính chung năm, tỷ giá VND/USD tương đối ổn định, tăng bình quân 0,62% so với năm 2006 Trước đây,NHNN cho biết, để tỷ giá xuống ngưỡng 16.000 VND/USD Thế nhưng, thực tế diễn ngưỡng 16.000 VND/USD bị xuyên thủng, NHNN chưa có động thái tích cực việc hút thêm ngoại tệ NHNN phải ưu tiên cho mục tiêu chống lạm phát Tỷ giá theo xu hướng giảm Tỷ giá mua 16,060 Đơn vị: VND 16,050 16,040 16,030 16,020 16,010 16,000 Tỷ giá bán THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 2.3 Hoạt động thị trường giao dịch bán lẻ Hoạt động thị trường giao dịch bán lẻ giao dịch tổ chức tín dụng, ngân hàng với khách hàng Trong kinh tế mở, nhu cầu dịch vụ ngân hàng ngày cao, dịch vụ ngân hàng bán lẻ Một sản phẩm dịch vụ ngân hàng bán lẻ phát triển đa dạng thời gian vừa qua dịch vụ thu đổi ngoại hối tổ chức tín dụng phép thành phần cá nhân, tổ chức khác Bộ phận chiếm doanh số lớn giao dịch ngoại hối đơn vị kinh tế, tổ chức: Với giao dịch mua bán ngoại tệ chuyển khoản để toán tiền mua hàng, dịch vụ, trả nợ vay ngân hàng, trả nợ nước ngoài, chuyển lợi nhuận nước Trong năm 2007, tổng kim ngạch xuất nhập tăng cao so với năm 2006 Tổng kim ngạch xuất ước đạt 48,38 tỷ USD (tăng 21,5% so với năm 2006) tổng kim ngạch nhập ước đạt 60,83 tỷ USD (tăng 35,5%) Sự gia tăng đồng nghĩa với việc cung cầu ngoại tệ giao dịch thương mại tăng cao Đặc biệt, năm 2007, nguồn cung ngoại tệ tăng cao, chủ yếu từ nguồn vốn đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp kiều hối, dẫn đến dư thừa USD thị trường Trong nhà đầu tư nước đầu tư hàng tỷ USD vào Việt Nam, Chính Phủ cần tiền để phát triển dự án hạ tầng kinh tế - xã hội thời gian dài, hai bên gặp nhau, hậu giá USD rớt dài ứ đọng Điều ảnh hưởng lớn đến hoạt động thu đổi ngoại tệ thành phần khác thị trường ngoại hối Ngày 17/08/2007, giá USD thị trường đạt mức đỉnh 16.225 đồng/USD, đến ngày 31/12/07, giá USD 15.995 đồng/USD, giàm 230 đồng Thời điểm giảm giá sau Ngân hàng Nhà Nước kết thúc việc mua vào tỷ USD dự trữ Sự giảm giá đồng USD tạo áp lực cho ngân hàng có hoạt động mua bán, thu đổi ngoại tệ vừa mua USD vào hôm trước, hôm sau thấy lỗ Để giảm áp lực cho ngân hàng, ngày 24/12/2007, Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam định nới rông biên độ tỷ giá VND/USD từ +/-0,5% lên +/-0,75% để ngân hàng chủ động, linh hoạt điều chỉnh giá mua vào - bán đồng USD Đồng thời, ngân hàng phải nâng cao khả phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá để đảm bảo sản xuất kinh doanh Khi giá USD thị trường giảm mạnh, thị trường giao dịch bán lẻ gặp nhiều khó khăn ngân hàng chuyển sang "ép giá" thị trường liên ngân hàng THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Hầu hết ngân hàng năm qua gia tăng hình thức tiếp thị nhằm thu hút khách hàng xuất Doanh nghiệp xuất dầu thô mang lại cho ngân hàng doanh thu lớn giao dịch ngoại tệ Đối với giao dịch ngoại tệ cá nhân tiêu dùng, dự trữ, kiều hối: Trong năm qua chịu ảnh hưởng rớt giá đồng USD Mặt dù loại ngoại tệ khác tăng giá vùn người dân tỏ thờ không xem kênh đầu tư Người dân đa phần giao dịch USD biết trước tỷ giá khơng tăng giảm mạnh đảm bào Ngân hàng Nhà Nước, loại ngoại tệ khác phụ thuộc vào thị trường giới nên rủi ro cao Thêm vào đó, ngân hàng nhận gửi tiết kiệm USD EUR (riêng số ngân hàng khác Vietcombank nhận thêm GBP CHF (Franc Thụy Sỹ)) lãi suất ngoại tệ lạ cực thấp so với USD khiến cho người dân ngại giao dịch ngoại tệ lạ Đối với kiểu hối, tiền USD chiếm phần lớn (80%), số lại chủ yếu đồng AUD, CAD, EUR, GBP Trong giá USD giảm giá loại ngoại tệ khác lại tăng cao kể từ đầu năm đến Dẫn đầu nhóm đồng CAD (Dollar Canada), với mức tăng ngoạn mục nhất, gần 22% (từ mức 13.700 đồng/CAD tháng 02/07, đến tháng 10/07 đạt 16.704 (cao USD) Kế đến đồng AUD (Dollar Úc) tăng 16%, EUR tăng gần 10%, GBP tăng 4% Trong bối cảnh việc thu đổi đồng USD gặp nhiều khó khăn, loại ngoại tệ khác lên giá nhanh vậy, ngân hàng mở rộng địa bàn nhằm phát triển mạng lưới dịch vụ thu đổi ngoại tệ Trong cịn bị khống chế khung biến động tỷ giá +/-0.5%, ngân hàng áp dụng gia tăng cạnh tranh dịch vụ thu đổi ngoại hối nhiều hình thức Nâng cao chất lượng, đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ chuyển tiền ngoại tệ từ nước hay từ nước nước Ký kết hợp đồng với đại lý nhận làm đại lý thu đổi ngoại tệ; mở rộng phịng/quầy giao dịch có thu đổi ngoại tệ Tháng 07/2007 Ngân hàng TMCP Phương Nam ký kết hợp đồng hợp tác kinh doanh với Tập đoàn thu đổi ngoại tệ Quốc Tế (ICE), tập đoàn thu đổi ngoại tệ lớn với 300 địa điểm 20 quốc gia châu lục 2.4 Hạn chế TTHĐ Việt Nam Mặc dù đạt kết định, kết luận tổng quát từ việc nghiên cứu thực trạng thị trường thị trường liên ngân hàng Việt Nam chưa phát triển, chưa thể coi “cứu cánh” cho hoạt động tổ chức tín dụng Việt Nam, do: THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN - Quy mơ giao dịch cịn hạn chế, tính phổ biến thị trường chưa cao Hầu hết giao dịch thị trường liên ngân hàng diễn tập trung hai trung tâm tài lớn Hà Nội TP.Hồ Chí Minh - Số lượng thành viên tham gia hạn chế phần lớn để giải nhu cầu đột xuất nguồn sử dụng vốn hoạt động mang tính thường nhật tổ chức tín dụng Lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng hình thành theo cách hồn tồn ngẫu nhiên, đơi mang tính tự phát, chưa phản ánh xác quan hệ cung cầu xu hướng vận động lãi suất thị trường tài nói chung Lẽ ra, thị trường tiền tệ liên ngân hàng phải sở để hình thành lãi suất thị trường bán lẻ lãi suất huy động tổ chức tín dụng áp dụng chế lãi suất thoả thuận nước ta, Ngân hàng Nhà nước công bố lãi suất Nhưng thực tế nay, lãi suất kinh doanh TCTD thoát ly dần lãi suất NHNN Nguyên nhân làm cho thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam chưa phát triển bao gồm: Thứ nhất, ngân hàng thương mại Nhà nước ngân hàng lớn nhất, chiếm tới 70% thị trường tín dụng Việt Nam với hệ thống chi nhánh hoạt động toàn phạm vi lãnh thổ, lại hạch toán phụ thuộc với nên việc mua bán vốn dù có diễn khơng có ý nghĩa Trái lại, khối ngân hàng thương mại cổ phần ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước lại có quy mơ thị phần nhỏ (trên 25%) Tính chất “địa hạt” thể rõ rệt, hoạt động mua bán vốn thực tổ chức tín dụng nước, (trừ trường hợp vài ngân hàng Standard Chater Bank Citybank có vài cho vay thơng qua ngân hàng Việt Nam thời gian gần đây), đặc biệt chưa có mua bán vốn với tổ chức tín dụng nước khác khu vực quốc tế Do vậy, hoạt động thị trường tiền tệ liên ngân hàng tránh khỏi tính chất “chợ phiên” “buồn tẻ” Thứ hai, công cụ hoạt động thị trường liên ngân hàng nghèo nàn chủng loại thời hạn, giải phần yêu cầu khả toán nhanh mà chưa đáp ứng nhu cầu nguồn sử dụng vốn nói chung tổ chức tín dụng Các giao dịch thị trường liên ngân hàng phổ biến hình thức tín chấp tiền gửi đối ứng ngân hàng cho vay Vì vậy, mà phạm vi hoạt động thị trường liên ngân hàng chủ yếu tập trung ngân hàng thương mại có uy tín quan hệ thường xuyên với nhóm liên minh Thứ ba, nay, chưa có quan chức Nhà nước hay Ngân hàng Nhà nước chịu trách nhiệm người tổ chức, vận hành quản lý thị trường liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước chưa phát huy vai trò người tổ chức, điều hành hoạt động thị trường liên ngân hàng, chưa kiểm soát giao dịch can thiệp kịp thời tình huống, vậy, phát THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN triển thị trường hồn tồn mang tính tự phát mà chưa có định hướng chiến lược Hệ thống thơng tin chưa hồn thiện, thiếu thơng tin thơng tin khơng xác cản trở khả điều tiết thị trường Ngân hàng Nhà nước Thứ tư, hệ thống toán nội ngân hàng hệ thống toán liên ngân hàng dù đại hoá, song tình trạng manh mún phân tán riêng rẽ ngân hàng nhóm nhỏ mà chưa “hồ mạng” thống nhất, chí chưa liên kết thống trung tâm nước Điều nguyên nhân quan trọng dẫn đến tình trạng phân đoạn thị trường khả điều chuyển vốn tổ chức tín dụng hiệu THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chương III: Xu hướng phát triển thị trường hối đoái Việt Nam Qua số nét chấm phá thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thị trường giao dịch bán lẻ, có nhìn chung hoạt động thị trường hối đoái Việt Nam Đó thị trường cịn non trẻ, cịn tồn nhiều khó khăn, hạn chế hứa hẹn nhiều cải cách, đổi tương lai Thị trường hối đối Việt Nam cần nhanh chóng “trỗi dậy” khơng lên thân kinh tế mà cịn Việt Nam cần phải hịa nhịp vào xu hội nhập quốc tế Quả thật, thị trường hối đoái phát triển hỗ trợ hiệu cho việc hội nhập kinh tế Thị trường hối đoái phát triển thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động xuất nhập quốc gia, kích thích luân chuyển luồng vốn đầu tư quốc tế Nó nơi cung cấp cơng cụ phịng chống rủi ro kinh doanh ngoại hối Ngân hàng Trung Ương thơng qua thị trường hối đối động để tác động đến tỷ giá hối đoái nhằm thực hướng mục tiêu phát triển kinh tế… Tất nhiên, dễ dàng để xây dựng thị trường hối đối phát triển tồn diện Trước mắt, từ điểm xuất phát thấp thị trường hối đối Việt Nam, đưa vài nét xu hướng phát triển thị trường hối đoái kèm theo giải pháp chung để thúc đẩy thị trường hối đoái phát triển 3.1 Xu hướng phát triển thị trường hối đoái Việt Nam * Giai đoạn từ đến năm 2010 : Chiến lược phát triển kinh tế-xã hội 10 năm 2001-2010 Việt Nam có đưa mục tiêu “ đưa GDP năm 2010 lên gấp đơi năm 2000 Nâng cao rõ rệt hiệu sức cạnh tranh sản phẩm, doanh nghiệp kinh tế; ; ổn định kinh tế vĩ mô, cán cân toán quốc tế lành mạnh tăng dự trữ ngoại tệ; bội chi ngân sách, lạm phát, nợ nước kiểm sốt giới hạn an tồn tác động tích cực đến tăng trưởng Tích lũy nội kinh tế đạt 30% GDP Nhịp độ tăng xuất gấp lần nhịp độ tăng GDP…” Đặc biệt, sau trở THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN thành thành viên thức AFTA (năm 2005) bước đầu tham gia WTO Việt Nam buộc phải tạo thơng thống chu chuyển hàng hóa, dịch vụ, vốn, lao động…; lĩnh vực kiểm soát ngoại hối, Việt Nam phải nới lỏng, tiến đến bãi bỏ quy định mang tính hành quản lý ngoại hối Như vậy, giai đoạn từ đến năm 2010 xem giai đoạn tích lũy “nội lực” cho kinh tế Việt Nam Đây khoảng thời gian quan trọng để Chính phủ vừa ổn định kinh tế, vừa tạo tiền đề cho giai đoạn phát triển tương lai Bên cạnh giải pháp kinh tế vĩ mô kích thích sản xuất nước phát triển, cải tổ chế quản lý,… sách tiền tệ nói chung hoạt động quản lý thị trường hối đối nói riêng cần phải có chiến lược hội nhập Một số động thái có tác động tích cực đến thị trường hối đoái giai đoạn là: ngân hàng nhà nước cần tiếp tục thu hút luồng ngoại tệ tiết kiệm, tự có dân cư; tạo thơng thống việc tiếp nhận chi trả kiều hối; cho phép số doanh nghiệp đủ điều kiện mở tài khoản ngoại tệ nước ngồi; khơng khắt khe với thị trường ngoại tệ “chợ đen”; nới rộng biên độ dao động xác định tỷ giá ngân hàng thương mại… Nói cách khác, việc nới rộng việc quản lý thị trường ngoại hối giải pháp mà phủ cần thực để đẩy nhanh tốc độ phát triển thị trường phát triển kinh tế Việt Nam giai đoạn * Giai đoạn sau năm 2010: Trong giai đoạn này, dự kiến kinh tế Việt Nam tương đối ổn định Do vậy, Chính phủ huy động lượng ngoại tệ lớn từ nước, quỹ dự trữ ngoại tệ tương đối dồi dào, giá trị tiền tệ ổn định, khả cạnh tranh quốc gia nâng cao, trình cải cách kinh tế theo chế thị trường ngày phát triển… Vấn đề đặt lúc Chính phủ phải đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế Muốn làm điều này, Chính phủ cần tiếp tục thay đổi sách quản lý ngoại hối theo hướng tự hóa quản lý ngoại hối Hoạt động bao gồm việc giảm dần, tiến đến loại bỏ can thiệp trực tiếp Ngân hàng Nhà nước việc xác định tỷ giá, xóa bỏ quy định mang tính hành kiểm sốt ngoại hối, nâng cao tính chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam, sử dụng linh hoạt hiệu công cụ quản trị tỷ giá… Nếu tiến trình thực cách đồng thị trường hối đối Việt Nam phát triển hình thành tương lai không xa 3.2 Các giải pháp để thúc đẩy thị trường hối đoái Việt Nam phát triển ... họat động thị trường hối đoái Việt Nam 2.1 Tổng quan thị trường hối đoái Việt Nam: Thị trường hối đoái Việt Nam chia làm giai đoạn: - Trước năm 1991: Giai đoạn Việt Nam chưa có thị trường hối đối... thị trường ngoại hối giải pháp mà phủ cần thực để đẩy nhanh tốc độ phát triển thị trường phát triển kinh tế Việt Nam giai đoạn * Giai đoạn sau năm 2010: Trong giai đoạn này, dự kiến kinh tế Việt. .. đối Việt Nam cần nhanh chóng “trỗi dậy” khơng lên thân kinh tế mà cịn Việt Nam cần phải hòa nhịp vào xu hội nhập quốc tế Quả thật, thị trường hối đoái phát triển hỗ trợ hiệu cho việc hội nhập