Quản trị ngân hàng - Tìm hiểu bảng cân đối kế toán - 4 pptx

Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com thu lợi trước thuế chúng Vì thế, cơng thức sau thường ngân hàng sử dụng: Nếu nhân tố khác giữ không đổi, ngân hàng so sánh kết suất lợi nhuận sau thuế hình thức cơng cụ đầu tư với để từ chọn hình thức cơng cụ đầu tư tối ưu mặt thuế ngân hàng (tỷ suất lợi nhuận sau thuế cao nhất) Ví dụ: giả sử ngân hàng xem xét hình thức đầu tư sau đây: - Mua trái phiếu công ty chất lượng Aaa có lợi suất trung bình đến lúc đáo hạn 9%, tỷ lệ thuế thu nhập 34% - Cho vay kinh doanh có chất lượng tín dụng cao với lãi suất 10% tỷ lệ thuế - Mua trái phiếu thị hạng tín dụng Aaa có lợi suất sau thuế 7% đến lúc đáo hạn Sử dụng công thức trên, ngân hàng so sánh lợi suất sau thuế phương án đầu tư theo tính tốn đây: + Chứng khốn cơng ty hạng Aaa: 9,0% x (1-0,34) = 5,54% + Đầu tư tín dụng chát lượng cao: 10% x (1-0,34) = 6,60% + Trái phiếu đô thị hạng Aaa: 7,0% x (1-0,34) = 7,00% Thông qua giả thuyết cho kết tính tốn trên, thấy đầu tư vào trái phiếu hấp dẫn Tuy nhiên, cần có thêm xem xét khác để đưa định lựa chọn đầu tư cuối cùng, chẳng hạn để thu hút giữ khoản tiền gửi, ngân hàng cần phải thoả mãn nhu cầu vốn cho khách hàng vay cũ hội đủ tiêu chuẩn tín dụng, thay đổi gần luật thuế mà ảnh hưởng đến lợi suất rịng chứng khốn thị sau khấu trừ tất chi phí Rủi ro lãi suất: Lãi suất biến động tạo rủi ro cho đầu tư ngân hàng Lãi suất tăng lên làm giảm thấp giá thị trường chứng khốn nợ phát hành trước đó, mức độ thiệt hại tài tỷ lệ thuận với kỳ hạn chứng khoán Hơn nữa, thời kỳ gia tăng lãi suất ghi nhận nhu cầu tín dụng leo thang ưu tiên trước hết ngân hàng cấp tín dụng, nên khoản đầu tư vào chứng khoán buộc phải lý để tạo nguồn ngân quỹ cho vay Phải bán chứng khoán điều kiện giá bất lợi tất nhiên thường dẫn đến tổn thất vốn đáng kể cho ngân hàng Để phòng ngừa rủi ro lãi suất đầu tư chứng khốn, có nhiều công cụ sử dụng năm gần đây, chúng bao gồm: hợp đồng tài tương lai, quyền chọn mua bán, hoán đổi lãi suất, quản trị độ lệch Rủi ro tín dụng/khả vỡ nợ: Đây rủi ro mà người phát hành chứng khốn khơng thể hồn trả vốn gốc tiền lãi trái phiếu giấy nợ phát hành Do tín dụng thể nhiều loại chứng khoán khác nhau, chứng khốn mà người phát hành cơng ty tư nhân quyền địa phương, nên lĩnh vực đầu tư qui định chặt chẽ, nhằm hạn chế việc dự trữ chứng khốn mang tính rủi ro cao ngân hàng Nói chung ngân hàng phép mua chứng khốn có rủi ro thấp để ngăn ngừa ngân hàng tiếp nhận rủi ro mức bảo vệ quyền lợi cho người gửi tiền 46 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Ngoài ra, ngân hàng thương mại phép bao tiêu trái phiếu thị phủ có nghĩa vụ bao quát, số ngân hàng bao tiêu chứng khốn cơng ty tư nhân phát hành ngân hàng trung ương chấp thuận Rủi ro lạm phát Rủi ro lạm phát rủi ro khả tăng giá phổ biến loại hàng hoá dịch vụ dẫn đến hậu làm giảm giá trị tài sản tài Các ngân hàng thường xuyên cảnh giác với khả sức mua thu nhập lãi vốn gốc thu lại từ đầu tư chứng khoán cho vay bị suy giảm tác động lạm phát, ngày vấn đề nghiêm trọng so với thập niên trước Lạm phát làm hao mịn giá trị đầu tư cổ đông ngân hàng Bằng cách đầu tư vào chứng khốn ngắn hạn có lãi suất thả nổi, ngân hàng giảm thiểu tác động bất lợi lạm phát tài sản đầu tư đem lại cho ngân hàng động lớn việc đáp ứng với sức ép lạm phát Rủi ro kinh doanh Các ngân hàng thuộc qui mô phải đối mặt với loại rủi ro gắn liền với suy thoái kinh tế khu vực thị trường họ phục vụ Những xu hướng tiêu cực thường gọi rủi ro kinh doanh Điều thường biểu giảm sút doanh số bán hàng, gia tăng vụ phá sản tình trạng sa thải nhân công hàng loạt nhiều doanh nghiệp khu vực Những trạng thái tiêu cực tất yếu ảnh hưởng nhanh chóng đến danh mục cho vay ngân hàng Ơí đây, nhiều khoản vay khơng có khả hoàn trả xuất người vay phải tận lực để tạo đủ lưu lượng tiền để hoàn trả nợ cho ngân hàng Bởi rủi ro kinh doanh ln hữu, nhiều ngân hàng dựa vào danh mục đầu tư chứng khoán họ để bù trừ cho tác động rủi ro kinh tế danh mục cho vay Điều thường có nghĩa là, ngân hàng mua nhiều chứng khốn nhiều doanh nghiệp nằm ngồi khu vực thị trường cho vay thời ngân hàng nhằm mục đích cân với rủi ro tác động lên khoản vay Rủi ro khoản Theo định nghĩa, chứng khốn có tính khoản chứng khốn có sẵn thị trường cho việc bán lại cách dễ dàng, giá tương đối ổn định theo thời gian, khả cao để phục hồi nguồn vốn đầu tư nguyên thuỷ ngân hàng (rủi ro vốn gốc thấp) Khi lựa chọn chứng khoán để đầu tư, ngân hàng dứt khoát phải xem xét đến khả cần phải bán lại trước chúng đáo hạn để tái tạo nguồn vốn đầu tư ban đầu Nếu khả tái tạo kém, nghĩa chứng khốn khó tìm người mua phải bán giá, ngân hàng gánh chịu tổn thất tài lớn trường hợp Và điều gọi rủi ro khoản đầu tư chứng khoán ngân hàng Rủi ro thu hồi trước người phát hành Phần lớn cơng ty phủ có phát hành chứng khoán đầu tư thường giữ lại quyền mua lại chứng khốn phát hành trước lúc chúng đáo hạn toán dứt điểm chúng Do vậy, thu hồi thường xảy lãi suất thị trường giảm sút (và người phát hành phát hành chứng khốn có lãi suất thấp hơn), ngân hàng đầu 47 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com tư vào chứng khốn có tính chất nói phải tiếp nhận rủi ro mát lợi nhuận họ phải tái đầu tư nguồn vốn vừa thu hồi mức lãi suất thấp thời Nói chung, ngân hàng cố gắng để tối thiểu hóa rủi ro thu hồi cách mua chứng khốn cơng bố có thời gian thu hồi tương đối dài (vì việc thu hồi xảy vài năm ngân hàng nắm giữ) đơn giản ngân hàng tránh đầu tư vào loại chứng khốn có đặc điểm Các yêu cầu đảm bảo: Các ngân hàng khơng phủ cho phép thực nghiệp vụ huy động tiền gửi họ bố trí ký quỹ thoả đáng để bảo vệ an tồn tiền gửi cơng chúng Ví dụ Mỹ, 100.000 USD tiền gửi quan bảo hiểm tiền gửi Liên bang trang trải, phần lại phải hậu thuẫn việc nắm giữ chứng khốn phủ định giá theo giá trị danh nghĩa thân ngân hàng Một số trái phiếu thị (ít có chất lượng tín dụng hạng A) dùng để đảm bảo cho khoản tiền gửi phủ Liên bang ngân hàng, chứng khoán phải định giá theo giá trị chiết khấu lại (thường từ khoản 80% đến 90% giá trị danh nghĩa chúng nhằm mục đích đem lại cho người gửi tiền phủ vùng đệm an tồn bổ sung Có khác biệt rộng rãi yêu cầu bảo đảm tiền gửi từ bang sang bang khác, phần lớn bang cho phép ngân hàng sử dụng kết hợp chứng khốn thị Liên bang để đáp ứng u cầu bảo đảm tiền gửi thuộc quyền cấp phải đặt tổ chức uỷ thác mà khơng thuộc nhóm liên kết với ngân hàng u cầu bảo đảm đồng thời áp dụng cho nguồn vốn khác ngân hàng Ví dụ, ngân hàng vay tiền theo hình thức chiết khấu ngân hàng trung ương, họ phải chấp chứng khoán phủ phát hành tài sản chấp đáng giá Nếu ngân hàng sử dụng hợp đồng mua lại (RP: repurchase agreements) để tăng vốn, họ phải cầm cố số chứng khoán (thường chứng khoán kho bạc quan thuộc phủ phát hành) vật đảm bảo để có nguồn vốn lãi suất thấp III CÁC CHIẾN LƯỢC VỀ KỲ HẠN ĐẦU TƯ: Một ngân hàng chọn loại chứng khoán nên đầu tư dựa sở phân tích loạt nhân tố trình bày trên, vấn đề cịn lại phân phối chứng khoán nắm giữ mặt thời gian nào, tức là, ngân hàng nên giữ chứng khoán theo kỳ hạn nào? Ngân hàng nên đầu tư chủ yếu vào chứng khốn ngắn hạn, chi phí đầu tư vào trái phiếu dài hạn, số kết hợp hai? Nhiều chiến lược phân phối kỳ hạn khác phát triển năm qua, chiến lược có điểm thuận lợi bất lợi riêng chúng Chiến lược bậc thang Đây chiến lược áp dụng phổ biến, định chế tài nhỏ, theo chiến lược này: trước hết, ngân hàng phải chọn kỳ hạn tối đa chấp nhận đầu tư theo phần giá trị chứng khoán vào số khoảng cách kỳ hạn đạt tới kỳ hạn tối đa xác định trước 48 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Chẳng hạn, ngân hàng định họ không muốn đầu tư vào trái phiếu hay giấy nợ mà có kỳ hạn dài năm Ngân hàng định đầu tư 20% danh mục đầu tư họ vào nhứng chứng khốn có thời gian đáo hạn năm ngắn hạn, 20% khác vào chứng khốn có thời hạn đáo hạn vào phạm vi năm lớn năm, 20% nằm khoảng tới năm, đạt đến thời điểm năm Chiến lược khơng tối đa hóa thu nhập đầu tư, có lợi làm giảm dao động thu nhập khơng địi hỏi nhiều chun mơn quản trị để thực Hơn nữa, phương pháp bậc thang hướng tới tạo dựng động đầu tư, số chứng khốn phải ln trạng thái sẵn sàng chuyển đổi thành tiền để ngân hàng sử dụng hộ đầu tư hứa hẹn mà xuất đột xuất Chiến lược chuyển đáo hạn phía trước Một chiến lược thông dụng khác, đặc biệt dành cho ngân hàng thương mại mua chứng khoán ngắn hạn đặt tất số tiền đầu tư khoảng thời gian ngắn Ví dụ, ngân hàng định đầu tư 100% số vốn nằm nhu cầu cho vay phải dự trữ vào chứng khốn có kỳ hạn năm ngắn Phương pháp nhấn mạnh việc sử dụng danh mục đầu tư nguồn khoản nguồn tạo thu nhập Chiến lược chuyển đáo hạn phía sau Đây chiến lược có tính chất đối lập hồn tồn với chiến lược Một ngân hàng theo đuổi loại chiến lược định đầu tư vào trái phiếu có thời gian đáo hạn từ năm đến 10 năm Bằng cách quan tâm đầu tư vào chứng khoán dài hạn, ngân hàng nhấn mạnh danh mục đầu tư nguồn tạo thu nhập, nhiên, ngân hàng phải phụ thuộc nặng nề vào việc vay mượn thị trường tiền tệ để hỗ trợ đáp ứng nhu câu khoản họ Chiến lược Barbell: Chiến lược tạo sở kết hợp chiến lược chuyển đáo hạn phía trước với chiến lược chuyển đáo hạn phía sau Theo đó, ngân hàng đặt phần lớn nguồn quỹ họ vào danh mục gồm chứng khốn ngắn hạn có tính khoản cao cực, cực lại danh mục gồm trái phiếu dài hạn, khoảng hai cực, khơng có có chứng khốn nắm giữ Danh mục ngắn hạn cung cấp nguồn khoản cho ngân hàng, danh mục dài hạn thiết kế để đem lại nguồn thu nhập cho ngân hàng Phương pháp dự kiến lãi suất: Năng động tất chiến lược kỳ hạn chiến lược liên tục dịch chuyển kỳ hạn chứng khoán nắm giữ cho phù hợp với dự báo thời mức lãi suất trạng thái kình tế Phương pháp dự kiến lãi suất yêu cầu dịch chuyển khoản tiền đầu tư vào chứng khoán hướng tới kết thúc nhanh kỳ hạn lãi suất dự kiến tăng, hướng tới kết thúc chậm lãi suất dự kiến giảm Phương pháp này, mặt có khả đem lại thu nhập vốn lớn, mặt khác, làm tăng nỗi ám ảnh tổn thất vốn đáng kể dự kiến ban đầu xu hướng vận động lãi suất trái với diễn biến thực tế 49 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Ngoài ra, phương pháp tốn chi phí giao dịch, địi hỏi việc mua bán xoay chuyển chứng khốn thường xuyên Các ngân hàng không ngần ngại việc nắm giữ chứng khốn khơng đảm bảo chúng hứa hẹn kiếm tiền lời đáng kể tạo hội để giảm rủi ro tài sản mà khơng có mát lợi suất kỳ vọng Việc đầu tư trở nên cần thiết thu nhập cho vay suy giảm doanh số bán chứng khốn mà có giá trị thị trường tăng lên thúc đẩy thu nhập ròng lợi tức cổ đơng Tuy nhiên, tổn thất kinh doanh chứng khốn làm giảm lợi nhuận rịng trước thuế, viên chức đầu tư ngân hàng khơng thích tiếp nhận tổn thất trừ họ biểu thị cho ban giám đốc ngân hàng thấy tổn thất bù đắp nhiều lợi nhuận kỳ vọng cao tài sản nhận từ số thu nhập bán chứng khốn Nhìn chung, ngân hàng có khuynh hướng muốn kinh doanh chứng khoán nếu: + Lợi nhuận sau thuế họ cải thiện thông qua chiến lượng quản lý thuế hiệu + Lợi suất cao bị cố định đoạn cuối đường biểu diễn lợi suất dài hạn tiên đốn lãi suất có chiều hướng giảm + Việc kinh doanh góp phần cải thiện toàn chất lượng tài sản mà ngân hàng phép khắc phục tình hình suy thối kinh tế tốt + Danh mục đầu tư chuyển dịch hướng tới chứng khoán chất lượng cao mà khơng có tổn thất đáng kể lợi nhuận kỳ vọng, đặc biệt danh mục cho vay phát sinh nhiều vấn đề bất ổn ngân hàng BẢNG 1: CÁC CHỨNG KHOÁN THUỘC THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Tín phiếu kho Kỳ phiếu bạc Giấy nợ Trái phiếu đô thương mại thị (ngắn hạn) - Rủi ro thấp - Miễn thuế Ưu điểm - An toàn - Rủi ro thấp - Thanh khoản - Lãi tương đối - Lãi suất cao cao cao - Lợi suất hấp dẫn - Sẵn có thị - Thế chấp tốt trường Nhược điểm - Thế chấp tốt Lãi suất thấp Thị trường bán - Gía lại hạn chế động Bảng 2: CÁC CHỨNG KHOÁN THUỘC THỊ TRƯỜNG VỐN 50 biến - Thịt rường bán lại hạn chế - Thị trường tiêu thụ hạn chế Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Trái phiếu Trái phiếu đô Trái phiếu Chứng khốn kho bạc thị cơng ty dựa tài sản Ưu điểm - An toàn - Miễn thuế - Lợi suất - Lợi suất hấp thu nhập trước thuế dẫn - Thị trường cao trái bán lại có sẵn - Tính phiếu - An toàn khoản tốt phủ - Thế chấp dễ bán lại - Thị trường vay tốt - Lợi suất ổn bán lại hoàn hảo định Nhược điểm Lợi suất thấp 51 - Thế chấp vay tốt - Thị trường - Thị trường Gía khơng biến động bán lại giới ổn định hạn Một số chứng khốn Kỳ hạn có khả khơng linh bãn lại hoạt khó - Có tủi ro Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Chương QUẢN TRỊ NGUỒN VỐN VÀ THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Nếu dự trữ tiền để chi trả làm được, vấn đề quản trị nguồn vốn quản trị khoản phải xử lý mối quan hệ rủi ro lợi nhuận, tức phương cách đáp ứng nhu cầu khoản phải kịp thời với chi phí thấp Mục tiêu chương giúp người đọc nắm yếu tố định nhu cầu khoản làm ngân hàng đáp ứng nhu cầu vốn cách có hiệu I QUẢN TRỊ NGUỒN VỐN NGÂN HÀNG Ngân hàng thương mại tổ chức tài trung gian, kinh doanh tiền tệ dựa vào nguồn vốn vay mượn Để có nguồn vốn kinh doanh, ngân hàng thương mại bán quyền sử dụng vốn tiền gửi cho cá nhân, doanh nghiệp tổ chức kinh tế khác Ngoài xét góc độ chi phí, nghiệp vụ vay mượn vốn kinh doanh làm phát sinh, chi phí lớn số khoản mục chi phí hoạt động ngân hàng ảnh hưởng sâu sắc đến thu nhập rịng ngân hàng Chính vậy, quản trị nguồn vốn nhằm đảm bảo ngân hàng ln có đủ nguồn vốn trì phát triển hoạt động kinh doanh mức độ chi phí đem lại lợi nhuận tối ưu cho ngân hàng có tầm quan trọng đặc biệt tồn q trình quản trị tài ngân hàng Các nguồn vốn huy động đặc điểm 1.1 Các tài khoản giao dịch Các tài khoản giao dịch định hướng toán tức thời, có tính ổn định thấp, có mức chi phí trả lãi thấp Điều quan trọng vốn ngân hàng cần thiết mở rộng đối tượng sử dụng tài khoản để mặt tranh thủ tính chất giá phí rẻ, mặt khác đảm bảo tính ổn định tổng thể loại nguồn vốn 1.2 Các tài khoản phi giao dịch Loại tài khoản định hướng hưởng lãi, thể tính ổn định thời gian ngân hàng đòi hỏi mức trả lãi thỏa đáng cho người mở tài khoản Các tài khoản giao dịch phi giao dịch nằm số nguồn vốn quan trọng ngân hàng nhận tiền gửi đại 1.3 Vay vốn thị trường tiền tệ: Sự phát triển hoạt động tín dụng ngân hàng địi hỏi cần thiết phải có bổí sung nguồn vốn dồi so với nguồn vốn truyền thống bị hạn chế khả phát triển Nằm nỗ lực để thỏa mãn nhu cầu vốn nêu trên, ngân hàng hướng tới ý đến thị trường tiền tệ Đây nơi ngân hàng vay mượn với số lượng lớn, cấp thiết, thông qua công cụ sau đây: - Các chứng tiền gửi khả nhượng có mệnh giá lớn: chất khoản tiền gửi có kỳ hạn, có mệnh giá lớn phát hành lãi suất theo thoả thuận khách hàng ngân hàng lãi suất cố định 52 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com - Vay thị trường tiền tệ liên ngân hàng: Thực chất khoản thỏa thuận cho vay lẫn ngân hàng tổ chức tín dụng để đảm bảo mức dự trữ tiền gửi theo qui định đáp ứng nhu cầu ngân quỹ bất ngờ - Bán lại thương phiếu: Đây hình thức huy động vốn công ty sở hữu ngân hàng cách bán công cụ nhận nợ ngắn hạn để thu hút vốn , sau chuyển cho ngân hàng thành viên cần vốn để tài trợ cho hoạt động 1.4 Sự phát triển tài khoản hỗn hợp: Tài khoản hỗn hợp dạng tài khoản tiền gửi phi tiền gửiì cho phép kết hợp thực dịch vụ toán, tiết kiệm, mơi giới đầu tư, tín dụng Khách hàng ủy thác dịch vụ trọn gói cho chuyên viên quản lý tài khoản ngân hàng Những đặc điểm thu hút khách hàng loại nguồn vốn tốc độ, với tiện ích dịch vụ Điểm khó khăn cần lưu ý phương cách tạo nguồn vốn định giá dịch vụ huy động cho vừa có tính sinh lợi, vừa đảm bảo khả cạnh tranh 1.5 Bán lại khoản vay chứng khoán hoá khoản vay Đây kỹ thuật tạo vốn phát triển mạnh mẽ thập niên 80-90 trung tâm tiền tệ giới Theo kỹ thuật này, ngân hàng để huy động vốn bán lại tài sản có chọn lọc, khơng đơn cung cấp nghiệp vụ thuộc nguồn vốn, khoản mục bảng tổng kết tài sản đem bán thường khoản vay bán đứt phần khoản vay mà thơi Bên cạnh đó, ngân hàng gom khoản vay thành nhóm, xóa khoản vay khỏi bảng cân đối tài sản để đưa chúng vào tài khoản đầu tư ủy thác với tên gọi SPE (chủ thể mục đích đặc biệt) sau SPE bán lại cho nhà đầu tư chứng kôán để thể quyền thụ hưởng thu nhập phát sinh từ khoản cho vay nguồn vốn thu từ việc bán chứng khốn có nguồn gốc từ nhóm khoản vay sử dụng để tài trợ cho hoạt động đầu tư hay để đáp ứng nhu cầu ngân quỹ ngân hàng Kỹ thuật sáng tạo gọi chứng khốn hóa khoản vay có hai hệ lợi ích: - Bảo đảm tính khoản cho vay vốn bị yếu tố kỳ hạn làm cho trạng thái đóng băng khả cho phép thực yêu cầu đầu tư hay chi tiêu - Tạo nguồn thu nhập phí bổ sung ngân hàng thực chứng khốn hố tài sản thường giao quyền cung ứng dịch vụ (như thu tiền toán nợ vay, ghi chép, hạch toán, giám sát khách hàng) khoản cho vay xoá khỏi sổ sách Ước tính chi phí cho nguồn vốn tiền gửi phi tiền gửi Để gia tăng nguồn vốn dịch vụ tiền gửi phi tiền gửi, ngân hàng cần phải trả lời cho vấn đề chủ yếu sau đây: - Chi phí để nguồn vốn bao nhiêu? - Mối quan hệ phụ thuộc rủi ro nguồn vốn Chúng ta tìm lời giải đáp cho vấn đề Mỗi ngân hàng thương mại môi trường cạnh tranh khốc liệt ngày cần phải biết khoản mục chi phí bao gồm Điều đặc biệt xác huy động vốn hầu hết ngân hàng tổ chức tín dụng, chi phí trả 53 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com lãi cho nguồn vốn cao chi phí nhân viên, chi phí quản lý gián tiếp khoản chi phí nghiệp vụ khác 2.1 Phương pháp chi phí bình qn Phương pháp chi phí bình qn phương pháp phổ biến để tính chi phí huy động vốn ngân hàng thương mại Phương pháp trọng vào cấu hỗn hợp nguồn vốn mà ngân hàng huy động khứ xem cẩn thận mức lãi suất mà thị trường đòi hỏi ngân hàng phải trả cho nguồn vốn huy động Thương số lãi suất phải trả tổng mức vốn huy động q khứ tạo thành chi phí bình qn gia quyền Phương pháp nói có ích cho ngân hàng việc theo dõi động thái chi phí huy động vốn theo thời gian mức chi phí lãi suất bình qn cung cấp chuẩn mực tương đối cho việc định nên cho vay đầu tư Tuy nhiên, việc tính tốn thật chưa hồn hảo dừng lại mức độ xem xét giá vốn nguồn vốn, nghĩa có nhiều chi phí khác cần phải tính thêm để thật có nguồn vốn Các chi phí cấu thành bao gồm: Chi phí phi lãi suất: + Tiền lương chi phí quản lý gián tiếp + Mức dự trữ bắt buộc theo quy định + Phí bảo hiểm tiền gửi Chi phí vốn chủ sở hữu: Thực chất chi phí hội thể lợi nhuận kỳ vọng người góp vốn để hình thành nên ngân hàng Nếu ngân hàng khơng tạo tỷ suất sinh lợi thỏa đáng vốn sở hữu cổ đơng góp vốn bắt đầu rút vốn tìm nơi đầu tư hấp dẫn Để tính chi phí vốn chủ sở hữu, phương pháp hợp lý ước tính mức tỷ suất sinh lợi cần thiết mà cổ đông cho cần thiết để trì vốn góp Như vậy, tỷ suất sinh lợi tối thiểu cần thiết phát sinh từ toàn nguồn vốn huy động vốn sở hữu ngân hàng là: 2.2 Phương pháp chi phí vốn biên tế Phương pháp bình quân có ưu điểm đơn giản nhìn q khứ để xem xét chi phí tỷ suất sinh lợi tối thiểu thực ngân hàng Trong đó, phần lớn định kinh doanh ngân hàng cho tương lai Vậy để số vốn cho yêu cầu tín dụng, ngân hàng phải tốn phí Nếu lãi suất có xu hướng giảm tương lai chi phí biên vốn huy động thấp nhiều so với nguồn vốn lại ngân hàng Một số khoản cho vay đầu tư khơng có lãi so sánh với chi phí trung bình, có mức lời đáng kể so với mức chi phí biên thấp vào thời điểm để đầu tư vào khoản vay đầu tư 2.3 Chi phí huy động vốn hỗn hợp Trong thực tế tài sản đầu tư sinh lợi ngân hàng thương mại thường không thay đổi tương ứng với nguồn vốn định mà thực chất chi phí tập hợp nhiều nguồn vốn khác Như vậy, chi phí huy động vốn khơng thể tính riêng biệt mà cần phải tính sở hỗn hợp gồm nhiều nguồn vốn khác Theo phương pháp việc tính tốn chi phí nguồn vốn gồm bước sau: 54 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com - Bước 1: Xác định lượng vốn dự kiến huy động nguồn để đáp ứng nhu cầu tài trợ - Bước 2: Xác định mức khả dụng nguồn - Bước 3: Xác định chi phí lãi phi lãi nguồn vốn - Bước 4: Tập hợp chi phí lãi tất nguồn vốn xác định tương quan với tổng nguồn vốn huy động Rủi ro loại nguồn vốn khác Việc chọn nguồn vốn tiền gửi phí tiền gửi ngân hàng tuỳ thuộc khơng vào chi phí tương đối nguồn, mà tuỳ thuộc vào rủi ro chúng Những nguồn có chi phí thấp tạo rủi ro cao cho ngân hàng vậy, tạo khả gây thiệt hại nghiêm trọng Ví dụ trước đây, ngân hàng nhận thấy tài khoản tiền gửi toán tiết kiệm hai nguồn vốn rẻ nhất, đặc biệt tài khoản tiền gửi vào hạn chế hoạt động khách hàng (chẳng hạn số lần gửi rút tiền hàng tháng) Nhưng nguồn vốn lại thường dao động “bay hơi” nhanh điều kiện biến động kinh tế - xã hội lãi suất Một đột biến tăng lãi suất thị trường hay số thất nghiệp gia tăng bán ế ẩm dẫn đến lượng lớn tài khoản tiền gửi lại bị rút đóng tài khoản ln Chính tình hình đó, nguồn tiền gửi nhạy cảm với lãi suất ( chứng tiền gửi hay tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ) lại tỏ ổn định đáng tin cậy hơn, ngân hàng dễ dàng giữ chúng lại cách thoả thuận trả lãi suất cho khách hàng cao chút so với đối thủ cạnh tranh 3.1 Các loại rủi ro tác động nguồn vốn huy động Để đánh giá rủi ro loại nguồn vốn tiền gửi phi tiền gửi, ngân hàng cần phải định lượng nhiều chiều hướng rủi ro khác Rủi ro huy động vốn bao gồm loại sau đây: - Rủi ro lãi suất: Quy mơ chi phí trả lãi nguồn vốn tiềm tỏ nhạy cảm thay đổi lãi suất thị trường? Nói cách khác, nhu cầu khách hàng loại nguồn vốn có độ co giãn thay đổi lãi suất sao? Và mức chênh lệch lãi suất ngân hàng tương quan tỷ suất sinh lợi bình quân tài sản sinh lợi chi phí bình qn nguồn vốn huy động trả lãi chịu tác động trước thay đổi lãi suất thị trường - Rủi ro khoản: Liệu có khả xảy trường hợp nguồn vốn bị giảm sút trầm trọng đột ngột hay khơng? Khi ngân hàng phải đương đầu với sút giảm ngân quỹ to lớn buộc phải tìm vay nguồn khác với chi phí cao - Rủi ro sở hữu: Hỗn hợp nguồn vốn để đóng góp nhiều vào việc đạt mức ổn định lợi nhuận mà cổ đông ngân hàng mong muốn, hạn chế rủi ro kinh doanh nó? Bởi nguồn vốn vay làm tăng rủi ro tín dụng kinh doanh ngân hàng nên cần phải phân bổ kết cấu nguồn vốn vay vốn sở hữu? Khi tỷ lệ vốn vay so với vốn sở hữu tăng lên liệu ngân hàng có bị người gửi tiền nhà đầu tư xem lại rủi ro cao hay khơng? Nếu có liệu định chế có bị ép phải huy động vốn với chi phí lãi phải đắt hay không? 3.2 Lựa chọn chi phí rủi ro 55 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Nhà quản trị ngân hàng phải tính tốn với thách thức to lớn việc quản trị kiểm soát chiều hướng rủi ro huy động vốn khác Như nêu trên, trước tiên có đánh đổi rủi ro chi phí huy động vốn - nguồn vốn có chi phí thấp phải chịu rủi ro cao lãi suất, khoản vốn sở hữu Như phải huy động vốn mới, nhà quản trị ngân hàng phải lựa chọn vị trí, theo đạo đại cổ đông ngân hàng tương quan ưu tiên rủi ro lợi nhuận, bảng đối chiếu rủi ro chi phí theo cách phối hợp nguồn vốn Hơn nữa, mức độ rủi ro nguồn vốn khác thay đổi theo chiều hướng rủi ro xem xét Chẳng hạn như, loại sổ tiết kiệm dành cho hộ gia đình thu nhập thấp trung bình tương đối nhạy cảm với thay đổi lãi suất (độ co giãn thấp), loại tiền gửi lại gần với cao điểm rủi ro khoản thời vụ định năm giai đoạn chu kỳ kinh doanh (như thời kỳ kinh tế khủng hoảng) xảy việc rút tiền ạt loại tiền gửi chịu ảnh hưởng đột biến thất thường Chính vậy, thách thức chủ yếu nhà quản trị ngân hàng việc chọn hỗn hợp nguồn vốn bao gồm việc lựa chọn mức độ rủi ro thích hợp chiều hướng rủi ro huy động vốn điều chỉnh theo chi phi huy động vốn mức rủi ro II QUẢN TRỊ THANH KHOẢN NGÂN HÀNG Một nhiệm vụ quan trọng hàng đầu ngân hàng thương mại đảm bảo khả khoản đầy đủ Một ngân hàng thương mại xem có khả khoản tiếp cận dễ dàng nguồn vốn khả dụng chi phí hợp lý lúc cần thiết Điều có nghĩa ngân hàng có sẵn lượng ngân quỹ dự trữ tay tăng thêm cách vay mượn bán bớt số tài sản mà ngân hàng có Thực tế cho thấy tượng thiếu hụt khoản, thường dấu hiệu cho thấy ngân hàng tình trạng khó khăn tài nghiêm trọng Kế đến ngân hàng có vấn đề bắt đầu khoản tiền gửi cũ mới, nguồn cung cấp tiền ngày khác tình cho vay hỗ trợ cách miễn cưỡng thiếu an toàn với lãi suất cao hơn, tác nhân làm suy giảm lợi nhuận ngân hàng có vấn đề Nhiều ngân hàng thực cho vay mượn nguồn khoản khơng giới hạn lúc cần đến Do đó, khơng cần phải dự trữ khoản nhiều hình thức tài sản có giá ổn định dễ bán Tuy nhiên, năm gần đây, tình trạng thiếu hụt ngân quỹ mức độ lớn số ngân hàng vấn đề khoản bỏ qua Ngày nay, quản trị khoản trở nên quan trọng so với trước nhiều, ngân hàng bị đóng cửa khơng đáp ứng đủ nhu cầu khoản, kỹ thuật, khả trả nợ Hơn nữa, lực quản trị khoản ngân hàng thước đo quan trọng tính hiệu tổng thể để đạt đến mục tiêu dài hạn ngân hàng Cung - cầu trạng thái khoản 1.1 Cung khoản Nguồn cung cấp khoản cho ngân hàng bao gồm: 56 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com - Các khoản tiền gửi nhận (S1) - Thu nhập từ việc cung cấp dịch vụ (S2) - Các khoản tín dụng thu (S3) - Bán tài sản kinh doanh sử dụng (S4) - Vay mượn từ thị trường tiền tệ (S5) 1.2 Cầu khoản Trong lĩnh vực ngân hàng, hoạt động sau tạo nhu cầu khoản: - Khách hàng rút khoản tiền gửi (D1) - Đề nghị vay vốn khách hàng (D2) - Thanh toán khoản phải trả khác (D3) - Chi phí cho q trình tạo sản phẩm dịch vụ ngân hàng (D4) - Thanh toán cổ tức cho cổ đông (D5) 1.3 Trạng thái khoản: Ở thời điểm nào, nguồn cung nhu cầu khoản đến lúc tạo thành trạng thái khoản rịng tính sau: NLPt = Net Liquidity Position = (S1+S2+S3+S4+S5) - (D1+D2+D3+D4+D5) Ở xảy hai trường hợp: • • NLPt > 0: điều có nghĩa ngân hàng tình trạng thặng dư khoản (liquidity surplus) NLPt < 0: điều có nghĩa ngân hàng tình trạng thâm hụt khoản (liquidity deficit) 1.4 Yếu tố thời gian vấn đề khoản Xét thời gian, nhu cầu khoản ngân hàng bao gồm ngắn hạn dài hạn Nhu cầu khoản ngắn hạn mang tính tức thời gần Các khoản tiền gửi giao dịch tiền gửi có kỳ hạn đến hạn, công cụ huy động thuộc thị trường tiền tệ nằm phạm vi nhu cầu thành khoản ngắn hạn Để đáp ứng nhu cầu khoản thuộc loại này, địi hỏi ngân hàng phải trì mức độ lớn loại tài sản có tính khoản cao (tiền mặt quỹ, tiền gửi NHTW định chế tài khác, chứng khốn phủ ) Nhu cầu khoản dài hạn nhân tố mang tính chất thời vụ, chu kỳ xu hướng tạo Chẳng hạn nhu cầu rút tiền hay vay mượn cá nhân thường đặc biệt tăng cao vào ngày cận kề với dịp lễ hội năm để 57 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com trang trải chi tiêu, mua sắm Để đáp ứng loại nhu cầu khoản này, đòi hỏi ngân hàng cần phải dự phòng trước khả cung cấp vốn từ nhiều nguồn khác mức độ cao so với cầu khoản ngắn hạn Ví dụ đặt kế hoạch thu hút khoản tiền gửi mới, thỏa thuận vay dài hạn từ công chúng từ quỹ dự trữ ngân hàng khác Do yếu tố thời gian mang tính định: Làm nào, đâu tiếp cận nguồn cung cấp khoản cần đến 1.5 Bản chất vấn đề quản trị khoản Bản chất vấn đề quản trị khoản hiểu thơng qua phát biểu sau: - Rất cung- cầu khoản ngân hàng cân với thời điểm cụ thể Các ngân hàng phải thường xuyên đối mặt giải hai trạng thái khoản thặng dư thâm hụt - Có đánh đổi khả khoản khả sinh lợi Càng nhiều nguồn vốn giữ lại để sẵn sàng đáp ứng nhu cầu khoản, khả tạo lợi nhuận ngân hàng thấp ngược lại - Giải vấn đề khoản buộc ngân hàng phí, chi phí thực tế tiềm năng, bao gồm chi phí trả lãi nguồn vốn vay mượn, chi phí giao dịch để tìm nguồn vốn, chi phí hội hình thức lợi nhuận tương lai phải bán tài sản sinh lợi 1.6 Các nguyên nhân gây vấn đề khoản ngân hàng Tình trạng khó khăn khoản ngân hàng thương mại xuất phát từ lý sau đây: - Ngân hàng vay mượn nhiều khoản tiền gửi, quỹ dự trữ từ cá nhân tổ chức tài khác, sau chuyển hố thành tài sản đầu tư có kỳ hạn Vì vậy, tình trạng cân đối thời hạn nguồn vốn sử dụng vốn xảy ngân hàng Trường hợp thấy luồng tiền thu hồi từ khoản đầu tư cân xác với luồng tiền để trang trải cho nguồn vốn huy động trước - Do nhạy cảm thay đổi lãi suất đầu tư, khoản tiền gửi Khi lãi suất đầu tư tăng, số người gửi tiền rút vốn họ khỏi ngân hàng để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lợi cao hơn, cịn khách hàng vay tiền trì hỗn yêu cầu vay vốn tích cực tiếp cận khoản tín dụng có lãi suất thấp Như vậy, thay đổi lãi suất ảnh hưởng khách hàng gửi tiền khách hàng vay tiền hai tác động trạng thái khoản ngân hàng Hơn nữa, xu hướng thay đổi lãi suất ảnh hưỏng đến giá trị thị trường tài sản mà ngân hàng đem bán để tăng thêm nguồn cung cấp khoản trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn thị trường tiền tệ Ngoại trừ hai nhân tố nêu trên, điều ngân hàng phải đặt ưu tiên cao việc đáp ứng nhu cầu khoản Mất cảnh giác khu vực làm tổn hại nghiêm trọng niềm tin công chúng vào ngân hàng Một nhiệm vụ nhà quản trị khoản trì mối liên hệ gần gủi với khách hàng gửi tiền lớn khách hàng vay nắm giữ hạn mức lớn để xác định có hay khơng rút vốn Chiến lược quản trị khoản 58 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com 2.1 Định hướng chung quản trị khoản Để quản trị khoản có hiệu tốt, số ngun tắc mang tính chất đạo sau cần thiết tuân theo: - Người quản trị khoản thường xuyên bám sát hoạt động phận chịu trách nhiệm huy động vốn sử dụng vốn phạm vi ngân hàng điều phối hoạt động phận với Chẳng hạn, phận phụ trách tài khoản tiết kiện dự kiến nhận số chứng tiền gửi có giá trị lớn vài ngày tới, thông tin cần chuyển tới người quản trị khoản phận cho vay thoả thuận cấp hạn mức tín dụng cho khách hàng, nhà quản trị khoản cần chuẩn bị khả khách hàng rút tiền từ hạn mức - Nhà quản trị khoản cần phải biết trước khả đâu khách hàng gửi tiền/ vay tiền dự định rút vốn bổ sung thêm tiền gửi/ trả nợ Điều cho phép người quản trị khoản hoạch định đón đầu để xử lý hiệu phần khoản thặng dư hay thâm hụt xuất - Nhu cầu khản ngân hàng định liên quan đến vấn đề khoản phải phân tích sở liên tục để tránh kéo dài hai trạng thái: thặng dư thâm hụt khoản phải xử lý nhanh chóng nhằm tránh khẩn trương gây gắt việc phải vay mượn hay bán tài sản 2.2 Chiến lược quản trị khoản Để xử lý vấn đề khoản, ngân hàng tiếp cận theo cách sau đây: + Tạo nguồn cung cấp khoản từ bên (tài sản) + Vay mượn bên (nguồn vốn) để đáp ứng nhu cầu khoản + Phối hợp cân hai hướng Chiến lượnc quản trị khoản dựa tài sản (sử dụng vốn) Đây cách tiếp cận truyền thống để đáp ứng nhu cầu khoản NHTM Chiến lược đòi hỏi dự trữ khoản hình thức tài sản có tính khoản cao, chủ yếu tiền mặt chứng khoán Khi xuất nhu cầu khoản, ngân hàng bán tài sản dự trữ để lấy tiền tất nhu cầu khoản đáp ứng đầy đủ Chiến lược quản trị khoản theo hướng thường gọi chuyển hoá tài sản ngân hàng tăng nguồn cung cấp khoản cách chuyển đổi tài sản phi tiền mặt thành tiền mặt Tài sản có tính khoản có đặc điểm sau: + Ln có sẵn thị trường tiêu thụ để chuyển đổi thành tiền mau chóng + Giá ổn định để khơng ảnh hưởng đến tốc độ doanh thu bán tài sản + Có thể mua lại dễ dàng với rủi ro mát giá trị để người bán khôi phục khoản đầu tư Đối với ngân hàng, tài sản có tính khoản cao trái phiếu kho bạc, khoản vay NHTW, trái phiếu đô thị, tiền gửi ngân hàng khác, chứng khốn quan phủ Như vậy, chiến lược quản trị khoản dựa tài sản, ngân hàng coi quản trị khoản tốt tiếp cận nguồn cung cấp khoản chi phí hợp lý, số lượng tiền vừa đủ theo yêu cầu kịp thời vào lúc cần đến 59 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com Tuy nhiên, chuyển hố tài sản khơng phải cách tiếp cận chi phí quản trị khoản: - Một bán tài sản có nghĩa ngân hàng nguồn thu nhập mà tài sản tạo Như vậy, có chi phí hội để dự trữ khả khoản tài sản - Phần lớn tài sản đem bán liên quan đến chi phí giao dịch, chẳng hạn hoa hồng phí phải trả cho người mơi giới chứng khoán - Ngân hàng bị tổn thất vốn đáng kể tài sản cần phải bán có giảm giá thị trường - Nhìn chung khả sinh lợi tài sản có tính khoản cao thấp số tài sản tài Nếu ngân hàng đầu tư nhiều vào tài sản có tính khảon cao ngân hàng buộc phải từ bỏ lợi nhuận cao tạo từ tài sản khác Chiến lược quản trị khoản dựa nguồn vốn Vào thập niên 60 70 nhiều ngân hàng, ngân hàng lớn bắt đầu gia tăng nhiều nguồn vốn có tính khoản thơng qua vay mượn thị trường tiền tệ Yêu cầu ngân hàng vay mượn tức thời nguồn vốn khả dụng để trang trải tất nhu cầu khoản dự phòng Tuy nhiên, việc vay mượn thường triển khai nhu cầu khoản xuất để tránh dự trữ mức cần thiết Nguồn vay mượn khoản chủ yếu ngân hàng bao gồm: chứng tiền gửi khả nhượng có giá trị lớn, tiền vay NHTW, hợp đồng mua lại, chiết khấu NHTW Chiến lược quản trị khoản dựa nguồn vốn hầu hết ngân hàng lớn sử dụng rộng rãi lên đến 100% nhu cầu khoản họ Vay mượn khoản cách tiếp cận nhiều rủi ro để ngân hàng giải vấn đề khoản (nhưng đồng thời đem lại lợi nhuận cao dao động lãi suất thị trường tiền tệ khả thay đổi sẵn có khoản tín dụng) Sẽ vấn đề khó khăn cho ngân hàng hai phương diện: chi phí sẵn có nguồn vốn Chi phí vay mượn thường xun biến động tất nhiên tăng thêm mức độ không ổn định lợi nhuận Hơn nữa, ngân hàng có khó khăn tài thường nguồn khoản vay mượn, hiểu biết khó khăn ngân hàng lan rộng người gửi tiền bắt đầu rút vốn ạt Đồng thời tổ chức tài khác, để dính líu rủi ro, thận trọng, dè dặt việc tài trợ vốn cho ngân hàng có khủng hoảng khoản Chiến lược quản trị khoản cân Do rủi ro vốn có phụ thuộc vào nguồn khoản vay mượn chi phí dự trữ khoản tài sản, phần lớn ngân hàng dung hòa việc chọn chiến lược quản trị khoản họ, nghĩa kết hợp đồng thời hai loại chiến lược để tạo chiến lược quản trị khoản cân Chiến lược đòi hỏi, nhu cầu khoản dự kiến, dự trữ chứng khoán khả nhượng tiền gửi ngân hàng khác; nhu cầu khoản dự phòng trước (theo thời vụ, chu kỳ, xu hướng) hỗ trợ thoả thuận trước hạn mức tín dụng từ ngân hàng đại lý nhà cấp vốn khác 60 ... Bản chất vấn đề quản trị khoản Bản chất vấn đề quản trị khoản hiểu thông qua phát biểu sau: - Rất cung- cầu khoản ngân hàng cân với thời điểm cụ thể Các ngân hàng phải thường xuyên đối mặt giải... thoả thuận khách hàng ngân hàng lãi suất cố định 52 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com - Vay thị trường tiền tệ liên ngân hàng: Thực chất khoản thỏa thuận cho vay lẫn ngân hàng tổ chức tín dụng... hàng gửi tiền lớn khách hàng vay nắm giữ hạn mức lớn để xác định có hay khơng rút vốn Chiến lược quản trị khoản 58 Quản trị ngân hàng TheGioiEbook.com 2.1 Định hướng chung quản trị khoản Để quản