Cơ sở lý luận về tỷ giá và tự do hoá tỷ giá ppsx

Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 1 N ỘI DUNG Đặ t v ấ n đề Chương I : Cơ s ở l ý lu ậ n v ề t ỷ giá và t ự do hoá t ỷ giá I . Khái ni ệ m v ề t ỷ giá h ố i đoái 1.Khái ni ệ m 2.Các nhân t ố ả nh h ưở ng đế n t ỷ giá 3. Vai tr ò c ủ a t ỷ giá trong n ề n kinh t ế II. Chính sách t ỷ giá h ố i đoái III. Quan đi ể m v ề v ấ n đề t ự do hoá t ỷ giá 1.Khái ni ệ m v ề t ự do hoá t ỷ giá 2.Ưu nh ượ c đi ể m c ủ a t ỷ giá t ự do Chương II : Quá tr ì nh đi ề u hành chính sách t ỷ giá ở Vi ệ t Nam I. Hoàn c ả nh chung II. Th ự c tr ạ ng III. Đánh giá Chương III : Gi ả i pháp đổ i m ớ i chính sách t ỷ giá ở Vi ệ t Nam I. Nh ữ ng b ấ t l ợ i c ủ a Vi ệ t Nam n ế u th ự c hi ệ n t ự do hoá trong đi ề u ki ệ hi ệ n nay. II. Gi ả i pháp cho v ấ n đề t ự do hoá t ỷ giá K ế t lu ậ n Danh m ụ c tài li ệ u tham kh ả o Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 2 ĐẶT VẤN ĐỀ T ỷ giá là m ộ t bi ế n s ố kinh t ế v ĩ mô quan tr ọ ng có tác độ ng t ớ i nhi ề u m ặ t ho ạ t độ ng c ủ a n ề n kinh t ế . Nó ra đờ i t ừ ho ạ t độ ng ngo ạ i thương và quay tr ở l ạ i tác độ ng lên ho ạ t độ ng xu ấ t nh ậ p kh ẩ u và cán cân thương m ạ i cán cân thanh toán c ủ a m ỗ i qu ố c gia. Xây d ự ng thành công m ộ t chính sách đi ề u hành t ỷ giá thích h ợ p là m ộ t v ấ n đề vô cùng khó khăn ph ứ c t ạ p. Nghiên c ứ u v ấ n đề này là m ộ t đề tài mang tính c ấ p thi ế t trong th ờ i gian g ầ n đây. Góp ph ầ n vào nh ữ ng nghiên c ứ u, phân tích , trong bài ti ể u lu ậ n này em c ũ ng xin đượ c tr ì nh bày nh ữ ng suy ngh ĩ c ủ a m ì nh v ề m ộ t v ấ n đề đa d ạ ng, ph ứ c t ạ p và c ũ ng vô cùng quan tr ọ ng này thông qua đề tài :“Chính sách t ỷ giá h ố i đoái và nh ữ ng đi ề u ki ệ n t ự do hoá t ỷ giá ở Vi ệ t nam ” . Bài ti ể u lu ậ n b ắ t đầ u t ừ vi ệ c phân tích cơ s ở lí lu ậ n c ủ a t ỷ giá ,cơ ch ế xác đị nh, nh ữ ng y ế u t ố ả nh h ưở ng và vai tr ò c ủ a t ỷ giá đố i v ớ i n ề n kinh t ế . T ừ đó làm sáng t ỏ lên t ầ m quan tr ọ ng c ủ a chính sách t ỷ giá trong vi ệ c th ự c hi ệ n các m ụ c tiêu kinh t ế v ĩ mô . M ộ t v ấ n đề c ũ ng đượ c coi tr ọ ng tr ì nh bày là nh ữ ng lí lu ậ n v ề t ự do hoá hay th ả n ổ i t ỷ giá . Xu th ế toàn c ầ u là t ừ ng b ướ c th ả n ổ i t ỷ giá để cho nó đượ c t ự do xác đị nh trên th ị tr ườ ng theo quy lu ậ t cung c ầ u ngo ạ i h ố i. T ự do hoá mang l ạ i nhi ề u l ợ i th ế và mu ố n phát tri ể n n ề n kinh t ế th ì các qu ố c gia không th ể b ỏ qua . Tuy nhiên b ấ t c ứ m ộ t v ấ n đề nào c ũ ng có m ặ t trái c ủ a nó. Không th ể không tính đế n nh ữ ng đi ề u ki ệ n tiên quy ế t cho viêc t ự do hoá t ỷ giá thành công. Đố i v ớ i các n ướ c có n ề n kinh t ế m ớ i chuy ể n đổ i có khuy ế n ngh ị là v ẫ n nên duy tr ì ở m ộ t m ứ c độ tương đ ố i cao nh ữ ng công c ụ qu ả n l ý mang tính hành chính. M ộ t s ự t ự do hoá v ộ i v ã s ẽ d ẫ n đế n nh ữ ng t ổ n thương mà n ề n t ả ng kinh t ế v ĩ mô chưa đủ v ữ ng ch ắ c Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 3 để có th ể ch ố ng đỡ và k ế t qu ả là s ự ch ạ y tr ố n c ủ a các lu ồ ng v ố n .Tr ì nh bày bài h ọ c kinh nghi ệ m c ủ a các n ướ c là m ộ t v ấ n đề c ầ n thi ế t cho quá tr ì nh ho ạ ch đị nh chính sách . Th ự c tr ạ ng đi ề u hành t ỷ giá ở Vi ệ t Nam th ờ i gian qua là m ộ t n ộ i dung quan tr ọ ng . Khái quát c ả m ườ i năm đổ i m ớ i h ệ th ố ng tài chính trên l ĩ nh v ự c t ỷ giá nh ằ m làm sáng t ỏ nh ữ ng ưu nh ượ c đi ể m để t ừ đó có nh ữ ng đi ề u ch ỉ nh thích h ợ p. Gi ả i pháp cho v ấ n đề đượ c đề c ậ p ở chương cu ố i nêu lên m ộ t vài g ợ i m ở cho v ấ n đề . V ớ i ki ế n th ứ c c ò n nhi ề u thi ế u sót , cơ s ở s ố li ệ u th ố ng kê không đầ y đủ và tính ph ứ c t ạ p c ủ a đề tài nên trong bài vi ế t không tránh kh ỏ i khi ế m khuy ế t r ấ t mong đượ c s ự góp ý c ủ a các th ầ y giáo cô giáo và các b ạ n. Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 4 CHƯƠNG I TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI I Khái ni ệ m v ề t ỷ giá h ố i đoái 1,Khái ni ệ m : Kh ố i l ượ ng thương m ạ i qu ố c t ế đã tăng lên trong su ố t b ố n mươi năm qua làm cho các n ề n kinh t ế ngày càng ph ụ thu ộ c l ẫ n nhau.trong xu h ướ ng toàn c ầ u hoá d ầ n xoá nhoà các đườ ng biên gi ớ i qu ố c gia và làm cho các d ò ng tư b ả n lưu chuy ể n linh ho ạ t hơn.trong quá tr ì nh đó , m ỗ i qu ố c gia đề u c ố g ắ ng đưa đồ ng n ộ i t ệ có th ể chuy ể n đổ i và t ì m ki ế m m ộ t chính sách t ỷ giá thích h ợ p. V ậ y t ỷ giá b ắ t đầ u xu ấ t hi ệ n khi có thương m ạ i qu ố c t ế . Nó là m ứ c giá gi ữ a hai n ướ c mà t ạ i đó h ọ trao đổ i v ớ i nhau. a, T ỷ giá h ố i đoái danh ngh ĩ a : là giá c ả c ủ a m ộ t đồ ng ti ề n n ướ c này tính theo đơn v ị ti ề n t ệ n ướ c khác. Hi ệ n nay trên th ế gi ớ i có hai phương pháp niêm y ế t t ỷ giá là phương pháp tr ự c ti ế p và phương pháp gián ti ế p . *Phương pháp gián ti ế p : k ý hi ệ u e , là phương pháp bi ể u hi ệ n m ộ t đơn v ị n ộ i t ệ b ằ ng các đơn v ị ngo ạ i t ệ . Ví d ụ : T ạ i th ị tr ườ ng h ố i đoái London y ế t giá 1b ả ng Anh=1,6191 đôla M ỹ *Phương pháp tr ự c ti ế p : k ý hi ệ u E , là phương pháp t ỷ giá h ố i đoái c ủ a đồ ng ngo ạ i t ệ .Nó chính là giá c ủ a m ộ t đơn v ị ngo ạ i t ệ tính theo s ố đơn v ị n ộ i t ệ . Ví d ụ : giá c ủ a đôla M ỹ (USD) tính theo đồ ng Vi ệ t Nam(VND) là14058VND/USD.Đi ề u này nói lên r ằ ng 1USD có giá tr ị b ằ ng 14058 VND Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 5 Theo thông l ệ qu ố c t ế ch ỉ có ba lo ạ i đồ ng ti ề n m ạ nh trên th ế gi ớ i ( đồ ng b ả ng Anh , đồ ng Euro, đồ ng USD ) đượ c phép niêm y ế t giá tr ự c ti ế p . Có ngh ĩ a là trên các n ướ c s ở t ạ i đượ c phép công b ố t ỷ giá e.T ấ t c ả các lo ạ i ti ề n khác ngoài ba đồ ng ti ề n nêu trên th ì ph ả i niêm y ế t giá gián ti ế p . Có ngh ĩ a là trên đấ t n ướ c s ở t ạ i không đượ c phép công b ố t ỷ giá e mà ph ả i niêm y ế t giá thông qua m ộ t đồ ng ti ề n m ạ nh . b.T ỷ giá h ố i đoái th ự c t ế : là giá tương đố i c ủ a hàng hoá ở hai n ướ c Công th ứ c tính t ỷ giá h ố i đoái th ự c t ế e’=e*P/P’ e’: T ỷ giá h ố i đoái th ự c t ế e : T ỷ giá h ố i đoái danh ngh ĩ a P : M ứ c giá trong n ướ c P’: M ứ c giá n ướ c ngoài N ế u xét cho m ộ t hàng hoá c ụ th ể th ì P chính là giá hàng n ộ i tính b ằ ng n ộ i t ệ (giá n ộ i đị a ) c ò n P’ chính là giá m ặ t hàng cùng lo ạ i ở n ướ c ngoài tính theo giá ngo ạ i t ệ . Ví d ụ : gi ả s ử có m ộ t chi ế c áo sơ mi ở Vi ệ t Nam v ớ i giá P=70000VND/chi ế c c ũ ng chi ế c áo đó s ả n su ấ t t ạ i M ỹ P’=20USD ,gi ả s ử e=1/14000 Khi đó t ỷ giá h ố i đoái th ự c t ế b ằ ng e’=e*P/P’=1/14000*(70000/20)=1/4 Đi ề u này nói lên r ằ ng m ộ t chi ế c áo sơ mi Vi ệ t Nam có th ể b ằ ng 1/4 chi ế c áo sơ mi bên M ỹ . Do ch ấ t l ượ ng m ẫ u m ã như nhau nên hàng Vi ệ t Nam r ẻ hơn 1/4 hàng M ỹ . Do đó hàng Vi ệ t Nam có s ứ c c ạ nh tranh hơn hàng M ỹ , hàng Vi ệ t Nam có th ể xu ấ t kh ẩ u sang M ỹ . N ế u t ỷ giá h ố i đoái th ự c t ế cao , hàng ngo ạ i tương đố i r ẻ và hàng n ộ i tương đố i đắ t và ng ượ c l ạ i c. Cơ ch ế xác đị nh t ỷ giá : tu ỳ thu ộ c vào chính sách t ỷ giá m ỗ i qu ố c gia c1, Cơ ch ế th ị tr ườ ng : t ỷ giá c ũ ng là m ộ t lo ạ i giá c ả , nó đượ c xác đị nh d ự a trên các l ự c l ượ ng cung c ầ u n ộ i ngo ạ i t ệ trên th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i. Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 6 Th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i là nơi mua bán trao đổ i đồ ng n ộ i và ngo ạ i t ệ . - Xu ấ t hi ệ n vi ệ c cung ti ề n c ủ a n ướ c A trên th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i so v ớ i đồ ng ti ề n n ướ c B khi ng ươì dân n ướ c A mua hàng nh ậ p kh ẩ u t ừ B ho ặ c khi ng ườ i dân n ướ c A đầ u tư sang n ướ c B . Đườ ng cung v ề ti ề n có độ d ố c dương trong không gian hai chi ề u t ỷ giá và l ượ ng cung ti ề n - Xu ấ t hi ệ n v ề c ầ u ti ề n n ướ c A trên T ỷ e th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i khi ng ườ i n ướ c giá S (VND) B mua hàng xu ấ t kh ẩ u t ừ n ướ c A ho ặ c khi ng ườ i n ướ c ng ườ i dân n ướ c B đầ u tư sang n ướ c A. Đườ ng c ầ u v ề có độ e* d ố c âm trong không gian hai chi ề u t ỷ giá và l ượ ng ti ề n . D (VND) S ự cân b ằ ng cung c ầ u ti ề n đạ t đượ c khi hai đườ ng này giao nhau và t ỷ giá cân Q* Q(VND) b ằ ng đượ c xác đị nh. C2, Cơ ch ế hành chính : ở nh ữ ng n ướ c theo đu ổ i chính sách ki ề m ch ế tài chính và ki ể m soát ch ặ t ch ẽ ngu ồ n v ố n th ườ ng đưa ra m ộ t m ứ c t ỷ giá neo c ố đị nh .T ỷ giá này có th ể đượ c thay đổ i đi ề u ch ỉ nh song không ph ả i do các l ự c l ượ ng th ị tr ườ ng quy ế t đị nh. Nó đượ c ấ n đị nh l ạ i khi các nhà qu ả n l ý c ầ n th ấ y ph ả i thay đổ i nó để ph ụ c v ụ cho m ộ t m ụ c đích nào đó. 2. Các nhân t ố ả nh h ưở ng đế n t ỷ giá a.Các nhân t ố thu ộ c v ề dài h ạ n : *M ứ c giá c ả tương đố i : V ề lâu dài m ộ t s ự tăng lên m ứ c giá c ủ a m ộ t n ướ c (tương đố i so v ớ i m ứ c giá n ướ c khác )làm cho đồ ng ti ề n n ướ c đó gi ả m giá và m ộ t s ự gi ả m giá xu ố ng c ủ a m ứ c giá tương đố i làm cho đồ ng ti ề n nư ớ c đó tăng giá . *Thu ế và Cô-ta: Đây là hàng rào đố i v ớ i hàng nh ậ p kh ẩ u và b ả o h ộ hnàg s ả n xu ấ t trong n ướ c . Đi ề u này làm tăng c ầ u hàng n ộ i và d ẫ n đế n vi ệ c tăng Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 7 giá c ủ a đồ ng n ộ i t ệ . Thu ế quan và cô-ta v ề lâu dài làm cho đồ ng ti ề n c ủ a m ộ t n ướ c lên giá. Tuy v ậ y m ộ t qu ố c gia th ự c hi ệ n chính sách “b ế quan to ả c ả ng” th ì v ấ n đề t ỷ giá đố i v ớ i h ọ không có nhi ề u ý ngh ĩ a l ắ m. * Ưa thích hàng n ộ i so v ớ i hàng ngo ạ i : M ộ t s ự ưa thích hàng ngo ạ i làm tăng c ầ u v ề ngo ạ i t ệ khi ế n cho cung n ộ i t ệ tăng d ị ch chuy ể n và giá đồ ng n ộ i t ệ gi ả m xu ố ng .V ề lâu dài c ầ u v ề hàng xu ấ t kh ẩ u c ủ a m ộ t n ướ c làm cho đồ ng ti ề n c ủ a n ướ c đó tăng giá trong khi câù v ề hàng nh ậ p tăng lên làm cho đồ ng ti ề n n ướ c đó tăng giá. * Năng su ấ t lao độ ng : Năng su ấ t lao độ ng cao làm giá hàng c ủ a m ộ t n ướ c r ẻ tương đố i so v ớ i các n ướ c khác . C ầ u hàng xu ấ t n ướ c đó cao lên kéo theo s ự tăng giá c ủ a đồ ng ti ề n n ướ c đó. V ề lâu dài , do năng suát lao độ ng c ủ a m ộ t n ướ c cao hơn tương đố i so v ớ i n ướ c khác , nên đồ ng ti ề n c ủ a n ướ c đó tăng giá. *Y ế u t ố tâm l ý c ũ ng ả nh h ưở ng đế n t ỷ giá : Ph ầ n l ớ n các n ướ c đang phát tri ể n đề u ph ả i đố i m ặ t v ớ i t ì nh tr ạ ng “Đôla hoá” trong n ề n kinh t ế .Đó là s ự m ấ t ni ề m tin vào đồ ng b ả n t ệ , ng ườ i dân và các t ổ ch ứ c kinh t ế găm gi ữ đôla và ch ỉ tín nhi ệ m đò ng ti ề n này trong thanh toán trao đổ i . Do v ậ y c ầ u USD r ấ t l ớ n và giá các đồ ng b ả n t ệ xu ố ng th ấ p các n ướ c luôn trong t ì nh tr ạ ng căng th ẳ ng v ề d ự tr ữ ngo ạ i h ố i đả m b ả o kh ả năng thanh toán n ợ đế n h ạ n . *T ỷ l ệ l ạ m phát: N ế u t ỷ l ệ l ạ m phát n ướ c A cao hơn t ỷ l ệ l ạ m phát n ướ c B,n ướ c A c ầ n nhi ề u ti ề n hơn để đổ i l ấ y m ộ t l ượ ng ti ề n nh ấ t đị nh c ủ a n ướ c B. Giá đồ ng ti ề n n ướ c A gi ả m xu ố ng . * Cán cân thương m ạ i: Nó liên quan đế n ho ạ t độ ng xu ấ t nh ậ p kh ẩ u .Xu ấ t kh ẩ u l ớ n t ỷ giá lên giá b,Các nhân t ố thu ộ c v ề ng ắ n h ạ n * L ã i su ấ t : L ã i su ấ t là m ộ t bi ế n s ố kinh t ế t ổ ng h ợ p tác độ ng đế n nhi ề u ch ỉ tiêu khác nhau trong đó t ỷ giá và l ã i su ấ t có m ố i quan h ệ h ế t s ứ c ch ặ t ch ẽ v ớ i nhau. Trong m ộ t n ướ c n ế u l ã i su ấ t n ộ i t ệ tăng trong khi l ã i su ấ t th ế gi ớ i ổ n Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 8 đị nh s ẽ làm cho các lu ồ ng v ố n qu ố c t ế đổ vào nhi ề u v ì m ứ c l ã i su ấ t quá h ấ p d ẫ n . Do v ậ y c ầ u ti ề n n ướ c này tăng lên và t ỷ giá tăng theo . * Cán cân thanh toán: Cán cân thanh toán qu ố c t ế ph ả n ánh m ứ c cung- c ầ u v ề ngo ạ i t ệ trên th ị tr ườ ng ,do đó nó có ả nh h ưở ng tr ự c ti ế p đế n t ỷ giá h ố i đoái . B ộ i thu cán cân thanh toán s ẽ làm cho t ỷ giá gi ả m và b ộ i chi cán cânthanh toán s ẽ làm cho t ỷ giá tăng 3,Vai tr ò c ủ a t ỷ giá trong n ề n kinh t ế T ỷ giá h ố i đoái là m ộ t công c ụ kinh t ế v ĩ mô ch ủ y ế u để đi ề u ti ế t cán cân thương m ạ i qu ố c t ế theo m ụ c tiêu đã đị nh tr ướ c c ủ a nhà n ướ c .Nó ra đờ i t ừ ho ạ t độ ng thương m ạ i qu ố c t ế và quay tr ở l ạ i tác độ ng thúc đẩ y ho ạ t độ ng ngo ạ i thương phát tri ể n. B ở i v ì t ỷ giá h ố i đoái có tác độ ng r ấ t l ớ n đế n xu ấ t nh ậ p kh ẩ u hàng hoá và tư b ả n (v ố n), giá c ả hàng hoá trong n ướ c , do đó nó có tác độ ng không nh ỏ đế n n ề n kinh t ế qu ố c dân c ủ a m ộ t n ướ c. Khi t ỷ giá gi ả m , t ứ c giá tr ị đồ ng n ộ i t ệ gi ả m nên giá c ả hàng hoá xu ấ t kh ẩ u tính b ằ ng ti ề n n ướ c ngoài gi ả m , s ứ c c ạ nh tranh c ủ a hàng hoá đó trên th ị tr ườ ng th ế gi ớ i s ẽ tăng lên có tác d ụ ng đẩ y m ạ nh xu ấ t kh ẩ u hàng hoá . Đồ ng th ờ i v ớ i vi ệ c t ỷ giá gi ả m làm cho giá hàng hoá nh ậ p kh ẩ u tăng lên d ẫ n đế n h ạ n ch ế nh ậ p kh ẩ u. Ng ượ c l ạ i khi t ỷ giá tăng, ngh ĩ a là giá tr ị đồ ng n ộ i t ệ tăng th ì có tác độ ng gi ả m xu ấ t kh ẩ u và tăng nh ậ p kh ẩ u hàng hoá. T ỷ giá thay đổ i c ũ ng có tác độ ng đi ề u ti ế t vi ệ c di chuy ể n tư b ả n (v ố n) t ừ qu ố c gia này sang qu ố c gia khác. Vi ệ c di chuy ể n tư b ả n trên th ế gi ớ i nh ằ m m ụ c đích ki ế m l ờ i nhu ậ n và tránh r ủ i ro. Do đó, n ế u t ỷ giá gi ả m trong tr ườ ng h ợ p ng ườ i ta d ự đoán t ỷ giá không ti ế p t ụ c gi ả m n ữ a th ì tư b ả n nh ậ p kh ẩ u s ẽ gia tăng và tư b ả n xu ấ t kh ẩ u s ẽ gi ả m . Ngoài các nhân t ố khác ,v ậ t giá trong m ộ t qu ố c gia c ò n ch ị u s ự tác độ ng c ủ a t ỷ giá h ố i đoái . Khi t ỷ giá gi ả m ,giá tư li ệ u s ả n xu ấ t và tư li ệ u tiêu dùng nh ậ p kh ẩ u tăng lên kéo theo giá c ả các m ặ t hàng trong n ướ c có liên quan c ũ ng tăng theo. Đồ ng th ờ i do tác độ ng gi ả m nh ậ p kh ẩ u nên c ầ u v ề các Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 9 hàng hoá nh ậ p kh ẩ u c ũ ng s ẽ gia tăng,t ấ t đi ề u đó làm cho giá c ả chung trong n ề n kinh t ế c ũ ng gia tăng. Ng ượ c l ạ i , khi t ỷ giá tăng s ẽ có tác độ ng làm cho m ứ c giá chung gi ả m. II. Chính sách t ỷ giá h ố i đoái T ỷ giá như phân tích trên có vai tr ò quan tr ọ ng đố i v ớ i s ự tăng tr ưở ng và ổ n đị nh c ủ a n ề n kinh t ế . Do v ậ y, chính sách h ố i đoái c ủ a b ấ t k ỳ m ộ t qu ố c gia nào c ũ ng đề u đượ c coi như m ộ t trong nh ữ ng b ộ ph ậ n c ấ u thành quan tr ọ ng c ủ a chính sách ti ề n t ệ qu ố c gia .Duy tr ì , gi ữ v ữ ng s ự ổ n đị nh c ủ a n ề n kinh t ế v ĩ mô là yêu c ầ u c ấ p thi ế t để tăng tr ưở ng kinh t ế là m ụ c tiêu hàng đầ u và t ậ p trung c ủ a các chính sách kinh t ế c ủ a Chính ph ủ , trong đó có chính sách t ỷ giá. M ộ t qu ố c gia tu ỳ theo đi ề u ki ệ n hoàn c ả nh và th ờ i đi ể m s ẽ xác đị nh cho m ì nh m ộ t chính sách t ỷ giá thích h ợ p. Trên th ế gi ớ i hi ệ n nay các n ướ c theo đu ổ i các cách đi ề u hành t ỷ giá khác nhau song rút l ạ i đề u đi theo các xu h ướ ng ho ặ c là ch ế độ t ỷ giá c ố đị nh ho ặ c là ch ế độ t ỷ giá th ả n ổ i hoàn toàn ho ặ c th ả n ổ i có ki ể m soát. H ệ th ố ng t ỷ giá th ả n ổ i hoàn toàn : Do cung c ầ u trên th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i quy ế t đị nh t ỷ giá .Không có s ự can thi ệ p c ủ a chính ph ủ . H ệ th ố ng t ỷ giá c ố đị nh: đó là t ỷ giá do ngân hàng trung ương ấ n đị nh ở m ộ t m ứ c nào đấ y . T ỷ giá có c ố đị nh th ể cao hơn hay th ấ p hơn t ỷ giá cân b ằ ng trên th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i Để gi ữ đượ c t ỷ giá ở m ứ c c ố đị nh ngân hàng trung ương ph ả i mua bán ngoai t ệ trênth ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i .Và như v ậ y , cung ti ề n tu ộ t kh ỏ i tay s ự ki ể m soát c ủ a ngân hàng trung ương .Ngân hàng trung ương ch ỉ có th ể đạ t đượ c m ộ t trong hai m ụ c tiêu :ho ặ c gi ữ cho t ỷ giá c ố đị nh ho ặ c là ki ể m soát đượ c m ứ c cung ti ề n ch ứ không th ể đồ ng th ờ i th ự c hi ệ n đ ượ c hai m ụ c tiêu đó . H ệ th ố ng t ỷ giá th ả n ổ i có ki ể m soát : N ằ m gi ữ a hai thái c ự c trên.Quan đi ể m c ủ a các nhà kinh t ế tr ườ ng phái chính hi ệ n đạ i coi tr ọ ng c ả vai tr ò kinh t ế c ủ a Chính ph ủ và quy lu ậ t “bàn tay vô h ì nh”. T ỷ giá đượ c h ì nh thành trên Kinh tế thị tr ư ờng Vũ Lê Thu PHS 19A 10 cơ s ở th ị tr ườ ng theoquy lu ậ t cung c ầ u , cơ quan đi ề u hành chính sách ti ề n t ệ ch ỉ tác độ ng lên t ỷ giá b ằ ng các công c ụ mang tính th ị tr ườ ng tác độ ng lên th ị tr ườ ng ngo ạ i h ố i Nhưng v ấ n đề d ặ t ra là c ầ n ph ả i xác đị nh ch ế độ t ỷ giá h ố i đoái nào: c ố đị nh, th ả n ổ i hoàn toàn hay th ả n ổ i có ki ể m soát. M ộ t cu ộ c tranh lu ậ n v ề nh ữ ng ch ế độ t ỷ giá h ố i đoái đã n ổ ra .Th ế gi ớ i đã chuy ể n t ừ ch ế độ t ỷ giá c ố đị nh , đươc th ự c hi ệ n t ừ sau Chi ế n tranh th ế gi ớ i II đế n đầ u năm 1973 , sang ch ế độ t ỷ giá th ả n ổ i , linh ho ạ t thay đổ i hàng ngày .Nhưng vào cu ố i nh ữ ng năm 80 ch ế độ t ỷ giá th ả n ổ i hoàn toàn b ộ c l ộ tác độ ng tiêu c ự c đế n các n ề n kinh t ế và ng ườ i ta b ắ t đầ u ngh ĩ đế n m ộ t ch ế độ t ỷ giá th ả n ổ i có đi ề u ti ế t ,nh ằ m h ạ n ch ế nh ữ ng tác độ ng c ủ a ch ế độ t ỷ giá linh ho ạ t .Hi ệ n nay,các chính ph ủ đề u mu ố n can thi ệ p để h ạ n ch ế nh ữ ng bi ế n độ ng m ạ nh m ẽ lên xu ố ng c ủ a t ỷ giá ,m ộ t m ặ t là c ầ n thi ế t để cân b ằ ng cung c ầ u trong th ờ i gian ng ắ n, nhưng m ặ t khác l ạ i gây ra nh ữ ng bi ế n độ ng không mong mu ố ncho giá c ả và đầ u ra ở trong n ướ c. III.Quan đi ể m v ấ n đề v ề t ự do hoá t ỷ giá 1. Khái ni ệ m t ự do hoá t ỷ giá T ự do hoá tài chính là m ộ t v ấ n đề mang tính toàn c ầ u. Trong th ế gi ớ i hi ệ n đạ i không n ướ c nào có th ể đứ ng bên l ề c ủ a trào lưu qu ố c t ế hoá . N ế u mu ố n mưu c ầ u m ộ t s ự phát tri ể n các n ướ c ph ả i chu ẩ n b ị th ậ t v ữ ng ch ắ c nh ữ ng ti ề n đề cho vi ệ c h ộ i nh ậ p. T ự do hoá thương m ạ i và t ự do hoá tài chính yêu c ầ u các qu ố c gia d ầ n ph ả i t ừ b ỏ cách ki ể m soát quá ch ặ t ch ẽ t ỷ giá và tài kho ả n v ố n , nhanh chóng đưa đồ ng b ả n t ệ có kh ả năng chuy ể n đổ i. Khi m ộ t qu ố c gia để cho t ỷ giá đượ c t ự do xác đị nh trên th ị tr ườ ng và chính ph ủ t ừ b ỏ vi ẹ c can thi ệ p c ủ a m ì nh ta nói n ướ c đó đang theo đu ổ i chính sách t ỷ giá t ự do. Và v ì v ậ y t ự do hoá t ỷ giá là m ộ t quá tr ì nh ti ế n t ớ i cho phép t ỷ giá đượ c t ự xác đị nh trên th ị tr ườ ng 2. Ưu nh ượ c đi ể m c ủ a t ự do hoá t ỷ giá [...]... phải khi cố định tỷ giá , đó là những đe do trước những biến động tỷ giá giữa các đồng tiền mạnh Chính sách tỷ giá tự do cải thiện cán cân thanh toán của mỗi quốc gia Tuy nhiên tỷ giá tự do cũng tiềm ẩn trong nó những bất ổn nhất là đối với những nền kinh tế đang phát triển 3 Kinh nghiệm thế giới trong việc tự do hoá tỷ giá Dù tỷ giá tự do còn nhiều tác động mặt trái đối với các nền kinh tế song nó vẫn... quốc gia tiến hành thành công tỷ giá tự do song nhiều nước lại phải quay trở lại với con đường kiểm soát tỷ giá Học tập các nước đi trước là điều cần chú trọng khi một đất nước muốn tiến hành thành công tiến trình tự do hoá tỷ giá 11 Kinh tế thị trường Vũ Lê Thu PHS 19A Đúc kết từ các bài học của các nước đi trước, kinh nghiệm và lý thuyết chỉ ra rằng muốn tự do tỷ giá thành công thì phải có những... phát triẻn của nền kinh tế thị trường Tỷ giá là một yếu tố hết sức nhạy cảm đối với hoạt động của nền kinh tế thị trường Đang từ chế độ tỷ giá cố định và đa tỷ giá chuyển sang cơ chế tỷ giá thị trường biến động theo cung cầu và thống nhất môt tỷ giá là cả một vấn đề không đơn giản Nếu không có những bước đi thận trọng , tính toán trước những tác động của tỷ giá và cơ chế điều hành linh hoạt của Ngân... đổi thành công cơ chế tỷ giá cố định sang cơ chết thả nổi có kiểm soát Từ năm 1987 đến năm 1991, trong sự biến động chung của giá trong nước và quốc tế , tỷ giá cũng được bước đầu điều chỉnh mặc dù chỉ số giá cả hằng năm biến động rất lớn Nếu tính đơn thuần về mặt số học và các công thức lý thuyết về sức mua ngang giá của đồng Việt Nam với ngoại tệ thì tỷ giá đồng Việt Nam phải phá giá rất lớn Tuy... trường Tỷ giá tự do mang lại nhiều lợi thế Nó cho phép các quốc gia không còn phả khư khư ngồi giữ cho mức tỷ giá ổn định mà họ dồn sức cho các mục tiêu khác cần kíp hơn, lúc này tỷ giá đóng vai trò là một công cụ để thực hiện các mục tiêu kinh tế vĩ mô chứ không còn phải là mục tiêu nữa Chính sách tỷ giá tự do tránh cho các quốc gia những tổn thương dễ gặp phải khi cố định tỷ giá , đó là những đe do ... Vũ Lê Thu PHS 19A Từ khái niệm trên về tỷ giá tự do hoá ta thấy đây là chế độ dần dần thả nổi tỷ giá để mặc các lực lượng cung cầu thị trường quyết định các chính sách can thiệp hành chính của nhà nước được từng bước triệt thoái Trong quá trình thực hiện tiến trình tự do hoá mỗi quốc gia có lộ trình riêng cho mình phù hợp với hoàn cảnh riêng và xu hướng thế giới và chính sách của các cường quốc tài... tế Các bước đi trong chính sach tỷ giá, cơ ché điều hành tỷ giá và diễn biến tỷ giá của đồng Việt Nam so với ngoại tệ là đúng đắn Một mặt giữ vững giá trị đồng Việt Nam không những giá trị danh nghĩa mà cả giá trị thực của nó, góp phần ổn định mặt bằng giá trong nước và kìm chế lạm phát, mặt khác vẫn khuyến khích xuất khẩu tăng lên hàng năm, thu hút nguồn ngoại tệ lớn và Việt Nam đáp ứng nhu cầu nhập... chỉ trên lý thuyết mà nó được thể hiện trong mối tương quan với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác có liên quan như: chỉ số lạm phát , dự trữ ngoại tệ quốc gia, xuất nhập khẩu, diễn biến tỷ giá trong hệ thống ngan hàng, tỷ giá thị trường tự do, tốc độ phát triển kinh tế , cán cân thanh toán quốc tế được thể hiện dưới đây GDP Năm Lạm XK NK Tỷ giá Tỷ giá TT Dự trữ (tỷ phát (tr$) (tr $) chính tự do ngoại... nội tệ 2- Tập trung tích luỹ ngoại tệ do Ngân hàng Trung ương quản lý 3- Hoàn thiện các văn bản pháp quy về quản lý ngoại hối ,cách thức điều hành tỷ giá 4- Tiến hành tự do hoá lĩnh vực tài chính , tự do hoá tài khoản vốn và đưa đồng Việt Nam trở thành có khả năng chuyển đổi 5- ổn định kinh tế vĩ mô, giảm lạm phát thực hiệ các chương trình sản xuất hàng tiêu dùng và hàng xuất khẩu nhằm cân đối cán cân... trì cơ chế điều hành tỷ giá hiện nay trong thời gian ngắn tới theo hướng nới rộng kiểm soát cho phép tỷ giá được hình thành khách quan hơn theo các quy luật của thị trường 25 Kinh tế thị trường Vũ Lê Thu PHS 19A KẾT LUẬN Xác định cơ chế điều hành tỷ giá và sử dụng tốt công cụ này đòi hỏi một sự phối hợp đồng bộ và nhịp nhàng giữa chính phủ và toàn bộ các chủ thể trong nền kinh tế Một chế độ tỷ giá . : Cơ s ở l ý lu ậ n v ề t ỷ giá và t ự do hoá t ỷ giá I . Khái ni ệ m v ề t ỷ giá h ố i đoái 1.Khái ni ệ m 2.Các nhân t ố ả nh h ưở ng đế n t ỷ giá 3. Vai tr ò c ủ a t ỷ giá. II. Chính sách t ỷ giá h ố i đoái III. Quan đi ể m v ề v ấ n đề t ự do hoá t ỷ giá 1.Khái ni ệ m v ề t ự do hoá t ỷ giá 2.Ưu nh ượ c đi ể m c ủ a t ỷ giá t ự do Chương II : Quá. t ỷ giá t ự do. Và v ì v ậ y t ự do hoá t ỷ giá là m ộ t quá tr ì nh ti ế n t ớ i cho phép t ỷ giá đượ c t ự xác đị nh trên th ị tr ườ ng 2. Ưu nh ượ c đi ể m c ủ a t ự do hoá