Đề tài " CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ VIỆT NAM HIỆN NAY THỰC TRẠNG VÀ PHƯƠNG HƯỚNG GIẢI QUYẾT " - Phần 2 doc

Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh Chương 1: Cán cân toán quốc tế 1.1 Quan hệ toán quốc tế thiết lập cán cân toán quốc tế Sự khác điều kiện tự nhiên, vị trí địa lý, trình độ phát triển, dẫn đến số quốc gia tự đáp ứng tất nhu cầu hàng hoá với dịch vụ nước Do vậy, nước nhập hàng hố có nhu cầu từ nước chun mơn hố sản xuất loại hàng hoá với giá rẻ, đồng thời xuất hàng hố có ưu xuất lao động cho nước có nhu cầu, nhằm tận dụng lợi tuyệt đối lợi tương đối ( lợi so sánh) ngoại thương Thương mại quốc tế sở hình thành toán quốc tế Thương mại quốc tế hình thành ngày phát triển, kéo theo đó, toán quốc tế phải đáp ứng nhu cầu trao đổi xuyên quốc gia Trong thương mại quốc tế, lợi tuyệt đối lợi so sánh quốc gia khơng giống hình thành cán cân toán quốc tế Khái niệm: Cán cân toán (Balance of Payment), hay cán cân toán quốc tế, ghi chép giao dịch kinh tế quốc gia với phần lại giới thời kỳ định Những giao dịch tiến hành cá nhân, doanh nghiệp cư trú nước hay phủ quốc gia Đối tượng giao dịch bao gồm loại hàng hóa, dịch vụ, thu nhập, sản khác khoản nợ tài chính, khoản chuyển giao chiều Thời kỳ xem xét tháng, quý, song thường năm Những giao dịch địi hỏi tốn từ phía người cư trú nước tới người cư trú nước (người không cư trú) ghi vào bên tài sản “nợ” Các giao dịch địi hỏi tốn từ phía người cư trú ngồi nước cho người cư trú nước ghi vào bên tài sản “có” Chương 1: Cán cân tốn quốc tế_BOP Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh Cán cân toán gồm phận chính: cán cân vãng lai, cán cân vốn, cán cân tổng thể, cán cân bù đắp thức Như vậy, cán cân toán tài khoản đối ngoại hệ thống tài khoản quốc gia Tình trạng ảnh hưởng đến thay đổi tỷ giá hối đối, đến tình hình ngoại hối, đến toàn kinh tế nước đặc biệt lĩnh vực kinh tế đối ngoại Một số quy định chung: Các quan người làm việc cho quan đại diện cho Chính phủ quốc gia (đại sứ quán, tổng lãnh quán ), cho tổ chức quốc tế (IMF,WB,WTO ) coi người không cư trú Các công ty xuyên quốc gia có chi nhánh nhiều nước khác nhau, chi nhánh nước sở coi người cư trú Công dân quốc gia đến quốc gia khác để học tập, du lịch, chữa bệnh thời gian dài hay ngắn coi người không cư trú 1.2 Kết cấu cán cân toán quốc tế (BOP) Theo thông lệ, BOP bao gồm phận chính: cán cân vãng lai cán cân vốn Những hạng mục thuộc tài khoản vãng lai phản ánh luồng thu nhập, hạng mục thuộc tài khoản vốn phản ánh thay đổi tài sản có tài sản nợ người cư trú người không cư trú Các khoản thu xuất nhập hàng hóa, dịch vụ ghi có, làm phát sinh cung ngoại tệ; khoản chi nhập hàng hóa, dịch vụ ghi nợ, làm phát sinh cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối Về mặt nguyên tắc, BOP quốc gia ghi chép, hạch toán đồng tiền nào, việc ghi nợ ghi có ln tn thủ: • Các bút tốn ghi có (+) phản ánh cung ngoại tệ • Các bút tốn ghi nợ (-) phản ánh cầu ngoại tệ Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP Chương 1: Cán cân tốn quốc tế_BOP Kí hiệu Nội dung CA TB KTr OM Cán cân vãng lai Cán cân thương mại Xuất hàng hóa (FOB) Nhập hàng hóa (FOB) Cán cân dịch vụ Thu từ xuất dịch vụ Chi cho nhập dịch vụ Cán cân thu nhập Thu Chi Chuyển giao vãng lai chiều Thu Chi Cán cân vốn Vốn dài hạn Chảy vào Chảy Vốn ngắn hạn Chảy vào Chảy Chuyển giao vốn chiều Lỗi sai sót OB GDHD: Trịnh Thị Trinh Cán cân tổng thể SE IC Tr K KL KS Doanh số thu (+) Doanh số chi (-) Cán cân (ròng) -70 -50 +150 -200 +120 -40 -160 +20 +10 -10 +30 +10 -20 +50 +90 +140 -50 +20 -35 -55 +5 -10 +5 -10 -20 OFB ∆R L # Cán cân bù đắp thức Thay đổi dự trữ Vay IMF NHTW khác Các nguồn tài trợ khác Tổng doanh số +15 +5 +0 +500 +20 +15 +5 +0 -500 Bảng : Mô cán cân toán quốc tế Về bản, BOP bao gồm cán cân phận sau: - Cán cân vãng lai - Cán cân dịch vụ Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh - Cán cân tổng thể - Cán cân bù đắp thức - Ngồi ra, BOP cịn bao gồm khoản mục “ lỗi sai sót” 1.3 Vai trị cán cân tốn quốc tế BOP phản ánh tổng hợp tình hình hoạt động kinh tế đối ngoại, mức độ định phản ánh tình hình kinh tế-xã hội quốc gia thơng qua cán cân thương mại, cán cân vốn, dự trữ ngoại tệ; cho biết quốc gia nợ hay chủ nợ với phần lại giới BOP công cụ quan trọng hoạch định sách kinh tế Biết nhân tố hình thành cung- cầu đồng tiền, biết nhân tố tác động đến tỷ giá Phản ánh mức độ mở cửa hội nhập kinh tế quốc gia vào kinh tế giới địa vị tài quốc gia trường quốc tế Phản ánh cung cầu ngoại tệ quốc gia, có ảnh hưởng to lớn đến tỷ giá hối đối, sách tỷ giá, sách tiền tệ quốc gia 1.4 Nội dung cán cân toán quốc tế 1.4.1 Nội dung cán cân toán quốc tế Tài khoản vãng lai hay cán cân vãng lai (CA) 1.4.1.1 Ghi chép giá trị hàng hoá, dịch vụ xuất-nhập thu chi khác có liên quan đến nước ngồi hàng hố dịch vụ quốc gia a.Cán cân thương mại hàng hố (TB) Phản ánh tồn thu-chi ngoại tệ liên quan đến xuất-nhập hàng hoá quốc gia Xuất phát sinh tăng ngoại tệ ghi (+), nhập phát sinh tăng cầu ngoại tệ ghi (-) • Thơng thường khoản mục đóng vai trị quan trọng cán cân Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh toán Những nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại: nhân tố ảnh hưởng đến quy mơ xuất-nhập hàng hố như: tỷ giá hối đoái, thu nhập người dân, tâm lý ưa chuộng hàng ngoại, sách thương mại quốc tế, lạm phát b.Cán cân thương mại dịch vụ (Se) Khoản mục phản ánh toàn thu-chi đối ngoại quốc gia dịch vụ cung ứng cung ứng như: dịch vụ vận tải biển, bảo hiểm, dịch vụ ngân hàng c.Cán cân thu nhập (Ic) Bao gồm khoản thu nhập người lao động (lương, thưởng), thu nhập từ đầu tư tiền lãi người cư trú trả người không cư trú ngược lại Các khoản thu nhập người không cư trú trả người cư trú làm tăng cung ngoại tệ, nên ghi vào bên “có” với dấu (+) Ngược lại khoản chi trả cho người không cư trú làm phát sinh cầu ngoại tệ, phải ghi vào bên “nợ” với dấu (-) Những nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thu nhập bao gồm quy mô thu nhập mức tiền lương, thưởng, tỷ suất sinh lợi từ hoạt động đầu tư lãi suất; yếu tố mơi trường trị, kinh tế, xã hội d.Cán cân chuyển giao vãng lai chiều (Tr) Bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại, giá trị khoản quà tặng chuyển giao khác tiền vật cho mục đích tiêu dùng người cư trú không cư trú: phản ánh phân phối lại thu nhập Các khoản thu phát sinh cung ngoại tệ/cầu ngoại tệ nên ghi vào bên “có” với dấu (+) Ngược lại, khoản chi phát sinh cầu ngoại tệ/cung nội tệ hạch toán vào bên “nợ” với dấu (-) Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh Quy mơ tình trạng cán cân chuyển giao vãng lai chiều phụ thuộc chủ yếu vào yếu tố thuộc mơi trường kinh tế, tâm lý, tình cảm, trị-xã hội ngoại giao nước Tài khoản vốn tài 1.4.1.2 Được tổng hợp từ toàn chi tiêu giao dịch kinh tế “người cư trú” “người không cư trú” chuyển vốn từ nước vào Việt Nam chuyển vốn từ Việt Nam nước lĩnh vực đầu tư trực tiếp, đầu tư vào giấy tờ có giá, vay trả nợ nước ngồi, cho vay thu nợ nước ngoài, chuyển giao vốn chiều, hình thức đầu tư khác giao dịch khác theo quy định pháp luật Việt Nam làm tăng giảm tài sản “có” tài sản “nợ” a.Cán cân di chuyển vốn dài hạn Bao gồm khoản vốn hay vào khu vực tư nhân khu vực nhà nước hình thức đầu tư trực tiếp, gián tiếp hình thức đầu tư dài hạn khác Luồng vốn vào phản ánh gia tăng Nguồn vốn, làm tăng cung ngoại tệ nên ghi “Có” với dấu (+) Ngược lại, luồng vốn phản ánh tăng tài sản song lại làm tăng cầu ngoại tệ nên ghi vào bên “Nợ” với dấu (-) Quy mơ tình trạng cán cân vốn dài hạn phụ thuộc vào nhân tố như: Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng dài hạn, hiệu biên vốn đầu tư (MEI hay ICOR) yếu tố thuộc môi trường đầu tư, ổn định trị, xã hội b.Cán cân di chuyển vốn ngắn hạn Bao gồm khoản vốn hay vào khu vực tư nhân (chiếm tỷ trọng lớn) khu vực nhà nước nhiều các hình thức khác nhau: Tín dụng thương mại, tín dụng ngân hàng, hoạt động kinh doanh ngoại hối giấy tờ có giá ngắn hạn kể luồng vốn đầu Luồng vốn vào phản ánh gia tăng NV (TSN), đề cập, Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 10 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh làm tăng cung ngoại tệ nên ghi “Có” với dấu “+” Ngược lại, luồng vốn phản ánh tăng TS (TSC) song lại làm tăng cầu ngoại tệ nên ghi vào bên “Nợ” với dấu “-” Khác với cán cân vốn dài hạn, quy mô tình trạng cán cân vốn ngắn hạn phụ thuộc vào nhân tố như: Chênh lệch tỷ giá, tỷ suất lợi tức kỳ vọng ngắn hạn, lãi suất yếu tố thuộc mơi trường kinh tế, trị - xã hội c.Cán cân chuyển giao vốn chiều Bao gồm khoản chuyển giao vốn chiều viện trợ khơng hồn lại với mục đích đầu tư, khoản nợ xoá Khi nhận khoản viện trợ khơng hồn lại xố nợ, tương tự luồng vốn vào, gia tăng NV (TSN), làm tăng cung ngoại tệ nên ghi “Có” với dấu “+” Ngược lại, viện trợ hay xoá nợ cho người không cư trú, luồng vốn làm tăng cầu ngoại tệ nên ghi vào bên “Nợ” với dấu “-” Khác với cán cân vốn đây, quy mơ tình trạng cán cân chuyển giao vốn chiều phụ thuộc chủ yếu vào mối quan hệ ngoại giao, hợp tác kinh tế trị - xã hội nước có chung lợi ích tình hữu nghị đặc biệt 1.4.1.3 Tài khoản dự trữ (dự trữ ngoại hối nhà nước) Dự trữ ngoại hối nhà nước, thường gọi tắt dự trữ ngoại hối dự trữ ngoại tệ là: lượng ngoại tệ mà ngân hàng trung ương quan hữu trách tiền tệ quốc gia hay lãnh thổ nắm giữ Đây loại tài sản Nhà nước cất giữ dạng ngoại tệ (thường ngoại tệ mạnh như: Đôla Mỹ, Euro, Yên Nhật, v.v ) nhằm mục đích tốn quốc tế hỗ trợ giá trị đồng tiền quốc gia Ngoại hối dự trữ hình thức: • Tiền mặt • Số dư tài khoản tiền gửi ngoại tệ nước ngồi • Hối phiếu, trái phiếu giấy tờ ghi nợ khác phủ nước Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 11 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh ngoài, ngân hàng nước ngoài, tổ chức tài tiền tệ quốc tế • Vàng • Các loại ngoại hối khác 1.4.1.4 Nhầm lẫn sai sót Sở dĩ có khoản mục nhầm lẫn sai sót cán cân tốn quốc tế vì: • Các giao dịch người cư trú người không cư trú nhiều, trình thống kê sai sót khơng thể thiếu • Và không trùng khớp thời điểm diễn giao dịch thời điểm toán 1.4.1.5 Cán cân bù đắp thức (OFP) Gồm dự trữ ngoại hối quốc gia, khoản vay Ngân hàng Trung Ương nhằm đưa cho cán cân toán quốc tế quốc gia trạng thái cân Trong dự trữ ngoại hối quốc gia đóng vai trị định 1.4.2 Một số phân tích CCTTQT (BOP) = CC vãng lai (CA) + CCvốn (KA) + nhầm lẫn, sai sót (OM) + CC bù đắp thức (OFP) = CC tổng thể (OB) = CC vãng lai (CA) + CC vốn(KA) + nhầm lẫn sai sót(OM) CC (BP) = CC vãng lai (CA) + CC vốn dài hạn (KA) CC bù đắp thức (OFB) = - CC tổng thể (OB) CC vãng lai (CA) = CC hữu hình + CC vơ hình 1.4.3 Thặng dư thâm hụt cán cân toán quốc tế CCTT lập theo nguyên tắc hạch toán kép, tổng bút tốn ghi có ln tổng bút tốn ghi nợ, có dấu ngược Điều có nghĩa là, tổng thể CCTTQT ln cân Do nói đến thặng dư, thâm hụt CCTTQT nói đến thặng dư thâm hụt một nhóm cán cân Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 12 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh phận khơng nói đến tồn cán cân Về mặt nguyên tắc, thặng dư hay thâm hụt CCTTQT xác định theo hai phương pháp: • Phương pháp xác định thặng dư thâm hụt cán cân phận • Phương pháp tích lũy 1.4.3.1Thặng dư thâm hụt cán cân thương mại(TB)  TB=X-M Như cán cân thương mại chênh lệch giá trị xuất giá trị nhập hàng hóa Cán cân thương mại thặng dư: X > M, cho biết: - Thu từ người không cư trú > chi cho người không cư trú - Cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ Cán cân thương mại thâm hụt: X < M, cho biết: - Thu từ người không cư trú < chi cho người không cư trú - Cung ngoại tệ < cầu ngoại tệ Việc phân tích diễn biến cán cân thương mại có vai trị to lớn kinh tế, vì: Cán cân thương mại phận cấu thành cán cân vãng lai, Thâm hụt thặng dư cán cân thương mại thường định đến tình trạng cán cân vãng lai Cán cân thương mại phản ánh kịp thời xu hướng vận động cán cân vãng lai Điều xảy vì, quan hải quan thường cung cấp kịp thời số liệu xuất nhập hàng hóa, đố việc thu thập số liệu dịch vụ, thu nhập chuyển giao vãng lai thường diễn chậm hơn, tức có độ lệch thời gian định Do tầm quan trọng cán cân thương mại, hầu phát triển thường cơng bố tình trạng cán cân hàng tháng Để cân cán cân thương mại, biện pháp chủ yếu thường áp dụng tác động vào lượng hàng hoá xuất nhập thơng qua hình thức thuế quan, quotas, v.v… tác động vào tâm lý tiêu dùng hàng hố nhập cơng chúng Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 13 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh 1.4.3.2Thặng dư thâm hụt cán cân vãng lai(CA) Cán cân vãng lai bao gồm cán cân “Hữu hình” “Vơ hình”, nên nhìn tổng thể quan trọng cán cân thương mại Công thức xác định: CA = TB + Se + Ic + Tr = Kl + Ks+ R - Cán cân vãng lai thặng dư khi: ( X – M + Se + Ic + Tr ) > Cán cân vãng lai thặng dư (CA > 0) có nghĩa thu từ người khơng cư trú lớn so với chi cho người không cư trú Điều có nghĩa giá trị rịng giấy tờ có giá người khơng cư phát hành nằm tay người cư trú tăng lên.cung ngoại tề lớn cầu ngoại tệ - Cán cân vãng lai thâm hụt khi: ( X – M + Se + Ic + Tr ) < Cán cân vãng lai thâm hụt ( CA < 0) có nghĩa thu nhập người cư trú từ người không cư trú thấp so với chi cho người không cư trú Điều có nghĩa giá trị rịng giấy tờ có giá người khơng cư trú phát hành nằm tay người cư trú giảm xuống cung ngoại tệ nhỏ cầu ngoại tệ - Hầu hết nhà kinh tế cho rằng, trạng thái cán cân vãng lai lý tưởng để phân tích trạng thái nợ nước ngồi quốc gia Lý giả thích sau: Trạng thái cán cân vãng lai có mối liên hệ trực tiếp với trạng thái tổng nợ nước quốc gia Cán cân vãng lai cân nói lên tổng nợ nước ngồi quốc gia khơng đổi ( quốc gia không chủ nợ không nợ ) Cán cân vãng lai thặng dư phản ánh tài sản có rịng quốc gia phần giới lại tăng lên ( vị quốc gia chủ nợ ) Ngược lại cán cân vãng lai thâm hụt phản ánh tài sản nợ ròng quốc gia nước tăng lên ( vị quốc gia nợ) CA = 0, dài hạn Theo giả thiết cán cân vãng lai cân bằng, nghĩa là: ( X- M + Se + Ic + Tr ) = Vì dài hạn hiệu ứng can thiệp NHTW mang tính trung lập coi dự trữ ngoại hối NHTW thay đổi 0, tức: R= Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 14 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh - Kl + Ks = 0.có khả xảy + TH1: Kl < Ks > luồng vốn ngắn hạn chảy vào lớn cân đối luồng vốn dài hạn chảy ra, làm cho lực tốn quốc gia tương lai bị đe dọa, dẫn đến áp lực tăng áp suất giảm giá nội tệ + TH2: Kl > Ks < luồng vốn dài hạn chảy vào lớn cân đối luồng vốn ngắn hạn chảy ra, tạo môi trường kinh tế vĩ mô ổn định để trì ổn định tỷ giá, lãi suất va thực chiến lược phát triển kinh tế quốc gia CA = ngắn hạn Trong ngắn hạn, khoản đầu tư dài hạn coi không đổi, nghĩa Kl=0, Ks + R = có khả xảy ra: + TH1: R > Ks < Dây trạng thái vốn ngắn hạn chảy bù đắp giảm sút dự trữ ngoại hối quốc gia Trong thực tế tình xảy ngắn hạn, NHTW nỗ lực cân đối luồng vốn ngắn hạn có tính đầu chảy nước ngồi cách can thiệp bán dự trữ thị trường noại hối nhằm bảo vệ tỷ giá, tức ngăn ngừa nội tệ giảm giá Do cho dù trang thái cán cân vãng lai cân bằng, tồn áp lực giảm giá nội tệ phải tăng lãi suất nội tệ, NHTW không tiếp tục can thiệp bán ngoại tệ thị trường ngoại hối + TH2: R < Ks > Đây trạng thái vốn ngắn hạn chảy vào làm tăng ngoại hối dự trữ quốc gia Trong thực tế, tình có thêr xảy ra, NHTW tăng mức lãi suất nội tệ để ngăn ngừa luồng vốn ngắn hạn chạy thu hút thêm luồng vốn ngắn hạn chạy vào nhằm bảo vệ cho tỷ giá không tiếp tục tăng ( tức ngăn khơng cho nội tệ tiếp tục giảm giá Phân tích cán cân vãng lai có ý nghĩa quan trọng quản lý kinh tế vĩ mơ tình trạng cán cân tác động trực tiếp đến tỷ giá, lãi suất, tăng trưởng kinh tế, lạm phát cuối tác động đến cán cân tổng thể Để tác động đến tình trạng cán cân vãng lai, cần phải có thêm giải pháp tổng thể tài khoá tiền tệ giải pháp sách thương mại quốc tế tác động vào Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 15 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh tâm lý tiêu dùng 1.4.3.3Thặng dư thâm hụt cán cân bản(BB) BB = CA + Kl Khi CA < (CA + KI )> quốc gia khơng chịu rủi ro tốn Chính mà nhiều nhà kinh tế cho rằng, cán cân phản ánh tổng quát trạng thái nợ nước quốc gia so với cán cân vãng lai Điều xảy vì; vốn dài hạn có đặc trưng phân phối lại thu nhập tương đối ổn định thời gian dài quốc gia giới - Thông thường người ta cho xấu cán cân tín hiệu xấu kinh tế Tuy nhiên, điều không thiết phải vậy, nghĩa cho dù cán cân bị thâm hụt chưa điều xấu Ví dụ, quốc gia bị thâm hụt cán cân vãng lai & đồng thời có luồng vốn dài hạn chảy ra, điều khiến cho cán cân trở lên thâm hụt nặng; luồng vốn chảy hứa hện thu nhập lãi suất, cổ tức hay lợi nhuận tương lai; thu nhập mày góp phần cải thiện thâm hụt hay tạo thặng dư cán cân vãng lai tương lai Ngược lại thặng dư cán cân không thiết điều tốt mà luồng vốn ròng dài hạn chảy vào lớn mức thâm hụt cán cân vãng lai cán cân trở lên thặng dư  Tình trạng cán cân có tác động cách không rõ ràng đến kinh tế tuỳ theo cách tiếp cận  Đối với nước phát triển, vốn yếu tố cần thiết để thực cơng nghiệp đại hố, thặng dư cán cân nhìn chung coi dấu hiệu tích cực  Các sách thu hút vốn đầu tư, đầu tư trực tiếp giải pháp cho vấn đề Ngược lại thặng dư cán cân không thiết điều tốt mà luồng vốn ròng dài hạn chảy vào lớn mức thâm hụt cán cân vãng lai cán cân trở lên thặng dư Có hai cách để nhìn nhận vấn đề thặng dư cán cân sau: Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 16 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh - Cách thứ cho rằng, phía nước ngồi tin tưởng nên quốc gia có khả nhập nhiều vốn dài hạn, khơng có vấn đề phải lo lắng cán cân vãng lai bị thâm hụt - Cách thứ hai cho rằng, thặng dư cán cân vấn đề phải xem xét, việc quốc gia nhập vốn dài hạn phải toán khoản lãi suất, cổ tức lợi nhuận tương lai Điều làm cho cán cân vãng lai trở lên xấu tương lai 1.4.3.4Thặng dư thâm hụt cán cân tổng thể (OB) Cán cân tổng thể = Cán cân vãng lai + Cán cân di chuyển vốn + Sai xót Cán cân tổng thể phản ánh tranh hoạt động Ngân hàng Trung ương việc tài trợ cho cân đối cuối kinh tế OB= X-M + Se + Ic +Tr + Kl + Ks OB = - OFB Cán cân tổng thể có ý nghĩa vì: Nếu thặng dư cho biết số tiền có sẵn để quốc gia sử dụng để tăng dự trữ ngoại hối; Nếu thâm hụt cho biết số tiền quốc gia phải hồn trả việc bán ngoại hối Khái niệm thặng dư thâm hụt cán cân tổng thể thích hợp quốc gia áp dụng tỷ giá cố định mà khơng thích hợp quốc gia áp dụng tỷ giá thả Sở dĩ do, áp dụng tỷ giá thả tỷ giá hồn tồn tự biến động cán cân tổng thể ln có xu hướng vận động trạng thái cân , Ngân hàng trung ương không can thiệp mua vào hay bán đồng tiền mình, dự trữ ngoại hối khơng thay đổi Trong tỷ giá thả nổi, cầu đồng tiền lớn cung đồng tiền tỷ giá tăng ngược lại , thơng qua chế biến đổi tỷ cán cân tổng thể ln có xu hướng chuyển vị trí cân Tuy nhiên, cán cân tổng thể quan trọng tỷ giá cố định cho biết áp lực dãn đến phải phá giá hay nâng giá đồng tiền Trong hệ thống tỷ giá cố định quốc gia có thâm hụt cán cân tổng thể phải chịu áp lực cung nội tệ lớn cầu, để tránh phá giá, Ngân hàng trung ương phải tiến hành bán dự Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 17 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh trữ  Tình trạng cán cân tổng thể quan trọng tác động trực tiếp đến kinh tế vận hành sách vĩ mơ, đặc biệt cán cân tổng thể tình trạng thâm hụt  Các giải pháp cân cán cân tổng thể tình trạng thặng dư khơng khơng khó mà ln mang lại hiệu ứng tích cực, kể ngắn hạn dài hạn  Ngược lại, biện pháp cân tình trạng thâm hụt khơng khó khăn mà tác động mặt trái thường nặng nề, chí mang lại hậu dài hạn Cân cán cân tổng thể cần lựa chọn thực giải pháp cách thận trọng 1.4.4 Các nhận tố ảnh hưởng đến cán cân toán quốc tế Cán cân tốn quốc tế rơi vào tình trạng bội thu bội chi Tình trạng không cố định theo thời gian mà luôn thay đổi Các nhân tố ảnh hưởng đến cán cân toán quốc tế: cán cân thương mại, lạm phát, thu nhập quốc dân, tỷ giá hối đối, tình hình trị đất nước, khả trình độ quản lý phủ 1.4.4.1 Cán cân thương mại Cán cân mậu dịch yếu tố quan trọng định đến cán cân toán quốc tế (BOP), mà cán cân thương mại lại phụ thuộc vào yếu tố tác động trực tiếp đến Như: • Thương mại hữu hình: hạng mục thường xuyên BOP Tuỳ thuộc vào trình độ khoa học kĩ thuật phong phú tài nguyên thiên nhiên mà quốc gia vào vị trí nhập siêu hay xuất siêu • Thương mại vơ hình: chủ yếu dịch vụ du lịch Có số quốc gia thiên nhiên ưu đãi vị trí địa lý, cảnh quan khí hậu trở thành nơi thu hút khách du lịch giới Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 18 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh 1.4.4.2 Lạm phát Với điều kiện yếu tố khác không đổi, tỷ lệ lạm phát quốc gia cao tỷ lệ lạm phát quốc gia khác có quan hệ mậu dịch làm giảm sức cạnh tranh hàng hoá quốc gia thị trường quốc tế Dẫn đến khối lượng xuất giảm 1.4.4.3 Ảnh hưởng thu nhập quốc dân Nếu mức thu nhập quốc gia tăng theo tỷ lệ cao tỷ lệ tăng quốc gia khác, tài khoản vãng lai quốc gia giảm yếu tố khác Do mức thu nhập thực tế (đã điều chỉnh lạm phát) tăng làm cho mức tiêu thụ hàng hoá tăng theo 1.4.4.4 Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái Nếu đồng tiền quốc gia bắt đầu tăng giá so với đồng tiền quốc gia khác yếu tố khác khơng đổi tài khoản vãng lai quốc gia giảm Hàng hố xuất quốc gia đên quốc gia khác trở nên đắt đỏ đồng tiền quốc gia mạnh Kết làm nhu cầu hàng hố quốc gia giảm Ví dụ: Một nhà nhập Đức trả 38 đồng Mác đức cho vợt tennis có giá 190 USD USD = Mác Đức Giả sử đồng UDS tăng giá, USD = Mác Đức, phải 570 Mác để mua vợt Làm giảm nhu cầu người dân Đức hàng hoá 1.4.4.5 Sự ổn định trị đất nước sách đối ngoại quốc gia Sự ổn định trị nước điều kiện vững để phát triển kinh tế Đây điều kiện tiên để quốc gia khác tăng cường quan hệ kinh tế Bên cạnh sách đối ngoại trở thành điều kiện đủ cho quan hệ kinh tế trực tiếp Trong điều kiện mở cửa hội nhập, sách đối ngoại phù hợp Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 19 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh yếu tố mở đường cho yếu tố khác phát triển 1.4.4.6 Khả trình độ quản lý kinh tế phủ Đây yếu tố tạo phát triển bền vững tăng trưởng liên tục kinh tế Yếu tố vừa mang tính thử nghiệm lại vừa đánh giá động điều hành kinh tế phủ, quan hệ kinh tế đối ngoại đạt Do đó, cán cân toán quốc tế cải thiện theo chiều thuận 1.5 Nguyên tắc ghi chép cán cân toán quốc tế 1.5.1 Ghi chép * Các giao dịch chuyển tiền quốc tế phản ánh vào bên Có bên Nợ cán cân tốn - Bên Có: phản ánh khoản thu tiền người nước tức khoản giao dịch mang cho quốc gia số lượng ngoại tệ định Bên Có ký hiệu dương - Bên Nợ: phản ánh khoản chi tiền toán cho người nước tức nh- ũng khoản giao dịch làm cho quỹ ngoại tệ nước giảm Bên Nợ ký hiệu âm (-) cán cân toán 1.5.2 Hoạch toán (bút toán kép) Hạch toán giao dịch quốc tế thực theo nguyên tắc ghi sổ kép Điều có nghĩa giao dịch ghi kép, lần ghi Nợ lần ghi Có với giá trị 1.6 Các chế điều chỉnh cải thiện cán cân toán quốc tế 1.6.1 Khi thâm hụt cán cân toán quốc tế Khi cán cân toán quốc tế có thâm hụt làm cho tỷ giá tăng cao đồng Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 20 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh nội tệ giá.Các nước thường sử dụng biện pháp sau để cải thiện cán cân toán quốc tế bị thâm hụt: • Vay nợ, gồm: - Vay nước ngồi - Vay IMF (SDR) Đây biện pháp truyền thống phổ biến Biện pháp thông qua nghiệp vụ qua lại với ngân hàng đại lý nước để vay ngoại tệ cần thiết nhằm bổ sung thêm lượng ngoại hối cung cấp cho thị trường Ngày việc vay nợ khơng cịn giới hạn quan hệ ngân hàng nước với nước kia, mà mở rộng nhiều ngân hàng khác, đặc biệt với tổ chức tài tín dụng quốc tế sở hiệp định ký bên • - Áp dụng sách biện pháp tác động đến cung cầu ngoại hối như: Chiết khấu cao để thu hút tư ngắn hạn từ nước ngoài: Ngân hàng Trung ương nước thường áp dụng sách tiền tệ, tín dụng cần thiết thích hợp để thu hút nhiều tư ngắn hạn từ thị trường nước ngồi di chuyển đến nước mình, làm tăng thêm phần thu nhập ngoại tệ cán cân toán, thu hẹp khoản cách thiếu hụt thu chi cán cân tốn Trong số sách tiền tệ tín dụng sử dụng để thu hút tư vào, sách chiết khấu sử dụng phổ biến Để thu hút lượng tư từ thị trường nước vào nước Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất chiết khấu, dẫn đến lãi suất tín dụng thị trường tăng lên làm kích thích tư nước dịch chuyển vào Thế biện pháp góp phần tạo cân cho cán cân tốn trường hợp bội chi khơng lớn giải nhu cầu tạm thời Cần lưu ý rằng, biện pháp nâng lãi suất chiết khấu có hiệu tình hình kinh tế, trị, xã hội quốc gia tương đối ổn định, tức rủi ro đầu tư tín dụng - Phá giá tiền tệ: Từ sau chiến tranh giới lần thứ hai đến nay, số nước tư sử dụng sách phá giá tiền tệ cơng cụ hữu hiệu, góp Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 21 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP GDHD: Trịnh Thị Trinh phần cân cán cân toán quốc tế bình ổn tổng giá hối đối Phá giá tiền tệ công bố Nhà nước giảm giá đồng tiền nước so với vàng hay so với nhiều đồng tiền nước khác Phá giá tiền tệ để tạo điều kiện đẩy mạnh xuất hạn chế nhập từ cải thiện điều kiện cán cân toán Nhưng cần nhận thấy rằng, phá giá tiền tệ yếu tố có tính chất tiền đề cho việc đẩy mạnh xuất mà thơi Cịn kết hoạt động xuất phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác lực sản xuất, khả cạnh tranh thị trường quốc tế - Tác động đến Quota, hạn ngạch, thuế Xuất-Nhập Ngoài cịn có biện pháp: - Thu hồi vốn đầu tư nước ngồi (FDI) - Bán rẻ chứng khốn quốc tế (PORFOLIO) • Giảm dự trữ ngoại hối, cụ thể xuất ngoại hối để trả nợ - Xuất ngoại tệ quỹ dự trữ - Giảm dự trữ vàng  Khi cán cân tốn thâm hụt biện pháp đưa có tác động tiêu cực cho kinh tế Kết luận: Như vậy, có nhiều biện pháp cải thiện cán cân toán quốc tế, song việc lựa chọn phương pháp phải xuất phát từ kết phận tích nguyên nhân chủ yếu gây nên tình trạng thiếu hụt cán cân, phải xem xét tình hình cụ thể, tồn diện quốc gia tình hình quốc tế có liên quan để lựa chọn sử dụng biện pháp thích hợp hữu hiệu 1.6.2 Khi thặng dư cán cân toán quốc tế Trong trường hợp BOP thặng dư, biện pháp thường đưa để cải thiện cán cân toán quốc tế: - Hạn chế xuất nguyên liệu thô - Tăng nhập hàng hóa, tư liệu sản xuất - Tăng cường đầu tư nước ngoài, nâng cao hiệu dụng vốn Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 22 Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP - Tăng dự trữ ngoại hối - GDHD: Trịnh Thị Trinh Kiểm sốt chặt chẽ dịng vốn ngắn hạn  Như vậy, cán cân toán quốc tế thặng dư biện pháp đưa có ảnh hưởng tích cực đến kinh tế Chương 1: Cán cân toán quốc tế_BOP 23 ... thiện cán cân toán quốc tế 1.6.1 Khi thâm hụt cán cân toán quốc tế Khi cán cân toán quốc tế có thâm hụt làm cho tỷ giá tăng cao đồng Chương 1: Cán cân toán quốc tế_ BOP 20 Chương 1: Cán cân toán. .. Doanh số thu (+) Doanh số chi (-) Cán cân (ròng) -7 0 -5 0 +150 -2 00 + 120 -4 0 -1 60 +20 +10 -1 0 +30 +10 -2 0 +50 +90 +140 -5 0 +20 -3 5 -5 5 +5 -1 0 +5 -1 0 -2 0 OFB ∆R L # Cán cân bù đắp thức Thay đổi dự... tài trợ khác Tổng doanh số +15 +5 +0 +500 +20 +15 +5 +0 -5 00 Bảng : Mô cán cân toán quốc tế Về bản, BOP bao gồm cán cân phận sau: - Cán cân vãng lai - Cán cân dịch vụ Chương 1: Cán cân toán quốc