CHƯƠNG 3 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÍN DỤNG doc

Theo nghĩa hẹp: Là sự chuyển quyền sử dụng một lượng giá trị nhất định hiện vật hay tiền tệ trong một thời gian nhất định, từ người sở hữu sang người sử dụng.. Chức năng của tín dụng:Chứ

CHƯƠNG 3 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÍN DỤNG

Theo nghĩa hẹp: Là sự chuyển quyền sử

dụng một lượng giá trị nhất định (hiện vật hay tiền tệ) trong một thời gian nhất định, từ người

sở hữu sang người sử dụng

Khi đến hạn, người sử dụng hoàn trả cho người sở hữu 1 lượng giá trị lớn hơn

(Khoản dôi ra được gọi là lợi tức tín dụng) Khoản dôi ra được gọi là lợi tức tín dụng

Theo nghĩa rộng: quan hệ tín dụng bao

gồm 2 nội dung huy động vốn và cho vay vốn

Chức năng của tín dụng:

Chức năng tập trung và phân phối lại vốn tiền tệ

- Giúp điều hoà nguồn tiền tệ trong XH

- Được thực hiện theo nguyên tắc hoàn trả, kích thích mặt tập trung vốn & thúc đẩy việc sử dụng vốn có hiệu quả

Chức năng tiết kiệm tiền mặt và chi phí lưu thông cho XH

- Sự ra đời của các công cụ lưu thông tín dụng => giảm lượng tiền trong lưu thông => giảm các khoản chi phí có liên quan

- Mở rộng việc giao dịch, thanh toán qua ngân hàng => giải quyết nhanh các mối quan hệ KT

Tăng nhanh tốc độ chu chuyển vốn trong phạm vi toàn XH

Chức năng phản ảnh và kiểm soát các hoạt động kinh tế:

- Tín dụng phản ảnh hoạt động của các doanh nghiệp

- Tín dụng kiểm soát các hoạt động KT của doanh nghiệp

Tại sao TD có thể thực hiện được chức năng này ?

Các hình thức tín dụng

Căn cứ vào thời hạn của tín dụng:

+ Ngắn hạn: bổ sung vốn lưu động,

phục vụ tiêu dùng

+ Trung hạn: đầu tư TSCĐ, đổi mới

kỹ thuật, xây dựng công trình nhỏ; thời gian thu hồi nhanh

+Dài hạn: xây dựng cơ bản, cải tiến

mở rộng sản xuất với qui mô lớn

Căn cứ vào đối tượng tín dụng:

+ Tín dụng vốn lưu động: dự trữ hàng hóa, chi phí sản xuất, thanh toán nợ

+ Tín dụng vốn cố định

Căn cứ vào mục đích sử dụng vốn:

+ Tín dụng sản xuất & lưu thông hàng hóa

(DN)+ Tín dụng tiêu dùng: cá nhân

Tiền mặt: do NH, tổ chức tín dụng cấp phát Tiền mặt

Hiện vật (bán chịu): do cty, cửa hành cấp phát Hiện vật

Căn cứ vào chủ thể tín dụng:

+ Tín dụng thương mại: Là quan hệ mua bán chịu giữa các DN với nhau

Vì: - Chuyển giao quyền sử dụng vốn tạm thời

trong thời gian nhất định

- Đến hạn, trả vốn và lãi bằng tiền cho người bán

Công cụ: Kỳ phiếu thương mại (thương phiếu)

Ưu điểm của TD thương mại:

- Đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn của DN

- Tạo điều kiện cho DN huy động được nhiều nguồn vốn

- Giúp tiêu thụ hàng hóa cho DN

Hạn chế của TD thương mại:

+ Tín dụng ngân hàng: Là quan hệ giữa tổ chức tín dụng và DN, cá nhân

Hình thức: tiền tệ (tiền mặt, bút tệ)

Ngân hàng giữ vai trò trung gian

Mối quan hệ giữa TDNH và TD thương mại:

- TDNH thực hiện trên cơ sở của TD TM

- TDNH khắc phục được những hạn chế của

Vai trò của tín dụng ngân hàng:

- Thúc đẩy quá trình tập trung & điều hòa vốn

- Đẩy nhanh tốc độ lưu thông hàng hóa và

cu chuyển tiền

- Công cụ chủ yếu hỗ trợ đầu tư

- Tác động làm các đơn vị sử dụng vốn có hiệu quả

- Mở rộng & phát triển ngành ngoại thương

- Tạo tiền cho nền kinh tế

- Phương thức huy động đa dạng, linh hoạt

- Mang tính lợi ích KT; mang tính cưỡng chế chính trị, XH

- Thanh toán 1 lần khi đến hạn (mệnh giá)

- Tiền lãi: khoản chênh lệch giữa giá bán và

mệnh giá

* Chứng chỉ tiền gởi:

- Do NH bán cho người gởi tiền

- Thanh toán lãi hàng kỳ

- Đến hạn, NH hoàn trả hết giá mua ban đầu

* Tín dụng công khai ghi sổ:

- Phát sinh trong TD thương mại

- Người bán hàng mở sổ và theo dõi

* Hợp đồng mua lại:

Cách phát sinh

- Cty dùng tiền mua tín phiếu kho bạc

- Ngân hàng cam kết mua lại số tín phiếu

đó trong 1 thời gian nhất định với mức giá cao hơn so với ban đầu

=> Tín phiếu KB là vật bảo đảm

Công cụ tín dụng dài hạn

* Trái phiếu dài hạn

* Cổ phiếu ưu đãi

Lợi tức tín dụng:

Là phần giá trị tăng thêm mà người đi vay trả cho người cho vay sau khi đã sử dụng tiền vay trong 1 thời gian nhất định

Lãi suất tín dụng:

Là tỷ lệ phần trăm giữa tổng số lợi tức thu được trong 1 thời gian nhất định với tổng số

vốn bỏ ra cho vay trong cùng thời gian đó

Là giá cả của tín dụng (quyền sử dụng vốn)

Lãi suất huy động:

Lãi suất qui định tỷ lệ lãi phải trả cho các hình thức nhận tiền gởi của khách hàng

Lãi suất cho vay:

Lãi suất qui định tỷ lệ lãi mà người đi vay phải trả cho người cho vay

Đối với các tổ chức tín dụng

Lãi suất danh nghĩa

LS thể hiện trên qui ước giấy tờ được thoả thuận

S.Miskin: LS danh nghĩa không phản ảnh được giá

trị thật của số lãi nhận được hoặc trả

Chú ý:

 Lãi suất thực ảnh hưởng đến việc tái đầu

tư, tái phân phối thu nhập giữa người cho vay & đi vay

 NH nên thực hiện chính sách LS thực

dương dễ dàng huy động vốn, thúc đẩy tích luỹ

Nếu tính đến thuế thu nhập

LS thực = LS danh nghĩa - Thuế TN - Tỷ lệ LP

Vai trò của lãi suất

Lãi suất phi rủi ro thực tế (k * )

LS của 1 chứng khoán không có bất kỳ rủi ro nào & không có lạm phát kỳ vọng

Phụ thuộc vào: thời gian, số lượng, tỷ suất lợi

nhuận kỳ vọng của người đi vay, sự cấp bách tiêu dùng của người dân

Lãi suất phi rủi ro danh định (Lãi suất danh nghĩa)

Lãi suất phi rủi ro thực tế cộng với phí bảo hiểm lạm phát

Phí bảo hiểm lạm phát

 Lạm phát làm xói mòn sức mua của đồng tiền

 Làm giảm tỷ suất lợi nhuận thực tế

Khoản phí bảo hiểm LP = tỷ lệ LP kỳ vọng

Phí bảo hiểm rủi ro sai hẹn

Rủi ro sai hẹn: rủi ro không hoàn trả hoặc trả không đúng thời hạn cả lãi và vốn gốc

Rủi ro càng lớn thì lãi suất càng cao

Phí bảo hiểm tính lỏng

 Tính lỏng: có thể bán để gia tăng tiền mặt một cách nhanh chóng với giá đã được dự đoán

 Một chứng khoán không có tính lỏng thì cần cộng phí bảo hiểm tính lỏng khi xác định LS

Phí bảo hiểm rủi ro kỳ hạn

 Rủi ro lãi suất là rủi ro xảy ra khi LS thị trường tăng lên so với LS của chứng khoán giá

chứng khoán giảm mạnh

Lãi suất hoàn vốn

LS làm cân bằng giá trị hiện tại của tiền thanh toán nhận được theo một công cụ nợ với giá trị hôm nay của công cụ đó

Lãi suất hoàn vốn vay đơn

= i FV-PV

PV.n

LS vay đơn = LS hoàn

vốn

LS hoàn vốn vay hoàn trả cố định

PMT (1 + i) 2

PMT (1 + i) 3

PMT (1 + i) n

INT

1 +

kd

INT (1 + kd) 2

INT (1 + kd) n

M

(1 + kd) n

Trái khoán giảm giá (trái khoán chiết khấu)