Phát hành trái phiểu ppsx

[...]... có chưa đến 10 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp thành công Những doanh nghiệp phát hành thành công từ trước đến nay đều là các công ty quy mô tương đối lớn và lớn 2009 Năm 2009, thị trường trái phiếu doanh nghiệp lại khá sôi động với nhiều đợt phát hành thành công, trong đó chủ yếu là hình thức phát hành trái phiếu với lãi suất thả nổi Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp/tổng dư nợ trái phiếu của Việt... lượng huy động vốn thấp hơn nhiều so với kế hoạch  BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU: ở Việt nam tồn tại dưới 2 hình thước + Mua số trái phiếu chưa phân phối hết và bán lại +Bảo lãnh phát hành trái phiếu ở Việt nam chủ yếu dành cho các trái phiều kỳ hạn> 3 năm   Thị trường trái phiếu doanh nghiệp được hình thành vào năm 1994 với việc phát hành trái phiếu cổ phiếu của doanh nghiệp nhà nước và được mở rộng... bạc, trái phiếu ngoại tệ, công trái xây dựng tổ quốc Theo luật định nhà nước quy định: + Tín phiếu kho bạc: Phát hành đấu thầu qua sở giao dịch chứng khoán nhà nước +Trái phiếu kho bạc, trái phiếu ngoại tệ: Đấu thầu qua SDGCK nhà nước, bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành và bán lẻ qua hệ thống kho bạc nhà nước +Công trái xây dựng Tổ quốc: bản lẻ qua hệ thống kho bạc Nhà nược        lượng trái. ..◦ Khái niệm: Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi phát hành trái phiếu ra thị trường chứng khóan, phân phối trái phiếu cho các nhà đầu tư, nhận mua trái phiếu để bán lại hoặc mua số trái phiếu còn lại chưa phân phối hết trong đợt phát hành - Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư vấn tài chính và phân phối chứng khoán - Tổ chức bảo... thức đại lý phát hành  Nhược điểm: ◦ Chi phí bảo lãnh phát hành trái phiếu cao Không nên áp dụng thường xuyên, liên tục để tránh gây bất ổn cho thị trường tiền tệ Phuơng thúc này chỉ nên áp dụng cho các chứng khóan có rủi ro cao  Khái niệm: Đại lý phát hành là việc tổ chức phát hành ủy thác cho các tổ chức khác thực hiện bán trái phiếu cho các nhà đầu tư Tổ chức nhận làm đại lý phát hành được huởng... Phát triển thị trường trái phiếu theo hướng hiện đại, hoàn chỉnh Phát triển mạnh các kênh cung cấp vốn, mở rộng hệ thốngnhà đầu tư, phát triển các định chế trung gian… đảm bảo các yếu tố cấu thành một thị trường trái phiếu phát triển Kết hợp chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khoá Tăng cường quản lý nhà nước, Chính sách đa dạng hóa các chủ thể phát hành trái phiếu Đa dạng hóa phát hành. .. lãnh, đại lý phát hành phải có lãi (trừ trường hợp tổ chức mới thành lập); ◦ Có tài khoản tiền đồng Việt Nam mở tại ngân hàng  Ưu điểm: ◦ Phương thúc này có tiến độ huy động vốn nhanh hơn phuơng thức bán lẻ qua KBNN và đại lý phát hành, khối lượng trái phiếu phát hành được đảm bảo tiêu thụ từ phía nhà bảo lãnh Ngòai ra , phương thức này còn là đảm bảo chắc chắn luợng trái phiếu chính phủ phát hành tiêu... nhà đầu tư Tổ chức nhận làm đại lý phát hành được huởng phí đại lý phát hành căn cứ theo khối lượng trái phiếu tiêu thụ được, lượng trái phiếu tiêu thụ không hết của đợt phát hành, đại lý được quyền hòan trả lại cho tổ chức phát hành Khái niệm: Chủ thể phát hành chứng khoán bán chứng khoán tới tay nhà đầu tư   Nguyên tắc đấu thầu trái phiếu: ◦ Bí mật về thông tin của các tổ chức, cá nhân tham gia... gia Hình thức đấu thầu trái phiếu: ◦ Đấu thầu cạnh tranh lãi suất ◦ Kết hợp giữa cạnh tranh và ko cạnh tranh lãi suất (Tỷ lệ trái phiếu đấu thầu không cạnh tranh lãi suất trong từng đợt đấu thầu do doanh nghiệp phát hành quyết định những tối đa bằng 30% tổng khối lượng trái phiếu thông báo phát hành của đợt đấu thầu đó)        ở Việt Nam, trái phiếu chính phủ được phát hành bởi 3 chủ thể chính... ngân hàng phát triển Việt Nam( VDB) và ngân hàng Nhà nước với hình thức đấu thầu là phổ biến nhất, bảo lãnh phát hành hoặc bán lẻ qua hệ thống KBNN Quy mô của trái phiếu nói chung và trái phiếu chính phủ nói riêng hiện chiếm tỉ lệ rất thấp trong tổng tài sản tài chính cả nước với chỉ bằng 17% so với GDP Trái phiếu CP ở Việt nam gồm có: trái phiếu công trình trung ương, trái phiếu đầu tư, trái phiếu . toàn bộ trước khi trái phiếu đến hạn thanh toán.  1. Chủ thể phát hành trái phiếu: Chủ thể phát hành trái phiếu là tổ chức huy động vốn bằng cách bán trái phiếu do mình phát hành cho nhà đầu. niệm: Đại lý phát hành là việc tổ chức phát hành ủy thác cho các tổ chức khác thực hiện bán trái phiếu cho các nhà đầu tư. Tổ chức nhận làm đại lý phát hành được huởng phí đại lý phát hành căn. và đại lý phát hành, khối lượng trái phiếu phát hành được đảm bảo tiêu thụ từ phía nhà bảo lãnh. Ngòai ra , phương thức này còn là đảm bảo chắc chắn luợng trái phiếu chính phủ phát hành tiêu