§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 32 dân nhân cơ sở ) có xu hướng cao hơnlãi suất huy động vốn của các tổ chức tín dụng trên địa bànn thành thị . Về nặt bằng lãi suất cho vay ; Nhìn chung các tổ chức tín dụng đều thực hiện cho vay theo trần lãi suất cho vaydo Ngân hàng Nhà nước quy định , cho vaynhắn hạn ở mức 1,17% - 1,2%/ tháng cho vay trung dài hạn ở mức 1,2 –1,25%/ tháng . Tuy nhiên vẫn còn tình trạng cho vay vượt trần lãi suất quy định của Ngân hàng Nhà nước ở một số nơi , nhất là vào thời điểm cuối năm khi nhu cầu về vốn tăng cao . Cho vay bằng đô la Mỹ vẫn giữ nguyên 8,5%/ năm như thời gian trước đây , do mức lãi suất này vẫn phù hợp với mặt bằng lãi suất LIBOR,SIBOR và phù hợp với quan hệ cung cầu về vốn ngoại hiện hành , đồng thời Ngân hàng Nhà nước còn quy định lãi suất tiền gửi tối đa của pháp nhân tại tổ chức tín dụng nhằm hạn chế việc giam giữ ngoại tể trên tài khoảntiền gửi , góp phần tăng cường chính sách quản lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước các mức tiền gửi bằng đô la mỹ như sau: +Tiền gửi không kỳ hạn tối đa :1,5%/tháng . +Tiền gửi có kỳ hạn đến 6 tháng :4,0%/ năm + +tiền gửi có kỳ hạn trên 6 tháng : 4,5%/ năm. Đó là những thành tựu của việc điều hành chính sách lãi suất . Nhưng bên cạnh những thành tựu của việc điều chỉnh lãi suất vẫn còn có những vấn đề tồn tại mà đòi hỏi tất cả các nghành có liên quan cùng tìm cách giải quyết 2. Những vấn đề tồn tại Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m §Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 33 Việc quy định quy đinh thống nhất mức trần lãi suất cho vay khu vực nông thôn và thành thị là chưa phù hợp với cung cầu tín dụng ở khu vực nông thôn thiếu động lực khuyến khích các tổ chức tín dụng chuyển vốn về đầu tư cho khu vực nông thôn về mức sinh lời ít (chênh lệch lãi suất khoảng 0,1 – 0.15 % /tháng ) . Xuất phát từ nguyên nhẩn trên hiện nay các tổ chức tín dụng hoạt động ở địa bàn nông thôn như Ngân hàng thương mại cổ phần nông thôn , quỹ tín dụng nông thôn , quỹ tín dụng nhân dân vẫn đang yêu cầu Ngân hàng Nhà nước phát triển mức lãi suất cho vay so với mặt bằng chung . Chênh lệch lãi suất cho vay và huy động vốn bình quân của tổ chức tín dụng còn ở mức thấp chiếm khoảng 0.15 – 0.2% /tháng .Với mức chênh lệch này thì việc đảm bảo cho các tổ chức tín dụng bù đắp chi phí và có lãi là hoàn toàn khó khăn , đặc biệt là đối với các tổ chức tín dụng đang hoạt động trên địa bàn nông thôn . Chính vì mức chênh lệc trần lãi suất cho vay trung dài hạn so với trần lãi suất cho vay ngắn hạn như hiện nay thấp không đủ bù đắp rủi ro . Cho nên chưa kích thích tổ chức tín dụng mở rộng cho vay chung hạn dài hạn nền kinh tế tăng trưởng chậm , hiệu quả kinh tế thấp khả năng cạnh tranh kém vố tự có của các doanh nghiệp quá nhỏ và tỷ xuất kinh doanh khoảng dưới 10% . Tất cả những yếu tố này tạo áp lực làm giảm lãi suất cho vay nhưng khó thực hiện bởi vì giảm lãi suất thì tổ chức tín dụng sẽ bị thua lỗ và dồng nghã với việc giảm lãi suất tiền gửi thì sẽ không huy động Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng Lớp : 1704 34 ng c vn .Nhng mt tn ti trờn cú th c khỏi quỏt bng nhng vn sau 2.1 lói sut gim nhng cho vay tng chm Mt s ý kiộn cho rng trong mi nm i mi hot ng Ngõn hng theo c ch th trng cha bao gi hot ng Ngõn hng li gp nhiu khú khn nh hin nay khi vún huy ng tng (9.2% , u t tng chm 4.2% ).S thc hon ton khụng phi nh vy , hot ng tớn dng bỡnh thng , doanh s cho vay tng v doanh s vay n cng tng .õy l mi quan h nhõn qu cú vay cú tr theo mt chu k sn xut khộp kớn . Cõu hi t ra trc mt nguyờn nhõn dn n d nn tng chm mc dự lói sut cho vay liờn tc gim cõu hi tr li s ra sao ?. ú qu l vn khú khn tỡm ra ỏp s . Cuc khng hong ti chớnh tin t khu vc vn con tỏc ng nh hng n nn kinh t nc ta trc tỡnh hỡnh ú Nh nc ó ra nhng gii phỏp kp thoi nờn tc tng trng kinh t khụng b tt hu so vi mt s nc trong khu vc .i vi ngi cho vay thỡ vic gim lói sut cho vay l bin phỏp hu hiu s gim mt phn chi phớ u ra tiờu th sn phm .Nhng li cú mt s doanh nghip Nh nc cha nm bt c iu ny nờn cũn th ng chụng tr vo Nh nc thiu tớnh cnh tranh trong vic tiờu thu hng hoỏ tn ng v cha tn dng chớnh sỏch kớch cu ca chớnh ph nờn khi lng sn Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m §Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 35 phẩm tồn kho lớn như : mía 540 tỷ đồng ximăng 700 tỷ , dệt may 500 tỷ Nhiều Nhà nước sử dụng vốn vay còn kém hiệu quả nên không trả nợ đúng hạn cả gốc cả lãi .Theo một số tài liệu gần đây trong 300 doanh nghiệp có tới 60% làm ăn thua nỗ điều tra 40% ở tình trạng sắp phá sản còn lại 20 % đã phá sản hoàn toàn Có một số doanh nghiệp phàn làn rằng lãi suất cho vay là quá cao dẫn đến chi phí trả lãi tiền vay cao nhưng một thực tế đặt ra dó là bấy lâu nay chưa ai chịu thừa nhận rằng có rất nhiều doanh nghiệp Nhà nước “sống” chủ yếu dựa vào vốn vay cho nên dù có tiếp tục hạ lãi suất thì các doanh nghiệp vẫn kêu ca lại có ý kiến cho rằng để tăng sức thu vốn , hút vốn của các doanh nghiệp thì trước hết doanh nghiệp phải tự đổi mới chính mình để nâng cao sức cạnh trang cho chính doanh nghiệp , đơn vị của mình .Nhưng việc tăng khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế quyết định mức tăng trưởng tín dụng , lãi suất chỉ là bịn pháp kích cầu .Khi các nhà thương mại quốc doanh cải tiến phương thức cho vay theo phương châm :Vững chắc – chất lượng – an toàn và hiệu quả thì đòi hỏi các doanh nghiệp phải tự đỏi mới chính để tăng sức cạnh tranh trên thị trường , sử dụng vốn có hiệu quả đồng thời phải có sự hỗ trợ vốn của Nhà nước trong việc đầu tư đổi mới công nghệ cấp vốn ngân sách cho các doanh nghiệp tạo điều kiện cho doanh nghiệp hấp thụ vốn là giải pháp hữu hiệu nhất để Nhà nước mở rộng vốn cho vay . Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng Lớp : 1704 36 i vi nghnh nụng nghip mt nghnh vn c Nh nc ta u tiờn t trc n nay thỡ phi cho vay ti tng h gia ỡnh m rng a bn cho vay nht l nhng vựng thuc chớnh sỏch kinh t xó hi . nhng a bn ny cú ch ngi to ln ú l mc ri ro cao , n gc khú tr cũn lói li cũn khú hn chớnh vỡ th m hu ht cỏc Ngõn hng cỏc khu vc ny thng xuyờn b thua n v d gõy tõm lý ln lũng voỏi cỏc cỏn b nhõn viờn tớn dng lm anhr hng khụng tt n hot ng Ngõn hng .Thc t cho thy trong hot ng sn xut kinh doanh nhu cu vay vn ngn hn khụng phi l ớta bi vỡ loi vn ny cn cho cỏc doanh nghip Vn ny cn cho cỏc t b xung di nhiu hỡnh thc khỏc nhau dn n vn lu ng b bóo ho , vn m ngõn hng cn l vn trung v di hn vi mc ớch u t xõy dng c s h tng thay th trang thit b mỏy múc ó li thi i mi quy trỡng cụng ngh nõng cao nng sut lao ng , hiu qu lao ng nhng cho n nay hu ht cỏc ngõn hng thng mi quc doanh cha ỏp ng c yờu cu ny , chớnh vỡ th m cú vn cho vay ngõn hng nh noc ó cho phộp cỏc ngõn hng thng mi quc doanh dnh 20% vn huy ng ngn hn nuụi vay trung di hn . õy cng chớnh l tiờu vt cht cho s tng trng tớn dng ngn hn . Mt vn na cũn ang oc cp l vúi nhn ri trong dõn nú chim mt lng rt ln v cha oc a vo qu o ca nn kinh t . Theo s liu iu tra cho thy vn nhn ri trong dõn khong t 10 Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m §Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 37 12tỷ USD với 44% dùng để mua vàng , ngoại tệ , 20% mua đất , mua nhà và các phương tiện sinh hoạt 19% dùng cho sản xuất và chỉ có 17% là gửi tiết kiệm chủ yêú là ngắn hạn .Tiền thừa trong dân sử dụng vào sản xuất khoảng 32% còn lại sử dụng cho hoạt động phi kinh tế , khối lưọng tiền nhàn rỗi trong dân này sẽ là nguy cơ ngây khó khăn cho việc quản lý điều hoà quá trình lưu thông tiền tẹ của nhà nước và có thể dẫn đén hiện tượng cho vay nặng lãi . Có những người thưa tiền sẵn sàng đáp ứng rất nhanh cho những người cần tiền khi chưa đủ điều kiện vay ngân hàng và tất nhiên phải đi kèm vối lãi suất rất cao cũng có những ý kiến cho rằng thủ tục vay ngân hàng quá phiền hà cho nên họ ngại đến ngân hàng có thể lấy một ví dụ như sau: khi đến thời vụ sản xuất không ít hộ nông dân, ngư dân, chủ trang trại do nhu cầu cấp bách , khẩn trương về vốn đã phải chấp nhận vay ngoài với lãi suất cao hơn vay ngân hàng nhưng lợi thế nhanh chóng và kịp thời . Đây cũng là vấn đề nóng, đáng quan tâm trứoc thực trạng tín dụng ngân hàng , cần mở rộng giải pháp kích cầu của chính phủ 2.2 Hạ trần lãi suất cho vay vẫn khó tăng trưỏng tín dụng Việc Ngân hàng giảm lãi suất cho vay là sự khởi động chính sách vĩ mô chứ không phải là yếu tố để tăng trưởng đầu tư tín dụng thúc đẩy sản xuất giải pháp cho dụng dụng tăng đầu tư vốn còn phụ thuộc vào một số cụ thể sau Các dự án kinh tế , kế hoạch sản xuất kinh doanh của Ngân hàng Nhà nước phải đảm bảo khả thi gắn với hiệu quả kinh tế thiết thực khi Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng Lớp : 1704 38 chuyn qua sn xut .Thc trng a phng ang din ra tỡnh trng : D ỏn u t sng giai on c bn i vo sn xut mi bc l ra nhiu im yu nh thiu nguyờn vt liu chi phớ sn xut , sn phm khú tiờu th buc cỏc Ngõn hng phi ngng cung ng tin do khụng t c hiu qu sn xut kinh doanh khụng hon tr vn ỳng hn .Do vy dự cú gim lói sut cho vay thỡ Ngõn hng cng khụng th tng trng tớn dng giỳp Ngõn hng bự li thua n , cỏc h gia ỡnh n trin miờn trong khi ú Ngõn hng nụng nghip v phỏt trin nụng thụn cũn tha vn (thỏng nõm 1999 tha hn 10 t ng . Xột cho cựng cn vn khụng vay c thỡ dự cú gam lói sut cng cha cú sc thuyt phc do ú Ngõn hng khú tng du t tớn dng . T nhng vn trờn ta thy cn cú nhng quy nh chung c ch ch o c th phự hp vi iu kin thc tin cỏc a phng . Cỏc c s thng nht thc hin . c s h tng cn lói sut cho ca Ngõn hng cú tỏc dng i vo i sng kinh t , bn thõn cỏc Ngõn hng cng cn cú cú cỏc ỏn u t thm nh cht ch trung thc , ra cỏc k hoch tớnh toỏn hoch nh cú hiu qu cỏc n v sn xut , cỏc i tng u tiờn ( nụng thụn) , cn c giỳp nhiu hn m bo tin vay thỡ mi gii quyt mi quan h gia Ngõn hng v khỏch hng , lm cho hot ng tớn dng ngy cng tt hn phc v cho quỏ trỡnh phỏt trin kinh t t nc Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m §Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 39 PHẦN III ĐỊNH HƯỚNG ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CƠ BẢN Ở VIỆT NAM THỜI GIAN TỚI Để phù hợp với những biến động thay đổi của nền kinh tế việc điều chỉnh lãi suất cho vay mang tính điều mang tính hành chính sang tính điều hành lãi suất thị trường có sự chỉ đạo của Ngân hàng Trung ương đang được thực thi đó chính là hoạt động xây dựng và định hướng điều hành lãi suất cơ bản Để hoàn thiện chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam cần đề ra các giải pháp đúng đắn .Nhưng để có được các giải pháp đúng đắn thì phải kết hợp điều kiện thực tiễn kinh nghiệm một số nước mà chính sách lãi suất tương đối hoàn thiện và thành công . Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m §Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp : 1704 40 I . KINH NGHIÊM MỘT SỐ NƯỚC Trên thế giới Ngân hàng Trung ương Mỹ từ tháng 6/ 1996 cho đến nay trong nhiều thập kỷ qua coi nghiệp vụ thị trường mở là yếu tố quan trọng nhất để tăng , giảm khối lượng tiền cung ứng .Ngân hàng liên bang Đức coi trọng điều kiện cấp tín dụng và cấp lãi suất chiết khấu :Ba Lan ,Trung Quốc và Hàn Quốc coi trọng dự trữ bắt buộc ,những việc sử dụng những công cụ đó đề chứa đựng yếu tố lao động lãi suất . Nghiên cứu luật Ngân hàng Trung ương một số nước cũng đề cập đến lãi suất Ngân hàng Trung ương về đề ngữ khác nhau luật Ngân hàng Trung ương của nước cộng hoà liên bang Đức “Ngân hàng Trung ương của nước cộng hoà liên bang Đức ấn định lãi suất và tỷ lệ chiết khấu được áp dụng cho hoạt động Ngân hàng liên bang” luật Ngân hàng nhân dân Trung Quốc quy định “xác định lãi suất cơ bản của Ngân hàng Trung ương ” luật Ngân hàng Trung ương Ba Lan quy định chủ tịch NBP quy định “lãi suất tái chiết kháu đối với khối phiếu , lãi suất tín dụng tái cấp vốn ” luật Ngân hàng Trung ương Hungary quy định “NBH hoạt động trên cơ sở những lãi suất linh hoạt đã được công bố trong đó bao gồm tỷ lệ lãi suất cơ bản của của Ngân hàng Trung ương lãi suất hàng ngày lãi suất ưu tiên và lãi suất phạt ” , luật Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc quy định “mức lãi suất tối đa mà các tổ chức Ngân hàng tính đối với các loại cho vay ”. Ở pháp lãi suất cơ bản là lãi suất Ngân hàng trên cơ sở đó tính lãi các khoản cho vay khác và nguyên tắc mỗi Ngân hàng được địng ra lãi Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng Lớp : 1704 41 sut ca mỡnh trờn c s cú s nht trớ no ú gia Ngõn hng , do vy lói sut c bn chớnh l kt qu ca nhng cuc thng lng gia Ngõn hng , lói sut trit khu ca Ngõn hng trung ong hon ton khụng ph thuc vo lói sut c bn m ph thuc vo lói sut trờn th trng tin t thụng thng c n nh hng ngy i vi cỏc khi lng tin cung ng cho tng k hn 1,2,3 thỏng Kinh nghim 10 nm i mi Ngõn hng v iu hnh chớnh sỏch tin t ca Vit Nam , lói sut v chớnh sỏch t giỏ dng nh ang ni lờn nh l mt cụng c nhy bộn hn. Ngy 10/4/1989 Hi ng b trng nay l chớnh ph ban hnh quyt nh 139 HBT, ra nguyờn tc c bn nh lói sut tin gi v cho vay ca Ngõn hng l m bo c vn v cú lói , ỏp dng thng nht cho mi thnh phn kinh t , c iu chnh theo bin ng ca giỏ c th trng . mi ngun vn m Ngõn hng huy ng u phi tr lói , mi khon Ngõn hng cho vay u c thu lói . Cng theo quyt nh ny , c cu lói sut cú 2 b phn : Mc lói sut c bn v ch s tng , gim trong tng thi k . Quyt ng ny oc ỏp dng trong thi k Ngõn hng trung ng quyt nh mi mc lói sut thay cho cỏc Ngõn hng thng mi . Tham kho lut ca mt s nc quy nh v lói sut thỡ cỏi cú th nhỡn thy , tớnh toỏn c hng ngy l lói sut tỏi trit khu ca Ngõn hng trung ng , cũn lói sut c bn l lói sut trn bờn trong lói sut m Ngõn hng trung ng tỏi cp vn cho Ngõn hng thng mi . Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e V i e w e r w w w . d o c u - t r a c k . c o m . động lãi suất . Nghiên cứu luật Ngân hàng Trung ương một số nước cũng đề cập đến lãi suất Ngân hàng Trung ương về đề ngữ khác nhau luật Ngân hàng Trung ương của nước cộng hoà liên bang Đức Ngân. suất ưu tiên và lãi suất phạt ” , luật Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc quy định “mức lãi suất tối đa mà các tổ chức Ngân hàng tính đối với các loại cho vay ”. Ở pháp lãi suất cơ bản là lãi suất. hàng Trung ương Hungary quy định “NBH hoạt động trên cơ sở những lãi suất linh hoạt đã được công bố trong đó bao gồm tỷ lệ lãi suất cơ bản của của Ngân hàng Trung ương lãi suất hàng ngày lãi