kinh tế vĩ mô - chương 2 - lãi suất

LÃI SUẤT Chương 2 NỘI DUNG 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 Các khái niệm Phương pháp tính lãi Các phân biệt về lãi suất Lý thuyết về lượng cầu tài sản Các nhân tố ảnh hưởng đến LS 1. Các khái niệm  Lãi suất  Giá trị theo thời gian của tiền  Lãi suất:  Là tỷ lệ phần trăm giữa số tiền lãi trên số tiền vốn.  Là giá cả của quyền sử dụng một đơn vị vốn vay trong một đơn vị thời gian.  Là giá cả của các khoản vay. 1. Các khái niệm  Lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống hàng ngày của các chủ thể kinh tế: • Tác động đến quyết định của cá nhân? • Tác động đến quyết định của doanh nghiệp? 1. Các khái niệm  Giá trị theo thời gian của tiền:  Khái niệm “tiền có giá trị theo thời gian” được hiểu là 1 đồng mà bạn nhận được trong tương lai có giá trị khác 1 đồng nhận được ngày hôm nay.  Nói cách khác, giá trị của tiền ở những thời điểm khác nhau là khác nhau. 1. Các khái niệm  Lý do: • Tiền luôn có khả năng sinh lợi. • Lạm phát • Rủi ro trong đầu tư. → Làm thế nào để so sánh các lượng giá trị khác nhau ở những thời điểm khác nhau? 1. Các khái niệm  Kỹ thuật chiết khấu luồng tiền:  Giá trị hiện tại của một khoản thu nhập FV dự kiến sẽ nhận được trong tương lai sau n thời kỳ là: PV = FV / (1+ i) n  Giá trị hiện tại của một dòng thu nhập: PV = ∑ FV t / (1+ i) t 1. Các khái niệm Ví dụ 1: Bạn có quyết định cho vay 10 triệu đồng với cam kết sẽ được trả 13 triệu đồng sau 2 năm hay không nếu lãi suất ngân hàng là 10%/năm? Ví dụ 2: Tương tự ví dụ 1 nhưng thay vì cam kết trả 13 triệu đồng sau 2 năm thì nay sẽ trả lần lượt 7 triệu đồng vào năm thứ 1 và 6 triệu đồng vào năm thứ 2. 1. Các khái niệm 2. Phương pháp tính lãi  Lãi đơn:  Là việc tính lãi dựa trên số vốn gốc, không tính trên số lãi do vốn gốc sinh ra.  Lãi đơn thường được dùng trong các nghiệp vụ tài chính ngắn hạn (thời gian thanh toán dưới một năm và chỉ có một kỳ thanh toán) do khá đơn giản trong việc tính toán. [...]... là lãi suất đã loại trừ đi tỷ lệ lạm phát 3 Các phân biệt về lãi suất → Quan hệ giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa được phản ánh bằng phương trình Fisher: Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát ( ir = in - π) → Tại sao phải phân biệt giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa? 3 Các phân biệt về lãi suất Lưu ý: Phân biệt lãi suất ghi trên hợp đồng và lãi suất thực trả - Lãi suất. .. tiền lãi mà người đó nhận được mô i tháng và tổng số tiền nhận được sau 3 tháng a Lãi suất ngân hàng áp dụng là lãi đơn b Lãi suất ngân hàng áp dụng là lãi kép 3 Các phân biệt về lãi suất  Lãi suất danh nghĩa  Lãi suất thực  Lãi suất hiệu quả  Tỷ suất lợi nhuận 3 Các phân biệt về lãi suất  Lãi suất danh nghĩa (nominal interest rate):  Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa của... cách khác là lãi suất chưa loại trừ đi tỷ lệ lạm phát Ví dụ 1: Một món vay đơn A trị giá 100 triệu đồng, kỳ hạn 1 năm, lãi suất là 10%/năm  10%/năm là lãi suất danh nghĩa 3 Các phân biệt về lãi suất Ví dụ 2: Trái phiếu chính phủ (B) mệnh giá 100 triệu đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất coupon trả hàng năm là 15 %/năm  15%/năm là lãi suất danh nghĩa  Lãi suất thực (real interest rate):  Là lãi suất được... trên hợp đồng thường là lãi suất danh nghĩa, thường là %/năm nhưng các kỳ tính lãi không nhất thiết phải là 1 năm - Lãi suất thực trả (Effective interest rate): là lãi suất thực sự phát sinh trong một năm, nó phụ thuộc vào mức lãi suất danh nghĩa ghi trên hợp đồng và số kỳ tính lãi trong một năm ie= (1+ i/n)n -1 (với n là số lần tính lãi trong một năm) 3 Các phân biệt về lãi suất Ví dụ: Một hợp đồng... đồng tín dụng có trị giá 100 triệu, kỳ hạn 1 năm, lãi suất 10%/năm Tính số lãi thực trả trong 2 trường hợp: a Lãi tính một lần tại thời điểm đáo hạn b Lãi tính quý một lần → ie= (1+ i/n)n -1 = (1+10%/4)4 -1 = 10,38%/năm Số lãi thực trả: 100 × 10,38% = 10, 38 (triệu) 3 Các phân biệt về lãi suất  Lãi suất hiệu quả:  Là tỷ lệ phần trăm giữa số tiền lãi mà nhà đầu tư thực sự được hưởng tính trên số vốn... lãi cho kỳ tiếp theo  Là lãi mẹ đẻ lãi con  Lãi kép thường được sử dụng trong các nghiệp vụ tài chính dài hạn 2 Phương pháp tính lãi  Công thức tính số tiền lãi và tổng số tiền nhận được mô i kỳ như sau: I1 = C0 × i  C1 = C0 + I1 = C0 + C0 × i = C0(1 + i) I2 = C1 × i  C2 = C1 + I2 = C0(1+i )2 Tổng quát: Cn = C0(1+i)n 2 Phương pháp tính lãi Ví dụ : Mô t người gửi tiết kiệm.. .2 Phương pháp tính lãi  Số tiền lãi mỗi năm: I1 = I2 = = In = C0 × i  Tổng số tiền cả gốc và lãi: Cn = C o + Co × i × n = C o × ( 1 + i × n ) Trong đó: C0: số vốn gốc cho vay ban đầu i : lãi suất C1, C2, , Cn: tổng số tiền nhận được vào cuối các thời kỳ I1, I2, , In: tiền lãi thu được trong các thời kỳ 2 Phương pháp tính lãi  Lãi kép:  Là việc tính lãi bằng... cung cầu tiền 5.1 Mô hình cung cầu vốn vay  Xây dựng mô hình:  Cung vốn vay: • hình thành chủ yếu từ tiết kiệm của hộ gia đình • cung vốn vay tỷ lệ thuận với lãi suất  Cầu vốn vay: • chủ yếu từ nhu cầu vay vốn của chính phủ và DN • cầu vốn vay tỷ lệ nghịch với lãi suất 5.1 Mô hình cung cầu vốn vay i – Lãi suất LS - Lượng cung vốn vay i* O LD - Lượng cầu vốn vay L - Vốn vay 5.1 Mô hình cung cầu vốn... hợp sau: - Của cải của bạn bị suy giảm - Bạn dự đoán giá của nó sẽ tăng lên trong thời gian tới - Việc mua bán trên thị trường trái phiếu dễ dàng hơn - Giá vàng dự đoán sẽ tăng giá - Giá cả trên thị trường trái phiếu lên xuống thất thường 5 Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất  Hai mô hình giải thích sự thay đổi của lãi suất trên thị trường:  Mô hình cung cầu vốn vay  Mô hình cung... về lãi suất  Lưu ý: Trong trường hợp nhà đầu tư mua và nắm giữ các công cụ nợ cho tới ngày đáo hạn thì lãi suất hiệu quả còn được gọi là lãi suất đáo hạn hay lãi suất hoàn vốn Đây là mức lãi suất làm cân bằng giá trị hiện tại của tất cả các khoản thu nhập nhận được trong tương lai từ một công cụ nợ tính tới khi đáo hạn với số tiền phải bỏ ra để có được công cụ nợ đó 3 Các phân biệt về lãi suất . lãi 3. Các phân biệt về lãi suất  Lãi suất danh nghĩa  Lãi suất thực  Lãi suất hiệu quả  Tỷ suất lợi nhuận  Lãi suất danh nghĩa (nominal interest rate):  Là lãi suất tính theo giá trị danh. và lãi suất danh nghĩa được phản ánh bằng phương trình Fisher: Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát ( i r = i n - π ) → Tại sao phải phân biệt giữa lãi suất thực và lãi suất. phân biệt về lãi suất Lưu ý: Phân biệt lãi suất ghi trên hợp đồng và lãi suất thực trả. - Lãi suất ghi trên hợp đồng thường là lãi suất danh nghĩa, thường là %/năm nhưng các kỳ tính lãi không