HỒ CHÍ MINH ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP CƠ SỞ TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN Ô NHIỄM MÔI TRƯỜNG Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN Chủ nhiệm đề tài TS.. Dựa trên kết quả kiểm đ
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
Cơ sở lý thuyết về các nhân tố tác động đến ô nhiễm môi trường
Chất lượng môi trường thay đổi do nhiều yếu tố, trong đó sự thay đổi về dân số và khan hiếm tài nguyên thiên nhiên được cho là có ảnh hưởng lớn Về vấn đề này, có hai quan điểm khác nhau (Shi, 2003) Đầu tiên, theo quan điểm của Malthus, ông cho rằng suy thoái môi trường xảy ra do áp lực của dân số đối với tài nguyên (Malthus, 1986) Ngược lại, quan điểm Boserup (1981) cho rằng sự gia tăng dân số sẽ kích thích sự xuất hiện của những đổi mới công nghệ, làm giảm tác động tiêu cực đến môi trường Đặc biệt, Boserup coi mật độ dân số cao là điều kiện tiên quyết cho tiến bộ công nghệ trong các hoạt động của con người, đặc biệt trong lĩnh vực nông nghiệp Do đó, các học giả Malthusian dự đoán rằng tác động của dân số đến khí nhà kính sẽ lớn hơn tỷ lệ thuận, trong khi các học giả Boserupian phát biểu rằng mối quan hệ này không tồn tại hoặc nếu có thì nó có độ co giãn âm Ehrlich & Holdren (1971) là những người đầu tiên sử dụng IPAT để mô tả việc dân số ngày càng tăng góp phần vào môi trường của chúng ta như thế nào, cả tích cực lẫn tiêu cực Điều này có dạng một phương trình kết hợp tác động môi trường (I) với quy mô dân số (P), mức độ sung túc (A, mức tiêu dùng hoặc sản xuất bình quân đầu người) và mức độ công nghệ gây hại cho môi trường (T, tác động trên một đơn vị tiêu dùng hoặc sản xuất), được gọi là I =PAT Chertow (2000) đã xem xét lại lịch sử của phương trình IPAT và các biến thể của nó Phương trình này là một công thức được công nhận rộng rãi để phân tích tác động của dân số đến môi trường (Harrison & Pearce, 2000), và vẫn được sử dụng để phân tích các động lực gây ra biến đổi môi trường (York & ctg., 2002) Waggoner & Ausubel (2002) đã sửa lại mô hình này bằng cách tách T thành tiêu dùng trên một đơn vị GDP (C) và tác động trên mỗi đơn vị tiêu dùng (T) để I = PACT và họ đổi tên thành ImPACT Mục đích chính của mô hình ImPACT là xác định các yếu tố chính có thể thay đổi nhằm giảm thiểu sự thay đổi môi trường và xác định một số yếu tố ảnh hưởng đến các yếu tố chính đó (York & ctg., 2003) Có một số tranh cãi về I =PAT Schulze (2002) đề xuất thêm hành vi (B) vào I =PAT, tạo ra I =PBAT Ông lập luận rằng mọi người có nhiều phong cách thời trang hiệu quả, chẳng hạn như thay đổi hành vi của chính họ, bên cạnh việc giảm bớt sự sung túc hoặc áp dụng công nghệ hiệu quả hơn để giảm tác động đến môi trường Nhưng cách tiếp cận của Schulze đã vấp phải một số lời chỉ trích Diesendorf (2002) lập luận rằng một số khía cạnh của hành vi có liên quan ngầm đến từng yếu tố ở vế phải của phương trình I =PAT Do đó B chỉ có thể bao gồm những khía cạnh hành vi chưa có trong P, A và T,
9 và do đó, B rất khó xác định chính xác Tuy nhiên, cho dù sử dụng mô hình I =PAT, I =PBAT hay I =PACT, chúng ta đều nhận được tác động tương ứng của sự thay đổi môi trường bằng cách thay đổi một yếu tố và đồng thời giữ các yếu tố khác không đổi Đây là hạn chế chết người của họ Để khắc phục hạn chế của các mô hình này, York & ctg (2003) chuyển đổi IPAT thành mô hình ngẫu nhiên, đặt tên là STIRPAT (cho tác động ngẫu nhiên do hồi quy về dân số, sự sung túc và công nghệ), để phân tích tác động không cân xứng của dân số đến môi trường Thông số kỹ thuật của mô hình STIRPAT gồm:
Mô hình giữ nguyên logic nhân của phương trình I =PAT, coi dân số (P), mức sống sung túc (A) và công nghệ (T) là các yếu tố quyết định sự thay đổi môi trường (I) Sau khi lấy logarit, mô hình có dạng sau:
Chỉ số dưới i biểu thị rằng các đại lượng này (I, P, A và T) khác nhau giữa các đơn vị quan sát; t biểu thị năm; b, c và d lần lượt là số mũ của P, A và T; e là sai số và a là hằng số phương trình (2.2) trình bày mối quan hệ tuyến tính giữa dân số, sự sung túc và công nghệ
Các yếu tố quyết định P và A (Dietz & Rosa 1994) cũng như (York & ctg., 2003) bị phân hủy Bài viết này sửa đổi phương trình (2.2) bằng cách kết hợp tỷ lệ phần trăm dân số sống ở khu vực thành thị (đô thị hóa), đưa ra phương trình (2.3) phương trình (2.4) dựa trên phương trình (2.3), nhưng bổ sung thêm phần trăm dân số ở độ tuổi 15–64 Ở đây U đề cập đến đô thị hóa và L đề cập đến phần trăm dân số ở độ tuổi 15–64
Vì cả biến phụ thuộc và các yếu tố dự đoán đều ở dạng logarit nên các hệ số nên được hiểu là những thay đổi về tỷ lệ phần trăm Hơn nữa, (York & ctg., 2003) đưa ra khái niệm độ co giãn sinh thái nhằm phân tích sâu hơn các vấn đề về môi trường Độ co giãn sinh thái (EE) đề cập đến khả năng đáp ứng hoặc độ nhạy cảm của các tác động môi trường đối với sự thay đổi của bất kỳ yếu tố thúc đẩy nào Vì vậy, chúng ta có thể tính EE của bất kỳ yếu tố dẫn dắt nào
Thuật ngữ độ co giãn dân số do tác động (EEIP) đề cập đến mức độ phản ứng của tác động môi trường đối với sự thay đổi quy mô dân số Thuật ngữ độ co giãn của tác động đối với mức độ giàu có (EEIA) đề cập đến khả năng phản ứng của tác động môi trường đối với sự thay đổi trong thước đo kinh tế về mức độ sung túc (ví dụ: GDP bình quân đầu người hoặc GNP) Các hệ số b và c trong mô hình (2) lần lượt là EEIP và EEIA York & ctg (2003) đã không thảo luận về độ co giãn của tác động theo công nghệ vì độ co giãn sinh thái không được áp dụng cho công nghệ và vì không có thước đo hoạt động đơn lẻ nào của T là không gây tranh cãi
Tóm lại, mô hình STIRPAT được đề tài sử dụng làm căn cứ để đưa các biến như thu nhập, mức độ tiêu thụ năng lượng, tốc độ đô thị hóa… vào mô hình nghiên cứu ở chương 3 (Canh
& ctg., 2019; Lin & ctg., 2017; Liu & ctg., 2017; McGee & ctg., 2015).
Cơ sở lý thuyết về tác động của phát triển tài chính đến ô nhiễm môi trường
Tác động của PTTC đến ô nhiễm môi trường có thể được giải thích thông qua hiệu ứng tác động của các kênh: kênh tác động vốn hóa (capitalization effect), kênh tác động công nghệ (techonology effect) và kênh tác động bởi thu nhập và của cải (income effect và wealth effect) với hai giả thuyết được đưa ra: giả thuyết thiên đường ô nhiễm và giả thuyết cải thiện ô nhiễm
2.2.1 Giả thuyết “Thiên đường ô nhiễm”
Khi kinh tế hội nhập, các công ty đa quốc gia sẽ di dời sản xuất các sản phẩm gây hại cho mụi trường (Gil de Zỳủiga & ctg., 2009) từ cỏc nước giàu sang cỏc nước nghốo hoặc chuyển các công nghệ lỗi thời từ các nước có quy chế môi trường cao sang các nước có quy chế thấp hơn Do đó, Copeland & Taylor (2000) đưa ra khái niệm “thiên đường ô nhiễm” trong Hiệp định Thương mại Tự do Bắc Mỹ (North American Free Trade Agreement) bằng cách kết hợp các điều khoản bảo vệ môi trường trong các hợp đồng thương mại quốc tế để hạn chế những ảnh hưởng này đến môi trường.”
Phát triển tài chính có thể ảnh hưởng đến ô nhiễm môi trường thông qua các kênh như: kênh vốn hóa, kênh công nghệ, kênh thu nhập và kênh của cải Kênh đầu tiên là kênh vốn hóa thông qua việc tài trợ cho các doanh nghiệp, thúc đẩy họ đầu tư vào các nhà máy, thiết bị và nguyên liệu Điều này làm tăng mức độ sử dụng năng lượng và gây ra ô nhiễm môi trường (Chang, 2015; Dasgupta & ctg., 2001; Jiang & Ma, 2019; Tamazian & ctg., 2009) Sự phát triển của tài chính cũng tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nhỏ ra đời và hoạt động Những
11 doanh nghiệp này thường không chấp hành nghiêm các quy định về môi trường và cũng không có nhiều lợi thế khi sử dụng các công nghệ thân thiện môi trường (so sánh với doanh nghiệp lớn), do đó có thể làm tăng thêm tác động xấu của tài chính đối với môi trường (Cole & ctg., 2005; Sadorsky, 2010; Yuxiang & Chen, 2011) Tác động qua kênh này được gọi là tác động vốn hóa (capitalization effect) Kênh thứ hai tác động đến môi trường bằng cách sử dụng công nghệ (hiệu ứng công nghệ) Đối với phần lớn các doanh nghiệp, việc đầu tư vào nghiên cứu và cải tiến công nghệ là một hoạt động đòi hỏi nhiều chi phí, thời gian và có nhiều rủi ro Hệ thống tài chính có thể hỗ trợ giải quyết những khó khăn trên bằng các chức năng cơ bản của nó, nhưng việc cấp vốn cho các công nghệ mới cũng có thể gây ra những ảnh hưởng xấu đến mụi trường Theo Sanstad & ctg (2006) và Brọnnlund & Ghalwash (2008) cho rằng phỏt triển công nghệ làm tăng áp lực đối với tài nguyên thiên nhiên và gây ra nhiều phát thải hơn vào môi trường (hiệu ứng rebound) Kênh thứ ba, phát triển tài chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nâng cao thu nhập của người dân Khi thu nhập tăng, người dân có thể tiêu dùng nhiều hơn, đặc biệt là các sản phẩm và dịch vụ có liên quan đến năng lượng và môi trường, như điện, xăng, ô tô, du lịch, vv Điều này có thể gây ra tăng áp lực đối với tài nguyên thiên nhiên và gây ra nhiều phát thải hơn vào môi trường (Jiang & Ma, 2019; Ozturk & Acaravci, 2013; Zhang 2011)
Hình 2 1 Cơ chế tác động của phát triển tài chính đến ô nhiễm môi trường
Nguồn: Tổng hợp Kênh cuối cùng là kênh của cải, phát triển tài chính giúp tăng cường khả năng tiết kiệm và đầu tư của người dân, và tạo ra sự giàu có cho họ Khi người dân có nhiều của cải hơn, họ
12 cũng có thể có xu hướng tiêu dùng nhiều hơn và ít quan tâm đến hậu quả của hành vi tiêu dùng của mình đối với môi trường
Tóm lại, PTTC tác động đến ô nhiễm môi trường thông qua tăng trưởng kinh tế, hay tiêu thụ năng lượng của doanh nghiệp, hộ gia đình, được cụ thể hóa trong Hình 2.1
2.2.2 Giả thuyết “Cải thiện ô nhiễm”
Giả thuyết “cải thiện ô nhiễm” khẳng định rằng các quy chế môi trường cao tại các nước sẽ thúc đẩy việc phát triển các công nghệ thân thiện và hiệu quả hơn Điều này đóng góp vào việc cải thiện năng suất và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp (Porter & Linde, 1995) cũng như giảm lượng phát thải CO2 (Frankel & Rose, 2002) Ở khía cạnh khác, PTTC có ảnh hưởng tích cực tới chất lượng môi trường, theo đó PTTC sẽ là nhân tố làm giảm ô nhiễm môi trường Điều này được các nhà khoa học giải thích là do khi TTTC phát triển, các doanh nghiệp sẽ có cơ hội tiếp cận nguồn vốn dễ dàng với mức chi phí hợp lý để đầu tư vào các dự án thân thiện với môi trường, từ đó dần dần nâng cao chất lượng và giảm ô nhiễm môi trường (Cole & ctg., 2005; Tamazian & Rao, 2010; Yuxiang & Chen, 2011)
Bên cạnh đó, đối với tác động của công nghệ, khi các doanh nghiệp áp dụng quy trình sản xuất kinh doanh với công nghệ mới, được nâng cấp theo chuẩn quốc tế đưa ra, điều này sẽ giúp đẩy nhanh việc sản xuất các sản phẩm thân thiện với môi trường và nhanh chóng được đưa vào thực tiễn, cũng góp phần giảm ô nhiễm môi trường (Birdsall & Wheeler, 1993; Zakaria & Bibi, 2019) Hiệu ứng tác động của thu nhập và của cải, rõ ràng khi thu nhập của con người ngày càng gia tăng thì nhận thức của con người về chất lượng cuộc sống ngày càng được nâng cao Mà chất lượng của cuộc sống gắn liền với chất lượng môi trường, do đó con người ngày càng nhận thức rõ hơn về tầm quan trọng của chất lượng môi trường, dẫn đến họ họ có thể có nhiều lựa chọn hơn về cách sử dụng tài sản của mình, bao gồm cả việc đầu tư vào các hoạt động có lợi cho môi trường, như tái chế, tái sử dụng, trồng cây, vv Việc làm này được thực hiện kể cả trong khâu sản xuất lẫn tiêu thụ sản phẩm (Lahiani, 2020) Điều này được gọi là quan hệ đảo ngược giữa thu nhập và ô nhiễm môi trường (Environmental Kuznets Curve) Hơn nữa khi TTTC ngày càng phát triển, các sản phẩm thân thiện môi trường ngày càng được ưu tiên, do đó chính phủ các quốc gia cũng sẽ dễ dàng thực hiện các quy định,
13 chính sách liên quan đến môi trường trong quá trình hoạt động của các doanh nghiệp, các tổ chức tài chính (Yuxiang & Chen, 2011)
Tóm lại, tác động của PTTC đến ô nhiễm môi trường vẫn còn nhiều điểm chưa thống nhất về chiều hướng tác động Điều này trên thực tế phụ thuộc vào đặc điểm của các quốc gia trong quá trình đẩy mạnh PTTC và phụ thuộc vào quy định về môi trường ở mỗi quốc gia.
Lược khảo các nghiên cứu
Phát triển tài chính có thể đóng một vai trò trong việc giải thích lượng khí thải carbon dioxide Một mặt, PTTC có thể giúp các doanh nghiệp áp dụng công nghệ tiên tiến sạch hơn và thân thiện với môi trường trong lĩnh vực năng lượng, từ đó cải thiện chất lượng môi trường PTTC cũng có thể thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài, giúp tăng cường hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D) nhằm cải thiện các hoạt động kinh tế , và do đó, ảnh hưởng đến chất lượng môi trường (Frankel & Romer, 1999) Hơn nữa, PTTC giúp tài trợ cho các dự án môi trường với chi phí tài trợ giảm (Tamazian & ctg., 2009) Mặt khác, trái với lập luận trên, khu vực tài chính có thể làm gia tăng các hoạt động sản xuất, từ đó dẫn đến gia tăng ô nhiễm công nghiệp và ô nhiễm môi trường (Jensen, 1996) Kể từ năm năm qua, một số nghiên cứu thực nghiệm bổ sung PTTC như một yếu tố quyết định tiềm năng của chất lượng môi trường đã xuất hiện Mối quan hệ tích cực (làm giảm ô nhiễm môi trường) giữa PTTC và chất lượng môi trường được tìm thấy bởi (Tamazian & ctg., 2009) cho các nước BRIC, (Tamazian & Rao, 2010) cho các nền kinh tế chuyển đổi, (Jalil & Feridun, 2011) cho Trung Quốc, (Shahbaz, Solarin, & ctg., 2013) đối với Malaysia, (Shahbaz & ctg., 2013) cho Indonesia và (Shahbaz
& ctg.,2013) cho Nam Phi, (Cetin & Ecevit, 2017) ở Thổ Nhĩ Kỳ (Boutabba, 2014) ở Ấn Độ, (Saud & ctg., 2019) ở 59 Belt and Road Initiative (BRI) countries Ngược lại, một mối quan hệ tiêu cực được báo cáo trong, (Shahbaz & ctg., 2015) cho Ấn Độ, (Zakaria & Bibi, 2019) ở Nam Á, (Zhang 2011) ở Trung Quốc, (Shahbaz & ctg.,2017) ở Ấn Độ, (Shahbaz & ctg., 2016) ở Pakistan, (Jiang & Ma, 2019) ở 155 quốc gia trên thế giới Gần gây, một vài nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ phi tuyến hoặc không có quan hệ chặt chẽ giữa PTTC và chất lượng môi trường (Ozturk & Acaravci, 2013) ở Thổ Nhĩ Kỳ; (Bayar & ctg., 2020) ở các nước Châu Âu (Xiong & Tu, 2017)
- Phát triển tài chính có tác động tích cực đến ô nhiễm môi trường (làm giảm lượng khí thải carbon)
Tamazian & ctg (2009) điều tra mối liên hệ giữa PTTC và chất lượng môi trường ở các nước BRIC trong giai đoạn 1992- 2004 Sử dụng phương pháp tiếp cận mô hình dạng rút gọn tiêu chuẩn và kiểm soát tính không đồng nhất không được quan sát ở từng quốc gia cụ thể, kết quả cho thấy PTTC là yếu tố quyết định chất lượng môi trường ở quốc gia này Theo đó mức độ PTTC cao hơn sẽ làm giảm suy thoái môi trường, từ đó nâng cao chất lượng môi trường
Tương tự, Tamazian & Rao (2010) sử dụng phương pháp mô hình hóa dạng rút gọn tiêu chuẩn và phương pháp GMM để kiểm định tác động của PTTC đến môi trường ở 24 nền kinh tế chuyển đổi trong giai đoạn 1993 -2004 Kết quả ủng hộ giả thuyết EKC đồng thời khẳng định tầm quan trọng của PTTC đối với hoạt động môi trường Điều đó có nghĩa là khi tài chính ở các nền kinh tế chuyển đổi phát triển sẽ giúp cải thiện chất lượng môi trường tốt hơn
Jalil & Feridun (2011) thực hiện nghiên cứu ở Trung Quốc trong giai đoạn 1953 – 2006
Sử dụng quy trình kiểm tra giới hạn độ trễ phân phối tự hồi quy (ARDL), nhóm tác giả xem xét mối quan hệ giữa PTTC và ô nhiễm môi trường trong dài hạn Kết quả phân tích cho thấy PTTC ở Trung Quốc làm giảm ô nhiễm môi trường trong thời gian nghiên cứu
Shahbaz & ctg (2013) kiểm định tác động của PTTC có làm giảm lượng khí thải CO2 ở Malaysia trong giai đoạn 1971- 2011 Áp dụng phương pháp kiểm tra giới hạn để đồng liên kết giữa các biến bằng chứng thực nghiệm cũng chỉ ra rằng PTTC làm giảm lượng khí thải CO2 Ngoài ra, bằng cách sử dụng phân tích nhân quả Granger, nghiên cứu nhấn mạnh rằng PTTC và phát thải CO2 có mối quan hệ nhân quả Cùng quan điểm với (Shahbaz & ctg., 2013), (Shahbaz & ctg., 2013) sử dụng phương pháp ARDL và kiểm tra nhân quả nhân quả VECM Granger, cũng tìm thấy bằng chứng cho thấy PTTC làm giảm lượng khí thải carbon, và trong lâu dài PTTC và ô nhiễm môi trường có mối quan hệ nhân quả với nhau ở Malaysia trong giai đoạn từ năm 1975 -2011 tại nước Indonesia Ngoài ra, thực hiện nghiên cứu tại các nước Nam Phi trong giai đoạn 1965 – 2008, (Shahbaz & ctg.,2013) sử dụng phương pháp ARDL, nghiên cứu khẳng định mối quan hệ lâu dài giữa các PTTC và chất lượng môi trường Kết quả cho thấy PTTC sẽ làm giảm lượng phát thải Carbon ở các nước South Africa Ngoài ra, kết quả thực nghiệm cũng xác minh sự tồn tại của đường cong Kuznets môi trường
Cetin & Ecevit (2017) thực hiện nghiên cứu nhằm mục đích kiểm tra tác động của PTTC đối với lượng khí thải carbon trong trường hợp của Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 1960-2011 Các thuộc tính nghiệm đơn vị của chuỗi được nghiên cứu thông qua thử nghiệm phá vỡ cấu trúc Zivot-Andrews Kiểm định giới hạn ARDL được sử dụng để kiểm tra mối quan hệ lâu dài giữa các chuỗi xem xét đến sự phá vỡ cấu trúc Phân tích nhân quả được thực hiện bằng cách sử dụng phương pháp nhân quả Granger của mô hình sửa lỗi vectơ (VECM) Các phát hiện thực nghiệm cho thấy rằng PTTC tác động tích cực đến phát thải carbon trong dài hạn, và tồn tại một mối liên hệ nhân quả lâu dài xuất phát từ PTTC, đối với lượng khí thải carbon
Boutabba (2014) xem xét trạng thái cân bằng dài hạn của mối quan hệ nhân quả giữa lượng khí thải carbon và PTTC của Ấn Độ trong giai đoạn từ năm 1971 đến năm 2008 Sử dụng phương pháp ARDL, kết quả cho thấy có bằng chứng về mối quan hệ nhân quả và lâu dài giữa lượng khí thải carbon và PTTC PTTC có tác động tích cực lâu dài đến lượng khí thải carbon, ngụ ý rằng PTTC giúp cải thiện tình trạng suy thoái môi trường
Saud & ctg (2019) nhằm mục đích phân tích tác động của PTTC, đến chất lượng môi trường đối với nhóm 59 quốc gia thuộc Sáng kiến Vành đai và Con đường (BRI), trong giai đoạn 1980–2016 Sự hiện diện của giả thuyết đường cong Kuznets môi trường (EKC) được nghiên cứu Kiểm tra gốc đơn vị bảng điều khiển Im, Pesaran và Shin tăng cường mặt cắt ngang; thử nghiệm đồng liên kết Westerlund, phương pháp hồi quy động dường như không liên quan (DSUR); và cách tiếp cận nhân quả nhóm của Dumitrescu và Hurlin được sử dụng Kết quả cho thấy rằng sự gia tăng PTTC sẽ nâng cao chất lượng môi trường
- Phát triển tài chính có tác động tiêu cực đến ô nhiễm môi trường (làm tăng lượng khí thải carbon)
Zakaria & Bibi (2019) nghiên cứu tác động của PTTC tới môi trường ở Nam Á Để phân tích thực nghiệm, dữ liệu bảng được sử dụng trong giai đoạn 1984 đến 2015 Kết quả ước tính cho thấy giả thuyết Đường cong Kuznet Môi trường (EKC) đúng ở Nam Á, tức là môi trường đầu tiên xấu đi cùng với sự phát triển kinh tế và sau đó bắt đầu được cải thiện Sự PTTC đã làm suy thoái môi trường trong khu vực, điều này cho thấy các nước Nam Á đã sử dụng PTTC để tạo vốn chứ không phải để cải thiện công nghệ Kết quả ước tính cho thấy PTTC tăng 1% sẽ làm môi trường xấu đi 0,147%
Zhang (2011) sử dụng phương pháp đồng liên kết, kiểm định nhân quả Granger, phân rã phương sai để khám phá ảnh hưởng của PTTC đến lượng khí thải carbon tại Trung Quốc Kết quả cho thấy, PTTC ảnh hưởng tiêu cực đến lượng khí thải carbon, theo đó tại trung quốc khi PTTC càng được đẩy mạnh thì lượng khí thải sẽ càng nhiều Bên cạnh đó, tác giả nhấn mạnh hầu hết các khía cạnh của PTTC như quy mô trung gian tài chính, quy mô thị trường chứng khoán, đầu tư trực tiếp nước ngoài đều ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng môi trường, nhưng mức độ ảnh hưởng của các khía cạnh này khác nhau Trong đó, FD ảnh hưởng ít nhất đến sự thay đổi lượng khí thải carbon so với các chỉ số còn lại
Shahbaz, Van Hoang, & ctg (2017) nghiên cứu mối quan hệ bất cân xứng giữa tiêu thụ năng lượng và tăng trưởng kinh tế bằng cách kết hợp PTTC, vốn và lao động vào hàm sản xuất của nền kinh tế Ấn Độ từ quý 1 năm 1960 đến quý 4 năm 2015 Phương pháp thử nghiệm giới hạn độ trễ phân phối tự hồi quy phi tuyến tính được áp dụng để kiểm tra sự đồng tích hợp bất đối xứng giữa các biến Kiểm định nhân quả bất đối xứng cũng được sử dụng để kiểm tra mối liên hệ nhân quả giữa các biến được xem xét Kết quả cho thấy PTTC làm tăng lượng khí thải carbon
Shahbaz & ctg (2016) xem xét lại tác động bất cân xứng của PTTC đến chất lượng môi trường ở Pakistan trong giai đoạn 1985Q1 đến 2014Q4 Một chỉ số toàn diện về PTTC được tạo ra bằng cách sử dụng các chỉ số PTTC dựa trên thị trường chứng khoán và ngân hàng Kết quả cho thấy ở cả hai khía cạnh của PTTC đều ảnh hưởng xấu đến chất lượng môi trường ở nước Pakistan
Jiang & Ma (2019) xem xét mối quan hệ giữa PTTC và lượng khí thải carbon dựa trên phương pháp mô men tổng quát của hệ thống và dữ liệu của 155 quốc gia, đồng thời chúng tôi phân tích sâu hơn sự khác biệt giữa các quốc gia bằng cách chia các quốc gia mẫu thành hai nhóm nhỏ: các quốc gia phát triển, và thị trường mới nổi và các nước đang phát triển Các kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng từ góc độ toàn cầu, PTTC có thể làm tăng đáng kể lượng khí thải carbon, và việc phân tích thị trường mới nổi và các nước đang phát triển đều đưa ra kết luận tương tự; tuy nhiên, kết quả chỉ ra rằng đối với các nước phát triển, tác động của PTTC đối với lượng khí thải carbon là không đáng kể
- Không tác động hoặc tác động phụ thuộc vào đặc điểm riêng của các quốc gia
Ozturk & Acaravci (2013) xem xét mối quan hệ nhân quả giữa PTTC, thương mại, tăng trưởng kinh tế, tiêu thụ năng lượng và lượng khí thải carbon ở Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 1960–2007 Kiểm định F giới hạn cho kiểm định đồng liên kết mang lại bằng chứng về mối quan hệ lâu dài giữa lượng khí thải carbon bình quân đầu người, mức tiêu thụ năng lượng bình quân đầu người, thu nhập thực tế bình quân đầu người, bình phương thu nhập thực tế bình quân đầu người, độ mở và PTTC Kết quả cho thấy sự gia tăng tỷ lệ ngoại thương trên GDP dẫn đến sự gia tăng lượng khí thải carbon bình quân đầu người và biến PTTC không có tác động đáng kể đến lượng khí thải carbon bình quân đầu người trong dài hạn
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Quá trình thực hiện nghiên cứu, đề tài mô tả ngắn gọn trong hình 3.1, với thứ tự lần lượt
Hình 3 1 Quy trình nghiên cứu Đầu tiên, đề tài xác định vấn đề nghiên cứu sau khi đọc các tài liệu liên quan Sau đó, đề tài đưa ra các mục tiêu gồm mục tiêu tổng quát và mục tiêu cụ thể để giải quyết Dựa trên các mục tiêu, đề tài chọn lựa cơ sở lý thuyết và tiến hành lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm làm cơ sở xây dựng mô hình nghiên cứu, phù hợp với phạm vi nghiên cứu của đề tài Bước tiếp theo, đề tài tiến hành thu thập và phân tích dữ liệu, đưa số liệu và mô hình và tiến hành các bước kiểm định, chạy mô hình hồi quy để đánh giá tác động của PTTC đến ô nhiễm
Xây dựng mô hình nghiên cứu
23 môi trường Từ kết quả thu được, đề tài tiến hành thảo luận và trên cơ sở đó đề xuất các hàm ý chính sách liên quan đến vấn đề nghiên cứu.
Mô hình nghiên cứu
Tương tự các nghiên cứu thực nghiệm trước đây về chủ đề các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng môi trường, đề tài sử dụng mô hình STIRPAT để đánh giá tác động của PTTC, bằng cách bổ sung thêm biến đại diện PTTC vào mô hình Mô hình đánh giá tác động của phát triển tài chính đến ô nhiễm môi trường được viết lại như sau:
- 𝐶𝑂 2𝑖,𝑡 : là lượng phát thải carbon của một quốc gia, đo lường mức độ ô nhiễm môi trường Theo đó, khi mức độ ô nhiễm môi trường tăng, đồng nghĩa chất lượng môi trường bị suy giảm và ngược lại
- 𝐹𝐷 𝑖𝑡 : là biến đo lường mức độ PTTC của một quốc gia
- 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜𝑙 𝑖,𝑡 : là các biến kiểm soát trong mô hình bao gồm: độ mở thương mại, tín dụng cho khu vực tư nhân, tổng dân số, mức độ đô thị hóa, mức tiêu hao năng lượng, tăng trưởng kinh tế
- i và t đại diện cho quan sát tương ứng quốc gia thứ i trong năm t;
- 𝛼, 𝛽, 𝛾 lần lượt là các hệ số hồi quy, còn 𝜀 là phần dư
Sau khi kiểm định tác động của PTTC đến chất lượng môi trường theo mô hình 3.1, đề tài tiếp tục kiểm định tác động U ngược giữa PTTC và chất lượng môi trường theo đề xuất của Chu Khánh Lân (2022), bằng cách thêm biến bình phương PTTC vào mô hình Nếu hệ số hồi quy của hai biến lần lượt âm và dương thì PTTC và chất lượng môi trường có mối quan hệ U và ngược lại
𝐶𝑂 2𝑖,𝑡 = 𝛼𝐶𝑂 2𝑖,𝑡−1 + 𝛽 1 𝐹𝐷 𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝐹𝐷 𝑖,𝑡 2 + 𝛾𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜𝑙 𝑖,𝑡 + 𝜀 𝑖,𝑡 (3.2) Với 𝐹𝐷 𝑖,𝑡 2 là biến bình phương phát triển tài chính
Hình 3 2 Mô hình nghiên cứu
Từ việc xem xét tài liệu ở trên, đề tài nhận thấy rằng ảnh hưởng của phát triển tài chính đến lượng khí thải carbon vẫn đang được tranh luận trong cả nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm, điều này phản ánh sự phức tạp của mối quan hệ giữa chúng mà không thể dễ dàng phát hiện hoặc mô tả Cụ thể, nghiên cứu lý thuyết cho thấy rằng phát triển tài chính có cả tác Ô NHIỄM MÔI TRƯỜNG
Tổng dân số Mức độ đô thị hóa
GDP bình quân đầu người
Mức độ tiêu hao năng lượng Độ mở thương mại Tín dụng cho khu vực tư nhân
25 động tích cực và tiêu cực đến lượng khí thải carbon Nghiên cứu thực nghiệm phản ánh rằng ảnh hưởng của phát triển tài chính đến lượng khí thải carbon khác nhau giữa các quốc gia và khu vực Trên thực tế, nó cũng thể hiện quan điểm nghiên cứu lý thuyết ở một mức độ nào đó, vì có lý khi cho rằng cả tác động tích cực và tiêu cực là khác nhau ở các quốc gia và khu vực khác nhau Hiện nay, quá trình phát triển tài chính ở các nước đang phát triển đang được quan tâm rất nhiều Các nước đang phát triển đang tập trung vào việc phát triển các thị trường tài chính, cải thiện hệ thống tài chính, và tăng cường sự hợp tác với các nước khác Việc phát triển các thị trường tài chính có thể giúp các nước đang phát triển thu hút được nhiều vốn đầu tư từ các nhà đầu tư nước ngoài, tạo ra nhiều cơ hội việc làm, và giúp các nước đang phát triển phát triển kinh tế bền vững Các nước đang phát triển cũng đang tập trung vào việc cải thiện hệ thống tài chính của mình bằng cách tăng cường sự minh bạch, tăng cường sự giám sát, và tăng cường sự hợp tác với các nước khác Với luận giải trên, đề tài kỳ vọng mối quan hệ nghịch biến giữa PTTC và mức độ ÔNMT, có nghĩa là đề tài ủng hộ giả thuyết “cải thiện ô nhiễm”, cụ thể:
H1: Phát triển tài chính có tác động nghịch chiều đến mức độ ô nhiễm môi trường tại các nước đang phát triển
Ngoài ra, với mục tiêu kiểm định tác động U ngược của PTTC lên ÔNMT, bên cạnh những lập luận trên, đề tài còn nhận thấy trong thực tế khi hệ thống tài chính phát triển, trong giai đoạn khi những yếu tố đầu vào như thị trường tài chính hay các tổ chức tài chính chưa phát triển mạnh, điều này có thể ảnh hưởng đến ÔNMT Tuy nhiên, theo thời gian, khi những yếu tố đầu vào được đảm bảo thì tác động này sẽ bị điều chỉnh, chuyển từ tăng ô nhiễm sang giảm ô nhiễm, từ đó nâng cao chất lượng môi trường Với lập luận trên, ngoài giả thuyết H1, đề tài còn đưa ra giả thuyết thứ hai
H2: Phát triển tài chính và ô nhiễm môi trường có quan hệ phi tuyến, có nghĩa là phát triển tài chính tác động đến ô nhiễm môi trường theo hình chữ U ngược.
Mô tả biến
- Biến phụ thuộc: Ô nhiễm môi trường Đo lường ô nhiễm môi trường, các nghiên cứu có thể đo lường thông qua ô nhiễm không khí, đất và nước Trong đó, ô nhiễm không khí được đo bằng lượng khí thải NO2, CO2, SO2 hay tiếng ồn…Với ô nhiễm môi trường nước, các chỉ số thường được sử dụng để đo lường
26 như nồng độ pH, nhu cầu oxy sinh hóa, oxy hòa tan…Với môi trường đất thì các chỉ số đo lường phức tạp hơn nhiều, có thể đo mức độ xói mòn hay sự bạc màu của đất (Johnson & Rickel, 1997) Tuy nhiên, việc thu thập dữ liệu của các phương pháp này rất khó trong việc đảm bảo tính đồng bộ của dữ liệu, do đó các nghiên cứu gần đây chủ yếu đo lường ô nhiễm môi trường thông qua ô nhiễm không khí, và chỉ số được sử dụng nhiều trong các nghiên cứu là lượng phát thải CO2 tính trên bình quân đầu người (tấn/người) (Arouri & ctg., 2012; Bastola
& Sapkota, 2015; Beghin & ctg., 2002; Drabo, 2011) Hơn nữa khí thải CO2 là nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến sự nóng lên toàn cầu, đồng thời mối quan hệ giữa khí thải CO2 và biến đổi khí hậu đang là mối quan tâm lớn của chính phủ các quốc gia
- Biến độc lập: Phát triển tài chính Để đo lường PTTC, các nghiên cứu sử dụng rất nhiều thước đo khác nhau (Svirydzenka, 2016), trong đó hai thước đo thường xuyên được sử dụng trong các nghiên cứu là (1) Thước đo phản ánh sự phát triển của khu vực ngân hàng, đo lường thông qua chỉ số tỷ lệ tín dụng khu vực cá nhân trên GDP (Arcand & ctg., 2014; Krause & Rioja, 2006; Ma & Lin, 2016); (2) Thước đo phản ánh mức độ phát triển của thị trường chứng khoán, đo lường thông qua chỉ số vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP (Ma & Lin, 2016; Rajan & Zingales, 1998)
Tuy nhiên, để đánh giá mức độ PTTC của một quốc gia chỉ thông qua hai chỉ số này có một số hạn chế nhất định, không thể đánh giá sự phát triển đa chiều của HTTC Chẳng hạn, chỉ số tỷ lệ tín dụng khu vực cá nhân trên GDP mới chỉ dừng lại ở việc đo lường mức độ phát triển của khu vực ngân hàng, trong khi đó HTTC của một quốc gia, ngoài khu vực ngân hàng còn phải tính đến các khu vực phi ngân hàng như bảo hiểm, các quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ…Các tổ chức này ngày càng phát triển, và có vị trí quan trọng trong sự phát triển của HTTC (Svirydzenka, 2016) Hơn nữa, khi TTTC càng ngày càng phát triển thì các sản phẩm trên TTTC càng ngày càng đa dạng, điều này cho phép các cá nhân có thể đa dạng hóa các hình thức đầu tư của họ và các công ty cũng đa dạng hóa hình thức huy động vốn Thay vì đi vay tại các ngân hàng, các công ty có thể huy động vốn thông qua kênh trái phiếu, cổ phiếu hay qua kênh thị trường tiền tệ bán buôn
Hơn nữa, một khía cạnh quan trọng khi đánh giá PTTC mà các nghiên cứu ít quan tâm đến là khả năng tiếp cận Nếu khả năng tiếp cận thấp thì HTTC không thể phát huy được hết các chức năng của mình, sự đóng góp của nó vào nền kinh tế sẽ phần nào bị hạn chế và không
27 hiệu quả (Čihák & ctg., 2012; Svirydzenka, 2016) Từ những lập luận trên, đề tài nhận thấy trong các nghiên cứu về PTTC, cần xem xét chỉ số tài chính trên nhiều khía cạnh để phản ánh được tính chất đa chiều của nó
Gần đây, Svirydzenka (2016) định nghĩa PTTC là sự kết hợp giữa chiều sâu (quy mô và tính thanh khoản của thị trường), khả năng tiếp cận (khả năng của cá nhân và công ty tiếp cận với DVTC), và hiệu quả (Khả năng các tổ chức tài chính cung cấp các DVTC với chi phí thấp và doanh thu ổn định và mức độ hoạt động của các thị trường vốn Để đo lường PPTC, Svirydzenka (2016) Dựa trên Sahay & ctg (2015), dùng kỹ thuật PCA đã xây dựng chỉ số PTTC tổng hợp dựa trên khía cạnh: tổ chức tài chính và TTTC, với mỗi khía cạnh được đo lường thông qua ba chỉ số phụ là độ sâu, tiếp cận và hiệu quả (Hình 3.3) Các chỉ số cụ thể dùng để đo lường độ sâu, tiếp cận, hiệu quả của hai khía cạnh tổ chức tài chính, TTTC, được trình bày trong phụ lục B Trong đó các tổ chức tài chính bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí TTTC bao gồm thị trường chứng khoán và trái phiếu
Hình 3 3 Đo lường chỉ số phát triển tài chính
Tổng dân số (POP): Theo như nghiên cứu của(Farabi & Abdullah, 2020), nhân tố tổng dân số là một trong những biến số được coi là góp phần làm tăng lượng khí thải Carbon vào khí quyển Farabi & Abdullah (2020) đã lập luận rằng tăng trưởng dân số cao làm tăng lượng khí thải Carbon cả trực tiếp và gián tiếp Theo cách trực tiếp, dân số cao kích thích sự gia tăng
Tổ chức tài chính Thị trường tài chính Độ sâu
28 lượng khí thải Carbon thông qua việc đốt nhiên liệu hóa thạch trong lĩnh vực giao thông vận tải và nhu cầu hộ gia đình, thêm vào đó là nhu cầu vận chuyển càng cao để hỗ trợ việc di chuyển của người dân Theo cách gián tiếp, dân số làm tăng lượng khí thải Carbon thông qua nhu cầu năng lượng điện mà nhà máy điện sử dụng năng lượng hóa thạch làm nhiên liệu chính, dân số tăng làm tăng lượng khí thải Carbon thông qua nhu cầu điện và nhà ở Tăng trưởng dân số cao, đặc biệt là ở các quốc gia đang phát triển như Ấn Độ, Trung Quốc và Indonesia được cho là làm tăng lượng khí thải Carbon do các khu vực hộ gia đình tạo ra (Zhang & Zhou 2016) Điều này đồng nhất và được củng cố trong nghiên cứu của (Zhou & ctg., 2020) trong trường hợp của Trung Quốc Khi dân số tăng cao thì sẽ có nhu cầu cao về năng lượng điện từ công chúng, điều này sẽ làm cho các nhà máy điện hoạt động nhiều hơn và sử dụng năng lượng hóa thạch là dầu mỏ và than đá làm nhiên liệu Vì vậy dân số cao đã góp phần làm tăng lượng khí thải Carbon
Mức độ đô thị hóa (URB): Một số nghiên cứu của (Parikh & Shukla 1995), (Cole, 2004),
(Dietz & ctg., 2007) cho rằng đô thị hóa đã làm tăng nhu cầu năng lượng và tạo ra nhiều khí thải Carbon hơn (Parikh & Shukla, 1995) đã lập luận rằng quá trình đô thị hóa mở rộng mang lại nhiều dân số đô thị hơn và làm phát sinh nhiều hoạt động kinh tế đô thị chuyên sâu do cư trú, giao thông và giải trí, dẫn đến lượng khí thải Carbon nhiều hơn Điều này đồng nhất với nghiên cứu của Farabi & Abdullah (2020) khi đô thị hóa cao người dân sẽ di chuyển đến các thành phố để làm việc và tăng như cầu đi lại cho người lao động Chính vì vậy, điều này làm tăng nhu cầu sử dụng dầu mỏ làm nhiên liệu chính cho phương tiện giao thông vận tải từ đó làm tăng lượng khí thải Carbon Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác lại lập luận rằng đô thị hóa đã làm giảm mức tiêu thụ năng lượng và lượng khí thải Carbon bằng cách sử dụng cấu trúc cơ sở hạ tầng công cộng được cải thiện (Liddle, 2014) Lượng khí thải Carbon bình quân đầu người đã giảm đáng kể nhờ sự phát triển của giao thông công cộng quy mô lớn (Lebel & ctg., 2007) Ngoài ra Xu & Lin (2015) đã thử nghiệm các tác động của công nghiệp hóa và đô thị hóa với lượng khí thải Carbon ở Trung Quốc và đã cho ra kết quả có mối quan hệ hình chữ
U khác nhau ở các khu vực khác nhau thông qua các mô hình hồi quy cộng phi tham số
Thu nhập bình quân đầu người Do giả thuyết đường cong EKC (Kuznet, 1995) cho rằng giai đoạn đầu của quá trình tăng trưởng, phát thải ô nhiễm trong các nền kinh tế sẽ tăng dân tuy nhiên khi đạt đến một ngưỡng nào đó thì lượng phát thải ô nhiễm bắt đầu giảm xuống
29 do sự tiến bộ về khoa học kỹ thuật cũng như những tiêu chuẩn ngày càng cao về môi trường sống của con người Bên cạnh đó, khá nhiều kết quả nghiên cứu thực nghiệm cũng đã ủng hộ cho giả thuyết này là mối quan hệ giữa GDP và lượng phát thải CO2 theo đường cong parabol (Ang, 2007; Aslanidis & Iranzo, 2009; Iwata & ctg., 2010; Jalil & Mahmud, 2009) nên nghiên cứu sử dụng hai biến GDP và GDP 2 để giải thích cho lượng phát thải ô nhiễm ở các quốc gia
Mức độ tiêu thụ năng lượng: là nhu cầu sử dụng năng lượng bình quân của một quốc gia, được xác bằng lượng tiêu hao năng lượng trên tổng dân số Theo Al-Mulali & Tang (2013) bên cạnh thu nhập thì nhu cầu sử dụng năng lượng là một biến giải thích tốt cho lượng phát thải ô nhiễm Tác động thuận chiều của mức độ tiêu thụ năng lượng đến lượng phát thải carbon được tìm thấy trong nhiều nghiên cứu như (Bollen & ctg., 2010; Ezzati & ctg., 2004; Jacobson, 2009; Tsuji & ctg., 2002) Do đó, một trong những giải pháp quan trọng để giảm ô nhiễm môi trường đó là hạn chế việc tiêu thụ năng lượng quá mức (Tsuji & ctg., 2002) Độ mở thương mại: được đo lường thông qua tỷ số thương mại với tổng sản phẩm quốc nội, đây là chỉ tiêu phản ánh và đo lường tự do hóa thương mại và mức độ hội nhập kinh tế của một quốc gia Độ mở thương mại đóng vai trò là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng môi trường thông qua kênh: hiệu ứng quy mô, hiệu ứng công nghệ và hiệu ứng thành phần (Antweiler & ctg., 2001) với chiều hướng tác động khác nhau Trong khi hiệu ứng quy mô cho rằng độ mở thương mại sẽ làm gia tăng ô nhiễm môi trường, các nghiên cứu ủng hộ quan điểm này gồm (Cole, 2004; Hakimi & ctg., 2016; Shahbaz, Nasreen, & ctg., 2017), hiệu ứng công nghệ cho rằng độ mở thương mại càng cao sẽ có lợi cho chất lượng môi trường (Antweiler & ctg., 2001; Shahbaz, Tiwari, & Nasir, 2013), hiệu ứng thành phần thì cho rằng ảnh hưởng này phụ thuộc vào lợi thế so sánh trong việc sản xuất hàng hóa thân thiện hay ô nhiễm môi trường và những chính sách môi trường của quốc gia đó (Aller & ctg., 2015; Le
Tín dụng dành cho khu vực tư nhân: được đo lường thông qua tỷ lệ giữa khối lượng tín dụng dành cho khu vực tư nhân trên tổng sản phẩm quốc nội, đây là chỉ tiêu phản ánh mức độ phân bổ nguồn vốn vay cho khu vực tư nhân Những năm qua, doanh nghiệp khu vực tư nhân đóng góp đáng kể đối với tăng trưởng kinh tế của cả nước Tuy nhiên các doanh nghiệp trong khu vực này thường là các doanh nghiệp nhỏ, cơ sở hạ tầng không hiện đại, thậm chí cũ kỹ Điều này có thể gián tiếp làm ô nhiễm môi trường khi các doanh nghiệp này sản xuất kinh
Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu của đề tài là các dữ liệu thứ cấp được tổng hợp nguồn dữ liệu của ngân hàng thế giới World Bank và Quỹ tiền tệ thế giới (IMF) Dữ liệu về PTTC, đề tài thu thập từ cơ sở dữ liệu của Quỹ tiền tệ thế giới, truy cập từ website: https://data.imf.org Dữ liệu về các biến còn lại như lượng phát thải CO2 dân số, mức độ đô thị hóa, thu nhập bình quân đầu người…được đề tài thu thập từ cơ sở dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, truy cập từ website: https://databank.worldbank.org/indicator
Dữ liệu của 82 quốc gia đang phát triển trong thời gian từ năm 1990 đến năm 2021 được thu thập (phụ lục 1)
3.4.2 Phương pháp nghiên cứu Đề tài đã đưa thời gian trễ của lượng khí thải carbon vào phương trình hồi quy để phản ánh quá trình phát thải carbon động, phù hợp với thực tế Việc thêm độ trễ có thể loại bỏ ảnh hưởng của các yếu tố không thể kiểm soát được, làm tăng độ tin cậy của kết quả hồi quy Do sự tồn tại của độ trễ, mô hình không thể được ước tính bằng phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu thông thường (OLS) hoặc mô hình bảng truyền thống (chẳng hạn như hiệu ứng cố định hoặc hiệu ứng ngẫu nhiên), vì chúng có thể gây ra tác động nội sinh do đó phương pháp OLS không thể cung cấp các ước tính hiệu quả Để giải quyết vấn đề này, đề tài đã áp dụng phương pháp momen tổng quát (GMM) để ước tính mô hình trên (Nickell, 1981) GMM có thể được chia thành GMM khác biệt và GMM hệ thống; mỗi phương pháp được chia thành các phương pháp nhỏ khác nhau: phương pháp ước lượng một bước và hai bước tùy theo việc lựa chọn các ma trận trọng số khác nhau So với GMM khác biệt, GMM hệ thống có thể giúp giảm thiểu các vấn đề về công cụ yếu và hạn chế lỗi mẫu và có thể cải thiện hiệu quả ước lượng Ước lượng hai bước thực hiện tốt hơn trong việc xử lý các vấn đề tự tương quan và phương sai thay đổi so với ước lượng một bước Do đó, đề tài đã áp dụng phương pháp GMM hệ thống hai bước để ước tính mô hình của mình Đề tài đã sử dụng Stata 20.0 và lệnh “xtabond2” để hoàn thành việc kiểm định Đề tài đã tiến hành kiểm tra mối tương quan chuỗi và tính hiệu quả của các biến công cụ (đột trễ của các biến nội sinh) để kiểm tra tính nhất quán của các công cụ ước tính, dựa trên số liệu thống kê có liên quan Ngoài ra,
32 kiểm định Hansen được sử dụng để đánh giá tính hiệu quả của các biến công cụ thay vì kiểm định Sargan, vì Roodman (2009) cho thấy kiểm định Sargan không mạnh đối với phương sai thay đổi hoặc tự tương quan Tuy nhiên, trong kết quả nghiên cứu, đề tài vẫn đưa kết quả của các kiểm định Hansen và Sargan
Chương 3 trình bày ngắn gọn quy trình nghiên cứu, mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu Các biến sử dụng trong mô hình được xây dựng và thu thập số liệu từ những nguồn dữ liệu nào cũng được đề tài mô tả cụ thể trong chương này Để thực hiện các mục tiêu nghiên cứu đặt ra, đề tài sử dụng phương pháp GMM hệ thống hai bước – đây là phương pháp được cho là hiệu quả trong việc giải quyết các khuyết tật của mô hình như nội sinh Các kiểm định quan trọng Sargan, Hansen cũng được nêu ra trong chương này
