phân tích tác động của chính sách tiền tệ đến sản lượng và lạm phát ở việt nam trong giai đoạn hiện nay

VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY

LÝ THUYẾT CHUNG

• Chính sách tiền tệ• Sản lượng và lạm

• Tác động

01THỰC TRẠNG• Tổng quan và nhân tố

• Chính sách thực• Tác động của chính

sách tiền tệ đến việc làm và sản lượng

BIỆN PHÁP

• Kiến nghị• Biện pháp

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

LÝ THUYẾT CHUNG

01

• Mục tiêu cuối cùng• Mục tiêu trung gian• Mục tiêu hoạt động

 Phân loại:

● Chính sách tiền tệ mở rộng

● Chính sách tiền tệ thu hẹp (CSTT thắt chặt)

 Công cụ:

● Công cụ tái cấp vốn

● Công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc● Công cụ nghiệp vụ thị trường mở● Công cụ lãi suất tín dụng

● Công cụ hạn mức tín dụng● Tỷ giá hối đoái

 Cơ chế hoạt động:

● CSTT mở rộng● CSTT thu hẹp

• Phân loại:

- Theo luồng sản phẩm:

Tổng sản lượng = C + G + I+ NX- Theo luồng thu nhập:

Tổng sản lượng = w+i+r+n+Te+De

Sản lượng và lạm phát trong nền kinh tế

• Ý nghĩa:• Ý nghĩa:

Tích cực

• Tính toán tốc độ tăng trưởng kinh tế, tăng trưởng thu nhập, biến động giá cả trong nền

kinh tế

• Đánh giá và phân tích sự thay đổi mức sống

dân cư

• Lập các chiến lược phát triển kinh tế dài hạn, kế hoạch tiền tệ,ngân

sách ngắn hạn

Tiêu cực

• Không phản ánh chính xác, đầy đủ kết quả của các hoạt động sản

xuất kinh doanh• Không phản ánh được

chính xác nhất sự khác nhau về quy mô,

mức sống thực• Không tính được các

giá trị chi phí liên quan đến chất lượng

môi trường

- Siêu lạm phát: trên 1000%

Phân loại:

- Là hiện tượng giấy bạc lưu thông vượt quá nhu cần cần thiết

- Dẫn đến giá cả của hầu hết các hàng hóa không ngừng tăng lên

Khái niệm:

 Căn cứ vào nguyên nhân:- Lạm phát cầu kéo

- Lạm phát chi phí đẩy- Lạm phát dự kiến- Lạm phát đo tiền

Tác động của Chính sách tiền tệ đến sản lượng và lạm phát

Tác động đến lạm phát

• Tiền có thể chảy vào các thị trường tài sản trước• Nỗ lực để giảm mặt bằng

lãi suất nhưng còn hạn chế

• Lãi suất sẽ khó giảm• Mức nợ cao và áp lực trả

nợ lớn

Tác động đến sản lượng

• Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt làm lãi

suất cho vay ngắn hạn tăng

• Ngược lại NHNN thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng làm lãi suất cho

vay ngắn hạn giảm

THỰC TRẠNG

( Giai đoạn 2016 – 2020 )

02

Tổng quan tình hình chính sách tiền tệ của Việt Nam giai đoạn 2016 - 2020

•Biến động phức tạp, khó lường

•Xung đột chính trị, căng thẳng thương mại

•Dịch bệnh bùng phát•Thị trường tài chính -

tiền tệ bất ổn

•Chính sách tiền tệ các quốc gia lớn đảo chiều từ “bình

thường hóa”

•Giảm mạnh lãi suất và nới lỏng

•Chủ nghĩa bảo hộ là rào cản lớn

•đầu tư dịch chuyển theo hướng giảm sự phụ thuộc quá lớn vào quốc gia

•Chính sách tiền tệ được điều hành linh hoạt, chủ động

Các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Việt Nam trong giai đoạn 2016-2020

Tính cạnh tranh và đa dạng hóa của thị

trường tài chính

Chính sách ngoại hối

Tình trạng tài chính của các doanh nhân,

hộ gia đình, doanh nghiệp

Đô la hóa trên thị trường tài chính

Thực trạng chính sách giai đoạn 2016 - 2020

điều hành theo hướng nới lỏng

thận trọng

đạt được mục tiêu đề ra, ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm

phát

lạm phát cơ bản tiếp tục ổn định

duy trì ổn định thị trường tiền tệ,

ngoại tệ

•kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, thị trường tiền

tệ và ngoại hối•phục hồi kinh tế

Định hướng hoạt động giai đoạn 2016 - 2020

•Tăng dự trữ ngoại

hối Nhà nước •Kiểm soát

lạm phát theo mục

•Ổn định kinh tế vĩ

mô•Tăng trưởng kinh tế đạt 6,7%•Kiểm soát CPI khoảng

Nhiều cơ hội và động lực

phát triển nhưng cũng sẽ tiềm ẩn không

ít rủi ro

2018-Nhiều cơ hội và động lực

phát triển nhưng cũng sẽ tiềm ẩn không

ít rủi ro

>2020

2019-Mục tiêu:

•Ổn định giá cả•Ổn định tỷ giá hối đoái

•Ổn định lãi suất

•Ổn định thị trường tài chính•Tăng trưởng kinh tế•Giảm tỷ lệ thất nghiệp

•Mối quan hệ giữa các mục tiêu: không phải lúc nào cũng nhất trí

•Nghiệp vụ thị trường

•Lãi suất chiết khấu

Cơ chế tác động của chính sách tiền tệ

•Nền kinh tế đạt trạng thái cân bằng tại điểm E

•Dịch chuyển đường LM lên trên tới vị trí của đường LM1

•Mức lãi suất cân bằng mới r2>r0, mức thu nhập cân bằng mới Y2<Y0

Tác động của chính sách tiền tệ thu hẹp

•Khi thu nhập chưa thay đổi, lãi suất sẽ giảm từ r0 xuống r1

•Mức lãi suất cân bằng mới r2<r0 và mức thu nhập cân bằng mới là Y1>Y0

Tác động của chính sách tiền tệ mở rộng

 Tác động của chính sách tiền tệ đến tổng chi tiêu và sản lượng cân bằng

• Tác động đến sản lượng

-Ngân hàng nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt làm lãi suất cho vay ngắn

hạn tăng

-Ngân hàng nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng làm lãi suất cho vay ngắn

hạn giảm

• Tác động đến tổng chi tiêu

-Với mức chi tiêu chính phủ G1: AE1=C+I+G1+MPC.Y

- Với mức chi tiêu chính phủ G2:AE2=C+I+G2+MPC.Y

-> Sự thay đổi AE: bằng G1=deltaAE=deltaG.

AE2-AE1=G2 > Sự thay đổi sản lượng cân bằng:

Y2-Y1=(AE2-C-I-G2-(AE1-C-I-G1))/MPC = ∆G)/MPC = m.

Kiến nghị

Tiếp tục nghiên cứu triển khai, cụ thể hóa các chính sách vào cuộc sống

Theo dõi sát tình hình, điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để bảo đảm kiểm soát lạm phát

Điều chỉnh chính sách một cách thận trọng, có trọng tâm, trọng điểm, phối hợp chặt chẽ với nhau

Xây dựng và triển khai các gói hỗ trợ/cấp bù lãi suất

02

Giải pháp

● Đồng bộ hóa các giải pháp tiền tệ, tín dụng, thanh khoản

● Giảm lãi suất vay

● Cơ cấu lại các TCTD yếu kém

● Tích cực triển khai các biện pháp kiểm soát và hạn chế nợ xấu phát sinh

● Ổn định mệnh giá VND● Đô la hóa

● Điều hành tín dụng theo chỉ tiêu định hướng, gắn với nâng cao chất lượng tín dụng, xử lý nợ xấu

● Ổn định tỷ giá

• Chính sách tiền tệ đã được NHNN điều hành chủ động, linh hoạt

• Hệ thống các TCTD đã được lành mạnh hóa, hoạt động thông suốt, đi kèm với những chuyển biến tích cực về cả quy mô, chất lượng cũng như mô hình quản trị

“ Cảm ơn cô và các bạn đã chú ý theo dõi!”

NGUỒN TÀI LIỆU THAM KHẢO:

● Phạm Thị Hằng & Nguyễn Phương Anh(2020),“Sử dụng chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay”, số 19, Tạp chí Công Thương.

● Trần Việt Thảo & Lê Mai Trang, ‘Giáo trình Kinh tế học vĩ mô 1’, Trường Đại Học Thương Mại.

● Cấn Văn Lực & cộng sự, “Đánh giá kết quả cơ cấu lại thị trường tài chính Việt Nam giai đoạn 2016-2020 và đề xuất giai đoạn 2021-2025, định hướng 2030.”

● Nguyễn Trọng Tài(2018), “Phối hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ trong kiểm soát thị trường tài chính”, số 24, Tạp chí Ngân