phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần nhựa tân đại hưng

Lịch sử hình thành và phát triển của doanh nghiệpTên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng HSX Tên Tiếng anh: Tan Dai Hung Plastic Joint Stock CompanyTên viết tắt: Tan Dai Hun

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NÔIVIỆN KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ

HỌC PHẦN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦNNHỰA TÂN ĐẠI HƯNG

Giảng viên hướng dẫn: TS Ngô Thu Giang

Nhóm sinh viên thực hiện

Hà Nội, 11/2022

PHẦN I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA TÂN ĐẠI HƯNG 3

1.1 L ch s hình thành và phát tri n c a doanh nghi pị ử ể ủ ệ 31.2 Ngành nghềề kinh doanh 4

1.3 Th trị ường kinh doanh 4

1.3.1 Lĩnh vực kinh doanh 41.3.2 Địa bàn kinh doanh 41.4 T ch c s n xuấấtổ ứ ả 4

1.5 Công ngh s n xuấất, cung ng d ch vệ ả ứ ị ụ 51.6 Chu kì sôấng c a lĩnh v c kinh doanhủ ự 51.7 Đôấi th c nh tranhủ ạ 5

PHẦN II: PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 7

2.1 Phấn tích b ng cấn đôấi kềấ toánả 7

2.1.1 Phân tích tài sản 72.1.2 Phân tích nguồn vốn 82.2 Phấn tích báo cáo kềất qu kinh doanhả 10

2.2.1 Tình hình biến động doanh thu 102.2.2 Phân tích chi phí 112.3 Phấn tích báo cáo l u chuy n tiềền tư ể ệ 13

3.1 Phấn tích ch tiều tài chính vềề ho t đ ng huy đ ng vôấn c a doanh nghi pỉ ạ ộ ộ ủ ệ 153.1.1 Chiến lược huy động vốn 153.1.2 Phân loại huy động vốn 163.1.3 Kết quả của hoạt động huy động vốn 183.2 Phấn tích các quyềất đ nh đấều t c a doanh nghi pị ư ủ ệ 21

3.2.1 Chiến lược đầu tư 213.2.2 Phân tích tỷ trọng và xu hướng đầu tư 213.2.3 Phân tích hiệu quả rủi ro hoạt động đầu tư 233.2.3 Chỉ tiêu đánh giá tổng quát đầu tư và khai thác đầu tư của doanh nghiệp (trong 1 kỳ kinh doanh) 263.3 Phấn chia thu nh pậ 31

3.3.1 Chiến lược phân chia thu nhập 313.3.2 Phân tích thực trạng mối quan hệ giữa chi phí và doanh thu 313.3.3 Hoạt động phân chia thu nhập sau thuế 35

PHẦN IV: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ XÁC ĐỊNH TỒN TẠI TRONG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 37

PHẦN I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA TÂN ĐẠI HƯNG1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của doanh nghiệp

Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng ( HSX )Tên Tiếng anh: Tan Dai Hung Plastic Joint Stock CompanyTên viết tắt: Tan Dai Hung Joint Stock Co.

Địa chỉ doanh nghiệp: Tầng 5, Toà nhà ACB, 414 Lũy Bán Bích, phường HoàThạnh, quận Tân Phú, thành phố Hồ Chí Minh.

Điện thoại: (84.28) 3973 7277 – 3973 7278Fax: (84.28)3973 7276 – 3973 7279Email: daihungplastic@hcm.vnn.vnWebsite: http://www.tandaihungplastic.com

Các mốc quan trọng trong quá trình phát triển của doanh nghiệp:

Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng được thành lập từ năm 1984, khởi đầulà một cơ sở sản xuất tư nhân nhỏ chỉ với 5 công nhân, chuyên sản xuất bao bìPP tái sinh cung cấp cho các nhà máy hoá chất, phân bón tại thị trường TPHCM.

Từ năm 1990-1994, chuyển từ công nghệ dệt phẳng sang dệt tròn Cuối năm1994, công ty đã hoàn thành việc đổi mới máy móc thiết bị và trở thành nhàcung cấp bao bì PP lớn nhất cho các công ty xuất nhập khẩu gạo, các công tynhập và đóng gói bao phân bón tại cảng Sài Gòn.

Năm 1997, Công ty bắt đầu tiếp cận thị trường Châu Âu với sản phẩm xuấtkhẩu chủ yếu là bao bì Đây là bước đột phá quan trọng trong chiến lược pháttriển kinh doanh của công ty.

Năm 2001, Công ty TNHH Tân Đại Hưng chuyển thành Công ty Cổ phầnNhựa Tân Đại Hưng, vốn điều lệ 20 tỷ Năm 2003, Công ty tăng vốn điều lệlên 28,6 tỷ.

Tháng 6/2005, bắt đầu triển khai dời chuyển nhà máy về địa điểm mới tại cụmCông nghiệp Nhựa Đức Hoà, Long An; nghiên cứu phát triển sản phẩm đểtăng sản lượng sản xuất và xuất khẩu sản phẩm vào thị trường Mỹ.

Đầu năm 2006, tăng vốn điều lệ lên 45 tỷ Tháng 7/2006, Công ty hoàn tấtviệc di dời nhà máy về Cụm Công nghiệp Nhựa Đức Hoà, Long An.

Tháng 5/2007, tăng vốn điều lệ lên 104 tỷ Tháng 11/ 2007, chính thức niêmyết cổ phiếu TPC trên sàn giao dịch chứng khoán TP HCM.

Từ năm 2009 áp dụng hệ thống Bộ Luật ứng xử “BSCI” (tương tựSA 8000) vàhệ thống quản lý vật liệu an toàn “MSDS”, được các khách hàng tổ chức đánhgiá công nhận đạt yêu cầu.

1.2 Ngành nghề kinh doanh

Ngành nghề kinh doanh: Căn cứ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103000955 doSở Kế hoạch và Đầu tư TPHCM đăng ký lần đầu ngày 22/4/2002, thay đổi lần thứ 5 ngày05/5/2007, ngành nghề kinh doanh của Công ty bao gồm:

Sản xuất, chế biến sản phẩm cao su (không hoạt động tại trụ sở chính) Sản xuất bao bì nhựa PP, PE, PET

Mua bán máy móc, thiết bị và phụ tyng ngành công nghiệp Mua bán máy móc, thiết bị và phụ tyng ngành nông lâm nghiệp

Mua bán bao bì nhựa PP, PE, PET; mua bán sản phẩm nhựa, nguyên liệu nhựa,bột màu

Xây dựng công trình công ích khác Xây dựng công trình thủy: Đập và đê

1.3 Thị trường kinh doanh

1.3.1 Lĩnh v c kinh doanh ự

Các loại hàng hoá, dịch vụ chủ yếu mà hiện tại doanh nghiệp đang kinh doanh:- Túi trữ nước ngọt

- Bao Jumbo- Kè mềm- Ống cát vải- Bao Shopping- Vải địa kỹ thuật- Sản phẩm Aquadam- Bao dệt PP- Bao lưới Leno 1.3.2 Đ a bàn kinh doanh ị

Thị trường xuất khẩu: Các sản phẩm bao lưới tròn, bao hộp, bao shopping, bao PPkhông in chủ yếu xuất vào các nước thuộc khối EU, vải địa kỹ thuật và Aquadams xuấtvào Mỹ và Canada, doanh thu xuất khẩu chiếm khoảng 60% - 70% trong tổng doanh thuhàng năm.

Thị trường nội địa: Các sản phẩm bao lưới, bao PP (có và không có tráng, có vàkhông có PE, in và không in) chủ yếu cung cấp doanh nghiệp sản xuất phân bón và thứcăn gia súc tại các tỉnh miền Nam và Đông Nam bộ.

1.4 Tổ chức sản xuất

Công ty con: Công ty CP nhựa Tân Đại Hưng đang sở hữu 100% vốn điều lệ 45tỷ đồng của “Công ty TNHH Tân Đại Hưng”, giấy chứng nhận ĐKKD số: 5002000837do sở KHĐT Tỉnh Long An cấp ngày 22/05/2006, địa chỉ: Lô C11-C15 Cụm Công

Nghiệp Nhựa Đức Hoà, Long An Đây là nhà máy và kho hàng của Công ty CP NhựaTân Đại Hưng.

Công ty liên kết: Không có.

1.5 Công nghệ sản xuất, cung ứng dịch vụ

– Công nghệ đyn thổi (áp dụng trong sản xuất các loại vật liệu, bao bì nhựa; thổi túi PE,PP và cán màng PVC);

– Công nghệ sản xuất nhựa sử dụng thanh Profile (dyng trong sản xuất ống thoát nướcPVC, ống cấp nước PE, ống nhôm, nhựa, cáp quang, cửa ra vào PVC, khung hình, tấmlợp, phủ tường)…

1.6 Chu kì sống của lĩnh vực kinh doanh

Trên thế giới cũng như ở Việt Nam, ngành công nghiệp Nhựa dy còn non trẻ so với cácngành công nghiệp lâu đời khác như cơ khí, điện - điện tử, hoá chất, dệt may… nhưng đãcó sự phát triển mạnh mẽ trong những năm gần đây Ngành Nhựa giai đoạn 2010 – 2020,là một trong những ngành công nghiệp có tăng trưởng cao nhất Việt Nam với mức tănghàng năm từ 16% – 18% (chỉ sau ngành vi#n thông và dệt may), có những mặt hàng tốcđộ tăng trưởng đạt gần 100%/năm Với tốc độ phát triển nhanh, ngành Nhựa đang đượccoi là một ngành năng động trong nền kinh tế Việt Nam.

1.7 Đối thủ cạnh tranh

Công tyCông suấtThị trườngtiêu thụChiến lược kinhdoanh

Công ty CP Nhựa BìnhMinh

150.000 tấn sảnphẩm/năm

Thị trườngtrung – cao cấp

Hàng chất lượngcao, giá cả hợp lýCông ty CP Nhựa An

Phát Xanh

120.000 tấn baobì/năm

Thị trườngtrung – cao cấp

Hàng chất lượngcao, giá cả hợp lýCông ty CP Cao su Đà

Thị trườngtrung – cao cấp

Hàng chất lượngcao, giá cả hợp lýCông ty CP Công nghiệp

Cao su Miền Nam

14,44 triệu lốp/năm;40,4 triệu săm/năm

Thị trườngtrung – cao cấp

Hàng chất lượngcao, giá cả hợp lý

PHẦN II: PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

2.1.1 Phấn tích tài s nả

Bảng 2.1: Bảng thể hiện biến động tài sản của công ty giai đoạn 2017 – 2021

ĐơCh tiêuỉ

Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ2018-2017 (%)

2018(%)A TÀI S N NGẮẮN H NẢẠ361.960.794.124 62,60% 433.898.978.535 74,40% 430.407.629.971 73,23% 426.713.675.443 71,29% 494.425.140.280 74,43%11,80%-1,

2019-1 Tiềền và các kho n ả

tương đương tiềền 14.133.184.884 2,44% 40.196.635.244 6,89% 39.785.251.243 6,77% 29.425.320.284 4,92% 17.858.247.394 2,69% 4,45% -0,12%2 Các kho n đấều t tài ảư

chính ngắấn h nạ 51.523.691.389 8,91% 51.000.000.000 8,74% 84.000.000.000 14,29% 115.000.000.000 19,21% 114.186.250.548 17,19% -0,17% 5,55%3 Các kho n ph i thu ảả

ngắấn h nạ 233.575.178.934 40,39% 272.316.774.446 46,69% 254.864.319.110 43,36% 261.993.749.404 43,77% 328.822.677.655 49,50% 6,30% -3,33%4 Hàng tôền kho54.183.951.5129,37%63.469.397.98910,88%43.150.816.5757,34%14.225.905.8682,38%28.537.900.2734,30%1,51%-3,54%

5 Tài s n ngắấn h n ảạkhác

h nạ

5 Tài s n dài h n khácảạ94.026.323.59216,26%88.000.000.00015,09%00,00%6.275.717.8161,05%5.316.735.9990,80%-1,17%-15,09%T NG TÀI S NỔẢ578.253.508.560 100,00% 583.201.489.462 100,00% 587.777.739.432 100,00% 598.526.333.056 100,00% 664.272.743.751 100,00%0,85%0,78

(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa t

Phân tích tỷ trọng và biến động của tài sản

+ Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp chiếm tỷ trọng trên 60% và tăng dần qua các năm, điều này hoàn toàn phy hợp với nghiệp sản xuất

+ Qua mỗi năm thì tỷ trọng của tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đều tăng lên, vượt trên 70%, đồng thời tỷ trọng tài sảngiảm đi rõ rệt Nguyên nhân của vấn đề này bắt nguồn từ các sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản phải thu qua các năm dnghiệp nới lỏng chính sách bán hàng, chính sách bán hàng trả chậm được thúc đâỷ (đỉnh điểm là 2 năm 2018 và 2021 là trước và sau dịch covid-19)

+ Tài sản cố định của doanh nghiệp tăng vượt bậc trong giai đoạn 2020 – 2021, tăng gần 18% so với 2019, trong khi doanày không hề có tài sản dở dang dài hạn qua các năm, điều này chứng tỏ doanh nghiệp đang tập trung đầu tư rất lớn vào ngoài tài sản cố định.

Tỷtr ngọ Giá trị

Tỷtr ngọ Giá trị

Tỷtr ngọ Giá trị

Tỷtr ngọ

2018 2017

2019 2018A N PH I ỢẢ

-TRẢ 271,668,802,645 46.98% 262,190,037,594 44.96% 261,223,271,662 44.44% 280,881,392,352 46.93% 343,812,537,729 52.03% -2.02% -0.51%

người bán ngắấn

h nạ 10,521,605,617 1.82% 8,570,542,445 1.47% 974,182,986 0.17% 8,518,308,165 1.42% 81,692,582,329 12.36% -0.35% -1.30%2 Người mua

tr tiềền trảước

ngắấn h nạ 2,229,339,105 0.39% 5,359,027,286 0.92% 18,648,848,184 3.17% 3,333,316,386 0.56% 387,433,178 0.06% 0.53% 2.25%3 Thuềấ và các

kho n ph i n p ảả ộ

Nhà nước 35,090,700 0.01% 1,880,434,911 0.32% - 0.00% 424,527,584 0.07% 541,478,127 0.08% 0.32% -0.32%4 Ph i tr ả ả

người lao đ ngộ594,897,0000.10%668,708,0000.11%-0.00%-0.00%-0.00%0.01%-0.11%5 Chi phí ph i ả

tr ngắấn h nảạ326,475,3980.06%381,226,4980.07%417,600,0000.07%232,000,0000.04%728,710,2580.11%0.01%0.01%6 Doanh thu

ch a th c hi n ưựệ

6 Ph i tr ngắấn ả ả

h n khácạ1,303,864,2700.23%1,394,307,9830.24%3,910,788,4030.67%1,526,401,1170.26%1,626,381,3170.25%0.01%0.43%7 Vay và n ợ

h uữ 306,584,705,978 53.02% 321,011,451,868 55.04% 326,554,467,770 55.56% 317,644,940,704 53.07% 316,972,806,022 47.97% 2.02% 0.51%1 Vôấn góp c a ủ

ch s h uủ ở ữ244,305,960,00042.25%244,305,960,00041.89%244,305,960,00041.56%244,305,960,00040.82%244,305,960,00036.97%-0.36%-0.33%- C phiềấu ph ổổ

thông có quyềền

bi u quyềấtể 244,305,960,000 42.25% 244,305,960,000 41.89% 244,305,960,000 41.56% 244,305,960,000 40.82% 244,305,960,000 36.97% -0.36% -0.33%2 Th ng d vôấnặư

c phấềnổ86,242,518,45114.91%86,242,518,45114.79%82,683,222,45114.07%82,683,222,45113.81%82,683,222,45112.51%-0.13%-0.72%3 C phiềấu quyỹ ổ

(*) (40,632,476,860) -7.03% (40,632,476,860) -6.97% (24,593,180,860) -4.18% (24,593,180,860) -4.11% (24,593,180,860) -3.72% 0.06% 2.78%4 L i nhu n sauợậ

thuềấ ch a phấn ưphôấi

_ L i nhu n sau ợậthuếế ch a phân ư

phốếi đếến cuốếi kỳ2,136,350,188 0.37% 2,765,270,387 0.47% 24,158,466,179 4.11% 6,144,901,379 1.03% - 0.00% 0.10% 3.64%

thuếế ch a phân ưphốếi kỳ này

T NG NGUỐỒN Ổ

VỐẮN 578,253,508,623 100% 583,201,489,462 100% 587,777,739,432 100% 598,526,333,056 100% 660,785,343,751 100%

(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa t

Phân tích tỷ trọng và biến động của nguồn vốn:

- Nợ phải trả:

Quan sát nợ phải trả ta thấy, từ năm 2017 – 2021 nợ phải trả của công ty chỉ bao gồm nợ phải trả ngắn hạn và không có nợ phải hạn Điều này cho thấy doanh nghiê ‰p không phải chịu rủi ro quá lớn đối với nguồn vay dài hạn bên ngoài và sẽ giúp cho cổ phidoanh nghiê ‰p gă ‰p ít rủi ro hơn Doanh nghiê ‰p đáp ứng được nhu cầu đầu tư dài hạn.

Trong các khoản nợ ngắn hạn, vay và nợ thuê tài chính chiếm tỷ trọng lớn nhất.- Vốn chủ sở hữu:

Trong giai đoạn từ năm 2017 – 2021, vốn chủ sở hữu của doanh nghiê ‰p không có nhiều sự biến đô ‰ng Vốn góp của chủ sở hữu đphiếu phổ thông có quyền biểu quyết Vốn chủ sở hữu của công ty dương cho thấy công ty có đủ tài sản để trang trải các khoản trả

Giá trị cổ phiếu quỹ năm 2019 giảm gần mô ‰t nửa so với năm 2018, sau đó thì giữ nguyên Nguyên nhân là do công ty tái plượng cổ phiếu quỹ với giá trị hơn 16 tỷ đồng Tuy nhiên thì do giá tái phát hành lại thấp hơn giá thực tế mua lại cổ phiếu nêthăng dư vốn cổ phần trong năm 2019 giảm một khoản tương đương với số tiền chênh lệch đó (hơn 3,5 tỷ đồng).

2.2 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh

2.2.1 Tình hình biềấn đ ng doanh thuộ

Bảng 2.3: Bảng thể hiện tình hình biến động doanh thu của công ty giai đoạn 2017 – 2021

ĐơCh tiêuỉ

Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị Tỷtr ngọ

2019201Doanh thu thuầồn

bán hàng và cungcầốp d ch vịụ

Doanh thu ho tạ

đ ng tài chínhộ 18.718.495.660 3.30% 49.477.948.629 8.98% 18.659.747.777 2.97% 19.357.858.103 3.18% 30.686.403.715 4.64% 5.68% -6.01Thu nh p khácậ4.718.488.8020.83%9.803.299.6461.78%4.632.736.4500.74%1.708.059.3700.28%00.00%0.95%-1.04T NG DOANH THUỔ567.701.000.000100%550.826.000.000100%627.473.000.000100%609.552.000.000100%661.722.000.000100%-2.97%13

(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa tTrong giai đoạn 2017-2021, Doanh thu biến động đáng kể đặc biệt từ năm 2018-2019 tăng ~ 14% Nguyên nhân chủ yếu dẫn đđộng đó là sự tăng của Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ từ 491 tỷ đến 604 tỷ vì doanh nghiệp đã kiểm soát xuất, tăng năng suất, loại bỏ lãng phí, tăng sử dụng nguyên liệu tái sinh, giảm giá thành, giá bán và áp dụng thanh toán linh hotừng khách hàng để tăng sức cạnh tranh.

Năm 2020, Doanh thu so với năm trước giảm nhẹ tuy vậy đã tăng trở lại vào năm 2021 Điều đó cho thấy khi phải đối diện với dịch bệnh tới nền kinh tế của toàn thế giới nhưng việc Ban lãnh đạo của CTCP Nhựa TĐH đã có các chính sách, đường lối mớthiện tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Doanh thu thuần và bán hàng của doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn trên tổng doanh thu (gần như đều trên 90% các năm) vì dolà doanh nghiệp sản xuất Doanh thu từ hoạt động tài chính chiếm tỷ trọng khá nhỏ trên tổng doanh thu (dưới 10% các năm) đithấy phần lớn doanh thu của doanh nghiệp là từ nội bộ doanh nghiệp, doanh thu từ bên ngoài không đáng kể

2.2.2 Phân tích chi phí

Bảng 2.4: Bảng thể hiện tình hình biến động chi phí của công ty giai đoạn 2017 – 2021

Giá trịGiá trị tr ngọTỷ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị tr ngTỷọ Giá trị Tỷtr ngọ

2019/2018Giá vồốn hàng

bán 527.924.549.702 95.4% 469.146.404.483 92,99% 572.386.175.637 94,01% 562.189.979.075 93,63% 592.852.802.734 92% -2,44% 1,01%Chi phí tài chính4.720.046.8440,85%13.384.231.4162,65%9.757.142.3841,60%9.068.708.7281,51%9.941.887.7261,54%1,80%-1,05%

Trong đó :Chi

phí lãi vay 5.094.860.736 0,92% 6.847.502.487 1,36% 8.270.972.341 1,36% 7.390.429.137 1,23% 6.130.059.981 0,95% 0,44% 0,00%Chi phí bán

hàng 7.804.499.763 1,41% 8.481.072.913 1,68% 13.610.157.843 2,24% 16.778.325.587 2,79% 29.673.447.026 4,60% 0,27% 0,55%Chi phí qu n lýả

doanh nghi pệ 11.405.189.579 2,06% 11.438.815.195 2,27% 11.643.783.291 1,91% 11.856.674.564 1,97% 11.170.828.426 1,73% 0,21% -0,36%

Chi phí thuêốTNDN hi nệ

1.314.730.2220,24%2.044.995.5100,41%1.489.686.8520,24%554.405.8210,09%741.950.5430,12%0,17%-0,16%

(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa t

- Trong giai đoạn 2017-2021, Gía vốn hàng bán chiếm tỷ trọng cao nhất (trên 90% các năm) Nguyên nhân dẫn đến do Doanhbán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn trên doanh thu Giá vốn hàng bán giúp các nhà phân tích, đầu tư và quảước tính lợi nhuận của công ty Giá vốn hàng bán của doanh nghiệp ổn định va có xu hướng giảm cho thấy lợi nhuận ròng ctăng thể hiện được mức độ hiệu quả của doanh nghiệp

- Trong 5 năm từ 2017-2021 chi phí tài chính không biến động nhiều, tuy nhiên chi phí bán hàng tăng nhanh qua các năm Ngchủ yếu đến từ khả năng tổ chức quá trình sản xuất sản phẩm và khả năng bán hàng hoá và dịch vụ của doanh nghiệp Chi pcó xu hướng giảm từ năm 2018 trờ đi do doanh nghiệp đang dần cải thiện các công tác tổ chức nội bộ.

- Nhìn chung, trong giai đoạn 2017-2021, doanh nghiệp đang kiểm soát chi phí 1 cách có hiệu quả khi luôn duy trì chi phíđịnh

2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Bảng 2.5: Bảng thể hiện biến động dòng tiền của công ty giai đoạn 2017 – 2021Ch tiêuỉNăm 2017Năm 2018Năm 2019Năm 2020Năm 2021 Thay đ iổ

Thay đ iổ2019/2018

Thay đ iổ2020/2018L u chuy n tiêồnưể

thuầồn t ho t đ ngừạộkinh doanh

(56,515,496,542)

(30,751,636,948)

23,537,025,452

5,207,140,974

(8,030,401,541)

25,763,859,594

54,288,662,400

(18,329,884,478)

L u chuy n tiêồnưểthuầồn t ho t đ ngừạộ

đầồu tư

34,455,211,656

107,251,937,205

6,659,108,549

(27,853,866,118)

21,847,916,147

72,796,725,549

(100,592,828,656)

(34,512,974,667)

Phân tích biến động và cơ cấu lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư:

Từ năm 2017-2021, dòng tiền vào của hoạt động đầu tư của doanh nghiệp chủ yếu từ 2 hoạt động: tiền thu từ thanh lý, nhượng bcố định và tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác.

Từ năm 2017-2018, dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng mạnh( từ 34,455,211,656 đến 107,251,937,205), thể hiện đầu tư của doabị thu hẹp, vì doanh nghiệp đã bán bớt tài sản cố định và thu hồi tiền cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác.Từ năm 2018-2020, dòng tiền từ hoạt động đầu tư giảm mạnh( từ 107,251,937,205 đến - 27,853,866,118), thể hiện doanh nghiệđầu tư, do doanh nghiệp chi tiền ra để mua sắm xây dựng thêm tài sản cố định hữu hình và gia tăng đầu tư vốn ra bên ngoài.

Năm 2021, nhờ việc thu hồi tiền cho vay và bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác mà dòng tiền từ hoạt động đầu tư của công tlại.

=> Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư tăng giảm không đều, cho thấy hoạt động đầu tư của doanh nghiệp không ổn địn

Phân tích biến động và cơ cấu lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính:

Trong khoảng thời gian từ 2017-2021, doanh nghiệp không có dòng vào từ phát hành cổ phiếu và nhận vốn góp của chủ sỡ hữuvào chủ yếu đến từ việc thu từ đi vay và dòng tiền ra là chi tiền trả nợ gốc, cho thấy doanh nghiệp đang thanh toán các khoản vốdòng tiền từ hoạt động tài chính ở các năm đều âm, thể hiện số tiền huy động từ các nhà cung cấp vốn giảm, tình hình đó có thểnghiệp tăng được nguồn tài trợ bên trong hay nhu cầu cần tài trợ giảm trong kỳ.

3.1 Phân tích chỉ tiêu tài chính về hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp

3.1.1 Chiềấn lược huy đ ng vôấnộ

Doanh nghiệp huy động vốn trong giai đoạn 2019-2021:

Trong cơ cấu Nguồn vốn của doanh nghiệp gồm: Nợ phải trả và Nguồn vốn chủ sở hữu.

Tuy nhiên, doanh nghiệp không sử dụng Nợ dài hạn mà chỉ có Nợ ngắn hạn trong tổng Nợ phải trả của mình.3.1.2 Phấn lo i huy đ ng vôấnạ ộ

Bảng 3.1: Phân loại nguồn vốn

và Quỹ ĐTPT)

( Nguồn: Tác giả tự tính dựa trên BCTC công ty Nhựa Tân Đại Hưng 20

Phân loại nguồn vốn theo chủ thể cấp vốn

Nợ phải trả của Nhựa Tân Đại Hưng bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.

Nợ ngắn hạn bao gồm: Phải trả người bán ngắn hạn, Người mua trả tiền trước ngắn hạn, thuế và các khoản phải nộp Nhà nướngười lao động, chi phí phải trả ngắn hạn, phải trả ngắn hạn khác, vay ngắn hạn, quỹ khen thưởng, phúc lợi Phải trả người bánbao gồm các bên liên quan ( công ty con, công ty mẹ, cổ đông chính và các công ty con trong cyng Tập đoàn), trả tiền trướctượng khác trả tiền trước Chi phí phải trả ngắn hạn bao gồm: chi phí quảng cáo và khuyến mại, lương và thưởng nhân viên, cchuyển, chi phí hoa hồng và chi phí khác Công ty có các khoản vay ngắn hạn từ Ngân hàng TMCP Á Châu - Chi nhánh ThàChí Minh, Ngân hàng Công Thương Việt Nam- Chi nhánh 6 Tp Hồ Chí Minh, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín nhằmbổ sung nhu cầu vốn lưu động.

Trong giai đoạn 2017-2021 Công ty Nhựa Tân Đại Hưng không có nợ dài hạn, chỉ có nợ ngắn hạn

Nguồn vốn chủ sở bao gồm: Vốn cổ phần, thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối phân phối thừa thừa đến cuối năm trước và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm nay).

Phân phối nguồn vốn theo kì hạn

Phân loại nguồn vốn theo kì hạn bao gồm nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.

Nguồn vốn ngắn hạn của Nhựa Tân Đại Hưng nợ phải trả ngắn hạn Trong đó có: Phải trả người bán ngắn han, người mua trảngắn hạn, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phải trả người lao động, Chi phí phải trả ngắn hạn, phải trả ngắn hạn khác, vayquỹ khen thưởng phúc lợi.

Nguồn vốn dài hạn của Nhựa Tân Đại Hưng bao gồm chủ yếu vốn chủ sở hữu Công ty không có nợ dài hạn Trong nguồn vốn gồm 4 thành phần : Vốn cổ phần, thặng dư vốn cổ phần, Quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Phân loại nguồn vốn theo tính bền vững

Phân loại nguồn vốn theo tính bền vững bao gồm nguồn vốn nội sinh và nguồn vốn ngoại sinh Nguồn vốn nội sinh bao gồm:sau thuế chưa phân phối và Quỹ đầu tư phát triển Các thành phần còn lại trong vốn chủ sở hữu và nợ phải trả là nguồn vốn ngoDoanh nghiệp.

3.1.3 Kềất qu c a ho t đ ng huy đ ng vôấnả ủ ạ ộ ộ

a Kỳ hạn vốn và cân đối tài trợ

Bảng 3.2: Bảng thể hiện nguồn vốn và cân đối tài trợ

Chỉ tiêu

2021 494.425.140.280 169.847.603.471 347.299.937.729 316.972.806.022 147.1(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa t

Nhận xét:

Quản trị vốn luân chuyển có mục tiêu chính là phải đảm bảo đủ dòng tiền để các DN duy trì hoạt động kinh doanh một cách btrên cơ sở giảm thiểu rủi ro do mất khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính trong ngắn hạn Hiệu quả của quản trị vốn luân cthuộc vào sự cân đối giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời của DN.

Nếu đầu tư quá nhiều vào vốn luân chuyển, làm giảm rủi ro thanh khoản, sẽ làm tăng chi phí cơ hội của đầu tư, đặc biệt khnguồn vốn từ bên ngoài (như đi vay) để tài trợ cho vốn luân chuyển.

Trong 5 năm của giai đoạn 2017-2021, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp luôn nhỏ hơn nguồn vốn dài hạn của donguồn vốn không có quá nhiều biến động trong giai đoạn này, tuy nhiên thì chi phí hoạt động của doanh nghiệp sẽ cao vnguồn vốn dài hạn sé được tài trợ cho tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.

Chênh lệch 2019/201

Chênh lệch 2020/201

Nợ phải trả271.668.802.58

2 46,98% 262.190.037.594 44,96% 261.223.271.662 44,44% 280.881.392.352 46,93% 347.299.937.729 52,28% -9.478.764.988 -966.765.932 19.658.120.69Vốn chủ sở

53,02% 321.011.451.868

55,04% 326.554.467.770

55,56% 317.644.940.704

53,07% 316.972.806.022

47,72% 14.426.745.890 5.543.015.902 -8.909.527.06

Tổng Nguồn vốn

100,00% 583.201.489.462

100,00% 587.777.739.432

100,00% 598.526.333.056

100,00% 664.272.743.751

100,00% 4.947.980.9024.576.249.970 10.748.593.62

(Nguồn: BCTC CTCP Nhựa TĐH 2017-2021 và tác giả tự tính dựa t

Quy mô vốn: Công ty huy động vốn từ 2 nguồn Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu Trong đó:

Nợ phải trả: Năm 2018, Nợ phải trả của doanh nghiệp giảm 9.478.764.988 so với 2017 Tổng Nợ tiếp tục giảm 966.76năm 2019 Bước sang năm 2020, số Nợ của doanh nghiệp tăng mạnh lên thêm 19.658.120.690 và đột ngột tăng rất lớ66.418.545.377 trong năm 2021.

Vốn chủ sở hữu: Trái lại với xu hướng tăng của Nợ phải trả, Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp nhìn chung ổn định CôVốn chủ tăng mạnh nhất tại năm 2018: 14.426.745.890 so với năm 2017 Vốn chủ sở hữu tăng thêm 5.543.015.902 vào2019 Bước qua năm 2020, Lượng Vốn chủ sở hữu công ty có giảm 8.909.527.066 so với năm 2019 và tiếp tục giảm 67trong năm 2021.

Cơ cấu vốn: Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu của công ty chiếm tỷ trọng khá cân đối trong cơ cấu Nguồn vốn của công ty Tỷ

trả/Vốn chủ sở hữu qua các năm (từ 2017 đến 2021) lần lượt là: 46,98%/53,02%, 44,96%/55,04%, 44,44%/55,56%, 46,9352,28%/47,72%.

c Chi phí huy động vốn vay (2021)

*Chi phí vốn chủ Re= Rf + beta*(Rm-Rf)= Rf + 0,41*(Rm-Rf)

= 3,309% + 0,41*5,309%