bài tập lớn đề tài qũy etf dcvfmvn diamond

1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ QUỸ ETF DCVFMVN DIAMOND1.1: Tổng quan về quỹQuỹ ETF DCVFMVN DIAMOND tên cũ là Quỹ ETF VFMVN DIAMOND được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép phát hành chứng khoán

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

Giảng viên hướng dẫn : ThS Ngô Thị Hằng

Sinh viên thực hiện : Nguyễn Quang Huy- MSV: 22A4011287

Nguyễn Thị Đức Bình-MSV:22A4011333 Phạm Thị Diệu Linh-MSV:22A4011373 Đào Thị Quỳnh Anh-MSV:22A4011352 Hoàng Thị Dung-MSV:22A4011524

Lớp : K22TCA-BN

Bắc Ninh, ngày 16 tháng 12 năm 2022

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 3

1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ QUỸ ETF DCVFMVN DIAMOND 4

1.1: Tổng quan về quỹ 4

1.2: Thời gian hoạt động 5

1.3: Phân khúc nhà đầu tư 5

1.4: Quy mô tài sản quản lý 6

1.5: Cơ cấu chi phí của quỹ 7

2: MỤC TIÊU ĐẦU TƯ VÀ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 11

2.1: Mục tiêu đầu tư 11

2.1.1 Rủi ro 11

2.2: Chiến lược đầu tư 12

2.2.1: Tài sản được phép đầu tư: 12

2.2.2: Danh mục đầu tư 12

2.2.3: Phương pháp lựa chọn đầu tư của quỹ : 13

3:ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ QUỸ 13

3.1 Tỷ suất sinh lời và NAV 13

3.2 Đánh giá hiệu quả đầu tư 16

4: PHÂN TÍCH CÁC RỦI RO HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ, VÀ ĐÁNH GIÁ CÁC 17

TRIỂN VỌNG HIỆU QUẢ TRONG TƯƠNG LAI 17

4.1: Phân tích các rủi ro hoạt động của quỹ 17

4.2: Đánh giá các triển vọng trong tương lai 19

4.2.1: Triển vọng hiệu quả hoạt động 19

4.2.2: Triển vọng khả năng thu hút nhà đầu tư 19

5 KẾT LUẬN 20

TÀI LIỆU THAM KHẢO 21

MỞ ĐẦU

Trong những năm gần đây, mọi người bắt đầu dần quan tâm đến hoạt động đầu tư chứng khoánchính vì vậy mà các quỹ hoán đổi danh mục ( quỹ ETF ) luôn được nhắc đến Theo marketwatch, hiện tịa có hơn 5.000 quỹ đầu tư ETF trên toàn cầu Riêng thị trường Mỹ có khoảng 1.700quỹ ETF lớn và cũng lâu đời nhất là quỹ SPDR S&P 500 ETF mô phỏng danh mục chỉ số S&P500 với giá trị quỹ hơn 306 tỷ đô la Mỹ Tại Việt Nam các quỹ ETF đã xuất hiện từ năm 2008 –2009, tuy nhiên do tổng tài sản các quỹ này trong giai đoạn đầu khá nhỏ, nên ít được quan tâmtheo dõi Hiện tại, số lượng các quỹ ETF trong nước là 7 quỹ, với tổng giá trá trị tài sản khoảng480 triệu USD ( theo thống kê của Công ty Chứng khoán VNDIRECT ) Chỉ tính riêng trongnăm 2020, có 5 quỹ ETF nội được thành lập, chiếm 70% tổng số quỹ ETF nội đang hoạt động tạiViệt Nam

FUEVFVND (Quỹ ETF DVCVFMVN DIAMOND) là quỹ đầu tư đại chúng dạng mở, dựa trênmô phỏng gần nhất với các biến động chỉ số VN Diamond Tháng 03/2020, chứng chỉ quỹ đượcchào bán lần đầu ra công chúng với mệnh giá 10.000 đồng.

Quỹ đầu tư FUEVFVND được quản lý bởi Công ty Quản lý Quỹ Dragon Capital, và giám sát bởingân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) Trong nửa đầu năm2022, FUEVFVND đã thu hút hơn 3.100 tỷ đồng và là một trong những lý do khiến khối ngoạitrở lại đầu tư vào thị trường Việt Nam.

Để biết được quỹ có hoạt đông hiệu quả hay không, nhóm em sẽ nghiên cứu, phân tích các báocáo liên quan đến quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND Nhờ vậy sẽ đánh giá được hiện quả quản lícủa Quỹ, biết được những rủi ro của Quỹ từ đó sẽ đưa ra định hướng cho Quỹ

1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ QUỸ ETF DCVFMVN DIAMOND

1.1: Tổng quan về quỹ

Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND tên cũ là Quỹ ETF VFMVN DIAMOND được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng theo giấy phép số 38/GCN-UBCK vào ngày 27/2/2020.

Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND là quỹ đại chúng dạng mở, được hình thành từ việc tiếp nhận,hoán đổi danh mục chứng khoán cơ cấu lấy chứng chỉ quỹ và được niêm yết, giao dịch trên Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM.

Mục tiêu của Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND là mô phỏng gần nhất có thể về biến động (performance) của chỉ số t.

Dragon Capital Việt Nam

Đại lý chuyển nhượng Trung tâm lưu ký chứng khoán (VSD)Đơn vị cung cấp chỉ số Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố

Hồ Chí Minh (HOSE)

MAS

Tổ chức tạo lập thị trường BVSC, HSC, KIS VCSC, SSI, MASLô chứng chỉ quỹ ETF 1 (một) lô ETF tương ứng với 100.000

chứng chỉ quỹ ETFTần suất giao dịch hoán đổi Hàng ngày

1.2: Thời gian hoạt động

Ngày niêm yết: 07/05/2020

Ngày giao dịch đầu tiên tại SGDCK TP.HCM: 12/05/2020.

Giá niêm yết tại ngày giao dịch đầu tiên: là NAV trên một chứng chỉ quỹ tại ngày 11/05/20201.3: Phân khúc nhà đầu tư

FUEVFVND là quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở, hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cơ cấu lấy chứng chỉ quỹ và được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán TP HCM.

Chỉ số VN Diamond sẽ lấy 10-20 cổ phiếu thành phần có giá trị vốn hóa tối thiểu từ 2.000 tỷ đồng và giá trị giao dịch khớp lệnh tối thiểu 5 tỷ đồng/ngày đối với cổ phiếu thuộc VNAllshare (hoặc giá trị vốn hóa tối thiểu 5.000 tỷ đồng và giá trị giao dịch khớp lệnh tối thiểu 15 tỷ đồng/ngày trong trường hợp cổ phiếu không thuộc VNAllshare).

Đồng thời, các cổ phiếu được xem xét vào chỉ số phải có tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài tối thiểu 95% hạn mức FOL được phép và giá trị vốn hóa còn lại mà nhà đầu tư nước ngoài có thể mua được không lớn hơn 500 tỷ đồng Giới hạn tỷ trọng vốn hoá của các cổ phiếu trong VN-Diamond là 15% đối với từng cổ phiếu và 40% đối với các cổ phiếu có cùng nhóm ngành.

Nhà đầu tư của quỹ là tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước sở hữu ít nhất là một chứng chỉ quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND Nhà đầu tư không chịu trách nhiệm pháp lý hoặc có nghĩa vụ gì khác với quỹ ngoài trách nhiệm trong phạm vi số chứng chỉ mà họ sở hữu Cơ quan nhà nước, đơn vị lực lượng vũ trang nhân dân Việt Nam không được tham gia góp vốn lập quỹ mua chứng chỉ quỹ Việc tham gia góp vốn lập Quỹ, mua Chứng Chỉ Quỹ của các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp bảo hiểm, tổ chức kinh doanh chứng khoán, công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên thực hiện theo quy định của pháp luật chuyên ngành có liên quan.

Nhà đầu tư nước ngoài không bị hạn chế tỷ lệ sở hữu tại Quỹ

Công ty quản lý quỹ và người có liên quan của công ty quản lý quỹ được tham gia góp vốn lập quỹ, mua chứng chỉ quỹ, giao dịch chứng chỉ quỹ mà công ty đang quản lý với các mức giá giao dịch áp dụng như đối với các nhà đầu tư khác.

1.4: Quy mô tài sản quản lý

Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF tới ngày 30/9/2022 đạt hơn 27.400 tỷ đồng Trong đó, các quỹ có giá trị tài sản ròng (NAV) lớn nhất là ETF DCVFM VNDiamond (FUEVFVND) với hơn 15.000 tỷ đồng, Quỹ ETF DCVFM VN30 với hơn 6.000 tỷ đồng và ETF SSIAM VNFIN LEAD với hơn 2.900 tỷ đồng.

- Có thể thấy FUEVFVND năm 2021 đầu tư vào các lĩnh vực ngân hàng, thiết bị phần cứng và công nghệ là chủ yếu thì sang đến năm 2022 ngoài tỉ trọng của nhóm ngân hàng gần như không đổi thì các nhóm ngành khác đều có sự chuyển dịch Cụ thể ngành bán lẻ chiếm 28.1%, phần mềm và dịch vụ phần mềm chiến 15.3%, dịch vụ tài chính chiếm 8.5%, dịch vụ vận tải chiến 3.8%, BĐS chiến 2.5%

1.5: Cơ cấu chi phí của quỹ- Phí Quản Lý Quỹ :

Phí Quản Lý Quỹ được trả cho Công Ty Quản Lý Quỹ để thực hiện dịch vụ quản lý quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND Phí Quản Lý được tính trên tỷ lệ phần trăm trên NAV của Quỹ

Phí Quản Lý Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND là 0,8% NAV/năm

Số phí trả hàng tháng là tổng số phí được tính (trích lập) cho các kỳ định giá thực hiện trong tháng

Công thức tính Phí Quản Lý vào mỗi kỳ định giá được xác định như sau:

Phí Quản Lý cho kỳ định giá = Số lớn hơn giữa [Phí tối thiểu hàng tháng*số ngày theo lịch thựctế của chu kỳ định giá/ số ngày trong tháng] và [Tỷ lệ Phí Quản Lý Quỹ tính theo năm đang đượcáp dụng trong kỳ tính phí x NAV tại ngày định giá x số ngày theo lịch thực tế của chu kỳ địnhgiá / số ngày thực tế của năm (365 hoặc 366)].

- Phí Giám Sát, Phí Lưu Ký

Phí Lưu Ký, Giám Sát được trả cho Ngân Hàng Giám Sát để thực hiện dịch vụ lưu ký tài sảnQuỹ và giám sát hoạt động của Công Ty Quản Lý Quỹ Phí Lưu Ký, Giám Sát được tính trên tỷlệ phần trăm trên NAV của Quỹ chưa bao gồm thuế giá trị gia tăng

Phí Lưu Ký: 0,04% NAV/năm chưa bao gồm thuế giá trị gia tang

Phí Lưu Ký tối thiểu (không bao gồm phí giao dịch chứng khoán và phí hoán đổi danh mục):20.000.000 VND/tháng

Phí Giám Sát (tính trên tần suất giao dịch hoán đổi hàng tuần): 0,05% NAV/năm (chưa bao gồmthuế giá trị gia tăng) Phí Giám Sát tối thiểu (tính trên tần suất giao dịch hoán đổi hàng tuần):21.000.000 VND/tháng (chưa bao gồm thuế giá trị gia tăng) Tổng số Phí Lưu Ký Và Giám Sáttuân thủ theo quy định của pháp luật

Số phí trả hàng tháng là tổng số phí được tính (trích lập) cho các kỳ định giá thực hiện trongtháng Công thức tính Phí Lưu Ký, Giám Sát vào mỗi kỳ định giá được xác định như sau:

Phí Lưu Ký, Giám Sát (chưa bao gồm phí giao dịch chứng khoán) cho kỳ định giá = Số lớn hơngiữa [Phí tối thiểu hàng tháng*số ngày theo lịch thực tế của chu kỳ định giá/ số ngày trongtháng] và [Tỷ lệ % phí lưu ký, giám sát (năm) x NAV tại Ngày Định Giá x số ngày theo lịch thựctế của chu kỳ định giá / số ngày thực tế của năm (365 hoặc 366)]

- Phí Dịch Vụ Đại Lý Chuyển Nhượng

Phí Dịch Vụ Đại Lý Chuyển Nhượng được trả cho tổ chức cung cấp dịch vụ Đại Lý ChuyểnNhượng cho Quỹ.

Phí Dịch Vụ Đại Lý Chuyển Nhượng: 5.000.000 VNĐ/tháng (chưa bao gồm thuế VAT) Số phí trả hàng tháng là tổng số phí được tính cho các kỳ định giá thực hiện trong tháng Công thức tính Phí Dịch Vụ Đại Lý Chuyển Nhượng vào mỗi kỳ định giá được xác định như sau Phí Dịch Vụ Đại Lý Chuyển Nhượng cho kỳ định giá = Tỷ lệ % Phí Dịch Vụ Đại Lý ChuyểnNhượng (tháng) x NAV tại ngày định giá x số ngày theo lịch thực tế của chu kỳ định giá / sốngày thực tế của tháng (28 hoặc 29 hoặc 30 hoặc 31)

- Phí Quản Lý Và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu

Phí Quản Lý Và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu được trả cho Sở Giao Dịch Chứng Khoán HàNội cho dịch vụ quản lý và vận hành Chỉ Số HNX30

Phí Quản Lý Và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu là: 2.000.000 VND/tháng (miễn phí năm đầutiên)

Số phí trả hàng tháng là tổng số phí được tính (trích lập) cho các kỳ định giá thực hiện trongtháng.

Công thức tính Phí Dịch Vụ Quản lý và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu vào mỗi kỳ định giá đượcxác định như sau: Phí Dịch Vụ Quản lý và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu cho kỳ định giá = Tỷlệ % Phí Dịch Vụ Quản lý và Vận Hành Chỉ Số Tham Chiếu (tháng) x NAV tại ngày định giá xsố ngày theo lịch thực tế của chu kỳ định giá / số ngày thực tế của tháng (28 hoặc 29 hoặc 30hoặc 31).

- Phí trả cho tổ chức cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu (iNAV)

Phí cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu (iNAV) trả cho tổ chức cung cấpdịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu

Phí cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu (iNAV): 2.000.000 VND/tháng(miễn phí năm đầu tiên).

Số phí trả hàng tháng là tổng số phí được tính (trích lập) cho các kỳ định giá thực hiện trongtháng

Công thức tính Phí cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu (iNAV) vào mỗi kỳđịnh giá được xác định như sau: Phí cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu(iNAV) cho kỳ định giá = Tỷ lệ % Phí cung cấp dịch vụ tính Giá Trị Tài Sản Ròng tham chiếu(iNAV) (tháng) x NAV tại Ngày Định Giá x số ngày theo lịch thực tế của chu kỳ định giá / sốngày thực tế của tháng (28 hoặc 29 hoặc 30 hoặc 31)

- Các loại phí và lệ phí khác Các chi phí khác của Quỹ bao gồm:

Phí giao dịch bao gồm phí môi giới, phí chuyển nhượng các giao dịch tài sản của Quỹ phải trảcho công ty chứng khoán;

Chi phí kiểm toán trả cho tổ chức kiểm toán;

Chi phí dịch vụ tư vấn pháp lý, dịch vụ báo giá và các dịch vụ hợp lý khác;

Chi phí dự thảo, in ấn, gửi Bản Cáo Bạch, Bản Cáo Bạch tóm tắt, báo cáo tài chính, báo cáothường niên, xác nhận giao dịch, sao kê tài khoản và các tài liệu khác cho Nhà Đầu Tư; chi phícông bố thông tin của Quỹ; chi phí tổ chức họp Đại Hội Nhà Đầu Tư, Ban Đại Diện Quỹ;

Chi phí liên quan đến thực hiện các giao dịch tài sản của Quỹ;

Chi phí liên quan đến việc thuê các tổ chức độc lập cung cấp dịch vụ định giá, đánh giá tài sảnQuỹ;

Thù lao cho Ban Đại Diện Quỹ; h) Các chi phí hợp lý và hợp lệ và được Ban Đại Diện Quỹquyết định;

Chi phí bảo hiểm (nếu có);

Thuế, phí, lệ phí mà Quỹ phải thanh toán theo quy định của pháp luật;

Lãi tiền vay phải trả cho các khoản vay của Quỹ phù hợp với Điều Lệ Quỹ và quy định của phápluật;

Các loại chi phí khác phù hợp với quy định của pháp luật

2: MỤC TIÊU ĐẦU TƯ VÀ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

2.1: Mục tiêu đầu tư

- Quỹ mô phỏng gần nhất có thể về biến động (performance) của chỉ số VN DIAMOND trong mọi giai đoạn.

- Tăng trưởng NAV, thu hút ngày càng nhiều NĐT đầu tư vào quỹ, phát triển quỹ lớn mạnh hơn qua đó làm tăng thu nhập cho NĐT.

2.1.1 Rủi ro

- Rủi ro thị trường: ETF tập trung vào một danh mục hoặc một ngành nên nếu cả danh mục hoặc ngành đó gặp rủi ro sẽ khiến ETF bị ảnh hưởng theo chiều hướng xấu Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND sẽ tập trung vào ngành tài chính Do đó khi chỉ số thị trường xấu thì ETF mô phỏng chỉ số đó cũng xấu theo.

- Rủi ro danh mục: Danh mục đầu tư của quỹ ETF có thể sai lệch so với danh mục chứng khoán cấu thành chỉ số tham chiếu (vì những lý do khác nhau như kỹ thuật mô phỏng chỉ số, biến động giá của các chứng khoán trong danh mục) Điều này khiến cho mức sinh lời của quỹ chênh lệch (cao hơn hoặc thấp hơn) so với mức sinh lời của chỉ số tham chiếu.

Tuy vậy, trên thực tế thì dù nhà đầu tư cá nhân, hay uỷ thác đầu tư thông qua quỹ mở thì hai dạng rủi ro này cũng luôn nằm trong số những rủi ro khi tham gia thị trường Và trong số các loạihình quỹ thì ETF mang lại việc quản trị rủi ro tốt hơn (tức là biên độ rủi ro thấp)

- Rủi ro đầu tư thụ động: Mục tiêu đầu tư của quỹ là bám sót lợi nhuận của Chỉ số Tham Chiếu Công ty Quản lý quỹ không chủ động tìm kiếm lựa chọn cổ phiếu Chính vì vậy, mà khi xảy ra biến động quỹ sẽ không phòng hộ rủi ro Trường hợp nếu thị trường tăng trưởng mạnh thì ETF cũng chưa chắc tăng trưởng theo mà chỉ tăng trưởng theo chỉ số mà nó mô phỏng.

- Rủi ro hủy niêm yết : Trong trường hợp mức sai lệch so với chỉ số tham chiếu liên tục trong 3 tháng gần nhất vượt quá mức sai lệch tối đa quy định của sở giao dịch chứng khoán , hoặc khôngthể xác định chỉ số tham chiếu , hoặc các trường hợp khác quy định của sở giao dịch thì Qũy sẽ bị hủy niêm yết và bị giải thể Qũy

- Rủi ro trong hoán đổi lô ETF lấy danh mục chứng khoán cơ cấu : Việc nhà đầu tư , thành viên lập quỹ tiến hành giao dịch hoán đổi lô ETF lấy danh mục chứng khoán cơ cấu mà dẫn tới tỷ lệ sở hữu đối với nhà đầu tư nước ngoài vượt quá tỷ lệ quy định hoặc dẫn tới nhà đầu tư đó sở hữu trên 25% số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức , hoặc thành viên lập quỹ , … khi đó công ty quản lý quỹ phải bán số chứng khoán cơ cấu vượt tỷ lệ sở hữu tối đa và thanh toán bằng tiền cho nhà đầu tư

- Rủi ro bất khả kháng: Những rủi ro này là không thể lường trước được như: dịch bệnh, chính trị, khủng hoảng tài chính, thiên thạch…

2.2: Chiến lược đầu tư

Quỹ sử dụng chiến lược đầu tư thụ động để thực hiện mục tiêu đầu tư đã định trước Khi danh mục chứng khoán của chỉ số tham chiếu có sự thay đổi thì Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND sẽ thực hiện điều chỉnh danh mục của Quỹ để phù hợp với danh mục của chỉ số tham chiếu về cơ cấu và tỷ trọng tài sản Quỹ sẽ hướng đến việc có kết quả tương đồng với chỉ số tham chiếu và không thực hiện chiến lược phòng thủ khi thị trường giảm hay hiện thực hóa lợi nhuận khi thị trường được định giá quá cao.

2.2.1: Tài sản được phép đầu tư:

Căn cứ vào chiến lược đầu tư, Quỹ có thể thực hiện đầu tư vào tất cả các ngành nghề của thị trường chứng khoán Việt Nam mà pháp luật không cấm Cơ cấu đầu tư theo ngành nghề của Quỹcó thể thay đổi tuỳ vào sự thay đổi của danh mục của chỉ số tham chiếu và chiến lược đầu tư của quỹ

2.2.2: Danh mục đầu tư.

- Cổ phiếu niêm yết và giao dịch tại các Sở giao dịch chứng khoán của Việt Nam.