Sách chuyên khảo: Rủi ro hệ thống ngân hàng - chứng khoán - bảo hiểm tại Việt Nam

Các quan điểm

1.1.1 Quan điểm về an toàn hệ thống ngân hàng

Các tổ chức quốc tế như IMF, WB, Ngân hàng Trung ương các nước, các nhà nghiên cứu hiện nay vẫn chưa có một khái niệm thống nhất về an toàn tài chính (Ngân hàng – Chứng khoán – Bảo hiểm) mà thường sử dụng các khái niệm như ổn định tài chính hay lành mạnh tài chính Đây là trạng thái mà hệ thống tài chính có thể thực hiện được các chức năng của mình nhằm phân bổ nguồn tiết kiệm đến các cơ hội đầu tư có hiệu quả nhất, hỗ trợ trao đổi hàng hóa…một cách có hiệu quả, an toàn và bền vững

Trong trường hợp có những cú sốc thì hệ thống tài chính vẫn có khả năng chống đỡ các cú sốc đó và phục hồi ở mức độ cao để có thể thực hiện chức năng của mình mà không bị gián đoạn trong quá trình hoạt động

Theo IMF (2013), Ổn định tài chính là khả năng của hệ thống tài chính trong việc:

Nâng cao hiệu quả phân bổ các nguồn lực kinh tế cũng như hiệu quả của các tiến trình kinh tế khác (tích lũy của cải, tăng trưởng kinh tế, giải quyết phúc lợi xã hội);

(ii) Đánh giá, quản lý các “rủi ro mang tính hệ thống”;

(iii) Duy trì được năng lực thực hiện chức năng chính nêu trên ngay cả khi bị ảnh hưởng bởi cú sốc bên ngoài và/hoặc bởi sự hình thành những mất cân đối lớn trong nền kinh tế

Theo ECB (2013) định nghĩa ổn định tài chính là tổng hòa các điều kiện mà theo đó hệ thống tài chính, gồm các trung gian tài chính, thị trường và cơ sở hạ tầng của thị trường, có khả năng chịu được các cú sốc và giảm thiểu nguy cơ gây gián đoạn chu trình trung gian tài chính nhằm đảm bảo sự phân bổ nguồn lực một cách hợp lý tới các cơ hội đầu tư có khả năng sinh lời

1.1.2 Quan điểm về rủi ro hệ thống ngân hàng

Theo IMF (2013), Rủi ro hệ thống là một rủi ro về sự đổ vỡ của các dịch vụ tài chính bắt nguồn từ sự suy yếu toàn bộ hoặc một phần của hệ thống tài chính và có khả năng gây ra hậu quả nghiêm trọng đối với nền kinh tế thực Nhóm G10 1 định nghĩa rủi ro hệ thống là rủi ro gây ra tổn thất về giá trị và niềm tin, gia tăng bất ổn về một phần hoặc toàn bộ hệ thống tài chính, có thể gây tác động tiêu cực không nhỏ đến nền kinh tế thực

Khi rủi ro hệ thống xảy ra (thường gắn liền với một sự kiện, ví dụ như sự sụp đổ của Lehman Brothers vào năm 2008), nó thường kéo theo tác động dây chuyền từ một định chế tài chính đến các định chế tài chính khác, được hiểu là rủi ro lan truyền (contagion risk)

Việc xác định rủi ro hệ thống có vai trò hết sức quan trọng và nằm ngoài khả năng của chính sách an toàn vi mô (tập trung vào giám sát các định chế tài chính đơn lẻ) Sự an toàn của từng định chế tài chính không phải là điều kiện đủ để đảm bảo cho sự ổn định của hệ thống tài chính vì (i) việc tập trung vào các định chế cụ thể sẽ không thể bao quát tính liên kết với các lĩnh vực liên quan của nền kinh tế, (ii) một số quy định của chính sách an toàn vi mô có thể gián tiếp gây ra bất ổn tài chính Việc ổn định tài chính và kiềm chế lạm phát không thể chỉ dựa vào chính sách tiền tệ hay giám sát tài chính đơn lẻ (Nicolò, 2012).

Rủi ro hệ thống tài chính (Ngân hàng – Chứng khoán – Bảo hiểm) là tình huống mà hệ thống tài chính không thể thực hiện được chức năng của mình một cách có hiệu quả và an toàn, bắt đầu có những ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế thực

1 Gồm bộ trưởng tài chính và Thống đốc của 10 quốc gia Belgium, Canada, France, Germany, Italy, Japan, The Netherlands, Sweden, Switzerland, the United Kingdom và the United States

Khủng hoảng tiền tệ là trạng thái mà ở đó một cuộc tấn công vào đồng tiền nội tệ làm sự suy giảm mạnh nguồn dự trữ ngoại tệ và làm đồng tiền nội tệ mất giá nhanh chóng, buộc các cơ quan quản lý phải có các biện pháp phòng vệ bằng cách sử dụng một lượng dự trữ ngoại tệ lớn để bình ổn tỷ giá hoặc nâng mức lãi suất lên cao Khủng hoảng tiền tệ có thể diễn ra cùng lúc hoặc kéo theo các dạng khủng hoảng khác

Khủng hoảng ngân hàng liên quan đến khả năng thanh khoản (ngân hàng không còn đủ nguồn tài chính để đáp ứng nhu cầu rút tiền của chủ nợ hoặc người cho vay) và khả năng trả nợ của hệ thống ngân hàng (giá trị hiện tại của nợ lớn hơn giá trị hiện tại của tài sản) và hệ quả là ngân hàng có thể bị phá sản

Khủng hoảng nợ là tình trạng một quốc gia phải đề nghị thương thảo lại về các thỏa thuận vay nợ, hoãn trả lãi và vốn gốc do không có khả năng trả nợ nước ngoài, bao gồm cả các khoản nợ của Chính phủ hay của khu vực tư nhân

Hiện nay, có ít nhất hai hệ thống chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống tài chính, đó là Hệ thống chỉ tiêu của NHTW Châu Âu (European Central Bank- ECB) và Hệ thống chỉ tiêu của Ngân hàng phát triển Châu Á (Asian Development Bank- ADB) Trong đó, Hệ thống chỉ tiêu an toàn vĩ mô (macro prudential indicators – MPIs) của ECB được xây dựng bằng sự cộng tác của ECB với các NHTW và cơ quan quản lý ngân hàng của các nước trong khối nhằm tìm ra một hế thống các chỉ tiêu để đánh giá sự lành mạnh tài chính của khu vực ngân hàng Tuy rằng Hệ thống MPIs của ECB khá nhiều các chỉ số, trong đó bao gồm cả một số chỉ tiêu trong hệ thống chỉ tiêu đo lường sự lành mạnh tài chính (financial soundness indicators FSIs) của IMF, nhưng chủ yếu đánh giá vẫn tập trung vào sự lành mạnh tài chính của Hệ thống ngân hàng chung Châu Âu

Trong khi đó, ADB (2013) đã hợp tác cùng IMF, BIS, Deutsche Bundesbank, NHTW Nhật Bản, NHTW Hàn Quốc, Cục Thống kê Úc và Uỷ ban Kinh tế Xã hội khu vực Châu Á Thái Bình Dương để đưa ra một hệ thống chỉ tiêu giám sát thận trọng bao gồm 67 chỉ tiêu cơ bản và 43 chỉ tiêu phụ Hệ thống chỉ tiêu này được chia làm bảy nhóm: (i) Nợ nước ngoài và dòng chu chuyển tài chính; (ii) Tiền tệ và Tín dụng, (iii) Ngân hàng; (iv) Lãi suất; (v) Thị trường chứng khoán và trái phiếu; (vi) Thương mại, Tỷ giá và Quỹ ngoại hối; (vii) Dữ liệu thống kê về kinh doanh (Khu vực sản xuất, xây dựng, bán buôn, bán lẻ và dịch vụ) Như vậy, so với hệ thống chỉ tiêu thận trọng của ECB thì chỉ tiêu của ADB đã đánh giá gần như tất cả các mặt về sự ổn định của hệ thống tài chính quốc gia

Bảng 1.1: Các chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống tài chính

Nợ nước ngoài và dòng tài chính

Tỷ trọng vốn đầu tư trực tiếp (FDIs)

Tỷ trọng đầu tư gián tiếp

Hai chỉ số này có tử số lần lượt là lượng vốn đầu tư trực tiếp và vốn đầu tư gián tiếp với mẫu số là GDP danh nghĩa Kết cấu của các dòng tiền được coi là một nhân tố quan trọng trong một số khủng hoảng tiền tệ ở các nước mới nổi Hai loại dòng tiền quan trọng là đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp FDI là nguồn vốn đầu vào dài hạn làm tăng khả năng sản xuất của đất nước và tạo ra thu nhập cần thiết để chi trả các dòng tiền ra trong tương lai, trong khi đầu tư gián tiếp được cho là sự đầu tư tạo ra khả năng sản xuất thấp Các quốc gia có thể bị tổn thương nếu thâm hụt tài khoản vãng lai đồng thời với dòng vốn FDI thấp hoặc quá chú trọng vào đầu tư tạo ra khả năng sản xuất thấp

Tổng nợ trên GDP danh nghĩa

Chỉ số này chỉ ra khả năng thanh toán của một đất nước, đặc biệt là khả năng trả nợ nước ngoài bằng thu nhập trong một năm

Tiền tệ và tín dụng

Đặc điểm rủi ro hệ thống ngân hàng

Rủi ro hệ thống ngân hàng thường xảy ra khi các cú sốc của hệ thống tài chính làm rối loạn chức năng hoạt động của ngân hàng

Rủi ro hệ thống ngân hàng là nói đến quy mô, phạm vi và ảnh hưởng sâu rộng, lâu dài của nó đến toàn bộ hoạt động ngân hàng và có tác động đến nền kinh tế

Khi có sự bất ổn vĩ mô và vi mô kéo dài, sự vi phạm và bóp méo các nguyên tắc điều tiết của thị trường, sự thiếu minh bạch về thông tin và sự trái chiều trong các chính sách, sẽ làm ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng, gây ra rủi ro hệ thống ngân hàng

Theo Basel III, trong tình huống Hệ số an toàn vốn ổn định nhưng tỷ lệ đòn bẩy tăng cao cũng có thể báo hiệu những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống NHTM Chỉ báo vốn tự có trên tài sản có rủi ro không phát huy được vai trò cảnh báo cũng như tấm đệm phòng ngừa rủi ro khi mà tỷ lệ đòn bẩy của các ngân hàng vẫn ở mức cao

Chất lượng tín dụng suy giảm rõ rệt không chỉ thể hiện ở nợ xấu tăng mà quy mô và tỷ trọng nợ quá hạn trong tổng dư nợ cũng tăng mạnh Điều này tiềm ẩn hai rủi ro lớn là nếu như triển vọng sản xuất - kinh doanh lẫn khả năng trả nợ của khách hàng không được cải thiện

Chất lượng tín dụng giảm xuống cùng với mức độ rủi ro tín dụng tăng lên đáng kể tại hầu hết các lĩnh vực trong bối cảnh vĩ mô bất ổn khiến cho mong muốn chấp nhận rủi ro của các tổ chúc tín dụng giảm

Hoạt động của hệ thống ngân hàng và sự ổn định của hệ thống ngân hàng luôn là huyết mạch của nền kinh tế và sự ổn định, lành mạnh của hệ thống ngân hàng giữ vai trò trọng yếu trong việc ổn định và phát triển của nền kinh tế Sự tăng trưởng kinh tế nhanh, đặc biệt là ứng dụng khoa học công nghệ hiện đại đã thúc đẩy hệ thống ngân hàng phát triển nhanh cả về qui mô và chất lượng dịch vụ Tuy nhiên, cùng với sự phát triển nhanh đó, hệ thống ngân hàng tại Việt nam đang tiềm ẩn nhiều yếu kém và rủi ro: rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản cao; tính ổn định, hiệu quả hoạt động và khả năng cạnh tranh chưa cao; năng lực quản trị còn nhiều bất cập Ngoài ra, nhóm lợi ích và sở hữu chéo giữa các ngân hàng lớn làm cho tính lệ thuộc lẫn nhau và rủi ro hệ thống cao Do vậy, nếu những rủi ro và yếu kém này không được xử lý kịp thời sẽ tác động xấu đến ổn định kinh vĩ mô và hệ thống tài chính quốc gia Vì vậy, việc hiểu được đặc điểm của rủi ro hệ thống ngân hàng là cấp thiết để tránh sự đổ vỡ của hệ thống ngân hàng và sự đổ vỡ của nền kinh tế.

Phân loại rủi ro hệ thống ngân hàng

Ủy ban Basel, rủi ro ngân hàng được phân thành: Rủi ro tín dụng, Rủi ro thanh khoản, Rủi ro hoạt động

1.3.1.1 Khái niệm rủi ro tín dụng

Theo quan niệm của Basel, rủi ro tín dụng là khả năng khách hàng vay hoặc bên đối tác của ngân hàng không thực hiện đúng cam kết đã thỏa thuận

Rủi ro tín dụng theo quan điểm Basel II, rủi ro xảy ra sự mất mát do người đi vay hoặc đối tác gây ra Để đo lường và tính toán hệ số rủi ro đối với các khoản mục tài sản Có khi xem xét rủi ro tín dụng, theo Basel II có 3 phương pháp để lựa chọn sử dụng: phương pháp chuẩn, phương pháp dựa trên xếp hạng nội bộ cơ bản và phương pháp dựa trên xếp hạng nội bộ nâng cao

Theo Thông tư số 11/2021/TT-NHNN về phân loại tài sản Có, mức trích, phương pháp trích lập dự phòng rủi ro và việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của các TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng là khả năng xảy ra tổn thất đối với nợ của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do khách hàng không có khả năng trả được một phần hoặc toàn bộ nợ của mình theo hợp đồng hoặc thỏa thuận với TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

1.3.1.2 Phân loại rủi ro tín dụng

 Căn cứ vào nguyên nhân phát sinh rủi ro

- Rủi ro giao dịch : Là bộ phận cấu thành của rủi ro tín dụng mà nguyên nhân gây ra là do các bất ổn trong quá trình giao dịch và xét duyệt cho vay, đánh giá khách hàng vay vốn Rủi ro giao dịch bao gồm Rủi ro lựa chọn; Rủi ro bảo đảm; Rủi ro nghiệp vụ

Rủi ro lựa chọn: Rủi ro liên quan đến việc phân tích và đánh giá tín dụng khi ngân hàng lựa chọn phương án cho vay có hiệu quả để ra quyết định cho vay

Rủi ro bảo đảm: Xuất phát từ các tiêu chuẩn đảm bảo như các điều khoản trong hợp đồng cho vay, các loại TSĐB, chủ thể đảm bảo, cách thức đảm bảo và mức cho vay trên trị giá của TSĐB

Rủi ro nghiệp vụ: Rủi ro liên quan đến quản lý khoản vay và các hoạt động cho vay, cụ thể: hệ thống xếp hạng rủi ro và kỹ thuật xử lý các khoản cho vay có rủi ro

- Rủi ro danh mục : Là rủi ro xuất hiện do những hạn chế trong quản lý danh mục cho vay của ngân hàng, bao gồm rủi ro nội tại và rủi ro tập trung

Rủi ro nội tại: Xuất phát từ các yếu tố, đặc điểm riêng có, mang tính riêng biệt bên trong của mỗi khách hàng đi vay hoặc từng ngành, lĩnh vực kinh tế Xuất phát từ đặc điểm hoạt động hoặc đặc điểm sử dụng vốn của khách hàng vay

Rủi ro tập trung: Khi ngân hàng cho vay tập trung quá nhiều đối với khách hàng; cho vay quá nhiều khách hàng hoạt động trong cùng một ngành, lĩnh vực kinh tế, hoặc trong cùng một vùng địa lý nhất định, cùng một loại hình cho vay có rủi ro cao

- Rủi ro tác nghiệp : Là nguy cơ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp do cán bộ ngân hàng, quá trình xử lý và hệ thống nội bộ không đầy đủ hoặc không hoạt động hoặc do các sự kiện bên ngoài tác động vào hoạt động ngân hàng

 Căn cứ vào khả năng trả nợ của khách hàng

- Rủi ro không hoàn trả nợ đúng hạn : Khi thiết lập mối quan hệ tín dụng, ngân hàng và khách hàng phải thống nhất về thời gian hoàn trả nợ vay Tuy nhiên, đến thời hạn nhưng ngân hàng vẫn chưa thu hồi được vốn vay

- Rủi ro do mất khả năng chi trả: Là rủi ro xảy ra trong trường hợp doanh nghiệp đi vay mất khả năng trả nợ, ngân hàng phải thanh lý TSĐB của doanh nghiệp để thu nợ

- Rủi ro tín dụng không giới hạn ở hoạt động cho vay : Các hoạt động khác mang tính chất tín dụng của ngân hàng như bảo lãnh, cam kết, chấp thuận tài trợ thương mại, cho vay thị trường liên ngân hàng, tín dụng thuê mua, đồng tài trợ

1.3.1.3 Phương pháp đo lường rủi ro tín dụng

Theo Basel II, để đo lường và tính toán hệ số rủi ro các tài sản có rủi ro tín dụng thì có các phương pháp: phương pháp chuẩn hóa và phương pháp nội bộ

Khái niệm rủi ro chứng khoán

Theo Hoàng Đức Mạnh (2014), Rủi ro có thể được hiểu đơn giản là những kết cục có thể xảy ra trong tương lai mà ta không mong đợi

Trong nghiên cứu về quản trị rủi ro, người ta thường dùng thuật ngữ “Hiểm họa” để phản ánh sự việc mà có thể gây ra một mất mát nào đó và thuật ngữ “Rủi ro” để chỉ xác suất xảy ra một sự việc nào đó

Trong lĩnh vực chứng khoán, rủi ro hệ thống chứng khoán là khái niệm đánh giá mức độ biến động hay bất ổn của hệ thống chứng khoán Rủi ro hệ thống Chứng khoán được quan niệm là hậu quả của sự thay đổi, biến động không lường trước được của giá trị tài sản hoặc giá trị các khoản nợ đối với các CTCK và các nhà đầu tư trong quá trình hoạt động của thị trường chứng khoán

Theo Điều 2, Quyết định số 105/QĐ-UBCK năm 2013 Về việc ban hành quy chế hướng dẫn việc thiết lập và vận hành hệ thống quản trị rủi ro CTCK Rủi ro là sự kiện không chắc chắn có thể xảy ra trong hoạt động kinh doanh, gây ảnh hưởng bất lợi đến việc thực hiện mục tiêu kinh doanh của CTCK.

Đặc điểm rủi ro chứng khoán

- Rủi ro mang tính tất yếu, luôn tồn tại và gắn liền với hoạt động kinh doanh của CTCK Điều này xuất phát từ đặc điểm cơ sở khách quan, mối quan hệ cung cầu về dịch vụ chứng khoán và môi trường kinh doanh Sự biến động của các yếu tố kinh tế vĩ mô, yếu tố vi mô cũng như yếu tố tâm lý của nhà đầu tư ảnh hưởng đến biến động giá chứng khoán Điều này tạo nên nhiều rủi ro kinh doanh tiềm ẩn mà các CTCK luôn đưa ra các giải pháp để kiểm soát rủi ro

- Luôn có sự đánh đổi giữa rủi ro là lợi nhuận: Thị trường chứng khoán luôn biến động và mang lại cho CTCK các khoản thu nhập Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường suy thoái kéo dài, doanh thu môi giới giảm cũng như thua lỗ từ hoạt động tự doanh làm cho CTCK thua lỗ

- Rủi ro có tính chất đa dạng và phức tạp: Đặc điểm này thể hiện ở sự đa dạng, phức tạp của nguyên nhân gây ra rủi ro trong hoạt động kinh doanh của CTCK cũng như diễn biến sự việc, hậu quả khi rủi ro xảy ra.

Phân loại rủi ro chứng khoán

2.3.1 Rủi ro hệ thống Đây là những yếu tố rủi ro nằm bên ngoài, không kiểm soát được và có ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp, các loại hình của chứng khoán trên thị trường, mà nguyên nhân có thể từ hạn hán, thiên tai, chiến tranh, bất ổn về chính trị…làm ảnh hưởng đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và ảnh hưởng đến giá cả của các loại chứng khoán trên thị trường chứng khoán

Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu hết các chứng khoán

Sự biến động của môi trường kinh tế nói chung như sự sụt giảm GDP, biến động lãi suất, tốc độ lạm phát thay đổi, là những nhân tố của rủi ro hệ thống

Rủi ro hệ thống bao gồm: Rủi ro thị trường; Rủi ro lãi suất; Rủi ro sức mua

2.3.2 Rủi ro phi hệ thống

Rủi ro phi hệ thống là những rủi ro phân tán được, là một phần rủi ro đầu tư mà nhà đầu tư có thể loại bỏ được nếu nắm giữ một số loại chứng khoán đủ lớn Loại rủi ro này là kết quả của những biến động ngẫu nhiên hoặc không kiểm soát được và chỉ ảnh hưởng đến một Công ty hoặc một vài ngành, lĩnh vực nào đó Các tác động ảnh hưởng đến yếu tố rủi ro có thể là những biến động về lao động, quản lý, kinh doanh hay những điều chỉnh từ phía Nhà nước

Rủi ro phi hệ thống bao gồm rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính Rủi ro kinh doanh phát sinh từ yếu tố bên ngoài (chi phí lãi vay, thuế,…) và yếu tố bên trong của Công ty (năng lực tài chính, nhân sự…); Rủi ro tài chính xảy ra do sử dụng nguồn vốn vay từ bên ngoài.

Nhận diện rủi ro chứng khoán

Rủi ro trong hoạt động kinh doanh chứng khoán được hiểu là những biến cố không mong đợi mà khi có sự tổn thất về tài sản, giảm sút lợi nhuận thực tế so với dự kiến

Khác với rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống được xem là những rủi ro phát sinh từ hoạt động nội tại của CTCK và chỉ ảnh hưởng đến chính Công ty hay một ngành cụ thể

Nhận diện rủi ro dựa vào mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp: Bất cứ doanh nghiệp nào cũng đều có mục tiêu hoạt động nhất định Các sự kiện gây nguy hiểm một phần hoặc toàn bộ cho việc đạt được mục tiêu cũng đều xác định là rủi ro

Nhận diện rủi ro dựa vào việc kiểm tra những rủi ro tồn tại sẵn: Ở một số ngành nghề, luôn tồn tại sẵn các rủi ro Mỗi rủi ro trong đó sẽ được kiểm tra xem có xảy ra hay không khi mà doanh nghiệp thực hiện những hành vi cụ thể.

Nguyên nhân gây ra rủi ro chứng khoán

2.5.1 Xuất phát từ đối tượng và hành vi kinh doanh

- Xuất phát từ thị trường là rủi ro làm biến đổi các giá trị của tài sản đang sở hữu theo chiều hướng xấu

- Xuất phát từ đối tác: Do các đối tác không thực hiện hiện các cam kết đúng như trong hợp đồng

- Khả năng thanh khoản của CTCK: rủi ro xảy ra do CTCK không thể thực hiện các nghĩa vụ tài chính đúng hạn hoặc do thiếu hụt thanh khoản trong thị trường

- Rủi ro xuất phát từ tính pháp lý, khi CTCK không tuân thủ các quy định pháp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh ,…

2.5.2 Rủi ro từ hệ thống công nghệ thông tin

Rủi ro các phần cứng, phần mềm không hoạt động hoặc hoạt động không đúng chức năng thiết kế do lũ lụt, hỏa hoạn, thiên tai, chập điện, hư hỏng tự nhiên, hành vi phá hoại hoặc gian lận của con người khiến cho lệnh giao dịch không được thực hiện hoặc được thực hiện nhưng không đúng với nội dung lệnh ban đầu

Rủi ro đường truyền điện thoại hoặc internet của nhà cung cấp dịch vụ gặp sự cố kỹ thuật hoặc quá tải

Rủi ro thiết bị xử lý lệnh giao dịch ngừng hoạt động hoặc hoạt động chậm do tắc nghẽn bởi số lượng lệnh giao dịch vượt quá dung lượng thiết kế khiến cho lệnh giao dịch của khách hàng không thực hiện được

Rủi ro được xác nhận các thông tin nhận dạng khách hàng không thực hiện được dẫn đến lệnh giao dịch của khách hàng bị từ chối

Rủi ro thông tin bảng giá chứng khoán hoặc các thông tin phản hồi về việc nhận lệnh giao dịch, thực hiện giao dịch trên trang thông tin điện tử là không chính xác do độ trễ khiến cho quyết định giao dịch của khách hàng dựa trên thông tin này bị sai lệch

Rủi ro các thông tin cần bảo mật liên quan đến khách hàng hoặc giao dịch của khách hàng bị lộ ra bên ngoài trong quá trình gửi và nhận thông tin

Rủi ro về con người: nhân sự có trình độ hiểu biết về công nghệ thông tin ảnh hưởng rất lớn đến quá trình vận hành, quản trị hệ thống dẫn tới việc không ổn định trong công tác vận hành giao dịch hàng ngày

2.5.3 Nguyên nhân từ quản lý giao dịch chứng khoán

Rủi ro có thể xảy ra về hồ sơ pháp lý; Mở tài khoản cho khách hàng thiếu sót về chứng từ gốc tham chiếu; Thực hiện nhận hồ sơ ủy quyền giao dịch không có ủy quyền công chứng theo quy định của Luật chứng khoán; Không thực hiện kiểm tra các thông tin cá nhân; Không kiểm tra chữ ký các dịch vụ tiện ích do khách hàng đăng ký so với Hợp đồng mở tài khoản ban đầu; Thực hiện cho vay Margin khi chưa được cấp phép; Không lưu giữ hồ sơ gốc đầy đủ; Rủi ro trong quá trình giao dịch mua bán; Nhận lệnh khách hàng nhưng không kiểm tra chữ ký đặt lệnh giao dịch của khách hàng; Nhân viên giao dịch nghe nhầm lệnh đặt của khách hàng dẫn đến đặt nhầm lệnh vào hệ thống giao dịch; Không thực hiện nhận lệnh giao dịch mua bán theo đúng quy trình đã ban hành dẫn đến sai sót trong khâu kiểm tra xác nhận lệnh; Rủi ro trong bộ phận lưu ký chứng khoán; Hạch toán nhầm tiền cổ tức bằng tiền cho nhà đầu tư

2.5.4 Nguyên nhân xuất phát từ khách hàng Đây là nguyên nhân rủi ro đến từ các đối tác của CTCK Khách hàng có thể là các nhà đầu tư, góp vốn liên doanh, liên kết, là bạn hàng của CTCK Đạo đức, kỹ năng, kinh nghiệm, tài chính, pháp luật, quản trị doanh nghiệp của các đối tác này sẽ ảnh hưởng nhiều đến mối quan hệ giữa khách hàng và CTCK Việc ký kết, thực hiện hợp đồng với khách hàng cũng bao hàm cả những rủi ro mà CTCK phải tính đến như: mâu thuẫn trong các điều khoản, thanh toán và thuế, chuyển quyền sở hữu và rủi ro, các biện pháp khắc phục và xử lý vi phạm, giới hạn trách nhiệm, chấm dứt hợp đồng trước thời hạn và giải quyết tranh chấp hợp đồng

Trong hoạt động kinh doanh, bên cạnh vai trò trung gian môi giới, tư vấn bảo lãnh phát hành, CTCK còn hoạt động với nhiều nét của một tổ chức tín dụng, tức là có huy động vốn và cho vay Chính từ mối quan hệ này đã phát sinh các nhân tố có thể gây ra rủi ro, tổn thất cho CTCK như: Khách hàng đầu tư thua lỗ liên tục; Quản lý vốn không hợp lý dẫn đến thiếu khả năng thanh khoản, không thẩm định chất lượng tín dụng chặt chẽ

Môi trường chính trị, xã hội Hoạt động kinh doanh của CTCK không thể tách rời môi trường chính trị, xã hội bởi đây vừa là tiền đề cho sự phát triển, nhưng đôi khi lại là nhân tố tác động làm gia tăng nguy cơ rủi ro trong kinh doanh Các yếu tố của môi trường chính trị, xã hội có sự gắn bó chặt chẽ và tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh chứng khoán bao gồm: thể chế chính trị, vấn đề an ninh, trật tự an toàn xã hội, quan điểm trong quan hệ ngoại giao và hợp tác kinh tế của chính phủ với các quốc gia khác trong tiến trình toàn cầu hóa, trong xu thế chính trị mới, ý thức của công chúng trong tiết kiệm và đầu tư Môi trường chính trị - xã hội bất ổn là nguyên nhân gây ra nhiều rủi ro không lường trước và thường rất khó phòng tránh bởi nó thường là những rủi ro bất khả kháng Hậu quả của rủi ro chính trị thường nghiêm trọng bởi đây cũng là nguyên nhân của nhiều rủi ro khác

Môi trường kinh tế: hoạt động kinh doanh của CTCK luôn diễn ra trong bối cảnh kinh tế cụ thể như mức độ tăng trưởng hay suy thoái, mức độ ổn định của tỷ giá, lãi suất, lạm phát Mỗi sự thay đổi của các yếu tố trên đều làm tăng mức độ rủi ro trong kinh doanh và ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của CTCK

Môi trường pháp lý: các quy định pháp luật điều chỉnh hoạt động TTCK có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của các CTCK Sự thay đổi thường xuyên của các quy phạm, quy định văn bản pháp lý hoặc có sự chồng chéo giữa các văn bản pháp luật nói chung và TTCK nói riêng là nguyên nhân làm tăng tính bất ổn, rủi ro trong kinh doanh, tác động tiêu cực đến hoạt động của CTCK

Sự phát triển của thị trường chứng khoán đóng một vai trò hết sức quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả hoạt động kinh doanh của các CTCK Một TTCK phát triển bền vững, được vận hành trong một môi trường pháp lý thống nhất, điều chỉnh các hoạt động của mọi chủ thể tham gia thị trường hiệu quả, có nhiều hàng hoá là các cổ phiếu, trái phiếu đa dạng, có chất lượng, có khối lượng giao dịch lớn sẽ là tiền đề cho CTCK phát triển Tuy nhiên, những biến động thường xuyên của TTCK cũng gây ra những rủi ro kinh doanh đáng kể cho CTCK.

Các khái niệm

3.1.1 Khái niệm doanh nghiệp bảo hiểm

Theo Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14, doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được thành lập hoặc đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích kinh doanh

Theo Luật kinh doanh bảo hiểm số 24/2000/QH10, doanh nghiệp bảo hiểm là doanh nghiệp được thành lập, tổ chức và hoạt động theo quy định của Luật này và các quy định khác của pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm, tái bảo hiểm

Tại Khoản 1, Điều 7, Luật số 61/ 2010/QH12, Sửa đổi, bổ sung một số Điều của Luật kinh doanh bảo hiểm Các nghiệp vụ bảo hiểm bao gồm:

(i) Bảo hiểm nhân thọ bao gồm: a) Bảo hiểm trọn đời; b) Bảo hiểm sinh kỳ; c) Bảo hiểm tử kỳ; d) Bảo hiểm hỗn hợp; đ) Bảo hiểm trả tiền định kỳ; e) Bảo hiểm liên kết đầu tư; g) Bảo hiểm hưu trí

(ii) Bảo hiểm phi nhân thọ bao gồm: a) Bảo hiểm tài sản và bảo hiểm thiệt hại; b) Bảo hiểm hàng hoá vận chuyển đường bộ, đường biển, đường thủy nội địa, đường sắt và đường hàng không; c) Bảo hiểm hàng không; d) Bảo hiểm xe cơ giới; đ) Bảo hiểm cháy, nổ; e) Bảo hiểm thân tàu và trách nhiệm dân sự của chủ tàu; g) Bảo hiểm trách nhiệm; h) Bảo hiểm tín dụng và rủi ro tài chính; i) Bảo hiểm thiệt hại kinh doanh; k) Bảo hiểm nông nghiệp

(iii) Bảo hiểm sức khoẻ bao gồm: a) Bảo hiểm tai nạn con người; b) Bảo hiểm y tế; c) Bảo hiểm chăm sóc sức khoẻ

3.1.2 Khái niệm rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm

Rủi ro bảo hiểm là các loại rủi ro liên quan đến khả năng một doanh nghiệp bảo hiểm có thể phải gánh chịu tổn thất do phí bảo hiểm thu được không đủ bù đắp các chi phí bồi thường các sự kiện bảo hiểm

Rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm là những sự kiện bất ngờ gây ra sự sai lệch so với kết quả dự kiến khi chúng xảy ra Do đó gây ra tổn thất cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bảo hiểm

Nói đến rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm là nói tới các khái niệm liên quan sau:

- Tổn thất: Liên quan đến thiệt hại, mất mát về người, tài sản do rủi ro gây ra và ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm Mối quan hệ giữa rủi ro và tổn thất là mối quan hệ nhân quả, rủi ro là những sự kiện bất ngờ xảy ra và tổn thất là hậu quả

- Chi phí rủi ro: là biểu hiện bằng hiện kim của tổng chi phí phòng ngừa và hạn chế rủi ro, được chia thành chi phí vô hình và chi phí hữu hình Chi phí hữu hình là chi phí phát sinh cho người được bảo hiểm để phòng ngừa, hạn chế, bù đắp tổn thất và phục hồi sản xuất, kinh doanh Chi phí vô hình là thiệt hại, mất mát, mất lợi nhuận, mất cơ hội, mất danh tiếng, mất khách hàng và thị trường Những chi phí này đôi khi có thể cao hơn nhiều lần sao với chi phí hữu hình

- Mức độ rủi ro: Nhiều nguyên nhân dẫn đến rủi ro và mức độ tổn thất cũng khác nhau Mức độ rủi ro bao gồm hai yếu tố là tần số xảy ra rủi ro và mức độ nghiêm trọng của rủi ro.

Đặc điểm rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm

Doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp dịch vụ đặc biệt nhằm thỏa mãn nhu cầu an toàn của khách hàng Doanh nghiệp bảo hiểm căn cứ vào số liệu thống kê xây dựng biểu phí bảo hiểm, trong đó bao gồm cả phần lợi nhuận dự kiến mà doanh nghiệp thu được Người tham gia bảo hiểm có trách nhiệm đóng phí bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm chỉ có thể xác định chính xác giá thành khi kết thúc hợp đồng bảo hiểm

Doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động trên nguyên tắc số đông bù số ít, phân tán rủi ro Rủi ro của một số ít người sẽ được san sẻ, phân chia ra cho số đông người tham gia và do đó việc khắc phục thiệt hại trở nên dễ dàng Cũng vì nguyên tắc này nên nhiều người tham gia bảo hiểm có thể sẽ không nhận được quyền lợi khi hết thời hạn hợp đồng

Doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động dựa trên nguyên tắc tin tưởng tuyệt đối, theo đó người tham gia bảo hiểm tuyệt đối tín nhiệm doanh nghiệp bảo hiểm và ngược lại doanh nghiệp bảo hiểm cũng tuyệt đối tín nhiệm khách hàng của mình Điều này có nghĩa là doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo trung thực từ khi xây dựng biểu phí, điều khoản bảo hiểm cũng như các yêu cầu khi giải quyết quyền lợi bảo hiểm Ngược lại, khách hàng cũng phải có trách nhiệm cung cấp trung thực, chính xác thông tin về đối tượng bảo hiểm

Doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ chỉ nhận bảo hiểm những rủi ro mang tính chất thiệt hại mà không có tính tiết kiệm như trong bảo hiểm nhân thọ Tức là chỉ khi rủi ro bảo hiểm xảy ra thiệt hại cho đối tượng bảo hiểm thì mới nhận được bồi thường bảo hiểm Khoản phí bảo hiểm sẽ không được hoàn lại nếu rủi ro không xảy ra và phí bảo hiểm không được xem là một khoản tiết kiệm

Thời hạn tham gia bảo hiểm phi nhân thọ thường ngắn, thường từ một năm Đôi khi bảo hiểm chỉ có hiệu lực trong thời gian một vài tháng, vài tuần hay thậm chí vài giờ như bảo hiểm hàng hóa xuất nhập khẩu, bảo hiểm du lịch hay bảo hiểm hành khách Điều này khác với bảo hiểm nhân thọ thường có thời hạn bảo hiểm dài 5 năm,

10 năm hay nhiều hơn nữa

Doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ sử dụng kỹ thuật phân chia trong việc quản lý quỹ bảo hiểm, khác với bảo hiểm nhân thọ sử dụng kỹ thuật tồn tích Phương pháp trích lập dự phòng của bảo hiểm phi nhân thọ là phương pháp lập dự phòng phí khác với bảo hiểm nhân thọ lập dự phòng theo phương pháp dự phòng toán học

Người tham gia bảo hiểm có tâm lý không thích được thụ hưởng dịch vụ bảo hiểm Vì tâm lý chung của mọi người không muốn rủi ro xảy ra cho mình Họ mua sản phẩm bảo hiểm phi nhân thọ là mua sự an tâm, đồng thời mong muốn được chia sẻ rủi ro với người khác.

Nhận diện rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm

Nhận diện rủi ro tiềm tàng trong doanh nghiệp bảo hiểm gồm hai loại: các rủi ro có nguồn gốc nội tại và các rủi ro về mặt hệ thống do tác động của thị trường bảo hiểm

 Các rủi ro có nguồn gốc nội tại như:

- Rủi ro chấp nhận bảo hiểm thuần túy: Loại rủi ro này dẫn đến chi phí giải quyết khiếu nại, bồi thường trả tiền bảo hiểm lớn hơn dự kiến, rủi ro quản lý trong xét nhận bảo hiểm do quy trình, phương pháp, cách thức, thủ tục xem xét chấp nhận bảo hiểm dẫn đến việc lựa chọn các rủi ro xấu, thiết kế sản phẩm không thích hợp, tổn thất bị đánh giá với mức phí thấp hơn, dự phòng không đủ…

- Rủi ro tín dụng: Là loại rủi ro liên quan đến việc không thu hồi được các khoản phải thu như phí bảo hiểm và phí tái bảo hiểm hoặc rủi ro do đầu tư vào các danh mục của các đối tác mà các đối tác này bị thất bại, vỡ nợ, phá sản hoặc thậm chí khi đối tác này bị đánh giá xếp hạng tín nhiệm xuống thấp sẽ khiến sự sụt giảm của giá trị đầu tư

- Rủi ro vận hành: Là loại rủi ro liên quan đến sự thất bại trong vận hành bản thân hệ thống tổ chức, doanh nghiệp bao gồm: không đủ năng lực quản lý, gian lận, trục lợi, ý đồ tội phạm, thất bại trong bán hàng và sai sót trong các hệ thống và quy trình

- Rủi ro đầu tư: Rủi ro này xảy ra liên quan đến các quyết định phân bổ vốn cho các danh mục đầu tư, việc quản lý hoạt động đầu tư của tổ chức, dianh nghiệp bị sai sót, lệch lạc khiến cơ cấu danh mục đầu tư không thích hợp, đánh giá quá cao tài sản, tập trung quá mức vào loại khoản mục đầu tư nào đó

- Rủi ro thanh khoản: Rủi ro này phát sinh khi doanh nghiệp bảo hiểm không hoán chuyển được thành tiền các loại tài sản để đảm bảo khả năng thực hiện các cam kết tài chính đến hạn hoặc phát sinh bất thường Loại rủi ro này liên quan đến khả năng tiêu thụ trên thị trường của một số loại tài sản Trong trường hợp có sự chậm trễ trong quá trình bán và phải chấp nhận bán với mức giá thấp sẽ tác động lớn đến khả năng thanh toán của tổ chức

- Rủi ro không tương xứng giữa Nợ phải trả và Tài sản: Loại rủi ro này dẫn đến sự không tương xứng về lưu chuyển tiền tệ, về yếu tố thời gian, rủi ro lãi suất và rủi ro lạm phát Nếu doanh nghiệp bảo hiểm gặp phải sự không tương xứng sẽ có thể dẫn đến tổn thất đầu tư như là hậu quả của sự cần thiết phải bán tháo tài sản để chi trả bồi thường, trả tiền bảo hiểm

- Rủi ro về chi phí: Rủi ro này xảy ra khi lượng dịch vụ bảo hiểm bán được ở mức độ thấp so với dự kiến, không bù đắp các khoản chi phí này từ phí bảo hiểm Đối với các bảo hiểm nhân thọ thường có chi phí cố định khá lớn, còn đối với bảo hiểm phi nhân thọ, đáng chú ý là sự tăng lên của các chi phí pháp lý cho khiếu nại được giải quyết tại tòa án

- Rủi ro hủy bỏ hợp đồng bảo hiểm: Rủi ro này dẫn đến nhiều hậu quả tai hại như: mức độ thu hồi thấp đối với các chi phí cố định, các chi phí hoa hồng trả trước…

- Rủi ro về lập dự phòng: Dự phòng có thể bị lập không tương thích với nhu cầu thực tế đòi hỏi, không đủ cho việc thực hiện các trách nhiệm, bao gồm cả các trách nhiệm liên quan đến tái bảo hiểm Nguyên nhân do các sai lệch chủ quan trong phương pháp tính toán bắt nguồn từ sự thiếu năng lực, kinh nghiệm, các loại tổn thất đã phát sinh nhưng chưa được thông báo, hoặc thông báo chưa đầy đủ có thể làm giảm các ước tính của tổn thất và ngay cả khi các phương pháp tính toán tinh thông, điêu luyện được sử dụng thì tính cố hữu của sự không chắc chắn trong kinh doanh bảo hiểm và tái bảo hiểm vẫn có thể ảnh hưởng đến mức độ thích hợp cả dự phòng nghiệp vụ Nếu dự phòng nghiệp vụ thấp sẽ dẫn đến sự thiếu hụt khả năng chi trả cho các cam kết bồi thường, trả tiền bảo hiểm trong các năm tài chính tương lai Mặt khác điều đó khiến tình trạng tài chính của doanh nghiệp năm hiện tại được trình bày trong các báo cáo tài chính là tốt hơn thực tế và dẫn đến các quyết định chấp nhận bảo hiểm không thích hợp, các quyết định quản lý không thích hợp cũng có thể bắt nguồn từ trạng thái tài chính “không thực tế” đó

- Rủi ro tài chính khác: Đó là các rủi ro có thể làm phát sinh tổn thất tài chính cho tổ chức bảo hiểm như: các trách nhiệm bất ngờ, rủi ro liên quan đến hoạt động đầu tư của các Công ty nhánh, Công ty liên kết…

 Các loại rủi ro về mặt hệ thống do tác động của thị trường bảo hiểm như:

- Rủi ro từ sự thay đổi môi trường tự nhiên, làm tăng đáng kể tần suất và mức độ nghiêm trọng của thiên tai, thảm họa tự nhiên và điều kiện sinh sống của loài người

- Rủi ro từ sự thay đổi môi trường xã hội – chính trị, chẳng hạn như sự gia tăng tuổi thọ trung bình gây bất lợi cho các hợp đồng niên kim nhân thọ nhưng lại có lợi cho các hợp đồng bảo hiểm tử kỳ đã ký kết Sự gia tăng tai nạn và người bị thương, tội phạm, trộm cắp, bệnh tật có ảnh hưởng lớn đến các loại hình bảo hiểm con người, trộm cắp…

- Rủi ro thay đổi môi trường pháp lý: là rủi ro liên quan đến tác động tài chính của việc thay đổi các quy định quản lý của Nhà nước và luật pháp Không phải bao giờ hệ thống vận hành của doanh nghiệp bảo hiểm cũng có thể đáp ứng kịp thời những thay đổi trong các yêu cầu, quy định pháp lý và quản lý, nhất là sự thay đổi trên quy mô toàn cầu

- Rủi ro về chu kỳ kinh tế, sự biến động của các yếu tố thị trường: Các rủi ro này liên quan đến sự biến động của nền kinh tế toàn cầu và quốc gia Trong giai đoạn ngưng trệ ngành dịch vụ bảo hiểm sẽ bị giảm sút doanh thu phí bảo hiểm Mặt khác, gia tăng mức độ thất nghiệp, tội phạm…dẫn đến sự gia tăng các khiếu nại bồi thường, trả tiền bảo hiểm, tăng tỷ lệ hủy bỏ hợp đồng bảo hiểm trong nhiều loại hình bảo hiểm…

Nguyên nhân gây ra rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm

3.4.1 Các nhân tố bên trong

- Các định hướng, chiến lược hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm: Định hướng và chiến lược hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm là mục tiêu lâu dài trong mọi hoạt động Khi doanh nghiệp bảo hiểm đưa ra chiến lược để đẩy mạnh về doanh số mà ít chú trọng đến hiệu quả kinh doanh gây ra rủi ro cho doanh nghiệp bảo hiểm Để hạn chế rủi ro hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm, cần đưa ra định hướng và chiến lược về quản lý rủi ro

- Việc ứng dụng công nghệ thông tin vào hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm là hết sức cần thiết Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại các rủi ro khi ứng dụng công nghệ thông tin như: bị mất dữ liệu của khách hàng,…

- Nguyên nhân gây ra rủi ro xuất phát từ cơ chế kiểm tra, giám sát nội bộ của doanh nghiệp bảo hiểm, các hoạt động tác nghiệp của nhân viên trong doanh nghiệp bảo hiểm

- Kinh doanh bảo hiểm là một lĩnh vực đặc thù chịu chi phối lớn của năng lực chủ thể kinh doanh Trong kinh doanh bảo hiểm, quan hệ với khách hàng có tầm quan trọng rất lớn, sản phẩm càng trừu tượng thì yêu cầu về năng lực của chủ thể kinh doanh càng cao Do đó, để hoạt động kinh doanh tại Công ty đạt hiệu quả, đòi hỏi bản thân chủ thể tham gia kinh doanh phải là người có đầy đủ kiến thức, kinh nghiệm, kỹ năng phân tích tốt, hiểu biết lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm và thị trường bảo hiểm Chính vì vậy, một khi trình độ, năng lực chuyên môn của đội ngũ cán bộ và nhân viên không đáp ứng yêu cầu kinh doanh sẽ là một trong những nguyên nhân gây ra rủi ro cho doanh nghiệp bảo hiểm

3.4.2 Các nhân tố bên ngoài

 Các nhân tố thuộc về môi trường kinh doanh

- Khung pháp lý về hoạt động kinh doanh bảo hiểm của Nhà nước chưa thực sự tạo ra khung pháp lý minh bạch sẽ gây ra các rủi ro cho các doanh nghiệp bảo hiểm

- Mức độ cạnh tranh trên thị trường bảo hiểm diễn ra ngày càng gay gắt:

Cạnh tranh về phí bảo hiểm: Phí bảo hiểm là rất quan trọng để giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh Hiện tượng cắt giảm phí bảo hiểm để cạnh tranh dịch vụ bảo hiểm diễn ra phổ biến ở khắp nơi, từ các thành phố lớn đến vùng nông thôn Phí bảo hiểm của nhiều loại bảo hiểm không phản ánh tính chất rủi ro thực tế của tài sản được bảo hiểm, ngay cả đối với những dịch vụ có giá trị bảo hiểm cao, mà còn gây nguy hiểm cho sự an toàn của người được bảo hiểm, sự an toàn tài chính của các doanh nghiệp bảo hiểm và khách hàng Việc khách hàng tin tưởng bỏ bảo hiểm một số dịch vụ thiết yếu, phí bảo hiểm đưa ra thấp hơn tỷ lệ nhận tái bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận tổn thất để lấy uy tín, sử dụng các dịch vụ khác để có thu nhập Công cụ cạnh tranh này có tác động lớn đến sự an toàn tài chính của các Công ty Giảm phí bảo hiểm đồng thời mở rộng điều kiện bảo hiểm Phạm vi bảo hiểm được và không tính đến lịch sử yêu cầu bồi thường…dẫn đến phí bảo hiểm không phản ánh đúng mức độ rủi ro

Cạnh tranh về chi phí khai thác: Chi phí khai thác ngày càng tăng, mặc dù điều này không được phản ánh trực tiếp vào phí bảo hiểm, nhưng có sự cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp bảo hiểm về chi phí khai thác Ở một số doanh nghiệp bảo hiểm, với năng lực thị trường của chính họ trong ngành và cơ chế hoạt động thông thoáng, chi phí khai thác đã trở thành một trong những công cụ cạnh tranh trực tiếp và hiệu quả nhất giúp họ chiến thắng trong cạnh tranh Ngày nay, có một số doanh nghiệp bảo hiểm chi phí khai thác là chiến lược của họ để mở rộng thị trường Công cụ cạnh tranh này làm tăng chi phí kinh doanh bảo hiểm và có tác động trực tiếp đến lợi nhuận thương mại của Công ty

Sự phát triển ngày càng nhiều của doanh nghiệp bảo hiểm dẫn đến cạnh tranh về uy tín, năng lực, trình độ và thương hiệu của các doanh nghiệp bảo hiểm Khi áp lực cạnh tranh ngày càng lớn, một số doanh nghiệp bảo hiểm không tuân thủ các quy định về cạnh tranh lành mạnh đã dẫn đến rủi ro cho doanh nghiệp bảo hiểm

Cạnh tranh bằng các mối quan hệ sinh thái: Đây là một trong những hình thức cạnh tranh đặc biệt trong khai thác bảo hiểm Mối quan hệ sinh thái giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm khai thác bảo hiểm các dự án, có ý nghĩa quyết định đến khả năng giành được dịch vụ

3.5 Phân loại rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm

 Rủi ro hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm

Theo quan điểm của Ủy ban Basel thì rủi ro hoạt động là rủi ro xảy ra do các hoạt động quản lý nội bộ, do con người, do hệ thống, hoặc do các sự cố bên ngoài không phù hợp hoặc bị hỏng; bao gồm cả rủi ro pháp lý, nhưng không bao gồm rủi ro chiến lược và rủi ro thương hiệu của doanh nghiệp bảo hiểm

 Đặc tính của rủi ro hoạt động đối với doanh nghiệp bảo hiểm:

Nếu rủi ro tài chính và rủi ro thị trường liên quan đến một hoặc một số bộ phận doanh nghiệp thì rủi ro hoạt động liên quan đến toàn bộ các bộ phận của các tổ chức tài chính trong đó có doanh nghiệp bảo hiểm

Rủi ro hoạt động thường có trong doanh nghiệp bảo hiểm gồm:

- Rủi ro tranh chấp: là một dạng rủi ro pháp lý, thường phát sinh trong quá trình giải quyết chi trả bồi thường Tranh chấp giữa doanh nghiệp bảo hiểm với người được bảo hiểm hoặc người thụ hưởng thường xoay quanh phạm vi trách nhiệm của bảo hiểm và mức chi trả bồi thường Người được bảo hiểm hoặc người thụ hưởng có quyền khiếu nại ra Tòa án nhân dân có thẩm quyền khi doanh nghiệp bảo hiểm từ chối bồi thường chi trả hoặc khi họ thấy không thỏa mãn với số tiền mà doanh nghiệp bảo hiểm bồi thường chi trả Nếu việc từ chối bồi thường chi trả của doanh nghiệp bảo hiểm là chính xác thì chi phí cho vụ kiện của doanh nghiệp bảo hiểm chỉ giới hạn là chi phí cho việc bảo vệ vụ kiện Tuy nhiên, các chi phí này có thể không nhỏ vì chúng bao gồm chi phí cho luật sư và các chi phí pháp lý khác như chi phí mà doanh nghiệp bảo hiểm phải bỏ ra để thu thập thông tin, xin tư vấn luật sư, cung cấp lời khai bằng chứng và khai báo trước tòa…

- Rủi ro không tuân thủ: Khi các nhân viên của doanh nghiệp bảo hiểm không tuân thủ các quy tắc, quy định về hoạt động của bảo hiểm

Việc báo cáo sai các kết quả kinh doanh một cách có chủ ý hay vô ý diễn ra khá nhiều Các bên có liên quan như nhà đầu tư hay cơ quan quản lý nhà nước lại có thể nhận định, đánh giá khả năng thanh toán và hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm qua các việc báo cáo sai

Một doanh nghiệp bảo hiểm rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán có thể che dấu điều này và tiếp tục kinh doanh bình thường, phát hành nhiều đơn bảo hiểm hơn với mức phí không đầy đủ và làm cho quy mô của tình trạng mất khả năng thanh toán càng lớn hơn

Bên cạnh đó, còn có rất nhiều các rủi ro khác của doanh nghiệp bảo hiểm được xếp vào nhóm rủi ro hoạt động như rủi ro gian lận (gian lận nội bộ hoặc gian lận từ bên ngoài) Rủi ro thiệt hại về tài sản của doanh nghiệp bảo hiểm; Rủi ro liên quan đến việc điều hành, phân phối và quản lý quy trình

 Rủi ro thị trường của doanh nghiệp bảo hiểm

Các chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống ngân hàng

4.1.1 Chỉ tiêu định tính đo lường rủi ro của hệ thống ngân hàng

(i) Ngân hàng phải có bộ phận quản lý rủi ro tác nghiệp độc lập, chịu trách nhiệm trong việc đưa ra chiến lược quản lý rủi ro

(ii) Cần thiết kế chặt chẽ các quy trình quản lý rủi ro hàng ngày của ngân hàng

(iii) Phải có hoạt động báo cáo về mức độ rủi ro tác nghiệp và các tổn thất cho nhà quản lý

(iv) Cần hệ thống hoá các văn bản về quản lý rủi ro tại ngân hàng

(v) Bộ phận kiểm toán viên nội bộ hoặc kiểm toán viên độc lập phải thực hiện việc rà soát định kỳ các hoạt động về quản lý rủi ro

 Chỉ tiêu định tính để đo lường rủi ro của hệ thống ngân hàng bao gồm:

(i) Mức độ tuân thủ quy định pháp luật của các ngân hàng

(ii) Mức độ vi phạm ( tại cùng một nhóm chỉ tiêu định tính)

(iii) Vi phạm cùng một quy định nhiều lần

(iv) Vi phạm nhiều lần đối với các quy định khác nhau

 Nguồn dữ liệu cho phân tích chỉ tiêu định tính:

(i) Thông qua kết quả giám sát, kiểm tra, thanh tra, kiểm toán của cơ quan, tổ chức có thẩm quyền theo quy định của pháp luật (bao gồm NHNN, các cơ quan quản lý nhà nước khác và công ty kiểm toán độc lập) hoặc quyết định xử phạt vi phạm hành chính của các cấp có thẩm quyền;

(ii) Do TCTD, chi nhánh NHNNg tự báo cáo

4.1 2 Chỉ tiêu định lượng đo lường rủi ro của hệ thống ngân hàng

Một trong những mô hình phổ biến nhất để phân tích sức khoẻ tài chính của một định chế đơn lẻ là khuôn khổ CAMELS, dựa trên việc đánh giá 6 tiêu chí quan trọng gồm: Mức độ an toàn vốn (Capital Adequacy), Chất lượng tài sản (Assets Quality), Trình độ quản lý (Management Capabilities), Lợi nhuận (Earnings Sufficiency), Khả năng thanh khoản (Liquidity Position) và Mức độ nhạy cảm đối với rủi ro thị trường (Sesitivity to market risks) Được chính thức đưa vào sử dụng bởi Cục Quản lý các TCTD Hoa Kỳ NCUA (National Credit Union Administration) từ tháng 10 năm 1987, mô hình CAMELS nhanh chóng trở thành công cụ hiệu quả trong việc đánh giá mức độ lành mạnh của một định chế tài chính dựa trên các tiêu chí mức độ an toàn, khả năng sinh lời và tính thanh khoản Những chỉ tiêu an toàn vi mô được khuyến nghị bởi IMF cũng chủ yếu dựa vào khuôn khổ CAMELS để đánh giá và giám sát vi mô các tổ chức tín dụng là ngân hàng

Thứ nhất: Mức độ an toàn vốn (Capital Adequacy)

Nguyên tắc cơ bản của an toàn vốn là vốn dự kiến sẽ duy trì sự cân bằng với các rủi ro trong hoạt động của ngân hàng như rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động để bù đắp những thiệt hại và bảo vệ chủ nợ các ngân hàng Mức độ an toàn vốn ước tính dựa trên các chỉ số tài chính quan trọng sau đây:

Bảng 4.1 Chỉ số phân tích an toàn vốn

Chỉ số Công thức Tiêu chuẩn

CAR [(Vốn cấp 1 – các khoản loại trừ)

+ Vốn cấp 2]/Tài sản có đã điều chỉnh rủi ro

Vốn CSH/ Tổng tài sản Tổng vốn CSH/ Tổng tài sản ≥4-6%

Nguồn: AIA’s CAMEL Approach for Bank Analysis, 1996 Đánh giá mức độ đầy đủ vốn: Mỗi thành phần trong mô hình CAMELS được cho điểm từ 1 – 5 Trong bối cảnh an toàn vốn, một đánh giá điểm 1 chỉ ra một mức vốn mạnh so với rủi ro của các tổ chức tài chính Trong khi đó đánh giá 5 chỉ ra một sự thiếu hụt nghiêm trọng của nguồn vốn, trong đó hỗ trợ ngay lập tức từ các cổ đông hay các nguồn lực bên ngoài là cần thiết

Thứ hai: Chất lượng tài sản (Asset Quality)

Chất lượng tài sản kém là nguyên nhân chính của hầu hết các ngân hàng đỗ vỡ Một loại tài sản quan trọng nhất là danh mục cho vay, nguy cơ lớn nhất đối với các ngân hàng là nguy cơ tổn thất cho vay bắt nguồn từ những khoản vay quá hạn Đánh giá chất lượng tài sản cần lưu ý một số mặt như mức độ tập trung của danh mục cho vay, cho vay trong nội bộ nhóm, sự đa dạng của danh mục cho vay về ngành nghề và đối tượng, mức độ tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu, dự phòng tổn thất tín dụng

Chất lượng tài sản được ước tính dựa trên các chỉ số tài chính quan trọng sau đây và được coi ngân hàng là tốt ở Mỹ, họ phải đáp ứng tiêu chí nhất định chi tiết dưới đây:

Bảng 4.2 Chỉ số phân tích chất lượng tài sản

Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ Nợ xấu/ Tổng dư nợ ≤ 1%

Tỷ lệ nợ xấu trên tổng VCSH Nợ xấu/ Tổng VCSH ≤ 1%

Tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay Dự phòng tổn thất tín dụng/ Tổng dư nợ

Nguồn: AIA’s CAMEL Approach for Bank Analysis, 1996 Đánh giá chất lượng tài sản: Mỗi thành phần trong hệ thống đánh giá CAMELS được điểm từ 1 đến 5 Trong bối cảnh chất lượng tài sản, một đánh giá điểm 1 cho thấy một chất lượng tài sản tốt và tối thiểu rủi ro danh mục đầu tư Mặt khác, một đánh giá 5 phản ánh chất lượng tài sản khiếm khuyết nghiêm trọng và đe dọa khả năng tồn tại của tổ chức

Thứ ba: Năng lực quản lý (Management)

Nguyên tắc cơ bản là năng lực của ban giám đốc và các bộ phận quản lý, để xác định, đo lường và kiểm soát rủi ro các hoạt động của một tổ chức và để đảm bảo an toàn, hoạt động hiệu quả, phù hợp với pháp luật và các quy định

Năng lực quản lý được ước tính dựa trên các chỉ số tài chính quan trọng sau đây và được coi ngân hàng là tốt ở Mỹ, họ phải đáp ứng tiêu chí nhất định chi tiết dưới đây:

Bảng 4.3 Chỉ số phân tích năng lực

Tỷ suất tăng trưởng tổng tài sản

Trung bình của tốc độ tăng trưởng tài sản lịch sử

Tăng trưởng GNP danh nghĩa Tốc độ tăng trưởng cho vay

Trung bình của tốc độ tăng trưởng cho vay lịch sử

Tăng trưởng GNP danh nghĩa Tốc độ tăng trưởng thu nhập

Tăng trưởng bình quân thu nhập lịch sử

Nguồn: AIA’s CAMEL Approach for Bank Analysis, 1996 Đánh giá năng lực quản lý: Mỗi thành phần trong hệ thống đánh giá CAMELS được điểm từ 1 đến 5 Trong bối cảnh quản lý, một đánh giá điểm 1 thể hiện việc quản lý của ban giám đốc phát huy tác dụng Mặt khác, sự đánh giá điểm 5 được áp dụng để phê bình thiếu quản lý Thay thế hoặc tăng cường có thể cần thiết để đạt được hiệu quả và an toàn hoạt động

Thứ tư: Lợi nhuận (Earnings) Đánh giá của thu nhập: Mỗi thành phần trong hệ thống đánh giá CAMELS được điểm từ 1 đến 5 Trong bối cảnh thu nhập, một đánh giá điểm 1 phản ánh thu nhập rất tốt đảm bảo rằng là đủ để duy trì đủ vốn, trợ cấp tổn thất tiền vay và hỗ trợ các hoạt động Mặt khác, một đánh giá 5 đại diện cho một mối đe dọa đặc biệt về khả năng thanh toán của tổ chức thông qua sự hao hụt về vốn Đánh giá lợi nhuận phản ánh không chỉ về số lượng và xu hướng trong thu nhập, mà còn là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến tính bền vững của các khoản thu nhập Lợi nhuận phù hợp không chỉ xây dựng niềm tin của công chúng vào ngân hàng mà nó còn hấp thụ những tổn thất cho vay, cung cấp phần thưởng cho các cổ đông Thu nhập tốt và ổn định là rất cần thiết cho sự bền vững của một ngân hàng

Lợi nhuận ước tính dựa trên các chỉ số tài chính quan trọng sau đây và được coi ngân hàng là tốt ở Mỹ, họ phải đáp ứng tiêu chí nhất định chi tiết dưới đây:

Bảng 4.4 Chỉ số phân tích khả năng thu nhập

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)

Thu nhập lãi/ Tổng tài sản > 4,5%

Tỷ lệ chi phí thu nhập Chi phí hoạt động(không bao gồm các khoản lỗ)/(Thu nhập lãi + Thu nhập ngoài lãi)

ROA Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản ≥ 1%

ROE Lợi nhuận sau thuế/ Tổng vốn

Nguồn: AIA’s CAMEL Approach for Bank Analysis (1996) Thứ năm: Khả năng thanh khoản (Liquidity)

Thanh khoản thể hiện mức độ mà một ngân hàng có thể hoàn thành các nghĩa vụ tương ứng của nó Cần phải có đầy đủ nguồn thanh khoản cho nhu cầu hiện tại và tương lai, tính sẵn sàng của các tài sản dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt mà không thiệt hại quá lớn

Thanh khoản ước tính dựa trên các chỉ số tài chính quan trọng sau đây và được coi ngân hàng là tốt ở Mỹ, họ phải đáp ứng tiêu chí nhất định chi tiết dưới đây:

Bảng 4.5 Chỉ số phân tích thanh khoản

Tiền gửi của khách trên tổng tài sản

Tổng tiền gửi KH/Tổng tài sản ≥ 75%

Tổng dư nợ trên tiền gửi của khách hàng (LTD)

Tổng dư nợ/ Tổng tiền gửi

Nguồn: AIA’s CAMEL Approach for Bank Analysis, 1996 Đánh giá của Thanh khoản: Mỗi thành phần trong hệ thống đánh giá CAMELS được cho điểm từ 1 đến 5 Trong bối cảnh thanh khoản, một đánh giá điểm 1 đại diện cho mức thanh khoản tốt và đầy đủ các nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu thanh khoản hiện tại và tương lai Mặt khác, sự đánh giá của 5 có nghĩa thanh khoản thiếu hụt nghiêm trọng và có nhu cầu hỗ trợ ngay lập tức của bên ngoài để đáp ứng thanh khoản cần thiết

Thứ 6: Mức độ nhạy cảm với rủi ro thị trường (Sensitivity to market risk):

Các chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống chứng khoán

4.2.1 Chỉ tiêu định tính đo lường rủi ro của hệ thống chứng khoán

- Số bước hay số các thủ tục cần thiết được áp dụng khi phá sản: Đây là số bước cần thiết để xử lý một tổ chức chứng khoán phá sản Chỉ số này là một chỉ số đo lường xu hướng phá sản, nó chịu tác động của các quy định pháp lý liên quan và đặc trưng về phá sản của quốc gia

- Bảo lãnh phát hành chứng khoán: Được phản ánh qua các đợt phát hành, thể hiện uy tín của Tổ chức chứng khoán về nghiệp vụ bảo lãnh phát hành

- Tính chính xác: Trong quá trình thực hiện nghiệp vụ của CTCK cần đảm bảo tính chính xác khi thực hiện nhận và truyền lệnh của khách hàng, các CTCK đảm bảo tính chính xác trong các giao dịch mua bán của nhà đầu tư Mức độ chính xác càng cao giúp cho CTCK giảm các sai sót và giảm tổn thất

- Mức độ an toàn: Tài sản của khách hàng được CTCK đảm bảo quản lý an toàn, không bị lợi dụng cho mục đích của CTCK, đảm bảo an toàn về thông tin khách hàng

- Mức độ nhanh chóng, thuận tiện: Khi khách hàng thực hiện giao dịch tại CTCK, khách hàng sẽ nhận được sự hỗ trợ thuận tiện nhất từ phía CTCK như: thủ tục mở tài khoản, thủ tục sử dụng các dịch vụ của CTCK (lệnh của nhà đầu tư)

4.2.2 Chỉ tiêu định lượng đo lường rủi ro của hệ thống chứng khoán

Theo IMF (2013), bộ FSIs bao gồm 14 chỉ số để đo lường rủi ro của lĩnh vực chứng khoán Các chỉ số được thể hiện ở Bảng sau:

Bảng 4.8 Chỉ số cốt lõi FSI áp dụng cho hệ thống chứng khoán

STT Chỉ tiêu Nội dung đánh giá

1 Tài sản trên tổng tài sản của hệ thống chứng khoán

Tổng tài sản của hệ thống chứng khoán là tổng tài sản tài chính sở hữu bởi các tổ chức chứng khoán

Chỉ số này đo lường tầm quan trọng của tổ chức chứng khoán so với toàn hệ thống chứng khoán trong nước

Chỉ số này được tính bằng cách lấy giá trị tổng tài sản tài chính của các CTCK chia cho tổng sản phẩm quốc nội Chỉ số này đo lường vai trò của các tổ chức chứng khoán đối với nền kinh tế

3 Tổng nợ so với vốn chủ sở hữu

Là một chỉ số đo lường đòn bẩy tài chính của tổ chức chứng khoán - các hoạt động được tài trợ bởi vốn vay

4 Doanh thu trên vốn chủ sở hữu Đây là một chỉ số về lợi nhuận, thường được sử dụng để tính hiệu quả sử dụng vốn của các tổ chức chứng khoán

5 Doanh thu trên tổng tài sản Đây là một chỉ số đánh giá về lợi nhuận, thường được sử dụng để tính hiệu quả sử dụng tài sản của các tổ chức chứng khoán

6 Thu nhập so với chi phí trả lãi và nợ gốc

Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy giá trị các khoản thu nhập (thu nhập ròng) trước lãi phải trả và thuế cộng với lãi từ hoạt động chia cho giá trị khoản nợ phải thanh toán cùng kỳ Chỉ tiêu này đo lường năng lực của tổ chức chứng khoán trong việc trả nợ (lãi và tiền gốc) Chỉ số này được xem như một chỉ báo quan trọng về nguy cơ không thể trả được nợ của tổ chức chứng khoán

7 Nguy cơ rủi ro ngoại hối so với vốn chủ sở hữu

Chỉ số này đo lường “nguy cơ rủi ro nguồn ngoại tệ” của tổ chức chứng khoán Nguy cơ rủi ro ngoại tệ càng lớn thì áp lực lành mạnh tài chính càng tăng, thường sẽ dẫn đến hệ quả là phá giá đồng tiền

8 Số bước hay số các thủ tục cần thiết được áp dụng khi phá sản Đây là số bước cần thiết để xử lý một tổ chức chứng khoán phá sản Chỉ số này là một chỉ số đo lường xu hướng phá sản, nó chịu tác động của các quy định pháp lý liên quan và đặc trưng về phá sản của quốc gia

9 Chênh lệch trung bình giữa giá chào mua và giá chào bán trên thị trường chứng khoán

Chỉ số này là chênh lệch giữa giá chào mua tốt/cao nhất và giá chào bán tốt/thấp nhất trên thị trường chứng khoán Chênh lệnh giữa giá chào mua và giá chào bán có xu hướng được thu hẹp trong thị trường chứng khoán thanh khoản cao và hiệu quả Đây là một chỉ số đo lường tính hiệu quả của thị trường chứng khoán

10 Tỷ lệ doanh thu bình quân hàng ngày trên thị trường chứng khoán

Chỉ số này được tính toán bằng cách lấy số lượng chứng khoán được mua và bán trong phiên giao dịch chia cho trung bình số chứng khoán tại thời điểm mở và đóng cửa phiên giao dịch Chỉ số này là thước đo độ sâu của thị trường- tức là khả năng hấp thụ khối lượng lớn chứng khoán giao dịch mà không làm ảnh hưởng đến mức giá thị trường

11 Vốn trên tổng tài sản Đây là tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, trong đó tài sản không điều chỉnh theo tỷ trọng rủi ro Chỉ số này cho thấy quy mô tài sản được tài trợ từ nguồn bên ngoài và là một biện pháp đảm bảo an toàn vốn của tổ chức chứng khoán

Nó đo lường đòn bẩy tài chính của tổ chức chứng khoán, đôi khi được gọi là tỷ lệ đòn bẩy

12 Tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn Đây là một chỉ số đo độ nhạy cảm rủi ro thị trường, dùng để xác định nguy cơ rủi ro vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn

13 Thu nhập từ giao dịch tài chính so với tổng thu nhập

Các chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống bảo hiểm

4.3.1 Các chỉ tiêu định tính đo lường rủi ro của hệ thống bảo hiểm

- Số bước hay số các thủ tục cần thiết được áp dụng khi phá sản (Number of bankcruptcy proceedings initated): Đây là số bước cần thiết để xử lý một doanh nghiệp bảo hiểm phá sản Chỉ số này là một chỉ số đo lường xu hướng phá sản, nó chịu tác động của các quy định pháp lý liên quan và đặc trưng về phá sản của quốc gia

- Nhận diện rủi ro tiềm tàng: Rủi ro tiềm tàng trong các doanh nghiệp bảo hiểm gồm hai loại: Các rủi ro có nguồn gốc nội tại và các rủi ro về mặt hệ thống do tác động của thị trường bảo hiểm Khi nhận diện đúng các loại rủi ro sẽ giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm đưa ra các giải pháp phòng tránh rủi ro một cách hiệu quả nhất

- Xây dựng bảng trọng số cho từng nhân tố, sau đó tổng hợp điểm đánh giá cho toàn bộ hoạt động đó để đánh giá mức độ rủi ro tiềm tàng cho hoạt động đó của đơn vị, bộ phận được kiểm toán

4.3.2 Chỉ tiêu định lượng đo lường rủi ro của hệ thống bảo hiểm

IMF đã đưa ra bộ chỉ số lành mạnh tài chính cho hệ thống bảo hiểm nhằm đo lường sự lành mạnh tài chính của mỗi quốc gia, có vai trò rất quan trọng trong việc đánh giá, nhìn nhận chính xác hoạt động của hệ thống bảo hiểm của mỗi quốc gia, đồng thời có vai trò lớn trong việc dự đoán, cảnh báo sớm và giúp hoạch định chính sách nhằm đưa ra các giải pháp quản lý hợp lý để hạn chế những biến động rủi ro có thể xảy ra, góp phần ngăn chặn, giảm thiểu hậu quả của khủng hoảng hệ thống bảo hiểm

- Tổng nợ so với vốn chủ sở hữu (Total debt to equity): Là một chỉ số đo lường đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm (các hoạt động được tài trợ bởi vốn vay)

- Doanh thu trên vốn chủ sở hữu (Return on equity): Đây là một chỉ số về lợi nhuận, thường được sử dụng để tính hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp bảo hiểm

- Thu nhập so với chi phí trả lãi và nợ gốc (Earnings to interest and principal expenses): Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy giá trị các khoản thu nhập (thu nhập ròng) trước lãi phải trả và thuế cộng với lãi từ hoạt động phi tài chính khác chia cho giá trị khoản nợ phải thanh toán cùng kỳ Chỉ tiêu này đo lường năng lực của doanh nghiệp bảo hiểm trong việc trả nợ (lãi và tiền gốc) Chỉ số này được xem như một chỉ báo quan trọng về nguy cơ không thể trả được nợ của doanh nghiệp bảo hiểm

- Nguy cơ rủi ro ngoại hối so với vốn chủ sở hữu (Net foreign exchange exposure to equity): Chỉ số này đo lường nguy cơ rủi ro nguồn ngoại tệ của doanh nghiệp bảo hiểm Nguy cơ rủi ro ngoại tệ càng lớn thì áp lực lành mạnh tài chính càng tăng, thường sẽ dẫn đến hệ quả là phá giá đồng tiền

- Tỷ lệ nợ phí bảo hiểm: là chỉ tiêu thể hiện năng lực quản lý phí bảo hiểm thu được của doanh nghiệp bảo hiểm Tỷ lệ này có ảnh hưởng tiêu cực hoặc tích cực tới hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp bảo hiểm

- Tỷ lệ chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm: Tỷ lệ chi phí là một trong các chỉ tiêu thể hiện khả năng cạnh tranh thông qua việc khống chế chi phí ở mức hợp lý mà vẫn đảm bảo hiệu quả kinh doanh Tỷ lệ chi phí cao sẽ giảm khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp cũng như ảnh hưởng bất lợi đến lợi nhuận thu được từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của doanh nghiệp

- Tỷ lệ bồi thường: Là một trong các chỉ tiêu thể hiện chất lượng khai thác và đánh giá rủi ro, có ảnh hưởng lớn nhất đến hiệu quả kinh doanh bảo hiểm.

Các mô hình đo lường rủi ro hệ thống Ngân hàng – Chứng khoán – Bảo hiểm

4.4.1 Mô hình dự báo tài chính (FPM)

Dự báo tài chính là việc dự báo về các chỉ tiêu cơ bản trên báo cáo tài chính của các kỳ kinh doanh sắp tới, từ đó xác định nhu cầu vốn bổ sung cho tổ chức Một trong những mục tiêu cơ bản của phân tích báo cáo tài chính là dựa vào số liệu quá khứ để dự báo về tương lai của tổ chức

 Vai trò của dự báo tài chính : Dự báo tài chính có ý nghĩa đối với cả bên trong và bên ngoài tổ chức

- Đối với bên trong tổ chức, dự báo tài chính sẽ giúp tổ chức chủ động trong kế hoạch tài chính để đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

- Đối với bên ngoài tổ chức, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư và nhà cung cấp tín dụng dài hạn, dự báo tài chính giúp các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính đánh giá cụ thể hơn về triển vọng trong tương lai của tổ chức từ đó có các quyết định hợp lý để giảm thiểu rủi ro Dự báo tài chính còn là căn cứ quan trọng để xác định rủi ro

 Các phương pháp dự báo tài chính : Có hai phương pháp dự báo tài chính:

- Dự báo tài chính trên cơ sở kế hoạch hoạt động chi tiết của tổ chức

Căn cứ từ các định mức chi phí và kế hoạch hoạt động cụ thể, tổ chức lập dự toán tiêu thụ để lần lượt từ đó lập dự toán tiền, dự toán báo cáo kết quả kinh doanh và dự toán bảng cân đối kế toán

Các bản dự toán này thường được lập cho thời gian một năm và chi tiết thành từng quí, tháng, nhằm xác định nhu cầu vốn bổ sung chính xác hơn và cụ thể hơn theo từng thời điểm trong năm

- Dự báo tài chính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu

Phương pháp dự báo này được sử dụng cho cả trong và ngoài tổ chức phương pháp này tập trung vào trực tiếp dự báo các chỉ tiêu báo cáo tài chính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thay vì nghiên cứu chi tiết từng yếu tố chi phí cũng như các kế hoạch hoạt động cụ thể của tổ chức

Phương pháp dự báo tài chính này được thực hiện dựa trên cơ sở giả định các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính thay đổi theo một tỷ lệ nhất định so với mức doanh thu đạt được của tổ chức

Doanh thu thay đổi kéo theo sự thay đổi của chi phí kinh doanh và lợi nhuận, từ đó làm thay đổi vốn chủ sở hữu và các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh của tổ chức

Do việc dự báo tài chính cho các kỳ tương lai luôn gắn liền với các yếu tố không chắc chắn nên việc dự báo tài chính nên được thực hiện cho nhiều tình huống khác nhau, trong đó có tình huống bi quan và lạc quan của tổ chức

Phương pháp dự báo tài chính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu gồm có 6 bước: Xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu; Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu; Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh; Dự báo bảng cân đối kế toán và xác định nhu cầu vốn bổ sung; Điều chỉnh dự báo; Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ

 Quy trình dự báo tài chính: gồm có 3 giai đoạn:

- Giai đoạn 1: Thu thập và phân tích thông tin Thông tin được lấy từ các nhân tố bên ngoài cũng như các nhân tố bên trong tổ chức

- Giai đoạn 2: Soạn thảo dự báo Trên cơ sở tài liệu thông tin, sử dụng những phương pháp nhất định tiến hành và xác định dự báo về tình hình tài chính của tổ chức

- Giai đoạn 3: Hoàn chỉnh báo cáo tài chính dự báo, bao gồm các công đoạn: Xem xét kết quả tài chính dự tính với mục tiêu ban đầu; Xem xét mức độ hợp lý của những giả thiết kinh tế được dùng để dự đoán, phát hiện những sai sót trong những thông tin hoặc những khiếm khuyết trong các hoạt động

 Căn cứ để xây dựng mô hình dự báo:

- Kết quả phân tích đánh giá tình hình tài chính kỳ trước

- Các chiến lược hay định hướng tài chính của tổ chức

- Các chính sách, chế độ tài chính của Nhà nước đối với tổ chức và những vấn đề liên quan trực tiếp đến môi trường kinh doanh của tổ chức như các luật thuế, chế độ khấu hao tài sản cố định, các thể lệ và quy chế vay vốn

- Những xu hướng diễn biến thay đổi trong môi trường kinh doanh mà trực tiếp là môi trường tài chính như sự biến động của lãi suất, của thị trường chứng khoán, sự phát triển của các Công ty cho thuê tài chính

4.4.2 Mô hình đánh giá khả năng chịu đựng hệ thống (Stress-test)

Theo IMF (2013), Stress Test là kỹ thuật đo lường mức độ tổn thương của một danh mục, một tổ chức hoặc toàn bộ hệ thống tài chính trong những tình huống hoặc kịch bản giả định Các kịch bản này có tính chất cực độ và bất thường (extreme) nhưng có khả năng xảy ra (plausible)

Hình 4.1: Kịch bản có tính chất cực độ và bất thường nhưng có khả năng xảy ra

Một số lưu ý khi sử dụng các Mô hình đo lường rủi ro hệ thống Ngân hàng – Chứng khoán – Bảo hiểm

- Cần phân tích và đưa ra lựa chọn sử dụng mô hình đo lường rủi ro nào phù hợp, vì mỗi mô hình đo lường rủi ro hệ thống ngân hàng có ưu điểm và nhược điểm riêng

- Đối với mô hình VaR và ES áp dụng để đánh giá người vay hoặc tài trợ hoặc ước lượng xác suất không trả được nợ, các tổn thất hoặc rủi ro khi khách hàng không trả được nợ

- Mô hình điểm tín dụng được sử dụng khi các thông tin sẵn có Tuy nhiên, các dữ liệu đánh giá đôi khi còn mang tính chủ quan từ con người, các thông tin cũng còn giới hạn dẫn đến các thiếu sót trong đánh giá

- Mô hình chấm điểm tín dụng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc ước lượng các đặc trưng của tổn thất, xem xét các thông tin từ bên trong và bên ngoài ngân hàng để đưa vào phân tích mô hình một cách phù hợp

- Khi đưa dữ liệu vào phân tích mô hình đo lường rủi ro hệ thống ngân hàng cần phải tạo nên một bộ dữ liệu có khả năng dự báo tốt

- Mô hình cần phải chính xác về thông tin người vay và tài trợ nhất định mà tại đó ngân hàng bắt đầu có xuất hiện rủi ro

- Ngân hàng phải chịu sự giám sát và thực hiện các thủ tục theo yêu cầu từ các cơ quan giám sát khi có biểu hiện của rủi ro

- Ngân hàng cần chuẩn bị để đưa dữ liệu vào mô hình dự đoán tổn thất hoặc các rủi ro, bao gồm sự đánh giá về tính chính xác, đầy đủ và thích hợp của dữ liệu, phù hợp với quy định thực tiễn

- Dữ liệu được sử dụng trong mô hình đo lường rủi ro hệ thống ngân hàng phải đại diện cho số đông người vay và tài trợ của ngân hàng

- Từ kết quả của mô hình, kết hợp với đánh giá, phân tích của con người Kết luận đưa ra phải có sự cân nhắc tất cả các thông tin có liên quan (cho dù các thông tin đó không được xem xét đến trong mô hình)

- Ngân hàng cần có hướng dẫn bằng văn bản mô tả cách phối hợp giữa phân tích các dữ liệu trong mô hình và ngoài mô hình

- Mô hình CAPM chỉ đề cập đến yếu tố thị trường và chưa đề cập đến phần bù rủi ro của tài sản Do đó, Mô hình CAPM sẽ không phù hợp nếu có yếu tố phần bù rủi ro của tài sản

- Mô hình VaR còn tồn tại một số hạn chế nhất định, cụ thể như:

VaR là độ đo rủi ro của danh mục, VaR không thỏa mãn tính chất cộng tính dưới của một độ đo rủi ro chặt chẽ VaR chỉ đáp ứng hết các tính chất của độ đo rủi ro chặt chẽ khi lợi suất danh mục có phân phối chuẩn

Trong thực tế, có những tổn thất lớn hơn nhiều so với ước tính theo VaR, do đó quy tắc đa dạng hóa bị phá vỡ và nguyên lý phân cấp quản trị rủi ro có thể bị vô hiệu hóa Mô hình VaR chưa trả lời được câu hỏi “trong tình huống xấu - ứng với diễn biến bất thường của thị trường) thì mức tổn thất được đo lường bằng mô hình VaR được dự đoán là bao nhiêu?

- Mô hình GARCH chủ yếu sử dụng để dự báo trong ngắn hạn

HỘP 4.1 Thông tin về chỉ số FSIs

FSIs là bộ chỉ số đánh giá tình trạng sức khỏe và mức độ lành mạnh của các tổ chức tài chính của một quốc gia và các doanh nghiệp, hộ gia đình là khách hàng/đối tác của các tổ chức tài chính FSIs bao gồm cả các chỉ số tổng hợp của các tổ chức tài chính và các chỉ số đại diện cho các thị trường mà các tổ chức tài chính hoạt động như các chỉ số thị trường bất động sản, chỉ số thị trường chứng khoán FSIs được tính và công bố nhằm phục vụ cho mục đích hỗ trợ các phân tích an toàn vĩ mô, đánh giá và giám sát các điểm mạnh cũng như điểm dễ bị tổn thương của hệ thống tài chính

Nhận thức được tầm quan trọng của phân tích an toàn vĩ mô và dữ liệu phục vụ cho mục đích này, IMF đã tiến hành khảo sát các quốc gia thành viên để nhận diện các chỉ số được xem là phù hợp nhất đối với đa số các quốc gia cho công tác giám sát an toàn vĩ mô Sử dụng kết quả thu được từ khảo sát trên, cũng như từ kinh nghiệm chương trình FSAP, IMF đã đưa ra bộ chỉ số FSIs cốt lõi và khuyến khích dựa trên các tiêu chí được chọn lựa lần đầu tiên vào năm 2001 và được chỉnh sửa bởi Ban điều hành của IMF năm 2004 Đồng thời IMF cũng xây dựng Sổ tay hướng dẫn xây dựng

40 chỉ số FSI (FSICG) để giúp việc xây dựng chỉ số tại các nước Năm 2013, IMF đã sửa đổi lại bộ chỉ số này và nâng số lượng lên 52 chỉ số

FSIs được xây dựng tổng hợp từ các chỉ số riêng lẻ của từng tổ chức tài chính, dựa trên các nội dung cốt lõi của khuôn khổ CAMELS, bao gồm các chỉ số về an toàn vốn (Capital), chất lượng tài sản (Asset quality), năng lực quản lý (M), khả năng sinh lời (Earnings), thanh khoản (Liquidity) và sự nhạy cảm với rủi ro thị trường (S)

Thực trạng xây dựng bộ chỉ số FSIs tại Việt Nam

Nằm trong khuôn khổ Hỗ trợ Kỹ thuật của Vụ Thống kê của IMF (STA IMF), các chuyên gia IMF đã hoàn thành việc:

(i) trợ giúp NHNN xây dựng bộ chỉ số FSI cho các TCTD Việt Nam theo hướng dẫn trong FSICG;

(ii) (ii) làm việc với cán bộ NHNN chuẩn bị bảng số liệu metadata, giải thích phương pháp xây dựng của IMF;

Thực trạng rủi ro của hệ thống ngân hàng

Trong phạm vi nghiên cứu này, tác giả phân tích thực trạng rủi ro hệ thống ngân hàng thông qua các chỉ số CAMELS trong giai đoạn 2015-2022

5.1.1 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu

Thông tư 22/2019/TT-NHNN, Quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Thông tư này quy định Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu riêng lẻ: Từng ngân hàng phải duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu riêng lẻ 9%

Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu phản ánh mức đủ vốn của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài trên cơ sở giá trị vốn tự có và mức độ rủi ro trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phải thường xuyên duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định.( Mục

1, Điều 9 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu Thông tư 22/2019/TT-NHNN)

Thông tư 22/2019/TT-NHNN, ban hành ngày 15/11/2019 nhằm thay thế Thông tư 36/2014/TT-NHNN quy định về các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (hiệu lực từ 1/1/2020) có một số điểm khác biệt cơ bản:

Thứ nhất, nhằm kiểm soát rủi ro thanh khoản, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, NHNN quy định lộ trình áp dụng tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung - dài hạn

Thứ hai, tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi của các ngân hàng thương mại được nâng từ 80% lên 85%

Thứ ba, về tỷ lệ an toàn vốn (áp dụng đối với các ngân hàng chưa thực hiện theo Thông tư 41/2016/TT-NHNN) được quy định nhằm kiểm soát, hạn chế cho vay kinh doanh bất động sản, chuyển dòng tiền cho vay vào các kênh sản xuất - kinh doanh khác và phân khúc ít rủi ro hơn như nhà ở xã hội và quan trọng hơn là giúp các ngân hàng có lộ trình hướng đến áp dụng Thông tư 41/2016 vào năm 2023 Đặc biệt, cơ quan quản lý còn tăng hệ số rủi ro khi kinh doanh bất động sản từ 150% lên 200%, bên cạnh áp dụng hệ số rủi ro từ 50-150% với các khoản vay cá nhân phục vụ mua nhà Cụ thể, các khoản phải đòi được đảm bảo toàn bộ bằng nhà ở (bao gồm cả nhà ở hình thành trong tương lai), quyền sử dụng đất, công trình xây dựng gắn với quyền sử dụng đất của bên vay và đáp ứng một trong các điều kiện sau sẽ có hệ số rủi ro 50% Đối với các khoản phải đòi khác như đối với cá nhân phục vụ đời sống mà tổng số tiền thỏa thuận cho vay/mức cho vay tại các hợp đồng tín dụng của khách hàng đó từ 4 tỷ đồng trở lên (sau khi trừ đi khoản phải đòi của khách hàng đó đã áp dụng hệ số rủi ro 50%) sẽ bị áp hệ số rủi ro 120%, có hiệu lực từ ngày 1/1/2020 đến hết ngày 31/12/2020 và sau đó sẽ nâng lên 150% kể từ ngày 1/1/2021

Bảng 5.1: Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của hệ thống ngân hàng Việt Nam Đơn vị tính: %

Năm NHTM NN NHTM CP Toàn Hệ thống

Nguồn: Ngân hàng nhà nước

Giai đoạn 2015-2022 các ngân hàng Việt Nam đều đạt trên 9% về hệ số đảm bảo an toàn vốn tối thiểu Như vậy, chiếu theo qui định tối thiểu 9% của Việt nam, mức độ an toàn vốn của các TCTD đã được đáp ứng khá tốt Xét về hình thức các ngân hàng Việt Nam có thể đạt được các chuẩn mực của Basel II với mức an toàn vốn tối thiểu 8% do (i) Vốn điều lệ và vốn tự có của hầu hết các ngân hàng tăng, (ii) Tài sản Có rủi ro của các ngân hàng giảm do chủ yếu đầu tư vào Trái phiếu chính phủ thay vì cho vay, (iii) các ngân hàng bán nợ xấu cho VAMC

Bảng 5.2 Tổng Vốn chủ sở hữu của các ngân hàng Việt Nam

Company Name Total Equity (Triệu USD)

Commercial Joint Stock Bank 1,501 1,255 1,154 1,062 1,023 974 982 Asia Commercial Joint Stock

Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Viet Nam 4,776 4,074 3,490 2,678 2,311 2,108 2,002 Vietnam Joint Stock

Commercial Bank for Industry and Trade

Sai Gon Ha Noi Commercial

Joint Stock Bank 1,556 1,041 798 704 647 580 500 Vietnam Export Import

Commercial Joint Stock Bank 779 729 679 641 627 590 584 National Citizen Commercial

Joint Stock Bank 186 184 185 139 141 141 143 Military Commercial Joint

Stock Bank 2,610 2,076 1,639 1,407 1,240 1,113 1,005 Joint Stock Commercial Bank for Investment and

Joint Stock Bank 965 731 641 595 604 597 605 Viet Nam International

Commercial Joint Stock Bank 1,064 779 579 460 387 383 383 Vietnam Technological And

Commercial Joint Stock Bank 4,039 3,213 2,666 2,229 1,186 860 732 Lien Viet Post Joint Stock

Commercial Bank 736 616 542 439 413 365 Bac A Commercial Joint Stock

Ho Chi Minh City Development

Joint Stock Commercial Bank 1,272 996 823 674 620 409 417 Tien Phong Commercial Joint

Bảng 5.3 Tỷ lệ an toàn vốn của TCTD, chi nhánh NHNg năm 2022 Đơn vị: Tỷ đồng, %

STT Loại hình TCTD Vốn tự có

2.4 Ngân hàng Hợp tác xã 2,772.69 9.88

3.1 Công ty tài chính, cho thuê tài chính 53,565.7 18.98

Nguồn: Ngân hàng nhà nước

- Nguồn số liệu dựa trên Báo cáo thống kê tháng 12/2022 của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (Không bao gồm Tổ chức tài chính vi mô)

- Khối NHTM Nhà nước bao gồm: Agribank, Vietinbank, Vietcombank, BIDV, NHTM TNHH MTV Xây dựng Việt Nam, NHTM TNHH MTV Dầu khí toàn cầu, NHTM TNHH MTV Đại Dương;

- Vốn tự có, tỷ lệ CAR đã loại bỏ các TCTD có Vốn tự có âm

Bên cạnh các kết quả kinh doanh lời lãi, nợ xấu,…hệ số an toàn vốn của các ngân hàng ngày càng được nhà đầu tư quan tâm hơn Việc công bố rộng rãi hệ số CAR của một số ngân hàng cũng trở nên thường xuyên hơn trong thời gian qua

Cả hai chỉ tiêu Vốn tự có và Vốn điều lệ của các ngân hàng đều tăng trưởng ấn tượng trong giai đoạn 2010-2022 Trong đó, khối các NHTMNN có sự tăng trưởng vốn tự có mạnh mẽ nhất sau 2 năm tái cấu trúc, với tỷ lệ tăng trưởng trên 20%/năm Các biện pháp chủ yếu được các ngân hàng áp dụng nhằm tăng vốn là (i) Bán cổ phần cho đối tác chiến lược (Vietinbank, Vietcombank); (ii) Sáp nhập/mua lại, (iii) Tự tái cơ cấu bằng thay đổi, bổ sung cổ đông lớn (TPBank) và (iv) ngân hàng lớn hỗ trợ toàn diện ngân hàng nhỏ (BIDV, Vietcombank)

Song, trên thực tế để thực hiện tăng vốn, các ngân hàng Việt Nam đã phải chịu những áp lực như:

(i) Tăng vốn từ giải pháp giảm chi trả cổ tức: Trong giai đoạn 2013 - 2014, theo yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước toàn bộ cổ tức của ngân hàng không được sử dụng để gia tăng năng lực tài chính của ngân hàng phải chuyển nộp về NSNN Trong điều kiện các giải pháp tăng vốn khác chưa thực hiện được ngay thì việc tăng vốn từ nguồn lợi nhuận tạo ra của năm 2014 và 2015 là giải pháp thuận lợi nhất cho các ngân hàng, tuy nhiên giải pháp này đang gặp vướng mắc từ cơ quan quản lý Nhà nước mà cụ thể là Bộ Tài chính (Bộ Tài chính yêu cầu phải chuyển toàn bộ cổ tức của cổ đông nhà nước về NSNN)

(ii) Tăng vốn từ hỗ trợ NSNN Các ngân hàng hiện nay đang rất mong chờ sự trợ giúp từ Nhà nước bằng nguồn ngân sách, nhưng hiện nay ngân sách đang gặp khó khăn, trong tình trạng bội chi ngân sách liên tục tăng lên

(iii) Phát hành thêm cổ phiếu Hiện nay một số ngân hàng đã phát hành thêm cổ phiếu, nhưng trong tình trạng thị trường chứng khoản đầy biến động

(iv) Không trả lợi tức bằng tiền mặt cho Cổ đông mà chi trả bằng cổ phiếu Điều này gây áp lực cho nhà Quản trị ngân hàng vì các nhà đầu tư họ muốn nhận tiền mặt thay vì nhận cổ phiếu của ngân hàng…

Thông qua bốn nhóm biện pháp trên, quy mô vốn của các ngân hàng Việt Nam có tăng nhưng so với trung bình của khu vực (3-4 tỷ USD) thì vẫn còn bé nhỏ Hiện tại chỉ có Vietinbank và Vietcombank đạt mức vốn tự có trên 2 tỷ USD, các NHTM cổ phần có vốn tự có trung bình chỉ đạt gần 0,3 tỷ USD/ngân hàng Hơn nữa, với một số ngân hàng nhỏ, việc tăng vốn quá nhanh trong một thời gian ngắn khiến hoạt động quản trị khó khăn, nợ xấu và sở hữu chéo có thể xảy ra như kinh nghiệm xấu của một số ngân hàng chuyển đổi từ nông thôn lên đô thị những năm 2010-2011

Theo Thông tư 22/2019/TT-NHNN quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Vốn tự có bao gồm tổng Vốn cấp 1 và Vốn cấp 2 trừ đi các khoản giảm trừ quy định tại Phụ lục 1 của TT22/2019/TT-NHNN (Cấu phần và cách xác định Vốn tự có) trong Thông tư này

Bảng 5.4 Tỷ lệ tăng trưởng Vốn tự có của các ngân hàng Việt Nam Đơn vị: %

Nguồn: Ngân hàng nhà nước Ghi chú:

- Nguồn số liệu dựa trên Báo cáo cân đối tài khoản kế toán, báo cáo thống kê tháng 05/2022 của Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (Không bao gồm Tổ chức tài chính vi mô)

- Khối NHTM Nhà nước bao gồm: Agribank, Vietinbank, Vietcombank, BIDV, NHTM TNHH MTV Xây dựng Việt Nam, NHTM TNHH MTV Dầu khí toàn cầu, NHTM TNHH MTV Đại Dương

- Chỉ tiêu Tổng tài sản có tính theo Thông tư 49/2014/TT-NHNN

Hệ số rủi ro tài sản theo Thông tư 13 mặc dù đã được điều chỉnh với hệ số hơn 100% nhưng vẫn chưa phản ánh hết mức độ rủi ro tín dụng, vì chưa tính đến mức xếp hạng của khách hàng Theo khuyến nghị của Basel II, hệ số rủi ro tín dụng trong mẫu số CAR nên áp dụng khác nhau với các loại tài sản và mức xếp hạng, từ 0-350% Thậm chí, một số khoản tài sản phải giảm trừ khỏi Vốn tự có như tài sản chứng khoán hóa có xếp hạng dưới B- Ngoài ra, CAR tại các ngân hàng Việt Nam yêu cầu chưa tính tới hai loại rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động

Bảng 5.5 Hệ số rủi ro của tài sản theo Basel II và theo quy định của Việt Nam Đơn vị tính: %

Hệ số rủi ro theo mức xếp hạng tín dụng

VN Các quốc gia OECD 0 20 50 100 100 150 100 0

Tài sản Chứng khoán hóa 20 50 100 350

Giảm trừ vốn tự có

Nguồn: Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia Việt Nam (2020)

Đánh giá thực trạng rủi ro hệ thống Ngân hàng – Chứng khoán – Bảo hiểm

5.1 Thực trạng rủi ro của hệ thống ngân hàng