Sách chuyên khảo: Phân tích cấu trúc thị trường trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam

LÝ THUYẾT VỀ CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG

KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG

Thị trường là một hệ thống tổ chức hoặc môi trường trong đó người mua và người bán tương tác để trao đổi hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản Đây là nơi gặp gỡ giữa nguồn cung và nguồn cầu, trong đó giá cả và các yếu tố khác được xác định thông qua quá trình thương lượng và giao dịch

Trong thị trường, người mua và người bán tham gia vào hoạt động mua bán để đạt được lợi ích cá nhân Người mua tìm kiếm hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản mà họ muốn sở hữu, trong khi người bán cung cấp các sản phẩm hoặc dịch vụ để đáp ứng nhu cầu của người mua Quá trình này được thực hiện thông qua thương thảo giá cả và điều kiện giao dịch, và khi các bên đạt được một thỏa thuận, giao dịch được thực hiện

Thị trường cũng là nơi xác định giá trị của các hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản thông qua sự tương hợp giữa nguồn cung và nguồn cầu Các yếu tố như cung cầu, tình trạng kinh tế, xu hướng và sự thay đổi trong hành vi người tiêu dùng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá cả và sự phát triển của thị trường

Thị trường có thể có nhiều dạng và phạm vi khác nhau như thị trường tài chính, thị trường chứng khoán, thị trường tiền tệ, thị trường hàng hóa và thị trường bất động sản Mỗi loại thị trường này có các quy tắc, cơ chế và yếu tố riêng, tùy thuộc vào loại tài sản được giao dịch và nhóm người tham gia trong thị trường đó

Tổng quan, thị trường là một hệ thống đa phương, linh hoạt và không ngừng phát triển, nơi gặp gỡ và tương tác giữa người mua và người bán để trao đổi các hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản, đồng thời xác định giá trị của chúng Tại mỗi lĩnh vực khác nhau chúng ta lại có cách định nghĩa thị trường khác nhau, chẳng hạn:

Thị trường tài chính đóng vai trò là địa điểm giao dịch các công cụ tài chính khác nhau, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa Họ cung cấp một nền tảng nơi các cá nhân và tổ chức có thể tham gia vào các hoạt động như mua, bán, giao dịch và xác định giá của tài sản tài chính Những thị trường này đóng một vai trò quan trọng trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư, phân bổ vốn và quản lý rủi ro trong nền kinh tế toàn cầu

Thị trường chứng khoán: Là một phân khúc của thị trường tài chính, nơi mua bán các cổ phiếu và các công cụ tương tự khác Thị trường chứng khoán cho phép các công ty niêm yết cổ phiếu của mình và nhà đầu tư có thể mua, bán và giao dịch các cổ phiếu đó

Thị trường tiền tệ: Là thị trường mua bán tiền tệ của các quốc gia khác nhau Người tham gia trong thị trường này bao gồm các ngân hàng, các công ty đầu tư và các nhà giao dịch cá nhân Thị trường tiền tệ cung cấp sự linh hoạt cho việc mua bán các đồng tiền và là nơi mà tỷ giá hối đoái được xác định

Thị trường hàng hóa: Là nơi giao dịch các mặt hàng hàng hóa như dầu, vàng, bạc, lúa mì và các nguyên liệu khác Các nhà đầu tư có thể mua và bán các hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng chênh lệch giá của các mặt hàng này trên thị trường hàng hóa

Thị trường bất động sản: Là thị trường mua bán và cho thuê các tài sản bất động sản như nhà ở, căn hộ, văn phòng và đất đai Thị trường bất động sản có thể bao gồm các hoạt động như môi giới, định giá và đầu tư trong bất động sản

Thị trường lao động: Thị trường lao động bao gồm việc trao đổi, mua bán và trao đổi lao động Người lao động cung cấp sức lao động của mình và người sử dụng lao động có được lao động để tiến hành hoạt động kinh doanh của họ Các yếu tố

8 như tiền lương, điều kiện làm việc và bối cảnh việc làm có ảnh hưởng đến thị trường lao động

Thị trường thường đi đôi với cạnh tranh, trong đó nhiều người bán hoặc nhà cung cấp cạnh tranh với nhau để thu hút khách hàng Cạnh tranh có thể tạo ra sự lựa chọn, khuyến khích sự đổi mới và giúp cải thiện chất lượng và giá cả của các sản phẩm hoặc dịch vụ Một vấn đề quan trọng liên quan đến thị trường là quyền thị trường, tức là sự ảnh hưởng hoặc quyền kiểm soát của một số cá nhân, công ty hoặc tổ chức lớn đối với giá cả, sản xuất hoặc phân phối các sản phẩm Quyền thị trường có thể tạo ra sự bất công và hạn chế cạnh tranh Thị trường cũng có tác động lớn đến xã hội và cộng đồng Các yếu tố như sự phân bố thu nhập, phân khúc xã hội, bảo vệ người tiêu dùng và vấn đề môi trường đều được ảnh hưởng bởi hoạt động của thị trường Chính phủ và các tổ chức quản lý có vai trò trong việc đề xuất và thực thi các chính sách và quy định để giám sát và điều tiết hoạt động của thị trường Nhằm đảm bảo sự công bằng, an toàn và hiệu quả trong hoạt động thị trường Các thị trường có sự tương tác lẫn nhau Thị trường mối quốc gia liên kết và tương tác với thị trường quốc tế Thị trường quốc tế liên kết các nền kinh tế trên toàn cầu thông qua mua bán hàng hóa, dịch vụ và đầu tư Sự phát triển của thị trường quốc tế có thể ảnh hưởng đến tình hình kinh tế và chính trị của các quốc gia.

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG

Theo (Begg, 2007), CTTT là một thuật ngữ mô tả hành vi của người bán và người mua trong thị trường Căn cứ vào mức độ cạnh tranh hay mức độ độc quyền mà chia ra các CTTT sau: (1) Cạnh tranh hoàn toàn; (2) Độc quyền hoàn toàn; (3) Cạnh tranh độc quyền; (4) Độc quyền nhóm Sự khác nhau giữa các CTTT thường được xem xét thông qua: số lượng người bán người mua, tính đồng nhất hay sự giống nhau của sản phẩm, sức mạnh thị trường, rào cản gia nhập thị trường, cạnh tranh qua giá và cạnh tranh phi giá CTTT cạnh tranh hoặc độc quyền nhóm được thiết lập dựa

9 trên ảnh hưởng thị trường của các thực thể tham gia, được biểu thị bằng mức độ tập trung Sự tập trung ngày càng tăng biểu thị ảnh hưởng thị trường tăng cao, khả năng kiểm soát thị trường mạnh mẽ hơn và độc quyền thị trường tăng cao

Schiller (2010) định nghĩa CTTT là số lượng và quy mô tương đối của các hãng trong một ngành Perloff (2017) cho rằng CTTT là cách tổ chức và hoạt động của các công ty và người bán trong một thị trường nhất định Nó xác định mức độ cạnh tranh, quyền kiểm soát giá cả và khả năng nhập cảnh của các công ty trong một ngành công nghiệp Pavlov (2017) định nghĩa CTTT là một khái niệm trong lĩnh vực kinh tế học, đề cập đến sự tổ chức và tổ chức lại các yếu tố kinh tế trong một ngành công nghiệp cụ thể CTTT phản ánh sự tương tác giữa các nhà cung cấp và người tiêu dùng, các mối quan hệ cạnh tranh và sự phân chia quyền lực trong thị trường, CTTT trải dài từ cạnh tranh hoàn hảo tới độc quyền, bao gồm:

 Cạnh tranh hoàn hảo (Perfect competition): Loại thị trường này được đặc trưng bởi sự thiếu vắng sức mạnh thị trường từ phía cả người bán và người mua Nó thúc đẩy sự cạnh tranh trực tiếp và bình đẳng giữa người mua và người bán Điều này thể hiện một CTTT lý tưởng với nhiều nhà cung cấp và người tiêu dùng, không có sự thống trị của bất kỳ thực thể nào Các sản phẩm được coi là đồng nhất và không có trở ngại khi gia nhập thị trường Các công ty thiếu khả năng thao túng giá cả hoặc cản trở cạnh tranh

 Cạnh tranh độc quyền (monopolistic competition): là một thị trường trong đó nhiều hãng sản xuất các hàng hoá dịch vụ tương tự nhau nhưng mỗi hãng duy trì sự kiểm soát độc lập nhất định với giá cả của mình; Do số lượng nhà cung cấp hạn chế, cạnh tranh có thể không mạnh mẽ như trong cạnh tranh hoàn hảo hoặc cạnh tranh không hoàn hảo Trong cạnh tranh độc quyền, mỗi nhà cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ có thể tạo ra sự phân biệt thông qua yếu tố như chất lượng, quảng cáo, thiết kế, thương hiệu, dịch vụ sau bán hàng và các yếu tố khác Điều này tạo ra một môi

10 trường cạnh tranh tương đối giữa các nhà cung cấp, vì sản phẩm của họ có những đặc điểm riêng biệt và thu hút nhóm khách hàng đặc thù Mỗi nhà cung cấp có một sự kiểm soát nhất định về giá cả và lợi nhuận của mình, nhưng không phải là độc quyền tuyệt đối như trong một cấu trúc độc quyền

 Độc quyền bán/cung (monopsony): là một loại CTTT trong đó chỉ có một người mua hoặc một nhóm người mua kiểm soát toàn bộ hoặc hầu hết nguồn cung của một loại hàng hoá hoặc dịch vụ trên thị trường Tức là, trong độc quyền cung, có một số ít nhà mua hàng hoá hoặc dịch vụ có sức mạnh hơn để tác động đến giá cả và điều kiện mua hàng từ các nhà cung cấp Các nhà mua trong độc quyền cung có thể tận dụng sự kiểm soát của mình để đặt điều kiện và áp đặt giá cả đối với các nhà cung cấp Họ có khả năng ảnh hưởng đến sự cạnh tranh và lợi ích của các nhà cung cấp, bằng cách giới hạn sự lựa chọn của nhà cung cấp, thiết lập các yêu cầu đặc biệt, giảm giá hoặc thay đổi các điều kiện mua hàng Độc quyền cung có thể xảy ra trong nhiều ngành công nghiệp và thị trường, nhưng thường thấy trong các ngành nông nghiệp, công nghiệp sản xuất, và hợp đồng công cộng Ví dụ, một công ty lớn có thể kiểm soát toàn bộ thị trường và là khách hàng duy nhất cho một sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể, điều này tạo ra sự độc quyền cung Độc quyền cung có thể gây ra các vấn đề liên quan đến công bằng thị trường và cạnh tranh Nó có thể làm giảm lợi ích của các nhà cung cấp và ảnh hưởng đến sự đổi mới và phát triển trong ngành

Do đó, việc giám sát và quản lý độc quyền cung là quan trọng để đảm bảo sự cạnh tranh lành mạnh và bảo vệ lợi ích của các nhà cung cấp

 Lưỡng độc quyền (duopoly): là một loại CTTT trong đó chỉ có hai nhà cung cấp hoặc hai công ty kiểm soát toàn bộ hoặc hầu hết nguồn cung của một loại hàng hoá hoặc dịch vụ trên thị trường Trong lưỡng độc quyền, sự cạnh tranh diễn ra giữa hai nhà cung cấp chính và có sự tương tác đáng kể giữa chúng Trong lưỡng độc quyền, các nhà cung cấp thường có sức mạnh tương đương và có khả năng ảnh hưởng

11 đến giá cả và điều kiện trong thị trường Họ cạnh tranh trực tiếp với nhau để tăng cường thị phần và lợi nhuận Sự cạnh tranh trong lưỡng độc quyền có thể dẫn đến các chiến lược giá cả, quảng cáo, đổi mới sản phẩm và các yếu tố khác để thu hút khách hàng Lưỡng độc quyền có thể xảy ra trong nhiều ngành công nghiệp và sản phẩm khác nhau Ví dụ phổ biến về lưỡng độc quyền là các công ty sản xuất ô tô, công ty sản xuất điện thoại di động, hãng hàng không, hoặc các công ty trong ngành công nghiệp năng lượng Một đặc điểm quan trọng của lưỡng độc quyền là sự tương tác giữa hai nhà cung cấp chính Các quyết định của mỗi nhà cung cấp có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của nhau và sự cạnh tranh giữa hai bên Sự tương tác này có thể dẫn đến sự phụ thuộc và phản ứng giữa các nhà cung cấp, tạo ra một môi trường cạnh tranh đặc biệt trong lưỡng độc quyền

 Độc quyền (monopoly): Một công ty duy nhất sản xuất ra toàn bộ sản lượng thị trường của một sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể Các nhà cung cấp độc quyền có quyền tác động đến cả cung và cầu cũng như giá cả của các mặt hàng hoặc dịch vụ mà họ cung cấp Trong thị trường độc quyền, không có sự cạnh tranh từ các nhà cung cấp khác, cho phép nhà cung cấp độc quyền có đặc quyền ấn định giá và đưa ra quyết định độc lập về sản phẩm Họ có thể tận dụng tình hình này để tăng giá cả, tăng lợi nhuận và giới hạn sự lựa chọn của người tiêu dùng Độc quyền có thể xảy ra do các yếu tố như sự kiểm soát nguồn tài nguyên quan trọng, bước vào thị trường bất khả thi cho các nhà cung cấp mới, quyền sở hữu sở hữu trí tuệ hoặc quyền đặc biệt từ pháp luật Tuy nhiên, các quyền độc quyền này có thể bị hạn chế bởi các quy định cạnh tranh và chính sách chống độc quyền trong nhiều quốc gia Độc quyền thường được coi là không có lợi cho người tiêu dùng, vì nó có thể dẫn đến giá cả cao hơn và thiếu sự lựa chọn Do đó, các quyền độc quyền thường được kiểm soát và giám sát bởi các cơ quan chính phủ để đảm bảo sự công bằng và đảm bảo lợi ích cho người tiêu dùng

Như vậy, sức mạnh thị trường sẽ được cấu thành bởi các yếu tố: (1) Số lượng sản phẩm sản xuất; (2) Quy mô từng hãng; (3) Rào cản gia nhập; (4) Tính sẵn có của hàng hóa thay thế Và theo (Schiller, 2010) để đánh giá sức mạnh của thị trường thì đánh giá thông qua mức độ (tỷ lệ) tập trung CTTT gắn liền quy mô hãng với quy mô thị trường sản phẩm

Sự khác biệt giữa cạnh tranh hoàn hảo và độc quyền Độc quyền và cạnh tranh hoàn hảo đại diện cho hai thái cực của CTTT, tuy nhiên, vẫn tồn tại những điểm tương đồng nhất định giữa các doanh nghiệp hoạt động trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo và các doanh nghiệp hoạt động trong thị trường độc quyền Cả hai đều phải đối mặt với cùng mức chi phí và hàm sản lượng và cả hai đều cố gắng tối đa hóa lợi nhuận Một số khác biệt chính được nêu trong bảng 1.1 (Karimani & Saeedi Manesh, 2017)

Bảng 0.1: Sự khác biệt giữa cạnh tranh hoàn hảo và độc quyền Đặc điểm Độc quyền Cạnh tranh hoàn hảo

Người mua và người bán

Chỉ có một người bán và thực tế tất cả người mua phụ thuộc vào người bán này, do đó nó có quyền kiểm soát tuyệt đối trên thị trường

Có một lượng lớn người mua và người bán hiện diện, khiến cho bất kỳ người mua hoặc người bán cá nhân nào cũng không thể thay đổi giá thị trường

Cung cấp từ một người bán, do dó kiểm soát tuyệt đối nguồn cung

Nguồn cung đến từ một số lượng lớn những người bán

13 Đặc điểm Độc quyền Cạnh tranh hoàn hảo

Cầu Cầu không co giãn Đường cầu dốc xuống

Cầu co giãn hoàn toàn Đường cầu là đường thẳng ngang

Sản phẩm Sản phẩm đồng nhất Sản phẩm đồng nhất

Bản chất của cạnh tranh

Không có giá và sản phẩm cạnh tranh

Sự cạnh tranh hoàn hảo về giá cả

Giá cả Giá cao hơn Cao hơn tất cả giá cả cạnh tranh P > MR = MC 2

Sản lượng Sản lượng nhỏ do người bán duy nhất ấn định

Sản lượng lớn được cố định bởi

Lợi nhuận Kiếm được lợi nhuận độc quyền vượt trội

Lợi nhuận bình thường do cạnh tranh giá Ứng dụng Độc quyền thuần túy rất hiếm nhưng các yếu tố độc quyền đang có trong thị trường

2 MR (Marginal Revenue): Doanh thu cận biên; MC (Marginal Revenue): Chi phí cận biên

TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG

Theo Mankiw & Taylor (2014), tập trung thị trường (market concentration) là một thuật ngữ kinh tế dùng để đo lường mức độ tập trung của các doanh nghiệp hoặc

15 công ty trong một ngành hoặc thị trường cụ thể Điều này có thể được thể hiện rõ ràng thông qua việc phân bổ doanh số bán hàng, nguồn lực, khả năng tham gia đàm phán giá cả và quyền kiểm soát thị trường Tập trung thị trường có thể mang lại tác động đáng kể đến nền kinh tế và xã hội Các vấn đề như khả năng tiếp cận, tính công bằng, sự thống trị thị trường và tính nhạy cảm với rủi ro có thể xoay quanh mức độ tập trung của thị trường Do đó, việc đánh giá và giám sát sự tập trung thị trường là một phần quan trọng của chính sách kinh tế và quản lý kinh doanh Sự tập trung thị trường có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến các khía cạnh như cạnh tranh, giá cả, lợi nhuận và lựa chọn của người tiêu dùng Khi thị trường trở nên tập trung quá mức, nó có thể dẫn đến các vấn đề như giá cả không cạnh tranh, hạn chế lựa chọn và trở ngại cho những người mới tham gia Ngược lại, cạnh tranh tăng cao có tiềm năng thúc đẩy sự đổi mới, giảm giá và mở rộng các lựa chọn thay thế cho người tiêu dùng

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mức độ tập trung thị trường không phải lúc nào cũng xem là điều xấu Trong một số trường hợp, sự tập trung có thể tạo ra lợi ích trong việc phát triển kỹ thuật, nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ, và tạo ra lợi nhuận để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển Tuy nhiên, cần có sự cân nhắc và kiểm soát để đảm bảo rằng sự tập trung không gây hạn chế quá mức và bảo vệ lợi ích của người tiêu dùng và xã hội Trên thực tế, tập trung thị trường là một lĩnh vực phức tạp và có nhiều yếu tố và quy luật liên quan Việc nghiên cứu và hiểu về tập trung thị trường giúp ta có cái nhìn tổng quan về cơ cấu và hoạt động của nền kinh tế, đồng thời hỗ trợ trong việc xây dựng chính sách kinh tế và quyết định kinh doanh.

ĐO LƯỜNG TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG

Mức độ tập trung được đánh giá bằng cách sử dụng các chỉ số tập trung và các chỉ số này khi được đo ở từng giai đoạn sẽ cung cấp một mô tả rõ ràng về khả năng cạnh tranh trong CTTT doanh nghiệp hoặc ngân hàng Mặc dù có một số cách tiếp cận liên quan đến việc đo lường sự tập trung, nhưng nếu chú trọng vào những nhân

16 tố chính đó là số lượng doanh nghiệp/ngân hàng và quy mô của các doanh nghiệp/ngân hàng trên thị trường, thì phương pháp đo lường mức độ tập trung là thông qua tập trung nhóm và chỉ số tập trung (Marfels, 1971) và (Dickson, 1981) Phương pháp này đo lường mức độ tập trung thị trường của các doanh nghiệp thông qua chỉ số khác nhau như CRk (Concentration Ratio); HHI (Herfindahl – Hirschman Index); HTI (Hall – Tideman Index); CCI (Comprehensive Industrial Concentration Index); U (U Inde) Các chỉ số này được sử dụng rộng rãi để đánh giá mức độ tập trung của thị trường Trên thực tế, hơn 20 quốc gia đã sử dụng chỉ số CRk và HHI để đánh giá và xếp hạng các chỉ số cạnh tranh thị trường và chúng thường mang lại kết quả nhất quán (Bikker & Haaf, 2002)

 Chỉ số tập trung nhóm (CR k )

CRk đại diện cho thị phần tập thể của một tập hợp k doanh nghiệp hoặc ngân hàng nắm giữ thị phần lớn nhất Chỉ số CRk được sử dụng rộng rãi do tính đơn giản và yêu cầu dữ liệu tối thiểu, khiến nó trở thành một trong những chỉ số được sử dụng thường xuyên nhất để đánh giá độ tập trung trong thực tiễn Chỉ số này đánh giá mức độ tập trung thị phần để xác định liệu nó có nằm trong một nhóm các doanh nghiệp hoặc ngân hàng hay không Chỉ số này được tính toán dựa trên thị phần được nắm giữ bởi k doanh nghiệp hoặc ngân hàng lớn nhất trên thị trường, sử dụng công thức được thiết kế để đo mức độ tập trung thị phần như sau:

Trong đó:  CRk: Chỉ số tập trung nhóm

 Si: Thị phần ngân hàng thứ i

 k: Số lượng doanh nghiệp trong nhóm

Thông thường thì chỉ số này được tính dựa trên số lượng từ ba doanh nghiệp trở lên tuỳ thuộc vào quy mô thị trường Chỉ số tập trung nhóm có giá trị từ 0% đến 100% Khi chỉ số CRk tăng lên, nó biểu thị mức độ tập trung thị trường cao hơn, với sức mạnh thị trường ngày càng tập trung hơn vào nhóm doanh nghiệp cụ thể này Ngược lại, nếu ngành bao gồm n doanh nghiệp có quy mô như nhau,

     đây là công thức nghịch đảo thể hiện số lượng doanh nghiệp trên thị trường, kết quả là: e k n k

Căn cứ vào mức độ tập trung và hướng dẫn của Luật số 27/2004/QH11 về doanh nghiệp cũng như kết quả nghiên cứu của (Bùi Nguyễn Anh Tuấn, 2011), thị trường có thể được phân thành các loại sau::

(i) Cạnh tranh hoàn hảo, đặc trưng bởi tỷ lệ tập trung cực kỳ thấp

(ii) Cạnh tranh ở mức độ vừa phải, CR3 < 65%, thể hiện mức độ tập trung trung bình

(iii) Độc quyền hoặc chiếm lĩnh thị trường, với CR3 > 65%, cho thấy mức độ tập trung cao

(iv) Độc quyền, khi CR1 đạt 100%

 Chỉ số Herfindahl - Hirschman (HHI)

Trong một ngành cụ thể, chỉ số HHI đóng vai trò như một công cụ để phân biệt xem thị trường có thể hiện sự cạnh tranh hoàn hảo hay đặc biệt là độc quyền nhóm Tại Hoa Kỳ, chỉ số này được Bộ Tư pháp sử dụng để đánh giá mức độ độc quyền hoặc độc quyền nhóm trong các giao dịch mua bán và sáp nhập (M&A) liên quan đến các công ty HHI được tính bằng cách cộng bình phương thị phần của mỗi doanh nghiệp hoặc ngân hàng trong toàn bộ hệ thống Công thức xác định:

Trong đó:  Si: Thị phần của doanh nghiệp hoặc ngân hàng thứ i

 n: Số lượng doanh nghiệp hoặc ngân hàng trong hệ thống

Chỉ số HHI có giá trị từ 1/n đến 1 Nó đạt giá trị tối thiểu (1/n) khi tất cả các doanh nghiệp hoặc ngân hàng trên thị trường có quy mô bằng nhau và đạt giá trị 1 trong trường hợp độc quyền

Chỉ số HHI cũng có thể được tính bằng phương pháp thay thế sau:

Trong đó n đại diện cho số lượng ngân hàng trong hệ thống và V biểu thị cho phương sai thống kê về thị phần giữa các doanh nghiệp hoặc ngân hàng

Khi tất cả các công ty hoặc ngân hàng có thị phần bằng nhau, biểu thị CTTT đối xứng hoàn hảo (Si = 1/n cho mọi i), thì V bằng 0 và H bằng 1/n Tuy nhiên, nếu số lượng công ty hoặc ngân hàng không đổi thì phương sai lớn hơn xuất phát từ sự bất cân xứng về thị phần giữa các ngân hàng sẽ dẫn đến giá trị chỉ số cao hơn

Hơn nữa, trong trường hợp không thể xác định chính xác số lượng doanh nghiệp hoặc ngân hàng và quy mô tương ứng của chúng, chỉ số HHI được tính bằng lý thuyết phân phối (Hart, 1975) Khi đó, chỉ số HHI được xác định theo công thức sau:

Với η 2 đại diện cho hệ số biến thiên, hệ số này tính đến các biến thể tiềm ẩn trong cấu trúc thang đo của phân phối ban đầu

Theo thông lệ quốc tế, đặc biệt là Mỹ, chỉ số HHI sau khi sáp nhập thị trường không vượt quá 0.18 Như vậy, dựa trên nghiên cứu của (Cetorelli, 1999) và (Bùi Nguyễn Anh Tuấn, 2011), chỉ số HHI thị trường được phân thành các cấp độ cạnh tranh khác nhau như sau::

– HHI < 0.01 cho biết thị trường cạnh tranh hoàn hảo

– 0.01 ≤ HHI ≤ 0.1 cho biết thị trường có mức độ cạnh tranh cao

– 0.1 ≤ HHI ≤ 0.18 đặc trưng cho thị trường cạnh tranh trung bình

– 0.18 ≤ HHI phản ánh mức độ tập trung thị trường cao, nghiêng về kịch bản độc quyền

Chỉ số HHI đóng vai trò là công cụ cơ bản cho các cơ quan cạnh tranh khi đánh giá những thay đổi trong CTTT do hoạt động sáp nhập và hợp nhất (M&A) Luật cạnh tranh của nhiều quốc gia quy định việc sử dụng chỉ số HHI để đánh giá mức độ tập trung kinh tế trong quá trình đánh giá sự thay đổi các diễn biến về tập trung kinh tế

 Chỉ số Hall – Tideman (HTI)

Chỉ số tập trung được (Hall & Tideman, 1967) đưa ra một số đặc tính mà việc đo lường sự tập trung nên đáp ứng và họ chấp nhận chỉ số HHI dựa trên những đặc tính đó Tác giả nhấn mạnh thêm sự cần thiết gồm có số lượng các doanh nghiệp/ngân hàng trong việc tính toán chỉ số tập trung, bởi vì nó phản ánh một số

20 điều kiện cụ thể khi tham gia vào một ngành kinh doanh đặc thù 3 Chỉ số HTI được xác định dưới dạng sau:

Trong đó thị phần của mỗi doanh nghiệp được đo lường bởi xếp hạng của nó, doanh nghiệp lớn nhất sẽ có i = 1 Chỉ số HTI có giá trị từ 0 đến 1, gần 0 khi có vô hạn các doanh nghiệp có quy mô như nhau, và có giá trị bằng 1 trong trường hợp độc quyền Cũng tương tự như chỉ số HHI, chỉ số HTI bằng 1/n khi trong thị trường có n doanh nghiệp quy mô như nhau

 Chỉ số tập trung công nghiệp toàn diện (CCI)

Chỉ số CCI (the Comprehensive industrial Concentration Index) nổi lên từ tranh luận về sự tập trung và sự phân tán của các ngân hàng (hoặc các doanh nghiệp) trong các ngành kinh doanh khác nhau Cuộc tranh luận dựa trên hai lý lẽ Mặc dù thông lệ được công nhận rộng rãi là sự thống trị của một vài ngân hàng lớn nhất sẽ xác định hành vi trị trường, việc đo lường sự tập trung một cách rời rạc đã bị phê bình vì họ đã bỏ qua những thay đổi trong CTTT xảy ra ở những nơi khác mà chỉ tập trung vào các doanh nghiệp/ngân hàng lớn Ngược lại, đo lường sự phân tán được cho là đánh giá thấp tầm quan trọng của các doanh nghiệp/ngân hàng lớn trong ngành kinh doanh Để khắc phục các thiếu sót của các chỉ số trước đây, (Horvath, 1970) đã đưa ra chỉ số CCI, có thể phản ánh cả sự phân tán tương đối và tuyệt đối Chỉ số CCI có dạng sau:

MỐI QUAN HỆ GIỮA TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG VÀ CTTT

CTTT và tập trung thị trường là hai khái niệm liên quan đến mức độ cạnh tranh trên thị trường CTTT là một cách để phân loại các thị trường dựa trên số lượng người bán và người mua tham gia và mối quan hệ giữa họ Tập trung thị trường là một khái niệm liên quan đến sự tập trung người bán hoặc người mua trong một số lượng nhỏ các công ty hoặc cá nhân Mức độ tập trung thị trường có thể ảnh hưởng đến mức độ cạnh tranh và giá cả của sản phẩm

Tuy nhiên, CTTT và tập trung thị trường không phải là hai khái niệm hoàn toàn liên quan đến nhau Một thị trường có thể có cấu trúc cạnh tranh hoàn hảo nhưng

25 vẫn có sự tập trung người bán hoặc người mua Ngược lại, một thị trường có cấu trúc tập đoàn nhưng vẫn có sự cạnh tranh giữa các công ty trong tập đoàn

Mối quan hệ giữa tập trung thị trường và CTTT là một khía cạnh quan trọng trong nghiên cứu và đánh giá ngành công nghiệp Dưới đây là một số mối quan hệ chính giữa tập trung thị trường và CTTT:

Tập trung thị trường ảnh hưởng đến CTTT: Mức độ tập trung thị trường có thể ảnh hưởng đến CTTT Nếu một thị trường có mức độ tập trung cao, tức là một số ít công ty lớn chiếm đa số thị phần và kiểm soát hoạt động của ngành, thì CTTT có thể là độc quyền hoặc oligopoly Ngược lại, nếu mức độ tập trung thấp, tức là có nhiều công ty nhỏ cạnh tranh với nhau, CTTT có thể là cạnh tranh hoàn hảo hoặc cạnh tranh không hoàn hảo

CTTT tác động đến tập trung thị trường: CTTT có thể tác động đến mức độ tập trung thị trường Trong một CTTT cạnh tranh hoàn hảo, nhiều công ty cùng hoạt động và không có công ty nào có đủ quyền lực để kiểm soát thị trường Do đó, tập trung thị trường trong trường hợp này thường là thấp Ngược lại, trong một CTTT độc quyền hoặc oligopoly, một số ít công ty lớn có thể kiểm soát và định hình thị trường, dẫn đến tập trung thị trường cao

Mối quan hệ giữa tập trung thị trường và cạnh tranh: Tập trung thị trường có thể ảnh hưởng đến mức độ cạnh tranh trong ngành Khi mức độ tập trung cao, tức là một số ít công ty lớn chiếm đa số thị phần, sự cạnh tranh giữa các công ty có thể bị hạn chế Điều này có thể dẫn đến các hành vi không cạnh tranh như định giá chéo, hạn chế lựa chọn cho người tiêu dùng và giảm khả năng cạnh tranh từ các công ty mới Tuy nhiên, trong một mức độ tập trung hợp lý, cạnh tranh vẫn có thể tồn tại và đạt được sự cân bằng giữa quy mô và cạnh tranh

Tác động của CTTT và tập trung thị trường đến hiệu quả kinh tế: CTTT và tập trung thị trường có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế của ngành Trong một thị trường cạnh tranh và không tập trung, có khả năng xuất hiện nhiều công ty mới và các ý tưởng sáng tạo, thúc đẩy sự cạnh tranh, đổi mới và tăng cường hiệu suất kinh tế Ngược lại, trong một thị trường tập trung, các công ty có thể không cần phải đối mặt với sự cạnh tranh mạnh và có thể thiếu động lực để nâng cao hiệu quả kinh tế và đổi mới

Trong chương 1, nghiên cứu đưa ra khái niệm về thị trường, và đã hệ thống hoá các vấn đề liên quan đến CTTT như thị trường cạnh tranh độc quyền, thị trường cạnh tranh nhóm hay thị trường cạnh tranh hoàn hảo Chương 1 cũng làm rõ sự khác biệt giữa cạnh tranh hoàn hảo và độc quyền

Theo lý thuyết kinh tế, CTTT liên quan đến số lượng và quy mô tương đối của các công ty hoặc doanh nghiệp hoạt động trong một ngành và nó bao gồm từ cạnh tranh hoàn hảo đến độc quyền Việc xác định CTTT phụ thuộc vào mức độ tập trung, được đánh giá bằng các chỉ số tập trung Các chỉ số tập trung này, được đánh giá ở nhiều giai đoạn khác nhau, đưa ra mô tả rõ ràng về khả năng cạnh tranh trong cơ cấu thị trường

Nghiên cứu sử dụng phương pháp nhóm tập trung CRk và chỉ số tập trung HHI, đây là các biện pháp được sử dụng rộng rãi để đánh giá mức độ tập trung thị trường trên nhiều lĩnh vực khác nhau Ngoài ra, trong Chương 1, nghiên cứu còn tiến hành tổng hợp các nghiên cứu đã công bố có liên quan để kế thừa các phương pháp đo lường và phân tích CTTT

Những yếu tố nền tảng này đặt nền tảng cho việc kiểm tra và phân tích CTTT trong khu vực ngân hàng, như được khám phá trong các chương tiếp theo

2 CHƯƠNG 2: CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC

THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG

Trong lĩnh vực tài chính, thuật ngữ "thị trường" thường được sử dụng để chỉ một hệ thống tổ chức và hoạt động liên quan đến giao dịch tài chính, mua bán tài sản, các sản phẩm và dịch vụ tài chính Thị trường tài chính là nơi các người mua và người bán gặp nhau để trao đổi tiền tệ, tài sản tài chính, các công cụ tài chính và dịch vụ tài chính Định nghĩa về thị trường trong lĩnh vực tài chính có thể bao gồm các yếu tố sau:

Người tham gia: Thị trường tài chính bao gồm các cá nhân, tổ chức, công ty và cơ quan chính phủ liên quan đến hoạt động tài chính Điều này có thể bao gồm các ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư, các công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, người vay và người cho vay, và các cơ quan quản lý và điều hành tài chính

Các sản phẩm và dịch vụ tài chính: Thị trường tài chính cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng như vay mượn tiền, gửi tiền, đầu tư chứng khoán, bảo hiểm, trao đổi ngoại tệ, quản lý tài sản, và các dịch vụ tài chính khác Các sản phẩm và dịch vụ này được giao dịch và giao nhận giữa các người tham gia trên thị trường

Quy tắc và quy định: Thị trường tài chính hoạt động dưới sự quản lý và điều hành của các quy tắc, quy định và chính sách tài chính được ban hành bởi các cơ quan chính phủ và tổ chức quản lý tài chính Điều này bao gồm các quy định về vốn, lãi suất, tiền tệ, rủi ro tín dụng, bảo hiểm tiền gửi, bảo vệ người tiêu dùng và nhiều quy định khác nhằm đảm bảo tính minh bạch, ổn định và an toàn của thị trường

Cơ chế giao dịch: Cơ chế giao dịch trong thị trường tài chính bao gồm nhiều phương pháp và hệ thống khác nhau Chúng bao gồm các sàn giao dịch truyền thống, mạng điện tử, hệ thống giao dịch dựa trên điện thoại và các công cụ công nghệ tài chính mới nổi như blockchain và tiền điện tử Các cơ chế này cung cấp những con đường đa dạng cho việc mua bán các công cụ và tài sản tài chính

Tác động của yếu tố kinh tế và chính trị: Hoạt động của thị trường tài chính bị ảnh hưởng đáng kể bởi cả các yếu tố kinh tế và chính trị địa phương và toàn cầu Những thay đổi về điều kiện kinh tế, thay đổi chính sách tiền tệ, ổn định hoặc bất ổn chính trị, tiến bộ công nghệ và nhiều yếu tố khác có thể gây ra biến động, ảnh hưởng đến mức độ hoạt động và biến động của thị trường Những yếu tố này cùng nhau định hình nên động lực của thị trường tài chính, khiến chúng trở nên nhạy cảm với những diễn biến kinh tế và chính trị rộng lớn hơn

Trong lĩnh vực ngân hàng, thuật ngữ “thị trường” thường liên quan đến phạm vi hoạt động giao dịch tài chính và dịch vụ ngân hàng do ngân hàng và các đơn vị liên kết thực hiện Thị trường ngân hàng bao gồm một loạt các dịch vụ, bao gồm nhưng không giới hạn ở tiền gửi, cho vay, ngoại hối, quản lý tài sản và nhiều hoạt động tài chính khác được thực hiện trong lĩnh vực này Dưới đây là một số khía cạnh cụ thể về thị trường trong lĩnh vực ngân hàng:

Các dịch vụ ngân hàng: Thị trường ngân hàng cung cấp một loạt các dịch vụ ngân hàng như tài khoản tiền gửi, cho vay cá nhân và doanh nghiệp, thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, dịch vụ thanh toán, chuyển tiền, tín dụng thương mại, tư vấn đầu tư và quản lý tài sản Các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác cung cấp các dịch vụ này cho khách hàng của mình trên thị trường ngân hàng

Quy định và quy tắc: Thị trường ngân hàng hoạt động dưới sự quản lý và điều hành của các quy định và quy tắc ngân hàng được ban hành bởi cơ quan quản lý và giám sát ngân hàng Điều này bao gồm các quy tắc về vốn, an toàn và ổn định tài chính, bảo vệ khách hàng, tuân thủ quy tắc chống rửa tiền và phòng ngừa gian lận tài chính, và nhiều quy tắc khác nhằm đảm bảo hoạt động an toàn và minh bạch của thị trường

Tổ chức và cạnh tranh: Thị trường ngân hàng bao gồm các tổ chức ngân hàng như ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư, ngân hàng trực tuyến, ngân hàng cộng đồng và các tổ chức tài chính khác Các tổ chức này cạnh tranh với nhau để thu hút khách hàng và cung cấp các dịch vụ và sản phẩm tốt nhất Tuy nhiên, thị trường ngân hàng cũng có thể bị

30 ảnh hưởng bởi sự tập trung thị trường, khi một số ngân hàng lớn kiểm soát đa số thị phần và có quyền kiểm soát giá cả và điều kiện giao dịch

Tài chính quốc tế: Thị trường ngân hàng cũng liên quan đến hoạt động tài chính quốc tế, bao gồm trao đổi ngoại tệ, hoạt động quốc tế và dịch vụ ngân hàng đa quốc gia Các ngân hàng quốc tế, tổ chức tài chính đa quốc gia và sàn giao dịch ngoại hối tham gia vào thị trường này để cung cấp các dịch vụ và tài chính toàn cầu

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG

Với cách tiếp cận trong Chương 1 về CTTT nói chung thì CTTT trong lĩnh vực ngân hàng là số lượng và quy mô tương đối của các ngân hàng trên thị trường

Số lượng và quy mô của các ngân hàng trên thị trường thể hiện sức mạnh của một hay một nhóm các ngân hàng tác động đến cấu trúc của thị trường Mức độ tập trung là một thước đo sức mạnh thị trường gắn liền quy mô của ngân hàng với quy mô thị trường sản phẩm Quy mô này của các ngân hàng được xác định trên 03 phương diện: (1) Tổng tài sản; (2) Thị phần huy động và (3) Thị phần cho vay

Trong lĩnh vực tài chính, CTTT bao gồm sự sắp xếp và cơ cấu tham gia và hoạt động trong thị trường tài chính CTTT tài chính có thể được phân loại dựa trên nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm số lượng và quy mô người tham gia, mức độ cạnh tranh, ảnh hưởng thị trường và khả năng tiếp cận các nguồn tài chính Những yếu tố này xác định chung cách thức tổ chức và hoạt động của thị trường tài chính

Cạnh tranh hoàn hảo trong thị trường ngân hàng là một khái niệm lý tưởng, trong đó có nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính tham gia mà không có rào cản đối với sự truy cập và cạnh tranh Dưới đây là những đặc điểm chính của cạnh tranh hoàn hảo trong thị trường ngân hàng:

Nhiều ngân hàng tham gia: Cạnh tranh hoàn hảo trong thị trường ngân hàng đòi hỏi sự hiện diện của nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính khác nhau Điều này

31 tạo ra sự đa dạng và lựa chọn cho khách hàng khi chọn ngân hàng để gửi tiền, vay mượn hoặc sử dụng các dịch vụ ngân hàng khác

Không có rào cản vào thị trường: Trong cạnh tranh hoàn hảo, không có rào cản đối với sự truy cập và cạnh tranh trong ngành ngân hàng Các ngân hàng và tổ chức tài chính mới có thể tham gia vào thị trường một cách tự do mà không bị hạn chế bởi quy định, giới hạn về vốn hoặc quyền kiểm soát

Sự tự do lựa chọn ngân hàng: Khách hàng trong cạnh tranh hoàn hảo có sự tự do lựa chọn ngân hàng và dịch vụ ngân hàng mà họ muốn sử dụng Họ có quyền so sánh giữa các lựa chọn, bao gồm các khoản phí và lãi suất, tiện ích, chất lượng dịch vụ và các yếu tố khác để chọn ngân hàng phù hợp với nhu cầu của mình

Thông tin đầy đủ và minh bạch: Cạnh tranh hoàn hảo trong thị trường ngân hàng đòi hỏi sự thông tin đầy đủ và minh bạch Các ngân hàng cần cung cấp thông tin chi tiết về sản phẩm, dịch vụ và điều kiện giao dịch của mình cho khách hàng Điều này giúp khách hàng đưa ra quyết định thông minh và giảm thiểu rủi ro

Lãi suất cạnh tranh: Với sự cạnh tranh hoàn hảo, các ngân hàng cần đưa ra lãi suất cạnh tranh để thu hút khách hàng Điều này có thể dẫn đến việc giảm khoản phí, lãi suất cạnh tranh và cung cấp các ưu đãi và chương trình khuyến mãi để thu hút khách hàng mới và duy trì khách hàng hiện tại

Trên thực tế, việc đạt được sự cạnh tranh hoàn hảo trong thị trường ngân hàng là điều hiếm khi xảy ra Thị trường ngân hàng thường xuyên bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như sức mạnh thị trường, sự tập trung của người tham gia thị trường và các quy định của chính phủ Thông thường, một số ngân hàng lớn có khả năng kiểm soát thị trường và gây ảnh hưởng đáng kể đến giá cả và điều kiện giao dịch Tuy nhiên, thúc đẩy và duy trì cạnh tranh vẫn là mục tiêu quan trọng đối với các chính phủ và

32 cơ quan quản lý tài chính Điều này được thực hiện nhằm bảo vệ quyền lợi của khách hàng và đảm bảo sự tăng trưởng và phát triển bền vững của ngành ngân hàng Độc quyền trong ngành ngân hàng đề cập đến tình trạng khi một ngân hàng hoặc một nhóm ngân hàng kiểm soát một phần lớn hoặc toàn bộ thị phần và hoạt động trong ngành ngân hàng mà không có sự cạnh tranh đáng kể từ các đối thủ Điều này cho phép ngân hàng độc quyền có quyền lực thị trường và khả năng ảnh hưởng đến lãi suất huy động và lãi suất cho vay, điều kiện giao dịch và quyết định trong ngành ngân hàng Đặc điểm chính của độc quyền trong ngành ngân hàng là sự kiểm soát thị phần: Ngân hàng độc quyền có khả năng kiểm soát một phần lớn hoặc toàn bộ thị phần trong một khu vực cụ thể hoặc trong ngành ngân hàng nhất định Điều này có thể xảy ra khi ngân hàng độc quyền sở hữu mạng lưới chi nhánh rộng lớn, tệp khách hàng lớn hoặc nguồn vốn tín dụng lớn Nhờ vào sự kiểm soát thị phần nên những ngân hàng độc quyền có khả năng chi phối lên lãi suất và phí của các dịch vụ và sản phẩm ngân hàng mà nó cung cấp Điều này có thể làm tăng giá hoặc duy trì giá cả cao hơn so với mức cạnh tranh Ngân hàng độc quyền có quyền kiểm soát và định đoạt các điều kiện giao dịch trong ngành ngân hàng Điều này bao gồm các yêu cầu về vốn, lãi suất, phí dịch vụ và các điều khoản hợp đồng khác mà khách hàng phải tuân thủ khi sử dụng dịch vụ của ngân hàng Ví dụ rõ thấy nhất trong độc quyền ngân hàng là một số ngân hàng lợi dụng tệp khách hàng quy mô lớn để có thể tăng phí dịch vụ như phí rút tiền, phí mở thẻ, phí duy trì tài khoản, phí thanh toán giao dịch…Trên thế giới trong lĩnh vực thanh toán thẻ tín dụng quốc tế chúng ta cũng có

2 công ty độc quyền là Visa và Master Visa và Mastercard kiểm soát một lượng lớn thị trường thanh toán thẻ tín dụng trên toàn cầu Họ đứng đầu trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng và công nghệ cho các giao dịch thẻ tín dụng Sự độc quyền của Visa và Mastercard cho phép họ có quyền lực và ảnh hưởng đến việc xác định các quy

33 tắc, điều kiện và phí dịch vụ liên quan đến việc chấp nhận và xử lý thanh toán thẻ tín dụng Visa và Mastercard có quyền kiểm soát các phí dịch vụ và giá cả liên quan đến việc xử lý thanh toán thẻ tín dụng Họ có thể định đoạt mức phí cho các ngân hàng phát hành thẻ và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Sự độc quyền này có thể ảnh hưởng đến giá cả của dịch vụ thanh toán và có thể gây tranh cãi về tính công bằng và cạnh tranh

TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG

Sự tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng liên quan đến mức độ các ngân hàng tập trung vào một thị trường cụ thể Nó bao gồm việc phân bổ ảnh hưởng, tài sản và hoạt động giữa các ngân hàng khác nhau hoạt động trong ngành ngân hàng Dưới đây là một số khía cạnh chính khi thảo luận về sự tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng:

Thị phần ngân hàng: Thị phần ngân hàng đóng vai trò là thước đo quan trọng để đánh giá mức độ tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng Nó được định nghĩa là tỷ lệ tài sản, lợi nhuận hoặc doanh thu của ngân hàng so với tổng tài sản, lợi nhuận hoặc doanh thu của toàn bộ thị trường ngân hàng Khi một số ít ngân hàng lớn nắm giữ thị phần đáng kể, điều đó có thể dẫn đến bối cảnh kém cạnh tranh hơn và mang lại cho các ngân hàng này sức mạnh thị trường đáng kể

Số lượng và kích thước ngân hàng: Tập trung thị trường cũng có thể được đo lường thông qua số lượng và kích thước của các ngân hàng trong một thị trường nhất định Nếu có một số lượng hạn chế ngân hàng và các ngân hàng lớn chiếm ưu thế, thì sự cạnh tranh có thể bị giới hạn và quyền lực thị trường tập trung vào một số ít ngân hàng lớn

Mạng lưới chi nhánh: Mạng lưới chi nhánh của các ngân hàng cũng có thể ảnh hưởng đến tập trung thị trường Nếu một ngân hàng có mạng lưới chi nhánh rộng

34 khắp và tiếp cận đến nhiều khu vực, nó có thể tạo ra một vị thế tập trung và kiểm soát lớn hơn trên thị trường

Quyền lực đàm phán: Tập trung thị trường có thể dẫn đến quyền lực đàm phán của các ngân hàng đối với khách hàng, doanh nghiệp và các bên liên quan khác Khi một số ít ngân hàng chiếm ưu thế, họ có thể áp đặt điều kiện và quy tắc giao dịch theo ý muốn của mình, gây ra sự thiếu cạnh tranh và hạn chế lựa chọn cho các bên liên quan

Rủi ro và ổn định: Tập trung thị trường cũng có thể ảnh hưởng đến rủi ro và ổn định trong ngành ngân hàng Nếu một số ngân hàng lớn gặp khó khăn hoặc gặp vấn đề tài chính, nó có thể có tác động lớn đến toàn bộ thị trường và gây ra rủi ro và không ổn định hệ thống

Có một số lý thuyết và mô hình được sử dụng để nghiên cứu tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng Dưới đây là một số lý thuyết quan trọng

Lý thuyết Tài chính: Lý thuyết này xem xét tập trung thị trường thông qua khả năng quyết định về vốn và nguồn tài chính của ngân hàng Tỷ lệ nợ vay và sự phụ thuộc vào nguồn tài chính bên ngoài có thể tạo ra sự tập trung trong việc quản lý rủi ro và quyền lực tài chính

Lý thuyết Quyền lực thị trường: Lý thuyết này tập trung vào quyền lực thị trường của các ngân hàng Nó xem xét sự ảnh hưởng của quyền lực đối với việc thiết lập các quy tắc, điều kiện và mức phí trong ngành ngân hàng Sự tập trung quyền lực có thể dẫn đến các hành vi không cạnh tranh và hạn chế sự lựa chọn cho khách hàng

Lý thuyết Cạnh tranh: Lý thuyết cạnh tranh tập trung vào việc đánh giá mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong lĩnh vực ngân hàng Nó dựa vào các mô hình cạnh tranh để đánh giá và đánh giá mức độ tập trung trong thị trường ngân hàng Các

35 chỉ số như Chỉ số Herfindahl-Hirschman (HHI) và Chỉ số Lerner được sử dụng để đo lường mức độ tập trung và đánh giá mức độ cạnh tranh Các chỉ số này cung cấp những hiểu biết định lượng về động lực thị trường và lực lượng cạnh tranh trong ngành ngân hàng

Lý thuyết Mối quan hệ ngân hàng: Lý thuyết này xem xét mối quan hệ giữa các ngân hàng trong một thị trường Nó nghiên cứu sự kết nối, tương tác và sự phụ thuộc giữa các ngân hàng thông qua mạng lưới tài chính Sự tập trung của mối quan

ĐO LƯỜNG TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG

2.4 ĐO LƯỜNG TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG Đánh giá mức độ tập trung thị trường là một nội dung quan trọng trong việc đánh giá tính cạnh tranh và hiệu quả của ngành ngân hàng Hoạt động này phục vụ mục đích kép: thứ nhất, nó cung cấp cho các nhà quản lý và lập pháp ngân hàng những hiểu biết sâu sắc về phân bổ quyền lực trên thị trường và thứ hai, nó giữ vai trò quan trọng trong việc duy trì sự công bằng và thúc đẩy sự tiến bộ bền vững của ngành ngân hàng Ý nghĩa của đo lường tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng:

Xác định mức độ cạnh tranh: Đo lường tập trung thị trường giúp đánh giá mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong ngành Bằng cách đo lường thị phần và quyền lực của từng ngân hàng, ta có thể xác định những ngân hàng có địa vị ưu thế và chiếm lĩnh thị trường Điều này có thể khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các ngân hàng và mang lại lợi ích cho khách hàng thông qua sự lựa chọn đa dạng và giá cả hợp lý

Phát hiện hành vi độc quyền: Đánh giá mức độ tập trung thị trường là một công cụ quan trọng để phát hiện và giảm thiểu hành vi độc quyền trong lĩnh vực ngân hàng Khi một ngân hàng hoặc một cụm ngân hàng có ảnh hưởng thị trường quá mức do tập trung cao độ, họ có thể khai thác sự thống trị của mình để đảm bảo thị phần lớn hơn, hạn chế cạnh tranh và thiết lập các rào cản gia nhập mới cho các đối thủ tiềm năng Việc đo lường mức độ tập trung thị trường hỗ trợ xác định các kịch bản này và thúc đẩy việc thực hiện các biện pháp quản lý nhằm bảo vệ cạnh tranh và lợi ích của khách hàng Đảm bảo tính công bằng: Đánh giá mức độ tập trung thị trường đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự công bằng trong khu vực ngân hàng Khi thị trường thể hiện sự tập trung quá mức chỉ với một số ít ngân hàng, nó có thể đặt ra thách thức cho các ngân hàng nhỏ và mới thành lập trong việc tham gia cạnh tranh công bằng Tình trạng này có thể vô tình tạo ra những trở ngại mới cho các đối thủ cạnh tranh tiềm năng và cản trở sự đa dạng và tiến bộ của ngành ngân hàng Việc đo lường mức độ tập trung thị trường trao quyền cho các chính phủ và cơ quan quản lý ngân hàng can thiệp và thực hiện các biện pháp thiết yếu nhằm duy trì sự công bằng và nuôi dưỡng môi trường cạnh tranh mạnh mẽ Đảm bảo sự phát triển bền vững: Việc đo lường mức độ tập trung thị trường đóng vai trò then chốt trong việc đảm bảo sự phát triển bền vững của ngành ngân hàng Sự tập trung quá mức sức mạnh thị trường vào một số ít ngân hàng có thể làm tăng mức độ rủi ro hệ thống và gây nguy hiểm cho sự ổn định của khu vực ngân hàng Việc thực hiện các biện pháp kiểm soát tập trung và thúc đẩy môi trường cạnh tranh lành mạnh có thể giảm thiểu những rủi ro này một cách hiệu quả và đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng lâu dài của hệ thống ngân hàng Định hướng chính sách công cộng: Những phát hiện thu được từ việc đánh giá mức độ tập trung thị trường đóng vai trò là đầu vào quan trọng cho việc xây dựng

37 các chính sách công liên quan đến lĩnh vực ngân hàng Các lựa chọn chính sách, bao gồm giám sát ngân hàng, kiểm soát tập trung và thúc đẩy cạnh tranh, bị ảnh hưởng bởi những hiểu biết sâu sắc thu được từ các chỉ số tập trung thị trường Cách tiếp cận này tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra một môi trường kinh doanh bình đẳng và thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững của ngành ngân hàng thông qua các quyết định chính sách sáng suốt

Tăng tính minh bạch và tin cậy: Việc đo lường tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng đảm bảo tính minh bạch và tin cậy của ngành Khi có dữ liệu và thông tin đáng tin cậy về mức độ tập trung thị trường, công chúng, nhà đầu tư và các bên liên quan khác có thể hiểu rõ hơn về cấu trúc và hoạt động của ngành ngân hàng Điều này tạo ra một môi trường kinh doanh đáng tin cậy và giúp tăng cường niềm tin từ phía các bên liên quan

Tương tự đo lường sự tập trung thị trường ở các ngành nghề khác Trong lĩnh vực ngân hàng, chúng ta vẫn sử dụng một số phương pháp để đo lường sự tập trung thị trường đã được liệt kê ở nội dung phần 1.4 (Chương 1) như: CRk (Concentration Ratio); HHI (Herfindahl – Hirschman Index); HTI (Hall – Tideman Index); CCI (Comprehensive Industrial Concentration Index); U (U Index) Ngoài ra chúng ta cũng có những phương pháp đặc thù khác cho ngành tài chính ngân hàng như:

Chỉ số tập trung Gini: Chỉ số Gini đại diện cho một kỹ thuật đánh giá mức độ tập trung của thị trường bằng cách kiểm tra thị phần của các ngân hàng được phân bổ như thế nào trên thị trường Nó đo lường sự chênh lệch trong phân bổ thị phần Giá trị của chỉ số Gini trải dài từ 0 đến 1, với 0 biểu thị sự tập trung tuyệt đối và 1 biểu thị sự phân bổ thị phần không đồng đều giữa các ngân hàng

Chỉ số đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ: Chỉ số đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ là một phương pháp đo lường tập trung thị trường dựa trên việc xem xét các sản phẩm và dịch vụ mà các ngân hàng cung cấp Đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ

38 cho thấy mức độ đa dạng hóa và lựa chọn cho khách hàng Mức độ tập trung thị trường sẽ thấp hơn nếu có sự đa dạng hóa rộng rãi trong các sản phẩm và dịch vụ

Phân tích mạng lưới đối tác: Phân tích mạng lưới đối tác là một phương pháp đo lường tập trung thị trường dựa trên quan hệ đối tác giữa các ngân hàng Phân tích này xem xét mối quan hệ giữa các ngân hàng thông qua các liên kết đối tác, ví dụ như hợp tác về tài chính, chia sẻ thông tin hoặc giao dịch kinh doanh Mạng lưới đối tác phong phú cho thấy mức độ tập trung thị trường thấp hơn và tạo ra cơ hội cho sự cạnh tranh

Phân tích sự tương tác khách hàng: Phương pháp này tập trung vào việc phân tích sự tương tác giữa các ngân hàng và khách hàng trong thị trường Bằng cách xem xét số lượng và quy mô khách hàng của từng ngân hàng, cũng như mức độ liên kết và trung thành của khách hàng, ta có thể đánh giá mức độ tập trung thị trường Nếu một số ít ngân hàng chiếm lĩnh số lượng lớn khách hàng hoặc có mối quan hệ chặt chẽ với khách hàng, điều này có thể cho thấy sự tập trung thị trường

Phân tích sự tương quan giữa dịch vụ và hài lòng khách hàng: Phương pháp này tập trung vào việc phân tích mối quan hệ giữa chất lượng dịch vụ và mức độ hài lòng của khách hàng trong thị trường ngân hàng Bằng cách xem xét mức độ tương quan giữa dịch vụ cung cấp và hài lòng khách hàng, ta có thể đánh giá mức độ tập trung thị trường Nếu một số ít ngân hàng đáp ứng nhu cầu khách hàng tốt và duy trì mức độ hài lòng cao, điều này có thể cho thấy sự tập trung thị trường

Phân tích sự thâm nhập thị trường: Phương pháp này đánh giá mức độ khó khăn cho các ngân hàng mới thâm nhập vào thị trường Bằng cách xem xét các rào cản đối thủ mới như yêu cầu vốn, quy định pháp lý, quy trình đăng ký, ta có thể đánh giá mức độ tập trung thị trường Nếu thị trường có nhiều rào cản và khó khăn cho sự thâm nhập của các ngân hàng mới, điều này có thể cho thấy sự tập trung thị trường cao

Phân tích sự cạnh tranh giữa các ngân hàng: Phương pháp này tập trung vào quan hệ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong thị trường Bằng cách xem xét mức độ cạnh tranh trực tiếp hoặc gián tiếp giữa các ngân hàng, ví dụ như mức độ canh tranh trong lĩnh vực cho vay, gửi tiền hoặc dịch vụ tài chính khác, ta có thể đánh giá mức độ tập trung thị trường Mức độ tương tác và cạnh tranh giữa các ngân hàng ảnh hưởng đến sự tập trung thị trường

Phân tích cấu trúc vốn của ngân hàng: Phương pháp này tập trung vào việc phân tích cấu trúc vốn của các ngân hàng trong thị trường Bằng cách xem xét tỷ lệ vốn sở hữu của các ngân hàng lớn, tỷ lệ vay vốn và sự đa dạng hóa nguồn vốn, ta có thể đánh giá mức độ tập trung thị trường Nếu một số ít ngân hàng sở hữu một lượng lớn vốn, tỷ lệ vay vốn cao và sự thiếu đa dạng hóa trong nguồn vốn, điều này có thể cho thấy sự tập trung thị trường

MỐI QUAN HỆ GIỮA TẬP TRUNG VÀ CẠNH TRANH TRONG THỊ TRƯỜNG NGÂN HÀNG

Sự kết hợp và sử dụng các phương pháp đo lường trên có thể cung cấp một cái nhìn tổng thể về mức độ tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mỗi phương pháp có những giới hạn riêng và cần được áp dụng một cách khách quan và toàn diện để đưa ra đánh giá chính xác về tình hình tập trung thị trường ngân hàng

2.5 MỐI QUAN HỆ GIỮA TẬP TRUNG VÀ CẠNH TRANH TRONG THỊ TRƯỜNG NGÂN HÀNG

Các mô hình lý thuyết đã đưa ra những kết luận hay dự đoán trái ngược nhau về mối quan hệ giữa tập trung ngân hàng, sự cạnh tranh và ổn định tài chính Trong nghiên cứu thực nghiệm, hiện có hai lý thuyết chính liên quan đến sự ảnh hưởng của mức độ tập trung và cạnh tranh trên thị trường ngân hàng mà ảnh hưởng đến nền kinh tế Tùy thuộc vào mô hình dự báo mà nó có mối quan hệ cùng chiều hay trái chiều giữa mức độ cạnh tranh và sự ổn định Lý thuyết thứ nhất là lý thuyết cạnh

41 tranh – đổ vỡ (Competition-fragility Hypotheses) và lý thuyết thứ hai là lý thuyết cạnh tranh - ổn định (Competition-stability hypotheses) (Beck, 2008)

2.5.1 Lý thuyết cạnh tranh – đổ vỡ

Lý thuyết cạnh tranh đổ vỡ (Competition-fragility Hypotheses) là một lý thuyết trong lĩnh vực kinh tế học xã hội Nó đề xuất rằng một môi trường cạnh tranh mạnh mẽ có thể gây ra sự mạo hiểm và sự yếu đuối trong hệ thống kinh tế Theo lý thuyết này, cạnh tranh quá mức có thể dẫn đến các hệ quả không mong muốn như tăng cường rủi ro tài chính, sự không ổn định và khả năng đổ vỡ của các công ty và hệ thống tài chính (Stiglitz, 2000; Korinek & Simsek, 2016) Theo Beck và cộng sự (2006), có hai phiên bản chính của lý thuyết cạnh tranh đổ vỡ:

1.Cạnh tranh tăng cường sự dễ vỡ: Theo phiên bản này, cạnh tranh mạnh mẽ có thể làm gia tăng sự dễ vỡ của các doanh nghiệp Các doanh nghiệp trong một ngành có cạnh tranh gay gắt sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá và tăng cường hiệu quả cạnh tranh Điều này có thể làm suy yếu khả năng tài chính và tăng nguy cơ phá sản cho những doanh nghiệp yếu kém hoặc không đủ sức cạnh tranh

2.Cạnh tranh làm giảm sự dễ vỡ: Phiên bản này cho rằng cạnh tranh tạo ra một môi trường khắt khe và khuyến khích sự tinh tế và quản lý chặt chẽ hơn từ phía các doanh nghiệp Các doanh nghiệp trong một ngành có cạnh tranh sẽ phải cải thiện quy trình kinh doanh, tăng cường quản lý rủi ro và tạo ra các chiến lược bền vững hơn Điều này có thể giảm khả năng phá sản và gia tăng sự ổn định trong hệ thống kinh tế

Demirgỹỗ và Detragiache (2002) ỏp dụng lý thuyết cạnh tranh đổ vỡ trong lĩnh vực ngân hàng, chứng minh rằng một mức độ cạnh tranh quá mạnh có thể góp phần làm suy yếu tính ổn định của các ngân hàng Các nghiên cứu cho thấy một số hiện tượng sau đây:

 Rủi ro tăng cao: Mức độ cạnh tranh khốc liệt trong ngành ngân hàng có thể tạo ra một áp lực lớn để tăng cường hoạt động cho vay và chấp nhận rủi ro cao hơn Điều này có thể dẫn đến việc các ngân hàng chấp nhận các khoản vay không an toàn hoặc các quyết định đầu tư rủi ro, tạo ra một môi trường nguy hiểm cho tính ổn định của ngân hàng

 Khả năng tồn tại yếu kém: Trong một môi trường cạnh tranh quá mạnh, các ngân hàng nhỏ có thể gặp khó khăn trong việc tồn tại và cạnh tranh với các ngân hàng lớn Điều này có thể dẫn đến sự tăng cường tập trung ngành và sự giảm đa dạng hóa, góp phần làm suy yếu tính ổn định của hệ thống ngân hàng

 Sự phụ thuộc vào tín dụng: Mức độ cạnh tranh mạnh có thể tạo ra một môi trường đòi hỏi các ngân hàng phải cạnh tranh bằng cách tăng cường hoạt động cho vay và cung cấp dịch vụ tín dụng Điều này có thể làm tăng sự phụ thuộc của ngân hàng vào tín dụng và làm tăng rủi ro tổng hợp của hệ thống ngân hàng

Một số mô hình dự đoán rằng hệ thống ngân hàng càng tập trung và càng ít cạnh tranh hơn thì sẽ ổn định hơn, vì lợi nhuận tạo ra một tấm đệm trước sự đổ vỡ và tạo động lực để ngăn ngừa rủi ro quá mức Lý thuyết cạnh tranh – đổ vỡ dựa trên ý tưởng của lý thuyết về giá trị thương hiệu (Franchise Value Hypothesis) Ý tưởng của lý thuyết này là các ngân hàng giới hạn rủi ro của họ để bảo vệ lợi ích gần như độc quyền được thừa nhận bởi đặc quyền của chính phủ Cạnh tranh gia tăng sẽ làm giảm phần lợi ích và đặc quyền đó, điều này sẽ dẫn đến rủi ro ngân hàng lớn hơn và sự bất ổn tài chính cao hơn Lý thuyết này xoay quanh mối quan hệ giữa mức độ cạnh tranh và xu hướng chấp nhận rủi ro của các ngân hàng Khi thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, các ngân hàng có thể bị sụt giảm lợi nhuận, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị thương hiệu của họ Do đó, các ngân hàng có thể có xu hướng chấp nhận rủi ro lớn hơn trong hoạt động của mình để theo đuổi lợi nhuận trong môi trường cạnh tranh cao Về bản chất, cạnh tranh tăng cao (dẫn đến mức độ

43 tập trung thị trường thấp hơn) có khả năng khiến hệ thống ngân hàng trở nên bấp bênh và dễ bị mất ổn định hơn

Quan điểm của ngân hàng về “giá trị đặc quyền 6 ” theo lý thuyết được (Marcus, 1984) mô tả, các ngân hàng lựa chọn rủi ro trong danh mục tài sản của mình, tuy nhiên, chủ ngân hàng có động cơ để di chuyển rủi ro cho những người gửi tiền, nhưng trong trách nhiệm hữu hạn của mình, họ chỉ tham gia một phần của việc chấp nhận rủi ro này Trong môi trường cạnh tranh hơn, với nhiều sức ép hơn về lợi nhuận, các ngân hàng có động cơ cao hơn để gây rủi ro quá mức, dẫn đến sự đổ vỡ cao hơn Mặt khác, các ngân hàng có cơ hội kiếm được lợi nhuận tốt hơn và do đó có ít động cơ để gây rủi ro hơn, đồng thời có những tác động tích cực đối với sự ổn định tài chính Ngoài ra, trong môi trường cạnh tranh hơn, các ngân hàng thường giảm bớt các quy định khắt khe để có nhiều khách hàng để cho vay hơn, điều này làm tăng thêm nguy cơ vỡ nợ Như vậy, các mô hình này dự đoán rằng, việc bãi bỏ các quy định dẫn đến sự gia nhập và cạnh tranh nhiều hơn, ví dụ như trường hợp ở Mỹ trong những năm 1970 và 1980 và ở nhiều thị trường mới nổi sẽ dẫn đến sự đổ vỡ nhiều hơn

2.5.2 Lý thuyết cạnh tranh - ổn định

Mặc dù giả thuyết về giá trị đặc quyền dự đoán rằng các hệ thống ngân hàng tập trung và kém cạnh tranh hơn sẽ ổn định hơn, nhưng quan điểm trái ngược lại là cấu trúc ngân hàng tập trung hơn mang lại tính dễ đổ vỡ hơn cho hệ thống ngân hàng

Lý thuyết này dựa trên mô hình chuyển đổi rủi ro (Risk-shifting Paradigm), quan điểm này cho rằng hệ thống ngân hàng sẽ ổn định hơn khi mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng tăng lên Quyền lực thị trường trong ngành ngân hàng tăng lên khi mức độ tập trung thị trường lớn có thể khiến các ngân hàng lớn tăng mức lãi suất

44 cho vay lên để tối đa hóa lợi nhuận và điều này khiến các khách hàng vay được vốn thường là những khách hàng có mức độ rủi ro cao hơn, từ đó khiến cho xác suất vỡ nợ của các khoản vay này cao hơn, trở thành nợ xấu của ngân hàng và gây ra sự mất ổn định lớn hơn trong hệ thống ngân hàng (De Nicoló, Jalal, & Boyd, 2006)

Những người ủng hộ quan điểm "cạnh tranh - ổn định" cho rằng (i) so với hệ thống ngân hàng phân tán, hệ thống ngân hàng tập trung thường có ít ngân hàng hơn và (ii) các nhà hoạch định chính sách quan tâm nhiều hơn đến thất bại của ngân hàng khi chỉ có một số ít ngân hàng trên thị trường Dựa vào những giả định này, các ngân hàng trong hệ thống tập trung sẽ có xu hướng nhận được các khoản trợ cấp hay sự giúp đỡ lớn hơn từ cơ quan quản lý giám sát thông qua các chính sách "quá lớn" hoặc "quá lớn để đổ vỡ" ngầm làm tăng động cơ gây rủi ro do vấn đề rủi ro đạo đức trong hoạt động kinh doanh Điều đó làm tăng tính đổ vỡ của hệ thống ngân hàng hơn trong trường hợp thị trường có ít ngân hàng (Mishkin, 1999) Hơn nữa, có các ngân hàng lớn hơn trong hệ thống ngân hàng tập trung cũng có thể làm tăng rủi ro lây lan, kết quả là có mối liên hệ tích cực giữa sự tập trung và tính mỏng manh của hệ thống

CÁC NGHIÊN CỨU Ở NƯỚC NGOÀI

Việc phân tích CTTT tập trung vào ngành ngân hàng không phải là điều đáng ngạc nhiên với vai trò trung tâm của loại hình này trong các hệ thống tài chính Tuy nhiên, trong vài thập kỉ, ranh giới giữa các ngân hàng và các bộ phận khác của thị trường tài chính đã bị mờ dần khi các ngân hàng mở rộng sang những hoạt động khác bao gồm cả thị trường chứng khoán, quản lý quỹ và bảo hiểm Các tổ chức tài chính khác đã nổi lên, gần đây nhất là các quỹ phòng hộ và nhóm cổ phần tư nhân, mặc dù vẫn có sự tham gia của các ngân hàng lớn Những sự phát triển này đã tập trung hơn nữa vào vai trò của nhóm các ngân hàng lớn trong sự ổn định của khu vực tài chính Thêm vào đó, có rất nhiều nghiên cứu về CTTT dưới các góc độ và khía cạnh khác nhau, sau đây là các xu hướng nghiên cứu về CTTT trong lĩnh vực ngân hàng trên thế giới:

3.1.1 So sánh mối liên hệ về cấu trúc thị trường ở các quốc gia khác nhau Nghiên cứu của (Bikker & Haaf, 2002) đo lường sự tập trung và mức độ cạnh tranh trong CTTT ngân hàng, qua đó, xác định mức độ tập trung tác động như thế nào đến mức độ cạnh tranh trên thị trường trong lĩnh vực ngân hàng, thông qua việc tính toán chỉ số HHI và CRk, với k = 3, 5 và 10, dựa trên thị phần trong tổng tài sản của các ngân hàng ở 20 quốc gia Sự khác nhau giữa các quốc gia trong chỉ số HHI liên quan nhiều nhất ở số lượng các ngân hàng, trong khi sự khác biệt trong CRk chủ yếu do sự bất cân đối ở quy mô ngân hàng Nhìn chung, nghiên cứu chỉ ra rằng, ngoại trừ một số trường hợp ngoại lệ, bảng xếp hạng của các quốc gia tương đối giống nhau đối với các chỉ số khác nhau được xem xét, làm tăng sự tin cậy của các

49 chỉ số này Kết quả cho thấy rằng, chỉ số HHI và CR3 có sự tương đồng với nhau (0.98), trong khi đó CR5 và CR10 đối với HHI có sự khác biệt nhiều hơn (lần lượt là 0.94 và 0.86) Kết quả này đưa ra quan điểm cân nhắc rất nhiều trong các nghiên cứu về việc bỏ bê các ngân hàng nhỏ hơn trong chỉ số CRk so với HHI – là chỉ số trong đó tính đến tất cả các ngân hàng Ngoài ra, kết quả trên cũng chỉ ra rằng sự gia tăng trong mức độ tập trung sẽ làm giảm mức độ cạnh tranh

3.1.2 Cấu trúc thị trường và cạnh tranh/sự ổn định tài chính trong lĩnh vực ngân hàng

Tác động của sự cạnh tranh ngân hàng (nằm trong CTTT) đối với ổn định tài chính là trọng tâm của cuộc tranh luận về học thuật và chính sách trong suốt thời gian qua và đặc biệt là kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007 - 2008 Quan điểm cạnh tranh – ổn định cho rằng một sự cạnh tranh sẽ dẫn đến sự ổn định cao hơn, một thị trường ngân hàng ít cạnh tranh có thể dẫn đến nhiều rủi ro hơn nếu các ngân hàng lớn được coi là quá quan trọng, không thể đổ vỡ và được sự giúp đỡ ngầm từ chính phủ (Mishkin, 1999)

Những bằng chứng thực nghiệm bên ngoài Châu Á cung cấp một cách rõ ràng rằng sự cạnh tranh sẽ làm tăng hoặc giảm rủi ro đối với khu vực ngân hàng, ví dụ như nghiên cứu gần đây nhất của (Dick, 2006) đã tìm ra rằng dưới áp lực cạnh tranh, các ngân hàng hướng tới ấp ủ hành vi gây rủi ro, điều này ám chỉ rằng sự cạnh tranh phá vỡ ổn định tài chính Ngược lại, (Koetter & Poghosyan, 2009) lại tìm thấy rằng thị trường ngân hàng càng cạnh tranh thì xác suất thất bại càng thấp, cho thấy sự cạnh tranh giúp nâng cao tính ổn định tài chính Với những bằng chứng trên, (Liu, Molyneux, & Nguyen, 2012) đã nghiên cứu riêng cho thị trường Châu Á, cụ thể là khu vực Đông Nam Á Tác giả điều tra những ảnh hưởng của cạnh tranh đối với hành vi gây rủi ro ngân hàng ở bốn nước Đông Nam Á là Indonesia, Malaysia, Philippine và Việt Nam; sự cạnh tranh trên thị trường được kiểm tra bằng cách sử dụng thống kê

H (H-statistic) Nghiên cứu tập trung vào việc làm rõ mối quan hệ giữa cạnh tranh và rủi ro ngân hàng trong hệ thống ngân hàng từ năm 1998 đến năm 2008 Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng, sự cạnh tranh không làm tăng hành vi gây rủi ro ngân hàng, bên cạnh đó, sự tập trung có mối quan hệ ngược chiều với rủi ro ngân hàng, cho thấy rằng hệ thống ngân hàng càng tập trung thì càng ít bị tổn thương trước sự thất bại của hệ thống

Một nghiên cứu của (Majid, Zulkhibri, & Sufian, 2007) cũng điều tra CTTT của các ngân hàng Hồi giáo tại Malaysia trong giai đoạn 2001-2005 và đánh giá mức độ cạnh tranh bằng cách sử dụng thống kê H (H-statistic) Các số liệu thống kê ước tính của H cho toàn bộ giai đoạn lấy mẫu là lớn hơn 0, có giá trị từ 0.38 đến 0.62 và việc kiểm tra Wald đối với CTTT cạnh tranh độc quyền hoặc hoàn hảo bị bác bỏ nghĩa là các ngân hàng Hồi giáo ở Malaysia kiếm được doanh thu trong điều kiện cạnh tranh độc quyền Nghiên cứu này cho rằng hành vi cạnh tranh của các ngân hàng không nhất thiết liên quan đến số lượng ngân hàng trong một thị trường hoặc đến sự tập trung của nó, việc mở cửa thị trường cho các ngân hàng nước ngoài gia nhập có thể khiến các ngân hàng trong nước hành xử một cách cạnh tranh ngay cả khi có rất ít ngân hàng trên thị trường Một hệ thống tài chính phát triển tốt cũng đóng vai trò quan trọng, bởi các ngân hàng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty tài chính và các định chế tài chính khác

Trong khi đó, nghiên cứu của Claudia và Gayle (2008) cũng nhấn mạnh rằng mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng có thể ảnh hưởng đến ổn định tài chính Các tác giả cho rằng sự cạnh tranh mạnh mẽ có thể tạo ra áp lực để các ngân hàng tăng cường quản lý rủi ro và cải thiện hiệu suất tài chính Điều này có thể làm giảm nguy cơ và tăng cường ổn định tài chính trong hệ thống ngân hàng

Mirzaei và các cộng sự (2013) sử dụng 2 biến là cấu trúc-hành vi-hiệu suất truyền thống (traditional structure-conduct-performance) và sức mạnh thị trường tương đối

(relative-market-power) để đánh giá mức độ ổn định của hệ thống ngân hàng thông qua CTTT Họ chứng minh rằng cấu trúc-hành vi-hiệu suất truyền thống dường như có tác động gây bất ổn đối với các ngân hàng ở các nước tiên tiến, và một hệ thống ngân hàng tập trung hơn có thể dễ bị mất ổn định tài chính, tuy nhiên, sức mạnh thị trường tương đối dường như có tác dụng ổn định thị trường ở cả nền kinh tế phát triển lẫn nền kinh tế mới nổi Bằng chứng cũng nhấn mạnh rằng khả năng sinh lời và sự ổn định tăng lên khi doanh thu từ lãi suất tăng lên trong một môi trường ít cạnh tranh hơn như các thị trường mới nổi Nhìn chung, những kết quả này cho thấy rằng mặc dù các biện pháp chính sách để thúc đẩy cạnh tranh có thể làm giảm đặc lợi kinh tế, nhưng việc thực hiện quá mức có thể có tác động gây bất ổn không mong muốn đối với hệ thống các ngân hàng

3.1.3 Mối liên hệ giữa cấu trúc thị trường và M&A

Nghiên cứu của (Tushaj, 2010) cho rằng CTTT có thể được mô tả bởi chỉ số tập trung dựa trên lý thuyết độc quyền và mô hình cấu trúc – hành vi – hiệu quả SCP 7 khi thay đổi cơ cấu và quy mô Tác giả đã nghiên cứu sự thay đổi của CTTT trong lĩnh vực ngân hàng ở Albania trong khoảng thời gian từ năm 2000-2008 thông qua chỉ số tập trung CRk và HHI, các chỉ số này tập trung tính cho 4 cấu thành chính trong hoạt động ngân hàng, đó là tài sản, tiền gửi, tiền vay và tín phiếu kho bạc Kết quả cho thấy mức độ tập trung của thị trường Albania liên quan đến việc hợp nhất các ngân hàng, và nghiên cứu này đã tìm thấy bằng chứng mạnh mẽ về sự thay đổi CTTT trong ngành ngân hàng ở Albania, xu hướng thay đổi ngành ngân hàng ở quốc gia này phát triển

7 SCP (Structure – Conduct – Performance) mô tả mối quan hệ giữa CTTT (phản ánh mức độ tập trung thị trường), hành vi của các chủ thể tham gia thị trường (hành vi đặt giá, nghiên cứu thị trường, chiến lược…) và hiệu quả trong hoạt động của các chủ thể, thể hiện qua quyền lực thị trường của các chủ thể đó với quan điểm rằng quyền lực thị trường càng tập trung vào một vài chủ thể thì càng phản ánh mức độ thiếu hiệu quả trong cấu trúc và hành vi của các chủ thể tham gia thị trường đó

52 theo định hướng một môi trường năng động, đặc trưng bởi 4 đặc điểm: (i) Tăng lên về số lượng các ngân hàng; (ii) Cơ cấu lại và tư nhân hóa các ngân hàng quốc doanh; (iii) Sự thành lập các ngân hàng cốt yếu trong nước; và (iv) Sự tham gia mạnh mẽ của các ngân hàng nước ngoài thông qua việc mua lại các ngân hàng hiện có

Nor và các đồng nghiệp (2022) phân tích tác động của việc sáp nhập và mua lại đối với hiệu quả hoạt động của khu vực ngân hàng Hồi giáo Nghiên cứu này sử dụng các phương pháp nghiên cứu thực nghiệm, chẳng hạn như hồi quy dữ liệu bảng, để kiểm tra các mẫu của mười ngân hàng Hồi giáo tham gia M&A từ sáu quốc gia, được thu thập từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Ngân hàng Thế giới, FicthConnect và Bloomberg từ quý 1 năm 2004 đến quý 4 năm 2020 Các chỉ số dựa trên báo cáo tài chính được sử dụng để định lượng thành công trong hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, trong khi đó chỉ số Herfindahl-Hirschman và tỷ lệ tập trung được sử dụng để biểu thị CTTT Để ước tính kết quả M&A, họ sử dụng phương pháp nghiên cứu sự kiện (lấy dữ liệu

5 năm trước và 5 năm sau sự kiện) Theo kết quả nghiên cứu, M&A cải thiện hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hồi giáo Ngoài ra, M&A làm tăng mức độ tập trung của thị trường, điều này đặc biệt đúng ở các quốc gia có nhiều ngân hàng lớn chi phối Tuy nhiên M&A sẽ không tạo ra một CTTT nếu trung nếu thị trường đó đa phần là các ngân hàng nhỏ chia đều thị phần

Chakrabarti và các cộng sự (2017) trình bày một mô hình độc quyền có thể điều chỉnh được để xác định mối liên hệ giữa CTTT và sáp nhập xuyên biên giới trong ngành tài chính ngân hàng Cụ thể, họ phân tích dữ liệu bảng của các công ty bao gồm

CÁC NGHIÊN CỨU TRONG NƯỚC

Mặc dù chủ đề về CTTT trong lĩnh vực ngân hàng đã được nghiên cứu từ rất lâu trên thế giới như chúng ta thấy ở trên, nhưng theo tìm hiểu của nhóm tác giả, thì cho đến nay chủ đề này được nghiên cứu rất ít tại Việt Nam Điều này có thể xuất phát từ yếu tố dữ liệu, tại Việt Nam những nghiên cứu vĩ mô, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng việc thu thập dữ liệu còn khá khó khăn Nhóm tác giả nhận thấy đây là một lỗ hổng nghiên cứu lớn bởi đặc trưng của ngành ngân hàng Việt Nam có những khác biệt với ngành ngân hàng các nước khác khi thị phần của toàn ngành ngân hàng

69 vẫn bị chi phối bởi các ngân hàng có vốn nhà nước Đặc biệt, giai đoạn khủng hoảng kinh tế 2008-2010, ngân hàng nhà nước đã phải tiếp quản lại 4 ngân hàng khác với giá 0 đồng Thêm vào đó ngành ngân hàng cũng chiếm quy mô lớn trong nền kinh tế, theo thống kê của chứng khoán Bản Việt năm 2022, tổng lợi nhuận 20 ngân hàng tạo ra chiếm hơn 50% tổng lợi nhuận của tất cả các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Tuy ngành ngân hàng đóng vai quan trọng chính trong việc huy động vốn cho nền kinh tế, nhưng cho đến nay nhóm tác giả mới chỉ tìm thấy 5 nghiên cứu về chủ đề CTTT ngân hàng tại Việt Nam

Trong nghiên cứu đầu tiên của Nguyễn Thế Bính và Nguyễn Thị Mai Huyên (2018), hai tác giả đã tiến hành đo lường mức độ tập trung trong ngành ngân hàng bằng cách sử dụng tỷ trọng và cấu trúc, mô hình này được phát triển bởi Dickson (1981) và Marfels (1971) Kết quả cho thấy thị trường ngân hàng tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2016 có mức độ tập trung cao, được đánh giá bằng các chỉ số CR3, CR5 và HHI, dựa trên ba khía cạnh hoạt động chính của ngân hàng là tổng tài sản, huy động vốn và cho vay Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng cho quan ngại rằng quá trình tái cấu trúc có thể tăng cường độ độc quyền trong ngành ngân hàng, ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường cạnh tranh

Nghiên cứu thực nghiệm về quá trình M&A trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008-2014, bởi Nguyễn Thế Bính (2015), đã có những phát hiện quan trọng sau: (1) Mức độ tập trung sau quá trình M&A vẫn ở mức vừa phải, không chỉ trong toàn hệ thống mà còn tại nhóm các ngân hàng lớn Thị trường ngân hàng vẫn duy trì cạnh tranh cao, điều này đã đóng góp vào việc tăng cường hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, một trong những mục tiêu quan trọng của đề án tái cấu trúc hệ thống tổ chức tín dụng mà Việt Nam đang thực hiện (2) Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng lo ngại về sự tập trung quy mô sau quá trình M&A trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam chưa thể thấy rõ Hiện tại,

70 mức độ độc quyền hay độc quyền nhóm chưa tăng lên một cách đáng kể, và môi trường cạnh tranh vẫn được duy trì trong thời điểm nghiên cứu (3) Tuy nhiên, nghiên cứu cũng cảnh báo rằng tình trạng thị trường có thể thay đổi mạnh mẽ về mức độ tập trung nếu một hay một vài ngân hàng thương mại trong nhóm lớn nhất quyết định sáp nhập với nhau Tóm lại, nghiên cứu của Nguyễn Thế Bính (2015) đã tìm hiểu kỹ lưỡng quá trình M&A trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam và cung cấp thông tin quan trọng về mức độ tập trung, cạnh tranh và những tiềm năng thay đổi trong thị trường sau các quá trình sáp nhập này Đồng tình với những nhận định trên, Hoàng Thị Huyên (2017) cho rằng không cần phải lo ngại về hoạt động M&A trong hệ thống ngân hàng Việt Nam có thể làm gia tăng mức độ độc quyền hoặc độc quyền nhóm tại thời điểm hiện tại Bởi hiện nay hệ thống ngân hàng Việt Nam đang ở mức độ tập trung vừa phải, đây là một trong những yếu tố quan trọng giúp hệ thống ngân hàng nâng cao năng lực, hiệu quả hoạt động

Nghiên cứu đáng kể tiếp theo trong lĩnh vực này được thực hiện bởi Huân và các cộng sự (2021) Nghiên cứu này xem xét tác động của CTTT và sở hữu nhà nước đối với hoạt động cho vay của ngân hàng với tư cách là một kênh truyền tải chính sách tiền tệ Để kiểm soát tác động của tính không đồng nhất của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô đối với hoạt động cho vay của ngân hàng, các mô hình động sử dụng GMM chênh lệch hai bước với dữ liệu bảng được thu thập từ 25 ngân hàng thương mại Việt Nam và ngành ngân hàng Việt Nam từ năm 1999 đến 2017 được sử dụng Kết quả chỉ ra rằng mức độ tập trung cao hơn trong thị trường ngân hàng và tỷ lệ sở hữu nhà nước làm giảm tác động dự kiến của lãi suất liên ngân hàng đối với tăng trưởng cho vay của các ngân hàng thương mại, điều này làm giảm hiệu quả của chính sách tiền tệ thông qua kênh cho vay của ngân hàng Những kết quả này liên quan mạnh mẽ đến việc sử dụng các biện pháp thay thế CTTT và bao gồm các biến thời gian sự kiện trong mô hình động Dựa trên những phát hiện này, chính sách

71 tiền tệ có thể được ngụ ý bằng cách sử dụng các tác động điều hòa đáng kể của sở hữu nhà nước cũng như CTTT của ngành ngân hàng Việt Nam đối với mối quan hệ giữa nguồn cung vốn vay ngân hàng và lãi suất liên ngân hàng

Trong chương này, nhóm tác giả tập trung điểm lại các nghiên cứu trước đây liên quan đến chủ để CTTT trong lĩnh vực ngân hàng

Cho đến nay đã có rất nhiều các nghiên cứu xoay quanh chủ đề này trên khắp thế giới Bao gồm mối liên hệ giữa CTTT và tín dụng, cơ chế truyền dẫn thông tin, chính sách, sự tham gia của các ngân hàng nước ngoài, M&A, hay mức độ cạnh tranh và sự ổn định thị trường…Đa số các nghiên cứu trước đây vẫn sử dụng thước đo truyền thống (Herfindahl-Hirschman Index - HHI) cho biến tập trung thị trường, các kết quả nghiên cứu đôi khi cũng cho ra kết quả đối lập nhau

Mặc dù chủ đề về CTTT trong lĩnh vực ngân hàng đã được nghiên cứu từ rất lâu trên thế giới, nhưng theo tìm hiểu của nhóm tác giả, thì cho đến nay chủ đề này được nghiên cứu rất ít tại Việt Nam Cụ thể, nhóm tác giả mới chỉ tìm thấy 5 nghiên cứu về chủ đề CTTT ngân hàng tại Việt Nam, do đó trong tương lai cần thêm nhiều nghiên cứu về chủ đề này nhưng đứng ở các góc độ khác nhau để đóng góp thêm cơ sở lý thuyết cho học thuật cũng như cung cấp các công cụ hỗ trợ cơ quan ban hành chính sách

4 CHƯƠNG 4: CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC

NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM

4.1 TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT

4.1.1 Số lượng các ngân hàng TMCP

Từ năm 2008 đến năm 2022, số lượng ngân hàng TMCP tại Việt Nam đã trải qua những thay đổi do nhiều yếu tố, bao gồm cả việc sáp nhập, mua lại hay can thiệp pháp lý Bảng 4.1 cho thấy số lượng các ngân hàng TMCP trong nước từ 2008 đến

Bảng 4.1: Số lượng các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008 - 2022

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Trong giai đoạn 2008 - 2011, ngành ngân hàng Việt Nam đã có sự tăng trưởng và đa dạng hóa đáng kể với 45 ngân hàng vào năm 2008 Một số ngân hàng TMCP được thành lập nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế đất nước và nhu cầu sử dụng dịch vụ ngân hàng ngày càng tăng dẫn đến sự xuất hiện của những người chơi mới trong ngành ngân hàng Tiếp đó, từ năm 2012 đến 2014, ngành ngân hàng Việt Nam đã trải qua giai đoạn hợp nhất NHNN tích cực khuyến khích hoạt động mua bán và sáp nhập nhằm nâng cao tính ổn định và hiệu quả của hệ thống ngân hàng Do đó, một số ngân hàng TMCP đã sáp nhập hoặc bị mua lại bởi các ngân hàng lớn hơn, dẫn đến giảm tổng số ngân hàng còn 35 vào năm 2014 Từ năm 2015 trở đi, ngành ngân hàng Việt Nam tiếp tục phát triển với những thay đổi liên tục về số lượng và

74 thành phần của các ngân hàng TMCP nhưng đã có sự ổn định về mặt chất lượng cũng như hiệu quả hoạt động Trong khi một số ngân hàng mới được thành lập, một số ngân hàng yếu kém tiếp tục bị sáp nhập hoặc bị mua lại bởi NHNN để đảm bảo an toàn hệ thống và quyền lợi cho người gửi tiền Hiện tại vào năm 2022, số lượng ngân hàng TMCP là 31, giảm 31.1% so với năm 2008

Như vậy, qua quá trình xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém nói chung và ngân hàng thương mại nói riêng và tái cấu trúc ngành ngân hàng của NHNN Việt Nam, dẫn đến việc sáp nhập và hợp nhất một số ngân hàng Mặc dù số lượng ngân hàng TMCP đã thay đổi đáng kể trong giai đoạn này nhưng đây là điểm tích cực vì góp phần lành mạnh hóa thị trường ngân hàng, đồng thời tăng tính ổn định hệ thống và nền kinh tế vĩ mô

4.1.2 Quy mô tổng tài sản

Xét về mặt tổng thể, các NHTM Việt Nam có xu hướng tăng quy mô tổng tài sản của mình trong thời gian từ năm 2008 đến năm 2022 nhằm đảm bảo năng lực tài chính cũng như đáp ứng yêu cầu tăng vốn điều lệ của NHNN và quá trình chuyển đổi từ NHTMCP nông thôn sang NHTMCP đô thị Ngoài ra, đây cũng là giai đoạn Việt Nam chính thức gia nhập WTO, mở rộng thị trường và hội nhập sâu rộng hơn vào nền kinh tế thế giới

Hình 4.1: Tổng tài sản của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-

(Đơn vị tính: Tỷ VND)

Nguồn: Cơ sở dữ liệu Fiinpro

Từ năm 2008 đến năm 2022, một sự phát triển đáng chú ý đã diễn ra khi ba ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhất là Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương và Ngân hàng Thương mại

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT

Như đã trình bày trong chương 2, CTTT trong lĩnh vực ngân hàng là số lượng và quy mô tương đối của các ngân hàng trên thị trường Cấu trúc này được đánh giá thông qua mức độ tập trung được đo lường thông qua các chỉ số tập trung Trong đó, chỉ số HHI giúp nhận biết được CTTT thông qua mức độ cạnh tranh hoàn hảo hay độc quyền cao của hệ thống ngân hàng Chỉ số CRk đánh giá mức độ tập trung thị phần của một nhóm các ngân hàng lớn nhất

Nghiên cứu phân tích kết quả thực nghiệm mức độ tập trung trên thị trường ngân hàng ở Việt Nam thông qua các chỉ số tập trung nhóm CRk với k = 3, 5, 10 nhóm các ngân hàng lớn nhất và chỉ số HHI cho toàn bộ hệ thống trong giai đoạn 2008 -

2022 Chỉ số HHI được tính toán các yếu tố liên quan đến số lượng, quy mô và thị phần của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 – 2022

CTTT cạnh tranh phản ánh mức độ cạnh tranh trong thị trường Mức độ cạnh tranh được xác định bằng mức độ tập trung, được đo bằng chỉ số nồng độ HHI Trong nghiên cứu này, CTTT sẽ được đánh giá dựa trên ba khía cạnh: tổng tài sản (quy mô), thị phần huy động vốn và thị phần cho vay

 Về quy mô (tổng tài sản)

CTTT xét về quy mô, số liệu trong giai đoạn 2008 – 2022 về mức độ tập trung trong tổng tải sản của các NHTM Việt Nam được thể hiện trong bảng 4.2

Bảng 4.2: Chỉ số tập trung thị trường về tổng tài sản các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2022 Năm Chỉ số HHI đối với tổng tài sản

Nguồn: Tác giả tính toán

Diễn biến của mức độ tập trung về tổng tài sản cho thấy: Năm 2008 là năm mà chỉ số HHI đạt cao nhất trong giai đoạn được xem xét với HHI = 0.103 - là thị trường cạnh tranh trung bình Từ năm 2008 đến 2010, mức độ tập trung về tổng tài sản giảm dần, trong đó cả năm 2010 và 2011 đều ghi nhận mức độ tập trung thấp nhất là 0.07 Sau khi suy giảm, mức độ tập trung vẫn tương đối ổn định từ 2012 đến 2019, dao động từ 0.075 đến 0.090, cho thấy mức độ tập trung không thay đổi đáng kể Từ năm

2019 đến năm 2022, mức độ tập trung ngân hàng có biến động nhỏ, tăng nhẹ vào năm 2020 (0.081), giảm nhẹ vào năm 2021 (0.079) và tiếp tục tăng vào năm 2022

(0.087) Hình 4.8 cũng cho thấy xu hướng chung rằng mức độ tập trung vào tổng tài sản của các NHTM Việt Nam tương đối ổn định với một số biến động nhỏ qua các năm Tuy nhiên, với những khoảng giá trị của chỉ số này, cho thấy thị trường ngân hàng Việt Nam đang ở mức độ cạnh tranh cao mặc dù có sự biến động nhưng không có xu hướng tăng giảm đáng kể

Hình 4.8: Chỉ số tập trung thị trường về tổng tài sản các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2022

Nguồn: Tác giả tính toán

Như vậy, chỉ số HHI đối với tổng tài sản ngân hàng cho thấy mức độ ổn định trong nhiều năm Sau xu hướng giảm từ năm 2008, chỉ số này bắt đầu đi vào giai đoạn dao động ổn định và không có biến động nhiều Có thể nói, sự thay đổi lớn của nhóm NHTM cổ phần từ năm 2007 đã tạo ra sự chuyển dịch khác nhau về tổng tài sản giữa các khối Cụ thể là sự chuyển đổi của một số NHTM cổ phần trước đây chỉ hoạt động tại một khu vực nông thôn, với địa bàn hẹp sang hoạt động trên phạm vi cả nước như Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt, Ngân hàng TMCP Kiên Long, Ngân hàng TMCP Tiên Phong…đã góp phần làm cho tổng tài sản các ngân hàng tăng vọt và hơn thế nữa, sự cạnh tranh của các ngân hàng càng cao

Tóm lại, liên quan đến tổng tài sản, chỉ số HHI giảm từ 0,103 (nằm trong khoảng 0,1 đến 0,18), cho thấy thị trường có tính cạnh tranh vừa phải (với mức độ tập trung vừa phải) xuống 0,087 (nằm trong khoảng 0,01 đến 0,1), cho thấy một thị trường có tính cạnh tranh cao (với mức độ tập trung thấp)

 Về thị phần huy động vốn

CTTT xét thị theo thị phần huy động vốn, số liệu trong giai đoạn 2008 – 2022 về mức độ tập trung trong huy động vốn của các NHTM Việt Nam được thể hiện trong bảng 4.3

Bảng 4.3: Chỉ số tập trung thị trường về thị phần huy động vốn của các

NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2022 Năm Chỉ số HHI đối với huy động vốn

Nguồn: Tác giả tính toán

Chỉ số HHI đối với thị phần huy động vốn của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2022 nhìn chung tương đối thấp Năm 2008, chỉ số HHI cao nhất, đạt 0.128 Tuy nhiên, qua năm 2010, chỉ số này đã giảm dần và thể hiện sự cạnh tranh ngày càng cao của hệ thống NHTM Việt Nam Nguyên nhân là do trong giai đoạn này các ngân hàng liên tục mở rộng quy mô hoạt động, tăng số lượng chi nhánh, phòng giao dịch…mặt khác, các NHTM trên thị trường lại chú trọng hơn đến việc quảng bá và giới thiệu các sản phẩm huy động vốn đa dạng, phù hợp với nhu cầu

92 của người dân để thu hút vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế Tính cạnh tranh này thể hiện trong giai đoạn 2015-2017 về mức độ cạnh tranh trong lãi suất huy động giữa các NHTM trên thị trường Mặt khác, quá trình sáp nhập, tái cơ cấu hệ thống ngân hàng cho đến năm 2022 cũng góp phần gia tăng thị phần của các ngân hàng sau sáp nhập, hợp nhất, qua đó, chỉ số tập trung về thị phần huy động có xu hướng giảm dần

Hình 4.9: Chỉ số tập trung thị trường về thị phần huy động vốn của các

NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2022

Nguồn: Tác giả tính toán

Hình 4.9 cho thấy rằng trong khi mức độ tập trung tương đối ổn định, có những biến động nhỏ được quan sát thấy trong suốt các năm, với mức tăng và giảm nhẹ Biến động đáng chú ý bao gồm giảm trong năm 2014 (0.082) và tăng nhẹ trong năm

2016 (0.090) Mặc dù chỉ số HHI ở trong giới hạn tương đối thấp (từ 0.082-0.128), tuy nhiên vẫn còn cao hơn so với chỉ số HHI đối với tổng tài sản, điều này chứng tỏ sự cạnh tranh trong lĩnh vực huy động vốn vẫn còn chưa cao

Như vậy, về huy động vốn, chỉ số HHI giảm từ 0.128 xuống còn 0.094, tức là cũng chuyển từ thị trường cạnh tranh trung bình (mức độ tập trung vừa phải) sang mức độ cạnh tranh cao

 Về thị phần cho vay

CTTT xét theo thị phần cho vay trong giai đoạn 2008 – 2022 được thể hiện trong bảng 4.4

Bảng 4.4: Chỉ số tập trung thị trường về thị phần cho vay của các NHTM Việt

Nam giai đoạn 2008-2022 Năm Chỉ số HHI đối với cho vay

Nguồn: Tác giả tính toán

Xu hướng chung của chỉ số HHI đối với thị phần cho vay của các ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2008 đến năm 2022 có xu hướng giảm đều qua các năm Mức giảm này bắt đầu từ năm 2008 và đạt mức thấp nhất vào năm 2020 Xu hướng giảm này cho thấy tiềm năng giảm mức độ tập trung thị trường, đồng nghĩa với việc gia tăng cạnh tranh trong thị phần cho vay Năm 2008 là năm có chỉ số HHI cao nhất trong thời gian nghiên cứu nhưng lại giảm dần trong những năm tiếp theo Đến năm 2022, chỉ số này tụt xuống chỉ còn 0.091 Điều này cho thấy các ngân hàng thương mại ngày càng mong muốn thu hút người vay Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chỉ số HHI đánh giá thị phần cho vay của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam vẫn ở mức tương đối cao nếu so sánh với thị phần huy động vốn và tổng tài sản

Hình 4.10: Chỉ số tập trung thị trường về cho vay của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2022

Nguồn: Tác giả tính toán

Như vậy, sự thay đổi của chỉ số HHI trên cả ba phương diện là tổng tài sản, huy động vốn và cho vay xác nhận xu hướng giảm dần của mức độ tập trung hay nói cách khác, thị trường Ngân hàng Việt Nam đang thay đổi theo hướng ngày càng cạnh tranh cao hơn Tuy nhiên, xét trên ba phương diện thì thị phần cho vay giữa các NHTM Việt Nam vẫn còn mức độ tập trung cao hơn do có chỉ số HHI cao nhất so với 2 phương diện còn lại, điều này chứng tỏ mức độ cạnh tranh ở lĩnh vực cho vay còn khá thấp

Hình 4.11: Chỉ số tập trung thị trường trên 03 phương diện: Tổng tài sản; Thị phần huy động vốn và thị phần cho vay của các NHTM Việt Nam

Nguồn: Tác giả tính toán

NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA ĐỐI VỚI CTTT TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG TRONG THỜI GIAN TỚI

Một số vấn đề liên quan đến CTTT ngân hàng, bao gồm cả sự tập trung và cạnh tranh của ngân hàng, mà ngành ngân hàng tại Việt Nam có thể phải đối mặt trong thời gian tới như sau:

 Thứ nhất, mức độ tập trung nhóm ngân hàng còn khá cao Ngành ngân hàng Việt Nam có đặc điểm là mức độ tập trung nhóm tương đối cao, tập trung ở một số

107 ngân hàng quốc doanh lớn thống lĩnh thị trường Sự tập trung này có thể dẫn đến giảm cạnh tranh và có khả năng hạn chế sự lựa chọn của người tiêu dùng, cũng như đặt ra những thách thức đối với hiệu quả và đổi mới của thị trường

 Thứ hai, sự hiện diện của các ngân hàng chi phối tại Việt Nam có thể tạo ra rào cản gia nhập đối với những người chơi mới, cản trở sự cạnh tranh và tính năng động của thị trường Sự tập trung nhóm ngân hàng càng lớn, hạn chế cạnh tranh càng cao và có thể dẫn đến giá cả và điều khoản dịch vụ kém thuận lợi hơn cho khách hàng và có khả năng làm giảm động cơ đổi mới và cải tiến hiệu quả

 Thứ ba, mặc dù Chính phủ và các cơ quan quản lý tại Việt Nam đã thực hiện các biện pháp thúc đẩy cạnh tranh và giải quyết các vấn đề tập trung ngân hàng thông qua việc rà soát các ngân hàng yếu kém, đưa vào chương trình giám sát đặc biệt hay tái cấu trúc Tuy nhiên, hiệu quả và tác động của các biện pháp này trong việc thúc đẩy CTTT cạnh tranh hơn vẫn đang phát triển và có thể cần phải theo dõi và điều chỉnh liên tục

 Thứ tư, sự xuất hiện của các đối thủ cạnh tranh phi truyền thống, chẳng hạn như các công ty fintech và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán kỹ thuật số, đặt ra cả cơ hội và thách thức cho các ngân hàng truyền thống Những người mới tham gia này có thể phá vỡ thị trường và cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính sáng tạo, có khả năng làm tăng sự cạnh tranh cho các ngân hàng truyền thống

 Thứ năm, nhu cầu nâng cao tính minh bạch của thị trường ngày càng lớn Để thúc đẩy lĩnh vực ngân hàng cạnh tranh hơn, ngày càng có nhiều nhu cầu về tăng cường tính minh bạch của thị trường, bao gồm khả năng tiếp cận thông tin đáng tin cậy, các yêu cầu về công bố thông tin và các thông lệ báo cáo được chuẩn hóa Thông tin minh bạch và chính xác có thể hỗ trợ những người tham gia thị trường, các nhà hoạch định chính sách và khách hàng đưa ra các quyết định sáng suốt

Nghiên cứu thực nghiệm về tập trung thị trường trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 đến 2022, sử dụng phương pháp tiếp cận cấu trúc, đã cho thấy những phát hiện sau: Mặc dù có một số sự tập trung xảy ra do hoạt động M&A, nhưng nhìn chung, mức độ tập trung vẫn ở mức thấp mức độ vừa phải Điều này không chỉ áp dụng cho toàn bộ hệ thống ngân hàng mà ngay cả trong nhóm các ngân hàng lớn nhất

5 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH

KẾT LUẬN

Để phân tích CTTT cạnh tranh trong khu vực ngân hàng Việt Nam, nghiên cứu sử dụng phương pháp đo lường tập trung do Marfels (1971) và Dickson (1981) phát triển bằng cách sử dụng chỉ số CRk và HHI Kết quả nghiên cứu chỉ ra các xu hướng sau: Cơ cấu thị trường trong khu vực ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2008 -

2022 có những thay đổi, các chỉ số đo lường mức độ tập trung và tập trung nhóm giảm dần và ổn định ở mức thấp Điều này cho thấy cơ cấu thị trường thể hiện mức độ cạnh tranh cao trên cả ba khía cạnh: tổng tài sản, huy động vốn và cho vay Cụ thể như sau:

5.1.1 Về mức độ tập trung của thị trường

Chỉ số tập trung (HHI) về tổng tài sản của các ngân hàng giảm dần từ qua các năm từ 0.103 năm 2008 xuống 0.087 của năm 2022, và đi vào giai đoạn dao động ổn định và không có biến động nhiều Có thể nói, sự thay đổi lớn về quy mô của nhóm NHTM cổ phần từ năm 2007 với các hoạt động sáp nhập, hợp nhất, chuyển đổi mô hình hoạt động, đã làm giảm mức độ tập trung về tài sản giữa các các NHTM

So với năm 2008, tỷ lệ tổng tài sản trong nhóm 5 ngân hàng lớn nhất giảm từ 66.2% xuống 55.8%

Bảng 5.1: Mức độ tập trung về tài sản giữa các nhóm NHTM Việt Nam năm

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Chỉ số tập trung (HHI) về huy động vốn của các ngân hàng giảm dần qua các năm và có giá trị nhỏ hơn mức 0.1 (Mức độ tập trung của thị trường cạnh tranh cao) vào năm 2022 cho thấy mức độ cạnh tranh cao trên thị trường giữa các ngân hàng trong huy động vốn Thị phần huy động vốn của nhóm các ngân hàng lớn đã thu hẹp lại, thị phần huy động vốn của nhóm các ngân hàng trung bình và nhỏ đang mở rộng đáng kể Điều này cho thấy các ngân hàng có quy mô nhỏ hơn và các ngân hàng hình thành sau quá trình sáp nhập, hợp nhất cũng đã mở rộng thị phần huy động vốn và như vậy mức độ cạnh tranh về huy động vốn ngày càng sôi động

Bảng 5.2: Mức độ tập trung về huy động vốn giữa các nhóm NHTM Việt Nam năm 2008 và 2022

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Nhóm 3 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 5 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 10 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 3 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 5 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 10 ngân hàng lớn nhất

Chỉ số tập trung (HHI) về thị phần cho vay cũng có xu hướng giảm dần, từ 0.128 của năm 2008 xuống 0.094 của năm 2022, phản ánh mức độ cạnh tranh tăng lên trên thị trường cho vay giữa các ngân hàng Những lợi thế của các NHTM Nhà nước mở rộng thị phần nhờ mạng lưới rộng, phủ khắp các tỉnh kinh tế trọng điểm Cho vay các dự án kinh tế trọng điểm của Nhà nước hay có mối quan hệ chặt chẽ với các tập đoàn kinh tế là những nhân tố xác định sự khác biệt về thị phần cho vay Các NHTMCP không có nhiều lợi thế như vậy, nên tín dụng tập trung nhiều vào khách hàng là cá nhân, các doanh nghiệp nhỏ và vừa, do vậy đã từng bước đẩy nhanh việc mở rộng thị phần cho vay

Bảng 5.3: Mức độ tập trung về cho vay giữa các nhóm NHTM Việt Nam năm

Nguồn: Tác giả tổng hợp

5.1.2 Về mức độ tập trung nhóm

Xu hướng sụt giảm của mức độ tập trung nhóm trên thị trường trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam từ kết quả của nghiên cứu cũng phù hợp với thực tiễn ở Việt Nam Đầu những năm 2008, các NHTM nhà nước nắm giữ thị phần cũng như chiếm tỷ trọng chủ yếu trong giá trị tổng tài sản của toàn hệ thống; mức độ phụ thuộc của nền kinh tế vào những ngân hàng này khá lớn Đến nay, cùng với phát triển của hệ thống, sự gia tăng về số lượng và quy mô của hệ thống NHTMCP và tiến trình cổ

Nhóm 3 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 5 ngân hàng lớn nhất

Nhóm 10 ngân hàng lớn nhất

112 phần hóa hệ thống NHTM Nhà nước thì mức độ tập trung ngân hàng đã giảm xuống tương đối

Mức độ nắm giữ tài sản của Top 3 ngân hàng có giá trị tổng tài sản lớn nhất (Vietinbank, BIDV và Vietcombank) năm 2008 là 46.7% so với toàn bộ hệ thống ngân hàng thì đến năm 2017, tổng tài sản của Top 3 ngân hàng có giá trị tổng tài sản lớn nhất (Vietinbank, Vietcombank và BIDV) giảm xuống còn 44.7%

Diễn biến trong cầu trúc thị trường trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn

 Thứ nhất: Mặc dù có một số sự tập trung do nỗ lực tái cơ cấu liên quan đến việc giảm số lượng ngân hàng và mở rộng quy mô một số tổ chức nhất định, nhưng nhìn chung, cả mức độ tập trung và tập trung nhóm vẫn tiếp tục duy trì ở mức vừa phải Nhận xét này không chỉ áp dụng cho toàn bộ hệ thống ngân hàng mà còn đúng với các ngân hàng lớn nhất trong hệ thống Do đó, cơ cấu thị trường trong khu vực ngân hàng Việt Nam vẫn mang tính cạnh tranh cao Như vậy, một trong những mục tiêu quan trọng của đề án tái cấu trúc hệ thống các TCTD mà Việt Nam đang tích cực triển khai là xây dựng một hệ thống NHTM Việt Nam hoạt động hiệu quả, có sức cạnh tranh cao, về cơ bản đang từng bước hoàn thành;

 Thứ hai: Mặc dù đã có sự mở rộng về quy mô do hoạt động M&A trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, làm dấy lên lo ngại về khả năng gia tăng độc quyền hoặc độc quyền nhóm, nhưng kịch bản này cho đến nay vẫn chưa thành hiện thực Các thước đo về tập trung, tập trung nhóm trong suốt giai đoạn 2008 -

2022 tiếp tục cho thấy môi trường cạnh tranh mạnh mẽ trong cơ cấu thị trường ngân hàng ở Việt Nam;

 Thứ ba: Trong thời gian tới, xu hướng M&A giữa các ngân hàng sẽ diễn ra mạnh hơn bởi hoạt động này nhận được sự khuyến khích của NHNN Nếu hoạt động M&A diễn ra trong nhóm những ngân hàng lớn, sẽ làm tăng chỉ số HHI, và chỉ số

113 tập trung nhóm CR, dẫn đến mức độ cạnh tranh sẽ giảm và thay vào đó – rất có thể

- độc quyền nhóm sẽ xuất hiện.