Chính sách tiền tệ của ngân hàng Trung ương: Là tổng thể tất cả các biện pháp, công cụ mà NHTW sử dụng nhằm điều tiết khối lượng tiền tệ, tín dụng, ổn định tiền tệ, góp phần đạt được các
TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN MÔN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC VỀ KINH TẾ NÂNG CAO ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN 2005-2020 VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP Chuyên ngành : Quản lý kinh tế Học viên : Phan Huỳnh Như MSHV : 5221906K009 GVHD : T.S Mai Chiếm Hiếu Tiền Giang- 2023 LỜI NHẬN XÉT …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… MỤC LỤC Phần I: Cơ sở lý thuyết sách tiền tệ 1.1 Khung lý thuyết: 1.2 Một số định nghĩa sách tiền tệ 1.3 Nội dung sách tiền tệ 1.4 Các công cụ trực tiếp sách tiền tệ 1.5 Các cơng cụ gián tiếp sách tiền tệ Phần II: Thực trạng điều hành sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 2010-2022 2.1 Bối cảnh chung 2.2 Chính sách tiền tệ Việt Nam qua giai đoạn 2.2.1 Giai đoạn 2005-2007 2.2.2 Giai đoạn 2007-2009 10 2.2.3 Giai đoạn 2009 - 2011 10 2.2.4 Giai đọan 2011-2020 12 2.3 Các thành tựu đạt thời gian qua 13 2.3.1 Một số thành tựu CSTT thời gian qua 14 2.3.2 Những kết đạt việc xd & thực thi CSTT hướng, phù hợpvới diễn biến kinh tế 14 2.4 Những tồn sử dụng cơng cụ sách tiền tệ Việt Nam & nguyên nhân 17 2.4.1 Những tồn chế lãi suất hành 17 2.4.2 Tỷ lệ tín dụng trung, dài hạn tăng không tương xứng với tốc độ tăng nguồnhuy động loại vốn 17 2.4.3 Những tồn tổng nguồn vốn huy động mức dư nợ cho vay kinh tế bị tăng chậm 18 Phần III: GIẢI PHÁP NẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 19 3.1 Chuyển đổi cơng cụ sách tiền tệ từ trực tiếp sang gián tiếp 20 3.2 Phát triển thị trường tiền tệ 21 3.3 Cải cách hệ thống ngân hàng 21 3.4 Các giải pháp khác 22 TÀI LIỆU THAM KHẢO 25 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Gắn liền với công đổi & mở cửa nước ta, có nhiều yêu cầu cần giải lúc như: vừa ổn định vừa phát triển KT nước,vừa mở rộng giao lưu, quan hệ quốc tế, thu hút vốn đầu tư nước ngoài,nhu cầu mở rộng lượng tiền cung ứng ngày lớn dẫn đến xác lập quan hệ cung - cầu tiền, phải tiếp tục ổn định kinh tế Vĩ mô với hạt nhân ổn định tiền tệ,tạo lập tảng cho phát triển chung Ngày nay, khơng cịn phủ nhận rằng: việc điều chỉnh tiền tệ cho phùhợp với nhu cầu kinh tế, vấn đề thiết yếu mà tổ chức quản lý hệ thống tiền tệ phải tuân thủ & sách tiền tệ phải theo đuổi Xét tồn cảnh, thị trường tai giới năm qua tranh Thị trường tài sáng sủa Thế giới chứng kiến hồi phục nhanh chóng kinh tế từ châu đến Châu Âu & Châu Mỹ sau khủng hoảng tài Châu Á vào năm 1997 Bước vào kỉ 21, Việt Nam xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế & cơng xã hội,vì việc lựa chọn giaỉ pháp để xây dựng & điều hành sách tiền tệ quốc gia có hiệu vấn đề khó khăn, phức tạp Qua trình học tập & rèn luyện môn quản lý nhà nước kinh tế nâng cao, em xin trình bày tiểu luận “ ” Đối tượng phương pháp nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu tiểu luận điều hành sách tiền tệ NHNN Việt Nam giai đoạn 2010-2022 Tiểu luận thực với mục tiêu đánh giá thực trạng điều hành sách tiền tệ Việt Nam từ 2010- 2022 đồng thời đề xuất số giải pháp cho sách tiền tệ thời gian tới Bố cục tiểu luận Ngoài phần mở đầu, mục lục tài liệu tham khảo, tiểu luận bao gồm phần sau: Phần I: Lý luận chung sách tiền tệ & cơng cụ CSTT Phần II: Thực trạng điều hành Chính sách tiền tệ Việt Nam Phần III: Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng CSTT CSTT DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CPI Chính sách tiền tệ NHNN Chỉ số giá tiêu dùng NHTM Ngân hàng nhà nước TCTD Ngân hàng thương mại NHTW Tổ chức tín dụng Ngân hàng trung ương Document continues below Discover more fQroumản: lý nhà nước tài… Trường Đại học Tài… documents Go to course Tieu luan tinh huong ve phong cach lanh… 24 100% (1) Tvxnk-LV0004-1 - fgegerg 35 None Correctional Administration Criminology 96% (114) English - huhu 10 Led hiển thị 100% (3) Preparing Vocabulary FOR UNIT 100% (2) 10 Led hiển thị 20 ĐỀ THI THỬ TỐT NGHIỆP THPT NĂM… 160 an ninh 100% (2) mạng Phần I: Cơ sở lý thuyết sách tiền tệ Tổng quan sách tiền tệ 1.1 Khung lý thuyết: Chính sách tiền tệ hay sách lưu thơng tiền tệ q trình quản lý cung tiền quan quản lý tiền tệ thường hướng tới lãi suất mong muốn để đạt mục đích ổn định tăng trưởng kinh tế - kiềm chế lạm phát, trì ổn định tỷ giá hối đối, đạt tồn dụng lao động hay tăng trưởng kinh tế Chính sách tiền tệ bao gồm việc thay đổi loại lãi suất định, trực tiếp hay gián tiếp thông qua nghiệp vụ thị trường mở; quy định mức dự trữ bắt buộc; trao đổi thị trường ngoại hối… Chính sách tiền tệ phận tổng thể hệ thống sách kinh tế nhà nước để thực việc quản lý vĩ mô đối vơi kinh tế nhằm đạt mục tiêu kinh tê-xã hội giai đoạn định 1.2 Một số định nghĩa sách tiền tệ: Chính sách tiền tệ theo nghĩa rộng: Là sách điều hành tồn khối lượng tiền kinh tế nhằm phân bổ cách có hiệu nguồn tài nguyên, thực mục tiêu tăng trưởng, cân đối kinh tế, sở ổn định giá trị đồng tiền, ổn định tiền tệ Chính sách tiền tệ theo nghĩa hẹp (nghĩa thơng thường): Là sách bảo đảm cho khối lượng tiền cung ứng tăng thêm năm tương ứng với mức tăng trưởng kinh tế số lạm phát nhằm ổn định giá trị đồng tiền, góp phần đạt mục tiêu kinh tế vĩ mơ Chính sách tiền tệ ngân hàng Trung ương: Là tổng thể tất biện pháp, công cụ mà NHTW sử dụng nhằm điều tiết khối lượng tiền tệ, tín dụng, ổn định tiền tệ, góp phần đạt mục tiêu kinh tế vĩ mơ Chính sách tiền tệ quốc gia: Là tổng thể biện pháp Nhà nước pháp quyền nhằm cung ứng đầy đủ phương tiện toán cho kinh tế, sở khơng ngừng ổn định giá trị đồng tiền quốc gia Chính sách tiền tệ mở rộng: Thực chất NHTW mở rộng mức cung tiền kinh tế, làm cho lãi suất giảm xuống qua làm tăng tổng cầu, nhờ mà quy mơ kinh tế mở rộng, thu nhập tăng tỷ lệ thất nghiệp giảm Để mở rộng mức cung tiền, thực sách tiền tệ mở rộng, NHTW thực ba cách sau: mua vào thị trường chứng khoán, hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hạ thấp mức lãi suất chiết khấu, hay thực đông thời hai ba cách lúc Chính sách tiền tệ thắt chặt: NHTW tác động nhằm giảm bớt mức cung tiền kinh tế, làm cho lãi suất thị trường tăng lên Thông qua đó, thu hẹp tổng cầu, làm mức giá chung giảm xuống Thực thi sách này, NHTW sử dụng biện pháp làm giảm mức cung tiền cách: bán thị trường chứng khoán, tăng mức dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất chiết khấu, kiểm soát khắt khe hoạt động tín dụng 1.3 Nội dung sách tiền tệ Trong chế kinh tế thị trường, chinhs sách tiền tệ bao gồm ba thành phần gắn liền với ba kênh dẫn nhập tiền vào lưu thông là: Chính sách tín dụng Chính sách ngoại hối Chính sách ngân sách nhà nước Thứ Chính sách tín dụng Thực chất sách tín dụng cung ứng phương tiện tốn cho kinh tế, thơng qua nghiệp vụ tín dụng ngân hàng, dựa quỷ cho vay tạo lập từ nguồn tiền xã hội hệ thống lãi suất mềm dẻo, linh hoạt, phù hợp với vận động chế thị trường Thứ hai, sách ngoại hối Nhằm đảm bảo việc sử dụng hiệu tài sản có giá trị toán đối ngoại phục vụ cho việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng khinh tế bền vững gia tăng việc làm xã hội, đảm bảo chủ quyền tiền tệ đất nước Thứ ba, sách ngân sách nhà nước Nhằm đảm bảo phương tiện tốn cho phủ trường hợp: ngân sách thiếu hụt, ngân sách cân bằng, ngân sách thặng dư 1.4 Các công cụ trực tiếp Các công cụ sau gọi cơng cụ trực tiếp thơng qua chúng, NHNN tác động trực tiếp tới cung cầu tiền tệ mà không cần phải thông qua công cụ khác 4.1 Lãi suất tiền gửi cho vay Lãi suất át chủ tác động đến đầu tư tiêu dùng hành lang mà từ thay đổi cung ứng tiền dẫn đến thay đổi kinh tế vĩ mơ NHTW qui định khung lãi suất tiền gửi cho vay thị trường thông qua chế điều chỉnh cung cầu tiền tệ Nếu lãi suất tiền gửi cao thu hút nhiều tiền gửi làm tăng nguồn vốn vay, ngược lại làm giảm khả mở rộng kinh doanh tín dụng Khi muốn tăng khối lương cho vay, NHTW giảm mức lãi suất cho vay để kich thích nhá đầu tư vay vốn, cần hạn chế đầu tư NHTW ấn định mức lãi suất cao Tuy nhiên, biện pháp làm cho NHTM tính chủ động, linh hoạt kinh doanh Mặt khác, dễ dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn Ngân hàng, lại thiếu vốn đầu tư khuyến khích dân cư dùng tiền để dự trữ vàng, ngoại tệ, bất động sản ngân hàng bị thiếu hụt tiền mặt nguồn cho vay Biện pháp có ưu điểm giúp Ngân hàng lựa chọn dự án kinh tế tối ưu vay, loại bỏ dự án hiệu làm cho tính linh hoạt thị trường tiền tệ bị suy giảm, NHTM bị động kinh doanh Ngày naybiện pháp sử dụng nước theo chế thị trường chế thị trường lãi suất nhạy cảm với đầu tư, phải vận động theo quan hệ cung cầu vốn thị trường 4.2 Hạn mức tín dụng: Đây biện pháp mạnh, có hiệu lực đáng kể, áp dụng nhiều quốc gia giới Thực chất biện pháp cho phép NHTW ấn định trước khối lượng tín dụng phải cung cấp cho kinh tế thời gian định sau tìm đường để đưa vào kinh tế Khi NHTW xác định hạn mức tín dụng vào tiêunhư tốc độ tăng trưởng kinh tế; biến động số giá cả; biến động tỷ giá; tỷ lệ thất nghiệp kinh tế; bội chi ngân sách gián tiếp điều tiết cung cầu tín dụng Trong trường hợp khẩn cấp sức ép lạm phát tăng nhanh, NHTW kiểm soát tất khoản vay lớn NHTM & hạn chế khoản vay khác vay tiêu dùng, vay cầm cố,vay trả chậm Song kinh tế thị trường, cung cầu tín dụng biến đổi khơng ngừng, biện pháp áp dụng cách hạn chế tình huốngyêu cầu 4.3 Phát hành tiền trực tiếp cho ngân sách đầu tư, phát hành trái phiếu: Như xét trên, NSNN bị thiếu hụt biện pháp giải phát hành tiền Rõ ràng biện pháp làm tăng lượng tiền lưu thông,trong lượng hàng hố khơng tăng tăng khơng kịp dãn đến hậu tất yếu làlạm phát Chính mà cơng cụ hồn tồn khơng nên sử dụng Phát hành trực tiếp cho đầu tư thông qua đường NSNN đường tín dụng ngân hàng Biện pháp cịn gọi biện pháp ứng trước cho sản xuất, biện pháp tốt trường hợp kinh tế suy thối, dư thừa tiềm Nó mang lại hiệu tích cực, khơi dậy tiềm tài nguyên người công cụ gián tiếp trọng đạt nhiều thành tích đáng kể Chính sách tỷ giá Trong năm dầu thời kì đổi mới, Nhà nước trì sách hai tỷ giá:tỷ giá NHNN quy định& tỷ giá thị trường quy định Cùng với lạn khan ngoại tệ mạnh làm cho nạn đầu xuất làm tỷ giá tăng mạnh Nhà nước vừa không điều hành tỷ giá vừa không dự trữ ngoại tệ mạnh Vì vậy, việc ấn định tỷ giá gần vơi tỷ giá thị trường có ý nghĩa quan trọng mang tính chiến lược kinh tế Ngày 25/2/1999 NHNN định 64/QĐ NHNN “NHNN công bố tỷ giá giao dịch bình quân hàng ngày sở tỷ giá thực tế bình quân hình thành thị trường ngoại tệ liên ngân hàng ngày giao dịch gần nhất” Thị trường tín dụng Môi trường pháp lý cho hoạt động ngân hàng cải thiện, song hoạt động tíndụng chưa đạt kết mong muốn Với quy chế 324, chế cải thiện bước: tính hiệu đề cao định tín dụng, thời hạn tín dụng điều chỉnh theo chu kỳ sản xuất kinh doanh, đối tượng cho vay mở rộng, thủ tục nới lỏng làm cho hiệu tín dụng tăng lên đáng kể Thị trường tài thứ cấp Quyết định số 140/QĐ NHNN ngày 19/4/1999 (có hiệu lực sau 15 ngày) mua bán nợ tổ chức tài tín dụng tư tưởng hoàn toàn việc điều hành hoạt động tiền tệ ngân hàng Thực chất quy chế tạo môi trường pháp lý cho việc hình thành thị trường thứ cấp tài sản hệ thống tài tín dụng Mặc dù thời gian hoạt động chưa nhiều để đánh giá hoạt động mua bán nợ tổ chức tài tín dụng, khẳng định tồn tạicũng tác dụng tích cực chế Thứ nhất,đối với thị trường tài chính, Sự đời thị trường thứ cấp tất yếu có tác dụng tích cực thị trường sơ cấp Thứ hai, điều kiện tạo nguồn vốn trung dài hạn kinh tế tương đối hạn chế, việc hình thành thị trường thứ cấp làm tài sản có hệ thốngTCTD có tác dụng tích cực việc chuyển đổi thời hạn nguồn vốn ngắn hạn sang khoản tín dụng trung dài hạn Báo cáo ngân hàng rõ, giai đoạn 2018-2020, CSTT tiếp tục phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách vĩ mơ khác điều hành chủ động, đồng bộ, linh hoạt công cụ CSTT để ổn định thị trường tiền tệ, ngoại tệ; kiểm sốt lạm phát Vì đại dịch Covid-19 nên giai đoạn 2018-2020 có nhiều khó khăn, thách thức lớn bất ngờ xuất khiến kinh tế ảnh hưởng nặng nề Thêm vào đó, dịch tả lợn châu Phi, thiên tai, bão lũ, sạt lở đất liên tiếp xảy ra, miền Trung làm cho khó khăn 15