Luận văn nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại hy lạp bài học kinh nghiệm đối với việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o é l l é l VŨ THỊ VÂN ANH l l l NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ l l l l TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KI NH NGHIỆ M ĐỐI VỚI VIỆT NA M l l l k é k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI l l l Hà Nội – 2014 é l ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o é l l é l VŨ THỊ VÂN ANH l l l NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ l l l l TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KI NH NGHIỆ M ĐỐI VỚI VIỆT NA M l l l k é k Ch u yê n n gà nh: h m p p c p KTTG&QHKTQT Mã số: 60 31 k l 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI l l l l é l NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ KI M CHI l l l l k k MỤC LỤC D a nh mụ c cá c từ viế t tắ t i x p l 3 v i z v v v z D a nh mụ c bả n g i i x p l @ p c z z MỞ ĐẦU k é CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN - THỰC TIỄN VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG l l l l l l HOẢNG NỢ CÔNG l l l 1.1 Cá c khái n iệm .9 o z p z l 1.1.1 Nợ cô n g l p c 1.1.2 Khủ n g hoả ng nợ cô n g 17 p c p c p p c 1.1.3 Phâ n loạ i nợ cô ng 17 p y z p p c 1.2 Cơ sở lý l uậ n nợ cô n g khủ ng hoả n g nợ cô ng 19 l y y h p i p p c i o p c p c p p c 1.2.1 Bả n chấ t củ a nợ cô ng khủ n g hoả ng nợ cô n g 19 p v x p p c i o p c p c p p c 1.2.2 Tá c độ ng củ a nợ cô n g khủ ng hoả n g nợ cô ng 22 p p c x p p c i o p c p c p p c 1.2.3 N g u yê n nhâ n dẫ n đế n nợ cô ng khủ n g hoả ng nợ cô n g 26 l c h m p p p g p p p p p c i o p c p c p p c 1.3 Khủ n g hoả ng nợ cô n g Châ u  u 34 p c p c p p c h h 1.3.1 D iễ n b iế n khủ ng hoả n g nợ cô ng châ u  u 34 z p @ z p o p c p c p p c h h 1.3.2 Tá c độ ng củ a c uộ c khủ n g hoả ng nợ cô n g châ u  u 41 p p c x h o p c p c p p c h h 1.3.3 N g u yê n nhâ n củ a c uộ c khủ ng hoả n g nợ cô ng châ u  u .43 l c h m p p p x h o p c p c p p c h h Chươ ng 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG TẠI HY LẠP 48 p c l l l l 2.1 Mộ t số né t i q uá t H y Lạp 48 k v l p v o z h v i m s 2.2 Khủ n g hoả ng nợ cô n g H y Lạp 50 p c p c p p c v z m s 2.2.1 Diễ n biế n khủ n g hoả ng nợ tạ i H y Lạp độ n g thái xử lý củ a H y z Lạp p @ z p o p c p c p v z m s i p p c v z p y x m 50 s 2.2.2 Phâ n tí ch tá c độ n g củ a c uộ c khủ ng hoả n g H y Lạp 60 p v v p p c x h o p c p c v z m s 2.2.3 N g u yê n nhâ n dẫ n đế n khủ ng hoả n g nợ H y Lạp 69 l c h m p p p g p p p o p c p c p v z m s Chươ n g 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆ M TỪ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY p c l l k l l l LẠP CHO VIỆT NA M 83 l k 3.1 Thự c t rạ n g q uả n lý nợ cô ng củ a V iệ t N am .83 v e p c h p y p p c x z v l x l 3.1.1 Q u y mô nợ n gà y cà ng lớ n 87 h m l p p c m p c y p 3.1.2 Cơ cấ u nợ đ a n g 89 h p p x g p c 3.1.3 Tí nh th a nh khoả n củ a nợ dễ gặp rủ i ro 92 p v x p o p x p g c s e z e 3.2 N g u yê n nhâ n nhữ ng rủ i ro t iềm ẩ n 93 l c h m p p p i p p c e z e v z l p 3.2.1 N g u yê n nhâ n nợ cô ng củ a V iệ t N am 93 l c h m p p p p p c x z v l x l 3.2.2 Rủ i ro t iềm ẩ n .97 z e v z l p 3.3 Hàm ý chí nh sá ch cho giả i pháp nợ cô ng tạ i Việ t N am 101 l p l 3 c z z s s p p c v z z v l x l 3.3.1 Mụ c t iê u nợ cô n g a n n bề n vữ n g .101 k v z h p p c x p v p i @ p i p c 3.3.2 G iải pháp cho vấ n đề nợ cô n g củ a Việ t N am 103 z z s s i p p p p c x z v l x l KẾT LUẬN 116 l DANH MỤC TÀI LIỆU THA M KHẢO 118 l k k DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT l STT k Ký h iệ u z h l N g u yê n nghĩ a c h p m p c x ADB EC ECB EU EUR GDP IBRD ICOR Chỉ số h iệ u q uả sử dụ n g vố n đầ u tư I MF Q uỹ t iề n tệ q uố c tế 10 N gâ n hà ng phá t t r iể n châ u Á c p p c s v v e z p h Uỷ b a n châ u  u @ l x p h h N gâ n hà ng t r u n g ươ ng châ u  u c p p c v e h p c p c h h L iê n m i nh châ u  u z é l z p h h Đồ ng t iề n ch u ng châ u  u p c p v l c z p l h p c h h l 11 ODA 12 UBND 13 USD 14 VND 15 WB 16 WTO l l p c p p l l l s l h p z N gâ n hà ng giớ i tái th iế t phá t t r iể n c z h NSNN l p Tổ ng sả n phẩm q uố c nội k l l v z v c h p z h v z l h i v g p z c v z i p p i s h v v v v N gâ n sá ch nhà nướ c c p l p p N g uồ n vố n hỗ t rợ phá t t r iể n chí nh thứ c c h p i p v e s v v e z p Uỷ b a n nhâ n dâ n @ é x p p p g p Đô l a Mỹ y x k V iệ t N am đồ ng z l v v l x l p p c N gâ n hà ng giớ i c p p c v c z z Tổ c thươ ng mạ i g iới 3 i v p c l z v c z z p v e z p DANH MỤC BẢNG l STT k l Bả n g p Nộ i du ng c l Trang z g h p e x p c Bả n g 1.1 Tỷ lệ t iế t k iệm nội đị a (so với GDP) 28 Bả n g 2.1 Tổ ng sả n phẩm q uố c nội tạ i H y Lạp 48 Bả n g 2.2 Ý n ghĩ a xếp hạ ng tí n dụ n g Moo d y 50 Bả n g 2.3 So sá nh rủi ro nợ cô n g cá c nướ c 80 Bả n g 3.1 Hệ số ICOR th eo kh u vự c sở hữ u củ a V iệ t N am 84 85 p p p p p c c c c c y v p c p z v l p c z l p p x z l e p z p x h s e l l p s x l o c v p v p z g p o i p e l h v p c z m c i z k 3 s g p m l h x z v l Bả n g 3.2 Th u nhập từ vố n đầ u tư Bả n g 3.3 Tỷ lệ nợ cô ng t r u n g bì nh mộ t số nướ c năm p p c c h p s y p v p i p p c v e p h h p v c @ p l v l p 86 l 2010 Bả n g 3.4 Bả n g 3.5 p p c Cơ cấ u nợ cô ng V iệ t N am theo chủ nợ h p p c z v l x l v e p K i nh ngh iệm thự c t iễ n củ a WB I MF z c p p c z l v v n gưỡ ng a n n nợ p c p c x p v p p z p x i k 90 102 c DANH MỤC HÌNH l STT k l Hì nh Nộ i du ng p l g Hì nh 2.1 Trang z h p e m s i h v e p v z 3 h p p c v 56 năm 2012 p p c H y Lạp q uá t rì nh tá i cấ u nợ cô ng từ p x l Hì nh 2.2 Tỷ t rọ n g nợ ng t rê n GDP củ a H y Lạp 59 Hì nh 2.3 Tỷ lệ nợ n g củ a H y Lạp theo kỳ hạ n 81 Hì nh 3.1 Chỉ báo đồ ng hồ nợ cô n g Việ t N am 83 Hì nh 3.2 p v p e y c p p p p p @ l p p c p p c v e p x m c p s p v c x m e s o z v l p x l Nợ cô ng củ a V iệ t N am so với cá c nướ c p c x z v l x l l i z 3 p 88 ASEAN (%GDP) l Hì nh 3.3 l Nợ cô ng củ a V iệ t N am so với nhóm cá c p Hì nh 3.4 p c x z v l x l l i z p l 3 88 nướ c c (%GDP) p p o Cơ cấ u nợ nướ c n goài giữ a h a i kh u vự c củ a h p p Việ t N am z v l x l p c z c z x x z o h i 3 x 95 c k MỞ ĐẦU é Tí nh cấp th iế t củ a đề tà i p s v z v x p v z Theo ch u kỳ vậ n độ n g củ a nề n k i nh tế, ng t a ng kiế n rấ t e h o i p p p c x p p o z p v p c v x p p c o z p e v nhiề u nhữ ng c uộ c khủ n g hoả n g, cho dù lớ n h a y nhỏ đề u để lại nhữ ng p z h p p c h o p c p c g y y p x m p v p h p y z p p c hậ u q uả nhấ t đị nh nhữ n g họ c q uý bá u cho mỗ i mộ t q uố c gi a T ro n g h h p v p p i p p c @ z h @ h l z l v h c z x e p c điể n hì nh gầ n đâ y nhấ t c uộ c khủ ng hoả n g nợ châ u  u, mà ng u yê n p p z p p c p p m p v p y h o p c p c p h h l p c h m p bắ t n g uồ n từ nợ cô ng tạ i H y Lạ p Khủ n g hoả ng nợ cô n g bù n g nổ @ v p c h p v p p c v z m s p c p c p p c @ p c p Châ u  u t ro n g thờ i gi a n gầ n đâ y khiế n nhiề u nướ c giậ t mì nh x em xé t h h v e p c v z c z x p c p p m p o z p p z h p c z v l p p e l p v lại vấ n đề nà y mộ t cá ch n ghiêm tú c hơ n Từ nh lập đế n n a y y z i p p p m l v 3 p c z l v p o z v p y s p p p x m (01/11/1993), L iê n m i nh châ u  u (EU) l uô n đượ c co i khối ki nh tế vữ n g z l p l z p h h y h p p 3 z y o z o z p v i p c mạ nh, t r u ng tâm k i nh tế lớ n hà n g đầ u giớ i, EU có đượ c mộ t nề n p y v e h p c v l o z p v y p p c p h v c z z p p l v p p hị a bì nh thị nh vượ n g mà hầ u hế t cá c q uố c gi a t rê n g iới đề u mo n g m uố n x @ p v p i p c l h v 3 h c z x v e p v c z z p h l p c l h p hướ ng tớ i Chí nh vậ y, s uố t thời gi a n q u a, khủ n g hoả ng nợ cô n g châ u  u p l c v z p i i m l h v v z c z x p h x o p c p c p p c h h mà đ iể n hì nh H y Lạ p l n mộ t t ro ng nhữ n g đề tài đượ c q u a n tâm p z p p v z m s y h p y l v v e p c p p c p v z p h x p v l nhiề u nhấ t, khô n g với nhữ ng nhà lã nh đạo n gười dâ n H y Lạp mà p z h p v o p c i z p p c p y p p i p c z g p m s l L iê n m i nh châ u  u cá c nướ c t rê n giớ i Đế n đầ u năm 2010, nỗi lo sợ z i p l z p h h i 3 p v e p v c z z é p p h p l p z y l khả nă ng th a nh toá n củ a H y Lạp ch u yể n nh hoả ng loạ n tà i o p p c v x p v p x m s p h m p v p l p c y p v z chí nh, gâ y ả nh hưở n g khô ng đế n nề n k i nh tế củ a khối mà cò n tá c p c m p p c o p c p p p p o z p v x o z l p v độ ng đế n vị củ a đồ n g E u ro t rê n t rườ ng q uố c tế Lú c nà y, mứ c độ p p c p p i v x p p c h e v e p v e p c h v p m l p bề n vữ ng t i n cậ y củ a đồ n g t iề n ch u n g châ u  u mộ t lầ n nữ a đượ c đư a r a @ p i p c i v z p m x p p c v z p h p c h h l v y p p x p p x e x câ n nhắ c xem xé t s a u hơ n 10 năm tồ n phá t t r iể n ( kể từ n gà y 01 thá n g p p p e l p v l x h p p l v p v z i s v v e z p o v p c m v p c 01 năm 1999) p l l Nợ cô ng t rê n giớ i mộ t th uậ t ngữ x uấ t h iệ n từ rấ t lâ u x uấ t p c v e p v c z z y l v v h v p c p h v z p v e v y h g l p h v hiệ n nhiề u c uộ c khủ n g hoả n g nợ ng Việ t N am thảo l uậ n z p p z h h o p c p c p p p c z v l x l l z v y h p chí nh thứ c t ro n g i năm t rở lạ i đâ y, l uậ t q uả n lý nợ cô n g củ a V iệ t N am p v v e p c i z p l v e y z p m i y h v h p y p p c x z v l x l cũ ng mớ i b a n hà nh thá n g 6/2009 H iệ n n a y hầ u hế t cá c q uố c g i a đề u có p c l z @ x p p v p c z p p x m h v 3 h c z x p h nợ cô n g, dù í t h a y nhiề u, tạm thờ i h a y vĩ nh v iễ n Ch i t iê u ng ng mộ t p p c g v x m p z h v l v z x m i p i z p z v z h p c p p c l v i v t rò hế t sứ c q u a n t rọ n g t ro ng ngh iệp phá t t r iể n k i nh tế ng x z v e v l h x p v e p c v e p c l p t rở nh q uố c nạ n v e v p h p p c z s s v v e z p o z p v p p c p l việ c chi t iê u t rở nê n mấ t k iểm soá t tổ n hạ i đế n nề n k i nh tế Nợ cô n g o z i z 3 z v z h v e p p l v o z l l v i v p z p p p p o z p v l p c khơ ng nợ Chí nh phủ mà cị n gá nh nặ ng củ a n nướ c Nế u nợ o p c y p p s l p y c p p p c x v p p p l h p cô ng vượ t q uá mứ c khả nă ng tài chí nh q uố c g i a gâ y r a lạm phá t, làm p c i v h l o p p c v z p h c z x v c m e x y l s v y l cho q uố c g i a mấ t khả nă n g th a nh toá n cá c nhà đầ u tư mấ t n iềm t i n, hơ n h c z x l v o p p c v x p v p i 3 p p h v l v p z l v z p p nữ a gâ y r a khủ ng hoả ng nợ s u y thối ki nh tế Chí nh vậ y v l p x p v c m e x o p c p c p i l h m v z o z p v p i i m mộ t chí nh sá ch q uả n lý nợ cô n g tố t củ a Chí nh phủ đ iề u vơ cù ng q u a n v p l h p y p p c v v x p s y p z h i p c h x p t rọ ng Do đó, vấ n đề cấp thiế t đặ t r a h iệ n n a y Chí nh phủ V iệ t N am cầ n v s e p c p i p p s v z v p v e x z p p x m y p s z v l x l p phải có nhữ n g bướ c đ i hợp lý đặ c b iệ t t ro ng v iệ c v a y, q uả n lý t rả nợ z p p c @ p z s y p @ z v v e p c i z i x m h p y i v e p T ro n g bố i nh đó, câ u hỏ i ngh iê n u củ a đề tài đặ t r a là: e p c @ z p p h z p c z p h x p v z p v e x y - C uộ c khủ ng hoả n g nợ cô ng tạ i H y Lạp d iễ n r a nào? h o p c p c p p c v z m s g z p e x p v p - Nhữ n g độ ng thá i xử lý củ a H y Lạp đối vớ i khủ ng hoả n g r a s ao? l p c p p c v z p y x m s p z i z o p c p c e x l x - V iệ t N am rú t r a đượ c nhữ n g họ c k i nh ngh iệm từ độ ng z v l x l p e v e x p p p c @ z o z p p c z l c v p p c thá i g iải u k i nh tế khỏi khủ n g hoả ng nợ cô n g châ u  u mà đ iể n hì nh v z c z z h o z p v o z o p c p c p p c h h l p z p p v z H y Lạp? m é s Để t rả lời cho nhữ n g câ u hỏi nê u t rê n, tá c g iả chọ n đề tài: “Nợ v e y z p p c h z p h v e p v c z p p p v z l cô n g xử lý khủ n g hoả n g nợ tạ i H y Lạ p - Bà i họ c ki nh ngh iệm đối i p c i p y o p c p c p v z m s z o z p p c z l p z vớ i V iệ t N am” làm đề tài l uậ n vă n tố t n ghiệp khó a họ c Thạ c sỹ ngà nh ki nh z z v l x l y l p v z y h p i p v v p c z s o x 3 l p c p o z p tế g iới q u a n hệ k i nh tế q uố c tế v v c z z i h x p o z p v h v Tổ n g q u a n tì nh hì nh ngh iê n u p c h x p v p p p c z p h T ro ng lị ch sử phá t t r iể n tài chí nh, thâm hụ t n gâ n sá ch nhà nướ c e p c y l s v v e z p v z p v l v p c p l p p p t rở nh mộ t h iệ n tượ n g phổ biế n t ro ng cá c nướ c ki nh tế chậm phá t v e v p l v z p v p c o s @ z p v e p c 3 p o z p v l s v t r iể n cá c q uố c gi a phá t t r iể n Kể từ c uộ c khủ ng hoả n g tài chí nh năm v e z p i 3 h c z x s v v e z p v h o p c p c v z p p l 2008-2009, nợ cô n g cá c nề n ki nh tế phá t t r iể n tă ng lê n đá n g kể Nổi bậ t p p c 3 p p o z p v s v v e z p v p c y p p p c o l z @ v gầ n đâ y nhấ t phả i kể đế n c uộ c khủ ng hoả n g nợ cô ng kh u vự c Châ u  u c p p m p v s z o p p y h o p c p c p p c o h i h h Khủ ng hoả n g châ u  u đặ c biệ t H y Lạ p khô n g lâ y l a n đế n mộ t p c p c h h i p @ z v y m s o p c y m y x p p p l v loạ t cá c nướ c c t ro ng EU mà cò n ả nh hưở ng to lớ n đế n n kh u vự c y v 3 p o v e p c l p p p c v y p p p v p @ o h i châ u  u cá c nướ c t rê n giớ i, đe dọ a đế n t iế n t rì nh phụ c hồi k i nh tế h h i 3 p v e p v c z z p e g x p p v z p v e p s z o z p v