Nghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt NamNghiên cứu ảnh hưởng của thông tin kế toán tài chính đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
BỘ CƠNG THƯƠNG V Ũ T HỊ BÍ C H L U Ậ N Á N TI Ế N SĨ N G À N H TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI VŨ THỊ BÍCH HÀ NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN TÀI CHÍNH ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN Nă m 20 24 Hà Nội – Năm 2024 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP HÀ NỘI VŨ THỊ BÍCH HÀ NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN TÀI CHÍNH ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chuyên ngành : Kế toán Mã số 9340301 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS ĐẶNG NGỌC HÙNG PGS.TS PHẠM ĐỨC CƯỜNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN Hà Nội – Năm 2024 i LỜI CAM ĐOAN Số liệu, kết sử dụng luận án tiến sĩ trung thực Những kết luận án chưa công bố công trình Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu Hà Nội, ngày tháng năm 2023 (Ký tên ghi rõ họ tên) Vũ Thị Bích Hà MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu câu hỏi NC .4 2.1 Mục tiêu NC 2.2 Câu hỏi NC Đối tượng phạm vi NC 3.1 Đối tượng NC 3.2 Phạm vi NC PP NC 5 Đóng góp luận án 6 Kết cấu luận án .7 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NC ẢNH HƯỞNG CỦA TTKTTC ĐẾN GTDN 1.1 Nhóm nhân tố cấu trúc TC trình bày BCTC ảnh hưởng đến GTDN 1.2 Nhóm nhân tố khả TT trình bày BCTC ảnh hưởng đến GTDN…… .13 1.3 Nhóm nhân tố dịng tiền trình bày BCTC ảnh hưởng đến GTDN.15 1.4 Nhóm nhân tố Ln trình bày BCTC ảnh hưởng đến GTDN 19 1.5 Nhóm nhân tố khác trình bày BCTC ảnh hưởng đến GTDN 20 1.6 Khoảng trống NC .23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 26 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LT ẢNH HƯỞNG TTKTTC ĐẾN GTDN 27 2.1 Cơ sở LT TTKTTC GTDN 27 2.1.1 TTKT 27 2.1.2 TTKTTC trình bày BCTC 35 2.1.3 GTDN 46 2.2 Cơ sở LT liên quan đến đề tài NC 51 2.2.1 LT bên liên quan 51 2.2.2 LT đại diện 52 2.2.3 LT thông tin hữu ích 54 2.2.4 LT thị trường hiệu 55 KẾT LUẬN CHƯƠNG 58 CHƯƠNG 3: PP NC 59 3.1 Khung NC, quy trình NC MH NC đề xuất 59 3.1.1 Khung NC 59 3.1.2 Quy trình NC .59 3.1.3 Đề xuất MH NC 61 3.1.4 PP NC định tính 65 3.1.5 DL NC PP NC định lượng 67 3.2 MH NC biến MH 68 3.2.1 MH NC thức 68 3.2.2 Các biến MH NC thức 68 3.3 PP phân tích DL .71 3.3.1 Lựa chọn DL phù hợp cho NC .71 3.3.2 Sử dụng PP LASSO .72 3.3.3 TK mô tả DL 73 3.3.4 Phương pháp hồi quy NC 73 MH GLS (Generalized Least Squares) khắc phục khuyết tật từ MH chọn 75 3.3.5 Phân tích tương quan, phân tích HQ, KĐ PS thay đổi, KĐ TTQ KĐ tượng ĐCT 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 80 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NC 81 4.1 Tổng quan TTCK VN 81 4.1.1 Lịch sử hình thành TTCK VN .81 4.1.2 DNPTC NY TTCK .83 4.1.3 DL NC 84 4.2 TK mô tả mẫu biến số định lượng 89 4.3 Sử dụng PP LASSO lựa chọn TTKTTC phù hợp 99 4.4 Phân tích tương quan kiểm tra tượng ĐCT .103 4.5 Kết phân tích HQ 107 4.5.1 Kết hồi QM hình với BPT Tobin‘sQ 107 4.5.2 Kết hồi QM hình với BPT Giá cổ phiếu .113 4.5.3 Kết hồi QM hình với BPT ROA 115 4.5.4 Kết hồi QM theo ngành 119 4.5.5 Tổng hợp kết HQ theo ngành .127 KẾT LUẬN CHƯƠNG 138 CHƯƠNG 5: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ 139 5.1 Thảo luận kết nghiên cứu 139 5.1.1 Kết NC nhóm nhân tố cấu trúc TC đến GTDN DNPTC NY TTCK VN .139 5.1.2 Kết NC nhóm nhân tố khả TT đến GTDN DNPTC NY TTCK VN .140 5.1.3 Kết NC nhóm nhân tố dịng tiền đến GTDN DNPTC NY TTCK VN 141 5.1.4 Kết NC nhóm nhân tố Ln đến GTDN DNPTC NY TTCK VN 142 5.1.5 Kết NC nhóm nhân tố Ln đến GTDN DNPTC NY TTCK VN 144 5.2 Các khuyến nghị đề xuất .146 5.2.1 Khuyến nghị đề xuất CTY NY 147 5.2.2 Khuyến nghị đề xuất quan quản lý NN .151 5.3 Hạn chế đề tài hướng NC 152 KẾT LUẬN CHƯƠNG 153 KẾT LUẬN 154 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN .155 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 156 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT Viết tắt Tên tiếng việt BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLLTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thu nhập BĐL Biến độc lập BPT Biến phụ thuộc BVPS Giá trị sổ sách cổ phiếu CP Chi phí DN Doanh nghiệp DNNY Doanh nghiệp niêm yết DT Doanh thu EPS Lợi nhuận sau thuế cổ phiếu GTDN Giá trị doanh nghiệp HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh LN Lợi nhuận MH Mơ hình NPT Nợ phải trả NY Niêm yết ROA Tỷ suất sinh lời tài sản doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TT Thị trường TTCK Thị trường chứng khốn TTKT Thơng tin kế tốn VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Bảng phân chia đối tượng sử dụng TTKT .32 Bảng 2.2: Bảng phân chia đặc điểm đặc tính TTKT .42 Bảng 3.1: Tóm tắt biến số NC đo lường .62 Bảng 3.2: Tóm tắt nội dung đối tượng xin ý kiến 66 Bảng 3.3: Tóm tắt biến số NC đo lường .69 Bảng 4.4: TK mô tả GTTB, trung vị GTDN (Tobin‘sQ, giá cổ phiếu, ROA) ngành giai đoạn 2008-2020 97 Bảng 4.5: Kết lựa chọn số biến TTKTTC phù hợp với biến GTDN Tobin‘Q 99 Bảng 4.6: TTKTTC phù hợp lựa chọn với biến GTDN Tobin‘Q 100 Bảng 4.7: Kết lựa chọn số biến TTKTTC phù hợp với biến GTDN Price 100 Bảng 4.8: TTKTTC phù hợp lựa chọn với biến GTDN PRICE 101 Bảng 4.9: Kết lựa chọn số biến TTKTTC phù hợp với biến GTDN ROA 101 Bảng 4.10: TTKTTC phù hợp lựa chọn với biến GTDN ROA 102 Bảng 4.11: TTKTTC phù hợp lựa chọn với biến GTDN 103 Bảng 4.12: Ma trận tương quan biến MH với BPT Tobin‘q .104 Bảng 4.13: Hệ số VIF biến MH NC với BPT Tobin‘sQ 105 Bảng 4.14: Ma trận tương quan BPT Tobin‘sQ BĐL 106 Bảng 4.15: Kết hồi QM hình Pooled OLS MH với BPT Tobin‘sQ 11 BĐL .108 Bảng 4.16: Kết hồi QM hình FEM MH với BPT Tobin‘sQ 11 BĐL 108 Bảng 4.17: Kết hồi QM hình REM MH với BPT Tobin‘sQ 11 BĐL 109 Bảng 4.18: Kết KĐ Hausman .109 Bảng 4.19: Kết KĐ Wooldrige test 110 Bảng 4.20: Kết KĐ Modifed Wald 110 Bảng 4.21: Kết kiểm tra khuyết tật MH NC 110 Bảng 4.22: Kết hồi QM hình GLS MH với BPT Tobin‘sQ 111 Bảng 4.23: Kết hồi QM hình với BPT Tobin‘sQ 112 Bảng 4.24: Tổng hợp kết ảnh hưởng TTKTTC đến GTDN (Tobin‘sQ) 113 Bảng 4.25: Kết hồi QM hình với BPT Price (giá cổ phiếu) 114 Bảng 4.26: Tổng hợp kết ảnh hưởng TTKTTC đến GTDN (Price) .115 Bảng 4.27: Kết hồi QM hình với BPT ROA 116 Bảng 4.28: Tổng hợp kết ảnh hưởng TTKTTC 117 Bảng 4.29: Tổng hợp kết ảnh hưởng TTKTTC đến GTDN (Tobin‘sQ, Giá cổ phiếu, ROA) 117 Bảng 4.30: Tổng hợp kết ảnh hưởng TTKTTC đến GTDN (Tobin‘sQ, Giá cổ phiếu, ROA) 118 Bảng 4.31: Kết HQ theo ngành ảnh hưởng TTKT đến GTDN (Tobin‘sQ) 128 Bảng 4.32: Kết HQ theo ngành ảnh hưởng TTKT đến GTDN (Giá cổ phiếu) 129 Bảng 4.33: Kết HQ theo ngành ảnh hưởng TTKT đến GTDN (ROA) 130 Bảng 4.34: Kết ƯL hệ số HQ phân vị với Tobin‘sQ đại diện đo lường GTDN 132 Bảng 4.35: Kết ƯL hệ số HQ phân vị với Giá cổ phiếu đại diện đo lường GTDN 133 Bảng 4.36: Kết ƯL hệ số HQ phân vị với ROA đại diện đo lường GTDN 134 DANH MỤC BIỂU Biểu đồ 4.1: Khối lượng niêm yết đến 31/3/2021 doanh nghiệp phi tài niêm yết TTCK Việt Nam 84 Biểu đồ 4.2: Phân chia 6860 quan sát 739 doanh nghiệp phi tài niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2008-2020 .88