Thông tin tài liệu
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI Khoa Tài - ngân hàng BÀI THẢO LUẬN Mơn: Thị trường chứng khốn Đề tài Phân tích hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khoán Vietcombank Giảng viên: Vũ Ngọc Diệp Lớp: K55HH1 Thành viên nhóm 2: Phùng Tỷ Hào Nguyễn Thị Thúy Hiền Lê Trung Hiếu Lê Vũ Hồng Nguyễn Cơng Hùng Nguyễn Trần Quỳnh Hương Nguyễn Thu Huyền Nguyễn Đức Khánh Đặng Thùy Linh 10.Nguyễn Khánh Linh c MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN I Khái niệm II Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán III Vai trò CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM I Giới thiệu VCBS Quá trình hình thành phát triển Sản phẩm dịch vụ II Thực trạng hoạt động Mơi giới chứng khốn 1.1 Quy trình thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty VCBS 1.2 Đội ngũ nhân viên 1.3 Lưu ký chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán 2.1 Tư vấn tài 2.2 Tư vấn cổ phần hố & tư vấn chuyển đổi 2.3 Tư vấn niêm yết, tư vấn đăng ký giao dịch chứng khoán Bảo lãnh phát hành tự doanh 3.1 Tự doanh chứng khoán 3.1.1 Khái niệm 3.1.2 Mục đích hoạt động 3.1.3 Thực trạng tự doanh 3.1.4 Hạn chế 3.2 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 3.2.1 Khái niệm 3.2.2 Các bước cung cấp dịch vụ Bảo lãnh Phát hành 3.2.3 Hạn chế III Thành tựu hoạt động kinh doanh VCBS Thành tựu kinh doanh năm 2019 Thành tựu kinh doanh năm 2020 CHƯƠNG 3: NHỮNG KHÓ KHĂN THÁCH THỨC CỦA VCBS VÀ CÁCH CẢI THIỆN I Những khó khăn thách thức II Giải pháp Định hướng phát triển Giải pháp phát triển công ty VCBS III Kiến nghị KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank LỜI NĨI ĐẦU Thị trường chứng khốn Việt Nam bắt đầu vào hoạt động vào năm 2000 Từ thị trường với vài chục mã số giao dịch số lượng ỏi nhà đầu tư với phát triển kinh tế tác động tích cực việc Việt Nam trở thành thành viên WTO, có bùng nổ dội, minh chứng hàng trăm doanh nghiệp có uy tín tiến hành cổ phần hoá tham gia niêm yết, khối lượng giao dịch từ vài tỷ đồng tăng lên hàng nghìn tỷ phiên Sự tăng trưởng nhanh chóng thị trường chứng khốn tín hiệu đáng mừng, báo hiệu khởi sắc kinh tế đất nước, nhiên mang tới ảnh hưởng tiêu cực cho phát triển vĩ mô đất nước Không thể phủ nhận số lạm phát cao đáng lo ngại tháng cuối năm 2007 có “đóng góp” tăng trưởng nóng thị trường chứng khoán Để thị trường phát triển hướng, an toàn ổn đinh, hạn chế rủi ro phát sinh, có nhiều việc phải làm: từ nhà hoạch định sách vĩ mơ tạo khung pháp lý, chế sách chặt chẽ để quản lý thị trường cách hữu hiệu, đa dạng hoá sản phẩm, dịch vụ kể sản phẩm phái sinh việc nâng cao chất lượng hoạt động cơng ty chứng khốn yếu tố quan trọng điều kiện số lượng công ty tăng nhiều nhanh Một tổ chức kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp thực nhiều nghiệp vụ khác môi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành Trong đó, nghiệp vụ phức tạp quan trọng cho thành cơng doanh nghiệp Nó khơng mang lại lợi nhuận lớn cho công ty chứng khốn mà nghiệp vụ cịn tiền đề tạo sở cho nghiệp vụ khác phát triển, phải chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố khác nên tổ chức không tốt, khâu trục trặc dẫn đến rủi ro, thua lỗ cho cơng ty Vì thế, nâng cao nhận thức nắm bắt kịp thời văn pháp luật, chế độ sách chứng khốn kinh doanh chứng khoán nhu cấu thiết yếu người hành nghề chứng khoán Xét góc độ chúng tơi muốn dành thời gian để tập trung nghiên cứu hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn thơng qua việc phân tích hoạt động cơng ty TNHH chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam (VSBC) Một cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam, thành lập từ lúc thị trường chứng khoán bắt đầu vào hoạt động với đề tài “Phân tích hoạt động cơng ty chứng khoán Việt Nam nay” (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN I Khái niệm - Thị trường chứng khoán: nơi diễn hoạt động phát hành, giao dịch, mua bán chứng khoán II Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán - Tổ chức phát hành chứng khoán - Nhà đầu tư chứng khoán - Người kinh doanh chứng khoán - Tổ chức phụ trợ - Người quản lí giám sát thị trường III Vai trò - Kênh huy động, tập trung luân chuyển vốn - Kích thích cạnh tranh, nâng cao hiệu hoạt động - Đa dạng hóa hình thức đầu tư đa dạng vốn - Thúc đẩy hội nhập kinh tế - Tạo mơi trường giúp phủ thực sở kinh tế - Đánh giá hiệu doanh nghiệp CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM I GIỚI THIỆU VỀ VCBS Q trình hình thành phát triển Cơng ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) thành viên 100% vốn Ngân hàng TMCO Ngoại thuơng Việt Nam, thành lập ngày 7/1/2002 Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, hoạt động lĩnh vuẹc kinh doanh chứng khốn.Một số thơng tin cơng ty sau: - Tên đầy đủ: Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank - Tên giao dịch quốc tế: Vietcombank Securities (VCBS) - Vốn điều lệ: 1000 tỷ VNĐ - Trụ sở chính: tầng 12 & 17 tồ nhà Vietcombank, 198 Trần Quang Khải, Hà Nội, Việt Nam Trải qua nhiều năm hoạt động, từ cơng ty có vốn điều lệ 60 tỷ VNĐ, VCBS tăng vốn điều lệ lên 200 tỷ VNĐ năm 2006 lên 1000 tỷ đồng nhằm đáp ứng quy định pháp luật vốn pháp định tối thiểu cho nghiệp vụ kinh doanh Công ty Thế mạnh bật VCBS cịn thể vị trí đầu mặt ứng dụng công nghệ thông tin kinh doanh chứng khoán quản trị doạnh nghiệp Giai đoạn 2003 – 2006, VCBS công ty cho phép khách hàng đặt lệnh mua bán chứng khốn qua mạng Internet thơng qua hệ thống VCBS CyberInvestor Đồng thời công ty áp dụng chứng số chứng thực SSL with EV True 128-bit từ nhà cung cấp dịch vụ chứng điện tử hàng đầu giứoi VeriSign cho hệ thống này, cho phép bảo mật chống gian lận giao dịch Sản phẩm dịch vụ Sản phẩm dịch vụ Vietcombank hoạt động kinh doanh chứng khoán - Các dịch vụ chứng khốn + Mơi giới + Tư vấn đầu tư + Lưu ký + Cho vay chứng khoán + Hỗ trợ tài - Tư vấn tài doanh nghiệp + Bảo lãnh phát hành chứng khoán + Cổ phần hóa tư vấn chuyển đổi + Tư vấn niêm yết + Định giá doanh nghiệp + Tư vấn tài phát hành + Mua bán sát nhập - Mua bán kỳ hạn chứng khoán giấy tờ có giá + Giao dịch trả chậm + Giao dịch mua/ bán lại + Giao dịch công ty phái sinh (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank II THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG Mơi giới chứng khốn Với ngun tắc công trung thực tận tụy VCBS cung cấp cho tất khách hàng cá nhân, tổ chức ngồi nước thơng qua hình thức đa dạng thuận tiện với tốc độ xử lý lệnh nhanh chóng, xác, an tồn, bao gồm: - Mở tài khoản, giao dịch trực tuyến, kiểm tra số dư, truy xuất sở liệu tài qua Internet - Giao dịch trực tiếp qua điện thoại - Giao dịch trực tiếp sàn Những lợi ích mà VCBS mang lại cho khách hàng: - Thủ tục đơn giản, minh bạch - Cơ chế nhận truyền lệnh nhanh chóng ( kết nối trực tiếp với Sở GDCK Tp Hồ Chí Minh Sở GDCK Hà Nội) - Cập nhật kết khớp lệnh tức cơng ty qua Internet hay SMS - Đánh giá hàng ngày danh mục chứng khoán theo thị trường - Bảo mật tuyệt đối thơng tin khách hàng 1.1 Quy trình thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty VCBS (1) Ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch (2) Khách hàng lưu ký chứng khoán trường hợp bán chứng khoán (3) Khách hàng ký quỹ tiền trường hợp khách hàng mua chứng khoán (4) Khách hàng đặt lệnh giao dịch phịng mơi giới (5) Phịng môi giới tiến hành đối chiếu số dư tiền (chứng khốn) với phịng kế tốn (6) Phịng mơi giới chuyển lệnh khách hàng vào hệ thống khớp lệnh Sở giao dịch chứng khoán phù hợp (7) Tại Sở giao dịch chứng khoán: Kết khớp lệnh gửi đến phịng đăng ký tốn bù trừ lưu ký chứng khoán để bù trừ chứng khoán tiền (8) Sau khớp lệnh, Sở giao dịch chứng khoán gửi xác nhận kết giao dịch cho CTCK Ngân hàng định tốn để ghi có tài khoản CTCK bên mua, ghi nợ tài khoản CTCK bên bán (9) Phịng mơi giới xác nhận kết giao dịch cho khách hàng phịng kế tốn (10) Sau ngày làm việc kể từ ngày giao dịch, Ngân hàng định VCBS thực tốn tiền (11) Phịng kế tốn tiền hành hạch tốn tiền chứng khoán vào tài khoản khách hàng (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank 1.2 Đội ngũ nhân viên VCBS có 256 cán nhân viên, có 1% cán nhân viên Tiến sĩ, 20% Thạc sĩ, 76% Đại học Hàng năm, VCBS có nhu cầu mở rộng thị trường, phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao Hầu hết cán cốt cán công ty người công tác lâu năm lĩnh vực ngân hàng, chọn lựa bổ dung từ ngân hàng Ngoại thương 1.3 Lưu ký chứng khoán - VCBS thành viên Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) Hệ thống cho phép chứng khoán lưu trữ dạng liệu điện tử (phi vật chất) Khi mở tài khoản VCBS, khách hàng có hội tiếp cận tất dịch vụ lưu ký chứng khoán, cụ thể: + Chuyển nhượng tốn chứng khốn: khách hàng mang Sổ chứng nhận cổ đông đến VCBS để sử dụng dịch vụ lưu ký chứng khoán Sau điền đầy đủ thơng tin vào Giấy gửi chứng khốn đợi 01 thời gian định để VSD thông báo chấp nhận, lệnh chuyển nhượng chứng khoán thực đơn giản, nhanh chóng, an tồn bút tốn ghi Nợ/ Có tài khoản khách hàng VCBS + Thực quyền chứng khoán: Cổ phiếu thưởng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm tự động ghi Có vào tài khoản khách hàng Tương tự, cổ tức tiền lãi suất không kỳ hạn chuyển thẳng vào tài khoản mà qua trung tâm lưu ký + Phong toả / Giải phóng phong toả chứng khốn: Khách hàng u cầu VCBS phong toả chứng khốn để thực khoản vay với chứng khoán tài sản cầm cố Quy trình cho vay cầm cố thực nhanh thuận tiện so với tài sản chứng khốn vật chất Khi hồn thành nghĩa vụ tài chính, tài khoản khách hàng giải phóng phong toả để trở lại giao dịch bình thường - Ngay từ ngày đầu thành lập, VCBS ký kết hợp đồng quản lý sổ cổ đông cho nhiều công ty đại chúng chưa niêm yết nhận lưu ký cho hàng nghìn nhà đầu tư chứng khốn Với hỗ trợ cơng nghệ nhân có nhiều kinh nghiệm, hoạt động lưu ký chứng khoán VCBS hỗ trợ hiệu cho nhà đầu tư Tư vấn đầu tư chứng khoán VCBS xây dựng chương trình quản lý cổ đơng an tồn, thuận tiện, cho phép quản lý số lượng lớn công ty cổ đơng Uy tín VCBS khẳng định qua hợp đồng quản lý sổ cổ đông cho công ty đại chúng chưa niêm yết với số lượng cổ đơng lên tới hàng chục nghìn người.Yếu tố nhân VCBS trọng nhằm xây dựng đội ngũ lưu ký chuyên nghiệp, tin cậy, quyền lợi khách hàng Cùng với đó, VCBS ln sẵn sàng cung cấp tới khách hàng thông tin liệu hữu ích thị trường chứng khốn: (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank - Cung cấp kết phân tích chứng khoán thị trường chứng khoán: cập nhật thường xuyên cho khách hàng thơng tin tổng hợp tình hình kinh tế vĩ mơ nước giới, phân tích ngành, nhóm cơng ty, kết phân tích kỹ thuật cổ phiếu khách hàng quan tâm - Tư vấn chiến lược kỹ thuật giao dịch: khuyến nghị khách hàng chiến lược đầu tư thích hợp, kỹ thuật giao dịch để vào thị trường thời điểm hợp lý - Giữ liên lạc với khách hàng 24/24: thành lập riêng phận phục vụ khách hàng tổ chức nhằm đảm bảo đáp ứng xử lý nhanh nhu cầu khách hàng 2.1 Tư vấn tài Đáp ứng nhu cầu lành mạnh hóa tình hình tài doanh nghiệp, đội ngũ cán tư vấn VCBS, với kiến thức kinh nghiệm ngành ngân hàng,tài chính, thuỷ sản, xăng dầu, vận tải, công nghiệp xi măng, thuỷ điện, công nghệ thực phẩm…sẵn sàng cung cấp dịch vụ sau: - Tư vấn chiến lược sản xuất kinh doanh: định hướng sản phẩm, dịch vụ phù hợp xu hướng phát triển chung kinh tế nhằm tăng khả cạnh tranh đảm bảo tốc độ tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp - Tái cấu vốn: phương án huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn theo chiến lược dài hạn giai đoạn cụ thể doanh nghiệp Bên cạnh VCBS tư vấn giải pháp phương án phát hành chứng khốn (nội hay rộng rãi cơng chúng) để ln đảm bảo tính khả thi phương án huy động tính hiệu tài cho doanh nghiệp - Tư vấn quản lý rủi ro tài doanh nghiệp: thay đổi bất lợi lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá cổ phiếu, trái phiếu đầu tư dài hạn…ảnh hưởng đến kết hoạt động chung doanh nghiệp 2.2 Tư vấn cổ phần hoá & Tư vấn chuyển đổi - Xây dựng lộ trình cổ phần hố, chuyển đổi doanh nghiệp - Xác định giá trị doanh nghiệp - Xây dựng phương án cổ phần hoá, chuyển đổi doanh nghiệp - Hỗ trợ tìm kiếm nhà đầu tư tiềm - Tổ chức phát hành công chúng - Cung cấp dịch vụ sau chuyển đổi mô hình doanh nghiệp 2.3 Tư vấn niêm yết, tư vấn đăng ký giao dịch chứng khoán Với dịch vụ Tư vấn Niêm yết, tư vấn đăng ký chứng khoán VCBS, doanh nghiệp an tâm với quy trình nghiệp vụ thực chuyên nghiệp giúp doanh nghiệp giảm bớt thời gian gánh nặng thủ tục rủi ro pháp lý trình xin phép niêm yết Công việc VCBS bao gồm: - Tư vấn điều kiện niêm yết/ đăng ký giao dịch (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank - Tư vấn địa điểm niêm yết/ đăng ký giao dịch - Tư vấn trình chuẩn bị hồ sơ - Hỗ trợ trình phê duyệt hồ sơ - Hỗ trợ đăng ký chứng khoán với TTGD lưu ký chứng khoán TT Lưu ký - Công bố thông tin phương tiện truyền thông đại chúng công bố rộng rãi cho nhà đầu tư - Các dịch vụ hỗ trợ sau niêm yết: thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn nhằm bình ổn giá chứng khốn, hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng hình ảnh tốt nhà đầu tư thông qua chiến lược công bố thơng tin kế hoạch tình hình hoạt động doanh nghiệp công chúng Bảo lãnh phát hành tự doanh 3.1 Tự doanh chứng khoán 3.1.1 Khái niệm Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán việc CTCK tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho thi trường thời điểm khác nhằm mục tiêu mua thấp bán cao Mặt khác thực kinh doanh chênh lệch giá thị trường khác nhau, mua bán hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyến chọn nhằm thu lợi nhuận, đầu phịng vệ - Có thể thực hoạt động tự doanh SGDCK thị trường OTC - Có thể thực theo phương thức: + Giao dịch trực tiếp: giao dịch trao tay khách hàng CTCK theo thỏa thuận + Giao dịch gián tiếp: CTCK thực lệnh mua bán chứng khốn cho qua SGDCK 3.1.2 Mục đích hoạt động - Dự trữ đảm bảo khả toán Các CTCK, ngân hàng tổ chức kinh doanh thị trường tiền tệ thị trường vốn Do đó, phạm vi kinh doanh phụ thuộc vào nguồn vốn mức dự trữ đảm bảo khả toán Chứng khoán cơng cụ tài có chức khoản cao khả tạo lợi nhận lớn +) Đối với cơng ty chứng khốn: Vay vốn từ trung tâm toán bù trừ lưu ký chứng khoán, ngân hàng các CTCK khác để mở rộng kinh doanh (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank Nguồn vốn tài khoản toán tạo hạn mức giao dịch lớn phục vụ hợp đồng giao dịch với khối lượng lớn Là sở để công ty thực giao dịch tự doanh, triển khách hàng ủy thác giao dịch (bằng mức phí giao dịch thấp, dịch vụ nhanh khách hàng có chứng khốn hay quyền sở chứng khoán v.v ) +) Đối với ngân hàng: Ngoài ưu nêu trên, ngân hàng cịn có thêm khả sử dụng nguồn dự trữ chứng khoán phục vụ giao dịch tạo vốn hay giải tỏa vốn thông qua nghiệp vụ tín dụng cầm cố, thị trường mở ngân hàng trung ương hay nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu ngân hàng thương mại Kinh doanh đầu tư: Việc đầu tư chứng khốn đem lại cho cơng ty chứng khoán khoản lợi nhuận từ lợi tức chứng khoán (cổ tức, trái tức, lợi tức cổ phần vốn đầu tư.v.v) chênh lệch giá Ngược lại, thị giá bị tụt giảm khoản lãi khó bù đắp phần giá Vì ngân hàng hay công ty thận trọng việc hoạch định chiến lược đầu tư đầu chứng khoán Kinh doanh hùn vốn: Bằng việc mua cổ phiếu trái phiếu chuyển đổi hay kèm quyền chuyển đổi, CTCK đầu tư vào công ty cổ phần cổ đông Các CTCK phải tuân thủ quy định pháp lý cổ đông lớn hạn mức đầu tư hùn vốn vào công ty cổ phần Can thiệp bảo vệ giá chứng khoán: Khi giá chứng khoán bị biến động bất lợi tình hình hoạt động chung thị trường, CTCK thực giao dịch mua bán nhằm ổn định lại thị trường theo yêu cầu can thiệp quan quản lý tự bảo vệ hay khách hàng thực đợt bảo lãnh phát hành Tuy nhiên để làm việc CTCK phải hợp lực với để tự phát hành hình thức “ tổ chức bảo trợ thị giá” Thu lợi: Về chất mục đích hoạt động CTCK nhằm thu lợi tức chênh lệch giá mua giá bán, với lợi thông tin sở trường phân tích, ngồi mục đích tích luỹ chứng khoán phục vụ khách hàng, hoạt động đầu tư chứng khoán CTCK thường chênh lệch giá nhặm thực hoạt động arbit có chênh lệch giá thị trường khu vực 3.1.3 Thực trạng tự doanh Sau thức vào hoạt động TTCK Việt Nam đạt thành cơng định Đóng góp tích cực vào thành công hoạt động tổ chưc trung gian thị trường CTCK, tổ chức lưu ký…Một nghiệp vụ quan trọng CTCK nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Nhìn chung hoạt động tự doanh CTCK vào thời điểm chưa thực bật, CTCK tập trung vào hoạt động môi giới, lý sau: (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank +) Tính chất phức tạp hoạt động tự doanh +) Các CTCK muốn tạp trung hồn thiện nghiệp vụ mơi giới trước để từ rút kinh nghiệm triển khai hoạt động khác Quý 2/2019, Diễn biến thị trường khó lường khiến khoản sụt giảm phần cho thấy khó khăn việc đầu tư giai đoạn Tuy vậy, mảng hoạt động tự doanh VCBS khơng q bi quan, có kết tự doanh cải thiện so với kỳ VCBS đã báo lãi tự doanh tăng mạnh quý mảng tự doanh VCBS thắng lớn quý 2/2019 chủ yếu nhờ khoản cổ tức, tiền lãi từ tài sản FVTPL tăng tới 78% so với kỳ năm trước Chiến lược lấy tự doanh làm trọng tâm giúp VCBS cải thiện tình hình hoạt động quý 2, ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng so với kỳ 3.1.4 Hạn chế Các cơng ty chứng khốn 'khốn đốn' thị trường giảm nên phải giảm nhân chưa tạo lòng tin cho khách hang vấn đè đặt lệnh xử lý lệnh nhiều lúng túng 3.2 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 3.2.1 Khái niệm Là việc tổ chức bảo lãnh tư vấn pháp lý, tư vấn tài chính, giúp tổ chức phát hành thực thủ tục cần thiết trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành 3.2.2 Để cung cấp dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, VCBS thực bước sau: - Thực khảo sát, đánh giá, xác định lại giá trị doanh nghiệp; - Xác định mức giá nhận bảo lãnh phát hành; - Tư vấn hồ sơ xin phép phát hành lên quan có thẩm quyền (nếu có); - Quảng bá, tổ chức chương trình Roadshow giới thiệu đợt phát hành; - Tìm kiếm đàm phán với nhà đầu tư, đối tác chiến lược; - Tổ chức đấu giá trực tuyến (on-line) toàn quốc (nếu cần thiết) Song song với dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, VCBS cung cấp thêm dịch vụ Đại lý Phát hành Dịch vụ Đại lý Phát hành việc VCBS nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành Khác với dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, khách hàng không nhận cam kết chắn từ VCBS phải chịu rủi ro đợt phát hành (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank 3.2.3 Hạn chế - TTCK thị trường mới, mẻ với việt nam, với suy thối tồn cầu làm ảnh hưởng khơng nhỏ TTCK nước hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Mơi trường tài cịn thơ sơ: kênh huy động vốn giai đoạn hình thành, thiếu đồng bộ, chịu can thiệp hành thay cho tác động lực lượng thị trường Trong kinh tế thiếu vốn nghiêm trọng nguồn vốn nước lại tắc lại ngân hàng với số lượng khơng nhỏ, khơng có lối cho đầu tư Bên cạnh đó, sản phẩm dịch vụ tài cịn q ỏi khiến cho mơi trường đầu tư nghèo nàn, hấp dẫn Tăng trưởng kinh tế tương đối nhanh năm vừa qua tạo thu nhập gia tăng đáng kể kinh tế nói chung hộ gia đình nói riêng Nhiều người có vốn nhàn rỗi, TTCK đem lại cho họ hội đầu tư hấp dẫn song thị trường cịn q mẻ, hàng hóa cịn đơn giản, ỏi nên lựa chọn nhà đầu tư cịn khiêm tốn - Mơi trường pháp lý cịn thiếu đồng chưa hồn chỉnh Nhà nước chưa có hoạch định cụ thể tầm chiến lược để phát triển cách bản, đồng hiệu cho TTCK III THÀNH TỰU HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA VCBS BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHO NĂM KẾT THÚC NGÀY 31 THÁNG 12 NĂM 2020 Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 2020/2019 Doanh thu hoạt động 679.962.265.572 529.923.948.224 129% Chí phí hoạt động 165.686.148.900 169.631.995.392 98% (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank Chi phí hoạt động tài 89.689.099.128 88.679.785.315 101% Chi phí quản lý cơng ty 102.938.464.793 86.555.557.206 119% Lợi nhuận kế toán trước 323.698.528.576 thuế 185.419.944.319 175% Chi phí thuế TNDN hành 61.905.917.766 39.826.162.587 155% Lợi nhuận sau thuế TNDN 261.792.610.810 145.593.781.732 180% Thành tựu kinh doanh năm 2019 • Đứng đầu thị phần môi giới giao dịch Trái phiếu Chính phủ • Đứng thứ thị phần mơi giới trái phiếu Doanh nghiệp • Đứng thứ thị phần đấu thầu giao dịch Trái phiếu Chính phủ • Tư vấn bảo lãnh phát hành thành công 6.000 tỷ đồng trái phiếu cho doanh nghiệp thuộc lĩnh vực hoạt động khác nhau, hỗ trợ nguồn vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp bên cạnh nguồn vốn tín dụng ngân hàng • Tư vấn đại lý phát hành thành công 2.550 tỷ đồng trái phiếu bảo lãnh toán tổ chức danh tiếng CGIF (Credit Guantee and Investment Facility – Quy tín thác Ngân hàng Phát triển Châu Á S & P đánh giá tín nhiệm hạng AA) Đây thương vụ có cấu trúc trái phiếu phức tạp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức lớn, có uy tín thị trường vốn • Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam vinh danh VCBS thành viên tiêu biểu hoạt động lưu ký chứng khoán năm 2019 • Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội vinh danh VCBS thành viên tiêu biều giai đoạn 2018 - 2019 (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank Thành tựu kinh doanh năm 2020 Mặc dù chịu tác động xấu từ diễn biến khóa lường đại dịch Covid - 19 toàn cầu, kinh tế Việt Nam bước hoạt động trở lại điều kiện bình thường mới, GDP năm 2020 tăng 2,91% Việt Nam tiếp tục đánh giá điểm sáng tăng trưởng kinh tế khu vực Trong đó, giá trị tăng thêm ngành công nghiệp tăng 3,36 % so với năm 2019 Điểm sáng ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 5,82 % , giữ vai trò chủ chốt dẫn dắt tăng trưởng chung ngành cơng nghiệp tồn kinh tế Cùng lúc, giải ngân đầu tư công ghi nhận mức tăng đáng kể so với kỳ nhiều năm trở lại cho thấy liệt Chính phủ việc lấy đầu tư cơng kích thích phát triển khu vực tư nhân nhằm hỗ trợ kinh tế phục hồi Sự ổn định số kinh tế vĩ mô thể với số giá tiêu dùng bình quân năm 2020 tăng 3,23 % so với năm 2019 Tỷ giá giao dịch NHTM tỷ giá trung tâm ổn định biến động Các biện pháp điều hành NHNN cho thấy hiệu rõ nét, dự trữ ngoại hối đạt mức cao kỷ lục dự báo đạt ngưỡng 100 tỷ USD vào cuối năm 2020 Trong bối cảnh khoản dồi nhu cầu tín dụng chịu ảnh hưởng tiêu cực từ dịch bệnh, lãi suất huy động trì mặt thấp đủ lâu khoảng thời gian dài, sở cho xu hướng giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ hoạt động sản xuất – kinh doanh doanh nghiệp Trên thị trường chứng khoán, yếu tố tảng kể góp phần quan trọng vào tăng trưởng thị trường năm 2020 Chỉ số VN Index HNX Index đạt 1.103,87 203,12 tương ứng tăng 14,9 % 98,1 % so với cuối năm 2019 Đi với đó, khoản bình qn phiên ba sàn tăng mạnh đạt 7.394,87 tỷ đồng, tăng 58,9 % so với năm 2019 Sự tăng trưởng có dấu ấn lớn nhờ dòng tiền từ nhà đầu tư tham gia thị trường số tài khoản mở liên tục tăng qua tháng Đại dịch Covid - 19 tạo tác động mạnh mẽ tới thị trường chứng khoán năm 2020 Tuy vậy, thời điểm đón nhận sóng nhà đầu tư tham gia thị trường, Không chùn bước trước khó khăn, tích cực tận dụng thời kiên trì theo sát định hướng đề điều hành linh hoạt, VCBS xuất sắc hoàn thành kế hoạch kinh doanh, Cụ thể, doanh thu năm 2020 đạt gần 680 tỷ đồng LNTT đạt 323 tỷ đồng hoàn thành 114 % kế hoạch với mũi nhọn mơi giới bán lẻ kinh doanh vốn & trái phiếu Với thành tích đóng góp tích cực năm 2020, Vietcombank vinh danh VCBS đơn vị tiêu biểu hoàn thành tốt nhiệm vụ năm 2020; Trung tâm lưu ký chứng khoán vinh danh VCBS thành viên tiêu biểu hoạt động lưu ký chứng khoán năm 2020; Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội vinh danh VCBS Top cơng ty chứng khốn thành viên có thị phần giao dịch trái phiếu lớn năm 2020 CHƯƠNG 3: NHỮNG KHÓ KHĂN THÁCH THỨC CỦA VCBS VÀ CÁCH CẢI THIỆN I Những khó khăn thách thức (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank Sau năm thành lập vào hoạt động VCBS gặp khơng khó khăn thách thức Điển hình như: Năm 2008, chịu ảnh hưởng mạnh tình hình kinh tế vĩ mơ xấu suy giảm thị trường chứng khoán, hoạt động VCBS chịu nhiều khó khăn Tổng doanh thu năm 2008 đạt 484 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế trước trích dự phòng đạt 86 tỷ đồng Do sụt giảm mạnh thị trường chứng khốn, cơng ty phải trích lập dự phịng cho khoản đầu tư, sau trích dự phịng giảm giá chứng khốn, kết kinh doanh công ty 271 tỷ Tư vấn tài chính: Năm 2008 năm khó khăn chung nghiệp vụ Tư vấn Tài chính, tình hình kinh tế vĩ mô xấu, lạm phát tăng cao tháng đầu năm 2008 khiến lãi suất trái phiếu biến động mạnh, nhà đầu tư nước liên tục bán trái phiếu phủ với khối lượng lớn thị trường thứ cấp Hoạt động bảo lãnh đấu thầu Trái Phiếu Chính phủ thị trường sơ cấp giảm mạnh rơi vào trầm lắng Cũng tương tự vậy, hoạt động phát hành cổ phiếu IPO, SPO doanh nghiệp năm 2008 bị sụt giảm nghiêm trọng, hoạt động tư vấn tài năm 2008 gặp nhiều khó khăn Hoạt động đầu tư VCBS gặp nhiều khó khăn thị trường biến động theo chiều hướng không thuận lợi Những tin tức kinh tế vĩ mô xấu phản ánh vào tụt dốc không phanh giá chứng khoán Chỉ số VNINDEX giảm 67% năm 2008 khủng hoảng tài tồn cầu cuối năm 2008 làm cho khoản mục đầu tư sụt giảm mạnh mẽ Trong năm 2008, trừ hai đợt hồi phục hoi thị trường, nhìn tồn cảnh thấy niềm tin nhà đầu tư vào thị trường vào thị trường suy giảm mạnh, nhà đầu tư thua lỗ nặng nề thị trường liên tục lao dốc Lãi suất năm 2008 tăng gấp đôi làm chi phí vốn VCBS năm tăng 92% Với khó khăn đó, tổng doanh thu từ hoạt động Tự doanh VCBS đạt 170 tỷ đồng, chi phí vốn vay cao trích lập dự phịng giảm giá chứng khoán khiến kết hoạt động đầu tư năm 2008 âm Ngồi cơng ty cịn gặp nhiều khó khăn sách, quy định pháp luật kinh doanh chứng khốn cịn lỏng lẻo chưa nghiêm túc Việc áp dụng biện pháp xử lý vi phạm pháp luật coi nhẹ Theo VCBS, TTCK chịu tác động tiêu cực dịch Covid-19 nửa đầu năm dần phục hồi trở lại nửa cuối năm 2020 VCBS đưa kịch cho năm 2020 kịch sở mức cao năm số dự báo giảm ~10-15% so với "đỉnh" năm 2019 (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank II Giải pháp Định hướng phát triển Mục tiêu phát triển - Xây dựng VCBS thành CTCK có tính chun nghiệp cao, có cấu trúc, mơ hình tổ chức hoạt động CTCK chuyên nghiệp giới - Phạm vi hoạt động mở rộng thông qua chi nhánh tỉnh thành phố lớn nước, thành lập hệ thống phòng giao dịch trung tâm kinh tế đất nước Hà Nội, Đà Nẵng Thành phố Hồ Chí Minh… - Đối với hoạt động mơi giới chứng khốn, xác định hoạt động quan trọng mang tính chất bề nổi, Cơng ty định hướng: trì giữ vững vị trí CTCK có thị phần mơi giới hàng đầu; nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán nhằm cung cấp dịch vụ cách tốt nhất; hồn thiện quy trình nghiệp vụ mơi giới chứng khoán; trọng tập trung phát triển phát triển đội ngũ cán nghiệp vụ số lượng chất lượng Công ty đạt mục tiêu hoạt động môi giới giữ vững củng cố sở khách hàng có, đồng thời mở rộng đầy mạng lưới nhằm phát triển khách hàng địa bàn kinh tế trọng điểm Để đạt mục tiêu công ty cần phải nâng cao nữa, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp cho khách hàng thơng qua giải pháp chính: + Phát triển hệ thống quan hệ nhằm nâng cao hệ thống sản phẩm, dịch vụ + Tăng cường cung ứng dịch vụ, sản phẩm giá trị gia tăng cho khách hàng đa dạng hóa sản phẩm, phương thức dịch vụ tảng công nghệ đại - Hoạt động tự doanh + Đẩy mạnh hoạt động tự doanh so với năm 2020 sở thiết lập chế quản trị, điều hành khoa học, hiệu + Đẩy mạnh hoạt động thị trường trái phiếu, nhằm trì hoạt động VBCS thị trường (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank + Tăng cường hoạt động phát sinh vốn sản phẩm phát sinh nhằm đem lại nguồn doanh thu ổn định cho công ty - Hoạt động tư vấn + Tiếp tục tìm kiếm, mở rộng phát triển sở khách hàng; + Tiếp tục phát triển nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn, tăng cường quan hệ hợp tác với đối tác có uy tín thị trường tài ngồi nước Chiến lược phát triển - Cơng ty tiếp tục chiến lược đầu tư vào nguồn nhân lực sở vật chất nhằm đưa Công ty phát triển bền vững, tn thủ pháp luật, tích cực đóng góp cho phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng - Nắm bắt thời thuận lợi nhằm trì, cải thiện vị trí Cơng ty đồng thời phát triển vai trò vị Cơng ty Thị trường chứng khốn Việt Nam vươn giới - Xác định rõ dịch vụ chủ lực Công ty, nâng cao dịch vụ nữa, đồng thời tiếp tục trọng phát triển, mở rộng da dạng hóa dịch vụ khác, cung cấp sản phẩm phân tích thơng tin thị trường dịch vụ tiện ích phục vụ khách hàng - Công ty đề chiến lược đẩy mạnh hoạt động Bảo lãnh phát hành, Tư vấn, Tự doanh, đẩy mạnh phận nghiên cứu phân tích phát triển thị trường - Hồn thiện hệ thống thông tin website Công ty Giải pháp phát triển cơng ty VCBS - Hồn thiện máy tổ chức Kiện toàn máy tổ chức từ ban giảm đốc đảm bảo hoạt động hiệu quả, minh bạch Xây dựng sách thích hợp áp dụng cách quán, thiết lập chiến (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank lược đầu tư sở phân tích đánh giá phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán nguồn vốn kinh doanh công ty Thu hút mạnh đầu tư nhà đầu tư cá nhân nhỏ phát triển dịch vụ quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng cá nhân - Phát triển hoạt động phân tích Phân tích thị trường công việc quan trọng cho thành công doanh nghiệp kinh doanh chưng khốn nói riêng doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực khác nói chung Việc nghiên cứu tình hình thị trường giúp cho cơng ty nắm bắt tình hình phát triển, hội mới, nhũng khó khăn thách thức thị trường Qua đưa chiến lược, sách cho phát triển công ty - Phát triển nghiệp vụ kinh doanh đẩy mạnh hoạt động có liên quan Tiếp tục củng cố hồn thiện nghiệp vụ kinh doanh phát triển nghiệp vụ kinh doanh mới, tích hơp thêm phần mềm Quản lý Danh mục đầu tư giúp khách hàng theo dõi quản lý tài khoản hiệu nhất, đồng thời đưa định mua/bán chứng khoán thời điểm - Xây dựng đào tạo đội ngũ nhân lực Đẩy mạnh nâng cao công tác đào tạo đội ngũ công nhân viên; + Có trình độ chun mơn kỹ nghề nghiệp lĩnh vục tài ngân hàng, chứng khốn + Có tinh thần đồn kết, ý thức vươn lên cơng việc, có khả làm việc môi trường làm việc áp lực cao + Tuân thủ quy định pháp luật, quy chế quy định TTCK Các cá nhân hành nghề kinh doanh chứng khốn khơng phép hoạt động bị cấm, không tạo điều kiện giúp người khác vi phạm pháp luật, không trục lợi từ thông tin nội bộ, hành động mục tiêu trục lợi cá nhân, gây nên tác động xấu cho thị trường + Có trách nhiệm phối hợp với qian chức năng, quan quản lý thị trường để phát loại bỏ tượng tiêu cực, đảm bảo cho thị trường hoạt động minh bạch công bằng, công khai có hiệu III Kiến nghị - Kiến nghị với quan quản lý + Có quy định rõ ràng hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank + Duy trì phát triển thị trường mức hợp lý, mục tiêu trước mắt hỗ trợ cho thị trường biện pháp tính khoản + Cần tạo dựng biện pháp an ninh kinh tế TTCK + Cần bổ sung thay văn khơng cịn phù hợp với thực tế diễn biến thị trường; tăng khung xử phạt để tăng cường tính răn đe; hệ thống hóa tình giao dịch gây bất lợi cho thị trường, bổ sung biến thể để kết luận có dấu hiệu không "chờ kết luận tra", đồng thời, tổ chức tốt hệ thống công bố thông tin từ quan quản lý đến doanh nghiệp… + Hoàn chỉnh cấu trúc thị trường + Tính chất minh bạch thơng tin, nhân tố quan trọng cho phát triển TTCK Việt Nam nói chng VCBS nói riêng: cơng ty niêm yết nên trọng công bố tiêu lợi nhuận sau thuế thay trước thuế; doanh nghiệp nên chủ động cơng bố tình hình hoạt động kinh doanh hàng tháng, không nên dừng lại việc công bố thông tin lợi nhuận hàng quý… + Đưa giải pháp hạn chế tác động hai mặt dòng vốn đầu cơ: quan quản lý cần gấp rút xây dựng sở liệu hồn chỉnh để đánh giá rủi ro tiềm ẩn phát sinh; xây dựng quy chế phối hợp quan Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, UBCK việc quản lý dịng vốn đầu tư gián tiếp; nâng cao nhận thức NĐT cá nhân tránh việc đầu tư phong trào theo động thái mua, bán NĐT nước ngoài… - Kiến nghị với Ngân hàng Thương mại ngoại thương Việt Nam + Tăng thêm vốn hoạt động cho VSBC + Phối hợp hỗ trợ VSBC hoạt động + Thiết kế sản phẩm để thu hút vốn để đầu tư nước liên kết với đối tác nước để bán sản phẩm quỹ đầu tư nước (đầu tư nước ngoài). (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank KẾT LUẬN Là đơn vị thành viên 100% vốn Ngân hàng Vietcombank, VCBS kế thừa bề dày 55 kinh nghiệm uy tín lớn mạnh lĩnh vực tài ngân hàng, tiềm lực tài vững chắc, hệ thống công nghệ đại mạng lưới khách hàng rộng khắp ngân hàng mẹ Vietcombank VCBS hầu hết tổ chức tài uy tín nước ngồi Mizuho, CitiBank, Deuts Bank, Standard Chartered Bank, Tập đoàn kinh tế lớn nước Tập đốn Cơng nghiệp Than Khống sản Việt Nam, Tập đoàn VNPT, Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Tổng Công ty Kinh doanh Vốn Nhà nước (SCIC), Tổng Công ty Sông Đà, tin tưởng phục vụ VCBS đồng hành với thị trường chứng khoán từ ngày đầu thành lập, với đội ngũ nhân am hiểu cách sâu sắc vấn đề mơi trường đầu tư, sách pháp luật nhu cầu khách hàng với hệ thống công nghệ giao dịch đại, thân thiện an tồn VCBS tổ chức trung gian tài hàng đầu tín nhiệm khách hàng đối tác uy tín hầu hết tập đồn tài chính, tổ chức ngân hàng, cơng ty chứng khốn, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài nước tổ chức tài quốc tế, quỹ đầu tư danh tiếng hoạt đông Việt Nam VCBS nơi tạo dựng nguồn nhân lực chất lượng cao, có chun mơn đào tạo theo chuyên ngành Kinh tế, Tài chính, Ngân hàng, Luật Các chuyên gia VCBS có thời gian lâu dài làm việc Ngân hàng đầu tư, Công ty lý quỹ, Công ty tư vấn, hàng đầu ngồi nước Cùng với công nghệ giao dịch đại – sản phẩm dịch vụ đa dạng Từ ngày đầu thành lập, VCBS xác định để phát triển mạnh hoạt động kinh doanh cần có đầu tư thích đáng sở vật chất kỹ thuật công nghệ đại bảo mật cao Với tảng hệ thống phần mềm hỗ trợ quản lý tác nghiệp chuyên nghiệp, VCBS Công ty hàng đầu lĩnh vực ứng dụng công nghệ thông tin phục vụ cho hoạt động kinh doanh giao dịch khách hàng (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình “ vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán” UBCK nhà nước, tháng 11/2001 Báo đầu tư chứng khoán, số năm 2020 Tạp chí chứng khốn Việt Nam, số năm 2020 Thời báo Tài Việt Nam; thời báo Ngân hàng số năm 2020 Website: http://www.ssc.gov.vn Website: http://www.vcbs.com.vn PGS- TS Lê Hồng Nga - giáo trình thị tường chứng khốn NXB Thống kê TS Trần Thị Thái Hà, nghề môi giới chứng khốn - NXB trị quốc gia (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank c (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank (Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank(Tieu.luan).thao.luan.mon.thi.truong.chung.khoan.de.tai.phan.tich.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cong.ty.chung.khoan.vietcombank
Ngày đăng: 30/12/2023, 05:43
Xem thêm:
