Trang 1 Chương 2 Trang 2 Mục tiêu Trang 3 MỤC TIÊU CỤ THỂBiết và hiểu những vấn đề cơ bản về thị trường tiền tệ: kháiniệm, đặc điểm, chức năng, cấu trúc của thị trường tiền tệ.Biết và
Chương THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Mục tiêu Hiểu nội dung thị trường tiền tệ định giá công cụ thị trường tiền tệ MỤC TIÊU CỤ THỂ Biết hiểu vấn đề thị trường tiền tệ: khái niệm, đặc điểm, chức năng, cấu trúc thị trường tiền tệ Biết hiểu khái niệm, đặc điểm công cụ thị trường tiền tệ, biết tính tốn lợi suất đầu tư tín phiếu Kho bạc, định giá tín phiếu Kho bạc thị trường sơ cấp thứ cấp, biết tính giá trị chứng tiền gửi đáo hạn Hiểu giải thích chủ thể tham gia giao dịch thị trường tiền tệ Hiểu nghiệp vụ thị trường tiền tệ 2.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Khái niệm Là phận cấu thành thị trường tài nơi giao dịch cơng cụ tài nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn chủ thể nơi thực thi sách tiền tệ nhằm điều tiết lạm phát kiểm soát hoạt động NHTM Hoạt động thị trường tiền tệ diễn chủ yếu thông qua hoạt động NHTM Mối quan hệ với TTCK Các biến đổi lãi suất, giá thị trường tiền tệ thường kéo theo biến đổi thị giá chứng khoán 2.1.2 Đặc điểm thị trường tiền tệ - Thời gian luân chuyển vốn ngắn hạn Thị trường tiền tệ thị trường vơ hình Là nợ vay hay loại chứng khốn có thời gian đáo hạn năm Thời gian ln chuyển vốn ngắn hạn Cơng cụ Có tính khoản cao thường mang lại lợi tức thấp Rủi ro thấp (gần 0) Diễn khắp ngân hàng có tham gia Thị trường vơ hình khơng có trụ sở Chủ yếu bán bn có tham gia nhiều thành viên Trong tham gia NHTW khơng thể thiếu 2.1.3 Chức thị trường tiền tệ Chức Là kênh huy động vốn ngắn hạn cho kinh tế Là nơi cung ứng vốn ngắn hạn cho kinh tế thông qua việc mua bán chứng từ có giá ngắn hạn Là nơi đảm bảo tính khoản Giúp cho NHTW thực thi nghiệp vụ thị trường mở Căn theo công cụ giao dịch: Cấu trúc thị trường tiền tệ + Thị trường tín phiếu kho bạc, + Thị trường thương phiếu, + Thị trường chứng tiền gửi, + Thị trường chấp nhận ngân hàng … Căn theo hình thức vận động: + Thị trường liên ngân hàng, + Thị trường tín dụng ngắn hạn , + Thị trường ngoại hối, 2.4 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ Nghiệp vụ thị trường mở Nghiệp vụ thị trường liên ngân hàng 2.4.1 Nghiệp vụ thị trường mở a, Khái niệm Nghiệp vụ thị trường mở việc NHTW mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn thị trường tiền tệ để thực sách tiền tệ quốc gia Đây nghiệp vụ có vai trị quan trọng sách tiền tệ NHTW Lãi suất Khối lượng Là phận tách rời với thị trường tiền tệ, nơi thực giao dịch nguồn vốn ngắn hạn tổ chức tín dụng với tổ chức tín dụng với NHTW Phân loại Thị trường liên ngân hàng Thị trường vốn ngắn hạn Thị trường tín dụng NHTW NHTM TĨM TẮT 1) TTTT TT vốn ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn chủ thể phát hành thực thi sách tiền tệ quốc gia để điều tiết lạm phát kiểm soát hoạt động NHTM Đây TT với tham gia chủ thể: NHTW, NHTM, Chính phủ, tổ chức tín dụng phi ngân hàng, DN, cá nhân, nhà môi giới 2) Các cơng cụ tài TTTT có độ an toàn tương đối cao, cung cấp lợi tức cho nhà đầu tư Công cụ TTTT khoản vay hay chứng khốn đáo hoạn vịng năm bao gồm: Tín phiếu kho bạc, chứng tiền gởi, thương phiếu, chấp nhận ngân hàng, hợp đồng mua lại 3) Nghiệp vụ thị trường mở nghiệp vụ NHTW mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn TTTT để thực sách tiền tệ quốc gia Đây nghiệp vụ có vai trò quan trọng CSTT NHTW Nghiệp vụ thị trường liên NH nghiệp vụ cho vay vay NH với có điều tiết NHTW Hàng hóa giao dịch TT liên ngân hàng nguồn vốn nhàn rỗi tổ chức tín dụng giá hàng hóa đặc biệt lãi suất BÀI TẬP Bài 1: Mệnh giá tín phiếu Kho bạc 1.000.000 đồng, LS trúng thầu 5,2%/ năm, kỳ hạn T = 182 ngày (6 tháng), biết tín phiếu bán với giá chiết khấu Hỏi tín phiếu bán với giá bao nhiêu? Bài 2: Khách hàng mua 100 tín phiếu kho bạc có mệnh giá 1.000.000 đồng với thời hạn 91 ngày, lãi suất 5,25% /năm Sau giữ 27 ngày, KH muốn bán lại tín phiếu a) Tính giá mua tín phiếu KH phát hành b) Tính giá bán KH biết lãi suất phi rủi ro 5,5% Bài 3: Nhà đầu tư bỏ 97.000 USD để mua tín phiếu kho bạc mệnh giá 100.000 USD có thời hạn 183 ngày Tính lợi suất đầu tư tín phiếu Bài 4: Chứng tiền gửi trị giá 200.000.000 đồng, thời hạn tháng (9/12/N – 9/6/N+1), lãi suất 7,1%/năm Lãi trả đáo hạn Tính số tiền ngân hàng toán đến hạn Bài 5: Ngày 12/10/N, KH đến ngân hàng A đề nghị bán lại tín phiếu Kho bạc, thời hạn tháng (25/6/N ➔ 25/12/N) có mệnh giá 10.000.000 đồng, lãi suất 5,5%/năm đồng thời đề nghị nhận gốc lãi chứng tiền gửi ngân hàng A phát hành giá trị 50.000.000 đồng kỳ hạn tháng đến hạn toán (12/7/N ➔ 12/10/N, lãi suất 6%/năm Tính số tiền KH nhận trường hợp nghiệp vụ thực hiện, ngân hàng áp dụng lãi suất phi rủi ro lãi suất tín phiếu Bài 6: Khách hàng mua tín phiếu Kho bạc, thời hạn năm (12/2/N-1 ➔ 12/2/N) có mệnh giá 10.000.000 đồng, lãi suất 5,7%/năm chứng tiền gửi trị giá 200.000.000 đồng, kỳ hạn tháng (23/10/N-1 ➔ 23/1/N), lãi suất 5,8%/năm Ngày 15/2/N, KH xuất trình loại giấy tờ có giá để nhận tiền, tính số tiền KH nhận tình Biết từ thời điểm đáo hạn trở sai, số tiền khách hàng nhận gốc lãi loại giấy tờ có giá