Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu của luận văn là nghiên cứu một cách toàn diện về lý thuyết kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần và đánh giá thực trạng áp dụng tại Việt Nam Từ đó, luận văn đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kiểm soát tư lợi trong các công ty cổ phần ở nước ta.
Phương pháp nghiên cứu
Tổng hợp và phân tích các thông tin đa dạng, rút ra bài học từ thực tiễn và so sánh với các quan điểm lý luận hiện có là cần thiết để giải quyết các vấn đề mà nhiệm vụ nghiên cứu đề tài đặt ra.
NỘI DUNG
CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Tổng quan về kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần
1.1.1 Khái niệm về tư lợi trong công ty cổ phần
Các quy định liên quan:
Luật doanh nghiệp 2020 quy định: Điều 111 Công ty cổ phần
Công ty cổ phần là một hình thức doanh nghiệp, trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều cổ phần bằng nhau Cổ đông có thể là tổ chức hoặc cá nhân, với số lượng tối thiểu là 03 và không giới hạn tối đa Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và nghĩa vụ tài sản của doanh nghiệp trong phạm vi vốn đã góp Họ có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần, trừ những trường hợp được quy định tại các điều khoản cụ thể của luật.
2 Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.
3 Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phần, trái phiếu và các loại chứng khoán khác của công ty. Điều 112 Vốn của công ty cổ phần
Vốn điều lệ của công ty cổ phần được xác định là tổng mệnh giá của các loại cổ phần đã được bán Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, vốn điều lệ này bao gồm tổng mệnh giá cổ phần đã được đăng ký mua và sẽ được ghi rõ trong Điều lệ công ty.
NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ KIỂM SOÁT TƯ LỢI TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN
Tổng quan về kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần
1.1.1 Khái niệm về tư lợi trong công ty cổ phần
Các quy định liên quan:
Luật doanh nghiệp 2020 quy định: Điều 111 Công ty cổ phần
1 Công ty cổ phần là doanh nghiệp, trong đó: a) Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần; b) Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là 03 và không hạn chế số lượng tối đa; c) Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp; d) Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 120 và khoản 1 Điều 127 của Luật này.
2 Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.
3 Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phần, trái phiếu và các loại chứng khoán khác của công ty. Điều 112 Vốn của công ty cổ phần
1 Vốn điều lệ của công ty cổ phần là tổng mệnh giá cổ phần các loại đã bán Vốn điều lệ của công ty cổ phần khi đăng ký thành lập doanh nghiệp là tổng mệnh giá cổ phần các loại đã được đăng ký mua và được ghi trong Điều lệ công ty.
2 Cổ phần đã bán là cổ phần được quyền chào bán đã được các cổ đông thanh toán đủ cho công ty Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, cổ phần đã bán là tổng số cổ phần các loại đã được đăng ký mua.
3 Cổ phần được quyền chào bán của công ty cổ phần là tổng số cổ phần các loại mà Đại hội đồng cổ đông quyết định sẽ chào bán để huy động vốn Số cổ phần được quyền chào bán của công ty cổ phần khi đăng ký thành lập doanh nghiệp là tổng số cổ phần các loại mà công ty sẽ chào bán để huy động vốn, bao gồm cổ phần đã được đăng ký mua và cổ phần chưa được đăng ký mua.
4 Cổ phần chưa bán là cổ phần được quyền chào bán và chưa được thanh toán cho công ty Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, cổ phần chưa bán là tổng số cổ phần các loại chưa được đăng ký mua.
5 Công ty có thể giảm vốn điều lệ trong trường hợp sau đây: a) Theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông, công ty hoàn trả một phần vốn góp cho cổ đông theo tỷ lệ sở hữu cổ phần của họ trong công ty nếu công ty đã hoạt động kinh doanh liên tục từ 02 năm trở lên kể từ ngày đăng ký thành lập doanh nghiệp và bảo đảm thanh toán đủ các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác sau khi đã hoàn trả cho cổ đông; b) Công ty mua lại cổ phần đã bán theo quy định tại Điều 132 và Điều 133 của Luật này; c) Vốn điều lệ không được các cổ đông thanh toán đầy đủ và đúng hạn theo quy định tại Điều 113 của Luật này
Công ty cổ phần là mô hình kinh doanh phổ biến nhất trong loại hình công ty đối vốn, nơi cổ đông góp vốn bằng cách mua cổ phần để trở thành đồng sở hữu Cổ phần đại diện cho phần vốn điều lệ của công ty và mỗi cổ phần có giá trị thực tế bằng tiền Khi đầu tư, quyền sở hữu tài sản của cổ đông chuyển sang công ty, đổi lại họ trở thành đồng sở hữu Cổ phần cũng chứng minh tư cách thành viên và được thể hiện qua cổ phiếu, loại chứng khoán có thể lưu thông và chuyển nhượng tự do trên thị trường Đặc điểm nổi bật của công ty cổ phần là sự tách biệt giữa quyền sở hữu và chức năng quản lý, cho phép cổ đông tự do chuyển nhượng cổ phần mà không cần sự đồng ý của công ty, trừ một số trường hợp đặc biệt.
Do tính chất đối vốn của công ty cổ phần, cổ đông thường chỉ chú trọng đến số vốn của mình mà ít quan tâm đến hoạt động nội bộ Điều này dẫn đến việc các giao dịch có khả năng tư lợi xâm phạm đến lợi ích chính đáng của cổ đông Sự tư lợi xảy ra khi mục tiêu cá nhân của các nhà điều hành mâu thuẫn với việc tối đa hóa tài sản của cổ đông Các giao dịch phát sinh tư lợi thường liên quan đến công ty và các thành viên, cổ đông lớn, người quản lý, tạo ra nguy cơ trục lợi Những cá nhân này có thể lợi dụng quyền hạn để ảnh hưởng đến giao dịch, từ đó gây ra sự tư lợi Khi cổ đông ủy quyền cho nhà điều hành quản lý tài sản, sự tư lợi có thể dẫn đến mâu thuẫn lợi ích giữa hai bên.
Cổ đông là những chủ sở hữu công ty, và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh thuộc về họ Việc chuyển nhượng cổ phiếu trong công ty cổ phần rất dễ dàng, cùng với chế độ trách nhiệm hữu hạn, khiến mức độ rủi ro của cổ đông thấp Số lượng cổ đông không bị giới hạn cũng thu hút nhiều cá nhân và tổ chức tham gia đầu tư Trong trường hợp xảy ra giao dịch có khả năng tư lợi, cổ đông sẽ là những người có quyền và lợi ích hợp pháp bị xâm phạm.
1.1.2 Đặc điểm của các trường hợp có khả năng tư lợi trong công ty cổ phần
Lý thuyết đại diện chỉ ra rằng trong các thị trường lao động và vốn không hoàn hảo, người đại diện như nhà điều hành và cổ đông thường ưu tiên lợi ích cá nhân, gây thiệt hại cho chủ sở hữu, bao gồm cả cổ đông và chủ nợ Thực trạng này xảy ra do thông tin bất cân xứng, khi nhà quản lý nắm giữ nhiều thông tin hơn chủ sở hữu, dẫn đến hành động tư lợi Thêm vào đó, sự không rõ ràng về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả doanh nghiệp khiến việc xác định trách nhiệm của người điều hành trở nên khó khăn Cuối cùng, việc giám sát các hành động của người đại diện tốn kém và không đảm bảo mang lại kết quả như mong đợi.
Sự tư lợi trong công ty thường thể hiện qua việc người điều hành sử dụng nguồn lực doanh nghiệp để hưởng lợi cá nhân, tạo ra đặc quyền cho một nhóm nhỏ.
Người quản lý doanh nghiệp thường có xu hướng tư lợi, dẫn đến việc tìm kiếm lợi ích cá nhân thay vì tối đa hóa lợi nhuận cho toàn bộ cổ đông Khi xảy ra giao dịch tư lợi, tài sản và nguồn vốn của công ty có thể bị rút ra vào tay một cá nhân hoặc nhóm người, tạo ra nguy cơ tái diễn hành vi này Điều này khiến công ty gặp khó khăn trong việc tiếp cận các đối tác và kênh đầu tư hiệu quả khác, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Hậu quả nặng nề nhất thường rơi vào các cổ đông, đặc biệt là cổ đông thiểu số.
1.1.3 Nhu cầu của việc kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán chính thức ra đời năm 2000 mở ra cho các nhà đầu tư và kinh doanh ở Việt Nam một sân chơi mới Trải qua 2 đợt khủng hoảng năm 2008 và năm 2020, mô hình công ty cổ phần vẫn sôi động và gần như là kênh đầu tư huy động vốn quan trọng bậc nhất của Việt Nam
Trong cuốn sách "Managerial Finance" của Eugene F Brigham và Scott Besley, khái niệm "tối đa hóa lợi ích giá trị cổ đông" (long term value maximization) và "vấn đề đại diện" (agency problem) được nhấn mạnh như những yếu tố cơ bản trong quản trị công ty cổ phần Vấn đề đại diện xảy ra khi các nhà quản lý ưu tiên lợi ích cá nhân hoặc nhóm lợi ích của họ, thay vì tập trung vào mục tiêu tối đa hóa lợi ích và giá trị dài hạn cho toàn bộ cổ đông.
Các nguyên tắc quản trị công ty của G20/OECD nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ quyền lợi của cổ đông thiểu số Trong bối cảnh công ty, cổ đông thiểu số thường phải chịu những thiệt hại lớn nhất Do đó, việc thiết lập các cơ chế bảo vệ hiệu quả là cần thiết để đảm bảo sự công bằng và minh bạch trong quản trị công ty.
ẢNH HƯỞNG TIÊU CỰC CỦA VIỆC TƯ LỢI TRONG CÔNG
Ảnh hưởng tiêu cực của việc tư lợi trong công ty cổ phần
Khi một giao dịch trong công ty trở thành giao dịch tư lợi, quyền và lợi ích của công ty bị xâm phạm, dẫn đến hàng loạt ảnh hưởng tiêu cực Những tác động của giao dịch tư lợi sẽ được phân tích qua các khía cạnh khác nhau, từ đó làm rõ những hệ lụy mà công ty phải đối mặt.
Thứ nhất, những nguy cơ xâm phạm đến lợi ích công ty
Vốn và điều kiện kinh doanh là nguồn sống của công ty, nhưng khi xảy ra giao dịch tư lợi, cả hai nguồn này sẽ bị cạn kiệt, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự tồn tại của công ty Những giao dịch này không chỉ gây thiệt hại về mặt tài sản mà còn chia tài sản thành hai loại: hữu hình và vô hình Hệ quả tiêu cực của giao dịch tư lợi được thể hiện qua thiệt hại về tài sản hữu hình và thiệt hại về tài sản vô hình, làm giảm giá trị và uy tín của công ty.
Thiệt hại về tài sản hữu hình trong công ty bao gồm những tài sản vật chất dễ nhận biết như tiền, hàng hóa, nhà xưởng, máy móc và nguyên vật liệu Khi xảy ra các giao dịch tư lợi, những tài sản này không chỉ bị thiệt hại mà còn hạn chế nguồn vốn tái đầu tư của công ty Thay vì lợi ích từ tài sản chảy vào quỹ công ty, chúng lại rơi vào tay cá nhân, dẫn đến sự suy giảm khả năng tồn tại và phát triển của công ty Hệ quả là nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn, thua lỗ và chịu thiệt hại ngày càng gia tăng trong hoạt động kinh doanh.
Ngô Thị Bích Phương (2007) trong luận văn thạc sĩ luật học đã nghiên cứu về việc kiểm soát các giao dịch có nguy cơ phát sinh tư lợi theo quy định của Luật doanh nghiệp năm 2005 Nghiên cứu này được thực hiện tại Khoa luật Đại học Quốc gia Hà Nội, nhằm làm rõ các quy định pháp lý và thực tiễn liên quan đến việc ngăn chặn xung đột lợi ích trong các giao dịch doanh nghiệp.
Thiệt hại về mặt tài sản vô hình là vấn đề nghiêm trọng mà công ty phải đối mặt, khi những tài sản này, như uy tín, khách hàng và mối quan hệ kinh doanh, không có hình thái vật chất nhưng lại tạo ra giá trị kinh tế lớn Giao dịch tư lợi có thể dẫn đến tổn thất tài sản, giảm uy tín và ảnh hưởng tiêu cực đến thương hiệu công ty Hệ quả là tình trạng kinh doanh yếu kém, làm nhà đầu tư e ngại và khách hàng không muốn hợp tác, từ đó mất đi nhiều cơ hội kinh doanh Khi quyền lợi trong công ty bị kiểm soát bởi một nhóm nhỏ, cổ đông có thể rút lui và nhà đầu tư bên ngoài sẽ ngần ngại đầu tư Hơn nữa, nếu giao dịch tư lợi xảy ra một lần, khả năng cao sẽ tái diễn, dẫn đến việc công ty bị thu hẹp kênh đầu tư và cô lập do lạm dụng quyền lực của những người đại diện.
Giao dịch tư lợi gây ra những thiệt hại hữu hình và vô hình cho công ty, và chúng có sự tác động qua lại lẫn nhau; thiệt hại này dẫn đến thiệt hại khác và ngược lại.
Thứ hai, những nguy cơ xâm phạm đến các cổ đông của công ty
Công ty, đặc biệt là những công ty đối vốn, hoạt động trên nguyên tắc công bằng giữa các cổ đông, nơi họ cam kết cùng hưởng lợi và chịu rủi ro theo tỷ lệ vốn góp Nguyên tắc này được công nhận trong luật công ty của nhiều quốc gia Tính bình đẳng trong việc phân chia lợi nhuận thể hiện rõ ràng: cổ đông góp vốn nhiều sẽ nhận lợi ích nhiều hơn Mục tiêu của các cổ đông khi đầu tư là tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn thông qua hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, nếu xảy ra các giao dịch tư lợi, tài sản của công ty có thể bị chuyển giao không công bằng cho một nhóm cổ đông chi phối hoặc thậm chí cho người không góp vốn, dẫn đến việc giảm lợi tức cho các cổ đông khác.
Khi niềm tin của cổ đông đối với công ty suy giảm, họ có xu hướng rút vốn, dẫn đến sự e ngại từ các nhà đầu tư mới Sự giảm sút tài sản của công ty không chỉ ảnh hưởng đến giá trị tài sản của cổ đông mà còn có thể khiến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán sụt giảm Tình trạng này có thể tạo ra sự hỗn loạn trên thị trường khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, gây tổn thất nghiêm trọng cho các khoản đầu tư.
Thứ ba, những nguy cơ ảnh hưởng đến người có quyền và lợi ích liên quan
Ngoài các cổ đông, những người có quyền và lợi ích liên quan đến công ty bao gồm nhân viên, khách hàng, đối tác và chủ nợ Các hợp đồng tư lợi có thể gây thiệt hại cho tài sản và lợi ích của công ty, dẫn đến việc giảm lợi nhuận và không đủ khả năng chi trả lương cho nhân viên Điều này có thể khiến người lao động đối mặt với nguy cơ thất nghiệp và mất việc làm Hơn nữa, khi công ty hoạt động hiệu quả, nhân viên có thể được hưởng các chính sách ưu đãi như tăng lương, thưởng, hoa hồng và cải thiện điều kiện làm việc.
Các giao dịch tư lợi không chỉ ảnh hưởng đến nội bộ công ty mà còn tác động nghiêm trọng đến khách hàng và đối tác Khi công ty tham gia vào các giao dịch liên quan đến hàng hóa kém chất lượng hoặc công trình xây dựng bị “rút ruột”, khách hàng tiêu dùng và sử dụng sản phẩm sẽ là những người đầu tiên gánh chịu thiệt hại Đồng thời, các đối tác làm ăn cũng có thể mất hợp đồng và cơ hội kinh doanh, dẫn đến tổn thất cho chính họ Hơn nữa, nếu công ty chịu thiệt hại đến mức không còn khả năng thanh toán và rơi vào tình trạng phá sản, quyền lợi của các chủ nợ cũng sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
Thứ tư, những nguy cơ ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế - xã hội
Giao dịch tư lợi gây ra nhiều hệ quả nghiêm trọng, ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường kinh doanh và nền kinh tế-xã hội của quốc gia Điều này đặc biệt rõ ràng đối với các công ty có vốn đầu tư, khi mà những hành vi này có thể làm giảm lòng tin của nhà đầu tư và ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp nhà nước, thường là những doanh nghiệp lớn và được xem là xương sống của nền kinh tế, nếu xảy ra tình trạng tư lợi sẽ gây thiệt hại cho nguồn vốn đầu tư và lợi nhuận dự kiến Điều này dẫn đến thâm hụt ngân sách nhà nước từ các nguồn thu như thuế, phí, lệ phí, hoạt động kinh tế, đóng góp từ tổ chức, cá nhân và viện trợ, tất cả đều là tiền của nhân dân.
Giao dịch tư lợi gây ra hậu quả nghiêm trọng khi các nhà quản lý doanh nghiệp tìm cách trục lợi, làm tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư Hoạt động đầu tư vốn dĩ tiềm ẩn rủi ro cao, nhưng sự yếu kém trong quản lý doanh nghiệp sẽ làm tăng thêm rủi ro cho đồng vốn của nhà đầu tư Nhà đầu tư nước ngoài, với phân tích thị trường kỹ lưỡng và yêu cầu cao về quản trị công ty, sẽ ngần ngại đầu tư vào Việt Nam nếu xảy ra tình trạng trục lợi trong quản lý Hệ quả là thị trường đầu tư không phát triển, nguồn vốn FDI giảm sút, cản trở mục tiêu công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước.
Giao dịch tư lợi không chỉ làm gia tăng sự phân tầng xã hội mà còn tạo ra một lớp người giàu có nhanh chóng thông qua các hợp đồng phi pháp Những giao dịch này vi phạm quy luật thị trường và thiếu tính cạnh tranh công bằng, dẫn đến tác động tiêu cực đến kinh tế và xã hội Chúng thách thức đạo đức kinh doanh, ảnh hưởng xấu đến văn hóa doanh nghiệp và uy tín của các công ty Hệ quả là tài sản của doanh nghiệp và Nhà nước bị thất thoát, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư và các bên liên quan Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay, giao dịch tư lợi như "con sâu làm rầu nồi canh", làm suy yếu nền kinh tế và đe dọa môi trường kinh doanh lành mạnh.
12 Quốc hội (2002), Luật Ngân sách Nhà nước.
Sự kiện 21 không chỉ làm tổn thất tài sản quốc gia mà còn tác động xấu đến môi trường kinh doanh, đồng thời làm suy giảm các nguồn lực trong nền kinh tế.
Giải pháp nâng cao hiệu quả kiểm soát các giao dịch phát sinh tư lợi trong công ty cổ phần
Các giải pháp nhằm đẩy mạnh cơ chế thực thi pháp luật bao gồm việc tăng cường hoạt động của cơ quan đăng ký kinh doanh và các cơ quan chức năng trong việc giám sát doanh nghiệp, đảm bảo cung cấp thông tin kịp thời cho cổ đông và các bên liên quan Đồng thời, nâng cao trách nhiệm của các cơ quan kiểm tra và thanh tra doanh nghiệp, cũng như tăng cường hiệu quả hoạt động của cơ quan tư pháp để buộc người quản lý và người tham gia giao dịch thực hiện nghĩa vụ của họ Cần đẩy mạnh sự phối hợp giữa các cơ quan như Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và các bộ liên quan để tránh trùng lặp trách nhiệm Ngoài ra, việc cải tiến chất lượng công vụ và xây dựng văn hóa, đạo đức công vụ là rất quan trọng, đặc biệt trong các lĩnh vực ảnh hưởng đến lợi ích của nhà đầu tư và doanh nghiệp Cuối cùng, hiệp hội doanh nghiệp cần phát huy vai trò trong việc học hỏi kinh nghiệm quản lý và phòng chống các giao dịch tư lợi.
Ngô Thị Bích Phương (2007) trong luận văn thạc sĩ luật học của mình đã phân tích việc kiểm soát các giao dịch có nguy cơ phát sinh tư lợi theo quy định của Luật Doanh nghiệp năm 2005 Nghiên cứu này tập trung vào các biện pháp pháp lý nhằm ngăn chặn xung đột lợi ích trong hoạt động kinh doanh, qua đó góp phần nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý doanh nghiệp tại Việt Nam.
14 Viện nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung Ương (2004), thời điểm cho sự thay đổi Đánh giá luật doanh nghiệp và kiến nghị, Hà Nội.
Thứ hai, đối với các công ty cổ phần có vốn góp của nhà nước
Cải thiện môi trường hoạt động cho các công ty nhà nước áp dụng nguyên tắc quản trị công ty khu vực là cần thiết Các nhà hoạch định chính sách nhận thấy rằng khung pháp lý cho doanh nghiệp nhà nước (DNNN) thường phức tạp và không nhất quán, gây méo mó thị trường và thiếu trách nhiệm giải trình từ các nhà quản lý Để nâng cao quản trị doanh nghiệp trong các công ty cổ phần nhà nước, cần phân chia rõ trách nhiệm của các cơ quan có thẩm quyền và đơn giản hóa hình thức pháp lý, đồng thời đảm bảo tính mạch lạc và nhất quán trong các quy định pháp lý.
Cần thực hiện các giải pháp rõ ràng để tách biệt chức năng chủ sở hữu và chức năng điều tiết thị trường, nhằm tạo ra sân chơi bình đẳng cho các công ty nhà nước và tư nhân Điều này đặc biệt quan trọng để tránh xung đột lợi ích khi công ty cổ phần nhà nước được sử dụng như công cụ chính sách ngành Việc tách bạch này giúp các bên liên quan dễ dàng nhận diện chủ sở hữu nhà nước, từ đó xác định minh bạch đối tượng và cơ chế kiểm tra, giám sát.
Để hạn chế tình trạng cơ quan chủ sở hữu nhà nước vừa đóng vai trò khách hàng vừa là nhà cung cấp cho doanh nghiệp nhà nước (DNNN), các công ty có vốn đầu tư nhà nước cần tuân thủ các quy định về đấu thầu tương tự như các doanh nghiệp khác.
Hạn chế cơ cấu phân cấp chồng chéo, đặc biệt ở các công ty cổ phần nhà nước theo mô hình công ty mẹ con, là cần thiết Sự sở hữu chồng chéo và thiếu minh bạch dẫn đến những cấu trúc sở hữu mập mờ, gây khó khăn cho việc kiểm soát nội bộ.
Công khai hóa trách nhiệm và nghĩa vụ của doanh nghiệp nhà nước (DNNN) trong việc sản xuất và cung ứng dịch vụ công ích, cũng như các trách nhiệm xã hội khác là rất cần thiết Cần xác định rõ các chi phí phát sinh trong quá trình thực hiện các nghĩa vụ này, đồng thời thiết lập cơ chế thanh toán từ ngân sách nhà nước dựa trên pháp luật hoặc hợp đồng đã ký kết Ngoài ra, cần có cơ chế quản lý và giám sát chặt chẽ việc thực hiện các hợp đồng này để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong hoạt động của DNNN.
Thứ ba, đối với công ty cổ phần tư nhân và các chủ thể khác của nền kinh tế
Xây dựng một môi trường kinh doanh lành mạnh và hiệu quả trong việc thực thi pháp luật là rất cần thiết Tại Việt Nam, một trong những thách thức lớn đối với các công ty cổ phần là sự thiếu hụt và yếu kém trong các thể chế quản trị công ty Để nâng cao hiệu quả quản trị doanh nghiệp, bên cạnh các quy định pháp luật nội bộ, các công ty cổ phần nên xây dựng các văn bản nội bộ bổ sung nhằm khắc phục những thiếu sót của pháp luật, đồng thời phù hợp với tinh thần pháp luật và mô hình quản trị riêng của mình Những văn bản này có thể bao gồm Điều lệ công ty, quy chế nội bộ, quy chế làm việc, nội quy lao động, nội quy doanh nghiệp, thỏa ước lao động tập thể, quy chế văn hóa và đạo đức kinh doanh, cũng như các quy trình ký kết hợp đồng và giao dịch chặt chẽ.
Để kiểm soát hiệu quả các giao dịch có khả năng tư lợi mà không ảnh hưởng đến hoạt động của công ty, cần thiết phải có quy định phân cấp quản trị cho các loại hình công ty cổ phần Việc áp dụng quy định pháp luật cho công ty cổ phần niêm yết, công ty cổ phần đại chúng và công ty cổ phần thông thường cần có sự điều chỉnh khác nhau Đặc biệt, vai trò của quản trị độc lập trong các công ty cổ phần niêm yết và công ty cổ phần đại chúng cần được nhấn mạnh Để đạt được điều này, cần chú trọng và hoàn thiện điều lệ mẫu cho các công ty cổ phần niêm yết và công ty cổ phần đại chúng.
Để xây dựng một thể chế quản trị công ty cổ phần hiệu quả trong việc kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi, doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp quản lý chặt chẽ và minh bạch.
Hoàn thiện chế độ công khai hoá thông tin và mức độ minh bạch trong quản trị công ty.
Công khai hóa thông tin và minh bạch hóa quản trị công ty là yếu tố quan trọng không chỉ cho sự phát triển của từng doanh nghiệp mà còn cho toàn bộ nền kinh tế Để cải thiện chế độ này, cần có sự nỗ lực từ cả cơ quan nhà nước thông qua các văn bản pháp luật và từ phía doanh nghiệp.
Ngoài việc công bố báo cáo tài chính, các công ty cần công khai báo cáo đánh giá về Hội đồng Quản trị (HĐQT) và các thành viên của HĐQT, cũng như báo cáo dự đoán xu hướng phát triển tương lai của công ty Mỗi chủ doanh nghiệp và người quản lý cần có thái độ chủ động trong việc này.
24 bức tranh không khoan nhượng với các hành vi lạm dụng quyền lực trong công ty nhằm trục lợi cá nhân, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công khai và minh bạch trong kinh doanh và quản lý.
Công khai hoá và giám sát có hiệu quả các giao dịch với các bên có liên quan
Việc công khai hóa giao dịch và lợi ích liên quan hiện đang bộc lộ lỗ hổng lớn trong quản trị công ty tại Việt Nam, tạo điều kiện cho những người quản lý lạm dụng quyền lực để chiếm đoạt tài sản công ty Do đó, việc thu hẹp lỗ hổng này là cần thiết, đặc biệt đối với các công ty niêm yết và có tỷ lệ sở hữu nhà nước cao Để giám sát hiệu quả các giao dịch với bên liên quan, bước đầu tiên là xác định danh tính cụ thể của từng cá nhân liên quan và từ đó thiết lập yêu cầu quản lý phù hợp.
Tất cả các quản lý công ty và cổ đông lớn đều có nghĩa vụ khai báo thông tin về những người có liên quan của họ hàng năm Công ty cần lập mẫu kê khai và gửi đến những cá nhân cần thực hiện nghĩa vụ này Đặc biệt, các thành viên Hội đồng Quản trị, Giám đốc, Tổng Giám đốc và thành viên Ban kiểm soát phải giám sát lẫn nhau; nếu phát hiện người có liên quan, họ phải thông báo ngay cho công ty.
THỰC TRẠNG VỀ VẤN ĐỀ KIỂM SOÁT TƯ LỢI Ở VIỆT NAM
Thực trạng áp dụng pháp luật kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty cổ phẩn
Điều kiện và tiêu chuẩn đối với người quản lý công ty cổ phần đã được pháp luật quy định, nhưng quy trình lựa chọn thành viên hội đồng quản trị và cơ chế đánh giá hiệu quả hoạt động của các nhà quản lý vẫn còn thiếu sót Điều này dẫn đến khó khăn trong việc phát hiện kịp thời các hành vi vi phạm của người quản lý, đặc biệt là trong việc giao kết hợp đồng có khả năng lợi cho công ty.
Hiện nay, nhiều công ty cổ phần tư nhân và các cơ quan đại diện chủ sở hữu nhà nước vẫn duy trì chế độ kiêm nhiệm, trong đó Chủ tịch Hội đồng quản trị đồng thời là Giám đốc Tình trạng này dẫn đến việc người đại diện cho cổ đông nhà nước vừa hoạt động như một nhà đầu tư, vừa mang tính chất của cơ quan hành chính nhà nước Theo Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (CIEM), tình trạng tập quyền và thâu tóm quyền lực bởi các cổ đông lớn đang diễn ra phổ biến tại các công ty cổ phần có vốn đầu tư của nhà nước Đặc biệt, đại diện cổ đông nhà nước thường kiêm nhiều chức vụ như đại diện chủ sở hữu công ty, Chủ tịch Hội đồng quản trị, Giám đốc điều hành và Bí thư đảng ủy, tạo ra nguy cơ lạm dụng quyền lực lớn.
Thực trạng công bố thông tin của các công ty cổ phần hiện nay cho thấy sự đa dạng về mức độ và hình thức công bố Hầu hết các công ty chủ yếu báo cáo thông tin cho nhà quản lý thông qua các phương thức nội bộ hoặc hệ thống báo cáo Thông tin liên quan đến chính sách đãi ngộ của hội đồng quản trị và các quản lý cấp cao, đặc biệt tại các công ty cổ phần nhà nước, cũng như các vấn đề liên quan đến người lao động và các bên có quyền lợi liên quan, thường được công bố không đồng nhất.
27 thì thành viên hội đồng quản trị khó được tiếp cận bởi các bên liên quan, cộng đồng và cơ quan quản lý nhà nước.
Trong công ty cổ phần, quyền của cổ đông được quy định bởi luật pháp, nhưng chủ yếu chỉ có thể thực hiện trong các cuộc họp đại hội đồng cổ đông Điều này dẫn đến việc quyền lợi của chủ sở hữu phụ thuộc vào khả năng tham gia và điều kiện tham gia đại hội đồng cổ đông Các yếu tố như tỷ lệ sở hữu cổ phần, thời gian liên tục tham dự, phương thức mời họp và thông tin họp đều ảnh hưởng đến việc thực hiện quyền của cổ đông Tuy nhiên, thực tế cho thấy có sự đối xử bất bình đẳng giữa cổ đông lớn và nhỏ, cùng với những sai sót trong tổ chức đại hội đồng cổ đông Nhiều cổ đông lớn còn cố tình tham gia biểu quyết những hợp đồng và giao dịch mà luật pháp không cho phép.
Xác định nghĩa vụ của người quản lý là yếu tố quan trọng trong việc kiểm soát các giao dịch tư lợi tiềm ẩn Tuy nhiên, hiện nay, vi phạm nghĩa vụ của người quản lý diễn ra phổ biến tại các công ty cổ phần, dẫn đến khó khăn trong việc kiểm soát các giao dịch này Tình trạng kê khai thông tin không đầy đủ và hành vi thiếu thận trọng trong điều hành công ty, cùng với lạm quyền để trục lợi, đang trở thành vấn đề nghiêm trọng Nhiều lãnh đạo doanh nghiệp thực hiện các giao dịch nhằm mục đích tư lợi cá nhân, gây ảnh hưởng tiêu cực đến sự minh bạch và phát triển bền vững của doanh nghiệp.
“sân sau” phục vụ lợi ích của công ty thì ít nhưng phục vụ cho cá nhân và gia đình thì nhiều.
Thứ năm, việc tách bạch giữa giám sát và quản lý doanh nghiệp tồn tại nhiều hạn chế.
Công tác giám sát và đánh giá nội bộ của công ty hiện vẫn còn nhiều thiếu sót do phụ thuộc vào giám sát bên ngoài Kiểm soát nội bộ đóng vai trò quan trọng trong việc phát hiện các giao dịch tư lợi tiềm ẩn, là một phần thiết yếu trong quản trị doanh nghiệp Tuy nhiên, thực tế cho thấy ban kiểm soát thường kiêm nhiệm và không phải là các chuyên gia kiểm soát, thậm chí còn kiêm nhiệm cả quản lý điều hành Thành viên ban kiểm soát chủ yếu được đề cử bởi cổ đông hoặc hội đồng quản trị, trong khi một số ít do công đoàn hoặc công nhân đề cử Thực trạng cho thấy, thành viên ban kiểm soát công ty cổ phần thường là lao động do chủ đầu tư hoặc người quản lý thuê, dẫn đến việc không thực hiện đầy đủ chức năng và nhiệm vụ của họ.
28 kiêm soát phụ thuộc vào ý chí của người sử dụng lao động, hiệu quả hoạt động của Bản kiểm soát còn yếu kém.
Thứ sáu, về nhận diện các giao dịch có khả năng tư lợi vẫn còn nhiều hạn chế như:
Việc nhận diện các giao dịch có khả năng tư lợi chưa được thực hiện đầy đủ, chủ yếu chỉ tập trung vào các giao dịch giữa công ty và người có liên quan Điều này dẫn đến sự thiếu phân biệt giữa người có liên quan của công ty và người có liên quan của cá nhân trong các giao dịch này.
Việc nhận diện chính xác các giao dịch của công ty với các bên có liên quan vẫn còn yếu kém ở Việt Nam, mặc dù Luật Doanh nghiệp đã quy định rõ ràng về vấn đề này Các công ty chưa ý thức được tầm quan trọng của các giao dịch với bên liên quan, dẫn đến việc thiếu cơ chế thu thập, lưu trữ và quản lý thông tin về các bên này Hầu hết các công ty chưa xác định được danh tính cụ thể của các bên có liên quan, điều này tạo ra một lỗ hổng lớn trong quản trị công ty Do đó, yêu cầu công khai hóa và kiểm soát các giao dịch vẫn chưa được thực hiện hiệu quả, ảnh hưởng tiêu cực đến sự minh bạch và quản lý trong doanh nghiệp.
Nhiều công ty chưa chú trọng đến việc theo dõi các giao dịch bất thường, do hầu hết Điều lệ của họ không quy định rõ tiêu chí để xác định những giao dịch này Điều này dẫn đến việc thiếu các biện pháp cần thiết để giám sát toàn bộ quá trình giao dịch, từ giai đoạn chấp thuận, xác lập cho đến thực hiện và kết thúc giao dịch.
Trong các giao dịch tư lợi, cần xem xét kỹ lưỡng đối tượng tư lợi và đối tượng bị lợi trong phạm vi hẹp, tập trung vào mối quan hệ giữa công ty và các vị trí quản lý chủ chốt như Giám đốc, Tổng Giám đốc, thành viên Hội đồng Quản trị và cổ đông nắm quyền kiểm soát Tuy nhiên, việc đánh giá chưa chú trọng đến người ký kết và tham gia giao dịch Hiện tại, các thiệt hại trong giao dịch tư lợi chủ yếu được tính toán dựa trên khía cạnh vật chất, trong khi các thiệt hại phi vật chất vẫn chưa được xem xét đầy đủ.
Các vụ việc thực tế
Vụ việc tại ĐHĐCĐ CTCP Quảng cáo và Hội chợ thương mại – Vinexad đã nảy sinh nhiều tranh cãi về lạm quyền và vi phạm quyền lợi cổ đông nhỏ, đặc biệt liên quan đến quyết định chuyển nhượng tòa văn phòng tại số 9 Đinh lễ Chủ tịch HĐQT Vinexad, ông Nguyễn Khắc Luận, không thể đưa ra luận cứ thuyết phục về lợi ích của việc chuyển nhượng này Dù vậy, quyết định vẫn được thông qua do sự chiếm ưu thế của cổ đông là cán bộ công ty.
Vào cuối tháng 2/2014, CTCP Than Cao Sơn thông báo về Đại hội đồng cổ đông năm 2014, yêu cầu cổ đông đăng ký trước ngày 25/3 để được tham dự Điều này đã khiến UBCK Nhà nước phải yêu cầu công ty giải trình Sau đó, CTCP Than Cao Sơn đã phát đi thông báo mới, cho phép cổ đông tham dự mà không cần đăng ký Theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2005, không có điều khoản nào yêu cầu cổ đông phải đăng ký để tham dự đại hội, và cổ đông đến muộn vẫn có quyền tham gia và biểu quyết những vấn đề chưa được quyết định.
Hai vụ việc trên phản ánh thực trạng lạm dụng quyền lực của cổ đông lớn trong công ty cổ phần (CTCP) và quyền lợi hạn chế của cổ đông nhỏ, cũng như vấn đề kiêm nhiệm ảnh hưởng tiêu cực đến đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) Theo nghiên cứu của Viện nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM), 94% nội dung do chủ tịch HĐQT và giám đốc trình được thông qua, chỉ khoảng 6% vấn đề mới được thảo luận tại ĐHĐCĐ Hành vi lạm dụng quyền lực trong HĐQT diễn ra phổ biến, với nhiều kiến nghị phát hành ưu đãi cho thành viên HĐQT, dẫn đến việc tự bỏ phiếu cho lợi ích cá nhân Điều này đã được coi là hành vi tước đoạt tài sản của công ty và cổ đông thiểu số Lo ngại về việc các thành viên HĐQT sử dụng thông tin kinh doanh để tư lợi không chỉ là giả thuyết, mà còn là nguyên nhân chính của nhiều vụ kiện yêu cầu hủy bỏ quyết định ĐHĐCĐ, phản ánh sự mất niềm tin của nhà đầu tư Tại các CTCP, cổ đông thường thiếu ý thức trách nhiệm về phần vốn của mình.
Nhiều thành viên HĐQT chỉ tham gia một cách hình thức, trong khi cổ đông chủ yếu chỉ quan tâm đến cổ tức Điều này cho thấy sự thiếu ý thức làm chủ và trách nhiệm đối với công ty, khi mà đa phần trách nhiệm vẫn thuộc về Ban GĐ Sự thờ ơ với hoạt động của công ty và những toan tính lợi ích cá nhân đã dẫn đến các giao dịch tư lợi, hạn chế quyền hạn của HĐQT, BKS và người lao động.
• Vụ việc liên quan tới nghĩa vụ và điều kiện tiêu chuẩn của người quản lý trong công ty cổ phần 15
Công ty cổ phần đại lý liên hiệp vận chuyển Gemadept và công ty liên doanh vận tải biển Việt-Pháp (Gematrans) được xác định là doanh nghiệp “sân sau” của nhiều lãnh đạo Tổng công ty Hàng Hải và Cục Hàng hải Việt Nam, theo kết luận của thanh tra chính phủ Các cổ đông lớn tại Gemadept bao gồm Chủ tịch HĐQT, Phó TGĐ và Uỷ viên HĐQT Tổng công ty Hàng hải cùng với Cục trưởng và Phó Cục trưởng Cục Hàng hải Một số lãnh đạo đã tạo điều kiện thuận lợi cho Gemadept trong kinh doanh, dẫn đến việc họ nhận lợi tức lớn từ cổ phiếu Thanh tra cũng phát hiện sai phạm, trong đó có việc sử dụng hơn 9 tỷ đồng từ quỹ công ty để thưởng cổ phiếu cho cán bộ Bộ Tài chính và Bộ Giao thông vận tải, và đã chuyển danh sách các cán bộ nhận “thưởng” này cho hai bộ liên quan.
Vụ việc tại Tổng công ty Hàng Hải minh chứng rõ ràng cho tình trạng quản lý kém trong các công ty cổ phần hóa, khi mà bộ máy quản lý từ doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi vẫn giữ nguyên, dẫn đến cơ cấu quản lý lỏng lẻo Điều này tạo điều kiện cho tình trạng giao dịch tư lợi diễn ra phổ biến, với các lãnh đạo công ty, từ Hội đồng Quản trị đến Tổng Giám đốc, dễ dàng ký kết các hợp đồng không minh bạch.
15 Nguyễn Văn Hải (2006) Tổng công ty Hàng Hải: Nhiều lãnh đạo có vốn trong 2 doanh nghiệp "sân sau" Báo tuổi trẻ.
Các công ty thường gặp phải 31 bất lợi nghiêm trọng, như việc cho thuê mặt bằng tài sản với giá rẻ hoặc chi trả khoản tiền bảo hiểm giả mạo, gây thiệt hại lớn Tình trạng giao dịch tư lợi diễn ra phổ biến hơn ở các công ty cổ phần hoá so với các công ty cổ phần tư nhân Nguyên nhân chủ yếu là do cơ chế quản lý và giám sát của cổ đông đối với bộ máy quản lý còn lỏng lẻo, cùng với sự thiếu minh bạch trong điều hành, đặc biệt ở các công ty mà nhà nước nắm giữ nhiều cổ phần.
KẾT LUẬN
Kiểm soát giao dịch là yêu cầu thiết yếu để nâng cao giá trị và năng lực hoạt động của công ty, đặc biệt trong tổ chức và quản lý công ty cổ phần Nghiên cứu và kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty đại chúng theo pháp luật Việt Nam mang lại ý nghĩa quan trọng cả về lý luận và thực tiễn.
Tiểu luận nghiên cứu về kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty cổ phần theo pháp luật Việt Nam, cung cấp cơ sở lý luận rõ ràng về khái niệm và ảnh hưởng tiêu cực của các giao dịch này Bằng cách phân tích và tổng hợp quy định pháp luật cùng thực tiễn áp dụng, tiểu luận phác thảo thực trạng kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi tại Việt Nam, chỉ ra các điểm mạnh và yếu Từ đó, tiểu luận đề xuất giải pháp hoàn thiện pháp luật nhằm nâng cao hiệu quả kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi.
Tiểu luận hệ thống tập trung vào việc xây dựng cơ chế kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty đại chúng, từ việc xác lập, thực hiện đến kiểm tra và xử lý vi phạm Nội dung phân tích bao gồm quy định về ranh giới giao dịch, cơ chế thông qua quyết định của ĐHĐCĐ, HĐQT và BGĐ, chế độ công khai thông tin liên quan, quyền của cổ đông, chế độ lương của người quản lý, cũng như các điều kiện, tiêu chuẩn và nghĩa vụ của họ Ngoài ra, tiểu luận cũng đề cập đến cơ chế kiểm toán độc lập và kiểm soát nội bộ, cùng với cơ chế xử lý vi phạm trong giao kết và thực hiện giao dịch Qua đó, tiểu luận khắc họa thực trạng thực hiện pháp luật về kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong các công ty đại chúng tại Việt Nam.
Tiểu luận này phân tích và tổng kết những thành tựu cũng như những hạn chế, khiếm khuyết của pháp luật Việt Nam, đặc biệt là trong việc áp dụng pháp luật Dựa trên những đánh giá đó, tiểu luận đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật về kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong các công ty đại chúng, nhằm nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý doanh nghiệp.
33 nhằm nâng cao hiệu quả thực hiện pháp luật một cách toàn diện từ thể chế, thiết chế đến các biện pháp đảm bảo thực hiện.