Giới thiệu khái quát về tập đoàn Unilever
Unilever là một công ty đa quốc gia của Anh và Hà Lan, được thành lập vào ngày 2 tháng 9 năm 1929 từ sự hợp nhất giữa Margarine Unie và Lever Brothers Trong nửa sau của thế kỷ 20, Unilever đã đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng hoạt động toàn cầu từ việc sản xuất dầu và mỡ.
- Unilever là một trong những nhà cung cấp hàng tiêu dùng nhanh hàng đầu, với các sản phẩm được bán tại hơn 190 quốc gia.
- Doanh thu trong năm 2020 là 51 tỷ Euro, với 58% là từ các thị trường mới nổi.Một mạng lưới phân phối toàn cầu rộng khắp gồm 25 triệu nhà bán lẻ
Các thương thiệu có mục đích tuyệt vời
- Có hơn 400 thương hiệu giúp bạn chăm sóc nhà cửa
- 13 thương hiệu đã mang lại trên 1 tỷ Euro trong năm 2020.
- 81% trong số các thương hiệu của Unilever nằm trong top hai thương hiệu hàng đầu trên thị trường của dòng sản phẩm đó.
- Trong danh sách 50 thương hiệu hàng đầu của Kantar, có 14 thương hiệu của Unilever.
- 149.000 nhân viên tuyệt vời của công ty
- Nhà tuyển dụng số một trong ngành hàng tiêu dùng nhanh ở 54 quốc gia.
- Tỉ lệ cân bằng 50 nam/50 nữ trên 10.000 người quản lý.
- 93% lãnh đạo của Unilever đến từ nguồn nhân lực địa phương am hiểu thị trường của mình.
Nghành nghề: Sản xuất (thực phẩm, gia dụng, chăm sóc cá nhân)
Trụ sở chính: London và Rotterdam
Giới thiệu hoạt động của tập đoàn Unilever
Cấu trúc pháp lý
Tòa nhà trụ sở chính Unilever tại London.
Tập đoàn Unilever là một tập đoàn đa quốc gia với hai công ty cổ phần là Unilever PLC và N.V., có cấu trúc Anh-Hà Lan Văn phòng đăng ký của Unilever đặt tại Port Sunlight, Merseyside, Vương quốc Anh, trong khi trụ sở chính nằm ở Unilever House, London Công ty đã trải qua nhiều lần tái cấu trúc, và vào ngày 30 tháng 11 năm 2020, Unilever đã công bố hoàn tất việc thống nhất các thực thể Hà Lan và Vương quốc Anh thành một công ty duy nhất có trụ sở tại London.
Quản lý cấp cao
Vào tháng 1 năm 2019, Alan Jope đã kế nhiệm Paul Polman làm giám đốc điều hành của Unilever, với Graeme Pitkethly giữ vai trò giám đốc tài chính Jope dự kiến sẽ được đề xuất làm giám đốc điều hành chung tại ĐHĐCĐ 2019 Trước đó, Paul Polman đã đảm nhiệm vị trí CEO trong mười năm, bắt đầu từ năm 2009 khi ông kế nhiệm Patrick Cescau.
11 năm 2019, Unilever tuyên bố rằng Nils Andersen sẽ thay thế Chủ tịch Marijn Dekkers, người đã từ chức sau ba năm giữ chức vụ này.
Hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Unilever
Unilever là một trong những công ty hàng tiêu dùng hàng đầu thế giới, với khoảng 400 thương hiệu hoạt động tại hơn 190 quốc gia Mỗi ngày, khoảng 2,5 tỷ người tiêu dùng sử dụng sản phẩm của Unilever để cải thiện vẻ đẹp, nâng cao cảm giác thoải mái và tận hưởng cuộc sống tốt hơn.
Unilever hoạt động trên ba bộ phận: Làm đẹp và Chăm sóc cá nhân, Chăm sóc tại nhà và Thực phẩm & Giải khát, như được nêu dưới đây:
Bộ phận Làm đẹp & Chăm sóc Cá nhân có trụ sở tại London hoạt động trong năm lĩnh vực chính: chất khử mùi, làm sạch da, chăm sóc tóc, chăm sóc răng miệng và chăm sóc da Một số thương hiệu hàng đầu trong ngành Chăm sóc cá nhân bao gồm Dove, Rexona, Lux, Axe và Sunsilk Ngoài ra, các thương hiệu quan trọng khác như Signal, Pond's, Vaseline, Suave, Clear và Lifebuoy cũng đóng góp vào sự phát triển của thị trường này.
TRESemmé, Dollar Shave Club và Carver Korea Các thương hiệu uy tín của Tập đoàn Unilever bao gồm Hourglass, Dermalogica, Living Proof, Kate
Somerville, Garancia, Tatcha và REN
Bộ phận Home Care có trụ sở tại London cung cấp đa dạng sản phẩm giặt ủi và chăm sóc gia đình Các thương hiệu giặt ủi nổi bật bao gồm OMO với khẩu hiệu 'Dirt is Good', Comfort, Surf, Radiant, Skip, Love & Care, Love Home & Planet và Seventh Generation Ngoài ra, sản phẩm chăm sóc gia đình cũng rất phong phú, bao gồm chất tẩy rửa bề mặt và nhà vệ sinh, cũng như sản phẩm rửa chén từ các thương hiệu như Cif.
Domestos và Sun / Sunlight Home Care cũng sản xuất các sản phẩm lọc nước và không khí, thông qua các thương hiệu Pureit, Truliva và Blueair
Bộ phận Thực phẩm & Giải khát tại Rotterdam cung cấp danh mục đa dạng bao gồm thực phẩm, trà và kem Các sản phẩm thực phẩm chủ yếu bao gồm bouillons, gia vị, đồ ăn nhẹ, người làm bữa ăn, súp, nước sốt và nước chấm, với Knorr và Hellmann là hai thương hiệu nổi bật nhất.
Unilever sở hữu nhiều thương hiệu nổi tiếng trong lĩnh vực thực phẩm và giải khát, bao gồm The Vegetarian Butcher chuyên sản xuất sản phẩm thay thế thịt Trong danh mục kem, các thương hiệu như Cornetto, Magnum và Ben & Jerry's được bán dưới tên Heartbrand quốc tế Ngoài ra, Unilever cũng cung cấp các thương hiệu trà nổi tiếng như Lipton, Brooke Bond, Tazo và PG Tips Doanh nghiệp Unilever Food Solutions phục vụ các đầu bếp và nhà cung cấp thực phẩm chuyên nghiệp trên toàn cầu, góp phần vào sự đa dạng trong ngành thực phẩm và giải khát.
Các thương hiệu này có doanh thu hàng năm từ một tỷ euro trở lên:
Axe/Lynx Dove Omo/Persil
Hellmann's Knorr Lipton Lux Magnum
Sunlight Đối thủ cạnh tranh của Unilever: Các đối thủ cạnh tranh quốc tế lớn nhất của
Unilever là Nestlé và Procter &Gamble
Các công ty con quan trọng
Sau đây đại diện cho các công ty con quan trọng của Tập đoàn tại ngày 31 tháng
Vào tháng 12 năm 2020, Tập đoàn đã chịu ảnh hưởng chủ yếu đến doanh thu, lợi nhuận và tài sản ròng Tỷ lệ vốn cổ phần dưới đây thể hiện tỷ lệ phần trăm tổng vốn cổ phần mà Unilever PLC nắm giữ, trực tiếp hoặc gián tiếp, trong công ty Các công ty được thành lập và hoạt động chủ yếu tại các quốc gia được liệt kê, trừ khi có trường hợp ngoại lệ.
Quốc gia Tên công ty Cổ phần
Công ty TNHH Unilever Australia
Bangladesh Công ty TNHH Unilever Bangladesh 60.75
Công ty TNHH Dịch vụ Unilever (Hợp Phì)
Công ty TNHH Walls (Trung Quốc)
Unilever UK &CN Holdings Limited
Công ty TNHH Unilever UK
0 Ấn Độ Công ty TNHH Hindustan Unilever 61.90
Indonesia PT Unilever Indonesia Tbk 84.99 Ý
Unilever Italia Mkt Vận hành S.R.L.
Hàn Quốc Công ty TNHH Carver Hàn Quốc 100.0
Unilever de Mexico, S de R.I de C.V.
Pakistan Công ty TNHH Unilever Pakistan 99.28
Công ty TNHH Tư nhân Unilever Châu Á
Unilever Nam Phi (Pty) Limited
Công ty chuỗi cung ứng Unilever AG
Công ty TNHH Thương mại Unilever Thái
Gà tây Unilever Sanayi ve Ticaret Turk A.S 99.98
Công ty Cổ phần Vốn Unilever
Công ty chuỗi cung ứng Unilever Bắc Mỹ LLC
Việt Nam Công ty TNHH Quốc tế Unilever Việt Nam 100.0
Lợi nhuận của Unilever qua các năm
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Lợi nhuận trên doanh số bán hàng 8,73% 9,72% 10,68% 9,21% 9,83% 11,27% 18,42% 10,82%
Hoàn vốn trên tổng tài sản 14,76% 17,21% 18,22% 15,21% 14,45% 16,31% 23,66% 8,68%
Nhân viên của Unilever qua các năm
Doanh thu trên mỗi nhân viên 296.671285.564279.977315.219 311.911325.545322.671 339.73
Kết quả hoạt động (EBIT) 6.989 7.517 7.980 7.515 7.801 8.857 12.535 8.708
Thu nhập trước thuế (EBT) 6.683 7.114 7.646 7.220 7.469 8.153 12.383 8.289
Lợi nhuận ròng hàng năm 4.480 4.842 5.171 4.909 5.184 6.053 9.389 5.625
Lợi nhuận trên mỗi nhân viên 26.047 27.828 29.890 29.047 30.675 36.685 59.424 36.765
Trong năm tài chính 2019, Unilever đạt doanh thu 51,98 tỷ euro và thu nhập ròng là 5,63 tỷ euro Tổng tài sản của công ty lên tới 64,81 tỷ euro, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu đạt 20,36%.
Vào cuối năm, Unilever ghi nhận tỷ lệ thu nhập giá là 23,80 và lợi suất cổ tức đạt 3,16% Công ty đã tuyển dụng 153.000 nhân viên vào cuối năm 2019, với chi phí nhân sự lên tới 6 tỷ euro Doanh thu trung bình trên mỗi nhân viên đạt 339.739 euro.
Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever
2.1: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever
2.1.1: Cơ sở lý thuyết a Độ nhạy cảm hoạt động (giao dịch) đối với rủi ro tỷ giá Độ nhạy cảm hoạt động đối với rủi ro tỷ giá nói lên mức độ mà giá trị của các giao dịch bằng tiền mặt trong tương lai chịu sự tác động của những dao động trong tỷ giá b Các bước đo lường độ nhạy cảm hoạt động
Bước 1: Xác định dòng tiền vào và ra dự kiến bằng ngoại tệ
Bước 2 là dự báo dòng tiền thuần bằng nội tệ dựa trên biến động tỷ giá hối đoái và phân tích mối tương quan giữa các loại ngoại tệ Đồng thời, cần đánh giá độ nhạy cảm tổng thể đối với rủi ro tỷ giá để có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính.
Các công ty đa quốc gia có thể đánh giá rủi ro tỷ giá bằng cách xem xét tính biến động và mối tương quan của các loại ngoại tệ Độ nhạy cảm giao dịch đối với rủi ro tỷ giá được xác định dựa trên dự báo mức biến động của tiền tệ Để đo lường biến động của từng loại ngoại tệ, các nhà phân tích thường sử dụng thước đo độ lệch chuẩn, với độ lệch chuẩn cao hơn cho thấy mức độ dao động lớn hơn.
Tính biến động của dòng tiền theo thời gian cho thấy sự thay đổi liên tục của tiền tệ Độ nhạy cảm giao dịch đối với rủi ro tỷ giá được xác định dựa trên hệ số tương quan.
Hệ số tương quan cho thấy hai đồng tiền chuyển động cùng chiều hay ngược chiều nhau
Mối tương quan giữa hai loại tiền có thể được xác định bằng hệ số tương quan, với giá trị 1 cho mối tương quan hoàn toàn tích cực và -1 cho mối tương quan hoàn toàn tiêu cực Khi hệ số tương quan bằng 1, điều này cho thấy sự thay đổi đồng chiều hoàn toàn giữa hai loại tiền, trong khi hệ số -1 phản ánh sự thay đổi ngược chiều hoàn toàn.
Mối tương quan giữa các ngoại tệ không cố định theo thời gian, do đó, việc sử dụng hệ số tương quan trong quá khứ để dự đoán tương quan trong tương lai là không chính xác.
Tuy nhiên, cũng có một số mối tương quan có xu hướng tồn tại theo thời gian
Để đánh giá độ nhạy cảm của giao dịch đối với rủi ro tỷ giá, cần thực hiện hai bước quan trọng: đầu tiên, xác định quy mô vị thế của từng loại tiền tệ; tiếp theo, phân tích cách mà vị thế của từng đồng tiền ảnh hưởng đến công ty.
Sử dụng phương pháp VAR để đánh giá độ nhạy cảm gia dịch đối với rủi ro tỷ giá.
Phương pháp VAR (Value at Risk) là một công cụ tài chính dùng để đo lường khoản lỗ tối thiểu có thể xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định với xác suất đã định Phương pháp này kết hợp các yếu tố như tính bất ổn và hệ số tương quan để xác định mức lỗ tối đa có thể xảy ra trong một ngày cụ thể dựa trên giá trị của vị thế mà công ty đang nắm giữ Để áp dụng phương pháp VAR, điều quan trọng là phải hiểu phân phối xác suất của các biến động tỷ giá của các đồng tiền cũng như tính bất ổn của tỷ giá (σ).
Bằng cách áp dụng các đánh giá về độ lệch chuẩn (σ) và phân phối chuẩn, chúng ta có thể dự đoán quy mô tối đa của các khoản lỗ với xác suất cụ thể, chẳng hạn như 5%, liên quan đến những biến động bất lợi trong tỷ giá.
V 0 : là giá trị hiện tại của danh mục đầu tư
m: tỷ suất sinh lời kỳ vọng
σ : mức bất ổn tỷ giá
2.1.2: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến của tập đoàn Unilever
Unilever chịu rất nhiều rủi ro tài chính :
Unilever phải đối mặt với rủi ro hối đoái do hợp nhất báo cáo tài chính bằng đồng Euro, ảnh hưởng đến việc chuyển đổi tài sản và thu nhập của các công ty con nước ngoài Công ty cũng chịu sự kiểm soát hối đoái từ các quốc gia, hạn chế khả năng nhập khẩu nguyên liệu và chuyển cổ tức Sự thiếu hụt dòng tiền có thể làm suy yếu xếp hạng tín dụng, giảm niềm tin của nhà đầu tư và hạn chế khả năng huy động vốn Đặc biệt, trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, tính thanh khoản của thị trường càng làm tăng thêm rủi ro cho Unilever trong việc huy động vốn.
Unilever còn đối mặt với rủi ro đối tác với ngân hàng, nhà cung cấp và khách hàng, điều này có thể dẫn đến tổn thất tài chính
Thuế là lĩnh vực phức tạp và luôn biến đổi, với các luật và cách giải thích thường xuyên thay đổi, tạo ra rủi ro về việc lộ thuế không mong muốn Cải cách thuế đang được chú trọng, đặc biệt là trong khuôn khổ dự án Xói mòn cơ sở và dịch chuyển lợi nhuận của OECD, cùng với dự án kinh tế số hóa và cải cách thuế tiềm năng tại Liên minh Châu Âu.
Công ty đang đối mặt với nhiều rủi ro tài chính, trong đó rủi ro tỷ giá hối đoái là một vấn đề quan trọng Nhóm chúng tôi sẽ phân tích sâu về tác động của độ nhạy cảm giao dịch đối với tỷ giá hối đoái, nhằm hiểu rõ hơn về những ảnh hưởng này đến hoạt động kinh doanh.
2.1.2.1: Phân tích thông doanh thu
Báo cáo doanh thu tập đoàn Unilever theo từng lĩnh vực chính :
Highlights for the year ended
Underlyi ng operatin g profit (€ millio n) 4,591 4,960 3,257 3,382 1,519 1,605 9,367 9,947
Operati ng margin (%) 20.4 20.7 14.4 14.6 11.9 12.7 16.4 16.8 Underlyi ng operatin g margin (%) 21.7 22.7 17.0 17.5 14.5 14.8 18.5 19.1
(Trích báo cáo thường niên tập đoàn Unilever năm 2020 )
Biến động tỷ giá hối đoái do công ty Unilever cung cấp:
( Trích báo cáo thường niên tập đoàn Unilever năm 2020 )
Doanh thu của tập đoàn trong năm 2020 đạt 50.714 triệu Euro, giảm 2,4% so với năm 2019 (51.980 triệu Euro) Lợi nhuận hoạt động năm 2020 là 8.303 triệu Euro, giảm 4,65% so với năm 2019 (8.708 triệu Euro) Tuy nhiên, dòng tiền tự do trong năm 2020 tăng 25,1%, đạt 7.671 triệu Euro.
Sự sụt giảm nghiêm trọng của đồng tiền đã làm tăng tỷ giá ở nhiều quốc gia, như Brazil (tăng 32,4% so với năm 2019), Ấn Độ (tăng 6,7% so với năm 2019) và Indonesia (tăng 4,4% so với năm 2019) Điều này đã ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu của tập đoàn Unilever, với mức giảm 2,4% so với năm 2019, cùng với lợi nhuận giảm 4,65% so với năm 2019.
2.1.2.2: Phân tích thông qua rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản liên quan đến khả năng thanh toán các khoản nợ tài chính của tập đoàn Để duy trì xếp hạng tín nhiệm, tập đoàn cần đảm bảo dòng tiền ổn định và có các phương pháp quản lý hiệu quả Việc này giúp tập đoàn sẵn sàng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính đúng hạn mà không gặp phải tổn thất nghiêm trọng.
Phân tích độ nhạy cảm kinh tế với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Trong điều kiện kinh tế bình thường
Trong điều kiện kinh tế bình thường, hoạt động tiêu dùng của người dân vẫn diễn ra ổn định, giúp Unilever duy trì mục tiêu doanh thu Công ty cần xây dựng thương hiệu bền vững theo nhu cầu của người tiêu dùng, đồng thời tạo ra nhiều ưu đãi và thiết kế sản phẩm hấp dẫn để thu hút sự chú ý và lòng tin của khách hàng Tuy nhiên, do tình hình phức tạp của dịch Covid-19 trong 3 năm qua, việc triển khai và ra mắt sản phẩm mới không phải là ưu tiên hàng đầu lúc này.
Trong điều kiện kinh tế suy thoái
Doanh số ảnh hưởng nặng nề do hành vi người tiêu dùng thay đổi thời Covid-
19 Các biện pháp giãn cách Xã hội do ảnh hưởng của Covid-19 đã buộc các nhà hàng đóng cửa ở nhiều quốc gia Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến mục tiêu doanh thu của các nhãn hàng tiêu dùng trong đó có Unilever.
Unilever đã điều chỉnh mục tiêu doanh thu năm nay, dự báo tăng trưởng chỉ đạt từ 3% đến 5% Doanh số bán kem ngoài hộ gia đình trị giá 2 tỷ USD của công ty bị ảnh hưởng nặng nề do sự đóng cửa của các công viên, bãi biển và địa điểm du lịch Tổng doanh thu từ việc bán kem hàng năm của Unilever khoảng 6 tỷ Euro Ngoài ra, công ty cũng ghi nhận giảm 1,7% doanh số trong lĩnh vực thực phẩm và đồ uống.
Trong thời gian khó khăn, nhiều người đã chuyển từ việc ăn tối tại nhà hàng sang tự nấu ăn tại nhà, thậm chí là thưởng thức kem dưới trời mưa Điều này không chỉ giúp tiết kiệm chi phí mà còn thúc đẩy việc sử dụng các sản phẩm vệ sinh cá nhân nhiều hơn Nhờ đó, doanh số bán các mặt hàng như chất tẩy rửa, khử trùng và sản phẩm từ xà phòng đã tăng lên, ngay cả khi dịch bệnh đã kết thúc.
Unilever đã tăng cường sản xuất các sản phẩm khử khuẩn cho da tay, một lĩnh vực trước đây chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong doanh thu của công ty, với 30 nhà máy sản xuất gel hydro-alcohol trên toàn cầu Hãng sẽ tập trung phát triển các sản phẩm có giá cả phải chăng, nhằm thích ứng với khả năng nền kinh tế toàn cầu sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm.
Đề xuất các biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm kinh tế của tập đoàn Unilever
Biến động tiền tệ gây ra nguy cơ rủi ro kinh tế đáng kể, ảnh hưởng đến dòng tiền, hiệu quả đầu tư và thu nhập của doanh nghiệp Mức độ rủi ro về tỷ giá tỷ lệ thuận với sự biến động của tiền tệ; khi biến động ngoại hối tăng, nguy cơ rủi ro kinh tế cũng gia tăng, và ngược lại, khi biến động ngoại hối giảm, rủi ro này sẽ giảm theo.
Quá trình toàn cầu hóa ngày càng gia tăng hiện nay đã tạo ra những rủi ro kinh tế lớn cho các doanh nghiệp, đặc biệt là đối với công ty đa quốc gia Unilever và cả người tiêu dùng Rủi ro liên quan đến độ nhạy cảm kinh tế có thể ảnh hưởng đến mọi doanh nghiệp, ngay cả khi họ chỉ hoạt động trong thị trường nội địa.
Nguy cơ rủi ro kinh tế khác biệt với nguy cơ rủi ro giao dịch và rủi ro chuyển đổi, vì nó rất khó lường và ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế Việc phòng ngừa loại rủi ro này trở nên phức tạp do sự thay đổi bất ngờ về tỷ giá hối đoái.
Các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa tại Việt Nam sẽ gặp khó khăn khi đồng Việt Nam tăng giá, do hàng hóa nhập khẩu trở nên rẻ hơn và cạnh tranh hơn trên thị trường nội địa Đối với các công ty đa quốc gia như Tập đoàn Unilever, hoạt động tại hơn 190 quốc gia, rủi ro về tỷ giá là không thể tránh khỏi, có thể dẫn đến tổn thất doanh thu lớn Do đó, việc xây dựng chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá là rất quan trọng cho cả doanh nghiệp trong nước và quốc tế như Unilever.
Chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá đối với các nguy cơ
Quyết định quản lý rủi ro là giai đoạn cuối khi đã nhận biết được nếu có nguy cơ và đo lường.
Quản lý rủi ro tỷ giá là một thách thức phức tạp và tốn kém cho nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ, cả trong và ngoài nước Mặc dù việc này có thể dẫn đến chi phí gia tăng và ảnh hưởng đến lợi nhuận, nhưng các nghiên cứu khoa học cho thấy rằng việc thực hiện liên tục các chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá lại mang lại nhiều lợi ích, khiến các nhà quản lý phải cân nhắc kỹ lưỡng.
- Giảm thiểu tác động của biến đổi tỷ gái đến tỷ suất lợi nhuận.
- Tăng khả năng dự đoán của dòng tiền tương lai
- Loại bỏ sự cần thiết phải dự báo chính xác hướng đi của tỷ giá hoái đoái trong tương lai
Để tạm thời bảo vệ khả năng cạnh tranh của công ty trước sự gia tăng giá trị đồng nội tệ, cần áp dụng các chiến lược vượt ra ngoài quản lý tài chính Giảm thiểu rủi ro kinh tế đòi hỏi phân phối tài sản của công ty đến nhiều địa điểm khác nhau, giúp duy trì sức khỏe tài chính lâu dài và tránh những ảnh hưởng tiêu cực từ biến động tỷ giá.
Tập đoàn Unilever, với vai trò là công ty đa quốc gia, tận dụng mạng lưới công ty và chi nhánh rộng khắp trên toàn cầu để tối ưu hóa việc phân bổ tài sản Điều này giúp công ty bảo đảm doanh thu và giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá của đồng tiền nội tệ, từ đó hạn chế khả năng thất thoát lớn cho tập đoàn.
Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever
Độ nhạy cảm của báo cáo tài chính hợp nhất đối với rủi ro tỷ giá phản ánh việc giá trị tài sản và nợ của các công ty con ở nước ngoài bị ảnh hưởng khi chuyển đổi theo tỷ giá khác Sự thay đổi này tác động đến bảng cân đối kế toán của công ty đa quốc gia theo thời gian Hơn nữa, thu nhập của các công ty con khi chuyển đổi sang đồng tiền quy ước trong báo cáo thu nhập hợp nhất cũng phải đối mặt với rủi ro tỷ giá.
Báo cáo tài chính của công ty con cần được chuyển đổi sang đồng tiền của công ty mẹ, tuy nhiên, quá trình này có thể dẫn đến sự sai lệch trong báo cáo tài chính của công ty con.
Các công ty mẹ thường lập kế hoạch sử dụng nguồn thu nhập từ công ty con, mà cụ thể là dòng thu nhập dự kiến sẽ chuyển về trong tương lai Nếu giá trị đồng tiền của công ty con tiếp tục giảm, dòng tiền dự kiến của công ty đa quốc gia sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi rủi ro tỷ giá.
4.1.2: Các yếu tố xác định độ nhạy cảm chuyển đổi
- Mức độ đóng góp trong hoạt động kinh doanh của các công ty con ở nước ngoài.
Khi tỷ lệ phần trăm hoạt động của các công ty con ở nước ngoài tăng lên, tỷ lệ phần trăm các khoản mục trong báo cáo tài chính chịu ảnh hưởng từ độ nhạy cảm chuyển đổi cũng sẽ gia tăng.
-Địa phương hoạt động của các công ty con
Quốc gia công ty con hoat động cũng ảnh hưởng đến mức độ nhạy cảm chuyển đổi đối với rủi ro tỷ giá
Các công ty đa quốc gia có thể gặp phải sự thay đổi trong độ nhạy cảm chuyển đổi do các phương pháp kế toán mà họ áp dụng trong báo cáo hợp nhất Ngoài ra, nguyên tắc kế toán mà các chi nhánh nước ngoài phải tuân thủ cũng ảnh hưởng đến quá trình này.
Hiện nay, nhiều công ty đa quốc gia lớn có đến 50% tổng tài sản và doanh thu đến từ hoạt động ở nước ngoài, điều này cho thấy mức độ nhạy cảm chuyển đổi của các công ty này rất cao.
4.1.3: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever Độ nhạy cảm chuyển đổi chỉ xuất hiện khi hợp nhất báo cáo tài chính công ty con về công ty mẹ ,những thay đổi của tỷ giá sẽ làm ảnh hưởng những khoản mục trên báo cáo tài chính như giá trị tài sản giảm hoặckhoản nợ tăng, trên thực tế các tài sản hoặc nợ của công ty không có sự thay đổi gì.Unilever là một trong những tập đoàn hàng tiêu dùng nổi tiếng nhất thế giới, sản xuất và kinh doanh khoảng 400 thương hiệu tại hơn 190 quốc gia Mỗi ngày, có khoảng 2,5 tỷ người sử dụng các sản phẩm của Unilever.Một tập đoàn lớn mạnh như Unilever có nhiều công ty con nên không thể nào tránh khỏi độ nhạy cảm chuyển đổi.
Bảng dưới đây liệt kê các công ty con quan trọng của Tập đoàn tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2020, có tác động lớn đến doanh thu, lợi nhuận và tài sản ròng của Tập đoàn Phần trăm vốn cổ phần thể hiện tỷ lệ tổng vốn cổ phần mà Unilever nắm giữ, trực tiếp hoặc gián tiếp, trong từng công ty Các công ty này chủ yếu được thành lập và hoạt động tại các quốc gia tương ứng, trừ khi có quy định khác.
China Unilever Services (Hefei) Co Ltd 100.00
China Walls (China) Co Limited 100.00
Unilever UK & CN Holdings Limited
England and Wales Unilever Global IP Ltd 100.00
England and Wales Unilever U.K Holdings Limited 100.00
England and Wales Unilever UK Limited 100.00
England and Wales Unilever U.K Central Resources Limited 100.00
Germany Unilever Deutschland Holding GmbH 100.00
Indonesia PT Unilever Indonesia Tbk 84.99
Italy Unilever Italia Mkt Operations S.R.L 100.00
Korea Carver Korea Co., Ltd 100.00
Mexico Unilever de Mexico, S de R.I de C.V 100.00
Singapore Unilever Asia Private Limited 100.00
South Africa Unilever South Africa (Pty) Limited 100.00
Switzerland Unilever Finance International AG 100.00
Switzerland Unilever Supply Chain Company AG 100.00
Thailand Unilever Thai Trading Limited 100.00
Turkey Unilever Sanayi ve Ticaret Turk A.S 99.98
United States of America Conopco, Inc 100.00
Unilever operates several subsidiaries in the United States, including Unilever Capital Corporation, Unilever North America Supply Chain Company LLC, Unilever United States, Inc., and Ben & Jerry’s Homemade, Inc., each holding a 100% ownership stake Additionally, Unilever has a fully owned subsidiary in Vietnam, known as Unilever Vietnam International Company Limited, which also maintains a 100% ownership.
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn Unilever năm 2020)
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn Unilever đã thực hiện việc tái tổ chức, chuyển đổi từ hai công ty mẹ Unilever NV và Unilever PLC thành một công ty mẹ duy nhất là Unilever PLC Quá trình này được ghi nhận trong báo cáo tài chính hợp nhất của Tập đoàn với tên gọi "Hợp nhất".
Trước ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn hoạt động với hai công ty mẹ là Unilever NV được thành lập dưới tên Naamlooze Vennootschap Margarine Unie tại
Unilever PLC, được thành lập năm 1894 tại Anh và Wales dưới tên Lever Brothers Limited, cùng với Unilever NV, hoạt động như một thực thể kinh tế duy nhất từ năm 1927 Sự hợp tác này được củng cố bởi các điều khoản đặc biệt trong Điều lệ của hai công ty và các thỏa thuận nội bộ giữa họ.
Hiệp định NV và Unilever PLC bao gồm các thỏa thuận bình đẳng hóa, chứng thư của các thỏa ước chung và thỏa thuận đảm bảo việc vay nợ cho các bên liên quan.
Cổ phiếu phổ thông NV Unilever đại diện cho lợi ích kinh tế trong Tập đoàn Unilever, tương tự như cổ phiếu phổ thông Unilever PLC Tuy nhiên, Unilever NV và Unilever PLC là hai pháp nhân độc lập với các cổ đông khác nhau và niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán riêng biệt Cổ đông không thể chuyển đổi hoặc trao đổi cổ phiếu giữa hai công ty này.
Unilever NV và Unilever PLC có chung giám đốc, áp dụng nguyên tắc kế toán giống nhau và chia cổ tức cho cổ đông một cách công bằng Cả hai công ty và các công ty con tạo thành một thực thể báo cáo duy nhất để trình bày các tài khoản tổng hợp Do đó, tài khoản của Tập đoàn Unilever được trình bày như các tài khoản tổng hợp bởi cả Unilever NV và Unilever PLC.
Unilever NV được niêm yết tại Amsterdam và New York Unilever PLC được niêm yết tại London và New York.
Sau khi thực hiện Hợp nhất theo Bản cáo bạch ngày 13 tháng 8 năm 2020, vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Unilever PLC trở thành công ty mẹ duy nhất của Tập đoàn Unilever Việc sáp nhập xuyên biên giới này cho phép Unilever PLC mua lại toàn bộ tài sản, nợ phải trả và các mối quan hệ pháp lý của Unilever.
Đề xuất các biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever
Unilever cần dự đoán các rủi ro tỷ giá có thể xảy ra và chú trọng đến độ nhạy cảm chuyển đổi vào cuối năm trong báo cáo tài chính Họ nên xác định rõ các kịch bản xấu và tốt nhằm tìm ra phương pháp quản lý phòng ngừa hiệu quả nhất Trong quá trình xây dựng báo cáo tài chính hợp nhất, Unilever sẽ xem xét các yếu tố này một cách kỹ lưỡng.
Cân đối danh mục tài sản và nợ bằng ngoại tệ là một chiến lược quan trọng để phòng ngừa rủi ro trong bảng cân đối kế toán Việc lựa chọn các đồng tiền định danh tài sản và nợ một cách hợp lý giúp doanh nghiệp có thể bù trừ rủi ro tỷ giá, từ đó bảo vệ giá trị tài sản và đảm bảo ổn định tài chính.
-Tăng tài sản bằng đồng tiền mạnh , giảm tài sản bằng đồng tiền yếu
Giảm nợ bằng đồng tiền mạnh và tăng nợ bằng đồng tiền yếu sẽ dẫn đến xu hướng tăng giá của đồng tiền mạnh, trong khi đồng tiền yếu sẽ có xu hướng mất giá.
Tập đoàn Unilever sở hữu các khoản phải thu ròng bằng franc Thụy Sĩ (CHF) và có nhu cầu vốn ngắn hạn Công ty có thể vay bằng CHF, sau đó chuyển đổi sang Euro để sử dụng, và sử dụng các khoản phải thu ròng bằng CHF để thanh toán nợ Phương pháp này không gặp rủi ro tỷ giá, đặc biệt là khi lãi suất ngoại tệ thấp.
Quản trị dòng tiền tập trung giúp nhận diện các giao dịch bù trừ, từ đó giảm thiểu lượng ngoại tệ nhạy cảm với rủi ro tỷ giá Điều này là bước quan trọng trước khi thực hiện phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi cho số ngoại tệ còn lại Phương pháp quản trị tiền tập trung này ngày càng được áp dụng rộng rãi.
Phương pháp thanh toán ròng giúp giảm thiểu chi phí chuyển đổi tiền tệ bằng cách lựa chọn các loại ngoại tệ có tương quan nghịch để bù trừ lẫn nhau.
-Netting song phương: thanh toán bù trừ giữa 2 bên
-Netting đa phương: thanh toán bù trừ nhiều bên
Cấu trúc hoạt động: sự mất mát giảm giá của đồng tiền này có thể được bù đắp bởi sự tăng giá của đồng tiền khác
Tác dụng của thanh toán netting cho hoạt động kinh doanh của tập đoàn Unilever:
+ Giảm bớt số lượng giao dịch quốc tế giữa các công ty con, từ đó giảm thiểu chi phí giao dịch, chi phí chuyển đổi ngoại tệ
+ Giúp tập đoàn kiểm soát được giao dịch mua bán giữa các công ty con
Dự báo nguồn tiền mặt của tập đoàn trở nên dễ dàng hơn nhờ vào việc chỉ có chuyển giao tiền mặt ròng được thực hiện vào cuối kỳ, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động và đầu tư.
Để phòng ngừa rủi ro cho thu nhập kỳ vọng, Tập đoàn Unilever dự báo toàn bộ khoản thu nhập mà các công ty con ở nước ngoài có thể chuyển về cho công ty mẹ vào cuối năm tài chính Công ty sử dụng các công cụ phái sinh để tạo ra vị thế ngoại tệ nhạy cảm với tỷ giá theo chiều ngược lại Tuy nhiên, phương pháp này vẫn tồn tại một số hạn chế, vì hiệu quả phòng ngừa phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.
Khả năng dự đoán chính xác dòng thu nhập từ công ty con là yếu tố quan trọng giúp công ty mẹ xác định quy mô phòng ngừa thích hợp cho tập đoàn.
-Khả năng kết hợp về kỳ hạn phòng ngừa với kỳ hạn thu nhập thực tế được chuyển đổi
Khả năng dự đoán xu hướng biến động tỷ giá rất quan trọng, bởi nếu tỷ giá tăng theo hướng có lợi (ngoại tệ tăng giá), tập đoàn sẽ thu được lợi ích lớn hơn khi không thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Thông thường phương pháp này được các tập đoàn lớn như Unilever sử dụng nhiều ở hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng hoán đổi tiền tệ :
Unilever quản lý rủi ro tỷ giá thông qua hợp đồng ngoại hối kỳ hạn, nhằm hạn chế tác động của biến động tỷ giá Mục tiêu chính là tránh những rủi ro tiềm tàng lớn Để ước tính ảnh hưởng của rủi ro này, Unilever xem xét tác động của sự thay đổi 10% trong tỷ giá hối đoái, dựa trên hai kịch bản khác nhau.
Tăng 10% giá trị đồng tiền chức năng của các công ty con so với ngoại tệ sẽ tạo ra thêm €27 triệu trong báo cáo thu nhập, trong khi năm 2019, con số này là €32 triệu Ngược lại, nếu đồng tiền chức năng suy yếu 10% so với ngoại tệ, tác động sẽ tương đương nhưng theo chiều ngược lại.
Cuối năm, Tập đoàn ghi nhận số lượng tài sản phái sinh tiền tệ danh nghĩa áp dụng kế toán phòng ngừa rủi ro dòng tiền.
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn Unilever năm 2020)
Mức độ rủi ro của đồng Euro chủ yếu xuất phát từ các đồng tiền chức năng của công ty con Việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi tiền tệ, quyền chọn và hợp đồng tương lai là rất quan trọng để bảo vệ trước những rủi ro liên quan đến tiền tệ.
Rủi ro hối đoái liên quan đến số tiền gốc của khoản nợ bằng đô la Mỹ có thể được giảm thiểu thông qua các mối quan hệ bảo hiểm rủi ro hoặc bảo vệ bằng các hợp đồng kỳ hạn.
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn Unilever năm 2020)
Hoặc có thể sử dụng kỹ thuật :