Tái cấu trúc hệ thống tài chính Việt Nam pdf

TÁI CẤU TRÚC HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM PGS.TS. Lê Hoàng Nga Trung tâm NCKH&Đào tạo Chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước NỘI DUNG 1. Cấu trúc thị trường tài chính (TTTC) 2. Thực trạng TTTC Việt Nam 3. Tái cấu trúc HTTC Việt Nam sau 2012 I. CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ [...]... nghiệp • Xếp hạng tín nhiệm • Dự báo III Tái cấu trúc HTTC III HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VỚI NGH Ị QUYẾT 11 RỦI RO đối với hệ thống tài chính III Tái cấu trúc HTTC Xu thế • Phù hợp chiến lược chung của nền KT: Tự do hóa TC theo WTO ( 2011 xóa hạn chế với NHNg và DN BH, 2012 cho phép thành lập CTCK 100% vốn nước ngoài, 2015 hoàn thành phát triển thị trường vốn và tự do hóa tài khoản vốn) Quan điểm: • Phát triển... Tài chính- Bộ KH&ĐT - Pháp lý: Giải pháp Tầm nhìn 5 nhóm giải pháp chung 1 Chiến lược TTTC 2020 2 Cơ quan chỉ đạo chung về tái cấu trúc TTTC Giải pháp 3 Thực hiện các đề án: - Tái cấu trúc TTCK - Quản lý FII - IT đồng bộ ( ví dụ gói thầu 04 trên TTCK cho cả SGD+ TTLK ), - Tái cấu trúc các NHTM+ CTCK - Thanh tra, giám sát TTTC Thuế, phí CK Xây dựng thị trường phái sinh gồm hàng hóa, tiền tệ, chứng khoán,... nhánh BH phi nhân thọ và CTBH 100% vốn nước ngoài… * Thành tựu phát triển TTTC Việt Nam • Hệ thống thị trường ngày càng đồng bộ • Pháp lý ngày càng hoàn thiện • Từng bước thể chế hóa về quản lý • Tốc độ tự do hóa tài chính tương đối nhanh • Thực hiện các nguyên tắc quản lý TC tiên tiến, các chuẩn mực quốc tế • An ninh tài chính được giữ vững * Vấn đề đặt ra trên TTTC Xếp hạng quốc tế ( 2009) • Thứ 45/55... • • Chính sách cạnh tranh Chuẩn mực công khai thông tin Quy định về đạo đức kinh doanh Quy định về xung đột lợi ích Chuẩn mực về vốn tối thiểu Quy định về tiếp cận thị trường Yêu cầu về thanh khoản Yêu cầu về BCTC Hạn chế loại hình dịch vụ Hạn chế về tài sản Bảo hiểm tiền gửi Yêu cầu về khách hàng Quản lý Nhà nước đối với TTTC 2 Nguyên tắc • Vai trò của Chính phủ • NHTW độc lập • Tự do hóa tài chính. .. do hóa tài chính và tự do hóa tài khoản vốn thận trọng • Phát triển TTTC 3 Mô hình quản lý Quản lý Nhà nước đối với TTTC Giám sát • Thành lập Thanh tra chung • Xu hướng thành lập UBGSTCNN Nội dung quản lý • Thể chế quản lý: Cơ quan quản lý và phối hợp quản lý - Vị thế của NHNN VN: độc lập Chính phủ - Vị thế của UBCKNN: trực thuộc Chính phủ - Phối hợp vĩ mô NHNNVNBộ Tài chính- Bộ KH&ĐT - Pháp lý: Giải... là 1 tỷ USD, 2011 vẫn có số dư dương Thị trường trái phiếu Chính phủ ( 2003) TT sơ cấp TT thứ cấp • Tổ chức PH: KBNN, chính quyền địa phương, DNNN được chính phủ bảo lãnh, NHPT • TPCP được PH từ 1991, từ 2003 được đấu thầu với NHTM và công ty BH • Phương thức: đấu thầu qua SGDCK ( trên 63 thành viên), BLPH ( trên 40 thành viên), bán lẻ qua hệ thống KBNN • Pháp lý từ 1998 • Giao dịch tại TTGDCK theo thỏa... gây bất ổn KTVM ( nóng), đẩy lạm phát cao, tăng thâm hụt CCTM do NK nguyên vật liệu, tăng tỷ giá hối đoái thực, tăng mất bình đẳng xã hội…=> “ căn bệnh Hà Lan” 8 Thị trường cho thuê tài chính • Hiện có 13 CT CTTC ở Việt Nam • Nợ xấu cao • Dịch vụ CTTC chưa đa dạng • Địa bàn hoạt động chưa rộng 9 Thị trường bảo hiểm • Sản phẩm mới phát triển: Bancassurance, liên kết đầu tư… • Hiệp hội bảo hiểm 1999,... phạm ( LS, khách hàng, phí…) • Kênh truyền dẫn tác động yếu và thiếu ( LS, tỷ giá, giá tài sản) • Phối hợp các cơ quan quản lý trong giám sát, vận hành * Vấn đề đặt ra trên TTTC Kỹ thuật • Khung pháp lý ( Luật phá sản, Luật các TCTD, Luật KDBH 7/2011, Luật Chứng khoán, Luật đất đai…) • Các sản phẩm mới • An ninh tài chính quốc gia • Giám sát TC • Minh bạch và giải trình • Hàng hóa đơn điệu, chủ yếu TPKB,... Phương thức: trao ngay ( 90%), có kỳ hạn ( 1998- 6-7%), hoán đổi ngoại tệ (2001- 23%) 4.Thị trưởng tín dụng • TD chính thức: NH gánh 90% nguồn vốn cho nền KT => Rủi ro kỳ hạn, rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản, rủi ro đạo đức • TD bán chính thức: ít TCTC vi mô (TYM), tổ chức NGO… • TD không chính thức ( CVNL, cầm đồ, cho thuê phương tiện bán hàng rong tính theo ngày, vay mượn tại chợ…)=> bùng nổ nợ... cầu đó của những thế hệ tương lai” • Đặc trưng:  Bền vững về môi trường (environmental sustainability), bền vững về kinh tế (economic sustainability) và bền vững về chính trị xã hội (socio-political sustainability)  Bền vững về kinh tế, mọi hoạt động kinh tế đều phải được thiết lập và duy trì trên cơ sở đảm bảo sự lành mạnh của các tương tác thời gian và không gian  Bền vững về chính trị, xã hội, . TÁI CẤU TRÚC HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM PGS.TS. Lê Hoàng Nga Trung tâm NCKH&Đào tạo Chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước NỘI DUNG 1. Cấu trúc thị trường tài chính (TTTC) 2 Thực trạng TTTC Việt Nam 3. Tái cấu trúc HTTC Việt Nam sau 2012 I. CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ