Giới thiệu
Kiều hối, theo định nghĩa của IMF (2009), là thu nhập của hộ gia đình từ các nền kinh tế nước ngoài, chủ yếu từ những người di cư làm việc ở nước ngoài Kiều hối bao gồm tiền mặt và phi tiền mặt, được chuyển về nước qua các kênh chính thức như ngân hàng và tổ chức chuyển tiền, cũng như kênh phi chính thức như gửi tiền qua người thân hoặc bạn bè Theo thống kê của UNCTAD, dòng kiều hối từ nước ngoài gửi về nước chủ nhà đã tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây.
Từ năm 2000 đến năm 2012, kiều hối toàn cầu đã tăng từ 138610 triệu đô la Mỹ lên 527727 triệu đô la Mỹ Sự gia tăng này đặc biệt mạnh mẽ ở các nước đang phát triển, với kiều hối tăng từ 82803 triệu đô la Mỹ năm 2000 lên 375017 triệu đô la Mỹ vào năm 2012.
Hình 1: Kiều hối của toàn thế giới và những nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012
Trong giai đoạn 2000-2012, kiều hối đã trở thành nguồn vốn ổn định và quan trọng cho các nước đang phát triển, hỗ trợ đầu tư trong nước và tạo ra nhiều việc làm cho người lao động Đáng chú ý, lượng kiều hối gửi về đôi khi còn vượt qua cả dòng vốn đầu tư FDI được giải ngân.
Hình 2: Kiều hối, FDI ở những nước đang phát triển từ 2000-2012
Kiều hối không chỉ hỗ trợ tài chính cho người dân mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao chất lượng giáo dục và chăm sóc sức khỏe Do đó, kiều hối góp phần đáng kể vào sự phát triển kinh tế của các quốc gia nhận kiều hối.
Nhiều nhà nghiên cứu cho rằng kiều hối có thể gây ra tác động tiêu cực đối với tăng trưởng kinh tế của nước nhận Việc nhận kiều hối có thể khiến người nhận ỷ lại và lười lao động, dẫn đến sự giảm sút trong cung lao động nội địa Bên cạnh đó, lượng kiều hối lớn có thể làm tăng giá trị đồng nội tệ, ảnh hưởng xấu đến khả năng cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu trên thị trường quốc tế.
Kiều hối có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của quốc gia, vì vậy nghiên cứu tác động của nó là cần thiết, đặc biệt trong bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay Sự di cư của người dân từ các nước đang phát triển sang nước ngoài và dòng kiều hối ngày càng gia tăng tạo ra nhu cầu nghiên cứu sâu về vấn đề này Do đó, tôi đã chọn đề tài “Nghiên cứu tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển” cho luận văn của mình.
Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là cung cấp bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế tại các nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012.
Nghiên cứu trong luận văn này nhằm trả lời câu hỏi liệu kiều hối có ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của các nước đang phát triển hay không.
Nghiên cứu này phân tích tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển, nhằm xác định mối quan hệ giữa chúng là cùng chiều hay nghịch chiều Phương pháp System GMM được áp dụng kết hợp với dữ liệu bảng từ 24 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012 để thực hiện luận văn.
Cấu trúc của luận văn gồm những phần cơ bản sau đây:
Phần 2: Tổng quan các nghiên cứu trước đây chỉ ra rằng kiều hối có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế Nhiều quan điểm lý thuyết đã được đưa ra để giải thích mối liên hệ này, đồng thời các kết quả nghiên cứu thực nghiệm cũng xác nhận vai trò quan trọng của kiều hối trong việc thúc đẩy sự phát triển kinh tế.
Phần 3: Phương pháp nghiên cứu Trong phần này tôi sẽ trình bày cụ thể về mẫu dữ liệu nghiên cứu, mô hình và phương pháp nghiên cứu
Phần 4: Kết quả nghiên cứu Những kết quả nghiên cứu chính của luận văn sẽ được trình bày chi tiết trong phần này
Tổng quan những nghiên cứu trước đây
Những nghiên cứu về mặt lý thuyết
Theo nghiên cứu, kiều hối có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của một quốc gia thông qua nhiều kênh khác nhau.
Nghiên cứu của Chami và cộng sự (2008) cho thấy kiều hối có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế thông qua việc tăng cường đầu tư vào nguồn nhân lực, vật lực và phát triển hệ thống tài chính ở quốc gia nhận kiều hối Đầu tiên, kiều hối giúp giảm rào cản gia nhập thị trường tín dụng cho các hộ gia đình, từ đó tăng tỷ lệ đầu tư nội địa Thứ hai, kiều hối hỗ trợ giáo dục và chăm sóc sức khỏe, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Cuối cùng, kiều hối còn thúc đẩy phát triển hệ thống tài chính bằng cách tăng cầu tiền và cung cấp nguồn tài trợ cho ngân hàng, giúp giảm chi phí vay mượn bên ngoài.
Nghiên cứu của Ngân hàng Thế giới (2005) chỉ ra rằng kiều hối đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua các lĩnh vực như giáo dục, y tế, sức khỏe và đầu tư.
Các nhà nghiên cứu chỉ ra rằng kiều hối có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế thông qua rủi ro đạo đức và tỷ giá hối đoái Chami (2003) cho rằng kiều hối đóng vai trò như một phần bù đắp thu nhập cho gia đình ở quê nhà, dẫn đến rủi ro đạo đức Điều này xảy ra khi người di cư không biết rõ nguyên nhân của sự thiếu hụt thu nhập, có thể do điều kiện kinh tế khó khăn Hơn nữa, kiều hối từ nước ngoài gửi về có thể khiến người nhận lười lao động, làm giảm cung lao động và ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế.
Kiều hối có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế thông qua tỷ giá hối đoái Khi lượng kiều hối gửi về tăng cao, đồng nội tệ của quốc gia nhận kiều hối có thể bị định giá cao, dẫn đến mất lợi thế cạnh tranh cho hàng hóa nội địa Hệ quả là khu vực sản xuất hàng hóa có khả năng trao đổi, mua bán với nước ngoài sẽ bị thu hẹp, chuyển hướng sang sản xuất hàng hóa không thể xuất khẩu, từ đó làm chậm lại sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
Những nghiên cứu về mặt thực nghiệm
Nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2003): Dòng ki ề u h ố i có ph ả i là m ộ t ngu ồ n v ố n h ỗ tr ợ s ự phát tri ể n?
Chami, R và các cộng sự (2003) sử dụng dữ liệu bảng với mẫu dữ liệu gồm
Nghiên cứu đã phân tích dữ liệu từ 83 quốc gia trong giai đoạn 1970-1998 để khám phá mối quan hệ giữa kiều hối và tăng trưởng GDP bình quân đầu người Tác giả thực hiện hồi quy biến tăng trưởng GDP thực bình quân đầu người với các yếu tố giải thích như kiều hối từ người dân cư trú nước ngoài, thu nhập bình quân đầu người trước đó, đầu tư, tỷ lệ lạm phát, biến giả khu vực và dòng vốn tư nhân ròng Để phản ánh tính chất năng động của chuyển giao tư nhân, tác giả đã thay thế biến kiều hối bằng tốc độ tăng trưởng của kiều hối trong mô hình hồi quy.
Nghiên cứu cho thấy rằng các biến đầu tư và dòng vốn tư nhân ròng có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế, trong khi kiều hối lại có tác động nghịch chiều hoặc không ảnh hưởng đến tăng trưởng Để kiểm tra mối quan hệ này, Chami, R và cộng sự đã sử dụng biến bình phương của kiều hối, nhưng kết quả vẫn không thay đổi Đặc biệt, khi thay thế biến kiều hối bằng tốc độ tăng trưởng kiều hối, biến này lại cho thấy tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế.
Các tác giả cho rằng có mối quan hệ hai chiều giữa kiều hối và tăng trưởng kinh tế, dẫn đến hiện tượng nội sinh trong nghiên cứu Chami, R và cộng sự đã sử dụng biến công cụ cho kiều hối và áp dụng phương pháp hồi quy IV-2SLS, với biến công cụ là chênh lệch thu nhập và chênh lệch lãi suất thực của tiền gửi so với Mỹ Kết quả cho thấy kiều hối có tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế Họ cho rằng ở các nước trong mẫu, kiều hối được coi là nguồn thay thế cho thu nhập, làm giảm động cơ lao động của người nhận, từ đó giảm cung lao động và ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.
Nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2008): Nh ữ ng k ế t qu ả c ủ a ki ề u h ố i
Năm 2008, Chami, R và cộng sự lại tiếp tục nghiên cứu đề tài về kiều hối và tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia trên thế giới trong giai đoạn 1970-2004
Dữ liệu kiều hối trong nghiên cứu này tương tự như của Chami, R và cộng sự (2003), chỉ tập trung vào kiều hối từ người dân cư trú tại nước ngoài Bài nghiên cứu cũng xem xét sự ảnh hưởng của đầu tư như một biến kiểm soát để xác định liệu nó có mang lại kết quả khác biệt hay không.
Các yếu tố chính trong mô hình nghiên cứu bao gồm: GDP bình quân đầu người của kỳ trước, độ mở thương mại, cung tiền M2, tỷ lệ lạm phát, đầu tư trực tiếp nước ngoài, cán cân ngân sách, tốc độ tăng trưởng dân số và các chỉ số rủi ro chính trị ICRG.
Trong nghiên cứu, các tác giả thực hiện hồi quy hai bước, sử dụng phương pháp OLS và FEM Kết quả cho thấy có rất ít bằng chứng về mối tương quan tích cực giữa kiều hối và tăng trưởng, chỉ xuất hiện ở một vài hồi quy OLS Khi thêm biến đầu tư và áp dụng FEM, kiều hối không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế Việc đưa biến bình phương của kiều hối vào mô hình cho thấy hệ số hồi quy thường âm và không có ý nghĩa thống kê, chứng tỏ không tồn tại tác động phi tuyến của kiều hối đối với tăng trưởng Thêm vào đó, khi đưa biến tương tác giữa kiều hối và phát triển tài chính, hệ số hồi quy âm và có ý nghĩa thống kê trong hồi quy OLS cho các quốc gia mới nổi mà không có biến tỷ lệ đầu tư, cho thấy kiều hối có tác động nhỏ làm giảm gánh nặng tín dụng ở các quốc gia có hệ thống ngân hàng nhỏ.
Bước thứ hai, tác giả áp dụng phương pháp biến công cụ để kiểm soát vấn đề nội sinh trong mô hình nghiên cứu Họ đã chọn biến tỷ lệ kiều hối trên GDP của các quốc gia tiếp nhận làm biến công cụ Tuy nhiên, kết quả ước lượng với biến công cụ cho thấy sự trái ngược so với những phát hiện trước đó Cụ thể, kiều hối có tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế, và có mối tương quan âm giữa biến tương tác và tăng trưởng kinh tế.
Nhóm nghiên cứu kết luận rằng kiều hối khó có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, với nhiều trường hợp không có mối quan hệ rõ ràng Hệ số dương chỉ xuất hiện khi không xem xét biến giải thích đầu tư và không áp dụng phương pháp FEM Khi kiểm soát vấn đề nội sinh, kết quả cho thấy kiều hối thực sự có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu của Adams (2005): Ki ề u h ố i có làm gi ả m nghèo đói ở nh ững nước đang phát triể n hay không?
Adams (2005) nghiên cứu mối quan hệ giữa kiều hối, di cư quốc tế và nghèo đói ở các nước đang phát triển, sử dụng mẫu 71 quốc gia từ những năm 1980 Ban đầu, tác giả áp dụng phương pháp OLS để ước lượng, nhưng sau đó nhận thấy kiều hối và di cư quốc tế có thể không phải là biến độc lập ngoại sinh Cả hai yếu tố này có khả năng làm giảm nghèo đói, trong khi nghèo đói cũng có thể ảnh hưởng đến lượng kiều hối và tỷ lệ di cư Để khắc phục hiện tượng nội sinh, tác giả đã sử dụng phương pháp biến công cụ với ba biến: khoảng cách giữa nước gửi và nhận kiều hối, giáo dục và sự ổn định chính trị Khoảng cách được coi là biến công cụ tốt với mối tương quan âm với tỷ lệ di cư, trong khi giáo dục có mối tương quan dương với tỷ lệ di cư.
Nghiên cứu cho thấy rằng, một sự gia tăng 10% trong di cư quốc tế có thể giảm 3.5% tỷ lệ dân số sống trong nghèo đói, trong khi một sự gia tăng 10% trong kiều hối sẽ làm giảm 2.1% tỷ lệ này Điều này cho thấy kiều hối và di cư quốc tế có ảnh hưởng tích cực đến việc giảm nghèo đói ở các quốc gia đang phát triển.
Nghiên cứu của Catrinescu, N và cộng sự (2006): Ki ề u h ố i, các đị nh ch ế và tăng trưở ng kinh t ế
Nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2003) bị cho là không vững do phương pháp ước lượng và bộ biến kiểm soát không phù hợp Mặc dù Chami, R và các cộng sự đã cố gắng, nhưng những vấn đề này có thể ảnh hưởng đến độ tin cậy của kết quả nghiên cứu.
Nghiên cứu của Chami và cộng sự (2003) áp dụng phương pháp hồi quy biến công cụ với các biến công cụ là chênh lệch thu nhập và lãi suất thực so với Mỹ, nhưng vẫn chưa loại bỏ hoàn toàn vấn đề nội sinh trong mô hình Để kiểm định tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế, Catrinescu và cộng sự (2006) đã thực hiện một nghiên cứu mới cho 114 quốc gia trong giai đoạn 1991-2003 Nhằm khắc phục những hạn chế của nghiên cứu trước đó, các tác giả đã sử dụng phương pháp GMM, trong đó các biến trễ của biến độc lập nội sinh được sử dụng làm biến công cụ, giúp cải thiện độ tin cậy của kết quả nghiên cứu.
Nghiên cứu của Chami và cộng sự (2003) chỉ ra rằng có mối tương quan âm giữa tăng trưởng GDP bình quân đầu người và kiều hối do dữ liệu biến kiểm soát chưa chính xác Nhóm nghiên cứu đề xuất rằng để gia tăng tác động tích cực của kiều hối đến tăng trưởng, cần thúc đẩy các định chế trong nền kinh tế nhằm tạo ra môi trường kinh doanh lành mạnh và phát triển tài chính an toàn Họ cũng đặt ra câu hỏi về việc liệu tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế dài hạn có phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế, chính trị và các định chế hay không.
Bài nghiên cứu xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến kinh tế, bao gồm GDP bình quân đầu người, kiều hối (bao gồm kiều hối của người cư trú và thu nhập từ lao động nước ngoài) cùng với các biến kiểm soát như GDP bình quân đầu người kỳ trước, tổng nguồn vốn đầu tư và dòng vốn tư nhân ròng Ngoài ra, nghiên cứu còn phân tích các biến định chế như chỉ số phát triển con người (UNHDI), chỉ số mức độ tham nhũng (CPI), sáu chỉ số điều hành theo nghiên cứu của Kaufmann, Kraay và Mastruzzi (2003), cùng với các chỉ số rủi ro chính trị ICRG.
Nhìn chung, kết quả nghiên cứu cho thấy kiều hối có tác động tích cực đối với tăng trưởng kinh tế, dù tác động này tương đối yếu
Nghiên cứu của Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2006): Ki ề u h ố i, phát tri ể n tà i chính và tăng trưở ng kinh t ế
Nghiên cứu của Giuliano và Ruiz-Arranz (2006) phân tích dữ liệu từ 73 quốc gia trong giai đoạn 1975-2002, sử dụng các phương pháp OLS, FEM và System GMM để ước lượng mối quan hệ giữa kiều hối và tăng trưởng GDP bình quân đầu người Kết quả cho thấy hệ số ước lượng của biến kiều hối không có ý nghĩa thống kê, chỉ ra rằng không có mối liên hệ giữa kiều hối và tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu cũng kiểm tra giả thuyết về khả năng kiều hối làm gia tăng tăng trưởng kinh tế thông qua việc giảm gánh nặng tín dụng, bằng cách thêm biến liên kết giữa phát triển thị trường tài chính và kiều hối vào mô hình hồi quy Sự phát triển của thị trường tài chính được đo lường bằng các chỉ số như tỷ lệ M2 trên GDP, tỷ lệ tiền gửi trên GDP, tỷ lệ nợ khu vực tư trên GDP và tỷ lệ cấp tín dụng của khu vực công và tư trên GDP.
Phương pháp nghiên cứu
Mô hình nghiên cứu
Để đánh giá tăng trưởng kinh tế, tôi dựa trên các nghiên cứu trước đây của Ben Mim và Ben Ali (2012), Chami (2008), và Giuliano cùng Ruiz-Arranz (2006) Biến được sử dụng để đo lường chính là tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người.
Biến giải thích quan trọng trong mô hình là kiều hối (remittances) Dữ liệu kiều hối luận văn sử dụng được dựa theo định nghĩa của World Bank trong
Theo "Migration and Remittances Factbook 2011", kiều hối được chia thành ba thành phần chính: kiều hối của người cư trú, thu nhập của người lao động ở nước ngoài và tài sản thuyên chuyển của người di cư.
Kiều hối là khoản chuyển tiền từ lao động di cư ở nước ngoài về nước tiếp nhận, được xác định khi người lao động có thời gian sống và làm việc tại quốc gia nhập cư trên một năm Nếu thời gian này dưới một năm, khoản chuyển giao được coi là thu nhập của người lao động Tài sản thuyên chuyển của người di cư là tài sản ròng được chuyển từ quốc gia này sang quốc gia khác, yêu cầu thời gian định cư tối thiểu là một năm.
Dựa trên kết quả nghiên cứu thực nghiệm từ các công trình trước đây, kiều hối có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Vì vậy, hệ số hồi quy của biến kiều hối có thể mang dấu (+) hoặc (-).
Lý thuyết tăng trưởng kinh tế của Solow (1956) nhấn mạnh vai trò quan trọng của đầu tư trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Để đánh giá ảnh hưởng của đầu tư, luận văn sử dụng biến tổng đầu tư cố định trên GDP (investment) Hệ số hồi quy của biến này được kỳ vọng sẽ có giá trị dương (+), cho thấy mối quan hệ tích cực giữa đầu tư và tăng trưởng kinh tế.
- Tốc độ tăng trưởng dân số (population)
Nguồn nhân lực là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, như Solow (1956) đã chỉ ra Tuy nhiên, khác với đầu tư, nguồn nhân lực có tác động ngược chiều đến tăng trưởng kinh tế Các nghiên cứu thực nghiệm của Giuliano, P và Ruiz-Arranz, M (2005), Hassan đã chứng minh mối quan hệ phức tạp này, trong đó nguồn nhân lực có thể đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hoặc hạn chế sự phát triển kinh tế.
G và cộng sự (2012) cũng cho kết quả tương tự, hệ số hồi quy của biến đo lường nguồn nhân lực có giá trị âm, có ý nghĩa thống kê Nhân tố nguồn nhân lực được đo lường bằng tỷ lệ tăng trưởng dân số (population) Hệ số hồi quy của biến population được kỳ vọng mang dấu (-)
- Nhân tố phát triển nguồn vốn con người (school)
Lý thuyết tăng trưởng nội sinh nhấn mạnh rằng phát triển nguồn vốn con người có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế, điều này được xác nhận bởi các nghiên cứu của Nyamongo (2012), Giuliano và Ruiz-Arranz (2005), cùng Ben Mim và Ben Ali (2012) Do đó, nhân tố phát triển nguồn vốn con người đã được đưa vào mô hình nghiên cứu Trong nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012), tỷ lệ tốt nghiệp cấp hai được sử dụng để đo lường nhân tố này, nhưng dữ liệu từ World Bank không đủ cho biến này Vì vậy, dựa vào nghiên cứu của Nyamongo (2012), tôi đã chọn tỷ lệ tốt nghiệp cấp một (school) để đo lường Hệ số hồi quy của biến school được kỳ vọng sẽ có dấu (+).
- Độ mở thương mại (openess)
Nhiều nhà nghiên cứu cho rằng độ mở thương mại, tính bằng tổng xuất nhập khẩu trên GDP, có tác động tích cực đến hiệu quả phân phối nguồn vốn và tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi hàng hóa, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Vì vậy, hệ số hồi quy của biến độ mở thương mại được kỳ vọng sẽ có giá trị dương.
- Phát triển tài chính (credit)
Nghiên cứu thực nghiệm của Hassan (2012), Ben Mim và Ben Ali (2012), Chami (2008) đã chỉ ra rằng phát triển tài chính có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế Do đó, trong luận văn này, tôi sẽ đưa yếu tố phát triển tài chính vào mô hình nghiên cứu Phát triển tài chính có thể được đo lường qua nhiều chỉ tiêu, dựa trên nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali.
Năm 2012, tôi đã sử dụng biến tín dụng cấp cho khu vực tư nhân để đánh giá sự phát triển tài chính Hệ số hồi quy của biến tín dụng này được kỳ vọng sẽ có giá trị dương.
- Chi tiêu chính phủ (government)
Chi tiêu của chính phủ cũng là một nhân tố có tác động đối với tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu trước đây của Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M
Chi tiêu chính phủ có thể tạo ra môi trường thuận lợi cho hoạt động kinh tế, góp phần tích cực vào tăng trưởng kinh tế (2005) Ngược lại, nghiên cứu của Nyamongo (2012) chỉ ra rằng chi tiêu và đầu tư của chính phủ có thể dẫn đến hiện tượng chèn lấn đầu tư, ảnh hưởng tiêu cực đến khu vực đầu tư tư nhân và do đó, tác động xấu đến tăng trưởng kinh tế Do đó, tác động của chi tiêu chính phủ đối với tăng trưởng kinh tế có thể là tích cực hoặc tiêu cực, với hệ số hồi quy có thể mang dấu (+) hoặc (-).
- Biến trễ của tăng trưởng kinh tế (growth t-1 )
Theo các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Giuliano và Ruiz-Arranz (2005), Ben Mim và Ben Ali (2012), cùng với Chami và cộng sự (2008), tốc độ tăng trưởng GDP đầu người năm trước (growth t-1) được xác định là một yếu tố tích cực ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
Tóm lại, dựa theo nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012), mô hình hồi quy có thể viết lại như sau:
Bảng 2: Mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu, và kỳ vọng về dấu của từng biến
Biến Tên biến Bài nghiên cứu sử dụng
Growth i,t Tốc độ tăng trưởng
GDP đầu người của quốc gia i năm thứ t
- Ben Mim và Ben Ali
Growth i,t-1 Tốc độ tăng trưởng
GDP đầu người của quốc gia i năm thứ t-1
-Ben Mim và Ben Ali
Remittances i,t Kiều hối của quốc gia i năm thứ t.
-Ben Mim và Ben Ali
Investment i,t Đầu tư của quốc gia i năm thứ t
-Ben Mim và Ben Ali
Population i,t Tốc độ tăng trưởng dân số của quốc gia i năm thứ t
- Ben Mim và Ben Ali
School i,t Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một của quốc gia i năm thứ t
Openess i,t Độ mở thương mại của -Ben Mim và Ben Ali + quốc gia i năm thứ t (2012)
Credit i,t Tín dụng cấp cho khu vực tư nhân của quốc gia i năm thứ t
-Ben Mim và Ben Ali
Government i,t Chi tiêu chính phủ của quốc gia i năm thứ t
+/- ε i,t Sai số ngẫu nhiên của quốc gia i năm thứ t.
Phương pháp nghiên cứu
Để đánh giá ảnh hưởng của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế, tôi áp dụng phương pháp ước lượng System GMM với dữ liệu bảng từ 24 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012.
Lý do tôi chọn phương pháp ước lượng OLS thông thường được dựa trên năm giả định quan trọng, bao gồm tính tuyến tính, tính không thiên lệch, và tính đồng nhất của phương sai Những giả định này đảm bảo rằng kết quả ước lượng là chính xác và đáng tin cậy, giúp tối ưu hóa quá trình phân tích dữ liệu.
Giả định 1 trong phân tích hồi quy là biến giải thích không ngẫu nhiên, với các giá trị đã được xác định Đây là một giả thiết cơ bản, vì phân tích hồi quy được thực hiện có điều kiện, dựa vào các giá trị của các biến giải thích đã cho.
Giả định thứ hai trong nghiên cứu cho rằng kỳ vọng của các sai số ngẫu nhiên ε i,t bằng 0, điều này có nghĩa là các yếu tố không được đưa vào mô hình sẽ không ảnh hưởng một cách hệ thống đến giá trị trung bình của biến phụ thuộc.
Giả định 3 cho rằng các sai số ngẫu nhiên ε i,t có phương sai bằng nhau, tức là phân phối có điều kiện của biến phụ thuộc khi đã điều kiện hóa theo biến giải thích cũng có phương sai đồng nhất Điều này có nghĩa là các giá trị riêng lẻ của biến phụ thuộc phân tán đều xung quanh giá trị trung bình với mức độ chênh lệch không đổi.
Giả định 4 cho rằng không có sự tương quan giữa các sai số ngẫu nhiên ε i,t, tức là các sai số này hoàn toàn ngẫu nhiên Điều này có nghĩa là sai số ở một quan sát không ảnh hưởng đến sai số ở các quan sát khác.
Giả định 5 khẳng định rằng sai số ngẫu nhiên và biến giải thích không có mối tương quan Điều này là cần thiết để đảm bảo rằng chúng ta có thể tách biệt ảnh hưởng của từng yếu tố đến biến phụ thuộc Nếu có sự tương quan giữa yếu tố ngẫu nhiên và biến giải thích, sẽ khó khăn trong việc xác định ảnh hưởng riêng biệt của chúng, trong khi yếu tố ngẫu nhiên phản ánh các yếu tố không được đưa vào mô hình.
Để đạt được kết quả nghiên cứu chính xác và không bị sai lệch, mô hình nghiên cứu cần phải đáp ứng các điều kiện nhất định Tuy nhiên, trong mô hình nghiên cứu được trình bày trong phần 3.1, giả định thứ 5 của phương pháp OLS đã bị vi phạm.
Trong mẫu dữ liệu bảng, sai số ngẫu nhiên ε i,t chứa thành phần của các nhân tố tác động cố định của mỗi quốc gia (v i ) Những nhân tố này không thay đổi theo thời gian và có mối quan hệ tương quan với biến growth i,t-1 Điều này cho thấy sai số ngẫu nhiên và biến giải thích trong mô hình nghiên cứu có sự tương quan với nhau.
+ Dựa trên nghiên cứu trước đây của Chami, R và cộng sự (2003), IMF
(2005), Catrinescu, N và cộng sự (2006), Chami, R và cộng sự (2008), Hassan,
Theo nghiên cứu của G (2012) và Nyamongo, E cùng cộng sự (2012), giữa lượng kiều hối và tăng trưởng kinh tế tồn tại mối quan hệ tương hỗ hai chiều Điều này góp phần tạo ra hiện tượng nội sinh trong mô hình nghiên cứu.
Mô hình nghiên cứu hiện tại gặp phải hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả nghiên cứu bị chệch khi sử dụng phương pháp OLS Để khắc phục vấn đề này, tôi đã chọn phương pháp GMM, sử dụng một bộ biến công cụ nhằm đảm bảo tính đáng tin cậy của kết quả nghiên cứu Bộ biến công cụ cần phải có mối tương quan với biến độc lập nội sinh trong mô hình, đồng thời không được có mối tương quan với sai số ngẫu nhiên.
Thứ hai, mô hình nghiên cứu của luận văn:
Mô hình động này sử dụng biến trễ của biến phụ thuộc làm biến độc lập, thể hiện qua công thức α 4 population i,t + α 5 school i,t + α 6 openness i,t + α 7 credit i,t + α 8 government i,t + ε i,t Trong nghiên cứu mô hình động, có hai loại GMM phổ biến là GMM hệ thống (System GMM) và GMM sai phân (Difference GMM).
- Phương pháp Difference GMM : phương trình (1) sẽ được lấy sai phân bậc nhất
+ α 4 population i,t -1 + α 5 school i,t -1 + α 6 openness i,t-1 + α 7 credit i,t -1 + α 8 government i,t-1 + ε i,t-1 ΔGrowth i,t = α 1 Δgrowth i,t-1 + α 2 Δremittances i,t + α 3 Δinvestment i,t + α 4 Δpopulation i,t + α 5 Δschool i,t + α 6 Δopenness i,t + α 7 Δcredit i,t + α 8 Δgovernment i,t + Δu i,t (2)
Trong phương pháp Difference GMM, các biến công cụ được sử dụng là những biến trễ của biến độc lập nội sinh Chẳng hạn, biến remittances i,t-1 được coi là biến công cụ cho biến nội sinh Δremittances i,t.
Nghiên cứu của Arrelano và Bover (1995), Blundell và Bond (1998) chỉ ra rằng phương pháp Difference GMM không phải là phương pháp tối ưu Việc chỉ sử dụng các biến trễ của các biến độc lập nội sinh làm biến công cụ có thể dẫn đến kết quả bị chệch và mức độ tin cậy không cao.
Dựa trên nền tảng của phương pháp Difference GMM các nhà nghiên cứu đã xây dựng phương pháp System GMM
Phương pháp System GMM là giải pháp vượt qua những hạn chế của Difference GMM bằng cách kết hợp cả hai phương trình (1) và (2) Phương pháp này dựa trên giả định rằng không tồn tại mối tương quan giữa sai phân của các biến độc lập và các nhân tố không thay đổi theo thời gian của từng quốc gia.
+ Đối với phương trình gốc:
Growth i,t = α 0 + α 1 growth i,t-1 + α 2 remittances i,t + α 3 investment i,t + α 4 population i,t + α 5 school i,t + α 6 openness i,t
Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu này nhằm phân tích tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển, sử dụng dữ liệu bảng từ 24 quốc gia trong giai đoạn 2000-2012.
Bảng 3: Danh sách các nước trong mẫu nghiên cứu
STT Tên nước STT Tên nước
3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu Tăng trưởng GDP bình quân đầu người (growth):
Dữ liệu về biến tăng trưởng GDP bình quân đầu người được thu thập từ Ngân hàng Thế giới, phản ánh tỷ lệ phần trăm thay đổi GDP bình quân đầu người hàng năm của từng quốc gia.
Theo World Bank, GDP bình quân đầu người được tính bằng tổng sản phẩm quốc nội chia cho dân số giữa năm GDP theo giá của người mua bao gồm tổng giá trị gia tăng từ tất cả các nhà sản xuất trong nền kinh tế, cộng với thuế trên sản phẩm và trừ đi các khoản trợ cấp không tính vào giá trị sản phẩm Phương pháp tính này không thực hiện khấu trừ khấu hao tài sản chế tạo hoặc sự suy giảm của tài nguyên thiên nhiên.
Dữ liệu GDP sử dụng trong nghiên cứu này tính bằng đơn vị USD theo giá hiện hành
Dữ liệu kiều hối từ các quốc gia được thu thập từ UNCTAD, bao gồm ba thành phần chính: kiều hối của người cư trú, thu nhập của người lao động ở nước ngoài và tài sản thuyên chuyển của người di cư.
Biến kiều hối remittance được tính bằng cách lấy tỷ lệ của kiều hối so với GDP Đầu tư (investment):
Theo Ngân hàng Thế giới, đầu tư cố định bao gồm các khoản đầu tư vào đất đai, nhà máy và trang thiết bị, cũng như các công trình xây dựng như cầu đường, trường học, bệnh viện, nhà ở, văn phòng và trung tâm thương mại.
Biến investment được tính bằng cách lấy log của tỷ lệ đầu tư cố định / GDP
Chi tiêu chính phủ (government):
Chi tiêu của Chính phủ bao gồm tất cả các khoản chi hiện tại cho việc mua sắm hàng hóa và dịch vụ, bao gồm cả chi trả cho viên chức Ngoài ra, nó cũng bao gồm hầu hết các khoản chi cho an ninh và quốc phòng, nhưng không tính các chi phí cho quân đội, vì chúng được xem là một phần của nguồn vốn của chính phủ.
Biến government được tính bằng cách lấy tỷ lệ chi tiêu chính phủ / GDP, dữ liệu được thu thập từ nguồn dữ liệu của World Bank
Tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân (credit):
Tín dụng nội địa cho khu vực tư nhân là nguồn tài chính quan trọng, bao gồm các khoản cho vay, mua chứng khoán nợ và tín dụng thương mại, nhằm hỗ trợ sự phát triển của khu vực này.
Dữ liệu về tín dụng được thu thập từ Ngân hàng Thế giới, được tính bằng tỷ lệ phần trăm tín dụng nội địa dành cho khu vực tư nhân so với GDP Độ mở thương mại cũng là một yếu tố quan trọng trong việc đánh giá nền kinh tế.
Dữ liệu về độ mở thương mại được thu thập từ UNCTAD, với biến openness được tính bằng tỷ lệ phần trăm của tổng xuất nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ so với GDP.
Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một (school):
Dữ liệu về tỷ lệ tốt nghiệp cấp một được thu thập từ Ngân hàng Thế giới, thể hiện tỷ lệ số người tốt nghiệp cấp một so với tổng dân số trong độ tuổi học cấp một.
Tốc độ tăng trưởng dân số (population):
Dữ liệu về tốc độ tăng trưởng dân số được thu thập từ Ngân hàng Thế giới, phản ánh log của tỷ lệ tăng trưởng dân số trong khoảng thời gian từ năm t-1 đến năm t.
Bảng 4: Nguồn thu thập dữ liệu
Biến Tên biến Nguồn thu thập dữ liệu
Growth Tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người
Investment i, t Đầu tư World Bank
Government i, t Chi tiêu chính phủ World Bank
Credit i,t Tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân
Openness i,t Độ mở thương mại UNCTAD
School i, t Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một World Bank
Population i,t Tốc độ tăng trưởng dân số World Bank
Kết quả nghiên cứu
Thống kê mô tả
Trước tiên, luận văn sẽ trình bày thống kê dữ liệu của các biến:
Bảng 5: Thống kê mô tả dữ liệu
Biến Giá trị lớn nhất
Giá trị trung vị Độ lệch chuẩn
Bảng thống kê mô tả dữ liệu cho thấy, biến tăng trưởng kinh tế có giá trị trung bình khoảng 2.8% với độ lệch chuẩn là 3.26, cho thấy mức độ biến thiên tương đối Giá trị kiều hối trung bình của các nước trong nghiên cứu đạt khoảng 5.55%/GDP, cũng với độ lệch chuẩn lớn là 5.12 Đặc biệt, biến độ mở thương mại (openness) và tín dụng dành cho khu vực tư nhân (credit) có độ biến thiên cao nhất, với độ lệch chuẩn lần lượt là 33.43 và 24.73.
Tôi sẽ phân tích sự tương tác giữa các biến độc lập và các biến khác để đánh giá số liệu dựa trên nguồn dữ liệu đã thu thập.
Bảng 6: Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu
Các cặp biến trong mô hình nghiên cứu cho thấy hệ số tương quan thấp, điều này cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến ít có khả năng xảy ra Hơn nữa, các biến này được coi là phù hợp khi phân tích tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế.
Dấu hiệu của các hệ số tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc tăng trưởng kinh tế đều phù hợp với kỳ vọng ban đầu Cụ thể, hệ số tương quan giữa kiều hối và tăng trưởng kinh tế có giá trị âm, cho thấy kiều hối có thể tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế ở các nước trong mẫu nghiên cứu Ngược lại, các biến như độ mở thương mại, tỷ lệ tốt nghiệp cấp một, đầu tư và tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân đều có hệ số tương quan dương với tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế và chi tiêu chính phủ lại có hệ số tương quan âm với tăng trưởng kinh tế.
Kết quả nghiên cứu
Dựa trên dữ liệu từ 24 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012 và áp dụng phương pháp System GMM, nghiên cứu này sẽ trình bày các kết quả hồi quy nhằm trả lời câu hỏi liệu kiều hối có ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế hay không.
Kết quả nghiên cứu được trình bày ở bảng dưới đây:
Bảng 7: Tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012 credit -.0046929 0199758 -0.23 0.816 -.0459209 0365351 government -.1064195 0979385 -1.09 0.288 -.3085547 0957157 investment 6.613782 3.253884 2.03 0.053 -.1019047 13.32947 school -2.706883 2.130625 -1.27 0.216 -7.104278 1.690511 population 1.019736 1.622049 0.63 0.536 -2.328009 4.367481 openess 0240171 0137875 1.74 0.094 -.0044389 0524732 remittances -.2623895 1084721 -2.42 0.024 -.4862649 -.0385141
L1 .1986073 1117058 1.78 0.088 -.0319422 4291568 growth growth Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval]
The dynamic panel-data estimation using a two-step system GMM revealed significant results, with a corrected probability greater than F equal to 0.000 The maximum F statistic was recorded at 12.12, with an average of 10.17 across 12 instruments The analysis included 244 observations distributed across 24 groups, with a minimum of 5 observations per group, utilizing the time variable "nam" and the group variable "dum."
Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.00 Pr > z = 0.320 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.03 Pr > z = 0.042
Hansen test of overid restrictions: chi2(4) = 4.87 Prob > chi2 = 0.301
Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa trên dữ liệu tính toán từ phần mềm Stata Đầu tiên, tôi phân tích giá trị p-value của các kiểm định AR(1), AR(2) và Hansen.
Kiểm định tự tương quan bậc 1 trong phương trình sai phân AR(1) cho thấy p-value là 0.042, nhỏ hơn 0.05 Điều này cho phép bác bỏ giả thuyết Ho: không có hiện tượng tự tương quan bậc 1 trong phương trình sai phân với mức ý nghĩa 5% Kết quả này chỉ ra rằng có sự tồn tại của hiện tượng tự tương quan bậc 1, phù hợp với yêu cầu của phương pháp System GMM.
Kiểm định tự tương quan bậc 2 trong phương trình sai phân AR(2) cho p-value là 0.320, lớn hơn 0.05 Do đó, với mức ý nghĩa 5%, giả thuyết Ho về việc không có hiện tượng tự tương quan bậc 2 trong phương trình sai phân được chấp nhận Điều này cho thấy không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 2, phù hợp với yêu cầu của phương pháp System GMM.
Kiểm định Hansen cho thấy p-value là 0.301, lớn hơn 0.05, cho phép chấp nhận giả thuyết Ho rằng không có mối quan hệ tương quan giữa biến công cụ và sai số ngẫu nhiên Điều này chỉ ra rằng biến công cụ không có tương quan với sai số ngẫu nhiên, phù hợp với yêu cầu của phương pháp System GMM.
Kết quả kiểm định tự tương quan bậc 1, bậc 2 và kiểm định Hansen đều đáp ứng yêu cầu của phương pháp System GMM, cho thấy độ tin cậy của hệ số hồi quy các biến trong bảng kết quả.
Tiếp theo, tôi sẽ xét cụ thể hệ số hồi quy của từng biến trong mô hình nghiên cứu:
Hệ số hồi quy của biến kiều hối có giá trị âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, cho thấy kiều hối tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế ở các nước trong mẫu nghiên cứu Kết quả này trái ngược với một số nghiên cứu trước đây nhưng tương đồng với nghiên cứu của Chami Lượng kiều hối gửi về có thể dẫn đến tâm lý ỷ lại, giảm động cơ lao động và cung lao động Ngoài ra, nguồn ngoại tệ này có thể tạo áp lực lên tỷ giá hối đoái, làm tăng giá đồng nội tệ và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi thế cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu Sự co lại của khu vực thương mại cũng ảnh hưởng đến khả năng nâng cao trình độ công nghệ và khoa học kỹ thuật Tóm lại, kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế.
Hệ số hồi quy của biến growth i,t-1 dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế ở thời kỳ trước đóng vai trò tích cực trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hiện tại Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của các tác giả như Ben Mim và Ben Ali (2012), Giuliano và Ruiz-Arranz (2005), cùng với Chami (2003).
Hệ số hồi quy của biến đầu tư cho thấy có mối tương quan dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, khẳng định rằng đầu tư là một động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012), cũng như Nyamongo, E và các cộng sự.
Các yếu tố như độ mở thương mại, tốc độ tăng trưởng dân số, tỷ lệ tốt nghiệp cấp một và tín dụng nội địa cho khu vực tư nhân không có ý nghĩa thống kê trong nghiên cứu này Điều này cho thấy rằng, với mẫu dữ liệu được chọn, các nhân tố này không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.