(LUẬN văn THẠC sĩ) hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng TMCP việt nam trong hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào việt nam

Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu của bài luận văn là phân tích ảnh hưởng của việc góp vốn từ các đối tác nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Câu hỏi nghiên cứu

Bài nghiên cứu sẽ trả lời những câu hỏi như sau:

Hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Việc thu hút vốn từ nước ngoài không chỉ giúp tăng cường năng lực tài chính mà còn nâng cao khả năng quản lý và công nghệ của ngân hàng Tuy nhiên, nếu không được quản lý chặt chẽ, sự tham gia của các đối tác nước ngoài có thể dẫn đến những rủi ro về kiểm soát và định hướng chiến lược Do đó, cần có sự cân nhắc kỹ lưỡng về lợi ích và rủi ro khi các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam hợp tác với các nhà đầu tư nước ngoài.

Chính phủ cần xem xét việc mở cửa thị trường ngân hàng trong nước cho các nhà đầu tư nước ngoài Việc nới lỏng hay thắt chặt tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài tại các tổ chức tín dụng Việt Nam sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành ngân hàng và thu hút đầu tư Cần đánh giá kỹ lưỡng các lợi ích và rủi ro để đưa ra quyết định phù hợp nhằm đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững cho hệ thống tài chính quốc gia.

Phương pháp nghiên cứu

Nhằm làm sáng rõ những vấn đề đặt ra trong quá trình nghiên cứu, bài nghiên cứu sử dụng các phương pháp sau:

Phương pháp thu thập số liệu trong nghiên cứu này dựa trên các báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 20 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Ngoài ra, tác giả còn khai thác thông tin từ các tạp chí chuyên ngành ngân hàng, nghiên cứu khoa học, cũng như từ các nguồn dữ liệu đáng tin cậy như website của Ngân hàng Nhà nước, Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB).

Phương pháp phân tích và tổng hợp, cùng với thống kê mô tả, so sánh và tư duy logic kinh tế, được áp dụng để phân tích các chỉ tiêu tài chính nhằm đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần trong hoạt động thu hút vốn từ các đối tác nước ngoài tại Việt Nam.

Phương pháp định lượng sử dụng hồi quy dữ liệu bảng Generalized Method of Moments (GMM) để ước lượng mô hình đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần trong hoạt động góp vốn với các đối tác nước ngoài vào Việt Nam GMM là một phương pháp tổng quát, bao gồm nhiều phương pháp ước lượng phổ biến như OLS, GLS, và MLE Đặc biệt, ngay cả khi giả thiết nội sinh bị vi phạm, tự tương quan, hay phương sai thay đổi, GMM vẫn cung cấp các hệ số ước lượng vững, không chệch, phân phối chuẩn và hiệu quả.

Kết cấu bài luận văn

Bài nghiên cứu được trình bày trong phạm vi 5 chương:

- Chương 1: Giới thiệu đề tài hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP trong hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào Việt Nam

- Chương 2: Cơ sở lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của các NHTM và hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài

- Chương 3: Thực trạng hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP trong hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào Việt Nam

- Chương 4: Phương pháp, dữ liệu và kết quả nghiên cứu

- Chương 5: Kết luận kết quả nghiên cứu và đề xuất giải pháp.

Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu

Nghiên cứu này sẽ phân tích tác động của hoạt động góp vốn từ các đối tác nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam Kết quả sẽ cung cấp cơ sở cho Chính phủ và các nhà quản trị ngân hàng đưa ra những chính sách hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng trong bối cảnh hội nhập hiện nay.

Chương 1 của đề tài nêu rõ lý do nghiên cứu ảnh hưởng của vốn đầu tư nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu tập trung vào hiệu quả kinh doanh trong hoạt động góp vốn với đối tác nước ngoài Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 20 ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016 Chương này cũng trình bày các phương pháp nghiên cứu và cấu trúc 5 phần của bài luận văn.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ HOẠT ĐỘNG GÓP VỐN CỦA CÁC ĐỐI TÁC NƯỚC NGOÀI

Cơ sở lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của các NHTM

Cơ sở lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại bao gồm ba phần chính: đầu tiên, xác định các quan điểm liên quan đến khái niệm hiệu quả kinh doanh; tiếp theo, phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại; cuối cùng, trình bày các chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá hiệu quả kinh doanh trong lĩnh vực ngân hàng thương mại.

2.1.1 Khái niệm về hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại

Theo Ngô Đình Giao trong giáo trình “Quản trị kinh doanh tổng hợp trong các doanh nghiệp”, hiệu quả kinh tế là phạm trù phản ánh mức độ sử dụng các nguồn lực như nhân lực, tài lực, vật lực và tiền vốn để đạt được mục tiêu cụ thể Điều này cho thấy mối quan hệ giữa kết quả đạt được và chi phí đã bỏ ra, từ đó phản ánh chất lượng của hoạt động kinh tế.

Hiệu quả được xác định qua mối tương quan giữa các biến số đầu ra và biến số đầu vào đã được sử dụng để tạo ra các đầu ra đó (Farrell, 1957).

Hiệu quả hoạt động đề cập đến khả năng chuyển đổi các nguồn lực khan hiếm thành lợi nhuận hoặc giảm chi phí so với các đối thủ cạnh tranh.

Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được xác định bởi khả năng chuyển đổi các yếu tố đầu vào thành kết quả cao với chi phí thấp Khi doanh nghiệp đạt được thành quả lớn với chi phí tối thiểu, hiệu quả kinh doanh sẽ gia tăng Ngoài ra, hiệu quả kinh doanh cũng có thể được so sánh giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành; doanh nghiệp nào có khả năng chuyển đổi các yếu tố đầu vào khan hiếm thành lợi nhuận với chi phí thấp hơn đối thủ sẽ có hiệu quả kinh doanh cao hơn.

Trong báo cáo “Beyond ROE – How to measure bank performance” của Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (2010), khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững được xem là tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Mặc dù các tổ chức ngân hàng ngày càng phức tạp, các yếu tố chính như lợi nhuận, năng lực, sự chấp nhận rủi ro và đòn bẩy vẫn là những chỉ số quan trọng Ngân hàng cần có khả năng tạo ra lợi nhuận từ tài sản và nguồn lực của mình Sự chấp nhận rủi ro được thể hiện qua việc điều chỉnh nguồn thu nhập để đối phó với các rủi ro phát sinh, như chi phí rủi ro tín dụng Đòn bẩy có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ thất bại do những thiệt hại bất ngờ.

Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại không chỉ được xác định qua khả năng tạo lợi nhuận từ nguồn lực hiện có, mà còn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của từng ngân hàng Với đặc thù là doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ liên quan, ngân hàng thương mại phải đối mặt với nhiều rủi ro Do đó, việc linh hoạt trong việc điều chỉnh chính sách và biện pháp phòng ngừa rủi ro là cần thiết để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Ngân hàng thương mại, theo định nghĩa năm 2001, là một tập đoàn kinh doanh được tổ chức với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong khuôn khổ rủi ro chấp nhận được.

Ngân hàng có khả năng chuyển đổi nguồn lực thành lợi nhuận với chi phí thấp hơn, từ đó đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn trong hệ thống Tuy nhiên, ngành ngân hàng rất nhạy cảm và có tính hệ thống cao, với tiền tệ ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế Rủi ro trong kinh doanh ngân hàng có tính lan truyền mạnh mẽ, khiến các ngân hàng thương mại phải cạnh tranh để tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh Sự cạnh tranh này cần phải duy trì sự tồn tại lẫn nhau, vì nếu cạnh tranh quá mức có thể dẫn đến sự sụp đổ của toàn ngành.

Hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại được đánh giá qua khả năng sử dụng hiệu quả các nguồn lực hiện có, nhằm đạt được kết quả tối ưu với tổng chi phí thấp nhất Các quan điểm khác nhau về hiệu quả kinh doanh phản ánh sự đa dạng trong cách nhìn nhận và phân tích vấn đề này.

2.1.2 Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại

Hiệu quả kinh doanh là yếu tố quyết định sự sống còn và phát triển của ngân hàng thương mại Để nâng cao hiệu quả hoạt động, cần xác định các yếu tố tác động, nhằm giảm thiểu rủi ro, bảo toàn vốn và tăng thu nhập, lợi nhuận Các yếu tố này được chia thành hai nhóm: yếu tố khách quan và yếu tố chủ quan, với ảnh hưởng khác nhau tùy theo điều kiện cụ thể của từng ngân hàng.

2.1.2.1 Nhóm yếu tố khách quan

Môi trường kinh tế, chính trị và xã hội ảnh hưởng lớn đến hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) như một tổ chức trung gian tài chính Khi môi trường này ổn định, NHTM sẽ có điều kiện thuận lợi để hoạt động hiệu quả hơn, với nhu cầu vay vốn tăng cao do các doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh Ngược lại, sự bất ổn trong môi trường kinh tế, chính trị và xã hội sẽ dẫn đến giảm nhu cầu vay vốn, gia tăng nợ xấu và nợ quá hạn, làm giảm hiệu quả hoạt động của các NHTM.

Hiện nay, hội nhập kinh tế quốc tế đang diễn ra mạnh mẽ, khiến các nền kinh tế thế giới ngày càng phụ thuộc lẫn nhau Sự biến động về kinh tế, chính trị và xã hội ở các quốc gia sẽ ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại trong nước.

Môi trường pháp lý bao gồm sự đồng bộ và đầy đủ của hệ thống pháp luật, các văn bản dưới luật, việc thực thi luật pháp và trình độ dân trí của người dân.

Sự phát triển của các nền kinh tế thị trường trên thế giới trong hàng trăm năm qua đã chứng minh tầm quan trọng của hệ thống pháp luật trong việc điều hành nền kinh tế Một hệ thống pháp luật không phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế sẽ trở thành rào cản lớn cho sự phát triển chung, đặc biệt là trong ngành ngân hàng Quốc gia nào có nền kinh tế phát triển bền vững thường sở hữu một hệ thống pháp luật đầy đủ và được điều chỉnh liên tục theo sự phát triển của mình.

Cơ sở lý thuyết về hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài

2.2.1 Các hình thức góp vốn của các đối tác nước ngoài

Các nhà đầu tư nước ngoài có thể tham gia góp vốn vào tổ chức kinh tế thông qua nhiều hình thức khác nhau, bao gồm mua cổ phần phát hành lần đầu hoặc cổ phần phát hành thêm của công ty cổ phần, góp vốn vào công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty hợp danh, cũng như các tổ chức kinh tế khác Cụ thể, họ có thể mua cổ phần từ công ty hoặc cổ đông của công ty cổ phần, mua phần vốn góp từ các thành viên của công ty trách nhiệm hữu hạn để trở thành thành viên, hoặc mua phần vốn góp từ thành viên của công ty hợp danh để gia nhập vào công ty đó.

2.2.2 Phương pháp đo lường hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài

Nghiên cứu của Chung – Hua Shen và Chin-Hwa về tác động của sự thâm nhập của các ngân hàng nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Trung Quốc cho thấy rằng sự hiện diện của các ngân hàng nước ngoài có ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất của các ngân hàng trong nước Các ngân hàng Trung Quốc đã cải thiện khả năng cạnh tranh và chất lượng dịch vụ nhờ vào áp lực và công nghệ từ các đối thủ nước ngoài Bên cạnh đó, sự thâm nhập này cũng thúc đẩy đổi mới và nâng cao quy trình quản lý trong ngành ngân hàng Trung Quốc.

Lu và Meng – Wen Wu (2009) đã khảo sát ảnh hưởng của hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại qua hai cấp độ Ở cấp độ quốc gia, hoạt động này được đại diện bởi MacroFP, đo lường bằng tỷ lệ phần trăm ngân hàng trong nước Nghiên cứu nhằm trả lời câu hỏi liệu chính sách mở cửa cho các nhà đầu tư nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của ngành ngân hàng nội địa hay không Nếu câu trả lời tích cực, nhà nước nên tiếp tục mở cửa thị trường ngân hàng; ngược lại, nếu câu trả lời tiêu cực, cần xem xét việc ngừng mở cửa thị trường này.

MacroFP được định nghĩa là tỷ lệ ngân hàng Trung Quốc có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài so với tổng số ngân hàng Chỉ số này giúp phân tích việc mở cửa thị trường ngân hàng Trung Quốc Ở cấp độ ngân hàng, MicroFP đại diện cho tỷ lệ phần trăm cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài trong ngân hàng Các nhà đầu tư này, nhằm tối đa hóa lợi nhuận, sẽ chuyển giao công nghệ, sản phẩm mới và phương thức quản lý cho ngân hàng MicroFP được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng từ việc góp vốn của đối tác nước ngoài, với tác động có thể tích cực hoặc tiêu cực Nghiên cứu của Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) cho thấy ở các nước đang phát triển, ngân hàng có tỷ lệ MicroFP cao thường có lợi nhuận lớn hơn, trong khi ở các nước công nghiệp thì ngược lại Tuy nhiên, Lensink và Faaborg (2007) chỉ ra rằng sự gia tăng MicroFP có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất ngân hàng, bất kể mức độ phát triển của quốc gia.

2.2.3 Giới hạn sở hữu cổ phần đối với các nhà đầu tư nước ngoài trong các ngân hàng thương mại Đang trong quá trình hội nhập quốc tế, nhiều nước trên thế giới đều ban hành các văn bản pháp luật quy định về giới hạn sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các doanh nghiệp trong nước Việc các nước quy định giới hạn sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại ngân hàng trong nước là nhằm ngăn ngừa, hạn chế một cổ đông hoặc nhóm cổ đông nước ngoài có cùng lợi ích nắm giữ tỷ lệ vốn lớn tại ngân hàng và thông qua cơ chế biểu quyết để thao túng hoạt động của ngân hàng theo ý đồ của riêng mình Thêm nữa, mục đích chính của việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài thông qua việc góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng trong nước là nâng cao năng lực tài chính, năng lực quản trị và đa dạng hóa vốn sở hữu của các ngân hàng thương mại trong nước chứ không phải hiến tặng thị trường nội địa cho nhà đầu tư nước ngoài Do đó, tuỳ theo điều kiện và hoàn cảnh thực tế của mỗi nước mà các quốc gia có quyền chọn và quy định một tỷ lệ sở hữu cổ phần thích hợp đối với nhà đầu tư nước ngoài tại một ngân hàng thương mại trong nước

Vào cuối năm 2003, Ủy ban Giám sát và Quản lý ngân hàng Trung Quốc (CBRC) đã quy định rằng cá nhân hoặc ngân hàng nước ngoài chỉ được nắm giữ tối đa 20% cổ phần trong một ngân hàng nội địa, và tổng số cổ phần của các ngân hàng nước ngoài không được vượt quá 25% Quy định này nhằm nâng cao an toàn và sức mạnh cho các ngân hàng trong nước, dẫn đến việc nhiều ngân hàng nước ngoài tham gia mua cổ phần trong các ngân hàng Trung Quốc Chính sách này được gọi là “Giới thiệu nhà đầu tư chiến lược nước ngoài (FSI) cho các ngân hàng Trung Quốc”, và đến cuối năm 2007, đã có 25 ngân hàng thương mại Trung Quốc hợp tác với 33 nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.

Lược khảo các nghiên cứu trước đây có liên quan

Nghiên cứu của Shen, Lu và Wu (2009) về "Tác động của sự thâm nhập của các ngân hàng nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của Ngân hàng Trung Quốc" đã sử dụng mô hình hồi quy biến giả bình phương tối thiểu (LSDV) với dữ liệu từ 48 ngân hàng Trung Quốc, bao gồm ngân hàng quốc doanh, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng thành phố và ngân hàng nước ngoài trong giai đoạn 1997-2007 Sự thâm nhập của ngân hàng nước ngoài được đo bằng MacroFP, thể hiện tỷ lệ phần trăm ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, và MicroFP, đo lường tỷ lệ phần trăm sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài Kết quả cho thấy khi sử dụng MacroFP, lợi nhuận của các ngân hàng trong nước được cải thiện mà không làm tăng chi phí tương ứng với vốn sở hữu nước ngoài Ngược lại, với MicroFP, không có ảnh hưởng rõ ràng đến lợi nhuận và chi phí Nghiên cứu khẳng định rằng các chính sách mở cửa là hợp lý từ góc độ vĩ mô.

Nghiên cứu “Sở hữu nước ngoài và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng: Trường hợp của Hàn Quốc” (Moon, Woosik, 2012) phân tích dữ liệu từ 18 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 1998-2006 để đánh giá tác động của sở hữu nước ngoài lên hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hàn Quốc Kết quả cho thấy các ngân hàng có hơn 50% sở hữu nước ngoài vượt trội hơn các ngân hàng trong nước về hiệu quả, năng suất và các chỉ số ổn định Điều này chứng tỏ chính sách mở cửa thị trường ngân hàng Hàn Quốc cho nhà đầu tư nước ngoài là thành công Nghiên cứu cũng xem xét tác động của việc người nước ngoài quản lý hoạt động ngân hàng, nhưng không phát hiện ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Nghiên cứu của Claessens và cộng sự (2001) về "Sự thâm nhập nước ngoài tác động như thế nào đến ngân hàng trong nước" dựa trên dữ liệu từ 80 quốc gia trong giai đoạn 1988-1995, chỉ ra rằng sự thâm nhập của ngân hàng nước ngoài được xác định qua tỷ lệ ngân hàng nước ngoài trên tổng số ngân hàng trong một quốc gia, với ngân hàng nước ngoài có tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên 50% Kết quả cho thấy, tại các nước phát triển, ngân hàng nước ngoài có chi phí hoạt động, thu nhập ngoài lãi và lợi nhuận cao hơn so với ngân hàng trong nước, trong khi ở các nước đang phát triển lại ngược lại Sự cạnh tranh từ ngân hàng nước ngoài trong dài hạn đã mang lại lợi ích cho hiệu quả hoạt động và chức năng của ngành ngân hàng trong nước.

Nghiên cứu của Barajas và cộng sự (1999) chỉ ra rằng từ năm 1985 đến 1998, sự gia tăng thâm nhập ngân hàng nước ngoài tại Colombia đã làm tăng chi phí quản lý và giảm chất lượng tín dụng trong ngành ngân hàng địa phương Tương tự, Weller (2000) cũng đưa ra kết luận về sự chuyển đổi hệ thống ngân hàng ở Ba Lan và Úc Một số nghiên cứu cho thấy thâm nhập của ngân hàng nước ngoài đã tăng lợi nhuận cho các ngân hàng Trung Quốc (Mao, 2006; Ma, 2007), trong khi một số nghiên cứu khác lại cho thấy kết quả ngược lại (Wu et al, 2007) Laurenceson và Qin (2008) tập trung vào hiệu quả chi phí của ngân hàng và không phát hiện sự cải thiện nào từ việc thâm nhập ngân hàng nước ngoài.

Nghiên cứu của Miki Hamada (2013) tại Indonesia cho thấy đầu tư nước ngoài có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của các ngân hàng Nghiên cứu này đã sử dụng mẫu 68 ngân hàng trong giai đoạn 2001 – 2009 và áp dụng phương pháp hồi quy bình phương bé nhất để phân tích dữ liệu.

Các bài nghiên cứu nêu trên có ưu điểm nhờ áp dụng nhiều phương pháp nghiên cứu đa dạng, bao gồm hồi quy bình phương bé nhất và hồi quy biến giả bình phương tối thiểu (LSDV) Tác giả đã kế thừa các phương pháp này bằng cách sử dụng phương pháp định lượng thông qua ước lượng mô hình hồi quy dữ liệu bảng GMM, đồng thời thực hiện thống kê mô tả để phân tích tính chất các biến.

Nghiên cứu của Nguyễn Thị Loan và Trần Thị Ngọc Hạnh vào tháng 4/2013 đã phân tích hiệu quả hoạt động của 21 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2007 - 2011 Tác giả áp dụng phương pháp định tính để đánh giá khả năng sinh lời thông qua các tỷ số như ROE, ROA và hệ số an toàn vốn CAR, đồng thời sử dụng mô hình phân tích bao dữ liệu DEA để ước tính hiệu quả cho từng ngân hàng Kết quả cho thấy, để đạt được một mức sản lượng đầu ra đồng nhất, các ngân hàng thương mại Việt Nam chỉ sử dụng 86,6% các đầu vào.

Nghiên cứu của Nguyễn Thị Xuân Hồng vào tháng 10/2012 đã phân tích hiệu quả hoạt động của 31 ngân hàng thương mại (NHTM) trong giai đoạn 2008-2011 bằng phương pháp định lượng và mô hình phân tích bao dữ liệu DEA Kết quả cho thấy, trong 4 năm này, hơn 60% NHTM hoạt động kém hiệu quả do việc phân bổ nguồn lực chưa hợp lý.

Đóng góp mới của đề tài

Nền kinh tế Việt Nam đang hội nhập và khẳng định vị thế quốc tế, với nguồn vốn đầu tư nước ngoài ngày càng tăng sau khi gia nhập WTO nhờ chính sách mở cửa của chính phủ Điều này giúp nền kinh tế phát triển ổn định hơn Hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển kinh tế, và một hệ thống ngân hàng vững mạnh là điều kiện cần thiết để nền kinh tế cất cánh Sự quan tâm đến tác động của việc đầu tư nước ngoài vào các ngân hàng thương mại cổ phần là rất lớn, ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng này.

Bài nghiên cứu này áp dụng phương pháp thực nghiệm để làm rõ mối quan hệ giữa hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần và hoạt động góp vốn của nhà đầu tư nước ngoài Mặc dù chủ đề này không mới trên thế giới, nghiên cứu đã kế thừa những điểm tích cực từ các nghiên cứu trước Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng GMM để ước lượng mô hình đánh giá mối quan hệ này thông qua các biến phụ thuộc như tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA), thu nhập lãi thuần (NII), thu nhập từ lãi biên (NIM) và tỷ số chi phí trên thu nhập (CostInc) ở cả cấp độ quốc gia và ngân hàng.

Nghiên cứu dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính kiểm toán và báo cáo thường niên của 20 ngân hàng TMCP, chỉ ra rằng việc mở cửa thị trường ngân hàng với tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài quá cao có thể dẫn đến sự chi phối của các nhà đầu tư nước ngoài, làm giảm khả năng thực hiện chính sách tài chính của nhà nước Ngược lại, nếu tỷ lệ này quá thấp, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ thiếu động lực để chia sẻ kinh nghiệm với ngân hàng trong nước Nghiên cứu nhằm giải quyết các câu hỏi liên quan đến việc có nên nới lỏng hoặc loại bỏ giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài trong các ngân hàng thương mại hiện tại hay không.

Bài nghiên cứu này nhằm làm rõ mối liên hệ giữa hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần và hoạt động đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài vào ngân hàng tại Việt Nam, đồng thời giải quyết những vấn đề mà các nghiên cứu trước đây chưa đề cập đến trong bối cảnh Việt Nam.

Trong chương 2, tác giả trình bày lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại và hoạt động góp vốn của đối tác nước ngoài, nhằm phân tích mối quan hệ giữa hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần và vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam Tác giả cũng tổng hợp các nghiên cứu trước đây để làm nền tảng lý thuyết cho nghiên cứu này.

THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP TRONG HOẠT ĐỘNG GÓP VỐN CỦA CÁC ĐỐI TÁC NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM

Thực trạng việc tham gia góp vốn của các đối tác nước ngoài vào các ngân hàng TMCP Việt Nam

3.1.1 Giới hạn sở hữu vốn cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

Các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) Việt Nam được thành lập và hoạt động dựa trên nguồn vốn góp của cổ đông dưới hình thức mua cổ phần, và có tư cách pháp nhân theo quy định của pháp luật Việt Nam Cổ đông, bao gồm cả cá nhân và tổ chức trong nước cũng như nước ngoài, sở hữu cổ phần của ngân hàng với tỷ lệ tối đa theo quy định của Nhà nước Việt Nam.

Tùy thuộc vào điều kiện và hoàn cảnh của mỗi quốc gia, các nước có quyền quy định tỷ lệ sở hữu vốn cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại ngân hàng thương mại trong nước Ở Việt Nam, Nhà nước đã ban hành các văn bản pháp luật điều chỉnh tỷ lệ sở hữu này dựa trên tình hình kinh tế của từng giai đoạn.

Theo Nghị định 69/2007/NĐ-CP, nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần tại ngân hàng thương mại Việt Nam phải tuân thủ các quy định về mức sở hữu cổ phần Tổng mức sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài và người có liên quan không vượt quá 5% vốn điều lệ ngân hàng, trong khi tổ chức tín dụng nước ngoài có thể sở hữu tối đa 10% Đối với nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, mức sở hữu không vượt quá 15% Trong trường hợp đặc biệt, Thủ tướng Chính phủ có thể quyết định cho phép mức sở hữu vượt quá 15%, nhưng không quá 20% vốn điều lệ của ngân hàng.

Bảng 3.1 Giới hạn về tỷ lệ sở hữu vốn cổ phần đối với nhà đầu tư nước ngoài

Loại hình nhà đầu tư nước ngoài

Tỷ lệ sở hữu tối đa

Tổng các nhà đầu tư nước ngoài 30% 30%

Một cá nhân nước ngoài 5% 5%

Một tổ chức nước ngoài 10% 15%

Một cá nhân nước ngoài và người có liên quan

Một tổ chức nước ngoài và người có liên quan

Nhà đầu tư chiến lược 15% 20%

Nguồn: Tác giả tổng hợp theo Nghị định 69/2007/NĐ-CP ban hành ngày 20/4/2007 và Nghị định 01/2014/NĐ-CP ban hành ngày 03/01/2014

Vào ngày 03/01/2014, Chính phủ Việt Nam đã ban hành Nghị định số 01/2014/NĐ-CP quy định về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của tổ chức tín dụng Việt Nam, có hiệu lực từ ngày 20/02/2014, thay thế Nghị định số 69/2007/NĐ-CP Theo nghị định này, tỷ lệ sở hữu cổ phần của cá nhân nước ngoài không vượt quá 5%, tổ chức nước ngoài không quá 15%, và nhà đầu tư chiến lược không quá 20% Tổng tỷ lệ sở hữu cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài và người có liên quan không vượt quá 30% vốn điều lệ của một ngân hàng thương mại Việt Nam Những quy định này cho thấy Chính phủ Việt Nam đang nỗ lực tạo điều kiện cho nguồn vốn đầu tư nước ngoài, với việc nâng cao tỷ lệ sở hữu cho các nhà đầu tư nước ngoài so với trước đây, mặc dù giới hạn tổng mức sở hữu vẫn giữ nguyên.

3.1.2 Đo lường hoạt động góp vốn tại các ngân hàng TMCP Việt Nam 3.1.2.1 Tỷ lệ MacroFP

MacroFP đo lường tỷ lệ phần trăm của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại Việt Nam có sự tham gia góp vốn của nhà đầu tư nước ngoài Chỉ số này đại diện cho hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài trong toàn bộ hệ thống ngân hàng TMCP quốc gia.

Hình 3.1 Tỷ lệ MacroFP trong giai đoạn 2006 – 2016 ở Việt Nam

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng Việt Nam

Tỷ lệ Macro tại Việt Nam đã tăng trưởng ổn định từ năm 2006 đến 2016, cho thấy thị trường ngân hàng Việt Nam là một điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư nước ngoài Chính phủ Việt Nam đã liên tục điều chỉnh nới lỏng tỷ lệ sở hữu vốn tối đa cho nhà đầu tư nước ngoài qua Nghị định 69/2007/NĐ-CP và Nghị định 01/2014/NĐ-CP, tạo điều kiện thuận lợi cho việc thâm nhập của các nhà đầu tư vào thị trường ngân hàng nhằm tìm kiếm lợi nhuận Tỷ lệ MacroFP không ngừng gia tăng, khẳng định tiềm năng phát triển của ngành ngân hàng tại Việt Nam.

Năm 2016, hơn 50% ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam nhận vốn đầu tư từ các đối tác nước ngoài, với tỷ lệ đạt 57,2% Con số này đã tăng hơn hai lần so với năm 2006, khi tỷ lệ chỉ là 24,35% Sự gia tăng này diễn ra sau khi Nghị định số 01/2014/NĐ- có hiệu lực.

Vào ngày 03/01/2014, Chính phủ đã ban hành quyết định nới lỏng các giới hạn về sở hữu vốn nước ngoài trong các tổ chức tín dụng, giúp tỷ lệ sở hữu của MacroFP tăng từ 48,62% năm 2014.

57,2% (2016) Tuy cũng có một số trường hợp các nhà đầu tư ngoại rút vốn, điển hình là ngày 09/01/2012-28/02/2012, ngân hàng ANZ thoái vốn tại Sacombank sau

Trong suốt 7 năm hợp tác chiến lược, Dragon Financial Holdings đã rút vốn khỏi Sacombank, tương tự như trường hợp OCBC thoái vốn tại VPBank vào năm 2013 Tuy nhiên, những trường hợp này chỉ là thiểu số so với số lượng ngân hàng nhận được đầu tư từ các đối tác nước ngoài.

Năm 2016, nhiều thương vụ góp vốn thành công đã diễn ra, trong đó IFC thâu tóm 4,99% cổ phần tại TPBank và Quỹ đầu tư quốc gia Singapore (GIC) mua 7,73% cổ phần của Vietcombank, góp phần vào sự tăng trưởng ổn định của MacroFP qua các năm.

MicroFP là tỷ lệ phần trăm cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài trong ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài tại ngân hàng được thể hiện qua chỉ số MicroFP.

STT được chia theo tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài năm 2016 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Dưới 10%

TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng TMCP Việt Nam

Bảng 3.2 cho thấy rằng vào năm 2006, số lượng ngân hàng TMCP Việt Nam nhận được đầu tư vốn nước ngoài rất hạn chế Tuy nhiên, kể từ năm 2007, sau khi Nghị định 69/2007/NĐ-CP được ban hành vào ngày 20/4/2007, quy định rõ ràng về nguyên tắc sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài đã được nới rộng hơn so với Quyết định 228/QĐ-NH5.

Từ ngày 02/12/1993, các tổ chức tín dụng Việt Nam đã thu hút nguồn vốn cổ phần từ các cổ đông nước ngoài, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ vốn đầu tư vào các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại Việt Nam Tuy nhiên, theo Nghị định số 01/2014/NĐ-CP ban hành ngày 03/01/2014, tỷ lệ sở hữu vốn của các nhà đầu tư và đối tác chiến lược nước ngoài tại mỗi ngân hàng không được vượt quá 30% vốn điều lệ của ngân hàng đó.

Hiện nay, hơn 10 ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại Việt Nam có tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài từ 19% đến 30% vốn điều lệ Các ngân hàng này đều có từ một hoặc nhiều đối tác chiến lược quốc tế Chẳng hạn, ACB đã duy trì tỷ lệ sở hữu vốn 30% từ bốn đối tác chiến lược như Dragon Financial Holdings Limited, Connaught Investors Ltd, Standard Chartered APR Ltd, và Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd từ năm 2006 Techcombank có một đối tác chiến lược duy nhất là HSBC, trong khi OCB hợp tác với BNP Paribas và VIB có đối tác là Ngân hàng Commonwealth of Australia, với tỷ lệ sở hữu vốn của các đối tác này đều xấp xỉ hoặc bằng 20% vốn điều lệ của ngân hàng.

Sacombank là một trường hợp đặc biệt khi tỷ lệ MicroFP giảm từ 30% vào năm 2007 xuống còn 5% vào năm 2012 Nguyên nhân của sự giảm này là do các nhà đầu tư nước ngoài, vốn nắm giữ tỷ lệ góp vốn lớn tại Sacombank, đã thoái vốn Cụ thể, vào ngày 04/08/2011, Dragon Financial Holdings chính thức thoái vốn tại ngân hàng này Tiếp theo, từ ngày 09/01/2012 đến 28/02/2012, ngân hàng ANZ cũng đã rút vốn khỏi Sacombank Cuối cùng, vào ngày 15/12/2012, IFC công bố kế hoạch bán 50% số cổ phần mà tổ chức này đang nắm giữ tại Sacombank.

3.1.3 Một số thương vụ góp vốn của các đối tác nước ngoài tại các ngân hàng

Thực trạng về hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng TMCP Việt

Hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào ngân hàng TMCP tại Việt Nam mang lại cả tác động tích cực và tiêu cực Mặc dù sự cạnh tranh gia tăng có thể gây ra bất ổn tài chính, nhưng các lợi ích như chuyển giao công nghệ, đổi mới sản phẩm và đa dạng hóa dịch vụ có thể giúp ngân hàng TMCP nâng cao hiệu quả kinh doanh và lợi nhuận.

Các đối tác nước ngoài cung cấp cho ngân hàng trong nước kiến thức và kinh nghiệm quản trị, giúp nâng cao chất lượng hoạt động và tính cạnh tranh trên thị trường Để đánh giá hiệu quả hoạt động của các ngân hàng TMCP Việt Nam từ năm 2006 đến 2016, tác giả sẽ phân tích hiệu quả kinh doanh của một số ngân hàng có sự tham gia góp vốn của các đối tác nước ngoài.

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương (Techcombank) có vốn điều lệ đạt 8.878 tỷ đồng vào năm 2016 và được đánh giá là một trong những ngân hàng thành công trong việc hợp tác với cổ đông chiến lược HSBC HSBC đã bắt đầu góp vốn vào Techcombank từ năm 2005 với tỷ lệ 10%, tăng lên 15% vào năm 2007, và đến năm 2008, HSBC trở thành cổ đông chiến lược khi sở hữu 20% vốn điều lệ của ngân hàng này.

HSBC đã cử nhiều quản lý cao cấp sang Techcombank trong giai đoạn đầu để hỗ trợ chuyển giao kiến thức chuyên môn về quy trình hoạt động Những quản lý này tham gia sâu vào các hoạt động hàng ngày của ngân hàng, giúp Techcombank chuyển mình từ một ngân hàng nội địa truyền thống thành một trong những ngân hàng cổ phần năng động nhất trong lĩnh vực bán lẻ, nhờ vào thế mạnh toàn cầu của HSBC.

Hình 3.2 Các chỉ số tài chính của Techcombank từ năm 2006 đến năm 2016

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ báo cáo thường niên của Techcombank qua các năm

Từ năm 2006 đến cuối năm 2011, Techcombank ghi nhận sự tăng trưởng ổn định trong các chỉ số tài chính, điển hình là ROE đạt 28,79% vào năm 2011 Mặc dù tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập cũng gia tăng, nhưng vẫn duy trì ở mức thấp từ 20%-40% Các chỉ tiêu ROA và NIM cũng cho thấy sự tăng trưởng ổn định, phản ánh tác động tích cực từ sự hợp tác với đối tác chiến lược HSBC đối với hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.

Từ năm 2011 đến 2012, chỉ tiêu ROE giảm mạnh, nhưng đến năm 2013, ROE đã có xu hướng phục hồi và đạt 17,47% vào năm 2016 Đồng thời, tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập cũng tăng đáng kể.

Hình 3.3 Các chỉ số tài chính của ACB từ năm 2006 đến năm 2016

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ báo cáo thường niên của ACB qua các năm

Từ năm 2005, các nhà đầu tư nước ngoài đã nắm giữ 30% cổ phần tại ACB, với các cổ đông lớn như Dragon Financial Holdings Limited (6,81%), Connaught Investors Ltd (7,26%), và Standard Chartered APR Ltd cùng Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd (tương ứng 8,77% và 6,23%) Sự tham gia của họ đã giúp ACB trở thành một ngân hàng vững mạnh thông qua cải tiến công nghệ và phát triển hoạt động ngân hàng bán lẻ Giai đoạn 2006-2007, ROE của ACB tăng mạnh từ 34,42% lên 44,49%, trong khi tỷ lệ chi phí trên thu nhập vẫn thấp Tuy nhiên, từ 2008 đến 2011, ROE có xu hướng giảm xuống 20%-30% và giảm đột ngột vào cuối năm 2012 do khó khăn kinh tế và biến động lớn từ “Đại án Bầu Kiên” Dù vậy, ACB đã khẳng định vị thế vững mạnh nhờ vào sự đóng góp quan trọng từ các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài.

Hình 3.4 Các chỉ số tài chính của Vietinbank từ năm 2006 đến năm 2016

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ báo cáo thường niên của VietinBank qua các năm

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam là ngân hàng có quy mô lớn nhất trong hệ thống ngân hàng TMCP tại Việt Nam, với vốn điều lệ lên tới 37.234 tỷ đồng tính đến năm 2016.

VietinBank, một ngân hàng lớn và lâu đời, bắt đầu tiếp cận nguồn vốn nước ngoài vào năm 2010 Năm 2011, IFC đã mua 10% cổ phần của ngân hàng với giá 182 triệu USD, tiếp theo là việc The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd mua 20% cổ phần vào tháng 12/2012, trở thành cổ đông chiến lược Từ năm 2010 đến 2014, tỷ lệ sở hữu vốn góp từ các đối tác nước ngoài tăng từ 1% lên 28,94%, trong khi tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập cũng gia tăng, nhưng đã có dấu hiệu giảm vào năm 2016 ROE giảm mạnh từ năm 2011 đến 2013, nhưng đã tăng trở lại từ năm 2014 đến 2016, trong khi ROA và NIM vẫn ổn định Giai đoạn 2011-2013 là thời kỳ khó khăn cho VietinBank do những biến động lớn trong ngành ngân hàng, đặc biệt là năm 2012 với tăng trưởng tín dụng thấp nhất trong 20 năm và vụ lừa đảo lớn của Huỳnh Thị Huyền Như Tuy nhiên, đến năm 2016, VietinBank đã có sự khởi sắc với tỷ lệ CostInc giảm và ROE tăng.

Ngân hàng TMCP An Bình đã trải qua những tác động tích cực đáng kể kể từ khi Maybank trở thành nhà đầu tư chiến lược vào năm 2015 Sự hợp tác này không chỉ nâng cao năng lực tài chính mà còn cải thiện chất lượng dịch vụ của ngân hàng, tạo ra nhiều cơ hội phát triển bền vững trong tương lai.

Trong giai đoạn 2008-2010, tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài tại các ngân hàng tăng liên tục, đạt mức tối đa 30% Cụ thể, vào năm 2008, Maybank nắm giữ 15% vốn điều lệ của ngân hàng TMCP An Bình, và đến năm 2009, tỷ lệ sở hữu của Maybank đã tăng lên 20%.

Năm 2010, IFC đã đầu tư vào Ngân hàng TMCP An Bình, nâng tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài lên 30% Sự đầu tư này đã giúp các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động của ngân hàng tăng trưởng mạnh mẽ, với ROE tăng từ 1,54% năm 2008 lên 10,85% năm 2010, và ROA cũng tăng từ 0,37% (2008) lên 1,31% (2010).

Hợp tác với các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không luôn mang lại tác động tích cực cho ngân hàng Mặc dù tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài gia tăng, một số ngân hàng vẫn gặp khó khăn với các chỉ số tài chính đi xuống Trong một số trường hợp, sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài vào ngân hàng TMCP đã thúc đẩy tăng trưởng nguồn vốn mạnh mẽ, nhưng doanh thu và lợi nhuận chưa tương xứng với tốc độ tăng trưởng của vốn.

Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) đã hợp tác với ngân hàng Sumitomo Mitsui của Nhật Bản từ cuối năm 2007, dẫn đến việc vốn của Eximbank tăng gấp đôi trong năm đó và tăng 4,5 lần vào năm 2008 Tuy nhiên, mức tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng này chưa đạt được sự tương xứng với sự gia tăng vốn.

Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeaBank) đã hợp tác với nhà đầu tư chiến lược Societe Generale của Pháp vào năm 2008 Kết quả kinh doanh của SeaBank năm 2010 khá khả quan, với sự tăng trưởng đáng kể sau khi ngân hàng thay đổi chiến lược kinh doanh từ năm 2009 Tuy nhiên, từ năm 2011 trở đi, các chỉ số hoạt động kinh doanh của ngân hàng đã giảm mạnh.

PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Mô hình nghiên cứu

Bài nghiên cứu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong việc thu hút vốn từ các đối tác nước ngoài, dựa trên mô hình nghiên cứu của Chung – Hua Shen, Chin-Hwa Lu và Meng – Wen Wu (2009) về tác động của sự thâm nhập của các ngân hàng nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của Ngân hàng Trung Quốc.

Hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thứ i trong khoảng thời gian từ 2006 đến 2014 được đo lường thông qua các chỉ số như tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA), thu nhập lãi thuần (NII), thu nhập từ lãi biên (NIM) và tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CostInc) Các chỉ số này giúp đánh giá hiệu suất hoạt động của các ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn này.

MacroFP là tỷ lệ giữa số lượng ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại Việt Nam và sự tham gia góp vốn của các nhà đầu tư nước ngoài trong tổng số các ngân hàng TMCP.

MicroFP : là tỷ lệ phần trăm sở hữu vốn cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài tham gia góp vốn vào một ngân hàng TMCP Việt Nam

Tỷ số MacroFP và MicroFP được định nghĩa tương ứng ở cấp độ quốc gia và ngân hàng MacroFP cho thấy sự gia tăng số lượng ngân hàng Việt Nam có vốn góp từ đối tác nước ngoài tạo ra môi trường thuận lợi cho hiệu quả kinh doanh nhờ tăng cường cạnh tranh Do đó, hệ số MacroFP kỳ vọng đồng biến với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Phương trình (1) được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong việc thu hút vốn từ đối tác nước ngoài ở cấp độ quốc gia Ngược lại, MicroFP phản ánh sự gia tăng tỷ lệ sở hữu vốn của đối tác nước ngoài trong từng ngân hàng, giúp nâng cao kỹ năng quản trị và quản lý Hệ số MicroFP cũng được kỳ vọng đồng biến với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, và phương trình (2) được dùng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong việc thu hút vốn từ đối tác nước ngoài ở cấp độ ngân hàng.

Control là vector của các biến kiểm soát, trong đó:

Control = [EquityTA, LiquidTA, LoanDepo, ShareGov, TotAsset, GDPGrow,

EquityTA là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, EquityTA dùng để kiểm soát hiệu ứng đòn bẩy;

LiquidTA là tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài sản, LiquidTA dùng để kiểm soát hiệu ứng thanh khoản của ngân hàng ;

LoanDepo là tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi, là biến dùng để kiểm soát hiệu quả cho vay;

ShareGov là tỷ lệ sở hữu vốn của nhà nước trong ngân hàng Việt Nam, ShareGov dùng để kiểm soát hiệu quả quyền sở hữu;

TotAsset là log của tổng tài sản, kiểm soát hiệu ứng kích thước;

Tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế, được gọi là GDPGrow, đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm soát chu kỳ kinh doanh Trong khi đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Reserve) giúp quản lý hiệu quả chính sách tiền tệ Các hệ số vector θ và φ đại diện cho các biến kiểm soát tương ứng trong các phương trình (1) và (2).

Dữ liệu nghiên cứu

Bài nghiên cứu này sử dụng dữ liệu từ 20 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, được liệt kê trong Bảng 4.1 Số liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính đã kiểm toán và báo cáo thường niên của các ngân hàng trong giai đoạn từ 2006 đến 2014 Thông tin vĩ mô được lấy từ Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam, Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB), đảm bảo tính đáng tin cậy cho nghiên cứu.

Bảng 4.1 Danh sách 20 ngân hàng TMCP Việt Nam

STT Tên giao dịch Tên ngân hàng Vốn điều lệ

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài năm

1 ABBank Ngân hàng TMCP An Bình 5.319 30

2 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu 9.377 30

3 BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư và

4 Eximbank Ngân hàng TMCP Xuất Nhập

5 HDBank Ngân hàng TMCP Phát Triển

Thành Phố Hồ Chí Minh 8.100 0

6 KienLongBank Ngân hàng TMCP Kiên Long 3.000 0

7 Maritime Bank Ngân hàng TMCP Hàng Hải

8 MB Ngân hàng TMCP Quân Đội 17.127 10

9 Nam A Bank Ngân hàng TMCP Nam Á 3.021 0

10 OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông 4.000 20

11 PG Bank Ngân hàng TMCP Xăng dầu

12 Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gòn

13 SeABank Ngân hàng TMCP Đông Nam Á 5.466 19

14 Techcombank Ngân hàng TMCP Kỹ Thương

15 VIB Ngân hàng TMCP Quốc tế

16 VietABank Ngân hàng TMCP Việt Á 3.500 0

17 VietcapitalBank Ngân hàng TMCP Bản Việt 3.000 0

18 Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại

19 VietinBank Ngân hàng TMCP Công

20 VPBank Ngân hàng TMCP Việt Nam

Nguồn: Ngân hàng nhà nước

Thống kê mô tả

Giá trị nhỏ nhất Độ lệch chuẩn

Bảng 4.2 tóm tắt kết quả thống kê của các biến trong mô hình cho thấy giá trị trung bình của MacroFP là 37,25% với độ lệch chuẩn 0,07843, cho thấy sự ổn định tương đối trong giai đoạn 2006-2014 Ngược lại, MicroFP có giá trị trung bình 9,811% và độ lệch chuẩn 0,115385, cho thấy sự biến động lớn hơn, với giá trị cao nhất đạt 30% và thấp nhất là 0% Về hiệu quả hoạt động kinh doanh, ROA và NIM có độ lệch chuẩn lần lượt là 0,006375 và 0,011927, cho thấy sự ổn định tốt, trong khi giá trị trung bình của ROA chỉ là 0,011342 Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CostInc) lại có sự biến động lớn với độ lệch chuẩn 0,123785, giá trị lớn nhất đạt 78,1703% và nhỏ nhất là 14,7585%.

ROA NII NIM CostInc EquityTA LiquidTA LoanDepo ShareGov TotAsset GDPGrow Reserve MicroFP MacroFP

NIM 0.368531 0.148221 1 0.217873 0.222411 -0.28654 -0.21027 -0.0786 -0.01729 -0.26902 -0.24163 0.102287 0.202508 CostInc -0.29994 0.245695 0.217873 1 -0.20057 -0.46901 -0.14395 -0.09335 0.383629 -0.68237 -0.61081 0.126051 0.926633 EquityTA 0.308128 -0.40188 0.222411 -0.20057 1 -0.00049 0.136885 -0.32444 -0.7372 0.142675 0.174717 -0.18213 -0.24961 LiquidTA 0.083577 -0.29057 -0.28654 -0.46901 -0.00049 1 -0.13227 -0.19222 -0.20615 0.34079 0.288049 0.015415 -0.42139 LoanDepo 0.001461 0.02713 -0.21027 -0.14395 0.136885 -0.13227 1 0.121976 -0.20647 0.10231 0.040012 -0.12861 -0.14246 ShareGov -0.1118 0.670644 -0.0786 -0.09335 -0.32444 -0.19222 0.121976 1 0.516521 0.021039 0.023299 -0.23709 -0.02506 TotAsset -0.1947 0.745922 -0.01729 0.383629 -0.7372 -0.20615 -0.20647 0.516521 1 -0.3896 -0.33616 0.344678 0.500533 GDPGrow 0.146081 -0.26188 -0.26902 -0.68237 0.142675 0.34079 0.10231 0.021039 -0.3896 1 0.761935 -0.17981 -0.76503 Reserve 0.169185 -0.25397 -0.24163 -0.61081 0.174717 0.288049 0.040012 0.023299 -0.33616 0.761935 1 -0.13489 -0.68447 MicroFP 0.175317 0.154052 0.102287 0.126051 -0.18213 0.015415 -0.12861 -0.23709 0.344678 -0.17981 -0.13489 1 0.199509 MacroFP -0.25733 0.348792 0.202508 0.926633 -0.24961 -0.42139 -0.14246 -0.02506 0.500533 -0.76503 -0.68447 0.199509 1

Kết quả phân tích ở bảng 4.3 cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc, đặc biệt là mối tương quan mạnh mẽ giữa tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập (CostInc) và chỉ số tài chính vĩ mô (MacroFP) với hệ số tương quan 0,926633 Ngoài ra, mối quan hệ giữa CostInc và tốc độ tăng trưởng GDP (GDPGrow) cũng đáng chú ý với hệ số tương quan -0,68237 Đồng thời, biến phụ thuộc NII có mối quan hệ tương quan chặt chẽ với biến độc lập Tổng tài sản (TotAsset) và Tỷ lệ sở hữu của chính phủ (ShareGov) với hệ số tương quan lần lượt là 0,745922 và 0,670644.

Kết quả từ bảng 4.3 cho thấy có sự tự tương quan mạnh mẽ giữa các biến độc lập, điều này có thể dẫn đến hiện tượng đa cộng tuyến trong quá trình kiểm định mô hình Cụ thể, hệ số tương quan giữa biến MacroFP và GDPGrow là -0,76503, giữa GDPGrow và Reserve là 0,761935, và giữa MacroFP và Reserve là -0,68447.

4.5 Phương pháp nghiên cứu Để phân tích dữ liệu dạng bảng bài nghiên cứu này dùng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng Generalized Method of Moments (GMM) để ước lượng mô hình đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần trong hoạt động góp vốn với các đối tác nước ngoài vào Việt Nam Trong điều kiện giả thiết nội sinh bị vi phạm, tự tương quan, phương sai thay đổi, phương pháp GMM vẫn cho ra các hệ số ước lượng vững, không chệch, phân phối chuẩn và hiệu quả Vì các biến trong mô hình có khả năng tự tương quan cao, để có được kết quả nghiên cứu chính xác, sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng GMM sẽ là phương pháp tối ưu nhất Để kiểm định sự phù hợp của phương pháp GMM trong hồi quy, tác giả áp dụng kiểm định Sargan (hay còn được biết đến là kiểm định Hansen hay kiểm định J) Kiểm định Sargan xác định tính phù hợp của các biến công cụ trong mô hình GMM Kiểm định Sargan với giả thiết H0 là biến công cụ là ngoại sinh, nghĩa là không tương quan với sai số của mô hình Vì thế, giá trị p của thống kê Sargan càng lớn càng tốt

Tác giả ước lượng mô hình nghiên cứu bằng cách phân tích từng biến phụ thuộc ROA, NII, NIM, CostInc trong các phương trình (1) và (2) Kết quả từ phương trình (1) cho thấy có mối quan hệ đồng biến giữa MacroFP và tỷ lệ CostInc với mức ý nghĩa thống kê 5%, trong khi MacroFP không ảnh hưởng đến ROA, NII, NIM Đối với phương trình (2), tác giả phát hiện mối quan hệ đồng biến của MicroFP với ROA và NIM, cũng với mức ý nghĩa thống kê 5%, nhưng không có ảnh hưởng của MicroFP đối với NII và CostInc Kết quả nghiên cứu được trình bày chi tiết bên dưới.

4.6.1 Kết quả hồi quy theo biến MacroFP 4.6.1.1 Mô hình sử dụng ROA là biến phụ thuộc

Bảng 4.4 Kết quả hồi quy sử dụng ROA là biến phụ thuộc theo phương trình (1)

* và ** tương ứng với mức ý nghĩa 1% và 5%

Kết quả hồi quy cho thấy biến hiệu quả kinh doanh ROA không có ý nghĩa thống kê, cho thấy rằng ở cấp độ vĩ mô, hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài không tác động đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

4.6.1.2 Mô hình sử dụng NII là biến phụ thuộc

Bảng 4.5 Kết quả hồi quy sử dụng NII là biến phụ thuộc theo phương trình (1)

Khi thay thế biến phụ thuộc NII vào phương trình (1), kết quả hồi quy cho thấy NII không có ý nghĩa thống kê Ở cấp độ quốc gia, không có bằng chứng cho thấy hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

4.6.1.3 Mô hình sử dụng NIM là biến phụ thuộc

Bảng 4.6 Kết quả hồi quy sử dụng NIM là biến phụ thuộc theo phương trình (1)

Kết quả hồi quy cho thấy biến hiệu quả kinh doanh NIM không có ý nghĩa thống kê, cho thấy không có tác động của biến MacroFP đối với NIM Điều này chỉ ra rằng hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài không ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng TMCP Việt Nam ở cấp độ vĩ mô.

4.6.1.4 Mô hình sử dụng CostInc là biến phụ thuộc

Bảng 4.7 Kết quả hồi quy sử dụng CostInc là biến phụ thuộc theo phương trình (1)

Từ bảng 4.7, ta được phương trình:

+ 0,0344767* LoanDepo - 0,6979832* ShareGov + 0,0842449* TotAsset + 0,5136634*GDPGrow -0,7686755* Reserve

- Kiểm định tính phù hợp của mô hình

Như đã nêu ở trên, để kiểm định sự phù hợp của phương pháp GMM trong hồi quy, tác giả áp dụng kiểm định Sargan

Giả thuyết H0 là biến công cụ là ngoại sinh, nghĩa là không tương quan với sai số của mô hình

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 3,84287 (p = 0,1464) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p lớn hơn 0,1, do đó mô hình có tính phù hợp

- Nhận xét kết quả nghiên cứu

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ MacroFP và tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập, chỉ ra rằng hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam chưa cải thiện lợi nhuận nhưng làm tăng chi phí hoạt động Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của thị trường ngân hàng Việt Nam, việc các đối tác nước ngoài đầu tư nhằm tạo ra lợi nhuận và nâng cao môi trường cạnh tranh sẽ dẫn đến chuyển giao công nghệ, đổi mới sản phẩm và nâng cao nguồn nhân lực, gây ra chi phí tạm thời cao hơn Kể từ năm 2006, hoạt động góp vốn giữa nhà đầu tư nước ngoài và ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam diễn ra liên tục, vì vậy sự gia tăng chi phí là điều dễ hiểu Tuy nhiên, trong dài hạn, đầu tư nước ngoài vào ngân hàng TMCP Việt Nam sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

4.6.2 Kết quả hồi quy theo biến MicroFP 4.6.2.1 Mô hình sử dụng ROA là biến phụ thuộc

- Kiểm định tính phù hợp của mô hình:

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 3,7591 (p = 0,1527) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p= 0,1527 > 0,1; do đó mô hình có tính phù hợp

- Nhận xét kết quả nghiên cứu:

Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ đồng biến giữa biến ROA và tỷ lệ MicroFP, cho thấy hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng TMCP Việt Nam Khi các nhà đầu tư chiến lược đổ vốn vào ngân hàng Việt Nam, họ không chỉ tìm kiếm lợi nhuận cao mà còn mang đến nhiều kiến thức, kinh nghiệm và công nghệ hiện đại về quản lý Điều này giúp nâng cao chất lượng đào tạo nguồn nhân lực, tạo động lực cho các ngân hàng nội địa cải thiện tính cạnh tranh, chất lượng dịch vụ và từ đó, góp phần quan trọng vào việc tăng cường lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Kết quả hồi quy cho thấy biến hiệu quả kinh doanh NII không có ý nghĩa thống kê, cho thấy tác giả không phát hiện được ảnh hưởng của biến MicroFP đối với NII.

NIM = 32,57279 + 24,43826* MicroFP - 8,327116*EquityTA - 7,534273* LiquidTA - 0,1965309*LoanDepo + 6,710373* ShareGov - 2,081632* TotAsset - 29,63459*

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 0,33867 (p = 0,8442) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p= 0,8442> 0,1; do đó mô hình có tính phù hợp

Tỷ lệ MicroFP có ảnh hưởng mạnh mẽ đến thu nhập từ lãi biên NIM, với mối tương quan đồng biến NIM là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng Nghiên cứu cho thấy, việc tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng này.

Khi thay thế biến phụ thuộc là CostInc vào phương trình (2), kết quả hồi quy cho thấy biến CostInc không có ý nghĩa thống kê Tại cấp độ ngân hàng, tác giả không phát hiện sự tác động của hoạt động góp vốn từ các đối tác nước ngoài đến chi phí hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.

Nội dung chương là phần cốt lõi của đề tài, trong đó tác giả trình bày mô hình và phương pháp nghiên cứu, phân tích dữ liệu và kết quả nghiên cứu về hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng TMCP Việt Nam liên quan đến góp vốn của đối tác nước ngoài, sử dụng số liệu từ 20 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2014 Kết quả nghiên cứu cho thấy ở cấp độ vĩ mô, hoạt động góp vốn của đối tác nước ngoài làm tăng chi phí nhưng không cải thiện lợi nhuận của các ngân hàng TMCP Tuy nhiên, điều này không nhất thiết là tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Ở cấp độ vi mô, tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, thể hiện qua mối quan hệ đồng biến giữa MicroFP và ROA cũng như giữa MicroFP và NIM với mức ý nghĩa thống kê 5%.

Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu này áp dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng Generalized Method of Moments (GMM) để ước lượng mô hình đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần trong hoạt động góp vốn với các đối tác nước ngoài vào Việt Nam Mặc dù có vi phạm giả thiết nội sinh, tự tương quan và phương sai thay đổi, phương pháp GMM vẫn cung cấp các hệ số ước lượng vững chắc, không chệch, phân phối chuẩn và hiệu quả Do các biến trong mô hình có khả năng tự tương quan cao, GMM được coi là phương pháp tối ưu để đạt được kết quả nghiên cứu chính xác Để kiểm định tính phù hợp của phương pháp GMM, tác giả sử dụng kiểm định Sargan, nhằm xác định tính ngoại sinh của các biến công cụ trong mô hình Với giả thiết H0 là biến công cụ không tương quan với sai số của mô hình, giá trị p của thống kê Sargan càng lớn càng chứng tỏ tính phù hợp tốt hơn.

Kết quả nghiên cứu

Tác giả đã tiến hành ước lượng mô hình nghiên cứu bằng cách phân tích từng biến phụ thuộc ROA, NII, NIM, CostInc trong các phương trình (1) và (2) Kết quả từ phương trình (1) cho thấy có mối quan hệ đồng biến giữa MacroFP và tỷ lệ CostInc với mức ý nghĩa thống kê 5%, nhưng MacroFP không ảnh hưởng đến ROA, NII, NIM Đối với phương trình (2), tác giả phát hiện mối quan hệ đồng biến của MicroFP với ROA và NIM cũng ở mức ý nghĩa thống kê 5%, trong khi ảnh hưởng của MicroFP đối với NII và CostInc không đạt ý nghĩa thống kê Kết quả nghiên cứu chi tiết được trình bày bên dưới.

4.6.1 Kết quả hồi quy theo biến MacroFP 4.6.1.1 Mô hình sử dụng ROA là biến phụ thuộc

Kết quả hồi quy phương trình (1) cho thấy biến hiệu quả kinh doanh ROA không có ý nghĩa thống kê Điều này chỉ ra rằng, ở cấp độ vĩ mô, không có sự tác động đáng kể của hoạt động góp vốn từ các đối tác nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Khi thay thế biến phụ thuộc NII vào phương trình (1), kết quả hồi quy cho thấy NII không có ý nghĩa thống kê Ở cấp độ quốc gia, không có bằng chứng cho thấy hoạt động góp vốn từ các đối tác nước ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Kết quả hồi quy cho thấy biến hiệu quả kinh doanh NIM không có ý nghĩa thống kê, cho thấy không có tác động của biến MacroFP đối với NIM Điều này chỉ ra rằng hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài không ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng TMCP Việt Nam ở cấp độ vĩ mô.

+ 0,0344767* LoanDepo - 0,6979832* ShareGov + 0,0842449* TotAsset + 0,5136634*GDPGrow -0,7686755* Reserve

- Kiểm định tính phù hợp của mô hình

Như đã nêu ở trên, để kiểm định sự phù hợp của phương pháp GMM trong hồi quy, tác giả áp dụng kiểm định Sargan

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 3,84287 (p = 0,1464) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p lớn hơn 0,1, do đó mô hình có tính phù hợp

- Nhận xét kết quả nghiên cứu

Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ MacroFP và tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập, cho thấy rằng hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài vào ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam chưa cải thiện lợi nhuận nhưng làm tăng chi phí hoạt động Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt, việc các đối tác nước ngoài đầu tư vào ngân hàng Việt Nam nhằm tạo ra lợi nhuận và cải thiện môi trường cạnh tranh sẽ dẫn đến việc chuyển giao công nghệ, đổi mới sản phẩm và nâng cao nguồn nhân lực, từ đó làm tăng chi phí trong ngắn hạn Kể từ năm 2006, hoạt động góp vốn giữa nhà đầu tư nước ngoài và ngân hàng TMCP Việt Nam diễn ra liên tục, do đó việc chi phí tăng cùng với hoạt động góp vốn là điều dễ hiểu Tuy nhiên, trong dài hạn, đầu tư nước ngoài vào các ngân hàng TMCP Việt Nam sẽ có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

4.6.2 Kết quả hồi quy theo biến MicroFP 4.6.2.1 Mô hình sử dụng ROA là biến phụ thuộc

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 3,7591 (p = 0,1527) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p= 0,1527 > 0,1; do đó mô hình có tính phù hợp

Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ đồng biến giữa ROA và tỷ lệ MicroFP, chỉ ra rằng hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng TMCP Việt Nam Khi các nhà đầu tư chiến lược đầu tư vào ngân hàng Việt Nam, họ không chỉ tìm kiếm lợi nhuận cao mà còn mang đến kiến thức, kinh nghiệm và công nghệ hiện đại trong quản lý Điều này tạo động lực cho các ngân hàng nâng cao tính cạnh tranh, cải thiện chất lượng hoạt động và đa dạng hóa dịch vụ, từ đó góp phần quan trọng vào việc nâng cao lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Kết quả hồi quy của phương trình (2) cho thấy biến hiệu quả kinh doanh NII không có ý nghĩa thống kê, cho thấy tác giả không phát hiện được sự tác động của biến MicroFP đối với biến phụ thuộc NII.

NIM = 32,57279 + 24,43826* MicroFP - 8,327116*EquityTA - 7,534273* LiquidTA - 0,1965309*LoanDepo + 6,710373* ShareGov - 2,081632* TotAsset - 29,63459*

Kết quả kiểm định: chi2(2) = 0,33867 (p = 0,8442) Kiểm định Sargan cho thấy giá trị p= 0,8442> 0,1; do đó mô hình có tính phù hợp

Tỷ lệ MicroFP có ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập từ lãi biên NIM, với mối tương quan đồng biến rõ rệt NIM là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng Nghiên cứu chỉ ra rằng việc tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong các ngân hàng có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Khi thay thế biến phụ thuộc CostInc vào phương trình (2), kết quả hồi quy cho thấy biến CostInc không có ý nghĩa thống kê Tại cấp độ ngân hàng, tác giả không phát hiện sự ảnh hưởng của hoạt động góp vốn từ các đối tác nước ngoài đến chi phí hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Nội dung chương là phần quan trọng nhất của đề tài, trong đó tác giả trình bày mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu nhằm phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2006-2014, với dữ liệu từ 20 ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy, ở cấp độ vĩ mô, hoạt động góp vốn của các đối tác nước ngoài làm tăng chi phí nhưng không cải thiện lợi nhuận của các ngân hàng TMCP Tuy nhiên, điều này không nhất thiết ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động Ở góc độ vi mô, tỷ lệ sở hữu vốn nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, thể hiện qua mối quan hệ đồng biến giữa MicroFP và ROA cũng như giữa MicroFP và NIM với mức ý nghĩa thống kê 5%.

Tiêu đề	Hiệu Quả Kinh Doanh Của Các Ngân Hàng TMCP Việt Nam Trong Hoạt Động Góp Vốn Của Các Đối Tác Nước Ngoài Vào Việt Nam
Tác giả	Nguyễn Đỗ Quỳnh Nhi
Người hướng dẫn	TS. Phạm Tố Nga
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Tp. Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Tài Chính - Ngân Hàng
Thể loại	luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản	2017
Thành phố	Tp. Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	91
Dung lượng	1,04 MB