Mô hình cho vay ngang hàng (p2p lending) kinh nghiệm phát triển trên thế giới và bài học cho việt nam

LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CHO VAY NGANG HÀNG

Tổng quan về Cho vay ngang hàng

Trong quá trình hình thành và phát triển, đã có nhiều nhà khoa học đƣa ra các định nghĩa khác nhau về CVNH

Theo Jeremy Mandell từ Công ty luật Morrison & Foerster, CVNH là một hình thức kết nối đầu tư tiện lợi, không thông qua hệ thống ngân hàng truyền thống; nó kết nối trực tiếp người vay với nhà đầu tư hoặc người cho vay thông qua nền tảng trực tuyến.

Theo Investopedia, CVNH là phương pháp cho vay cho phép cá nhân vay và cho vay tiền trực tiếp mà không cần trung gian từ tổ chức tài chính chính thức.

CVNH là hình thức cho vay không có tài sản đảm bảo giữa người cho vay và người đi vay, diễn ra qua các nền tảng trực tuyến mà không cần sự can thiệp của tổ chức tài chính nào (Lin và cộng sự, 2009; Collier & Hampshire, 2010; Bachmann và các cộng sự, 2011).

CVNH, hay còn gọi là Crowdfunding, là hoạt động kết nối trực tiếp giữa người đi vay và người cho vay, thường được thực hiện trên các nền tảng trực tuyến của các công ty CVNH.

Hình thức CVNH (cho vay nặng lãi) bắt nguồn từ đầu thế kỷ 18, khi tác giả người Ailen Jonathan Swift trong cuốn sách nổi tiếng "Travels" đã cho nhiều người vay những khoản tiền nhỏ khác nhau.

Trong thế kỷ 18 và 19, CVNH là một trong những phương thức tín dụng phổ biến nhất ở châu Âu Mặc dù sự phát triển của hệ thống ngân hàng đã làm giảm độ phổ biến của CVNH trong thế kỷ 20, nhưng gần đây, phương thức này đã trở lại mạnh mẽ nhờ sự bùng nổ của Internet.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Làn sóng gián đoạn trong khu vực tài chính gia tăng mạnh mẽ sau khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009, khi các ngân hàng phải thắt chặt quy trình cho vay, dẫn đến sự không hài lòng của người vay Theo Reuters, 20 ngân hàng lớn nhất thế giới đã phải trả hơn 235 tỷ đô la tiền phạt và bồi thường từ 2008-2015 do các hành vi sai phạm như thao túng thị trường Những nhược điểm của hình thức cho vay truyền thống, bao gồm thủ tục phức tạp và cứng nhắc, đã thúc đẩy sự phát triển của các phương thức cho vay linh hoạt hơn, trong đó có CVNH (P2P lending) với quy trình đơn giản, thời gian phê duyệt nhanh và tính minh bạch cao.

CVNH chỉ thực sự trở nên phổ biến khi hai công ty Zopa của Anh (2005) và Prosper của Mỹ (2006) ra mắt Đây là những công ty CVNH đầu tiên trên thế giới, cho phép người đi vay và người cho vay giao dịch trực tiếp mà không cần thông qua ngân hàng, thông qua nền tảng giao dịch trung tâm CVNH.

Năm 2016, Prosper công bố đã có hơn 2 triệu thành viên và tổng số tiền cho vay đạt 6 tỷ USD Đồng thời, Zopa thông báo đã hỗ trợ tổng cộng 1,4 tỷ bảng CVNH với khoảng 53.000 nhà đầu tư cho 114.000 khách hàng vay.

2016) Kể từ khi Zopa và Prosper đƣợc ra mắt lần đầu tiên, đã có nhiều công ty khác đã thành công với sản phẩm CVNH

Mô hình cho vay ngang hàng (CVNH) hiện đang là một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong lĩnh vực dịch vụ tài chính Tại Hoa Kỳ và Châu Âu, một số công ty CVNH nổi bật bao gồm Tập đoàn LendingClub, Zopa, Prosper Marketplace, Upstart, Funding Circle, Peerform, Pave, Daric, Borrower First, SoFi, Ratesetter và Auxmoney Trên toàn cầu, các tổ chức CVNH cũng đã xuất hiện, trong đó Hiệp hội Tài chính CVNH của Anh – P2PFA là tổ chức lớn nhất hiện nay.

1.1.3 Bản chất của Cho vay ngang hàng

CVNH, hay còn gọi là cho vay ngang hàng, là mối quan hệ vay và cho vay trực tiếp giữa nhà đầu tư (NĐT) và bên đi vay, diễn ra qua các nền tảng trực tuyến hoặc ngoại tuyến Các nền tảng này, do các công ty CVNH phát triển, tích hợp thông tin và tính năng hỗ trợ giao dịch như hồ sơ vay vốn, công cụ đấu thầu tự động, và theo dõi tình hình thu nợ Các công ty CVNH không trực tiếp cho vay tiền mà tạo ra không gian kết nối cho các bên tham gia, đồng thời cung cấp dịch vụ giúp đơn giản hóa quy trình vay và cho vay Họ không kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất mà thu phí từ các dịch vụ cung cấp liên quan.

Nhìn chung, các mô hình CVNH có ba đặc điểm chính sau:

1.1.4.1 Chế độ tự động là một trong những đặc điểm ưu việt của hình thức Cho vay ngang hàng

Chế độ tự động bao gồm các công cụ tự động hóa nhằm tối ưu hóa quy trình giao dịch cho các bên tham gia hoạt động cho vay ngang hàng (CVNH) Các tính năng nổi bật của chế độ này bao gồm việc tự động phân bổ quỹ cho nhà đầu tư, kết nối tự động giữa nhà đầu tư và người đi vay, cùng với khả năng tái đầu tư tự động.

Chế độ tự động phân bổ quỹ đầu tư là quy trình phân bổ quỹ vào các khoản vay dựa trên nhu cầu của nhà đầu tư Nhà đầu tư chỉ cần cung cấp các tiêu chí cho vay như lãi suất và điểm xếp hạng của người vay Hệ thống sẽ tự động so sánh các yêu cầu của nhà đầu tư với hồ sơ vay có sẵn, từ đó tính toán và phân bổ quỹ đầu tư một cách hợp lý.

Kể từ khi hình thức CVNH TD xuất hiện lần đầu tại Hoa Kỳ và trên toàn cầu, nó đã chứng minh tính hiệu quả của chế độ tự động Chế độ này chuẩn hóa quy trình đầu tư bằng cách cho phép các công ty CVNH tự động đa dạng hóa danh mục đầu tư thông qua việc sử dụng thông tin về các khoản vay có sẵn, phù hợp với các tiêu chí cho vay kỳ vọng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế của NĐT nhằm nâng cao hiệu quả thị trường bằng cách đơn giản hóa quy trình phê duyệt và cấp vốn cho các khoản vay.

Quy trình Cho vay ngang hàng

Quy trình CVNH có thể thay đổi theo cơ chế hoạt động của từng công ty, nhưng thường bao gồm 9 bước sau:

Bước 1: Người đi vay và người cho vay cần đăng nhập vào nền tảng CVNH bằng cách truy cập vào trang web của công ty CVNH để bắt đầu giao dịch.

Bước 2 trong quy trình cho vay là đánh giá và chấm điểm tín dụng, nơi cả bên cho vay và bên đi vay đều phải trải qua kiểm tra tín dụng và đánh giá tài sản Trên các nền tảng cho vay ngang hàng có chức năng mạng xã hội nội bộ, những người cho vay và người vay đủ điều kiện sẽ được phân loại vào các nhóm phù hợp để tham gia giao dịch.

Sơ đồ 1.2: Quy trình Cho vay ngang hàng tổng quát

Trong bước 3, các bên liên quan sẽ đưa ra yêu cầu về khoản vay Nhà đầu tư chuyển một khoản tiền đặt cọc vào tài khoản, sau đó đề xuất số tiền cho vay, lãi suất và kỳ hạn mong muốn Người đi vay sẽ nộp một hoặc nhiều hồ sơ dự thầu với mức lãi suất, kỳ hạn và số tiền mà họ muốn vay.

 Bước 4: Các nền tảng CVNH hỗ trợ người vay và người cho vay lựa chọn đối tác dựa trên các thông số đƣợc cung cấp

Hình thức CVNH dựa trên đấu giá tạo ra sự cân bằng thông qua việc ký kết hợp đồng giữa người cho vay và người đi vay, dựa trên số tiền lãi cao nhất mà người cho vay có thể nhận được Hợp đồng này cũng đảm bảo lợi ích ròng lớn nhất cho cả hai bên so với lãi suất hiện tại, hoặc theo các tiêu chuẩn khác tùy thuộc vào cơ chế của từng nền tảng.

Hình thức CVNH dựa trên thuật toán sử dụng một thuật toán để so sánh các hồ sơ dự thầu với yêu cầu của người cho vay, từ đó lựa chọn ra nhóm người phù hợp nhất.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế về cho vay phù hợp với hồ sơ dự thầu của người đi vay, sử dụng thuật toán đánh giá rủi ro để tính toán lãi suất Lãi suất này được xác định dựa trên mức rủi ro từ phần xếp hạng điểm tín dụng của cả bên đi vay và bên cho vay.

 Bước 5: Bên vay lựa chọn bên đi vay phù hợp, đồng thời bên bảo lãnh khoản vay (thường là các ngân hàng) phê duyệt khoản vay (nếu có)

Bước 6 trong quy trình là ký kết hợp đồng và thanh toán phí dịch vụ Hệ thống sẽ tạo ra một hợp đồng dựa trên thông tin từ bên vay và bên cho vay, sau đó hợp đồng được ký bởi cả hai bên Khi giao dịch hoàn tất, chi phí giao dịch sẽ được thanh toán cho nhà cung cấp đấu giá, tức là nền tảng CVNH.

Bước 7 trong quy trình giải ngân là khi tài khoản điện tử của người cho vay bị ghi nợ số tiền cho vay Người đi vay sẽ nhận được số tiền này qua các phương thức như thẻ tín dụng, séc, tài khoản điện tử, tài khoản ngân hàng hoặc tài khoản PayPalTM, một cổng thanh toán điện tử quốc tế.

Bước 8 trong quy trình vay vốn là thanh toán lãi và gốc khoản vay Tại đây, tài khoản điện tử của bên cho vay sẽ bị ghi nợ số tiền cho vay Sau đó, bên cho vay nhận các khoản thanh toán từ người đi vay qua nhiều phương thức như thẻ tín dụng, séc, tài khoản ngân hàng hoặc PayPalTM Người vay có thể chọn thời điểm kết thúc khoản vay (nếu được phép) bằng cách hoàn trả toàn bộ khoản vay kèm lãi suất bất cứ lúc nào, với điều kiện phải chịu phí thanh toán sớm theo hợp đồng Hệ thống sẽ tự động tính toán khoản thanh toán cuối cùng bao gồm tiền gốc, lãi suất và phí phạt.

Bước 9: Đánh giá đối tác và kết thúc giao dịch diễn ra khi khoản vay được thanh toán hoặc hết kỳ hạn Tài khoản của người cho vay sẽ bị ghi nợ với tổng số tiền vay và lãi tích lũy, trong khi tài khoản của người đi vay sẽ được ghi có tương ứng Sau giao dịch, cả bên cho vay và bên đi vay đều chấm điểm cho đối tác Hệ thống sẽ xác minh và điều chỉnh điểm xếp hạng dựa trên hiệu suất của các bên và phản hồi từ khách hàng Mặc dù hợp đồng giao dịch sẽ bị hủy, lịch sử giao dịch vẫn được lưu trữ để phục vụ cho việc đánh giá các giao dịch trong tương lai.

Các nhân tố tác động tới hoạt động CVNH

Nhiều nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của hoạt động CVNH, được chia thành hai nhóm chính: nhóm nhân tố khách quan và nhóm nhân tố chủ quan.

3.1.1.1 Môi trường chính trị, xã hội

Môi trường chính trị và xã hội đóng vai trò quan trọng trong đầu tư và cho vay Sự ổn định chính trị là yếu tố then chốt cho sự phát triển kinh tế bền vững, với mối quan hệ biện chứng giữa ổn định chính trị và tăng trưởng kinh tế Khi kinh tế phát triển ổn định và an ninh được bảo đảm, các tổ chức kinh doanh sẽ hoạt động hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy đầu tư và gia tăng nhu cầu về vốn trong xã hội, góp phần vào sự phát triển của hoạt động cho vay ngân hàng.

Tình hình chính trị quốc tế và trong nước đều ảnh hưởng đến việc mở rộng đầu tư và vay vốn Toàn cầu hóa đang trở thành xu thế tất yếu, khiến các nền kinh tế quốc gia phát triển theo hướng mở để tận dụng cơ hội Nền kinh tế mở chịu tác động lớn từ nền kinh tế thế giới, với các biến động thị trường toàn cầu ảnh hưởng ngay lập tức đến nền kinh tế trong nước, giá cả và hoạt động sản xuất kinh doanh Sự phát triển ổn định của nền kinh tế thế giới là yếu tố quan trọng thúc đẩy đầu tư và vay vốn.

3.1.1.2 Môi trường kinh tế vĩ mô

Môi trường kinh tế vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến đầu tư và vay vốn, với sự phát triển kinh tế là yếu tố nền tảng cho sự an toàn và hiệu quả trong các hoạt động này Kinh tế phát triển không chỉ thúc đẩy đầu tư và vay vốn, mà ngược lại, suy thoái kinh tế sẽ gây ra tác động tiêu cực đến các hoạt động này Hơn nữa, sự phát triển kinh tế còn chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác ngoài kinh tế, bao gồm các vấn đề xã hội, an ninh và quốc phòng.

Khi nền kinh tế phát triển ổn định và niềm tin tiêu dùng của công chúng tăng cao, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng cho vay tiêu dùng, một lĩnh vực mà các công ty CVNH đang chú trọng đầu tư.

Các biến số kinh tế vĩ mô như CPI, chỉ số thị trường chứng khoán, tăng trưởng kinh tế và cán cân thương mại có ảnh hưởng lớn đến phát triển đầu tư và vay vốn Nền kinh tế có thể được ví như một cơ thể, trong đó mỗi biến số vĩ mô đóng vai trò như một cơ quan, và sự thay đổi của một biến số sẽ tác động đến các biến số khác Một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định và phát triển tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư, từ đó gia tăng nhu cầu vốn đầu tư và thúc đẩy hoạt động của thị trường tài chính.

Quản lý hoạt động CVNH đối mặt với thách thức lớn từ gian lận và sai sót thông tin, đòi hỏi một hệ thống quy định chi tiết cho các công ty CVNH Ở những quốc gia có hoạt động CVNH phát triển, nhiều hoạt động quản lý đã được tổ chức nhằm nâng cao hiệu quả và phát triển bền vững cho lĩnh vực này.

Tại Vương quốc Anh, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đảm nhận vai trò quản lý và điều chỉnh các công ty cung cấp dịch vụ tài chính FCA đang tiến hành kiểm tra chặt chẽ các công ty này để phát hiện dấu hiệu gian lận và sai sót trong hoạt động của họ.

Tại Hoa Kỳ, các công ty công nghệ và dịch vụ cần tuân thủ quy định của Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) và đồng thời phải tuân theo luật pháp của từng tiểu bang tương ứng.

Trung Quốc đã cho phép các công ty công nghệ tài chính hoạt động tự do trong những năm đầu, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều công ty lừa đảo và kém hiệu quả Để khắc phục tình trạng này, vào tháng 7 năm 2015, chính phủ đã khởi xướng một khuôn khổ chính sách nhằm khuyến khích phát triển các nền tảng tài chính với các quy định điều tiết lỏng lẻo Tuy nhiên, nhận thấy những hạn chế trong quản lý, vào tháng 8 năm 2016, các nhà quản lý Trung Quốc đã triển khai một loạt biện pháp nhằm ngăn chặn các vấn đề này.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế nhằm ngăn chặn sự phát triển của các công ty cho vay ngang hàng (CVNH) không uy tín Theo thống kê của CRBC, trong số 4.127 nền tảng CVNH tính đến cuối tháng 6 năm 2016, có tới 1.778 người dùng bày tỏ sự không hài lòng với dịch vụ do quản lý kém.

Tại Việt Nam, CVNH là một hình thức tài chính còn mới mẻ và chưa có cơ sở pháp lý điều chỉnh riêng biệt Mặc dù vậy, các hoạt động của các công ty CVNH đã thu hút sự chú ý từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tương tự như nhiều dịch vụ Fintech khác như thanh toán điện tử và tài chính cá nhân.

Cơ sở pháp lý cho hoạt động CVNH hiện tại chủ yếu chỉ là các quy định riêng lẻ của từng quốc gia, thiếu một nền tảng pháp lý quốc tế đồng nhất Điều này cần thời gian và nỗ lực để nghiên cứu và thống nhất giữa các quốc gia có hoạt động tài chính này.

3.1.1.4 Tập quán vay vốn, tiêu dùng, niềm tin của khách hàng

Nhu cầu vay vốn để sản xuất kinh doanh và tiêu dùng khác nhau giữa các địa phương Ở những nơi như thành phố lớn và khu vực có giao thông thuận lợi, nhu cầu vay vốn cao, tạo điều kiện cho hoạt động cho vay nặng lãi phát triển Ngược lại, ở vùng sâu, vùng xa, người dân ít có thói quen vay vốn và nhu cầu tiêu dùng thấp, dẫn đến khó khăn trong việc phát triển hoạt động cho vay nặng lãi.

Nhu cầu vốn cho tiêu dùng không chỉ gắn liền với sản xuất mà còn chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác như niềm tin của người dân vào triển vọng kinh tế, thói quen và tâm lý tiêu dùng Thực tế, một số nhu cầu tiêu dùng còn tồn tại độc lập với tình hình kinh tế.

3.1.2.1 Chiến lược kinh doanh của công ty CVNH

THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO VAY NGANG HÀNG TẠI MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI

Thực trạng phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng tại Anh

Anh là một trong những cái nôi của hoạt động CVNH trên toàn cầu Mặc dù quy mô thị trường CVNH tại Anh không lớn bằng Trung Quốc và Mỹ, nhưng hiệu quả hoạt động lại được đánh giá cao với phản hồi tích cực từ người sử dụng Nguyên nhân chính là do hệ thống quản lý cho hoạt động CVNH ở Anh khá phù hợp và đổi mới, đáp ứng sự phát triển của mô hình, cùng với sự hiện diện của tổ chức CVNH uy tín nhất thế giới hiện nay.

2.1.1 Quy mô, cơ cấu và tăng trưởng

Vào năm 2016, sản lượng CVNH tại Anh đạt 3,5 tỷ bảng Anh, tăng 48% so với 2,4 tỷ bảng Anh của năm 2015 Mặc dù có sự gia tăng đáng kể, tốc độ tăng trưởng này đã giảm gần một nửa so với mức 85% trong giai đoạn 2014-2015.

Bảng 2.1: Sản lượng và tăng trưởng của các mô hình Cho vay ngang hàng tại Anh giai đoạn 2013-2016 Đơn vị: Triệu bảng Anh

Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng

Nguồn: Báo cáo ngành Tài chính thay thế của Anh lần thứ 4

Trong giai đoạn 2015-2016, cơ cấu hình thức cho vay nợ thương mại (CVNH TD) chiếm tỷ trọng lớn nhất, đạt hơn 1,23 tỷ bảng Anh, tương đương 35% sản lượng CVNH Theo sau là cho vay nợ tiêu dùng (CVNH TM) với sản lượng 1,16 tỷ bảng Anh, chiếm 33%, và cuối cùng là cho vay nợ bất động sản (CVNH BĐS).

Về mức độ tăng trưởng, CVNH BĐS có mức độ tăng trưởng nhanh nhất, với tỷ lệ 88%, trong khi CVNH TD tăng 47% và CVNH KD 36% trong giai đoạn 2015-

Năm 2016, nguồn vốn CVNH TM được đầu tư vào năm lĩnh vực chính, bao gồm tài chính, bất động sản và nhà ở, xây dựng, giải trí và khách sạn, tài chính, cùng sản xuất công nghiệp Tuy nhiên, hiện tại chưa có số liệu cụ thể về tổng mức đầu tư của CVNH TM cho từng lĩnh vực này.

2.1.2.1 Đầu tư của các tổ chức có xu hướng tăng

Biểu đồ 2.1: Tỷ lệ tổng số khoản vay mới cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ của

CVNH TM so với ngân hàng tại Anh giai đoạn 2012-2016

Nguồn: Dữ liệu Hiệp hội các ngân hàng Anh

So sánh quy mô của CVNH TM với Hiệp hội các ngân hàng Anh (BBA) trong các khoản cho vay mới cho doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), tỷ lệ cho vay của CVNH TM đã tăng từ 0,3% năm 2012 lên 6,56% vào năm 2016 Dữ liệu cho thấy hình thức CVNH TM được ưa chuộng nhất bởi các doanh nghiệp nhỏ, với giá trị khoản vay trung bình khoảng 95.000 bảng Anh vào năm 2016.

Biểu đồ 2.2 minh họa rằng khối lượng cho vay doanh nghiệp ngang hàng tại Anh hiện nay chiếm hơn 15% tổng số khoản vay ngân hàng dành cho các doanh nghiệp nhỏ trong năm 2016.

Biểu đồ 2.2: Tỷ lệ khoản vay CVNH mới cho doanh nghiệp nhỏ ở Anh so với cho vay thương mại của ngân hàng truyền thống giai đoạn 2012-2016

Nguồn: Dữ liệu Hiệp hội các ngân hàng Anh

CVNH TM đang ngày càng trở thành yếu tố quan trọng hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp nhỏ ở Anh, vượt qua các kênh cho vay ngân hàng Sự phát triển tích cực trong việc tài trợ vốn cho doanh nghiệp vừa và nhỏ cho thấy tiềm năng của CVNH TM, mặc dù tỷ lệ này vẫn còn khiêm tốn so với nguồn vốn ngân hàng.

Biểu đồ 2.3: Khối lƣợng vốn Cho vay ngân hàng từ các NĐT tổ chức và cá nhân tại Anh năm 2016 Đơn vị: Triệu bảng Anh

Từ năm 2015 đến 2016, tỷ lệ vốn đầu tư từ các doanh nghiệp tại Anh trong lĩnh vực CVNH chiếm khoảng 28-34% tổng số vốn, cho thấy sự tăng trưởng so với năm 2015 Tỷ lệ này gần tương đương với thị trường Mỹ, phản ánh sự hấp dẫn của thị trường CVNH tại Anh đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Biểu đồ 2.4: Tỷ trọng vốn từ các NĐT tổ chức và cá nhân tại Anh giai đoạn 2015-2016 Đơn vị: %

2.1.2.2 Chế độ tự động có vai trò quan trọng trong quá trình đầu tư

Tầm quan trọng của chế độ đấu thầu tự động trong quá trình giao dịch của các bên tham gia đƣợc biểu hiện thông qua hai khía cạnh:

 Một là, chế độ đấu thầu tự động giúp giảm thời gian lựa chọn các cơ hội đầu tƣ tiềm năng

Thời gian dành cho việc lựa chọn cơ hội đầu tư tiềm năng phản ánh sự cẩn trọng trong quá trình kiểm tra đầu tư Các nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng dành ít thời gian hơn cho việc phân tích các cơ hội đầu tư, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư cá nhân theo hình thức tự động phân bổ vốn.

Biểu đồ 2.5: Khoảng thời gian dành cho việc tập hợp cơ hội đầu tƣ tiềm năng của các NĐT tại Anh năm 2016

Trong mô hình cho vay ngang hàng (CVNH TD), có 73% người cho vay không dành thời gian để lựa chọn cơ hội đầu tư trong năm 2016 Ngược lại, đối với các mô hình ít hoặc không sử dụng cơ chế tự động, nhà đầu tư thường dành nhiều thời gian hơn để lựa chọn đầu tư Cụ thể, 32% nhà đầu tư vào mô hình CVNH TM hoàn toàn dựa vào chế độ tự động, trong khi 17% dành 20 phút mỗi tuần, 20% dành từ 20 phút đến 1 giờ, và 16% dành từ 1 đến 2 giờ cho việc lựa chọn đầu tư.

 Thứ hai, phần lớn NĐT phụ thuộc và tin tưởng vào hệ thống thông tin kiểm định của các công ty CVNH

Mặc dù có nhiều nguồn thông tin hỗ trợ nhà đầu tư thẩm định cơ hội đầu tư, thông tin tự kiểm định từ các công ty CVNH là yếu tố thiết yếu Tỷ lệ phụ thuộc vào thông tin này cao nhất đối với những người đầu tư BĐS, đạt 68% Khi được hỏi về thông tin cần thiết từ công ty CVNH, 97% nhà đầu tư mong muốn nhận được thông tin chi tiết về tài sản, trong khi 82% muốn công ty thực hiện kiểm tra giá trị tài sản bất động sản Quan sát cho thấy, những nhà đầu tư có danh mục đầu tư lớn hơn thường phụ thuộc nhiều vào sự kiểm định của công ty CVNH.

Biểu đồ 2.6: Sự phụ thuộc của NĐT tại Anh vào các nguồn kiểm định thông tin khi lựa chọn cơ hội đầu tƣ năm 2016 Đơn vị: %

Tỷ lệ khách hàng tin rằng việc tham khảo lời khuyên tài chính từ bên ngoài có thể giảm thiểu rủi ro là rất thấp, với chỉ 1% nhà đầu tư đồng ý mạnh mẽ và thêm 4-8% đồng ý Điều này cho thấy rằng dịch vụ tư vấn tài chính bên ngoài được các nhà đầu tư sử dụng hạn chế do khả năng giảm thiểu rủi ro không cao.

2.1.2.3 Các đặc điểm về nhân khẩu

Các thông tin liên quan đến nhân khẩu của hoạt động CVNH năm 2016 tại Anh bao gồm:

Tỷ lệ nữ giới đầu tư vào chương trình cho vay nhà ở (CVNH) thấp hơn so với tỷ lệ nữ giới vay vốn, với chỉ 25% tổng số vốn vay được đầu tư bởi nữ giới.

Trong lĩnh vực đầu tư, số tiền đầu tư trên một hợp đồng của nữ giới thường cao hơn so với nam giới Tuy nhiên, mô hình cho vay nhà ở lại cho thấy tỷ lệ ngược lại Tỷ lệ nữ giới tham gia vay vốn dao động từ 16% đến 35%, với mô hình cho vay tiêu dùng có tỷ lệ cao nhất là 35% Trong khi đó, các mô hình cho vay thương mại và cho vay bất động sản chỉ có 16% nữ giới tham gia.

 Độ tuổi: trên 50% NĐT trên 55 tuổi

 Trình độ học vấn: trên 60% nhà đâu tƣ có bằng đại học trở nên

Khoảng 70% người cho vay tại Anh có thu nhập trên mức trung bình (25.000 bảng/năm) Trong số đó, tỷ lệ nhà đầu tư có thu nhập cao nhất, trên 100.000 bảng, chiếm từ 7-8% trong mô hình cho vay ngang hàng truyền thống (CVNH TD) và 12-14% trong mô hình cho vay ngang hàng thương mại (CVNH TM).

Thực trạng phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng tại Mỹ

Hoa Kỳ được xem là một trong những thị trường phát triển hàng đầu thế giới, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các ngành tài chính thay thế và công cụ tài chính trực tuyến dựa trên công nghệ Sự đổi mới liên tục cùng với nhu cầu ngày càng cao từ người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư tổ chức đã thúc đẩy sự bùng nổ của các mô hình tài chính thay thế Trong số đó, công nghệ tài chính (Fintech) nổi bật với quy mô lớn, sự đổi mới trong sản phẩm, đa dạng hóa mô hình, sự tham gia của các tổ chức và số lượng công ty hoạt động trong lĩnh vực này.

Quy mô hoạt động của CVNH tại Mỹ đã có sự gia tăng trong giai đoạn 2015-2016, với tổng sản lượng đạt 23,4 tỷ đô la Mỹ vào năm 2016, tăng 9% so với năm 2015 Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng này đã giảm mạnh so với giai đoạn trước, chỉ đạt 9% so với mức tăng 145% trong giai đoạn 2014-2015.

Bảng 2.7: Quy mô và tỷ trọng ngành CVNH tại Mỹ năm 2016 Đơn vị tính: Tỷ USD

Nguồn: Báo cáo tài chính thay thế Âu Mỹ năm 2017

Ngành CVNH TD chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng sản lượng CVNH tại Mỹ, với đóng góp 21,1 tỷ đô la Mỹ vào năm 2016, tương đương 90% tổng số vốn vay của CVNH Trong khi đó, sản lượng CVNH TM đạt 1,3 tỷ đô la Mỹ.

Mỹ chiếm 6% tổng sản lượng ngành công nghiệp, trong khi cơ sở vật chất ngành bất động sản (CVNH BĐS) chiếm 4% với vốn vay đạt 1 tỷ đô la Mỹ Từ năm 2015 đến 2016, cơ cấu ngành CVNH tại Mỹ không có sự biến động lớn.

Trong giai đoạn 2015-2016, tốc độ tăng trưởng của các thành phần mô hình CVNH tại Hoa Kỳ đã giảm mạnh so với giai đoạn 2014-2015 Cụ thể, trong giai đoạn 2014-2015, tốc độ tăng trưởng của tất cả các ngành đều đạt trên 130%, nhưng sang giai đoạn 2015-2016, con số này chỉ còn dưới 20% Cụ thể, CVNH TD tăng 17%, CVNH TM giảm 50%, và CVNH BĐS tăng 8%.

2.2.2.1 Tỷ trọng đầu tư của các tổ chức lớn

Tại Hoa Kỳ, các nhà đầu tư tổ chức như quỹ, ngân hàng và công ty quản lý tài sản đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp tài chính cho khách hàng vay Khác với thị trường Châu Á Thái Bình Dương, nơi chủ yếu tập trung vào các nhà đầu tư bán lẻ, mô hình tài chính tại Hoa Kỳ chủ yếu dựa vào các tổ chức này để thúc đẩy hoạt động cho vay.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế cho thấy sự tham gia của các tổ chức đóng vai trò quan trọng, chủ yếu do các quy định hạn chế và cắt giảm quyền công nhận cũng như quyền tham gia thị trường của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Các nhà đầu tư (NĐT) không được công nhận là những người có tài sản ròng dưới 1 triệu USD và chỉ được phép đầu tư vào một số lĩnh vực nhất định Nhiều công ty công nghệ tài chính (CVNH) tại Mỹ đã phát triển mối quan hệ hợp tác với các ngân hàng, không chỉ cạnh tranh mà còn tạo ra cơ hội mới cho các ngân hàng 12 CVNH ngày càng được công nhận là nguồn tài sản đầu tư mới cho ngân hàng, giúp tài trợ cho các khoản vay cần vốn và cải tiến công nghệ cho cả khách hàng gửi tiền lẫn cho vay Tỷ lệ góp vốn của các NĐT tổ chức vào năm 2016 đạt từ 25-38%.

Bảng 2.8: Tỷ lệ góp vốn của mô hình CVNH tại Mỹ năm 2016 Đơn vị tính: %

Tỷ lệ vốn đầu tƣ Các NĐT không đƣợc công nhận

Các NĐT đƣợc công nhận/ tổ chức

Nguồn: Báo cáo tài chính thay thế Âu Mỹ năm 2017

2.2.2.2 Chế độ tự động có vai trò quan trọng

Chế độ tự động đã trở thành một phương thức phổ biến trong hoạt động CVNH tại Hoa Kỳ, đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao sự tham gia của các bên liên quan.

Vào năm 2016, 99% các công ty CVNH TD tại Hoa Kỳ đã cung cấp chế độ tự động, trong khi tỷ lệ này đối với CVNH TM chỉ đạt 30% và CVNH BĐS chỉ ghi nhận 8% Những con số này cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong các mô hình đầu tư.

2.2.2.3 Nhận thức về rủi ro

Trong Báo cáo tài chính thay thế Âu Mỹ năm 2017, các công ty được yêu cầu đánh giá bảy yếu tố rủi ro đối với ngành CVNH, bao gồm gian lận, tăng tỷ lệ nợ, sụp đổ nền tảng nổi tiếng, xâm phạm an ninh mạng, thu hút nhà đầu tư cá nhân, và thay đổi quy định quốc gia Đáng chú ý, 88% nhà đầu tư nhận định rằng sự sụp đổ của các công ty CVNH có nguy cơ rủi ro trung bình đến rất cao, trong khi 79% cho rằng vi phạm an ninh mạng là một nguồn nguy cơ vừa và rất cao tại Hoa Kỳ, và 52% coi thay đổi quy định quốc gia là rủi ro từ trung bình đến rất cao.

Dịch vụ CVNH tại Mỹ rất phong phú và đa dạng, được phân loại thành ba loại chính: CVNH tiêu dùng, CVNH thương mại và CVNH bất động sản.

Trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng, một số công ty CVNH nổi tiếng tại Mỹ bao gồm Prosper và Lending Club, hai trong số những công ty lâu đời nhất, chuyên cung cấp dịch vụ cho vay tiêu dùng và tái cấp tài chính cho sinh viên Ngoài ra, Avant và SoFi cũng là những công ty CVNH đáng chú ý, trong đó Avant tập trung vào các khoản vay cá nhân, còn SoFi chuyên về tái cấp tài chính cho các khoản vay sinh viên.

 CVNH TM: Các nhà cung cấp hàng đầu về cho vay thương mại cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ là OnDeck, CAN Capital và Kabbage

 CVNH BĐS: Groundfloor and LendingHome cung cấp các khoản vay bắc cầu 14 đảm bảo bằng bất động sản

2.2.4 Cơ sở pháp lý điều chỉnh hoạt động Cho vay ngang hàng tại Mỹ 2.2.4.1 Các quy định liên quan đến hoạt động cho vay tiêu dùng

Tại Mỹ, hoạt động cho vay tiêu dùng phải tuân thủ các quy định liên quan từ cả cấp liên bang và tiểu bang, bao gồm sự quản lý của nhiều cơ quan chức năng Các quy định này được thiết lập nhằm đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế nghiên cứu các khía cạnh của vòng đời tín dụng, bao gồm quảng cáo, thu hút khách hàng, bảo lãnh phát hành, thỏa thuận và tiết lộ thông tin, điều khoản thanh toán và thực tiễn thu nợ Luật liên bang và tiểu bang nghiêm cấm phân biệt tín dụng cùng với các hành vi không công bằng hoặc lừa đảo Các quy định pháp luật điều chỉnh mối quan hệ giữa định chế tài chính và người tiêu dùng, như luật bảo mật dữ liệu và chống rửa tiền, cũng được áp dụng Do tính phức tạp của các quy định, các công ty CVNH thường hợp tác với hệ thống ngân hàng để tận dụng lợi thế.

Thực trạng phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng tại Trung Quốc

Trung Quốc hiện nay là quốc gia có hoạt động CVNH phát triển nhất trên thế giới

Quy mô: Tổng sản lƣợng sản lƣợng CVNH tại Trung Quốc năm 2016 đạt 201,76 tỷ usd, tăng lên đến 107% so với năm 2015 Tuy nhiên, nếu so sánh mức

Luận văn thạc sĩ Kinh tế tăng trưởng quy mô toàn ngành với giai đoạn 2014-2015, ta thấy tốc độ tăng trưởng đã giảm gần một nửa

Tại Trung Quốc, mô hình CVNH lớn nhất là CVNH TD với quy mô 136,54 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 68% tổng quy mô CVNH cả nước Vị trí thứ hai thuộc về CVNH TM với tổng số 58,18 tỷ USD, tương đương 29% thị trường Trong khi đó, CVNH BĐS năm 2016 đạt 7,04 tỷ USD, chỉ chiếm 3% thị trường Trung Quốc.

Tốc độ tăng trưởng của ba mô hình CVNH tại Trung Quốc trong giai đoạn 2015-2016 cho thấy mối quan hệ tỷ lệ thuận với tỷ trọng Trong đó, mô hình CVNH TD ghi nhận mức phát triển cao nhất với mức tăng đạt 160%, tiếp theo là mô hình CVNH khác.

Trong giai đoạn 2015-2016, TM ghi nhận mức tăng trưởng 47%, trong khi CVNH BĐS tăng 28% Nguồn vốn CVNH TD chủ yếu được đầu tư vào bốn lĩnh vực: Bán lẻ và bán buôn, Sản xuất & kỹ thuật, Tài chính, và Kinh doanh & dịch vụ Trong đó, Sản xuất & kỹ thuật, Bán lẻ & bán buôn, cùng với Bất động sản là ba ngành công nghiệp phổ biến nhất được tài trợ bởi CVNH TM.

Bảng 2.9: Quy mô và tỷ trọng ngành Cho vay ngang hàng tại Trung Quốc giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính: Tỷ đô la Mỹ

Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Tiêu dùng 14.3 59% 52.44 54% 136.54 68%

Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2

Nhƣ vậy, các lĩnh vực đƣợc tài trợ nhiều nhất từ nguồn vốn CVNH đó là: Bán lẻ

& bán buôn; Sản xuất & kỹ thuật; Tài chính; Kinh doanh & dịch vụ; Bất động sản

2.3.2.1 Đầu tư của các tổ chức chiếm tỷ trọng nhỏ

Bảng 2.10: Tỷ trọng vốn cho vay tổ chức ở Trung Quốc năm 2016 Đơn vị tính: %

STT Mô hình Tỷ lệ đầu tƣ

Nguồn: Báo cáoTài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2

Hoạt động đầu tư của các tổ chức trong lĩnh vực công viên nước (CVNH) tại Trung Quốc hiện vẫn còn hạn chế Đáng chú ý, các khoản đầu tư trong lĩnh vực này chủ yếu được tài trợ bởi các nhà đầu tư bán lẻ, khác với mô hình ở Hoa Kỳ và Anh, nơi mà nguồn vốn cho CVNH phần nào được hỗ trợ bởi tài chính từ các tổ chức trong thị trường cho vay.

Tại Trung Quốc, nguồn vốn từ tổ chức chỉ chiếm tối đa 15% trong các mô hình CVNH, cho thấy rằng phần lớn vốn hiện tại đang do các cá nhân và nhà đầu tư cá nhân kiểm soát.

2.3.2.2 Mạng xã hội đóng vai trò quan trọng trong quá trình đầu tư Ở Trung Quốc, điểm tín dụng của người đi vay tại các công ty CVNH không đƣợc cung cấp bởi các tổ chức chấm điểm tín dụng, mà chủ yếu đƣợc tính toán từ thông tin do người đi vay đưa ra Đối với Ppdai.com ở Trung Quốc, thông tin có sẵn được giới hạn trong độ tuổi, nghề nghiệp, giới tính, tình trạng hôn nhân của người đi vay và các thông tin tài chính đƣợc cung cấp bởi các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác Hệ thống xếp hạng tín dụng trong My089.net [红岭创投] thậm chí phức tạp hơn My089.net liên kết hệ thống thông tin và báo cáo tín dụng với taobao.com [淘宝网], sàn giao dịch điện tử lớn nhất ở Trung Quốc và tương đương với Amazon.com ở Mỹ Xếp hạng tín dụng của người xin vay vốn tiềm năng được

Luận văn thạc sĩ Kinh tế tính toán dựa trên xếp hạng tín dụng của họ tại taobao.com

Nhiều công ty CNNH Trung Quốc đã phát triển các mạng xã hội nội bộ nhằm cung cấp thông tin bổ sung cho các bên tham gia giao dịch qua nền tảng CVNH Chẳng hạn, Ppdai.com cung cấp hai loại mạng xã hội: mạng lưới tình bạn và diễn đàn thảo luận, trong đó mạng lưới tình bạn tương tự như Prosper.com, còn diễn đàn thảo luận hoạt động như một bảng thông tin trực tuyến cho phép các thành viên đăng bình luận và phản hồi lẫn nhau Tương tự, nền tảng cho vay My089.net [红岭创投] chỉ tổ chức các diễn đàn thảo luận trên nền tảng CVNH.

2.3.3.3 Các đặc điểm về nhân khẩu

Giới tính là yếu tố quan trọng trong phân tích hoạt động cho vay và vay vốn tại Trung Quốc Năm 2016, tỷ lệ nữ giới tham gia vào thị trường này chiếm một tỷ lệ đáng kể, với xu hướng phụ nữ đầu tư nhiều hơn là vay vốn, điều này trái ngược với thị trường Anh Cụ thể, tỷ lệ phụ nữ tham gia cho vay dao động từ 38-42%, cao nhất là trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng với 42% Trong khi đó, tỷ lệ phụ nữ vay vốn dao động từ 24-32%, với tỷ lệ cao nhất thuộc về mô hình vay vốn bất động sản, đạt 32%.

2.3.3.4 Nhận thức của các công ty CVNH về hệ thống quy định và rủi ro

 Nhận thức của các công ty CVNH về hệ thống pháp luật

Tại Trung Quốc, các công ty CVNH đã được khảo sát để đánh giá nhận thức của họ về hệ thống quy định hiện hành cũng như các đề xuất ở cấp quốc gia và địa phương Luận văn thạc sĩ Kinh tế này tập trung vào việc phân tích tác động của các quy định đối với hoạt động của các doanh nghiệp trong ngành.

Biểu đồ 2.7: Nhận thức về các quy định hiện hành cấp quốc gia ở Trung

Hệ thống quy định cấp địa phương thường được coi là phù hợp hơn so với hệ thống quy định cấp quốc gia, nhờ vào tính chuyên biệt và khả năng thích ứng cao với thực tế của từng địa phương.

Biểu đồ 2.8: Nhận thức của ngành về các quy định đề xuất cấp quốc gia ở

Mặc dù hệ thống quy định cấp quốc gia của Trung Quốc nhận nhiều phản hồi trái chiều, nhưng hơn 50% phản hồi tích cực đến từ tất cả các mô hình CVNH Điều này cho thấy sự chấp nhận và hỗ trợ từ cộng đồng đối với các quy định này.

Trước giữa năm 2016, các luận văn thạc sĩ Kinh tế đã chỉ ra rằng hệ thống pháp luật hiện hành tại Việt Nam tồn tại nhiều phản ánh trái chiều, cho thấy việc thực thi các quy định chưa đạt hiệu quả mong muốn.

 Nhận thức của các công ty CVNH đối với các rủi ro ở Trung Quốc

Biểu đồ 2.9: Nhận thức rủi ro về CVNH TD ở Trung Quốc năm 2016

Theo dữ liệu khảo sát, 73% các công ty CVNH TD tại Trung Quốc coi các cuộc tấn công mạng là mối đe dọa lớn nhất, trong khi 76% các công ty CVNH TM xem gian lận là rủi ro nghiêm trọng nhất.

Biểu đồ 2.10: Nhận thức rủi ro về CVNH TM ở Trung Quốc năm 2016

2.3.3.5 Chỉ số cải tiến mô hình kinh doanh và sản phẩm ở Trung Quốc tương đối cao

Chỉ số cải tiến mô hình kinh doanh và sản phẩm trong lĩnh vực CVNH tại Trung Quốc đang ở mức cao Trung bình, 74% các công ty đã thực hiện cải tiến trong mô hình kinh doanh, với mô hình CVNH TM dẫn đầu với tỷ lệ đổi mới đạt 86%.

Biểu đồ 2.11: Tỷ lệ đổi mới mô hình kinh doanh ở Trung Quốc năm 2016

Tỷ lệ đổi mới sản phẩm thấp hơn so với đổi mới mô hình kinh doanh, với 71% các nền tảng thực hiện đổi mới sản phẩm Chỉ có 18% các sàn khảo sát tại Trung Quốc không thay đổi sản phẩm trong năm 2016.

Đánh giá chung về kinh nghiệm phát triển hoạt động CVNH tại Anh, Mỹ và Trung Quốc

2.4.1 Những thành tựu đã đạt được

Thành tựu lớn nhất trong việc phát triển hoạt động CVNH tại Anh, Mỹ và Trung Quốc là việc giới thiệu một hình thức tín dụng mới với nhiều ưu điểm, mang lại sự thuận tiện cho tất cả các bên tham gia Năm thành tựu nổi bật này đã chứng minh sự tiến bộ và đổi mới trong lĩnh vực tín dụng.

2.4.1.1 Hoạt động CVNH giúp giảm chi phí và thời gian tiếp cận khoản vay

Mô hình CVNH đã được triển khai thành công tại Anh, Mỹ và Trung Quốc, giúp giảm chi phí tìm kiếm thông tin tín dụng Kết quả này đến từ các thuật toán tính điểm tín dụng độc quyền của các nền tảng cho vay, cho phép nhà đầu tư cung cấp các khoản vay nhỏ hơn và ngắn hạn cho các công ty có ít thông tin tín dụng Những công ty này thường là những doanh nghiệp nhỏ, mới thành lập, có lịch sử tín dụng hạn chế, thiếu uy tín, không có tài sản thế chấp hoặc đang gặp khó khăn tài chính Điều này mở ra cơ hội cho nhiều nhà đầu tư nhỏ tham gia vào thị trường cho vay.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế cho thấy rằng nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường với số vốn nhỏ và nhận được nhiều hỗ trợ trong việc đầu tư Phân tích mô hình CVNH tại Anh cho thấy nhà đầu tư thường không dành thời gian để so sánh các cơ hội đầu tư, mà thay vào đó, họ tin tưởng vào cơ chế tự động của các nền tảng đầu tư.

Việc giảm chi phí tìm kiếm là lợi ích lớn cho bên vay, nhờ vào các hình thức cho vay trực tuyến đơn giản và quy trình xử lý yêu cầu nhanh chóng từ các nhà cho vay thị trường Chẳng hạn, Lending Club cho biết người nộp đơn có thể nhận báo giá trong vài phút, và quá trình phê duyệt cùng cấp vốn thường chỉ mất khoảng 7 ngày Tương tự, Kabbage cũng cung cấp thời gian phê duyệt và cấp vốn nhanh cho các khoản vay kinh doanh nhỏ Thông thường, việc tìm kiếm tín dụng mất nhiều thời gian, với các doanh nghiệp nhỏ trong một khảo sát cho thấy họ đã dành trung bình

Trong quý cuối năm 2013, việc tìm kiếm và áp dụng tín dụng tốn tới 26 giờ, bao gồm liên hệ với ba tổ chức tài chính và nộp ba bộ hồ sơ xin vay vốn Đối với doanh nghiệp nhỏ, việc giảm bớt thủ tục, thời gian và chi phí tìm kiếm tín dụng là vô cùng quan trọng, vì họ thường gặp nhiều khó khăn hơn so với các đối tác lớn, đặc biệt là trong việc vượt qua các rào cản như lịch sử tín dụng hạn chế.

2.4.1.2 Cung cấp tín dụng cho một số đối tượng gặp khó khăn trong tiếp cận nguồn vốn ngân hàng

Thành tựu quan trọng trong sự phát triển hoạt động CVNH tại Anh, Mỹ và Trung Quốc là việc hình thành hình thức tín dụng, giúp cung cấp vốn cho những đối tượng khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng.

Kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu bùng nổ, các ngân hàng và nhà cho vay truyền thống đã áp dụng quy định chặt chẽ hơn trong việc cấp tín dụng Nhiều cá nhân và doanh nghiệp nhỏ không đủ điều kiện theo tiêu chí nghiêm ngặt của ngân hàng có thể tìm kiếm nguồn vốn thông qua các công ty cho vay ngang hàng (CVNH), nơi có những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro Điều này đặc biệt hữu ích vì các công ty CVNH thường cung cấp các khoản vay ngắn hạn và nhỏ hơn, trở thành giải pháp hiệu quả cho các doanh nghiệp nhỏ.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế doanh nghiệp tập trung vào việc tìm kiếm nguồn vốn nhỏ cho các doanh nghiệp, đặc biệt là khi số vốn này không được cung cấp bởi các tổ chức cho vay truyền thống như ngân hàng, thẻ tín dụng và vốn sẵn có.

Dữ liệu phân tích tại Anh cho thấy rằng hầu hết các doanh nghiệp vay vốn đều là những doanh nghiệp nhỏ với quy mô dưới 15 nhân viên Theo thông tin từ Lending Club, một công ty cho vay hàng đầu tại Mỹ, nhiều khách hàng doanh nghiệp có xu hướng tìm kiếm các khoản vay ngắn hạn với số tiền nhỏ Từ khi thành lập cho đến năm 2015, chỉ có 2% doanh nghiệp nhỏ đủ điều kiện vay nhận được số tiền nhỏ hơn số vốn mà họ mong muốn, điều này cho thấy rằng hoạt động cho vay có khả năng đáp ứng nhu cầu vốn cho các khoản vay nhỏ.

Bảng 2.12: Thời hạn vay và số tiền của các khoản cho vay doanh nghiệp nhỏ tại Lending Club giai đoạn 2007-2015

STT Yếu tố 36 tháng 60 tháng

2 Số tiền cho vay trung bình 13399$ 20047$

Nguồn: Thông tin công khai trên trang web LendingClub, tính toán bởi SBA Advocacy

2.4.1.3 Hoạt động CVNH đem đên sự chủ động cho các bên tham gia

Một thành tựu quan trọng trong phát triển hoạt động cho vay ngang hàng (CVNH) là việc tạo ra sự kết nối trực tiếp giữa người vay và người cho vay, giúp họ nắm quyền chủ động trong giao dịch Trong khi các ngân hàng truyền thống thường tập trung vào lợi nhuận mà không chú trọng đến lợi ích của khách hàng, mô hình CVNH mang lại sự linh hoạt hơn Tuy nhiên, sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức trên nền tảng CVNH đang đặt ra nguy cơ làm giảm lợi thế này.

Sự chủ động của các bên tham gia trong giao dịch tài chính thể hiện rõ qua việc nhà đầu tư và người đi vay có khả năng đề xuất các tiêu chí cụ thể cho khoản vay mà họ mong muốn, bao gồm lãi suất và các điều kiện khác.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế suất nhấn mạnh tầm quan trọng của kỳ hạn vay và điểm tín dụng yêu cầu tối thiểu trong quá trình lựa chọn đối tác vay mượn Việc so sánh các đối tác giúp xác định đối tượng vay phù hợp với tiêu chí của từng bên Hệ thống tự động của các nền tảng cho vay ngang hàng (CVNH) đóng vai trò cốt lõi trong việc nâng cao tính chủ động cho các bên tham gia, nhờ vào việc cung cấp thông tin và phân tích dữ liệu lớn.

2.4.1.4 Có khả năng cải tiến kỹ thuật nâng cao chất lượng và tốc độ dịch vụ kịp thời cho các bên tham gia

Thành tựu quan trọng nhất trong lĩnh vực ngân hàng hiện nay là sự phát triển công nghệ Mặc dù các ngân hàng đã đầu tư đáng kể vào công nghệ, phần lớn ngân sách vẫn chủ yếu được sử dụng để duy trì các hệ thống hiện tại thay vì đổi mới Theo báo cáo của Celent vào tháng 1 năm 2012, 77,6% ngân sách công nghệ của các ngân hàng được dành cho việc duy trì Đặc biệt, các ngân hàng bán lẻ thường sở hữu hệ thống kế thừa lớn, khó thay thế do cơ sở hạ tầng đã gần như hoàn thiện Trong khi đó, phân tích mô hình CVNH của Trung Quốc cho thấy tỷ lệ thay đổi và cải tiến mô hình kinh doanh cùng sản phẩm ở đây rất cao.

Các công ty mới thành lập trong lĩnh vực cho vay có thể tận dụng công nghệ Web 2.0 để thiết kế và triển khai hệ thống hoạt động hiện đại mà không bị ràng buộc bởi các hệ thống cũ Điều này giúp họ cung cấp dịch vụ tốt hơn cho người vay thông qua quy trình xin vay đơn giản, nhanh chóng và hiệu quả, cùng với cổng thông tin minh bạch để theo dõi nợ Đồng thời, các bên cho vay cũng được hưởng lợi từ hệ thống công nghệ tiên tiến, giúp quản lý quá trình cho vay, tình trạng đầu tư và thu hồi vốn hiệu quả.

Công nghệ hiện đại đang cho phép các công ty CVNH áp dụng những phương pháp tiếp cận mới mà các mô hình ngân hàng truyền thống chưa từng có Chẳng hạn, tại Anh, FirstCircle yêu cầu mức đầu tư tối thiểu là 100 bảng.

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO VAY NGANG HÀNG TẠI VIỆT NAM

Thực trạng hoạt động Cho vay ngang hàng tại Việt Nam

Lần đầu tiên xuất hiện trên thế giới vào khoảng năm 2005, nhƣng đến tận năm

Từ năm 2015, các sàn giao dịch đầu tiên cung cấp dịch vụ chứng khoán phái sinh (CVNH) đã xuất hiện tại Việt Nam Với chỉ khoảng 04 năm hoạt động, ngành CVNH vẫn còn non trẻ so với hệ thống ngân hàng truyền thống trong nước cũng như so với ngành CVNH toàn cầu.

3.1.1 Quy mô, cơ cấu và tốc độ tăng trưởng

3.1.1.1 Quy mô và tốc độ tăng trưởng

Biểu đồ 3.1: Sản lượng ngành Tài chính thay thế của một số nước Châu Á

Hiện tại, chưa có số liệu chính xác về quy mô và tốc độ tăng trưởng của mô hình CVNH tại Việt Nam Tuy nhiên, để đánh giá tổng quan, có thể tham khảo các số liệu từ lĩnh vực tài chính thay thế, nơi mà CVNH chiếm tỷ lệ lớn trên thế giới Năm 2016, quy mô thị trường tài chính thay thế tại Việt Nam chỉ đạt 0,1 triệu USD, cao hơn một chút so với Pakistan nhưng kém 600 lần so với Philippines.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế thị trường đứng trên Việt Nam một bậc trong bảng xếp hang quy mô tại Châu Á – Thái Bình Dương

Những con số trên cũng cho thấy rằng, lĩnh vực CVNH tại Việt Nam năm

2016 có quy mô chƣa đến 0,1 triệu USD; và điều này cũng phù hợp với tuổi đời non trẻ của mô hình CVNH tại Việt Nam

Tính đến hết tháng 02 năm 2018, thị trường Việt Nam đã chứng kiến sự xuất hiện của hình thức cho vay ngang hàng (CVNH) tiêu dùng và thương mại Hiện tại, có 6 công ty CVNH đang hoạt động, trong đó số lượng công ty hoạt động trong lĩnh vực tiêu dùng chiếm tỷ lệ lớn hơn so với lĩnh vực thương mại.

Bảng 3.1: Mô hình CVNH tại các công ty Việt Nam

STT Tên nền tảng CVNH tiêu dùng CVNH thương mại

Nguồn: Thông tin trên các trang web, tác giả tự tổng hợp

Bảng dưới đây cung cấp các đặc điểm sản phẩm chính của một số công ty CVNH đƣợc niêm yết trên trang web

Bảng 3.2: Một số đặc điểm của một số công ty Cho vay ngang hàng tại Việt

STT Yếu tố Tima Lendbiz Moneybank SHA Trustcirle

Hà Nội Hà Nội Hồ Chí Minh - Hồ Chí Minh

2 Kênh giao dịch, quảng bá

Trang web http://tima.vn cung cấp thông tin chi tiết về các sản phẩm vay, quy trình và thủ tục giấy tờ cần thiết để vay vốn Ngoài ra, người dùng có thể tìm hiểu về thông tin cá nhân khi xin vay và cách sử dụng các kênh hỗ trợ như ứng dụng di động và fanpage để được hỗ trợ tốt nhất.

NĐT: http://tima.vn/sup port/3

Người đi vay: http://tima.vn/Ho me/Support/

2.Facebook fanpage: https://www.faceb ook.com/tima.vn/

3 Ứng dụng TIMA trên điện thoại: theo dõi thông tin khoản vay và tình trạng giải ngân

1.trang web: https://lendbiz.vn

1.Trang web: https://moneyba nk.vn

1.Trang web: http://tietkiem online.vn/

1.Trang web: http://www.trustci rcle.com/

2.Nhóm/ trang Facebook https://www.faceb ook.com/tietkiem nhom/ https://www.faceb ook.com/groups/C ongdongTietKiem Nhom/?fref=ment ions

3.Ứng dụng Tiết kiệm nhóm trên điện thoại

+ Có vốn đầu tƣ Singapore + Phạm vi hỗ trợ:

+ Trang web: cấu hình tiếng Việt và tiếng Anh

+ Trang web cấu hình tiếng Việt và Tiếng

+ Cung cấp tín dụng tiêu dùng nhanh chóng

+ Có vốn đầu tƣ từ Unitus Impact - quỹ đầu tƣ mạo

Luận văn thạc sĩ Kinh tế toàn quốc + Cung cấp các sản phẩm vay tiêu dùng

Hà nội và các thành phố lớn + Cung cấp sản phẩm CVNH thương mại cho các danh nghiệp vừa và nhỏ

Anh + Phạm vi hỗ trợ: hỗ trợ vay

63 tỉnh thành (trừ các huyện đảo)

+ Có hệ thống chấm điểm tín dụng

+ Cung cấp các khoản vay nhỏ 24/24

+ Thanh toán dễ dàng tại 200 cửa hàng và

5000 đối tác của ngân hàng trên toàn quốc và hiệu quả hiểm có trụ sở tại

Mỹ + Hiện tại mới chỉ có sản phẩm Tiết kiệm nhóm, chƣa triển khai sản phẩm cho vay + Tổng số người gửi tiết kiệm nhóm: hơn 276.000 thành viên

Các dịch vụ của sản giao dịch:

+ Thu nhận hồ sơ + Thẩm định

+ Ký hợp đồng (mất phí)

+ Chấm điểm tín dụng người đi vay (Credit Scoring)

16%/ năm (lãi suất tùy thuộc vào từng doanh nghiệp đầu tƣ)

Thu nhập của NĐT là thu nhập chƣa trả thuế

Lendbiz không thực hiện khấu trừ thuế cho NĐT

+ Vốn đầu tƣ tối thiểu: 500.000 VND

+ Có thể rút vốn đầu tư trước hạn theo 2 cách 40

+ Nhận lợi tức cao hơn

+ Nhận tiền lời siêu tốc + Dễ dàng sử dụng, không cần kiến thức chuyên sâu

Luận văn thạc sĩ Kinh tế đầu tƣ khoản: Gồm tên, số điện thoại, tình

Thành phố cho vay (trên trang web) hoặc qua app

2 Nhận đơn xin vay: nhận ngay đơn xin vay sau khi khách hàng vay tạo hồ sơ trên trang web

3 Tƣ vấn Người cho vay chọn đơn vay phù hợp trên app và liên lạc, tƣ vấn trực tiếp cho khách hàng về gói vay, điều kiện vay, lãi suất và phí (nếu có)

4 Giải ngân qua chuyển khoản ngân hàng hoặc khách hàng nhận tiền mặt trực tiếp và đƣợc nhân viên Lendbiz hướng dẫn các thủ tục mở tài khoản

2.Lựa chọn danh mục đầu tƣ và số tiền đầu tƣ vào các doanh nghiệp mờ gọi vốn

4 Nhận tiền gốc và lãi hàng tháng qua tài khoản

5 Tái đầu tƣ hoạch đầu tƣ

+ Là công ty cổ phần, TNHH, DNTN hoặc hợp tác xã

+ Doanh nghiệp hoạt động tại địa bàn thành phố Hà nội và các thành phố lớn của Việt Nam Điều kiện vay vốn:

70 + Thu nhập: trên 2 triệu Điều kiện vay vốn:

Chương trình vay vốn triển khai trong thời gian tới: Vay nhóm

+ Thời gian hoạt động phải từ một năm trở lên

+ Có lợi nhận dương trong năm gần nhất

- - Giấy tờ: Chứng minh nhân dân/

Giấy tờ: 2 trong 4 loại giấy tờ: Chứng minh nhân dân, bằng lái xe, hộ khẩu, hộ chiếu

+ Hạn mức vay: 5 triệu-1 tỷ

+ Kỳ hạn vay: 90 ngày – 60 tháng

1 triệu-10 triệu + Kỳ hạn vay:

+ Hạn mức vay: 1 triệu-20 triệu

+ Không yêu cầu thế chấp tài sản + Đƣợc phép trả nợ trước hạn nếu đã vay hơn 2/3 thời gian vay vốn

+ Đƣợc phê duyệt trong vòng 24 giờ làm việc

1.Đăng ký vay: 5 phút thông qua trang web của Tima

2.Kết nối: NĐT sẽ nhận đƣợc hồ sơ vay vốn ngay lập tức thông qua sàn giao dịch

1 Chủ doanh nghiệp đăng ký huy động vốn trên trang web của Lenbiz

2 Nhân viên Lendbiz sẽ hướng dẫn doanh nghiệp nộp hồ sơ và tiến

1.Chọn số tiền vay và kỳ hạn (Trên màn hình sẽ hiện ra số tiền cần trả, ngày trả) Điền số điện thoại liên lạc Điền thông tin

1.Tải ứng dụng và đăng ký tài khoản 2.Truy cập phần Tổng hợp tài khoản và Hoàn thiện hồ sơ cá nhân

Nhận kết quả sau khi gửi hồ sơ Quá trình duyệt hồ sơ đăn ký qua điện thoại

4 Ký hợp đồng vay: Ký hợp đồng vay tại địa điểm khách hàng chỉ định

Nhận tiền thông qua hình thức chuyển khoản vào tài khoản, hoặc tại cửa hàng Viettel post trên toàn quốc hành các thủ tục thẩm định cần thiết

3 Tiến hàng thẩm định và thống nhất các điều khoản huy động vốn Hồ sơ vay vốn đƣợc đăng lên sàn đề các NĐT góp vốn

4 Nhận vốn góp từ các NĐT Khi số tiền đăng ký lớn hơn 70% số tiền cần huy động, chủ doanh nghiệp sẽ đƣợc thông báo và chính thức đƣợc chấp nhận khoản huy động này

5 Lendbiz sẽ tiền hành chuẩn bị các thủ tục pháp lý cho các bên tham gia vào thỏa thuận

6 Tiền đƣợc chuyển trực tiếp vào tài khản ngân hàng mà Lendbiz chỉ định đồng thời Lendbiz sẽ thiết lập tài khoản chuyên thu của Chủ doanh nghiệp để trả nợ tiền gốc và tiền lãi hàng vào đơn đăng ký Không cần thế chấp, không cần thủ tục giấy tờ

2 Chờ xét duyệt hồ sơ nhanh chóng

3 Nhận tiền tại ngân hàng thông qua chuyển tiền sơ Hồ sơ sẽ đƣợc chuyển sang bước tiếp theo nếu đầy đủ, hoặc người vay sẽ phải bổ sung theo hướng dẫn nếu thiếu thông tin 4.Xác thực nhân thân Nền tảng sẽ liên lạc với các thông tin đƣợc cung cấp trên hồ sơ Trong trường hợp thông tin sai sót, hồ sơ vay vốn sẽ bị hủy

5.Nhận tiền vay thông qua tài khoản ngân hàng

Luận văn thạc sĩ Kinh tế tháng cho NĐT

Dữ liệu khách hàng được cung cấp miễn phí, trong khi các dịch vụ gia tăng cho đơn vay chất lượng cao sẽ có phí dịch vụ tùy thuộc vào nhu cầu cụ thể của khách hàng Các dịch vụ này bao gồm tổng đài tư vấn, thu thập hồ sơ, thẩm định, ký hợp đồng và chấm điểm tín dụng.

Không mất phí giao dịch

Người đi vay: Phí do NĐT và người đi vay thương lƣợng

Phí gia hạn khoản vay

Phí phạt trễ hạn thanh toán

- - 1 Nhận tin nhắn yêu cầu thanh toán khoản vay Đến bất cứ ngân hàng nào để giao dịch

2 Xuất trình tin nhắn cho nhân viên ngân hàng để đƣợc thực hiện thanh toán 3.Thực hiện thanh toán

4 Nhận tin nhắn thanh toán

Luận văn thạc sĩ Kinh tế thành công

Sàn chỉ chia sẻ thông tin cơ bản của khách hàng, bao gồm tên, số điện thoại và địa chỉ, khi có sự đồng ý của họ Điều này giúp đối tác có thể chấp nhận khoản vay và tạo điều kiện cho hai bên kết nối để thực hiện giao dịch vay.

Bảo mật khoản vay tuyệt đối

- - Bảo mật ví điện tử

Bảo mật tài khoản Bảo mật quốc tể http://www.trustci rcle.com/privacy- policy/

11 Các sản phẩm, dịch vụ cung cấp

CVNH tiêu dùng CVNH thương mại- doanh nghiệp vừa và nhỏ

Vay tiền qua điện thoai (thông qua ứng dụng)

Nguồn: Trang web của các công ty, tác giả thu thập và tổng hợp

Dựa trên bảng số liệu và thông tin từ các nền tảng trực tuyến, tác giả đã chỉ ra một số đặc điểm nổi bật của hoạt động CVNH tại Việt Nam.

Thứ nhất , CVNH tại Việt Nam cung cấp các dịch vụ đầu tƣ và cho vay tiết kiệm thời gian, thuận tiện, thủ tục đơn giản

Các công ty CVNH tại Việt Nam hiện cung cấp dịch vụ cho vay với quy trình đơn giản và thuận tiện, cho phép giao dịch trực tuyến mà không cần gặp mặt trực tiếp Điều này giúp tiết kiệm thời gian và chi phí di chuyển, đồng thời cho phép thực hiện giao dịch mọi lúc, mọi nơi Chẳng hạn, Money bank hỗ trợ vay tại 36 tỉnh thành, ngoại trừ các huyện đảo, và khách hàng có thể dễ dàng thực hiện thanh toán.

200 cửa hàng và 5000 đối tác của ngân hàng trên toàn quốc, trong khi trụ sở chính

Luận văn thạc sĩ Kinh tế tại Hồ Chí Minh đề cập đến TIMA, một công ty chỉ có một cửa hàng giao dịch ở Hà Nội nhưng vẫn cung cấp dịch vụ vay tiêu dùng trên toàn quốc.

Các công ty cho vay ngang hàng (CVNH) cung cấp các khoản vay nhỏ và thời gian ngắn, giúp cá nhân dễ dàng tiếp cận nguồn vốn Tại TIMA, khách hàng có thể vay từ 5 triệu đến 1 tỷ đồng với kỳ hạn từ 90 ngày đến 60 tháng Moneybank cho phép vay từ 1 triệu đến 20 triệu đồng Lendbiz cung cấp khoản vay từ 100 triệu đến 1 tỷ đồng với kỳ hạn từ 1 đến 12 tháng So với ngân hàng thương mại, các khoản vay nhỏ và thời gian ngắn tại CVNH đáp ứng nhu cầu đa dạng hơn Ngoài ra, tại Lendbiz, nhà đầu tư có thể tham gia với số vốn tối thiểu chỉ 500.000 VNĐ.

Quy trình và điều kiện vay vốn tại TIMA rất đơn giản, với chỉ 5 bước thực hiện trực tuyến để nhận vốn Tại Moneybank, quy trình này còn dễ dàng hơn, chỉ cần 3 bước Đối với quy trình đầu tư, khách hàng cũng chỉ cần từ 3-5 bước Mặc dù thông tin về thanh toán khoản vay không được công bố rộng rãi, tại Moneybank, quá trình này diễn ra dễ dàng qua điện thoại với sự hỗ trợ từ nhân viên ngân hàng.

Bài học kinh nghiệm từ quá trình nghiên cứu hoạt động Cho vay ngang hàng trên thế giới

3.2.1 Hệ thống pháp lý cần được xây dựng phù hợp với sự phát triển của hoạt động Cho vay ngang hàng

Hệ thống quản lý CVNH tại Anh và Mỹ có điểm chung nổi bật là khả năng thích ứng nhanh chóng với các thay đổi mô hình quốc gia, điều này đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển mô hình CVNH hiệu quả và toàn diện Sự quan tâm từ nhiều tổ chức trong việc quản lý hoạt động CVNH giúp xây dựng hệ thống quản lý hoàn thiện và đồng bộ hơn với tốc độ nhanh Mặc dù hệ thống quản lý hiện tại vẫn cần cải tiến, nhưng không thể phủ nhận rằng hệ thống pháp luật được thiết lập kịp thời và phù hợp với tình hình quốc gia đã góp phần định hướng tích cực cho hoạt động CVNH.

Một bài học quan trọng từ Trung Quốc về quản lý mô hình CVNH là hậu quả của việc áp dụng cơ chế thả lỏng quá mức Là thị trường CVNH lớn nhất và phát triển nhanh nhất thế giới, Trung Quốc đã trải qua sự bùng nổ trước năm 2015 nhờ vào chính sách thả lỏng của chính phủ Tuy nhiên, sự phát triển này cũng đặt ra nhiều thách thức cho quản lý bền vững trong ngành.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế chính Internet và CVNH chỉ ra rằng thị trường Trung Quốc đang đối mặt với tỷ lệ cao các công ty ngang hàng cung cấp dịch vụ kém chất lượng Những bê bối như tiết lộ thông tin khách hàng và cung cấp thông tin kiểm định sai lệch cho thấy sự quản lý lỏng lẻo có thể dẫn đến sự hỗn loạn trong thị trường và gây thiệt hại lớn cho các cá nhân tham gia vào hình thức CVNH.

3.2.2 Thành lập Tổ chức Cho vay ngang hàng là việc làm cần thiết để phát triển hoạt độngCho vay ngang hàng

Tổ chức P2PFA của Ahh, thành lập vào năm 2011, là một trong những tổ chức hàng đầu trong lĩnh vực CVNH tại Vương quốc Anh P2PFA hoạt động như cơ quan đại diện và tự điều chỉnh, thúc đẩy và hệ thống hóa hoạt động của ngành CVNH thông qua các nguyên tắc hoạt động của mình Tổ chức này cũng hợp tác với các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý để đảm bảo một chế độ điều tiết hiệu quả, góp phần nâng cao chất lượng và quản lý các tổ chức CVNH tại Anh.

Mặc dù việc thành lập các tổ chức CVNH là rất quan trọng cho các nền tảng, cơ quan quản lý và các bên tham gia, hiện tại vẫn chưa có tổ chức CVNH nào đạt tầm quốc tế.

3.2.3 Có thể phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng theo hướng hợp tác cùng hệ thống ngân hàng truyền thống

Xu hướng hợp tác giữa các nền tảng công nghệ tài chính và ngân hàng truyền thống tại Mỹ đã mở ra một hướng đi mới cho ngành công nghiệp này Quan điểm này nhấn mạnh sự hợp tác đôi bên cùng có lợi, thay vì cạnh tranh đối đầu Nếu được áp dụng hiệu quả, đây sẽ là một chiến lược hợp lý cho các tổ chức công nghệ tài chính.

3.2.4 Cần thực hiện các báo cáo, nghiên cứu mang tầm khu vực và quốc tế giúp nâng cao nhận thức và góp phần phát triển của Cho vay ngang hàng

Kể từ khi mô hình cho vay ngang hàng (CVNH) ra đời vào năm 2005, nhiều nghiên cứu và báo cáo đã được thực hiện nhằm làm rõ cơ chế, đặc điểm và sự phát triển của loại hình tài chính này Các nghiên cứu tiêu biểu như “Peer-to-Peer Lending: A Financing Alternative for Small Businesses” từ Văn phòng vận động hành chính Hoa Kỳ, “The economics of peer-to-peer lending” do Hiệp hội Tài chính Peer-to-Peer (P2PFA) yêu cầu, và “2017 the Americas Alternative Finance Industry Report” của Đại học Cambridge đã cung cấp cái nhìn tổng quan và chi tiết về hoạt động và khung pháp lý của CVNH Những báo cáo này không chỉ hỗ trợ việc xây dựng chính sách và quy định cho các cơ quan quản lý mà còn nâng cao hiểu biết và quyết định đầu tư cho các bên cho vay Do đó, việc phát triển các báo cáo định kỳ về CVNH là rất quan trọng cho sự tiến bộ của lĩnh vực này.

3.2.5 Cần thực hiện công tác dự báo và công khai các yếu tố rủi ro liên quan đến hoạt động Cho vay ngang hàng một cách kịp thời và chính xác

Dựa trên các số liệu báo cáo và phân tích, có thể nhận thấy rằng một trong những mối quan tâm hàng đầu của nhà đầu tư và các tổ chức quản lý là việc đo lường và công khai các yếu tố rủi ro riêng của các nền tảng, cũng như rủi ro chung của ngành Tuy nhiên, việc này chưa được thực hiện đầy đủ và có hệ thống Quản trị rủi ro là vấn đề thiết yếu trong ngành tài chính, do đó, các cơ quan quản lý và các nền tảng cần tập trung vào việc hoàn thiện và công khai các chỉ số rủi ro cần thiết.

Thuận lợi và khó khăn trong việc vận dụng các bài học kinh nghiệm vào việc phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng tại Việt Nam

Trong quá trình học hỏi và áp dụng kinh nghiệm phát triển Chương trình Vận hành Nông thôn (CVNH) từ các quốc gia trên thế giới, mô hình hiện tại đang gặp nhiều thuận lợi.

Thứ nhất , CVNH đang có nhiều tiềm năng và lợi thế phát triển tại thị trường

Việt Nam có một hệ thống cung ứng vốn quan trọng, đặc biệt là cho các đối tượng không thể tiếp cận nguồn vốn ngân hàng, giúp giải quyết vấn đề tài chính nổi bật tại quốc gia này Doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNNVV) chiếm khoảng 97% tổng số doanh nghiệp hoạt động, đóng góp khoảng 45% GDP, 31% tổng thu ngân sách và thu hút hơn 5 triệu lao động.

Cộng đồng doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) không chỉ đóng góp vào sự phát triển kinh tế mà còn đảm bảo ổn định việc làm, giúp giảm thiểu rủi ro cho nền kinh tế và hướng tới sự phát triển bền vững Mặc dù DNNVV giữ vai trò quan trọng, thực tế cho thấy không doanh nghiệp nào có thể tự đảm bảo 100% vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn tín dụng từ ngân hàng là nguồn hỗ trợ thiết yếu, giúp doanh nghiệp đầu tư vào cơ sở hạ tầng, mua sắm máy móc và cải tiến phương thức kinh doanh, từ đó thúc đẩy sự phát triển liên tục trong sản xuất.

Lợi ích từ vốn tín dụng ngân hàng là điều không thể phủ nhận, nhưng không phải doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) nào cũng dễ dàng tiếp cận nguồn vốn vay Theo thống kê của Phòng Thương mại và Công nghiệp Việt Nam, trong 11 tháng của năm, nhiều DNNVV vẫn gặp khó khăn trong việc vay vốn để phát triển kinh doanh.

Năm 2016, chỉ có 30% doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN) tiếp cận được vốn ngân hàng, trong khi số vốn họ vay chỉ chiếm 3% tổng vốn cho vay của các ngân hàng trong nền kinh tế Thực trạng này phản ánh rõ ràng những khó khăn trong việc tiếp cận vốn của DNVVN, một phần do điều kiện cho vay của hệ thống ngân hàng ngày càng khắt khe và thời gian quyết định cho vay kéo dài, đặc biệt là sau thời điểm đó.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế nghiên cứu về khủng hoảng tài chính năm 2008-2009 chỉ ra rằng phát triển hình thức Chứng khoán hóa nợ (CVNH) có thể là giải pháp hiệu quả để giải quyết vấn đề huy động vốn vay cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

CVNH không chỉ đáp ứng nhu cầu vay vốn cho doanh nghiệp vừa và nhỏ mà còn cung cấp tài chính nhanh chóng và tiện lợi cho khách hàng cá nhân và tổ chức Hiện nay, các công ty CVNH chủ yếu tập trung vào lĩnh vực cho vay tiêu dùng, một thị trường đang phát triển mạnh và có xu hướng tiếp tục mở rộng trong tương lai.

Theo báo cáo của Ủy ban giám sát tài chính quốc gia vào tháng 12 năm 2017, tình hình kinh tế - tài chính năm 2017 cho thấy khu vực tín dụng tiêu dùng có sự tăng trưởng mạnh mẽ, đạt khoảng 65%, so với mức tăng 50,2% của năm 2016 Tín dụng tiêu dùng hiện chiếm 18% trong tổng tín dụng của nền kinh tế Triển vọng cho năm 2018 tiếp tục được dự báo tích cực.

Trong năm 2018, tín dụng tiêu dùng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, trở thành một trong những lĩnh vực chiến lược và tiềm năng của các tổ chức tín dụng Triển vọng tín dụng trong năm nay cho thấy sự ổn định với mức tăng trưởng dự kiến khoảng 18% - 19%, tương đương với ba năm gần đây.

Cơ cấu tín dụng đang có sự điều chỉnh với xu hướng giảm tỷ trọng tín dụng trung dài hạn và tăng tỷ trọng tín dụng ngắn hạn Tín dụng tiêu dùng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, trở thành lĩnh vực chiến lược của nhiều ngân hàng trong năm tới Tuy nhiên, hệ thống ngân hàng thương mại, một phần quan trọng trong cho vay tiêu dùng, đang đối mặt với nhiều sự cố nghiêm trọng, làm suy giảm lòng tin của người gửi tiền Theo báo Vnexpress, vụ việc của nhân viên Đỗ Anh Tú tại Seabank Hà Nội năm 2013, khi trao thẻ tiết kiệm 10 tỷ đồng nhưng chỉ hạch toán 10 triệu đồng, đã gây chấn động Đồng thời, đại án Huyền Như, nơi Huỳnh Thị Huyền Như lợi dụng chức vụ để chiếm đoạt hàng nghìn tỷ đồng, cùng vụ việc mất 245 tỷ đồng tại Eximbank vào đầu năm 2018, đã làm giảm uy tín của hệ thống ngân hàng.

Tiềm năng cạnh tranh trong thị trường cho vay tiêu dùng, kết hợp với xu hướng phát triển tích cực của ngành tín dụng, sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển mô hình cho vay ngang hàng (CVNH) tại Việt Nam trong thời gian tới.

Ngành cho vay ngang hàng (CVNH) tại Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển với quy mô còn nhỏ, tạo điều kiện thuận lợi cho việc học hỏi và áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế Một số công ty CVNH trong nước, như Tima, Lendbiz và Moneybank, đã xây dựng mô hình hoạt động tương tự như các công ty quốc tế, giúp các doanh nghiệp mới dễ dàng tiếp cận và học hỏi Đặc điểm nổi bật của mô hình CVNH tại Việt Nam bao gồm khoản vay ngắn hạn, quy trình giao dịch hiệu quả nhờ công nghệ và sự chủ động của cả nhà đầu tư lẫn người đi vay Hơn nữa, sự tham gia của các tổ chức nước ngoài không chỉ cung cấp nguồn vốn mà còn tạo cơ hội cho các công ty Việt Nam học hỏi kinh nghiệm quản lý và các mô hình hoạt động từ quốc tế.

Quá trình học hỏi kinh nghiệm phát triển Chương trình Nghề Hướng nghiệp (CVNH) từ các quốc gia trên thế giới và áp dụng tại Việt Nam đang đối mặt với nhiều khó khăn và hạn chế Từ đầu năm, những thách thức này đã trở nên rõ ràng hơn, ảnh hưởng đến hiệu quả và sự phát triển bền vững của chương trình.

Vào năm 2015, mô hình cho vay ngang hàng (CVNH) bắt đầu xuất hiện tại Việt Nam với sự ra đời của một số công ty cho vay trực tuyến Mặc dù mô hình này đang phát triển mạnh mẽ ở các nước phát triển, nhưng tại Việt Nam, nó tiềm ẩn nhiều nguy cơ và có thể dẫn đến những biến tướng gây thiệt hại cho người tham gia Do đó, sự hiểu biết của người vay và cho vay, cũng như tính chuyên nghiệp và đạo đức của các công ty CVNH là rất quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vững của mô hình này.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế nhấn mạnh rằng hệ thống luật pháp hiện tại tại Việt Nam chưa có quy định cụ thể nào về dịch vụ CVNH Nhiều công ty tự nhận mình hoạt động theo mô hình CVNH nhưng không tuân thủ đúng tiêu chuẩn, cho thấy sự thiếu chuyên nghiệp và hiểu biết trong kinh doanh của họ.

Giải pháp phát triển hoạt động Cho vay ngang hàng tại Việt Nam

Để phát triển hoạt động cho vay ngang hàng (CVNH) theo hướng hiện đại và hiệu quả, cần thực hiện các biện pháp cụ thể cho các bên liên quan như công ty CVNH, nhà đầu tư và người đi vay Đồng thời, cần đưa ra các kiến nghị hợp lý và kịp thời đến các cơ quan quản lý liên quan.

3.4.1 Đẩy mạnh việc ứng dụng các lợi thế của mạng internet, công nghệ tài chính fintech và dữ liệu lớn big data

 Căn cứ đề xuất giải pháp:

Hiện nay, nhiều công ty CVNH tại Việt Nam đang chú trọng tận dụng lợi thế từ Internet, công nghệ tài chính (Fintech) và công nghệ dữ liệu lớn (big data) Họ triển khai mô hình giao dịch qua các nền tảng trực tuyến như website, mạng xã hội và ứng dụng di động Công nghệ big data được sử dụng để lưu trữ và cung cấp lượng lớn thông tin cho khách hàng, đặc biệt là các nhà đầu tư khi lựa chọn khoản vay tại các công ty như Tima và Lendbiz Tuy nhiên, việc triển khai vẫn chưa đồng bộ và thống nhất giữa các công ty, đặc biệt là trong việc phát triển mạng xã hội nội bộ để kết nối và cung cấp thông tin cho các bên tham gia giao dịch Do đó, cần nâng cao việc áp dụng Internet, Fintech và big data nhằm cung cấp sản phẩm chất lượng cao hơn.

Để cung cấp hệ thống dữ liệu lớn, các công ty cần nghiên cứu và đầu tư hợp lý nhằm tổng hợp và lưu trữ nguồn dữ liệu vượt xa khả năng của các công cụ phần mềm thông thường Dữ liệu lớn yêu cầu các kỹ thuật và công nghệ tích hợp mới để khai thác từ tập dữ liệu đa dạng, phức tạp và quy mô lớn.

Để xây dựng tập dữ liệu chính xác cho khách hàng có nhu cầu vay vốn, các công ty CVNH cần áp dụng biện pháp thu thập thông tin đầy đủ Quá trình hoàn thiện hồ sơ vay vốn thường diễn ra qua internet, vì vậy các công ty cần đặt ra yêu cầu cụ thể cho các thông tin cần thu thập Ví dụ, thay vì chỉ yêu cầu khách hàng cung cấp thông tin về "nghề nghiệp", các công ty nên ghi rõ yêu cầu chi tiết hơn để đảm bảo tính chính xác và đầy đủ của dữ liệu.

Thông tin về "nghề nghiệp, địa chỉ công ty, chức vụ" là rất quan trọng Sự chi tiết và cụ thể của những thông tin này sẽ nâng cao giá trị trong việc tổng hợp, phân tích và đánh giá khách hàng trong tương lai.

Việc xây dựng các Mạng xã hội nội bộ giữa bên đầu tư và bên vay hiện nay rất thuận tiện nhờ vào khả năng tạo trang web hoặc nhóm trên mạng xã hội như Facebook Các công ty CVNH có thể thiết lập nhóm hoặc trang để kết nối bạn bè, đồng thời xây dựng diễn đàn thảo luận trên nền tảng của chính họ Tuy nhiên, để đảm bảo tính xác thực và an toàn cho các hoạt động trong những trang nhóm này, người tham gia cần sử dụng tài khoản đúng để đăng nhập vào nền tảng CVNH và phải được đánh giá đủ điều kiện sau quá trình kiểm tra tín dụng.

Các công ty CVNH có thể cải thiện quy trình giao dịch bằng cách thiết kế hệ thống đánh giá đối tác, bao gồm cả người vay và người cho vay Thông tin này sẽ là nguồn tham khảo quý giá cho các giao dịch sau Để đảm bảo tính chính xác, ngoài việc chấm điểm tổng thể (ví dụ: 1/5 hoặc 2/5), cần bổ sung các tiêu chí đánh giá cụ thể như sự đúng hẹn và thái độ hợp tác trong giao dịch.

 Chủ thể thực hiện: Các công ty CVNH

 Điều kiện thực hiện giải pháp:

Các cấp quản lý trong các công ty CVNH cần nâng cao nhận thức về việc tận dụng các lợi thế của internet, công nghệ tài chính fintech và dữ liệu lớn big data Việc ứng dụng hiệu quả những công nghệ này sẽ giúp các doanh nghiệp tối ưu hóa quy trình hoạt động, cải thiện dịch vụ khách hàng và gia tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường.

+ Có đủ nguồn nhân lực, kinh phí và cơ sở vật chất để thực hiện các nhiệm vụ liên quan

+ Tiết kiệm thời gian tìm kiếm đối tác giao dịch

+ Tăng số lượng người tiếp cận với dịch vụ của các công ty CVNH thông qua các kênh quảng bá

+ Cung cấp thêm nguồn thông tin để đánh giá đối tác giao dịch thông qua mạng xã hội nội bộ và phần đánh giá đối tác

3.4.2 Thành lập Tổ chức các doanh nghiệp trong ngành Cho vay ngang hàng để cùng nhau học hỏi, phát triển hệ thống lành mạnh

 Căn cứ đề xuất giải pháp:

Tổ chức CVNH của Anh (P2PFA) đã đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và thúc đẩy mô hình CVNH theo hướng hiện đại và minh bạch Việt Nam có thể học hỏi từ mô hình này để xây dựng một tổ chức CVNH, nhằm kết nối các nhà cung cấp dịch vụ và tạo điều kiện cho doanh nghiệp trong ngành học hỏi kinh nghiệm lẫn nhau Việc thành lập hiệp hội cũng sẽ giúp tiêu chuẩn hóa ngành CVNH và quảng bá hoạt động này tại Việt Nam.

Để thành lập tổ chức cho các doanh nghiệp trong ngành công nghiệp văn hóa nghệ thuật (CVNH), trước tiên cần tổ chức các hoạt động gặp gỡ và giao lưu giữa các công ty trong ngành Điều này sẽ tạo cơ hội cho các công ty CVNH học hỏi lẫn nhau, hỗ trợ phát triển và thậm chí hợp tác Đồng thời, đây cũng là bước khởi đầu quan trọng để thành lập Tổ chức CVNH Việt Nam.

Tác giả đề xuất giải pháp thành lập Tổ chức CVNH Việt Nam dựa trên kinh nghiệm phát triển Hiệp hội CVNH tại Anh P2PFA Cụ thể nhƣ sau:

Tổ chức CVNH Việt Nam cần thành lập ban quản trị và thiết lập các điều kiện tham gia cùng bộ quy tắc cần thiết để tiêu chuẩn hóa ngành CVNH Đồng thời, việc triển khai các kênh truyền thông cũng rất quan trọng nhằm quảng bá hoạt động CVNH tại Việt Nam.

+ Các điều kiện tham gia Tổ chức CVNH tại Việt Nam đó là:

Cần chứng minh khả năng quản lý rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động một cách hiệu quả, đồng thời đạt tiêu chuẩn cao về tính minh bạch Điều này bao gồm việc cung cấp thông tin rõ ràng, cân bằng và công bằng cho tất cả khách hàng.

+> Các công ty phải cam kết thực hiện đầy đủ Nguyên tắc Hoạt động và Bộ Quy tắc của Tổ chức CVNH Việt Nam

+> Các công ty phải chứng minh đƣợc việc sở hữu một mô hình kinh doanh lành mạnh và có trách nhiệm

Các nguyên tắc hoạt động của Tổ chức CVNH Việt Nam quy định tiêu chuẩn hành vi kinh doanh mà các thành viên phải tuân thủ Những nguyên tắc này có thể được xác định và sửa đổi khi có sự chấp thuận của 2/3 Ban Quản trị, bao gồm các thành viên đại diện từ các công ty CVNH Các thay đổi sẽ được công bố trên trang web của Tổ chức.

Bộ nguyên tắc hoạt động bao gồm các nguyên tắc cao cấp và nguyên tắc hoạt động cụ thể Tác giả đã đề xuất một số nguyên tắc cao cấp nhằm định hướng cho hoạt động hiệu quả và nhất quán.

+> Vận hành kinh doanh với năng lực chuyên môn và nghiệp vụ;

+> Điều hành kinh doanh với tính nhất quán;

+> Giao dịch với khách hàng một cách trung thực và công bằng;

+> Minh bạch về hoạt động của công ty CVNH;

+> Thúc đẩy và duy trì các tiêu chuẩn cao về thực tiễn kinh doanh;

+> Cam kết cung cấp các sản phẩm dịch vụ tài chính có giá trị cho người tiêu dùng

+ Bên cạnh đó là các nguyên tắc hoạt động cụ thể về:

Các thành viên của Tổ chức cần tuân thủ tính chính xác và minh bạch trong hoạt động quảng cáo và thông tin đầu tư Các công ty CVNH phải công bố đầy đủ thông tin về tình hình nợ xấu, chi tiết các khoản nợ, kết quả kinh doanh của ba năm gần nhất, cũng như thông tin dành cho người vay Bên cạnh đó, các công ty này cũng cần cung cấp thông tin về thủ tục khiếu nại, đội ngũ quản lý, văn bản chứng minh tính hợp pháp và địa điểm trụ sở chính.

Kiến nghị

Hiện tại, Việt Nam chưa có văn bản pháp lý cho hoạt động công nghệ tài chính (CVNH), điều này đòi hỏi thời gian nghiên cứu sâu về đặc điểm và xu hướng phát triển của mô hình này Các công ty CVNH được xếp vào nhóm công ty Fintech, lĩnh vực đang thu hút sự quan tâm từ các cấp quản lý, thể hiện qua việc thành lập Ban Chỉ đạo về công nghệ tài chính Do đó, có khả năng xây dựng hệ thống quy định pháp luật riêng cho lĩnh vực này trong tương lai Để thúc đẩy hoàn thiện khung pháp lý cho CVNH, cần sự phối hợp với các cơ quan như Bộ Khoa học và Công nghệ, Bộ Tài chính, và Bộ Tư pháp Ngoài ra, các công ty CVNH và doanh nghiệp Fintech cần phối hợp với Bộ Thông tin và Truyền thông, Bộ Công Thương trong việc cung cấp dịch vụ xuyên biên giới.

Tiêu đề	Mô Hình Cho Vay Ngang Hàng (P2P Lending) Kinh Nghiệm Phát Triển Trên Thế Giới Và Bài Học Cho Việt Nam
Tác giả	Trần Thu Phương
Người hướng dẫn	TS Trần Thị Lương Bình
Trường học	Trường Đại Học Ngoại Thương
Chuyên ngành	Tài Chính – Ngân Hàng
Thể loại	luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản	2018
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	137
Dung lượng	2,78 MB