TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài
Phân tích tài chính ngày càng thu hút sự chú ý từ nhiều đối tượng, đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các nhà quản trị doanh nghiệp và nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác Đề tài "Phân tích tài chính doanh nghiệp" đã được nghiên cứu rộng rãi, với nhiều công trình chuyên sâu liên quan đến lĩnh vực này.
Tại Việt Nam, nhiều tác giả uy tín trong lĩnh vực kinh tế đã đóng góp vào nghiên cứu phân tích tài chính qua các giáo trình và sách báo Tác giả Lê Thị Xuân (2018) trong "Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp" (NXB Lao động) đã cung cấp kiến thức cơ bản về phân tích tài chính Tác giả Nguyễn Trọng Cơ (2009) với tác phẩm "Phân tích tài chính doanh nghiệp lý thuyết, thực hành" (NXB Tài chính, Hà Nội) trình bày các lý thuyết chính liên quan đến phân tích báo cáo tài chính PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang (2011) trong "Phân tích báo cáo tài chính" (NXB Tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân) đã phát triển hệ thống phương pháp và chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính Cuối cùng, tác giả Lê Thị Xuân (2010) trong "Phân tích và sử dụng Báo cáo tài chính" (Học viện Ngân hàng) đã tiếp cận phân tích thông qua các báo cáo tài chính cụ thể, bao gồm phân tích tình hình kinh doanh, hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền tệ, đồng thời nghiên cứu các tỷ số tài chính.
Nhiều tác giả đã chọn phân tích tài chính doanh nghiệp làm đề tài luận văn tại các trường đại học, trong đó có một số luận văn tiêu biểu đáng chú ý.
Khóa luận của sinh viên Vũ Thị Hồng Liên, K17TCA Học viện Ngân hàng, tập trung vào việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Minh Long trong giai đoạn 2013-2017 Nghiên cứu này nhằm đánh giá hiệu quả tài chính và đưa ra những nhận định quan trọng về sự phát triển của công ty trong bối cảnh kinh tế hiện tại.
Trong khóa luận này, tác giả trình bày hệ thống lý thuyết phân tích tài chính công ty, đồng thời nghiên cứu và đánh giá thực trạng tài chính của Công ty trong vòng 5 năm Phân tích được thực hiện trên các yếu tố như nguồn vốn, tài sản, và các chỉ tiêu tài chính, với sự chú trọng vào các chỉ số khả năng sinh lời như ROA, ROE, và ROS thông qua phương pháp phân tích Dupont.
- Khóa luận “Phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty TMCP Ban Mai Xanh” của sinh viên Nguyễn Thị Hằng, TCDNA-K15 Học viện Ngân hàng
Trong khóa luận này, tác giả đã nghiên cứu thực trạng tài chính của công ty, tập trung vào việc phân tích thông tin nội bộ như danh sách thiết bị đổi mới để ước tính chi phí tiết kiệm Mặc dù có điểm mạnh này, tác giả vẫn chưa thực hiện phân tích sâu và đầy đủ các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết.
Khóa luận của sinh viên Trần Lệ Mỹ, K18TCE Học viện Ngân hàng, mang tên “Phân tích báo cáo tài chính của công ty TNHH Sản xuất và Xây dựng Thi Sơn - Thực trạng và giải pháp”, tập trung vào việc đánh giá thực trạng tài chính của công ty và đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả hoạt động.
Khóa luận này phân tích tình hình tài chính của Công ty trong giai đoạn 2015-2017, nêu rõ những điểm mạnh, hạn chế và nguyên nhân của việc phân tích tài chính Mặc dù phần đánh giá thực trạng nguồn vốn, tài sản, doanh thu và các chỉ tiêu tài chính được trình bày ngắn gọn, nhưng mục tiêu chính của luận văn là đề xuất giải pháp cải thiện quy trình phân tích tài chính trong công ty.
Luận văn thạc sỹ của Trần Thị Hoa năm 2015, mang tên “Phân tích báo cáo tài chính nhằm tăng cường quản lý tài chính tại bưu điện tỉnh Nghệ An”, đã tổng hợp các vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính và đề xuất giải pháp cải thiện công tác này tại Công ty Cổ phần Vinaconex 25 Tuy nhiên, nội dung phân tích vẫn chưa sâu sắc và có phần dàn trải, thiếu sót trong việc đề cập đến một số chỉ tiêu quan trọng như cơ cấu từng khoản mục tài sản và mức độ độc lập tài chính của các công ty.
Luận văn thạc sỹ của Phạm Thị Thanh Thủy tại Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính qua báo cáo tài chính, đồng thời trình bày sâu sắc các phương pháp và nội dung liên quan Tuy nhiên, luận văn chưa phân tích đầy đủ các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết và mặc dù có đề cập đến hiệu quả sử dụng chi phí, nhưng chưa làm rõ khả năng kiểm soát chi phí của doanh nghiệp.
Đề tài "Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại quốc tế Vilegend" là nghiên cứu đầu tiên về tài chính của công ty này, đồng thời rút ra kinh nghiệm và khắc phục những hạn chế từ các nghiên cứu trước đó.
Những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp
2.2.1 Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình đánh giá các số liệu tài chính hiện tại và trong quá khứ để hiểu rõ tình hình tài chính, xác định rủi ro và tiềm năng tương lai Mục tiêu của phân tích này là giúp người sử dụng nắm bắt được tình hình tài chính của doanh nghiệp, cũng như các mục tiêu và chiến lược hành động của các nhà quản lý.
Trong nền kinh tế thị trường, phân tích tài chính doanh nghiệp là mối quan tâm của nhiều nhóm người:
- Các nhà quản trị doanh nghiệp
- Các cổ đông hiện tại hoặc người đang muốn trở thành cổ đông của doanh nghiệp
- Các nhà phân tích tài chính chuyên nghiệp
- Các nhà cho vay: Ngân hàng, các định chế tài chính, người mua trái phiếu của doanh nghiệp, công ty mẹ…
Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính có mục đích và quyết định khác nhau, do đó, phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ phục vụ cho các mục tiêu và vai trò khác nhau của từng đối tượng.
2.2.1.1 Đối với nhà quản trị doanh nghiệp
Phân tích tài chính nội bộ trong doanh nghiệp là hoạt động nghiên cứu tài chính do các nhà phân tích nội bộ thực hiện, mang lại lợi thế nhờ hiểu rõ thông tin doanh nghiệp Nhà quản trị cần chú trọng đến nhiều mục tiêu như tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm chi phí và bảo vệ môi trường Để đạt được những mục tiêu này, doanh nghiệp phải kinh doanh có lãi và thanh toán nợ Do đó, nhà quản trị cần có thông tin đầy đủ để cân bằng tài chính, đánh giá khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính, đồng thời định hướng quyết định đầu tư và phân tích lợi tức cổ phần.
2.2.1.2 Đối với các nhà đầu tư
Nhà đầu tư chủ yếu quan tâm đến khả năng hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và rủi ro Họ cần thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng của doanh nghiệp Ngoài ra, việc quản lý hoạt động cũng là yếu tố quan trọng, tạo ra sự an toàn và hiệu quả cho các nhà đầu tư.
2.2.1.3 Đối với các nhà cho vay
Khả năng trả nợ của doanh nghiệp là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư Họ phân tích tình hình tài chính để đánh giá số tiền hiện có và các tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền, từ đó xác định khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp.
Khi xem xét cho vay, điều quan trọng nhất là đánh giá số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Nếu không chắc chắn về khả năng hoàn trả khoản vay, rủi ro sẽ gia tăng khi doanh nghiệp gặp khó khăn mà không có vốn bảo hiểm Bên cạnh đó, khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng là yếu tố quyết định cho việc hoàn trả vốn và lãi suất Đối với cơ quan nhà nước, việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp giúp đánh giá năng lực lãnh đạo của ban giám đốc, từ đó xác định có nên đầu tư bổ sung vốn cho các doanh nghiệp nhà nước hay không.
Các chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư và người lao động đều cần thông tin cơ bản để hiểu rõ quyền lợi và trách nhiệm của mình, cũng như ảnh hưởng đến khách hàng hiện tại và tương lai.
2.2.2 Nguồn tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các nhà phân tích dựa vào cả nguồn tài liệu nội bộ và ngoại bộ, được phân thành hai loại thông tin chính.
Thông tin tài chính bao gồm hệ thống báo cáo tài chính, báo cáo kế toán quản trị, tài liệu kế toán, tài liệu thống kê và bảng công khai các chỉ tiêu tài chính Những nguồn dữ liệu này rất quan trọng, giúp các nhà phân tích đánh giá đầy đủ và chính xác các khía cạnh khác nhau trong hoạt động tài chính.
Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm các thành phần chính như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bản thuyết minh báo cáo tài chính Trong đó, bảng cân đối kế toán (Mẫu số B 01 – DN) là một phần quan trọng, giúp cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Bảng cân đối kế toán (BCĐKT) của doanh nghiệp là báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện tình hình sử dụng và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định BCĐKT luôn tuân thủ phương trình cân bằng: Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Dựa vào BCĐKT, có thể đánh giá tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm cơ cấu tài sản, năng lực tài sản, cơ cấu nguồn vốn, khả năng tự chủ tài chính và khả năng thanh toán nợ.
Phần tài sản: gồm các chỉ tiêu phản ánh toàn bộ giá trị các tài sản hiện có của
Tại thời điểm báo cáo, DN phân loại tài sản thành hai loại chính: tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, dựa trên cấu trúc và hình thức tồn tại của chúng.
Phần nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán phản ánh nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo, được chia thành hai loại: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán chỉ cung cấp thông tin tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, do đó, nếu chỉ dựa vào một báo cáo này để phân tích và đánh giá hoạt động của doanh nghiệp, có thể dẫn đến những sai lầm nghiêm trọng Để có cái nhìn toàn diện hơn, cần xem xét thêm nhiều báo cáo tài chính khác, đặc biệt là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính (BCTC) quan trọng, phản ánh tình hình và kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể, bao gồm cả kết quả kinh doanh và các hoạt động khác.
BCKQKD cung cấp thông tin chi tiết về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp, giúp nhà quản lý nắm bắt tình hình tài chính Qua việc phân tích các khoản mục chi phí và thu nhập, doanh nghiệp có thể hạn chế chi phí không hợp lý và tăng cường nguồn thu, từ đó đạt được lợi nhuận mong muốn Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng là một phần quan trọng trong việc theo dõi tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Nội dung phân tích báo cáo tài chính
2.3.1 Phân tích khái quát tình hình và kết quả kinh doanh
2.3.1.1 Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh o Báo cáo kết quả HĐKD dạng so sánh ngang
Báo cáo so sánh dạng hàng ngang thể hiện sự thay đổi của các chỉ tiêu phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua số liệu tuyệt đối và tương đối Đây là công cụ hữu ích cho các nhà phân tích, vì nó không chỉ cung cấp dữ liệu cho một thời kỳ mà còn giúp nghiên cứu xu hướng hoạt động và tài chính của doanh nghiệp trong thời gian dài Báo cáo này làm nổi bật bản chất và xu thế của những thay đổi ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Khi phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, cần chú ý đến mối quan hệ giữa giá vốn hàng bán và chi phí hoạt động với doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Việc giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn doanh thu thuần có thể dẫn đến giảm tỷ suất lợi nhuận gộp, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh.
Chi phí bán hàng thường liên quan trực tiếp đến lượng sản phẩm tiêu thụ, đặc biệt là chi phí bao bì và lương thưởng của nhân viên bán hàng Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp không nên tăng theo tỷ lệ với sản lượng tiêu thụ, vì đây là các chi phí gián tiếp và có tính cố định hơn.
Nhà phân tích có thể nghiên cứu xu hướng thay đổi trong hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua báo cáo tỷ lệ phần trăm khuynh hướng, được xây dựng từ báo cáo so sánh nhiều năm liên tiếp Các khoản mục trong báo cáo được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm so với năm cơ sở đã chọn, thường là năm đầu tiên của chuỗi số liệu Việc lựa chọn năm cơ sở này giúp so sánh chính xác hơn, trừ khi năm đó có những bất thường rõ rệt Nghiên cứu xu hướng thay đổi của các chỉ tiêu và so sánh chúng với nhau sẽ giúp nhà phân tích đánh giá liệu số liệu đang có xu hướng tích cực hay tiêu cực.
Phương pháp phân tích ngang BCTC có nhược điểm là không cho phép các nhà phân tích thấy rõ sự thay đổi giá trị của các chỉ tiêu qua các năm liên quan đến doanh thu thuần hoặc tổng doanh thu Tuy nhiên, khi số liệu được trình bày dưới dạng tỷ lệ phần trăm so với doanh thu thuần, nó tạo ra một nền tảng chung để so sánh giữa các doanh nghiệp khác nhau Các báo cáo này được gọi là báo cáo so sánh theo hàng dọc hay báo cáo đồng quy mô.
Khi các nhà phân tích so sánh báo cáo đồng quy mô giữa các năm, họ có thể nhận thấy sự biến động trong tỷ lệ doanh thu so với chi phí Những tỷ lệ này thường thay đổi do sự dao động của giá cá, chi phí, hoặc cả hai yếu tố Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đồng quy mô được nhiều doanh nghiệp áp dụng để nghiên cứu doanh thu, chi phí và lợi nhuận, nhờ vào mối liên hệ chặt chẽ giữa doanh thu với giá vốn hàng bán và các chi phí hoạt động khác Hầu hết các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đều liên quan đến doanh thu bán hàng và tình hình kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp.
2.3.1.2 Phân tích doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp o Phân tích doanh thu và thu nhập khác
Doanh nghiệp cần có nguồn thu nhập chủ yếu từ doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ để đảm bảo sự ổn định và phát triển Các khoản thu nhập khác chỉ nên đóng vai trò bổ sung Phân tích doanh thu yêu cầu các nhà phân tích xác định nguồn vốn của thu nhập trong kỳ, từ đó đánh giá tầm quan trọng, sự ổn định và khả năng tăng trưởng trong tương lai Để thực hiện điều này, cần tách riêng số liệu doanh thu và thu nhập khác từ báo cáo kết quả kinh doanh, xác định tỷ trọng từng loại thu nhập trong tổng thu nhập và so sánh với các năm trước hoặc với các doanh nghiệp cùng ngành.
Sau khi phân tích doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp, nhà phân tích chuyển sang xem xét các khoản chi phí Trong bối cảnh cạnh tranh cao hoặc khi ngành hàng đang trong giai đoạn suy thoái, việc quản lý chi phí hiệu quả trở thành yếu tố quyết định cho sự thành công của doanh nghiệp.
- Phân tích giá vốn hàng bán
Theo quy định hiện hành, giá vốn hàng bán bao gồm những chi phí sau:
Chi phí nguyên vật liệu và nhân công hiện đang vượt mức bình thường, trong khi chi phí sản xuất chung cố định không được phân bổ và không được tính vào giá trị hàng tồn kho.
(2) Khoản hao hụt mất mát hàng tồn kho sau khi trừ phần bồi thường do trách nhiệm cá nhân
(3) Giá vốn của sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ đã tiêu thụ trong kỳ
(4) Chi phí xây dụng, tự chế TSCĐ vượt mức bình thường không được tính vào nguyên giá TSCĐ
(5) Chênh lệch dự phòng giảm giá hàng tồn kho phải lập năm nay lớn hơn năm trước
Giá vốn hàng bán chủ yếu liên quan đến giá vốn của sản phẩm, hàng hóa và dịch vụ mà doanh nghiệp tiêu thụ trong kỳ Chi phí này gắn liền với khối lượng tiêu thụ của doanh nghiệp, do đó, trong phân tích, cần xem xét kỹ mối quan hệ giữa giá vốn hàng bán và doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Việc so sánh tốc độ thay đổi của giá vốn với doanh thu hoặc xem xét tỷ lệ giá vốn trên doanh thu là bước đầu tiên quan trọng trong quá trình này.
- Phân tích các chi phí khác
Chi phí bán hàng là yếu tố quan trọng mà nhà phân tích cần xem xét, bao gồm hệ thống kênh phân phối và chiến lược tiếp thị của doanh nghiệp Hai yếu tố này ảnh hưởng mạnh mẽ đến chi phí bán hàng Nếu doanh nghiệp xây dựng hệ thống phân phối riêng, chi phí có thể tăng cao hơn, nhưng đổi lại, doanh nghiệp sẽ có sự chủ động trong tiêu thụ và có thể tiếp cận trực tiếp với khách hàng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp bao gồm nhiều loại khoản mục, trong đó có nhiều khoản cố định Khi chi phí này tăng lên so với doanh thu, các nhà phân tích cần điều tra nguyên nhân của sự gia tăng Việc đánh giá tính hợp lý của chi phí phụ thuộc vào nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng đó Một doanh nghiệp có bộ máy quản lý hiệu quả sẽ kiểm soát tỷ lệ chi phí quản lý trên doanh thu, giúp duy trì hoặc giảm tỷ lệ này trong dài hạn.
Chi phí tài chính bao gồm các khoản như chi phí lãi vay, lỗ chênh lệch tỷ giá và lỗ từ dự phòng giảm giá các khoản đầu tư tài chính Doanh nghiệp (DN) cần công bố chi tiết chi phí lãi vay ngay sau chỉ tiêu "chi phí tài chính" trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Mức độ chi phí này phụ thuộc vào mức vay nợ và đầu tư tài chính của DN Để hiểu rõ về chi phí tài chính, các nhà phân tích cần liên kết chúng với chính sách tài trợ và đầu tư của DN cũng như tình hình thị trường tài chính cụ thể.
Lợi nhuận là chỉ số quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh sự chênh lệch giữa doanh thu và chi phí Khi các nhà phân tích nắm rõ sự biến động của doanh thu và chi phí, họ có thể đánh giá chính xác sự thay đổi của lợi nhuận, xác định tính chất tốt hay xấu của những thay đổi này và nhận diện các yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài Doanh nghiệp có lợi nhuận dương và tăng trưởng bền vững qua thời gian thường được đánh giá cao trong mắt các nhà đầu tư và thị trường.
2.3.2 Phân tích bảng cân đối kế toán
2.3.2.1 Phân tích khái quát sự biến động của tài sản, nguồn vốn
Phân tích cơ cấu tài sản không chỉ đơn thuần là so sánh tổng tài sản cuối kỳ với đầu kỳ mà còn cần xem xét tỷ trọng từng loại tài sản trong tổng số tài sản Việc này giúp đánh giá mức độ đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp
Phương pháp so sánh là một công cụ quan trọng trong phân tích hoạt động kinh doanh, giúp đánh giá hiệu quả và hiệu suất Ba nguyên tắc cơ bản khi áp dụng phương pháp này bao gồm việc lựa chọn tiêu chuẩn phù hợp để thực hiện so sánh.
Tiêu chuẩn để so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được lựa chọn làm căn cứ để so sánh, tiêu chuẩn đó có thể là:
Tài liệu năm trước được sử dụng để đánh giá xu hướng phát triển của các chỉ tiêu Mục tiêu đã được dự kiến bao gồm kế hoạch, dự toán và định mức, nhằm so sánh tình hình thực hiện với những kế hoạch đã đề ra.
Các chỉ tiêu kỳ thực hiện là kết quả đạt được của doanh nghiệp, được so sánh với kỳ góc Để so sánh có ý nghĩa, các chỉ tiêu phải đồng nhất, với điều kiện quan trọng nhất là về thời gian và không gian.
+ Về mặt thời gian: là các chỉ tiêu được tính trong cùng một khoảng thời gian hoạch toán phải thống nhất trên ba mặt sau:
Phải cùng phản ánh nội dung kinh tế
Phải cùng một phương pháp tính
Phải cùng một đơn vị đo lường
Phải cùng đơn vị tính
+ Về mặt không gian: các chỉ tiêu cần phải được quy đổi về cùng quy mô và điều kiện kinh doanh tương tự nhau
Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng các chỉ tiêu thường không đồng nhất Để đảm bảo tính thống nhất, người ra cần chú ý đến mức độ đồng nhất có thể chấp nhận, độ chính xác cần thiết và thời gian phân tích cho phép Kỹ thuật so sánh đóng vai trò quan trọng trong việc này.
Các kỹ thuật so sánh cơ bản là:
So sánh bằng số tuyệt đối là phương pháp đánh giá sự thay đổi của các chỉ tiêu kinh tế bằng cách tính hiệu số giữa trị số của kỳ phân tích và kỳ gốc Kết quả của so sánh này phản ánh sự tăng giảm về khối lượng và quy mô của các hiện tượng kinh tế.
So sánh bằng số tương đối là tỷ lệ giữa giá trị của kỳ phân tích và kỳ gốc đối với các chỉ tiêu kinh tế Kết quả của phương pháp so sánh này thể hiện cấu trúc, mối quan hệ, tốc độ phát triển và mức độ phổ biến của các hiện tượng kinh tế.
Số bình quân là một dạng số đặc biệt, thể hiện tính chất chung về mặt số lượng, nhằm phản ánh đặc điểm của một đơn vị, bộ phận, hoặc tổng thể có cùng tính chất.
So sánh mức biến động tương đối được điều chỉnh theo quy mô là một kỹ thuật quan trọng trong phân tích các chỉ tiêu kinh tế Việc điều chỉnh theo hệ số của chỉ tiêu liên quan quyết định đến quy mô chung Tùy thuộc vào mục đích và yêu cầu của phân tích, cũng như tính chất và nội dung của các chỉ tiêu, người ta sẽ áp dụng các kỹ thuật so sánh phù hợp để đạt được kết quả chính xác.
Quá trình phân tích theo kỹ thuật của phương pháp so sánh có thể thực hiện theo ba hình thức:
So sánh theo chiều dọc là quá trình phân tích nhằm xác định tỷ lệ quan hệ giữa các chỉ tiêu trong từng kỳ của báo cáo kế toán - tài chính Phương pháp này còn được gọi là phân tích theo chiều dọc, tập trung vào việc so sánh các dữ liệu trong cùng một cột của báo cáo.
So sánh theo chiều ngang là quá trình phân tích nhằm xác định tỷ lệ và xu hướng biến động giữa các kỳ trong báo cáo kế toán - tài chính Phương pháp này còn được gọi là phân tích theo chiều ngang, tập trung vào việc so sánh các số liệu cùng hàng trên báo cáo.
Việc so sánh và xác định xu hướng của các chỉ tiêu là cần thiết để hiểu mối liên hệ giữa các chỉ tiêu riêng biệt và tổng cộng trong báo cáo Những chỉ tiêu này nên được phân tích qua nhiều kỳ, từ 3 đến 5 năm hoặc lâu hơn, để làm rõ xu hướng phát triển của các hiện tượng nghiên cứu.
Kỹ thuật so sánh thường được áp dụng trong phân tích báo cáo tài chính, đặc biệt là trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và bảng lưu chuyển tiền tệ, đây là các báo cáo tài chính định kỳ quan trọng của doanh nghiệp.
2.4.2 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
Trong phân tích kinh doanh, nhiều trường hợp nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến kết quả kinh doanh nhờ phương pháp loại trừ
Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố bao gồm việc đánh giá ảnh hưởng của một yếu tố cụ thể trong khi loại trừ tác động của các yếu tố khác.
+ Cách thứ nhất: có thể dựa vào phép thay thế sự ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố và được gọi là phương pháp “thay thế liên hoàn”
Phương pháp thay thế liên hoàn được thực hiện theo nội dung và trình tự sau đây:
Thứ nhất, xác định công thức phản ánh mối liên hệ giữa các nhân tố đến chỉ tiêu kinh tế
Khi phân tích, cần sắp xếp các nhân tố theo một trình tự nhất định và không thay đổi Theo quy ước, nhân tố số lượng luôn được xếp trước nhân tố chất lượng, và nhân tố hiện vật đứng trước nhân tố giá trị Nếu có nhiều nhân tố số lượng cùng ảnh hưởng, nhân tố chủ yếu sẽ được xếp trước các nhân tố thứ yếu.
Để phân tích hiệu quả, cần xác định đối tượng phân tích, đó là mức chênh lệch giữa chỉ tiêu trong kỳ phân tích và chỉ tiêu trong kỳ gốc, bao gồm kỳ kế hoạch hoặc năm trước.
Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Sơ đồ 2.1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Bước 1: Lập kế hoạch phân tích
Lập kế hoạch phân tích là xác định trước những nội dung, phạm vi, thời gian và các tổ chức phân tích
Lập kế hoạch phân tích
Thu thập thông tin và xử lý thông tin
Tổng hợp và dự đoán Phân tích
Xác định những biểu hiện đặc trưng
Phân tích nội dung tài chính cần xác định rõ các vấn đề cần xem xét, có thể là toàn bộ hoạt động tài chính hoặc tập trung vào một số khía cạnh cụ thể như cơ cấu vốn và khả năng thanh toán.
Phạm vi phân tích có thể bao gồm toàn bộ đơn vị hoặc chỉ một số đơn vị được chọn làm điểm phân tích Việc xác định nội dung và phạm vi phân tích phù hợp phụ thuộc vào yêu cầu và thực tiễn quản lý.
Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành công tác phân tích
Trong kế hoạch phân tích, cần phân công rõ ràng trách nhiệm cho các bộ phận thực hiện và bộ phận hỗ trợ công tác phân tích Đồng thời, tổ chức các hội nghị phân tích để thu thập ý kiến đa dạng, đánh giá chính xác thực trạng và phát hiện tiềm năng, từ đó giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Bước 2: Thu thập thông tin và xử lý thông tin
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích cần thu thập và sử dụng đa dạng nguồn thông tin, bao gồm cả thông tin nội bộ doanh nghiệp như hệ thống báo cáo tài chính và tài liệu kế toán chi tiết, cũng như thông tin bên ngoài từ môi trường vĩ mô và vi mô Họ phải xử lý cả thông tin định lượng và phi định lượng để có cái nhìn toàn diện và chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Bước 3: Xác định những biểu hiện đặc trưng
Dựa trên thông tin thu thập, nhà phân tích cần tính toán các tỷ số tài chính phù hợp và lập bảng biểu theo từng nội dung đã đặt ra Việc so sánh các chỉ số với kỳ trước, ngành và doanh nghiệp cùng ngành giúp đánh giá khái quát sức mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp Từ đó, xác định các vấn đề và trọng tâm cần tập trung phân tích.
Để hiểu rõ tình hình tài chính doanh nghiệp hiện tại và tương lai, cần phân tích cụ thể những nội dung cơ bản và vấn đề quan trọng, làm rõ các mối quan hệ và yếu tố bên trong phản ánh bản chất của các hoạt động tài chính.
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng, xem xét mối liên hệ giữa các nhân tố
- Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích
- Từ góc độ ảnh hưởng của mỗi nhân tố, đánh giá các nguyên nhân thành công, nguyên nhân tồn tại
Bước 5: Tổng hợp và dự đoán
Nhà phân tích tổng hợp kết quả và đưa ra nhận xét, dự báo hoạt động của doanh nghiệp trong năm tới Đối với nhà đầu tư, điều này ảnh hưởng đến quyết định đầu tư hay rút vốn, trong khi nhà quản trị doanh nghiệp sẽ có những quyết định tài chính để khắc phục điểm yếu và định hướng hoạt động tương lai Đối với người cho vay, thông tin này quyết định việc cấp vốn hay thu hồi vốn vay Từ đó, cần đề xuất các giải pháp tài chính và giải pháp khác để đạt được mục tiêu.
Những nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp 33 1 Các nhân tố khách quan
Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp thường được phân thành hai loại: yếu tố chủ quan và yếu tố khách quan Yếu tố chủ quan là những yếu tố mà doanh nghiệp có thể kiểm soát và điều chỉnh, trong khi yếu tố khách quan là những yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của doanh nghiệp.
2.6.1 Các nhân tố khách quan o Yếu tố chính trị và luật pháp
Nhân tố quan trọng đầu tiên ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp là hệ thống chính sách và pháp luật của Nhà nước liên quan đến tài chính Các chính sách về thuế, kế toán và thống kê tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiệp phải tuân thủ các quy định pháp luật trong quá trình sản xuất và kinh doanh Các nhà phân tích tài chính áp dụng những chính sách này để đảm bảo tính chính xác và hợp pháp trong công tác phân tích Hơn nữa, các chính sách này còn định hướng và tạo động lực cho hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp, đồng thời cung cấp thông tin về nền kinh tế và ngành nghề.
Công tác phân tích tài chính đạt hiệu quả cao khi có hệ thống chỉ tiêu trung bình toàn ngành, giúp doanh nghiệp đánh giá tình trạng của mình và đưa ra chính sách phù hợp Đây được coi là số liệu tham chiếu quan trọng cho doanh nghiệp Tuy nhiên, độ chính xác của thông tin là yếu tố quyết định; nếu thông tin không chính xác, có thể dẫn đến hậu quả tiêu cực Do đó, trách nhiệm của cơ quan thống kê và doanh nghiệp trong việc cung cấp thông tin chính xác là rất quan trọng.
Việc ứng dụng công nghệ và kỹ thuật vào phân tích tài chính mang lại kết quả chính xác và khoa học, đồng thời tiết kiệm thời gian và công sức Các phần mềm phân tích tài chính, tra cứu thông tin trực tuyến và kết nối giữa các phòng ban qua hệ thống mạng là những ví dụ điển hình Ứng dụng này không chỉ đảm bảo tính chính xác và tiết kiệm mà còn nâng cao tính toàn diện và phong phú, phù hợp với xu hướng phát triển hiện đại trong lĩnh vực phân tích tài chính.
2.6.2 Các nhân tố chủ quan o Chất lượng thông tin nội bộ trong phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, việc thu thập thông tin đầy đủ, kịp thời và chính xác từ cả nguồn nội bộ tài chính và phi tài chính là rất quan trọng Nhà phân tích cần sàng lọc và xử lý thông tin để đưa ra kết luận chính xác và khách quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp Chất lượng phân tích tài chính phụ thuộc vào độ tin cậy của thông tin; nếu thông tin không chính xác, kết quả phân tích sẽ không có giá trị Hơn nữa, trình độ của cán bộ phân tích cũng ảnh hưởng lớn đến kết quả; họ cần có khả năng xử lý thông tin để tính toán các chỉ tiêu và tạo mối liên kết giữa chúng, đồng thời xem xét điều kiện cụ thể của doanh nghiệp Do đó, việc phân tích tài chính đòi hỏi nhân viên phải có chuyên môn cao và tầm nhìn tổng quát.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Giới thiệu chung về công ty
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend có địa chỉ tại Số 467, Đường Nguyễn Đức Thuận, Thị trấn Trâu Quỳ, Huyện Gia Lâm, Thành phố Hà Nội Để biết thêm thông tin, quý khách có thể liên hệ qua số điện thoại 024.3652.7888.
Ngành nghề kinh doanh: Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy khác
Cho thuê xe có động cơ Bán buôn ô tô và xe có động cơ khác
Sản xuất các thiết bị nâng, hạ, bốc, xếp và các máy chuyên dụng khác…
Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend, được Sở Kế hoạch – Đầu tư TP.Hà Nội cấp giấy phép kinh doanh lần đầu vào ngày 27/07/2009 và đăng ký kinh doanh thay đổi lần thứ 05 vào ngày 03/05/2018, chuyên hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh và cho thuê xe có động cơ (xe nâng) cùng với bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy móc.
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend, từ khi thành lập cho đến năm 2015, đã trở thành đơn vị độc quyền cung cấp xe nâng mới 100% mang thương hiệu Heli của Trung Quốc tại thị trường miền Bắc.
Từ năm 2015 đến nay: Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế
Vilegend chuyển qua chuyên cung cấp xe nâng cũ, đã qua sử dụng xuất xứ tại Nhật Bản
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend, với gần 11 năm hoạt động, đã khẳng định vị thế là một trong những nhà cung cấp xe nâng hàng đầu tại Việt Nam Chúng tôi cam kết cung cấp sản phẩm chất lượng cao, dịch vụ tận tâm và giá cả cạnh tranh Với nỗ lực không ngừng, Vilegend hướng đến phát triển bền vững và trở thành thương hiệu uy tín trong ngành xe nâng.
Mô hình tổ chức bộ máy quản lý của công ty
Sơ đồ 3.1: Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế
Công ty có cơ cấu tổ chức quản lý, điều hành gồm:
Hội đồng quản trị có 3 người có quyền quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hàng năm của công ty
Giám đốc tổ chức là người điều hành toàn bộ hoạt động của Công ty và chịu trách nhiệm cá nhân trước pháp luật cũng như các cơ quan quản lý nhà nước về mọi hoạt động diễn ra trong Công ty.
Giúp việc có một Phó giám đốc được phân công phụ trách điều hành trực tiếp phòng Kỹ thuật của Công ty
Hiện nay, Công ty có các phòng ban như sau:
Phòng tài chính - kế toán có nhiệm vụ tổ chức hạch toán kế toán, hỗ trợ Giám đốc trong việc quản lý vốn, giám sát các hoạt động thu chi tài chính, cũng như thực hiện việc trả lương, thưởng và thanh toán các khoản chi tiêu của Công ty.
Phòng kỹ thuật đóng vai trò quan trọng trong việc tư vấn cho Giám đốc về quản lý kỹ thuật, bao gồm kiểm tra, bảo dưỡng và bảo trì thiết bị Đồng thời, phòng cũng nghiên cứu, đề xuất và xử lý các sự cố phát sinh trong quá trình vận hành xe.
Phòng tài chính - kế toán
+ Phòng kinh doanh: có trách nhiệm xây dựng, thiết lập kế hoạch kinh doanh của Công ty theo từng năm.
Quy trình công việc của dịch vụ kinh doanh
Sơ đồ 3.2: Quy trình công việc bán xe nâng của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend
Phòng kinh doanh lên kế hoạch bán hàng cụ thể và chuẩn bị các thông tin về xe nâng
Marketing tìm nguồn khách hàng tiềm năng
Giao cho phòng kinh doanh chuyên trách có chức năng thích hợp với yêu cầu công việc
Sau khi ban lãnh đạo duyệt và khách hàng chấp nhận giá đó thì thực hiện ký kết hợp đồng
Tổ chức thực hiện dịch vụ
Kiểm tra số lượng và chất lượng xe nâng
Thực hiện dịch vụ chăm sóc khách hàng sau khi mua xe nâng
Phòng kinh doanh có trách nhiệm báo giá cho cấp trên sau khi nhận nhiệm vụ, dựa trên việc nghiên cứu và tìm hiểu các bước cần thiết trong quá trình thực hiện dịch vụ.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend
3.2 1 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh
Bảng 3.1: Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend giai đoạn 2017-2019 Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 517.559.708.520 544.853.914.699 501.116.616.693 (27.294.206.179) (5,01) 43.737.298.006 8,73
2 Các khoản giảm trừ doanh thu
- Trong đó: Chi phí lãi vay 16.677.003.195
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 17.635.705.120
10 Lợi nhuận thuần từ HĐKD (6.892.161.749) (3.778.251.857) 14.716.712.135 (3.113.909.892) 82,42 (18.494.963.992) (125,67)
14 Tổng lợi nhuận trước thuế
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty năm 2017, 2018, 2019)
Trong giai đoạn 2017-2019, Công ty đã trải qua những biến động đáng kể trong hoạt động kinh doanh Doanh thu bán hàng và lợi nhuận của doanh nghiệp có sự thay đổi mạnh mẽ; cụ thể, năm 2018, doanh thu tăng 8,73% so với năm 2017, nhưng năm 2019 lại giảm 5,01%, tương ứng với mức giảm 27.294.206.179 VND so với năm trước Mặc dù doanh thu không tăng đều trong ba năm qua, sự sụt giảm trong năm 2019 vẫn cho thấy một dấu hiệu tích cực khi so với các doanh nghiệp cùng ngành.
Dựa vào bảng số liệu, doanh thu thuần có xu hướng tương đồng với doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Nguyên nhân của sự tương đồng này xuất phát từ năm
Trong các năm 2017 và 2018, các khoản giảm trừ doanh thu không còn tồn tại, trong khi năm 2019, các khoản giảm trừ doanh thu không đáng kể Do đó, doanh thu thuần và doanh thu bán hàng không có sự khác biệt rõ rệt.
Doanh thu từ hoạt động tài chính trong năm 2018 là 1.401.959.749 VND, giảm 30,42% tương ứng 6.102.796.966 VNĐ so với năm 2017 Nhưng đến năm
Năm 2019, khoản mục này ghi nhận mức tăng 41,29% so với năm 2018, chủ yếu nhờ vào việc lãi suất của Ngân hàng VPBank tăng lên và doanh thu từ hoạt động tài chính chủ yếu đến từ tiền lãi ngân hàng.
Về các chi phí của Công ty giai đoạn 2017-2019 đều có sự gia tăng đáng kể
Tốc độ tăng giá vốn hàng bán nhanh hơn doanh thu đã dẫn đến sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận gộp của Công ty Năm 2018, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh 1490,05% so với năm 2017, cho thấy dấu hiệu báo động về hiệu quả hoạt động của bộ máy quản lý Tỷ suất lợi nhuận gộp và lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm nhanh hơn doanh thu thuần, do Công ty không thể điều chỉnh giá vốn hàng bán và chi phí hoạt động kịp thời Kết quả này phản ánh những vấn đề trong quản trị của Công ty.
Công ty đang gặp khó khăn trong việc tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và tìm kiếm giải pháp cắt giảm chi phí Chi phí bán hàng, liên quan trực tiếp đến doanh thu, đã có sự biến động mạnh trong giai đoạn 2017-2018 Cụ thể, năm 2018 chi phí bán hàng giảm 98,59% so với năm 2017, nhưng đến năm 2019, chi phí này lại tăng 177,78% so với năm 2018, chủ yếu do chi phí vật liệu và bao bì gia tăng khi Công ty nỗ lực mở rộng sản xuất và chiếm lĩnh thị trường đối thủ Để phân tích rõ hơn xu hướng biến đổi giá vốn hàng bán và doanh thu, chúng ta có thể tham khảo sơ đồ dưới đây.
Biểu đồ 3.1: Xu hướng thay đổi DTT và GVHB Công ty Cổ phần Đầu tư và
Thương mại Quốc tế Vilegend năm 2017-2019
DTT từ bán hàng và cung cấp dịch cụ Giá vốn hàng bán
Biểu đồ cho thấy trong giai đoạn 2017-2019, tốc độ tăng giá vốn hàng bán gần như tương đương với tốc độ tăng doanh thu bán hàng Nếu Công ty không áp dụng các giải pháp hiệu quả để kiểm soát chi phí, khả năng gia tăng tỷ suất lợi nhuận doanh thu trong tương lai sẽ gặp khó khăn.
Năm 2018, doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty đạt 43.737.298.006 VNĐ, tăng 8,73%, nhưng lợi nhuận trước thuế lại giảm 90,93%, tương ứng với 18.492.934.966 VNĐ, do chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao Tốc độ tăng giá vốn hàng bán đạt 20,49% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đến 1490,05%, cho thấy Công ty chưa quản lý tốt các chi phí sản xuất Năm 2019, doanh thu tiếp tục sụt giảm, nhưng lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ 0,26% nhờ vào việc thu hồi nợ khó đòi Để đánh giá tình hình quản lý chi phí, cần so sánh với ba công ty cùng ngành trong năm 2019.
Cổ phần Tập đoàn Cotana
Bảng 3.2: Báo cáo kết quả HĐKD đồng quy mô của các công ty cùng ngành năm 2019
Công ty Cotana DTT từ bán hàng và cung cấp dịch vụ 100% 100% 100% 100%
Doanh thu hoạt động tài chính 0,38% 0,08% 0,002% 1,32%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 3,41% 2,62% 5,85% 6,08%
Lợi nhuận thuần từ HĐKD (1,33%) 2,31% 1,41% 1,41%
(Nguồn: Tính toán dựa trên BCKQKD của các công ty năm 2019 [7])
Dựa vào bảng 3.2, có thể nhận diện rõ những đặc điểm nổi bật trong tình hình kinh doanh của Công ty so với các đối thủ trong cùng ngành.
Giá vốn hàng bán của các công ty thường chiếm tỷ trọng cao, khoảng 90% Cụ thể, trong năm 2019, Công ty Vilegend phải chi 94,34 đồng giá vốn hàng bán cho mỗi 100 đồng doanh thu thuần, do công ty này trực tiếp sản xuất một số thiết bị và phụ tùng, dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong tỷ lệ giá vốn Ngược lại, Công ty Trường Long chỉ cần chi 89,85 đồng giá vốn hàng bán cho cùng mức doanh thu.
Tỷ trọng giá vốn hàng bán cao đã khiến tỷ suất lợi nhuận gộp của Công ty Vilegend thấp hơn so với ba công ty còn lại, với doanh thu thuần chỉ đạt 100 đồng.
Chi phí tài chính của Công ty Vilegend hiện đang ở mức cao, đạt 3,56%, so với các công ty cùng ngành như Công ty Cổ phần Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (0,34%), Công ty Cổ phần Công nghiệp Ô tô - Vinacomin (0,12%) và Công ty Cổ phần Tập đoàn Cotana (1,83%) Sự gia tăng chi phí tài chính chủ yếu do chi phí lãi vay, với con số đạt 16.677.003.195 VNĐ vào năm 2019, cho thấy mức độ độc lập tài chính của Công ty vẫn còn thấp.
Chi phí bán hàng của Công ty Vilegend năm 2019 chỉ ở mức 0,39%, thấp nhất trong số các công ty cùng ngành, trong khi Công ty Trường Long có tỷ lệ cao nhất với 4,97% Điều này cho thấy Vilegend đã kiểm soát chi phí bán hàng hiệu quả hơn, với chi phí chủ yếu đến từ vật liệu, bao bì và bảo hành sản phẩm.
Vào năm 2019, Công ty Vilegend đứng thứ 3 trong số 4 công ty cùng ngành về chi phí quản lý doanh nghiệp, với tỷ trọng 3,41% Trong khi đó, Công ty Cổ phần Tập đoàn Cotana dẫn đầu với tỷ lệ 6,08%, cao hơn Vilegend 2,67% Công ty Cổ phần Công nghiệp Ô tô - Vinacomin xếp sau với tỷ lệ 5,85% Mặc dù chi phí quản lý của Vilegend thấp hơn so với các công ty khác, nhưng điều này phản ánh nỗ lực cắt giảm chi phí của công ty, hứa hẹn những tín hiệu tích cực trong tương lai.
Do những thiếu sót trong quản lý chi phí, tỷ suất lợi nhuận gộp và tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của Công ty năm 2019 đã ghi nhận giá trị âm, gây lo ngại Trong khi đó, ba công ty khác, bao gồm Công ty Cổ phần Kỹ thuật và Ô tô Trường Long với tỷ suất lợi nhuận thuần đạt 2,31%, cùng với Công ty Cổ phần Công nghiệp Ô tô Vinacomin và Công ty Cổ phần Tập đoàn Cotana đều có tỷ suất lợi nhuận thuần là 1,41%.
3.2.2 Phân tích bảng cân đối kế toán
Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend
3.3.1 Định hướng phát triển của Công ty (2020-2025)
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend chuyên bán buôn và bán lẻ ô tô cùng các loại xe có động cơ, đồng thời sản xuất thiết bị nâng, hạ, bốc, xếp và máy chuyên dụng khác Với hơn 10 năm hoạt động liên tục, Vilegend đã xây dựng được một thương hiệu mạnh mẽ trên thị trường Việt Nam.
Công ty cam kết không chỉ cung cấp sản phẩm mà còn mang lại sự hài lòng cho khách hàng, vì vậy chất lượng dịch vụ luôn được nâng cao để đáp ứng tốt nhất nhu cầu của họ Định hướng phát triển trong tương lai của Công ty là duy trì tốc độ tăng trưởng toàn diện so với các đối thủ trong ngành Công ty đã đặt ra mục tiêu cụ thể cho từng giai đoạn, từ sản xuất đến bán hàng, nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh liên tục và phát triển hơn nữa Trong năm 2020, Công ty cũng triển khai chính sách mở rộng thị trường ra nhiều tỉnh thành trên cả nước, với mục tiêu đưa sản phẩm đến tay mọi khách hàng Với những định hướng và mục tiêu rõ ràng, Công ty sẽ nỗ lực hết mình để phát huy những ưu điểm đã đạt được và xứng đáng với niềm tin của khách hàng.
3.3.2 Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend
3.3.2.1 Quản lý khoản mục phải thu
Phân tích số liệu tài chính cho thấy khoản phải thu ngắn hạn của công ty đang gia tăng, ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động sản xuất kinh doanh và cơ hội đầu tư trong tương lai Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và cải thiện lưu chuyển tiền thuần, công ty cần hạn chế các khoản phải thu tăng cao, đồng thời tránh rủi ro khách hàng không thanh toán Chính sách tín dụng thương mại nới lỏng năm 2018 nhằm thu hút khách hàng mới đã dẫn đến sai lầm trong quản lý công nợ Công ty nên áp dụng các biện pháp như quy định xử phạt đối với khách hàng chậm thanh toán, kiểm tra khả năng thanh toán của khách hàng, và thường xuyên nhắc nhở họ về nghĩa vụ thanh toán Đội ngũ cán bộ cần được đào tạo chuyên sâu để thực hiện nhiệm vụ này, thay vì chỉ dựa vào phòng kế toán Ngoài ra, công ty cần trích lập khoản dự phòng phải thu khó đòi hợp lý để đảm bảo vốn lưu động, đồng thời điều chỉnh phương thức bán hàng cho phù hợp với tình hình tài chính, như chuyển sang bán buôn vận chuyển thẳng cho khách hàng để giảm chi phí kho bãi.
3.3.2.2 Nâng cao công tác quản lý hàng tồn kho
Trong giai đoạn 2017 – 2019, hàng tồn kho của công ty duy trì ở mức cao do đặc thù ngành, tuy nhiên, cần áp dụng giải pháp để duy trì mức tồn kho hợp lý nhằm đảm bảo cung cấp mà không bị tồn đọng quá nhiều Số lượng hàng hóa tồn đọng lớn không chỉ làm gia tăng chi phí lưu kho và quản lý, mà còn tiềm ẩn rủi ro giảm giá trị hàng tồn kho trong tương lai Do đó, công ty nên tham khảo một số biện pháp quản lý hàng tồn kho chặt chẽ hơn.
- Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh dựa trên tình hình nhu cầu của thị trường Thường xuyên kiểm tra chất lượng hàng tồn kho
Để đảm bảo hoạt động sản xuất không bị gián đoạn, doanh nghiệp cần thường xuyên theo dõi diễn biến thị trường nhằm dự đoán chính xác lượng hàng cần dự trữ trong kho Chẳng hạn, trong đợt dịch COVID-19, việc đóng cửa biên giới đã khiến các phụ tùng và máy móc nhập khẩu từ Nhật Bản không thể về kịp, ảnh hưởng đến quá trình lắp ráp xe nâng Việc theo dõi thị trường không chỉ giúp tránh tình trạng thiếu hụt hay dư thừa hàng hóa, mà còn ngăn chặn việc tồn đọng vốn trong kho, từ đó giảm thiểu tổn thất cho công ty.
Kiểm kê và phân loại hàng tồn kho là rất quan trọng, giúp cập nhật thông tin về tình trạng hàng hóa để nhận biết sản phẩm còn thừa hay thiếu Áp dụng chiến lược nhập trước, xuất trước là cần thiết, đặc biệt đối với các sản phẩm công nghệ Nếu công ty không bán các hàng hóa cũ trước khi nhập hàng mới, có thể dẫn đến thua lỗ do những sản phẩm này không còn được ưa chuộng và trở nên lỗi thời.
- Đảm bảo bố trí hàng hóa trong kho của Công ty một cách khoa học để giữ cho công việc được nhanh hơn và dễ dàng hơn
3.3.2.3 Nâng cao hiệu quả quản lý chi phí
Trong ba năm qua, công ty đã đạt doanh thu cao, nhưng lợi nhuận sau thuế lại thấp do chi phí quá lớn Để nâng cao lợi nhuận, công ty cần kiểm soát chặt chẽ các khoản chi và giảm thiểu tối đa những chi phí không cần thiết.
Sử dụng lao động có trình độ chuyên môn cao giúp tiết kiệm chi phí và tăng năng suất lao động, đồng thời giảm hao hụt Công ty cần đào tạo nâng cao trình độ công nhân để thích ứng với cơ chế thị trường Yếu tố kích thích người lao động là cần thiết để nâng cao đam mê nghề nghiệp; do đó, cán bộ công ty nên lập quỹ khen thưởng và quỹ hỗ trợ khó khăn, đồng thời áp dụng chế độ thưởng phạt nghiêm minh để quản lý chi phí hiệu quả Đẩy mạnh quá trình bán hàng và giảm giá thành dịch vụ sẽ tăng tính cạnh tranh, giúp công ty lấy lại thị phần và sự tín nhiệm từ khách hàng.
3.3.2.4 Nâng cao chính sách quản trị tiền mặt Đối với các doanh nghiệp cỡ nhỏ, hiểu được tầm quan trọng của việc quản trị tiền mặt là điều cốt yếu cho sự sống còn của doanh nghiệp Các cuộc khảo sát doanh nghiệp kinh doanh thất bại cho thấy hầu hết các công ty này (khoản 60%) cho biết sự thất bại của họ toàn bộ hay phần lớn đều do gặp phải vấn đề về luồng tiền mặt trong công ty Công ty tạo được lợi nhuận là tốt nhưng luồng tiền mặt trong công ty mới là điều cần thiết Chính vì vậy, quản tri tốt tiền mặt mới là chìa khóa dẫn đến sự thành công cho doanh nghiệp Qua những phân tích về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend có thể thấy Công ty có lượng dự trữ tiền mặt rất thấp, như năm 2019 chiếm tỷ trọng 0,93% trong tổng tài sản của Công ty Doanh thu của Công ty phần lớn đến từ các khoản bán chịu cho khách hàng, cùng với đó là việc chi tiền mặt để mua hàng tồn kho với số lượng lớn đã khiến cho lượng tiền mặt của Công ty sụt giảm nghiêm trọng Trong tương lai, Công ty cần phải đầy mạnh hơn nữa các chính sách bán hàng của mình để giải phóng lượng hàng tồn kho, chuyển hóa khoản mục này thành tiền mặt càng nhanh càng tốt hết hợp với việc thu hồi các khoản công nợ từ phía khách hàng Công ty có thể áp dụng một số phương pháp quản trị tiền mặt như sau:
- Tăng tốc độ thu hồi tiền mặt bằng cách:
+ Áp dụng các biện pháp khuyến khích khách hàng thanh toán sớm như chiết khấu trên tổng giá trị hàng hóa
Áp dụng phương pháp thanh toán phù hợp với từng đối tượng khách hàng, lựa chọn các phương tiện chuyển tiền và địa điểm thanh toán thích hợp Tổ chức công tác đôn đốc thu hồi nợ bằng cách thường xuyên cập nhật thông tin về các khoản nợ phải thu, từ đó xây dựng kế hoạch thu hồi công nợ chi tiết cho từng khách hàng Giao nhiệm vụ thu hồi nợ cho từng nhân viên phụ trách từng đối tượng khách hàng cụ thể.
Giảm tốc độ chi tiêu bằng cách trì hoãn thanh toán các hóa đơn mua hàng có thể giúp người quản trị tài chính tối ưu hóa lợi ích, miễn là thời gian trì hoãn không dẫn đến chi phí tài chính, tiền phạt hoặc suy giảm vị thế tín dụng của doanh nghiệp cao hơn lợi ích từ việc thanh toán chậm.
- Hoạch định ngân sách tiền mặt bằng cách: dự báo các khoản thu, chi tiền mặt và dự báo ngân sách tiền mặt
3.3.2.5 Xây dựng cơ cấu vốn an toàn hơn
Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Quốc tế Vilegend đang hoạt động với cơ cấu vốn rủi ro, khi tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm khoảng 80% tổng nguồn vốn, vượt trội so với các công ty cùng ngành Để cải thiện tình hình tài chính, công ty cần thực hiện các biện pháp nhằm tăng tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu và giảm tỷ trọng nợ.
Để tăng nguồn vốn chủ sở hữu, Công ty cần nâng cao lợi nhuận giữ lại thông qua việc tái đầu tư Hiện tại, mức chia lợi nhuận cho các chủ sở hữu quá cao, dẫn đến phần lợi nhuận giữ lại thấp và buộc Công ty phải vay mượn từ các chủ nợ Do đó, Công ty cần điều chỉnh chính sách phân chia lợi nhuận nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng trong tương lai.
Công ty cần ưu tiên trả nợ gốc cho ngân hàng để giảm chi phí tài chính, đồng thời thúc đẩy hoạt động bán hàng nhằm gia tăng lợi nhuận Năm 2019, chi phí tài chính của Công ty lên tới hơn 16 tỷ đồng do nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng có chi phí cao Trong năm tới, Công ty nên xem xét giảm chi tiêu cho hàng tồn kho, vì đây là khoản mục tiêu tốn nhiều tiền mặt.
3.3.2.6 Một số giải pháp khác Đẩy mạnh công tác nghiên cứu đầu tư phát triển sản phẩm mới, dây chuyền sản xuất mời, chất lượng công nghệ đáp ứng nhu cầu thị trường