Tính cấp thiết của đề tài
Vốn là yếu tố thiết yếu cho sự hình thành và hoạt động của doanh nghiệp, tham gia vào tất cả các quy trình sản xuất từ dự trữ đến lưu thông Trong đó, vốn lưu động được xem như "mạch máu" của doanh nghiệp, đảm bảo cho các hoạt động sản xuất diễn ra liên tục Do đó, việc duy trì và quản lý hiệu quả vốn lưu động là yêu cầu bắt buộc đối với mọi doanh nghiệp.
Ngành gỗ đang phát triển nhanh chóng và có tiềm năng lớn, khẳng định vai trò quan trọng của mình qua số liệu về sản lượng và tốc độ tăng trưởng toàn cầu Xuất khẩu gỗ của Việt Nam đã ghi nhận mức tăng mạnh mẽ, trở thành ngành kinh tế mũi nhọn Chính phủ đặt mục tiêu đến năm 2030, ngành chế biến gỗ sẽ trở thành một ngành kinh tế quan trọng, xây dựng thương hiệu gỗ Việt, và nằm trong nhóm hàng đầu thế giới về sản xuất và xuất khẩu gỗ Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, các doanh nghiệp ngành gỗ cần quản lý hiệu quả vốn lưu động để nâng cao hiệu quả kinh doanh Mặc dù các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam có doanh thu cao, nhưng hiệu quả sử dụng vốn lưu động vẫn thấp so với mục tiêu, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của toàn ngành.
Tại Học viện Ngân hàng, tôi đã chọn đề tài "Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam" cho khóa luận tốt nghiệp của mình.
Mục tiêu nghiên cứu của đề tài
Nghiên cứu này nhằm đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Để đạt được mục tiêu này, các nhiệm vụ nghiên cứu cần được thực hiện một cách đồng bộ và hiệu quả.
Thứ nhất, Hệ thống hóa cơ sở lý luận về VLĐ và hiệu quả sử dụng VLĐ của các
Thứ hai, việc xem xét và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam là cần thiết Qua đó, chúng ta có thể chỉ ra những kết quả đạt được, đồng thời nhận diện các hạn chế và nguyên nhân gây ra sự kém hiệu quả trong việc sử dụng VLĐ của các doanh nghiệp này.
Dựa trên tình hình thực tế của các doanh nghiệp ngành gỗ và chiến lược phát triển ngành gỗ Việt Nam, bài viết đề xuất các giải pháp cụ thể để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tƣợng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là hiệu quả sử dụng
VLĐ của các DN ngành gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam
Khóa luận nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn lưu động của 9 doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) và Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) nhằm đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn trong ngành gỗ, từ đó đưa ra những khuyến nghị cải thiện hiệu quả kinh doanh.
+ Về thời gian: Khóa luận xem xét hiệu quả sử dụng VLĐ của các DN ngành gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2018- 2021
Ý nghĩa khoa học và thực tiễn
Khóa luận này tập trung vào việc hệ thống hóa và làm rõ cơ sở lý luận về vốn lưu động (VLĐ), đồng thời phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả này Nghiên cứu sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về vai trò của VLĐ trong hoạt động kinh doanh và những yếu tố quyết định đến hiệu quả sử dụng VLĐ.
Khóa luận này tập trung vào việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Nghiên cứu chỉ ra những kết quả đạt được, đồng thời nêu rõ những hạn chế và nguyên nhân gây ra những hạn chế trong việc sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp này Trên cơ sở thực trạng hiện tại, khóa luận cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình hoạt động của ngành gỗ trên thị trường.
DN ngành gỗ cần định hướng phát triển bền vững trong những năm tới Khóa luận này đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động cho các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Khóa luận áp dụng đa dạng các phương pháp nghiên cứu như phương pháp thống kê và phân tích, kết hợp với hệ thống bảng biểu minh họa Ngoài ra, việc đánh giá dựa trên tài liệu sưu tầm và suy luận cũng được sử dụng để làm sáng tỏ vấn đề.
Kết cấu khóa luận tốt nghiệp
Khóa luận được cấu trúc gồm ba chương, bên cạnh phần Mở đầu, Kết luận, Danh mục bảng biểu, Danh mục viết tắt và Danh mục tài liệu tham khảo.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn lưu động và nhu cầu vốn lưu động
Mọi doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh cần ba yếu tố cơ bản: đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động Quá trình sản xuất kinh doanh là sự kết hợp của những yếu tố này để tạo ra sản phẩm và dịch vụ Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp cần đầu tư một số vốn tiền tệ phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh để sở hữu các yếu tố trên Số vốn này được gọi là vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn kinh doanh được định nghĩa là số tiền đại diện cho toàn bộ tài sản được huy động và sử dụng cho các hoạt động kinh doanh, với mục tiêu chính là tạo ra lợi nhuận.
Căn cứ theo đặc điểm luân chuyển của các bộ phận vốn, VKD của DN được phân chia thành vốn cố định và vốn lưu động
Trong doanh nghiệp, để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, ngoài tài sản cố định (TSCĐ), doanh nghiệp cần có tài sản lưu động (TSLĐ) Để hình thành tài sản lưu động, doanh nghiệp cần đầu tư một khoản vốn nhất định, được gọi là vốn lưu động.
Vốn lưu động có hai hình thức chính: vốn bằng tiền và vốn bằng tài sản lưu động Điểm khác biệt của vốn lưu động so với các loại vốn khác trong sản xuất và kinh doanh là hình thái của nó luôn thay đổi khi được các doanh nghiệp sử dụng trong quá trình sản xuất.
Nói chung, đối với các DN SXKD, sự vận động của VLĐ trong quá trình tham gia sản xuất kinh doanh có thể chia thành ba giai đoạn sau:
Trong giai đoạn 1 (T – H), doanh nghiệp đầu tư tiền để mua nguyên, nhiên liệu và vật liệu, nhằm dự trữ cho quá trình sản xuất Kết thúc giai đoạn này, vốn lưu động đã chuyển từ hình thái tiền tệ (T) sang hình thái vật tư, hàng hóa (H).
Trong giai đoạn 2 (H … SX … H‟), doanh nghiệp đưa nguyên liệu và vật liệu vào dự trữ để hình thành vật tư sản xuất Các vật tư này sau đó được xuất dùng dần trong quá trình sản xuất chế biến Qua từng giai đoạn, vật tư dự trữ chuyển đổi thành sản phẩm chế biến dở dang và bán thành phẩm, cuối cùng trở thành thành phẩm khi kết thúc chu kỳ sản xuất Tại giai đoạn này, vốn lưu động đã chuyển từ hình thái vốn vật tư hàng hóa sang vốn sản phẩm dở dang và cuối cùng là vốn hàng hóa, thành phẩm (H‟).
Giai đoạn 3 (H' – T') là thời điểm doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm và thu tiền về Trong giai đoạn này, vốn lưu động (VLĐ) chuyển từ hình thái vốn hàng hóa, thành phẩm (H') sang hình thái nợ phải thu Khi doanh nghiệp thu được tiền từ việc bán hàng, VLĐ sẽ trở lại hình thái vốn tiền tệ (T') ban đầu Thông thường, T' lớn hơn T, do đó, quá trình sản xuất kinh doanh kết thúc, và việc hoàn tất vòng tuần hoàn của VLĐ cũng đồng nghĩa với sự kết thúc này.
DN thu được doanh thu bán hàng và lợi nhuận về tiêu thụ sản phẩm
1.1.1.2 Đặc điểm của vốn lưu động
Vốn lưu động (VLĐ) hoàn thành một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ sản xuất, đảm bảo cho doanh nghiệp sản xuất kinh doanh liên tục Để duy trì sự hoạt động này, VLĐ cần phải tuần hoàn liên tục, tạo ra sự chu chuyển có tính chu kỳ Trong quá trình sản xuất, VLĐ chuyển toàn bộ giá trị vào sản phẩm, và khi kết thúc, giá trị hàng hóa được thực hiện và VLĐ được thu hồi Khi quy mô kinh doanh thay đổi, nhu cầu về VLĐ của doanh nghiệp cũng sẽ thay đổi theo.
Trong quá trình sản xuất, VLĐ được chuyển qua nhiều hình thái khác nhau qua từng giai đoạn
Trong chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn lưu động (VLĐ) có nhiều hình thái biểu hiện, bao gồm tiền và hàng hóa Đối với doanh nghiệp sản xuất, quy trình vận động của vốn diễn ra theo chu trình T – H - SX – H‟ - T‟, trong đó vốn từ tiền được chuyển hóa thành vật tư dự trữ, qua sản xuất tạo ra sản phẩm dở dang và bán thành phẩm, trước khi quay lại hình thái tiền tệ sau tiêu thụ Ngược lại, doanh nghiệp thương mại-dịch vụ có quy trình vận động vốn nhanh hơn với chu trình T – H - T‟, trong đó vốn tiền nhanh chóng chuyển sang hàng hóa và cuối cùng trở lại hình thái tiền tệ.
Các giai đoạn của vòng tuần hoàn vốn luôn liên kết chặt chẽ với nhau, không tách biệt Trong quá trình sản xuất kinh doanh, quản lý vốn lưu động đóng vai trò quan trọng Quản lý vốn lưu động yêu cầu phải theo dõi sát sao tình hình luân chuyển vốn, kịp thời khắc phục các ách tắc trong sản xuất, đảm bảo rằng vốn được lưu chuyển liên tục và nhịp nhàng.
Trong cơ chế tự chủ tài chính, sự vận động của vốn lưu động (VLĐ) liên quan chặt chẽ đến lợi ích của doanh nghiệp (DN) và người lao động Khi vòng quay vốn được đẩy nhanh, doanh thu tăng cao, giúp tiết kiệm vốn và giảm chi phí sử dụng vốn hợp lý Điều này không chỉ làm tăng thu nhập cho DN mà còn tạo điều kiện cho DN tích tụ vốn mở rộng sản xuất, từ đó cải thiện đời sống cho công nhân viên chức.
1.1.1.3 Vai trò của vốn lưu động
Vốn lưu động (VLĐ) đóng vai trò thiết yếu trong sự phát triển của doanh nghiệp (DN), là điều kiện tiên quyết cho sự ra đời, tồn tại và phát triển bền vững VLĐ không chỉ là một yếu tố quan trọng mà còn là bộ phận không thể thiếu trong hoạt động kinh doanh của các DN.
Thứ nhất, VLĐ là điều kiện vật chất không thể thiếu được của quá trình SXKD
Để bắt đầu sản xuất, một doanh nghiệp cần không chỉ tài sản cố định như máy móc, thiết bị và nhà xưởng mà còn cần nguyên vật liệu cho quy trình sản xuất, cùng với nguồn tài chính để trả lương cho nhân viên và mua hàng hóa từ nhà cung cấp Nếu xem doanh nghiệp như một cơ thể sống, việc cung cấp đầy đủ các yếu tố này là rất quan trọng cho sự phát triển và hoạt động hiệu quả.
Nguyễn Thị Liên (2022) cho rằng VCĐ là hệ thống xương cốt, biểu thị cơ sở vật chất của quá trình sản xuất kinh doanh (SXKD), trong khi vốn lưu động (VLĐ) được xem như mạch máu và bắp thịt, đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp (DN) Quy mô của VLĐ có ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô SXKD của DN, giúp duy trì các hoạt động diễn ra liên tục và bình thường.
Thông qua việc phân tích và đánh giá sự vận động của vốn lưu động (VLĐ), nhà quản trị doanh nghiệp có thể kiểm soát toàn bộ hoạt động kinh doanh VLĐ được phân bổ trên nhiều giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh và chu chuyển nhanh chóng Để đảm bảo quá trình tái sản xuất diễn ra liên tục, doanh nghiệp cần có đủ vốn để đầu tư vào các hình thức khác nhau Sự tắc nghẽn ở bất kỳ giai đoạn nào sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến toàn bộ hệ thống, ví dụ, thiếu VLĐ để mua nguyên liệu đầu vào sẽ dẫn đến tắc nghẽn trong sản xuất và không đủ sản phẩm cung cấp cho khách hàng, khiến doanh nghiệp đối mặt với nguy cơ khủng hoảng.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) được xác định bởi tốc độ luân chuyển nhanh chóng của VLĐ trong các giai đoạn sản xuất Tốc độ luân chuyển càng cao thì hiệu quả sử dụng VLĐ càng lớn và ngược lại.
1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp Để tiến hành bất cứ hoạt động SXKD nào điều kiện không thể thiếu đó chính là vốn Khi đã có đồng vốn trong tay thì một câu hỏi nữa đặt ra là ta phải sử dụng đồng vốn đó như thế nào để vốn đó sinh lời, vốn phải sinh lời là nhân tố quyết định sự tồn tại
Nguyễn Thị Liên 2022 nhấn mạnh rằng để phát triển doanh nghiệp, việc quản lý và sử dụng vốn một cách hợp lý và hiệu quả là rất quan trọng Doanh nghiệp cần tiết kiệm vốn để tăng cường tích lũy, từ đó có khả năng tái sản xuất và mở rộng quy mô sản xuất một cách bền vững.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá chất lượng quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này giúp các nhà quản lý tài chính có cái nhìn toàn diện về tình hình quản lý VLĐ, từ đó đưa ra các biện pháp và quyết định phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong tương lai.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) có tác động lớn đến hiệu quả kinh doanh và khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp Việc áp dụng biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ giúp tiết kiệm vốn đầu tư và chi phí, đồng thời không ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động tiêu thụ Doanh nghiệp có thể cải thiện hiệu quả sử dụng VLĐ bằng cách tăng số vòng quay hàng tồn kho, rút ngắn thời gian thu tiền từ nợ phải thu, và duy trì uy tín để nhận thời gian nợ dài hơn từ nhà cung cấp Những biện pháp này giúp giảm tỷ lệ nhu cầu VLĐ trên doanh thu thuần, từ đó gia tăng doanh thu và lợi nhuận trên một lượng VLĐ nhất định, nâng cao lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp.
Việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ đối với các DN hiện nay là một yêu cầu khách quan và thực sự cần thiết
Thứ nhất, xuất phát từ mục đích kinh doanh của mỗi DN
Tùy thuộc vào đặc điểm và giai đoạn kinh doanh, mỗi doanh nghiệp có thể xác định các mục tiêu và chiến lược riêng để đạt được thành công Mặc dù có sự khác biệt, mục tiêu chung của các doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị và đạt được lợi nhuận cao nhất với nguồn vốn đầu tư nhất định, vì lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng phản ánh chất lượng hoạt động kinh doanh.
Nguyễn Thị Liên (2022) nhấn mạnh rằng nguồn tích lũy cơ bản từ các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (DN) là yếu tố quan trọng giúp DN tái đầu tư và mở rộng sản xuất Để đạt được mục tiêu này, DN cần thường xuyên đưa ra và giải quyết các quyết định tài chính cả dài hạn lẫn ngắn hạn Quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động là một trong những nội dung trọng tâm trong các quyết định tài chính ngắn hạn, có ảnh hưởng lớn đến việc tối đa hóa giá trị DN.
Thứ hai, xuất phát từ vị trí, vai trò của vốn trong quá trình SXKD của DN
Vốn là yếu tố quyết định cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) của doanh nghiệp (DN), trong đó vốn lưu động (VLĐ) đóng vai trò quan trọng VLĐ hiện diện trong hầu hết các giai đoạn của quá trình SXKD, từ dự trữ đến lưu thông Nếu không có VLĐ, DN sẽ không thể thực hiện các hoạt động SXKD Do đó, hiệu quả sử dụng VLĐ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động SXKD của DN.
Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) là rất quan trọng, vì VLĐ có giá trị chuyển ngay vào sản phẩm Tăng cường hiệu quả sử dụng VLĐ giúp doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả hơn, rút ngắn vòng quay vốn và tiết kiệm VLĐ trong quá trình sản xuất kinh doanh Hơn nữa, cải thiện hiệu quả sử dụng VLĐ cũng nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường, giúp khai thác và sử dụng hiệu quả các nguồn lực, từ đó nâng cao chất lượng sản phẩm và mở rộng quy mô hoạt động.
1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ
1.2.3.1 Các chỉ tiêu bộ phận
VLĐ luôn vận động và tuần hoàn liên tục qua các giai đoạn, tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Do đó, hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến sự thành công của doanh nghiệp.
Nguyễn Thị Liên (2022) chỉ ra rằng hiệu quả tổng hợp trong việc sử dụng vốn lưu động (VLĐ) phụ thuộc mạnh mẽ vào tình hình quản lý và hiệu quả hoạt động của các bộ phận Đặc biệt, vòng quay vốn lưu động (KPT) và kỳ thu tiền trung bình (TB) là những yếu tố quan trọng cần được chú ý để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.
* Vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay KPT là công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong việc thu hồi các khoản phải thu, bao gồm cả tiền nợ từ khách hàng Tỷ lệ các khoản phải thu không chỉ phản ánh khả năng cấp tín dụng của doanh nghiệp mà còn cho thấy khả năng thu hồi nợ ngắn hạn một cách hiệu quả.
Số vòng quay các KPT là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả thanh toán của khách hàng Khi khách hàng thanh toán đầy đủ hóa đơn, các KPT sẽ quay được một vòng, cho thấy khả năng thu hồi vốn trong năm Hệ số này càng cao, chứng tỏ tốc độ thu hồi các KPT càng nhanh, góp phần nâng cao doanh thu hàng năm.
- Công thức tính số vòng quay các KPT:
Trong đó: DTT: doanh thu thuần bán hàng của doanh nghiệp trong kỳ
KPT bq: khoản phải thu bình quân trong kỳ
* Kỳ thu tiền trung bình
Kỳ thu tiền trung bình, hay số ngày luân chuyển các khoản phải thu (KPT), là một chỉ số tài chính quan trọng đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Chỉ số này cho biết doanh nghiệp mất trung bình bao nhiêu ngày để thu hồi các khoản phải thu của mình.
Kỳ thu tiền trung bình là khoảng thời gian trung bình giữa ngày bán hàng và ngày khách hàng thanh toán cho giao dịch đó Thời gian này đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý dòng tiền của doanh nghiệp Kỳ thu tiền bình quân giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả thu hồi công nợ và tối ưu hóa quy trình thanh toán.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng VLĐ
Trong quá trình sử dụng vốn kinh doanh, đặc biệt là vốn lưu động, nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp cần chú trọng đến các yếu tố tác động đến việc tổ chức, quản trị và sử dụng vốn để phát huy những yếu tố tích cực và hạn chế các yếu tố tiêu cực.
Hiệu quả sử dụng vốn lao động (VLĐ) bị ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố khác nhau, và cách phân chia các nhân tố này có thể được xem xét từ nhiều góc độ Trong bài viết này, tác giả sẽ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến VLĐ qua hai nhóm chính: nhân tố khách quan và nhân tố chủ quan.
Nhân tố khách quan là những yếu tố bên ngoài có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Môi trường kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lớn đến việc sử dụng vốn lưu động, đặc biệt khi nền kinh tế trải qua sự thay đổi như tăng trưởng, lạm phát và biến động lãi suất Những yếu tố này không chỉ tác động đến quyết định tài chính mà còn ảnh hưởng đến khả năng quản lý và tối ưu hóa nguồn lực của doanh nghiệp.
Khi nền kinh tế ổn định và phát triển, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động sản xuất kinh doanh và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Tình hình này sẽ tác động tích cực đến nhu cầu thị trường cũng như tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
Khi nền kinh tế suy thoái, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn trong sản xuất kinh doanh, buộc phải thu hẹp quy mô hoạt động và giảm nhu cầu vốn Tình trạng tiêu thụ hàng hóa kém dẫn đến tăng hàng tồn kho, làm giảm doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Từ đó dẫn đến giảm hiệu quả sử dụng VLĐ
Lạm phát cao làm giảm sức mua và tăng giá cả hàng hóa, ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị đồng vốn lưu động của doanh nghiệp Do đó, nếu doanh nghiệp không có biện pháp ứng phó kịp thời, sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động và phát triển.
Nguyễn Thị Liên (2022) cho rằng việc điều chỉnh giá trị các loại tài sản hợp lý có thể dẫn đến tổn thất vốn lưu động do sự trượt giá của tiền tệ.
Đặc thù ngành nghề kinh doanh ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô vốn lưu động (VLĐ) của các doanh nghiệp (DN) Các DN thuộc các ngành nghề khác nhau sẽ có cấu trúc vốn, cơ cấu hoạt động, sản phẩm, thị trường và khách hàng khác nhau, cùng với các sản phẩm tín dụng đa dạng Tất cả những yếu tố này đều tác động đến hiệu quả sử dụng VLĐ.
Thị trường và khả năng tiêu thụ sản phẩm đóng vai trò quan trọng trong hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp yêu cầu họ phải có kế hoạch chiến lược và xác định chính xác nhu cầu của người tiêu dùng; nếu không, họ có thể đối mặt với tình trạng dư cung, tồn kho hàng hóa và thua lỗ Do đó, doanh nghiệp cần thường xuyên phân tích thị trường, đánh giá nhu cầu sản phẩm, xem xét các yếu tố cạnh tranh và căn cứ vào tình hình hiện tại để xây dựng các phương án kinh doanh phù hợp, nhằm tạo lợi thế cạnh tranh.
Chính sách kinh tế của nhà nước Việt Nam điều tiết hoạt động của các doanh nghiệp (DN) từ khi thành lập đến khi kết thúc Những chính sách như quy định thuế và trích lập quỹ nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, tăng thu nhập và nâng cao phúc lợi xã hội Đồng thời, chúng cũng định hướng cạnh tranh hiệu quả và tạo hành lang pháp lý cho DN hoạt động theo kế hoạch kinh tế vĩ mô Tuy nhiên, trong từng thời kỳ, các chính sách này có thể hỗ trợ một số DN nhưng lại cản trở những DN khác Do đó, các DN cần xây dựng chiến lược cụ thể để tận dụng ưu đãi và giảm thiểu cản trở từ phía Nhà nước.
Ngoài các yếu tố khách quan, nhiều yếu tố nội tại của doanh nghiệp cũng ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Một số nhân tố cơ bản cần lưu ý bao gồm khả năng quản lý tài chính, chiến lược đầu tư, và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
Quy mô doanh nghiệp thường được đo bằng tổng tài sản hoặc tổng doanh thu, ảnh hưởng đến vốn lưu động và chính sách quản trị vốn lưu động Các doanh nghiệp lớn có lợi thế trong việc đàm phán với nhà cung cấp để nhận được chính sách tín dụng ưu đãi hơn, bao gồm tỷ lệ chiết khấu cao và thời gian thanh toán dài hơn Ngoài ra, doanh nghiệp quy mô lớn cũng có chu kỳ luân chuyển hàng tồn kho lớn hơn so với doanh nghiệp nhỏ.
Uy tín của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng lòng tin từ nhà cung cấp và khách hàng, ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách bán chịu và mua chịu, cũng như khả năng tiêu thụ sản phẩm Doanh nghiệp có uy tín trên thị trường sẽ tiêu thụ được nhiều sản phẩm hơn, giúp quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục và hiệu quả, từ đó gia tăng lợi nhuận Sự uy tín này cũng tác động tích cực đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Công tác quản lý vật liệu và dụng cụ (VLĐ) trong doanh nghiệp (DN) đóng vai trò then chốt, với con người là trung tâm ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng VLĐ Trình độ quản lý và khả năng chuyên môn của nhà quản trị quyết định sự tồn tại và phát triển của DN; nếu yếu kém, có thể dẫn đến thất thoát vật tư và lãng phí Mỗi lãnh đạo có quan điểm khác nhau trong tổ chức quản lý, tùy thuộc vào mục tiêu kinh doanh ở từng giai đoạn Do đó, quản lý VLĐ là yếu tố quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng Mức độ chấp nhận rủi ro của lãnh đạo cũng ảnh hưởng đến quyết định dự trữ hàng hóa; dự trữ nhiều có thể tránh thiếu hụt nhưng đồng nghĩa với chi phí vốn cao, trong khi dự trữ ít có thể dẫn đến nguy cơ không đáp ứng nhu cầu.
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH GỖ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Tổng quan về ngành gỗ và các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam
2.1.1 Tổng quan về ngành gỗ Việt Nam
Ngành gỗ Việt Nam đã có những bước tiến vượt bậc, trở thành một trong những lĩnh vực xuất khẩu hàng đầu, đứng thứ 6 sau may mặc, điện tử, giày dép, dầu thô và thủy sản Trong suốt mười năm qua, tốc độ tăng trưởng của ngành gỗ đã chứng tỏ sự năng động, đưa Việt Nam trở thành quốc gia sản xuất gỗ và nội thất lớn thứ 7 thế giới, đồng thời đứng thứ 2 về xuất khẩu Đặc biệt, Việt Nam là nước dẫn đầu khu vực Đông Nam Á về sản lượng xuất khẩu đồ gỗ.
Hiện nay, cả nước có khoảng 3,500 doanh nghiệp chế biến gỗ và hơn 300 làng nghề, cùng nhiều hộ gia đình sản xuất đồ gỗ chưa được thống kê Theo số liệu từ Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, phần lớn các doanh nghiệp chế biến gỗ có quy mô nhỏ, với 5% thuộc sở hữu nhà nước và 95% thuộc sở hữu tư nhân; trong số đó, 16% có vốn đầu tư nước ngoài (FDI).
Ngành gỗ đã đóng góp quan trọng vào việc cải thiện đời sống người dân nông thôn Việt Nam, đồng thời tạo ra cơ hội phát triển cho các ngành công nghiệp phụ trợ trong nước như gỗ dán, keo dán, và máy móc Sự phát triển này cũng thúc đẩy các dịch vụ như marketing, tư vấn và phần mềm, góp phần vào sự tăng trưởng kinh tế bền vững.
Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, từ 2010- 2020, nước ta trồng mới được 27.4 nghìn ha rừng tập trung (đạt 2,904.5 nghìn ha vào năm 2020, tăng 0.5% so với năm
Từ năm 2019, diện tích rừng trồng mới trung bình tăng 2.49 nghìn ha mỗi năm, với tốc độ tăng trưởng 0.98%/năm Trong giai đoạn này, sản lượng gỗ khai thác cũng liên tục gia tăng, đạt trung bình 11,494.8 nghìn m³ gỗ mỗi năm, tăng khoảng 1,218.5 nghìn m³ hàng năm, tương ứng với tốc độ tăng trưởng bình quân 14.79%/năm.
Biểu đồ 2.1: Sản lượng gỗ khai thác giai đoạn 2010-2020 (đơn vị tính: nghìn m 3 )
(Nguồn: Tổng cục Thống kê)
* Xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ
Gỗ xuất khẩu là một trong 10 mặt hàng có kim ngạch xuất khẩu cao nhất, đóng góp quan trọng vào GDP quốc gia Mặt hàng này đứng thứ ba về mức thặng dư thương mại, đồng thời tạo ra việc làm cho hơn 500.000 lao động.
Theo thống kê từ Tổng cục Hải quan, kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ của Việt Nam đã tăng trưởng liên tục từ năm 2010 đến 2021, với giá trị xuất khẩu đạt 3,44 tỷ USD vào năm 2010 và tăng lên 14,81 tỷ USD vào năm 2021, gấp hơn 4 lần so với năm 2010.
Vào năm 2020, xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ của Việt Nam đã đạt thứ hạng thứ sáu về kim ngạch xuất khẩu hàng hóa, bất chấp sự suy giảm mạnh của nền kinh tế toàn cầu do đại dịch Covid-19.
Năm 2022, mặc dù hàng hóa của Việt Nam gặp nhiều khó khăn, nhưng hoạt động xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ lại ghi nhận một năm kỳ tích Kim ngạch xuất khẩu gỗ trung bình trong giai đoạn 2010 – 2021 đạt 7,68 tỷ USD mỗi năm.
Biểu đồ 2.2 : Kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ Việt Nam giai đoạn 2010-
2021 (đơn vị tính: tỷ USD) (Nguồn: số liệu thống kê Tổng cục Hải quan)
Gỗ và sản phẩm gỗ từ Việt Nam đang ngày càng phong phú và chất lượng được cải thiện rõ rệt, hiện đã được xuất khẩu sang nhiều quốc gia và khu vực khác nhau Biểu đồ 2.3 thể hiện xu hướng biến động trong kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ đến các thị trường chính của Việt Nam.
Biểu đồ 2.3: Xu hướng thay đổi giá trị kim ngạch từ các thị trường chính giai đoạn
(Nguồn: Số liệu thống kê Tổng cục Hải quan)
Bốn quốc gia có kim ngạch xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ cao nhất và tăng trưởng liên tục từ 2015 đến 2021 là Hoa Kỳ, Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc Hoa Kỳ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 50% tổng kim ngạch xuất khẩu gỗ, với 59.24% vào năm 2021 Giá trị xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ sang bốn quốc gia này chiếm hơn 80% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam Các thị trường này không chỉ tiêu thụ sản phẩm gỗ mà còn cung cấp nguyên liệu cho ngành gỗ Việt Nam, đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của ngành Biến động tại các thị trường, đặc biệt là Hoa Kỳ, ảnh hưởng lớn đến hoạt động và sự phát triển của ngành gỗ Việt Nam.
* Nhập khẩu gỗ và sản phẩm gỗ
Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu nhập khẩu, với khoảng 5-6 triệu m³ gỗ quy tròn mỗi năm Từ năm 2010 đến 2021, kim ngạch nhập khẩu gỗ và sản phẩm gỗ tăng trưởng mạnh, từ 1,15 tỷ USD năm 2010 lên 2,92 tỷ USD năm 2021, tức là tăng gấp 2,5 lần so với năm 2010.
Biểu đồ 2.4: Kim ngạch nhập khẩu gỗ và sản phẩm gỗ về Việt Nam giai đoạn
2010-2021 (đơn vị tính: tỷ USD)
(Nguồn: Số liệu thống kê Tổng cục Hải quan)
Biểu đồ 2.5: Xu hướng thay đổi kim ngạch nhập khẩu gỗ và sản phẩm gỗ về Việt
Nam giai đoạn 2015- 2021 ( Đơn vị: tỷ USD)
(Nguồn: Số liệu thống kê Tổng cục Hải quan)
Trung Quốc và Hoa Kỳ là hai thị trường cung cấp gỗ và sản phẩm gỗ lớn nhất cho Việt Nam trong nhiều năm qua, với Trung Quốc là thị trường chủ yếu và có tốc độ tăng trưởng cao nhất Năm 2021, giá trị gỗ và sản phẩm gỗ từ Trung Quốc đạt 1.036 tỷ USD, chiếm 35.39% tổng kim ngạch nhập khẩu của Việt Nam Bình quân giai đoạn 2015-2021, Trung Quốc đã đóng góp đáng kể vào nguồn cung gỗ cho thị trường Việt Nam.
Thị trường gỗ và sản phẩm gỗ toàn cầu đạt giá trị 558 tỷ USD mỗi năm, với Hoa Kỳ đứng thứ hai, ghi nhận lượng cung ứng gỗ tăng trưởng lên 332 tỷ USD vào năm 2021 Giá trị gỗ và sản phẩm gỗ nhập khẩu từ Hoa Kỳ tăng trưởng trung bình 6.6% mỗi năm trong giai đoạn 2015-2021 Thái Lan cũng chứng kiến sự tăng trưởng trong lĩnh vực này, trong khi kim ngạch nhập khẩu từ Campuchia và Malaysia lại có xu hướng giảm qua các năm.
Tuy nhiên, sự phát triển ngành gỗ Việt Nam còn gặp rất nhiều khó khăn, bao gồm cả yếu tố bên trong và bên ngoài, đó là:
Ngành gỗ hiện đang đối mặt với tình trạng thiếu nguồn nhân lực có trình độ chuyên môn, với khoảng 250,000 đến 300,000 lao động, trong đó chỉ 10% có trình độ đại học trở lên Lao động được đào tạo thường xuyên chiếm 45-50%, trong khi 35-40% là lao động theo mùa vụ Mặc dù số lượng công nhân lớn và chi phí thấp, nhưng phần lớn chưa được đào tạo bài bản và thiếu tính chuyên nghiệp Ông Nguyễn Văn Diện, Vụ trưởng Vụ Quản lý sản xuất lâm nghiệp, cho biết chỉ có 55% lao động trong ngành chế biến gỗ và nội thất là lành nghề, còn lại đều là lao động phổ thông chưa có kinh nghiệm Đặc biệt, những lao động mới vào nghề đang thiếu cơ sở đào tạo tiện nghi và cơ hội nâng cao kỹ năng trong thiết kế và sản xuất.
Nhiều nhà máy chế biến gỗ tại Việt Nam đang đối mặt với tình trạng thiết bị nghèo nàn và lạc hậu, chủ yếu sử dụng công nghệ thô sơ và thủ công Các doanh nghiệp chỉ tập trung vào gia công gỗ, trong khi máy móc và thiết bị hiện tại chủ yếu đến từ Trung Quốc và Đài Loan, với rất ít sản phẩm từ các nước phát triển như Đức, Ý và Nhật Bản Điều này dẫn đến việc không đáp ứng kịp thời yêu cầu của khách hàng lớn và những tiêu chuẩn chất lượng cao.
Thực trạng hiệu quả sử dụng VLĐ của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên TTCK VN
Để phân tích và tìm hiểu hiệu quả sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tác giả đã áp dụng phương pháp phân loại vốn lưu động dựa trên hình thái biểu hiện của vốn lưu động.
2.2.1 Hiệu quả sử dụng vốn tồn kho dự trữ
Trong giai đoạn 2018-2021, chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho (HTK) trung bình của mẫu nghiên cứu đạt trên 3.6 vòng, với số ngày kỳ luân chuyển HTK dao động khoảng 116 ngày Các doanh nghiệp SAV, MHL và GTA có vòng quay HTK cao, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn tồn kho tốt và ổn định Đặc biệt, SAV có vòng quay HTK liên tục tăng, đạt 8.96 vòng vào năm 2021, với kỳ luân chuyển HTK trung bình chỉ 52 ngày Ngược lại, TTF và SHA có vòng quay HTK thấp, chỉ đạt trung bình trong giai đoạn nghiên cứu.
1.4 và 2.75 vòng tương ứng kỳ luân chuyển HTK của doanh nghiệp dài, dao động từ 129- 334 ngày Kỳ luân chuyển HTK của SHA có xu hướng tăng còn TTF có xu hướng giảm trong giai đoạn nghiên cứu tuy nhiên vẫn ở mức cao Điều này cho thấy hai DN này chưa thực sự quản lý hiệu quả HTK khiến cho số ngày trên một vòng quay HTK lớn và gia tăng chi phí đối với HTK, cần phải có các biện pháp để giảm số ngày tồn trữ hàng trong tương lai
Biểu đồ 2.12: Vòng quay và Kỳ luân chuyển HTK của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn 2018-2021 ( Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC của các DN)
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : l ần
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : ngày
2.2.2 Hiệu quả sử dụng vốn về KPT
Vòng quay KPT trung bình của toàn bộ mẫu nghiên cứu đạt 8.56 vòng trong giai đoạn 2018, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh Kỳ thu tiền bình quân cũng phản ánh khả năng thu hồi công nợ của doanh nghiệp, góp phần vào sự ổn định tài chính và tăng trưởng bền vững.
Năm 2018, số vòng quay KPT trung bình trong mẫu nghiên cứu đạt 9.21 vòng/năm, cho thấy hiệu quả trong quản lý tài sản Kỳ thu tiền trung bình của toàn bộ mẫu nghiên cứu là khoảng 73 ngày, với sự dao động không lớn, chứng tỏ công tác thu hồi công nợ của các doanh nghiệp trong ngành khá ổn định và khả năng thu hồi nợ từ khách hàng tốt.
GTA và GDT đang là hai DN có số vòng quay KPT cao nhất trong giai đoạn 2018-
Trong năm 2021, số vòng quay KPT của GTA dao động từ 19.9 đến 26.98 vòng/năm, trong khi GDT dao động từ 12.41 đến 14.43 vòng/năm Điều này cho thấy GTA chỉ mất trung bình 14-18 ngày để thu hồi nợ từ khách hàng, trong khi GDT mất 25-29 ngày Vòng quay KPT cao phản ánh khả năng thu hồi nợ tốt của doanh nghiệp và hiệu quả kinh doanh, thể hiện tốc độ chuyển đổi các KPT thành tiền mặt Trong số 9 doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam, có 5 doanh nghiệp có vòng quay KPT thấp hơn trung bình mẫu nghiên cứu, bao gồm TTF, SAV, SHA, DLG và TLD Đặc biệt, TTF có vòng quay KPT thấp nhất, chỉ đạt 2.13 vòng/năm, tức là phải mất trung bình 190 ngày để thu hồi KPT từ khách hàng.
Biểu đồ 2.13: Số vòng quay các KPT và Kỳ thu tiền trung bình của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn 2018-2021
( Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC của các DN)
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : l ần
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : ngày
Kỳ thu tiền trung bình
2.2.3 Hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền
* Lưu chuyển tiền trong kỳ
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
Giai đoạn 2018-2021, LCTT từ HĐKD của toàn mẫu nghiên cứu có xu hướng tăng từ 423 tỷ đồng năm 2018 lên mức 1,112 tỷ đồng vào năm 2020 sau đó giảm xuống còn
Cuối năm 2021, thị trường xuất khẩu gỗ Việt Nam đạt 129 tỷ đồng, nhờ vào nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng mạnh cả trong và ngoài nước Trong bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ - Trung diễn ra vào cuối tháng 3/2018, Việt Nam đã hưởng lợi hơn Trung Quốc về thuế xuất khẩu vào thị trường Mỹ Sự gia tăng đầu tư vào vật liệu xây dựng (VLĐ) từ các doanh nghiệp trong ngành đã dẫn đến lãi trước thuế từ hoạt động kinh doanh (LCTT) của toàn mẫu âm Tuy nhiên, vào năm 2019 và 2020, LCTT từ hoạt động kinh doanh đã đạt mức dương cao nhờ sự tăng trưởng tích cực của các công ty như PTB và DLG, cho thấy hoạt động kinh doanh trong ngành lành mạnh.
Biểu đồ 2.14: Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn 2018-2021
( Nguồn: Từ BCTC của các DN)
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : t ỷ đồn g
Trong giai đoạn 2018-2021, lợi nhuận trước thuế từ hoạt động đầu tư của hầu hết các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết đều ghi nhận âm, với PTB và DLG có mức lỗ lớn Cụ thể, năm 2019, lưu chuyển tiền của PTB đạt -501 tỷ đồng, cho thấy tình hình tài chính khó khăn trong ngành Lợi nhuận âm từ hoạt động đầu tư có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau.
DN đẩy mạnh đầu tư vào TSCĐ để mở rộng sản xuất, nâng cao năng suất cũng như chất lượng các mặt hàng gỗ
Biểu đồ 2.15: Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn 2018-2021
( Nguồn: Từ BCTC của các DN)
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : t ỷ đồn g
LCTT từ hoạt động đầu tƣ
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : t ỷ đồn g
LCTT từ HĐ Tài Chính
Sự gia tăng đầu tư mạnh vào tài sản cố định trong giai đoạn nghiên cứu đã tạo áp lực lên dòng tiền từ hoạt động tài chính, dẫn đến quy mô nợ vay của các doanh nghiệp tăng cao Trong tương lai, hiệu quả kinh doanh từ các khoản đầu tư này và khả năng cân đối dòng tiền sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thanh toán các nghĩa vụ nợ đến hạn.
* Quy mô vốn bằng tiền
Trong giai đoạn từ 2018- 2021, quy mô vốn bằng tiền của tổng mẫu nghiên cứu có xu hướng tăng từ 403 tỷ đồng năm 2018 lên 696 tỷ đồng vào năm 2021 Trong năm
Năm 2018, TTF là doanh nghiệp có lượng tiền và tương đương tiền dự trữ cao nhất, đạt 151 tỷ đồng, chiếm 37.47% tổng dự trữ trong mẫu nghiên cứu Tuy nhiên, đến cuối năm 2020, lượng tiền dự trữ của TTF đã giảm xuống còn 76 tỷ đồng, chiếm 12% tổng dự trữ, cho thấy doanh nghiệp này đã cắt giảm tiền nhàn rỗi để đầu tư vào sản xuất kinh doanh nhằm gia tăng lợi nhuận Mặc dù doanh thu của TTF trong giai đoạn nghiên cứu khá ấn tượng, nhưng đến cuối năm 2021, lượng tiền và tương đương tiền của TTF lại tăng lên 244 tỷ đồng Ngoài TTF, các doanh nghiệp như DLG và PTB cũng duy trì lượng dự trữ tiền mặt lớn và ổn định, dao động từ 67 tỷ đồng đến 168 tỷ đồng Ngược lại, MHL, GDT và TLD có lượng tiền và tương đương tiền dự trữ thấp trong giai đoạn 2018-2021, khiến họ dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh khoản tạm thời, ảnh hưởng đến uy tín trên thị trường.
Biểu đồ 2.16: Quy mô vốn bằng tiền của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn
Để đánh giá mức độ thận trọng hay rủi ro trong dự trữ tiền mặt của doanh nghiệp, chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời là một yếu tố quan trọng Theo bảng 2.2, hệ số khả năng thanh toán tức thời của toàn bộ mẫu nghiên cứu duy trì dưới 1 trong giai đoạn 2018-2021 Một số doanh nghiệp như SAV, SHA và TLD có khả năng thanh toán tương đối lành mạnh, trong khi các doanh nghiệp như MHL, PTB và GDT lại có chỉ tiêu này thấp Đặc biệt, GDT ghi nhận khả năng thanh toán nợ ngắn hạn thấp nhất với chỉ 0.07 lần vào năm 2021 Mặc dù việc nắm giữ nhiều tiền mặt không phải lúc nào cũng tốt, nhưng việc thiếu hụt tiền mặt ở các doanh nghiệp này làm tăng nguy cơ mất khả năng thanh khoản tạm thời Do đó, các doanh nghiệp cần áp dụng các biện pháp cụ thể để xác định quỹ tiền mặt một cách tối ưu.
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Tổng mẫu nghiên cứu Đ V T : T ỷ đồn g
Quy mô vốn bằng tiền
Bảng 2.2 : Khả năng thanh toán tức thời của các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn
( Nguồn: Tính toán của tác giả dựa vào BCTC của các DN)
* Kỳ luân chuyển tiền mặt (CCC)
Kỳ luân chuyển tiền mặt (CCC) là chỉ số quan trọng thể hiện hiệu quả sử dụng vốn tiền mặt và phản ánh tổng thể hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.
Trong nghiên cứu về các doanh nghiệp ngành gỗ, chỉ số CCC trung bình đạt mức cao, dao động từ 161-199 ngày qua các năm Năm 2018, TTF ghi nhận kỳ luân chuyển tiền mặt cao nhất, nhưng đã giảm trong các năm tiếp theo, mặc dù vẫn cao hơn mức trung bình của mẫu Ngược lại, DLG có kỳ luân chuyển tiền cao hơn trung bình và có xu hướng tăng trong giai đoạn nghiên cứu, chủ yếu nhờ vào chính sách bán chịu cho khách hàng nhằm thúc đẩy tiêu thụ.
Trong năm 2022, Nguyễn Thị Liên ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ trong kỳ thu tiền trung bình của DLG Để cải thiện tình hình, các doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp nhằm rút ngắn thời gian luân chuyển tiền mặt Các doanh nghiệp như MHL, SAV, GTA, GDT, PTB và TLD có thời gian luân chuyển tiền thấp hơn mức trung bình của mẫu nghiên cứu và duy trì sự ổn định qua các năm Điều này cho thấy khả năng giải phóng tiền trong các khâu phải thu, tồn kho và phải trả của các doanh nghiệp này diễn ra nhanh chóng, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và vốn lưu động.
Biều đồ 2.17: Kỳ luân chuyển tiền mặt các DN ngành gỗ niêm yết giai đoạn 2018-
2021 (Đơn vị: ngày) ( Nguồn: Tính toán của tác giả dựa vào BCTC của các DN)
2.2.4 Hiệu quả tổng hợp sử dụng VLĐ
2.2.4.1 Tốc độ luân chuyển VLĐ
Vòng quay vốn lưu động (VLĐ) và kỳ luân chuyển VLĐ là hai chỉ tiêu quan trọng phản ánh tốc độ luân chuyển VLĐ Trong giai đoạn nghiên cứu, vòng quay VLĐ toàn mẫu đã tăng từ 1.18 lần năm 2018 lên 1.38 lần năm 2021, nhờ vào việc đẩy mạnh tiêu thụ và áp dụng các biện pháp tiết kiệm VLĐ Đồng thời, kỳ luân chuyển VLĐ trung bình cũng giảm từ 309 ngày năm 2018 xuống còn 265 ngày vào năm 2021.
TTF MHL SAV SHA GTA GDT PTB DLG TLD Toàn mẫu nghiên cứu Đ V T : ngày
Kỳ luân chuyển tiền mặt
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH GỖ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Bối cảnh KT-XH và định hướng phát triển ngành gỗ
Đại dịch Covid-19 và xung đột Nga-Ukraine đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh tế-xã hội toàn cầu Ngân hàng Thế giới (WB) dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm nay sẽ giảm xuống còn 4.1%, thấp hơn so với 5.5% của năm 2021, do việc thu hẹp các chương trình hỗ trợ tài chính và tiền tệ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ước tính con số này là 4.4% Tăng trưởng của các nền kinh tế phát triển dự kiến sẽ giảm xuống 3.8%, trong khi các nền kinh tế đang phát triển và mới nổi đạt 4.6% Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) cảnh báo rằng căng thẳng giữa Nga và Ukraine có thể làm giảm 50% tăng trưởng thương mại toàn cầu trong năm 2022 và ảnh hưởng tiêu cực đến GDP toàn cầu Ông Malpass, chủ tịch WB, cho biết chi phí thực phẩm và nhiên liệu tăng cao là những yếu tố chính dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế thế giới.
Biều đồ 3.1 : Tăng trưởng kinh tế thế giới và các nhóm nước giai đoạn 2018-2023
( Nguồn: Ngân hàng Thế giới)
Các dấu hiệu suy thoái kinh tế toàn cầu đang ngày càng rõ rệt, bao gồm sự sụt giảm mạnh trong tăng trưởng GDP và tình trạng thất nghiệp gia tăng nhanh chóng, với ước tính toàn cầu năm 2022 cho thấy mức thất nghiệp tăng cao.
Thị trường chứng khoán toàn cầu đang đối mặt với sự suy giảm mạnh mẽ, với 207 triệu người bị ảnh hưởng Chỉ số rủi ro trên thị trường tăng vọt, trong khi giá cả và lạm phát leo thang, đặc biệt là giá dầu thô, khí đốt và lương thực thực phẩm.
Theo Tổng cục Thống kê, trong ba tháng đầu năm 2022, kinh tế xã hội Việt Nam diễn ra trong bối cảnh kinh tế thế giới phục hồi, sản xuất được đẩy mạnh và chuỗi cung ứng toàn cầu được khơi thông Hầu hết các ngành đều có xu hướng phục hồi và tăng trưởng Kết thúc quý I/2022, GDP tăng 5.03% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức tăng 4.72% của quý I/2021 và 3.66% của quý I/2020 Trong đó, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2.45%, đóng góp 5.76% vào tăng trưởng chung.
Năm 2022, ngành công nghiệp và xây dựng của Việt Nam tăng 6.38%, đóng góp 51.08% vào tăng trưởng kinh tế, trong khi khu vực dịch vụ tăng 4.58%, chiếm 43.16% Mặc dù tình hình dịch Covid-19 vẫn phức tạp và kinh tế thế giới bị ảnh hưởng bởi xung đột Nga-Ukraine, Việt Nam vẫn đạt được mức tăng trưởng tích cực trong quý I năm 2022 Điều này nhờ vào sự vào cuộc của toàn bộ hệ thống chính trị, cùng với sự chỉ đạo quyết liệt và kịp thời của Chính phủ, cũng như nỗ lực của các cấp, ngành, địa phương, doanh nghiệp và người dân.
Biểu đồ 3.2: Tốc độ tăng GDP quý I/2022 so với cùng kỳ năm trước
(Nguồn: Tổng cục Thống kê)
Theo dự báo của Ngân hàng Thế giới, nền kinh tế Việt Nam dự kiến sẽ tăng trưởng khoảng 5.5% trong năm 2022, với mức ổn định khoảng 6.5% nếu đại dịch COVID-19 được kiểm soát tốt Đối với ngành gỗ, Trung tâm Nghiên cứu Italia dự báo thị trường đồ nội thất toàn cầu sẽ tăng trưởng khoảng 4% trong năm 2022.
100 thị trường tiêu thụ đồ gỗ trên Thế giới Tại Việt Nam, kim ngạch xuất khẩu gỗ và
Nguyễn Thị Liên cho biết, trong ba tháng đầu năm 2022, xuất khẩu sản phẩm gỗ của Việt Nam đạt 3.94 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2021 Dự báo rằng, với sự phục hồi của kinh tế toàn cầu sau đại dịch Covid-19, nhu cầu tiêu thụ hàng hóa và sự chủ động về nguyên liệu gỗ cùng công nghệ sản xuất sẽ thúc đẩy xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ của Việt Nam Nhu cầu nội thất toàn cầu vẫn tăng, nhiều doanh nghiệp trong ngành gỗ đã kín đơn hàng đến quý III và có thể kéo dài đến hết năm 2022 Tuy nhiên, các doanh nghiệp này đang đối mặt với thách thức từ cuộc xung đột Nga-Ukraine, bao gồm cạnh tranh khốc liệt trong việc nhập khẩu gỗ nguyên liệu từ các thị trường quan trọng như Hoa Kỳ và EU, cũng như chi phí vận chuyển tăng cao, ảnh hưởng đến lợi thế cạnh tranh của họ trên thị trường quốc tế.
3.1.2 Định hướng phát triển ngành gỗ Việt Nam
Ngành gỗ đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế, góp phần quan trọng vào sự tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu nông- lâm sản Ngày 10/3/2022, Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt “Đề án phát triển ngành công nghiệp chế biến gỗ bền vững, hiệu quả giai đoạn 2021-2030”, nhằm mục tiêu xây dựng ngành công nghiệp chế biến gỗ trở thành một lĩnh vực kinh tế chủ chốt Đề án này đặt ra các mục tiêu cụ thể để thúc đẩy sự phát triển bền vững và hiệu quả trong ngành gỗ.
- Đạt trên 18.5 tỷ USD giá trị xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ vào năm 2025; hơn 20.4 tỷ USD vào năm 2030;
- Lượng gỗ, sản phẩm gỗ tiêu dùng nội địa đến năm 2025 đạt 5 tỷ USD, đến năm
2030 đạt hơn trên 6 tỷ USD;
- Số lượng cơ sở chế biến, bảo quản gỗ đạt trình độ và năng lực công nghệ sản xuất tiên tiến đạt trên 80%;
- Đảm bảo 100% gỗ, sản phẩm gỗ xuất khẩu và tiêu thụ trong nước có nguồn gốc gỗ hợp pháp, có chứng chỉ quản lý rừng bền vững
Mục tiêu chung của ngành công nghiệp chế biến gỗ đến năm 2030 là trở thành một ngành kinh tế quan trọng, xây dựng và phát triển thương hiệu sản phẩm gỗ Việt Nam uy tín trên thị trường trong nước và quốc tế Việt Nam phấn đấu nằm trong nhóm các nước hàng đầu thế giới về sản xuất, chế biến và xuất khẩu gỗ cùng các sản phẩm gỗ.
Trong giai đoạn 2021- 2030 định hướng phát triển ngành gỗ như sau:
Thứ nhất, cải thiện cơ sở hạ tầng và mở rộng quy mô sản xuất
Ngành chế biến gỗ và đồ gỗ của Việt Nam đang có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong tương lai, theo đánh giá của các chuyên gia Việt Nam tiếp tục mở rộng các vùng và cụm công nghiệp chế biến gỗ tại những khu vực có lợi thế phát triển Đặc biệt, việc thu hút đầu tư sẽ được thực hiện một cách có chọn lọc, ưu tiên cho các dự án ứng dụng công nghệ tiên tiến nhằm sản xuất các sản phẩm có giá trị cao, tiết kiệm năng lượng và sử dụng nguyên liệu thân thiện với môi trường.
Thứ hai, phát triển đội ngũ lao động, nguồn gỗ nguyên liệu hợp pháp
Việt Nam đang đối mặt với thách thức về nguồn nhân lực chưa được đào tạo bài bản, mặc dù có lực lượng lao động dồi dào và chi phí thấp Trong thời gian tới, nước ta sẽ cải cách chương trình giảng dạy và phát triển nguồn nhân lực thông qua việc hợp tác giữa doanh nghiệp và các cơ sở đào tạo Để nâng cao nguồn nguyên liệu gỗ, Chính phủ đã đề ra kế hoạch trồng 1 tỷ cây xanh và quản lý bền vững diện tích rừng hiện có, với mục tiêu tăng sản lượng khai thác gỗ rừng trồng lên 27 triệu m³ vào năm 2025 và 35 triệu m³ vào năm 2030, nhằm đáp ứng khoảng 80% nhu cầu gỗ nguyên liệu Đến năm 2025, diện tích rừng được cấp chứng chỉ quản lý bền vững sẽ đạt hơn 0,5 triệu ha và vượt 1 triệu ha vào năm 2030.
Thứ ba, đẩy mạnh hoạt động xây dựng thương hiệu, quảng bá sản phẩm đến người tiêu dùng trong và ngoài nước
Nhu cầu tiêu thụ gỗ và sản phẩm gỗ trong nước đang tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sự phát triển của thị trường bất động sản, trong khi nhu cầu quốc tế, đặc biệt là về sản phẩm nội thất, cũng gia tăng Để nâng cao năng lực cạnh tranh và uy tín cho sản phẩm gỗ Việt Nam, Chính phủ khuyến khích các doanh nghiệp chế biến gỗ sử dụng thương hiệu “Gỗ Việt” Các doanh nghiệp cần xây dựng cơ sở dữ liệu, phát triển thương mại điện tử, chuyển đổi số trong sản xuất kinh doanh, và ứng dụng công nghệ thông tin để tiếp cận người tiêu dùng qua bán hàng online và các sàn thương mại điện tử, từ đó tăng cường sự nhận biết về sản phẩm gỗ Việt Nam.
Thứ tư, đẩy mạnh xuất khẩu, chủ động trong hội nhập kinh tế quốc tế
Trong tương lai, Việt Nam sẽ tiếp tục mở rộng thị phần xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ, tập trung vào các thị trường chính như Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, EU và các thị trường tiềm năng mới Việc triển khai hiệu quả các Hiệp định Thương mại tự do (FTA) như EVFTA, UKVFTA và CPTPP sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho ngành gỗ phát triển, nâng cao khả năng cạnh tranh và tiếp cận các thị trường khó tính Những hiệp định này sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp ngành gỗ Việt Nam mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm và cung cấp nhiều lựa chọn cho người tiêu dùng.
Ngành gỗ đang đứng trước nhiều cơ hội mở rộng và tăng trưởng nhờ vào định hướng phát triển và nhu cầu cao về gỗ và sản phẩm gỗ Tuy nhiên, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong bối cảnh hội nhập kinh tế mạnh mẽ và yêu cầu cao từ thị trường xuất khẩu đang đặt ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp trong ngành.
Nguyễn Thị Liên 2022 đã chỉ ra rằng các doanh nghiệp đang đối mặt với những thách thức lớn Để vượt qua những khó khăn này, các doanh nghiệp cần có tầm nhìn chiến lược trong việc thay đổi cơ cấu đầu tư, gia tăng quy mô hoạt động, cải thiện chất lượng lao động, hiện đại hóa công nghệ sản xuất và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của các DN ngành gỗ niêm yết trên
3.2.1 Các giải pháp liên quan đến quản trị hàng tồn kho
Số ngày tồn kho ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) của doanh nghiệp Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết chưa áp dụng chính sách quản trị hàng tồn kho (HTK) hiệu quả, dẫn đến vòng quay HTK thấp hơn mức trung bình Cụ thể, hai doanh nghiệp có vòng quay HTK thấp nhất trong giai đoạn nghiên cứu là TTF (1,09-1,55 vòng/năm) và SHA (2,36-2,84 vòng/năm) Do đó, cần thực hiện các biện pháp giảm lượng HTK để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ và cải thiện hiệu quả kinh doanh Tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình này.
Thứ nhất, kiểm kê thường xuyên và thiết lập các mức tồn kho cho từng sản phẩm
Việc kiểm kê thường xuyên là rất quan trọng trong quản lý hàng tồn kho (HTK) của doanh nghiệp Doanh nghiệp cần thiết lập mức tồn kho cho từng sản phẩm để dễ dàng xác định thời điểm và số lượng hàng hóa cần nhập hoặc sản xuất bổ sung Quá trình này đòi hỏi phân tích và ra quyết định dựa trên mức độ tiêu thụ và sự biến động của sản phẩm Mức tồn kho tối đa và tối thiểu sẽ khác nhau theo từng thời kỳ, vì vậy cần theo dõi và rà soát định kỳ trong năm để đảm bảo mức tồn kho phù hợp với nhu cầu thực tế.
Doanh nghiệp cần phối hợp chặt chẽ trong quản trị hàng tồn kho toàn chuỗi cung ứng, đặc biệt là giữa doanh nghiệp và nhà cung cấp để tối ưu hóa kế hoạch sản xuất và giảm quy mô tồn kho Việc này giúp tiết kiệm vốn lưu động và giảm chi phí đầu tư vào vốn lưu động Trong quá trình sản xuất, doanh nghiệp nên áp dụng các biện pháp cải tiến kỹ thuật và công nghệ nhằm giảm tỷ lệ sản phẩm hỏng và tiêu hao nguyên liệu.
Nguyễn Thị Liên 2022 nhấn mạnh rằng việc bảo dưỡng và sửa chữa định kỳ các tài sản cố định như máy móc và thiết bị là rất quan trọng Điều này giúp đảm bảo sự vận hành ổn định và nâng cao hiệu quả sản xuất.
Doanh nghiệp cần theo dõi chặt chẽ thông tin về giá cả nguyên vật liệu đầu vào để chọn thời điểm mua nguyên vật liệu hợp lý Đồng thời, cần thực hiện phân tích và dự báo tình hình thị trường đầu ra, cũng như phân tích đối thủ cạnh tranh nhằm đề xuất các chính sách bán hàng phù hợp.
Các doanh nghiệp ngành gỗ cần tập trung vào nghiên cứu thị trường và mở rộng các thị trường tiềm năng để tăng cường tiêu thụ sản phẩm Hiện nay, nhiều doanh nghiệp đang thiếu nhân sự marketing và các hoạt động thương mại, quảng bá sản phẩm đến khách hàng Do đó, việc xây dựng và đào tạo đội ngũ marketing chuyên nghiệp là cần thiết, cùng với việc thực hiện các hoạt động thương mại để mở rộng phạm vi tiêu thụ và tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho Ngoài ra, doanh nghiệp cũng nên đa dạng hóa các loại mặt hàng và mẫu mã sản phẩm, giúp khách hàng có nhiều sự lựa chọn hơn, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh.
3.2.2 Các giải pháp liên quan đến quản trị khoản phải thu
Khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu động của các doanh nghiệp ngành gỗ niêm yết, do đó quản trị khoản phải thu hiệu quả là nhiệm vụ quan trọng Để đạt được điều này, doanh nghiệp cần phối hợp đồng bộ nhiều biện pháp khác nhau nhằm quản lý hiệu quả các khoản nợ phải thu.
Để quản lý nợ hiệu quả, doanh nghiệp cần mở sổ theo dõi chi tiết các khoản phải thu (KPT) và thường xuyên đôn đốc thu hồi nợ đúng hạn Bộ phận quản lý nợ nên theo dõi sát sao tình hình tài chính của các công ty đối tác, kịp thời phát hiện những dấu hiệu bất thường để có biện pháp xử lý và thu hồi nợ nhanh chóng Ngoài ra, doanh nghiệp cũng cần lập bảng theo dõi tuổi các khoản nợ để nắm rõ tình hình tài chính.
Nguyễn Thị Liên 2022 cần xây dựng kế hoạch và biện pháp thu hồi nợ phù hợp và hiệu quả, nhằm ngăn ngừa tình trạng phát sinh các khoản nợ phải thu khó đòi.
Cần cải thiện công tác thu hồi nợ bằng cách hoàn thiện chính sách tín dụng thương mại phù hợp với từng giai đoạn phát triển và tình hình kinh tế Trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng, DN có thể nới lỏng chính sách bán chịu để tăng doanh số và thị phần Ngược lại, trong bối cảnh suy thoái, cần thắt chặt chính sách bán chịu để kiểm soát rủi ro nợ xấu và bảo vệ dòng tiền DN cũng cần có biện pháp xử lý cụ thể cho từng trường hợp nợ, như thường xuyên nhắc nhở khách hàng thanh toán các khoản nợ đến hạn và chuẩn bị đầy đủ giấy tờ cần thiết Đối với nợ quá hạn, DN cần áp dụng các biện pháp thu hồi tích cực và xác định nguyên nhân để có phương án thu hồi phù hợp, có thể chia nợ quá hạn thành các giai đoạn để dễ dàng quản lý.
Doanh nghiệp cần xây dựng hệ thống nhận diện và phân tích đối tượng khách hàng cũng như đối tượng bán chịu để xác định mức tín dụng hợp lý Đối với khách hàng uy tín lâu năm và có khả năng thanh toán cao, doanh nghiệp nên cung cấp những ưu đãi vượt trội về điều khoản bán chịu Ngược lại, với khách hàng mới có uy tín thanh toán chưa tốt, cần thiết lập các điều khoản bán chịu và mức tín dụng hợp lý hơn Để phân tích khả năng tín dụng, doanh nghiệp thường dựa vào các tiêu chuẩn như: (1) năng lực trả nợ dựa trên khả năng thanh toán và dự trữ ngân quỹ; (2) phẩm chất, tư cách tín dụng dựa vào lịch sử thanh toán nợ; (3) vốn của khách hàng để đánh giá sức mạnh tài chính dài hạn; và (4) điều kiện kinh tế để xem xét khả năng phát triển hiện tại và tương lai của khách hàng.
Áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả là rất quan trọng đối với doanh nghiệp Đối với những doanh nghiệp chưa đạt hiệu quả trong việc thu hồi nợ, việc đầu tư vào các biện pháp hạn chế rủi ro từ việc không thu hồi được nợ là cần thiết Doanh nghiệp có thể kết nối phần mềm bán hàng với phần mềm kế toán để theo dõi khoản nợ một cách nhanh chóng và chính xác hơn Đồng thời, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các khâu bán hàng và thu hồi công nợ.
Thứ năm, DN cũng cần xây dựng chính sách trích lập dự phòng KPT khó đòi để chủ động bảo toàn VLĐ
3.2.3 Tối ƣu hóa khả năng sử dụng tiền mặt
* Hoàn thiện mô hình quản trị tiền mặt
Quản trị tiền mặt nhằm tối đa hóa tài sản của chủ sở hữu và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tránh tình trạng khủng hoảng tài chính Việc quản lý dòng tiền tập trung vào việc sử dụng tiền mặt để thực hiện các chiến lược cạnh tranh, từ đó đạt được mục tiêu dài hạn là tối đa hóa tài sản Doanh nghiệp có thể áp dụng hai mô hình quản trị tiền mặt nổi bật là mô hình Baumol và mô hình Miller-Orr.
* Cải thiện khả năng thanh toán
Trong Chương 2, phân tích cho thấy khả năng thanh toán hiện tại của các doanh nghiệp trong ngành còn hạn chế và cần được cải thiện Để nâng cao khả năng này, các doanh nghiệp nên tăng cường sử dụng nguồn vốn dài hạn trong tổng nguồn vốn Việc thực hiện các giải pháp phù hợp sẽ giúp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Để gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu (VCSH), các doanh nghiệp cần ưu tiên giữ lại lợi nhuận tái đầu tư Việc này đòi hỏi các doanh nghiệp phải tăng lợi nhuận sau thuế và áp dụng chính sách cổ tức tiền mặt thấp, nhằm giữ lại nhiều lợi nhuận hơn cho việc tái đầu tư và từ đó nâng cao VCSH.
Thứ hai, gia tăng nguồn VCSH thông qua việc phát hành cổ phiếu huy động vốn
Giải pháp này cần được thực hiện đặc biệt với các DN có các dự án đầu tư mở rộng
Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của các DN ngành gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam
3.3.1 Đối với Chính phủ Việt Nam
Để đạt được các mục tiêu trong Đề án “Phát triển ngành công nghiệp chế biến gỗ bền vững, hiệu quả giai đoạn 2021-2030” và nâng cao hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp gỗ niêm yết trên TTCK Việt Nam, cần triển khai một số giải pháp về xây dựng pháp luật và cơ chế chính sách phù hợp.
Để thúc đẩy phát triển bền vững ngành lâm nghiệp, cần hoàn thiện cơ chế và chính sách hỗ trợ vốn, đất đai, đồng thời áp dụng tiến bộ khoa học công nghệ vào sản xuất Chính phủ nên triển khai các chính sách liên kết trong trồng rừng và chế biến gỗ, khuyến khích phát triển các ngành công nghiệp hỗ trợ Đặc biệt, cần có chính sách ưu đãi cho các doanh nghiệp nhận đất trồng rừng nhằm phát triển nguồn nguyên liệu một cách nhanh chóng và bền vững Ngoài ra, việc xây dựng chiến lược khuyến khích đầu tư lâu dài là cần thiết, do thời gian trồng rừng nguyên liệu thường kéo dài Cần xem xét thành lập quỹ tài trợ trung- dài hạn với lãi suất ưu đãi cho các doanh nghiệp, nhằm hỗ trợ đổi mới công nghệ, nâng cao năng suất, và phát triển theo hướng xanh, thân thiện với môi trường.
Xây dựng và vận hành hệ thống nhằm đảm bảo số lượng và chất lượng gỗ hợp pháp, thực hiện các hiệp định VPA/FLEGT, tuân thủ luật Lâm nghiệp cùng các hiệp định và thỏa thuận quốc tế liên quan.
Cần tiếp tục hoàn thiện quy định pháp luật và mở rộng quan hệ hợp tác trong việc đấu tranh phòng chống tội phạm, buôn lậu, gian lận thương mại và hàng giả Đồng thời, việc tăng cường công tác hậu kiểm tại các tổ chức cấp C/O (chứng nhận xuất xứ) là vô cùng cần thiết.
Doanh nghiệp cần yêu cầu cấp Giấy chứng nhận xuất xứ (C/O) để tận dụng các ưu đãi từ các hiệp định thương mại tự do (FTA) thế hệ mới, đặc biệt là liên quan đến quy tắc xuất xứ và các phương thức đáp ứng các quy tắc này.
Chính phủ đã ban hành chính sách ưu đãi nhằm thúc đẩy nghiên cứu và ứng dụng các công nghệ mới, tự động hóa trong lĩnh vực sản xuất và bảo quản gỗ, đồng thời khuyến khích phát triển các công nghệ tạo ra sản phẩm chất lượng cao.
Để thúc đẩy xuất khẩu, cần hoàn thiện các chính sách thuế và hỗ trợ như tín dụng và đầu tư, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp xuất khẩu Tập trung vào việc nghiên cứu giảm chi phí và thời gian tiếp cận thị trường cho các nhà đầu tư sản xuất và kinh doanh là điều thiết yếu.
Để hoàn thiện thể chế xuất khẩu, cần tiếp tục đơn giản hóa thủ tục hành chính và công bố kịp thời các thủ tục mới, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho người dân và doanh nghiệp Đồng thời, cần hoàn thiện chính sách thu hút đầu tư vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng logistics và cải thiện hạ tầng logistics gắn liền với thương mại điện tử, nhằm theo kịp sự phát triển toàn cầu và khu vực.
Hai là, một số giải pháp về quy hoạch như:
Khuyến khích và hỗ trợ các doanh nghiệp liên kết để hình thành khu vực cung cấp nguyên liệu chế biến gỗ tập trung, đồng thời xây dựng chợ đầu mối gỗ nguyên liệu liên kết chặt chẽ với các vùng và cụm công nghiệp chế biến gỗ.
- Hình thành các khu lâm nghiệp ứng dụng công nghệ cao, thu hút đầu tư của các
DN chế biến gỗ và DN sản xuất vật liệu phụ trợ
Thiết lập một liên minh để phát triển trung tâm gỗ liên vùng nhằm xây dựng vùng nguyên liệu bền vững và kết nối các doanh nghiệp gỗ, từ đó thúc đẩy sản xuất chuyên sâu trong ngành gỗ.
Ba là, Các giải pháp về công nghệ, khoa học, nguồn nhân lực và đào tạo bao gồm:
Đẩy mạnh nghiên cứu và ứng dụng các công nghệ mới là yếu tố quan trọng trong việc phát triển ngành công nghiệp chế biến gỗ Khuyến khích thực hiện các dự án khoa học và công nghệ sẽ góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất và chất lượng sản phẩm gỗ.
Đổi mới công nghệ và đồng bộ hóa thiết bị sản xuất là yếu tố then chốt để nâng cao năng suất lao động Việc đẩy mạnh chuyên môn hóa cùng với xây dựng và áp dụng thống nhất các tiêu chuẩn, quy chuẩn kỹ thuật sẽ góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm.
Để thúc đẩy phát triển thương mại điện tử, cần xây dựng cơ sở dữ liệu vững chắc và chuyển đổi số hóa các hoạt động sản xuất kinh doanh Việc quản trị doanh nghiệp và ứng dụng công nghệ thông tin sẽ hỗ trợ hiệu quả cho việc bán hàng online cũng như thông qua các nền tảng thương mại điện tử.
Để phát triển ngành gỗ, cần tăng cường đào tạo và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Việc tổ chức hợp tác và liên kết giữa các cơ sở đào tạo nghề nghiệp sẽ giúp phát triển nguồn nhân lực hiệu quả hơn.
Đào tạo đồng bộ và kết hợp hài hòa giữa các nhóm nhân lực với trình độ khác nhau là cần thiết để đáp ứng yêu cầu phát triển của ngành Việc liên tục đổi mới chương trình giảng dạy và đào tạo tại các cơ sở giáo dục sẽ thu hút người lao động tham gia vào các chương trình này.