Đánh giá ảnh hưởng của dịch bệnh covid 19 đến biến động giá chứng khoán nhóm ngành tài chính trên sàn chứng khoán thành phố hồ chí minh

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI THAM DỰ CUỘC THI “SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC” CẤP HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NĂM 2020-2021 ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CHỨNG KHỐN NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN TP HCM LĨNH VỰC: TÀI CHÍNH CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH Hà Nội, Tháng Năm 2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129498741000000 THÔNG TIN SINH VIÊN THỰC HIỆN ĐỀ TÀI Tên đề tài: ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CHỨNG KHỐN NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN TP HCM Lĩnh vực: Tài Chuyên ngành: Tài Giáo viên hướng dẫn: T.S Phạm Mạnh Hùng Sinh viên/nhóm sinh viên thực đề tài: ST T ĐH Họ tên Mã số SV Lớp Khoa năm thứ Nguyễn Bảo Ngọc 21A4010400 K21CLCB Tài Vũ Hằng Mai 21A4010355 K21CLCB Tài Hồng Thu Trang 21A4010595 K21CLCB Tài Đồn Ngọc Linh 21A4010291 K21CLCB Tài 3 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ/ HÌNH DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết nghiên cứu Tính nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu 6.1 Cách tiếp cận 6.2 Phương pháp nghiên cứu Cấu trúc nghiên cứu CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA ĐẠI DỊCH ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán 1.1.2 Vai trò thị trường chứng khoán 1.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU 10 1.2.1 Biến động giá thị trường cổ phiếu 10 1.2.2 Giả thuyết thị trường hiệu 10 1.2.3 Lý thuyết tài hành vi 11 1.3 TÁC ĐỘNG CỦA CÁC ĐẠI DỊCH TRONG QUÁ KHỨ ĐẾN NỀN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 12 1.3.1 Tác động đại dịch khứ đến kinh tế 12 1.3.2 Tác động đại dịch khứ đến thị trường chứng khoán 14 1.4 TÁC ĐỘNG CỦA DỊCH COVID-19 ĐẾN NỀN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 16 1.4.1 Tác động dịch COVID-19 kinh tế giới 16 1.4.2 Tác động dịch COVID-19 đến thị trường chứng khoán giới 20 1.4.3 Tác động dịch COVID-19 đến kinh tế Việt Nam 22 1.4.4 Tác động dịch COVID-19 đến thị trường chứng khoán Việt Nam 23 TÓM TẮT CHƯƠNG I 26 CHƯƠNG II: ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN TP HCM 27 2.1 ẢNH HƯỞNG CỦA DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN TP HCM 27 2.2 MƠ HÌNH ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CHỨNG KHỐN NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN TP HCM (HOSE) 31 2.2.1 Mô hình nghiên cứu 31 2.2.2 Mơ tả mơ hình 32 2.2.3 Bảng kỳ vọng giả thiết biến mơ hình 34 2.3 MƠ TẢ DỮ LIỆU VÀ CHẨN ĐỐN KHUYẾT TẬT MƠ HÌNH 38 2.3.1 Thống kê mô tả biến số 38 2.3.2 Chẩn đoán khuyết tật mơ hình 40 2.3.3 Khắc phục khuyết tật mô hình 43 2.4 KẾT QUẢ HỒI QUY 44 2.4.1 Kết giai đoạn 44 2.4.2 Kết giai đoạn 48 TÓM TẮT CHƯƠNG 53 CHƯƠNG III: MỘT SỐ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 54 3.1 ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH TRONG NĂM 2021 54 3.1.1 Đánh giá chung thị trường chứng khoán 2021 54 3.1.2 Đánh giá tình hình kinh doanh cơng ty thuộc nhóm ngành tài năm 2021 56 3.2 KHUYẾN NGHỊ NHẰM GIẢM RỦI RO TỪ DỊCH BỆNH COVID-19 ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU NIÊM YẾT 57 3.2.1 Khuyến nghị Chính phủ quan có thẩm quyền 57 3.2.2 Khuyến nghị doanh nghiệp niêm yết 59 3.2.3 Khuyến nghị nhà đầu tư 60 TÓM TẮT CHƯƠNG III 62 KẾT LUẬN 63 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 65 PHỤ LỤC 1: Danh mục doanh nghiệp thuộc NNTC niêm yết sàn HOSE nghiên cứu 74 PHỤ LỤC Kết kiểm định mơ hình tác động đến biến động giá giá chứng khoán NNTC sàn HOSE giai đoạn 76 PHỤ LỤC Kết kiểm định mơ hình tác động đến biến động giá giá chứng khoán NNTC sàn HOSE giai đoạn 78 LỜI CAM ĐOAN Nhóm nghiên cứu xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập Nghiên cứu lấy số liệu trung thực từ nguồn uy tín Đây lần kết cơng trình nghiên cứu nhóm chúng tơi cơng bố Tồn nguồn tham khảo kiến thức kế thừa nhóm trích dẫn đầy đủ Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Người cam đoan Nhóm nghiên cứu DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Giá trị vốn hóa nhóm ngành tài sàn HOSE năm 2020 27 Bảng 2.2 Kỳ vọng biến mơ hình giai đoạn giai đoạn 35 Bảng 2.3: Thống kê mô tả biến số mơ hình giai đoạn 38 Bảng 2.4: Thống kê mô tả biến số mơ hình giai đoạn 39 Bảng 2.5 Kiểm định tượng đa cộng tuyến biến giai đoạn 40 Bảng 2.6 Kiểm định tượng đa cộng tuyến biến giai đoạn 41 Bảng 2.7 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi giai đoạn 41 Bảng 2.8 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi giai đoạn 42 Bảng 2.9 Kiểm định tượng tự tương quan giai đoạn 42 Bảng 2.10 Kiểm định tượng tự tương quan giai đoạn 42 Bảng 2.11 Khắc phục khuyết tật mô hình giai đoạn 43 Bảng 2.12 Khắc phục khuyết tật mô hình giai đoạn 44 Bảng 2.13: Ma trận tương quan biến giai đoạn 44 Bảng 2.14 Tác động COVID-19 đến biến động giá chứng khốn nhóm ngành tài sàn HOSE giai đoạn 44 Bảng 2.15 Ma trận tương quan biến giai đoạn 48 Bảng 2.16 Tác động COVID-19 đến biến động giá chứng khốn nhóm ngành tài sàn HOSE giai đoạn 49 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ/ HÌNH Biểu đồ 1.1: Tốc độ gia tăng tỷ lệ nghèo giai đoạn 2015 - 2021 17 Biểu đồ 1.2: Tốc độ tăng trưởng GDP Hoa Kỳ tháng năm 1991, 2009 2020 18 Biểu đồ 1.3: Tốc độ tăng trưởng GDP quốc gia thuộc Liên minh châu Âu quý II năm 2020 so với kỳ năm 2019 19 Biểu đồ 1.4: Tốc độ tăng trưởng GDP số nước Asean giai đoạn 2009-2020 20 Biểu đồ 1.5: Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones năm 2020 21 Biểu đồ 1.6: Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam giai đoạn 2010-2020 23 Biểu đồ 1.7: Biến động số VN-Index năm 2020 24 Biểu đồ 2.1: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp bảo hiểm tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 29 Biểu đồ 2.2: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp bảo hiểm tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 29 Biểu đồ 2.3: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp chứng khoán tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 30 Biểu đồ 2.4: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp chứng khoán tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 30 Biểu đồ 2.5: Lợi nhuận sau thuế ngân hàng tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 31 Biểu đồ 2.6: Lợi nhuận sau thuế ngân hàng tháng đầu năm 2019, 2020 (tỷ đồng) 31 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC VIẾT TẮT TIẾNG ANH Chữ viết tắt/ Ký hiệu Tên Tiếng Anh Tên Tiếng Việt FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội DANH MỤC VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT Chữ viết tắt/ kí hiệu Từ đầy đủ CTCK Cơng ty chứng khốn HNX Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh NĐT Nhà đầu tư NHTW Ngân hàng Trung Ương NNTC Nhóm ngành tài SGDCK Sở Giao dịch chứng khốn TP HCM Thành Phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết nghiên cứu Sau 20 năm hoạt động, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam tiếp tục hoàn thiện cấu trúc ngày phát triển để trở thành thị trường có quy mơ lớn khu vực Đơng Nam Á Nguyễn Hữu Bình (2020) cho biết: “TTCK Việt Nam chứng tỏ sức hút mạnh mẽ nhà đầu tư nước thể qua số lượng nhà đầu tư tham gia vào giao dịch thị trường ngày tăng, từ mức 3000 tài khoản năm 2000 lên mức 2,5 triệu tài khoản giai đoạn nay” Có thể nói, TTCK kênh đầu tư tiềm với chức quan trọng dẫn vốn cho kinh tế Vào năm 2020, xuất dịch bệnh COVID-19 trở thành trở ngại lớn cho TTCK Việt Nam nói riêng sàn chứng khốn tồn giới nói chung Theo Quỹ tiền tệ quốc tế (2020), đại dịch COVID-19 gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới kinh tế, trở thành “Đại phong tỏa” giới, nhiều nước phải thực giãn cách xã hội để ngăn chặn lây lan dịch bệnh Theo Nhật Minh (2020): “Đây khủng hoảng lớn mà giới phải đối mặt kể từ sau Chiến tranh giới thứ hai thảm họa kinh tế lớn kể từ Đại suy thoái năm 1930” Tốc độ lây lan nhanh chóng COVID-19 buộc Việt Nam phải đưa lệnh giới nghiêm đóng cửa phong tỏa Tính đến ngày 31/12/2020, Việt Nam trải qua lần giãn cách xã hội Lần thứ từ ngày 1/4/2020 đến ngày 22/4/2020 thực phạm vi nước Lần thứ hai từ ngày 28/7/2020 đến ngày 4/9/2020 Đà Nẵng Mặc dù việc thực nghiêm lệnh giãn cách giúp Việt Nam phần kiểm sốt thành cơng đại dịch bước đầu, việc đóng cửa đất nước với việc hạn chế tiếp xúc sau ảnh hưởng tiêu cực đến tất lĩnh vực kinh tế - xã hội, chuỗi cung ứng sản xuất lưu thơng hàng hóa Theo Tổng cục Thống kê (2020), có tới 85% doanh nghiệp phải chịu tác động tiêu cực ảnh hưởng đại dịch, tỷ lệ thất nghiệp thiếu việc làm vào khoảng 2,26% 2,51% Nhà nước phải đưa sách tài khóa tiền tệ với hàng loạt gói cứu trợ doanh nghiệp, người dân thực biện pháp giảm thuế, giãn thuế để tháo gỡ khó khăn cho khu vực tư nhân thúc đẩy kinh tế phục hồi Kết tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2020 tăng 2,91% so với năm trước (Tổng cục thống kê, 2020) Rõ ràng, thành công lớn Việt Nam Việt Nam trở thành nhóm có mức tăng trưởng kinh tế năm 2020 cao giới bất chấp tác động nghiêm trọng dịch COVID-19 Tuy vậy, ảnh hưởng lệnh đóng cửa giãn cách xã hội đến kinh tế Việt Nam nói chung nhóm ngành tài (NNTC) nói riêng khơng thể phủ nhận Ngành ngân