Đánh giá ảnh hưởng của giá dầu đến lợi nhuận cổ phiếu doanh nghiệp logistics

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chủ đề: ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA GIÁ DẦU ĐẾN LỢI NHUẬN CỔ PHIẾU DOANH NGHIỆP LOGISTICS Giảng viên hướng dẫn : TS Dương Ngân Hà Sinh viên thực : Nguyễn Thị Hương Thảo Mã sinh viên : 21A4010538 Khóa học : 2018 - 2022 Hà Nội, năm 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129485301000000 LỜI CẢM ƠN Khoảng thời gian bốn năm học tập Học Viện Ngân Hàng đem lại cho em nhiều kiến thức, trải nghiệm thật quý giá Qua khóa luận tốt nghiệp này, em muốn gửi lời cảm ơn tới người, tất người bên cạnh động viên, giúp đỡ em để em có ngày hơm Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn thể q thầy trường Học viện Ngân Hàng nói chung thầy khoa Tài –Ngân hàng nói riêng kiên nhẫn, chia sẻ cho em kiến thức kinh nghiệm thực tế suốt trình học tập học viện Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến cô giáo TS Dương Ngân Hà Trong trình nghiên cứu thầy ln tận tình chia sẻ, hướng dẫn theo sát bước để em hồn thành khóa luận hoàn chỉnh tiến độ Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình bạn bè người bên cạnh em để em ln vững vàng sống, có em ngày hơm Mặc dù nỗ lực để hồn thành nghiên cứu cách hồn chỉnh Tuy nhiên sai sót nghiên cứu khó tránh khỏi, em mong góp ý q thầy để hồn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2022 Sinh viên thực Nguyễn Thị Hương Thảo i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam kết khóa luận tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu riêng thân dựa kiến thức tiếp thu qua năm học tập Học viện Ngân Hàng Các nội dung nghiên cứu kết luận nghiên cứu trung thực, nhận xét phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn nhằm làm rõ mục đích nghiên cứu Ngồi ra, tài liệu tham khảo từ nguồn báo điện tử, trang web hay tác giả khác trích dẫn ghi đầy đủ nguồn gốc Sinh viên thực Nguyễn Thị Hương Thảo ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH MINH HỌA vi LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ NGÀNH LOGISTICS VIỆT NAM 1.1.GIỚI THIỆU VỀ NGÀNH LOGISTICS 1.1.1.Khái niệm Logistics 1.1.2 Đặc điểm Logistics 1.1.3 Vai trò Logistics 1.2.THỰC TRẠNG NGÀNH LOGISTICS CỦA VIỆT NAM 1.3 CỔ PHIẾU NGÀNH LOGISTICS TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 13 CHƯƠNG 18 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA GIÁ DẦU ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH LOGISTICS 18 2.1.TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU THẾ GIỚI ĐẾN HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 18 2.2.TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU ĐẾN DOANH NGHIỆP LOGISTICS 20 2.3.TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU THẾ GIỚI ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 22 2.4.KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU 24 CHƯƠNG 26 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 26 3.1.PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 iii 3.1.1.Kiểm định nhân Granger 26 3.1.2 Phương pháp bình quân tối thiểu OLS 27 3.2.DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 27 CHƯƠNG 30 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 30 4.1 MÔ TẢ TỔNG QUAN SỐ LIỆU 30 4.2 KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG 32 4.3 KIỂM TRA ĐỘ TRỄ (LAG) CỦA MƠ HÌNH 33 4.4 KIỂM ĐỊNH NHÂN QUẢ GRANGER 35 4.5 MƠ HÌNH HỒI QUY OLS 36 CHƯƠNG 40 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 40 5.1 KẾT LUẬN 40 5.2 KHUYẾN NGHỊ 41 5.3 MỘT SỐ HẠN CHẾ VÀ ĐỀ XUẤT HƯỚNG NGHIÊN CỨU TRONG TƯƠNG LAI 43 5.3.1 Một số hạn chế khóa luận 43 5.3.2 Hướng nghiên cứu tương lai 43 TÀI LIỆU THAM KHẢO iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT GDP Tổng sản phẩm nội địa HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh OLS Phương pháp bình phương nhỏ TTCK Thị trường chứng khoán ROE tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ROA Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản v DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH MINH HỌA Bảng 1.1: Top 10 cổ phiếu có vốn hố lớn ngành Logistics 17 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến nghiên cứu 30 Bảng 4.2: Biểu đồ biến động số Logistics 31 Bảng 4.3: Kết kiểm định tính dừng 32 Bảng 4.4: Kết kiểm định tính dừng với sai phân bậc 33 Bảng 4.5: Kết kiểm định độ dài trễ 34 Bảng 4.6: Kết kiểm định nhân Granger 35 Bảng 4.7: Kết hồi quy mơ hình OLS với biến độc lập giá dầu Brent 36 Bảng 4.8: Kết hồi quy mơ hình OLS với biến độc lập giá dầu WTI 37 Bảng 4.9: Bảng tổng hợp kết phân tích 39 Biều đồ 1.1: Biểu đồ số Logistics 2021 Biểu đồ 1.2: Diễn biến giá chứng khoán ngành Logistics VNIndex 14 vi LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tồn cầu hố hội nhập kinh tế quốc tế xu phát triển kinh tế giới ngày Nhờ đó, hoạt động thương mại quốc tế ngày phát triển tạo nhiều hội cho doanh nghiệp kinh tế nước Trong đó, ngành mũi nhọn, giữ trị quan trọng hoạt động thương mại quốc tế đặc biệt phải kể đến ngành Logistics Tại Việt Nam, theo thống kê, hàng năm dịch vụ Logistics đóng góp khoảng 15% đến 20% vào GDP mang lại cho kinh tế quốc dân giá trị to lớn, góp phần thúc đẩy phát triển doanh nghiệp nước Trong điều kiện TTCK Việt Nam phát triển ngày nay, thành cơng doanh nghiệp Logistics ln gắn bó chặt chẽ phản ánh kịp thời TTCK thông qua giá cổ phiếu doanh nghiệp Mặc dù có nhiều biến động vi mô biến động vĩ mô tác động đến giá cổ phiếu doanh nghiệp Logistics, khoá luận tập trung đánh giá ảnh hưởng giá dầu đến lợi nhuận cổ phiếu doanh nghiệp ngành Logistics Dầu nguyên liệu cho tất hoạt động kinh tế Giá dầu thay đổi có tác dụng lớn đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp Logistics Dầu nguyên liệu đầu vào chiếm khoảng 30%-40% chi phí giá vốn hoạt động kinh doanh Logistics, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp Do vậy, biến động giá dầu giới ảnh hưởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp Logistics Từ năm 2010 đến nay, giá dầu trải qua nhiều biến động mạnh Ví dụ năm 2020, dịch Covid 19 bắt đầu xuất giới khiến thị trường chứng khốn giới chao đảo, giá dầu khơng ngoại lệ liên tục giảm mạnh Hay gần nhất, năm 2022 chiến tranh Nga Ukraine nổ ra, nước áp đặt lệnh trừng phạt lên Nga với việc OPEC khơng có sách tăng sản lượng khai thác dầu khiến cho thiếu hụt nguồn cung dầu đẩy giá dầu biến động tăng mạnh Trước biến động mạnh mẽ giá dầu giới, việc nghiên cứu “ Ảnh hưởng biến động giá dầu đến lợi nhuận cổ phiếu doanh nghiệp Logistics niêm yết Thị Trường chứng khoán Việt Nam” cần thiết Từ giúp đa dạng hố thơng tin cho ngành Logistics Việt Nam ngành Logistics giới, đồng thời giúp nhà đầu tư đưa chiến lược tối đa hoá lợi nhuận cho thân giúp nhà quản lý doanh nghiệp phát triển doanh nghiệp, thu hút vốn đầu tư vào doanh nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Như phân tích tính cấp thiết khóa luận, nghiên cứu hướng đến mục tiêu sau:  Đánh giá tác động giá dầu đến giá cổ phiếu doanh nghiệp Logistics niêm yết TTCK Việt Nam  Dựa vào kết nghiên cứu đưa số khuyến nghị sách để nhà đầu tư, doanh nghiệp Nhà nước năm bắt hội phát triển trước biến động việc giá dầu Đối tượng phạm vi nghiên cứu  Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu ảnh hưởng giá dầu thô WTI giá dầu Brent đến lợi nhuận giá cổ phiếu doanh nghiệp Logistics Việt Nam niêm yết TTCK Việt Nam  Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi nội dung: Khoá luận nghiên cứu yếu tố giá dầu ảnh hưởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp Logistics niêm yết TTCK Việt Nam với nội dung như: Hệ thống hóa lý thuyết vấn đề biến động giá dầu ảnh hưởng đến doanh nghiệp; đánh giá giải trình kết nghiên cứu nước trước liên quan đến đề tài nghiên cứu; đề xuất giả thuyết nghiên cứu, định hướng mơ hình lý thuyết; kiểm định giả thuyết ảnh hưởng giá dầu giá cổ phiếu ngành Logistics đưa khuyến nghị tới nhà quản lý doanh nghiệp nhà đầu tư TTCK Việt Nam Phạm vi thời gian: sử dụng mẫu liệu lấy từ doanh nghiệp Logistics niêm yết TTCK Việt Nam sàn HSX HNX từ năm 2010 đến năm 2022 Phạm vi không gian: nghiên cứu mã cổ phiếu doanh nghiệp Logistics (có tổng số 25 doanh nghiệp) niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội Sàn giao dịch HSX HNX Số lượng doanh nghiệp 13 12 Phương pháp nghiên cứu Khóa luận thu thập liệu thị trường thứ cấp, liệu giá dầu giới, giá giao dịch hàng ngày cổ phiếu số lượng cổ phiếu lưu hành doanh nghiệp Logistics, sau tiến hành tính tốn số ngành Logistics dựa cơng thức tính số VNIndex sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Sử dụng kiểm định nhân Granger để xác định mối quan hệ nhân biến mơ hình hồi quy bình phương nhỏ thông thường (OLS) để xác định chiều hướng tác động Từ đó, thực chạy mơ hình với biến phụ thuộc số ngành Logistics làm đại diện cho giá cổ phiếu 25 doanh nghiệp Logistics hai biến độc lập giá dầu thô WTI giá dầu Brent Kết cấu khóa luận Kết cấu khóa luận bao gồm chương sau: Chương 1: Tổng quan ngành Logistics Việt Nam Chương 2: Tổng quan nghiên cứu mối quan hệ giá dầu đến biến động giá cổ phiếu ngành Logistics Chương 3: Phương pháp liệu nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu Chương 5: Kết luận khuyến nghị