KT02036 Nguy?n Th? Th?y 02KT doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ LAO ĐỘNG THƯƠNG BINH VÀ XÃ HỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC LAO ĐỘNG – XÃ HỘI NGUYỄN THỊ THỦY PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG[.]
GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Nền kinh tế Việt Nam đang chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường, tích cực hội nhập quốc tế thông qua các tổ chức như WTO, APEC, AFTA, TPP và nhiều hiệp định khác Hệ thống doanh nghiệp ngày càng đa dạng và phát triển, đặt ra thách thức lớn trong cạnh tranh Điều này yêu cầu các nhà quản lý, đặc biệt trong quản trị tài chính, phải nắm vững kiến thức phân tích tài chính để đánh giá chính xác hoạt động và hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp Qua đó, chủ doanh nghiệp có thể nhận diện tình hình tài chính, điểm mạnh và điểm yếu, từ đó đưa ra quyết định kịp thời và chính xác.
Phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng không chỉ cho nhà quản trị mà còn cho nhà cung cấp, nhà cho vay, người lao động, cơ quan quản lý nhà nước và nhà đầu tư Việc này giúp nhà cung cấp tín dụng đánh giá rủi ro tài chính, từ đó đưa ra quyết định tài trợ hợp lý Hơn nữa, phân tích báo cáo tài chính của đối thủ cạnh tranh cho phép nhà quản trị đánh giá khả năng tài chính và vị trí của doanh nghiệp trong ngành, giúp xây dựng các chiến lược tương lai hiệu quả.
Phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin về tình hình tài chính của Công ty cổ phần đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN Qua đó, các nhà đầu tư, cá nhân và tổ chức liên quan có thể có cái nhìn khách quan và trung thực, từ đó đưa ra quyết định chính xác hơn trong quản trị công ty.
Báo cáo tài chính c ủ a Công ty c ổ ph ầ n đầ u t ư , th ươ ng m ạ i và d ị ch v ụ VINACOMIN ” cho bài luận văn thạc sỹ.
Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài
Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quản lý hiệu quả, thu hút sự quan tâm của nhiều đối tượng với các mục đích khác nhau Nhiều người lựa chọn nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp để nâng cao chất lượng đề tài của mình Luận văn này sẽ trình bày một số điểm chính từ các luận văn đã thực hiện về chủ đề phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan cho người nghiên cứu.
Luận văn thạc sỹ của Đỗ Nguyễn Hoàng Duyên năm 2013 phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định, dựa trên số liệu tài chính của công ty để đánh giá và đưa ra các biện pháp hỗ trợ quyết định cho nhà quản lý Tuy nhiên, tác giả chưa chú trọng đến việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ và xác định các rủi ro tài chính ảnh hưởng đến tình hình tài chính của công ty.
Luận văn thạc sỹ của tác giả Nguyễn Thùy Linh năm 2014 về "Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty TNHH khoáng sản và luyện kim Việt Trung" đã tổng hợp các vấn đề lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Kết quả nghiên cứu này mang lại giá trị thiết thực cho nhiều đối tượng quan tâm.
Nội dung phân tích trong bài viết chưa được sâu sắc và còn dàn trải Một số chỉ tiêu quan trọng như cơ cấu từng khoản mục tài sản và mức độ độc lập tài chính của các công ty chưa được đề cập và phân tích đầy đủ.
Luận văn thạc sỹ của Đinh Ngân Hà về "Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam – Vinamilk" sử dụng phương pháp tiếp cận từ Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của công ty Nghiên cứu này đưa ra các thông tin quan trọng như tình hình tài chính tổng quát, các chỉ số tài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, đòn bẩy và cơ cấu tài sản Tuy nhiên, luận văn chưa đề cập đến phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, điều này có thể hạn chế cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của Vinamilk.
Phân tích báo cáo tài chính không chỉ đơn thuần là việc xem xét một hoặc một nhóm chỉ số, mà còn giúp người đọc hiểu rõ về tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh, khả năng thanh toán và các rủi ro tài chính của doanh nghiệp Qua đó, người phân tích có cái nhìn tổng quan sâu sắc và toàn diện hơn về tình hình tài chính thông qua dữ liệu từ báo cáo tài chính, bao gồm cả báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cần thiết để phân tích sự vận động của dòng tiền và các chỉ tiêu liên quan.
Mục tiêu nghiên cứu
Phân tích báo cáo tài chính nhằm giúp người sử dụng thông tin đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lời và triển vọng của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định phù hợp với mục tiêu của họ.
Dựa trên lý thuyết phân tích báo cáo tài chính và thực trạng tài chính của Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN, bài viết này sẽ xác định các mục tiêu nghiên cứu cụ thể nhằm đánh giá hiệu quả tài chính và đưa ra các giải pháp cải thiện.
Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là rất quan trọng Qua đó, chúng ta có thể nhận diện các phương pháp và nội dung cần thiết trong phân tích báo cáo tài chính, giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định chính xác và hiệu quả hơn.
Đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN thông qua phân tích báo cáo tài chính là cần thiết để hiểu rõ hơn về khả năng sinh lời và quản lý nguồn lực của công ty Phân tích này giúp xác định các điểm mạnh và yếu trong hoạt động kinh doanh, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện hiệu suất tài chính Việc xem xét các chỉ số tài chính quan trọng như doanh thu, lợi nhuận và tỷ lệ nợ sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự phát triển bền vững của VINACOMIN trong thị trường cạnh tranh hiện nay.
Dựa trên kết quả phân tích, cần hệ thống hóa các điểm mạnh và điểm yếu trong tình hình tài chính của Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN Đồng thời, đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty, giúp cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Câu hỏi nghiên cứu
- Hệ thống chỉ tiêu phân tích Báo cáo tài chính gồm những nội dung gì và phân tích như thế nào?
- Vận dụng hệ thống chỉ tiêu tài chính để đo lường tình hình tài chính Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN?
- Những giải pháp và kiến nghị nào giúp nâng cao tình hình tài chính của Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu bao gồm các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Qua việc tổng hợp, phân tích và so sánh các số liệu từ những báo cáo này, chúng tôi nhằm đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đề ra.
Phạm vi nghiên cứu của luận văn tập trung vào thực trạng báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại và Dịch vụ Nghiên cứu này nhằm phân tích và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo tài chính của công ty, từ đó đưa ra các đề xuất cải thiện hiệu quả trong công tác báo cáo tài chính.
VINACOMIN; về mặt thời gian luận văn sẽ tiến hành nghiên cứu dựa trên số liệu báo cáo tài chính của Công ty từ năm 2014 đến năm 2016.
Phương pháp nghiên cứu
- Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu:
Dữ liệu thứ cấp là thông tin được thu thập bởi người khác, phục vụ cho các mục đích khác nhau so với nghiên cứu của chúng ta Nó có thể bao gồm dữ liệu thô chưa qua xử lý hoặc dữ liệu đã được phân tích Điều quan trọng là dữ liệu thứ cấp không phải do người nghiên cứu trực tiếp thu thập.
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín
+ Tài liệu giới thiệu về lịch sử hình thành và phát triển của Công ty cổ phần đầu tư Thương mại và dịch vụ VINACOMIN
+ Hệ thống BCTC các năm 2014, 2015, 2016 được lấy từ website của Công ty cổ phần đầu tư Thương mại và dịch vụ VINACOMIN
Dữ liệu sơ cấp là những thông tin chưa được công bố trước đó, được thu thập lần đầu bởi chính các nhà nghiên cứu Khi dữ liệu thứ cấp không đáp ứng yêu cầu nghiên cứu hoặc không tìm thấy dữ liệu thứ cấp phù hợp, các nhà nghiên cứu buộc phải thu thập dữ liệu sơ cấp để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của nghiên cứu.
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Các chỉ tiêu tài chính được sử dụng tác giả dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2014, 2015, 2016
Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại và Dịch vụ VINACOMIN sẽ được xác định dựa trên hệ thống báo cáo tài chính từ các năm 2014, 2015 và 2016.
Kỹ thuật xử lý dữ liệu sử dụng phần mềm Excel để tính toán và xử lý thông tin, giúp mô tả các chỉ tiêu cụ thể và vẽ đồ thị mô tả theo thời kỳ.
Trong đề tài nghiên cứu, tác giả sẽ trình bày dữ liệu bằng cách kết hợp lời văn với các bảng biểu, sơ đồ và đồ thị phân tích để tạo ra sự rõ ràng và dễ hiểu cho người đọc.
Kết cấu luận văn
Đề tài nghiên cứu “ Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN” gồm 4 chương bao gồm:
Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu
Chương 2: Lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp
Chương 3: Thực trạng tài chính của Công ty Cổ phần đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN
Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị, giải pháp và kết luận
LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
Hệ thống báo cáo tài chính và ý nghĩa phân tích hệ thống báo cáo tài chính
2.1.1 H ệ th ố ng Báo cáo tài chính và m ố i liên h ệ v ớ i tình hình tài chính
Hệ thống báo cáo tài chính được xây dựng dựa trên số liệu từ các sổ kế toán tổng hợp và chi tiết của doanh nghiệp, phản ánh tình hình tài sản, nguồn vốn và các quan hệ tài chính tại một thời điểm cụ thể Nó cũng thể hiện doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh sau mỗi kỳ hoạt động Do đó, hệ thống kế toán cung cấp thông tin quan trọng về tình hình kinh tế - tài chính, giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra quyết định quản lý hiệu quả.
Hệ thống báo cáo tài chính gồm 4 biểu mẫu báo cáo:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính
Mẫu số B01-DN Mẫu số B02-DN Mẫu số B03-DN Mẫu số B09-DN
* Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh toàn bộ tài sản hiện có của đơn vị tại một thời điểm nhất định Báo cáo này phân loại tài sản theo kết cấu nguồn vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh Số liệu trên bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin về giá trị tài sản của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản và nguồn vốn.
* Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) là tài liệu tài chính quan trọng, tổng hợp doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh trong một kỳ kế toán Nó cung cấp số liệu cần thiết để người sử dụng thông tin có thể phân tích và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, so sánh với các kỳ trước và các doanh nghiệp khác trong ngành Thông qua BCKQKD, doanh nghiệp có thể nhận biết xu hướng hoạt động và đưa ra quyết định quản lý, tài chính hợp lý.
* Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính quan trọng, phản ánh quá trình hình thành và sử dụng tiền trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp Thông tin từ báo cáo này giúp người sử dụng đánh giá khả năng tạo ra và sử dụng các khoản tiền trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24, tiền tại quỹ, tiền đang chuyển và các khoản tiền gửi không kỳ hạn được định nghĩa là tiền, trong khi các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền mặt và ít rủi ro, như kỳ phiếu ngân hàng và chứng chỉ gửi tiền Doanh nghiệp có quyền trình bày các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính một cách phù hợp với đặc điểm của mình.
Có hai phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Phương pháp gián tiếp và phương pháp trực tiếp Hai phương pháp này chỉ khác nhau trong phần
I “Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất – kinh doanh”, còn phần II “Lưu
9 chuyển tiền từ hoạt động đầu tư” và phần III “Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính” thì giống nhau
* Thuyết minh báo cáo tài chính
Bản thuyết minh báo cáo tài chính là tài liệu quan trọng cung cấp thông tin chi tiết về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Báo cáo này giúp giải thích và bổ sung các thông tin chưa được trình bày đầy đủ trong các báo cáo tài chính khác, từ đó nâng cao tính minh bạch và hiểu biết về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Căn cứ chủ yếu để lập bản Thuyết minh báo cáo tài chính là:
- Bảng cân đối kế toán của kỳ báo cáo (Mẫu B01 – DN)
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ báo cáo (Mẫu B02 – DN)
- Báo cáo thuyết minh báo cáo tài chính kỳ trước
Để bản thuyết minh báo cáo tài chính phát huy tác dụng, doanh nghiệp cần cung cấp tài liệu và chi tiết cụ thể liên quan đến tình hình thực tế của mình Điều này giúp các đối tượng sử dụng thông tin đưa ra quyết định phù hợp với mục đích sử dụng của họ, đồng thời phải tuân thủ các quy định hiện hành.
Cơ sở lập báo cáo tài chính và các chính sách kế toán cụ thể được áp dụng cho các giao dịch và sự kiện quan trọng là rất quan trọng trong việc đảm bảo tính chính xác và minh bạch của thông tin tài chính Các chính sách này giúp định hình cách thức ghi nhận, đo lường và trình bày các khoản mục tài chính, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc ra quyết định và phân tích hiệu suất của tổ chức Việc lựa chọn và áp dụng các chính sách kế toán phù hợp không chỉ tuân thủ các quy định pháp lý mà còn phản ánh đúng bản chất của các giao dịch kinh doanh.
- Trình bày các thông tin theo các quy định của các chuẩn mực kế toán mà chưa được trình bày trong các báo cáo tài chính khác
Cung cấp thông tin bổ sung là điều cần thiết để đảm bảo việc trình bày tài chính trung thực và hợp lý, đặc biệt là khi những thông tin này chưa được đề cập trong các báo cáo tài chính khác.
Phần trình bày bằng lời văn cần ngắn gọn, rõ ràng và dễ hiểu Đối với phần trình bày bằng số liệu, cần đảm bảo tính nhất quán với các báo cáo tài chính khác Mỗi khoản mục trong Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh phải được thể hiện một cách chính xác và đồng nhất.
10 doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cần được đánh dấu dẫn tới các thông tin liên quan trong Bản thuyết minh báo cáo tài chính
2.1.2 Ý ngh ĩ a phân tích h ệ th ố ng Báo cáo tài chính
Trong quá trình phân tích, các chuyên gia không chỉ đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp qua các chỉ tiêu mà còn tìm hiểu bản chất và biến động thực chất của các chỉ tiêu tài chính Họ đưa ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, phù hợp với xu thế biến đổi của các quy luật khách quan trong nền kinh tế thị trường.
Phân tích tài chính nội bộ là hoạt động nghiên cứu tài chính trong doanh nghiệp, giúp các nhà quản trị đưa ra quyết định chính xác Điều này khác với phân tích tài chính bên ngoài, được thực hiện bởi các nhà phân tích không thuộc doanh nghiệp.
Để phân tích tài chính hiệu quả, các nhà phân tích cần nắm rõ thông tin đầy đủ về doanh nghiệp Ngoài việc tối ưu hóa lợi nhuận, nhà quản trị còn phải chú trọng đến các mục tiêu như tạo việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm chi phí và bảo vệ môi trường Doanh nghiệp chỉ có thể thực hiện những mục tiêu này khi hoạt động kinh doanh có lãi và đảm bảo khả năng thanh toán nợ.
Đối với nhà đầu tư, việc phân tích báo cáo tài chính giúp họ đánh giá khả năng sinh lợi và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp Khi hài lòng với tình hình hoạt động và lợi tức mong đợi, nhà đầu tư sẽ dễ dàng hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng sản xuất bằng cách huy động thêm nguồn vốn với chi phí thấp, từ đó nâng cao mức tự chủ Đối với các nhà cho vay và cung cấp vật tư, mối quan tâm chính của họ là khả năng thanh toán và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Người cho vay đặc biệt chú trọng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp đối với các khoản vay ngắn hạn, trong khi đối với các khoản vay dài hạn, họ còn xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp Khả năng sinh lời không chỉ ảnh hưởng đến việc hoàn vốn mà còn quyết định khả năng trả lãi, do đó là yếu tố quan trọng trong quyết định cho vay.
Phương pháp phân tích hệ thống báo cáo tài chính
2.2.1 Các k ỹ thu ậ t phân tích báo cáo tài chính Để đánh giá xác thực, sâu sắc tình hình tài chính của doanh nghiệp, khi tiến hành phân tích ta phải sử dụng các kỹ thuật hợp lý để làm rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp Thông thường, trong phân tích báo cáo tài chính sử dụng hai kỹ thuật là kỹ thuật phân tích cắt ngang và kỹ thuật phân tích theo chuỗi thời gian
2.2.1.1 Kỹ thuật phân tích cắt ngang
Kỹ thuật phân tích cắt ngang cho phép đánh giá sự biến đổi của cùng một chỉ tiêu qua nhiều kỳ, giúp nhận diện sự gia tăng hoặc suy giảm của chỉ tiêu kinh tế Phân tích này cung cấp cái nhìn rõ ràng về tác động của chỉ tiêu lên báo cáo tài chính, từ đó hỗ trợ các nhà quản trị đưa ra những đánh giá chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp và lựa chọn phương án kinh doanh hiệu quả cho tương lai.
Kỹ thuật phân tích cắt ngang giúp nhà đầu tư nhận diện rõ ràng điểm mạnh và điểm yếu trong tình hình tài chính của doanh nghiệp Từ đó, họ có thể xây dựng các phương án đầu tư hiệu quả nhằm tối ưu hóa lợi nhuận.
Việc áp dụng kỹ thuật phân tích cắt ngang trong phân tích báo cáo tài chính là rất quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Kỹ thuật này giúp người sử dụng báo cáo tài chính có cái nhìn sâu sắc hơn về các chỉ tiêu tài chính, từ đó đưa ra quyết định phù hợp với mục đích và yêu cầu của từng đối tượng.
2.2.2.2 Kỹ thuật phân tích theo chuỗi thời gian
Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp thường cần được phân tích chi tiết theo nhiều hướng khác nhau, vì đây là sản phẩm của một quá trình dài Việc áp dụng kỹ thuật phân tích theo chuỗi thời gian giúp đánh giá kết quả một cách chính xác và tìm ra giải pháp hiệu quả cho hoạt động kinh doanh Tùy thuộc vào đặc điểm của quá trình kinh doanh, nội dung kinh tế của các chỉ tiêu phân tích và mục đích phân tích, doanh nghiệp có thể lựa chọn khoảng thời gian chi tiết phù hợp.
2.2.2 Các ph ươ ng pháp phân tích
2.2.2.1 Phương pháp phân tích xu hướng:
Phân tích xu hướng là một công cụ quan trọng trong phân tích ngang, cho phép tính toán và so sánh tỷ lệ của các khoản mục khác nhau trên báo cáo tài chính qua các giai đoạn khác nhau Việc phân tích các năm trước giúp nhận diện xu hướng và biến động của các khoản mục, từ đó đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Công cụ này hữu ích để xác định xem tình hình tài chính của doanh nghiệp đang cải thiện hay xấu đi theo thời gian.
Xem xét xu hướng biến động theo thời gian là phương pháp quan trọng để đánh giá sự cải thiện hoặc suy giảm của các tỷ số Phương pháp này cho phép so sánh sự kiện kéo dài qua nhiều năm, cung cấp thông tin cần thiết cho nhà quản trị doanh nghiệp và nhà đầu tư Thông tin này giúp họ xác định kế hoạch đầu tư tương lai cho công ty.
Phân tích xu hướng trong kế toán là quá trình quan sát và xác định các mô hình số liệu trong quá khứ nhằm nhận diện xu hướng Việc này cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản lý, nhà cung cấp tín dụng và nhà đầu tư, giúp họ đưa ra quyết định chính xác hơn.
2.2.2.2 Phương pháp phân tích tỷ suất
Phân tích tỷ suất tài chính là phương pháp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các tỷ lệ chuẩn mực Sự biến đổi của các tỷ suất phản ánh sự thay đổi trong các đại lượng tài chính Việc áp dụng các kỹ thuật phân tích khác nhau giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về thực trạng tài chính, từ đó xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh hiệu quả Trong phân tích tài chính, các tỷ lệ được phân loại thành nhiều nhóm khác nhau để hỗ trợ việc đánh giá.
Bài viết này trình bày 14 trưng phản ánh các nội dung cơ bản trong hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, cơ cấu và nguồn vốn, năng lực hoạt động kinh doanh, cũng như khả năng sinh lời.
Mỗi nhóm tỷ lệ tài chính bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh các khía cạnh riêng lẻ của hoạt động tài chính Tùy thuộc vào góc độ phân tích, người phân tích sẽ lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ cho mục tiêu phân tích cụ thể của mình.
Chọn đúng tỷ suất và thực hiện phân tích sẽ giúp phát hiện tình hình tài chính một cách chính xác Phân tích tỷ suất cung cấp cái nhìn tổng quan về xu hướng, cho phép rút ra kết luận từ việc quan sát nhiều hiện tượng nghiên cứu khác nhau.
2.2.2.3 Phương pháp phân tích Báo cáo tài chính tương đối
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính tương đối là một công cụ phổ biến trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Phương pháp này giúp làm nổi bật sự khác biệt và các đặc trưng riêng của từng doanh nghiệp, từ đó cung cấp thông tin quan trọng cho nhà quản trị trong việc đưa ra quyết định chiến lược trong tương lai.
Khi sử dụng số tương đối trong so sánh, các nhà quản lý có thể hiểu rõ hơn về cấu trúc mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến và xu hướng biến động của các chỉ tiêu kinh tế Phân tích tài chính thường áp dụng các loại số tương đối để đánh giá hiệu quả và tình hình kinh tế.
Số tương đối động thái là chỉ số phản ánh nhịp độ biến động và tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu, thường được biểu thị dưới dạng số tương đối định gốc.
Nội dung phân tích báo cáo tài chính
2.3.1 Phân tích c ấ u trúc tài chính
Cấu trúc tài chính của doanh nghiệp thể hiện tỷ lệ giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn Từ tỷ trọng của từng nguồn vốn, có thể đánh giá chính sách tài chính và mức độ mạo hiểm tài chính của doanh nghiệp Ngoài ra, tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp cho thấy doanh nghiệp có ít độc lập tài chính, trong khi tỷ lệ cao cho thấy khả năng tự chủ tài chính tốt hơn.
Phân tích cấu trúc tài chính là quá trình đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, đồng thời xem xét mối quan hệ giữa huy động vốn và hiệu quả sử dụng vốn Qua đó, các nhà quản lý có thể hiểu rõ hơn về cách phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp.
Phân tích cấu trúc tài chính bao gồm việc xem xét cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ giữa chúng Cơ cấu tài sản thể hiện hiệu quả sử dụng vốn, trong khi cơ cấu nguồn vốn phản ánh khả năng huy động vốn Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn chính là chỉ số cho chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Công cụ dùng để phân tích cấu trúc tài chính là tính Phần trăm xu hướng
Phần trăm chỉ xu hướng phản ánh sự thay đổi của các khoản mục trên báo cáo tài chính từ năm gốc đến các năm tiếp theo Để tính toán phần trăm chỉ xu hướng, cần thực hiện hai bước: đầu tiên, chọn một năm làm năm gốc và gán cho các chỉ tiêu của năm đó giá trị 100%; sau đó, tiến hành tính toán các khoản mục trong các năm tiếp theo dựa trên giá trị này.
Báo cáo tài chính của năm sau được trình bày dưới dạng phần trăm (%) so với các khoản mục tương ứng của năm gốc Để thực hiện tính toán này, ta chia khoản mục của năm sau cho khoản mục tương ứng của năm trước và nhân với 100%.
2.3.1.1.Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn phản ánh tỷ trọng của từng loại nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp Phân tích tỷ trọng này giúp đánh giá chính sách tài chính mà doanh nghiệp đang áp dụng, mức độ rủi ro tài chính liên quan, cũng như khả năng tự chủ tài chính hay phụ thuộc vào các nguồn tài trợ bên ngoài.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp bắt đầu bằng việc tính toán và so sánh sự biến động của tỷ trọng từng bộ phận nguồn vốn trong tổng số giữa kỳ phân tích và kỳ gốc.
Giá trị của từng bộ phận
Tỷ trọng của từng nguồn vốn bộ phận chiếm trong = x 100 (2.1) tổng số nguồn vốn Tổng số nguồn vốn
Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp đánh giá sự biến động và tình hình huy động, sử dụng các loại nguồn vốn của doanh nghiệp Khả năng tự tài trợ tài chính phản ánh việc sử dụng nguồn vốn tự có hoặc khai thác từ bên ngoài, cũng như những khó khăn trong việc huy động vốn Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao và có xu hướng tăng, điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng tự đảm bảo tài chính tốt và ít phụ thuộc vào chủ nợ.
* Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Phân tích diễn biến nguồn vốn và cách sử dụng vốn của doanh nghiệp là quá trình xem xét sự thay đổi giữa các nguồn vốn và phương thức sử dụng trong một khoảng thời gian nhất định, dựa trên số liệu từ hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán.
17 trình phân tích tài chính cần thiết để xây dựng bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn, giúp xác định rõ nguồn cung ứng vốn và mục đích sử dụng Việc so sánh sự thay đổi các khoản mục trong một thời kỳ giữa hai thời điểm trong từng chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán là rất quan trọng.
Quá trình phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn giúp xác định sự tăng giảm của nguồn vốn trong một thời kỳ, đồng thời đánh giá tình hình sử dụng vốn và các chỉ tiêu ảnh hưởng đến sự biến động này Điều này cho thấy những khoản đầu tư và nguồn vốn chính được dùng để tài trợ cho các dự án Ngoài ra, doanh nghiệp cần có những giải pháp hiệu quả để khai thác nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh.
Để đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, việc phân tích tình hình tài chính là rất quan trọng Chúng ta có thể sử dụng hai chỉ tiêu chính: vốn lưu động thường xuyên và nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Việc so sánh hai chỉ tiêu này sẽ giúp đánh giá khả năng tài chính và sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
Vốn lưu động thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn - Tài sản dài hạn Vốn lưu động thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - Nguồn vốn ngắn hạn
Khi vốn lưu động thường xuyên âm, nghĩa là nguồn vốn dài hạn không đủ để đầu tư cho tài sản dài hạn, doanh nghiệp phải sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn Điều này dẫn đến việc tài sản ngắn hạn không đủ để thanh toán nợ ngắn hạn, gây mất thăng bằng trong cán cân thanh toán Để khắc phục tình trạng này, doanh nghiệp cần tăng cường huy động vốn ngắn hạn, giảm quy mô đầu tư dài hạn, hoặc thực hiện đồng thời cả hai giải pháp.
Khi vốn lưu động thường xuyên dương, tức là nguồn vốn dài hạn vượt quá nhu cầu đầu tư vào tài sản dài hạn, doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt Tài sản ngắn hạn đủ để trang trải nợ ngắn hạn, cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp đang ở trạng thái lành mạnh.
Khi vốn lưu động thường xuyên bằng 0, điều này cho thấy rằng nguồn vốn dài hạn chỉ đủ để thanh toán cho tài sản dài hạn, trong khi tài sản ngắn hạn đủ để doanh nghiệp chi trả các khoản nợ ngắn hạn Vốn lưu động thường xuyên đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này cho biết hai điều:
- Doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không?
THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ VINACOMIN
Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư, thương mại và dịch vụ
3.1.1 L ị ch s ử hình thành và phát tri ể n
Tên Tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ, THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ VINACOMIN
Tên viết tắt: V – ITASCO Địa chỉ: Số 1 Phan Đình Giót, Phường Phương Liệt, Quận Thanh
Xuân, Thành phố Hà Nội
Công ty cổ phần Đầu tư, Thương mại và Dịch vụ - VINACOMIN là công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam, có tư cách pháp nhân và con dấu riêng Công ty được phép mở tài khoản tại ngân hàng theo quy định pháp luật VINACOMIN được chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước sang công ty cổ phần theo Quyết định số 150/2004/QĐ-BCN ngày 01/12/2004.
Bộ trưởng Bộ Công nghiệp
Công ty cổ phần được thành lập vào ngày 14/01/2005, theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103009929 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hải Phòng cấp.
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0200170658 được Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hà Nội cấp, đã trải qua 8 lần thay đổi, với lần thay đổi gần nhất vào ngày 01/10/2010 Giấy chứng nhận này được chuyển đổi từ đăng ký kinh doanh số 0103009929, do Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hải Phòng cấp lần đầu vào ngày 14/11/2005.
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0200170658 do Sở Kế hoạch và đầu tư TP Hà Nội cấp thay đổi lần 10 ngày 10/07/2011
Ngành nghề kinh doanh, bao gồm:
1 Sửa chữa các sản phẩm kim loại đúc sẵn chỉ gồm có các ngành nghề: Sửa chữa các thùng, bể chứa, container bằng kim loại
2 Kho bãi và lưu giữ hàng hóa chỉ gồm các ngành nghề sau: Kho bãi và lưu giữ hàng hóa trong kho ngoại quan; kho bãi và lưu giữ hàng hóa trong kho đông lạnh; kho bãi và lưu giữ hàng hóa trong kho khác; kinh doanh kho bãi sử dụng vào việc chứa container ( Doanh nghiệp chỉ được kinh doanh theo quy định của pháp luật)
3 Bốc xếp hàng hóa ( Doanh nghiệp chỉ được kinh doanh theo quy định của pháp luật)
4 Buôn bán vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng chỉ gồm các nghành nghề sau: Bán buôn xi măng, bán buôn gạch xây, ngói, đá, cát, sỏi
5 Bán lẻ đồ ngũ kim, sơn, kính và thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng chỉ gồm các ngành nghề sau: Bán lẻ xi măng, gạch xây, ngói lợp mái, bán lẻ đá, cát, sỏi; Bán lẻ vật liệu xây dựng khác
6 Sản xuất vật liệu từ đất sét
7 Kinh doanh dịch vụ khách sạn, nhà hàng; Kinh doanh lữ hành nội địa, lữ hành quốc tế, các dịch vụ du lịch khác (không bao gồm kinh doanh quán bar, karaoke, vũ trường);
- Khai thác, tận thu, chế biến, kinh doanh than và khoáng sản các loại;
- Khai thác và thu gom than cứng; than non; than bùn; sản xuất than cốc;
- Khai thác quặng sắt; khai thác quặng kim loại khác không chứa sắt;
- Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét;
3.1.2 Đặ c đ i ể m t ổ ch ứ c b ộ máy qu ả n lý ho ạ t độ ng kinh doanh
Sơ đồ 3.1: Tổ chức bộ máy của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN, có quyền quyết định các vấn đề liên quan đến nhiệm vụ và quyền hạn theo quy định của pháp luật và Điều lệ Công ty.
Hội đồng quản trị: gồm 1 Chủ tịch và 4 Ủy viên
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý của Công ty, có quyền quyết định các vấn đề liên quan đến mục đích và quyền lợi của Công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Đồng thời, Hội đồng quản trị cũng thực hiện việc giám sát hoạt động kinh doanh, kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro của Công ty.
Ban kiểm soát: gồm 1 Trưởng ban và 2 Ủy viên Đại hội đồng cổ đông
Ban lãnh đạo điều hành
Phòng hành chính nhân sự
Phòng kế hoạch tổng hợp
Phòng kế toán tài chính
Phòng quản lý vốn đầu tư
Ban kiểm soát là cơ quan có trách nhiệm kiểm tra và giám sát toàn bộ hoạt động của Công ty, theo quy định tại Điều 123 của Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11, được ban hành ngày 29/11/2005 bởi Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam.
Ban kiểm soát có trách nhiệm thẩm định báo cáo tài chính hàng năm và kiểm tra các vấn đề tài chính cụ thể khi cần thiết, theo quyết định của đại hội đồng cổ đông hoặc yêu cầu của cổ đông lớn Đồng thời, ban kiểm soát phải báo cáo với đại hội đồng cổ đông về tính chính xác, trung thực và hợp pháp của chứng từ, sổ sách kế toán, báo cáo tài chính, cũng như hoạt động của hệ thống kiểm soát nội bộ.
Ban lãnh đạo điều hành: gồm 1 Tổng giám đốc, 3 Phó Tổng giám đốc,
Tổng giám đốc là người điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty, chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao.
Phó tổng giám đốc thực hiện nhiệm vụ điều hành công ty theo phân công và ủy quyền từ Tổng giám đốc Người này chịu trách nhiệm trước Tổng giám đốc cũng như trước pháp luật về các nhiệm vụ được giao.
Kế toán trưởng là vị trí quan trọng trong công ty, chịu trách nhiệm quản lý bộ phận kế toán và đóng vai trò tư vấn chính cho lãnh đạo về các vấn đề tài chính và chiến lược kế toán.
3.1.3 Đặ c đ i ể m t ổ ch ứ c h ệ th ố ng k ế toán t ạ i Công ty
Năm tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN diễn ra từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 31 tháng 12 hàng năm, và báo cáo tài chính của công ty được trình bày bằng đồng Việt Nam (VNĐ).
Công ty áp dụng Chế độ kế toán doanh nghiệp ban hành kèm theo Thông tư 200/2014/TT-BTC của Bộ trưởng Bộ Tài chính ban hành ngày 22/12/2014
40 và Thông tư số 206/2009/TT-BTC ngày 27/10/2009 hướng dẫn kế toán giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ
Nội dung phân tích Báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN
tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN
3.2.1 Phân tích c ấ u trúc tài chính và chính sách tài tr ợ v ố n
3.2.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản
Dựa trên số liệu báo cáo tài chính của Công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN (ITASCO) trong các năm 2014, 2015 và 2016, tác giả đã xây dựng Bảng 3.1, Bảng 3.2 và Biểu số 3.1 như sau:
Bảng 3.1 Phân tích cơ cấu tài sản giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính: Đồng
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Phải thu ngắn hạn
IV Tài sản ngắn hạn khác
I Các khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
59,961,797,197 11,930,408,833 5,599,293,591 (48,031,388,364) (54,362,503,606) III Tài sản dở dang dài hạn
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
V Tài sản dài hạn khác
(Nguồn số liệu: Số liệu tính toán từ BCTC các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN)
Bảng 3.2 Phân tích sự biến động chỉ tiêu tài sản giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính: %
Tỷ trọng (%) Chênh lệch tỷ trọng
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
I Tiền và các khoản tương đương tiền 11.85 6.64 4.10 (22.91) (62.71)
II Phải thu ngắn hạn 26.70 41.34 44.00 113.00 77.68
IV Tài sản ngắn hạn khác 3.22 1.25 0.02 (46.69) (99.49)
I Các khoản phải thu dài hạn - 0.08 0.09
II Tài sản cố định 7.81 1.13 0.68 (80.10) (90.66)
III Tài sản dở dang dài hạn - 12.36 2.47
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 10.61 4.98 5.61 (35.40) (43.00)
V Tài sản dài hạn khác 0.05 0.02 0.08 (54.23) 79.59
(Nguồn số liệu: Số liệu tính toán từ BCTC các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN)
Biểu 3.1 Sự biến động của chỉ tiêu tài sản giai đoạn 2014-2016
Tổng tài sản của doanh nghiệp đã biến động qua các năm 2014, 2015 và 2016, với sự tăng trưởng đáng kể trong năm 2015, đạt 288.397.012.663 đồng, tương ứng với tỷ trọng tăng 37.55% nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn và dài hạn Năm 2016, tổng tài sản vẫn tăng so với năm 2014 nhưng chỉ với mức 59.868.693.848 đồng, tương ứng với tỷ trọng tăng 7.79% Nguyên nhân chính là do tài sản ngắn hạn tăng 127.770.707.217 đồng, tương ứng với tỷ trọng tăng 20.4%, trong khi tài sản dài hạn giảm 67.902.013.369 đồng, tỷ trọng giảm 47.89% Điều này cho thấy quy mô của Công ty có xu hướng mở rộng, nhưng chuyển dịch dần sang tăng cường tài sản ngắn hạn và giảm tài sản dài hạn.
Tài sản ngắn hạn của Công ty đã có sự gia tăng đáng kể qua các năm, với giá trị tăng 234.127.081.716 đồng vào năm 2015 so với năm 2014, tương ứng với tỷ trọng tăng 37.38% Đến năm 2016, giá trị tài sản ngắn hạn tiếp tục tăng thêm 127.770.707.217 đồng so với năm 2014, với tỷ trọng tăng 20.4% Sự gia tăng này cho thấy sự phát triển ổn định của Công ty trong việc quản lý và tối ưu hóa tài sản ngắn hạn.
Sự biến động của tài sản ngắn hạn chủ yếu đến từ các khoản phải thu ngắn hạn, với giá trị tăng từ 205.040.169.239 đồng năm 2014 (26.7% tổng tài sản) lên 436.725.665.697 đồng năm 2015 (41.34%) và 364.312.710.490 đồng năm 2016 (44%) Điều này cho thấy công ty nỗ lực duy trì mối quan hệ khách hàng, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về khả năng thu hồi công nợ và tình trạng chiếm dụng vốn Đồng thời, hàng tồn kho của công ty cũng gia tăng, từ 305.522.881.914 đồng (39.78% tổng tài sản) năm 2014 lên 355.667.787.681 đồng (42.96%) năm 2016, với mức tăng 50.144.905.767 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 16.41%.
Tổng giá trị tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản của doanh nghiệp, và sự gia tăng thành phẩm tồn kho có thể báo hiệu vấn đề tiêu thụ và hiệu quả sản xuất kinh doanh kém Do đó, doanh nghiệp cần rà soát lại chính sách bán hàng để ngăn ngừa tình trạng ứ đọng hàng hóa, từ đó bảo vệ tình hình kinh doanh của công ty.
Tài sản dài hạn của công ty đã giảm tỷ trọng đáng kể, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của tài sản cố định Cụ thể, tỷ trọng tài sản cố định giảm từ 7.81% vào năm 2014 xuống chỉ còn 0.68% vào năm 2016, với giá trị giảm 54.362.503.606 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 90.66% Sự suy giảm này diễn ra trong bối cảnh các năm 2014 và 2015.
2016 đơn vị thực hiện thanh lý một số tài sản cố định và chuyển tài sản cố định thành công cụ dụng cụ
3.2.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Nguồn vốn của Công ty bao gồm Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu Trong
Nợ phải trả của công ty bao gồm các khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, trong khi Vốn chủ sở hữu chỉ bao gồm mục Vốn chủ sở hữu, nguồn kinh phí và các quỹ khác không phát sinh Dựa trên số liệu từ BCTC các năm 2014, 2015 và 2016, tác giả đã lập Bảng 3.3, Bảng 3.4 và Biểu số 3.2 để phản ánh cơ cấu nguồn vốn của công ty.
Biểu 3.2.Cơ cấu nguồn vốn công ty cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ
Bảng 3.3 Phân tích cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2014 – 2016 Đơn vị tính : Đồng
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN)
Bảng 3.4 Phân tích sự biến động chỉ tiêu nguồn vốn giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính : %
Tỷ trọng (%) Chênh lệch tỷ trọng (%)
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN)
Theo Bảng 3.3, Bảng 3.4 và Biểu số 3.2, tổng nguồn vốn của Công ty đã tăng 288.397.012.662 đồng từ năm 2014 đến năm 2015, tương ứng với tỷ trọng tăng 133.55% Sự biến động này chủ yếu do sự gia tăng nợ ngắn hạn, từ 503.162.098.562 đồng năm 2014, chiếm 65.51% tổng nguồn vốn.
Năm 2016, nợ ngắn hạn của Công ty đạt 686.431.337.862 đồng, chiếm tỷ trọng 82.91%, với mức tăng 183.269.239.300 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 136.42% Điều này cho thấy Công ty đang cần nguồn vốn ngắn hạn để quay vòng nhanh, phục vụ cho nhu cầu sản xuất ngắn hạn.
Vào năm 2016, Công ty chủ yếu chỉ có nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, trong đó nợ dài hạn giảm dần và chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn, cho thấy nhu cầu về vốn ngắn hạn để phục vụ sản xuất Việc sử dụng nợ ngắn hạn mang lại lợi thế như điều kiện cho vay dễ dàng hơn và chi phí thấp hơn, giúp Công ty linh hoạt trong cơ cấu nguồn vốn Tuy nhiên, nợ ngắn hạn yêu cầu Công ty phải thanh toán nhanh chóng, nếu không sẽ gặp rủi ro mất khả năng thanh toán, đặc biệt khi đầu tư vào tài sản dài hạn Do đó, Công ty cần có chiến lược cải thiện khả năng thanh toán ngắn hạn và đồng thời tìm kiếm nợ dài hạn với điều kiện thuận lợi để tận dụng cơ hội đầu tư, thúc đẩy sản xuất kinh doanh trong tương lai.
Trong khi đó, vốn chủ sở hữu giảm dần qua ba năm cụ thể là năm 2015 so với năm 2014 giảm là 1.112.971.277 đồng, tỷ trọng là 99.21%, năm 2016
Năm 2016, công ty đã thoái vốn tại một số công ty con và điều chỉnh cấu trúc vốn góp, dẫn đến việc giảm 480.608.208 đồng so với năm 2014, tỷ trọng chỉ còn 99.66% Để đảm bảo an toàn tài chính, công ty cần quản lý hợp lý các khoản nợ nhằm giảm thiểu rủi ro trong việc thanh toán nợ trong tương lai.
3.2.1.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Hệ số nợ của công ty ITASCO đã có sự biến động qua các năm 2014, 2015 và 2016, với hệ số nợ tăng từ 0,82 lần năm 2014 lên 0,83 lần năm 2016 Đồng thời, hệ số tài sản so với chủ sở hữu cũng biến đổi, từ 5,48 lần năm 2014 lên 7,59 lần năm 2015, rồi giảm xuống 5,92 lần năm 2016 Sự gia tăng 2,11 lần trong năm 2015 so với năm 2014 và 0,44 lần trong năm 2016 so với năm 2014 cho thấy khả năng độc lập tài chính của công ty đang giảm Điều này cảnh báo rằng ITASCO sẽ phải đối mặt với tình trạng phụ thuộc tài chính cao hơn khi nợ phải trả chiếm tỷ lệ lớn trong cơ cấu nguồn vốn, đồng thời cần cải thiện khả năng thanh toán.
Biểu 3.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Bảng 3.5.Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn công ty ITASCO
Cuối năm Chênh lệch tỷ trọng (%)
2014 2015 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
1 Tổng số nợ phải trả 627.791.954.312 917.301.938.251 688.141.256.368 146.12 109.61
3 Tổng nguồn vốn tổng tài sản
4 hệ số nợ so với tài sản
5 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu (3/2)
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ
3.2.2 Phân tích tình hình công n ợ và kh ả n ă ng thanh toán
3.2.2.1 Phân tích tình hình công nợ
- Phân tích tình hình các khoản phải thu
Để làm rõ sự biến động bất thường trong cơ cấu tài sản, đặc biệt là tài sản ngắn hạn của Công ty, cũng như công tác thu hồi công nợ, tác giả sẽ phân tích tình hình các khoản phải thu được trình bày trong Bảng 3.6 và Bảng 3.7.
Bảng 3.6 Phân tích tình hình các khoản phải thu của công ty ITASCO giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Số tiền Chênh lệch
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
I Các khoản phải thu ngắn hạn 205,040,169,239 436,725,665,697 364,312,710,490 231,685,496,458 159,272,541,251
2 Trả trước cho người bán 6,738,605,088 43,683,884,632 14,875,032,054 36,945,279,544 8,136,426,966
3 Các khoản phải thu khác 67,640,039,818 76,270,988,467 20,625,782,150 8,630,948,649 (47,014,257,668)
4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi
II Các khoản phải thu dài hạn - 805,123,369 745,123,369 805,123,369 745,123,369
1.Phải thu dài hạn khác - 805,123,369 745,123,369
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ
Bảng 3.7 Phân tích chỉ tiêu biến động các khoản phải thu của công ty ITASCO giai đoạn 2014-2016 Đơn vị tính: %
Tỷ trọng (%) Chênh lệch tỷ trọng (%)
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Cuối năm 2015 so với năm 2014
Cuối năm 2016 so với năm 2014
I Các khoản phải thu ngắn hạn 100 100 100 213 178
2 Trả trước cho người bán 3.29 10.00 4.08 648 221
3 Các khoản phải thu khác 32.99 17.46 5.66 113 30
4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (8.94) (4.20) (5.03) 100 100
II Các khoản phải thu dài hạn
1.Phải thu dài hạn khác
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán các năm 2014, 2015, 2016 của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ
Quy mô tổng các khoản phải thu đã có sự biến động qua từng năm, chủ yếu do ảnh hưởng từ các khoản phải thu khách hàng, như đã phân tích trong phần cơ cấu tài sản.
Năm 2016, khoản phải thu khách hàng đạt 347.146.640.064 đồng, chiếm 95.29% tổng các khoản phải thu, tăng mạnh so với năm 2014 chỉ đạt 148.996.268.111 đồng (72.67%) Năm 2015, khoản phải thu khách hàng cũng tăng lên 335.105.536.376 đồng, với tỷ trọng 76.73% So với năm 2014, khoản phải thu năm 2016 tăng 198.150.371.953 đồng, tương đương 233% Nguyên nhân chủ yếu là do công ty áp dụng chính sách bán hàng thu tiền sau, dẫn đến việc khách hàng chiếm dụng vốn Sự gia tăng khoản phải thu cũng có thể do doanh nghiệp kéo dài thời gian bán chịu cho khách hàng, làm giảm hàng tồn kho nhưng tăng khoản phải thu, hoặc do quản lý khoản phải thu chưa hiệu quả, dẫn đến vốn ứ đọng trong quá trình thanh toán.
Ngoài ra, các khoản phải thu khác có tỷ trọng trên các khoản phải thu qua từng năm giảm mạnh, năm 2015 là 76.270.988.467 đồng, năm 2016 là
THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, KIẾN NGHỊ, GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN
Thảo luận kết quả nghiên cứu
4.1.1 Nh ữ ng k ế t qu ả đạ t đượ c
Dựa trên kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và các phân tích chi tiết trong luận văn, tác giả đã tổng hợp và đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại và Dịch vụ VINACOMIN, từ đó đưa ra những kết quả đạt được.
- Về khái quát tình hình tài chính
Cơ cấu tài sản đang chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, đặc biệt là trong các khoản phải thu và hàng tồn kho.
Các chỉ số thanh toán cho thấy công ty có khả năng sử dụng tài sản ngắn hạn để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
- Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán
+ Quản lý các khoản phải trả
Nợ phải trả người bán giảm mạnh, năm 2016 so với năm 2014 giảm
Khoản nợ phải trả người bán của công ty đã giảm mạnh, đạt 34.597.411.339 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 85.5% Cơ cấu nợ phải trả người bán trên tổng các khoản phải trả có sự biến động qua từng năm, đặc biệt năm 2016 tỷ trọng này là 29.75% Điều này cho thấy công ty cần chú ý để tránh việc chiếm dụng vốn của các doanh nghiệp khác.
Các khoản phải trả khác, bao gồm phải trả người lao động và các khoản phải nộp, đang có xu hướng giảm cả về tỷ trọng lẫn giá trị Mặc dù các khoản thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước cũng ghi nhận sự giảm sút về cả tỷ trọng và giá trị, nhưng xu hướng này vẫn đáng chú ý.
80 năm 2016 với giá trị là 7.309.979.214 đồng, tỷ trọng là 1.06% trên tổng các khoản phải trả
Hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh của Công ty đạt mức trung bình và an toàn so với các doanh nghiệp trong cùng ngành, cho thấy Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn một cách hiệu quả.
4.1.2.1 Về tình hình các khoản phải thu
Tình hình các khoản phải thu của Công ty đã tăng cao qua các năm, chủ yếu do việc áp dụng chính sách bán hàng thu tiền sau, dẫn đến tình trạng khách hàng chiếm dụng vốn Sự gia tăng này có thể xuất phát từ việc doanh nghiệp kéo dài thời gian bán chịu cho khách hàng, làm giảm hàng tồn kho nhưng tăng các khoản phải thu Ngoài ra, việc quản lý kém các khoản phải thu cũng góp phần làm gia tăng tình trạng ứ đọng vốn trong khâu thanh toán.
4.1.2.2 Về khả năng tạo tiền và tình hình lưu chuyển tiền tệ
Trong các năm 2014 và 2016, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty bị âm do lượng hàng tồn kho lớn, mặc dù đã giảm dần qua ba năm Các khoản phải trả cũng tăng lên, đặc biệt trong năm 2016 đạt 246.831.108.092 đồng Do đó, công ty cần triển khai các giải pháp hiệu quả để thu hồi công nợ và quản lý hàng tồn kho, nhằm tránh tình trạng ứng đọng vốn.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư của công ty trong năm 2014 và 2015 ghi nhận giá trị âm do thực hiện các khoản đầu tư cho việc mua sắm và xây dựng tài sản cố định cùng các tài sản dài hạn khác Tuy nhiên, vào năm 2016, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư đạt 145.210.807.676 đồng, tăng 411.89% so với mức âm 46.558.223.099 đồng của năm 2015, nhờ vào việc công ty thanh lý một số máy móc thiết bị không còn sử dụng và giảm chi phí sửa chữa.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính trong ba năm qua đã có sự biến động lớn Cụ thể, năm 2015 so với năm 2014, giảm 131.528.024.306 đồng, tương ứng với tỷ trọng giảm 95.91% Năm 2016 so với năm 2014, giảm 116.775.345.099 đồng, tương ứng với tỷ trọng giảm 85.15% Do đó, doanh nghiệp cần huy động thêm vốn bằng cách vay mượn hoặc tăng cường vốn góp từ chủ sở hữu.
4.1.2.3 Về hiệu quả kinh doanh
Vòng quay tài sản hiện đang rất thấp, cho thấy việc vận hành lại máy móc sau sửa chữa chưa đạt hiệu quả mong muốn Do đó, cần có biện pháp cải thiện năng suất và tận dụng tối đa công suất của thiết bị Bên cạnh đó, vòng quay hàng tồn kho cũng ở mức thấp, cho thấy tình trạng ứ đọng hàng hóa Để giải phóng hàng tồn kho, cần đẩy mạnh không chỉ sản xuất mà còn cả hoạt động tiêu thụ.
Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả sinh lợi như ROA, ROE, và ROS vẫn còn thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản kém mặc dù đã có cải thiện Công ty chưa áp dụng biện pháp kiểm soát chi phí hiệu quả và vẫn chưa quản lý tốt chi phí, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp.
Những yêu cầu và nguyên tắc cơ bản của việc hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính với việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty
4.2.1 Các yêu c ầ u c ơ b ả n c ủ a vi ệ c hoàn thi ệ n h ệ th ố ng báo cáo tài chính v ớ i vi ệ c phân tích tình hình tài chính t ạ i công ty
Hệ thống báo cáo tài chính cung cấp thông tin kế toán hữu ích cho người sử dụng khi đảm bảo bốn tính chất cơ bản: dễ hiểu, phù hợp, đáng tin cậy và có thể so sánh được.
Hệ thống báo cáo tài chính cần phải linh hoạt để phù hợp với sự đa dạng của các loại hình doanh nghiệp, từ đó đáp ứng hiệu quả yêu cầu quản lý kinh tế tài chính của Nhà nước và hỗ trợ công tác chỉ đạo điều hành của các công ty.
Hệ thống báo cáo tài chính cần được công khai để đảm bảo tính minh bạch Việc công khai báo cáo tài chính của doanh nghiệp Nhà nước là rất quan trọng trong bối cảnh hiện tại, nhằm thực hiện đúng mục tiêu của báo cáo tài chính.
- Hệ thống báo cáo tài chính phải tuân thủ theo pháp luật và chế độ kế toán hiện hành
Theo quan điểm này, báo cáo tài chính được lập theo quy định pháp luật, nhưng liệu có phản ánh đúng thực trạng quản lý kinh tế của doanh nghiệp hay không vẫn là câu hỏi Quan điểm tuân thủ pháp luật thường ưu tiên bảo vệ quyền lợi của chủ nợ, ngân hàng, và cơ quan thuế hơn là quyền lợi của nhà đầu tư Việc xác định nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp dẫn đến các quyết định pháp lý chi tiết về đo lường thu nhập, đánh giá tài sản, và ghi chép các khoản mục trên báo cáo tài chính Do đó, báo cáo tài chính chủ yếu phục vụ lợi ích của các cơ quan tài chính hơn là của các bên sử dụng khác.
Hệ thống báo cáo tài chính cần dựa trên ngôn ngữ kế toán chung, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế khu vực và toàn cầu đang trải qua những thay đổi lớn với xu hướng tự do hóa thương mại Để hội nhập, nền kinh tế Việt Nam đang tích cực đổi mới cơ chế quản lý kinh tế, yêu cầu các công cụ quản lý tài chính, bao gồm kế toán, phải được cải cách phù hợp với chuẩn mực và thông lệ quốc tế Điều này giúp thu hẹp khoảng cách khác biệt trong hệ thống báo cáo tài chính, tăng cường tính so sánh giữa các quốc gia, và tạo ra một ngôn ngữ chung về kế toán.
4.2.2 Nguyên t ắ c hoàn thi ệ n h ệ th ố ng báo cáo tài chính t ạ i Công ty
Cổ phần đầu tư thương mại và dịch vụ VINACOMIN cam kết lập và trình bày báo cáo tài chính một cách trung thực và khách quan Hệ thống báo cáo tài chính tại công ty không chỉ tuân thủ các nguyên tắc kế toán cơ bản như nguyên tắc giá gốc, nguyên tắc nhất quán và nguyên tắc hoạt động liên tục, mà còn cần hoàn thiện các nguyên tắc phù hợp và đầy đủ để đáp ứng nhu cầu phân tích và hỗ trợ cho công tác quản lý, ra quyết định.
Nguyên tắc phù hợp yêu cầu rằng tất cả các chi phí liên quan đến doanh thu phải được ghi nhận trong báo cáo tài chính, bất kể thời điểm phát sinh của các chi phí đó.
- Nguyên tắc đầy đủ: theo nguyên tắc này mọi nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong kỳ đều được phản ánh trên sổ sách của kỳ đó
4.3 Giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư, thương mại và dịch vụ VINACOMIN Để khắc phục được những điểm yếu còn tồn tại cũng như theo đuổi được các mục tiêu, chiến lược trung và dài hạn mà công ty đặt ra thì phải có những biện pháp một mặt mang tính tức thời giải quyết các vấn đề hiện tại nhưng mặt khác phải mang tính dài hạn để phát triển công ty một cách bền vững
4.3.1 V ề khái quát tình hình tài chính và tài tr ợ v ố n
Công ty cần nâng cao khả năng thanh toán để xây dựng niềm tin với các nhà đầu tư và tổ chức tín dụng Để đạt được điều này, việc thiết lập một cơ chế quản lý tài sản ngắn hạn hợp lý là rất cần thiết.
Để đảm bảo thanh toán kịp thời các khoản vay sắp đến hạn, công ty cần duy trì một lượng tiền mặt nhất định Ngoài ra, việc dự trữ tiền mặt cũng giúp công ty ứng phó với rủi ro từ phía chủ nợ có thể yêu cầu thanh toán gấp, ngay cả khi các khoản nợ chưa đến hạn.
- Dự trữ chứng khoán có tính thanh khoản cao để có thể chuyển đổi thành tiền nhanh chóng khi cần thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty, chủ yếu là than Do khó khăn trong tiêu thụ, lượng than sạch tồn kho đang gia tăng, nguyên nhân chính là một số hộ sản xuất gặp khó khăn về thị trường và một vài nhà máy điện gặp sự cố, dẫn đến giảm tiêu thụ Thêm vào đó, nhiều nhà máy xi măng trong nước đã chuyển sang nhập khẩu than 100% Trong bối cảnh nền kinh tế không ổn định hiện nay, công ty cần triển khai chính sách phù hợp để giải quyết lượng hàng hóa ứ đọng, từ đó tối đa hóa lợi nhuận.
Khoản phải thu là nguồn vốn của công ty đang bị chiếm dụng, vì vậy việc thu hồi các khoản này là rất quan trọng Cần theo dõi thường xuyên các khoản nợ và đôn đốc khách hàng thực hiện nghĩa vụ trả nợ Đồng thời, thông báo cho khách hàng về thời hạn thanh toán sắp đến và khuyến khích họ thanh toán sớm thông qua chính sách chiết khấu.
Công ty cần đa dạng các nguồn tài trợ bằng việc huy động thêm vốn từ các thành viên góp vốn
4.3.2 V ề nâng cao hi ệ u qu ả dòng ti ề n Để nâng cao chất lượng dòng tiền thì bộ phận quản lý tài chính của công ty (Phòng tài chính – kế toán) cần phải quản lý dòng tiền chặt chẽ hơn nữa
Bộ phận này không thể tự điều chỉnh dòng tiền của công ty, nhưng có khả năng nhận diện năng lực và rủi ro thông qua việc theo dõi dòng tiền Từ đó, bộ phận có thể đề xuất các giải pháp cần thiết để giúp ban lãnh đạo hiểu rõ nguyên nhân gây ra tình trạng lưu thông chậm và tìm ra cách khắc phục hiệu quả.
4.3.3.1 Công ty cần không ngừng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty có thể thực hiện bằng cách tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, nghĩa là rút ngắn thời gian vốn nằm trong lĩnh vực dự trữ sản xuất và lưu thông, từ đó mà giảm bớt số lượng vốn bị chiếm dụng, tiết kiệm vốn trong luân chuyển