(Luận văn) phân tích nhân tố tác động lên lạm phát của việt nam giai đoạn 1995 2007 bằng mô hình của p star

h ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM p ie n w lo ad y th yi ju Nguyễn Hoài Bảo pl n ua al n va PHÂN TÍCH NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN LẠM PHÁT CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1995-2007 BẰNG MƠ HÌNH P-STAR oi m ll fu tz a nh z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va y te re ac th Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2008 h ng p ie BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM n w lo ad y th yi ju Nguyễn Hoài Bảo pl n ua al va n PHÂN TÍCH NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN LẠM PHÁT CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1995-2007 BẰNG MƠ HÌNH P-STAR oi m ll fu tz a nh z ht vb Chuyên ngành: Kinh tế Phát Triển Mã số: 60.31.05 k jm an Lu PGS TS Nguyễn Trọng Hoài om NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va y te re ac th Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2008 h ng Lời cam đoan p ie Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu n w Các số liệu, kết phân tích luận văn trung thực chưa công bố công trình khác lo ad yi ju y th Nguyễn Hoài Bảo pl n ua al n va oi m ll fu tz a nh z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va y te re ac th p ie Nguyễn Hoài Bảo h ng Con xin ghi nhớ cơng ơn Ơng Bà Nội mãi n w lo ad yi ju y th pl n ua al n va oi m ll fu tz a nh z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va y te re ac th i h ng p ie Mục lục n w lo ad Mục lục i ju y th Danh mục chữ viết tắt ký hiệu iv yi Danh mục bảng v pl ua al Danh mục hình vi n Phụ lục vii va n MỞ ĐẦU fu oi m ll Trình bày vấn đề nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu a nh Đối tượng nghiên cứu tz z Phạm vi phương pháp nghiên cứu ht vb Kết cấu đề tài k jm Những đóng góp đề tài gm CHƯƠNG om l.c TỔNG QUAN LÝ THUYẾT LẠM PHÁT VÀ MƠ HÌNH P-STAR 3.1 Định nghĩa lạm phát cách đo lường Lu an 3.2 Quan điểm trường phái kinh tế vĩ mô nguyên nhân lạm phát Lạm phát tượng tiền tệ 1.2.2 Lạm phát tượng tiền tệ 12 1.2.3 Nhân tố kỳ vọng lạm phát 18 1.2.4 Lạm phát kinh tế học trị 20 n va 1.2.1 y te re ac th ii h ng 1.2.5 Tóm tắt lý thuyết lạm phát 20 p ie 3.3 Lợi ích giá ổn định 21 3.4 Mơ hình P-Star 22 n w lo ad 1.4.1 Giới thiệu 22 1.4.2 Mơ hình P-Star kinh tế “đóng” 24 y th 1.4.3 Mơ hình P-Star kinh tế “mở - nhỏ” 27 ju yi 1.4.4 Mơ hình P-Star tổng qt 29 pl ua al 3.5 Những chứng thực nghiệm mơ hình P-Star 30 n CHƯƠNG 33 va n LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM: DIỄN BIẾN VÀ MÔ TẢ 33 fu oi m ll 2.1 Lịch sử lạm phát Việt Nam 33 2.2 Lạm phát giai đoạn nghiên cứu (1995-2007) 37 a nh 2.3 Tranh luận nguyên nhân lạm phát giai đoạn nghiên cứu 40 tz Lạm phát vấn đề đo lường 41 2.3.2 Lạm phát nhập 44 2.3.3 Lạm phát tượng tiền tệ 47 z 2.3.1 ht vb k jm gm CHƯƠNG 3: 52 om l.c KIỂM ĐỊNH NHÂN TỐ TẠO RA LẠM PHÁT BẰNG MƠ HÌNH P-STAR 52 3.1 Nhận dạng mơ hình kinh tế lượng 52 Lu an 3.2 Mơ tả số liệu kiểm định tính chất biến 54 3.2.3 Kiểm định thống kê biến 58 ac 3.3 Ước lượng giá trị cân 60 th Neo tỷ giá đồng Việt Nam 55 y te 3.2.2 re Mô tả biến sở 54 n va 3.2.1 iii h ng 3.4 Chênh lệch giá kiểm định tính chất biến hồi qui 64 p ie 3.5 Lựa chọn mơ hình thích hợp 67 3.6 Phân tích kết thực nghiệm 69 n w 3.7 Kết luận gợi ý sách 71 lo ad 3.7 Kết luận kết thực nghiệm 71 y th 3.7 Mơ hình P-Star phân tích lạm phát Việt Nam 72 ju yi 3.7 Gợi ý sách 73 pl ua al DANH MỤC CƠNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ 77 n TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 va n Tài liệu tham khảo tiếng Việt 78 fu oi m ll Tài liệu tham khảo tiếng Anh 79 PHỤ LỤC 83 tz a nh z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star iv h ng p ie Danh mục chữ viết tắt ký hiệu n w Tên tiếng Việt Tên tiếng Anh ADB Ngân hàng phát triển Châu Á Asia Development Bank IMF Quĩ Tiền tệ Quốc tế International Monetary Fund USD Đồng đô la Mỹ United States dollar VND Việt Nam Đồng Viet Nam Dong Ngân hàng Thế giới World Bank Tổ chức Thương mại Thế giới World Trade Organization lo Viết tắt ad pl n ua al WTO yi ju y th WB va Tên tiếng Việt Từ tiếng Anh π Lạm phát AD Tổng cầu AS Tổng cung CPI Chỉ số giá tiêu dùng E Tỷ giá hối đoái (danh nghĩa) ER Tỷ giá hối đoái thực GAPD Chênh lệch giá nước Domestic Price Gap GAPF Chênh lệch giá nước Foreign Price Gap GDP Tổng sản phẩm quốc nội Gross Domestic Product GDPdeflator GDP điều chỉnh GDP deflator M Khối lượng tiền Money P Mức giá Prices T Tổng số giao dịch Transaction Y Tổng sản lượng thực Output V Vòng quay tiền Velocity n Ký hiệu fu oi m ll Inflation Aggregate Demand a nh Aggregate Supply tz z Consumer Price Index ht vb Exchange rate k jm Real Exchange rate om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star v h ng p ie Danh mục bảng n w Bảng 1 Quan hệ chênh lệch sản lượng, vòng quay tiền lạm phát 26 lo ad Bảng Cơ cấu tính CPI Việt Nam 39 y th yi ju Bảng 2 Giá tăng vọt số hàng hoá năm 2004 so với 2003(%) 45 pl Bảng Thay đổi dự trữ ngoại hối Việt Nam (2000-2006) 49 ua al Bảng Mô tả biến sở ký hiệu sử dụng 54 n n va Bảng Tóm tắt thống kê biến 55 oi m ll fu Bảng 3.3 Kết kiểm định ADF (biến số dạng giá trị) 58 Bảng 3.4 Giá trị tới thống kê τ (tau) cho mẫu nghiên cứu 59 a nh Bảng 3.5 Kết kiểm định ADF (biến số dạng logarit) 60 tz z Bảng 3.6 Kết kiểm định tính dừng biến hồi qui: lạm phát, chênh lệch ht vb giá nước nước dạng mức sai phân 65 k jm Bảng Ma trận tương quan biến hồi qui 65 gm Bảng 3.8 Kết ước lượng 68 l.c om Bảng Kiểm định tương quan chuỗi Breusch-Godfrey LM 69 an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star vi h ng Danh mục hình p ie Hình Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1986-2006 34 n w lo Hình 2 Tăng trưởng Việt Nam,Thái Lan Trung Quốc 1988 – 2006 (%) 36 ad y th Hình Tỷ lệ tổng đầu tư GDP Việt Nam 1995 – 2006 (%) 36 yi ju Hình Cơ cấu đầu tư Việt Nam 1995 – 2006 (%) 37 pl Hình 2.5 Lạm phát Việt Nam tính theo CPI GDPdeflator 1995-2007 (%) 38 ua al Hình 2.6 Chỉ số giá Việt Nam nhóm hàng chi tiết 2000 – 2007 40 n va Hình 2.7 Tốc độ tăng giá nhóm lương thực thực phẩm hàng tháng so với mức n fu oi m ll tốc độ tăng giá chung năm 44 Hình Giá dầu thơ giới giai đoạn 1995 – 2007 45 a nh Hình 2.9 Tăng trưởng M2 Việt Nam, Thái Lan Trung quốc qua năm 47 tz z Hình 2.10 Kiếu hối Việt Nam, số liệu thống kê thức (triệu la) 49 ht vb Hình 2.11 Tỷ giá hối đối Việt Nam Trung Quốc 50 k jm Hình 3.1 Biến động tỷ giá VND so với số đồng tiền mạnh 56 gm Hình 3.2 Tỷ trọng (%) tổng kim ngạch xuất nhập nước 10 l.c om đối tác thương mại 57 Lu Hình 3.3 Giá trị cân thu nhập, vịng quay tiền tỷ giá Việt Nam 1995Q2 an y te re Hình 3.4 GAPD GAPF dạng mức I(1) 66 n va – 2007Q2 63 ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 90 h ng Kt qu kim tra tính dừng biến giá nước ngồi dạng logarit (LNPF) Kết kiểm p ie định ADF bảng cho thấy chuỗi LNPF dừng sai phân cấp n w Null Hypothesis: D(LNPF) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) lo ad yi ju y th Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level pl t-Statistic Prob.* -5.812813 -4.165756 -3.508508 -3.184230 0.0001 n ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNPF,2) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q4 2007Q2 Included observations: 47 after adjustments oi m ll fu -0.866905 0.002611 8.65E-05 Prob -5.812813 3.615325 3.477242 0.0000 0.0008 0.0012 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 3.90E-05 0.002419 -9.674270 -9.556176 16.89477 0.000004 om l.c gm 0.434371 0.408661 0.001860 0.000152 230.3454 1.987038 t-Statistic k jm R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.149137 0.000722 2.49E-05 ht vb D(LNPF(-1)) C @TREND(1995Q2) Std Error z Coefficient tz a nh Variable an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 91 h ng Kt qu kim tra tính dừng biến lạm phát dạng sai phân (DINF) Kết kiểm định ADF bảng cho thấy chuỗi DINF dừng p ie n w Null Hypothesis: DINF has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) lo ad yi ju y th Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -8.948167 -2.615093 -1.947975 -1.612408 0.0000 pl n ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DINF) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q4 2007Q2 Included observations: 47 after adjustments oi m ll fu Coefficient Std Error t-Statistic Prob DINF(-1) -1.256992 0.140475 -8.948167 0.0000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat 0.000281 0.028951 -5.233446 -5.194082 2.289699 z ht vb k jm 0.635087 0.635087 0.017489 0.014070 123.9860 tz R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood a nh Variable om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 92 h ng Kt qu kim tra tính dừng biến chênh lệch giá nước (GAPD) Kết kiểm định ADF bảng cho thấy chuỗi GAPD không dừng p ie n w Null Hypothesis: GAPD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) lo ad yi ju y th Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.120285 -4.161144 -3.506374 -3.183002 0.5217 pl n ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GAPD) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q3 2007Q2 Included observations: 48 after adjustments oi m ll fu Coefficient Std Error t-Statistic Prob GAPD(-1) C @TREND(1995Q2) -0.206054 -0.006091 0.000306 0.097182 0.014222 0.000506 -2.120285 -0.428310 0.605145 0.0395 0.6705 0.5481 z ht vb Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) k jm 0.001903 0.050007 -3.155330 -3.038380 2.515033 0.092168 om l.c gm 0.100541 0.060565 0.048469 0.105715 78.72792 1.665834 tz R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat a nh Variable an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 93 h ng Kết kiểm tra tính dừng biến chênh lệch giá nước dạng sai phân (D(GAPD)) Kết kiểm định ADF bảng cho thấy chuỗi D(GAPD) dừng p ie n w Null Hypothesis: D(GAPD) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) lo ad yi ju y th Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -6.229054 -2.615093 -1.947975 -1.612408 0.0000 pl n ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GAPD,2) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q4 2007Q2 Included observations: 47 after adjustments oi m ll fu Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(GAPD(-1)) -0.916222 0.147088 -6.229054 0.0000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat -0.000408 0.068437 -3.116377 -3.077013 1.960642 z ht vb k jm 0.457535 0.457535 0.050406 0.116874 74.23487 tz R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood a nh Variable om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 94 h ng Kt qu kim tra tớnh dừng biến chênh lệch giá nước (GAPF) Kết kiểm định ADF bảng cho thấy chuỗi GAPF không dừng p ie n w Null Hypothesis: GAPF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) lo ad yi ju y th Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.125559 -4.161144 -3.506374 -3.183002 0.9138 pl n ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GAPF) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q3 2007Q2 Included observations: 48 after adjustments Std Error t-Statistic Prob GAPF(-1) C @TREND(1995Q2) -0.068530 8.83E-06 -0.000314 0.060886 0.006843 0.000291 -1.125559 0.001290 -1.081165 0.2663 0.9990 0.2854 0.028990 -0.014166 0.015984 0.011498 131.9745 1.702818 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) z ht vb k jm -0.006733 0.015872 -5.373939 -5.256989 0.671757 0.515858 om l.c gm R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat a nh Coefficient tz oi m ll fu Variable an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 95 h ng p ie Kết kiểm tra tính dừng biến chênh lệch giá nước dạng sai phân (D(GAPF)) Kết kiểm định ADF bảng cho thấy chuỗi D(GAPF) dừng n w Null Hypothesis: D(GAPF) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) lo ad y th yi ju Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level pl t-Statistic Prob.* -5.484949 -2.615093 -1.947975 -1.612408 0.0000 ua al *MacKinnon (1996) one-sided p-values n va n Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GAPF,2) Method: Least Squares Sample (adjusted): 1995Q4 2007Q2 Included observations: 47 after adjustments oi m ll fu D(GAPF(-1)) -0.785125 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.395405 0.395405 0.016601 0.012678 126.4344 Std Error 0.143142 t-Statistic Prob -5.484949 0.0000 z Coefficient tz a nh Variable ht vb Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat k jm om l.c gm 6.40E-05 0.021350 -5.337633 -5.298268 2.043689 an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 96 h ng Ph lc V - Quỏ trỡnh hồi qui kiểm định mơ hình tổng qt p ie n w Kết hồi qui ban đầu (gọi hồi qui 1), cho thấy biến có ý nghĩa giải thích kỳ vọng dấu thoả mãn Trị thống kê biến độc lập (trừ biến DINF_1) có ý nghĩa mức 95% Thống kê Durbin – Watson gần cho thấy tượng tương quan chuỗi bậc Tuy nhiên, cần kiểm tra tượng tương quan chuỗi bật cao lo ad Bảng I: Hồi qui y th yi ju Dependent Variable: DINF Method: Least Squares Sample (adjusted): 1996Q1 2007Q2 Included observations: 46 after adjustments pl ua al Variable n va Std Error t-Statistic Prob 0.068738 0.601085 -0.112533 -0.367171 0.003551 0.037556 0.146540 0.127870 0.108649 0.002038 1.830279 4.101861 -0.880054 -3.379409 1.742438 0.0745 0.0002 0.3840 0.0016 0.0889 0.576455 0.535133 0.012458 0.006363 139.1043 2.161713 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) oi m ll fu 0.000313 0.018272 -5.830621 -5.631855 13.95050 0.000000 tz a nh z ht vb R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat n DGAPD_1 DGAPF_1 DINF_1 DINF_2 C Coefficient k jm om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 97 h ng Tác giả sử dụng kiểm định tương quan chuỗi Breusch – Godfrey LM kết cho thấy hồi qui có tượng tương quan chuỗi (tức bác bỏ giả thuyết H0) (np)R2 lớn thống kê Chi bình phương (8.588387 > 0.013648) p ie Bảng II: Kết kiểm định tương quan chuỗi Breusch – Godfrey LM (2 độ trễ) n w Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: lo 4.476512 8.588387 ad F-statistic Obs*R-squared Prob F(2,39) Prob Chi-Square(2) 0.017777 0.013648 ju y th yi Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Sample: 1996Q1 2007Q2 Included observations: 46 Presample missing value lagged residuals set to zero pl n ua al Coefficient fu -0.024851 -0.046844 0.409052 -0.145326 -0.000267 -0.563748 0.634599 oi m ll t-Statistic Prob 0.036387 0.156746 0.180770 0.122975 0.001917 0.253261 0.256766 -0.682973 -0.298851 2.262827 -1.181757 -0.139085 -2.225959 2.471508 0.4987 0.7666 0.0293 0.2445 0.8901 0.0319 0.0179 z ht vb Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 4.53E-19 0.011891 -5.950324 -5.672053 1.492171 0.206351 k jm om l.c gm 0.186704 0.061582 0.011519 0.005175 143.8575 1.851623 Std Error tz a nh R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat n DGAPD_1 DGAPF_1 DINF_1 DINF_2 C RESID(-1) RESID(-2) va Variable an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 98 h ng Để khắc phục tượng tương quan chuỗi bật cao, tác giả thêm hai biến kỹ thuật p ie Ar(2) AR(4) vào phương trình hối qui có kết như bảng III (gọi hồi qui 2) Ngồi biến DINF_1, biến cịn lại kỳ vọng dấu vào thoả mãn độ tin cậy mức 10% n w Bảng III: Hồi qui lo ad yi ju y th Dependent Variable: DINF Method: Least Squares Sample (adjusted): 1997Q1 2007Q2 Included observations: 42 after adjustments Convergence achieved after 10 iterations pl ua al Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGAPD_1 DGAPF_1 DINF_1 DINF_2 C AR(2) AR(4) 0.048902 0.586874 0.020410 -0.229276 0.000694 0.084351 0.669906 0.025193 0.108462 0.124899 0.125114 0.006126 0.157616 0.121584 1.941093 5.410893 0.163413 -1.832531 0.113358 0.535169 5.509801 0.0603 0.0000 0.8711 0.0754 0.9104 0.5959 0.0000 n oi m ll fu a nh 0.000250 0.017711 -6.375977 -6.086365 19.18464 0.000000 ht vb -.00-.88i -.93 om l.c gm 00+.88i k jm 93 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) z 0.766834 0.726863 0.009256 0.002999 140.8955 2.067450 tz Inverted AR Roots va R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat n Variable an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 99 h ng Mt lần nữa, kiểm định tương quan chuỗi Breusch – Godfrey LM cần thực để p ie đảm bảo khơng có tượng tương quan chuỗi Kết kế cho thấy hồi qui khơng cịn tượng tương quan chuỗi bậc cao Cụ thể bảng IV ra, (n-p)R2 nhỏ thống kê Chi bình phương, nghĩa chấp nhận giả thuyết H0 n w Bảng IV: Kết kiểm định tương quan chuỗi Breusch – Godfrey LM (2 độ trễ) lo ad Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: y th 0.126070 0.318473 yi ju F-statistic Obs*R-squared Prob F(2,33) Prob Chi-Square(2) 0.881976 0.852795 pl ua al n Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Sample: 1997Q1 2007Q2 Included observations: 42 Presample missing value lagged residuals set to zero n va Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGAPD_1 DGAPF_1 DINF_1 DINF_2 C AR(2) AR(4) RESID(-1) RESID(-2) -0.000938 -0.016510 0.052796 -0.003569 0.000269 -0.009763 -0.020288 -0.131751 0.058634 0.026061 0.121281 0.167094 0.142228 0.006328 0.180175 0.131123 0.271256 0.289971 -0.035974 -0.136131 0.315962 -0.025093 0.042584 -0.054186 -0.154725 -0.485705 0.202205 0.9715 0.8925 0.7540 0.9801 0.9663 0.9571 0.8780 0.6304 0.8410 z ht vb k jm om l.c -2.70E-13 0.008552 -6.288350 -5.915993 0.031518 0.999987 an Lu Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) gm 0.007583 -0.233003 0.009497 0.002976 141.0554 1.968142 tz R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat a nh oi m ll fu Variable n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 100 h ng Ph lc VI - Kết hồi qui với giả định Việt Nam kinh tế “đóng” (closed economy) p ie Bên kết hồi qui với giả định biến động lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995-2007 chịu tác động biến GAPD (với độ trễ) lạm phát n w khứ (với độ trễ) Kết cho thấy hệ số ước lượng có ý nghĩa thống kê mức lo 10% Tuy nhiên kết hồi qui có R2 nhỏ kết hồi qui mơ hình tổng qt ad nên tác giả chọn mơ hình tổng qt làm mơ hình cho phân tích đề nghị y th sách yi ju pl Dependent Variable: DINF Method: Least Squares Sample (adjusted): 1997Q1 2007Q2 Included observations: 42 after adjustments Convergence achieved after iterations n ua al 0.076016 -0.291498 -0.191796 0.000644 0.618743 t-Statistic Prob 0.033123 0.144027 0.146493 0.004930 0.125531 2.294974 -2.023913 -1.309248 0.130576 4.929007 0.0275 0.0502 0.1985 0.8968 0.0000 z Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.000250 0.017711 -5.875510 -5.668645 12.61582 0.000001 ht vb k jm om l.c 89 gm 0.576965 0.531232 0.012126 0.005441 128.3857 1.952730 Std Error tz a nh Inverted AR Roots oi m ll R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Coefficient fu DGAPD_1 DINF_1 DINF_2 C AR(4) n va Variable Lu Kết kiểm định Breusch- Godfrey LM cho thấy hồi qui khơng có tượng tương an quan chuỗi bậc cao sau thêm biến kỹ thuật AR(4) n va Prob F(2,35) Prob Chi-Square(2) (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 0.983226 0.979915 ac 0.016924 0.040579 th F-statistic Obs*R-squared y te re Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 101 h ng Phụ lục VII - Kết hồi qui với giả định Việt Nam kinh tế mở, nhỏ tỷ giá cố định hoàn toàn p ie Nếu giả định biến động lạm phát Việt Nam chịu ảnh hưởng hoàn toàn GAPF biến động lạm phát khứ bên kết hồi qui Hồi qui cho thấy hệ n w số hồi qui biến GAPF có ý nghĩa thống kê % lo ad yi ju y th Dependent Variable: DINF Method: Least Squares Sample (adjusted): 1996Q1 2007Q2 Included observations: 46 after adjustments pl Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGAPF_1 DINF_1 DINF_2 C 0.659843 -0.080556 -0.376849 0.004041 0.146925 0.130167 0.111515 0.002076 4.491009 -0.618865 -3.379352 1.946007 0.0001 0.5393 0.0016 0.0584 n ua al Variable n va oi m ll fu 0.541849 0.509124 0.012802 0.006883 137.2979 2.358667 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.000313 0.018272 -5.795560 -5.636548 16.55761 0.000000 tz a nh R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat z ht vb k jm Tuy nhiên, kiểm định Breusch-Godfrey LM cho thấy hồi qui bị tượng tương quan gm chuỗi bậc cao cho dù tác giả có đưa thêm biến kỹ thuật AR(n) vào mơ hình Do vậy, giả thuyết Việt Nam kinh tế nhỏ, mở cửa tỷ giá cố định không hợp lý ứng mặt đồng thời GAPD GAPF nội dung luận văn om l.c dụng mơ hình P-Star Trường hợp tốt lựa chọn để áp dụng kiểm định có Prob F(2,40) Prob Chi-Square(2) 0.000790 0.000999 n 8.586433 13.81690 va F-statistic Obs*R-squared an Lu Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 102 h ng Phụ lục VIII - GAPD, GAPF lạm phát giai đoạn 2004-2007 p ie Lịch sử kinh tế đại Việt Nam sau đổi mới, giai đoạn 2004-2007 có lẽ giai đoạn vấn đề lạm phát Lạm phát năm trở lại hai số n w sau 10 năm ổn định Phân tích kỹ giai đoạn cho thấy tỷ giá danh lo nghĩa Việt Nam đánh giá cao so với giá trị thực (giá trị cân ước ad lượng) Hình A bên cho biết giai đoạn 2004-2007, lạm phát Việt y th nam tăng lên cao nhiều so với mức giá cân Mỹ Trong đó, tỷ giá danh ju yi nghĩa (LNE) thấp nhiều so với giá trị cân dài hạn chúng, pl hay nói cách khác tỷ giá danh nghĩa đánh giá cao giá trị thực cân ua al Tổng hợp hai khoảng cách làm cho GAPF bắt đầu giảm mạnh kể từ năm n 2004 Theo lập luận mơ hình P-Star lạm phát phải giảm Thế va n lạm phát tiếp tục tăng oi m ll fu Hình A Chênh lệch lạm phát tỷ giá tz a nh z ht vb k jm om l.c gm an Lu Ghi chú: hình bên trái chênh lệch lạm phát Việt Nam (LNPD) lạm y te ac th Nguồn: Vẽ từ số liệu tính tốn tác giả re nghĩa (LNE) tỷ giá thực (LNESTAR) Việt Nam n va phát dài hạn Mỹ (LNPFSART) Hình bên phải s thay i ca t giỏ danh (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star 103 h ng Hình B lại cho ý nghĩa khác Với khoảng thời gian năm, tức từ 2004 đến p ie 2007, không đủ dài để thực hồi qui kinh tế lượng Thay vào đó, tác giả mô tả quan hệ biến GAPD GAPF với INF hình B Hình cho n w thấy, hai biết GAPD GAPF với độ trễ q biến GAPD có quan hệ đồng lo biến quán với biến INF, GAPF lại khơng có quan hệ rõ ràng đối ad với INF Mô tả ngụ ý rằng, giai đoạn 2004-2007 GAPD lại đóng y th vai trò quan trọng GAPF quan hệ với lạm phát ju yi Hình B: Quan hệ GAPD, GAPF lạm phát pl ua al 15 04 n 00 -.04 oi m ll 00 02 03 04 05 01 02 03 04 05 INF k jm Nguồn: Vẽ từ số liệu tính tốn tác giả .00 ht vb INF -.20 -.01 z 01 -.16 tz 00 -.08 -.12 a nh -.05 -.10 -.01 GAPF_1 05 fu GAPD_1 n va 10 om l.c gm an Lu n va y te re ac th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.nhÂn.tỏằ.tĂc.ỏằng.lên.lỏĂm.phĂt.cỏằĐa.viỏằt.nam.giai.oỏĂn.1995.2007.bỏng.m.hơnh.cỏằĐa.p.star