BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÊ THỊ NGỌC MAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA CỔ PHIẾU DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI SỞ G[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - LÊ THỊ NGỌC MAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA CỔ PHIẾU DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2020 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - LÊ THỊ NGỌC MAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA CỔ PHIẾU DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LÊ ANH XUÂN Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi Lê Thị Ngọc Mai xin cam đoan đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM” cơng trình nghiên cứu riêng tơi thực hướng dẫn khoa học Thầy giáo TS Lê Anh Xuân Luận văn kết nghiên cứu riêng tác giả, không chép trái phép nghiên cứu khác chưa trình để lấy học vị thạc sỹ trường đại học Kết nghiên cứu luận văn độc lập trung thực, phần lớn số liệu, bảng biểu phục vụ cho phân tích, đánh giá tác giả thu thập có trích dẫn nguồn phần tài liệu tham khảo hay nhận xét, đánh giá tác giả, quan khác tác giả trích dẫn nguồn đầy đủ luận văn để kiểm chứng Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiềm lời cam đoan Tp Hồ Chí Minh, ngày 01 tháng 12 năm 2020 Học viên thực Lê Thị Ngọc Mai ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM tổ chức tạo điều kiện cho học viên lớp cao học khóa XXI chun ngành Tài - Ngân hàng tham gia khóa học tiếp thu nhiều kiến thức bổ ích, chuyên sâu lĩnh vực tài chính, ngân hàng Tơi xin chân thành cảm ơn đến Quý Thầy Cô trực tiếp tham gia giảng dạy Quý Thầy Cô công tác khoa sau đại học quan tâm hỗ trợ học viên suốt khóa học Tơi xin kính chúc tồn thể giảng viên, cán nhà trường ln nhiều sức khỏe để tiếp tục cống hiến, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm đến hệ học viên cao học tương lai Đặc biệt, trình thực nghiên cứu, tơi xin gửi lời biết ơn sâu sắc chân thành đến Thầy giáo TS Lê Anh Xuân, người trực tiếp hướng dẫn chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm thực tiễn q báu cho tơi để tơi hồn thành tốt luận văn Tôi xin trân trọng cảm ơn Học viên thực Lê Thị Ngọc Mai iii TÓM TẮT Tiêu đề: Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM Tóm tắt: Đề tài nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) Mẫu nghiên cứu bao gồm 100 công ty phi tài niêm yết HOSE giai đoạn 2009-2019 Nghiên cứu sử dụng liệu thu thập từ báo cáo tài kiểm tốn doanh nghiệp niêm yết HOSE; thông tin giá cổ phiếu từ website www.vietstock.vn liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam từ website Ngân hàng giới Phân tích hồi quy theo GLS cho thấy rủi ro cổ phiếu thu nhập cổ phiếu ảnh hưởng chiều đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu; đó, khả tốn, tăng trưởng kinh tế lạm phát ảnh hưởng ngược chiều đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu Bên cạnh đó, đề tài khơng tìm thấy mối quan hệ thống kê đáng kể quy mô công ty địn bẩy tài với tỷ suất sinh lời cổ phiếu Dựa kết nghiên cứu, đề tài đưa gợi ý lựa chọn cổ phiếu nhà đầu tư khuyến nghị nhà quản trị doanh nghiệp nhằm thu hút hiệu vốn đầu tư thị trường Từ khóa: tỷ suất sinh lời, giá cổ phiếu, doanh nghiệp phi tài chính, HOSE, EPS iv ABSTRACT Title: The factors affecting stock return of companies listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange Abstract: The study examines the factors affecting stock return of companies listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) The population of this study includes 100 non-financial companies listed on HOSE in the period of 2009-2019 Research data is collected from audited financial statements of listed companies; stock price data from website www.vietstock.vn and macroeconomic data from website of World Bank Regression analysis with GLS shows that stock risk and earning per share have strong and statistically significant positive effects on the stock return; while current solvency, economic growth and inflation have negative effects on the stock return Besides, the result also did not find a statistically significant relationship between size, financial leverage and stock return According to research results, this thesis provides some recommendations related for inventors to choose securities as well as some suggestions for business administrators in order to attract investment capital from the stock market Keywords: Stock return, stock price, non-financial companies, HOSE, EPS v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Viết đầy đủ Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt APT Arbitrage Pricing Theory Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá CP Stock Cổ phiếu CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng CUR Current Ratio Tỷ số toán hành EPS Earnings Per Share Thu nhập cổ phiếu FEM Fixed Effect Model Mơ hình tác động cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội GLS Generalized Least Square H0 Null hypothesis Giải thuyết H0 (giả thuyết không) H1 Alternative hypothesis Giả thuyết H1 (giả thuyết nghịch) Ho Chi Minh City Sở giao dịch chứng khốn Stock Exchange thành phố Hồ Chí Minh HOSE Pooled OLS Pooled Ordinary Least Square Phương pháp bình phương nhỏ tổng quát Phương pháp hồi quy gộp REM Random Effect Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên R2 R-square Hệ số xác định Thành phố Hồ Chí Minh TPHCM TSSL Stock return Tỷ suất sinh lời TTCK Stock market Thị trường chứng khoán vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii ABSTRACT iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG ix CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý lựa chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Phương pháp phân tích định tính 1.5.2 Phương pháp phân tích định lượng 1.6 Dữ liệu nghiên cứu 1.7 Đóng góp đề tài 1.8 Kết cấu luận văn TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 10 2.1 Cơ sở lý thuyết 10 2.1.1 Tỷ suất sinh lời cổ phiếu 10 2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu 11 2.1.2.1 Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model- CAPM) 11 2.1.2.2 Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage Pricing Theory- APT) 12 2.1.2.3 Lý thuyết thị trường hiệu (Effecient Market Hypothesis) 13 vii 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm 13 2.3 Thảo luận kết nghiên cứu thực nghiệm xác định khoảng trống nghiên cứu 39 TÓM TẮT CHƯƠNG 40 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 41 3.1 Mẫu liệu nghiên cứu 41 3.2 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 41 3.3 Mơ hình nghiên cứu 50 3.4 Quy trình thực nghiên cứu 56 3.5 Quy trình phân tích liệu 57 TÓM TẮT CHƯƠNG 57 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 58 4.1 Thống kê mô tả biến 58 4.2 Ma trận tương quan kiểm định đa cộng tuyến 60 4.2.1 Ma trận tương quan 60 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 64 4.3 Phân tích hồi quy 65 4.3.1 Kết hồi quy 65 4.3.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình 66 4.3.3 Kiểm định vi phạm mơ hình 68 4.3.4 Khắc phục vi phạm mơ hình 69 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 70 4.4.1 Ảnh hưởng ngược chiều khả toán đến TSSL cổ phiếu 71 4.4.2 Ảnh hưởng chiều rủi ro cổ phiếu đến TSSL cổ phiếu 72 4.4.3 Ảnh hưởng chiều thu nhập cổ phiếu đến TSSL cổ phiếu 72 4.4.4 Ảnh hưởng ngược chiều tăng trưởng kinh tế đến TSSL cổ phiếu 73 4.4.5 Ảnh hưởng ngược chiều lạm phát đến TSSL cổ phiếu 74 TÓM TẮT CHƯƠNG 75 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 77 viii 5.1 Kết luận 77 5.2 Gợi ý khuyến nghị 79 5.2.1 Đối với nhà đầu tư 79 5.2.2 Đối với nhà quản trị doanh nghiệp 81 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu đề tài 83 5.3.1 Hạn chế đề tài 83 5.3.2 Hướng nghiên cứu 83 TÓM TẮT CHƯƠNG 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO 85 PHỤ LỤC 01 91 PHỤ LỤC 02 100 PHỤ LỤC 03 103 133 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 SFC SFC SFC SFI SFI SFI SFI SFI SFI SFI SFI SFI SFI SFI SGT SGT SGT SGT SGT SGT SGT SGT SGT SGT SGT 0,0217 0,0487 0,0873 1,8911 -0,3990 -0,3459 0,5520 1,0783 -0,0154 0,2083 -0,0145 0,0779 -0,0766 0,0052 0,0714 -0,4819 -0,3689 -0,4156 -0,0222 0,3409 -0,0678 -0,0364 0,3208 -0,1857 -0,1421 26,9489 26,6959 26,3470 26,4547 26,6150 26,7660 26,8715 26,9471 26,9935 26,9576 26,9550 27,0397 27,1830 27,1580 28,1125 28,4089 28,5063 28,4408 28,2846 28,2315 28,3252 28,3566 28,2596 28,2556 28,3330 1,3577 3,3340 1,6952 0,9984 0,9822 1,0552 1,0598 1,1835 1,2273 1,8693 1,7343 1,7909 1,4124 3,9071 0,9698 1,3842 0,5612 0,4825 0,6069 2,0850 2,2526 1,7437 1,3577 1,3435 0,9797 0,5448 0,2111 0,3176 0,4959 0,5351 0,5296 0,5278 0,5053 0,5078 0,3529 0,3833 0,3912 0,4701 0,1507 0,7773 0,6833 0,7552 0,7232 0,7306 0,7656 0,8549 0,7015 0,6221 0,6390 0,6556 0,0252 0,0242 0,0240 0,0355 0,0274 0,0237 0,0248 0,0251 0,0304 0,0176 0,0192 0,0236 0,0250 0,0220 0,0359 0,0291 0,0230 0,0250 0,0325 0,0408 0,0370 0,0333 0,0446 0,0374 0,0387 2509,0000 2509,0000 2638,0000 6710,0000 3759,0000 3607,0000 4566,0000 3454,0000 5048,0000 3858,0000 5040,0000 3449,0000 4395,0000 3129,0000 1287,0000 464,0000 -1538,0000 -3451,0000 2,0000 387,0000 302,0000 689,0000 1503,0000 1594,0000 148,0000 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 134 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJD SJS SJS SJS SJS SJS SJS SJS SJS SJS SJS SJS SMC SMC SMC 0,4298 -0,2000 -0,1360 0,4433 0,7474 0,6856 -0,0987 0,0778 0,5154 0,0892 -0,0710 2,6192 -0,2265 -0,6293 -0,0439 -0,1514 0,3568 -0,0637 0,0000 0,3513 -0,2781 -0,0494 1,0418 -0,2178 -0,5606 27,7287 27,6795 27,6512 27,6414 27,7071 27,8298 27,9257 27,9675 27,9828 27,9996 27,9756 28,4617 28,9482 29,1893 29,2937 29,3467 29,3382 29,3497 29,3978 29,4437 29,4824 29,5109 27,7770 28,3311 28,5148 0,1243 0,1775 0,3013 0,9691 2,8572 3,7690 5,0257 6,1346 7,3466 2,6658 3,8109 0,8256 0,5134 0,5534 1,1911 1,4631 1,4640 1,4167 1,4875 1,4944 1,2616 1,0748 0,7455 0,9063 1,1765 0,5529 0,4889 0,4447 0,3539 0,2950 0,2357 0,2441 0,2393 0,2314 0,3354 0,3008 0,5377 0,6111 0,6642 0,7497 0,7155 0,6627 0,6713 0,6591 0,6544 0,6595 0,6742 1,0814 0,9525 0,7438 0,0262 0,0206 0,0210 0,0192 0,0196 0,0198 0,0126 0,0099 0,0130 0,0105 0,0073 0,0347 0,0230 0,0291 0,0307 0,0359 0,0304 0,0198 0,0203 0,0190 0,0242 0,0231 0,0337 0,0226 0,0174 3733,0000 2427,0000 2508,0000 4317,0000 4118,0000 4423,0000 3899,0000 3160,0000 3313,0000 2768,0000 2228,0000 8667,0000 4587,0000 -917,0000 -3057,0000 708,0000 1579,0000 2273,0000 1807,0000 1325,0000 962,0000 921,0000 5768,0000 5004,0000 2903,0000 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 135 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 SMC SMC SMC SMC SMC SMC SMC SMC SSC SSC SSC SSC SSC SSC SSC SSC SSC SSC SSC ST8 ST8 ST8 ST8 ST8 ST8 0,8375 0,0914 -0,1032 -0,3271 2,1311 0,3065 -0,2226 -0,1392 2,1683 -0,3109 0,1717 0,2588 0,4610 0,2163 0,1223 -0,2795 0,5550 -0,0307 0,1162 1,0257 -0,1199 -0,4482 0,5123 0,5853 0,5651 28,4454 28,5881 28,9079 28,9022 28,9762 29,2106 29,2542 29,2563 26,0277 26,2306 26,3857 26,6362 26,8237 26,9433 26,9758 26,8312 26,7179 26,8120 26,8873 26,4092 26,5494 26,5501 26,4851 26,5284 26,6403 1,3407 0,9027 0,8898 1,1669 0,8226 1,0591 1,0707 1,0472 2,5636 3,7281 2,6278 1,9410 2,1671 2,4081 2,7836 6,7383 2,7991 2,5708 2,5295 2,1904 2,0837 3,6355 4,2448 3,2097 4,5886 0,6870 0,9583 0,9862 0,7393 1,0159 0,7923 0,7474 0,7369 0,2992 0,2122 0,2959 0,4198 0,3736 0,3242 0,2743 0,1102 0,2607 0,2948 0,3047 0,2545 0,2632 0,1524 0,1277 0,1777 0,1430 0,0156 0,0181 0,0193 0,0232 0,0310 0,0230 0,0195 0,0233 0,0316 0,0218 0,0241 0,0248 0,0361 0,0323 0,0301 0,0388 0,0267 0,0362 0,0370 0,0318 0,0271 0,0282 0,0282 0,0227 0,0206 2324,0000 883,0000 674,0000 -6643,0000 12254,0000 7180,0000 3121,0000 1506,0000 5095,0000 4731,0000 3942,0000 4577,0000 5150,0000 5782,0000 2952,0000 2199,0000 4182,0000 6295,0000 5069,0000 6864,0000 3926,0000 2906,0000 3978,0000 3963,0000 4002,0000 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 136 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ST8 ST8 ST8 ST8 ST8 TAC TAC TAC TAC TAC TAC TAC TAC TAC TAC TAC TCM TCM TCM TCM TCM TCM TCM TCM TCM 0,2064 0,9627 -0,0476 0,0314 0,0738 0,1338 0,1422 -0,1410 0,9960 0,0795 0,1214 -0,0865 1,0799 0,0168 -0,3497 -0,0251 1,3172 0,3875 -0,5983 -0,1675 2,8937 0,6401 -0,0186 -0,5068 1,0957 26,7510 26,7753 26,8095 26,8569 26,8613 27,2297 27,4055 27,6185 27,6473 27,7374 27,8266 27,8280 27,8216 27,9538 28,2198 28,2641 28,0409 28,2242 28,3159 28,3289 28,3129 28,3364 28,4573 28,6112 28,7053 4,3955 4,2948 2,4072 2,9218 2,7464 1,4103 1,0185 1,1208 1,2287 1,0924 1,3159 1,3286 1,4736 1,2988 1,1893 1,7083 0,8288 0,9198 1,0885 0,9939 1,0112 0,9909 0,8795 0,8452 0,8966 0,1637 0,1688 0,2965 0,2563 0,2803 0,5325 0,7198 0,6873 0,6135 0,7311 0,6345 0,6392 0,5847 0,6976 0,7819 0,5601 0,7611 0,6799 0,6681 0,6650 0,6306 0,6157 0,7063 0,7148 0,6707 0,0222 0,0227 0,0237 0,0300 0,0299 0,0375 0,0292 0,0205 0,0290 0,0284 0,0224 0,0170 0,0342 0,0296 0,0274 0,0185 0,0353 0,0273 0,0246 0,0281 0,0237 0,0250 0,0216 0,0235 0,0246 3052,0000 2638,0000 968,0000 1242,0000 799,0000 1466,0000 4619,0000 1329,0000 3364,0000 3470,0000 3333,0000 3388,0000 3351,0000 3862,0000 3117,0000 4021,0000 1291,0000 4605,0000 2511,0000 -452,0000 2516,0000 3430,0000 2189,0000 1746,0000 3162,0000 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 137 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 TCM TCM TCR TCR TCR TCR TCR TCR TCR TCR TCR TCR TCR TDH TDH TDH TDH TDH TDH TDH TDH TDH TDH TDH TMS -0,1378 -0,0923 0,2000 0,1097 -0,3283 -0,0102 -0,0152 0,6410 -0,0781 -0,2254 -0,2345 -0,2853 -0,1092 2,6940 -0,4553 -0,6509 0,0614 0,1322 0,4161 -0,1763 -0,0843 0,7964 -0,2738 0,2352 0,2040 28,7757 28,7576 27,7818 27,7624 27,9275 28,1089 28,1284 28,1254 28,0969 27,9806 27,8945 27,9008 27,7783 28,1216 28,3661 28,4647 28,4380 28,4366 28,4852 28,5410 28,6112 28,6738 28,9441 29,2293 26,5603 1,0287 1,3211 1,3015 1,4451 1,0209 0,9810 0,9344 0,9684 1,0820 1,4314 1,1435 1,1501 1,6239 2,6343 2,0642 2,5167 2,1275 2,0037 2,0498 1,9887 1,7697 1,6884 1,1233 1,0255 2,1612 0,6274 0,4854 0,4972 0,4159 0,6511 0,5975 0,6300 0,6287 0,5656 0,4368 0,5588 0,6341 0,4672 0,3383 0,4070 0,3695 0,3574 0,3622 0,3936 0,4612 0,3864 0,3659 0,5609 0,5598 0,3545 0,0286 0,0206 0,0311 0,0229 0,0239 0,0217 0,0285 0,0256 0,0291 0,0335 0,0248 0,0333 0,0350 0,0323 0,0249 0,0255 0,0292 0,0245 0,0216 0,0155 0,0154 0,0245 0,0221 0,0186 0,0318 4069,0000 3166,0000 112,0000 1622,0000 1976,0000 79,0000 -1321,0000 45,0000 927,0000 652,0000 -1523,0000 -2514,0000 179,0000 6308,0000 6303,0000 1184,0000 870,0000 572,0000 1343,0000 1122,0000 1318,0000 1444,0000 1273,0000 1276,0000 4811,0000 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 138 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 TMS TMS TMS TMS TMS TMS TMS TMS TMS TMS TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNA TNC TNC TNC TNC 0,1288 -0,0562 -0,0069 0,2127 0,8462 1,0007 -0,3833 -0,1420 -0,1390 0,0580 0,9842 0,4875 -0,2176 -0,1534 0,7578 0,1657 0,6412 1,0696 -0,2321 -0,2066 1,1442 0,8197 0,2260 -0,1919 0,4677 26,9967 27,1607 27,2772 27,4030 27,5521 27,8265 28,1694 28,4947 28,7134 28,8060 26,5360 26,9952 27,1798 27,2292 27,2490 27,5182 27,7310 27,8519 27,9416 28,0872 28,2020 26,3116 26,3878 26,5101 26,6142 3,9417 1,8100 1,2076 1,3502 1,8120 2,0865 1,3921 0,7336 1,1905 1,2509 0,9749 1,2291 1,2752 1,4687 1,3826 1,0026 1,1401 1,0906 1,2946 1,0529 1,3352 5,1538 4,2287 5,4427 4,7931 0,3603 0,2843 0,2560 0,2556 0,2877 0,4538 0,5416 0,5547 0,5219 0,4209 0,8902 0,7070 0,7015 0,6118 0,6520 0,8972 0,7530 0,7916 0,6947 0,8549 0,6719 0,0947 0,1242 0,1077 0,1388 0,0242 0,0324 0,0278 0,0378 0,0379 0,0342 0,0305 0,0265 0,0293 0,0231 0,0308 0,0312 0,0284 0,0248 0,0221 0,0270 0,0358 0,0303 0,0156 0,0199 0,0249 0,0336 0,0294 0,0240 0,0248 2944,0000 2841,0000 3136,0000 4207,0000 5985,0000 6251,0000 5353,0000 5305,0000 4302,0000 3959,0000 6678,0000 8676,0000 5016,0000 4771,0000 4343,0000 4822,0000 5880,0000 9739,0000 6930,0000 1673,0000 3642,0000 1536,0000 2695,0000 3743,0000 3653,0000 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 139 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 TNC TNC TNC TNC TNC TNC TNC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TPC TS4 TS4 TS4 TS4 TS4 TS4 TS4 0,0140 -0,0554 -0,1454 0,1538 0,1721 0,0557 0,6040 0,7703 -0,0198 -0,2453 0,5911 0,1386 -0,0460 -0,2006 0,3483 0,4848 0,1433 -0,0061 3,6187 -0,3477 -0,5654 0,1259 0,2412 0,2102 -0,1706 26,6203 26,5532 26,5127 26,5012 26,5233 26,5470 26,5738 26,5742 26,6379 27,2497 27,4110 27,1797 27,2079 27,1075 27,0641 27,1559 27,2050 27,2221 26,4459 26,8502 27,1662 27,4221 27,5809 27,6614 27,7992 7,3893 6,8531 10,5282 10,5258 8,0941 8,6723 10,1167 6,4002 7,6288 1,0647 3,7620 2,2277 1,9300 2,0329 1,3447 1,2804 1,3148 1,4275 2,2462 1,0877 0,7768 0,7756 0,9219 0,9188 0,8768 0,0875 0,0908 0,0570 0,0547 0,0704 0,0804 0,0802 0,1154 0,1057 0,9448 0,3621 0,5395 0,5244 0,3852 0,5020 0,5055 0,5124 0,4976 0,6345 0,6701 0,7393 0,8240 0,7373 0,7662 0,8556 0,0141 0,0202 0,0182 0,0257 0,0235 0,0321 0,0318 0,0346 0,0261 0,0205 0,0256 0,0199 0,0154 0,0208 0,0286 0,0186 0,0364 0,0350 0,0377 0,0344 0,0298 0,0288 0,0244 0,0287 0,0169 1777,0000 909,0000 670,0000 1171,0000 1390,0000 1028,0000 1518,0000 3163,0000 1658,0000 1766,0000 1409,0000 1103,0000 552,0000 497,0000 1000,0000 1381,0000 1417,0000 989,0000 3170,0000 2560,0000 2212,0000 1310,0000 1076,0000 1149,0000 383,0000 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 140 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 TS4 TS4 TS4 TS4 TSC TSC TSC TSC TSC TSC TSC TSC TSC TSC TSC TTF TTF TTF TTF TTF TTF TTF TTF TTF TTF 0,0085 0,0229 -0,0662 -0,4723 0,1236 -0,4485 -0,2434 -0,5000 0,3846 3,7667 0,0535 -0,8108 0,4068 -0,6514 1,3876 1,8189 -0,0079 -0,6520 0,0805 0,2115 0,6667 1,7619 -0,8141 0,3711 -0,5602 27,8860 27,8873 28,1375 28,1005 27,5308 27,5038 27,5223 27,3522 26,8124 26,6529 27,8032 28,3916 28,4150 28,3432 28,3142 28,3049 28,5121 28,7276 28,8302 28,8571 28,9569 29,0899 29,0390 28,9858 28,8761 0,9768 0,9850 0,8089 1,7060 1,0658 1,1352 1,0152 1,4813 1,6224 1,8419 3,1840 5,1049 3,6860 2,3922 3,6477 1,0070 1,0512 0,9337 1,1022 1,1011 1,1491 1,6236 0,9111 1,0756 1,3282 0,8025 0,7922 1,0577 0,5711 0,8201 0,7306 0,8073 0,5086 0,3846 0,2810 0,2067 0,1113 0,0912 0,0970 0,0605 0,7556 0,7628 0,8490 0,7549 0,7543 0,7336 0,6396 0,8448 0,8614 0,7948 0,0234 0,0208 0,0267 0,0304 0,0334 0,0309 0,0286 0,0257 0,0326 0,0373 0,0296 0,0329 0,0333 0,0237 0,0358 0,0356 0,0262 0,0257 0,0326 0,0281 0,0307 0,0241 0,0455 0,0356 0,0389 -414,0000 319,0000 616,0000 -583,0000 3500,0000 1761,0000 3750,0000 -6980,0000 397,0000 5369,0000 1194,0000 71,0000 -169,0000 -179,0000 9,0000 1220,0000 1682,0000 297,0000 74,0000 76,0000 911,0000 1504,0000 -8877,0000 73,0000 -3333,0000 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 141 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 TTF TYA TYA TYA TYA TYA TYA TYA TYA TYA TYA TYA TRC TRC TRC TRC TRC TRC TRC TRC TRC TRC TRC UIC UIC -0,1877 -0,1509 -0,3333 -0,5500 0,3333 1,0278 0,4658 -0,0412 0,2512 0,1470 0,1687 0,5000 1,4496 0,2601 -0,4988 0,4150 0,0764 -0,2952 -0,1807 0,3546 0,1316 -0,1264 0,6367 1,4561 -0,1330 28,5324 27,1783 27,2717 27,3139 27,2042 27,1777 27,2488 27,3442 27,2695 27,3409 27,4615 27,4833 27,3105 27,5508 27,8646 28,0217 28,1672 28,1967 28,1121 28,1622 28,2149 28,2647 28,3000 26,8316 26,9187 0,8045 0,9878 0,8810 1,2928 1,3922 1,5174 1,4995 1,6492 2,4599 1,4619 2,0201 1,7281 1,8046 1,6737 2,2439 5,4510 1,9858 8,8927 4,5761 2,4667 3,7449 2,9131 2,7133 1,0302 1,0374 1,1277 0,6628 0,8197 0,5878 0,5457 0,5179 0,5481 0,5154 0,3192 0,5472 0,4327 0,5042 0,2543 0,3116 0,2725 0,1189 0,3099 0,0797 0,1466 0,1740 0,1597 0,2097 0,2239 0,7379 0,7706 0,0259 0,0335 0,0265 0,0242 0,0258 0,0301 0,0307 0,0240 0,0292 0,0217 0,0216 0,0131 0,0324 0,0197 0,0224 0,0215 0,0236 0,0170 0,0162 0,0209 0,0143 0,0188 0,0195 0,0362 0,0353 -3269,0000 98,0000 826,0000 1096,0000 1232,0000 1089,0000 1628,0000 2241,0000 1591,0000 2328,0000 2059,0000 2900,0000 5110,0000 9243,0000 17401,0000 11839,0000 7893,0000 4789,0000 1881,0000 2390,0000 4972,0000 4119,0000 2862,0000 2221,0000 2228,0000 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 142 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 UIC UIC UIC UIC UIC UIC UIC UIC UIC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VHC VIC VIC VIC VIC VIC -0,5280 0,3422 0,5588 0,4743 0,3214 0,5006 0,2238 0,0418 0,3971 1,9218 -0,2898 0,0071 -0,0656 0,2289 1,5358 -0,2086 1,1005 -0,0779 0,8851 -0,1469 0,8770 0,8423 0,0205 0,0249 0,1575 27,0260 26,9853 26,8332 26,7411 26,7123 26,7377 26,7884 26,8338 26,8612 27,9427 28,1433 28,3800 28,6392 28,6648 28,8897 29,1182 29,1135 29,1885 29,3663 29,4959 29,9502 30,6382 31,0595 31,4524 31,8176 1,0828 1,2584 1,2750 1,2231 1,2698 1,4304 1,6155 1,3996 1,6233 1,2828 1,4037 1,4143 1,2107 2,1856 0,9431 1,6401 1,8442 1,7218 1,5871 2,5505 3,3752 1,9861 0,7713 0,9522 1,2866 0,7699 0,6128 0,5594 0,5252 0,5178 0,4847 0,4321 0,4298 0,3920 0,6146 0,5014 0,5205 0,6088 0,3533 0,7399 0,5125 0,4673 0,4424 0,4027 0,2688 1,0502 0,8202 0,8842 0,9843 0,8687 0,0253 0,0243 0,0230 0,0222 0,0192 0,0191 0,0203 0,0226 0,0266 0,0340 0,0269 0,0262 0,0247 0,0305 0,0270 0,0201 0,0253 0,0195 0,0304 0,0160 0,0341 0,0208 0,0269 0,0189 0,0161 2456,0000 2637,0000 3260,0000 3375,0000 2964,0000 4447,0000 6038,0000 5477,0000 6329,0000 6427,0000 4573,0000 8389,0000 4544,0000 2579,0000 4806,0000 3274,0000 5922,0000 6551,0000 15489,0000 12559,0000 5328,0000 6837,0000 2238,0000 1819,0000 7896,0000 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 143 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 VIC VIC VIC VIC VIC VIC VID VID VID VID VID VID VID VID VID VID VID VIP VIP VIP VIP VIP VIP VIP VIP 0,0429 0,2034 0,2509 0,8405 0,4913 0,2067 0,4830 -0,0331 -0,6154 -0,3250 0,4815 0,0250 0,4634 -0,3500 1,3052 -0,1214 -0,3878 1,8426 -0,5813 -0,5746 0,4762 0,7419 0,5373 -0,2327 -0,1636 32,0514 32,4016 32,7246 32,9148 33,1560 33,4770 26,9905 27,2275 27,4043 27,3706 27,1010 26,7625 26,7543 26,8775 27,0895 27,3400 27,4917 28,2411 28,4190 28,3977 28,3483 28,2596 28,2172 28,1376 28,1089 1,5185 0,7909 0,7953 0,7597 1,0780 0,9175 1,7091 1,0451 1,0246 1,0854 2,3207 2,7054 1,3481 1,5982 1,3363 1,3278 1,2265 1,1319 1,1559 0,8514 0,7070 0,9979 0,8767 1,3314 1,2555 0,7603 0,9146 0,8295 0,8179 0,7532 0,8187 0,5213 0,7376 0,6657 0,6183 0,2877 0,2577 0,3505 0,2952 0,3565 0,4700 0,4906 0,7651 0,5925 0,5931 0,5250 0,4213 0,4233 0,2829 0,3693 0,0177 0,0129 0,0175 0,0157 0,0215 0,0121 0,0297 0,0287 0,0260 0,0293 0,0398 0,0318 0,0336 0,0317 0,0326 0,0355 0,0296 0,0332 0,0291 0,0280 0,0290 0,0288 0,0331 0,0215 0,0170 2447,0000 636,0000 1178,0000 1816,0000 1270,0000 2433,0000 1369,0000 644,0000 -302,0000 -952,0000 884,0000 321,0000 353,0000 604,0000 4258,0000 512,0000 31,0000 884,0000 1287,0000 905,0000 917,0000 2345,0000 3436,0000 832,0000 1216,0000 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 144 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 VIP VIP VIP VIS VIS VIS VIS VIS VIS VIS VIS VIS VIS VIS VNE VNE VNE VNE VNE VNE VNE VNE VNE VNE VNE 0,1448 -0,0795 -0,1795 2,6827 -0,2740 -0,5985 -0,2285 0,3614 -0,2478 -0,0941 1,4545 1,0254 -0,3110 0,0973 0,8571 0,1387 -0,7056 1,1333 0,0469 0,4776 0,2582 -0,2636 0,0790 -0,4412 -0,0765 28,1304 28,0794 28,0299 27,8621 28,0870 28,0286 28,3567 28,6210 28,5144 28,3286 28,4312 28,6772 28,6738 28,6003 28,3226 28,2682 28,2574 28,2549 28,2701 28,2178 28,1874 28,1626 28,0662 28,0575 28,0151 1,4217 2,6919 3,4719 1,3239 0,9441 1,5324 0,7578 0,9415 0,9724 1,0380 0,7496 1,1682 1,1556 1,0277 1,8735 3,1421 1,9391 1,5921 0,8318 1,6490 1,1835 1,8647 1,4394 1,4823 1,6303 0,2927 0,2696 0,2360 0,8429 0,6823 0,5341 1,0433 0,7199 0,6678 0,5701 0,9108 0,6686 0,6932 0,7927 0,7462 0,5836 0,6520 0,5872 0,6562 0,4499 0,4878 0,3255 0,4023 0,3473 0,3072 0,0151 0,0138 0,0106 0,0361 0,0318 0,0283 0,0302 0,0300 0,0275 0,0234 0,0265 0,0154 0,0169 0,0270 0,0336 0,0319 0,0274 0,0305 0,0289 0,0298 0,0199 0,0245 0,0248 0,0242 0,0219 1148,0000 1242,0000 298,0000 15028,0000 4005,0000 907,0000 -431,0000 -565,0000 455,0000 -1054,0000 1480,0000 752,0000 -4419,0000 -2692,0000 2772,0000 471,0000 359,0000 201,0000 285,0000 1438,0000 1327,0000 113,0000 670,0000 1030,0000 121,0000 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 145 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSC VSH VSH VSH 0,8395 0,1999 0,5295 0,5873 0,5890 -0,1283 0,6997 0,2283 0,7006 -0,2909 0,0072 1,2762 -0,1893 -0,0067 0,3577 1,0553 0,1593 0,8966 -0,1681 -0,1227 -0,0039 -0,2097 -0,0501 -0,2329 -0,1750 29,6085 29,8956 30,2096 30,5012 30,6891 30,8224 30,9128 30,9784 31,0975 31,2150 31,3454 27,0200 27,3156 27,4498 27,5858 27,7205 27,9040 28,2514 28,4686 28,5223 28,5409 28,5235 28,5601 28,6624 28,7902 2,3796 2,0773 2,6111 2,4823 2,4342 2,6169 2,6859 2,7414 1,9117 1,9205 1,5676 1,6314 1,6906 2,6533 2,1478 2,1685 1,8056 1,4217 2,0078 1,4863 2,0180 2,3907 15,5573 5,3410 2,3352 0,2756 0,2917 0,2357 0,2384 0,2493 0,2454 0,2462 0,2453 0,3371 0,3080 0,3648 0,4137 0,3716 0,2565 0,3109 0,2277 0,2125 0,4264 0,3817 0,3156 0,2192 0,1324 0,1258 0,2135 0,3141 0,0270 0,0148 0,0171 0,0158 0,0146 0,0125 0,0158 0,0142 0,0119 0,0169 0,0123 0,0294 0,0160 0,0160 0,0220 0,0198 0,0214 0,0175 0,0202 0,0129 0,0244 0,0166 0,0286 0,0174 0,0181 6769,0000 10251,0000 7717,0000 6981,0000 7839,0000 6068,0000 5837,0000 5831,0000 6355,0000 5295,0000 5478,0000 12992,0000 15101,0000 10028,0000 9626,0000 8394,0000 7182,0000 6282,0000 4967,0000 4261,0000 5395,0000 3827,0000 1816,0000 1474,0000 1627,0000 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 146 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 VSH VSH VSH VSH VSH VSH VSH VSH VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTB VTO VTO VTO VTO VTO VTO 0,3133 0,4774 -0,0878 0,3691 0,0321 0,1832 0,0305 0,3134 0,2323 -0,0553 -0,4506 0,3924 0,6600 0,1643 0,1062 0,0586 0,6875 0,0392 0,0384 0,2823 -0,3154 -0,4651 0,1685 0,4698 0,4581 28,8442 28,8905 28,9264 29,0999 29,3502 29,4922 29,6266 29,7716 26,3926 26,4442 26,3796 26,3294 26,3107 26,3248 26,4675 27,0709 27,3420 27,0986 26,7137 28,8392 28,7861 28,7169 28,6328 28,5121 28,4073 2,2766 1,5119 2,0782 3,1079 4,2724 5,8842 2,2033 0,6644 1,8545 2,9587 3,3982 3,6429 3,4379 3,5955 1,7930 0,8670 1,3454 2,0399 3,0671 0,2814 0,6552 0,8180 0,7284 0,8026 0,5914 0,2770 0,2992 0,1853 0,5197 0,5874 0,5983 0,6750 0,6937 0,3616 0,2284 0,2115 0,2090 0,2292 0,2263 0,4478 1,0089 0,6749 0,4389 0,3177 0,7459 0,6413 0,6129 0,5693 0,4913 0,4877 0,0218 0,0207 0,0169 0,0127 0,0127 0,0135 0,0095 0,0163 0,0295 0,0264 0,0230 0,0262 0,0294 0,0319 0,0304 0,0344 0,0320 0,0391 0,0361 0,0324 0,0226 0,0220 0,0265 0,0279 0,0290 1157,0000 967,0000 1742,0000 1191,0000 1219,0000 1359,0000 1445,0000 745,0000 2467,0000 2163,0000 1498,0000 1022,0000 1286,0000 1655,0000 1180,0000 1334,0000 1585,0000 1533,0000 1158,0000 575,0000 1087,0000 834,0000 625,0000 570,0000 665,0000 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0540 0,0642 0,0624 0,0525 0,0542 0,0598 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280 0,0672 0,0921 0,1868 0,0910 0,0659 0,0409 147 2015 2016 2017 2018 2019 VTO VTO VTO VTO VTO -0,1792 0,2497 0,2076 -0,0423 0,0918 28,3412 28,3333 28,3300 28,2703 28,2780 0,5700 0,4536 0,5481 0,9902 1,0900 0,4292 0,4786 0,4038 0,3689 0,4275 0,0180 0,0225 0,0140 0,0147 0,0126 695,0000 1039,0000 1198,0000 1241,0000 1005,0000 0,0668 0,0621 0,0681 0,0708 0,0702 0,0063 0,0267 0,0352 0,0354 0,0280