Bài tập (thầy phước)

HỆ THỐNG BÀI TẬP QUẢN TRỊ TCDN Bài 1: Một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lọai sản phẩm với giá bán sản phẩm 320.000đồng Doanh nghiệp ước tính tổng định phí phát sinh năm 1.000.000.000đồng lượng tiêu thụ không cao 20.000 sản phẩm năm tổng định phí 1.400.000.000đồng cho cho mức sản lượng 20.000 sản phẩm/năm Biến phí sản phẩm 200.000 đồng Yêu cầu: Thu nhập họat động (EBIT) đạt sản lượng tiêu thụ đạt 18.000 sản phẩm? 25.000 sản phẩm? Xác định điểm hòa vốn mức sản lượng tiêu thụ năm 18.000 sản phẩm? Nếu doanh nghiệp mua số máy mạ kim lọai giá 500.000.000 đồng Khi định phí tăng thêm 100.000.000đồng/năm biến phí đơn vị giảm 180.000 đồng/sp Doanh thu hòa vốn doanh nghiệp ứng với lượng tiêu thụ câu 2? Doanh nghiệp dự định tài trợ tài sản bằn g cách sử dụng 900.000.000 đồng nợ vay dài hạn với lãi suất 10%/năm 10.000 cổ phiếu thường với giá 100.000đ ồng/cp Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% a Với mức EBIT là: 2.200.000.000 đồng & 3.100.000.000 đồng; EPS tương ứng với mức EBIT cho? b Xác định độ nghiên đòn cân nợ thu nhập họat động (EBIT) 3.550.000.000 đồng? c Xác định độ nghiên đòn cân tổng hợp doanh thu 12.000.000.000 đồng? d Nếu doanh thu doanh nghiệp 12.000.000.000 đồng doanh nghiệp dự báo doanh số năm tới sụt giảm 20% Điều xảy thu nhập cổ phiếu (EPS) giảm bao nhiêu? Bài 2: Công ty nước giải khát Phương Trời Nam có tình hình tháng sau: Đơn vị tính 1.000 đồng + Công suất thiết kế : 700.000 sản phẩm/tháng + Mức khai thác t : 500.000 sản phẩm/tháng + Tổng định phí : 1.500.000/tháng + Biến phí đơn vị sản phẩm : + Giá bán sản phẩm : Yêu cầu: Hiện công ty lãi hay lỗ bao nhiêu? Vẽ đồ thị điểm hòa vốn? Tính độ nghiên đòn cân định phí công ty mức sản lượng tiêu thụ nghóa tiêu ? Để gia tăng sản lượng tiêu thụ tối đa (700.000 SP/tháng), công ty định giảm giá bán 7,5/sp Vậy lợi nhuận điểm hòa vốn đồ thị công ty thay đổi nào? Do cạnh tranh thị trường nên làm biến phí công ty tăng lên 4,3/sp giá bán lại giảm 7,5/sp Vậy để đạt mức lợi nhuận 500.000 công ty phải đạt sản lượng tiêu thụ đến bao nhiêu? Công ty thương mại Anh Phương – khách hàng Vừa công ty liện hệ đặt hàng với điều khoản sau: Số lượng 150.000 sản phẩm tháng với giá mua 7/sp Vậy công ty có nên nhận đơn đặt hàng hay không? Tại sao? Giả sử để giảm bớt chi phí vận chuyển sản phẩm, công ty thương mại Anh Phương thay đổi đơn đặt hàng câu 2/ với yêu cầu số lượng cung cấp tháng 220.000 sản phẩm giá mua 6,8/sp Do tăng sản lượng làm biến phí tăng thêm bình quân 0,1/SP.Vậy cộng ty nước giải khát Phương Trời Nam có nhận đơn đặt hàng hay không Nếu có, giải pháp đưa nhằm đảm bảo thực tốt hợp đồng? Bài Công ty CORP năm báo cáo có tài liệu sau : ĐV TÍNH SỐ LƯNG 1.000 đồng/SP 500 Sản phẩm 15.000 Chi phí NVL trực tiếp 1.000 đồng/SP 200 Chi phí nhân công trực tiếp 1.000 đồng/SP 150 Chi phí biến đổi khác 1.000 đồng/SP 50 Khấu hao TSCĐ 1.000 đồng 400.000 Chi phí cố định khác 1.000 đồng 100.000 Lãi vay 1.000 đồng 100.000 Cổ tức ưu đãi 1.000 đồng 140.000 Cổ phiếu 400.000 % 25 CHỈ TIÊU Đơn giá bán Lượng bán Số CP thường lưu hành Thuế suất thuế TNDN Yêu cầâu: Bạn xác định sản lượng hòa vốn, doanh thu hòa vốn, thời điểm hòa vốn vẽ đồ thị điểm hòa vốn? 2 Nếu công ty muốn thu nhập họat động (EBIT) đạt 1.500.000 mức sản lượng tiêu thụ phải bao nhiêu? Tại mức sản lượng tiêu thụ 15.000 sản phẩm, xác định : a Độ nghiên đòn bẩy kinh doanh b Độ nghiên đòn cân nợ c Độ đòn bẩy tổng hợp Nếu doanh số công ty giảm 10% EBIT & EPS công ty thay đổi nào? Theo dự kiến Giám Đốc kinh doanh thời gian tới doanh số công ty bị sụt giảm 10% Đứng gốc độ chuyên gia tài công ty, anh (chị) đưa giải pháp khả thi để giữ nguyên EPS cũ Bài 4: (Đơn vị tính: 1.000 đồng) Một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lọai sản phẩm, đơn giá sản phẩm 500, biến phí đơn vị sản phẩm 250, tổng định phí 1.200.000, lượng tiêu thụ năm khoảng 10.000 sản phẩm Công ty có tổng nguồn vốn 10.000.000, nợ vay 4.000.000 với lãi suất vay nợ 10% /năm Số lượng cổ phiếu thường lưu hành thị trường 600.000 cổ phiếu, với giá 10/cp Cho biết thuế suất thuế thu nhập công ty phải nộp 25%; Yêu cầu: Hãy xác định điểm hòa vốn & vẽ đồ thị điểm hòa vốn Tại mức doanh thu dự kiến 5.000.000, xác định:  Độ nghiên đòn cân định phí  Độ nghiên đòn cân nợ  Độ nghiên đòn cân tổng hợp Tính EPS; ROE ứng với mức sản lượng trên? Nếu doanh số giảm xuống bớt 20% EBIT, EPS & ROE công ty thay đổi nào? Bài 5: Công ty BHP có kế hoạch huy động số vốn 5.000 triệu đồng cách phát hành trái phiếu Mỗi trái phiếu phát hành có mệnh giá 100.000 đồng, lãi suất 13%/năm, lãi trả tháng lần, thời hạn trái phiếu 10 năm Chi phí phát hành 4% giá phát hành Hỏi: Công ty phải phát hành trái phiếu lãi suất yêu cầu thị trường trái phiếu công ty 12,36% Chi phí trả lãi hàng năm công ty bao nhiêu? Yêu cầu câu giả sử lãi suất yêu cầu thị trường 14,49%? Bài Tổng công ty Thời Thiên có tài liệu sau: (ĐVT: 1.000.000 đồng) Tài liệu năm 200x:  Doanh thu thuần: 61.148  Biến phí: 40.123  Định phí: 10.264  Thuế suất thuế thu nhập công ty 25%  Tổng số cổ phiếu lưu hành là: 1.000.000 cổ phiếu  Cổ tức chia cho cổ đông là: 1.708,  Chính sách chia cổ tức công ty tăng trưởng 5%/năm sách áp dụng tương lai lâu dài  Lợi nhuận chưa phân phối cuối năm công ty là: 3.157  Giá thị trường công ty cuối năm 45.100  Cơ cấu tài tối ưu công ty giai đoạn là:  4% vay ngắn hạn, lãi suất bình quân 10%/năm  46% vay dài hạn, lãi suất bình quân 14%/năm  50% vốn chủ sở hữu Cơ cấu thời công ty thực Tài liệu dự kiến năm 200x+1 năm sau: Công ty có số hội đầu tư sau:  Dự án Vốn đầu tư IRR A 5.200 20,6% B 8.500 14,5% C 12.100 13,4% D 11.800 14,6% E 7.600 14,1% F 3.000 16,8% G 9.800 17,9% H 4.200 18,2%  Để đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư, trước tiên công ty sử dụng phần lãi để lại ngân hàng cho vay thoả mãn nhu cầu Tuy nhiên, vốn vay thêm (so với năm 200x) vượt 10.000 ngân hàng đòi lãi suất 16%  Khi sử dụng hết khoản lãi để lại, công ty phát hành cổ phiếu mới, chi phí phát hành khoảng 8,2% giá phát hành (thị giá) Yêu cầu: Tính EPS năm 200x? Tính toán xây dựng ngân sách đầu tư tối ưu? Những dự án chọn? Vẽ đồ thị đường hội đầu tư (IOS) đường giá sử dụng vốn (WACC)? Bài 7: Công ty Sông Ba có hệ số bê - ta 1,5 Lãi suất phi rủi ro 5% lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư thị trường 13% Hiện công ty trả cổ tức 2.000 đồng cổ phiếu, năm qua cổ tức công ty tăng trưởng 10% năm khả giữ vững tỷ lệ nhiều năm tới Yêu cầu: Hãy xác định suất sinh lời yêu cầu cổ phiếu công ty theo mô hình CAPM? Giá thị trường cổ phiếu công ty tương ứng với suất sinh lời yêu cầu trên? Tính lại câu hệ số bê-ta 0,9 (giả định điều kiện khác không đổi), cho nhận xét? Bài 8: Công ty Anh Thư sản xuất kinh doanh loại sản phẩm có tình sau Đơn vị tính: 1.000 đồng - Đơn giá bán sản phẩm: 1.750 - Tổng sản lượng bán năm là: 4.000 sản phẩm - Biên phí đơn vị sản phẩm: 1.000 - Tổng định phí năm: 1.800.000 Yêu cầu: Xác định sản lượng hoà vốn, doanh thu hoà vốn, thời gian hoà vốn cho công ty? Nếu giá bán đơn vị sản phẩm tăng thêm 5% điểm hoà vốn công ty thay đổi nào? Thay tăng giá bán, công ty định thay đổi cấu trúc chi phí theo hướng mua thêm TSCĐ nguyên giá 5.000.000, đời sống kinh tế 10 năm để làm giảm bớt 15% biến phí cho đơn vị sản phẩm Quyết định ảnh hưởng đến điểm hoà vốn công ty nào? Theo bạn có nên thực phương án không? Tại sao? Giả sử tổng tài sản công ty 8.000.000 Để tài trợ cho sản phẩm mình, công ty xem xét phương án tài trợ sau: - PA 1: Tài trợ 100% vốn cổ phần - PA 2: Tài trợ 40% nợ, 60% vốn cổ phần - PA 3: Tài trợ 60% nợ, 40% vốn cổ phần a Hãy lập bảng phân tích mối quan hệ EBIT EPS cho công ty phương án tài trợ ứng với mức sản lượng 4.000 sản phẩm cho biết công ty nên chọn phương án tài trợ nào? b Nếu EBIT giảm 10% làm ảnh hưởng đến EPS phương án tài trợ, trường hợp công ty nên chọn phương án nào? Tại sao? Biết rằng:    Lãi suất vay nợ 14%, Giá cổ phiếu 40, Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% BÀI 9: Công ty X dự kiến sản xuất sản phẩm sau (ĐVT: triệu đồng): * Đầu tư vào hệ thống nhà xưởng, thiết bị để sản xuất, vốn đầu tư 12.000, khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định * Đời sống dự án 12 năm Giá trị lý hếùt hạn khấùu hao dự tính 300 * Ngoài tài sản cố định, công ty đầu tư vào tài sản lưu động 1.500 Chi phí SXKD sau: * Tiền thuê mặt bằng: 560/năm * Các lọai định phí khác( chưa kể khấu hao): 380/năm * Hệ số nợ : 50% tổng tài sản * Lãi suất vay vốn: 10% / năm * Chi phí công nhân công: 0,5 /Sản phẩm * Chi phí nguyên vật liệu : 1,5/ sản phẩm * Biến phí khác : 0,225/sản phẩm * Thuế suất TNDN : 25% YÊU CẦU: 1/ Nếu số lượng tối đa sản xuất & tiêu thụ 8.000 sản phẩm/năm , chấp nhận giá bán tối thiểu để không bị lỗ (EBIT = làm tròn đến số lẽ)? 2/ Tính tác động đòn bẩy lên doanh lợi công ty? Biết sản lượng tiêu thụ công ty năm 16.200 sản phẩm giá bán định câu 1? 3/ Nếu lãi suất chiết khấu 12% lượng tiêu thụ với giá bán câu dự án có chấp nhận không? Tại sao? 4/ Nếu công ty khấu hao theo phương pháp tổng số năm dự án có chấp nhận không (lãi suất chiết khấu, giá bán lượng bán câu 3)? Biết vốn đầu tư bỏ lần theo phương thức chìa khoá trao tay Bài 10: Một nhà đầu tư mua BĐS với giá 1.020 triệu đồng chi phí tu sữa 50 triệu đồng Ngay sau nhà đầu tư cho thuê bất động sản với điều khoản: - Thời hạn thuê năm - Đầu năm, người thuê phải trả 220 triệu đồng - Chi phí sữa chữa vào cuối năm 25 triệu đồng (nhà đầu tư chịu) - Thuế phải nộp vào cuối năm 20% giá trị cho thuê Khi hết hạn thuê, người thuê mua bất động sản theo giá 1.100 triệu đồng (đã nộp thuế thu nhập) Toàn chi phí bán tài sản người mua chịu Hỏi tỷ suất sinh lợi nhà đầu tư bao nhiêu? Bài 11: Công ty xây dựng B&C dự định đầu tư vào dự án có nhu cầu vốn đầu tư 5.000 triệu đồng, EBITDA sau (đơn vị tính triệu đồng): Năm EBITDA 1.650 1.650 1.650 1.650 1.650 1.200 Yêu cầu Hãy tính IRR dự án? Tính NPV (lãi suất chiết khấu 12%)? Biết công ty khấu hao theo phương pháp tổng số EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - Lợi nhuận trước thuế, trả lãi vay khấu hao ) EBIT = EBITDA – KHẤU HAO Bài 12: Một dự án đầu tư sản xuất mặt hàng như: (đvt: triệu đồng) - Chi phí xây dựng 8.000 - Chi mua máy móc, thiết bị 15.000 - Chi phí lắp đặt chạy thử 1.000 - Chi đầu tư vào vốn lưu động 2.000 - Thời gian thực dự án 10 năm, TSCĐ khấu hao theo phương pháp kết hợp - Sản lượng tiêu thụ năm 24.500 sản phẩm - Giá bán 1,10/sản phẩm - Biến phí chiếm 0,70/sản phẩm - Định phí chưa kể khấu hao 1.000 /năm - Giá trị thu hồi TSCĐ dự án kết thúc 500 Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Biết lãi suất chiết khấu 15% Yeâu cầu: a/ Xác định dịng tiền dự án? b/ Tính NPV, IRR dự án? c/ Tính PP DPP? BÀI 13: Công ty B có số liệu cụ thể sau: Sản lượng bán hàng năm 560.000 đơn vị, giá mua đơn vị 25.000 đồng, chi phí lưu trữ 15% giá mua hàng chi phí đặt hàng 783.783,5 đồng Yêu cầu: Tính lượng đặt hàng tối ưu, số lần đặt hàng tối ưu? Nếu lượng bán tăng gấp đôi lượng đặt hàng tối ưu tăng %? Nếu chi phí lần đặt hàng giảm 40% lượng đặt hàng tối ưu thay đổi % Nếu chi phí lưu kho giảm 30% EOQ bao nhiêu? Nếu thời gian từ lúc đặt hàng đến hàng đến công ty ngày lượng tồn kho đặt hàng bao nhiêu? Nếu lượng tồn kho bảo hiểm 1.000 đơn vị tổng chi phí tồn kho tối ưu cho trường hợp bao nhiêu? BÀI 14: Công ty có nhu cầu chi tiền 36 tỷ đồng/năm, chênh lệch thu chi tiền ngày 8.944.272 đồng, lãi suất chứng khoán 12%/năm, chi phí mua bán chứng khoán 150.000đ/lần Mức dự trữ cần thiết tối thiểu 50.000.000 đồng 1/ Hãy tính lượng tiền dự trữ tối ưu theo phương pháp EOQ? 2/ Hãy tính lượng tiền dự trữ tối ưu theo phương pháp MILLER – ORR? 3/ Tính lượng tiền cần thiết dùng để mua (bán) chứng khoán để đưa tiền mức dự trữ mục tiêu? BÀI 15: Cửa hàng B bán 240.000 túi xách năm, giá túi xách 56.000 đồng chi phí lưu trữ 15% so với giá mua chi phí lần đặt hàng 785.575 đồng? Tính lượng đặt hàng tối ưu chi phí tồn kho tối ưu? Nếu thời gian từ lúc đặt hàng đến hàng đến cửa hàng ngày lượng tồn kho đặt hàng bao nhiêu? Nhà cung cấp đưa sách chiết khấu sau: Lượng đặt hàng từ 8000 đơn vị nhỏ 12.000 đơn vị tỉ lệ chiết khấu 0,5% lượng đặt hàng từ 12.000 đơn vị trở lên tỉ lệ chiết khấu 1,5% Hãy xác định lượng đặt hàng tối ưu tổng chi phí tồn kho tối ưu trường hợp này? BÀI 16: Cơng ty bánh kẹo Biên Hùng có nhu cầu sử dụng đường năm 360 Công ty ký hợp đồng với công ty đường Tây Ninh, chi phí lần đặt hàng 1.089.000 đồng Chi phí dự trữ bảo quản, chi phí tài cho đường năm khoảng 720.000 đồng Giá mua bình quân đường 19.000.000 đồng Nếu lần nhập từ 50 trở lên hưởng chiết khấu 1% Hãy tính lượng đặt hàng tối ưu điều kiện khơng có rủi ro? a Lượng đặt hàng tối ưu là: 108,9 b Lượng đặt hàng tối ưu là: 33 c Lượng đặt hàng tối ưu là: 36,6 d Lượng đặt hàng tối ưu là: 50,00 BÀI 17: Tại công ty TNHH Hữu Ngọc sản xuất hàng X có tình sau (đơn vị tính 1.000.000đ): Năm 200x: – Sản lượng tiêu thụ: 500 – Đơn giá bán thuần: 200/tấn – Biến phí: 120/tấn – Tổng định phí: 30.000 Năm 200x+1 công ty có ba phương án sau: – Phương án 1: Thay đổi phương thức trả lương phận bán hàng Thay trả lương theo thời gian năm 200x (tổng tiền lương 6.000), phận trả lương khoán sản phẩm 15/tấn Nếu thực phương án doanh thu tăng 12% so với năm 200x – Phương án 2: Tăng cường chi phí hoạt động quảng cáo, tài trợ hoạt động văn hóa, thể thao thêm 5.000 (so với năm 200x) doanh thu tăng thêm 20% so với năm 200x – Phương án 3: Song song với việc tăng ngân sách quảng cáo trên, công ty tăng hoa hồng đại lý thêm 8/tấn sản phẩm doanh thu tăng thêm 30% so với năm 200x Yêu cầu: Hãy tính toán giúp công ty lựa chọn phương án kinh doanh có hiệu cao Biết rằng: mức dự kiến tăng chi phí doanh thu có sở BÀI 18: Tại công ty xuất nhập TVT có tình sau: Đơn vị tính: 100.000 đồng – Hàng A: Ba tháng đầu năm mua đơn vị X 360 theo giá 21/tấn chín tháng cuối năm mua đơn vị Y 520 theo giá 20/tấn Trong năm công ty xuất 990 theo giá CIF 182 USD/tấn, chi phí vận chuyển bảo hiểm nước dự kiến 12USD/tấn Thuế suất thuế xuất 4% Biết hàng dự trữ đầu năm 120 với giá 20/tấn – Hàng B: Nhập 1.100 theo giá CIF 300USD/tấn, thuế nhập phải nộp 10 USD/tấn Trong năm, công ty bán 900 theo giá 39/tấn (chưa có thuế GTGT) Hàng dự trữ đầu năm – Hàng khác tính được: + Doanh số bán theo giá mua: 151.678,232 + Doanh số mua: 148.800 + Doanh thu bán hàng: 169.894,2 – Thuế xuất hàng khác tính được: 1.562 – Tổng CP bán hàng QLDN: 19.920 Trong đó: Tổng số CP bất biến: 9.920 Yêu cầu: Tính điểm hòa vốn công ty? Tính tỷ suất lợi nhuận bán hàng? Biết rằng: – Công ty đánh giá hàng hóa xuất kho theo phương pháp nhập trước, xuất trước – Tỷ giá hối đoái 10.000 đồng/USD – Các hàng khác xuất theo giá FOB – Giá bán hàng khác lớn giá mua BÀI 19: Công ty THANH THÀNH sản xuất kinh doanh hàng X, năm qua hoạt động có lãi máy móc thiết bị công ty tương đối cũ, hệ số hao mòn 50%, định phí năm 2,5 tỷ đồng, biến phí sản phẩm 10 triệu đồng, đơn giá bán chưa có VAT 14 triệu đồng/tấn Phòng đầu tư phát triển công ty vừa đề xuất phương án sau: 1- Đầu tư đổi số thiết bị đại thay cho máy móc thiết bị cũ, theo phương án định phí năm 3,2 tỷ đồng biến phí giảm triệu đồng cho sản phẩm 2- Đầu tư đổi toàn thiết bị đại thay cho máy móc thiết bị cũ, theo phương án định phí năm 4,2 tỷ đồng biến phí giảm triệu đồng cho sản phẩm Yêu cầu: Hãy tính toán phân tích giúp công ty Thanh Thành nên chọn phương án để đầu tư? BÀI 20: Tại công ty VNMEX có tài liệu sau: A Năm báo cáo: Hàng dự trữ cuối năm: Hàng 10 Đơn giá Số lượng Tại kho Hàng gởi bán đường X 100.000 1.200 300 Y 250.000 3.500 500 Z 68.000 5.200 300 Hàng bán năm: Hàng Số lượng Đơn giá bán chưa thuế GTGT X 10.000 120.000 Y 25.000 300.000 Z 8.000 82.000 B- Năm kế hoạch 1- Tình hình thành phẩm nhập kho: Hàng Số lượng Giá nhập kho X 10.500 98.000 Y 26.000 251.000 Z 14.500 65.000 2- Hàng xác định tiêu thụ: Hàng Số lượng Đơn giá bán chưa thuế GTGT X 11.000 120.000 Y 28.000 310.000 Z 18.000 85.000 3- Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp: 1.124.910.000 Trong định phí: 854.651.000 4- Trong giá vốn hàng bán có 80% biến phí 5- Lãi vay phải trả năm: 250.000.000 Yêu cầu: Tính điểm hòa vốn năm kế hoạch? Tính tác động đòn bẩy năm kế hoạch? Biết rằng: – Toàn hàng X xuất theo giá FOB, thuế xuất hàng 2% – Lượng hàng tiêu thụ năm kế hoạch gồm hàng gởi bán năm báo cáo – Công ty đánh giá hàng tồn kho theo phương pháp nhập trước, xuất trước (FIFO) – Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 22% 11 BÀI 21: Tại cửa hàng ăn uống chị Hằng Nga không sang trọng ăn chị làm thực khách vừa miệng lại rẽ nên đông khách Tình hình năm vừa qua sau: (Đơn vị tính: 10.000 đồng) Năm báo cáo:  Doanh thu năm: 370.000  Chi phí nguyên vật liệu sản xuất năm: 240.500  Chi phí nhân công SX phục vụ (khoán): 48.100  Chi phí khấu hao tài sản cố định: 2.800  Các khoản chi phí cố định khác: 35.040  Lãi vay phải trả: 13.165  Thuế suất thuế thu nhập phải nộp là: 28%  Nguyên giá TSCĐ tính khấu hao cuối năm: 38.000 Năm kế hoạch có dự kiến sau: – Trên sở tận dụng lợi cạnh tranh sở vật chất có, cửa hàng tăng doanh thu 15% – Lãi vay phải trả năm: 14.066 – Tình hình liên quan đến tài sản cố định sau: Đầu tháng dự kiến mua vào tài sản cố định theo giá mua 2.900, chi phí vận chuyển tới công ty chi phí khác trước đưa vào sử dụng 100 Đầu tháng lý TSCĐ có nguyên giá 1.200 Tỷ lệ khấu hao tài sản cố định bình quân 12% – Các loại định phí khác giá không thay đổi Yêu cầu: Tính độ nghiêng loại đòn bẩy năm báo cáo? Tính điểm hòa vốn năm kế hoạch hàng chị Hằng Nga? Tính tỷ lệ lãi ròng doanh thu năm kế hoạch? Tính độ nghiêng loại đòn bẩy năm kế hoạch? Biết cửa hàng khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định BÀI 22: Tại công ty cổ phần STM có tài liệu sau: Tài liệu năm 2004 – Tình hình tiêu thụ : 12 Tên hàng Đơn giá bán (không có thuế gián thu) Đơn giá vốn hàng bán Lượng bán năm A 125 98 4.000 B 5.200 4.500 400 C 354 265 1.500 – Trong giá vốn hàng bán có 80% biến phí – Lãi vay phải trả năm – Chi phí bán hàng QLDN : Trong : : 49.400 188.100 Biến phí : 72.230 – Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp: 28% – Số lượng cổ phiếu thường lưu hành: 100.000 cổ phiếu Tài liệu dự kiến năm 2005  Doanh thu khả tăng bình quân 20% so với năm 2004  Định phí không thay đổi  Lãi vay năm kế hoạch phải trả: 72.480  Cơ cấu hàng tiêu thụ không đổi Yêu cầu: Tính thu nhập cổ phiếu (EPS) năm 2004? a 6,3663 b 0,003662 c 2,0448 d 0,06336 Tính tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2004? a ROS 9,129% b ROS 7,149% c ROS 8,149% d ROS 5,741% c EPS  5,8147 d EPS  3,271349 Tính EPS năm 2005? a EPS  1,558147 b EPS  7,585714 BÀI 23: Cơng ty Mod có tốc độ tăng trưởng nhanh năm gần Các nhà phân tích cho cơng ty trì tỉ lệ tăng trưởng lợi tức cổ phần liên tục hàng năm 15% vòng năm Sau kết thúc giai đoạn lợi tức cổ phần cơng ty tăng trưởng mức bình thường 8%/năm Cơng ty có cổ tức cổ phần 2$; Nếu lãi suất kỳ vọng nhà đầu tư vào cổ phiếu công ty 20% giá trị cổ phiếu cơng ty bao nhiêu? a 21,61$ 13 b 13,48$ c 31,48$ d 19,85$ e Sai BÀI 24: Tại cơng ty TTDL có tài liệu sau: Đơn giá bán 12,42 Địn cân nợ 0,00% Lãi suất 0,00% Biến phí đơn vị 8,4 5,00% 8,00% Định phí năm 15.200 10,00% 8,20% Bê-ta công ty không sử dụng nợ 1,58 15,00% 8,40% Li suất tri phiếu phủ l 6% 20,00% 8,80% Li suất bình qun thị trường 10% 25,00% 9,30% Tổng tài sản cty theo giá thị trường 50.000 30,00% 10,70% Giá thị trường cổ phiếu không nợ 0,100 35,00% 11,80% 40,00% 12,50% Giả định lượng tiêu thụ ổn định lâu dài Xấu Bình thường Tốt 45,00% 13,50% Lượng bán 4.000 5.500 7.000 50,00% 14,50% Xác suất 20% 55% 25% 55,00% 15,00% Công ty chia cổ tức 100% li rịng 60,00% 16,00% Hãy xây dựng cấu vốn tối ưu cho công ty TTDL? 65,00% 18,00% Tính xác suất cơng ty bị lỗ? 70,00% 20,00% BÀI 25: Tổng công ty T&T có tài liệu sau: (ĐVT: 1.000.000 đồng) Tài liệu năm 20xx: Doanh thu thuần: 65.246,00 Biến phí: 42.082,00 Định phí: 12.264,00 Thuế suất thuế thu nhập công ty 25% Tổng số cổ phiếu lưu hành là: Cổ tức chia cho cổ đông là: 500.000 cổ phiếu 2.820 Chính sách chia cổ tức công ty tăng trưởng 5%/năm sách áp dụng tương lai lâu dài Lợi nhuận chưa phân phối cuối năm công ty là: 3.512 Giá trị công ty cuối năm 65.000 Trong đđó TS ngắn hạn chiếm 30% TSDH chiếm 70% Cơ cấu tài tối ưu công ty giai đoạn là:  5% vay ngắn hạn, lãi suất bình quân 10%/năm 14  35% vay dài hạn, lãi suất bình quân 14%/năm  60% vốn chủ sở hữu Cơ cấu thời công ty thực Cơng ty cố trì cấu Tài liệu dự kiến năm 20xx+1 năm sau:  Doanh thu tăng 20%, kết cấu hàng tiêu thụ thay đổi không đáng kể  TSDH khơng đổi  Nợ trì năm cũ nên lãi suất không đổi tỷ lệ nợ thay đổi không đáng kể Yêu cầu: Lập báo cáo tài (bảng CĐKT KQKD) tóm tắt năm 20xx+1? Tính EPS năm 20xx? Và năm 20xx+1? Tính WACC công ty NĂM 20XX +1? BÀI 26: Công ty ABC vừa trả cổ tức cho cổ phiếu thường 30.000 đồng/cổ phiếu Năm công ty dự tính phát hành 200.000 cổ phiếu để tăng vốn kinh doanh, thị giá cổ phiếu công ty 400.000 đồng, chi phí phát hành dự kiến khoảng 4% so với thị giá, cổ tức trả năm qua tăng 5% dự kiến tăng tốc độ tương lai Giá sử dụng cổ phiếu phát hành bao nhiêu? Công ty vay ngân hàng X số tiền 20 tỷ đồng Doanh nghiệp có nghĩa vụ phải hoàn trả đặn cho ngân hàng X năm số tiền tỷ đồng 10 năm Lần trả năm sau vay Tính giá sử dụng khoản vay trên? Thuế suất thuế TNDN 20% Tính WACC cơng ty? BÀI 27: Cơng ty Ba có nhu cầu phát hành 80 tỷ đồng trái phiếu có mệnh giá 100.000 đồng, hưởng lãi suất coupon 9%/năm thời hạn năm Chi phí phát hành dự kiến 2,5% giá phát hành Lãi suất bình quân thị trường trái phiếu (cũng lãi suất nhà đầu tư đòi hỏi) 8,54%/năm Hãy tính số lượng trái phiếu phát hành? a 802.000 trái phiếu b 805.919 trái phiếu c 812.112 trái phiếu d 806.677 trái phiếu e Sai BAØI 28: Cổ phiếu công ty Thanh vừa chia cổ tức 1.500 đồng lợi tức mong đợi tăng với tốc độ 5%/năm lâu dài Hãy tính giá bán cổ phần thường công ty nhà đầu tư mua được? Biết lãi suất phi rủi ro 6%/năm lãi suất bình quân thị trường 12%/năm, Bê ta công ty a 13.590 b 14.210 c 13.250 d 13.683 e Sai BÀI 29: Tại cửa hàng ăn uống chị Hằng Nga không sang trọng ăn chị làm thực khách vừa miệng, giá vừa phải nên đông khách Tình hình năm vừa qua sau: Đơn vị tính: 10.000 đồng 15 Năm báo cáo: - Doanh thu năm: - Chi phí nguyên vật liệu sản xuất năm: 470.000 290.500 - Chi phí nhân công SX phục vụ (khoán): 68.100 - Chi phí khấu hao tài sản cố định: 26.518 - Các khoản chi phí cố định khác: 23.004 - Lãi vay phải trả: 14.286 - Thuế suất thuế thu nhập phải nộp là: 20% Năm kế hoạch có dự kiến sau: - Dự kiến nhu cầu khách hàng ngày đông, chị Hằng Nga dự kiến đầu tư mua thêm nhà bên cạnh tu sửa, tổng chi phíù: 500.000 - Lãi vay phải trả năm (chưa kể lãi vay đầu tư mới): 14.066 - Các loại định phí khác giá không thay đổi Thời gian khấu hao dự tính 16 năm Tuy nhiên thời gian đầu tư chị dự tính 10 năm Sau 10 năm bán lại nhà thu 40% giá trị ban đầu - Trên sở tận dụng lợi cạnh tranh sở vật chất có, cửa hàng tăng doanh thu (lượng bán) hàng năm 50% so với năm báo cáo Yêu cầu: 1) Tính độ nghiêng loại đòn bẩy năm báo cáo? 2) Tính điểm hòa vốn năm kế hoạch hàng chị Hằng Nga? 3) Tính tỷ lệ lãi ròng doanh thu năm kế hoạch? 4) Tính độ nghiêng loại đòn bẩy năm kế hoạch? 5) Hãy cho biết chị Hằng Nga có nên đầu tư thêm không? Tại sao? 6) Nếu tăng sở vật chất, tăng lượng bán trên, làm tăng giá bán 10% Hãy cho biết chị Hằng Nga có nên đầu tư thêm không? Tại sao? Biết rằng: - Cửa hàng khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định theo qui định thông tư 45/2013/TT-BTC ngày 25/4/2013 - Việc mua nhà thực đầu năm Thời gian tu sửa nhà ngắn đưa vào sử dụng - Nhu cầu vốn đầu tư chị Hằng Nga vay ngân hàng ACB 60% trả nợ dần thời hạn năm, lãi suất cố định năm 11% Số lại đầu tư từ vốn chị, chi phí số vốn dự tính 14% BÀI 30: Công ty Ba Nhất vừa thành lập năm Sau năm hoạt động công ty có nhiều triển vọng, sản phẩm có khả tăng cao, vượt xa so với lực đáp ứng (tăng khoảng 80% - 120%) Chủ tịch công ty vừa triệu tập họp với phận chủ chốt để tham khảo ý kiến chuẩn bị đáp ứng nhu cầu thị trường 16 Nếu giám đốc tài công ty này, bạn tư vấn cho công ty ? Biết : + Công ty khai thác 70% lực có + Thuế suất thuế TNDN công ty phải nộp theo mức thuế suất phổ thông (22%) Tuy nhiên, Công ty miễn thuế TNDN năm đầu giảm 50% thuế TNDN năm sau + Báo cáo tài gần sau : BẢN G CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tài sản TSNH Tiền Hàng tồn kho Phải thu TSDH TSCĐ NG TSCĐ Khấu hao Tổng cộng tài sản 2013 2014 4.000,00 5.330,00 200,00 430,00 2.000,00 2.550,00 1.800,00 2.350,00 10.000,00 9.000,00 10.000,00 9.000,00 12.000,00 12.000,00 -2.000,00 -3.000,00 14.000,00 Nguồn vốn 2013 2014 N PHẢI TRẢ 1.800,00 1.830,00 Nợ NH 300,00 330,00 Nợ DH 1.500,00 1.500,00 VỐN CHỦ SỞ HỮU 12.200,00 12.500,00 Vốn góp CSH 12.000,00 12.000,00 Lợi nhuận chưa phân phối 200,00 500,00 14.330,00 14.000,00 14.330,00 BẢNG KẾT QỦA KINH DOANH Doanh thu bán hàng Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí bán hàng Chi phí quản lý DN Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 9.200,00 10.500,00 5.980,00 6.825,00 3.220,00 3.675,00 1.298,00 1.567,00 1.634,00 1.798,00 288,00 310,00 0,00 0,00 288,00 310,00 BAØI 31: Nếu giá trị dòng tiền X 300$, giá trị dòng tiền Y 250$, giá trị dòng tiền kết hợp (X+Y) là: a 200$ b 250$ c 50$ d 550 e Sai BAØI 32: Một cơng ty có ngun giá TSCĐ 2.000 triệu, thời gian sử dụng bình quân 10 năm, có 500 triệu chưa đưa vào sử dụng Nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao kỳ là: a 2.000 triệu b 1.500 triệu c 2.500 triệu d 3.000 triệu e Sai BÀI 33: Cơng ty A cân nhắc đầu tư vào dự án Dự án cần vốn đầu tư ban đầu 120.000$ thiết lập dòng tiền hàng năm 60.000$ (sau thuế) năm Tính NPV cho dự án lãi suất chiết khấu 15% a 16.994$ b 60.000$ c 29.211$ d 25.846$ e Sai 17 BÀI 34: Cơng ty bánh kẹo có nhu cầu sử dụng đường năm 360 Công ty ký hợp đồng với cơng ty đường Tây Ninh, chi phí lần đặt hàng 1.296.000 đồng Chi phí dự trữ bảo quản, chi phí tài cho đường năm khoảng 720.000 đồng Tổng chi phí thấp hàng năm điều kiện khơng có chiết khấu rủi ro? a Tổng chi phí dự trữ đường tối ưu 30.528 ngàn đồng b Tổng chi phí dự trữ đường tối ưu 25.920 ngàn đồng c Tổng chi phí dự trữ đường tối ưu 28.224 ngàn đồng d Tổng chi phí dự trữ đường tối ưu 25.072 ngàn đồng BAØI 35: TSCĐ đưa vào sử dụng đầu năm 2014, TSCĐ có nguyên giá 1200 triệu đồng Thời gian khấu hao năm Hãy tính số tiền khấu hao năm 2017 TSCĐ theo phương pháp tổng số? a Số tiền khấu hao là: 150,00 triệu đồng b Số tiền khấu hao là: 166,67 triệu đồng c Số tiền khấu hao là: 121,86 triệu đồng d Số tiền khấu hao là: 120,00 triệu đồng BAØI 36: TSCĐ đưa vào sử dụng đầu năm 2014, TSCĐ có nguyên giá 1200 triệu đồng Thời gian khấu hao năm Hãy tính số tiền khấu hao năm 2017 TSCĐ theo phương pháp kết hợp? a Số tiền khấu hao là: 150,00 triệu đồng b Số tiền khấu hao là: 166,67 triệu đồng c Số tiền khấu hao là: 121,86 triệu đồng d Số tiền khấu hao là: 120,00 triệu đồng BÀI 37: Một dự án có vốn đầu tư 6.850 Trong đầu tư vào TSCĐ 6.200 vào vốn lưu động thường xuyên 650 Năm EBIT 2.500 2.500 2.500 2.500 2.000 Khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định Thuế suất thuế TNDN: 20% Kết thúc dự án, giá trị cịn lại TSCĐ khơng đáng kể VLĐ thu hồi đủ Tính NPV dự án? Biết lãi suất chiết khấu 12,5% a NPV dự án là: 4.288,87 b NPV dự án là: 2.567,35 c NPV dự án là: 2.888,27 d NPV dự án là: 4.824,97 e Sai BÀI 38: Cơng ty Thanh Bình có dự án đầu tư với số vốn đầu tư 2.500 triệu đồng, đời sống dự án năm Dịng tiền sau: (Đơn vị tính: triệu đồng) Năm Năm Năm Dòng tiền dự án 1210 1210 1210 Chi phí sử dụng vốn dự án 13% Tính MIRR dự án? a MIRR = 5,76% b MIRR = 21,53% c MIRR = 18,14% d MIRR = 20,24% BAØI 39: Bạn yêu cầu đánh giá dự án đầu tư với dòng tiền phát sinh sau: Năm NCF -792 1.780 -1.000 Tính tốn IRR cho dự án này: 18 a 11,11% b 12,38% c 11,11% 13,64% d 13,64% 12,38% e Sai BAØI 40: Cơng ty Ba Nhả có tình ssau: (ĐVT: 1.000.000 đồng) Doanh thu năm: 60.000; Tổng biến phí năm: 30.000; Định phí năm: 9.000 Tổng tài sản 80.000; nợ vay: 30.000, lãi suất tiền vay 12% Hãy tính ROE cơng ty? Biết thuế suất thuế TNDN 20% a 19.6% b 19,10% c 24,8% d 27,84% e Sai BAØI 41: Phương án sản xuất kinh doanh hàng A công ty Than Thư sau: Đơn gá bán sản phẩm 25.000, biến phí sản phẩm: 15.000, định phí năm: 100.000.000 Nếu muốn EBIT dạt 100.000.000 phải bán sản phẩm? a 100.000 sản phẩm b 1.000 sản phẩm c 12.500 sản phẩm d 20.000 sản phẩm BAØI 42: Cty cổ phần X đầu tư vào dự án có vốn đầu tư 35 tỷ đồng, thời hạn năm cách phát hành trái phiếu Công ty Mệnh giá trái phiếu 200.000 đồng, lãi suất 12%/năm, giá phát hành 190.000 đồng/trái phiếu Chi phí phát hành 2% giá phát hành + Thuế suất thuế TNDN 20% + Định kỳ trả lãi, đáo hạn hồn vốn gốc Hãy tính CPSD vốn vay trái phiếu sau thuế cty này? a 10,45% b 11,27% c 10,77% d 11,50% e Sai BAØI 43: Công ty Nam Thanh phát hành cổ phiếu thường mới, cổ tức chia 2.000 đồng/cổ phần, mức cổ tức dự kiến tăng 12%/năm năm đầu, sau tăng trưởng 5%/năm lâu dài Hãy tính giá cổ phiếu bao nhiêu? Biết nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất sinh lợi 14,4% a 29.568 b 29.535 c 29.481 d 31.176 e Sai 19