Tự do hoá lãi suất ở vệt nam

TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM LỜI MỞ ĐẦU Lãi suất ngân hàng phạm trù kinh tế có tính hai mặt Nếu xác định lãi suất hợp lí địn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất -lưu thơng hàng hố phát triển ngược lại Bởi vậy, lãi suất ngân hàng vừa công cụ quản lí vĩ mơ Nhà nước, vừa công cụ điều hành vi mô ngân hàng thương mại Một sách lãi suất có hiệu sách áp dụng quán lãnh thổ NHNN điều chỉnh chặt chẽ, mềm dẻo theo thời kì cho phù hợp với nhu cầu huy động vốn cung ứng vốn nhằm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi dân chúng, phục vụ phát triển kinh tế đất nước, đồng thời đảm bảo cho hoạt động ngân hàng thương mại thực có hiệu Việt Nam, 10 năm đổi mới, sách lãi suất góp phần bình ổn giá cả, đẩy lùi kiềm chế lạm phát, kích cầu, tăng trưởng thu nhập quốc dân Cơ chế điều hành lãi suất thay đổi theo thời kỳ phát triển kinh tế, ngày trở nên linh hoạt Để thúc đẩy phát triển kinh tế tăng cường mức độ hội nhập vào thị trường tài khu vực quốc tế, ngân hàng nhà nước phải tiếp tục đổi chế điều hành lãi suất theo hướng tự hoá Tuy nhiên, việc xây dựng thực thi sách lãi suất tiến tới tự hố sở vừa đảm bảo kiểm soát nhà nước thị trường, vừa phù hợp với mục tiêu diễn biến vĩ mô, phù hợp với tiến trình cải cách doanh nghiệp nhà nước Vì vậy, việc nghiên cứu sách lãi suất điều kiện, giải pháp để xây dựng sách lãi suất đắn nước ta có ý nghĩa lý luận thực tiễn cao CHƯƠNG I: TÌM HIỂU CHUNG VỀ LÃI SUẤT 1.1.KHÁI NIỆM Tiền lãi phần tiền dơi bên ngồi số vốn mà người vay trả cho người cho vay Lãi suất tỉ lệ phần trăm tính theo năm (hoặc tháng, ngày) lãi vay số tiền cho vay Chúng ta cần phân biệt lãi suất danh nghĩa lãi suất thực tế: Lãi suất danh nghĩa mức lãi suất ấn định thị trường, không điều chỉnh theo thay đổi mức giá Lãi suất thực lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính mức giá, phản ánh xác chi phí việc vay tiền Lãi suất danh nghĩa (i) lãi suất thực (r) cộng với mức lạm phát dự tính 1.2.CƠ SỞ XÁC ĐỊNH LÃI SUẤT VÀ PHƯƠNG PHÁP TÍNH Việc tìm sở hồn tồn tin cậy khơng thể có Các nước có kinh tế thị trường cạnh tranh hoàn hảo xây dựng lãi suất theo phương pháp phân tích thơng tin thị trường, với kinh nghiệm uyên thâm nghề nghiệp để định lượng lãi suất phù hợp Trong phần này, xem xét sở mà hầu sử dụng cho việc hình thành lãi suất Tỉ lệ lợi nhuận bình quân tỉ lệ trượt giá hai yếu tố quan trọng cấu thành nên lãi suất đồng thời sở hình thành nên mức lãi suất Lãi suất tín dụng chế thị trường bị giới hạn tỉ suất lợi nhuận bình quân kinh tế (giới hạn trên) tỉ lệ lạm phát (giới hạn dưới) Lãi suất vận động giới hạn phải vào yếu tố với quy luật cung - cầu vốn để tăng, giảm cách hợp lí Mặt khác, kinh tế phụ thuộc nhiều vào sở nên lãi suất đặt ra, ngồi mục đích thu lợi cho cá nhân, tổ chức, phải đảm bảo kích thích kinh tế tăng trưởng Do đó, xác định lãi suất, người ta phải dựa sở Cơ sở thứ ước định tỉ lệ kích thích Lãi suất giống loại giá khác, cần thấp cao chút so với tổ chức tín dụng khác thu nhiều khách hàng hơn, cho vay nhiều ngược lại Như vậy, sở tỉ lệ kích thích, lợi nhuận TCTD bị giảm tính giá trị giao dịch song với số lượng giao dịch tăng lên lợi nhuận tăng mà TCTD lại tạo lợi cạnh tranh lâu dài cho Cơ sở tiêu hợp lí tổng chi phí tín dụng bình qn Dựa tiêu này, người ta xác định nhiều tiêu khác doanh thu, lợi nhuận, mức lương, mức lãi suất.v.v Nếu tính tốn tổng chi phí tín dụng bình qn cao nhu cầu thực tế thị trường dẫn đến thừa vốn, TCTD muốn cho vay phải giảm lãi suất cho vay Điều dẫn đến hai hậu giảm lãi suất tiền gửi khiến khách hàng chuyển sang gửi tiền TCTD khác giảm lợi nhuận đồng thời giảm tiền lương cán công nhân viên Nếu tiêu thấp nhu cầu thực tế tác động ngược lạiN, TCTD phải nâng lãi suất vay lãi suất cho vay lên Khi lãi suất cho vay tăng, doanh nghiệp vay cho đầu tư vào sản xuất kinh doanh khiến cho kinh tế tăng trưởng chậm lại Vì vậy, xác định tiêu tổng chi phí tín dụng bình qn hợp lí cần thiết hình thành lãi suất giúp cho TCTD giữ uy tín với doanh nghiệp vay vốn thu hút nhiều khách hàng gửi tiền Cơ sở cuối kinh nghiệm nghề nghiệp chuyên gia Lãi suất biến số cấu thành từ nhiều biến số khác mà chủ yếu biến số mang tính khách quan Do đó, muốn xác định lãi suất phải nắm yếu tố cấu thành Sự biến động yếu tố phức tạp, cần phải xem xét, phân tích kĩ lưỡng, đòi hỏi phải chuyên gia hoạt động lâu năm nghề thực 1.2.1.Pương pháp tính lãi suất vay ngân hàng Lãi suất tiền gửi = < a% tỉ suất lợi nhuận + tỉ lệ lạm phát bình qn Trong đó: = < a < 100 Với a = % => Lãi suất tiền gửi khơng kì hạn = Tỉ lệ trượt giá Với tiền gửi có kì hạn kì hạn dài, a% lớn 1.2.2.Phương pháp tính lãi suất cho vay ngân hàng Lãi suất cho vay = Lãi suất + b%Tỉ suất lợi nhuận + Phụ phí +hệ số nói chung tiền gửi bình qn tín dụng rủi ro b% phụ thuộc vào thời hạn vốn sử dụng, thời hạn dài b % lớn Hệ số rủi ro phụ thuộc vào nhiều yếu tố thời hạn sử dụng vốn, chủ thể vay vốn, mục đích vay vốn, tính khả thi dự án đầu tư 1.3.VAI TRÒ CỦA LÃI SUẤT 1.3.1.Lãi suất với phân bổ nguồn lực Tất nguồn lực có tính khan Vấn đề xã hội phải phân bổ sử dụng nguồn lực cho có hiệu Nghiên cứu kinh tế thị trường cho thấy, giá đóng vai trị quan trọng việc phân bổ nguồn lực ngành kinh tế Như biết, lãi suất loại giá cả, nghĩa lãi suất có vai trị phân bổ hiệu nguồn lực khan xã hội Để định đầu tư vào ngành kinh tế, dự án tài sản phải quan tâm đến chênh lệch giá trị tỷ suất lợi tức thu từ ngành kinh tế đó, dự án hay tài sản so với chi phí ban đầu Điều có nghĩa phải xem xét ngành, dự án kinh doanh có đem lại lợi nhuận, đảm bảo hiệu kinh doanh đủ để trả khoản tiền lãi số tiền vay cho chi phí ban đầu hay khơng Ngành nào, dự án kinh doanh có tỷ suất lợi tức lớn lãi suất nguồn lực phân bổ tới đó, phân bổ hiệu Thơng qua lãi suất, doanh nghiệp lựa chọn ngành sản xuất khác để đầu tư nhằm thu tỷ suất lợi nhuận cao Như lợi suất tín hiệu, để có phân bổ hiệu nguồn lực khan xã hội, lãi suất yếu tố cần thiết ban đầu trước đến định đầu tư 1.3.2.Lãi suất với tiêu dùng tiết kiệm Thu nhập hộ gia đình thường chia thành hai phận: tiêu dùng tiết kiệm Tỷ lệ phân chia phụ thuộc vào nhiều nhân tố thu nhập, vấn đề hàng lâu bền tín dụng tiêu dùng, hiệu tiết kiệm tiền tệ lãi suất có tác dụng tích cực tới nhân tố Khi lãi suất thấp, chi phí tín dụng tiêu dùng thấp, người ta vay nhiều cho việc mua sắm hàng hoá, nghĩa tiêu dùng nhiều Ngược lại, lãi suất cao đem lại thu nhập từ khoản tiền để dành nhiều khuyến khích tiết kiệm, tiết kiệm tăng 1.3.3.Lãi suất với đầu tư Hoạt động đầu tư chịu nhiều ảnh hưởng nhiều nhân tố thu nhập, chi phí kỳ vọng kinh doanh Trong lãi suất thể chi phí đầu tư yếu tố quan trọng định đầu tư Khi lãi suất mức cao, khoản đầu tư vào vốn vật mang lại thu nhập nhiều chi phí lãi trả cho khoản vay, chi tiêu cho đầu tư giảm, ngược lại lãi suất giảm doanh nghiệp định đầu tư cho vốn vật nhiều hơn, chi tiêu đầu tư tăng Ngay doanh nghiệp có dư thừa vốn không muốn vay để đầu tư vào vốn vật chi tiêu đầu tư bị ảnh hưởng lãi suất doanh nghiệp mua chứng khốn Lãi suất cao, chi phí hội khoản đầu tư cao, chi tiêu đầu tư giảm doanh nghiệp mua chứng khoán tốt vào đầu tư vốn vật Khi lãi suất chi phí hội đầu tư giảm, chi tiêu đầu tư tăng lên đầu tư vào vốn vật đem lại thu nhập lớn cho doanh nghiệp so với mua chứng khoán Đối với đầu tư hàng dự trữ, chi phí việc gửi hàng dự trữ khoản lãi trả cho khoản tiền thu bán nhượng hàng hoá hay khoản vay để mua hàng Lãi suất làm việc tăng, chi phí biên việc giữ hàng dự trữ so với lợi ích biên giả định trước làm cho đầu tư vào hàng dự trữ giảm.Như lãi suất nhân tố chủ yếu định đầu tư doanh nghiệp vào vốn vật hàng dự trữ 1.3.4.Lãi suất với tỉ giá hối đoái lạm phát Tỷ giá giá tiền tệ nước thể đơn vị tiền tệ nước khác Tỷ giá quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối định chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố giá cả, thuế quan, quota, ưa thích hàng nội, hàng ngoại, suất lao động Ngồi tỷ giá ngắn hạn cịn chịu ảnh hưởng lãi suất: Lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ thay đổi lãi suất danh nghĩa Nếu lãi suất danh nghĩa tăng tỷ lệ lạm phát dự tính tăng (lãi suất thực khơng đổi) tỷ giá giảm Nếu lãi suất danh nghĩa tăng lãi suất thực tế tăng (tỷ lệ lạm phát khơng đổit) giá đồng tiền nước tăng, tỷ giá tăng.Khi lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng, đồng nội tệ giảm giá (tỷ giá giảm) ngược lại Tỷ giá quan trọng hoạt động XNK Nếu lãi suất tăng làm tăng tỷ giá làm cho hoạt động xuất giảm, nhập tăng ngược lại Như thông qua tỷ giá hối đối, lãi suất có ảnh hưởnglớn tới xuất nhập khẩu, xuất ròng quốc gia Lý luận thực tiễn thừa nhận mối quan hệ chặt chẽ lãi suất lạm phát Những nước trải qua lạm phát cao nước có mức lãi suất cao Lạm phát tượng giá đồng tiền, tình trạng tăng liên tục mức giá chung kinh tế nhiều nguyên nhân khác Do có nhiều biện pháp khác để kiểm soát lạm phát, giải pháp lãi suất có ý nghĩa đặc biệt quan trọng Trong thời kỳ lạm phát, tăng lãi suất cho phép hệ thống ngân hàng thu hút phần lớn số tiền có nhiều lưu thông khiến cho đồng tiền lưu thông giảm, số tiền lượng tiền cung ứng giảm, lạm phát kiềm chế Như vậy, lãi suất góp phần chống lạm phát Tuy nhiên, việc sử dụng công cụ lãi suất chống lạm phát trì lâu dài lãi suất tăng làm giảm đầu tư, giảm tổng cầu làm giảm sản lượng Do lãi suất phải sử dụng kết hợp với cơng cụ khác kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả, ổn định đồng tiền Một sách lãi suất phù hợp cần thiết cho phát triển lành mạnh kinh tế CHƯƠNGII: THỰC TRẠNG LÃI SUẤT Ở VIỆTNAM 2.1.THỰC TRẠNG LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM TỪ 1989ĐẾN NAY 2.1.1.Giai đoạn từ 1989 đến trước 1996 Trong hệ thống kế hoạch hoá tập trung Viiệt Nam, hoạt động giao dịch tài chính thức Nhà nước độc quyền thực thông qua Ngân hàng Nhà nước Hệ thống ngân hàng trước năm 1989 hệ thông ngân hàng đơn cấp với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực chức Ngân hàng thương mại (NHTM) NHNN Toàn hệ thống ngân hàng công cụ để thực sách Nhà nước, đáp ứng nhu cầu tài ngân sách Nhà nước Doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) Tín dụng định với lãi suất danh nghĩa thấp lạm phát cao tạo lãi suất thực âm Hơn lãi suất cho vay thấp lãi suất tiền gửi, thể sách tài trợ cấp lãi suất Chính phủ Năm 1988 đánh dấu đợt cải cách mạnh mẽ hệ thống ngân hàng Việt Nam Thời điểm lãi suất tiền gửi cho vay ngân hàng Thương mại Quốc doanh Nhà nước quy định Và NHTM trì mức lãi suất cho vay khác cho vay nông nghiệp, công nghiệp thương mại Trong thời gian hàng loạt quỹ ính dụng thành thị đua tăng lãi suất để huy động vốn Việc theo đuổi lợi nhuân quỹ tín dụng cách huy động vốn với lãi suất cao bối cảnh khơng có giám sát quản lý nhanh chóng dẫn đến lừa đảo Đến cuối 1990 tổng số quỹ tín dụng giảm mạnh, hàng loạt quỹ tín dụng thành thị nối phá sản Dẫn đến niềm tin trầm trọng người dân vào hệ thống ngân hàng, khiến nhiều người dân rút tiền tiết kiệm chuyển sang vàng hay đô la Mỹ Bắt đầu năm 1994, cung tiền kiểm soát chủ yếu trần sàn tín dụng áp dụng cho NHTM Từ 1995, NHNN cho phép NHTM tự cạnh tranh huy động vốn Tuy nhiên mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất tiền gửi không vượt 0.35%/tháng 2.1.2.Giai đoạn từ 1997 đến 7/2000 Bắt đầu từ ngày1 /1/1996 NHNN thực thi sách trần lãi suất tín dụng lý chênh lệch lãi suất tiên gửi Cũng vào thời gian này, chế độ thuế doanh thu đánh vào hoạt động tín dụng bị xố bỏ, chi phí trung gian tài điều chỉnh giảm mạnh, nên trần lãi suất tín dụng điều chỉnh giảm mạnh Lãi suất tín dụng trung dài hạn điều chỉnh cao lãi suất tín dụng ngắn hạn, nhằm kích thích việc thay đổi cấu đầu tư cho kinh tế Nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng mạnh khủng hoảng từ năm 1997 (mặc dù la gián tiếp) Nhiều doanh nghiệp khơng có khả tốn nợ cho Ngân hàng, buộc ngân hàng phải gánh chịu gánh nặng chi trả cho phía nước ngồi doanh nghiệp mở khối lượng tín dụng thư trả chậm lớn hai năm 1995, 1996 đáo hạn vào cuối năm 1997 đầu năm 1998 Một số Ngân hàng cổ phần rơi vào tình trạng gần phá sản Chính giai đoạn lãi suất hạ xuống nới lỏng lãi suất giảm lượng tiền gửi Ngân hàng ổn định, tín dụng nội địa hệ thống Ngân hàng “bơm” mạnh vào kinh tế tăng khơng hồn tồn lãi suất giảm tăng tín dụng cho khu vực nhà nước tiền gửi không tăng nên NHTM giảm dự trữ phụ trội vay vốn từ NHNN Từ1998 sách Ngân hàng thực thi phù hợp với diễn biến tình hình kinh tế vĩ mơ mối tương quan với biến động tỷ giá, phù hợp với lãi suất thị trường khu vực Thế giới Mặt lãi suất đảm bảo hài hoà với lợi ích người gửi – tổ chức tín dụng – người vay 2.1.3.Giai đoạn từ 8/2000 đến 5/2001 Ngày 2/8/2000 NHNN ban hành định 241, 242, 243, 244/2000 QĐ - NHNN việc thay đổi chế lãi suất, có hiệu lực từ ngày 5/8/2000 Nội dung định thay đổi chế điều hành lãi suất, công bố lãi suất làm sở cho Tổ chức tín dụng ấn địn lãi suất cho vay đồng Việt Nam đô la Mỹ khách hàng việc cung cấp thông tin tham khảo lãi suất NHTMCP cho NHNN Nội dung chủ yếu chế điều hành lãi suất la lãi suất hình thành sở nguyên tắc thị trường, hướng tới tự hoá lãi suất quốc tế hố hoạt động tài nước 2.1.4.Giai đoạn 5/2001 đến Theo định 718 ngày 29/5/2001, kể từ ngày 1/6/2001 Thống đốc NHNN bãi bỏ chế lãi suất cho vay USD tối đa lãi suất SIBOR + biên độ cho phép Các tổ chức tín dụng ấn định cho vay USD sở lãi suất thị trường quốc tế cung cầu vốn tín dụng ngoại tệ nước Đó la lần NHNN thả công cụ lãi suất – công cụ nhạy cảm việc điều hành sách tiền tệ Bên cạnh đồng VNĐ lãi suất áp dụng cũ Tiếp sau NHNN đưa định thả đồng ngoại tệ theo định số 546/2002/QĐ - NHNN Thống đốc NHNNVN việc thi hành chế lãi suất thoả thuận áp dụng với tổ chức tín dụng Điều tạo điều kiện cạnh tranh tổ chức tín dụng Thời gian NHNN đưa mức lãi suất mang tính chất tham khảo Như từ tháng 6/2002, lãi suất nước ta tự hố theo thơng lệ Quốc tế (LIBOR: lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng London) (SIBOR: lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng Singapore) Thị trường đấu giá tín phiếu kho bạc giấy tờ có giá khác hoạt động nhạy cảm, NHNN thực nghiệp vụ thị trường mở thị trường 3.2.BÀI HỌC TỪ TIẾN HÀNH TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT Ở MỘT SỐ NƯỚC ĐI TRƯỚC Trong trình phát triển kinh tế mình, nước giới đẫ để lại khơng học lớn cho nước sau học tập Việc học tập kinh nghiệm nước trước điều cần thiết không tránh khỏi nước sau nhằm rút sai lầm, thất bại, khiếm khuyết từ mà có cách khắc phục hợp lý phù hợp với điều kiện nước Tuy nhiên trình đúc kết kinh nghiệm thực tiễn áp dụng vào điều kiện kinh tế xã hội nước quốc gia sau không tránh khỏi va vấp định bên cạnh số quốc gia đẫ thành cơng Vấn đề tự hố lãi suất có kịch tương tự Nhiều nước, phát triển phát triển thực bước để tự hố hệ thống tài (mà hạt nhân tự hoá lãi suất) thập kỷ vừa qua Lãi suất tự hoá Achentina, ÚC, Chi Lê, Pháp, Ghana, Indonesia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Malaysia, New Zealand, Nigeria, Phillipines, Srilanka, Thổ Nhĩ Kỳ, Mỹ Uruguay Ở nước khác, chẳng hạn Thái Lan Nam Tư, trần lãi suất quản lý mềm dẻo trước Các cơng trình nghiên cứu cho thấy, áp đặt mức lãi suất trần cứng nhắc kìm hãm tăng trưởng tiết kiệm giảm hiệu đầu tư Tự hố tài (đặc biệt tự hố lãi suất) góp phần huy động nguồn lực thơng qua hệ thống tài chính thức nâng cao hiệu hệ thống tài chính, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy vậy, mức độ thành cơng tự hố tài quốc gia khác lại khơng giống nhau, chí gây hiệu tiêu cực? (ÚC, Nhật, New Zealand, Mỹ, Malaysia có thành công định, Phillipines, Thổ Nhĩ Kỳ, Chi Lê, Achentina, Uruguay lại thất bại) Câu trả lời nằm cách thức tiến trình tự hố Đến lượt mình, cách thức tiến trình tự hoá lại phụ thuộc vào xuất phát điểm nước (mức độ kiểm sốt tài chính, đặc điểm tính chất hệ thống tài chính, khả trình độ quản lý cấp quản lý vĩ mô ), vào điều kiện quốc tế giai đoạn tự hoá (xu hướng chung cải cách tài chính, quyền lợi mâu thuẫn cường quốc tài chính, trạng thái tài quốc tế khủng hoảng, suy thoái hay phát triển) Vấn đề tiến hành bước điV, cách thức q trình tự hố lãi suất quốc gia, quốc gia trình tiến hành tự hố lãi suất mà có sách phù hợp với điều kiện, hồn cảnh quốc gia thấy họ thành công, ngược lại quốc gia tiến hành cách máy móc khơng ý đến điều kiện khách quan đất nước cầm thất bại Như trường hợp Malaysia, từ năm 1981, cho phép NHTM tự tính mức lãi suất cho ngân hàng dựa sở chi phí thực tế Nhưng sau đó, NHTƯ nhận thấy điều kiện thị trường tiền tệ chưa thực phát triển, việc cho phép NHTM tự xác định mức lãi suất theo nguyên tắc tự hoá lãi suất dẫn đến cạnh tranh mức lãi suất ngân hàng vấn đề an tồn hoạt động kinh doanh NHTM bị đe doạ Chính vậy, để giải kịp thời vấn đề nêu sau thời kỳ suy thoái kinh tế (1985-1986), vào năm 1987, Malaysia chuyển sang điều hành lãi suất theo hướng vừa đảm bảo có phối hợp đạo NHTƯ, vừa trì mức độ quyền tự chủ NHTM Nhờ mà lãi suất quản lý linh hoạt theo diễn biến thay đổi thị trường, dựa sở đảm bảo an toàn hệ thống Theo kinh nghiệm Nhật Bản, để điều hành lãi suất, bên cạnh lãi suất có tính chất định hướng lãi suất chiết khấu, họ có áp dụng số lãi suất có điều tiết mà xây dựng dựa sở lãi suất chiết khấu, thông thường theo cách họ xác định lãi suất sàn lãi suất cho vay nhằm đảm bảo an toàn hệ thống Ngoài ra, lãi suất thị trường lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất thị trường mở (CD markets Gensaki markets) lãi suất tự do, có nghĩa tự xác định sở cung cầu vốn Đối với nước điều hành sách lãi suất theo chế tự hố hồn tồn Anh Mỹ, lãi suất cơng bố dựa hồn tồn cung cầu vốn thị trường tiền tệ, đặc biệt trọng lãi suất chào hàng thị trường tiền tệ liên ngân hàng (như lãi suất LIBOR, SIBOR lấy làm mặt sở chung để điều hành sách lãi suất); nhiên, để thực điều hành sách lãi suất theo chế địi hỏi nước áp dụng phải có kinh tế thực phát triển ổn định, đồng thời có đầy đủ cơng cụ chế tài cần thiết để can thiệp diễn biến động tài chính, tiền tệ trường hợp lãi suất ổn định thị trường định nhà quản lý điều hành sách tiền tệ can thiệp theo cách cách khác nhằm đạt mục đích kinh tế, trị xã hội đặt Tóm lại, tác động bên bên ngồi địi hỏi tự hố lãi suất phải thận trọng, nhảy vọt từ cực (hạn chế mức) sang cực (tự mức) dẫn đến khủng hoảng Trường hợp khủng hoảng thất bại Braxin, Thổ Nhĩ Kỳ, Chi Lê, Achentina năm 80 đầu thập kỷ 90 Đông Nam Á tự hố tài nói chung tự hố lãi suất nói riêng cho thấy, tài tự hố mạnh mẽ kinh tế vĩ mô lại ổn định, tỷ lệ tiết kiệm nước suy giảm, lợi nhuận doanh nghiệp giảm, thiếu vốn đầu tư trầm trọng Chính sách tự hoá lãi suất lãi suất thực cao nước làm trầm trọng thêm vấn đề nợ Nhà nước, nợ hạn, nợ khó đòi NHTƯ phải tài trợ thâm hụt khu vực công cộng Ngay nước phát triển, thiếu kiểm sốt điều tiết thích hợp Nhà nước khu vực tài khủng hoảng lại xuất Từ kinh ngiệm nước ngồi, thấy tự hố lãi suất phải tiến hành bước, gắn liền với đổi tồn kinh tế, với tự hố lĩnh vực khác, với củng cố hành lang pháp lý, nhận thức nhân dân, trình độ quản lý kinh tế với thói quen truyền thống dân tộc 3.3.TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT VỚI ĐIỀU KIỆN HIỆN NAY Ở VIỆT NAM 3.3.1.Sự cần thiết phải tiến hành tự hoá lãi suất _Ngày 1/6/2001, định tự hoá lãi suất cho vay đồng USD NHNN thức thực khiến cho hầu hết lãnh đạo NHTM tỏ ngỡ ngàng vui mừng Với họ, việc bỏ hạn chế với lãi suát cho vay đồng ngoại tệ bước tự hoá lãi suất xu hướng tất yếu Từ đây, NHTM có quyền chủ động hồn tồn việc xác định lãi suất cho vay với loại khách hàng Cụ thể, phân hoá khách hàng diễn rõ nét Khách hàng có uy tín hưởng lãi suất thấp cịn khách hàng uy tín phải chịu lãi suất cao với mức độ khác Ngoài định đột phá khắc phục bất hợp lí: Trước lãi suất cho vay thương mại Mỹ mức 7%/năm thi lãi suất tối đa Việt Nam 5%/năm, mức lãi suất thấp Thế giới Lãi suất thấp lẽ phải có nước phát triển, độ rủi ro thấp cịn Việt Nam độ rủi ro lại cao Vì lãi suất khơng thực có ý nghĩa địn bẩy tài chính, thấp so với tương quan khoản vay Lãi suất cho ngoại tệ thấp nên ngân hàng không hứng thú với khoản vay ngoại tệ, dẫn đến ngân hàng chọn phương thức gửi ngoại tệ nước nhiều đầu tư nước Do lãi suất cho vay ngoại tệ Việt Nam thấp, nên ngày nhiều dự án đầu tư nước ngồi, ngồi phần vốn góp, họ khơng đưa vốn vay từ nước ngồi vào đầu tư mà chọn phương án vay vốn ngoại tệ Việt Nam lãi suất thấp nhiều Các ngân hàng Việt Nam thường xuyên bị động lãi suất cho vay USD bị điều chỉnh theo lãi suất thị trường quốc tế Có thực tế lần Cục dự trữ liên bang Mỹ hạ lãi suất khiến lãi suất giới hạ lần lập tức, lãi suất cho vay USD Việt Nam bị điều chỉnh hạ ngay, khoản huy động với lãi suất cao từ trước khơng hạ lãi suất, rủi ro la điều khó tránh khỏi _Ngày 1/6/2002, tổ chức tín dụng xác định lãi suất cho vay VNĐ sở cung – cầu vốn thị trường mức độ tín nhiệm khách hàng thay vi NHNN qui định biên độ lãi suất cho vay lãi suất Ưu điểm lớn chế tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng mở rộng mạng lưới để huy động cho vay vốn với lãi suất phù hợp, đáp ứng nhu cầu đầy đủ nhanh vốn cho người cần vay Thoả thuận lãi suất cho vay ngân hàng khách hàng cởi trói cho thị trường vốn, tạo điều kiện để ngân hàng chuẩn bị hội nhâp, triển khai dịch vụ ngân hàng phục vụ khách hàng tốt Các ngân hàng phải tự hoàn thiện từ nội dung đến dình thức để nâng cao khả cạnh tranh thu hút khách hàng Đó cạch tranh lãi suất, công nghệ, mỏ rộng mạng lưới, đại hoá giao dịch, cạnh tranh marketing thái độ, phong cách phục vụ nhân viên Đặc biệt nâng cao trình độ, lực nhân viên, yếu tố quan trọng góp phần tạo lên hiệu cạnh tranh làm cho khách hàng tôn trọng, phục vụ theo ý nghĩa khách hàng, mà NHTM cần thu hút đông đảo khách hàng, tạo tâm lý thoải mái giảm thời gian chờ đợi cho khách hàng