(Tiểu luận) đề bài phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần xi măng vicem bút sơn

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BÀI TẬP NHĨM MƠN HỌC: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ BÀI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM BÚT SƠN LỚP: CQ56/21.01 NHÓM: DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT Họ tên 06 LT2 Phạm Lan Chi Nhóm trưởng 17 LT1 Lưu Thị Thu Hà Thành viên 21 LT1 Vương Nguyễn Thủy Tiên Thành viên 30 LT1 Lê Thị Thanh Trà Thành viên 32 LT1 Nguyễn Châm Anh Thành viên 33 LT1 Nguyễn Hải Hà Thành viên 40 LT1 Lữ Tuệ Mẫn Thành viên 04 LT2 Bùi Thị Quỳnh Anh Thành viên 10 LT1 Nguyễn Thị Cẩm Tú Thành viên 28 LT2 Nguyễn Vân Anh Thành viên PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VICEM BÚT SƠN 1.1 Tổng quan công ty 1.1.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Xi măng VICEM Bút Sơn đơn vị thành viên hạch tốn độc lập thuộc Tổng Cơng ty Xi măng Việt Nam, tiền thân Công ty xi măng Bút Sơn thành lập theo Quyết định số 54/BXD-TCLĐ ngày 28/01/1997 Bộ Xây dựng Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM BÚT SƠN Địa chỉ: Xã Thanh Sơn, huyện Kim Bảng, tỉnh Hà Nam Số điện thoại: 0226 3851323 - Fax: 0226 3851320 Website: vicembutson.com.vn - Email: vanphong@vicembutson.com.vn Mã cổ phiếu: BTS Ngành nghề hoạt động chính: Sản xuất kinh doanh xi măng, clinker vật liệu xây dựng khác 1.1.2 Quá trình hình thành phát triển cơng ty Ngày 18/11/2003 Thủ tướng Chính phủ Quyết định số 164/2002/QĐ-TTg ban hành “Danh mục đầu tư dự án xi măng đến năm 2010 định hướng đến năm 2020” (được thay định số 108/2005/QĐ-TTg ngày 26/05/2005) Trong có dự án đầu tư dây chuyền xi măng Nhà máy xi măng Bút Sơn Ngày 28/07/2004, Hội đồng quản trị Tổng Cơng ty xi măng Việt Nam có Quyết định sô 1259/XMVN-HĐQT cho phép đầu tư dây chuyền Nhà máy xi măng Bút Sơn công suất sản xuất 1,6 triệu xi măng/năm, nâng tổng công suất thiết kế nhà máy lên triệu xi măng/năm Theo định số 86/2005/QĐ-TTg ngày 22/04/2005 Thủ tướng Chính phủ việc điều chỉnh đề án xếp, đổi Công ty Nhà nước trực thuộc Tổng Công ty xi măng Việt Nam, Công ty Xi măng Bút Sơn cổ phần hóa hoạt động theo mơ hình Cơng ty cổ phần Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối từ ngày 01/05/2006 Thực quy định hành Công ty đại chúng Ủy ban chứng khoán Nhà nước, sau xin ý kiến cổ đông Đại hội đồng cổ đông thường niên, Công ty Cổ phần xi măng Vicem Bút Sơn tiến hành hoàn thiện thủ tục xin đăng ký niêm yết Ngày 05/12/2006, cổ phiếu Công ty Cổ phần xi măng Vicem Bút Sơn với mã cổ phiếu BTS thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (Nay Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội) Kể từ vào hoạt động, 02 dây chuyền sản xuất xi măng nhà máy phát huy công suất thiết kế Sản phẩm xi măng Bút Sơn mang nhãn hiệu “Quả địa cầu”, từ năm 1998 đến chủ yếu tiêu thụ thị trường nước, cung cấp cho cơng trình trọng điểm Quốc gia đáp ứng phần lớn nhu cầu xây dựng dân dụng Từ năm 2010, Công ty thực xuất sang số nước khu vực Đông Nam Á tiếp tục xuất sang nước Sau 20 năm thành lập, hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty ổn định tăng trưởng, thị trường tiêu thụ xi măng Bút Sơn rộng khắp, chất lượng sản phẩm khẳng định vị trí ngày có uy tín với người tiêu dùng Nhờ đảm bảo việc làm thu nhập ổn định cho 1.000 cán công nhân viên Công ty Với phấn đấu bền bỉ năm qua, Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Bút Sơn nhận nhiều khen cờ thi đua Tỉnh ủy, HĐND, UBND tỉnh Hà Nam, Bộ Xây dựng, Tổng Công ty Xi măng Việt Nam, Cơng đồn Xây dựng Việt Nam, Phịng thương mại cơng nghiệp Việt Nam Nhân dịp kỷ niệm 20 năm thành lập Công ty (28/01/2017) Vicem Bút Sơn vinh dự đón nhận Huân chương lao động hạng Nhất Chủ tịch nước PHẦN II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BÚT SƠN GIAI ĐOẠN 2019-2020 2.1 : Phân tích khái qt tình hình tài 2.1.1 Khái qt quy mơ tài Bảng 1: Khái qt quy mơ tài Đvđ: Triệu đồng 31/12/2020 31/12/2019 Chỉ tiêu Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) Tổng tài sản 3.261.997 3.508.511 -246.514 -7,03 VCSH 1.397.111 1.410.280 -13.169 -0,93 Năm 2020 Năm 2019 Chỉ tiêu LCT = DT + DT tài Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) 3.077.695 3.259.937 -182.242 -5,59 EBIT (lợi nhuận trước thuế lãi vay) = Lợi nhuận trước thuế + CP lãi vay 91.524 172.979 -81.455 -47,09 NP (lợi nhuận sau thuế) 17.271 58.338 -41.067 -70,39 -130.725 139.378 -270.103 -193,79 + TN khác NC (tổng dịng tiền thuần) = NCo + NCi + NCf Nguồn: Báo cáo tài năm 2020 Cơng ty Cổ phần Bút Sơn Dựa vào bảng tính trên, ta thấy: Tất tiêu Tổng tài sản, Vốn chủ sở hữu, Luân chuyển thuần, EBIT Lợi nhuận sau thuế có xu hướng giảm Điều chứng tỏ quy mơ tài doanh nghiệp xảy nhiều biến động lớn theo chiều hướng thu hẹp Để có đánh giá xác, ta cần sâu phân tích chi tiết Tổng tài sản thời điểm cuối năm 2020 đạt 3.261.997 triệu đồng, giảm 246.514 triệu đồng so với cuối năm trước với tốc độ tăng 7,03% Tổng tài sản giảm cho biết quy mô sản xuất kinh doanh công ty bị thu hẹp Điều làm giảm lực cạnh tranh công ty thị trường Vốn chủ sở hữu công ty giảm nhẹ từ 1.410.280 triệu đồng xuống 1.397.111 triệu đồng với tốc độ giảm 0,93% Sự giảm có ý nghĩa quy mơ Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp bị giảm sút, doanh nghiệp giảm khả tự chủ Trong năm 2020, Tổng luân chuyển đạt 3.077.695 triệu đồng, giảm 182.242 triệu đồng so với năm 2019 (tốc độ giảm 5,59%) Như vậy, quy mô doanh thu doanh nghiệp bị giảm sút so với kì kinh doanh trước Nguyên nhân sụt giảm phải kể đến tác động đại dịch Covid-19 với việc thực biện pháp giãn cách xã hội cần thiết, bắt buộc theo Chỉ thị số 16/CT-TTg, ngày 31-3-2020, Thủ tướng Chính phủ, “Về thực biện pháp cấp bách phòng, chống dịch COVID-19” làm tiêu dùng nước sụt giảm mạnh Không riêng Việt Nam mà kinh tế lớn giới chịu ảnh hưởng dịch bệnh thực biện pháp giãn cách xã hội dẫn đến tăng trưởng kinh tế suy giảm, kéo theo sụt giảm cầu nhập khẩu, có hàng hóa nhập từ Việt Nam Vì hai ngun nhân mà lượng cung giảm mạnh, đồng thời gây khó khăn cho cơng ty khâu vận chuyển hàng hóa Đây hai nguyên nhân then chốt dẫn đến thu hẹp quy mô doanh thu công ty Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) công ty giảm từ 172.979 triệu đồng xuống 91.524 triệu đồng với tốc độ giảm 47,09% Điều cho thấy lợi nhuận mà doanh nghiệp tạo kì giảm khơng xét đến chi phí nguồn vốn huy động Cùng chung xu hướng thay đổi với EBIT Lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu giảm 41.067 triệu đồng (70,39%) xuống 17.271 triệu đồng năm 2020 Như có nghĩa quy mơ lợi nhuận dành cho chủ sở hữu công ty giảm Qua so sánh, ta thấy: Cả EBIT Lợi nhuận sau thuế giảm, tỉ lệ giảm EBIT nhỏ tỉ lệ giảm NP (47,09% với 70,39%) Điều cho biết chi phí lãi vay năm 2020 tăng Chi phí lãi vay tăng có nghĩa công ty tăng cường huy động thêm vốn từ bên ngồi Việc giúp cơng ty dễ dàng huy động lượng lớn vốn thời gian ngắn, từ nhanh chóng chớp hội đầu tư sinh lời Không thế, huy động vốn từ bên ngồi giúp cơng ty tận dụng nguồn vốn huy động giá rẻ lợi địn bẩy tài để khuếch đại ROE Tuy nhiên, nhược điểm hình thức huy động vốn khiến doanh nghiệp gia tăng áp lực tốn, trả nợ Cơng ty cần có cân nhắc, điều chỉnh lại sách huy động vốn để vừa bắt hội đầu tư vừa tránh gây thêm áp lực trả nợ cho Tổng dịng tiền (NC) cơng ty giảm từ 139.378 triệu đồng xuống -130.725 triệu đồng với tốc độ giảm lớn 193,79% Điều cho thấy dịng tiền doanh nghiệp có giảm sút Không thế, NC công ty năm 2020 nhỏ 0, tức doanh thu thu nhỏ doanh thu chi ra, khả tạo tiền doanh nghiệp không đáp ứng đủ cho nhu cầu chi Diễn biến thể suy thối lực tài cơng ty Cơng ty cần có điều chỉnh sách theo hướng tăng thu, giảm chi Căn vào phân tích trên, ta thấy quy mơ tài doanh nghiệp năm 2020 có thu hẹp vốn doanh thu Đây tình trạng đáng báo động doanh nghiệp Trong năm tiếp theo, cơng ty cần tìm cách tăng doanh thu nâng cao chất lượng, mẫu mã sản phẩm, đẩy mạnh quảng cáo, truyền thông mở rộng địa điểm cung ứng hàng hóa, ví dụ đặt gian hàng sàn thương mại điện tử để bắt kịp xu hướng mua sắm online thời buổi dịch bệnh 2.1.2 Khái quát cấu trúc tài Bảng 2: Khái quát cấu trúc tài 31/12/2020 31/12/2019 Chỉ tiêu Tuyệt đối Ht (hệ số tự tài trợ) = VCSH/Tổng TS Chênh lệch Tỷ lệ (%) 0,0263 6,55 0,4283 0,4020 - VCSH 1.397.111 1.410.280 -13.169 -0,93 - Tổng tài sản 3.261.997 3.508.511 -246.514 -7,03 Htx (hệ số tài trợ thường xuyên) = (Nợ dài hạn + VCSH)/TS dài hạn 0,5331 0,5165 0,0166 3,22 - Nợ dài hạn 28.327 35.158 -6.831= -19,43 - TS dài hạn 2.673.982 2.798.708 -124.726 -4,46 Năm 2020 Năm 2019 Chỉ tiêu Hcp (hệ số CP) = Tổng CP/LCT - Tổng chi phí Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) 0,9944 0,9821 0,0123 1,25 3.060.424 3.201.599 -141.175 -4,41 - LCT 3.077.695 3.259.937 -182.242 Nguồn: Báo cáo tài năm 2020 Cơng ty Cổ phần Bút Sơn -5,59 Dựa vào bảng tính trên, ta thấy: Cả ba tiêu Hệ số tự tài trợ, Hệ số tài trợ thường xuyên Hệ số chi phí có xu hướng tăng Điều cho thấy cấu trúc tài cơng ty trải qua thay đổi lớn Để có đánh giá xác hơn, ta cần sâu phân tích chi tiết Tại thời điểm cuối năm 2020, hệ số tự tài trợ công ty 0,4283; tăng 0,0263 so với cuối năm 2019 với tốc độ tăng 6,55% Hệ số tự tài trợ cho biết để mua sắm đồng tài sản, công ty phải huy động 0,4283 đồng từ vốn chủ sở hữu Hệ số tăng sau năm cho thấy khả tự tài trợ doanh nghiệp cải thiện Tuy nhiên thời điểm cuối năm 2020, hệ số nhỏ 0,5; có nghĩa cơng ty huy động nguồn vốn nội sinh nguồn vốn ngoại sinh, công ty bị phụ thuộc tài Đây tín hiệu xấu, cơng ty cần tìm cách khắc phục vào năm sau Hệ số tài trợ thường xuyên công ty tăng nhẹ từ 0,5165 lên 0,5331 với tốc độ tăng 3,22% so với thời điểm cuối năm 2019 Hệ số cho biết thời điểm cuối năm 2020, để đầu tư cho đồng tài sản dài hạn, doanh nghiệp phải huy động 0,5331 đồng từ nợ dài hạn vốn chủ sở hữu Tuy hệ số tăng hai thời điểm, Hệ số tài trợ thường xuyên doanh nghiệp nhỏ Điều có nghĩa nguồn vốn dài hạn công ty không đủ để tài trợ hết cho tài sản dài hạn nên công ty phải huy động thêm phần từ nguồn vốn ngắn hạn Nguồn vốn ngắn hạn khoản vốn vay có thời gian đáo hạn ngắn (thường nhỏ năm); tài sản dài hạn tài sản có tính khoản thấp, chu kì vay vốn kéo dài (thường lớn năm) Chính sách tài trợ khơng đảm bảo nguyên tắc cân tài chính, thiếu an tồn, nhiều rủi ro Hệ số chi phí cơng ty có tăng nhẹ, từ 0,9821 năm 2019 lên 0,9944 năm 2020 với tốc độ tăng 1,25% Hệ số cho biết năm 2020, để tạo đồng Luân chuyển thuần, công ty phải bỏ 0,9944 đồng chi phí Trong năm 2020, hệ số tăng cho thấy để tạo đồng luân chuyển thuần, công ty phải bỏ nhiều chi phí hơn, có nghĩa doanh nghiệp sử dụng lãng phí chi phí Thêm vào đó, Hệ số chi phí năm 2020 cơng ty nhỏ xấp xỉ Điều có nghĩa có lãi (tổng chi phí nhỏ tổng doanh thu) chi phí mức cao có xu hướng gia tăng, doanh nghiệp tình trạng đáng báo động, chi phí lớn doanh thu Trong năm tiếp theo, cơng ty cần nhanh chóng cải thiện tình trạng cách rà sốt lại khoản mục chi phí chưa hợp lý, đồng thời tìm cách tăng doanh thu cải tiến chất lượng, thay đổi mẫu mã, đẩy mạnh sách quảng cáo, truyền thơng, … Qua phân tích trên, thấy cơng ty có sách tài trợ thiếu an tồn, tiềm ẩn nhiều rủi ro, đồng thời sách sử dụng chi phí cơng ty chưa thực hiệu Trong kì tiếp theo, cơng ty cần cân nhắc lại hai sách để cải thiện khả huy động sử dụng vốn năm 2.1.3 Khái quát khả sinh lời Bảng 3: Khái quát khả sinh lời Năm 2020 Năm 2019 Chỉ tiêu Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) ROS (khả sinh lời hoạt động) = NP/LCT = – Hcp 0,0056 0,0179 -0,0123 -68,64 - NP 17.271 58.338 -41.067 -70,39 3.077.695 3.259.937 -182242 -5,59 BEP (Hệ số sinh lời vốn kinh doanh) = EBIT/TS bình quân 0,0270 0,0491 -0,0221 -44,98 - EBIT 91.524 172.979 -81.455 -47,09 3.385.254 3.520.414,5 -135.160,5 -3,84 ROA (khả sinh lời ròng TS) = NP/TS bình quân 0,0051 0,0166 -0,0115 -69,21 ROE (khả sinh lời VCSH) = NP/VCSH bình quân 0,0123 0,0422 -0,0299 -70,87 1.403.695,5 1.381.195,5 22.500 1,63 140 205 -65 -31.71 - LCT - TS bình quân - VCSH bình quân EPS (Thu nhập cổ phần thường) Nguồn: Báo cáo tài năm 2020 Cơng ty Cổ phần Bút Sơn Dựa vào bảng tính trên, ta thấy: tất tiêu giảm, chứng tỏ khả sinh lời cơng ty có giảm sút Để có đánh giá xác, ta cần sâu phân tích chi tiết Trong năm 2020, Khả sinh lời hoạt động (ROS) công ty 0,0056 Con số cho biết đồng Luân chuyển doanh nghiệp nhận tạo 0,0056 đồng Lợi nhuận sau thuế So với năm 2019, tiêu giảm 0,0123 lần với tốc độ giảm lớn 68,64% Điều có nghĩa khả sinh lời hoạt động doanh nghiệp giảm sút