Báo cáo tài chính hệ số tài chính cơ bản của doanh nghiệp

Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập NỘI DỤNG HỌC PHẦN TCDN 1: - Chương 1: Tổng quan TCDN - Chương 2, 3, 4: Công cụ quản trị TCDN - Chương 14 & 16: Lợi nhuận quản trị vốn kinh doanh Contents CHƯƠNG 1: TCDN VÀ QUẢN TRỊ TCDN VẤN ĐỀ 1: TCDN & định TCDN NỘI DUNG 1: Khái niệm TCDN NỘI DUNG 2: Quan hệ tài doanh nghiệp NỘI DUNG 3: Các Quyết định TCDN VẤN ĐỀ 2: Quản trị TCDN*** NỘI DUNG 1: Khái niệm NỘI DUNG 2: Vai trò quản trị TCDN (3 vai trò) NỘI DUNG 3: Nội dung quản trị TCDN (6 nội dung) NỘI DUNG 4: Gía trị doanh nghiệp mục tiêu quản trị TCDN NỘI DUNG 5: Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị TCDN (3 nhóm nhân tố) VẤN ĐỀ 3: GIÁM ĐỐC TÀI CHÍNH (Tự nghiên cứu) CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN 10 TÌM HIỂU VẤN ĐỀ 10 MỘT SỐ KHÁI NIỆM CĂN BẢN: 10 Tiền lãi (I) 10 Lãi suất (r) 10 Lãi đơn lãi kép 11 Phân loại dòng tiền 11 VẤN ĐỀ 1: GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN 12 Giá trị tương lai khoản tiền (Fn) 12 Giá trị tương lai dòng tiền (FV) 12 VẤN ĐỀ 2: GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA TIỀN 12 TH1: Giá trị dịng tiền khơng cuối kỳ (PV) 13 TH2: Giá trị dòng tiền cuối kỳ (PV) 13 TH3: Giá trị dịng tiền khơng đầu kỳ (PV’) 13 TH4: Giá trị dòng tiền đầu kỳ (PV’) 13 TH5: Giá trị dịng tiền vơ hạn 13 TH6: Giá trị dòng tiền tăng trưởng vô hạn 13 VẤN ĐỀ 3: Một số ứng dụng (3nd) 14 Xác định lãi suất 14 Lập kế hoạch trả nợ 15 Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập Mơ hình dịng tiền chiết khấu (DCF) 16 CHỮA BÀI TẬP: 16 Bài số (lựa chọn nhà cung cấp) 16 Bài 16 Bài 17 Bài 14 17 Bài 16 17 CHƯƠNG 3: RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỜI 18 VẤN ĐỀ 1: Tỷ suất sinh lời 18 VẤN ĐỀ 2: Rủi ro 18 Khái niệm: 18 Phân loại: loại 19 Khuynh hướng né tránh rủi ro 19 Đo lường, đánh giá rủi ro*** 19 VẤN ĐỀ 3: Mối quan hệ rủi ro TSSL đòi hỏi 23 Hệ số beta 23 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM 23 Đường thị trường chứng khoán (SML) - (Tự nghiên cứu) 24 BÀI TẬP: 25 Bài 21: 25 Bài 26: 25 Chương 14: LỢI NHUẬN VÀ PP LỢI NHUẬN 26 PHẦN 1: Lợi nhuận 26 PHẦN 2: Phân phối lợi nhuận 27 CHƯƠNG 16: VỐN KINH DOANH & QUẢN TRỊ VKD 27 Phần 1: Vốn kinh doanh DN 27 Khái niệm 27 Đặc điểm VKD (6nd) 28 Phân loại 28 Phần 2: Quản trị vốn kinh doanh 28 I Quản trị vốn cố định 28 II Quản trị vốn lưu động 33 CHƯƠNG 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH & HỆ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN CỦA DOANH NGHIỆP 40 VẤN ĐỀ 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA DN 40 VẤN ĐỀ 2: HỆ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN CỦA DN (6 nhóm hệ số): 40 NHÓM 1: H/s phản ánh KNTT 40 NHÓM 2: H/s phản ánh cấu tài sản & cấu nguồn vốn 41 Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập NHÓM 3: Hệ số hiệu suất hoạt động 43 Tổng tài sản 44 NHÓM 4: Hệ số phản ánh hiệu hoạt động 45 NHÓM 5: Hệ số phân phối lợi nhuận 47 NHÓM 6: Hệ số phản ánh giá trị thị trường 47 Mối quan hệ hệ số tài chính(Kỹ thuật phân tích Dupont) 48 VẤN ĐỀ 3: Phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng tiền 49 Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập CHƯƠNG 1: TCDN VÀ QUẢN TRỊ TCDN VẤN ĐỀ 1: TCDN & định TCDN NỘI DUNG 1: Khái niệm TCDN ?? Thế TCDN?? Ý KIẾN Công cụ/công việc quan trọng hệ thống tài DN (huy động vốn/sử dụng vốn/ tài sản/… => lợi nhuận cho CSH) Ý KIẾN Quan hệ kinh tế, quỹ tiền tệ DN, hoạt động kinh doanh Quá trình kinh doanh DN: 1/ Tạo lập vốn: huy động từ thị trường vốn 2/ Sử dụng quỹ tiền tệ đầu tư hình thành tài sản cẩn thiết cho DN hoạt động 3/ HĐKD chính: mua nvl => sản xuất => hàng hoá => tiêu thụ 4/ Phân phối lợi nhuận: => Quỹ tiền tệ DN thường xuyên liên tục tạo lập, phân phối, sử dụng, vận động gắn liền với HĐKD DN ➔ Tạo thành dòng tiền: DT DN gồm có DT vào DT NHƯ VẬY CĨ THỂ KHÁI QT VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Về mặt hình - thức TCDN thời điểm quỹ tiền tệ DN (thể tồn giá trị tài sản có DN) - TCDN trình hoạt động kinh doanh DN (DN hoạt động) dòng tiền DN (gồm có DT DT vào) Về mặt BC TCDN thể QHTC DN với chủ thể khác trình KD NỘI DUNG 2: Quan hệ tài doanh nghiệp Có quan hệ tài doanh nghiệp: DN – Nhà nước Nghĩa vụ nộp thuế/phí/lệ phí DN – Tổ chức DN – nhà cung cấp/khách hàng: Quyết định mức dự trữ hàng tồn kho/ KTXH sách bán hàng/ sách bán chịu/ sách chiết khấu toán DN – chủ nợ/người vay: quan hệ vay cho vay DN – tổ chức xã hội: dịng tài thơng qua hoạt động tài trợ DN – CSH Dòng tiền DN tốn vốn góp/cổ tức/lãi vốn Dịng tiền vao CSH góp vốn vào DN Nhà quản trị cân nhắc lựa chọn QĐ huy động vốn & QĐ phân phối lợi nhuận DN – NLĐ Dòng tiền DN trả lương/thưởng/tạm ứng cho NLĐ Dòng tiền vào người lao động hoàn trả tạm ứng/thưởng phạt vật chất DN – Nội DN Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập NỘI DUNG 3: Các Quyết định TCDN Căn theo nội dung Căn theo thời gian •Quyết định đầu tư sử dụng vốn •Quyết định huy động vốn •Quyết định phân phối lợi nhuận •Dài hạn •Ngắn hạn Căn theo nội dung, có QĐ TCDN bản: 1) Quyết định đầu tư sử dụng vốn (QĐ đầu tư) Khái niệm Là hoạt động SD vốn tiền tệ để đầu tư hình thành TS cho DN Tác động QĐ ĐT Ảnh hưởng đến phần Tài sản BCDKT DN (B01) Phân loại - Căn theo thời gian: QĐ đầu tư NH & QĐ đầu tư DH - Căn theo phạm vi: QĐ đầu tư bên DN (Dự án) & QĐ đầu tư bên ngồi DN (DN góp vốn liên doanh, liên kết, mua CK DN khác) - Căn theo kết đầu tư: QĐ đầu tư hình thành TS lưu động/TSCĐ/TS tài Cơ hội ĐT DN với VĐT 10 tỷ đồng? (với vai trò nhà quản trị TC DN cụ thể) - Đầu tư CK - Góp - vốn liên tổ khác (đầu tư ngồi dụng,…) chức tín doanh, liên kết ngành theo hình - Đầu tư vàng Dự án DN thức trực tiếp) - Đầu tư kinh doanh (nâng cấp MMTB) - ĐT sang lĩnh vực - Đầu tư BĐS Gửi NH/cho vay ngoại hối… (cá nhân, dn khác, Căn để lựa chọn QĐ đầu tư? + Mức sinh lời (Tỷ suất sinh lời) + Quy mô VĐT/ khả HĐV + Rủi ro + Hoàn cảnh/bối cảnh cụ thể => Đánh giá hiệu đầu tư: Dự án sử dụng phương pháp: Giá trị – NPV, Tỷ suất doanh lợi nội - IRR, Thời gian hoàn vốn – PP/DPP, Chỉ số sinh lời – PI, TSLNBQ vốn đầu tư- ARR - Nội dung QĐ đầu tư: ➢ DN đầu tư vào đâu? Lĩnh vực nào? Dự án chọn? ➢ DN thực đầu tư nào? Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập 2) Quyết định huy động vốn: Khái niệm DN lựa chọn nguồn vốn để huy động nhằm đáp ứng vốn/có vốn cho đầu tư (QĐ huy động vốn trả lời cho câu hỏi tiền lấy đâu?) Tác động QĐ HĐ vốn Ảnh hưởng đến phần Nguồn vốn/B01 Phân loại QĐ huy động Căn theo thời gian: QĐ huy động vốn ngắn hạn/ dài hạn Căn theo phạm vi: QĐ huy động vốn bên trọng (sử dụng nguồn vốn nội sinh – nguồn vốn có từ kết kinh doanh)/ QĐ huy động vốn bên (DN sử dụng nguồn vốn bên – vay/phát hành trái phiếu/ cổ phiếu) DN cần vốn? DN huy động từ nguồn nào? (VD cần huy động số vốn 10 tỷ cho đầu tư) - Vay ngân hàng: Agr, BIDV, CTG, - Giữ lại LN tái ĐT VCB, HSBC, Citibank, … - HĐ & SD nguồn vốn NH khác như: - Phát hành TP, CP - Huy động vốn góp liên doanh, LK Căn lựa chọn QĐ huy động vốn chiếm dụng/tín dụng thương mại, Nội dung QĐ huy động vốn thể - Chi phí sử dụng vốn: - Doanh nghiệp huy động từ nguồn nào? - Ưu điểm/hạn chế nguồn vốn - Quy mô huy động vốn bao nhiêu? - Cơ cấu vốn tại/mục tiêu 3) Quyết định phân phối lợi nhuận - Khái niệm: Là việc nên dành lợi nhuận để chia cho CSH (trả cổ tức) dành lợi nhuận để giữ lại tái đầu tư - Quyết định phân phối lợi nhuận đánh đổi/cân đối lợi ích ngắn hạn với lợi ích dài hạn mà DN nhận - Mục tiêu thực QĐ phân phối lợi nhuận hướng đến mục tiêu tối đa hoá GT cho DN VÍ DỤ: DN cơng ty cổ phần: KQKD EBIT: LN trước Lãi vay thuế NI: Lợi nhuận thuộc cổ đông I: Trả lãi vay cho chủ nợ Phân chia NI thành phần: EBIT: LN trước thuế Trả cổ tức cho CĐ: trọng lợi ích NH Thuế: Trả thuế TNDN Giữ lại để tái đầu tư: trọng lợi ích dài hạn => Căn điều kiện cụ thể DN để định phân phối lợi nhuận nhằm đạt mục tiêu tối đa hóa giá trị cho DN Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập Căn theo thời gian, QĐ tài DN chia thành nhóm: Các định tài dài hạn (chiến lược) •QĐ đầu tư sử dụng vốn dài hạn •QĐ huy động vốn dài hạn •QĐ phân phối lợi nhuận Các định tài ngắn hạn (chiến thuật) •QĐ dự trữ vốn tiền •QĐ liên quan đến hàng tồn kho •QĐ liên quan đến khoản phải thu •QĐ huy động vốn ngắn hạn VẤN ĐỀ 2: Quản trị TCDN*** NỘI DUNG 1: Khái niệm Quản trị TCDN việc lựa chọn, đưa định tổ chức thực định tài nhằm đạt mục tiêu hoạt động DN ?? Phân biệt TCDN quản trị TCDN?? Tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp Doanh nghiệp thực kinh doanh phát sinh/nảy Là yếu tố mang tính chủ quan sinh TCDN: tồn khách quan doanh nghiệp phụ thuộc vào nhà quản trị tiến hành kinh doanh + Hình thức: nảy sinh dòng tiền + Bản chất: quan hệ tài NỘI DUNG 2: Vai trị quản trị TCDN (3 vai trò) - Huy động vốn đảm bảo cho hoạt động DN diễn bình thường liên tục - Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh - Kiểm tra, giám sát cách toàn diện mặt hoạt động SXKD DN ?? Phân tích vai trị trị TCDN?? Giải thích kinh tế thị trường, vai trò quản trị TCDN ngày quan trọng?? (SGT) NỘI DUNG 3: Nội dung quản trị TCDN (6 nội dung) Trao đổi: Nội dung 6: Thực kế hoạch hố tài Kế hoạch hố tài chính: báo cáo tài chính/bản kế hoạch tài dự kiến thể đầy đủ QĐ tài DN, bao gồm: QĐ đầu tư, QĐ huy động vốn & QĐ phân phối lợi nhuận - Căn để lập kế hoạch tài chính: + Đánh giá tình hình tài Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập + Dự báo: môi trường kinh doanh, xu ngành, … + Giả định - Mục đích sử dụng kế hoạch tài chính: + Tổ chức triển khai định tài + Điều chỉnh kế hoạch tài + Đưa giải pháp kịp thời thích ứng với biến động môi trường ?? Phân biệt kế hoạch hố tài – nhà quản trị tài lập với báo cáo tài – kế tốn tài lập?? Ý KIẾN (XEM THÊM TRÊN GG) Báo cáo tài chính- kế tốn Phản ánh kiện tài khứ/đã qua lập Phản ánh kiện tài tương lai Nhà quản trị tài có Kế hoạch tài thể lập n báo cáo NỘI DUNG 4: Gía trị doanh nghiệp mục tiêu quản trị TCDN Nd1: Giá trị doanh nghiệp Nd2: Mục tiêu quản trị TCDN (Tự nghiên cứu – câu LT KT) Gợi ý: - Tối đa hoá lợi nhuận - Tối đa hoá giá trị chủ sở hữu - Tối đa hố gía trị DN - Tối đa hoá giá CP Cty tt NỘI DUNG 5: Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị TCDN (3 nhóm nhân tố) Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp - Theo luật DN hành, có hình thức pháp lý tổ chức DN: Doanh nghiệp tư nhân - Công ty hợp danh Công ty TNHH (1 TV TV trở nên) Công ty cổ phần Ảnh hưởng ntn đến quản trị TCDN? Ảnh hưởng đến định tài DN ➢ QĐ huy động vốn: DN tư nhân Vốn cá nhân bỏ chịu trách nhiệm tồn tài sản có DN tư nhân không phép phát hành loại chứng khốn (trái phiếu/cổ phiếu) Cơng ty hợp danh Tương tự DN tư nhân Công ty TNHH Được phép phát hành trái phiếu không phát hành cổ phiếu Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập Công ty cổ phần Được phép phát hành trái phiếu cổ phiếu ➢ QĐ đầu tư & trách nhiệm phần vốn: ➢ QĐ phân phối lợi nhuận: Quan trọng công ty cổ phần ?? Công ty cổ phần hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp có hiệu thị trường so với hình thức cịn lại?? Đặc điểm kinh tế- kỹ thuật ngành kinh doanh - Các ngành kinh doanh nay?? https://finance.vietstock.vn/chi-so-nganh.htm - Đặc điểm kinh tế kỹ thuật Ảnh hưởng đến QT TCDN thể hiện: Cơ cấu tài sản • Quyết định đầu tư Rủi ro kinh doanh Cơ cấu chi phí • Quyết định đầu tư • Quyết định huy động vốn Cơ cấu nguồn vốn Tính thời vụ Tốc độ ln chuyển vốn • Tổ chức nguồn vốn lưu động C1: Đi theo nd tác động đển QTTC: khác biệt ngành C2: Lấy ngành cụ thể phân tích theo nd ảnh hưởng Mơi trường kinh doanh Cơ sở hạ tầng kinh tế Tình trạng kinh tế: (tăng trưởng, suy thối) Lãi suất thị trường Lạm phát Chính sách kinh tế, tài Nhà nước Mức độ cạnh tranh Thị trường tài hệ thống trung gian tài ➔ Các yếu tố thuộc môi trường kinh doanh tác động đến DN theo hướng: - Tạo thách thức cho DN - Tạo hội cho DN VẤN ĐỀ 3: GIÁM ĐỐC TÀI CHÍNH (Tự nghiên cứu) ?? Phân biệt vị trí/chức danh: CFO – giám đốc tài với Kế tốn trưởng Bùi Thị Quỳnh Anh – CQ56/21.09 sưu tập CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN TÌM HIỂU VẤN ĐỀ Tiền có giá trị theo thời gian/ tiền phát sinh thời điểm (thời gian) khác có gía trị khác Do ngun nhân: Cơ hội sử dụng Nếu ngày hơm có số tiền có khơng hội để có tiền thể gia tăng số tiền tương lai Lạm phát Tiền giá theo thời gian Rủi ro Tương lai gắn với rủi ro => K/L: Tiền có giá trị theo thời gian: => 1đ ngày hơm có giá trị LỚN HƠN 1đ phát sinh tương lai Ví dụ 1: Xem xét định đầu tư - DN cân nhắc dự án đầu tư năm VĐT ban đầu cần bỏ 100 tỷ đồng Dòng tiền thu từ dự án năm là: Cuối năm thứ 40 tỷ đồng Hỏi DN có nên đầu tư vào dự án không? Cuối năm thứ hai 50 tỷ đồng Vì sao? Biết tỷ suất sinh lời địi hỏi Cuối năm thứ ba 30 tỷ đồng 10%/năm Phân tích: (100) 40 50 30 => Lợi nhuận = 40+50+30-100 = 20 tỷ đồng/3 năm => Tỷ suất lợi nhuận = 20/100 = 20%/3 năm Do tiền có giá trị theo thời gian: + VĐT ban đầu ứng với TSSL địi hỏi tiền thu cuối năm thứ tương ứng là: X + DA đem lại tổng dòng thu cuối năm thứ 3: Y => Nếu Y > X => nên đầu tư & ngược lại MỘT SỐ KHÁI NIỆM CĂN BẢN: Tiền lãi (I) - Khái niệm: Là số tiền nhận người cho vay số tiền phải trả người vay cho việc sử dụng vốn vay khoảng thời gian định Lãi suất (r) - Khái niệm: Là tỷ lệ % tiền lãi với số vốn gốc ban đầu (Vo) - 𝐼 Công thức: r = 𝑉𝑜 x 100% 10