Thông tin tài liệu
CHƯƠNG PHÂN TÍCH CHI PHÍ LỢI ÍCH (CBA) - Khái niệm CBA – Các bước phân tích lợi ích chi phí – Một số vấn đề phân tích chi phí lợi ích Khái niệm CBA (cost Benefit Analysis) Phân tích lợi ích-chi phí việc xác định so sánh lợi ích chi phí chương trình, sách, dự án để đánh giá dự án, chương trình, sách làm tăng hay giảm phúc lợi kinh tế xã hội -Phân tích tài -Phân tích kinh tế -Phân tích chi phí lợi ích - Phân tích chi phí lợi ích mở rộng Câu hỏi thảo luận So sánh phân tích tài phân tích chi phí lợi ích (+) DA có lợi cho nhà đầu t ( - ) Có lợi cho nhà đầu t, không xà hội dự án dễ dàng dự án dễ dàng đợc cã lỵi cho x· héi (dự án ni thùc hiƯn tụm, ) + áp dụng công cụ kinh tế: thuế, phí, khon bồi thờng, đóng góp tài bắt buộc (+) Không có lợi cho nhà đầu t, Không chấp nhận dự án nhng có lợi cho xà hội (Ví dụ, dự án trồng rừng, sn xuất hơn) + Khuyến khích kinh tế: Trợ giá, cho vay với lÃi xt thÊp, Phân tích có dự án khơng có dự án Lợi ích rịng Có dự án Khơng có dự án Thời gian CBA tiến hành giai đoạn dự án • Theo Boardman, Greenberg, Vining,& Weimer chia CBA thành loại sau: – Ex-ante CBA: tiến hành trước dự án thực thi – Ex-post CBA: tiến hành sau dự án thực thi để xem lợi ích mang lại có lớn chi phí khơng – In medias res CBA: tiến hành suốt thời thi dự án – Comparative CBA: dạng kết hợp ex-ante BCA ex-post BCA CÁC BƯỚC PHÂN TÍCH LỢI ÍCH CHI PHÍ Nhận dạng vấn đề xác định phương án giải Nhận dạng lợi ích chi phí xã hội phương án Đánh giá lợi ích chi phí xã hội phương án Thể dòng lợi ích – chi phí theo thời gian Xác định tiêu chí lựa chọn dự án Phân tích độ nhạy Kiểm tra giả thiết Đưa kiến nghị link1 Giá trị ròng (NPV – Net Present Value): tổng giá trị dòng tiền dự án quy thời điểm n Bt Ct NPV t t 0 (1 r ) NPV > : dự án có hiệu NPV≤ 0: dự án khơng có hiệu Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tiền theo thời gian -Lạm phát -Cơ hội đầu tư -Tiêu dùng -Rủi ro không chắn Các nguyên tắc đánh giá - Nếu dự án: Chọn phương án có NPV lớn - Nếu có nhiều dự án: NPV lớn - Nhiều dự án ràng buộc NS: Chọn tổ hợp dự án thoả mãn ngân sách có tổng NPV lớn Ví dụ, Có phương án với giới hạn NS l 10 t Phơng án ầu t (tỷ) NPV (tû) A 2,1 B 1,8 C 1,6 D -0,5 Ưu điểm tiêu NPV -Cho biết quy mơ lãi rịng dự án -Việc lựa chọn dự án vào NPV đưa kết xác Nhược điểm -Phụ thuộc tỷ lệ chiết khấu, tỷ lệ phụ thuộc nhiều vào chủ quan người phân tích -Trong trường hợp dự án đầu tư loại trừ khơng có thời gian, việc vào tiêu chí NPV để lựa chọn khó Tỷ số lợi ích – chi phí: BCR – Benefit Cost Rate BCR> dự án có hiệu BCR≤ dự án khơng có hiệu Ưu điểm: -Ln đưa kết luận xác hiệu dự án -Khi lựa chọn dự án đầu tư loại trừ nhau, việc dùng tiêu BCR không phụ thuộc vào số năm hoạt động dự án Nhược điểm: -BCR khơng cho biêt quy mơ lãi rịng nên vào BCR chọn NPV thấp -Trong trường hợp không phân biệt rõ ràng lợi ich – chi phí việc lựa chọn vào BCR phụ thuộc nhiều vào ý muốn chủ quan người phân tích Tỷ suất hồn vốn nội bộ:( IRR – Internal Return Rate)là giá trị tỷ lệ chiết khấu làm cho NPV = n Bt NPV t t 0 (1 IRR ) n Ct t t 0 (1 IRR) IRR > r: dự án có hiệu IRR≤ r: dự án khơng có hiệu IRR cho biết tỷ lệ chiết khấu tối đa mà dự án chấp nhận IRR r1 NPV1 NPV1 NPV2 (r2 r1 ) Trong đó: r1 tương ứng với NPV1 > r2 tương ứng với NPV2 < NPV A NPV1 NPV2 r1 B I r2 C r Ưu điểm: -Việc tính tốn IRR khơng phụ thuộc vào r -Trong trường hợp dự án đầu tư loại trừ khơng có thời gian sử dụng tiêu IRR để lựa chọn (chọn IRR cao nhất) Nhược điểm: -Việc tính tốn IRR phức tạp -Vì IRR khơng cho biết quy mơ lãi rịng dự án nên lựa chọn dự án vào IRR bỏ qua NPV cao IRR thấp, chấp nhận dự án có NPV thấp IRR cao Thảo luận Tìm mối quan hệ tiêu: NPV, BCR IRR
Ngày đăng: 12/09/2023, 05:26
Xem thêm:
