Thực trạng tác động của đại dịch covid 19 tới giá cả và cung cầu thị trường vàng từ 2017 đến nay

HỌC VIỆN HÀNG KHÔNG VIỆT NAM KHOA VẬN TẢI HÀNG KHÔNG  TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ VI MÔ THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẠI DỊCH COVID - 19 TỚI GIÁ CẢ VÀ CUNG CẦU THỊ TRƯỜNG VÀNG TỪ 2017 ĐẾN NAY Mã lớp học phần: 010100010410 GVHD: Lê Thị Châu Kha Sinh viên thực Lớp: ĐHQTHL01 Nguyễn Hùng Cường - 1751010297 Trần Tú Mẫn - 1951010374 Lê Khánh Quỳnh - 1951010161 Vũ Minh Thư - 1951010423 Lương Thị Thúy - 1951010309 Nhóm: TP Hồ Chí Minh – 08/2021 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN CHẤM BÀI Ngày…tháng…năm Giáo viên chấm NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN CHẤM BÀI Ngày…tháng…năm… Giáo viên chấm MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ vi PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý lựa chọn đề tài Mục tiêu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu tiểu luận PHẦN 2: NỘI DUNG Cơ sở lý thuyết 1.1 Tổng quan Đại dịch Covid-19 1.2 Khái niệm cung – cầu 1.2.1 Cung 1.2.2 Cầu 1.3 Giá Tổng quan thị trường Vàng giới từ 2017 đến 2.1 Thị trường Vàng có tác động đại dịch Sars-Covid 2.2 Xuất nhập 2.3 Giá Vàng 10 Phân tích thị trường Vàng Việt Nam từ 2017 đến 11 iii 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 3.1 Thị trường Vàng từ 2017 đến 11 3.2 Sự biến động giá Vàng từ năm 2017 đến đầu năm 2021 13 3.3 Tác động Covid-19 đến giá cung – cầu 16 3.3.1 Tác động Covid-19 đến giá 16 3.3.2 Tác động Covid-19 đến cung – cầu 18 3.4 Hoạt động doanh nghiệp ngành 20 3.5 Phân phối Vàng Việt Nam 24 Các sách, giải pháp ổn định giá cung – cầu 25 4.1 Chính sách giải pháp ấn tượng nước giới 25 4.2 Chính sách giải pháp cần thực áp dụng nước 27 PHẦN 3: KẾT LUẬN 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO 30 iv 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt NHNN Ngân hàng Nhà nước MACD Di chuyển hội tụ/phân kỳ trung bình ADX CNBC USD Đồng đô la Mỹ WGC Hội đồng Vàng giới ASEAN SJC CTCP 10 PNJ 11 BCTC 12 TNHH MTV 13 DOJI Tập đoàn Vàng bạc Đá quý DOJI 14 ROE Lợi nhuận vốn chủ sở hữu 15 DTNHNN 16 TCTD Tổ chức tín dụng 17 VND Việt Nam Đồng Nguyên nghĩa Chỉ số định hướng trung bình Kênh kinh doanh tin tức tiêu dùng Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá q Sài Gịn Cơng ty cổ phần Cơng ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Báo cáo tài Trách nhiệm hữu hạn thành viên Doanh thu Ngân hàng Nhà nước v 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Trang Hình 1: Đường cung Hình 2: Đường cầu Hình 3: Vị trí, quy mơ loại mỏ khoáng sản Úc Hình 4: Sản lượng Vàng tồn cầu năm 2017 Hình 5: 10 quốc gia sản xuất Vàng hàng đầu năm 2017 Hình 6: Lịch sử giá Vàng giới giai đoạn 01/2011 đến 01/2021 10 Hình 7: Lượng tiêu thụ Vàng Việt Nam từ 2017-6/2021 13 Hình 8: Diễn biến giá Vàng nước năm 2019 (Triệu đồng) 14 Hình 9: Giá Vàng SJC năm 2020 15 Hình 10: Biểu đồ giá Vàng Việt Nam tháng đầu năm 2021 16 Hình 11: Số lượng cửa hàng bán lẻ trang sức lớn 24 Hình 12: Thị phần bán lẻ trang sức Việt Nam 25 vi 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Từ xưa đến nay, Vàng coi biểu tượng quyền lực thịnh vượng Vì lẽ đó, Vàng lưu giữ cải cá nhân, gia đình hay chí quốc gia Mọi người quan tâm đến Vàng cơng cụ để bảo vệ tài sản, chống rủi ro kinh tế biến động trị Vàng khơng trang sức, hàng hóa, phương tiện toán giao dịch mà giới đầu tư dùng để đầu “lướt sóng” Hiện tại, thị trường Vàng giới thị trường sôi động, nhận quan tâm lớn từ giới đầu tư Trong năm gần đây, đặc biệt kể từ đại dịch viêm đường hô hấp cấp (Covid-19) bùng nổ, gây ảnh hưởng không nhỏ đến giá Vàng, khiến giá Vàng liên tục có biến động Điều phần làm cho thị trường Vàng Việt Nam nói riêng, thị trường Vàng giới nói chung trở nên sơi động hết Chính biến động gây tác động khơng nhỏ tới kinh tế nước; Việt Nam không ngoại lệ Ở thời điểm tại, Vàng trở thành kênh đầu tư hấp dẫn thu hút nhiều nhà đầu tư với số vốn khổng lồ Bởi lẽ, lúc Vàng xem kênh trú ẩn an toàn mà ngân hàng trung ương giới đầu tư hướng đến, mang lại nhiều lợi nhuận đồng thời làm giảm lệ thuộc vào đồng Đô la Mỹ, kể từ sau chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Thị trường Vàng tình hình kinh tế, trị giới có mối liên hệ mật thiết với Với nhiều vấn đề từ vĩ mô đến vi mô, Vàng trở thành mối quan tâm lớn, thu hút ý thành phần, tầng lớp xã hội Xuất phát từ thực tế đó, nhóm chúng em định lựa chọn đề tài “Thực trạng tác động dịch bệnh covid-19 đến giá cung – cầu thị trường Vàng từ năm 2017 đến nay” làm tiểu luận cuối kỳ nhóm 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Mục tiêu đề tài Thông qua kiến thức học kiến thức thực tế, mục tiêu tiểu luận nhằm giới thiệu tổng quan thị trường Vàng giới từ năm 2017 đến nay, phân tích thị trường Vàng Việt Nam, tác động dịch bệnh Covid-19 đến cung – cầu giá thị trường Vàng từ đề xuất giải pháp nhằm phát triển thị trường Vàng Việt Nam giai đoạn hậu kỳ nCoV Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Thực trạng tác động dịch bệnh Covid-19 đến cung cầu giá thị trường Vàng Phạm vi nghiên cứu: Do trình độ thời gian có hạn nên tiểu luận nghiên cứu thực trạng thị trường Vàng giai đoạn từ năm 2017 đến Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học khoa học truyền thống đại như: phương pháp thu thập liệu, so sánh, tổng hợp, thống kê từ bảng biểu, báo cáo thường niên quan ban ngành tổ chức quốc tế, phân tích kỹ thuật Kết cấu tiểu luận Ngoài lời mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo phụ lục, tiểu luận chia làm phần sau đây: - Phần 1: Cơ sở lý thuyết - Phần 2: Tổng quan thị trường Vàng giới từ năm 2017 đến - Phần 3: Phân tích thị trường Vàng Việt Nam từ năm 2017 đến - Phần 4: Các sách, giải pháp ổn định giá cung – cầu 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHẦN 2: NỘI DUNG Cơ sở lý thuyết 1.1 Tổng quan Đại dịch Covid-19 Covid-19 hay biết đến đại dịch viêm đường hô hấp cấp SAR-CoV-2 Virus Corona gây hội chứng hô hấp cấp tính nặng 2, tên tiếng Anh Severe acute respiratory syndrome corona virus 2, trước có tên virus corona 2019 (2019 - nCoV) gọi virus corona người 2019, chủng coronavirus gây bệnh viêm đường hô hấp cấp, xuất lần vào tháng 12 năm 2019, đợt bùng phát đại dịch Covid-19 thành phố Vũ Hán (Trung Quốc) bắt đầu lây lan nhanh chóng, sau trở thành đại dịch tồn cầu 1.2 Khái niệm cung – cầu 1.2.1 Cung Cung: số lượng hàng hóa/dịch vụ mà người bán có khả bán sẵn sàng bán mức giá khác khoảng thời gian định với giả định nhân tố khác không đổi Lượng cung: lượng hàng hố dịch vụ mà người bán có khả bán sẵn sàng bán mức giá khác khoảng thời gian định, giả định nhân tố khác không đổi Hàm cung: Hàm số cung thường có dạng QS = a + bP Trong đó: P giá; a, b số với b, > Quy luật cung: Lượng hàng hóa cung khoảng thời gian cho tăng lên giá hàng hóa tăng lên ngược lại (giả định nhân tố khác không đổi) Như vậy, giá hàng hóa/dịch vụ lượng cung có quan hệ đồng biến với 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Đồ thị đường cung: Đường cung đường lên từ trái qua phải thể mối quan hệ tỉ lệ thuận giá lượng cung Hình 1: Đường cung Các nhân tố ảnh hưởng tới cung: Giá hàng hóa/dịch vụ, giá yếu tố sản xuất, sách phủ, cơng nghệ, kỳ vọng người bán, số lượng người bán thị trường 1.2.2 Cầu Cầu: số lượng hàng hóa dịch vụ mà tiêu dùng mong muốn có khả mua mức giá khác thời gian định với giả định nhân tố khác khơng đổi Lượng cầu: Là số lượng hàng hóa / dịch vụ mà người tiêu dùng muốn mua có khả mua mức giá khác thời gian định với giả định nhân tố khác không đổi Hàm cầu: Hàm số cầu thường có dạng QD = a + bP Trong đó: P giá; a, b số với b, < 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Chỉ sau tuần, kể từ đầu năm, giá Vàng SJC nước tăng lên đến 57.32 triệu động/lượng, tăng triệu so với mức giá đóng cửa năm 2020 Tuy nhiên, ngày sau đó, giá Vàng lại giảm xuống triệu, lại tiếp tục tăng lên chưa vượt qua mức giá cao tính từ đầu năm Chỉ nửa tháng đầu năm 2021 mà giá Vàng nước liên tục tăng giảm cách thất thường Trong nước, số giá Vàng tháng 6/2021 tăng 1,12% so với tháng trước; tăng 0,23% so với tháng 12/2020 tăng 12,37% so với kỳ năm 2020; bình quân tháng đầu năm 2021 tăng 18,06% Kết thúc tháng đầu năm 2021, giá Vàng SJC nước đạt 56,9 triệu đồng Hình 10: Biểu đồ giá Vàng Việt Nam tháng đầu năm 2021 3.3 Tác động Covid-19 đến giá cung – cầu 3.3.1 Tác động Covid-19 đến giá Sự ảnh hưởng dịch Covid-19 nguyên nhân hàng đầu làm tăng giá Vàng năm 2020 Các biện pháp chống đỡ dịch COVID-19 làm gia tăng xu hướng nới lỏng tài chính-tiền tệ thơng qua bùng nổ gói hỗ trợ tài lên tới hàng nghìn 16 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 tỷ USD cắt giảm lãi suất tiền tệ… Nếu đạt hiệu quả, gói hỗ trợ giúp tăng sức chống chịu kinh tế, tăng niềm tin xã hội vào triển vọng hội đầu tư trì tăng trưởng kinh tế, kiểm sốt thất nghiệp…, từ giảm bớt sức hấp dẫn dòng tiền trú ẩn vào Vàng Ngược lại, chúng kéo theo nguy giảm giá đồng tiền gia tăng sức ép nợ công lạm phát tiền tệ phạm vi quốc gia tồn cầu… Tất điều tạo cộng hưởng động lực biến Vàng thành cơng cụ lựa chọn bảo tồn giá trị tin cậy ưa chuộng nay, cho người dân nhà nước Thực tế giới cho thấy, bán khống Vàng nguyên nhân đẩy giá Vàng lên cao Từ đầu tháng 6/2020, Vàng vượt qua mốc 1.750 USD/ounce, quỹ đầu tư bán khống Vàng mức độ cao, tới 10% tổng khối lượng giao dịch vượt qua mốc 15% vào đầu tháng 7/2020 Những người đặt cược vào Vàng giảm giá bị thua đậm phải đóng vị thế, góp phần làm tăng lực mua Vàng Theo số liệu Lippers, tháng 6/2020, có 130 tỷ USD rời khỏi quỹ thị trường tiền tệ bắt đầu mua tài sản có rủi ro Nhưng đa số quỹ tập trung vào trái phiếu mua Vàng để đa dạng hóa danh mục (quỹ ETF Vàng ghi nhận tuần giao dịch tăng thứ 18 liên tiếp, chuỗi tăng dài kể từ năm 2006) Từ tháng 7/2020, USD giá so với nhiều đồng tiền euro bảng Anh Thường USD giá, Vàng lên giá Các quỹ này, vậy, nương theo chiều hướng yếu USD mà hưởng lợi từ Vàng Vàng nơi trú ẩn an toàn cho nhà đầu tư giá trị tiền tệ suy giảm, giá Vàng xác lập mức mặt giá mới, khó quay trở lại mức 40 triệu/lượng tùy thuộc vào kết mặt gói hỗ trợ kinh tế giới tung dịch Covid 19, triển vọng hạ nhiệt căng thẳng quan hệ Mỹ-Trung kinh tế kinh tế Điều đáng mừng là, dù giá Vàng nước giới có nhiều biến động, song động thái tăng giảm thường chiều trật tự thị trường Vàng nước bảo đảm, khơng xuất tình trạng đầu cơ, tình trạng "Vàng hóa" 17 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 kinh tế bước ngăn chặn, việc sử dụng Vàng làm phương tiện toán kiểm soát tốt Hơn nữa, bất chấp giá Vàng cao, thị trường tiền tệ ổn định, sáng 3/8/2020, Ngân hàng Nhà nước niêm yết tỷ giá trung tâm USD mức 23.207 VND, giảm đồng/USD so với phiên giao dịch hôm trước Tại ngân hàng thương mại, giá giao dịch USD có xu hướng chững lại so với phiên giao dịch trước Đây minh chứng thuyết phục thơng điệp khẳng định tính đắn tinh thần Nghị định 24/2012/NĐ-CP ngày 3/4/2012 Chính phủ Quản lý hoạt động kinh doanh Vàng Năm 2020, dịch COVID-19 khiến giá Vàng giới tăng phi mã lập đỉnh cao thời đại, năm tình hình khác hẳn Theo chuyên gia Nguyễn Ngọc Trọng, năm 2020 diễn biến phức tạp dịch COVID-19 thúc đẩy nhà đầu tư "trú ẩn" vào Vàng Thêm vào đó, lượng tiền khổng lồ từ gói kích thích kinh tế lớn khiến giá Vàng bùng nổ Thế tình hình năm khác Vàng chưa tìm động lực tăng giá Trong nhà đầu tư lại dồn ý đến kênh đầu tư có mức sinh lợi lớn chứng khốn, bất động sản, tiền ảo… Do giá Vàng giới chưa tìm động lực lên 3.3.2 Tác động Covid-19 đến cung – cầu Ngày 29/7/2021, Hội đồng Vàng giới (WCG) công bố báo cáo nhu cầu tiêu dùng Vàng Việt Nam quý tăng 85% so với kỳ năm 2020 Theo WCG, nhu cầu tiêu dùng Vàng Việt Nam quý 2/2021 đạt 12,6 tấn, tăng 85% so với kỳ năm 2020 Nhu cầu tổng thể thúc đẩy yếu tố bao gồm trọng lượng đồ trang sức Vàng mà người tiêu dùng nước mua 3,5 tấn, tăng 120% so với kỳ năm ngoái Tương tự, 9,1 tiền xu - loại sản phẩm Vàng vật chất nhà đầu tư bán lẻ mua áp đảo, tăng 75% so với kỳ năm ngoái Lý giải số Vàng tiêu thụ quý 2/2021 tăng nhiều lần so với kỳ năm trước, ơng Huỳnh Trung Khánh (Phó chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh Vàng Việt Nam) 18 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 cho hay thời điểm tháng 4/2020, dịch Covid-19 bùng phát, hoạt động kinh doanh vàng đơn vị đóng cửa ảnh hưởng đến sức tiêu thụ lớn Dịch Covid-19 quay trở lại vào cuối quý 2/2021, nên chưa ảnh hưởng đến số liệu nhiều, tình hình qua quý 3/2021, sức tiêu thụ vàng thị trường phản ánh rõ Theo báo cáo Xu hướng nhu cầu Vàng WGC toàn giới, đầu tư người tiêu dùng vào Vàng tăng quý 2/2021 khoảng 955,1 tấn, tăng 9% so với quý 1/2021 xấp xỉ với kỳ năm ngoái 960,5 WGC ước tính nhu cầu đồ trang sức tồn giới nằm khoảng 1.600 đến 1.800 năm, cao mức năm 2020 thấp mức trung bình năm Các ngân hàng trung ương nhiều khả tiếp tục mua Vàng ròng vào năm 2021 với tỷ lệ tương đương cao so với năm 2020 nguồn cung Vàng vào năm 2021 dự kiến tăng nhẹ so với năm trước Hiện nay, giới đối mặt với vấn đề lạm phát tăng cao, Việt Nam không ngoại lệ Trong tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp trở lại, thị trường chứng khoán quốc tế Việt Nam sau đạt mức tăng kỷ lục có dấu hiệu đảo chiều nhiều nhà đầu tư thức hóa lợi nhuận, kênh tiền gửi ngân hàng không hiệu mặt lãi suất thấp Điều khiến phận nhà đầu tư không khỏi đắn đo việc sử dụng nguồn tiền nhàn rỗi Cân độ an toàn khả sinh lời kênh đầu tư vàng Vàng kênh đầu tư người Việt nam ưa chuộng nhờ vào khả cất giữ giá trị bền vững khả sinh lời tốt Tích trữ vàng thỏi, vàng miếng, chờ lên giá bán phương thức đầu tư truyền thống vừa dễ dàng tham gia, vừa khơng cần có q nhiều kiến thức đầu tư hay thị trường Tất yếu tố khiến nhà đầu tư muốn nắm giữ Vàng để bảo toàn vốn Bởi Vàng vốn coi "hàng rào" chống lại lạm phát từ biện pháp kích thích quy mô lớn 19 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 3.4 Hoạt động doanh nghiệp ngành Theo quy định pháp luật Việt Nam, quyền sở hữu Vàng hợp pháp tổ chức, cá nhân công nhận bảo vệ Tổ chức, cá nhân hoạt động kinh doanh Vàng phải tuân thủ quy định Chính phủ quy định khác pháp luật có liên quan Ngân hàng Nhà nước quan thay mặt Chính phủ thống quản lý hoạt động kinh doanh Vàng, nhằm mục tiêu phát triển ổn định bền vững thị trường Vàng nước Đối với thị trường Vàng miếng: Nhà nước độc quyền sản xuất Vàng miếng, xuất Vàng nguyên liệu nhập Vàng nguyên liệu để sản xuất Vàng miếng NHNN tổ chức quản lý sản xuất Vàng miếng Tổ chức thực xuất Vàng nguyên liệu, nhập Vàng nguyên liệu để sản xuất Vàng miếng thực mua, bán Vàng miếng thị trường nước theo Quyết định Thủ tướng Chính phủ Hoạt động kinh doanh mua, bán Vàng miếng hoạt động kinh doanh có điều kiện phải NHNN cấp Giấy phép kinh doanh mua, bán Vàng miếng Đối với thị trường Vàng trang sức, mỹ nghệ: - Hoạt động sản xuất Vàng trang sức, mỹ nghệ hoạt động kinh doanh có điều kiện phải NHNN cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện sản xuất Vàng trang sức, mỹ nghệ - Hoạt động kinh doanh mua, bán Vàng trang sức, mỹ nghệ hoạt động kinh doanh có điều kiện khơng cấp giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh Đối với việc xuất, nhập Vàng nguyên liệu để sản xuất Vàng trang sức, mỹ nghệ: - Doanh nghiệp NHNN cấp giấy chứng nhận đủ điều kiện sản xuất Vàng trang sức mỹ nghệ, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi doanh nghiệp đầu tư nước lĩnh vực khai thác Vàng có nhu cầu nhập Vàng 20 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 doanh nghiệp khai thác nước NHNN xem xét cấp Giấy phép nhập Vàng nguyên liệu để sản xuất Vàng trang sức, mỹ nghệ - Doanh nghiệp có giấy phép khai thác Vàng NHNN xem xét cấp Giấy phép xuất Vàng nguyên liệu doanh nghiệp khai thác - Doanh nghiệp kinh doanh Vàng có hợp đồng gia cơng Vàng trang sức, mỹ nghệ với nước NHNN xem xét cấp Giấy phép tạm nhập Vàng nguyên liệu để tái xuất sản phẩm Các hoạt động kinh doanh Vàng khác hoạt động kinh doanh thuộc danh mục hàng hóa, dịch vụ hạn chế kinh doanh Tổ chức, cá nhân thực hoạt động kinh doanh Vàng khác sau Thủ tướng Chính phủ cho phép NHNN cấp giấy phép Đối với việc mang Vàng xuất cảnh, nhập cảnh cá nhân: - Cá nhân xuất cảnh, nhập cảnh hộ chiếu mang theo Vàng trang sức, mỹ nghệ không phép mang theo Vàng miếng, Vàng nguyên liệu (trừ trường hợp định cư) - Cá nhân xuất cảnh, nhập cảnh giấy tờ khác không mang theo Vàng nguyên liệu, Vàng miếng, Vàng trang sức, mỹ nghệ (trừ loại trang sức, mỹ nghệ đeo người) - Trong trường hợp định cư: Cá nhân nước phép định cư Việt Nam nhập cảnh cá nhân Việt Nam phép định cư nước xuất cảnh mang theo Vàng nguyên liệu, Vàng miếng, Vàng trang sức, mỹ nghệ Ngân hàng Nhà nước thực kiểm tra, tra hoạt động sản xuất Vàng trang sức, mỹ nghệ Hoạt động kinh doanh mua, bán Vàng miếng, Vàng trang sức, mỹ nghệ, hoạt động xuất khẩu, nhập Vàng nguyên liệu hoạt động kinh doanh Vàng khác 21 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Các doanh nghiệp kinh doanh Vàng lớn Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá q Sài Gịn (SJC) cơng bố báo cáo tài (BCTC) năm 2020 sau kiểm tốn Theo đó, doanh thu năm 2020 SJC đạt 23.233 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước Doanh thu SJC vượt mức tỷ USD quy đổi Lợi nhuận gộp đạt 259 tỷ đồng, tăng 38% Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp SJC đạt gần 56 tỷ đồng, tăng 6% Biên lợi nhuận rịng vỏn vẹn 0,24% Trước đó, vào đầu năm 2020, SJC đặt mục tiêu tổng doanh thu 25.700 tỷ đồng, tương đương 1,1 tỷ USD Lợi nhuận trước thuế theo kế hoạch 70 tỷ đồng Như vậy, so với kế hoạch đề ra, SJC chưa hoàn thành Việc tập trung vào kinh doanh Vàng miếng khiến SJC dù doanh thu đạt mức tỷ USD, biên lợi nhuận cực nhỏ Tính đến thời điểm 31/12/2020, tổng tài sản SJC 1.649 tỷ đồng, chiếm tỷ lệ lớn hàng tồn kho (1.098 tỷ đồng) tiền tương đương tiền (222 tỷ đồng) Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), trái ngược với “đại gia” Vàng miếng SJC, CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận doanh nghiệp tư nhân, nhìn vào số lợi nhuận PNJ so với “đại gia” SJC thấy “một trời, vực” Năm 2020, doanh thu PNJ đạt 17.511 tỷ đồng, tăng 3%, lợi nhuận trước thuế đạt 1.349 tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 1.069 tỷ đồng Biên lợi nhuận gộp năm 2020 đạt 19,4%, biên lợi nhuận ròng đạt 6% Mới nhất, PNJ công bố BCTC quý 1/2021 với doanh thu tăng 44% lên 7.182 tỷ đồng Khấu trừ giá vốn, lợi nhuận gộp thu 1.325 tỷ đồng, tăng 26% so với quý 1/2020 Quý 1/2021, lãi sau thuế PNJ đạt gần 513 tỷ đồng, tăng 26% so với kỳ Đây mức lãi lớn theo quý doanh nghiệp Theo lý giải PNJ, lợi nhuận quý 1/2021 tăng mạnh đến từ dịp lễ Tình nhân 14/2, ngày vía Thần tài ngày 8/3 Tập đoàn Vàng bạc Đá quý DOJI, năm 2020, DOJI đạt gần 188 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 24% so với năm 2019 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu 22 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 (ROE) doanh nghiệp 5,3% tháng đầu năm 2020, DOJI báo lãi 45 tỷ đồng Tuy nhiên, đến tháng cuối năm 2020, doanh nghiệp lãi 142 tỷ đồng, gấp lần lợi nhuận tháng đầu năm 2020 Vào nửa cuối năm 2020, DOJI lãi đậm nhờ giá Vàng tăng cao kỷ lục, đỉnh điểm vào tháng 8/2020, giá Vàng nước tăng gần 20 triệu đồng/lượng Còn năm 2019, doanh thu DOJI đạt 88.920 tỷ đồng, nhiên lãi sau thuế mức 150 tỷ đồng Tỷ suất lợi nhuận rịng 0,17% Tính đến hết năm 2020, vốn chủ sở hữu DOJI 3.515 tỷ đồng Tổng tài sản DOJI tính đến ngày 31/12/2020 khoảng 9.069 tỷ đồng Trong bối cảnh nay, dịch Covid-19 diễn biến phức tạp nước ta với 275000 ca nhiễm 5700 ca tử vong Trong đó, Thành phố Hồ Chí Minh có ca nhiễm tử vong đứng đầu nước với 149000 ca nhiễm gần 4600 ca tử vong dịch bệnh Nhiều nơi nước ta thực giãn cách xã hội dẫn đến nhiều doanh nghiệp kinh doanh vàng tạm đóng cửa theo thị 16 Phiên giao dịch đầu tuần ngày 26/7, trang web công bố giá vàng công ty vàng, giá vàng gần đứng im so với phiên giao dịch trước Các cơng ty vàng đồng loạt thông báo ngừng giao dịch địa phương thực giãn cách xã hội Hai thành phố có hoạt động buôn bán vàng nhộn nhịp Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh gần đóng cửa Trên trang web mình, Cơng ty PNJ thơng báo ngừng hoạt động cửa hàng trung tâm vàng bạc đá quý SJC Thành phố Hồ Chí Minh, công ty DOJI dừng hoạt động 52 trung tâm vàng bạc trang sức DOJI tồn quốc, có 18 trung tâm Thành phố Hồ Chí Minh Hiện tại, cửa hàng PNJ DOJI có giao dịch mua bán vàng online Tuy nhiên trao đổi tổng đài điện thoại, đại diện DOJI cho biết, nay, Hà Nội, khách hàng đặt mua vàng online sau hết giãn cách, DOJI giao hàng Các điểm giao dịch ngừng hoạt động nên khách hàng Hà Nội, TPHCM địa phương giãn cách xã hội bán vàng thời điểm 23 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 3.5 Phân phối Vàng Việt Nam Các cửa hàng truyền thống thống trị thị trường trang sức với 80% thị phần bán lẻ Ngoài độ bao phủ rộng khắp, cửa hàng cịn có lợi lớn niềm tin mối quan hệ với khách hàng Do đặc tính giá trị lớn vịng đời dài mặt hàng trang sức, khách hàng thường lựa chọn gắn bó với cửa hàng quen Mặt khác, chuỗi bán lẻ đại có lợi giá bán chất lượng đồng nhất, sản phẩm đa dạng mẫu mã, chất lượng phục vụ tốt hơn, mạnh quảng cáo thương hiệu Số lượng cửa hàng bán lẻ trang sức lớn 450 400 350 300 250 200 150 100 50 PNJ DOJI SJC PRECITA Hình 11: Số lượng cửa hàng bán lẻ trang sức lớn 24 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Thị phần bán lẻ trang sức Việt Nam 11% 9% 80% Cửa hàng truyền thống PNJ Các chuỗi khác Hình 12: Thị phần bán lẻ trang sức Việt Nam Với xu hướng chuyển dịch thói quen mua sắm sang kênh bán lẻ đại người tiêu dùng yêu cầu ngày cao dịch vụ tính thời trang mặt hàng trang sức, cho miếng bánh thị phần chia lại với mở rộng chuỗi bán lẻ Mùa dịch nhiều cửa hàng Vàng TP.HCM đóng cửa, nhiều cửa hàng nằm khu vực giãn cách theo thị 16, có số tiệm Vàng đóng cửa lý an tồn Một số công ty Vàng lớn cho biết xếp lại phận kinh doanh, giảm bớt số lượng nhân viên đóng cửa tạm thời số cửa hàng bối cảnh dịch bệnh diễn biến phức tạp Các sách, giải pháp ổn định giá cung – cầu 4.1 Chính sách giải pháp ấn tượng nước giới Phần lớn chuyên gia phân tích cho diễn biến thị trường vàng phụ thuộc nhiều vào hiệu việc ngăn chặn đại dịch COVID-19 Những kỳ vọng 25 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 lạc quan vào phân phối vaccine nhiều nước, bị phủ bóng mờ lo ngại biến thể virus SARS-CoV-2 gây dịch COVID-19 Trong trường hợp đại dịch khống chế thành công, loại vaccine ngừa COVID-19 chứng minh hiệu sớm phân phối tới đông đảo người dân, nhà đầu tư ưa chuộng tài sản rủi ro hơn, qua tạo áp lực xuống giá Vàng Ở chiều ngược lại, khủng hoảng COVID-19 diễn biến phức tạp hơn, giới đầu tư đổ xô đến tài sản trú ẩn an toàn, khiến giá kim loại quý tiếp tục gia tăng Bên cạnh đó, việc phủ nước tiếp tục tung gói kích thính kinh tế quy mơ lớn làm gia tăng áp lực lạm phát, thúc đẩy giới đầu tư có xu hướng chuyển từ nắm giữ đồng USD sang Vàng "hàng rào" chống lại lạm phát giá tiền tệ Gói kích thích kinh tế bổ sung gần 900 tỷ USD mà quyền Tổng thống Donald Trump vừa thức phê chuẩn, dự kiến tăng thêm tính khoản có đồng bạc xanh, làm suy yếu đồng tiền đẩy giá Vàng lên Đối với nhà đầu tư cịn giữ vị bán, tiếp tục giữ vị bán xuất tín hiệu đảo chiều đồ thị ngày đồ thị tất tốn vị để kiếm lời Đối với nhà đầu tư khơng cịn nắm giữ vị thế, tuần sau có nhiều tin tức cơng bố nhà đầu tư tài tiến hành cấu lại danh mục, rủi ro tiến hành bán Vàng khu vực giá 937-940 Mặt khác, số MACD giảm đáng kể số ADX nằm mức 20 cho thấy không nên thuận theo đà giảm giá cuối tuần qua mà bán Vàng đầu tuần số MACD đảo chiều sau giảm đáng kể Một chiến lược tính đến tiếp tục chờ giá Vàng xuất tín hiệu giảm rõ ràng đường MACD đồ thị tuần tiến hành bán Trong trường hợp độ an tồn cao Trong trường hợp số liệu kinh tế Mỹ công bố xấu dự báo khiến Vàng đảo chiều tăng mạnh 26 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 hội mua vào tốt Tuy nhiên, khả số liệu Mỹ xấu nhiều dự báo không cao 4.2 Chính sách giải pháp cần thực áp dụng nước Trước biến động liên tục thị trường Vàng giới "thờ ơ" thị trường nước, với mong muốn thị trường Vàng trở thành kênh dẫn vốn hiệu cho kinh tế, cuối năm 2020 Hiệp hội Kinh doanh Vàng Việt Nam kiến nghị Ngân hàng Nhà nước không nên sử dụng loại Vàng miếng SJC làm thương hiệu độc quyền Ngân hàng Nhà nước nên cấp phép cho số doanh nghiệp đủ điều kiện để sản xuất Vàng miếng chịu trách nhiệm với thương hiệu theo khối lượng, tiêu chuẩn chất lượng trọng lượng đăng ký với quan quản lý nhà nước Hiện nguồn cung Vàng miếng thị trường có tín hiệu khan nên Ngân hàng Nhà nước xem xét sản xuất thêm lượng lớn Vàng miếng để cung ứng thị trường nhằm cân cung cầu, tránh xảy tượng sốt giá Vàng Ngồi ra, Hiệp hội Kinh doanh Vàng cịn kiến nghị cho phép thành lập Sở giao dịch Vàng quốc gia nhằm tạo liên thông giá Vàng nước với giá Vàng quốc tế để đảm bảo không tạo chênh lệch lớn giá Vàng đồng thời có tính khoản cao, đẩy lùi hoạt động xuất, nhập lậu Vàng diễn biến phức tạp Xác định thói quen, tập quán nắm giữ Vàng nước ta hình thành từ lâu đời Đồng thời, tâm lý khách hàng thị trường Vàng thường dễ bị xáo trộn, làm gia tăng bất ổn bối cảnh kinh tế vĩ mơ gặp khó khăn giai đoạn Thay đổi thói quen ổn định tâm lý thị trường Vàng khó khăn, cần trình lâu dài; kinh tế vĩ mơ trì ổn định bền vững, lạm phát kiểm sốt tốt, lịng tin vào giá trị đồng Việt Nam nâng cao, môi trường đầu tư, kinh doanh minh bạch, kênh đầu tư khác phát triển lành mạnh… khuyến khích người dân chuyển Vàng thành tiền đưa vào sản xuất, kinh doanh, tiền đề vững để trì ổn định, bền vững thị trường Vàng NHNN 27 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 xác định bất ổn thị trường Vàng nguyên nhân gây biến động tỷ giá, gia tăng áp lực lên thị trường ngoại tệ, ảnh hưởng đến DTNHNN, gây khó khăn cơng tác điều hành sách tiền tệ NHNN định trước mắt phải tập trung ổn định thị trường Vàng thông qua việc xếp lại thị trường, đặc biệt thị trường Vàng miếng, loại bỏ nhân tố gây đầu cơ, tạo sóng làm xáo trộn thị trường Vàng nước Nếu tiếp tục biện pháp cho phép nhập Vàng trước ảnh hưởng lớn đến thị trường ngoại tệ diễn biến căng thẳng, khó đảm bảo DTNHNN không suy giảm Sau cân nhắc kỹ lưỡng, NHNN đề xuất Thủ tướng Chính phủ biện pháp tình áp dụng thời gian chuyển đổi chế sách, cho phép TCTD bán phần Vàng tồn quỹ thị trường để dịu bớt căng thẳng cung cầu Vàng miếng Để xử lý nghiêm hành vi vi phạm kinh doanh Vàng, hoạt động kinh doanh Vàng trái phép bị quan chức xử lý nghiêm khắc, đặc biệt áp dụng hình thức xử phạt bổ sung hoạt động nhập lậu Vàng qua biên giới tịch thu tang vật Những sách đốn điểm mấu chốt mang lại thành công đáng kể, ổn định thị trường Vàng, thị trường ngoại tệ Bên cạnh đó, NHNN tập trung đẩy mạnh cơng tác truyền thông để người dân hiểu rõ định hướng, sách quản lý Nhà nước, kịp thời ổn định tâm lý thị trường Vàng Với dày công, nỗ lực NHNN, “chợ” thị trường Vàng miếng tồn hàng chục năm trước bị xóa bỏ, thay vào hình thành thị trường Vàng miếng hoạt động lành mạnh dẫn dắt, quản lý chặt chẽ Nhà nước từ khâu sản xuất đến khâu lưu thông Theo chuyên gia, điều khiến cho lực mua bán nhỏ lẻ giảm hẳn dù số cơng ty triển khai hình thức mua bán online Lực mua ngày vừa qua chủ yếu từ tiệm Vàng, công ty Vàng phán đốn giá lên nên "ơm hàng" 28 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHẦN 3: KẾT LUẬN Sau làm tiểu luận, nhóm chúng em hiểu rõ tầm quan trọng nội dung kiến thức lý thuyết cung cầu giá Ngồi ra, chúng em cịn tìm hiểu thị trường Vàng năm gần vận động thị trường Vàng đại dịch Covid-19 Từ tìm hiểu biện pháp nhằm ổn định cung cầu giá Vàng Trong trình làm tiểu luận, chúng em cố gắng hoàn thành tiểu luận cách hoàn chỉnh Tuy nhiên, chắn có sai sót, mong bạn có đóng góp tích cực để tiểu luận sau chúng em hồn thiện tốt Chúng em xin chân thành cảm ơn cô 29 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99