797 Tác Động Của Cấu Trúc Vốn Đến Rủi Ro Tài Chính Đối Với Các Doanh Nghiệp Tại Vn Luận Văn Thạc Sĩ Tcnh 2023.Docx

BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAM TRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP HỒCHÍMINH VÕHƢNGTRUNGTẤN TÁCĐỘNGCỦACẤUTRÚCVỐNĐẾNRỦIROTÀICHÍNHĐỐIV ỚI CÁCDOANHNGHIỆPTẠIVIỆTNAM LUẬNVĂNTHẠC SỸ TP HỒCHÍMINH NĂM2021 BỘGIÁO[.]

BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAM TRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH VÕHƢNGTRUNGTẤN TÁCĐỘNGCỦACẤUTRÚCVỐNĐẾNRỦIROTÀICHÍNHĐỐIV ỚI CÁCDOANHNGHIỆPTẠIVIỆTNAM LUẬNVĂNTHẠC SỸ TP.HỒCHÍMINH-NĂM2021 BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAM TRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH VÕHƢNGTRUNGTẤN TÁCĐỘNGCỦACẤUTRÚCVỐNĐẾNRỦIROTÀICHÍNHĐỐIV ỚI CÁC DOANHNGHIỆPTẠIVIỆTNAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGMãsố:8340201 LUẬNVĂNTHẠCSĨ NGƢỜIHƢỚNGDẪNKHOAHỌC:T S NGƠVITRỌNG TP.HỒCHÍMINH-NĂM2021 LỜICAMĐOAN Tơitên:VõHƣngTrungTấn Ngày sinh: 22/02/1990Nơi sinh: Hà Lam, Thăng Bình, Quảng NamCMNDsố:205432669N i cấp:Cơng anQuảngNam Là học viên cao học khóa XX Trường Đại học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh,chuyên ngành: Tài – Ngân hàng, thực luận văn thạc sĩ: “Tác độngcủa cấu trúc vốn đến rủi ro tài doanh nghiệp Việt Nam”dướisựhướngdẫnkhoahọccủaTS.NgôViTrọng Tôi camđoan: Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ mộttrườngđạihọcnào.Luậnvănnàylàcơngtrìnhnghiêncứu riêngcủatácgiả, kếtquảnghiêncứulàtrungthực,trongđókhơngcócácnộidungđãđượccơngbốtrước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn đượcdẫn nguồnđầyđủtrongluậnvăn nn tn năm2021 Ngƣờicamđoan VõHƣngTrungTấn LỜICẢMƠN Tôit r â n t r ọ n g c ả m n T S Ng ô V i T r ọ n g đ ã t ậ n t ì n h h n g d ẫ n , h ỗ t r ợ t i hồ nthànhluậnvănnày Đồngthời,tơicũngtrântrọngcảmơncácthầycơđã giảngdạyhoặcchưabaogiờgiảngdạytơitrongsuốtthờigiantơiđượchọctậpv ng hiêncứu TrườngĐạihọcNgânHàngTP.HồChíMinh,cảmơncácthầycơđãtr uyềnchotơivốnkiếnthức,kinhnghiệmsốngvàđặcbiệtlàkhaisángchotơitrongtưduyhọc thuật.Trântrọngcảmơngiađình,bạnbèvàđồngnghiệpđãđộngviênvàhỗtrợhếtmìnhđểtơi cóđiềukiệnthamgiahọctậpvàhồnthànhchươngtrìnhcaohọctại TrườngĐạihọcNgânHàng TP.Hồ ChíMinh nn tn n ă m 2 Họcvincaohọc VõHƣngTrungTấn TÓMTẮTLUẬN VĂN 1.1 Tiuđề Tác động cấu trúc vốn đến rủi ro tài doanh nghiệptạiViệtNam 1.2 Tóm tắt Tại Việt Nam, hoạt động quản trị tài doanh nghiệp doanhnghiệp quan tâm nên lực quản trị rủi ro tài doanh nghiệp vẫnđang yếu Trong đó, hoạt động nghiên cứu khoa học liên quan đến chủđềquảntrịrủirotàichínhcủadoanhnghiệpkháít.Vìvậy,tácgiảđãlựachọnđềtài:“Tác động cấu trúc vốn đến rủi ro tài doanh nghiệptạiViệtNam”choluận vănthạcsĩcủamình Luận văn dựa mơ hình nghiên cứu nhân tố tác động đến rủi ro tàichính để đánh giá tác động cấu trúc vốn đến rủi ro tài doanhnghiệp Việt Nam với phương pháp phân tích hồi quy theo mơ hình SGMM(System GeneralizedMethodofMoments)vàsd ngm h ì n h B a t h o r y đ ể đ o lườngrủi rotài Kết nghiênc ứ u p h ù h ợ p v i g i ả t h u y ế t nghiêncứu, c thể:mứcđộsd ngđịnbẩytàichínhvàmứcđộsd n g nguồnvốnngắnhạncótácđộngc ù n g ch i ều v đángkểvới rủi ro t ài v m ức độđầu tư tài sảnc ố định có tác động ngược chiều đáng kể với rủi ro tài Ngồi ra, kết quảnghiêncứuchothấykhảnăngthanhtốn,khảnăngsinhlời,hiệusuấthoạtđộ ngđềucótácđộngngượcchiềuvàđángkểvớirủirotàichính Kết nghiên cứu stham khảo cho nhà quản trị tài ViệtNamtrongviệcraquyếtđịnhcấu trúcvốnvànhậndiện,kiểmsốtrủirotàichính 1.3 Từkhóa Cấutrúc vốn, Rủi rotài chính,Mơ hình Bathory, Phương pháphồi quySGMM ABSTRACT 2.1 Title TheimpactofcapitalstructureonfinancialriskoffirmsinVietnam 2.2 Abstract In Vietnam, the financial management has been received little attention so thefinancial risk management capacity of firms have been still quite weak Meanwhile,scientific research related to financial risk management of firms has been not much.Therefore, the author chose title:“The impact of capital structure on financialriskof firmsin Vietnam”asthetopicfor themasterthesis Thestudyhasbasedonthemodeloffactorsaffectingfinancialr i s k t o research the impact of capital structure on financial risk of firms in Vietnam byusing SGMM (System Generalized Method of Moments) in regression analysis andusingBathorymodeltomeasurethefinancialrisk.Theresearchresultsareconsistent with the research hypothesis, specifically: level of financial leverage andshort-term funding are found be positively and significantly related with financialrisk and tangibility are found be negatively and significantly related with financialrisk In addition, the study shows that solvency, profitability, and performance arefound benegativelyand significantlyrelated withfinancialrisk The research results are the reference for Chief Financial Officer (CFO) inVietnaminmakingcapitalstructuredecisionsandidentifyingandcontrollingfinancial risk 2.3 Keyword Capital structure, Financial risk, Bathory model, System Generalized MethodofMoments DANHMỤCTỪNGỮVIẾTTẮT Kýhiệu 2SLS DGMM FEM GMM Từviếttắt Two-StageLeastSquares Ghi Mơ hình hồiquy haigiaiđoạn DifferenceGeneralizedMethod Phươngp h p Mơmentổngqtsaip ofMoments hân Fixed EffectsModel Generalized Method ofMoments Mơhình cáctácđộngcốđịnh PhươngphápMơ mentổngqt MDA MultipleDiscriminantAnalysis Phươngphápphântíchđabiệtsố OLS OrdinaryLeastSquares Phươngp h p b ì n h p h n g n h ỏ REM RandomEffectsModel Mơ hình cáctácđộngngẫunhiên SystemGenerali zed M e t h o d o f Moments PhươngphápMơmentổngqt hệthống VarianceInflationFactor Hệsố phóngđạiphươngsai SGMM VIF MỤCLỤC LỜICAM ĐOAN .i LỜICẢM ƠN ii TMTẮTLUẬNVĂN iii DANHMỤCTỪNGỮ VIẾTTẮT v MỤC LỤC vi DANHMỤC BẢNG ix DANHMỤC HÌNH x CHƢƠNG1:GIỚITHIỆU 1.1 Tínhcấpthiếtcủa đềtài 1.2 Mụcti u nghin cứu 1.2.1 Mctiêu tổng quát 1.2.2 Mctiêuc thể .3 1.3 Câuhỏinghincứu 1.4 Đốitƣợngvàphạmvinghincứu .3 1.5 Phƣơngphápnghincứu .4 1.6 Đóng gópcủa đềtài .5 1.7 Cấutrúccủa luậnvăn CHƢƠNG2 : C Ơ S Ở L Ý T H U Y Ế T V Ề S Ự T Á C Đ Ộ N G C Ủ A C Ấ U T R Ú C VỐNĐẾNRỦIROTÀICHÍNHCỦADOANHNGHIỆP 2.1 Cấutrúcvốncủadoanhnghiệp .7 2.1.1 Kháiniệmcấu trúcvốn 2.1.2 Cácthànhphần củacấutrúcvốn .7 2.2 Rủirotàichínhcủadoanhnghiệp 10 2.2.1 Kháiniệmrủirotàichính .10 2.2.2 Phânloạirủiro tàichính củadoanhnghiệp 12