Slide 1 TƯ VẤN ĐẦU TƯ Công ty Cổ phần A có trụ sở tại TPHCM, hiện đang định mua lại 100% vốn điều lệ của Công Ty TNHH B có trụ sở tại Vũng Tàu Công ty B là một công ty trong nước, thành lập năm 2007[.]
TƯ VẤN ĐẦU TƯ Cơng ty Cổ phần A có trụ sở TPHCM, định mua lại 100% vốn điều lệ Cơng Ty TNHH B có trụ sở Vũng Tàu Công ty B công ty nước, thành lập năm 2007, chuyên cung cấp dịch vụ làm chống ăn mòn giàn khoan, sản xuất sửa chữa thiết bị chuyên dụng cho ngành dầu khí Vốn điều lệ Công ty B 50 tỷ đồng Công ty A mong muốn biết tình hình hoạt động Công ty B từ thành lập đến nay, khoản nợ, lãi – lỗ, vay mượn, tình hình kinh doanh khách hàng Công ty B, rủi ro có Cơng ty A mua Công ty B Là Luật sư, bạn giúp cho Cơng ty A? THẨM TRA PHÁP LÝ DOANH NGHIỆP (LEGAL DUE DILIGENCE) Quy trình M&A tiêu biểu Quy trình tiêu biểu (Bên mua nước ngồi) (i) Tìm kiếm cơng ty mục tiêu (ii) Thư ngỏ Biên ghi nhớ (iii) Thẩm tra pháp lý doanh nghiệp (iv) [Hồn thiện hồ sơ cơng ty mục tiêu] (v) Hợp đồng chuyển nhượng (vi) Chấp thuận nội (vii) Đăng ký cấp phép a Chấp thuận chuyển nhượng b Điều chỉnh GCNĐKKD c Điều chỉnh GCNĐKĐT (viii) Hoàn tất giao dịch Quy trình chung Bán Hồn thiện cấu trúc hoàn tất Tài liệu trước bán Chuẩn bị cấu trúc hồn tất giao dịch Thăm dị lợi ích Ý định bán Thu thập thông tin thẩm tra - Hợp dồng sơ bộ: Thư ngỏ Thỏa thuận Độc quyền Cam kết bảo mật Ký HĐMB Dự thảo Hợp đồng mua bán Thương lượng HĐMB Hồn tất Sốt xét hợp đồng mua bán Cơng bố lợi ích mong muốn Xác định Mục tiêu Mua Thẩm tra thông tin sơ Thẩm tra DN Hỏi ý kiến chuyên gia Ký HĐMB Thương lượng HĐMN Hoàn tất thủ tục/giấy phép điều kiện hồn tất Cơng việc Thẩm tra pháp lý Thương mại (Bên mua tư vấn thương mại) Tài (Bên Mua/Kế tốn – kiểm tốn Pháp lý (Luật sư) Thẩm tra pháp lý Các yếu tố ảnh hưởng đến phạm vi thẩm tra Yêu cầu Bên Mua Khối lượng thông tin bên bán cung cấp Khung thời gian cho giao dịch Tính chất quy mô công ty mục tiêu Mức độ hợp tác bên Loại giao dịch (mua vốn hay mua tài sản) Quy chế/quy định liên quan đến công ty mục tiêu Phạm vi thẩm tra Cấu trúc công ty Môi trường Tài sản Hợp đồng Tuân thủ pháp luật Khách hàng Lao động Tranh chấp Sở hữu trí tuệ Kỹ thuật Giải thể/ đóng cửa Đất đai Thuế Bảo hiểm Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình I Thẩm tra pháp lý doanh nghiệp Giới thiệu chung • Việc điều tra/thẩm tra cơng ty mục tiêu • Không bắt buộc quan trong quy trình M&A • Để trả lời cho câu hỏi: Mua gì? Mua nào? Phân loại • Nhiều loại hình thẩm tra: pháp lý, thương mại, tài chính, mơi trường … • Thẩm tra pháp lý tài phổ biến Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Thẩm tra pháp lý doanh nghiệp Cơng việc Xem xét tồn số vấn đề pháp lý cơng ty mục tiêu: • Sốt xét tài liệu • Xem xét vấn đề pháp lý quy định liên quan • Tìm rủi ro tiềm ẩn • Đề nghị giải pháp xử lý Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Sự cần thiết Cung cấp cho người mua: • • • Cái nhìn sâu vào cơng ty mục tiêu Các rủi pháp lý tiểm ẩn Mức độ rủi ro tiềm ẩn Kết thẩm tra giúp người mua: • Quyết định tiếp tục hay ngừng việc mua bán; • Quyết định giá trị giao dịch sở cho việc thương lượng; • Có kế hoạch tiếp quản công ty phù hợp sau mua bán 10 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình II Quy trình a Ký kết Thư Ngỏ hay BBGN: b Tiến hành thẩm tra • Xác định phạm vi thẩm tra • Chuẩn bị danh mục hồ sơ cần thẩm tra; • Sốt xét tài liệu –Phỏng vấn • Chuẩn bị báo cáo • Công việc sau thẩm tra 11 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Thư ngỏ BBGN a (i) Thể ý định nghiêm túc bên; (ii) Làm sở cho thẩm tra; (iii) Bảo mật; (iv) Độc quyền; (v) Vạch quy trình ban đầu/quy trình chung cho giao dịch b Nội dung Thư ngỏ BBGN • Cấu trúc ban đầu • Giá ban đầu • Thời hạn • Độc quyền bảo mật • Quy trình thẩm tra • Các thỏa thuận ràng buộc/khơng ràng buộc 12 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Thư ngỏ BBGN • Khơng phải hợp đồng thúc đẩy giao dịch • Về nguyên tắc không ràng buộc, trừ số điều khoản đặc biệt độc quyền, bảo mật, nghĩa vụ cung cấp tài liệu cho việc thẩm tra 13 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Thẩm tra pháp lý Sốt xét hồ sơ • Sốt xét hồ sơ để phát vấn đề (nếu có) lên quan đến nội dung, trình tự ban hành, hiệu lực, tuân thủ pháp luật ; • Nghiên cứu so sánh với quy định luật; • Đánh giá rủi ro khả sửa chữa/giảm thiểu rủi ro; • Phỏng vấn cần 14 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp -Quy trình Thẩm tra pháp lý Chuẩn bị báo cáo thẩm tra • Các mẫu báo cáo: - Mẫu truyền thống + Ưu điểm: Trình bày tồn vấn đề phát q trình thẩm tra + Nhược điểm: Dài phức tạp - Mẫu ngắn + Ưu điểm: Chỉ nêu vấn đề + Nhược điểm: thiếu chi tiết 15 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp - Quy trình Sau thẩm tra • Họp với bên để xác nhận/làm rõ vấn đề pháp lý báo cáo thẩm tra • Thỏa luận giải pháp cập nhật báo cáo 16 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp – Vấn đề thường gặp Thiếu hợp tác công ty mục tiêu Thiếu hồ sơ cơng ty Chưa góp đủ vốn Các nghĩa vụ tài Ngày tiếp quản/Ngày hồn tất Thanh toán: Các kỳ vọng trái ngược Thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn Nợ nội nợ từ cổ đông 17 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp – Vấn đề thường gặp Các vấn đề lao động • Nợ bảo hiểm xã hội • Khơng có nội quy lao động • Người lao động nước ngồi 10 Nguy thu hồi dự án 11 Hợp đồng • Khả vơ hiệu • Trách nhiệm theo hợp đồng • Đăng ký giao dịch đảm bảo 18 Thẩm tra chi tiết doanh nghiệp – Vấn đề thường gặp 12 Đất đai • Hồ sơ đền bù đất đai; • Th đất; • Hình thức sử dụng đất; • Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất 13 Xây dựng • Giấy phép xây dựng; • Báo cáo ĐTM 19 Nội dung chủ yếu HĐMB Đối tượng Giá Điều kiện tiên Cam kết trước hoàn tất Chống tham nhũng Cam kết Các hạn chế Miễn trừ trách nhiệm Quyền chấm dứt Các cam kết hạn chế Luật áp dụng tài phán Thỏa thuận chung