(Luận văn) quản trị dòng tiền và hiệu quả tài chính của các công ty sản xuất trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi ep w NGUYỄN THỊ ÁNH NGỌC n lo ad ju y th yi QUẢN TRỊ DÕNG TIỀN VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC pl ua al CÔNG TY SẢN XUẤT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN n VIỆT NAM n va ll fu oi m at nh z z vb ht LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k jm om l.c gm n a Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to ng hi ep w NGUYỄN THỊ ÁNH NGỌC n lo ad ju y th yi pl QUẢN TRỊ DÕNG TIỀN VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC al n ua CƠNG TY SẢN XUẤT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN n va VIỆT NAM ll fu m oi LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ at nh z z vb ht Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng k jm Mã số: 60340201 om l.c gm n a Lu NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: n va TS Hay Sinh y te re TP Hồ Chí Minh - 2015 LỜI CAM ĐOAN t to Trong trình thực luận văn “Quản trị dịng tiền hiệu tài ng hi cơng ty sản xuất Thị trường Chứng khốn Việt Nam”, vận dụng ep kiến thức học với trao đổi đóng góp giáo viên hướng dẫn để thực nghiên cứu w n Tôi cam đoan công trình nghiên cứu tơi, số liệu kết lo ad luận văn trung thực y th Thành phố Hồ Chí Minh, 2015 ju Người thực luận văn yi pl n ua al va n Nguyễn Thị Ánh Ngọc ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỤC LỤC t to TRANG PHỤ BÌA ng hi LỜI CAM ĐOAN ep MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT w n DANH MỤC BẢNG lo ad DANH MỤC HÌNH ju y th TĨM TẮT yi CHƢƠNG I GIỚI THIỆU pl 1.1 Lý chọn đề tài al n ua 1.2 Mục tiêu nghiên cứu va 1.3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu n 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu fu ll 1.5 Những đóng góp luận văn m oi 1.6 Kết cấu luận văn nh at CHƢƠNG II TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY z 2.1 Cở sở lý thuyết .6 z ht vb 2.1.1 Dịng tiền gì? jm 2.1.2 Các tỷ số hoạt động công ty .6 k 2.1.3 Hệ số Tobin’s Q gm 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc đây: 10 om l.c 2.2.1.Những quan điểm quản trị dịng tiền ảnh hƣởng đến hiệu tài công ty 10 a Lu 2.2.2 Tóm tắt kết nghiên cứu .18 n y 3.3 Giả thuyết nghiên cứu: .25 te re 3.2 Chọn mẫu liệu: 24 n 3.1 Giới thiệu: 24 va CHƢƠNG III PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.3.1 Phân tích thay đổi dịng tiền thay đổi hiệu tài t to cơng ty: .25 ng 3.3.2 Phân tích nhân Granger thay đổi hàng quý dòng hi ep tiền hiệu tài cơng ty: 27 3.4 Mơ hình 27 w n 3.5 Mô tả biến 31 lo ad 3.6 Quy trình nghiên cứu 33 y th CHƢƠNG IV NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 ju 4.1 Thống kê mô tả 36 yi pl 4.2 Kết kiểm định vi phạm mơ hình 38 ua al 4.2.1 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến 39 n 4.2.2 Kiểm định tƣợng phƣơng sai thay đổi 40 va n 4.2.3 Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan 40 fu ll 4.3 Kết mơ hình .41 m oi 4.4 Kiểm định tính vững mơ hình 50 at nh 4.5 Mở rộng kết đạt đƣợc quản trị dòng tiền hiệu tài z cơng ty 57 z vb 4.5.1 Mối quan hệ thay đổi biến thành phần quản trị ht dòng tiền thay đổi hiệu tài công ty 57 jm k 4.5.2 Mối quan hệ thay đổi biến quản trị dòng tiền thay gm đổi hiệu tài cơng ty 59 om l.c CHƢƠNG V KẾT LUẬN 63 5.1 Kết luận đề tài 63 a Lu 5.2 Hạn chế đề tài 64 y PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH TỰ TƯƠNG QUAN (Bảng 4.4) te re PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI (Bảng 4.3) n PHỤ LỤC I: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN (Bảng 4.2) va PHỤ LỤC n TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC MƠ HÌNH: PHƯƠNG PHÁP t to ƯỚC LƯỢNG TỔNG QUÁT (GEEs) (Bảng 4.5, Bảng 4.6) ng PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH NHÂN QUẢ GRANGER CỦA MƠ HÌNH hi ep THÀNH PHẦN (Bảng 4.7) PHỤ LỤC 6: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH NHÂN QUẢ GRANGER CÁC MƠ w HÌNH: CCC, OCC (Bảng 4.8) n lo PHỤ LỤC 7: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH TÍNH VỮNG CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN ad Bảng 4.10) ju y th CỨU BẰNG PHƯƠNG PHÁP TÁC ĐỘNG CỐ ĐỊNH (Fixed-effects) (Bảng 4.9, yi pl PHỤ LỤC 8: KIỂM ĐỊNH TÍNH VỮNG CÁC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH NHÂN ua al QUẢ GRANGER CỦA MƠ HÌNH THÀNH PHẦN (Bảng 4.11) n PHỤ LỤC 9: KIỂM ĐỊNH TÍNH VỮNG CÁC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH NHÂN va n QUẢ GRANGER CỦA CÁC MƠ HÌNH: CCC, OCC (Bảng 4.12) ll fu PHỤ LỤC 10: DANH SÁCH CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT ĐƯỢC NIÊM YẾT oi m TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT t to ng Tên đầy đủ Tên Tiếng Việt CCC Cash Conversion Cycle Chu kỳ tiền mặt DSO Days of Sales Outstanding Kỳ thu tiền bình quân Days of Inventory Outstanding Số ngày tồn kho bình quân hi Chữ viết tắt ep w n lo ad DIO y th Số ngày phải trả bình quân ju DPO Days of Payables Outstanding yi pl Tỷ số nợ tổng tài sản Debt to assets ratio n ua al DEBIT Generalized estimating equations OCC Operating Cash Cycle SALEQ Quarterly sales TOBIN’s q Hệ số Tobin's q Phương trình ước lượng tổng quát n va GEEs ll fu Chu kỳ kinh doanh oi m at nh Doanh thu hàng quý z Hệ số Tobin's q z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC BẢNG t to ng hi Bảng 2.1: Tóm lược kết nghiên cứu 20 ep Bảng 3.1 : Tóm tắt đo lường biến 32 Bảng 4.1: Ma trận hệ số tương quan 39 w n Bảng 4.2: Kết kiểm định đa cộng tuyến mơ hình .40 lo ad Bảng 4.3: Kết kiểm định phương sai thay đổi mơ hình 40 y th Bảng 4.4: Kết kiểm định tự tương quan mơ hình 401 ju Bảng 4.5: Mối quan hệ biến dòng tiền hiệu tài cơng ty yi pl (ΔTOBINS_Q) 42 al ua Bảng 4.6: Mối quan hệ biến quản trị dòng tiền hiệu tài n cơng ty (ΔTOBINS_Q) .44 va n Bảng 4.7: Kiểm định nhân biến dòng tiền 48 fu ll Bảng 4.8: Kiểm định nhân biến quản trị dòng tiền 49 m oi Bảng 4.9: Mối quan hệ biến dịng tiền hiệu tài cơng ty at nh theo mơ hình tác động cố định (ΔTOBINS_Q): Phương pháp tác động cố định z (Fixed-effects) 50 z vb Bảng 4.10: Mối quan hệ biến quản trị dòng tiền hiệu tài ht cơng ty theo mơ hình tác động cố định (ΔTOBINS_Q): Phương pháp tác động jm k cố định (Fixed-effects) 52 gm Bảng 4.11: Kiểm định nhân biến dòng tiền: Phương pháp tác om l.c động cố định (Fixed-effects) .54 Bảng 4.12: Kiểm định nhân biến quản trị dòng tiền: Phương a Lu pháp tác động cố định (Fixed-effects) .56 n Bảng 4.13: Tổng hợp kết nghiên cứu 62 n va y te re DANH MỤC HÌNH t to ng hi Hình 2.1: Chu kỳ tiền mặt Chu kỳ kinh doanh ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re TÓM TẮT t to Chính sách quản trị dịng tiền cơng ty việc quản trị vốn luân chuyển ng hi khoản phải thu từ khách hàng, hàng tồn kho khoản phải trả cho người bán ep tác động đến hoạt động công ty Bài nghiên cứu thực dựa nghiên cứu Kroes Manikas (2013) với cố gắng mở rộng tìm hiểu w n trước Việt Nam cách nghiên cứu: (i) mối quan hệ thay đổi đo lo ad lường quản trị dòng tiền thay đổi hiệu tài cơng ty thơng qua mẫu ju y th liệu bảng; (ii) độ trễ theo quý thay đổi đo lường dòng tiền thay đổi yi hiệu tài cơng ty; (iii) mối quan hệ nhân thay đổi đo pl lường dòng tiền thay đổi hiệu tài cơng ty Bài nghiên cứu sử dụng al ua phương pháp ước lượng tổng quát (Generalized Estimating Equations -GEE) để n phân tích mẫu liệu quý đo lường dòng tiền hiệu tài va n 191 cơng ty sản xuất thị trường chứng khoán Việt Nam fu ll Những kết thực nghiệm nghiên cứu cho thấy thay đổi m oi chu kỳ tiền mặt chu kỳ kinh doanh có tác động tiêu cực có ý nghĩa đến nh at thay đổi hiệu tài cơng ty Bên cạnh đó, kỳ phải thu bình qn số z ngày phải trả bình quân tác động đến hiệu tài cơng ty Khi giảm z ht vb kỳ thu tiền bình quân tăng số ngày phải trả bình qn có tác động làm cải jm thiện hiệu tài cơng ty tác động cần phải có độ k trễ thời gian vài quý Ngoài ra, việc kiểm tra mối quan hệ nhân đo gm lường dịng tiền hiệu tài để tìm hiểu mối quan hệ nội sinh thay om l.c đổi chiến lược quản trị dòng tiền dẫn đến thay đổi hiệu tài cơng ty hay ngược lại, kết cho thấy thay đổi đo a Lu lường dòng tiền tác động đến thay đổi thay đổi hiệu tài n y te re ngắn hạn, phân tích liệu bảng n Từ khóa: Dịng tiền, quản trị dịng tiền, hiệu tài chính, quản trị tài va cơng ty PHỤ LỤC 8: KIỂM ĐỊNH TÍNH VỮNG CÁC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH t to NHÂN QUẢ GRANGER CỦA MƠ HÌNH THÀNH PHẦN (Bảng 4.11) ng  Kiểm định DSO, DPO có tác động đến Tobin’s q hi ep - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m nh at - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q kỳ thu tiền bình quân (DSO) z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q số ngày phải trả bình quân (DPO) t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu m oi  Kiểm định Tobin’s q có tác động đến biến DSO, DPO nh at - Kết kiểm định độ trễ kỳ thu tiền bình quân z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ kỳ thu tiền bình quân Tobin’s q t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m - Kết kiểm định độ trễ số ngày phải trả bình quân at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ số ngày phải trả bình quân Tobin’s q t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC 9: KIỂM ĐỊNH TÍNH VỮNG CÁC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH t to NHÂN QUẢ GRANGER CỦA CÁC MƠ HÌNH: CCC, OCC (Bảng 4.12) ng  Kiểm định biến CCC, OCC có tác động đến Tobin’s q hi ep - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q CCC z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ Tobin’s q OCC t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va fu ll  Kiểm định Tobin’s q có tác động đến biến: CCC, OCC m oi - Kết kiểm định độ trễ CCC at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ CCC Tobin’s q t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al va n - Kết kiểm định độ trễ OCC ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re - Kết kiểm định độ trễ OCC Tobin’s q t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC 10: DANH SÁCH CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT ĐƢỢC t to NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ng Tên đầy đủ Ngành Mã CK AAM ABT CTCP Thủy Sản MeKong CTCP XNK Thủy Sản Bến Tre Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc ACC CTCP Bê Tông Becamex Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE STT hi ep w n lo ACL ad y th CTCP XNK Thủy Sản Cửu Long An Giang CTCP XNK Thủy Sản An Giang Sàn giao dịch HoSE HoSE AGF ALP 10 11 12 ANV ATA AVF BBC BHS BMP CTCP Nam Việt CTCP Ntaco CTCP Việt An CTCP Bibica CTCP Đường Biên Hòa CTCP Nhựa Bình Minh 13 BT6 CTCP Beton 14 CLC CTCP Cát Lợi 15 CMX CTCP Chế Biến Thủy Sản & XNK Cà Mau 16 CSM CTCP CN Cao Su Miền Nam Sản phẩm từ nhựa cao su HoSE 17 CTI CTCP ĐT PT Cường Thuận IDICO Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE 18 CYC CTCP Gạch Men Chang Yih Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE 19 20 DAG DCL CTCP Tập Đồn Nhựa Đơng Á CTCP Dược Phẩm Cửu Long Sản phẩm từ nhựa cao su Hóa chất - Dược phẩm HoSE HoSE 21 DCT CTCP Tấm Lợp VLXD Đồng Nai Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 22 23 DHC DHG CTCP Đông Hải Bến Tre CTCP Dược Hậu Giang Sản phẩm giấy in ấn Hóa chất - Dược phẩm HoSE HoSE 24 DLG CTCP Tập Đoàn Đức Long Gia Lai Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HoSE 25 DMC CTCP XNK Y Tế Domesco Hóa chất - Dược phẩm HoSE 26 DPM TCT Phân Bón & Hóa Chất Dầu Khí - CTCP Hóa chất - Dược phẩm HoSE 27 DQC CTCP Bóng Đèn Điện Quang Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HoSE ju Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Sản phẩm từ nhựa cao su yi CTCP Đầu Tư Alphanam HoSE pl n ua al n va ll fu HoSE HoSE HoSE HoSE HoSE HoSE HoSE Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE oi m Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại at nh Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE z z ht vb k jm om l.c gm HoSE n a Lu n va y te re t to ng hi ep DRC CTCP Cao Su Đà Nẵng Sản phẩm từ nhựa cao su HoSE 29 DTL CTCP Đại Thiên Lộc Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE 30 31 32 DTT EVE FMC CTCP Kỹ Nghệ Đô Thành CTCP Everpia Việt Nam CTCP Thực Phẩm Sao Ta Sản phẩm từ nhựa cao su Dệt May - Giầy Da Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE HoSE HoSE 33 GDT CTCP Chế Biến Gỗ Đức Thành Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HoSE 34 GIL Dệt May - Giầy Da HoSE Dệt May - Giầy Da Sản phẩm từ gỗ Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE HoSE HoSE Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE Hóa chất - Dược phẩm HoSE Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE w 28 n lo ad GMC GTA HLG ju y th 35 36 37 CTCP SXKD & XNK Bình Thạnh CTCP SX-TM May Sài Gòn CTCP Chế Biến Gỗ Thuận An CTCP Tập Đoàn Hoàng Long CTCP Tập Đoàn Hịa Phát HPG 39 HSG CTCP Tập Đồn Hoa Sen 40 HSI CTCP Vật Tư Tổng Hợp & Phân Bón Hóa Sinh 41 HT1 CTCP Xi Măng Hà Tiên 42 HVG CTCP Hùng Vương 43 HVX CTCP Xi Măng Vicem Hải Vân 44 ICF CTCP Đầu Tư Thương Mại Thủy Sản 45 IDI CTCP Đầu Tư & Phát Triển Đa Quốc Gia - IDI Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc 46 47 KDC KMR CTCP Kinh Đô CTCP Mirae Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Dệt May - Giầy Da 48 LAF CTCP Chế Biến Hàng XK Long An Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc 49 LBM CTCP Khoáng Sản & VLXD Lâm Đồng 50 LGC CTCP Cơ Khí - Điện Lữ Gia 51 52 LIX LSS CTCP Bột Giặt Lix CTCP Mía Đường Lam Sơn 53 MPC CTCP Tập Đoàn Thủy Sản Minh Phú Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 54 MSN CTCP Tập Đoàn Masan Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 55 NAV CTCP Nam Việt Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HoSE 56 NHS CTCP Đường Ninh Hòa Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE yi 38 pl n ua al n va ll fu oi m nh Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc at HoSE z z HoSE vb ht HoSE HoSE k jm gm HoSE HoSE om l.c HoSE a Lu HoSE HoSE n Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Hóa chất - Dược phẩm Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc n va y te re t to Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại ng hi NHW CTCP Ngô Han 58 NKG CTCP Thép Nam Kim 59 OPC CTCP Dược Phẩm OPC 60 PAC CTCP Pin Ắc Quy Miền Nam 61 PNJ CTCP Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận POM CTCP Thép Pomina Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE CTCP Bóng Đèn Phích Nước Rạng Đơng Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HoSE CTCP Nhựa Rạng Đông Sản phẩm từ nhựa cao su HoSE Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HoSE ep 57 w n 62 lo ad 63 RAL HoSE HoSE Hóa chất - Dược phẩm Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Sản phẩm khác (Thiết bị y tế, đồ chơi, trang sức, …) HoSE HoSE HoSE y th RDP 65 SAM 66 SAV CTCP Hợp Tác Kinh Tế & XNK Savimex Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HoSE 67 SBT CTCP Mía Đường Thành Thành Công Tây Ninh Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 68 SCD CTCP Nước Giải Khát Chương Dương Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 69 SEC CTCP Mía Đường - Nhiệt Điện Gia Lai Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 70 71 72 SPM SRC SVI Hóa chất - Dược phẩm Sản phẩm từ nhựa cao su Sản phẩm giấy in ấn HoSE HoSE HoSE 73 TAC 74 TCM 75 TCR CTCP Công Nghiệp Gốm Sứ Taicera Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 76 TLG CTCP Tập Đoàn Thiên Long Sản phẩm khác (Thiết bị y tế, đồ chơi, trang sức, …) 77 TLH CTCP Tập Đoàn Thép Tiến Lên Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 78 79 80 81 TMT TPC TRA TS4 CTCP Ơ Tơ TMT CTCP Nhựa Tân Đại Hưng CTCP Traphaco CTCP Thủy Sản Số Máy móc - Phương tiện vận tải Sản phẩm từ nhựa cao su Hóa chất - Dược phẩm Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE HoSE HoSE HoSE 82 TTF CTCP Tập Đoàn Kỹ Nghệ Gỗ Trường Thành Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HoSE 83 TYA CTCP Dây & Cáp Điện Taya Việt Nam Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HoSE ju 64 yi CTCP Đầu Tư & Phát Triển Sacom pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE ht vb Dệt May - Giầy Da HoSE k jm CTCP SPM CTCP Cao Su Sao Vàng CTCP Bao Bì Biên Hịa CTCP Dầu Thực Vật Tường An CTCP Dệt May - ĐT - TM Thành Công HoSE om l.c gm HoSE n a Lu HoSE n va y te re t to ng hi ep VCF VHC CTCP Vinacafé Biên Hịa CTCP Vĩnh Hồn Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE HoSE 86 VHG CTCP Đầu Tư & Sản Xuất Việt Hàn Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HoSE 87 VIS CTCP Thép Việt Ý Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HoSE 88 VLF CTCP Lương Thực Thực Phẩm Vĩnh Long Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE 89 90 VNM VPK CTCP Sữa Việt Nam CTCP Bao Bì Dầu Thực Vật HoSE HoSE VTB CTCP Vietronics Tân Bình Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Sản phẩm giấy in ấn Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông CTCP Thức Ăn Chăn Nuôi Việt Thắng Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HoSE w 84 85 n lo ad 91 HoSE y th VTF 93 AAA CTCP Nhựa & Môi Trường Xanh An Phát Sản phẩm từ nhựa cao su HNX 94 ALT CTCP Văn Hóa Tân Bình Sản phẩm từ nhựa cao su HNX 95 AMV CTCP SXKD Dược & TTB Y Tế Việt Mỹ Sản phẩm khác (Thiết bị y tế, đồ chơi, trang sức, …) HNX 96 APP CTCP Phát Triển Phụ Gia & Sản Phẩm Dầu Mỏ Sản phẩm dầu mỏ tinh chế than cốc HNX 97 BBS CTCP VICEM Bao Bì Bút Sơn Sản phẩm giấy in ấn HNX 98 BCC CTCP Xi Măng Bỉm Sơn Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 99 100 BLF BPC CTCP Thủy Sản Bạc Liêu CTCP Vicem Bao Bì Bỉm Sơn 101 BTH CTCP Chế Tạo Biến Thế & Vật Liệu Điện Hà Nội Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HNX 102 BTS CTCP Xi Măng Vicem Bút Sơn Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 103 BVG CTCP Thép Bắc Việt Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 104 BXH 105 CAN 106 CAP CTCP Lâm Nông Sản Thực Phẩm Yên Bái 107 CCM CTCP Khoáng Sản & Xi Măng Cần Thơ 108 CJC CTCP Cơ Điện Miền Trung 109 CPC 110 CTB ju 92 yi pl n ua al n va ll fu oi m HNX HNX at z z ht vb k jm Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX n HNX Máy móc - Phương tiện vận tải HNX y HNX te re Hóa chất - Dược phẩm n HNX va Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông HNX a Lu Sản phẩm giấy in ấn HNX om l.c Sản phẩm giấy in ấn gm CTCP Thuốc Sát Trùng Cần Thơ CTCP Chế Tạo Bơm Hải Dương nh CTCP Vicem Bao Bì Hải Phịng CTCP Đồ Hộp Hạ Long Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc Sản phẩm giấy in ấn ng hi ep CTCP CMC Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 112 DAC CTCP Viglacera Đông Anh Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 113 DBC CTCP Tập Đoàn Dabaco Việt Nam Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX 114 DCS CTCP Tập Đoàn Đại Châu Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HNX 115 DHT CTCP Dược Phẩm Hà Tây Hóa chất - Dược phẩm HNX DID CTCP DIC Đồng Tiến Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX DNM TCT Cổ Phần Y Tế DANAMECO Sản phẩm khác (Thiết bị y tế, đồ chơi, trang sức, …) HNX 118 DNP CTCP Nhựa Đồng Nai Sản phẩm từ nhựa cao su HNX 119 DNY CTCP Thép DANA - Ý Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 120 DPC CTCP Nhựa Đà Nẵng 121 DZM CTCP Chế Tạo Máy Dzĩ An 122 HAD CTCP Bia Hà Nội - Hải Dương 123 HCC CTCP Bê Tơng Hịa Cầm Intimex Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 124 125 126 HDA HDO HHC CTCP Hãng Sơn Đông Á CTCP Hưng Đạo Container CTCP Bánh Kẹo Hải Hà Hóa chất - Dược phẩm Máy móc - Phương tiện vận tải Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX HNX HNX 127 HLY CTCP Viglacera Hạ Long I Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 128 HNM CTCP Sữa Hà Nội Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX 129 HOM CTCP Xi Măng Vicem Hoàng Mai Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 130 HPS CTCP Đá Xây Dựng Hòa Phát Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 131 HTP CTCP In Sách Giáo Khoa Hòa Phát Sản phẩm giấy in ấn 132 HVT 133 INN 134 KSD CTCP Đầu Tư DNA 135 KTS CTCP Đường Kon Tum 136 MCC CTCP Gạch Ngói Cao Cấp Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 137 MEC CTCP Someco Sơng Đà Máy móc - Phương tiện vận tải HNX 138 MHL CTCP Minh Hữu Liên Nội ngoại thất sản phẩm liên quan HNX w CVT yi t to 111 n lo 116 ad ju y th 117 pl n ua al n va ll fu HNX HNX HNX oi m at nh z z ht vb k jm Hóa chất - Dược phẩm HNX n HNX n HNX va Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX a Lu Sản phẩm giấy in ấn HNX om l.c gm CTCP Hóa Chất Việt Trì CTCP Bao Bì & In Nơng Nghiệp Sản phẩm từ nhựa cao su Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc y te re t to ng hi ep MKV NAG NET CTCP Dược Thú Y Cai Lậy CTCP Nagakawa Việt Nam CTCP Bột Giặt NET Hóa chất - Dược phẩm Máy móc - Phương tiện vận tải Hóa chất - Dược phẩm HNX HNX HNX 142 NGC CTCP Chế Biến Thủy Sản XK Ngô Quyền Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX 143 NHC CTCP Gạch Ngói Nhị Hiệp Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 144 NPS Dệt May - Giầy Da HNX Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX Sản phẩm từ nhựa cao su HNX Sản phẩm dầu mỏ tinh chế than cốc HNX Hóa chất - Dược phẩm HNX w 139 140 141 NST n 145 lo NTP ad 146 CTCP May Phú Thịnh - Nhà Bè CTCP Ngân Sơn y th CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong TCT Hóa Dầu Petrolimex CTCP CTCP Dược Phẩm Dược Liệu Pharmedic PLC 148 PMC 149 PMS CTCP Cơ Khí Xăng Dầu 150 POT CTCP Thiết Bị Bưu Điện 151 PPG CTCP SX - TM - DV Phú Phong Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thơng Kim loại sản phẩm từ khống phi kim loại 152 PPP CTCP Dược Phẩm Phong Phú Hóa chất - Dược phẩm 153 PTM CTCP Sản Xuất, Thương Mại Và Dịch Vụ Ơ Tơ PTM Máy móc - Phương tiện vận tải 154 QHD CTCP Que Hàn Điện Việt Đức 155 QNC 156 ju 147 yi pl n ua al HNX HNX n va ll fu HNX oi m HNX HNX CTCP Xi Măng & XD Quảng Ninh Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX S74 CTCP Sông Đà 7.04 Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 157 SAF CTCP Lương Thực Thực Phẩm Safoco Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX 158 SAP CTCP In Sách Giáo Khoa Tại Tp.HCM Sản phẩm giấy in ấn 159 SCJ CTCP Xi Măng Sài Sơn Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 160 SCL CTCP Sông Đà Cao Cường Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 161 162 SDG SDN CTCP Sadico Cần Thơ CTCP Sơn Đồng Nai Sản phẩm giấy in ấn Hóa chất - Dược phẩm HNX HNX 163 SDY CTCP Xi Măng Sông Đà Yaly Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 164 SFN Sản phẩm từ nhựa cao su HNX 165 SGC CTCP Dệt Lưới Sài Gòn CTCP Xuất Nhập Khẩu Sa Giang Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX at HNX a Lu nh Máy móc - Phương tiện vận tải z z ht vb k jm om l.c gm HNX HNX HNX n n va y te re t to ng hi ep CTCP Thủy Sản Số Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX SMT CTCP Vật Liệu Điện & Viễn Thông Sam Cường Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thơng HNX 168 SPP CTCP Bao Bì Nhựa Sài Gòn Sản phẩm từ nhựa cao su HNX 169 SSM Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 170 STP CTCP Chế Tạo Kết Cấu Thép Vneco.SSM CTCP Công Nghiệp TM Sông Đà Sản phẩm giấy in ấn HNX 171 TBX Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX Dệt May - Giầy Da HNX Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX Dệt May - Giầy Da HNX Sản phẩm giấy in ấn HNX Sản phẩm từ nhựa cao su Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 166 SJ1 167 w CTCP Xi Măng Thái Bình n lo THB y th 173 TET ad 172 CTCP Vải Sợi May Mặc Miền Bắc CTCP Bia Thanh Hóa CTCP Công Nghiệp Tung Kuang TKU 175 TNG CTCP Đầu Tư & Thương Mại TNG 176 TPH CTCP In Sách Giáo Khoa Tại Tp.Hà Nội 177 TPP CTCP Nhựa Tân Phú 178 TSB CTCP Ắc Quy Tia Sáng 179 TSM CTCP Xi Măng Tiên Sơn Hà Tây 180 TTC CTCP Gạch Men Thanh Thanh 181 VBC CTCP Nhựa - Bao Bì Vinh 182 VBH CTCP Điện Tử Bình Hịa 183 VCS CTCP Vicostone 184 VDL 185 ju 174 yi pl n ua al n va ll fu HNX oi m HNX nh Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX at HNX CTCP Thực Phẩm Lâm Đồng Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX VGS CTCP Ống Thép Việt Đức VG PIPE Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 186 VHL CTCP Viglacera Hạ Long Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại 187 VIT CTCP Viglacera Tiên Sơn 188 VTC CTCP Viễn Thông VTC 189 VTL CTCP Vang Thăng Long 190 VTS CTCP Viglacera Từ Sơn Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX 191 VXB CTCP Vật Liệu Xây Dựng Bến Tre Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại HNX z Sản phẩm giấy in ấn Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại z ht vb HNX k jm HNX HNX om l.c gm a Lu HNX n HNX n HNX va Kim loại sản phẩm từ khoáng phi kim loại Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc HNX y te re