(Luận văn) sử dụng công cụ phái sinh nhằm xây dựng sàn giao sau lúa gạo tại việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - ng hi ep w n lo ad ju y th NGUYỄN TÔN DIỄM NHÃ yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM ng hi ep w n lo ad ju y th NGUYỄN TÔN DIỄM NHÃ yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht Mã số: 60.31.12 vb CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS BÙI KIM YẾN n va ey t re TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 LỜI CAM ĐOAN t to ng Tôi xin cam đoan luận văn “SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH NHẰM XÂY hi ep DỰNG SÀN GIAO SAU LÚA GẠO TẠI VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu khoa học riêng tơi Các phân tích, số liệu kết nêu luận văn hoàn toàn trung w thực có nguồn gốc rõ ràng n lo ad ju y th Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 05 năm 2012 yi pl ua al n NGUYỄN TÔN DIỄM NHÃ n va Học viên cao học khóa 19 ll fu Chuyên ngành: Kinh tế Tài – Ngân hàng oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to  TRANG ng hi TRANG PHỤ BÌA ep LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC w n DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT lo ad DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ ju y th PHẦN MỞ BÀI CHƯƠNG I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO SAU LÚA GẠO .3 1.1 Tổng quan thị trường giao sau 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển .3 1.1.3 Cấu trúc thị trường giao sau 1.1.4 Cơ chế giao dịch giao sau 1.1.5 Hàng hóa thị trường giao sau 13 1.2 Hợp đồng giao sau lúa gạo 14 1.2.1 Khái niệm 14 1.2.2 Đặc điểm hợp đồng giao sau lúa gạo .15 1.2.3 Mục đích hợp đồng giao sau lúa gạo .18 1.2.4 Phân biệt hợp đồng giao sau với hợp đồng kỳ hạn lúa gạo .19 1.3 Định giá giao sau .22 1.3.1 Đặc tính giá giao sau .22 1.3.2 Giá giao sau lúa gạo 23 1.3.3 Chi phí thực 24 1.4 Vai trò thị trường giao sau lúa gạo .25 1.4.1 Thị trường giao sau lúa gạo góp phần giúp nhà nước quản lý kinh tế 25 1.4.2 Thị trường giao sau lúa gạo mang lại nhiều lợi ích cho kinh tế 26 1.5 Một số thị trường giao sau lúa gạo giới học kinh nghiệm cho Việt Nam 27 1.5.1 Một số thị trường giao sau lúa gạo giới 27 1.5.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam .29 Kết luận chương I 31 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ TÌNH HÌNH SẢN XUẤT, TIÊU THỤ LÚA GẠO VÀ THỊ TRƯỜNG GIAO SAU NÔNG SẢN TẠI VIỆT NAM 32 2.1 Thế mạnh ngành sản xuất lúa gạo Việt Nam 32 2.2 Tình hình sản xuất tiêu thụ lúa gạo 33 2.2.1 Diện tích sản lượng gieo trồng 33 2.2.2 Các kênh tiêu thụ phân phối lúa gạo .38 2.2.3 Giá thành lợi nhuận sản suất lúa gạo 38 2.2.4 Tình hình xuất lúa gạo biến động giá thời gian qua .39 2.2.5 Những thách thức việc sản xuất tiêu thụ lúa gạo 43 2.3 Thực trạng thị trường giao sau số mặt hàng nông sản Việt Nam .45 2.3.1 Thị trường giao sau cà phê .46 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep 2.3.2 Một số mặt hàng nông sản khác 54 2.3.3 Tình hình giao dịch 54 2.4 Đánh giá thực trạng thị trường giao sau nông sản Việt Nam 56 2.4.1 Lợi ích thành viên tham gia thị trường 56 2.4.2 Khó khăn thị trường giao sau .56 2.4.3 Nguyên nhân thị trường giao sau chưa phát triển Việt Nam 57 2.4.4 Sự cần thiết việc phát triển thị trường giao sau cho lúa gạo 59 Kết luận chuơng II 63 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NHẰM XÂY DỰNG SÀN GIAO SAU LÚA GẠO TẠI VIỆT NAM 64 3.1 Quan điểm, định hướng chiến lược phát triển thị trường lúa gạo giao sau 64 3.2 Xây dựng sàn giao sau lúa gạo Việt Nam 66 3.2.1 Lộ trình phát triển 66 3.2.2 Mơ hình Sở giao dịch .67 3.2.3 Đối tượng tham gia thị trường giao sau 69 3.2.4 Cơ chế hoạt động 70 3.2.5 Hợp đồng giao sau lúa gạo 72 3.3 Các giải pháp phát triển thị trường giao sau lúa gạo Việt Nam 73 3.3.1 Tăng khả nhận thức loại giao dịch 73 3.3.2 Điều chỉnh quy mô sản xuất, đảm bảo mức độ hiệu thị trường .75 3.3.3 Hoàn thiện sách khn khổ pháp lý 77 Kết luận chuơng III 80 KẾT LUẬN 81 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m TÀI LIỆU THAM KHẢO at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ng hi CBOT: Hội đồng thương mại Chicago ep ĐBSCL: Đồng sông Cửu Long ĐBSH: Đồng sông Hồng w n IMM: Thị trường giao dịch tiền tệ Quốc tế lo ad LĐ-TBXH: Lao động, thương binh xã hội ju y th NN&PTNT: Nông nhiệp phát triển nông thôn SGD: Sở giao dịch yi pl TTGS: Thị trường giao sau al n ua VFA: Hiệp hội lương thực Việt Nam n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ t to CÁC BẢNG BIỂU ng hi Bảng 1.1: Các hợp đồng giao sau hàng hóa động Sở giao dịch 13 ep Bảng 1.2: Các hợp đồng giao sau tài động Mỹ Sở giao dịch nơi mua bán 14 w n lo Bảng 1.3: Tóm tắt điểm khác hợp đồng giao sau hợp đồng kỳ hạn 21 ad y th Bảng 1.4: Tóm tắt kết hợp đồng kỳ hạn T tài sản đầu tư có giá trị S, lãi suất ju không rủi ro kỳ hạn T r 25 yi pl Bảng 1.5: Mơ tả lợi ích người mua, người bán HĐGS 26 al n ua Bảng 2.1: Diện tích sản lượng lúa Việt Nam từ năm 2000 đến 2010 34 n va Bảng 2.2: Thống kê giao dịch BCEC tháng 6/2011 55 ll fu Bảng 3.1: Đặc tả hợp đồng giao sau gạo 73 oi m nh CÁC HÌNH VẼ at Hình 1.1: Mơ hình giao dịch giao sau 11 z z Hình 2.1: Bảng đồ phân bố khu vực trồng lúa Việt Nam 37 vb jm ht Hình 2.2: Các thị trường xuất gạo Việt Nam năm 2010 40 k Hình 2.3: Khối luợng gạo xuất số nước niên vụ 2009/2010-2010/2011 41 gm l.c Hình 2.4: Tỷ trọng gạo phân theo tiêu dùng nội địa xuất từ 2003-2010 41 om Hình 2.5: So sánh số giá gạo Fao Việt Nam 42 an Lu Hình 2.6: Biến động giá gạo xuất trung bình Việt Nam năm 2010 43 n ey t re Hình 3.1: Mơ hình tổ chức Sở giao giao dịch giao sau lúa gạo 68 va Hình 2.7: Quy trình giao dịch Trung Tâm cà phê Buôn Ma Thuột .51 -1- PHẦN MỞ BÀI Lý chọn đề tài: t to ng Việt Nam nước sản xuất xuất gạo hàng đầu hi giới Trong tổng giá trị kim ngạch xuất hàng năm Việt Nam, giá trị kim ep ngạch xuất từ gạo chiếm tỷ trọng tương đối lớn Tuy nhiên thời gian vừa qua, giá gạo xuất Việt Nam thị trường giới biến động thất w n thường, điều ảnh hưởng lớn đến đến người sản xuất lúa gạo, đến thu lo ad nhập doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng hết gây khó khăn cho y th việc quản lý định hướng cho thị trường lúa gạo Nhà nước ju yi Hiện giới, doanh nghiệp người nông dân sản xuất lúa gạo pl tham gia giao dịch thị trường giao sau cơng cụ để phịng ngừa rủi ro al ua biến động giá Nhưng hình thức giao dịch chưa ứng dụng Việt n Nam Việc sử dụng công cụ phái sinh nhằm xây dựng thị trường giao sau lúa gạo va n Việt Nam cần thiết để khẳng định vị tạo tảng vững cho ngành fu ll sản xuất lúa gạo nước hòa nhập thị trường giới oi m Mục tiêu nghiên cứu: nh Đề tài nghiên cứu hợp đồng giao sau lúa gạo để phòng chống rủi ro at z biến động giá thị trường giao Việt Nam cần xây dựng TTGS lúa gạo z ht vb Qua phân tích biến động giá gạo xuất Việt Nam thời gian vừa qua, đánh giá thực trạng việc sử dụng hợp đồng giao sau phòng ngừa jm k rủi ro số mặt hàng nông sản khác, xác định ưu điểm, nhược điểm nguyên gm nhân từ đề xuất xây dựng thị trường giao sau lúa gạo giải pháp phát triển thị om Đối tượng phạm vi nghiên cứu l.c trường an Lu Thị trường giao sau, hợp đồng giao sau cho mặt hàng lúa gạo Việt Nam dịch giao sau, việc thiết lập hợp đồng giao sau nhằm mục đích phù hợp với sản phẩm Nam áp dụng cho số mặt hàng, đề tài tập trung vào giải pháp ey Phạm vi nghiên cứu: Thị trường giao sau hình thành nhiều nước Việt t re gạo Việt Nam n va Trong phạm vi đề tài này, tơi tập trung nghiên cứu mơ hình tổ chức, quản lý sàn giao -2- để phát triển thị trường gạo giao sau mang tính định hướng, khơng phải giải pháp mang tính kỹ thuật đưa mơ hình dự kiến giao sau lúa gạo phạm vi hẹp t to ng Phương pháp nghiên cứu hi Bằng phương pháp phân tích, nghiên cứu, tổng hợp tài liệu, sách báo, ep Internet có liên quan đến thị trường giao sau, mặt hàng lúa gạo số nông sản w khác, kết hợp với phương pháp tính tốn, so sánh biến động giá gạo để lý giải ảnh n lo hưởng biến động giá gạo đến đời sống kinh tế - xã hội vai trò cần thiết sàn ad giao dịch giao sau lúa gạo Việt Nam y th ju Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu yi Việc hình thành thị trường giao sau gạo Việt Nam nhằm mục đích giải đầu pl ua al cho người nông dân, họ người tạo hàng hóa người gánh chịu rủi ro giá nhiều Bên cạnh đó, doanh nghiệp Việt Nam giữ n n va nguyên phương thức kinh doanh cũ mà phải tiếp cận phương thức kinh ll fu doanh tiên tiến giới Về phía ngân hàng, HĐGS cung ứng thêm cơng cụ m tài chính, đa dạng sản phẩm dịch vụ, làm cung ứng vốn Chính điều đó, oi nước phát triển áp dụng hình thức từ lâu mang lại hiệu cao nh at Với nội dung nghiên cứu đề tài này, hy vọng kết nghiên cứu z đề tài tài liệu tham khảo cho quan quản lý Nhà nước việc xây z ht vb dựng sách liên quan đến phát triển thị trường giao sau gạo Đồng thời kết jm nghiên cứu đề tài tài liệu tham khảo cho doanh nghiệp sản xuất, kinh k doanh lúa gạo Việt Nam muốn sử dụng hợp đồng giao sau phòng ngừa om l.c Kết cấu luận văn gm rủi ro biến động giá gạo Ngoài phần mở đầu, phần kết luận kiến nghị, kết cấu đề tài gồm 03 chương an Lu Chương 1: Những lý luận thị trường giao sau lúa gạo ey Chương 3: Giải pháp nhằm xây dựng sàn giao sau lúa gạo Việt Nam t re nông sản Việt Nam n va Chương 2: Thực trạng tình hình sản xuất, tiêu thụ lúa gạo thị trường giao sau -3- CHƯƠNG I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO SAU LÚA GẠO t to 1.1 Tổng quan thị trường giao sau ng hi 1.1.1 Khái niệm ep Thị trường giao sau thị trường tập trung có tổ chức cao, mua bán sản phẩm dẫn xuất từ thị trường hàng hóa thực thơng qua hợp đồng giao sau w n Các thành phần tham gia thị trường giao sau nhà đầu cơ, người chấp lo ad nhận rủi ro mà người bảo hiểm rủi ro muốn tránh Hầu hết nhà đầu không ju y th có ý định thực giao hàng hóa nhận hàng hóa, thay vào đó, họ tìm kiếm lợi nhuận từ việc thay đổi giá Sự tương tác hedger nhà đầu yi pl tạo thị trường động, có tính khoản cạnh tranh Các mặt hàng mà al ua ngày giao dịch thị trường bao gồm sản phẩm nông nghiệp, kim n loại, dầu khí, cơng cụ tài chính, ngoại hối số chứng khoán, cho phép người va n mua/bán tham gia TTGS với rủi ro biết trước fu ll 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển m oi Thị trường giao sau xuất từ thời Trung cổ Châu Âu, mối quan hệ at nh hình thành thương nhân nông dân Vào năm mùa, người nông dân có hàng khơng vội bán làm giá tăng cao Ngược lại, vào z z năm bội thu giá bị dìm xuống, gây khó khăn cho người nơng dân gia đình họ vb jm ht Đối với giới thương nhân, họ bị tác động rủi ro giá Vào năm bội thu giá thuận lợi, cịn năm khan gây giá cắt cổ k gm Để tránh tình trạng đó, thương nhân người nơng dân gặp trước l.c vụ mùa để thỏa thuận giá trước cho sản phẩm mà họ sản xuất Như vậy, om rủi ro giá hai bên giải quyết, họ thương lượng loại hợp đồng an Lu giao sau, bên loại trừ rủi ro giá không ổn định tương lai Thị trường giao sau đời Nhật Bản vào khoảng kỷ thứ 17 Tuy va nhiên, lý trị đầu nên thị trường sau dừng hoạt n thời gian làm suất sản xuất lúa mì Mỹ tăng lên nhanh chóng Nơng dân chở lúa mì từ nơng trại vành đai đến Chicago để bán sau phân ey vận chuyển vùng Trung Tây nước Mỹ Với đời máy gặt McCormick t re động Đến năm 1840, Chicago nhanh chóng trở thành trung tâm phân phối