(Luận văn) giải pháp thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài trên thị trường chứng khoáng việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ep - w n lo ad y th ju BÙI THỊ THANH THÚY yi pl n ua al n va fu ll GIẢI PHÁP THU HÚT NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re th Tp Hồ Chí Minh – Năm 2013 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ep - w n lo ad ju y th BÙI THỊ THANH THÚY yi pl ua al n GIẢI PHÁP THU HÚT NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGỒI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM n va ll fu oi m nh at Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng z z k jm ht vb Mã số: 60.34.0201 om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN VĂN SĨ n va ey t re th Tp Hồ Chí Minh – Năm 2013 t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep w n Tôi xin cam đoan luận văn “Giải pháp thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước lo ad thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng y th Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực trích dẫn ju yi đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo pl n ua al va n Tác giả luận văn ll fu oi m at nh z z k jm ht vb Bùi Thị Thanh Thúy om l.c gm an Lu n va ey t re th i t to ng hi MỤC LỤC ep Trang w n Trang phụ bìa lo ad Lời cam đoan ju y th Mục lục yi pl Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt al n ua Danh mục bảng, biểu n va Danh mục hình vẽ, đồ thị ll fu CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI Lý nghiên cứu đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa nghiên cứu đề tài 1.6 Bố cục luận văn oi m 1.1 at nh z z k jm ht vb gm l.c CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ Cơ sở lý thuyết nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước an Lu 2.1 om THU HÚT NGUỒN VỐN ĐẦU TƢ GIÁN TIẾP NƢỚC NGOÀI Khái niệm 2.1.2 Tầm quan trọng nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước n th nước ey Các kết nghiên cứu trước việc thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp t re 2.2 va 2.1.1 ii t to ng hi CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG THU HÚT NGUỒN VỐN ĐẦU TƢ GIÁN TIẾP ep NƢỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2006 – 2012 17 w Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2006 – 2012 17 n 3.1 lo ad 3.1.1 Diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam 17 y th Thành tựu đạt thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian vừa qua 23 3.1.3 Hạn chế nguyên nhân hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam 25 yi pl ua al 3.1.3.1 Về mặt vĩ mô 25 3.1.3.2 Hoạt động giám sát, quản lý 26 3.1.3.3 Cơ cấu đầu tư cân đối 29 n n va ll fu m Thực trạng thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước thị trường oi 3.2 ju 3.1.2 nh chứng khoán Việt Nam 32 at Thành tựu đạt hoạt động thu hút vốn đầu tư gián tiếp thị z 3.2.2 z Các nhân tố ảnh hưởng tích cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư gián tiếp k jm 3.2.3 ht vb trường chứng khoán giai đoạn 2006 – 2012 36 Các nhân tố ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư gián tiếp l.c 3.2.4 gm nước 38 om nước 39 an Lu CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP THU HÚT NGUỒN VỐN ĐẦU TƢ GIÁN TIẾP NƢỚC NGOÀI TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 42 va Định hướng phát triển dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn n 4.1 4.1.1.1 Định hướng ngắn hạn 42 th Định hướng phát triển 42 ey 4.1.1 t re 2013 – 2020 42 iii t to ng hi 4.1.1.2 ep 4.1.2 Định hướng dài hạn 44 Dự báo thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước TTCK Việt Nam giai đoạn 2013 – 2020 45 w n lo 4.2 Giải pháp thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước TTCK Việt Nam ad 46 y th Nhóm giải pháp vĩ mơ 46 4.2.2 Nhóm giải pháp cụ thể 47 ju 4.2.1 yi pl Minh bạch thơng tin đồng sách 47 4.2.2.2 Xếp hạng tín nhiệm để thu hút đầu tư 48 4.2.2.3 Thực thi sách mở cửa thu hút vốn 49 4.2.2.4 Cấp hạn ngạch đầu tư vào cổ phiếu, chứng quỹ niêm yết TTCK 50 4.2.2.5 Tăng cường cơng tác phân tích, dự báo thị trường 51 4.2.2.6 Cân đối cấu đầu tư TTCK 51 4.2.2.7 Tái cấu trúc tổ chức thị trường 52 n ua n va ll fu oi m at nh z z jm ht vb 4.2.3 al 4.2.2.1 Các giải pháp hỗ trợ 53 k Hoàn thiện văn pháp lý 53 4.2.3.2 Hồn thiện hệ thống cơng nghệ thông tin 53 4.2.3.3 Đào tạo nguồn nhân lực 54 om l.c gm 4.2.3.1 an Lu KẾT LUẬN 55 n va TÀI LIỆU THAM KHẢO 57 ey t re PHỤ LỤC 60 th iv t to ng hi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ep APEC: Diễn đàn hợp tác kinh tế châu Á – Thái Bình Dương w ASEAN: Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á n lo ad BCTC: Báo cáo tài y th Chỉ số SET: Chỉ số thị trường chứng khoán Thái Lan ju yi CP: Cổ phiếu pl ll fu DN: Doanh nghiệp n va CTĐC: Công ty đại chúng n ua al CPI: Chỉ số giá tiêu dùng oi m DNNY: Doanh nghiệp niêm yết at z FII: Đầu tư gián tiếp nước nh FDI: Đầu tư trực tiếp nước ngồi z vb Hastc – Index: Chỉ số trung bình giá chứng khoán bao gồm cổ phiếu niêm yết ht k jm Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (nay Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội) l.c gm HNX: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX-Index: Chỉ số trung bình giá chứng khốn bao gồm cổ phiếu niêm yết Sở n va IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế an Lu HOSE: Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh om giao dịch chứng khoán Hà Nội th NHNN: Ngân hàng nhà nước ey NĐTNN: Nhà đầu tư nước t re NĐT: Nhà đầu tư v t to ng hi NHTM: Ngân hàng thương mại ep Thị trường OTC: Thị trường chứng khoán phi tập trung hay thị trường chứng khoán w chưa niêm yết n lo P/B: Hệ số giá giá trị sổ sách ad ju y th P/E: Hệ số giá thu nhập cổ phiếu yi TTCK: Thị trường chứng khoán pl ua al TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán n TTLKCK: Trung tâm lưu ký chứng khoán n va UBCK: Ủy ban chứng khoán fu ll UBCKNN: Ủy ban chứng khoán nhà nước oi m at USD: Đô la Mỹ nh Upcom: Thị trường giao dịch cổ phiếu công ty đại chúng chưa niêm yết z z vb VN-Index: Chỉ số trung bình giá chứng khốn TTCK Việt Nam, bao gồm cổ k WTO: Tổ chức thương mại giới jm ht phiếu niêm yết HOSE (trước TTGDCK TP.HCM) om l.c gm an Lu n va ey t re th vi t to ng hi DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ep Trang w Bảng 3.1: Thống kê thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2006-2012 18 n lo ad Bảng 3.2: Tổng mức huy động TTCK Việt Nam giai đoạn 2007- 2012 21 ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th vii t to ng hi DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ ep Trang w Hình 2.1 : Vốn đầu tư gián tiếp nước vào Malaysia GDP danh nghĩa, từ quý n lo I/1991 đến quý IV/2006 10 ad ju y th Hình 2.2: Vốn đầu tư gián tiếp nước Malaysia, giai đoạn Quý I/1991 đến quý yi IV/2006 10 pl Hình 2.3: Dịng vốn đầu tư rịng vào thị trường giai đoạn 1991-2010 (% GDP, al n ua tính theo bình qn q hàng năm 12 n va Hình 3.1: Biểu đồ số VN-Index giai đoạn 2006-2012 20 ll fu Hình 3.2: Biểu đồ số HNX-Index giai đoạn 2006-2012 21 m oi Hình 3.3: Số lượng tổ chức đăng ký phát hành TTCK Việt Nam giai đoạn 2006- nh at 2012 22 z Hình 3.4: Thống kê nguồn vốn FII thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn z jm ht vb 2006 – 2012 32 Hình 3.5: Mã số giao dịch chứng khốn cấp cho NĐTNN tính theo lũy kế hàng năm k om l.c gm giai đoạn 2006 – 2012 35 an Lu n va ey t re th