(Luận văn) các yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ep w n lo ad ju y th PHẠM THẾ HIỂN yi pl al n ua CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN n va DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI fu ll CỔ PHẦN VIỆT NAM oi m at nh z z jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k om l.c gm n a Lu n va y te re th TP.HCM – 2019 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo ad PHẠM THẾ HIỂN ju y th yi pl CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN al n ua DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI n va CỔ PHẦN VIỆT NAM ll fu oi m at nh CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG (CƠNG CỤ VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH) z z LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k jm ht vb MÃ NGÀNH: 8340201 om l.c gm n a Lu Hướng dẫn khoa học : TS LÊ HỒ AN CHÂU n va y te re th TP.HCM – 2019 i LỜI CAM ĐOAN t to Luận văn thạc sĩ kinh tế “Các yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân ng hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam”, chuyên ngành Tài – Ngân hàng cơng hi trình riêng tơi ep Luận văn sử dụng thông tin từ nhiều nguồn liệu khác nhau, thông tin w có sẵn trích dẫn rõ nguồn gốc có độ xác cao phạm vi hiểu n lo biết tác giả ad y th Tôi xin cam đoan thông tin luận văn trung thực chưa ju sử dụng để công bố yi pl n ua al TP.HCM, ngày… tháng… năm 2019 n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i t to MỤC LỤC ii ng hi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT vi ep DANH MỤC CÁC BẢNG viii w DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ ix n lo TÓM TẮT x ad PHẦN MỞ ĐẦU y th ju 1.TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI yi MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU pl ua al 2.1 Mục tiêu tổng quát 2.2 Mục tiêu cụ thể n n va PHẠM VI VÀ ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU fu 3.1 Phạm vi nghiên cứu ll 3.2 Đối tượng nghiên cứu oi m PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU nh at Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN z 5.1 Ý nghĩa khoa học z ht vb 5.2 Ý nghĩa thực tiễn jm BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI k CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO TÍN DỤNG VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC gm l.c ĐỘNG om 1.1 RỦI RO TÍN DỤNG a Lu 1.1.1 Khái niệm rủi ro tín dụng 1.1.2 Phân loại rủi ro tín dụng n n va 1.1.3 Các hình thức rủi ro tín dụng 1.1.4.2 Các nguyên nhân chủ quan 11 1.1.4.3 Hậu rủi ro tín dụng 13 y 1.1.4.1 Các nguyên nhân khách quan te re 1.1.4 Nguyên nhân hậu rủi ro tín dụng iii 1.1.5 Giải pháp hạn chế rủi ro tín dụng 14 1.1.5.1 Quản lý rủi ro tín dụng tập trung 14 t to 1.1.5.2 Quản lý rủi ro tín dụng phân tán 15 ng hi 1.2 CHỈ TIÊU ĐO LƯỜNG RỦI RO TÍN DỤNG 16 ep 1.2.1 Quy mơ tín dụng 16 1.2.2 Cơ cấu tín dụng 16 w n lo 1.2.3 Nợ hạn 16 ad 1.2.4 Nợ xấu 17 y th 1.2.5 Dự phịng rủi ro tín dụng 17 ju yi 1.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG 17 pl 1.3.1 Các yếu tố kinh tế vĩ mô 17 al n ua 1.3.2 Yếu tố ngành 19 va 1.3.3 Các yếu tố thuộc ngân hàng 20 n 1.4 LƯỢC KHẢO CÁC MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU TRƯỚC 22 fu ll 1.4.1 Các mơ hình nghiên cứu giới 22 m oi 1.4.2 Các mơ hình nghiên cứu nước 24 nh at 1.5 MƠ HÌNH VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 26 z 1.5.1 Mơ hình nghiên cứu 26 z ht vb 1.5.2 Giả thuyết nghiên cứu 26 jm KẾT LUẬN CHƯƠNG 32 k CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG 33 gm 2.1 Tổng quan hệ thống ngân hàng Việt Nam 33 om l.c 2.2 Phân tích yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng 34 2.2.1 Phương pháp nghiên cứu 34 a Lu 2.2.2 Phân tích yếu tác động đến rủi ro tín dụng NHTMCP Việt Nam 37 n 2.2.2.3 Kết hồi quy 41 2.2.2.5 Kiểm định vi phạm giả thuyết 43 y 2.2.2.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình 41 te re 2.2.2.2 Phân tích mối tương quan biến 39 n va 2.2.2.1 Thống kê mô tả .37 iv 2.2.2.6 Hồi quy mơ hình theo phương pháp GMM 45 2.3 Kết định lượng yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng NTHMCP Việt t to Nam 46 ng hi 2.3.1 Tăng trưởng kinh tế 47 ep 2.3.2 Lạm phát 47 2.3.3 Nợ xấu 48 w n lo 2.3.4 Hiệu kinh doanh 48 ad 2.3.5 Sự yếu quản lý 49 ju y th 2.3.6 Tăng trưởng tín dụng 49 yi KẾT LUẬN CHƯƠNG 51 pl CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RRTD al ua CỦA NHTMCP VIỆT NAM 52 n 3.1 GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RRTD CỦA va n NHTMCP VIỆT NAM 52 fu ll 3.1.1 Nợ xấu 52 m oi 3.1.2 Hiệu kinh doanh 53 nh at 3.1.3 Sự yếu quản lý 54 z 3.1.4 Tăng trưởng tín dụng 55 z ht vb 3.1.5 Dự báo lạm phát 56 jm 3.1.6 Dự báo tăng trưởng kinh tế 56 k 3.2 HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 57 gm 3.2.1 Hạn chế đề tài 57 om l.c 3.2.2 Hướng nghiên cứu 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG 59 a Lu KẾT LUẬN 60 n n va TÀI LIỆU THAM KHẢO 61 PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH NH TMCP VIỆT NAM 64 y te re PHỤ LỤC 64 PHỤ LỤC 2: THỐNG KÊ MÔ TẢ 70 PHỤ LỤC 3: PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN 71 v PHỤ LỤC 4: HỒI QUY MƠ HÌNH 72 PHỤ LỤC 5: KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MƠ HÌNH 75 t to PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH VI PHẠM GIẢ THUYẾ 77 ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT BCTC: Báo cáo tài CPI: Chỉ số lạm phát CV: Quy mô cho vay ĐB: Địn bẩy tài DN: Doanh nghiệp n DNNN: Doanh nghiệp nhà nước t to ng hi ep w lo ad Mô hình hồi quy theo phương pháp tác động cố định FEM: y th Hiệp định thương mại tự FTA: GDP: 10 GMM: 11 HQ: 12 IMF: Quỹ Tiền tệ Quốc tế 13 LP: Lạm phát 14 NHNN: Ngân hàng Nhà nước 15 NHTM: Ngân hàng thương mại 16 NHTW: Ngân hàng Trung Ương 17 NPLs: 18 NX: 19 POOLED OLS: Mơ hình hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ 20 QM: Quy mô ngân hàng 21 r: Hệ số tương quan Pearson 22 REM: Mơ hình hồi quy theo phương pháp tác động ngẫu nhiên 23 ROA: Tỷ suất sinh lời tài sản 24 ROE: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 25 RRTD: Rủi ro tín dụng 26 TMCP: Thương mại cổ phần 27 TN: Thất nghiệp 28 TT: Tăng trưởng tín dụng 29 TT_HT: Tăng trưởng tín dụng tồn hệ thống ju yi Tốc độ tăng trưởng kinh tế, Sản lượng quốc gia pl Phương pháp ước lượng hồi quy al n ua Sự yếu quản lý n va ll fu oi m at nh z z ht vb Tỷ lệ nợ xấu k jm om l.c gm n a Lu n va y te re vii Nhân tử phóng đại phương sai VIF: 30 t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re viii DANH MỤC CÁC BẢNG t to Bảng 1.1: Mô tả giả thuyết nghiên cứu 30 ng Bảng 2.1: Thống kê mô tả biến .37 hi Bảng 2.2: Mô tả tương quan 40 ep Bảng 2.3: Kết ước lượng mơ hình 41 w Bảng 2.4: Kiểm định Redundant 41 n lo Bảng 2.5: Kiểm định Hausman 42 ad Bảng 2.6: Kiểm định đa cộng tuyến 43 y th ju Bảng 2.7: Kiểm định phương sai sai số thay đổi 43 yi Bàng 2.8: Kiểm định tự tương quan 44 pl ua al Bảng 2.9: Kết ước lượng mơ hình theo phương pháp GMM 45 Bảng 2.10: Kết nghiên cứu so với giả thuyết kỳ vọng 46 n n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH NHTMCP VIỆT NAM lệ SGD Ngân hàng TMCP Á Châu 9.377 81 Ngân hàng TMCP An Bình 5.319 30 Ngân hàng TMCP Bảo Việt 3.15 12 Ngân hàng TMCP Bản Việt 27 Ngân hàng TMCP Bắc Á 22 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt 6.46 61 Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam 33 Ngân hàng TMCP Đông Á 56 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á 5.466 39 10 Ngân hàng TMCP Hàng Hải 11.75 45 11 Ngân hàng TMCP Kiên Long 28 12 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương 8.878 62 13 Ngân hàng TMCP Nam Á 3.021 23 14 Ngân hàng TMCP Phương Đông 34 15 Ngân hàng TMCP Quân Đội 17.127 71 16 Ngân hàng TMCP Quốc Tế 17 Ngân hàng TMCP Quốc dân 3.01 18 Ngân hàng TMCP Sài Gòn 14.295 19 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Cơng Thương 3.08 20 Ngân hàng TMCP Sài Gịn – Hà Nội 11.196 21 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín 18.852 109 22 Ngân hàng TMCP Tiên Phong 5.842 26 23 Ngân hàng TMCP Việt Á 3.5 21 24 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng 9.181 50 25 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín 3.249 11 ng Tên ngân hàng TMCP Số CN & va t to Vốn điều TT hi ep w n ju y th ad lo yi pl n ua al n ll fu oi m at nh z z ht vb jm 50 k 20 50 33 om l.c gm 55 n a Lu n va y te re xi 5.644 t to 26 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex 16 27 Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu 12.355 42 8.1 50 Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí 28 ng Minh hi ep Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 37.234 149 30 Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam 34.187,2 190 31 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 35.977 101 29 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re xii PHỤ LỤC 2: THỐNG KÊ MÔ TẢ RRTD GDP TN LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV t to ng hi ep 1.639168 6.072585 2.319649 6.671959 19.16019 2.248506 8.832598 52.81005 18.27004 27.70753 9.737657 52.63295 Median 1.449937 6.210812 2.240000 6.592256 15.48831 2.032658 7.809290 52.01371 18.30371 22.23489 8.414325 54.28274 Maximum 4.847847 6.810000 2.900000 18.67550 45.32812 11.10627 28.46444 92.73794 20.90749 126.1413 33.23917 80.83796 Minimum 0.014864 5.247367 1.960000 0.878604 11.13057 0.142386 0.068259 22.71009 15.01847 -24.59425 3.461845 19.10427 Std Dev 0.665605 0.541296 0.286940 4.858448 9.673113 1.524304 6.122529 13.55792 1.126501 25.38533 4.641263 12.55676 Skewness 1.742103 -0.234929 1.133919 1.325428 1.737136 2.291059 0.702359 0.559017 0.049909 1.417219 1.783902 -0.354905 Kurtosis 7.173223 1.676328 3.134875 4.273674 4.890770 10.74083 3.029513 3.058148 2.528958 5.501061 6.856904 2.562971 Mean w n JarqueBera 280.7770 18.74232 49.03218 82.16815 148.6330 768.7047 18.75401 11.90712 2.202519 135.7488 262.2468 6.600840 lo Probability 373.7303 1384.549 528.8800 1521.207 4368.524 512.6593 2013.832 12040.69 4165.569 6317.317 2220.186 12000.31 y th 100.5678 66.51127 18.68997 5358.225 21240.19 527.4351 8509.177 41726.53 288.0641 146282.2 4889.880 35791.57 ju 228 yi Observatio ns ad Sum Sum Sq Dev 0.000000 0.000085 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000085 0.002597 0.332452 0.000000 0.000000 0.036868 228 228 228 228 228 228 228 228 228 228 228 pl ua al Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 n n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re xv PHỤ LỤC 3: PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN Covariance Analysis: Ordinary t to Date: 11/19/18 Time: 00:49 Sample: 2009 2017 ng Included observations: 228 hi Balanced sample (listwise missing value deletion) ep Correlation RRTD GDP TN LP GDP -0.202327 1.000000 TN 0.046971 0.145565 1.000000 LP 0.136502 -0.265118 0.002464 0.072191 -0.102908 0.928799 -0.033932 w 1.000000 n RRTD lo NX01 HQ 0.188641 -0.166946 0.157157 ju 0.163619 TT 0.283624 -0.071107 DB CV 0.405237 HQ QM TT DB CV 1.000000 0.149450 -0.240588 0.489296 -0.038056 -0.131445 -0.216071 0.039274 0.078224 -0.166140 0.047593 -0.300957 yi 0.458529 -0.034861 pl 0.191081 1.000000 0.253006 -0.526041 0.191104 -0.139958 -0.149276 -0.185897 -0.094318 0.138506 ROE01 1.000000 -0.122388 -0.027052 -0.400708 -0.281978 -0.371307 QM NX01 1.000000 0.252268 -0.176624 -0.163023 -0.040455 -0.115890 y th ROE01 ad TT_HT TT_HT 1.000000 0.370386 -0.138745 1.000000 0.074535 -0.241197 -0.111394 1.000000 0.111028 -0.191349 -0.110291 -0.725188 -0.067944 0.054391 -0.080766 -0.045158 -0.111296 0.131513 -0.129264 1.000000 0.100389 1.000000 n ua al n va Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re xvi t to PHỤ LỤC 4: HỒI QUY MƠ HÌNH ng hi 4.1 Hồi quy theo phương pháp POOLED ep w Dependent Variable: RRTD Method: Panel Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:29 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 n lo ad ju y th Variable Coefficient t-Statistic Prob 1.495070 0.080748 0.010291 0.005147 0.027452 0.009206 0.004132 0.063501 0.001847 0.014479 0.003536 -0.096135 -2.067443 1.193079 -0.450939 4.499583 0.657258 -0.705106 2.256942 4.275107 0.031018 -1.395046 0.9235 0.0399 0.2341 0.6525 0.0000 0.5117 0.4815 0.0250 0.0000 0.9753 0.1644 yi Std Error n va ll fu oi m 1.639168 0.665605 1.805889 1.971339 1.872643 0.979519 z z k jm ht vb Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat at nh 0.266528 0.232728 0.583031 73.76364 -194.8713 7.885326 0.000000 n ua al R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) -0.143729 -0.166942* 0.012278 -0.002321 0.123524*** 0.006051 -0.002913 0.143317** 0.007895*** 0.000449 -0.004933 pl C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV gm om l.c Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 4.2 Hồi quy theo phương pháp FEM a Lu n Dependent Variable: RRTD Method: Panel Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:30 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 n va y te re Coefficient Std Error t-Statistic Prob C GDP 1.564463 -0.102080 3.289054 0.080187 0.475658 -1.273025 0.6349 0.2046 17 th Variable t to ng hi ep 0.017979 -0.005765 0.087367*** 0.012337 0.006343 -0.030668 0.010241*** 0.004636 0.005246 w LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV n 0.011818 0.006934 0.028315 0.009362 0.004671 0.172951 0.001888 0.017387 0.004880 1.521355 -0.831402 3.085499 1.317884 1.358034 -0.177321 5.424742 0.266619 1.075002 0.1298 0.4068 0.0023 0.1891 0.1761 0.8594 0.0000 0.7901 0.2837 lo ad Effects Specification 0.520170 0.426730 0.503960 48.25541 -146.4945 5.566861 0.000000 yi pl Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1.639168 0.665605 1.618373 2.189930 1.848979 1.350497 n ua al R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) ju y th Cross-section fixed (dummy variables) n va ll fu oi m at nh 4.3 Hồi quy theo phương pháp REM Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 z z Dependent Variable: RRTD Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 05/14/20 Time: 00:30 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 Swamy and Arora estimator of component variances k jm ht vb Effects Specification S.D 18 Rho th 0.6083 0.0387 0.0554 0.7827 0.0002 0.2847 0.4402 0.0970 0.0000 0.6693 0.8262 y -0.513281 -2.079958 1.926115 -0.276153 3.779301 1.072398 0.773279 1.666837 5.256893 0.427693 0.219862 te re 1.745342 0.071659 0.009926 0.005072 0.026588 0.008854 0.004259 0.081706 0.001778 0.015082 0.004081 n -0.895851 -0.149048** 0.019119* -0.001401 0.100485*** 0.009495 0.003293 0.136190* 0.009348*** 0.006450 0.000897 va C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV n Prob a Lu t-Statistic om Std Error l.c Coefficient gm Variable t to Cross-section random Idiosyncratic random 0.296990 0.503960 0.2578 0.7422 ng hi Weighted Statistics ep 0.251393 0.216895 0.506862 7.287173 0.000000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) w n lo ad 0.834203 0.573949 55.74920 1.205861 Unweighted Statistics ju y th R-squared Sum squared resid Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.246507 75.77711 Mean dependent var Durbin-Watson stat 1.639168 0.887152 yi pl al ua Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 n 4.3 Hồi quy theo phương pháp GMM n va ll fu Dependent Variable: RRTD Method: Panel GMM EGLS (Cross-section weights) Date: 05/14/20 Time: 00:34 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 2SLS instrument weighting matrix Linear estimation after one-step weighting matrix Instrument specification: C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV Constant added to instrument list oi m at nh z z 0.813659 -2.602154 2.086707 -1.255457 3.159273 1.775243 2.012994 -0.145618 5.845711 0.411450 1.515482 0.4169 0.0100 0.0382 0.2109 0.0018 0.0775 0.0455 0.8844 0.0000 0.6812 0.1313 n va 2.124246 0.045918 0.006732 0.003868 0.018714 0.004570 0.002508 0.111123 0.001262 0.009899 0.002709 n 1.728411 -0.119486** 0.014047** -0.004856 0.059123*** 0.008113* 0.005048* -0.016182 0.007377*** 0.004073 0.004105 a Lu C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV om Prob l.c t-Statistic gm Std Error k Coefficient jm ht vb Variable te re Effects Specification y Cross-section fixed (dummy variables) th Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared 0.599109 0.521040 Mean dependent var S.D dependent var 19 2.378713 1.427641 t to S.E of regression Durbin-Watson stat Instrument rank ng 0.490914 1.725342 38 Sum squared resid J-statistic 45.78937 5.04E-17 hi ep Unweighted Statistics 0.507697 49.50979 R-squared Sum squared resid Mean dependent var Durbin-Watson stat 1.639168 1.337187 w n lo ad Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th 20 t to PHỤ LỤC 5: KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MƠ HÌNH ng hi 5.1 KIỂM ĐỊNH REDUNDANT ep Redundant Fixed Effects Tests Equation: MOHINH Test cross-section fixed effects w n Effects Test Statistic Prob (27,190) 27 0.0000 0.0000 t-Statistic Prob -0.096135 -2.067443 1.193079 -0.450939 4.499583 0.657258 -0.705106 2.256942 4.275107 0.031018 -1.395046 0.9235 0.0399 0.2341 0.6525 0.0000 0.5117 0.4815 0.0250 0.0000 0.9753 0.1644 lo d.f ad 3.719838 96.753604 ju y th Cross-section F Cross-section Chi-square yi Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: RRTD Method: Panel Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:36 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 pl n ua al n va Coefficient Std Error C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV -0.143729 -0.166942 0.012278 -0.002321 0.123524 0.006051 -0.002913 0.143317 0.007895 0.000449 -0.004933 1.495070 0.080748 0.010291 0.005147 0.027452 0.009206 0.004132 0.063501 0.001847 0.014479 0.003536 ll fu Variable oi m at nh z z k jm ht vb 1.639168 0.665605 1.805889 1.971339 1.872643 0.979519 om Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat l.c n a Lu 0.266528 0.232728 0.583031 73.76364 -194.8713 7.885326 0.000000 gm R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) n va y te re Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 th 5.2 KIỂM ĐỊNH HAUSMAN Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: MOHINH 21 t to Test cross-section random effects ng Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Prob 13.034951 10 0.0217 Random Var(Diff.) Prob -0.149048 0.019119 -0.001401 0.100485 0.009495 0.003293 0.136190 0.009348 0.006450 0.000897 0.001295 0.000041 0.000022 0.000095 0.000009 0.000004 0.023236 0.000000 0.000075 0.000007 0.1918 0.8589 0.3559 0.1779 0.3498 0.1117 0.2737 0.1588 0.8339 0.1041 Test Summary hi ep Cross-section random w Cross-section random effects test comparisons: n lo Variable Fixed ad -0.102080 0.017979 -0.005765 0.087367 0.012337 0.006343 -0.030668 0.010241 0.004636 0.005246 ju y th yi pl n ua al n va GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV ll fu oi m at nh z Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: RRTD Method: Panel Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:36 Sample: 2009 2017 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (unbalanced) observations: 228 z Coefficient Std Error t-Statistic Prob C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV 1.564463 -0.102080 0.017979 -0.005765 0.087367 0.012337 0.006343 -0.030668 0.010241 0.004636 0.005246 3.289054 0.080187 0.011818 0.006934 0.028315 0.009362 0.004671 0.172951 0.001888 0.017387 0.004880 0.475658 -1.273025 1.521355 -0.831402 3.085499 1.317884 1.358034 -0.177321 5.424742 0.266619 1.075002 0.6349 0.2046 0.1298 0.4068 0.0023 0.1891 0.1761 0.8594 0.0000 0.7901 0.2837 k jm ht vb Variable om l.c gm n a Lu n va Effects Specification Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 22 1.639168 0.665605 1.618373 2.189930 1.848979 1.350497 th 0.520170 0.426730 0.503960 48.25541 -146.4945 5.566861 y R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic te re Cross-section fixed (dummy variables) 0.000000 t to Prob(F-statistic) ng hi ep Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th 23 t to PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH VI PHẠM GIẢ THUYẾ ng hi 6.1 ĐA CỘNG TUYẾN ep Variance Inflation Factors Date: 11/19/18 Time: 00:55 Sample: 252 Included observations: 228 w n lo ad Variable Uncentered VIF Centered VIF 2.410329 0.012496 0.271570 0.000114 0.000243 0.000755 8.53E-05 1.71E-05 0.004041 3.43E-06 0.000210 1.26E-05 1613.675 310.9346 993.1921 5.205272 74.87706 3.725549 6.589851 34.03503 906.3696 3.231767 16.38055 24.60326 NA 2.440395 14.90377 1.798533 15.15508 1.169528 2.132379 2.095885 3.417747 1.471277 3.021541 1.319426 ju y th yi pl n ua al n va ll fu C GDP TN LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV Coefficient Variance oi m nh at Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 z z 6.2 PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI vb 0.0000 0.0010 0.0000 l.c gm Prob F(64,163) Prob Chi-Square(64) Prob Chi-Square(64) k 2.172079 104.9457 188.9694 jm F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS ht Heteroskedasticity Test: White om Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:38 Sample: 252 Included observations: 228 Collinear test regressors dropped from specification n a Lu Prob C GDP^2 GDP*LP GDP*TT_HT GDP*NX01 GDP*ROE01 100.5537 0.838040 0.030078 -0.075283 -0.003776 0.002125 212.6776 4.650596 1.826084 0.147680 0.087932 0.028583 0.472799 0.180201 0.016471 -0.509770 -0.042946 0.074359 0.6370 0.8572 0.9869 0.6109 0.9658 0.9408 24 th t-Statistic y Std Error te re Coefficient n va Variable t to ng hi ep w n lo ad ju y th pl n ua al n ll fu oi m at nh z k jm ht om l.c gm n a Lu n va y te re th 25 0.7726 0.5964 0.8581 0.4551 0.1319 0.9065 0.8966 0.9497 0.4404 0.5916 0.3460 0.4200 0.4368 0.5749 0.0259 0.9825 0.7038 0.2371 0.9681 0.8667 0.0003 0.0002 0.0050 0.0191 0.9745 0.9947 0.9907 0.7757 0.0505 0.3737 0.8458 0.8316 0.1007 0.9326 0.8581 0.7282 0.5445 0.2010 0.8497 0.5124 0.4047 0.7868 0.1140 0.1244 0.7608 0.0253 0.0152 0.0817 0.0448 0.0546 0.0256 0.0114 0.2093 0.0195 0.2258 0.5681 0.1304 vb -0.289452 -0.530679 0.179081 -0.748679 1.514117 -0.117688 -0.130222 -0.063228 0.773415 -0.537594 -0.945159 0.808405 0.779546 0.562021 -2.247504 0.021942 -0.380815 1.186729 -0.040035 -0.168103 3.737739 -3.764239 2.843610 -2.367310 0.031984 0.006670 0.011685 0.285337 -1.970619 -0.891968 0.194755 -0.213011 1.650659 0.084652 -0.179086 -0.348124 0.607277 1.283843 -0.189743 -0.656504 0.835389 -0.270949 1.589115 -1.544470 -0.304923 2.257747 -2.454380 1.751947 -2.022306 -1.936220 2.253203 -2.559010 1.260442 2.359845 1.215728 -0.572004 -1.520346 z 0.011632 0.163737 0.004725 0.038247 0.008077 65.47877 0.104475 0.206527 0.009681 0.003423 0.001541 0.025127 0.000861 0.006242 0.001093 6.143772 0.011433 0.005694 0.001616 0.000844 0.012132 0.000337 0.002917 0.000686 0.014311 0.006068 0.003396 0.056267 0.001448 0.013956 0.003624 1.164434 0.001736 0.001284 0.021533 0.000632 0.005307 0.000998 0.485453 0.000395 0.009001 0.000274 0.002220 0.000499 0.231496 0.107389 0.004889 0.038692 0.008287 4.646149 6.56E-05 0.001129 0.000238 0.106907 0.004328 0.001903 0.913644 va -0.003367 -0.086892 0.000846 -0.028635 0.012230 -7.706077 -0.013605 -0.013058 0.007487 -0.001840 -0.001456 0.020313 0.000671 0.003508 -0.002456 0.134808 -0.004354 0.006758 -6.47E-05 -0.000142 0.045348 -0.001270 0.008296 -0.001625 0.000458 4.05E-05 3.97E-05 0.016055 -0.002853 -0.012449 0.000706 -0.248037 0.002865 0.000109 -0.003856 -0.000220 0.003223 0.001281 -0.092111 -0.000259 0.007519 -7.41E-05 0.003528 -0.000771 -0.070588 0.242458 -0.011999 0.067786 -0.016760 -8.995966 0.000148 -0.002888 0.000300 0.252284 0.005262 -0.001088 -1.389056 yi GDP*HQ GDP*QM GDP*TT GDP*DB GDP*CV GDP LP^2 LP*TT_HT LP*NX01 LP*ROE01 LP*HQ LP*QM LP*TT LP*DB LP*CV LP TT_HT^2 TT_HT*NX01 TT_HT*ROE01 TT_HT*HQ TT_HT*QM TT_HT*TT TT_HT*DB TT_HT*CV NX01^2 NX01*ROE01 NX01*HQ NX01*QM NX01*TT NX01*DB NX01*CV NX01 ROE01^2 ROE01*HQ ROE01*QM ROE01*TT ROE01*DB ROE01*CV ROE01 HQ^2 HQ*QM HQ*TT HQ*DB HQ*CV HQ QM^2 QM*TT QM*DB QM*CV QM TT^2 TT*DB TT*CV TT DB^2 DB*CV DB t to CV^2 CV -0.000224 0.330456 ng hi 0.460288 0.248377 0.560487 51.20574 -153.2597 2.172079 0.000045 ep R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.000313 0.180526 -0.715606 1.830512 w n Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.4753 0.0690 0.323525 0.646495 1.914558 2.892223 2.309016 1.893019 lo ad ju y th Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 yi 6.3 TỰ TƯƠNG QUAN pl Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: al 23.98667 41.59328 Prob F(2,215) Prob Chi-Square(2) 0.0000 0.0000 n ua F-statistic Obs*R-squared va n Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 05/14/20 Time: 00:38 Sample: 252 Included observations: 228 Presample and interior missing value lagged residuals set to zero ll fu oi m at nh Std Error t-Statistic C GDP LP TT_HT NX01 ROE01 HQ QM TT DB CV RESID(-1) RESID(-2) 0.877462 -0.028570 -0.005747 -0.003617 -0.066597 -0.002097 -0.000718 -0.018341 0.001072 -0.004975 -0.000629 0.512054 -0.025120 1.364063 0.073500 0.009389 0.004705 0.026757 0.008373 0.003769 0.057796 0.001684 0.013199 0.003216 0.072552 0.070310 0.643271 -0.388706 -0.612082 -0.768748 -2.488965 -0.250400 -0.190367 -0.317337 0.636417 -0.376923 -0.195547 7.057718 -0.357270 Prob z Coefficient z Variable k om l.c gm n a Lu n va y te re -4.85E-16 0.570044 1.622018 1.817551 1.700909 1.938337 jm Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat ht th 0.182427 0.136795 0.529621 60.30718 -171.9100 3.997779 0.000014 vb R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.5207 0.6979 0.5411 0.4429 0.0136 0.8025 0.8492 0.7513 0.5252 0.7066 0.8451 0.0000 0.7212 26 t to ng Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 hi ep 6.4 PHÂN PHỐI CHUẨN PHẦN DƯ 28 Series: Residuals Sample 252 Observations 228 w n 24 lo ad 20 y th ju 16 yi 12 pl al n ua -4.85e-16 -0.096943 2.139149 -1.642738 0.570044 0.991662 4.975639 Jarque-Bera Probability 74.44889 0.000000 n va Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 ll fu -1.5 oi m Nguồn: Kết từ phần mềm Eviews 8.1 at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th 27