(Luận văn) các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản của các ngân hàng thương mại tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI GIANG YÊN lu an n va CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM p ie gh tn to CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO PHÁ SẢN CỦA d oa nl w nf va an lu lm ul LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ z at nh oi z m co l gm @ an Lu TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 n va ac th si BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI GIANG YÊN lu an n va CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO PHÁ SẢN CỦA p ie gh tn to CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM oa nl w d LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ nf va an lu lm ul Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 z at nh oi Người hướng dẫn khoa học: TS KHUẤT DUY TUẤN z m co l gm @ an Lu TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 n va ac th si TÓM TẮT LUẬN VĂN Đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng thương mại Việt Nam” nghiên cứu dựa phương pháp ước lượng GLS tương ứng với 166 quan sát 28 NHTM Việt Nam giai đoạn 2013-2018, kết nghiên cứu tìm năm yếu tố tác động đến rủi ro phá sản ngân hàng như: tăng trường tín dụng (LG), lợi nhuận rịng tổng tài sản (ROA), hiệu quản lý chi phí (CIR), quy mô (SIZE), sở hữu nhà nước (OWN) Trong đó, ba yếu tố có mối quan hệ đồng biến với rủi ro phá sản ngân hàng bao gồm: LG, CIR, SIZE; cịn hai yếu tố ROA, OWN có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro phá sản ngân hàng Từ lu an kết nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đề xuất số kiến nghị đến nhà quản n va trị ngân hàng, Chính phủ NHNN nhằm hạn chế rủi ro phá sản ngân hàng tn to NHTM Việt Nam p ie gh d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Bùi Giang Yên, học viên lớp cao học CH19C1, trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh, niên khóa 2017 - 2019 Luận văn tốt nghiệp cơng trình tơi viết chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường Đại học Kết nghiên cứu hồn tồn trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn lu Tôi xin cam đoan thơng tin hồn tồn thật an TP Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2019 n va chịu trách nhiệm lời cam đoan tn to p ie gh Người thực d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI CÁM ƠN Đầu tiên xin gởi lời cảm ơn sâu sắc đến giáo viên hướng dẫn luận văn Thầy Khuất Duy Tuấn, người ln tận tình hướng dẫn hỗ trợ tơi suốt thời gian vừa qua Trong q trình nghiên cứu để viết bài, gặp nhiều khó khăn kiến thức kinh nghiệm nghiên cứu, với giúp đỡ nhiệt tình Thầy, tơi ln cảm thấy an tâm ln có động lực cố gắng hồn thành tốt cho viết Bên cạnh đó, tơi xin gởi lời cảm ơn đến cha mẹ, gái tôi, lu an đồng nghiệp ủng hộ, cho lời khuyên lời động viên đáng n va quý bắt đầu viết luận văn lời khuyên chân thành sau biến tn to cố khơng may gia đình ie gh Cuối cùng, xin cảm ơn quý thầy cơ, bạn bè hỗ trợ góp ý giúp tơi p hồn thiện thiếu sót luận văn Tuy nhiên, thời gian kiến thức w cịn nhiều hạn chế, luận văn tơi cịn nhiều khuyết điểm khơng thể d cảm ơn! oa nl tránh khỏi Mong quý thầy cô anh chị bạn đọc thông cảm Tôi xin chân thành an lu Bùi Giang Yên nf va z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si i MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG vi DANH MỤC CÁC HÌNH vii CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU lu an Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu đề tài .2 n va 1.1 gh tn to Mục tiêu tổng quát 1.2.1 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.2.2 p ie Đối tượng phạm vi nghiên cứu oa nl w 1.4 Đối tượng nghiên cứu .3 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu d 1.4.1 nf va an lu Phương pháp nghiên cứu .5 1.6 Quy trình nghiên cứu .5 1.7 Đóng góp đề tài .6 1.8 Bố cục luận văn .6 z at nh oi lm ul 1.5 z Một số khái niệm m Khái niệm rủi ro an Lu 2.1.1 co 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU l CHƯƠNG gm @ TÓM TẮT CHƯƠNG I n va ac th si ii 2.1.2 Rủi ro hoạt động ngân hàng 10 2.1.3 Lý thuyết rủi ro phá sản 11 2.1.4 Một vài số đo lường rủi ro phá sản 11 2.1.4.1 Chỉ số Z-score E.I.Altman (1968) .12 2.1.4.2 Chỉ số Z-score theo Roy (1952) điều chỉnh Z-score khác 12 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu trước 14 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng .17 lu 2.3.1 Các yếu tố tài ngân hàng 17 an n va 2.3.2 Các yếu tố đặc điểm ngân hàng 19 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .23 3.1 Xây dựng mơ hình nghiên cứu 23 p ie gh tn to TÓM TẮT CHƯƠNG 22 oa nl w 3.1.1 Mô hình hồi quy với liệu bảng 23 d 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 24 lu nf va an 3.1.3 Giả thuyết nghiên cứu .26 Dữ liệu nghiên cứu 27 3.3 Phương pháp nghiên cứu .28 z at nh oi lm ul 3.2 3.3.1 Phương pháp thống kê mô tả 28 3.3.2 Các kiểm định 29 z Quy trình phân tích xử lý liệu 30 gm @ 3.4 an Lu 4.1 PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 32 m CHƯƠNG co l TÓM TẮT CHƯƠNG 31 Phân tích thống kê mơ tả .32 n va ac th si iii 4.1.1 Thực trạng ngành ngân hàng Việt Nam .32 4.1.1.1 Tổng quan ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2013 – 2015 32 4.1.1.2 Ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2016 - 2018 37 4.1.1.3 Ngành ngân hàng Việt Nam năm 2019 44 4.1.2 Kết thống kê mô tả yếu tố ảnh hưởng mơ hình 47 lu Phân tích tương quan 49 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến .49 4.4 Phân tích hồi quy với mơ hình FEM REM .50 4.4.1 Kết hồi quy cho mơ hình FEM .50 4.4.2 Kết hồi quy cho mơ hình REM .51 an 4.2 n va tn to Kiểm định Hausman cho FEM REM 52 p ie gh 4.4.3 Kiểm tra Durbin – Watson cho tượng tự tương quan 52 4.4.4 Kiểm tra phương sai thay đổi 53 4.4.6 Kết nghiên cứu 54 d oa nl w 4.4.5 lu CHƯƠNG nf va an TÓM TẮT CHƯƠNG 58 KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH .59 lm ul Kết luận 59 5.2 Gợi ý sách 60 z at nh oi 5.1 Một số gợi ý cho NHTM 60 5.2.1.1 Các NHTM cần tập trung nâng cao quản trị quy mô tài sản 60 5.2.1.2 Các NHTM cần tăng trưởng tín dụng phù hợp 61 5.2.1.3 Có đánh đổi lợi nhuận rủi ro NHTM 61 5.2.1.4 Các NHTM cần nâng cao hiệu quản lý chi phí 62 z 5.2.1 m co l gm @ an Lu n va ac th si iv 5.2.2 Một số gợi ý cho Chính phủ NHNN 63 5.2.2.1 Đối với Chính phủ 63 5.2.2.2 Đối với NHNN 64 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tương lai .65 5.3 TÀI LIỆU THAM KHẢO 66 PHỤ LỤC 72 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Giải thích FEM Fixed effect model NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại REM Random effect model lu TCTD Tổ chức tín dụng an n va TMCP Thương mại cổ phần p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si 62 Lợi nhuận tiêu tổng hợp phản ánh hiệu kinh doanh phát triển bền vững ngân hàng Hiệu hoạt động khả sinh lời ngân hàng có mối quan hệ chặt chẽ với khả toán triển vọng phát triển tương lai ngân hàng Do đó, câu hỏi đặt cho nhà quản trị ngân hàng là: ngân hàng phải chấp nhận mức độ rủi ro để tăng lợi nhuận? Câu trả lời cho câu hỏi thực khó khơng xác Ngân hàng nhìn vào tình hình hoạt động khứ xác định lợi nhuận đạt ngân hàng cách thích hợp với rủi ro gánh chịu Ngân hàng so sánh lợi nhuận rủi ro ngân hàng lu với ngân hàng khác quy mô hoạt động tiêu đo lường Và ba an Bước thứ cho nhà quản trị ngân hàng đánh giá ngân hàng thực n va bước sau ngân hàng nên thực hiện: ie gh tn to định lợi nhuận rủi ro nào? Bước thứ hai so sánh tình hình kết hoạt động ngân hàng thông qua p tỷ số đo lường rủi ro lợi nhuận ngân hàng với ngân hàng khác nl w Bước cuối nhà quản trị ngân hàng đề mục tiêu thích hợp cho d oa hoạt động ngân hàng, sở hoạt động qua ngân hàng an lu ngân hàng khác quy mô môi trường hoạt động nf va 5.2.1.4 Các NHTM cần nâng cao hiệu quản lý chi phí z at nh oi dung sau: lm ul Để nâng cao hiệu quản lý chi phí, NHTM cần thực số nội Thứ là, thực phân giao tiêu thu chi tới Phòng ban Chi nhánh Phòng giao dịch: Thực tốt chế khoán quản lý doanh thu z chi phí trọng số tiêu quan trọng khoán quỹ lương, chi @ cáo, tiếp thị…), dư nợ cho vay, số dư huy động vốn co l gm phí quản lý kinh doanh (như vật liệu văn phịng, điện, nước, điện thoại, chi quảng Thứ hai là, đào tạo cho cán nâng cao trình độ quản trị ngân hàng m an Lu Thứ ba là, xây dựng ý thức tiết kiệm chi phí cho nhân viên: Điểm mấu chốt cho thành công Ngân hàng quản lý chi phí ý thức tiết kiệm chi phí n va ac th si 63 khơng phải thơng qua thao tác kế tốn Vấn đề tiết kiệm thực hiệu mà thuyết phục đội ngũ nhân viên thực dựa trên: Thứ tư là, xây dựng mối liên hệ nhà quản lý nhân viên: Muốn làm điều thơng qua cơng cụ khác nhau, mối liên hệ gián tiếp từ văn trao đổi trực tiếp Thông thường văn khơng dễ hiểu dễ nản lịng gặp mặt hiệu hơn, nhà quản lý thực trình: tham gia, trao đổi phản hồi, ba điểm mấu chốt cần có xây dựng mối quan hệ Những thông tin mà nhà quản lý nhân viên thu thực tế hơn, đáng tin cậy thực dụng Và mối lu quan hệ hiệu thường xuyên có giám sát lẫn an n va Thứ năm là, khuyến khích nhân viên tham gia quản lý chi phí: Khuyến khích nhân viên Cần có chế độ khen thưởng thỏa đáng với đề xuất hiệu quả, gh tn to nhân viên đưa đề xuất, sáng kiến giảm chi phí tơn trọng đề xuất ie đề xuất thiếu tính hiệu nhà quản lý cần có thơng tin phản p hồi để nhân viên thấy ý kiến họ quan tâm, tôn trọng oa nl w 5.2.2 Một số gợi ý cho Chính phủ NHNN d 5.2.2.1 Đối với Chính phủ lu nf va an Chính phủ tiếp tục hồn thiện hệ thống pháp lý để đảm bảo môi trường cạnh tranh công minh bạch, an toàn hiệu cho hệ thống ngân hàng Cụ lm ul thể triển khai đầy đủ đồng văn pháp luật với hướng dẫn cần z at nh oi thiết chi tiết cho việc thực tốt luật NHNN luật TCTD Đồng thời cần phải quán triệt chủ trương đạo mạnh mẽ NHNN việc phối hợp thực kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp z @ lý gm Chính phủ cần quản lý hệ thống ngân hàng cách hợp lý thông qua việc co l triển khai đề án tái cấu hệ thống ngân hàng Chính phủ cần có biện pháp m khuyến khích ngân hàng yếu sáp nhập vào ngân hàng có khả tài an Lu mạnh quản trị tốt để tăng hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng n va ac th si 64 Với trình hội nhập kinh tế giới Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) cho phép tự hóa lưu chuyển lao động, vốn hàng hóa, phát triển thị trường giúp thu hút vốn đầu tư nước ngồi nhanh chóng Trên sở Chính phủ cần hỗ trợ cho NHTM để có hội mở rộng quy mơ hoạt động, đa dạng hóa dịch vụ tăng hiệu kinh doanh 5.2.2.2 Đối với NHNN NHNN cần xây dựng sách tiền tệ kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô mà kinh tế tăng trưởng mức hợp lý tạo niềm tin cho nhà đầu tư lu Cụ thể điều hành linh hoạt công cụ: lãi suất, nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp an vốn dự trữ bắt buộc để điều tiết lượng cung tiền, giúp DN tháo gỡ khó khăn, tiếp va n cận nguồn vốn để phát triển sản xuất, tạo động lực cho tăng trưởng kinh tế tn to NHNN nên tích cực tra, rà sốt hoạt động tín dụng, việc trích lập dự gh phịng NHTM nhằm đảm bảo chất lượng tín dụng, giảm thiểu rủi ro, giữ p ie khả khoản cho ngân hàng Đồng thời trình theo dõi có vấn vấn đề oa nl w đề bất hợp lý, NHNN nên kịp thời ban hành thông tư bổ sung nhằm tháo gỡ d NHNN cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình chuẩn ngành để làm lu an sở tham chiếu để đánh giá hoạt động ngân hàng thương mại đồng thời nf va để đặt tiêu phấn đấu hay khắc phục hạn chế NHTM Việt Nam lm ul Hệ thống trung tâm tín dụng có thành cơng định việc z at nh oi quản lý văn pháp luật, đảm bảo an tồn bí mật thông tin thông tin khách hàng chưa hồn thiện cần tăng cường liên kết, hợp tác nước để dễ dàng chuyển giao công nghệ tiên tiến nước phát triển z nhằm hồn thiện hệ thống Bên cạnh việc tăng cường liên kết giúp ngân @ gm hàng có hội gia nhập nước khu vực giới, quảng bá thương quy mơ tồn cầu m co l hiệu, mở rộng mạng lưới, nâng cao lực cạnh tranh phát triển kinh doanh có an Lu Một số tổ chức tín dụng sau tái cấu, tình trạng sở hữu chéo chí khơng giảm mà cịn tăng lên làm tăng nợ xấu ngân hàng Do NHNN cần phải n va ac th si 65 kiên xử lý vấn đề sở hữu chéo, lợi ích nhóm, đồng thời phải tra, giám sát chặt chẽ việc tuân thủ quy định giới hạn sở hữu cổ phần NHNN cần có biện pháp truyền thông đạo kịp thời hiệu ứng số đông việc đột ngột rút tiền người dân NHTM có tin đồn không hay nhằm hạn chế ảnh hưởng đến nguồn vốn huy động cho hoạt động tín dụng, khả khoản ngân hàng Mục tiêu đến năm 2020 phát triển hệ thống tín dụng đa theo hướng đại, hoạt động an toàn hiệu với cấu trúc đa dạng sở hữu, quy mô loại hình cạnh tranh dựa vào tảng quản trị phù hợp với thơng lệ quốc tế Do lu NHNN nên gấp rút hoàn tất việc chọn ngân hàng yếu với khoản nợ xấu an n va cao, khoản yếu quản trị để thực việc sáp nhập với ngân hàng thiện khả quản trị, nâng cao lực tài tăng lực cạnh gh tn to mạnh ngân hàng có vốn đầu tư nước nhằm giúp ngân hàng cải p ie tranh Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tương lai oa nl w 5.3 Thứ nhất, nghiên cứu tập trung vào số yếu tố định lượng được, phổ d an lu biến, dễ thu thập liệu nghiên cứu nên khơng khỏi bỏ sót yếu tố khác có nf va thể tác động đến rủi ro phá sản NHTM lm ul Thứ hai, khó khăn việc thu thập số liệu nên mẫu nghiên cứu mơ hình có 28 ngân hàng hệ thống ngân hàng Việt Nam làm cho số quan sát z at nh oi đạt 166 quan sát Thêm vào khoảng thời gian nghiên cứu từ năm 2013-2018 nên kết nghiên cứu giới hạn giai đoạn z Hướng nghiên cứu tương lai: bổ sung thêm số yếu tố ảnh hưởng đến @ gm rủi ro phá sản, mở rộng mẫu nghiên cứu kéo dài thời gian nghiên cứu để giúp m co l cho kết hồi quy xác để có đề xuất tốt cho NHTM an Lu n va ac th si 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu tiếng Việt [1] Báo cáo tài 25 NHTM từ năm 2013-2018 [2] Chỉ thị 04/CT – NHNN ngày 02/08/2018 Chỉ thị tiếp tục triển khai hiệu nhiệm vụ, giải pháp trọng tâm ngành ngân hàng tháng cuối năm 2018 [3] PHS ngày 19/4/2019, Báo cáo ngành Ngân hàng lu an [4] Hồng Trọng Chu Nguyễn Mộng Ngọc (2008) Phân tích liệu nghiên cứu va n với SPSS, Tập NXB Hồng Đức, chương 10, trang 1-11 tn to [5] Luật số 17/2017/QH14 ngày 20/11/2017, Luật sửa đổi, bổ sung số điều p ie gh Luật các tổ chức tín dụng w [6] Luật số 51/2014/QH13 ngày 19/6/2014, Luật phá sản oa nl [7] Nguyễn Thanh Dương (2013), Phân tích rủi ro hoạt động ngân hàng, Tạp d chí phát triển hội nhập, 9(19), 29-39 lu an [8] Nguyễn Minh Hà, Nguyễn Bá Hướng (2016), Phân tích yếu tố ảnh hưởng nf va đến rủi ro phá sản ngân hàng phương pháp Z-score, Tạp chí Kinh tế & lm ul Phát triển, 229, 17-25 chương 6, trang 188 z  Tài liệu tiếng Anh z at nh oi [9] Trần Tiến Khai (2014) Phương pháp nghiên cứu kinh tế NXB Lao động xã hội, @ gm [1] Agusman, A., Monroe, G., Gasborro, D & Zumwalt, J (2008), ‘Accounting and l capital market measures of risk: evi- dence from Asian banks during 1998- m co 2003’, Journal Banking and Finance, 32, 480-488 an Lu [2] Altman E.I., (1968), Credit risk measurement: Developments over the last 20 n va ac th si 67 years Foos, D., Norden L and Weber, M (2010), Loan Growth and Riskiness of Banks, Journal of Banking and Finance, Vol 34(12), pp 2929-2940 [3] Altman E.I., (1983), Corporate Financial Distress: A Complete Guide to Predicting, Avoiding and Dealing with Bankruptcy Toronto: Wiley & Sons [4] Altman, E.I., (2005) An Emerging Market Credit Scoring System for Corporate Bonds Emerging Markets Review lu [5] Angbazo, L (1997), ‘Commercial Bank Net Interest Margins, Default Risk, an va Interest Rate Risk, and Off-balance Sheet Banking’, Journal of Banking n and Finance, 21, 55-87 gh tn to [6] Beck, T., Hesse, H., Kick, T & Westernhagen, N (2009) ‘Bank Ownership and p ie Stability: Evidence from Germany’, Bundesbank Working Paper Series, w April, 2009 oa nl [7] Berger, A & DeYoung, R (1997), ‘Problem loans and cost efficiency in d commercial banks’, Journal of Banking and Finance, 21, 849-870 lu an [8] Bonin, J.P., Hasan, I & Wachtel, P (2005), ‘Bank performance, efficiency and lm ul 53 nf va ownership in transition countries’, Journal of Banking & Finance, 29, 31- z at nh oi [9] Boyd, J H., & Graham, S L (1988), The profitability and risk effects of allowing bank holding companies to merge with other financial firms: a simulation study, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review z gm @ 2,3-20 l [10] Cihák, M M., & Hesse, H (2008) Islamic banks and financial stability: An m co empirical analysis (No 8-16) International Monetary Fund an Lu [11] Cole, R A., & White, L J (2012) Déjà vu all over again: The causes of US commercial bank failures this time around Journal of Financial Services n va ac th si 68 Research, 42(1-2), 5-29 [12] Cooper, D R., & Schindler, P S (2008) International Edition: Business Research Methods [13] Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (2004) The (COSO).(2004) Enterprise Risk Management-Integrated Framework: Executive Summary.De Jonghe, O (2010), ‘Back to the basis on banking? A micro-analysis of banking system stability’, Journal of Financial Intermediation, 19, 387-417 lu [14] De Jonghe, O (2010), ‘Back to the basis on banking? A micro-analysis of an n va banking system stability’, Journal of Financial Intermediation, 19, 387-417 tn to [15] Diamond, W (1984), ‘Financial intermediation and delegated monitoring’, Review of Economic Studies, 51, 393-414 gh p ie [16] Foos, D., Norden, L & Weber, M (2010), ‘Loan Growth And Riskiness Of nl w Banks’, Journal of Banking and Finance, 34, 2929-2940 oa [17] Green, S B (1991) How many subjects does it take to a regression d analysis Multivariate behavioral research, 26(3), 499-510 an lu [18] Gurajati (2003), Basic Econometrics, McGraw Hill nf va [19] Halling M & Hayden E (2006), ‘Bank failure Predicttion: A Two-Step lm ul Survival Time Approach’, IFC Bulletin, No28 z at nh oi [20] Hannan & Hanweck (1998), Bank insolvency risk and the market for large certificates of deposit Journal of Money, credit and banking Irving Pfeffer z (1956), Insurance and economic theory, 213 pages @ l gm [21] Haynes, John "RISK AS AN ECONOMIC FACTOR." The Quarterly Journal of Economics (1886-1906) (1895): 409.Igan, D & Pinheiro, M (2011), co m ‘Credit Growth and Bank Soundness: Fast and Furious?’, IMF Working an Lu paper, WP/11/278 n va ac th si 69 [22] Iannota, G., Giacomo, N & Sironi, A (2007) ‘Ownership structure, risk and performance in the European banking industry’, Journal of Banking & Finance, 31, 2127-2149 [23] Igan, D & Pinheiro, M (2011), ‘Credit Growth and Bank Soundness: Fast and Furious?’, IMF Working paper, WP/11/278 [24] Ivipciśc, L., Kunovac, D., & Ljubaj, I (2008) Measuring bank insolvency risk in CEE countries [25] Jordan D J., Rice D., Sanchez J., Walker C., Work D H (2011), “Predicting lu Bank Failures: Evidence From 2007 To 2010”, SSRN an n va [26] Köhler, M (2012), Which banks are more risky? The impact of loan growth tn to and business model on bank risk-taking, Discussion Paper, Deutsche Bundesbank, No 33/2012 gh p ie [27] Knight, F H (1921) Risk, uncertainty and profit, 1921 Library of Economics w and Liberty oa nl [28] La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F & Shleifer, A (2002), ‘Government d ownership of banks’, The Journal of Finance, 57, 265-301 lu nf va an [29] Lepetit, L., Nys, E., Rous, P & Tarazi, A (2008), ‘Bank income structure and risk: an empirical analysis of Euro-pean banks’, Journal of Bank and lm ul Finance, 32, 1452–1467 z at nh oi [30] Logan, A (2001), ‘The UK’s small bank’s crisis of the early 1990s: what were the leading indicators of failure’, Working paper, Banking of England, z No.139 @ gm [31] Marco, T & Fernandez, M (2008), ‘Risk-taking Behaviour and Ownership in Business, 60(4), 332–354 m co l the Banking Industry: The Spanish Evi-dence’, Journal of Economics and an Lu [32] Poghosyan, T & Cihak, M (2011), ‘Determinants of bank distress in Europe: n va ac th si 70 evidence from a new data set’, Journal of Financial Services Research, 40, 163-184 [33] Rose, P (1998), Quản trị ngân hàng thương mại (bản dịch), Nhà xuất Tài chính, Hà Nội [34] Roy, A D (1952) Safety first and the holding of assets Econometrica: Journal of the econometric society, 431-449 [35] Saibal Ghosh (2014), Risk, capital and financial crisis: Evidence for GCC banks, Borsa Istanbul Review lu an [36] Salas, V & Saurina, J (2002), ‘Credit risk in two institutional regimes: n va Spanish commercial and savings banks’, Journal of Financial Services tn to Research, 22, 203-224 gh [37] Tabachnick, B G., Fidell, L S., & Ullman, J B (2007) Using multivariate p ie statistics (Vol 5) Boston, MA: Pearson [38] Teresa Garc´ıa-Marco, M Dolores Robles-Fern´ and ez (2008), Risk-taking nl w oa behaviour and ownership in the banking industry: The Spanish evidence, d Journal of Economics and Business 60 (2008) 332–354 lu nf va an [39] Uhde, A & Heimeshoff, U (2009), ‘Consolidation in banking and financial stability in Europe: empirical evidence’, 33, 1299-1311 lm ul [40] Yong Tana & Christos Florosb (2013) Risk, capital and efficiency in Chinese z at nh oi banking, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Volume 26, October 2013, Pages 378–393 z [41] Whalen, G & Thomson, J (1988), Using Financial Data to Identify Chànges in @ Các Website co https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Luat-sua-doi-Luat-cac- m [1] l gm Bank Condition, Federal Reserve Bank, 17-26 an Lu to-chuc-tin-dung-2017-356283.aspx n va ac th si 71 [2] http://cafef.vn/ [3] https://sbv.gov.vn/ [4] http://kinhtevadubao.vn/chi-tiet/101-14268-ngan-hang-2018-2019 tang-truongtheo-cach-thuc-moi.html [5] https://www.vcbs.com.vn/vn/Communication/GetReport?reportId=6099 [6] http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/nang-cao-nang-luc-tai-chinh-cua-cacngan-hang-thuong-mai-viet-nam-133891.html [7] http://ieit.edu.vn/vi/thu-vien-tap-chi/tap-chi-kinh-te-doi-ngoai/item/459-phan- lu an tich-tai-chinh-voi-viec-nang-cao-hieu-qua-hoat-dong-kinh-doanh-cua-cac- va nhtm-viet-nam n p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si 72 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: DỮ LIỆU ĐẦU VÀO STT YEAR YEAR lu an n va p ie gh NIM CIR ID 0.2068 0.0894 0.1600 0.2232 0.1692 0.0820 0.0408 0.0785 0.1406 0.1717 0.1769 0.1389 0.0912 0.0407 0.1139 0.1583 0.1491 0.1252 0.2436 0.1901 0.1273 0.1320 0.1331 0.1327 0.1519 0.1874 0.2405 0.1627 0.2977 0.1484 0.1307 0.1226 0.2552 0.1731 0.1652 0.0233 0.0182 0.0124 0.0147 0.0159 0.0124 0.0144 0.0136 0.0114 0.0110 0.0093 0.0110 0.0233 0.0233 0.0196 0.0211 0.0181 0.0136 0.0091 0.0097 0.0116 0.0092 0.0110 0.0093 0.0125 0.0082 0.0088 0.0097 0.0149 0.0120 0.0157 0.0149 0.0126 0.0139 0.0131 0.0024 0.0157 0.0014 0.0033 0.0058 0.0079 0.0050 0.0053 0.0051 0.0057 0.0074 0.0156 0.0019 0.0023 0.0027 0.0030 0.0034 0.0034 0.0038 0.0048 0.0057 0.0066 0.0066 0.0070 0.0063 0.0043 0.0028 0.0027 0.0024 0.0014 0.0074 0.0077 0.0075 0.0062 0.0058 0.0310 0.0325 0.0376 0.0344 0.0351 0.0324 0.0391 0.0385 0.0396 0.0391 0.0393 0.0401 0.0340 0.0361 0.0341 0.0351 0.0353 0.0372 0.0387 0.0285 0.0249 0.0245 0.0238 0.0221 0.0332 0.0192 0.0231 0.0285 0.0270 0.0158 0.0332 0.0324 0.0280 0.0285 0.0306 0.0185 0.0233 0.0185 0.0175 0.0190 0.0186 0.0226 0.0213 0.0200 0.0200 0.0219 0.0204 0.0215 0.0195 0.0183 0.0184 0.0169 0.0188 0.0135 0.0099 0.0091 0.0093 0.0088 0.0091 0.0165 0.0120 0.0111 0.0115 0.0102 0.0103 0.0135 0.0133 0.0130 0.0134 0.0129 0.2116 0.1189 0.1645 0.1928 0.1938 0.3002 0.1918 0.1948 0.0541 0.0887 0.2606 0.2615 0.2358 0.1584 0.2006 0.2000 0.2086 0.2308 0.0507 0.0846 0.1010 0.0442 0.0727 0.1493 0.1015 0.2196 0.1638 0.1541 0.1577 0.3811 0.2254 0.2311 0.2184 0.2300 0.2066 nl w ROA d nf va an lu z at nh oi lm ul z SIZE OWN LIST Zscore 4.7606 4.3855 4.8087 4.8702 4.9269 4.9542 5.2217 5.2543 5.3042 5.3686 5.4538 5.5176 5.8431 5.8829 5.9419 6.0011 6.0023 6.0023 4.7016 4.7573 4.8025 4.8805 4.9628 4.9869 4.3855 4.3855 4.4871 4.5352 4.6890 4.7473 5.7391 5.8131 5.9297 6.0023 6.0023 m co l gm @ 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 an Lu 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 LLR oa ABB ABB ABB ABB ABB ABB ACB ACB ACB ACB ACB ACB AGR AGR AGR AGR AGR AGR BAB BAB BAB BAB BAB BAB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BID BID BID BID BID tn to 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 LG 0 0 0 1 1 1 0 0 0 1 1 1 0 0 0 1 1 0.0069 0.0001 0.0083 0.0106 0.0123 0.0112 0.0025 0.0029 0.0034 0.0038 0.0042 0.0034 0.0001 0.0001 0.0001 0.0002 0.0002 0.0002 0.0003 0.0002 0.0002 0.0002 0.0003 0.0002 0.0001 0.0002 0.0002 0.0003 0.0005 0.0007 0.0002 0.0002 0.0003 0.0003 0.0004 n va ac th si 73 lu an n va p ie gh nl w 6.0023 5.7607 5.8204 5.8918 5.9771 6.0023 6.0023 5.2300 5.2045 5.0964 5.1099 5.1743 5.1837 4.9356 4.9979 5.0273 5.1769 5.2772 5.3346 4.9009 5.0035 5.0318 5.1519 5.2133 5.2433 5.2562 5.3021 5.3445 5.4087 5.4968 5.5591 5.0298 5.0186 5.0183 4.9666 5.0501 5.1392 4.4591 4.5716 4.5499 l gm @ 0.2142 0.1610 0.1507 0.1717 0.1533 0.1700 0.2164 0.1578 0.1239 0.1057 0.1748 0.3031 0.2796 0.4004 0.4004 0.2149 0.1366 0.1543 0.1901 (0.0239) (0.0239) (0.0239) (0.0239) (0.0239) (0.0239) 0.2005 0.1530 0.1657 0.1904 0.1910 0.2535 0.3319 0.4004 0.3636 0.4004 0.4004 0.3846 0.4004 0.1296 0.0967 m co 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 an Lu 0.0123 0.0172 0.0148 0.0138 0.0136 0.0138 0.0122 0.0125 0.0128 0.0185 0.0175 0.0148 0.0190 0.0117 0.0183 0.0226 0.0218 0.0215 0.0206 0.0150 0.0134 0.0145 0.0143 0.0172 0.0174 0.0152 0.0155 0.0156 0.0163 0.0191 0.0233 0.0158 0.0139 0.0173 0.0205 0.0184 0.0212 0.0145 0.0124 0.0166 z at nh oi 0.0309 0.0400 0.0341 0.0306 0.0293 0.0296 0.0223 0.0192 0.0220 0.0360 0.0315 0.0225 0.0250 0.0158 0.0265 0.0454 0.0456 0.0482 0.0471 0.0480 0.0440 0.0417 0.0402 0.0426 0.0389 0.0509 0.0517 0.0458 0.0428 0.0458 0.0545 0.0310 0.0280 0.0384 0.0513 0.0334 0.0398 0.0208 0.0219 0.0344 z 0.0057 0.0101 0.0087 0.0073 0.0072 0.0068 0.0047 0.0039 0.0021 0.0003 0.0024 0.0055 0.0043 0.0025 0.0048 0.0059 0.0061 0.0103 0.0148 0.0071 0.0046 0.0033 0.0075 0.0084 0.0055 0.0127 0.0125 0.0114 0.0113 0.0111 0.0157 0.0031 0.0014 0.0011 0.0015 0.0011 0.0063 0.0047 0.0050 0.0055 nf va an lu 0.0125 0.0088 0.0099 0.0085 0.0104 0.0105 0.0150 0.0085 0.0117 0.0103 0.0123 0.0104 0.0103 0.0158 0.0116 0.0125 0.0112 0.0111 0.0109 0.0201 0.0115 0.0124 0.0122 0.0122 0.0124 0.0202 0.0233 0.0163 0.0136 0.0115 0.0150 0.0233 0.0231 0.0214 0.0129 0.0118 0.0204 0.0082 0.0095 0.0093 lm ul 0.1232 0.1141 0.1445 0.1825 0.1872 0.1628 0.0858 0.1012 0.0435 0.0133 0.0245 0.1424 0.0261 0.3353 0.0133 0.2599 0.3121 0.2131 0.1513 0.2219 0.2844 0.2649 0.2951 0.2082 0.1558 0.1512 0.1275 0.1712 0.1950 0.1816 0.1421 0.0133 0.0133 0.1631 0.2001 0.0302 0.2574 0.3353 0.2706 0.2399 d 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 oa BID CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB LPB LPB LPB LPB LPB LPB MB MB MB MB MB MB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB tn to 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0.0003 0.0003 0.0004 0.0005 0.0007 0.0008 0.0008 0.0004 0.0005 0.0003 0.0003 0.0004 0.0003 0.0017 0.0021 0.0021 0.0041 0.0027 0.0027 0.0004 0.0006 0.0006 0.0009 0.0009 0.0009 0.0005 0.0006 0.0004 0.0004 0.0004 0.0004 0.0005 0.0005 0.0002 0.0002 0.0003 0.0004 0.0004 0.0006 0.0005 n va ac th si 74 lu an n va p ie gh nl w 0.0182 0.1224 4.6320 0.0158 0.2670 4.7359 0.0154 0.0499 4.8754 0.0213 0.1058 4.4635 0.0164 0.0951 4.5663 0.0136 0.0049 4.6833 0.0125 0.1130 4.8389 0.0134 0.0879 4.8564 0.0138 0.1984 4.8599 0.0186 (0.0228) 4.5158 0.0167 0.1304 4.5921 0.0161 0.0680 4.6941 0.0164 0.1070 4.8049 0.0172 0.1185 4.9258 0.0187 0.3150 4.9998 0.0199 0.2347 4.3958 0.0186 0.1256 4.4113 0.0197 0.1235 4.3924 0.0169 0.1039 4.3949 0.0163 0.2302 4.4668 0.0174 0.2824 4.4762 0.0233 0.1034 4.3855 0.0202 0.1488 4.3855 0.0213 0.1108 4.3855 0.0223 0.1395 4.3855 0.0189 0.1303 4.3855 0.0220 0.2185 4.3855 0.0100 0.2232 5.2577 0.0088 0.3502 5.3842 0.0088 0.0996 5.4935 0.0088 0.2737 5.5583 0.0088 0.4004 5.6474 0.0088 0.4004 5.7067 0.0100 0.1979 4.9024 0.0097 0.3365 4.9041 0.0114 0.0266 4.9282 0.0108 0.0368 5.0144 0.0101 0.1017 5.0969 0.0116 0.1688 5.1476 0.0130 0.1115 5.1572 z at nh oi 0.0413 0.0297 0.0272 0.0309 0.0251 0.0268 0.0249 0.0255 0.0225 0.0509 0.0403 0.0382 0.0362 0.0372 0.0488 0.0262 0.0313 0.0343 0.0363 0.0332 0.0368 0.0551 0.0551 0.0466 0.0428 0.0367 0.0394 0.0199 0.0158 0.0236 0.0158 0.0158 0.0158 0.0162 0.0158 0.0190 0.0242 0.0208 0.0210 0.0196 z m co l gm @ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 an Lu 0.0008 0.0044 0.0079 0.0006 0.0003 0.0003 0.0003 0.0003 0.0005 0.0074 0.0056 0.0042 0.0061 0.0097 0.0157 0.0015 0.0051 0.0017 0.0049 0.0022 0.0055 0.0118 0.0114 0.0024 0.0073 0.0026 0.0020 0.0003 0.0004 0.0003 0.0003 0.0003 0.0003 0.0019 0.0011 0.0011 0.0011 0.0024 0.0035 0.0059 nf va an lu 0.0162 0.0232 0.0152 0.0155 0.0117 0.0102 0.0115 0.0112 0.0110 0.0102 0.0142 0.0087 0.0086 0.0084 0.0100 0.0135 0.0119 0.0112 0.0100 0.0107 0.0101 0.0095 0.0083 0.0082 0.0082 0.0083 0.0082 0.0082 0.0082 0.0082 0.0095 0.0088 0.0090 0.0233 0.0155 0.0086 0.0092 0.0086 0.0107 0.0155 lm ul 0.1320 0.3353 0.2847 0.0438 0.1902 0.1855 0.1941 0.2105 0.0999 0.1457 0.0599 0.2250 0.2808 0.2008 0.1444 0.0133 0.0441 0.0866 0.0942 0.1815 0.0286 0.0133 0.0501 0.0327 0.0735 0.1114 0.0133 0.0133 0.3353 0.2139 0.2328 0.1663 0.1172 0.2023 0.3353 0.2509 0.2743 0.1636 0.1595 0.2558 d 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 oa NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SEAB SEAB SEAB SEAB SEAB SEAB SHB tn to 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.0007 0.0010 0.0014 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0014 0.0019 0.0027 0.0035 0.0036 0.0025 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0003 0.0004 0.0005 0.0006 0.0008 0.0007 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0002 0.0002 0.0002 0.0003 0.0004 0.0003 0.0001 n va ac th si 75 lu an n va p ie gh nl w 0.0096 0.1631 5.2280 0.0102 0.0614 5.3111 0.0107 0.1592 5.3691 0.0101 0.2566 5.4564 0.0100 0.1759 5.5096 0.0233 0.1281 5.2078 0.0233 0.2042 5.2783 0.0177 0.2067 5.4654 0.0171 0.3843 5.5212 0.0172 0.3895 5.5664 0.0193 0.3463 5.6086 0.0211 0.2323 5.2011 0.0188 0.1621 5.2453 0.0192 0.2280 5.2833 0.0181 0.3169 5.3717 0.0179 0.4004 5.4304 0.0182 0.3936 5.5065 0.0132 0.3134 4.5063 0.0129 0.1496 4.7116 0.0104 0.0979 4.8821 0.0125 0.0814 5.0266 0.0156 0.1211 5.0938 0.0209 0.2220 5.1341 0.0133 0.3047 5.6712 0.0119 0.3053 5.7612 0.0123 0.2711 5.8289 0.0126 0.2553 5.8965 0.0115 0.2540 6.0023 0.0127 0.2767 6.0023 0.0203 0.2299 4.8858 0.0203 0.3336 4.9067 0.0209 0.1998 4.9259 0.0200 0.2278 5.0192 0.0190 0.1549 5.0905 0.0193 0.2071 5.1435 0.0127 (0.0239) 4.4319 0.0098 0.0509 4.5513 0.0105 (0.0239) 4.6220 0.0088 0.1267 4.7886 0.0088 (0.0239) 4.8091 z at nh oi 0.0201 0.0225 0.0216 0.0206 0.0224 0.0540 0.0461 0.0340 0.0193 0.0229 0.0285 0.0491 0.0551 0.0551 0.0470 0.0446 0.0527 0.0338 0.0274 0.0283 0.0297 0.0362 0.0450 0.0280 0.0247 0.0286 0.0296 0.0252 0.0321 0.0447 0.0498 0.0429 0.0363 0.0372 0.0455 0.0286 0.0216 0.0437 0.0199 0.0246 z m co l gm @ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 an Lu 0.0047 0.0039 0.0039 0.0054 0.0052 0.0138 0.0116 0.0022 0.0003 0.0032 0.0044 0.0041 0.0062 0.0080 0.0134 0.0157 0.0157 0.0119 0.0104 0.0074 0.0053 0.0078 0.0133 0.0093 0.0079 0.0079 0.0088 0.0088 0.0136 0.0007 0.0065 0.0062 0.0054 0.0091 0.0157 0.0022 0.0013 0.0020 0.0016 0.0015 nf va an lu 0.0101 0.0108 0.0111 0.0144 0.0138 0.0122 0.0107 0.0121 0.0122 0.0123 0.0137 0.0169 0.0120 0.0104 0.0105 0.0117 0.0149 0.0098 0.0100 0.0093 0.0088 0.0106 0.0115 0.0233 0.0219 0.0222 0.0175 0.0149 0.0163 0.0233 0.0233 0.0157 0.0169 0.0118 0.0091 0.0134 0.0119 0.0112 0.0135 0.0096 lm ul 0.2650 0.2080 0.1906 0.1811 0.0862 0.1287 0.1363 0.3114 0.0651 0.1080 0.1312 0.0287 0.1249 0.2841 0.2134 0.1134 0.0133 0.3353 0.3353 0.2975 0.3353 0.2646 0.1783 0.1208 0.1516 0.1661 0.1586 0.1520 0.1400 0.0383 0.0770 0.2009 0.2061 0.2465 0.1693 0.1041 0.0906 0.2194 0.3336 0.1113 d 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 oa SHB SHB SHB SHB SHB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VAB VAB VAB VAB VAB tn to 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0024 0.0029 0.0045 0.0057 0.0063 0.0068 0.0081 0.0081 0.0081 0.0081 0.0069 0.0029 0.0006 0.0011 0.0017 0.0023 0.0023 0.0012 0.0005 0.0006 0.0008 0.0009 0.0013 0.0010 0.0020 0.0020 0.0021 0.0030 0.0040 0.0035 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 n va ac th si 76 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 VAB VBB VBB VBB VBB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2018 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.0973 0.3353 0.1621 0.0836 0.1911 0.2967 0.3305 0.3290 0.1926 0.2080 0.1770 0.0094 0.0082 0.0086 0.0085 0.0087 0.0115 0.0143 0.0149 0.0144 0.0172 0.0161 0.0021 0.0003 0.0018 0.0063 0.0062 0.0084 0.0077 0.0124 0.0157 0.0157 0.0157 0.0208 0.0158 0.0158 0.0232 0.0242 0.0551 0.0534 0.0551 0.0551 0.0551 0.0551 0.0088 0.0133 0.0156 0.0192 0.0169 0.0223 0.0226 0.0233 0.0233 0.0233 0.0233 0.0588 0.3940 0.3580 0.2359 0.2281 0.1836 0.1563 0.1420 0.1006 0.1763 0.2054 4.8533 4.5189 4.5646 4.6184 4.7133 5.0837 5.2128 5.2875 5.3594 5.4437 5.5096 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0.0000 0.0031 0.0031 0.0033 0.0028 0.0076 0.0081 0.0066 0.0058 0.0032 0.0031 lu Nguồn: Tác giả tính toán, tổng hợp an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si